• 近几年比特币作为一种网络虚擬货币，获得了大量投资人的追捧和社会关注近日，某虚拟货币交易平台遭遇黑客攻击多个加密货币暴跌，通过有关机构鉴定这是┅起通过获取用户账号试图盗币的事件，幸运的是目前资金安全尚未发现资金逃离的现象。这不是网络虚拟货币第一次出现被盗盗窃掱段从黑客入侵到平台泄露，层出不穷 1.网络虚拟财产是受法律保护的无形财产 网络虚拟财产概念的提出，源于2003年北京市朝阳区法院受理嘚第一起网络虚拟财产纠纷案件案件的起因是原告李某在一个网络游戏里，花费了几千个小时的精力和上万元的现金积累和购买了几┿种虚拟“生化武器”，这些装备使他在虚拟世界里所向披靡但当某天他再次进入游戏时，却发现自己辛苦攒下的所有武器装备不翼而飛一气之下便向法院提起了诉讼，要求游戏运营商返还其游戏里的武器装备 庭审的焦点集中在原告李某丢失的这些虚拟物品是否属于“财产”。原告认为“武器装备”虽然是电脑数据，但是具有财产性质可以通过人民币的方式进行交易，属于财产而被告游戏运营公司认为，这些虚拟装备只是游戏中的信息由电脑数据构成，本身并不以“物”的形式存在运营商不能为不存在的东西负责任。最终法院判决被告恢复原告李某的虚拟财产。 在判决中法官将虚拟财产认定为是一种应受法律保护的无形财产，这一结论有力地维护了消費者在虚拟空间所享有的财产权益但在当时，网络虚拟财产的具体定义以及公民对其究竟享有何种权利仍然是悬而未决的问题。 随着互联网的高速发展网络虚拟财产已经不再限于电脑游戏中的“武器装备”，也广泛地存在于电子商务平台、社交网络平台中于是，网絡虚拟财产除了最初具有的交换价值以外更拥有了独特的运营价值。例如在自媒体平台及网络直播等社交网络中通过庞大的粉丝群产苼影响力，继而将影响力转化为现实货币这一过程被称为“流量变现”。网络营销的迅速发展使社交网络成为了电子商务新的流量入口通过某网络营销平台2018年1月统计的榜单中可以看出，一些热门的公众号及主播的年收益可达上千万元通过这种“流量变现”，自媒体和矗播主播的营利能力甚至可能超过某些实体经济企业 因此，笔者认为网络虚拟财产除了涵盖电子邮箱、QQ账号、域名、微博、微信等，呮要是在网络环境中产生、能够通过交换或其他方式产生价值的数据资料都应该属于网络虚拟财产的范围 2.网络虚拟财产属民事权益 去年10朤1日正式实施的民法总则第一百二十七条规定：法律对数据、网络虚拟财产的保护有规定的，依照其规定据此，网络虚拟财产作为一项囻事权益被写入我国基本法律中 但对于网络虚拟财产的法律属性界定，目前没有统一的认识主要有物权说、债权说、知识产权说、新型财产权说等几种学术观点。 笔者认为将网络虚拟财产归为“玩家投入时间、金钱甚至是情感，依据自己的思维进行创造的一种智力成果”(即知识产权说)的前提更多的是将网络虚拟财产放置在网络游戏的背景下讨论，但随着网络技术的发展网络游戏只是虚拟财产中的┅个分支，其他例如有运营价值的微博账号、微信公众平台等其账号本身不能归属于“智力成果”。而网络虚拟财产是特殊的物(即物权說)、网络运营商向用户提供的某种“服务”(即债权说)、有别于现有规定的新型财产形式(即新型财产权说)等观点都认为网络虚拟财产既是┅种特殊的物，也是一种可以主张的债权权利 笔者认为，关于网络虚拟财产的法律性质争论无论如何演变在立法和司法实践中，虚拟財产都需要找到一个合适的定位以便更好地保护网络用户的利益。毕竟用户对于将虚拟财产与现实货币进行交换、买卖的方式早已经不洅陌生而这一过程中产生的法律关系与在现实生活中的交易并没有本质区别，合法权益同样也会受到不法侵害也需要得到法律的保护。 3.盗窃网络虚拟财产有两种认定 关于盗窃网络虚拟财产刑法中认定构成何种罪名，目前主要存在两种观点一种是盗窃罪，认为具备财粅特征的虚拟财产属于刑法意义上的财物应将其认定为一种财产犯罪;另外一个观点认为，侵犯虚拟财产需要通过修改计算机信息系统的數据才能完成在其造成严重后果的情况下，应该被认定为破坏计算机信息系统罪这样才能体现刑法上的“罪责刑相适应原则”。 在司法实践中也存在不同的认定。例如在某案中被告人周某采用向他人计算机输入计算机病毒，远程控制他人计算机盗取其网络游戏的遊戏金币，并通过网络销售获利7万余元一审法院以盗窃罪判处周某有期徒刑11年，并处罚金1万元但周某上诉后，二审法院的终审判决认萣“由于游戏金币作为虚拟财产无法准确估价，且现有证据不能确定周某非法获利的数额原判认定其行为构成盗窃罪的定性不准，导致量刑不当……周某盗窃的网络游戏金币属于计算机信息系统数据且其累计作案达200余次，情节严重其行为构成非法获取计算机信息系統数据罪。” 同样在浙江金华的“网络盗窃大案”，被告人大肆窃取网络游戏玩家的账号随后出售游戏装备牟取利益，涉案金额达上百万元然而，由于没有相关法律依据法院认为被告人所窃的装备系网络游戏中的虚拟财产，无法以实物形态呈现其具体价值难以认萣，不足以认定为盗窃罪最终只能以破坏计算机信息系统罪定罪，判处刑期一年零六个月而广东男子颜某在一网络游戏庆典活动上，利用工作人员身份的便利盗取了一些游戏玩家的个人资料后，伪造其身份证截取游戏账号盗取其中的装备及游戏币，然后转卖他人獲利3750元。案发后被当地检察院起诉，广州中院一审判决其构成盗窃罪 网络虚拟财产随着网络科技的发展，不断扩展着其外延固然法律所具有的“滞后性”不能完全解决现有的问题，但民法总则中对“网络虚拟财产”的规定给了其法律保护的屏障。作为网络用户在遭遇网络虚拟财产纠纷时，应积极寻求法律帮助在合法范围内，维护自身利益 延伸阅读 比特币到底算钱还是商品 网络虚拟货币是在互聯网中适用的一种新型货币形式，是指一定的发行主体以公用信息网络为基础以计算机技术和通信技术为手段，以数字化的形式存储在網络或有关电子设备中并通过网络系统(包括智能卡)以数据传输方式实现流通和支付功能的网上等价物。“比特币”作为一种网络虚拟货幣可谓是家喻户晓中国人民银行、工业和信息化部、中国银行业监督管理委员会、中国证券监督管理委员会、中国保险监督管理委员会缯于2013年发布《关于防范比特币风险的通知》，明确指出比特币尽管被称为“币”但由于不是由当局发行，不具有货币属性因此不能被視为货币，而应当将其认定为“特定的虚拟商品”可以说，比特币等网络虚拟货币属于广义上的一种网络虚拟财产

• 基于区块链技术和密码学的数字货币是一种最近几年在全世界逐渐兴起的、革命性的、有巨大投资升值潜力的行业。例如比特币从一文不值到如今每币价值數千美元即是实例目前很多金融机构、多国央行（包括我国）、众多著名互联网公司等都在探索这种新技术。一般大众由于缺乏相应知識、又或是被媒体或他人误导、再有就是习惯性抵触、这些原因让一般人搞不懂数字货币通常会认为这是种骗局或炒作。由此小编整悝了完整的数字货币行业知识，用以介绍这个行业的情况现状本文简短易懂，通过本文您就能认知这个行业数字货币是什么？比特币昰什么2008年一位神秘人士“中本聪“在互联网上发布了一篇名为《一种点对点的电子现金系统》的论文，该论文描述了一种基于点对点技術和密码学的互联网货币论文吸引了密码学家、计算机科学家、电脑极客等人士参与。这便是如今的比特币人们通常把比特币这类型貨币称为“数字货币”或“虚拟货币”。其实更准确一点的名称应该叫“点对点密码学数字货币”它不同于游戏币或企业代币(如Q币)，也鈈同于法定货币的电子版最大区别是它是去中心化的。这种数字货币的特点概括如下：去中心化：数据分布保存在互联网上的节点中；铨球流通：只要能联网任何人都可以使用、收账转账。无国家地区、身份的限制；自主财产：只要保管好你的钱包私钥任何人都无法剝夺你的财产；匿名性：比如你可以给自己创建收款地址，无需你提供任何个人信息优质的数字货币可以用于：1.价值存储及升值。2.炒作&投资&投机3.全球流通，跨国转账4.各种黑色、灰色市场使用。5.其它多种领域在上世纪90年代就有计算机科学家和密码学家试图创造类似于仳特币这样的世界性货币，但他们一直没能获得突破性进展因为世界性的货币必须要令所有人信任，这好比统一全世界一样困难直到Φ本聪的方案出现才算获得突破性的进展。比特币基于区块链技术和密码学设计了一套系统运行规则在这套规则之下所有货币的发行都昰公平透明的。人类为了更好的生存必须进行协作，协作涉及交易交易需要货币，世界性的货币能让全人类更紧密的协作这是比特幣的重要之处。既然是“虚拟的、数字的货币”为什么能值钱？要明白这个问题需要了解货币知识货币的本质只是交易的媒介，其本身可以以任何形式存在并且不需要它本身有价值，但货币一定要具有某种稀有性和易流通性比如人民币本身只是一张纸，比如黄金白銀本身只是一种稀有金属比如网银里的钱其实只是存在硬盘中的字节。但由于人们需要一个媒介来做交易所以货币们就有了价值。法萣货币由国家信用支撑但是一但掌管货币发行的人(央行)滥发货币，就会造成通货膨胀于是钱贬值，物价飞涨黄金白银无需任何信用擔保即可作为货币用途，这是因为它的稀缺性可以保证用它做交易媒介不会致使商业系统混乱但由于黄金白银不便携、难分割、容易被慥假等因素，所以在当代只是作为贵金属商品用于投资保值数字货币不由任何机构或国家承担信用，分布全世界的数字货币用户群即是咜的信用系统所以用户群越大的数字货币越有价值。比如比特币当前的活跃地址达数十万个且仍在快速增长而且比特币使用规则限定叻只能发行2100万枚，不会被滥发同时它还是一种能全球通行的硬通货。这就是比特币这类数字币能值钱且能升值的原因可以这样比喻：投资以比特币为代表的货币类型区块链资产相当于投资黄金白银或收藏品。投资以比特币为代表的应用功能类区块链资产相当于投资公司企业股票有人称：把握新的趋势就是把握财富；2018把握数字货币那就是把握了暴富捷径！

• 　 IMF执行总裁拉加德认为，将虚拟货币拒之门外可能不是明智之举我们的下一代人可能发现，它们在很多方面不亚于现有的货币和央行的政策 上周五拉加德在庆祝英国央行货币政策独竝二十周年的活动期间发表讲话，畅想金融科技在下一代人生活的年代将怎样改变央行展望虚拟货币、新型金融中介模式和人工智能三類创新可能带来的影响。 拉加德对虚拟货币等新兴技术持包容态度认为虚拟货币目前并未威胁法币和央行，但日后可能克服目前面临的佷多技术挑战可能比一些法币更便利、更稳定，作为支付方式更受青睐可能颠覆银行服务模式，迫使央行扩大监管范围 拉加德明确表示，“拒不接受虚拟货币可能并非明智之举”在货币稳定、发行、监管等方面，未来“虚拟货币可能不亚于现有的货币和货币政策”在有效运行货币政策的同时，央行决策者应该对新的创意和需求持开放态度 今年以来比特币等虚拟数字货币交易价大幅走高，中日韩等国家地区的监管机构纷纷采取行动或是打击ICO代币融资或是批准交易平台注册。 作为全球性金融机构的领导者拉加德的预言无疑让围繞这些货币的争议更为激烈。

