国创开通国信证券有风险吗能提供什么服务？
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时间：2024-05-06 19:18
第一创业（002797）2021年年度董事会经营评述内容如下： 一、报告期内公司所处行业的情况1、所处行业基本情况、发展阶段及周期性特点伴随我国证券市场的发展与完善、对外开放程度的不断深化，我国证券行业不断壮大、规范发展。由于证券行业的经营业绩与证券市场表现存在较强的相关性，而证券市场受到宏观经济表现与政策、市场发展程度、国际经济形势和境外金融市场波动以及投资者行为等诸多因素的影响，导致证券行业经营业绩存在较为明显的周期性、波动性和不确定性。以净资本为核心的风险监管体系，在证券行业盈利模式相对单一、同质化程度高的竞争环境下，有助于头部证券公司进一步聚集优势资源，不断扩大市场份额，谋求各项业务的全面、综合发展。与此同时，部分证券公司则不断巩固和完善其在某项业务或某个区域的竞争优势，通过产业链的深挖和特色化经营，在细分领域为实体经济提供金融服务，致力于成为在细分市场具有核心竞争力的证券公司。根据中国证券业协会发布的《证券公司2021年度经营数据》，截至2021年12月31日，全行业共有140家证券公司；证券行业总资产为10.59万亿元，净资产为2.57万亿元，净资本为2.00万亿元，较上年末分别增长19.07%、11.34%和9.89%；2021年全行业合计实现营业收入5,024.10亿元，实现净利润1,911.19亿元，同比分别增长12.03%和21.32%。2、新颁布的法律法规及行业政策对所处行业的重大影响2021年资本市场改革持续深化，一系列政策制度落地，加速多层次资本市场建设，推进行业规范发展，坚持对外开放，为证券行业发展创造了良好的政策环境和转型发展空间。一是注册制稳步推进。2021年3月，《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》提出，全面实行股票发行注册制，建立常态化退市机制，提高上市公司质量；2021年9月，证监会发布《首次公开发行股票并上市辅导监管规定》，进一步规范辅导相关工作，为全市场稳步推进注册制改革创造条件。二是北京证券交易所成立并开市，多层次资本市场体系进一步完善。2021年10月，北京证券交易所发布上市与审核4件基本业务规则及6件配套细则和指引；2021年11月，北京证券交易所正式开市，投行业务展业空间扩容。三是坚持对外开放，加强互联互通。2021年10月，证监会公布《合格境外投资者可参与金融衍生品交易品种》，对合格境外投资者新增开放商品期货、商品期权、股指期权三类品种；2022年2月，证监会发布《境内外证券交易所互联互通存托凭证业务监管规定》，标志着以沪伦通为起步的境内外证券市场互联互通存托凭证业务迈入新的发展阶段。资本市场改革开放的基础制度体系不断完善，推动证券行业的转型与发展，成为实体经济高质量发展的强大“助推器”。
二、报告期内公司从事的主要业务1、公司所从事的主要业务及经营模式本公司是经中国证监会批准设立的综合类证券公司，公司证券业务牌照较为齐全。公司及下属子公司主要为机构客户、个人客户提供综合金融产品和服务，从事的主要业务如下：（1）资产管理业务母公司主要从事集合资产管理、单一资产管理和专项资产管理等券商资产管理业务；公司通过控股子公司创金合信从事公募基金和特定客户资产管理业务。（2）固定收益业务公司固定收益业务主要分为承销销售业务和投资交易业务。承销销售业务是指销售各类固定收益产品，包括但不限于国债、地方政府债、政策性金融债、同业存单、其他金融债、非金融企业债务融资工具、资产支持证券等；投资交易业务是指公司以自有资金，通过证券市场买卖固定收益类产品、类固定收益类产品、固定收益衍生品等获取投资收益的业务。（3）投资银行业务公司通过全资子公司一创投行从事投资银行业务，主要包括股权融资、债权及结构化融资、新三板推荐挂牌以及相关财务顾问业务。（4）证券经纪及信用业务公司向客户提供证券经纪、证券投资咨询、融资融券、金融产品销售、股票质押式回购等多样化金融服务。公司通过全资子公司一创期货从事期货业务，主要包括商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询等业务。（5）私募股权基金管理及另类投资业务公司通过全资子公司一创投资从事私募基金管理业务，设立和管理私募股权投资基金；通过全资子公司创新资本从事另类投资业务，使用自有资金对非上市公司进行股权投资。（6）自营投资及交易业务公司自营投资及交易业务主要为权益类证券投资、权益类衍生品多策略投资以及新三板做市业务。2、公司市场地位、主要业绩驱动因素及业绩变化公司特色鲜明，经营资质较为齐全，具有较好的业务发展基础。公司稳健经营，资产管理业务、固定收益业务、证券经纪及信用业务、投资银行业务等各项业务稳步发展。2021年，公司品牌知名度进一步提升，荣获全国银行间同业拆借中心“2020年度银行间本币市场活跃交易商”“2020年度银行间本币市场交易300强”、中国金融期货交易所“2020年度资管类国债期货优秀交易团队奖”、《证券时报》“最受上市公司尊敬的债券团队”、《中国基金报》“2021英华奖-最佳券商资管创新产品奖”、国开行“2021年度优秀做市商”、新浪财经“2020券商APP风云榜-最佳功能创新APP”、中国房地产业协会“年度最佳不动产供应链ABS产品”等46项大奖。
三、核心竞争力分析1、保持战略定力，坚持经营理念公司坚持“成为有固定收益特色的、以资产管理业务为核心的证券公司”的战略目标，积极把握资本市场全面深化改革的历史机遇，锐意进取，在特色化和差异化发展上做好布局和资源配套，持续提升核心竞争力。公司始终秉持“以客户为中心”的经营理念，不断探求深度理解客户，精准服务客户，以成就客户为使命，砥砺前行。公司以客户为中心调整组织架构和业务流程，深入打造投研能力，建设销售能力，提升组织效率和协同效力，建设协同文化，开展综合金融新业务模式探索；持续聚焦京津冀、粤港澳大湾区及长三角区域，积极拥抱新兴产业，深耕优势业务，布局金融科技；优化人才结构，持续加大人才梯队建设和专业能力培养的投入，致力于为客户提供专业、高效的综合金融服务。2、大资产管理业务深入发展在券商资管业务领域，公司多年深耕“固收+”资产管理体系，积淀了较强的策略配置、内部联动及外部资源整合能力。公司持续加强产品创设、提升主动管理能力，构建特色化产品谱系，竭力为机构和个人投资者创造稳定增值回报。2021年，公司完成2只大集合产品参公改造，发行多只固收类产品和FOF产品，行业首个ESG整合策略债券型券商资管产品系列进一步完善，布局多元化FOF产品线，FOF产品规模实现较快增长。在公募基金业务领域，公司控股子公司创金合信坚持公募基金与专户业务双核驱动的发展战略，通过专业、高效的服务得到客户认可。创金合信2014年成立即实施骨干员工持股，实行合伙人制度，建立和而不同的企业文化，倡导深度基本面研究以及多样化的动态价值投资，注重长期考核，为团队提供携手拼搏的舞台和共同成长的空间。在公募业务上，创金合信已建立固收、权益、量化、指数、MOM、QDII等多类型的产品线，并在周期、新能源、医药、消费、科技等行业进行了产品布局，为客户提供定义清晰、风格多样的产品选择；在专户业务上，创金合信为客户提供个性化的产品解决方案，加强系统建设，不断提升客户体验，增强客户粘性。在私募股权基金管理业务领域，公司全资子公司一创投资继续深化“产业视角、平台战略、机制优势”的发展战略，推进产融结合，聚焦服务实体经济，携手北京、广州、深圳等地方国有资本投资运营平台、重点产业龙头企业、上市公司等共同设立多家二级私募基金管理机构，数量位居同业前列，形成了全面覆盖成熟期、成长期、早期和天使基金的私募基金管理人阵营。一创投资是首家设立博士后创新实践基地的券商私募股权管理子公司，持续以此为依托加强行业投研能力。一创投资还建立了合伙人文化及合伙人机制，发挥机制优势积极支持传统产业转型升级和战略性新兴产业、先进制造业、高端装备制造业的发展，助推地方经济结构优化。3、固定收益业务持续特色发展在固定收益业务领域，公司形成了颇具特色并适合公司发展的销售、交易模式，建立起品牌优势。公司一直以成为“中国一流的债券交易服务提供商”为发展目标，固定收益业务已发展成为业务资质较齐全、业务品种丰富的特色业务。公司是财政部会同央行和证监会确定的国债承销团成员，是28个省、市、地区的地方政府债券承销团成员，拥有国家开发银行、中国农业发展银行和中国进出口银行金融债承销商资格，同时也是非金融企业债务融资工具承销商。