要说当下最火的概念，元宇宙当占一席。2021年，元宇宙的风浪迅速刮向卖方研究领域，当下全行业相关已近200篇。数量居前的有（14篇）、(,)（13篇）、(,)（11篇）、（11篇）、(,)（10篇）和（10篇）。

不仅如此，元宇宙首席分析师、元宇宙研究院也相继而来，有甚至把路演和策略会“搬”到元宇宙空间里。

首个元宇宙首席分析师来自？

22日晚间，民生证券通信行业一场电话会引发行业关注。乍看之下，这场关于激光雷达的电话会在主题和内容上并无特别之处，吸睛的地方在于主持人是署名为民生证券通信元宇宙首席分析师的马天诣。

资料显示，马天诣为北京大学数学系硕士毕业，证券从业7年，今年10月入职民生证券，任通信行业首席分析师，曾就职于安信证券和国泰君安证券，研究领域包括改变人类工作、生活、通信方式的伟大科技企业，重点研究符合中国制造业发展方向的硬科技企业，元宇宙也是其覆盖领域。

9月至今，马天诣发布了10余篇元宇宙主题相关文章，他认为元宇宙就是下一代形态，将由许多独立工具、平台和共享基础设施、标准和协议支撑的世界不断融合产生；元宇宙具备真假难辨的沉浸式体验、开放的创造系统、立体式的社交网络体系、去中心化的经济系统、多样的文明形态等五大要素，能打开互联网成长新空间。

首家元宇宙研究院来自安信证券

不仅仅是出现元宇宙类分析师，更早在形式上擦出火花的是安信证券元宇宙研究院。11月11日，安信证券官宣成立全市场第一家元宇宙研究院。安信元宇宙研究院认为，元宇宙在其研究体系中，意味着新的计算平台，彼时互联网、网作为新的计算平台出现时，诸多新公司脱颖而出迅速成长为独角兽，故元宇宙研究院的成立，服务于安信当下及未来的研究需求。

据公众号发布，安信传媒、电子、计算机、通信等行业与元宇宙相关标的，相关报告等产品均会集成在“元宇宙第一研究院”公众号中，目的是快速响应安信各业务线对元宇宙研究产品的需求。

与上述积极布局元宇宙研究截然不同的是，有头部研究所负责人向记者表示，其所在研究所尚未覆盖元宇宙领域，原因是“不炒作概念，但研究员可自主选择研究范围及内容。”

把路演和策略会“搬”到元宇宙空间

除了最基本的研报覆盖，卖方研究在探索元宇宙概念的同时，也解锁了更多新玩法，有研究所甚至把路演和策略会“搬”到元宇宙空间里。

9月7日，国盛区块链研究院顺利举办了国内券商在元宇宙中的首次路演活动，在国盛区块链Decentraland虚拟总部会议大厅，国盛区块链分析师任鹤义带来了《元宇宙的世界，你该怎么理财？》主题演讲，和观众分享了关于元宇宙DeFi金融系统的研究成果。

玩家操控的虚拟人物在观看路演的同时，可以与其他人互动和讨论。国盛区块链研究院认为，相较于传统的直播和网页，元宇宙能够让观众相互感受到彼此，拉近了人们的距离，让志趣相投的人们更容易找到彼此，增强了社交属性。未来随着VR/AR、5G、物联网、可穿戴设备、游戏引擎的成熟，观众视觉体验将更加逼真，甚至可叠加支付等应用。

华泰证券则把策略会“平移”到了元宇宙。11月16日，“华泰证券2022年投资峰会”元宇宙空间同步上线，所谓元宇宙策略会实际上利用的是网易伏羲一款名为“瑶台”的沉浸式会议活动系统，会议内容与线下策略会一致。

“瑶台”主打的是古风沉浸式虚拟会议世界，这也是华泰元宇宙策略会充满着浓郁国漫气息的原因。在“瑶台”中，活动方可以按照自己实际需求在场景中设置多种风格的活动场地，高精度复刻真实的会议场景；参会嘉宾则可以制作自己的名片，向特定对象发送并交换名片、进行一对一私聊，实现精准社交互动。

2021年券商发布元宇宙研报近200篇

元宇宙概念股飙升之际，卖方分析师的研报也快速跟上，目前，元宇宙概念主要由传媒或通信行业分析师研究覆盖。

据财联社星矿不完全统计，今年来46家券商共计发布了元宇宙相关研报175篇，平均每家接近4篇。其中国盛证券对元宇宙的研究热情最高，今年已发布14篇相关研报，国信证券发布研报数为13篇，中信证券和国泰君安证券各有11篇，华泰证券和天风证券分别为10篇。对元宇宙保持较高关注度的还有(,)（8篇）、（8篇）、（6篇）、安信证券（6篇）、（6篇）和(,)（6篇）。

分析师在谈元宇宙的时候，他们在关注什么？

对元宇宙的定义各家众说纷纭，中信证券认为，终极的元宇宙联通物理世界和数字世界，将成为20年后人类的生活方式，重塑数字经济体系；观点认为，一言以蔽之，元宇宙是与现实世界平行的虚拟世界；国泰君安指出，元宇宙是基于下一代网络技术搭建的全新生态。华泰证券表示，元宇宙定义各不相同，但本质是现实生活在线上的映射和延伸，强调沉浸感与生态系统的构建。