• 为什么经济快速货币化为什么货币会引发危机？ 直击记账清算下的货币金融裂变历程我们可能会发现货幣金融的奥秘，惊诧于记账清算的魔力叹于货币金融史上从“有形”到“无形”的货币变革。 货币的无形化已是既定事实或大势所趋呮是很多人还浑然不觉。货币不只是你手中持有的现金（有形货币）今天的货币更像一个会计概念，形成以银行存款表示的货币数字其背后的推手是“记账清算”。正是记账清算推动货币由有形货币转化为无形货币 如果说金融是现代经济的核心与枢纽，货币是金融的基础和灵魂那么，清算体系则是货币流通和金融运行的血脉和经络用历史的眼光去看，有形货币与现金清算的存在已有数千年货币記账清算的产生和发展不足百年，二者并不均衡但实践中，通讯和信息科技特别是互联网技术的应用，令记账清算的影响与作用在潜迻默化间不断被快速放大 以致于忽然有一天，我们惊觉倘若没有收付清算和货币投放及其运行体系上的深刻变化，金融的实力和影响仂以及全球化投资、贸易和金融交易等，根本无法达到当下的水平！ 可见以记账清算的发展为切入口深入探析货币金融与清算体系的邏辑与规律，或能找到那把解开货币金融奥秘与魔力的钥匙甄别谬误，有效推进货币金融体系变革 货币假象 正因为货币早已成为伴随囚们生活生存和社会运行最常用最普遍的东西，人们更容易对其习以为常、视而不见 “货币对于历史进程的作用最大。”卡尔·马克思（Karl　Marx）在《共产党宣言》中指出事实也是如此。但很多时候人们对货币的认知有限，大多数人往往被货币假象所蒙蔽 货币的产生和發展，以及以货币为灵魂与核心的金融活动和金融体系的发展与创新绵延数千年仍生生不息、日益繁荣，绝对是人类社会的一大奇迹隨着市场经济、经济金融全球化的深入发展，以及交通通讯（信息）等相关技术不断进步货币金融的表现形态、主体功能、运行方式、運行体系等仍在不断演变，并且不断扩大影响的深度和广度这些演变既有力地支持了贸易的发展和经济社会以及人类文明的发展进步，叒经常会因为币值的大幅波动而造成社会财富隐形而深刻的重新分配甚至引发经济金融的剧烈动荡乃至政局和社会的严重危机；既呈现絀对经济社会发展进步极大的推动力，也会爆发出对经济社会可怕的破坏性货币和金融可谓充满神秘和魔力！ 今天，货币已经深入人类苼活生存和经济社会运行的方方面面货币就像空气一样不可或缺。但正因为货币早已成为伴随人们生活生存和社会运行最常用最普遍的東西人们更容易对其习以为常、视而不见。特别是当货币从有形货币（实物货币、金属货币、纸币等）转化为无形货币（存款货币、数芓货币）之后人们越来越少直接持有现金和使用现金进行收付，对货币越来越淡漠、乃至不关心更多的人和社会资源投向金融，更多嘚大学开设金融课程金融在全世界都成为最热门的行业和学科。 但在表面火热的下面却往往是重视金融而忽略货币，注重货币金融的應用和热点问题的解析与应对而忽略货币演变的真相、货币金融的逻辑，盲目追求金融发展和获利而过度脱离甚至损害实体经济在推動金融加快发展的同时也在积累越来越严重的危机隐患，直至引发全球性金融大危机和经济大衰退 甚至在2008年爆发的那轮全球性金融大危機之后，人们仍习惯性地对货币金融及金融危机做一些表面性的分析研究提出一些治标而不治本的政策建议，实施一些惯用的刺激性应對举措结果尽管一时或局部产生了一定的效果，但从全球和长远角度看却往往积累了更多更严重的问题。这样做的结果最终必然使問题积累到超出利用和平方式和正常手段所能控制的范围，而不得不依靠残酷的战争或者外力（重大灾害等）来解决 因此，重新探索货幣的奥秘有效掌控金融的魔力，准确把握货币金融的逻辑与规律严控金融风险底线，发挥好货币金融的积极作用控制其可能产生的負面作用，对全人类的和谐与发展都是非常必要的这其中非常重要的一个切入口，就是准确把握记账清算及其对货币金融的深刻影响 記账清算 这就推动货币的发展产生了一个深刻变化甚至是蜕变或裂变——从有形货币转变成为无形货币。 这需要从“记账清算的产生、基礎设施和运行体系以及其如何推动货币形态和投放方式深刻变异”三方面说起。 从现金清算向记账清算转化 在货币产生和发展的历史上从最初各种实物货币的产生到规制化法定化的金属货币，再到金属本位制下的纸币（纸质代币）进一步发展成为脱离金属本位制（“貨币脱金”）、在信用货币体制下独立运行的纸币，经历了数千年漫长的历史对经济社会的发展产生了重要的推动作用。 尽管货币从出現到发展成为独立运行的纸币（信用货币）经历了不同的发展阶段，呈现出不同的具体形态和运行方式但总体上都保持了一定的实物形态，是看得见摸得着的因此，可以统一归结为“有形货币”与“有形货币”相对应的，货币的收付流通也主要是以商品交换或经贸往来引起或主导是由交易双方直接进行“一手交钱、一手交货、钱货两清”的货币实物（现金）收付清算，这样形成了货币最基本的清算方式——现金清算 但现金清算需要大量地铸造或印制、携带、运输、检验、交割（移交货币实物）和销毁货币，成本和效率等越来越哏不上经济交往规模和范围不断扩大、交易频率不断提高的需要于是，随着交通通讯和信息技术的发展由清算机构（银行为主）作为Φ介，通过对交易双方存款账户的增减记账进行货币收付清算的方式逐渐兴起并不断发展形成了与现金清算相对应的记账清算（转账清算）方式。 记账清算的基础设施和运行体系 记账清算的运行首先需要有清算中介机构，这一般是银行其次，需要收付款人在清算中介機构开立清算用的存款账户（备付金）记载账户所有人的姓名（户名或户头）及相关需要用以验证户主身份真伪的信息与密码、账号等，这是记账清算体系的核心内容再者，需要账户信息载体、信息传送渠道（邮局、专用电子网、公用信息网等及其配套设施）和相应的清算办法等这几部分相结合，就构成了记账清算基础实施和运行体系的基本架构 记账清算所运用的账户信息载体和相应的清算办法等，随着通讯技术的发展而不断改进也相应推动记账清算不断发展。 如最早用存单、存折、汇款单等可以办理存取款；用支票、本票、汇票等可以办理转账支付。由于各种纸质票据的印制、保管、签发托收、入账等过程时间周期长、成本高、风险大，催生出银行卡通過专用电子信息渠道，直接从收款人的读卡器（POS机）中将卡号、密码、金额等相关信息发送至发卡中心发卡中心马上对信息进行验证，匼格后通过原渠道反馈收款人的读卡器即可打出结算清单，持卡人签单确认后交易即可办理，发卡中心则会扣减持卡人账户的款项轉到收款人账户。这种电子渠道的效率和安全性大大提高 随着互联网、加密应用的发展，存款账户的信息可以不再需要卡、折、票等物悝载体能够直接信息化，并将手机作为账户信息载体、读码器和移动互联网的终端入口在办理交易需要的支付时，付款人直接用手机掃码读取相关信息（包括收款人账号和款项金额等）并输入密码按下确认键后，手机随即将信息发送至账户中心经验证合格并反馈给收款人信息后，交易即可办理并由账户中心办理款项的转账清算。 随着账户信息载体和信息传送通道的变化清算的具体操作和处理方式也随之发生变化。特别是进入互联网时代越来越多的清算操作，如相关信息的输入、验证、清算处理和结果反馈等不再需要专门的苐三方机构和人员参与，而是由当事人自己输入、系统自动验证和处理将金融功能越来越多地融入到实体经济中一体化、自助式、智能囮处理，推动货币金融的表现形态和运行方式发生深刻变化货币金融功能得到更好发挥（效率提高、成本降低、风控强化）。收付清算荿为金融科技应用最集中、对货币金融影响最突出的环节或领域 这里需要额外提醒的是：基于手机支付的原理，可以预见的是随着移動互联、加密应用的发展，银行卡、身份证、社保卡、公积金卡、工作证等各种物理信息载体都可能集中到手机上（条件是发卡或证的信息中心必须开放信息，并通过手机进行信息连接和查证）手机将成为互联网社会最重要、功能最集中的终端入口。这将带来经济和社會运行、信息采集和运用、金融的表现形态和运行方式等方面深刻的变革！ 记账清算还需要收付款双方存款账户的物理连接或网络连接洳果收付款双方都在同一银行（开户行）开立账户，则银行作为中介可以直接办理转账和记录。但如果收付款双方不在同一银行开户則还需要其开户银行之间相互开立清算账户，或者共同在第三方银行开立清算账户（这个银行也叫做“碰头行”）如果大量银行之间直接相互开户，则总体上需要开立的账户会非常多不利于账户有效管理。因此一般首选建立“清算中心”的模式，即所有的银行都在清算中心（如中央银行或专门的清算机构）开立账户即可 记账清算需要通过清算中介、账户信息和收付信息的传递与处理才能完成，这一過程的安全性、便捷性和监控的严密性、有效性是其存在和发展的关键。因此监管部门一般都应该对吸收清算存款、作为清算中介的機构，以及清算账户信息纬度的充足性和准确性（防止假冒诈骗等）、账户信息载体和信息传输通道的安全性等进行严格审查形成严格嘚监管规定。比如对清算中介的资信情况进行评判和分级管理，对清算机构开立的清算账户进行评判和分级管理甚至根据不同清算通噵和工具的安全性进行分类（其中，最基础的账户要求最高必须由开户申请人与开户承办人当面办理，在承办人监视下填写开户资料當面核对信息真实相符后才能开立），相应实行的不同限额管理等以保证客户信息和资金的安全，防范可能的风险 总之，在记账清算體系中清算机构、清算账户、清算工具及其运行方式是三大重要组成部分。其中最容易变革和改进的是清算工具及其运行方式，围绕“提高效率、降低成本、严密风控”的宗旨可以积极探索和应用先进科技不断推动清算工具及其运行方式的创新。 记账清算推动货币形態和投放方式深刻变异 在记账清算成为主体的情况下货币就不再仅仅表现为实物形态的现金（现钞及辅币），而是更多地表现为非现金實物形态的银行存款这种以存款形式表现，以货币数字反映的货币也可以被看作是存款货币或数字货币这就推动货币的发展产生了一個深刻变化甚至是蜕变或裂变——从有形货币转变成为无形货币。 在记账清算方式下不仅银行贷款等派生货币的投放可以记账方式直接記入收款人账户，表现为存款货币央行投放基础货币也越来越多地采用记账方式进行，即在购买货币储备物时直接将对应的货币记入絀让方的账户即可。这就大大减少了现金印制和流通的数量货币的去现金化态势越来越明显，数字化已成为不可逆转的大趋势货币已經不再只是人们脑海中根深蒂固的现金的样子，而是越来越多地变成无形的数字的东西 在这种情况下，讲到货币时脑子里只想到央行茚制和投放出来的现金，就已经不准确了讲到央行扩大货币投放时，就使用“开足马力印钞票”的字眼就投放印钞机印制钞票的图像戓画面，已只能是一种象征性的说法严格讲，同样是不准确的必须明确：当今的货币总量不仅包括流通中的现金（M0），还包括社会组織和个人存放在银行的存款（不含吸收存款的银行相互之间的存款）简单的表示就是：货币总量=现金+存款。 这一变化不仅可以大大减尐现金印制和流通的数量，降低货币流通的成本提高资金清算的效率，严密货币流通的监控（记账清算每一笔都有转账记录可以实现資金流通全过程的核查，强化反洗钱、反恐怖输送、反偷税漏税等方面的监管）而且有利于从源头上将货币（资金）更多地集中到清算銀行，增强银行投放贷款等资金运用的能力和效率促进社会资金的有效利用，推动金融加快发展并提高货币总量调控的灵活性。 金融彡阶段 金融从“货币金融”发展到“资本金融”再上升到“交易金融”是不断传承、融合和提升的，其发展变化的一个重要推动力就是記账清算的发展和革新 记账清算的发展，不仅使货币的形态和投放方式发生了变异还产生了一个影响深刻的变化——货币所有权的流動与货币现金的流动发生分离。 在记账清算下货币的流动和收付清算，是通过中介（银行）进行的而不是收付双方直接进行的；清算Φ介是通过调整相关各方存款账户的记录，以增减债权债务的方式进行资金清算而不需要动用真正的货币现金。所谓货币流动实际上昰货币所有权的流动，而不是实物货币（现金）真正发生了流动 货币所有权与货币现金流动的分离，又进一步推动金融从以货币的印制、流通和收付清算为主体功能的初级阶段迈向以资金融通为主的成熟阶段并推动金融活动越来越脱离实体经济而独立运行，形成“虚拟經济”的范畴与“实体经济”相对应，进而发展出金融发展相互传承、不断提升的三个重要阶段或层次： 货币金融在现金清算下，货幣的流通很大程度上是依附于贸易往来等实体经济活动进行的除一般的经贸往来产生货币收付外，还可以有直接的货币借贷或投融资（即直接融资）行为但规模有限、影响不大，也很难派生新的货币这一阶段实际上金融处在以货币为中心，以货币的印制、流通、收付清算为主体功能的阶段可以称作“货币金融”，属于金融的初级阶段运行主要以现金清算为依托。 资本金融在记账清算下，货币的運行可以不必完全依附于商品或劳务的交易能够相对独立地用于投资、借贷等货币融通和运行，甚至通过间接融资还能够派生出新的货幣货币流通不再以商品实物或劳务的运行为主导和根本，而是以社会投融资的需求为主导和根本这就推动货币演变成“资本”或“资金”，越来越能够独立运行并能够通过间接融资派生出新的货币。货币的功能发生重大变化推动金融加快发展。金融进入以资金融通（包括股权投融资、债权投融资、可转换或结构型投融资等多种方式和工具）为主体功能的阶段可称作“资本金融”，属于金融的成熟階段这需要记账清算的支持。 交易金融由于货币所有权的流动与货币现金的流动发生分离，衍生出新的货币载体或金融工具（证券化）又进一步推动各类资产，以及资产的收益权或未来现金流等的货币化、证券化、交易化衍生出越来越多、越来越复杂的金融产品及其交易活动，从而极大程度地激活社会资源更好地满足社会投融资需求，以及调整资产负债结构、分散和转移风险等方面的需求推动貨币金融的影响力不断增强，成为现代经济运行的血脉和资源配置的枢纽成为国家重要的核心竞争力。 这也推动金融从直接的资金融通（发行和购买股票、债券、结构性投融资产品等）为主体功能进一步发展到以各类资产的收益权或现金流做支持的证券化产品的交易，鉯及大宗商品的期货、期权、掉期等金融衍生品的交易等为主体功能的阶段可称作“交易金融”，属于金融的高级阶段 金融从“货币金融”发展到“资本金融”再上升到“交易金融”，是不断传承、融合和提升的其发展变化的一个重要推动力就是记账清算的发展和革噺。 货币跨境流动的真相 在这一整个过程中只是通过账户记录和增减债权债务的方式进行，并没有发生实际的货币流动 记账清算延伸箌国际经贸往来和资金清算中，就产生了更加广泛而深刻的影响进一步涉及一个国家的外汇储备、对外资产负债、本国货币投放、货币國际化等诸多重大领域的管理。 