资产负债率--公司选择的指标之八资产负债率是挑选公司中非常重要的一个指标，他检测的是公司的财务的健康状况。一、资产负债率的理解：（一）、概念：资产负债率的含义资产负债率能够揭示出企业的全部资金来源中，有多少是由债权人提供，资产负债率这个指标反映债权人所提供的资本占全部资本的比例，也被称为举债经营比率。（二）、公式：资产负债率=（总额负债/资产总额）×100%。（负债总额等于流动负债和非流动负债的和。资产总额包括指公司拥有的各项资产的总和，包括流动资产和长期资产等，即为企业资产负债表的资产总计项。 ）（三）、意义：资产负债率的意义1、从债权人的角度看，资产负债率越低越好;2、对投资人或股东来说，负债比率较高可能带来一定的好处（财务杠杆、利息税前扣除、以较少的资本或股本投入获得企业的控制权）;3、从经营者的角度看，他们最关心的是在充分利用借入资金给企业带来好处的同时，尽可能降低财务风险;企业的负债比率应在不发生偿债危机的情况下，尽可能择高。二、资产负债率的影响（一）资产负债率的百分位。一般认为，资产负债率在40%--60%（但是不同行业的理解上也存在着差异）之间是比较合理的，超过70%就需要注意预警了，如果资产负债比率达到100%或超过100%，说明公司已经没有净资产或资不抵债。（二）资产负债率的风险。1、资产负债率高的几种风险资产负债率高，说明企业的资金来源中，来源于债务的资金较多，来源于所有者的资金较少。资产负债率高，财务风险相对较高，可能带来现金流不足时，资金链断裂，不能及时偿债，从而导致企业破产的情况。资产负债率高，会导致进一步融资成本加剧。无论是银行还是投资者，都对资产负债率有一定的要求。2、超过70%的风险。资产负债率超过70%,代表着企业负债率高,经营风险大。正常资产负债率比例是在40%左右,如果企业资产负债率达到70%,企业的经营就面临很大的风险,因为企业几乎没有自己的资产,大部分资产是靠债务形成的。所以,企业要背负资金循环的压力,要承担债务偿还的义务,面临资金周转的风险。对于一般生产企业的资金周转时间会长一些,而存货等不可以短期变现的流动资产会比较多,所有其经营风险更为巨大。三、资产负债率在公司比较中的优劣（一）几个行业的资产负债率为了形象地说明问题，我们来对比一下，几个行业的公司的资产负债率，来具体看看他们的财务状况。1、白酒行业资产负债率最低的倒数前10名。这个比较容易赚钱的行业，负债比例很低。2、煤炭行业资产负债率最低的倒数前10名。3、航空行业资产负债率最低的倒数前8名。（二）两个公司的资产负债率比较（摘自知乎小小强理财）根据下表中晨鸣纸业（000488）和华泰股份（600308）2007年-2017年的负债总额数值，晨鸣纸业（000488）的负债总额从2007年开始到2017年一直在攀升。而华泰股份（600308）的负债总额在2011年达到最高点之后，开始呈下降趋势。同时从图中可以看出晨鸣纸业的负债总额一直高于华泰股份的负债总额，晨鸣纸业的资产负债率也是明显高于华泰股份的，负债率是近70%了，风险很高的，而华泰股份资产负债率是50%左右相对健康些。当然每一个行业的资产负债率都不一样，比如银行业的资产负债率高达90%以上，那是因为银行业是经营风险的行业，其负债就是储户的存款，这种负债和加工制造业的负债有着本质的区别，所以负债率高。不同行业间，资产负债率所表达风险的标准也不一样，一般来说，公司产品的盈利能力较强，或者公司的资金周转速度较快，日常经营活动能够获得大量现金的行业，公司能够承受的资产负债率较高。感谢球友的阅读。}

一家公司的负债率反映了该公司的债务情况，负债率是越低越好吗?其实每个行业都有相应的负债率指标，负债率太高，说明公司债务过多，当然风险也比较大，但是负债率过低，可能也说明了公司管理层比较保守，缺少进取意识，或者是行业出现萎缩，也不见得是好事，总之负债率保持合理为好。
