【摘要】：
随着环境污染程度的加深和世界对环境和资源的愈加重视,传统能源产业逐渐被新能源产业取代。新能源行业作为我国新兴产业,日益成为人们关注的重点领域。而作为新能源行业的“领军者”,新能源板块上市公司的投资效率成为我们需要研究的重点内容。我们用投资效率来衡量一个公司的投资行为是否达到有效,投资效率关系着公司是否能够实现价值的增加,达到公司价值最大化的目标。目前我国上市公司普遍存在非效率投资现象,造成资源严重浪费,过度投资和投资不足现象时有发生,降低了公司的经营业绩,严重影响了我国上市公司的竞争力。因此,研究新能源板块上市公司投资效率对发展我国新能源产业具有重要的意义。本文运用静态和动态分析相结合、定性和定量分析相结合、理论和实证分析相结合的研究方法,选取新能源板块上市公司中的23家公司在2010-2013年的数据分析了我国新能源上市公司目前的投资效率及变动情况。并且对投资效率的影响因素进行了进一步的分析。文章分为四个部分,第0章主要对选题背景及意义、国内外研究综述、研究内容与研究方法以及创新点进行介绍;第1章阐述了相关概念和文献综述;第2章阐述了我国新能源板块上市公司的投资状况,并对新能源板块上市公司投资效率进行测度。首先,从DEA的基本模型中选取BCC模型作为分析模型。然后进行样本和数据的选择以及衡量指标体系的构建,投入指标包括资本和劳动投入两个部分,根据指标选取的原则选取了五个投入指标以及三个产出指标。然后,把筛选出的23家新能源板块上市公司样本数据,运用DEAP软件对其投资效率进行测算分析,根据测算的结果,对目前新能源上市公司投资效率的状况进行了静态和动态两个角度的评价;第3章根据投资效率影响因素的信息不对称等理论基础,结合本行业特点,提取了可能影响新能源板块上市公司投资效率的因素,包括公司股权结构、资产负债率、内部现金流、成长能力、公司规模及公司上市年数。通过对各个影响因素的回归分析得出结论,找到对投资效率有显著影响的因素;第4章根据上一章的主要影响因素,针对性地提出了提高我国新能源板块上市公司投资效率的建议及未来的展望。
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