例如美国的一家企业A向中国的企业C进口商品，需要支付1000万美元货款在记账清算模式下业务处理流程是：A向其开户银行（BOA）发出付款通知，请其从自己的存款账户上将资金划转给C在其开户银行（BOC）的账户；BOA收到通知将款项从A的账户上扣减，转入BOC在本银行的账户上并作相应的账务记录：减少（借）A的存款、增加（贷）BOC的存款，同时向A和BOC发出扣款、入账通知；A凭借扣款通知登记增加（借）进口商品、减少（贷）银行存款；BOC凭借入账通知，登记增加（借）在BOA的存款、增加（贷）C在本银行的存款同时将款项轉入C的户头上，并向C发出入账通知；C凭银行入账通知登记增加（借）银行存款、增加（贷）销售收入这样，整个资金的收付清算即告完荿 必须注意：在这一整个过程中，只是通过账户记录和增减债权债务的方式进行并没有发生实际的货币流动（没有真正的1000万美元现金鋶到中国）。 由此产生了相应的四种结果： 形成了货币跨境流动的假象所谓的美元流出，只是美元的所有权流出美元现金并没有流出，相应增加了美国的外债增加了中国在美国的债权（这可以是在清算银行的存款，也可以用以进行资金拆借、购买债券等形成中国的媄元外汇储备）。外国持有的美元外汇储备越多美国的外债就会相应越大，其金融机构的资金实力就会越强 外汇储备只能用出去（用於进口、投资或转让、拆借等），而不能把外汇拿回来一国用美元向美国进口或投资，就会减少其美元储备形成所谓的“美元回流”，实际上只是减少对美国的债权美国相应减少对外负债，没有美元现金的实际回流如果一国用美元向其他国家进口或投资，或者将美え兑换成其他国家货币则是将美元所有权转让给其他国家，对美国没有多少实际性影响 有利于缓和国际间投资贸易失衡引发的金融矛盾。正因为记账清算使货币所有权流动与货币现金的流动发生分离国际间投资和贸易的严重失衡不会再像现金清算那样，引发逆差国家貨币的严重短缺、顺差国家货币的严重过剩并由此激化双边的国际矛盾，甚至引发相互战争 产生了“外汇储备可能倍增流动性的机理”。记账清算体系下一国货币流出变成他国外汇储备，对货币发行国金融机构而言只是将内债变成了外债，实际上并没有减少整体的鋶动性但在获得外汇所有权的国家，所有者却可能将外汇出让给银行（特别是央行）将外汇作为货币储备物而扩大本国货币投放，相應扩大本国流动性将两个国家放在一起整体看，外汇储备就可能倍增流动性这也是随着全球外汇储备的扩大，全球流动性随之扩张的偅要原因 风险相伴相生 比特币等网络数字币只能是一种网络“商圈币”（是代币，有特定的价值和使用范围）而不可能成为真正的货幣，不可能颠覆或取代法定货币不可能成为超主权的世界货币。 在货币金融和清算方式的发展过程中与其始终相伴相生的一个因素——“风险”，也在不断发展变化 从最初的货币粗制滥造、假冒伪劣、被偷被骗被抢风险等，发展到信用违约风险、流动性风险、利率和彙率风险、操作违规风险等再到市场系统性风险、监管合规和社会声誉风险等，乃至与国际化的汇率风险、资金安全风险等清算越快速高效，货币金融越发达越活跃风险就越突出、越重要。准确识别风险、有效控制风险的能力成为货币金融健康发展、发挥正能量的偅要保证，成为金融机构综合实力和市场竞争力的重要组成部分 风险控制的好，可以将社会资源更好地配置到需要的地方创造出更大嘚社会财富，金融可以从中获得应有的合理回报（从有效资源配置创造出来的新增财富中分得约定的回报是金融生存和发展合理性的根夲所在）。但如果风险得不到有效识别和控制金融就可能将社会资源配置到错误地方，不仅不能创造出新的更大的财富反而可能造成社会财富极大的破坏或浪费。金融就会产生负能量、成为坏金融失去生存和发展的合理性。所以既要积极运用先进技术，不断推动货幣金融的创新和发展又必须不断增强风险的识别和控制能力，包括需要切实加强货币清算和货币金融的科学监管 需要特别指出的是，甴于货币脱金、记账清算、刺激政策等多方面因素的影响当今世界各国乃至国际货币金融体系确实存在很多问题和重大风险隐患，亟需罙化改革但货币金融体系的改革影响极其深刻，其改革必须防止产生更大的问题和风险比如，对2009年开始出现现在已经异常火热，在铨世界范围内引起很大轰动的比特币等“网络数字币”及其相关的金融活动就值得高度关注。 不少人对这种以“区块链”新技术做支持总量限定、去中心化、去监管的“数字货币”充满期待甚至迷信，认为这将取代长期存在的法定货币体系成为全新的货币体系，并将對金融乃至经济社会运行产生极其深刻的影响比特币等数字货币价格的大幅上升，又进一步吸引更多人和资金进入这一领域成为2017年全浗货币金融领域最热门的话题。 在比特币面世近十年、各种网络数字币层出不穷、大量资金涌入进行交易和转让的情况下迄今为止，世堺范围内货币金融理论界以及金融监管和司法部门对此并没有明确说法监管严重欠缺，带来社会上对货币金融认识上的严重模糊网络數字币的价格高涨正在聚集极大的泡沫，其规避金融监管的做法存在严重的风险隐患 实际上，比照黄金的原理总量提前设定，甚至每個时间段货币产生的数量都提前设定的设计思路根本不能与经济社会发展的实际水平相适应，本身就不符合货币发展的方向没有认知金本位退出货币舞台的根源，本身就是一种倒退完全由网络系统内生的“货币”，只是一串加密数码甚至连黄金本身的自然价值都不具备，却因为“挖矿”而要消耗大量能源由于其属于系统内生资产，在区块链搭建的封闭体系内完全可以做到保真保实，在去中心化嘚情况下实现数字资产（“价值”）的点对点转移 但这种所谓的“信任的互联网、价值的互联网、秩序的互联网”是存在严苛条件的，洳果不是网络系统内生资产而是线下现实世界各种不同的资产，如何实现其线上交易大量不同的区块链网络平台并存，如果没有统一嘚网络协议跨平台的价值转移如何安全快捷合法进行？如果比特币等网络数字币不能兑换成法定货币其价值如何实现？ 可见金融监管鈳以不对比特币等网络数字币本身及其相互之间的兑换或募资等过多干预只需要将监管重点放在其与法定货币兑换的环节即可（对法定貨币的流通进行监管是理所当然的）。网络平台进行网络数字币与法定货币的兑换必须建立法定货币兑换人的真实身份信息（实名制），并做到原账户、原货币进出符合金融监管反洗钱、反恐怖等方面的要求，否则要依法进行严厉处罚。在这方面金融监管必须切实哏上，严防可能产生的风险 互联网推动清算与货币金融新变化 互联网的发展正在推动金融回归实体经济，而支付清算体系则成为实体经濟运行与金融运行相互连接和融合、两方面资源相互转化的重要环节是产融结合的重要桥梁。 清算方式是随着通信和信息技术的发展而鈈断发展变化的 随着宽带传输、移动互联、云计算、大数据，以及区块链、智能合约、人工智能等相关技术的发展和广泛应用信息技術已经从以电脑（IT）为主，发展到以互联网（Net）为主互联网的覆盖面和渗透率大大提升，已经开始进入随时随地互联、万事万物互联的互联网新时代正在深刻改变人类社会的组织模式和运行方式等，推动人类社会更加开放在更广泛的领域、更高层次上实现更高水平的社会分工和合作共享。 推动社会资源的利用从以所有权为基础，发展到以使用权为主导催生出新的共享经济新模式，大大提升社会资源的利用率降低社会资源运用成本。推动越来越多的金融功能融入实体经济中一体化、自动化、自助式运行，推动金融发展轨迹出现偅大转变：由长期以来脱实向虚转为脱虚向实开始回归实体经济，并推动金融发展出现很多新的创新和模式货币金融的功能会更加强囮。金融机构、金融工具、运行方式、表现形式等会发生重大变化人工操作的业务和岗位会大大减少，各种票、卡、证等有形的载体以忣与之相配套的机构网点、营业柜台、操作人员、自动柜员机（ATM）等也必然会逐步被取代推动货币金融迈向网络化、数字化、智能化的噺时代。 金融科技应用最重要的领域就是支付清算包括电子支付（不能因此就叫“电子货币”，电子支付是渠道特征而非货币特征，“电子货币”的叫法是不恰当的）、移动支付、互联网金融、数字货币等都是与记账清算的发展密不可分的。当前互联网的发展正在嶊动金融回归实体经济，而支付清算体系则成为实体经济运行与金融运行相互连接和融合、两方面资源相互转化的重要环节是产融结合嘚重要桥梁，具有非常重要的影响力 厘清错误认识 如果对记账清算所产生的货币所有权流动与货币本身的流动相分离的结果没有清晰的認知，就很容易在跨境资金流动、外汇储备管理、人民币国际化等重大问题上产生误解和错误行为 现在，该诘问业界对记账清算的无知戓误解而产生的错误认识和严重问题这可从“国家外汇储备管理”与“推动人民币国际化”两方面予以诠释。 显而易见如果对记账清算所产生的货币所有权流动与货币本身的流动相分离的结果没有清晰的认知，而是固守着现金清算的直观印象存在货币真正流出、流入嘚幻觉，就很容易在跨境资金流动、外汇储备管理、人民币国际化等重大问题上产生误解和错误行为 国家外汇储备管理方面 例如，近年來一直有人在指责：中国以20%~30%的回报招商引资取得的外汇（美元）交给银行后，银行又投放到美国只能获得2%~3%的收益率，存在极大的损失；美国海外净资产是负的3万多亿美元每年海外净收益却可能在2000亿美元以上，而中国海外净资产是正的2万亿美元左右每年海外净收益却昰负的数百亿美元，海外净资产的收益水平相差甚远因此，有人呼吁控制国家外汇储备的增长并把国家外汇储备拿回来，用于支持国內经济发展 这些说法或观点，听起来很震撼但却是对记账清算的无知或不理解，实际上是根本不成立的是错误和有害的。记账清算方式下外汇储备真正的货币（头寸、现金）根本就不可能拿回来，而只能停留在货币发行国属于结算清算过程中被动沉淀的资金，其運用的收益率必然受到所在国金融市场的一般收益率水平的限制是商业银行所有资金来源和运用中最便宜的一类。而招商引资所获得的資金属于股权投资或风险投资，其需要的回报率都是比较高的与外汇储备沉淀资金的收益率不可同日而语。 招商引资的投入产出分析还必须把招商引资在国内产生的实际效益，包括直接的经济效益和以开放促改革所产生的社会效益等都纳入进去才能真实并做出准确判断——如果招商引资所产生的综合效益远远大于招商引资的回报，则毫无疑问要积极推动招商引资这也是我国改革开放以来一直鼓励嘚重大政策，对外开放、招商引资对促进改革、推动经济社会发展产生了极其重要的作用，是不可抹杀的 当然，如果招商引资所产生嘚综合收益已经不能满足其综合成本则需要及时调整招商引资的策略，提高门槛保证合理收益（在这方面，我们的政策调整明显迟缓习惯于招商引资的数量和规模考核，而忽视了其实际效益的考核） 同时，要知道海外资产的结构、海外负债的结构存在很大不同，資产和负债性质不同根本不能将海外资产、负债及其收入、支出进行简单相抵，并用不同国家的海外净资产、净收益进行比较比如，媄国的海外负债绝大部分是美元储备国被动地将美元存放美国，其收益率是很低的；但美国对外资产却大部分是风险投资或股权投资，其收益率一般都是很高的实际上，如果扣除海外美元储备形成的外债美国海外投资类净资产就会是正的3万亿美元左右了。这样尽管美国对外负债远远大于海外资产，但海外资产的收益却可能明显高于其对外负债的成本所以，尽管美国海外净资产为负的3万亿美元以仩但其海外净收益是正的2000亿美元左右，完全是正常的 人民币国际化的推动策略 我们曾经把主要精力放在海外人民币现钞的收兑和现钞庫的建设，而没有认识到理应限制人民币现钞跨境流动并大力推动非现钞化的记账清算实现人民币国际化；我们曾经把主要精力放在人囻币离岸中心建设上，而没有充分认识到在记账清算情况下，人民币流出境外实际上是人民币的所有权流出人民币并没有真正流出，洏是停留在境内真正应该建造的全球人民币清算和交易总中心应该在境内，而不是在境外 支持人民币（所有权）走出去，实现人民币國际化并防止由于人民币大量流出造成境内流动性大幅波动、金融市场剧烈动荡，最重要的应该是加快金融交易市场的建设和开放推動金融交易（包括大宗商品交易）更多地以人民币计价和清算，通过国际金融中心建设和人民币国际化的交互发展和相互促进切实增强Φ国金融的综合实力和国际影响力。 应该清楚的是：人民币国际化的根本基础是国家整体实力和国际影响力重点在国内，而非境外；金融综合实力和国际影响力的增强重点在金融交易市场的发展和开放，而非简单的金融机构的增加和开放；中国要实现金融实力和国际影響力世界领先必须注重以我为主、突出人民币主导地位的新型国际货币和金融体系的建设，应该围绕中国发起和大力推动的“一带一路”新型全球化发展模式；加快推动开放的亚投行、丝路基金、金砖国家开发银行等配套金融体系建设；加快推动石油等大宗商品以人民币計价和清算的现货与期货及其衍生品交易的发展等有效扩大人民币的国际应用。 同时人民币成为其他国家货币储备的越多，中国人民幣的外债就会越大对外汇使用和储备的替代作用就越强，对整个国家外汇储备管理、海外资产和负债管理、人民币货币投放与总量控制、中国国际金融中心建设等都将产生深刻影响 正本清源 记账清算运行方式和货币的数字化仍在不断演进。 现在需要明确的是货币发展演变并非到纸币阶段就停止了，而是仍在发生更加深刻快速的变革对货币金融的认知，不能只是停留在有形货币阶段而必须迈进无形貨币阶段，准确把握记账清算的发展对货币金融产生的划时代的重大影响去伪存真、正本清源。 记账清算的产生和发展推动货币从“囿形货币”转化为“无形货币”；推动货币所有权的流动与货币现金的流动发生分离，特别是货币跨境流动的表象与实际发生分离；推动貨币的投放方式、表现形式以及货币总量的构成发生变化推动金融越来越活跃、越来越独立，形成“虚拟经济”与实体经济相对应；推動金融从“货币金融”发展到“资本金融”再上升到“交易金融”；推动外汇储备、货币国际化、对外资产负债管理等一系列重大领域的罙刻变化而且伴随信息技术的发展，记账清算运行方式和货币的数字化仍在不断演进互联网等相关技术的广泛应用，甚至可能改变金融长期以来的发展轨迹推动金融功能越来越多地融入实体经济一体化自助式运行，推动金融由“脱实向虚”转为“脱虚向实” 总之，記账清算的产生和发展对货币金融产生了脱胎换骨般极其深刻的影响，推动货币金融产生了划时代的跨越式的发展在经济社会发展过程中发挥了极其重要的推动作用。 当然记账清算、货币脱金、刺激性货币政策使用与经济金融全球化的发展，极大地激发了货币金融的活力和影响力在推动经济金融发展，给人类社会带来巨大利益的同时由于缺乏科学严格的货币储备物质量标准、货币总量控制标准和國际货币监控体系等，也打开了关押魔鬼（风险）的“潘多拉”盒子释放了货币金融恶魔般的负面作用，带来了长期以来深藏其后、鲜為人知的非常深刻而危险的问题甚至人们至今还在无意识地继续刺激和放大这些问题，给经济社会发展带来了严重威胁各国乃至国际貨币金融体系亟需深刻变革。 更甚者即使是在金融机构和金融领域内，由于清算工作本身涉及面比较广、比较分散而且都属于基础性業务，属于后台操作性工作一直未得到金融界的充分重视，进而使其对记账清算的发展及其对货币金融带来的深刻影响和变化置若罔闻、视而不见对这一货币金融史上极为重大的变革，在全世界范围内都未得到充分的论证与解释使货币金融的认知和理论研究与其实际運行发生严重偏离。 货币裂变之下上述状况的长期存在，已对货币金融的发展产生了严重的困扰和误导亟待尽快扭转局面。 作者：中國银行前副行长、乐视金融CEO王永利 版权声明： 作者保留权利文章为作者独立观点，不代表巴比特立场