公司已形成覆盖债券承销、债券销售、债券做市交易、债券资产管理、宏观与信用研究在内的固定收益全业务链。通过多年的经营和发展，公司建立了深厚的客户基础，积累了包括银行、基金公司、保险公司、投资公司和大型企业在内的大量客户，在市场上拥有较高的知名度和信誉度。公司连续多年获得全国银行间同业拆借中心、中央国债登记结算有限责任公司、中国农业发展银行、中国进出口银行、国家开发银行等机构颁发的交易类、做市类、承销类奖项。2021年，公司固定收益业务向“以交易驱动为核心”转型，以交易驱动为引擎，投资和销售为两翼，加强一、二级市场联动，通过打造涵盖客户交易全生命周期的服务组织，提升客户服务能力。公司以人才专业化、分工专业化、决策专业化为原则，对固定收益业务的组织架构进行调整，设立固定收益交易投资部、固定收益销售部和固定收益运营部，作为业务转型的组织支撑。4、多元的股权结构和有效的公司治理机制公司股权结构较为多元。报告期末，公司持股比例排名前五的股东为首创集团、华熙昕宇、北京京国瑞国企改革发展基金（有限合伙）、北京首农食品集团有限公司和航民集团，企业性质涵盖国有、民营和集体所有制。多元的股权结构使公司具有混合所有制企业的优势，为公司形成有效制衡的法人治理结构和灵活的市场化经营机制提供了坚实保障，有利于公司持续健康发展。5、优秀的企业文化公司始终秉承“诚信、进取、创新”的核心价值观，形成了“开放、创新、包容、协作”的海洋文化。公司注重企业文化建设，把企业文化的内涵纳入各类员工招聘、培训、考核、晋升体系中，把企业文化理念贯穿于公司发展和经营管理过程中的各个方面。通过对公司文化进行调研与梳理，2021年公司发布了企业文化内涵，丰富了企业文化体系的内容，使之具象化并与员工行为紧密关联。公司以企业文化为依托，形成“公开、公平、透明、市场化”的人力资源政策，推行“为贡献/业绩付薪、为潜力付薪、为能力付薪”的薪酬理念，通过包括领导力、核心能力、专业能力素质模型建设，培养有理想、有道德、有正确的思维方式、有持续系统的学习能力的合格的第一创业人。公司独特的企业文化在培养、选拔、推动内部员工成长的同时，也吸引了一批优秀人才加入，有效提高员工的积极性、忠诚度与专业服务能力，已成为公司在激烈的市场竞争中持续发展的重要因素。2021年，公司成立文化建设与员工培训中心，进一步加强文化建设与员工培训，促进公司文化建设与员工能力的提升。6、推动ESG实践，履行社会责任公司将可持续发展纳入公司愿景和发展战略，始终将自身发展与社会进步、环境改善紧密相连。公司积极践行ESG理念，成为国内第一家加入联合国支持的负责任投资原则组织（UN PRI）的证券公司，与首都经济贸易大学等机构联合发起成立国内首家专门开展ESG研究的高校智库--中国ESG研究院，行业首家支持并在《2020年度社会责任及ESG履行情况报告》中落实TCFD信息披露建议，致力于成为ESG实践的行业先行者和倡导者。公司成立ESG委员会，作为公司经营管理层贯彻落实公司董事会ESG战略的执行和议事机构，颁布《ESG委员会议事规则》并定期召开ESG委员会会议，全面落实ESG理念，并逐步将ESG实质性议题落实情况纳入公司绩效考核体系。公司构建ESG投研体系，践行ESG投资理念，推出ESG债券及权益产品；积极推进ESG理念与全面风险管理体系的融合，搭建与ESG相结合的内部信用评级体系及系统。2021年，公司首次入选恒生可持续发展企业指数系列成份股，荣膺“2021大湾区上市公司绿色治理TOP20”，荣获《财经》长青奖“可持续发展风控奖”。公司积极承担社会责任，持续开展公益帮扶、教育帮扶、消费帮扶、文化帮扶、生态帮扶等一系列帮扶行动，为结对帮扶县乡村振兴和可持续发展贡献力量。公司聚焦教育公益，连续多年捐资建设“第一创业梦想中心”。2021年，公司公益性支出600万元发起设立第一创业公益基金会，致力于更好地服务国家战略，更专业地开展公益事业。深圳市第一创业公益基金会已于2022年2月17日正式登记成立。
四、主营业务分析1、概述报告期内，公司围绕“成为有固定收益特色的、以资产管理业务为核心的证券公司”这一战略目标，继续大力推进“以客户为中心”的综合金融服务模式，在机构业务上以产业聚焦和区域聚焦为主线进行深度融合，发挥各业务板块的协同效应，探索建立战略客户服务体系；继续加大科技投入，金融科技进一步夯实基础，积极推动数字化转型；公司关注员工成长与发展，强化人力资源赋能，人才发展体系更为全面，推动企业文化建设；公司严控风险，健全风险管理机制，将一线风控职能前移，为业务开展保驾护航；公司继续积极处置化解历史风险，进一步加强风险管理的前瞻性、及时性和有效性，强化公司合规内控体系建设。受益于A股市场交投活跃与财富管理需求旺盛等因素，本报告期公司证券经纪及信用业务、资产管理业务收入同比上升。本报告期公司实现营业总收入32.55亿元，同比增长4.32%；实现归母净利润7.45亿元，同比下降8.29%。截至报告期末，公司总资产431.47亿元，较去年末增长6.18%；归属于母公司净资产144.19亿元，较去年末增长3.53%。（1）资产管理业务①券商资产管理业务市场环境2021年是资管新规过渡期的收官之年，券商资管业务向主动管理转型，打破刚性兑付，产品净值化成为发展方向。在新的政策框架下，净值型资管产品更及时、充分展现产品投资业绩与风险，对资管机构主动管理能力提出了更高要求。在资管行业专业化和精细化的趋势下，各资管机构纷纷加强投研建设、丰富产品类型，FOF模式成为创新谋变的突破口，行业步入充分竞争的发展阶段。根据中国证券业协会发布的《证券公司2021年度经营数据》，2021年末，证券行业资产管理业务规模为10.88万亿元，同比增长3.53%；行业头部效应增强，竞争格局更趋激烈和复杂，资产端、负债端以及人才端的争夺都愈发白热化。2021年，国内资产证券化市场整体发行规模稳中有升，增速明显放缓。据中国资产证券化分析网发布的《2021年度中国资产证券化市场统计报告》，全年共发行2,192单资产证券化产品，同比增长4.08%，发行规模为31,399.31亿元，同比增长8.02%。2021年是我国公募REITs发行元年，首批9只公募REITs上市交易，在我国资本市场发展史上具有重要里程碑意义。经营举措及业务发展2021年，按照“成为有固定收益特色的、以资产管理业务为核心的证券公司”这一战略目标，公司继续大力落实资管新规要求，不断提升主动管理能力和产品创设能力，以客户为中心丰富投资品种和产品线，打造ESG和FOF投资先发优势，夯实投研和风险管理能力，完成大集合产品参公改造工作。作为国内首家加入联合国支持的负责任投资原则组织（UN PRI）的证券公司，公司采用“ESG整合+负面筛选”方法打造ESG投研体系，将ESG因素融入投资分析和决策过程，积极开展ESG投资实践，为客户提供符合ESG标准的金融产品与服务。公司深入构建ESG整合信用研究能力：建立城投债ESG整合评估数据库，持续优化指标及权重；基于ESG整合信用分析框架修订信用债评估标准，实施ESG风险负面清单管理，建立ESG风险监测分析和决策审批流程；将ESG投研能力建设制度化、流程化，为风险管理和价值创造提供体系化支撑。报告期内，公司发起成立的行业首个ESG整合策略债券型券商资管产品--“第一创业ESG整合债券”系列进一步完善，通过先发优势及特色化投研体系打造ESG整合策略资管品牌。公司坚持以客户为中心，深度挖掘客户需求，提升主动管理能力，积极布局多元产品类型与投资策略，在持续推进固收、“固收+”产品发行的基础上，重点突破权益类、混合类、衍生品类产品创设，丰富和完善产品线，以满足不同类型客户的需求。作为同业中最早成立FOF团队的证券公司之一，公司致力于打造一流精品FOF机构，在继续做好全资产全策略覆盖的基础上，重点聚焦量化类策略，构建了保守、稳健、平衡、进取、e创30五条产品线。报告期内，公司FOF资管规模实现较快增长，FOF产品全产品线业绩表现优异。报告期内，公司继续落实资管新规，收缩通道类业务，压降通道类产品规模。截至报告期末，公司券商资管业务受托管理资金总额584.53亿元，较2020年末减少137.42亿元。公司有序推进产品整改，完成大集合产品的公募化改造工作，“第一创业创享纯债债券型集合资产管理计划”和“第一创业创和一个月滚动持有债券型集合资产管理计划”2只公募产品成功发行。2021年，公司ABS业务重点围绕供应链/应收账款、租赁债权、贷款债权等基础资产类型发展批量业务，以类REITs、CMBS、功能性ABS等领先集成性产品，围绕客户需求提供专业的定制化解决方案，探索差异化价值营销，打造公司ABS业务特色。