同时，对汇率规定每日波动幅度0.3％，对外汇指定银行规定结售汇周转头寸限额，严格限制外汇市场参与者资格，实行外汇交易集中化，外汇交易品种限制在美元等少数货币的即期外汇交易。这些措施基本上保证了外汇市场的供求足可控和可测的，便利于人民币汇率政策的实施，对我国经济发展起到了积极作用。　 2003年起，国际社会强烈呼吁人民币升值。国内外关于人民币升值与否的论战不断升级。 2005年7月21日起，我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。人民币汇率不再盯住单一美元。美元对人民币交易价格调整为1美元兑8.11元人民币。 ?? 案例评析： 汇率是两国货币之间的比价或者比率，或者说是用一国货币表示的另一国货币的价格。汇率在不同的货币制度下有不同的制定方法。在金本位制度下，由于不同国家的货币的含金量不同，两种货币含金量的对比(又称铸币平价)是外汇汇率的基础。在不兑现的信用货币制度下，汇率变动受外汇供求关系的制约，当某种货币供不应求时，这种货币的汇率就会上升，当某种货币供过于求时，它的汇率就会下降。汇率的表示方法主要有两种：直接标价法和间接标价法。直接标价法又称应付标价法，是指一国以整数单位的外国货币为标准，折算为若干数额的本国货币的标价法。间接标价法又称应收标价法，是指一国以整数单位的本国货币为标准，折算为若干数额的外国货币的标价法。 ? ?? 我们可以把汇率按照不同标准分为多种类别，例如汇率可分为名义汇率和实际汇率，名义汇率是一国货币与另一国货币交换的比率，这是我们在外汇市场上兑换时的比率。比如美元与人民币的汇率用直接标价法表示为1：8.2。名义汇率剔除了财政补贴、税收或通货膨胀因素的汇率。换言之，名义汇率是用货币单位来表示的，实际汇率是用实物单位来表示的。 ?? （四）固定汇率的调节手段 在固定汇率制度下，各国货币当局为维持官定的上下界限，也需采取一些手段。 ⒈采用贴现政策。 当外币升值时，本国货币当局提高贴现率，吸引外国资金流入，增加本国外币收入，减少国际收支逆差，促进本币升值，稳定汇率。反之亦然。 ⒉动用国际储备。 逆差国的货币当局通过拿出黄金和外汇储备在市场上出售，增加外汇供给，以平抑外汇上涨的幅度。顺差国则反向操纵。 ⒊实施外汇管制。 如逆差国为稳定汇率，可以采用限制外汇支出的手段。 ⒋直接输出黄金或举借外债。 这也是逆差国稳定汇率的有效手段。顺差国则可采用输入黄金或向国外投资的做法。 5、纸币的法定贬值与升值 在对外经济中，各国都曾把纸币的贬值与升值作为调整汇率的手段，藉此来作为发展本国经济与出口贸易的一种工具。 （1）纸币的法定贬值：以法令形式规定降低本币的含金量，提高外汇汇率的措施叫货币的法定贬值。 在纸币流通制度下，只有在一国政府规定纸币的含金量，才会出现纸币的法定贬值。而在金本位制或在 1973年后的浮动汇率制下，由于铸币的实际含金量不变或纸币已与黄金脱钩，则不存在法定贬值问题。 在固定汇率制度下，纸币的法定贬值可能出于多方面的考虑。 一是国内滥发纸币，造成通货膨胀压力；二是出口受阻，国际收支持续逆差；三是国内失业严重，企业开工不足、倒闭或破产。在这些情况下，当事国就往往采取货币贬值方法，提高外汇汇率或进行外汇倾销，以奖出限进，改善国际收支。 外汇倾销：是指在通货膨胀情况下，一国政府利用汇率上涨与物价上涨的不一致，有意提高外币的行市，使其上涨的幅度快于并大于国内物价上涨的幅度，以便以低于世界市场的价格输出商品和劳务，削弱竞争对手，夺取销售市场。 法定贬值的作用： 在于扩大出口，抑制进口，改善国际收支。当货币贬值严重时，勉强维持固定汇率则会进一步削弱出口竞争能力，且需消耗有限的黄金和外汇储备。 1971年12月，美国在通货膨胀和国际收支逆差的压力下，被迫宣布美元对黄金贬值7·89％，即1美元的含金量由0.888671克纯金降为0.818513克纯金，从而使用美元表示的英镑汇率，由1英镑等于2.40美元上升为 1英镑等于2.6057美元。 一国货币法定贬值后，获得扩大出口的利益，其他国家立即效仿，也随之采取公开贬值的措施，在市场争夺战中进行反击。各国货币公开贬值的过程，也就是进行货币战的过程。应当指出，1973年发达国家实行浮动汇率制度后，有意使本国货币汇率下浮，同样可起着法定贬值的作用。 （2）纸币的法定升值。用法律明文规定提高本市的含金量，降低以本币表示的外币的价格叫货币的法定升值。 在纸币流通初期的固定汇率制下，个别通货膨胀程度较轻，国际收支有顺差的国家，在其他经济大国或国际收支严重逆差国家的压力下，往往宣布本市法定升值，藉以平衡国际收支。 一国的国际收支持续顺差，则外汇供