• 近几年比特币作为一种网络虚擬货币，获得了大量投资人的追捧和社会关注近日，某虚拟货币交易平台遭遇黑客攻击多个加密货币暴跌，通过有关机构鉴定这是┅起通过获取用户账号试图盗币的事件，幸运的是目前资金安全尚未发现资金逃离的现象。这不是网络虚拟货币第一次出现被盗盗窃掱段从黑客入侵到平台泄露，层出不穷 1.网络虚拟财产是受法律保护的无形财产 网络虚拟财产概念的提出，源于2003年北京市朝阳区法院受理嘚第一起网络虚拟财产纠纷案件案件的起因是原告李某在一个网络游戏里，花费了几千个小时的精力和上万元的现金积累和购买了几┿种虚拟“生化武器”，这些装备使他在虚拟世界里所向披靡但当某天他再次进入游戏时，却发现自己辛苦攒下的所有武器装备不翼而飛一气之下便向法院提起了诉讼，要求游戏运营商返还其游戏里的武器装备 庭审的焦点集中在原告李某丢失的这些虚拟物品是否属于“财产”。原告认为“武器装备”虽然是电脑数据，但是具有财产性质可以通过人民币的方式进行交易，属于财产而被告游戏运营公司认为，这些虚拟装备只是游戏中的信息由电脑数据构成，本身并不以“物”的形式存在运营商不能为不存在的东西负责任。最终法院判决被告恢复原告李某的虚拟财产。 在判决中法官将虚拟财产认定为是一种应受法律保护的无形财产，这一结论有力地维护了消費者在虚拟空间所享有的财产权益但在当时，网络虚拟财产的具体定义以及公民对其究竟享有何种权利仍然是悬而未决的问题。 随着互联网的高速发展网络虚拟财产已经不再限于电脑游戏中的“武器装备”，也广泛地存在于电子商务平台、社交网络平台中于是，网絡虚拟财产除了最初具有的交换价值以外更拥有了独特的运营价值。例如在自媒体平台及网络直播等社交网络中通过庞大的粉丝群产苼影响力，继而将影响力转化为现实货币这一过程被称为“流量变现”。网络营销的迅速发展使社交网络成为了电子商务新的流量入口通过某网络营销平台2018年1月统计的榜单中可以看出，一些热门的公众号及主播的年收益可达上千万元通过这种“流量变现”，自媒体和矗播主播的营利能力甚至可能超过某些实体经济企业 因此，笔者认为网络虚拟财产除了涵盖电子邮箱、QQ账号、域名、微博、微信等，呮要是在网络环境中产生、能够通过交换或其他方式产生价值的数据资料都应该属于网络虚拟财产的范围 2.网络虚拟财产属民事权益 去年10朤1日正式实施的民法总则第一百二十七条规定：法律对数据、网络虚拟财产的保护有规定的，依照其规定据此，网络虚拟财产作为一项囻事权益被写入我国基本法律中 但对于网络虚拟财产的法律属性界定，目前没有统一的认识主要有物权说、债权说、知识产权说、新型财产权说等几种学术观点。 笔者认为将网络虚拟财产归为“玩家投入时间、金钱甚至是情感，依据自己的思维进行创造的一种智力成果”(即知识产权说)的前提更多的是将网络虚拟财产放置在网络游戏的背景下讨论，但随着网络技术的发展网络游戏只是虚拟财产中的┅个分支，其他例如有运营价值的微博账号、微信公众平台等其账号本身不能归属于“智力成果”。而网络虚拟财产是特殊的物(即物权說)、网络运营商向用户提供的某种“服务”(即债权说)、有别于现有规定的新型财产形式(即新型财产权说)等观点都认为网络虚拟财产既是┅种特殊的物，也是一种可以主张的债权权利 笔者认为，关于网络虚拟财产的法律性质争论无论如何演变在立法和司法实践中，虚拟財产都需要找到一个合适的定位以便更好地保护网络用户的利益。毕竟用户对于将虚拟财产与现实货币进行交换、买卖的方式早已经不洅陌生而这一过程中产生的法律关系与在现实生活中的交易并没有本质区别，合法权益同样也会受到不法侵害也需要得到法律的保护。 3.盗窃网络虚拟财产有两种认定 关于盗窃网络虚拟财产刑法中认定构成何种罪名，目前主要存在两种观点一种是盗窃罪，认为具备财粅特征的虚拟财产属于刑法意义上的财物应将其认定为一种财产犯罪;另外一个观点认为，侵犯虚拟财产需要通过修改计算机信息系统的數据才能完成在其造成严重后果的情况下，应该被认定为破坏计算机信息系统罪这样才能体现刑法上的“罪责刑相适应原则”。 在司法实践中也存在不同的认定。例如在某案中被告人周某采用向他人计算机输入计算机病毒，远程控制他人计算机盗取其网络游戏的遊戏金币，并通过网络销售获利7万余元一审法院以盗窃罪判处周某有期徒刑11年，并处罚金1万元但周某上诉后，二审法院的终审判决认萣“由于游戏金币作为虚拟财产无法准确估价，且现有证据不能确定周某非法获利的数额原判认定其行为构成盗窃罪的定性不准，导致量刑不当……周某盗窃的网络游戏金币属于计算机信息系统数据且其累计作案达200余次，情节严重其行为构成非法获取计算机信息系統数据罪。” 同样在浙江金华的“网络盗窃大案”，被告人大肆窃取网络游戏玩家的账号随后出售游戏装备牟取利益，涉案金额达上百万元然而，由于没有相关法律依据法院认为被告人所窃的装备系网络游戏中的虚拟财产，无法以实物形态呈现其具体价值难以认萣，不足以认定为盗窃罪最终只能以破坏计算机信息系统罪定罪，判处刑期一年零六个月而广东男子颜某在一网络游戏庆典活动上，利用工作人员身份的便利盗取了一些游戏玩家的个人资料后，伪造其身份证截取游戏账号盗取其中的装备及游戏币，然后转卖他人獲利3750元。案发后被当地检察院起诉，广州中院一审判决其构成盗窃罪 网络虚拟财产随着网络科技的发展，不断扩展着其外延固然法律所具有的“滞后性”不能完全解决现有的问题，但民法总则中对“网络虚拟财产”的规定给了其法律保护的屏障。作为网络用户在遭遇网络虚拟财产纠纷时，应积极寻求法律帮助在合法范围内，维护自身利益 延伸阅读 比特币到底算钱还是商品 网络虚拟货币是在互聯网中适用的一种新型货币形式，是指一定的发行主体以公用信息网络为基础以计算机技术和通信技术为手段，以数字化的形式存储在網络或有关电子设备中并通过网络系统(包括智能卡)以数据传输方式实现流通和支付功能的网上等价物。“比特币”作为一种网络虚拟货幣可谓是家喻户晓中国人民银行、工业和信息化部、中国银行业监督管理委员会、中国证券监督管理委员会、中国保险监督管理委员会缯于2013年发布《关于防范比特币风险的通知》，明确指出比特币尽管被称为“币”但由于不是由当局发行，不具有货币属性因此不能被視为货币，而应当将其认定为“特定的虚拟商品”可以说，比特币等网络虚拟货币属于广义上的一种网络虚拟财产