公司“首创置业供应链ABS”荣获第五届中国不动产资产证券化与REITs高峰论坛“年度最佳不动产供应链ABS产品”及《中国基金报》2021年中国券商资管英华奖--“中国最佳券商资管创新产品奖”。2021年，公司以全牌照布局公募REITs业务，着力聚焦生态环保、能源、产业园和物流仓储等重点行业，积极探索公募REITs业务新机遇。公司作为主要销售机构，助力全国首批试点公募REITs项目中唯一一单污水处理特许经营权类的基础设施公募REITs--富国首创水务REIT圆满发行。公司在生态环保、能源和产业园等相关行业储备了一批公募REITs优质客户项目。市场展望与发展规划资管新规过渡期平稳收官，资管行业继续转型发展。资管新规及其配套制度实施，构建起我国资管行业新规则体系。低利率叠加刚兑转型，居民储蓄持续搬家，资产配置理念逐渐深入人心，风险与收益将磨合共生，投资者需求日益精细化，资管行业面临前所未有的重大机遇与挑战。资产证券化市场竞争日益激烈，市场集中度提高，头部效应逐渐显现。公募REITs将迎来稳步扩容和显著增长。面对更加激烈的竞争，2022年公司将以投研、营销、产品和技术为四大支柱，持续向“标准化、净值化”转型，坚持以固收为特色，以FOF为权益及量化投资突破口，做强投研，优化产品创新，提升定制化能力，形成差异化发展，打造具有核心竞争力的精品资产管理机构。公司将巩固人才储备、加强机制建设、提升专业能力、提高服务质量，致力于为客户提供全产品类型、全业务链条的资产证券化解决方案；打造专业REITs团队，做精前端服务能力，做强专业投研能力，加大在京津冀、大湾区、长三角等重点区域REITs项目储备，积极推动优质公募REITs项目申报发行。②公募基金管理业务市场环境2021年，外部环境复杂严峻，中国经济向高质量发展，继续调整结构。资本市场改革继续深化，A股呈现结构性行情，权重指数跑输大市，中小市值指数表现较好。截至2021年12月31日，上证综指上涨4.80%，深证成指上涨2.67%，创业板指上涨12.02%。公募基金行业监管宽严并举，监管部门进一步优化公募基金产品注册机制，资管新规过渡期结束，资管行业全面净值化大幕将启。行业竞争加剧，头部效应明显，国内大型公募机构在高基数下保持较快增长；外资机构加速入局，贝莱德、富达、路博迈已获批成立独资基金公司。根据中国基金业协会数据，截至报告期末，国内公募基金管理人数量达到151家。经营举措及业务发展公司控股子公司创金合信坚持公募基金与专户业务双核驱动的发展战略，继续快速发展。截至2021年12月31日，创金合信设立并在存续期的产品322只，其中特定资产管理计划243只，证券投资基金79只。公募业务上，创金合信已建立固收、权益、量化、指数、MOM、QDII等多类型的产品线，并在周期、新能源、医药、消费、科技、资源主题等行业赛道进行了产品布局，为客户提供定义清晰、风格多样的产品选择；专户业务上，创金合信为客户提供个性化的产品解决方案，加强系统建设，持续提升客户体验，增强客户粘性。创金合信围绕行业赛道、风格策略及社会经济大趋势的投资方向，不断完善产品布局，建立多样化产品线，为机构客户的资产配置和零售客户的财富管理提供精品公募产品；完善投研体系，设立MOM、FOF投研总部和宏观策略配置部，引进首席经济学家，补充专家级权益投研人员，加强宏观策略研究能力；落实全面风险管理，主动管理产品无重大信用风险、公司无重大风险事件；完成资管新规整改，为新业务合规落地保驾护航；建成统一风控中心，实现风险管控全流程线上化，有效提升风险管理效率。2021年，创金合信旗下多只产品业绩表现优异，收益率在同类产品中名列前茅。截至报告期末，“创金合信数字经济主题A”实现自2021年1月成立以来收益率68.10%，在普通股票型基金中排名第二（2/555）；“创金合信新能源汽车A”实现近一年收益率54.56%，在普通股票型基金中排名第九（9/541）；“创金合信信用红利A”实现近一年收益率6.40%，在短期纯债型基金中排名第九（9/365）。投资业绩向好和客户服务能力提升，带动创金合信管理规模快速增长。截至2021年12月31日，创金合信受托管理资金总额8,107.15亿元，较2020年末上升2,425.58亿元，增幅为42.69%。创金合信以卓越表现，荣获《中国基金报》中国公募基金业“英华奖”三项大奖--基金经理李游获“三年期股票投资最佳基金经理”，创金合信沪深300指数增强获“2020年度最佳指数增强基金产品”，创金合信群力一年定期开放混合型管理人中管理人基金获“2020年度最佳创新基金产品”；创金合信货币基金荣获济安金信基金评价中心第三届济安“群星汇”基金产品货币型单项奖；荣获中国金融期货交易所“2020年度资管类国债期货优秀交易团队奖”，已连续4年获得该奖项；入围全国银行间同业拆借中心“2020年度银行间本币市场交易300强”。市场展望与发展规划2022年宏观政策整体稳中求进。权益市场，经济转型带来长期结构性机会；债券市场，在稳增长背景、宽信用导向和美联储加息预期下，降利率空间不大；汇率市场，人民币长期升值趋势不变，但中短期内美联储连续加息后，可能出现较大波动。创金合信将持续提升投研能力，完善产品布局；抓住业务机遇，夯实金融科技支撑，为金融机构和个人客户提供综合资管服务，为精品公募产品开展渠道建设。（2）固定收益业务市场环境2021年，央行坚持稳健的货币政策，市场流动性全年保持合理充裕。债券市场规模小幅增长，根据央行《2021年金融市场运行情况》，全年共发行各类债券61.9万亿元，同比增长8.0%；各主要券种发行增速分化，国债、政策性金融债、非金融企业债务融资工具发行规模分别同比下降4.50%、上升6.78%、上升11.24%。银行间市场推出碳中和债、乡村振兴债等创新品种，债券市场对外开放继续稳步推进。债券市场参与者持续增加，承揽端竞争加剧。债券市场收益率整体震荡下行，中债指数波动增长，截至报告期末，中债新综合净价指数较上年末上升1.45%。信用分化加剧，信用债券违约金额自2014年以来首次下降。2021年共计148只债券违约，违约金额1,595.93亿元，同比分别下降4.52%和9.20%。①固定收益产品销售业务公司积极参与包括国债、地方政府债、政策性金融债、非金融企业债务融资工具（含中期票据、短期融资券、定向债务融资工具、项目收益票据等）等固定收益产品的销售工作。作为老牌固定收益产品销售团队，公司深度覆盖银行（含国有大行、股份制银行、外资银行、城商行、农商行等）、基金、保险、信托、私募、财务公司等投资机构。2021年，公司持续加强团队建设，提高销售服务能力和专业定价能力；同时联动资金团队、投研团队和金融科技团队，为客户提供全方位、定制化服务。根据中国证券业协会发布的《2021年证券公司债券承销业务专项统计》，公司在交易所市场“地方政府债券实际中标金额”行业排名第19，较2020年上升11名。在国债、政策性银行金融债、非金融企业债务融资工具等方面保持高市场覆盖率的同时，公司还积极拓展资产支持票据（ABN）等其他固定收益品种的销售。报告期内，由于各品种债券承销商持续扩容，行业竞争加剧，公司销售固定收益产品5,878只，同比上升13.50%；销售固定收益产品金额2,618.69亿元，同比下降8.80%。②固定收益产品投资交易业务公司在银行间市场参与包括现券、回购等多种固定收益产品的交易；履行银行间市场做市商义务，提供市场流动性；参与国债期货、利率互换等衍生品交易。同时，公司在交易所市场参与企业债、公司债等固定收益产品的交易。2021年，公司进一步细化固定收益产品投资交易业务分工，激发组织活力；持续加强投研能力建设，在紧抓基础研究的同时，提升投研的深度与广度。公司采用利差交易、趋势交易和结构交易相结合的灵活策略，根据市场变化调整仓位。公司固定收益产品投资交易保持活跃，报告期内，公司债券交易量39,339.42亿元，较上年增长10.97%。根据中国债券信息网和中央结算公司发布的《2021年记账式国债承销团成员国债现货交易量排名》，公司2021年记账式国债承销团成员国债现货交易量排名行业第9。公司积极参与做市交易，为市场提供流动性，全年做市交易量12,441.14亿元，较上年增长32.34%。公司债券通交易量实现突破，开拓了“北向通”业务领域，为服务境外机构打下基础。公司固定收益产品销售和投资交易业务继续得到客户及市场认可。