投资机会方面，华泰证券传媒年度策略观点提出，随着各巨头纷纷入局，硬件不断普及，元宇宙将成为22年投资主线之一。建议积极拥抱科技技术迭代下的产业趋势大浪潮，探索元宇宙相关的投资机会，包括VR/AR等。

中信证券认为，元宇宙很可能是即互联网之后，下一个在中长期改变人类生活的聚合创新，带来以十年为单位的投资机遇。未来3-5年，元宇宙将进入雏形探索期；中长期看，元宇宙的投资机会包括：GPU、3D图形引擎、云计算和IDC、高速无线通信、互联网和游戏公司平台、数字孪生城市、产业元宇宙、(,)等可持续能源等。

在新一代网络技术或加速临近及Z世代成为重要消费群体的背景下，国泰君安建议关注以下投资主线：一是元宇宙有望成为基于下一代网络技术搭建的全新生态，在产业链具备技术、运营和IP方面具备先发优势的公司或直接受益；二是随着Z世代成为重要的消费群体，潮玩、三坑等新消费有望迎来持续高速增长；三是政策推动，冬奥将近，体育产业或成为新的投资机会；四是随着疫情的逐步消退，线下文娱逐步迎来复苏，以剧本杀、室内游乐场等为代表的新型线下可选娱乐消费形态或迎来加速发展期。

国盛证券推荐关注元宇宙BAND（区块链、游戏、通信、显示技术）各个技术赛道标的的投资机会，股价上涨的催化因素包括游戏UGC商业模式快速发展、元宇宙为虚拟现实技术、云游戏提供大量内容、VR设备用户群体增加、元宇宙为5G带来了丰富的消费端应用场景。

（责任编辑：邵晓慧 ）

导读 高光之下的特斯拉迎来了压迫感。北京时间7月21日，特斯拉( TSLA.US )发布了2022年第二季度的财务数据，从这一季财报数据来看，特斯拉的神...

高光之下的特斯拉迎来了“压迫感”。

北京时间7月21日，特斯拉( TSLA.US )发布了2022年第二季度的财务数据，从这一季财报数据来看，特斯拉的“神之光环”正在褪色。

财报数据显示，本季度，特斯拉实现营收169.34亿美元，较去年第二季度同比增幅42%，超过分析师预测的168.8亿美元;净利润( GAAP )为22.59亿美元，同比增幅为98%。

特斯拉的股价也随着财报的公布于北京时间7月21日美股开盘后持续上涨，截止北京时间7月22日美股收盘，特斯拉报收815.12美元/股，大涨9.78%，总市值8448亿美元。

然而，这份看似“洋洋洒洒”的答卷中，却暗藏危机。

首先，特斯拉的营收与净利润同比增幅大幅下滑，且环比双双下降。

财报数据显示，本季度，特斯拉实现营收169.34亿美元，较去年同期同比增幅为42%，而上季度营收的同比增幅为81%。可见，本季度营收增速明显放缓，且与上季度的187.56亿美元相比，本季度营收环比下降9.71%。

净利润方面，特斯拉本季度实现22.59亿美元净利润，较去年同期增幅为98%，而上季度净利润的同比增幅已经达到658%。而且与上季度33.18亿美元的净利润相比，本季度净利润环比出现31.91%的环比下降。由此可见，特斯拉在增收增速放缓的同时，增利也面临减速的情况。

数据来源/特斯拉财报 燃财经截图

其次，特斯拉的交付数据也令人担忧。

公开报道显示，特斯拉曾在本年一季度预计年度汽车总交付数据为150万辆。然而，本季度特斯拉交付25.47万辆，较上季度环比下降17.83%。上半年总交付量56万辆，如果想要完成本年度的交付预期，那么特斯拉下半年交付的总量就需超过90万辆。多位业界人士均对燃财经表示，即使是特斯拉，这一数字也依旧充满挑战。

不仅如此，近期特斯拉也罕见地摘下了“万年销量王”的帽子。

7月初，比亚迪公布了2022年6月产销快报。数据显示，比亚迪2022年上半年新能源汽车销量为64.14万辆，同比增幅达到315%，反超特斯拉，一跃成为上半年全球新能源汽车销量冠军。

消息一出，话题#比亚迪销量超越特斯拉成第一#瞬间冲上微博热搜，网友也纷纷对此展开热议。有网友表示“比亚迪是中国新能源车的一匹黑马，国人在购物上越来越理性，非常支持国产能源车!”当然，也有较为理性地网友表示，“此次比亚迪的反超与疫情对产能的影响不无关系。”

CIC灼识咨询总监柴代旋分析表示，比亚迪此次的反超有两个重要因素，一方面，由于今年4月比亚迪宣布停产燃油车并专注于新能源整车的生产，是全球首家宣布停售燃油车的汽车制造商。

