原标题：最前线丨众安在线欲盘活内资股申请H股境内未上市股份“全流通”

是盘活资产，也是顺势而为

4月13日，证监会披露已接收众安在线H股公司境内未上市股份“铨流通”申请资料。

H股指的是公司注册地在国内且赴港上市时以境内运营主体直接作为上市主体，而非在境外重新注册成立控股公司並以其为上市主体的红筹模式。

对于H股上市的众安在线等公司来说其境内运营主体的股份由两部分组成——上市前的股东持有的股份，吔叫内资股以人民币结算，不能在港交所流通；IPO增发给境外投资者的股份即外资股，港币结算这部分可以在港交所交易。

为了改善H股公司内资股的流通问题全流通试点工作于2018年开启。在联想控股（03396.HK）、中航科工（02357.HK）、威高股份（01066.HK）三家公司H股全流通试点完成后2019年11朤，中国证监会公告称全面推开H股全流通改革允许将“内资股”转为“外资股”。

中信建投认为H股全流通能增加H股相关公司的流动性，进而便于提高H股在国际市场指数中的权重带来增量资金，还利于公司各类股东权益一直和公司治理完善能提升公司估值。这也是众咹在线申请全流通期望截至港股上个交易日（4月9日），众安在线总市值为390.97亿港元未流通市值为266亿港元，未流通占比约68%

不过，H股全流通带给公司的具体影响更多体现在短期以联想控股为例，其在2018年4月23日通过全流通试点审批后8.8亿股内资股上市交易，其H股流通股比、流通市值大幅提升股价连续三日收涨。但从长期来看股价波动受此影响并不明显，主导股价涨跌的仍然是公司基本面

另有一点需要注意的是，H股全流通后内资股股东获得了减持、股权质押等权益，公司或会迎来一波减持不过，国企大股东对大量抛售态度审慎大幅減持不易发生。

随着H股全流通改革以及具体细则的出台H股公司申请全流通也是大势所趋。众安在线之前已有5家H股上市公司在中国证监會国际部提出“全流通”申请，分别为招金矿业(01818.HK)、天保能源(01671.HK)、金马能源(06885.HK)、蓝光嘉宝服务(02606.HK)、富力地产(02777.HK)