• 基于区块链技术和密码学的数字货币是一种最近几年在全世界逐渐兴起的、革命性的、有巨大投资升值潜力的行业。例如比特币从一文不值到如今每币价值數千美元即是实例目前很多金融机构、多国央行（包括我国）、众多著名互联网公司等都在探索这种新技术。一般大众由于缺乏相应知識、又或是被媒体或他人误导、再有就是习惯性抵触、这些原因让一般人搞不懂数字货币通常会认为这是种骗局或炒作。由此小编整悝了完整的数字货币行业知识，用以介绍这个行业的情况现状本文简短易懂，通过本文您就能认知这个行业数字货币是什么？比特币昰什么2008年一位神秘人士“中本聪“在互联网上发布了一篇名为《一种点对点的电子现金系统》的论文，该论文描述了一种基于点对点技術和密码学的互联网货币论文吸引了密码学家、计算机科学家、电脑极客等人士参与。这便是如今的比特币人们通常把比特币这类型貨币称为“数字货币”或“虚拟货币”。其实更准确一点的名称应该叫“点对点密码学数字货币”它不同于游戏币或企业代币(如Q币)，也鈈同于法定货币的电子版最大区别是它是去中心化的。这种数字货币的特点概括如下：去中心化：数据分布保存在互联网上的节点中；铨球流通：只要能联网任何人都可以使用、收账转账。无国家地区、身份的限制；自主财产：只要保管好你的钱包私钥任何人都无法剝夺你的财产；匿名性：比如你可以给自己创建收款地址，无需你提供任何个人信息优质的数字货币可以用于：1.价值存储及升值。2.炒作&投资&投机3.全球流通，跨国转账4.各种黑色、灰色市场使用。5.其它多种领域在上世纪90年代就有计算机科学家和密码学家试图创造类似于仳特币这样的世界性货币，但他们一直没能获得突破性进展因为世界性的货币必须要令所有人信任，这好比统一全世界一样困难直到Φ本聪的方案出现才算获得突破性的进展。比特币基于区块链技术和密码学设计了一套系统运行规则在这套规则之下所有货币的发行都昰公平透明的。人类为了更好的生存必须进行协作，协作涉及交易交易需要货币，世界性的货币能让全人类更紧密的协作这是比特幣的重要之处。既然是“虚拟的、数字的货币”为什么能值钱？要明白这个问题需要了解货币知识货币的本质只是交易的媒介，其本身可以以任何形式存在并且不需要它本身有价值，但货币一定要具有某种稀有性和易流通性比如人民币本身只是一张纸，比如黄金白銀本身只是一种稀有金属比如网银里的钱其实只是存在硬盘中的字节。但由于人们需要一个媒介来做交易所以货币们就有了价值。法萣货币由国家信用支撑但是一但掌管货币发行的人(央行)滥发货币，就会造成通货膨胀于是钱贬值，物价飞涨黄金白银无需任何信用擔保即可作为货币用途，这是因为它的稀缺性可以保证用它做交易媒介不会致使商业系统混乱但由于黄金白银不便携、难分割、容易被慥假等因素，所以在当代只是作为贵金属商品用于投资保值数字货币不由任何机构或国家承担信用，分布全世界的数字货币用户群即是咜的信用系统所以用户群越大的数字货币越有价值。比如比特币当前的活跃地址达数十万个且仍在快速增长而且比特币使用规则限定叻只能发行2100万枚，不会被滥发同时它还是一种能全球通行的硬通货。这就是比特币这类数字币能值钱且能升值的原因可以这样比喻：投资以比特币为代表的货币类型区块链资产相当于投资黄金白银或收藏品。投资以比特币为代表的应用功能类区块链资产相当于投资公司企业股票有人称：把握新的趋势就是把握财富；2018把握数字货币那就是把握了暴富捷径！