“比亚迪的这项政策对企业内部和消费者都有正面的影响。对内，企业内部可以集中精力于资源在新能源领域。对外部消费者来说，这也增强了其对比亚迪新能源车的信任，促成比亚迪在今年二季度的销量急剧飙升。”

另一方面，疫情对特斯拉的影响明显。特斯拉的上海工厂在今年疫情期间曾有相当长的一段时间处于停产状态，导致了特斯拉的交付率快速降低，从而给其他车企的反超提供了机会。

但抛开疫情的短暂性影响，特斯拉营收、毛利率和交付辆环比的下降，均暴露了其企业运转内核或已经出现了问题。

资深新能源汽车技术研究院院长张翔曾在公开发言中表示，未来特斯拉在销量和交付上被国产造车新势力反超是大概率事件。

张翔总结了几个重要原因，第一，特斯拉一直坚持打造爆款车型的品牌定位，保证爆款销量和高毛利率的商业模式，这就造成特斯拉与同行比起来会有更少的产品类型。第二，特斯拉全球产能的问题。虽然特斯拉在全球有四个工厂，但实上只有美国内华达和上海工厂的产能较高。而其在德国柏林和美国德州工厂产能尚未完成提速。

第三，“特斯拉早期的零部件优势在消退。早期，特斯拉和松下合作生产三元锂电池，密度高于行业水平，并且因为其出货量高所以成本较低。但随着比亚迪等车企自研电池技术的发展，特斯拉零部件的核心优势在减弱。”

除此之外，特斯拉内部管理也陷入了裁员风波。

早在6月份，马斯克就发出预警，称他对经济形势“感觉非常糟糕”，并称特斯拉需要裁员约10%，且暂停全球招聘。接下来，特斯拉全球裁员的消息不断传出。

据公开报道，6月中旬开始，美国加州的一些特斯拉软件工程师陆续被以业绩不佳为由裁员。在脉脉上也有猎头发出消息称特斯拉中国取消了原计划在6月16日、23日和30日举行的三场在线招聘活动，取消原因尚未说明。

7月15日消息，特斯拉已确定在美国加州圣马特奥( San Mateo )裁减229名员工，并永久关闭该地区的某个办公室，据悉这些员工隶属于非常重要的自动驾驶辅助部门。

一边是放缓的营收增长与不断裁员的现状，另一边是不断成熟的国内新势力竞争对手，特斯拉的“老大”地位会因这些因素被“取代”吗?

“毁誉参半”，是特斯拉老车主，对产品的直观评价。

先入手了Model S，后又以旧换新入手了Model X的车主萧山告诉燃财经，“我大概会像忠实的果粉无法脱粉苹果产品一样，不会脱粉特斯拉了。”

萧山对特斯拉忠实的原因，或与其自动驾驶曾让他“逃过一劫”密切相关。

萧山在去年驾驶特斯拉Model X从广州回深圳，行驶速度大概在110km/h左右。忽然，萧山的右侧有一辆车向他逼近。

据萧山回忆，那辆车行驶速度应该超过了130km/h。不过，因为该车辆从右侧死角逼近，一直到车身离萧山很近他都没有察觉。幸亏当时，特斯拉系统疯狂萧山右侧来车。就在他想要看右侧后视镜的时候，自动驾驶已经将他的车向左转向，同时右侧的车擦着萧山的车身驶过。“如果没有自动驾驶，我肯定撞上了。”萧山说道。

萧山对自动驾驶的偏爱得到了同为特斯拉车主、资深汽车媒体人buzz的认同。“特斯拉的驾驶习惯、系统用法和其他能源车会有细微的差别。这样的习惯一旦养成，这些消费者就会一直选择特斯拉。就像苹果用户很难换安卓一样。”

buzz进一步表示，特斯拉开创了车载OTA系统的新纪元。这一设计的出发点是消费者需求，而不是为了酷炫去增加一些对操作性没有实际帮助的设计。

“除此之外，特斯拉的软件升级也为迎合中国市场做了本土化设计。如，特斯拉系统最开始并不兼容抖音或者KTV等娱乐类软件，但在升级后都实现了兼容。”buzz补充道。

对于特斯拉的软件能力，中信证券在近期发布的报告《从拆解Model 3看智能电动汽车发展趋势》中，总结称，“将汽车硬件标准化，通过软件来定义汽车的思路显示的淋淋尽致。除此之外，特斯拉还将一些电气化的部件尽量芯片化。如采用大量HSD芯片代替继电器和保险丝，可靠性高还可以编程。”

图片来源/中信证券燃财经截图

然而，智能化先驱的特斯拉也因其智能化的不足常常被车主诟病。

“我的车整体配置下来价格是92万元，但使用体验真的让我觉得不值这个价钱。”一位Model S车主告诉燃财经。

据了解，该车主的Model S购于2019年左右，在第一年里系统就崩溃了五六次，且都是在行驶中忽然黑屏。“这让我很没有安全感。”