报告期内，公司荣获中国农业发展银行“2020年度金融债券优秀承销做市商--最佳券商类机构奖”和“2020年度金融债券优秀承销做市商--最具社会责任奖”；中国进出口银行“2020年度金融债券承销做市团特殊贡献奖”和“2020年度金融债券承销做市团优秀承销商”；国家开发银行“2021年度优秀做市商”；全国银行间同业拆借中心“2020年度银行间本币市场活跃交易商”“2020年度银行间本币市场交易300强”“2021年度银行间本币市场--年度市场影响力”和“2021年度银行间本币市场--市场创新奖”；《证券时报》“2021年中国证券业银行间债务融资团队君鼎奖--固定收益部”。市场展望与发展规划2022年，在稳字当头的宏观经济背景下，债券发行整体规模有望稳中有升，利率债收益水平维持低位。地方政府债发行日趋市场化，银行间市场信用债承分销竞争加剧，创新型债券品种问世为债券销售业务带来机遇。2021年底，公司对固定收益条线进行组织架构调整，向交易驱动转型。公司将进一步提升对各类机构的服务深度，探索以银行间品种分销为主，新业务品种及其他衍生品种销售多线并举的发展方向，致力于持续满足不同客户的投资需求；全面提升投研能力，直面收益中枢下降、波动收敛、信用重估的挑战，提升市场研判能力、信用评估能力、交易定价能力，构建灵活的交易策略和投资组合。（3）投资银行业务市场环境在注册制持续推进、再融资松绑等背景之下，2021年成为股权融资大年；债券市场迎来财政货币政策趋稳后的结构性调整，发行规模回归平稳增长。根据中国证券业协会《证券公司2021年度经营情况分析》，2021年，企业境内首发上市融资5,351.46亿元，同比增长13.87%；上市公司境内再融资9,575.93亿元，同比增长8.10%；证券公司承销债券15.23万亿元，同比增长12.53%。经营举措及业务发展公司投资银行业务包括股权融资、债权及结构化融资、新三板推荐挂牌以及相关财务顾问业务。公司积极挖掘、精心培育细分行业的优质客户，向资本市场输送了一批优质企业，帮助企业通过资本市场发展壮大。公司在IPO、企业兼并收购、资产重组以及资产证券化等领域积累了丰富经验，拥有较强的市场竞争力。2021年，一创投行继续夯实股权融资、债权融资和并购重组等传统投行业务基础，同时积极拓展绿色债、乡村振兴债等创新业务，为客户提供综合金融服务。报告期内，股权融资业务方面，一创投行完成IPO项目2单、定向增发项目3单，总承销金额31.39亿元；债权融资业务方面，一创投行完成公司债项目27单、企业债项目2单，总承销金额119.50亿元；财务顾问业务方面，一创投行完成2021年A股市场第二大资产规模并购重组项目--冀东水泥（000401）并购重组项目，项目交易对价136.23亿元，募集配套资金总额20亿元。一创投行荣获《证券时报》“2021中国证券业沪深主板投行君鼎奖”，凯莱英（002821）非公开发行项目荣获“2021主板融资项目君鼎奖”；一创投行北京金隅集团（601992）2020年公开发行公司债项目团队荣获《证券时报》“2021最受上市公司尊敬的债券团队”奖项。市场展望与发展规划在全面推进股票发行注册制、再融资常态化的背景下，2022年股权融资市场值得期待。随着“双碳”战略的逐步推进，国家及地方绿色金融政策也将持续发力，绿色债券市场扩容空间可期。2022年，一创投行将继续抓住市场机遇，在聚焦区域、聚焦产业的大原则下做大客户基础，从以产品为中心转变为以客户为中心，加强内部协同，强化项目全流程质量管理和风险控制，为客户提供全方位综合金融服务，不断提升公司综合竞争力及市场影响力。（4）证券经纪及信用业务市场环境2021年，二级市场整体运行平稳，结构性行情突出，交投活跃度明显提升。与此同时，行业竞争加剧，佣金率持续下滑，传统经纪业务向财富管理转型加速。2021年A股全市场成交金额达257.18万亿元，同比增长24.94%；融资融券余额再创新高，截至2021年末达18,321.91亿元，较上年末增长13.17%，其中融资余额17,120.51亿元，较上年末增长15.52%，融券余额1,201.40亿元，较上年末下降12.30%。经营举措及业务发展2021年，公司在夯实财富管理基础的同时，推进财富管理的品牌化、专业化建设，通过有温度的交易体验及专业配置服务，打造业内有特色的财富管理模式。报告期内，公司荣获《证券时报》“2021年中国证券业新锐财富经纪商君鼎奖”。在证券经纪业务领域，公司持续推动经纪业务向财富管理转型，推进组织架构调整，积极开展团队建设，丰富产品线，提升客户开发和综合服务能力。公司以客户为中心，通过总部赋能和科技赋能，构建标准化投顾产品体系，探索财富管理转型。公司紧抓量化交易快速发展的市场机遇，上线包括迅投QMT、卡方等在内的多套主流量化交易系统，与多家量化私募管理人开展合作，推出“第一创业FIRST量化服务体系”，为机构客户和高净值个人提供专业量化交易服务。公司不断将金融科技应用于客户服务的各个环节，提升客户体验。2021年，公司新增客户数18.80万户，较2020年增长27.97%；日均资产2,145.61亿元，较2020年增长18.25%；截至报告期末，“一创智富通”APP累计注册用户超120万户，全年线上业务办理量占比达96.6%。在信用业务领域，公司积极满足客户融资需求，稳健推动融资融券业务良性发展。截至2021年12月31日，公司融资融券本金余额72.89亿元，同比增长28.67%，融资余额市场份额同比增长12.09%；公司融资融券客户平均维持担保比例293.11%，全年未出现坏账。公司股票质押业务及时调整风险管理措施和业务定位，进一步提升风险控制能力，满足优质客户的融资需求。在金融产品销售业务领域，公司通过改革考核标准，渐进式推动产品销售向资产配置转型。公司通过构建和完善产品体系，以配置促销售，发挥金融产品的资源共享优势，加强与公司各部门、各子公司的合作，针对客户需求提供差异化定制服务。2021年，公司金融产品销售规模92.81亿元，同比增长70.51%；其中权益类产品销售规模41.80亿元，同比增长32.33%。公司积极推进ESG产品准入系统建设和销售工作，截至2021年末，引入ESG主题基金156只。在期货业务领域，一创期货积极调整营销策略，零售业务方面着重开展线上营销服务平台建设，逐步实现对线下业务的补充；机构业务方面以黑色系期货为突破口，开发产业客户，服务实体经济。市场展望与发展规划在居民财富管理需求持续高涨、数字化浪潮强势来袭、监管新规加速落地、行业创新不断涌现的背景下，财富管理行业将迎来蓬勃发展。2022年，公司将继续秉承以客户资产稳健增值为目标，以提供优质买方投顾服务为核心，以便捷的交易服务为驱动，积极推动财富管理转型。公司将通过加强机制建设、丰富产品体系建设和强化投资顾问服务，通过客户分级分类深入挖掘投资者需求，提供有温度、个性化、专业化的财富管理服务。（5）私募股权基金管理与另类投资业务市场环境在经济复苏预期推动下，2021年股权投资市场迅速回暖，募投总金额均打破历史记录，注册制改革持续推进叠加北京证券交易所开市，境内上市渠道较为畅通，推动股权投资市场退出案例数量增加。根据清科数据，2021年，国内股权投资市场新募基金总金额22,085.19亿元，同比增长84.47%，新募基金数量6,979只，同比增长100.66%；投资总金额14,228.70亿元，同比增长60.39%，投资案例数12,327起，同比增长63.08%；退出案例数4,532笔，同比增长17.96%。经营举措及业务发展2021年，一创投资继续深化“产业视角，平台战略，机制驱动”的发展战略，重点在新一代信息技术、生命健康、先进制造、能源环保、新材料等领域深耕布局；持续加强以博士后创新实践基地为依托的投研能力建设，继续加大“硬科技投资、投早投小、专精特新”等前瞻性布局；践行ESG投资理念，报告期内投资项目66.70%具有ESG属性。截至2021年12月31日，一创投资及下属子公司累计设立基金29只，累计实缴规模115.87亿元，在管基金实缴规模79.79亿元，其中2021年新增基金实缴规模7.56亿元。2021年，创新资本响应国家“双碳”战略及科技创新的号召，在股权投资业务领域深挖环保、新能源、先进制造等新兴产业的投资机会。创新资本依托公司多样化的业务板块，充分发挥业务协同效应，为公司综合金融服务提供支持。截至2021年12月31日，创新资本在投金额10.59亿元。市场展望与发展规划随着“双碳”战略的持续推进和ESG理念的逐步深入，绿色经济将迎来新一轮发展机遇。国有资本将引领硬科技投资，重点扶持解决“卡脖子”技术环节的新兴公司，“专精特新”以及“小巨人”企业将受到更多关注。