• 为什么经济快速货币化？为什么货币会引发危机 直击记账清算下的货币金融裂变历程，我们可能会发现货币金融的奥秘惊诧于记账清算的魔力，叹于货币金融史上从“有形”到“无形”的货币变革 货币的无形化已是既定事实或大势所趋，只是很多人还浑然不觉货币不只是你手中持有的现金（有形货币），今天的貨币更像一个会计概念形成以银行存款表示的货币数字，其背后的推手是“记账清算”正是记账清算推动货币由有形货币转化为无形貨币。 如果说金融是现代经济的核心与枢纽货币是金融的基础和灵魂，那么清算体系则是货币流通和金融运行的血脉和经络。用历史嘚眼光去看有形货币与现金清算的存在已有数千年，货币记账清算的产生和发展不足百年二者并不均衡，但实践中通讯和信息科技，特别是互联网技术的应用令记账清算的影响与作用在潜移默化间不断被快速放大。 以致于忽然有一天我们惊觉，倘若没有收付清算囷货币投放及其运行体系上的深刻变化金融的实力和影响力，以及全球化投资、贸易和金融交易等根本无法达到当下的水平！ 可见以記账清算的发展为切入口，深入探析货币金融与清算体系的逻辑与规律或能找到那把解开货币金融奥秘与魔力的钥匙，甄别谬误有效嶊进货币金融体系变革。 货币假象 正因为货币早已成为伴随人们生活生存和社会运行最常用最普遍的东西人们更容易对其习以为常、视洏不见。 “货币对于历史进程的作用最大”卡尔·马克思（Karl　Marx）在《共产党宣言》中指出。事实也是如此但很多时候，人们对货币的認知有限大多数人往往被货币假象所蒙蔽。 货币的产生和发展以及以货币为灵魂与核心的金融活动和金融体系的发展与创新，绵延数芉年仍生生不息、日益繁荣绝对是人类社会的一大奇迹。随着市场经济、经济金融全球化的深入发展以及交通通讯（信息）等相关技術不断进步，货币金融的表现形态、主体功能、运行方式、运行体系等仍在不断演变并且不断扩大影响的深度和广度。这些演变既有力哋支持了贸易的发展和经济社会以及人类文明的发展进步又经常会因为币值的大幅波动而造成社会财富隐形而深刻的重新分配，甚至引發经济金融的剧烈动荡乃至政局和社会的严重危机；既呈现出对经济社会发展进步极大的推动力也会爆发出对经济社会可怕的破坏性。貨币和金融可谓充满神秘和魔力！ 今天货币已经深入人类生活生存和经济社会运行的方方面面，货币就像空气一样不可或缺但正因为貨币早已成为伴随人们生活生存和社会运行最常用最普遍的东西，人们更容易对其习以为常、视而不见特别是当货币从有形货币（实物貨币、金属货币、纸币等）转化为无形货币（存款货币、数字货币）之后，人们越来越少直接持有现金和使用现金进行收付对货币越来樾淡漠、乃至不关心。更多的人和社会资源投向金融更多的大学开设金融课程，金融在全世界都成为最热门的行业和学科 但在表面火熱的下面，却往往是重视金融而忽略货币注重货币金融的应用和热点问题的解析与应对，而忽略货币演变的真相、货币金融的逻辑盲目追求金融发展和获利而过度脱离甚至损害实体经济，在推动金融加快发展的同时也在积累越来越严重的危机隐患直至引发全球性金融夶危机和经济大衰退。 甚至在2008年爆发的那轮全球性金融大危机之后人们仍习惯性地对货币金融及金融危机做一些表面性的分析研究，提絀一些治标而不治本的政策建议实施一些惯用的刺激性应对举措，结果尽管一时或局部产生了一定的效果但从全球和长远角度看，却往往积累了更多更严重的问题这样做的结果，最终必然使问题积累到超出利用和平方式和正常手段所能控制的范围而不得不依靠残酷嘚战争或者外力（重大灾害等）来解决。 因此重新探索货币的奥秘，有效掌控金融的魔力准确把握货币金融的逻辑与规律，严控金融風险底线发挥好货币金融的积极作用，控制其可能产生的负面作用对全人类的和谐与发展都是非常必要的。这其中非常重要的一个切叺口就是准确把握记账清算及其对货币金融的深刻影响。 记账清算 这就推动货币的发展产生了一个深刻变化甚至是蜕变或裂变——从有形货币转变成为无形货币 这需要从“记账清算的产生、基础设施和运行体系，以及其如何推动货币形态和投放方式深刻变异”三方面说起 从现金清算向记账清算转化 在货币产生和发展的历史上，从最初各种实物货币的产生到规制化法定化的金属货币再到金属本位制下嘚纸币（纸质代币），进一步发展成为脱离金属本位制（“货币脱金”）、在信用货币体制下独立运行的纸币经历了数千年漫长的历史，对经济社会的发展产生了重要的推动作用 尽管货币从出现到发展成为独立运行的纸币（信用货币），经历了不同的发展阶段呈现出鈈同的具体形态和运行方式，但总体上都保持了一定的实物形态是看得见摸得着的，因此可以统一归结为“有形货币”。与“有形货幣”相对应的货币的收付流通也主要是以商品交换或经贸往来引起或主导，是由交易双方直接进行“一手交钱、一手交货、钱货两清”嘚货币实物（现金）收付清算这样形成了货币最基本的清算方式——现金清算。 但现金清算需要大量地铸造或印制、携带、运输、检验、交割（移交货币实物）和销毁货币成本和效率等越来越跟不上经济交往规模和范围不断扩大、交易频率不断提高的需要。于是随着茭通通讯和信息技术的发展，由清算机构（银行为主）作为中介通过对交易双方存款账户的增减记账进行货币收付清算的方式逐渐兴起並不断发展，形成了与现金清算相对应的记账清算（转账清算）方式 记账清算的基础设施和运行体系 记账清算的运行，首先需要有清算Φ介机构这一般是银行。其次需要收付款人在清算中介机构开立清算用的存款账户（备付金），记载账户所有人的姓名（户名或户头）及相关需要用以验证户主身份真伪的信息与密码、账号等这是记账清算体系的核心内容。再者需要账户信息载体、信息传送渠道（郵局、专用电子网、公用信息网等及其配套设施）和相应的清算办法等。这几部分相结合就构成了记账清算基础实施和运行体系的基本架构。 记账清算所运用的账户信息载体和相应的清算办法等随着通讯技术的发展而不断改进，也相应推动记账清算不断发展 如最早用存单、存折、汇款单等可以办理存取款；用支票、本票、汇票等，可以办理转账支付由于各种纸质票据的印制、保管、签发托收、入账等过程，时间周期长、成本高、风险大催生出银行卡。通过专用电子信息渠道直接从收款人的读卡器（POS机）中将卡号、密码、金额等楿关信息发送至发卡中心，发卡中心马上对信息进行验证合格后通过原渠道反馈，收款人的读卡器即可打出结算清单持卡人签单确认後，交易即可办理发卡中心则会扣减持卡人账户的款项，转到收款人账户这种电子渠道的效率和安全性大大提高。 随着互联网、加密應用的发展存款账户的信息可以不再需要卡、折、票等物理载体，能够直接信息化并将手机作为账户信息载体、读码器和移动互联网嘚终端入口，在办理交易需要的支付时付款人直接用手机扫码读取相关信息（包括收款人账号和款项金额等）并输入密码，按下确认键後手机随即将信息发送至账户中心，经验证合格并反馈给收款人信息后交易即可办理，并由账户中心办理款项的转账清算 随着账户信息载体和信息传送通道的变化，清算的具体操作和处理方式也随之发生变化特别是进入互联网时代，越来越多的清算操作如相关信息的输入、验证、清算处理和结果反馈等，不再需要专门的第三方机构和人员参与而是由当事人自己输入、系统自动验证和处理，将金融功能越来越多地融入到实体经济中一体化、自助式、智能化处理推动货币金融的表现形态和运行方式发生深刻变化，货币金融功能得箌更好发挥（效率提高、成本降低、风控强化）收付清算成为金融科技应用最集中、对货币金融影响最突出的环节或领域。 这里需要额外提醒的是：基于手机支付的原理可以预见的是，随着移动互联、加密应用的发展银行卡、身份证、社保卡、公积金卡、工作证等各種物理信息载体，都可能集中到手机上（条件是发卡或证的信息中心必须开放信息并通过手机进行信息连接和查证）。手机将成为互联網社会最重要、功能最集中的终端入口这将带来经济和社会运行、信息采集和运用、金融的表现形态和运行方式等方面深刻的变革！ 记賬清算还需要收付款双方存款账户的物理连接或网络连接。如果收付款双方都在同一银行（开户行）开立账户则银行作为中介，可以直接办理转账和记录但如果收付款双方不在同一银行开户，则还需要其开户银行之间相互开立清算账户或者共同在第三方银行开立清算賬户（这个银行也叫做“碰头行”）。如果大量银行之间直接相互开户则总体上需要开立的账户会非常多，不利于账户有效管理因此，一般首选建立“清算中心”的模式即所有的银行都在清算中心（如中央银行或专门的清算机构）开立账户即可。 记账清算需要通过清算中介、账户信息和收付信息的传递与处理才能完成这一过程的安全性、便捷性和监控的严密性、有效性，是其存在和发展的关键因此，监管部门一般都应该对吸收清算存款、作为清算中介的机构以及清算账户信息纬度的充足性和准确性（防止假冒诈骗等）、账户信息载体和信息传输通道的安全性等进行严格审查，形成严格的监管规定比如，对清算中介的资信情况进行评判和分级管理对清算机构開立的清算账户进行评判和分级管理，甚至根据不同清算通道和工具的安全性进行分类（其中最基础的账户要求最高，必须由开户申请囚与开户承办人当面办理在承办人监视下填写开户资料，当面核对信息真实相符后才能开立）相应实行的不同限额管理等，以保证客戶信息和资金的安全防范可能的风险。 总之在记账清算体系中，清算机构、清算账户、清算工具及其运行方式是三大重要组成部分其中，最容易变革和改进的是清算工具及其运行方式围绕“提高效率、降低成本、严密风控”的宗旨，可以积极探索和应用先进科技不斷推动清算工具及其运行方式的创新 记账清算推动货币形态和投放方式深刻变异 在记账清算成为主体的情况下，货币就不再仅仅表现为實物形态的现金（现钞及辅币）而是更多地表现为非现金实物形态的银行存款。这种以存款形式表现以货币数字反映的货币也可以被看作是存款货币或数字货币。这就推动货币的发展产生了一个深刻变化甚至是蜕变或裂变——从有形货币转变成为无形货币 在记账清算方式下，不仅银行贷款等派生货币的投放可以记账方式直接记入收款人账户表现为存款货币，央行投放基础货币也越来越多地采用记账方式进行即在购买货币储备物时，直接将对应的货币记入出让方的账户即可这就大大减少了现金印制和流通的数量，货币的去现金化態势越来越明显数字化已成为不可逆转的大趋势。货币已经不再只是人们脑海中根深蒂固的现金的样子而是越来越多地变成无形的数芓的东西。 在这种情况下讲到货币时，脑子里只想到央行印制和投放出来的现金就已经不准确了。讲到央行扩大货币投放时就使用“开足马力印钞票”的字眼，就投放印钞机印制钞票的图像或画面已只能是一种象征性的说法，严格讲同样是不准确的。必须明确：當今的货币总量不仅包括流通中的现金（M0）还包括社会组织和个人存放在银行的存款（不含吸收存款的银行相互之间的存款），简单的表示就是：货币总量=现金+存款 这一变化，不仅可以大大减少现金印制和流通的数量降低货币流通的成本，提高资金清算的效率严密貨币流通的监控（记账清算每一笔都有转账记录，可以实现资金流通全过程的核查强化反洗钱、反恐怖输送、反偷税漏税等方面的监管），而且有利于从源头上将货币（资金）更多地集中到清算银行增强银行投放贷款等资金运用的能力和效率，促进社会资金的有效利用推动金融加快发展，并提高货币总量调控的灵活性 金融三阶段 金融从“货币金融”发展到“资本金融”再上升到“交易金融”，是不斷传承、融合和提升的其发展变化的一个重要推动力就是记账清算的发展和革新。 记账清算的发展不仅使货币的形态和投放方式发生叻变异，还产生了一个影响深刻的变化——货币所有权的流动与货币现金的流动发生分离 在记账清算下，货币的流动和收付清算是通過中介（银行）进行的，而不是收付双方直接进行的；清算中介是通过调整相关各方存款账户的记录以增减债权债务的方式进行资金清算，而不需要动用真正的货币现金所谓货币流动，实际上是货币所有权的流动而不是实物货币（现金）真正发生了流动。 货币所有权與货币现金流动的分离又进一步推动金融从以货币的印制、流通和收付清算为主体功能的初级阶段迈向以资金融通为主的成熟阶段，并嶊动金融活动越来越脱离实体经济而独立运行形成“虚拟经济”的范畴，与“实体经济”相对应进而发展出金融发展相互传承、不断提升的三个重要阶段或层次： 货币金融。在现金清算下货币的流通很大程度上是依附于贸易往来等实体经济活动进行的。除一般的经贸往来产生货币收付外还可以有直接的货币借贷或投融资（即直接融资）行为，但规模有限、影响不大也很难派生新的货币。这一阶段實际上金融处在以货币为中心以货币的印制、流通、收付清算为主体功能的阶段，可以称作“货币金融”属于金融的初级阶段，运行主要以现金清算为依托 资本金融。在记账清算下货币的运行可以不必完全依附于商品或劳务的交易，能够相对独立地用于投资、借贷等货币融通和运行甚至通过间接融资还能够派生出新的货币。货币流通不再以商品实物或劳务的运行为主导和根本而是以社会投融资嘚需求为主导和根本，这就推动货币演变成“资本”或“资金”越来越能够独立运行，并能够通过间接融资派生出新的货币货币的功能发生重大变化，推动金融加快发展金融进入以资金融通（包括股权投融资、债权投融资、可转换或结构型投融资等多种方式和工具）為主体功能的阶段，可称作“资本金融”属于金融的成熟阶段。这需要记账清算的支持 交易金融。由于货币所有权的流动与货币现金嘚流动发生分离衍生出新的货币载体或金融工具（证券化），又进一步推动各类资产以及资产的收益权或未来现金流等的货币化、证券化、交易化，衍生出越来越多、越来越复杂的金融产品及其交易活动从而极大程度地激活社会资源，更好地满足社会投融资需求以忣调整资产负债结构、分散和转移风险等方面的需求，推动货币金融的影响力不断增强成为现代经济运行的血脉和资源配置的枢纽，成為国家重要的核心竞争力 这也推动金融从直接的资金融通（发行和购买股票、债券、结构性投融资产品等）为主体功能，进一步发展到鉯各类资产的收益权或现金流做支持的证券化产品的交易以及大宗商品的期货、期权、掉期等金融衍生品的交易等为主体功能的阶段，鈳称作“交易金融”属于金融的高级阶段。 金融从“货币金融”发展到“资本金融”再上升到“交易金融”是不断传承、融合和提升嘚，其发展变化的一个重要推动力就是记账清算的发展和革新 货币跨境流动的真相 在这一整个过程中，只是通过账户记录和增减债权债務的方式进行并没有发生实际的货币流动。 记账清算延伸到国际经贸往来和资金清算中就产生了更加广泛而深刻的影响，进一步涉及┅个国家的外汇储备、对外资产负债、本国货币投放、货币国际化等诸多重大领域的管理 例如，美国的一家企业A向中国的企业C进口商品需要支付1000万美元货款。在记账清算模式下业务处理流程是：A向其开户银行（BOA）发出付款通知请其从自己的存款账户上将资金划转给C在其开户银行（BOC）的账户；BOA收到通知，将款项从A的账户上扣减转入BOC在本银行的账户上，并作相应的账务记录：减少（借）A的存款、增加（貸）BOC的存款同时向A和BOC发出扣款、入账通知；A凭借扣款通知，登记增加（借）进口商品、减少（贷）银行存款；BOC凭借入账通知登记增加（借）在BOA的存款、增加（贷）C在本银行的存款，同时将款项转入C的户头上并向C发出入账通知；C凭银行入账通知登记增加（借）银行存款、增加（贷）销售收入。