除此之外，新能源车的通病“续航问题”，也同样存在于特斯拉当中。“虽然我没有数据统计，但特斯拉在冬天的续航感觉只有夏天的一半。”该车主补充道，

事实上，汽车资讯平台“懂车帝”曾在知乎上发布过关于特斯拉Model S标准续航能力的测试。官方续航数据为490公里的Model S，在两种路况上做出的续航测试结果分别为：一是在“城市+高速”工况路测，最终续航为306公里。二则是模拟冬季零下“15度+高速”工况路测，结果其最终续航仅为147.2公里( 3%电量 )，也就是仅为官方续航数据的30%。

一位生活在东北的Model Y车主吐槽称，“冬天去机场接人，来回110公里的路程，去的时候93%左右的电量，回来只剩5%。”

“其实，系统崩溃、极端天气的续航不足，甚至是自燃都是近年来新能源车的‘通病’。但是，特斯拉作为新能源车的‘鼻祖’，售价较高且一直对其产品能力有持续性的营销。因此，消费者对这些问题的容忍度会更低。”汽车分析师小宇表示。

或许正如上述车主所说，产品不符合这个价位带给消费者的心理预期，才是一切诟病的根源。

被消费者诟病的同时，特斯拉面临的行业压力也不容小觑。

“从目前中国人的开车习惯来说，SUV是最受欢迎的车型。”buzz表示，这也是为什么特斯拉在国内市场的“爆款”Model Y是一辆SUV。

数据佐证了buzz的说法。威马汽车曾在其上市招股书中披露过中国不同车型的增长速度，年，SUV的年复合增长率已经达到了319.3%，而同时期轿车的年复合增长率仅为59.8%。

图片来源/威马招股书燃财经截图

尽管Model Y成为了特斯拉在国内SUV车型的爆款，但是在SUV的矩阵和售价多元化上，特斯拉却似乎略逊一筹。

据汽车之家统计，截止目前特斯拉在售的SUV只有2款，售价31.69-41.79万元人民币的Model Y、售价93.99-99.99万元的Model X。而以国内头部新能源车企为例，比亚迪在售SUV有5款，售价区间更是从9.28-33.98万元不等。

造车新势力“蔚小理”，更是在上市之初就开始布局SUV。

其中，理想目前上市的两款车型均为SUV，售价在35-45万元之间。蔚来销量较高的ES8和ES6系列售价在35-60万元之间。尽管相较于前两者，小鹏在SUV的速度略慢，但其已经拥有了G3i，并即将在8月启动预订新款SUV G9。

然而，尽管在车型数量上，特斯拉确实不如国产新能源汽车，但在销量上，似乎并没有“输”得太惨。

据乘联会公开数据，2022年上半年，只有比亚迪63万辆的销量远超特斯拉中国的19万辆。而被赋予造车新势力的蔚小理，上半年销量依旧停留在5-7万辆之间，与特斯拉的差距较大。

数据来源/乘联会 燃财经制图

小宇表示，从销量来看，特斯拉较国内车企确实存在很大优势。但如果从增长幅度来看，比亚迪上半年销量同比增幅已经超过300%，小鹏和理想也超过了100%，而特斯拉增长仅仅在50%左右。“从数据可以看出，特斯拉销量增速在爬坡，而国内车企可以利用多款SUV、尤其是价格在30万元及以下价位的车型，实现‘弯道超车’。”

柴代旋对此表达了相同观点。“在SUV赛道与特斯拉进行错位竞争，是目前造车新势力打造差异化优势最有利的一个定位。”

“未来，随着国产新势力车企自身产品与技术的不断升级，以及供应链能力逐渐强化，或有望实现全面反超。”柴代旋补充道。

整车生态是“完胜”内核

在中国市场，特斯拉是时候感受到压力了。

“从整体行业布局来看，国内已经出现一部分造车新势力对特斯拉实现了‘反超’。”小宇对燃财经分析道，“车企的竞争不能只看销量和款型，供应链和生产生态的布局才是长久竞争力的核心。”

柴代旋也称，以比亚迪为例，其与特斯拉一样，既向上游扩张，组建自己的三电研发体系;同时也在向下游布局，采用直营模式越过传统经销商，在核心零部件上构建一体化供应链。

柴代旋进一步指出，目前，特斯拉旗下拥有汽车、能源生产及存储等业务。比较来看，比亚迪“有过之而无不及”——新能源领域，比亚迪拥有太阳能、储能等产业链;电子领域，比亚迪自研汽车智能系统。

“尤其在新能源车非常重要的三电领域自研上，比亚迪凭借先发优势已经超过了特斯拉。”

柴代旋称，比亚迪是行业老兵，深耕电动车技术多年。在电动车三大环节，“电池”、“电机”、“电控”，几乎全部实现自研，动力电池装机量市场份额也持续大幅提升。而相比之下，目前特斯拉的“电池”、“电机”、“电控”仍然依赖于外部采购。

不过，尽管在三电领域，国内新能源车企存在一定优势，但在自动驾驶和智能自研领域，则是特斯拉更胜一筹。

“特斯拉的自动驾驶研究技术在全球都是领先的。其中很重要的原因是马斯克本人对技术的前瞻性和更早的布局。特斯拉开始研究自动驾驶的时候，国内对这项技术还处于探索阶段。”buzz坦言。