2022年，一创投资将继续以国家政策为导向，服务实体经济，加大与北京、深圳国资的合作，在战略新兴产业配置优质资产，同时努力践行“投早投小投科技”理念，围绕“双碳”战略和ESG理念前瞻性布局。创新资本将继续在新能源、环保、科技创新等领域挖掘投资机会，落实ESG投资原则。（6）自营投资及交易业务市场环境2021年权益市场流动性充裕，交投活跃，行业轮动较快，总体呈结构性行情。2021年全年，上证指数上涨4.80%，深证成指上涨2.67%，创业板指上涨12.02%。经营举措及业务发展2021年，公司自营投资及交易业务以绝对收益为目标，采用多策略组合方式，主要交易股票、基金、可转换债券及可交换债券、股指期货等品种。公司在严控风险的前提下，对高景气度、盈利加速向好的行业、板块进行配置，并根据市场波动动态调整资产配置，全年取得稳健收益。新三板做市业务方面，随着新三板深化改革政策的持续落地及北京证券交易所的成立，公司紧扣政策机遇，积极履行做市商报价义务，充分发挥证券公司的做市与价值发现功能，持续优化新三板做市业务发展策略，以行业、企业适度分散为原则，向构建特色投资指数方向发展。2021年，公司共为18家企业提供专业做市报价服务。市场展望与发展规划2022年，预计权益市场仍将维持结构性行情，板块分化继续加大。公司将加强宏观研判，合理控制仓位，积极筛选有确定性竞争优势和符合长期增长逻辑的细分行业和公司，发掘市场结构性投资机会。
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二、报告期内公司从事的主要业务1、公司所从事的主要业务及经营模式本公司是经中国证监会批准设立的综合类证券公司，公司证券业务牌照较为齐全。公司及下属子公司主要为机构客户、个人客户提供综合金融产品和服务，从事的主要业务如下：（1）资产管理业务母公司主要从事集合资产管理、单一资产管理和专项资产管理等券商资产管理业务；公司通过控股子公司创金合信从事公募基金和特定客户资产管理业务。（2）固定收益业务公司固定收益业务主要分为承销销售业务和投资交易业务。承销销售业务是指销售各类固定收益产品，包括但不限于国债、地方政府债、政策性金融债、同业存单、其他金融债、非金融企业债务融资工具、资产支持证券等；投资交易业务是指公司以自有资金，通过证券市场买卖固定收益类产品、类固定收益类产品、固定收益衍生品等获取投资收益的业务。（3）投资银行业务公司通过全资子公司一创投行从事投资银行业务，主要包括股权融资、债权及结构化融资、新三板推荐挂牌以及相关财务顾问业务。（4）证券经纪及信用业务公司向客户提供证券经纪、证券投资咨询、融资融券、金融产品销售、股票质押式回购等多样化金融服务。公司通过全资子公司一创期货从事期货业务，主要包括商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询等业务。（5）私募股权基金管理及另类投资业务公司通过全资子公司一创投资从事私募基金管理业务，设立和管理私募股权投资基金；通过全资子公司创新资本从事另类投资业务，使用自有资金对非上市公司进行股权投资。（6）自营投资及交易业务公司自营投资及交易业务主要为权益类证券投资、权益类衍生品多策略投资以及新三板做市业务。2、公司市场地位、主要业绩驱动因素及业绩变化公司特色鲜明，经营资质较为齐全，具有较好的业务发展基础。公司稳健经营，资产管理业务、固定收益业务、证券经纪及信用业务、投资银行业务等各项业务稳步发展。2021年，公司品牌知名度进一步提升，荣获全国银行间同业拆借中心“2020年度银行间本币市场活跃交易商”“2020年度银行间本币市场交易300强”、中国金融期货交易所“2020年度资管类国债期货优秀交易团队奖”、《证券时报》“最受上市公司尊敬的债券团队”、《中国基金报》“2021英华奖-最佳券商资管创新产品奖”、国开行“2021年度优秀做市商”、新浪财经“2020券商APP风云榜-最佳功能创新APP”、中国房地产业协会“年度最佳不动产供应链ABS产品”等46项大奖。
三、核心竞争力分析1、保持战略定力，坚持经营理念公司坚持“成为有固定收益特色的、以资产管理业务为核心的证券公司”的战略目标，积极把握资本市场全面深化改革的历史机遇，锐意进取，在特色化和差异化发展上做好布局和资源配套，持续提升核心竞争力。公司始终秉持“以客户为中心”的经营理念，不断探求深度理解客户，精准服务客户，以成就客户为使命，砥砺前行。公司以客户为中心调整组织架构和业务流程，深入打造投研能力，建设销售能力，提升组织效率和协同效力，建设协同文化，开展综合金融新业务模式探索；持续聚焦京津冀、粤港澳大湾区及长三角区域，积极拥抱新兴产业，深耕优势业务，布局金融科技；优化人才结构，持续加大人才梯队建设和专业能力培养的投入，致力于为客户提供专业、高效的综合金融服务。2、大资产管理业务深入发展在券商资管业务领域，公司多年深耕“固收+”资产管理体系，积淀了较强的策略配置、内部联动及外部资源整合能力。公司持续加强产品创设、提升主动管理能力，构建特色化产品谱系，竭力为机构和个人投资者创造稳定增值回报。2021年，公司完成2只大集合产品参公改造，发行多只固收类产品和FOF产品，行业首个ESG整合策略债券型券商资管产品系列进一步完善，布局多元化FOF产品线，FOF产品规模实现较快增长。在公募基金业务领域，公司控股子公司创金合信坚持公募基金与专户业务双核驱动的发展战略，通过专业、高效的服务得到客户认可。创金合信2014年成立即实施骨干员工持股，实行合伙人制度，建立和而不同的企业文化，倡导深度基本面研究以及多样化的动态价值投资，注重长期考核，为团队提供携手拼搏的舞台和共同成长的空间。在公募业务上，创金合信已建立固收、权益、量化、指数、MOM、QDII等多类型的产品线，并在周期、新能源、医药、消费、科技等行业进行了产品布局，为客户提供定义清晰、风格多样的产品选择；在专户业务上，创金合信为客户提供个性化的产品解决方案，加强系统建设，不断提升客户体验，增强客户粘性。在私募股权基金管理业务领域，公司全资子公司一创投资继续深化“产业视角、平台战略、机制优势”的发展战略，推进产融结合，聚焦服务实体经济，携手北京、广州、深圳等地方国有资本投资运营平台、重点产业龙头企业、上市公司等共同设立多家二级私募基金管理机构，数量位居同业前列，形成了全面覆盖成熟期、成长期、早期和天使基金的私募基金管理人阵营。一创投资是首家设立博士后创新实践基地的券商私募股权管理子公司，持续以此为依托加强行业投研能力。一创投资还建立了合伙人文化及合伙人机制，发挥机制优势积极支持传统产业转型升级和战略性新兴产业、先进制造业、高端装备制造业的发展，助推地方经济结构优化。3、固定收益业务持续特色发展在固定收益业务领域，公司形成了颇具特色并适合公司发展的销售、交易模式，建立起品牌优势。公司一直以成为“中国一流的债券交易服务提供商”为发展目标，固定收益业务已发展成为业务资质较齐全、业务品种丰富的特色业务。公司是财政部会同央行和证监会确定的国债承销团成员，是28个省、市、地区的地方政府债券承销团成员，拥有国家开发银行、中国农业发展银行和中国进出口银行金融债承销商资格，同时也是非金融企业债务融资工具承销商。公司已形成覆盖债券承销、债券销售、债券做市交易、债券资产管理、宏观与信用研究在内的固定收益全业务链。通过多年的经营和发展，公司建立了深厚的客户基础，积累了包括银行、基金公司、保险公司、投资公司和大型企业在内的大量客户，在市场上拥有较高的知名度和信誉度。公司连续多年获得全国银行间同业拆借中心、中央国债登记结算有限责任公司、中国农业发展银行、中国进出口银行、国家开发银行等机构颁发的交易类、做市类、承销类奖项。2021年，公司固定收益业务向“以交易驱动为核心”转型，以交易驱动为引擎，投资和销售为两翼，加强一、二级市场联动，通过打造涵盖客户交易全生命周期的服务组织，提升客户服务能力。公司以人才专业化、分工专业化、决策专业化为原则，对固定收益业务的组织架构进行调整，设立固定收益交易投资部、固定收益销售部和固定收益运营部，作为业务转型的组织支撑。4、多元的股权结构和有效的公司治理机制公司股权结构较为多元。报告期末，公司持股比例排名前五的股东为首创集团、华熙昕宇、北京京国瑞国企改革发展基金（有限合伙）、北京首农食品集团有限公司和航民集团，企业性质涵盖国有、民营和集体所有制。多元的股权结构使公司具有混合所有制企业的优势，为公司形成有效制衡的法人治理结构和灵活的市场化经营机制提供了坚实保障，有利于公司持续健康发展。5、优秀的企业文化公司始终秉承“诚信、进取、创新”的核心价值观，形成了“开放、创新、包容、协作”的海洋文化。