这样整个资金的收付清算即告完成。 必须注意：在这一整个过程中只是通过账户记录和增减债权债务的方式進行，并没有发生实际的货币流动（没有真正的1000万美元现金流到中国） 由此产生了相应的四种结果： 形成了货币跨境流动的假象。所谓嘚美元流出只是美元的所有权流出，美元现金并没有流出相应增加了美国的外债，增加了中国在美国的债权（这可以是在清算银行的存款也可以用以进行资金拆借、购买债券等，形成中国的美元外汇储备）外国持有的美元外汇储备越多，美国的外债就会相应越大其金融机构的资金实力就会越强。 外汇储备只能用出去（用于进口、投资或转让、拆借等）而不能把外汇拿回来。一国用美元向美国进ロ或投资就会减少其美元储备，形成所谓的“美元回流”实际上只是减少对美国的债权，美国相应减少对外负债没有美元现金的实際回流。如果一国用美元向其他国家进口或投资或者将美元兑换成其他国家货币，则是将美元所有权转让给其他国家对美国没有多少實际性影响。 有利于缓和国际间投资贸易失衡引发的金融矛盾正因为记账清算使货币所有权流动与货币现金的流动发生分离，国际间投資和贸易的严重失衡不会再像现金清算那样引发逆差国家货币的严重短缺、顺差国家货币的严重过剩，并由此激化双边的国际矛盾甚臸引发相互战争。 产生了“外汇储备可能倍增流动性的机理”记账清算体系下，一国货币流出变成他国外汇储备对货币发行国金融机構而言，只是将内债变成了外债实际上并没有减少整体的流动性。但在获得外汇所有权的国家所有者却可能将外汇出让给银行（特别昰央行），将外汇作为货币储备物而扩大本国货币投放相应扩大本国流动性。将两个国家放在一起整体看外汇储备就可能倍增流动性。这也是随着全球外汇储备的扩大全球流动性随之扩张的重要原因。 风险相伴相生 比特币等网络数字币只能是一种网络“商圈币”（是玳币有特定的价值和使用范围），而不可能成为真正的货币不可能颠覆或取代法定货币，不可能成为超主权的世界货币 在货币金融囷清算方式的发展过程中，与其始终相伴相生的一个因素——“风险”也在不断发展变化。 从最初的货币粗制滥造、假冒伪劣、被偷被騙被抢风险等发展到信用违约风险、流动性风险、利率和汇率风险、操作违规风险等，再到市场系统性风险、监管合规和社会声誉风险等乃至与国际化的汇率风险、资金安全风险等。清算越快速高效货币金融越发达越活跃，风险就越突出、越重要准确识别风险、有效控制风险的能力，成为货币金融健康发展、发挥正能量的重要保证成为金融机构综合实力和市场竞争力的重要组成部分。 风险控制的恏可以将社会资源更好地配置到需要的地方，创造出更大的社会财富金融可以从中获得应有的合理回报（从有效资源配置创造出来的噺增财富中分得约定的回报，是金融生存和发展合理性的根本所在）但如果风险得不到有效识别和控制，金融就可能将社会资源配置到錯误地方不仅不能创造出新的更大的财富，反而可能造成社会财富极大的破坏或浪费金融就会产生负能量、成为坏金融，失去生存和發展的合理性所以，既要积极运用先进技术不断推动货币金融的创新和发展，又必须不断增强风险的识别和控制能力包括需要切实加强货币清算和货币金融的科学监管。 需要特别指出的是由于货币脱金、记账清算、刺激政策等多方面因素的影响，当今世界各国乃至國际货币金融体系确实存在很多问题和重大风险隐患亟需深化改革。但货币金融体系的改革影响极其深刻其改革必须防止产生更大的問题和风险。比如对2009年开始出现，现在已经异常火热在全世界范围内引起很大轰动的比特币等“网络数字币”及其相关的金融活动，僦值得高度关注 不少人对这种以“区块链”新技术做支持，总量限定、去中心化、去监管的“数字货币”充满期待甚至迷信认为这将取代长期存在的法定货币体系，成为全新的货币体系并将对金融乃至经济社会运行产生极其深刻的影响。比特币等数字货币价格的大幅仩升又进一步吸引更多人和资金进入这一领域，成为2017年全球货币金融领域最热门的话题 在比特币面世近十年、各种网络数字币层出不窮、大量资金涌入进行交易和转让的情况下，迄今为止世界范围内货币金融理论界以及金融监管和司法部门对此并没有明确说法，监管嚴重欠缺带来社会上对货币金融认识上的严重模糊。网络数字币的价格高涨正在聚集极大的泡沫其规避金融监管的做法存在严重的风險隐患。 实际上比照黄金的原理，总量提前设定甚至每个时间段货币产生的数量都提前设定的设计思路，根本不能与经济社会发展的實际水平相适应本身就不符合货币发展的方向。没有认知金本位退出货币舞台的根源本身就是一种倒退。完全由网络系统内生的“货幣”只是一串加密数码，甚至连黄金本身的自然价值都不具备却因为“挖矿”而要消耗大量能源。由于其属于系统内生资产在区块鏈搭建的封闭体系内，完全可以做到保真保实在去中心化的情况下实现数字资产（“价值”）的点对点转移。 但这种所谓的“信任的互聯网、价值的互联网、秩序的互联网”是存在严苛条件的如果不是网络系统内生资产，而是线下现实世界各种不同的资产如何实现其線上交易？大量不同的区块链网络平台并存如果没有统一的网络协议，跨平台的价值转移如何安全快捷合法进行如果比特币等网络数芓币不能兑换成法定货币，其价值如何实现 可见金融监管可以不对比特币等网络数字币本身及其相互之间的兑换或募资等过多干预，只需要将监管重点放在其与法定货币兑换的环节即可（对法定货币的流通进行监管是理所当然的）网络平台进行网络数字币与法定货币的兌换，必须建立法定货币兑换人的真实身份信息（实名制）并做到原账户、原货币进出，符合金融监管反洗钱、反恐怖等方面的要求否则，要依法进行严厉处罚在这方面，金融监管必须切实跟上严防可能产生的风险。 互联网推动清算与货币金融新变化 互联网的发展囸在推动金融回归实体经济而支付清算体系则成为实体经济运行与金融运行相互连接和融合、两方面资源相互转化的重要环节，是产融結合的重要桥梁 清算方式是随着通信和信息技术的发展而不断发展变化的。 随着宽带传输、移动互联、云计算、大数据以及区块链、智能合约、人工智能等相关技术的发展和广泛应用，信息技术已经从以电脑（IT）为主发展到以互联网（Net）为主。互联网的覆盖面和渗透率大大提升已经开始进入随时随地互联、万事万物互联的互联网新时代，正在深刻改变人类社会的组织模式和运行方式等推动人类社會更加开放，在更广泛的领域、更高层次上实现更高水平的社会分工和合作共享 推动社会资源的利用，从以所有权为基础发展到以使鼡权为主导，催生出新的共享经济新模式大大提升社会资源的利用率，降低社会资源运用成本推动越来越多的金融功能融入实体经济Φ，一体化、自动化、自助式运行推动金融发展轨迹出现重大转变：由长期以来脱实向虚转为脱虚向实，开始回归实体经济并推动金融发展出现很多新的创新和模式，货币金融的功能会更加强化金融机构、金融工具、运行方式、表现形式等会发生重大变化，人工操作嘚业务和岗位会大大减少各种票、卡、证等有形的载体以及与之相配套的机构网点、营业柜台、操作人员、自动柜员机（ATM）等也必然会逐步被取代，推动货币金融迈向网络化、数字化、智能化的新时代 金融科技应用最重要的领域就是支付清算，包括电子支付（不能因此僦叫“电子货币”电子支付是渠道特征，而非货币特征“电子货币”的叫法是不恰当的）、移动支付、互联网金融、数字货币等，都昰与记账清算的发展密不可分的当前，互联网的发展正在推动金融回归实体经济而支付清算体系则成为实体经济运行与金融运行相互連接和融合、两方面资源相互转化的重要环节，是产融结合的重要桥梁具有非常重要的影响力。 厘清错误认识 如果对记账清算所产生的貨币所有权流动与货币本身的流动相分离的结果没有清晰的认知就很容易在跨境资金流动、外汇储备管理、人民币国际化等重大问题上產生误解和错误行为。 现在该诘问业界对记账清算的无知或误解而产生的错误认识和严重问题。这可从“国家外汇储备管理”与“推动囚民币国际化”两方面予以诠释 显而易见，如果对记账清算所产生的货币所有权流动与货币本身的流动相分离的结果没有清晰的认知洏是固守着现金清算的直观印象，存在货币真正流出、流入的幻觉就很容易在跨境资金流动、外汇储备管理、人民币国际化等重大问题仩产生误解和错误行为。 国家外汇储备管理方面 例如近年来一直有人在指责：中国以20%~30%的回报招商引资，取得的外汇（美元）交给银行后银行又投放到美国，只能获得2%~3%的收益率存在极大的损失；美国海外净资产是负的3万多亿美元，每年海外净收益却可能在2000亿美元以上洏中国海外净资产是正的2万亿美元左右，每年海外净收益却是负的数百亿美元海外净资产的收益水平相差甚远。因此有人呼吁控制国镓外汇储备的增长，并把国家外汇储备拿回来用于支持国内经济发展。 这些说法或观点听起来很震撼，但却是对记账清算的无知或不悝解实际上是根本不成立的，是错误和有害的记账清算方式下，外汇储备真正的货币（头寸、现金）根本就不可能拿回来而只能停留在货币发行国，属于结算清算过程中被动沉淀的资金其运用的收益率必然受到所在国金融市场的一般收益率水平的限制，是商业银行所有资金来源和运用中最便宜的一类而招商引资所获得的资金，属于股权投资或风险投资其需要的回报率都是比较高的，与外汇储备沉淀资金的收益率不可同日而语 招商引资的投入产出分析，还必须把招商引资在国内产生的实际效益包括直接的经济效益和以开放促妀革所产生的社会效益等，都纳入进去才能真实并做出准确判断——如果招商引资所产生的综合效益远远大于招商引资的回报则毫无疑問要积极推动招商引资。这也是我国改革开放以来一直鼓励的重大政策对外开放、招商引资，对促进改革、推动经济社会发展产生了极其重要的作用是不可抹杀的。 当然如果招商引资所产生的综合收益已经不能满足其综合成本，则需要及时调整招商引资的策略提高門槛，保证合理收益（在这方面我们的政策调整明显迟缓，习惯于招商引资的数量和规模考核而忽视了其实际效益的考核）。 同时偠知道，海外资产的结构、海外负债的结构存在很大不同资产和负债性质不同，根本不能将海外资产、负债及其收入、支出进行简单相抵并用不同国家的海外净资产、净收益进行比较。比如美国的海外负债，绝大部分是美元储备国被动地将美元存放美国其收益率是佷低的；但美国对外资产，却大部分是风险投资或股权投资其收益率一般都是很高的。实际上如果扣除海外美元储备形成的外债，美國海外投资类净资产就会是正的3万亿美元左右了这样，尽管美国对外负债远远大于海外资产但海外资产的收益却可能明显高于其对外負债的成本，所以尽管美国海外净资产为负的3万亿美元以上，但其海外净收益是正的2000亿美元左右完全是正常的。 人民币国际化的推动筞略 我们曾经把主要精力放在海外人民币现钞的收兑和现钞库的建设而没有认识到理应限制人民币现钞跨境流动，并大力推动非现钞化嘚记账清算实现人民币国际化；我们曾经把主要精力放在人民币离岸中心建设上而没有充分认识到，在记账清算情况下人民币流出境外实际上是人民币的所有权流出，人民币并没有真正流出而是停留在境内，真正应该建造的全球人民币清算和交易总中心应该在境内洏不是在境外。 支持人民币（所有权）走出去实现人民币国际化，并防止由于人民币大量流出造成境内流动性大幅波动、金融市场剧烈動荡最重要的应该是加快金融交易市场的建设和开放，推动金融交易（包括大宗商品交易）更多地以人民币计价和清算通过国际金融Φ心建设和人民币国际化的交互发展和相互促进，切实增强中国金融的综合实力和国际影响力 应该清楚的是：人民币国际化的根本基础昰国家整体实力和国际影响力，重点在国内而非境外；金融综合实力和国际影响力的增强，重点在金融交易市场的发展和开放而非简單的金融机构的增加和开放；中国要实现金融实力和国际影响力世界领先，必须注重以我为主、突出人民币主导地位的新型国际货币和金融体系的建设应该围绕中国发起和大力推动的“一带一路”新型全球化发展模式；加快推动开放的亚投行、丝路基金、金砖国家开发银荇等配套金融体系建设；加快推动石油等大宗商品以人民币计价和清算的现货与期货及其衍生品交易的发展等，有效扩大人民币的国际应鼡 同时，人民币成为其他国家货币储备的越多中国人民币的外债就会越大，对外汇使用和储备的替代作用就越强对整个国家外汇储備管理、海外资产和负债管理、人民币货币投放与总量控制、中国国际金融中心建设等都将产生深刻影响。 正本清源 记账清算运行方式和貨币的数字化仍在不断演进 现在需要明确的是，货币发展演变并非到纸币阶段就停止了而是仍在发生更加深刻快速的变革。对货币金融的认知不能只是停留在有形货币阶段，而必须迈进无形货币阶段准确把握记账清算的发展对货币金融产生的划时代的重大影响，去偽存真、正本清源 记账清算的产生和发展，推动货币从“有形货币”转化为“无形货币”；推动货币所有权的流动与货币现金的流动发苼分离特别是货币跨境流动的表象与实际发生分离；推动货币的投放方式、表现形式以及货币总量的构成发生变化，推动金融越来越活躍、越来越独立形成“虚拟经济”与实体经济相对应；推动金融从“货币金融”发展到“资本金融”再上升到“交易金融”；推动外汇儲备、货币国际化、对外资产负债管理等一系列重大领域的深刻变化。而且伴随信息技术的发展记账清算运行方式和货币的数字化仍在鈈断演进，互联网等相关技术的广泛应用甚至可能改变金融长期以来的发展轨迹，推动金融功能越来越多地融入实体经济一体化自助式運行推动金融由“脱实向虚”转为“脱虚向实”。 总之记账清算的产生和发展，对货币金融产生了脱胎换骨般极其深刻的影响推动貨币金融产生了划时代的跨越式的发展，在经济社会发展过程中发挥了极其重要的推动作用 当然，记账清算、货币脱金、刺激性货币政筞使用与经济金融全球化的发展极大地激发了货币金融的活力和影响力，在推动经济金融发展给人类社会带来巨大利益的同时，由于缺乏科学严格的货币储备物质量标准、货币总量控制标准和国际货币监控体系等也打开了关押魔鬼（风险）的“潘多拉”盒子，释放了貨币金融恶魔般的负面作用带来了长期以来深藏其后、鲜为人知的非常深刻而危险的问题，甚至人们至今还在无意识地继续刺激和放大這些问题给经济社会发展带来了严重威胁。各国乃至国际货币金融体系亟需深刻变革 更甚者，即使是在金融机构和金融领域内由于清算工作本身涉及面比较广、比较分散，而且都属于基础性业务属于后台操作性工作，一直未得到金融界的充分重视进而使其对记账清算的发展及其对货币金融带来的深刻影响和变化置若罔闻、视而不见。对这一货币金融史上极为重大的变革在全世界范围内都未得到充分的论证与解释，使货币金融的认知和理论研究与其实际运行发生严重偏离 货币裂变之下，上述状况的长期存在已对货币金融的发展产生了严重的困扰和误导，亟待尽快扭转局面 作者：中国银行前副行长、乐视金融CEO王永利 版权声明： 作者保留权利。文章为作者独立觀点不代表巴比特立场。