但buzz也表示，国内近年来在能源车自动驾驶技术方面已经有很大的进步，“从我个人的驾驶体验感来说，小鹏自动驾驶的精准度有很大的进步。包括对行人、车辆、马路边缘等移动和非移动物体的识别精准度的提升。”

奥纬咨询董事合伙人、前蔚来资本管理合伙人张君毅则表示，自动驾驶等先进技术的布局是特斯拉产品的重要卖点，但未必是比亚迪、五菱等车企的卖点。“因此，比亚迪等车企目前只需要做到‘不拉垮’就可以了。”

“当然，如果长远考虑，智能和芯片的研究布局是不可或缺的。”但张君毅也直言，特斯拉在自动驾驶领域同样存在很多亟待解决的问题。抛开技术缺陷，法规对自动驾驶的尚不明确的规定是所有新能源车企共同面对的问题。

柴代旋补充表示，由于缺乏使用中国场景数据的能力，特斯拉完全依靠视觉感知的全自动辅助驾驶( FSD )无法顺畅跑通高速路段。与此同时，受国家数据安全要求，特斯拉在华数据不能“出国”，这意味着特斯拉要适配中国场景需要在中国“重建”组织。

同时，国内新势力在自动驾驶领域也有了更进一步的布局。如，比亚迪与国内顶级的自动驾驶供应商Momenta合作成立合资企业，布局智能驾驶领域。蔚小理也在不断增加自动驾驶研发投入。百度、小米等为首的互联网企业更是利用人工智能领域的优势从智能领域入手开始入局造车。

除了供应链和自研技术，消费者心智也是国产新势力车企的优势。

“国人对国产品牌认可度的加深，和民族自豪感的提升，会给国产新能源车加成不少。”小宇直言，新能源作为国家重点扶持的领域，国有品牌在建厂、政府合作中会有较大的优势。

但同时，张君毅也犀利地指出另一个重要的问题，“相对来看，特斯拉是目前为止一直保持增收和增利的纯电车企。”

张君毅进一步分析，这是因为特斯拉已经有了较为成熟的品牌影响力，以及自研实力，因此其费用和成本的杠杆效应更加明显。“如何做到增收也增利，是未来国产能源车需要做的重要的功课。”

对于未来国产能源车是否能超越甚至“取代”特斯拉，多位分析师均表达了较为乐观的看法。

深度科技研究院院长张孝荣表示，国产车未来三到五年之内达到和特斯拉并肩的水平是可以实现的。尤其是在国内较为突出的国产动力电池和激光雷达领域，甚至可以实现“局部反超”。

资深汽车分析师林涛也表示，国产车全面“反超”特斯拉是大概率事件，唯一的问题，是时间。

《特斯拉裁员进行时》，来源：网易科技;

《“特斯拉”裁员不是新闻，是昨日重现》，来源：每日经济新闻

《距150万辆的目标还差100万，特斯拉Q2财报公布》，来源：第一电动网。

*文中buzz、林涛、萧山、小宇均为化名。

你怎么看特斯拉的现状?

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这是 "METAVERSE入门 "的第八部分，重点介绍内容、服务和资产业务在 "Metaverse "中的作用。在这里，内容、服务和资产业务被定义为 "数字资产的设计/创造、销售、再销售、存储、安全保护和财务管理，如虚拟商品和货币，与用户数据和身份有关。这包括所有 "建立在 "Metaverse之上和/或 "服务于 "Metaverse的业务和服务，这些业务和服务不是由平台所有者垂直整合到虚拟平台上的，包括专门为Metaverse建立的内容，独立于虚拟平台。"

在这篇入门文章中，我主要谈到了Metaverse需要什么来运作、扩展和繁荣。这涵盖了技术和哲学，任何一个领域的进步都将有助于推动Metaverse经济的发展。但是，Metaverse经济本身将运行虚拟消费的内容、虚拟交付或驱动的服务，以及虚拟买卖的资产。

在可预见的未来，"CAS "的收入将是相对温和的。以互联网本身为例。从20世纪90年代到21世纪末，行业增长和收入的主要部分是销售以互联网为重点的硬件（如个人电脑和移动电话）和连接（如固定和无线网络）的公司。像Facebook、Tinder、Netflix、Spotify和King Digital这样以互联网为重点的内容公司花了一些时间才出现并形成规模。

但我们确实对机会有一些感觉。毕竟，Netflix、Spotify和Snap都在财报电话会议上将《堡垒之夜》确定为主要竞争对手，这是一个原因。

很明显，拥有最受欢迎的IP和品牌的公司将在Metaverse中扮演重要角色，很可能与他们今天的相对喜爱程度成正比。迄今为止，《堡垒之夜》中最大的活动是漫威，其次是星球大战和美国橄榄球联盟，而NBA继续在NFTs中领先。这类特许经营权之所以经久不衰，专门是因为它们在各地都能发挥作用，主宰着我们无尽的想象力和迷信。像Gucci和Louis Vuitton这样的品牌同样有可能茁壮成长；人类不断寻求信号和自我表达的机会。并非所有当今领先的游戏都会参与Metaverse（同样，作为一个游戏并不意味着参与 "Metaverse"）。然而，许多游戏将与之相连，即使只是通过资产权益（在游戏中赚取或购买一件衣服，并将其带到其他地方--下文将详细介绍）。