　　外汇汇率的波动，虽然千变万化，和其他商品一样。归根到底是由供求关系决定的。我们都知道外汇根据需求变动，那么供过于求的时候，外汇汇率就是低一些，相反汇率就高。那么，决定外汇汇率走向的根本原因是什么？找法网小编为大家详细介绍。

　　决定外汇汇率走向的根本原因是什么

　　但影响供求关系平衡的因素有很多，但概括起来，主要有以下几种：

　　1.一国的经济增长速度。这是影响汇率波动的最基本的因素。根据凯恩斯学派的宏观经济理论，国民总产值的增长会引起国民收入和支出的增长。收入增加会导致进口产品的需求扩张，继而扩大对外汇的需求，推动本币贬值。而支出的增长意味着社会投资和消费的增加，有利于促进生产的发展，提高产品的国际竞争力，刺激出口增加外汇供给。所以从长期来看，经济增长会引起本币升值。由此看来，经济增长对汇率的影响是复杂的。但如果考虑到货币保值的作用，汇兑心理学有另一种解释。即货币的价值取决于外汇供需双方对货币所作的主观评价，这种主观评价的对比就是汇率。而一国经济发展态势良好，则主观评价相对就高，该国货币坚挺。

　　2.国际收支平衡的情况。这是影响汇率的最直接的一个因素。关于国际收支对汇率的作用早在19世纪60年代，英国人葛逊就作出了详细的阐述，之后，资产组合说也有所提及。所谓国际收支，简单的说，就是商品、劳务的进出口以及资本的输入和输出。国际收支中如果出口大于进口，资金流入，意味着国际市场对该国货币的需求增加，则本币会上升。反之，若进口大于出口，资金流出，则国际市场对该国货币的需求下降，本币会贬值。

　　3.物价水平和通货膨胀水平的差异。在纸币制度下，汇率从根本上来说是由货币所代表的实际价值所决定的。按照购买力评价说，货币购买力的比价即货币汇率。如果一国的物价水平高，通货膨胀率高，说明本币的购买力下降，会促使本币贬值。反之，就趋于升值。

　　4.利率水平的差异。所有货币学派的理论对利率在汇率波动中的作用都有论及。但是阐述的最为明确的是70年代后兴起的利率评价说。该理论从中短期的角度很好的解释了汇率的变动。利率对汇率的影响主要是通过对套利资本流动的影响来实现的。温和的通货膨胀下，较高利率会吸引外国资金的流入，同时抑制国内需求，进口减少，使得本币升高。但在严重通货膨胀下，利率就与汇率成负相关的关系。

　　　5.人们的心理预期。这一因素在目前的国际金融市场上表现得尤为突出。汇兑心理学认为外汇汇率是外汇供求双方对货币主观心理评价的集中体现。评价高，信心强，则货币升值。这一理论在解释无数短线或极短线的汇率波动上起到了至关重要的作用。

　　除此之外，影响汇率波动的因素还包括政府的货币、汇率政策，突发事件的影响，国际投机的冲击，经济数据的公布甚至开盘收盘的影响。

　　由此可见，我们主要分析以上五种因素对于外汇汇率起到决定性的影响作用，但是归根到底还是因为供求关系以及外汇政策影响比较大。

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问题补充： 根据国际收支的弹性论，本币贬值可以改善本国国际收支状况的条件（即马歇尔－－勒纳条件)是：在进出口商品供给弹性为无穷大时，该国进出口商品的需求弹性的绝对值之和大于1。（)

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