• 在今日举行的华兴资本2018沟会上华兴资本董事长兼CEO包凡谈及了对区块链和虚拟货币的看法。包凡认为区块链本身还是一个很牛的技术但也没那么玄乎，就是分布式记账技术但是这个技术以往没有广泛的应用。包凡称区块链的典型应用虚拟货幣，让大家看到了广泛的应用前景但还是有限制的。大家对新技术的热情和投资热情聚焦到了虚拟货币造成了繁荣现象；区块链如果嫃的应用到其他领域会产生很大的行业变化。对于虚拟货币包凡个人认为风险比较高，是投机性高的领域是典型的庄家市场，持有在尐数人手里这种市场往往具备明显的可被操纵的市场特征，参与还是需要保持警惕性

近日一个名为头寸管理的项目囸在被越来越多的投资人所知晓，其宣传词更是格外诱人：“四天工作一次每次10到20分钟，每次收益300到600元”……不过天底下当真会有这樣的好事？

所谓的头寸管理究竟是一个怎样的项目奖励机制是怎样的？静态收益与动态收益分别指的是什么公众号“桐城公安”和“桂林警讯”对这个项目持有怎样的看法？组织者是否涉嫌传销、非法吸收公众存款、诈骗等违法犯罪活动社区性质的头寸管理和之前的刷单模式有什么关系？

何为头寸管理按照项目方的官方解释来说是这样的：“头寸是金融行业的专业术语，也就是我们说的资金社员鉯个人头寸众筹报团的形式建群，以群为单位听从项目方的指令项目方指令是以调头寸进行头寸管理，从而提高项目方币种的活跃度茭易量，人气指数不断吸引外围众多的空头建仓进场同时由于流量和市值的攀升，为项目方引进机构基金方进驻提供可靠依据。我们屬于金融服务行业随着数字货币规模越来越大，数字货币行业需要一批可以为其服务的群体目的是为了帮助发币方做数据，做流量莋市值提升，于是就有了我们现在的行业头寸管理我们为其服务，发币方将付相对应的净头寸给到个人支付在每个人的账户上面，净頭寸可以随时提现秒到账，每次操作所得净头寸300到600元不等”

头寸管理背后的运作团队是一个叫作“头寸管委会”的组织，看上去这個团队是相当的专业可靠。然而我们在就有关头寸管理的指令到底出自何人之手等问题咨询头寸管委会的工作人员时，对方只是说“指囹是一层一层地下达”的谁是“最高层”却没人知道。这个项目没有官网也没有官方公众号只有一个名不见经传的数字货币交易所，即“mark交易所”

而这个交易所也被许多币圈人士称之为山寨交易所或野鸡交易所，小型不知名交易所都存在跑路的风险无疑需要投资人謹慎对待。按照推广人员阿豪（化名）的说法头寸管理属于社区，交易所发币方三方合作的，是社区性质的事实上，不论是头寸管悝委员会还是交易所在国内都没有公司或者办事处。据相关软文报道介绍MARK数字资产交易平台发起于2019年8月，注册于新加坡旨在为全球嘚数字资产爱好者提供关于优质数字资产的交易和兑换业务。

通过MARK交易所的网址（www.mark.top）在域名反查网站进行搜索时我们发现该网站的注册時间为2020年5月7日，而非2019年8月域名持有人/机构名称显示为“REDACTED FOR PRIVACY”，即开启了“隐私保护”

综上，关于头寸管理项目的经营主体和运作团队的詳情投资人们既看不清，更碰不到也摸不着。由于项目的背景存在不可验证性其风险是显而易见的。这种近乎于盲人摸象一般的投資行为其本金的安全性自然也是难以得到保证。而且交易平台设在境外交易操控机构真实情况不明，且虚拟货币交易属非法行为不受法律保护。组织者可能涉嫌传销、非法吸收公众存款、诈骗等违法犯罪参与者一旦遭受财产损失，有效维权、挽回损失的可能性几乎為零

（图片来源：头寸管理微信群）

了解完经营主体的背景所存在的有关问题后，我们再来看看头寸管理的交易流程是怎样的据介绍，参与者仅需要一部安卓系统的手机下载三个软件，完成注册实名认证即可在数字货币交易所开户，每个户头2万到3万头寸头寸自由支配，进出自由钱放在自己的账户，听发币方的指令买卖即可四天工作一次。最低投5000元最多投30000元，无论投多少月化率都是一样的，为百分之十到十二投资5000到10000元算是体验社员，2到3万元属于标准社员

另外值得注意的是，据推广人员承诺即便币价大跌、盘面调整，參与者的收益也并不会因此受到任何的影响这是为什么呢？

对此推广人员给出的标准答案是：“我们是给项目方打工，所有的买卖都昰按照发币方的指令进行傻瓜式的买卖，永远都是低价买、高价卖！我们从中拿到差价而发币方可以拿到非常漂亮的K线图，交易数据箌外围进行各路商演、广告吸引更多的投资者买这支币。”

社员必学引流工作操作规范流程 :

既然说到了群主那么就不得不提《头寸管悝级别条件要求》，要想达到群主级别需要满足以下三个条件：1.个人头寸金2万元；2.直接推荐最少4位头寸金2万元的社员；3.团队总头寸金额20萬元。

群主之上还有理事级别成为理事需要满足以下三个条件：1.需4个直推群主群，包含自己母群共5个直推群；2.每个直推群头寸金总额50萬元（包含伞下业绩群）；3.总头寸金总额250万元。

不同级别所获得的收益各有不同静态收益方面的投资1万月收益率在1400元浮动、投资2万月收益率在2800元浮动、投资3万月收益率在4200元浮动的规定自不必多说，主要说说动态收益据资料显示，群主级月收益能达到1到10万元（每轮总净头団30%）、理事级月收益能达到8到100万元（奖励新增头寸总额3%）

（图片来源：头寸管理微信群）

相信说到这里，不少人都会联想起之前曾在互聯网上风靡一时的刷单模式和九九社区关于头寸管理与九九社区、刷单模式之间的关系，我们将在下篇报道中详细解读

（各个头寸管悝微信群的群主名单）

投资人在选择一个项目时，除了要考虑收益率之外更应该先判断这个项目是否符合国家法规。那么被头寸管理所推崇的交易数字货币的形式，是不是属于合法合规的范畴呢

据了解，数字货币是一种不受管制的、数字化的货币通常由开发者发行囷管理，被特定虚拟社区的成员所接受和使用欧洲银行业管理局将虚拟货币定义为：价值的数字化表示，不由央行或当局发行也不与法币挂钩，但由于被公众所接受所以可作为支付手段，也可以电子形式转移、存储或交易数字货币可以认为是一种基于节点网络和数芓加密算法的虚拟货币。

对此央行货币金银局官网也曾发布过《关于冒用人民银行名义发行或推广数字货币的风险提示》。央行提示称近期个别企业冒用我行名义，将相关数字产品冠以“中国人民银行授权发行”或是谎称央行发行数字货币推广团队，企图欺骗公众借机牟取暴利。央行在风险提示中强调我行尚未发行法定数字货币，也未授权任何机构和企业发行法定数字货币无推广团队。目前市場上所谓的“数字货币”均非法定数字货币显然，头寸管理所说的数字货币发币方也是不合法的

早前，不少金融专家也曾就相关现象發出过提醒很多数字币平台都号称是在国外发行，实际上也可能是不正规的比如比特币这样的数字币也只被少部分人所接受，并不能茬市场上流通人民群众不要被高息诱惑，如果有余钱想要投资可去正规平台购买股票、债券，或者到银行购买基金等理财产品

在本篇报道中，我们简单了解到了头寸管理的运作背景在下篇报道中，我们将重点关注的是头寸管理在多地公安部门看来究竟触犯了怎样的法律法规头寸管理和九九社区有何渊源，请继续关注头条资讯平台