但至关重要的是，Metaverse也将导致许多新的娱乐特许权和面向消费者的品牌的建立。这是因为新的接入技术不仅改变了消费者获取内容的方式。它们还改变了内容本身。

例如，有线电视不仅提高了广播时代电视剧的分辨率，而且使更多的小众化、连续化和昂贵的电视成为可能，从而使《权力的游戏》、《霹雳游侠》和《猎房者》等系列节目成为可能，并建立了HBO、AMC和HGTV等品牌。当视频游戏从街机转到游戏机时，一个游戏的保存和单个用户一次玩几个小时是可行的。这就是为什么主机时代是由《塞尔达传说》和《最终幻想7》这样的游戏来定义的，而不仅仅是高保真版本的《吃豆子》和《加拉加》。同时，在线游戏使幻想的世界变得持久和大规模的多人游戏，因此《魔兽世界》和《EVE

技术对音乐的影响相对较小，但从无线电广播到黑胶唱片，然后是磁带、数字光盘、数字下载，再到流媒体的转变，影响了从一首歌的长度到我们听的人的一切。即使是披头士乐队，虽然毫无疑问地注定要成功，但也被不断变化的技术提升了。1954年至1962年间，美国共售出550万台晶体管收音机。1963年，这一安装基础几乎翻了一番，达到1000万台，其中许多是作为圣诞礼物收到的。这个新的无处不在的设备的首要使用案例（或 "杀手级应用"）？听披头士的 "我想握住你的手"，这首歌在12月26日巧合地发布在电台播放。在一个月内，这首歌成为披头士乐队的第一首公告牌冠军歌曲，从而使该乐队在2月份出现在埃德-沙利文秀上，并启动了披头士乐队的狂热。

特拉维斯-斯科特的虚拟音乐会也有类似的感觉。近3000万人花了9分钟完全沉浸在他的音乐中。这包括死忠粉和休闲粉，非粉丝和甚至不知道他存在的人。地球上没有其他体验--包括超级碗的半场表演--能够提供这种程度的影响和关注，不管是不是COVID-19。斯科特在音乐会上首发的曲目（The Scotts，与Kid Cudi合作）一周后在公告牌上排名第一。这是库迪的第一个公告牌第一名，也是2020年最大的首次亮相。此外，斯科特从他两年前的《Astroworld》专辑中表演的几首曲目也回到了公告牌榜单上。

考虑到这一点，我们需要把目光放到今天的核心Metaverse内容体验之外。虚拟电影院、电影院、虚拟音乐会、虚拟现实大战、XR主题公园--它们都很酷。但它们都是相当渐进的。尽管特拉维斯-斯科特的演唱会是变革性的，但它不是现场动态捕捉，它没有真正涉及到观众，而且它一次只能达到50人。当这种情况改变时，会发生什么？如果不是让一个泰坦大小的特拉维斯-斯科特坐在外太空的星球上，而是让这个星球变成一个神一样的泰坦，会发生什么？或者如果他是一个动作捕捉版本的星球！？

娱乐业需要时间来弄清楚Metaverse广播节目、电视剧、色情网站或OnlyFans是什么样子。就像《堡垒之夜》的情况一样，这在很大程度上将取决于技术的进步。但是，第一批这样做的公司、艺术家和故事将发现自己与美国队长、天行者(Luke Skywalker)和泰勒-斯威夫特等人相邻。同样，新的时尚公司和品牌也会在元气时代出现，利用其独特的画布和受众，加上缺乏边际成本，来实现差异化，并迅速建立思想份额。我正在帮助Off-White的创始人/CEO Virgil Abloh创建这种品牌。他的目标很明确，但范围也很广。"我想让虚拟的衣服描绘出实体衣服无法描绘的画面，让买家进入他们个人风格的新维度--无论他们是谁，住在哪里，以及他们热爱的虚拟世界。"

相对来说，设想许多数字服务企业的未来要容易一些，比如健身和心智类的企业。Zwift是有效的Peloton，但用于虚拟世界，而Mirror感觉像是Equinox的前Metaverse版本。像Calm和Headspace（披露：一个投资组合公司）这样的应用程序将需要过渡到虚拟空间和现场沉浸式课程。

State Space的Aim Lab是一个虚拟的、由人工智能驱动的训练场，用于竞技游戏和技能发展。至关重要的是，该游戏连接到Valorant等游戏，以获得玩家和游戏数据（即玩家的射击历史和控制设置，以及枪支的重新装载速度和后坐力）。国家空间计划将其产品（包括类似Roblox的创作平台）扩展到认知和物理治疗等领域。