公司注重企业文化建设，把企业文化的内涵纳入各类员工招聘、培训、考核、晋升体系中，把企业文化理念贯穿于公司发展和经营管理过程中的各个方面。通过对公司文化进行调研与梳理，2021年公司发布了企业文化内涵，丰富了企业文化体系的内容，使之具象化并与员工行为紧密关联。公司以企业文化为依托，形成“公开、公平、透明、市场化”的人力资源政策，推行“为贡献/业绩付薪、为潜力付薪、为能力付薪”的薪酬理念，通过包括领导力、核心能力、专业能力素质模型建设，培养有理想、有道德、有正确的思维方式、有持续系统的学习能力的合格的第一创业人。公司独特的企业文化在培养、选拔、推动内部员工成长的同时，也吸引了一批优秀人才加入，有效提高员工的积极性、忠诚度与专业服务能力，已成为公司在激烈的市场竞争中持续发展的重要因素。2021年，公司成立文化建设与员工培训中心，进一步加强文化建设与员工培训，促进公司文化建设与员工能力的提升。6、推动ESG实践，履行社会责任公司将可持续发展纳入公司愿景和发展战略，始终将自身发展与社会进步、环境改善紧密相连。公司积极践行ESG理念，成为国内第一家加入联合国支持的负责任投资原则组织（UN PRI）的证券公司，与首都经济贸易大学等机构联合发起成立国内首家专门开展ESG研究的高校智库--中国ESG研究院，行业首家支持并在《2020年度社会责任及ESG履行情况报告》中落实TCFD信息披露建议，致力于成为ESG实践的行业先行者和倡导者。公司成立ESG委员会，作为公司经营管理层贯彻落实公司董事会ESG战略的执行和议事机构，颁布《ESG委员会议事规则》并定期召开ESG委员会会议，全面落实ESG理念，并逐步将ESG实质性议题落实情况纳入公司绩效考核体系。公司构建ESG投研体系，践行ESG投资理念，推出ESG债券及权益产品；积极推进ESG理念与全面风险管理体系的融合，搭建与ESG相结合的内部信用评级体系及系统。2021年，公司首次入选恒生可持续发展企业指数系列成份股，荣膺“2021大湾区上市公司绿色治理TOP20”，荣获《财经》长青奖“可持续发展风控奖”。公司积极承担社会责任，持续开展公益帮扶、教育帮扶、消费帮扶、文化帮扶、生态帮扶等一系列帮扶行动，为结对帮扶县乡村振兴和可持续发展贡献力量。公司聚焦教育公益，连续多年捐资建设“第一创业梦想中心”。2021年，公司公益性支出600万元发起设立第一创业公益基金会，致力于更好地服务国家战略，更专业地开展公益事业。深圳市第一创业公益基金会已于2022年2月17日正式登记成立。
四、主营业务分析1、概述报告期内，公司围绕“成为有固定收益特色的、以资产管理业务为核心的证券公司”这一战略目标，继续大力推进“以客户为中心”的综合金融服务模式，在机构业务上以产业聚焦和区域聚焦为主线进行深度融合，发挥各业务板块的协同效应，探索建立战略客户服务体系；继续加大科技投入，金融科技进一步夯实基础，积极推动数字化转型；公司关注员工成长与发展，强化人力资源赋能，人才发展体系更为全面，推动企业文化建设；公司严控风险，健全风险管理机制，将一线风控职能前移，为业务开展保驾护航；公司继续积极处置化解历史风险，进一步加强风险管理的前瞻性、及时性和有效性，强化公司合规内控体系建设。受益于A股市场交投活跃与财富管理需求旺盛等因素，本报告期公司证券经纪及信用业务、资产管理业务收入同比上升。本报告期公司实现营业总收入32.55亿元，同比增长4.32%；实现归母净利润7.45亿元，同比下降8.29%。截至报告期末，公司总资产431.47亿元，较去年末增长6.18%；归属于母公司净资产144.19亿元，较去年末增长3.53%。（1）资产管理业务①券商资产管理业务市场环境2021年是资管新规过渡期的收官之年，券商资管业务向主动管理转型，打破刚性兑付，产品净值化成为发展方向。在新的政策框架下，净值型资管产品更及时、充分展现产品投资业绩与风险，对资管机构主动管理能力提出了更高要求。在资管行业专业化和精细化的趋势下，各资管机构纷纷加强投研建设、丰富产品类型，FOF模式成为创新谋变的突破口，行业步入充分竞争的发展阶段。根据中国证券业协会发布的《证券公司2021年度经营数据》，2021年末，证券行业资产管理业务规模为10.88万亿元，同比增长3.53%；行业头部效应增强，竞争格局更趋激烈和复杂，资产端、负债端以及人才端的争夺都愈发白热化。2021年，国内资产证券化市场整体发行规模稳中有升，增速明显放缓。据中国资产证券化分析网发布的《2021年度中国资产证券化市场统计报告》，全年共发行2,192单资产证券化产品，同比增长4.08%，发行规模为31,399.31亿元，同比增长8.02%。2021年是我国公募REITs发行元年，首批9只公募REITs上市交易，在我国资本市场发展史上具有重要里程碑意义。经营举措及业务发展2021年，按照“成为有固定收益特色的、以资产管理业务为核心的证券公司”这一战略目标，公司继续大力落实资管新规要求，不断提升主动管理能力和产品创设能力，以客户为中心丰富投资品种和产品线，打造ESG和FOF投资先发优势，夯实投研和风险管理能力，完成大集合产品参公改造工作。作为国内首家加入联合国支持的负责任投资原则组织（UN PRI）的证券公司，公司采用“ESG整合+负面筛选”方法打造ESG投研体系，将ESG因素融入投资分析和决策过程，积极开展ESG投资实践，为客户提供符合ESG标准的金融产品与服务。公司深入构建ESG整合信用研究能力：建立城投债ESG整合评估数据库，持续优化指标及权重；基于ESG整合信用分析框架修订信用债评估标准，实施ESG风险负面清单管理，建立ESG风险监测分析和决策审批流程；将ESG投研能力建设制度化、流程化，为风险管理和价值创造提供体系化支撑。报告期内，公司发起成立的行业首个ESG整合策略债券型券商资管产品--“第一创业ESG整合债券”系列进一步完善，通过先发优势及特色化投研体系打造ESG整合策略资管品牌。公司坚持以客户为中心，深度挖掘客户需求，提升主动管理能力，积极布局多元产品类型与投资策略，在持续推进固收、“固收+”产品发行的基础上，重点突破权益类、混合类、衍生品类产品创设，丰富和完善产品线，以满足不同类型客户的需求。作为同业中最早成立FOF团队的证券公司之一，公司致力于打造一流精品FOF机构，在继续做好全资产全策略覆盖的基础上，重点聚焦量化类策略，构建了保守、稳健、平衡、进取、e创30五条产品线。报告期内，公司FOF资管规模实现较快增长，FOF产品全产品线业绩表现优异。报告期内，公司继续落实资管新规，收缩通道类业务，压降通道类产品规模。截至报告期末，公司券商资管业务受托管理资金总额584.53亿元，较2020年末减少137.42亿元。公司有序推进产品整改，完成大集合产品的公募化改造工作，“第一创业创享纯债债券型集合资产管理计划”和“第一创业创和一个月滚动持有债券型集合资产管理计划”2只公募产品成功发行。2021年，公司ABS业务重点围绕供应链/应收账款、租赁债权、贷款债权等基础资产类型发展批量业务，以类REITs、CMBS、功能性ABS等领先集成性产品，围绕客户需求提供专业的定制化解决方案，探索差异化价值营销，打造公司ABS业务特色。公司“首创置业供应链ABS”荣获第五届中国不动产资产证券化与REITs高峰论坛“年度最佳不动产供应链ABS产品”及《中国基金报》2021年中国券商资管英华奖--“中国最佳券商资管创新产品奖”。2021年，公司以全牌照布局公募REITs业务，着力聚焦生态环保、能源、产业园和物流仓储等重点行业，积极探索公募REITs业务新机遇。公司作为主要销售机构，助力全国首批试点公募REITs项目中唯一一单污水处理特许经营权类的基础设施公募REITs--富国首创水务REIT圆满发行。公司在生态环保、能源和产业园等相关行业储备了一批公募REITs优质客户项目。市场展望与发展规划资管新规过渡期平稳收官，资管行业继续转型发展。资管新规及其配套制度实施，构建起我国资管行业新规则体系。低利率叠加刚兑转型，居民储蓄持续搬家，资产配置理念逐渐深入人心，风险与收益将磨合共生，投资者需求日益精细化，资管行业面临前所未有的重大机遇与挑战。资产证券化市场竞争日益激烈，市场集中度提高，头部效应逐渐显现。公募REITs将迎来稳步扩容和显著增长。面对更加激烈的竞争，2022年公司将以投研、营销、产品和技术为四大支柱，持续向“标准化、净值化”转型，坚持以固收为特色，以FOF为权益及量化投资突破口，做强投研，优化产品创新，提升定制化能力，形成差异化发展，打造具有核心竞争力的精品资产管理机构。