特色产业兴，县域经济旺。

县域特色产业的振兴，需要龙头企业打造知名特色品牌，带动整个产业链的延伸、完善。而作为企业掌舵人，一个成功的企业家所诠释的企业家精神是企业发展的关键软实力。创新、实干、进取、诚信、坚守，这些融入企业家精神内涵的标签，不仅体现出企业的精气神，也是县域特色产业振兴所必须具备的气质。

为加大宣传河北省县域特色产业振兴实践中涌现出的优秀企业家，大力弘扬企业家精神，河北新闻网即日起推出《遇见“掌门人”》系列报道，全方位展现县域特色产业知名企业家在产业振兴中发现机遇、破解难题的过程，讲述企业家创新管理方式、建立现代企业制度、创新研发产品、拥抱资本市场的心路历程，展示他们聚焦主业实体、实现产业报国的赤子情怀，和特色产业、特色产品创品牌、树信誉的艰辛与荣耀之路。

随着上市公司一季报纷纷出炉，“晨光生物”引起了笔者的注意。今年以来，新冠肺炎疫情对企业的冲击和影响非常明显，但晨光生物科技集团（以下简称“晨光生物”）却做到了逆势上扬。

晨光生物董事长卢庆国谈创业感想，两次谈到“幸福”。

目前，晨光生物对大健康产业的布局已经铺开，与国内相关领域专家展开合作，相应的技术投入、研发中心建设也在如火如荼地进行。“可能三年五年，我想最多十年，应该是晨光新的爆发增长点。”卢庆国说。

走得慢一些，但每一步都走得扎实。卢庆国觉得，“三步走”稳扎稳打，晨光生物的发展就会越稳健，前景可期。

（文/魏雨 吕宁 视频制作：吕宁 杜昱辉）

　　植提物下游应用广泛。天然植物提取物可作为食品添加剂和营养保健品配料,广泛应用于食品、饮料、保健品、医药、饲料等领域,具有较大的市场空间。自上世纪90年代以来,人类“回归自然”的呼声越来越高,天然植物提取物及其制品以安全、绿色、健康等特点日益受到关注,市场规模快速增长。从出口来看,天然色素的生产、市场培育和需求最早产生于美日欧等发达国家,受益于海外需求强劲,我国植提产品出口额保持高速增长,近8年来年均复合增速17.5%左右。

　　公司的竞争优势明显。(1)植物提取物行业龙头,行业话语权强。公司是国内最大的植物提取物生产商,主要产品辣椒红色素、叶黄素、辣椒精产销量全球第一,在植提领域具有较强的话语权;(2)具备原材料资源优势。公司在新疆库尔勒、巴州焉耆、喀什岳普湖县、莎车县等原材料优势产区建立了原材料加工和基地,同时在印度和赞比亚建立原材料基地,确保公司可源源不断的获得优质的原材料,保证公司产品质量的安全可靠;(3)公司技术过硬,产品线丰富。公司坚持自主研发和合作交流相结合的模式,长期从事植提物生产加工,在提高技术、降低成本方面积累了丰富的经验。公司产品结构较为丰富,目前除拥有辣椒红、辣椒精和叶黄素、棉籽蛋白等主导产品外,还实现了花椒树脂、番茄红素、叶黄素晶体、姜黄素、甜菊糖、红米红、甘蓝红、甜菜红等多个品种的规模化生产。

　　辣椒红色素量价齐升。公司是辣椒红色素行业龙头,预计2017年辣椒红色素销售4000多吨,连续8年保持世界第一。年,辣椒红色素盈利能力较好,导致行业产能大幅增加,行业恶性竞争,价格持续走低,进入洗牌阶段,小厂商逐步关停或退出,而公司拥有技术、成本和规模优势,快速抢占市场份额,市占率稳步提升,目前市占率约55%,处于绝对领先地位。我们认为,公司的辣椒红素仍能保持稳健的增长:1)辣椒红素下游需求属于大众消费品,食品、医药等行业是拉动辣椒红素需求增长的重要动力,而且应用范围不断拓宽,需求仍保持快速增长;2)高品质辣椒红的销量增加,带动整体价格上行,同时,公司市占率高,行业话语权强,未来不排除在市占率达到一定程度后,缓慢小幅提升价格。

　　香辛料业务快速增长。公司香辛料业务主要是辣椒精、花椒和胡椒提取物等产品,近几年发展迅速。预计2017年销售辣椒精约1400吨,市场份额接近三分之一。辣椒精下游应用主要是调味品,需求保持快速增长。公司享有低成本的优势,晨光在印度设有工厂,印度辣椒2017年价格处于历史低位,公司收购了5.5万吨储备辣椒,所产出的辣椒精可满足公司1-2年的销售,目前所产出的辣椒精的原料成本大部分已经固定。同时,公司基于对辣椒价格波动的判断,未来随着印度辣椒价格的上涨,预计辣椒精价格未来会上涨。另外,公司新开发胡椒和花椒提取物产品,主要用于调味品,调味品行业景气度高,花椒、胡椒及其他植物调味品将快速增长。

　　甜菊糖业务快速放量。甜菊糖是一种新型天然甜味剂,具有低卡路里、高甜度和天然的特性,甜度是蔗糖的150-300倍,但热量仅为蔗糖的1/300,对人体没有毒副作用,是一种可代替蔗糖的理想甜味剂,广泛应用于食品、饮料、调味料的生产中,市场空间较大。公司甜菊糖2016年推出,2016年实现收入3000万,预计2017年收入约1亿元,保持快速增长。公司在投建现有生产线时,已对未来扩建预留空间,未来将根据甜菊糖业务的销售量,择机在未来扩建新的生产线,以保证销售规模的不断增长。

　　非公开发行2019解禁。2014年,公司发布非公开发行预案,发行价格为9.40元/股,发行数量3700万股,第一大股东卢庆国认购2250万股,重庆玖吉认购800万股,雷远大认购450万股,连运河认购200万股。2016年1月,非公开发行完成,锁定期三年,2019年解禁。2016年,公司推出股权激励方案,授予的激励对象总人数为112人,激励对象包括公司实施本计划时公司中高层管理人员、核心业务/技术骨干,授予激励对象185.438万份限制性股票,限制性股票分两期解锁,第二期2018年解锁。

　　投资建议:预计公司年EPS分别为0.42元、0.61元、0.81元,对应PE分别为29X、20X、15X。公司是植物提取物行业龙头,辣椒红色素有望量价齐升,香辛料业务快速增长,甜菊糖业务逐步放量,给予“买入”评级。