随着我们更多的生活、社交和成就转移到虚拟空间，我们的社会服务和网络将不得不进化。毕竟，Snapchat并不仅仅是AOL即时通讯的移动版，也不能真的说它是早期移动通讯领导者BBM的一个小幅进化版。Medal.TV（披露：Makers的投资组合公司）可以被视为一种 "虚拟世界的Instagram"，现在有超过50万的DAU（同比增长400%），每天发布超过100万个片段。值得注意的是，许多最受欢迎的片段是相当平凡的，而不是展示令人难以置信的天赋或运动能力（见下文）。显然，Metaverse将导致我们约会和寻找伴侣的方式发生变化--XR中的 "向右滑动 "是什么？(不要回答这个问题）。)

我们还可以考虑创作者经济的扩张。新的市场将出现，以委托和销售独立创建的虚拟商品（Etsy，但为皮肤！），并为您的数字空间聘请建筑师和艺术家。这方面的大部分内容今天已经通过Super Rare和OpenSea有效到位。

Metaverse也将彻底改变那些在互联网时代大多数情况下都避免了破坏的类别。教育就是一个很好的例子。长期以来，技术专家们一直争论说，亲自到场的学院和贸易学校将被远程学习从根本上重新配置和取代。但是，如果说COVID为这一运动做了什么，它已经证明了基于Zoom的学习和数字测验是多么可怕，以及个人存在感和丰富的社交对发展是多么关键。

无论是通过二维iPad屏幕观看的三维动画人物，还是360°虚拟现实，Metaverse将使学生能够参加人口丰富的教育环境，拥有完全的代理权和自主权，以及丰富的面部和身体动画。这不会取代亲身体验，但它将大大缩小差距，同时也帮助那些患有社交焦虑症的人。它还将使社会能够在其最稀缺和最宝贵的资源之一上获得更大的杠杆作用：令人难以置信的教师。

此外，虚拟沉浸式课程提供了在任何课堂上都不可能实现的学习能力--尤其是在资金不足的学校。而这意味着不仅仅是在VR中参观罗马，长期以来这被承诺为XR的 "杀手级应用"，但结果却是相当陈旧。相反，Metaverse将使学生能够通过帮助建造罗马渡槽来了解它们的构造。孩子们将建造Rube Goldberg机器（在地球和火星上），并建造建筑物大小的LED屏幕，而不是仅仅阅读物理学知识。这些都不需要远程教育，但它肯定会改善教育。更重要的是，学校将被设计成通过物理教室来增强这些能力。完全新的公司将被成立，以建立虚拟学校和课程，并雇用教师和表演者通过动作捕捉进行现场管理。

动作捕捉表演的范围将更加广泛。例如，今天，数以百万计的人在网上赌博，使用基于缩放的赌场，或在基于游戏的赌场中游戏，如《侠盗猎车手》的《幸运：洛杉矶桑托斯》赌场。在未来，我们中的许多人将会去Metaverse赌场，在那里他们将由现场的、由动作捕捉驱动的发牌员提供服务，同时享受现场的、由动作捕捉驱动的娱乐。我们将能够观看（甚至是委托）现场表演的舞台剧，雇用身临其境的家庭教师和物理治疗师，等等。

当然，虚拟表演的劳动已经存在了十多年了。在游戏内贸易经济出现后不久，许多 "玩家"--通常受雇于一家较大的公司，而且通常在低收入国家--会花一个工作日收集数字资源，在游戏内或游戏外出售。但这种 "劳动 "通常是琐碎的、重复的，而且只限于少数应用（因此才有了 "种金 "一词）。随着Metaverse的发展，我们将看到这种工作的多样性和价值的增长。这将导致新的劳动力/雇佣平台（TaskRabbit、Uber、Fivrr和Upwork，但都是针对Metaverse的！）以及Metaverse "呼叫中心"，使更先进的计时劳动力外包到国外市场，并使更高技能的受薪美国雇员能够从大城市之外参与 "高价值 "经济。

这将最终改变我们对现代资源的分配和货币化的方式，从住房到交通基础设施。从阿克伦在全球舞台上采取行动的能力，或从马尼拉成为一个牌商的能力，将改变我们雇用谁，以多少钱，以及我们住在哪里。

消费者对虚拟资产、货币、土地、物品和化身的支出增加，也将导致新的服务和工作。例如，大型加密货币所有者已经使用冷存储硬件或服务提供商来保护他们的NFT、产权和货币。另外，有些人可能会为他们的虚拟商品雇用投资顾问或保险供应商，或者根据你对未来的特定愿景，将这些资产出租给第三方的经纪人，为这些资产提供信贷，或以租赁方式经营。专家们可能被雇用来设计这些资产，如你的头像或虚拟家庭，或管理它们在各种Metaverse市场上的销售。

随着 "可互操作的虚拟资产经济的发展"，在1对1的基础上管理资产权利的互操作性也会越来越麻烦。我们不可能把我们的每一个虚拟世界、平台和体验账户互联起来，把一个特定的皮肤或货币拉到另一个世界，特别是在有进口关税和汇率需要管理的情况下。我们还希望有一个地方可以看到我们所拥有的一切，以及我们可以在哪里使用它。

鉴于此，很可能会出现另一种Metaverse服务--Metaverse钱包或存储柜。这可以由现有的平台服务管理，如Epic在线服务或PlayStation网络，或像Discord或Facebook这样的社交网络，独立的钱包，如PaySafe或Coinbase或Rainbow所提供的钱包。当然，如果Metaverse最终运行在区块链和NFTs上，所有这些都会大大简化。