公司将巩固人才储备、加强机制建设、提升专业能力、提高服务质量，致力于为客户提供全产品类型、全业务链条的资产证券化解决方案；打造专业REITs团队，做精前端服务能力，做强专业投研能力，加大在京津冀、大湾区、长三角等重点区域REITs项目储备，积极推动优质公募REITs项目申报发行。②公募基金管理业务市场环境2021年，外部环境复杂严峻，中国经济向高质量发展，继续调整结构。资本市场改革继续深化，A股呈现结构性行情，权重指数跑输大市，中小市值指数表现较好。截至2021年12月31日，上证综指上涨4.80%，深证成指上涨2.67%，创业板指上涨12.02%。公募基金行业监管宽严并举，监管部门进一步优化公募基金产品注册机制，资管新规过渡期结束，资管行业全面净值化大幕将启。行业竞争加剧，头部效应明显，国内大型公募机构在高基数下保持较快增长；外资机构加速入局，贝莱德、富达、路博迈已获批成立独资基金公司。根据中国基金业协会数据，截至报告期末，国内公募基金管理人数量达到151家。经营举措及业务发展公司控股子公司创金合信坚持公募基金与专户业务双核驱动的发展战略，继续快速发展。截至2021年12月31日，创金合信设立并在存续期的产品322只，其中特定资产管理计划243只，证券投资基金79只。公募业务上，创金合信已建立固收、权益、量化、指数、MOM、QDII等多类型的产品线，并在周期、新能源、医药、消费、科技、资源主题等行业赛道进行了产品布局，为客户提供定义清晰、风格多样的产品选择；专户业务上，创金合信为客户提供个性化的产品解决方案，加强系统建设，持续提升客户体验，增强客户粘性。创金合信围绕行业赛道、风格策略及社会经济大趋势的投资方向，不断完善产品布局，建立多样化产品线，为机构客户的资产配置和零售客户的财富管理提供精品公募产品；完善投研体系，设立MOM、FOF投研总部和宏观策略配置部，引进首席经济学家，补充专家级权益投研人员，加强宏观策略研究能力；落实全面风险管理，主动管理产品无重大信用风险、公司无重大风险事件；完成资管新规整改，为新业务合规落地保驾护航；建成统一风控中心，实现风险管控全流程线上化，有效提升风险管理效率。2021年，创金合信旗下多只产品业绩表现优异，收益率在同类产品中名列前茅。截至报告期末，“创金合信数字经济主题A”实现自2021年1月成立以来收益率68.10%，在普通股票型基金中排名第二（2/555）；“创金合信新能源汽车A”实现近一年收益率54.56%，在普通股票型基金中排名第九（9/541）；“创金合信信用红利A”实现近一年收益率6.40%，在短期纯债型基金中排名第九（9/365）。投资业绩向好和客户服务能力提升，带动创金合信管理规模快速增长。截至2021年12月31日，创金合信受托管理资金总额8,107.15亿元，较2020年末上升2,425.58亿元，增幅为42.69%。创金合信以卓越表现，荣获《中国基金报》中国公募基金业“英华奖”三项大奖--基金经理李游获“三年期股票投资最佳基金经理”，创金合信沪深300指数增强获“2020年度最佳指数增强基金产品”，创金合信群力一年定期开放混合型管理人中管理人基金获“2020年度最佳创新基金产品”；创金合信货币基金荣获济安金信基金评价中心第三届济安“群星汇”基金产品货币型单项奖；荣获中国金融期货交易所“2020年度资管类国债期货优秀交易团队奖”，已连续4年获得该奖项；入围全国银行间同业拆借中心“2020年度银行间本币市场交易300强”。市场展望与发展规划2022年宏观政策整体稳中求进。权益市场，经济转型带来长期结构性机会；债券市场，在稳增长背景、宽信用导向和美联储加息预期下，降利率空间不大；汇率市场，人民币长期升值趋势不变，但中短期内美联储连续加息后，可能出现较大波动。创金合信将持续提升投研能力，完善产品布局；抓住业务机遇，夯实金融科技支撑，为金融机构和个人客户提供综合资管服务，为精品公募产品开展渠道建设。（2）固定收益业务市场环境2021年，央行坚持稳健的货币政策，市场流动性全年保持合理充裕。债券市场规模小幅增长，根据央行《2021年金融市场运行情况》，全年共发行各类债券61.9万亿元，同比增长8.0%；各主要券种发行增速分化，国债、政策性金融债、非金融企业债务融资工具发行规模分别同比下降4.50%、上升6.78%、上升11.24%。银行间市场推出碳中和债、乡村振兴债等创新品种，债券市场对外开放继续稳步推进。债券市场参与者持续增加，承揽端竞争加剧。债券市场收益率整体震荡下行，中债指数波动增长，截至报告期末，中债新综合净价指数较上年末上升1.45%。信用分化加剧，信用债券违约金额自2014年以来首次下降。2021年共计148只债券违约，违约金额1,595.93亿元，同比分别下降4.52%和9.20%。①固定收益产品销售业务公司积极参与包括国债、地方政府债、政策性金融债、非金融企业债务融资工具（含中期票据、短期融资券、定向债务融资工具、项目收益票据等）等固定收益产品的销售工作。作为老牌固定收益产品销售团队，公司深度覆盖银行（含国有大行、股份制银行、外资银行、城商行、农商行等）、基金、保险、信托、私募、财务公司等投资机构。2021年，公司持续加强团队建设，提高销售服务能力和专业定价能力；同时联动资金团队、投研团队和金融科技团队，为客户提供全方位、定制化服务。根据中国证券业协会发布的《2021年证券公司债券承销业务专项统计》，公司在交易所市场“地方政府债券实际中标金额”行业排名第19，较2020年上升11名。在国债、政策性银行金融债、非金融企业债务融资工具等方面保持高市场覆盖率的同时，公司还积极拓展资产支持票据（ABN）等其他固定收益品种的销售。报告期内，由于各品种债券承销商持续扩容，行业竞争加剧，公司销售固定收益产品5,878只，同比上升13.50%；销售固定收益产品金额2,618.69亿元，同比下降8.80%。②固定收益产品投资交易业务公司在银行间市场参与包括现券、回购等多种固定收益产品的交易；履行银行间市场做市商义务，提供市场流动性；参与国债期货、利率互换等衍生品交易。同时，公司在交易所市场参与企业债、公司债等固定收益产品的交易。2021年，公司进一步细化固定收益产品投资交易业务分工，激发组织活力；持续加强投研能力建设，在紧抓基础研究的同时，提升投研的深度与广度。公司采用利差交易、趋势交易和结构交易相结合的灵活策略，根据市场变化调整仓位。公司固定收益产品投资交易保持活跃，报告期内，公司债券交易量39,339.42亿元，较上年增长10.97%。根据中国债券信息网和中央结算公司发布的《2021年记账式国债承销团成员国债现货交易量排名》，公司2021年记账式国债承销团成员国债现货交易量排名行业第9。公司积极参与做市交易，为市场提供流动性，全年做市交易量12,441.14亿元，较上年增长32.34%。公司债券通交易量实现突破，开拓了“北向通”业务领域，为服务境外机构打下基础。公司固定收益产品销售和投资交易业务继续得到客户及市场认可。报告期内，公司荣获中国农业发展银行“2020年度金融债券优秀承销做市商--最佳券商类机构奖”和“2020年度金融债券优秀承销做市商--最具社会责任奖”；中国进出口银行“2020年度金融债券承销做市团特殊贡献奖”和“2020年度金融债券承销做市团优秀承销商”；国家开发银行“2021年度优秀做市商”；全国银行间同业拆借中心“2020年度银行间本币市场活跃交易商”“2020年度银行间本币市场交易300强”“2021年度银行间本币市场--年度市场影响力”和“2021年度银行间本币市场--市场创新奖”；《证券时报》“2021年中国证券业银行间债务融资团队君鼎奖--固定收益部”。市场展望与发展规划2022年，在稳字当头的宏观经济背景下，债券发行整体规模有望稳中有升，利率债收益水平维持低位。地方政府债发行日趋市场化，银行间市场信用债承分销竞争加剧，创新型债券品种问世为债券销售业务带来机遇。2021年底，公司对固定收益条线进行组织架构调整，向交易驱动转型。公司将进一步提升对各类机构的服务深度，探索以银行间品种分销为主，新业务品种及其他衍生品种销售多线并举的发展方向，致力于持续满足不同客户的投资需求；全面提升投研能力，直面收益中枢下降、波动收敛、信用重估的挑战，提升市场研判能力、信用评估能力、交易定价能力，构建灵活的交易策略和投资组合。（3）投资银行业务市场环境在注册制持续推进、再融资松绑等背景之下，2021年成为股权融资大年；债券市场迎来财政货币政策趋稳后的结构性调整，发行规模回归平稳增长。