资产负债率是什么？
资产负债率，是指负债总额与资产总额的比率。这个指标表明企业资产中有多少是债务，同时也可以用来检查企业的财务状况是否稳定。由于站的角度不同，对这个指标的理解也不尽相同。
公司的偿债能力是公司到期偿还债务的能力,是判断公司财务状况好坏的一个重要标准。由于举债经营存在一定的风险,所以,散户在投资前必须要了解公司的偿债能力。
一个公司也许当年的营业状况良好,但如果资金结构不合理,偿还债务的能力差,则不仅难以保证企业的赢利,而且可能使经营状况恶化甚至破产;投资者不但不能获取多的股利,甚至可能血本无归。
公司的偿债能力包括短期偿债能力和长期偿债能力。短期偿债能力主要是通过分析、检查公司资金的流动性状况来推断的,反映短期偿债能力的指标中最重要的就是流动比率。高流动比率代表偿债能力强,反之,则表示偿债能力微弱。当然,如果过高,则可能形成资金浪费。
长期偿债能力主要是通过分析财务报表中不同权益项目之间的关系、权益与收益之间的关系,以及权益与资产之间的关系来进行检测的。自有资产比率高说明公司经营资产中举债的比例低,即资产负债率低,偿债的能力高,反之亦然。
资产负债率体现了公司总体负债水平,揭示了总资产中全部负债所占的比例。一般认为,资产负债率高于85%时企业负债过高,可能出现偿债风险,面临偿债危机,高于100%,则是资不抵债。债务风险会逐渐累积增大,许多公司就是因为不能偿还大量的到期债务而进入破产行列的。当然,其中也不排除一些负债高却不断创造利润的公司,因为他们的经营正常,管理水平较高,有足够现金偿还即将到期的债务,是不会出现清偿危机的。
如同借钱炒股的股民一样,在上市公司中,也存在着靠借很多钱赚利润的企业,行业好的时候,每股收益可以增长得很快,一旦行业出现困境,每股收益下滑的速度也是非常惊人的。这种借钱赚钱的做法对周期性行业而言更是非常危险,例如业绩曾经辉煌的京东方就是这样的。
京东方(000725)2000年的资产负债率在40%多一点,业绩也比较稳定。从2001年6月开始,京东方就以“收购狂人”的形象出现于世人面前。从计划收购TFT-LCD业务,转而通过相对控股的海外子公司收购成本较低的STN-LCD及OLED业务,再通过100%控股的海外子公司收购拥有核心技术的TFT-LCD业务,最后直接收购拥有分销渠道的冠捷科技,并在收购基础上转向国内投入巨资设立第五代TFT-LCD生产基地。公司规模因此有了跨越式的发展,但也留下了巨大的资金缺口。
2002年开始负债率显著提高,但由于2002年和2003年是整个电子元器件行业处于比较景气的阶段,所以在毛利率上升的情况下,公司的业绩(每股收益)大幅提高,从不到2毛钱迅速提升至6毛钱。但风险恰恰也来自公司的大举借债经营。到2005年年末,京东方资产负债率高达82.73%时,恰好遭遇了电子元器件行业的不景气,2004年和2005年的毛利下降,导致公司业绩迅速从6毛下降到原来的1毛多,并在2005年出现了高达7毛钱的亏损。
高负债的风险随时可能爆发。对于这种毛利率本身波动比较大的周期性行业,散户在选择的时候一定要谨慎。
股票投资本身就是有风险的,而公司经营过程中的负债经营又加大了这种风险系数,所以,散户投资者一定要认真分析偿债能力,以衡量自己的投资风险和确保投资的安全。
提示：
1.一个公司也许当年的营业状况良好,但如果资金结构不合理,偿还债务的能力差,投资者投资其股票也难以获得收益,甚至可能血本无归。
2.靠借钱赚利润的企业,在行业好时,每股收益可以增长得很快,一旦行业出现困境,每股收益下滑的速度也是非常惊人的。
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