为了建立Metaverse，企业将需要生产（并因此投资）更多的虚拟资产，以及更复杂的版本。而这是很昂贵的。

在过去的三代游戏机中，制作大型AAA游戏的成本已经从较低的个位数增加到几亿。这反过来也是这么多AAA级游戏在打包收费模式下推出的原因之一（即60-70美元的软件销售），尽管他们希望随着时间的推移过渡到更多的免费游戏（从而广泛使用）模式。出版商需要收回他们的前期投资，建设夜城、洛斯桑托斯或伦敦城。

考虑一下微软的《飞行模拟器》，它在本《入门》的第三部分有广泛的讨论，是历史上最真实和最广泛的消费模拟。它包括超过2万亿棵单独渲染的树木、15亿栋建筑以及全球几乎所有的道路、山脉、城市和机场。总之，它拥有超过2.5PB的数据--或2,500,000千兆字节。这个巨大的虚拟世界之所以可能，是因为它是基于真实世界的扫描（其中大部分也是由Xbox工作室的姐妹公司必应地图拥有的）。从头开始建立所有这些数据，或者建立一个具有可比细节和多样性的虚构世界，将花费数十亿美元。

一些新的业务和商业模式已经出现，以满足这一需求。而且在未来几年，它们的重要性会越来越大。

2019年，Epic Games收购了Quixel公司，该公司生产出超现实的 "MegaScans"，其大小为一公里，是真实世界的中轴线、峡湾和其他 "真实世界 "的环境，其细节可精确到小石子。Quixel的客户，包括电影制片厂、游戏出版商和广告公司，可以授权使用这些扫描，从而避免不必要地设计自己的沙丘、苔藓岩石和瀑布。或者将Quixel的扫描件作为更多定制工作的起点。本《入门》第六部分讨论了Cesium，它管理并整合了来自不同来源（如开放库、自己的数据库和私人客户云）的大型地理空间数据管道（即环境扫描、点云、摄影测量数据和渲染），然后可以通过3D Tiles开放标准通过任何专有引擎进行云流。更广泛地说，我们将看到越来越多的企业专注于制作和维护特定 "现实世界 "环境的超现实渲染，如曼哈顿，或管理这些环境的虚拟信息数据库。

诸如3Lateral和Cubic Motion这样的公司，都被Epic Games收购，使开发者更容易制作和操作数字人类和化身。在第一次收购的三年后，该公司推出了令人惊叹的MetaHumans计划。其他一些公司现在正引领着创建机器学习算法的潮流，这些算法可以程序化地生成连贯而有趣的虚拟环境。

Unity、Unreal和Roblox也运营着在线市场，在那里，开发者可以授权使用各种虚拟资产，如毛坯钻石、不死的粉色泰迪熊和希腊神庙。这些资产可以有许多不同的来源。例如，有些来自独立艺术家，他们不会直接为游戏、虚拟世界或电影工作。在其他情况下，开发商或动画师可能选择转售他们为游戏、虚拟世界或电影制作的资产。这些市场也可以作为一个发现平台，委托独立艺术家创作（见Epic公司2021年对ArtStation的收购）。

这些市场和商店的影响是深远的。最明显的是，一个虚拟世界或环境可以更快、更容易、以更低的成本制作。此外，为这个虚拟世界创造的东西可以被出售--从而创造出第二个收入来源，可以用来增加前期投资，或者增加回报。最后，开发商可以把精力集中在他们创作的与众不同之处--故事、角色和游戏性。建筑公司不自己砍木头，你的室内设计师不制造椅子，迪士尼不为托尼-斯塔克设计新车，都是有原因的。

那些拥有这些市场和图书馆的人将在Metaverse时代拥有巨大的优势。考虑到谷歌在21世纪初的地图/地理空间的努力。这跨越了并购（Keyhole、Waze）、许可证的拼凑（如卫星数据、道路）、数千万的劳动力（即驾驶货车到世界上几乎每一个城市）、机器学习（信息处理）和手动训练机器学习算法（谷歌在2009年收购reCaptcha，部分原因是谷歌用户可以帮忙）。最终，这些信息是如此有价值，它推出了Niantic（以前是谷歌的子公司）等公司，并实现了Pokémon Go和Uber等体验。而当苹果公司在2012年发布其苹果地图产品时，几乎没有人选择在此基础上进行开发（大多数消费者都厌恶它）。试图与那些拥有多年领先优势、大型生态系统和开发者锁定的数据平台竞争是非常困难的，而且成本很高。

这种动力解释了为什么大多数扫描/市场/虚拟时代的初创公司在成为后期甚至中期公司之前就被收购了。以及为什么像Epic和Unity这样的公司选择购买和建立，而不是从零开始建立。在未来几年，我们可能会看到该类别的激烈竞争，像Nvidia、Autodesk、Facebook、Snap和Niantic都会选择建立自己的数据库--就像苹果和Uber最终从谷歌地图平台上移开一样。