根据中国证券业协会《证券公司2021年度经营情况分析》，2021年，企业境内首发上市融资5,351.46亿元，同比增长13.87%；上市公司境内再融资9,575.93亿元，同比增长8.10%；证券公司承销债券15.23万亿元，同比增长12.53%。经营举措及业务发展公司投资银行业务包括股权融资、债权及结构化融资、新三板推荐挂牌以及相关财务顾问业务。公司积极挖掘、精心培育细分行业的优质客户，向资本市场输送了一批优质企业，帮助企业通过资本市场发展壮大。公司在IPO、企业兼并收购、资产重组以及资产证券化等领域积累了丰富经验，拥有较强的市场竞争力。2021年，一创投行继续夯实股权融资、债权融资和并购重组等传统投行业务基础，同时积极拓展绿色债、乡村振兴债等创新业务，为客户提供综合金融服务。报告期内，股权融资业务方面，一创投行完成IPO项目2单、定向增发项目3单，总承销金额31.39亿元；债权融资业务方面，一创投行完成公司债项目27单、企业债项目2单，总承销金额119.50亿元；财务顾问业务方面，一创投行完成2021年A股市场第二大资产规模并购重组项目--冀东水泥（000401）并购重组项目，项目交易对价136.23亿元，募集配套资金总额20亿元。一创投行荣获《证券时报》“2021中国证券业沪深主板投行君鼎奖”，凯莱英（002821）非公开发行项目荣获“2021主板融资项目君鼎奖”；一创投行北京金隅集团（601992）2020年公开发行公司债项目团队荣获《证券时报》“2021最受上市公司尊敬的债券团队”奖项。市场展望与发展规划在全面推进股票发行注册制、再融资常态化的背景下，2022年股权融资市场值得期待。随着“双碳”战略的逐步推进，国家及地方绿色金融政策也将持续发力，绿色债券市场扩容空间可期。2022年，一创投行将继续抓住市场机遇，在聚焦区域、聚焦产业的大原则下做大客户基础，从以产品为中心转变为以客户为中心，加强内部协同，强化项目全流程质量管理和风险控制，为客户提供全方位综合金融服务，不断提升公司综合竞争力及市场影响力。（4）证券经纪及信用业务市场环境2021年，二级市场整体运行平稳，结构性行情突出，交投活跃度明显提升。与此同时，行业竞争加剧，佣金率持续下滑，传统经纪业务向财富管理转型加速。2021年A股全市场成交金额达257.18万亿元，同比增长24.94%；融资融券余额再创新高，截至2021年末达18,321.91亿元，较上年末增长13.17%，其中融资余额17,120.51亿元，较上年末增长15.52%，融券余额1,201.40亿元，较上年末下降12.30%。经营举措及业务发展2021年，公司在夯实财富管理基础的同时，推进财富管理的品牌化、专业化建设，通过有温度的交易体验及专业配置服务，打造业内有特色的财富管理模式。报告期内，公司荣获《证券时报》“2021年中国证券业新锐财富经纪商君鼎奖”。在证券经纪业务领域，公司持续推动经纪业务向财富管理转型，推进组织架构调整，积极开展团队建设，丰富产品线，提升客户开发和综合服务能力。公司以客户为中心，通过总部赋能和科技赋能，构建标准化投顾产品体系，探索财富管理转型。公司紧抓量化交易快速发展的市场机遇，上线包括迅投QMT、卡方等在内的多套主流量化交易系统，与多家量化私募管理人开展合作，推出“第一创业FIRST量化服务体系”，为机构客户和高净值个人提供专业量化交易服务。公司不断将金融科技应用于客户服务的各个环节，提升客户体验。2021年，公司新增客户数18.80万户，较2020年增长27.97%；日均资产2,145.61亿元，较2020年增长18.25%；截至报告期末，“一创智富通”APP累计注册用户超120万户，全年线上业务办理量占比达96.6%。在信用业务领域，公司积极满足客户融资需求，稳健推动融资融券业务良性发展。截至2021年12月31日，公司融资融券本金余额72.89亿元，同比增长28.67%，融资余额市场份额同比增长12.09%；公司融资融券客户平均维持担保比例293.11%，全年未出现坏账。公司股票质押业务及时调整风险管理措施和业务定位，进一步提升风险控制能力，满足优质客户的融资需求。在金融产品销售业务领域，公司通过改革考核标准，渐进式推动产品销售向资产配置转型。公司通过构建和完善产品体系，以配置促销售，发挥金融产品的资源共享优势，加强与公司各部门、各子公司的合作，针对客户需求提供差异化定制服务。2021年，公司金融产品销售规模92.81亿元，同比增长70.51%；其中权益类产品销售规模41.80亿元，同比增长32.33%。公司积极推进ESG产品准入系统建设和销售工作，截至2021年末，引入ESG主题基金156只。在期货业务领域，一创期货积极调整营销策略，零售业务方面着重开展线上营销服务平台建设，逐步实现对线下业务的补充；机构业务方面以黑色系期货为突破口，开发产业客户，服务实体经济。市场展望与发展规划在居民财富管理需求持续高涨、数字化浪潮强势来袭、监管新规加速落地、行业创新不断涌现的背景下，财富管理行业将迎来蓬勃发展。2022年，公司将继续秉承以客户资产稳健增值为目标，以提供优质买方投顾服务为核心，以便捷的交易服务为驱动，积极推动财富管理转型。公司将通过加强机制建设、丰富产品体系建设和强化投资顾问服务，通过客户分级分类深入挖掘投资者需求，提供有温度、个性化、专业化的财富管理服务。（5）私募股权基金管理与另类投资业务市场环境在经济复苏预期推动下，2021年股权投资市场迅速回暖，募投总金额均打破历史记录，注册制改革持续推进叠加北京证券交易所开市，境内上市渠道较为畅通，推动股权投资市场退出案例数量增加。根据清科数据，2021年，国内股权投资市场新募基金总金额22,085.19亿元，同比增长84.47%，新募基金数量6,979只，同比增长100.66%；投资总金额14,228.70亿元，同比增长60.39%，投资案例数12,327起，同比增长63.08%；退出案例数4,532笔，同比增长17.96%。经营举措及业务发展2021年，一创投资继续深化“产业视角，平台战略，机制驱动”的发展战略，重点在新一代信息技术、生命健康、先进制造、能源环保、新材料等领域深耕布局；持续加强以博士后创新实践基地为依托的投研能力建设，继续加大“硬科技投资、投早投小、专精特新”等前瞻性布局；践行ESG投资理念，报告期内投资项目66.70%具有ESG属性。截至2021年12月31日，一创投资及下属子公司累计设立基金29只，累计实缴规模115.87亿元，在管基金实缴规模79.79亿元，其中2021年新增基金实缴规模7.56亿元。2021年，创新资本响应国家“双碳”战略及科技创新的号召，在股权投资业务领域深挖环保、新能源、先进制造等新兴产业的投资机会。创新资本依托公司多样化的业务板块，充分发挥业务协同效应，为公司综合金融服务提供支持。截至2021年12月31日，创新资本在投金额10.59亿元。市场展望与发展规划随着“双碳”战略的持续推进和ESG理念的逐步深入，绿色经济将迎来新一轮发展机遇。国有资本将引领硬科技投资，重点扶持解决“卡脖子”技术环节的新兴公司，“专精特新”以及“小巨人”企业将受到更多关注。2022年，一创投资将继续以国家政策为导向，服务实体经济，加大与北京、深圳国资的合作，在战略新兴产业配置优质资产，同时努力践行“投早投小投科技”理念，围绕“双碳”战略和ESG理念前瞻性布局。创新资本将继续在新能源、环保、科技创新等领域挖掘投资机会，落实ESG投资原则。（6）自营投资及交易业务市场环境2021年权益市场流动性充裕，交投活跃，行业轮动较快，总体呈结构性行情。2021年全年，上证指数上涨4.80%，深证成指上涨2.67%，创业板指上涨12.02%。经营举措及业务发展2021年，公司自营投资及交易业务以绝对收益为目标，采用多策略组合方式，主要交易股票、基金、可转换债券及可交换债券、股指期货等品种。公司在严控风险的前提下，对高景气度、盈利加速向好的行业、板块进行配置，并根据市场波动动态调整资产配置，全年取得稳健收益。新三板做市业务方面，随着新三板深化改革政策的持续落地及北京证券交易所的成立，公司紧扣政策机遇，积极履行做市商报价义务，充分发挥证券公司的做市与价值发现功能，持续优化新三板做市业务发展策略，以行业、企业适度分散为原则，向构建特色投资指数方向发展。2021年，公司共为18家企业提供专业做市报价服务。市场展望与发展规划2022年，预计权益市场仍将维持结构性行情，板块分化继续加大。公司将加强宏观研判，合理控制仓位，积极筛选有确定性竞争优势和符合长期增长逻辑的细分行业和公司，发掘市场结构性投资机会。
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