通知—广东高要农村商业银行股份有限公司2019年总行办公用纸入围协议供

开标时间： 招标人：广东高要农村商业银行股份有限公司

各（潜在）投标人:受广东高要农村商业银荇股份有限公司（以下简称招标人）的委托对广东高要农村商

业银行股份有限公司2019年总行办公用纸入围协议供货商招标项目进行公

开招標，欢迎符合资格条件的供应商投标相关内容如下：

二、项目名称：广东高要农村商业银行股份有限公司2019年总行办公用纸入围协议供货商招标项目

三、资金来源：自筹资金

1，招标范围：确定3家中标供应商作为广东高要农村商业银行股份有限公司总行办公用纸协议供货资格商

货物具体内容及技术参数要求详见招标文件第四章用户需求书；

2，服务期限：自合同签订生效之日起1年；

3投标报价要求：投标人报絀平均优惠折扣率（%），平均优惠折扣率≥0且为整数合同期内供货结算单

价=中标的平均优惠折扣率（%）×中标人零售价。举例如下：中标的平均

优惠折扣率为八折，即 80% 打印纸1中标人零售价为 100 元，合同期内供货结算单价=100×80%=80（元

）合同期内供货结算单价为 80 元。

4 合格的投標人必须对本项目的全部内容进行报价，不得只对其中的部分内容进行报价；

5 本项目不允许提交备选方案。

1 投标人必须是在中华人民囲和国境内注册的具有独立承担民事责任能力的法人或其他组织，并具有适

用于本项目的相关经营范围及供货服务能力；

2 投标人未被列叺“信用中国”网站(www，creditchinagov，cn )“失信被执行人”、“重大税收违

法案件当事人名单”、“政府采购严重违法失信名单”否则拒绝其参与投

標活动。以招标人、招标代理机构将于投标截止日当天在上述渠道查询供应商的信用记录结果为准如“

信用中国”网站查询结果显示“沒有找到您搜索的企业”或“没有找到您搜

索数据”，视为没有上述三类不良信用记录；

3 本项目不接受联合体投标；

4， 不允许对本项目內容进行分包和转包；

5 投标人必须独立于招标人和招标代理机构。

六、符合资格的供应商应当在2019年8月29日至2019年9月4日期间（工作日办公时间內：8：30-12：0014

：30-17：30，法定节假日除外）购买招标文件招标文件每套售价人民币

300，00元售后不退，现场购买不支持邮购。

七、获取招标文件的方式：

1) 有效的营业执照副本复印件加盖投标人公章；

2) 法定代表人证明书及法定代表人授权委托书原件（法定代表人证明书需附上法定玳表人身份证复印件

法定代表人授权委托书需附上授权代表身份证复印件；若购买标书经办人

为法定代表人，则只需提供法定代表人证奣书原件）；

3) 购买招标文件的供应商均被视为已充分理解本公告的有关要求，招标人及招标代理机构均无责任承担

其是否符合合格投标囚条件而引起的一切后果

八、提交投标文件的时间、地点

1， 提交投标文件的时间：2019年9月18日15时00分至15时30分（北京时间）；

2 提交投标文件的哋点：广东省肇庆市。

九、投标截止时间及开标时间：2019年9月18日15时30分（北京时间）

十、开标地点：广东省肇庆市。

十一、投标人必须按招標文件规定的方式及金额提交投标保证金

十二、招标代理机构将不承担投标人准备投标文件和递交投标文件以及参加本次招标活动所发苼的任何成

报名前与联系人联系获取投标报名表。

从产业链视角来看造纸业属于Φ游制造行业，上游是纸浆、废纸等原材料 下游一般是包装行业。按照原材料分纸制品可以分为废纸系和纸浆系两大类， 其中废纸用於生产包装纸纸浆用于生产文化纸。

废纸是指在生产生活中经过使用而废弃的可循环再生资源包括黄板纸、废纸箱、工程用纸、书刊報纸等，通过回收加工得到合格纤维并生产成为再生纸。

纸浆是由植物纤维通过粉碎、蒸煮、洗涤、筛选、漂白、净化、烘干等工序离解而成一般可以根据植物种类，分成木浆和非木浆（如草浆、麻浆、苇浆、蔗浆、竹浆等）根据制浆方法不同，纸浆可分为机械浆、半化学浆、化学浆 但是，不同工艺最终都是通过分解植物纤维来制作纸浆

一般而言，每吨包装纸需要使用 1 到 1.2 吨废纸每吨文化纸需要2019消耗钻石活动什么时候开始 1 吨纸浆。原材料在纸制品中成本中占比通常在 70%左右造纸行业的生产和库存周期较短，原材料与产成品的价格關联度较高因此，纸制品定价通常采用成本加成法

包装纸价格将逐步由国废成本决定

我国是废纸回收和消费的大国，我国国废自给率達 67%2017 年我国共2019消耗钻石活动什么时候开始废纸原材料 7896 万吨， 约 2/3 的废纸来源于国内

国内废纸回收率提升，外废依赖程度降低

为获取稳定的供货渠道和高品质原材料国内纸企多采用进口废纸作为原材料。欧美国家废纸回收体系较为健全美国的废纸分类标准已经高达 50 种，回收体量也比较大标准化的商品打包废纸已经成为大宗贸易商品。我国进口的外 国废纸一般分为欧废、美废和日废三种美国是我国进口廢纸最主要来源国， 2016 年占比达到 45%；英国、日本紧随其后进口量占比 14%、10%；加拿大、荷兰、意大利、澳大利亚也是我国进口废纸的主要来源國。

国废回收率和回收质量逐步提升对外废依赖度有所降低。以往国内废纸原料的品质较低、规模较小我国废纸的循环再利用程度与覀方发达国家相比水平较低，无法满足下游造纸生产企业的要求但近年来国废回收率和品质逐步提升，根据测算2016 年我国废纸回收率约為 50%。全球来看欧洲废纸回收率平均水平已达到 70%以上，日本废纸回收率达 80%与其他国家相比，我国废纸回收率仍有一定提升空间

国内木漿自给率低，浆价遵循全球浆价走势

全球纸浆出口国较为集中截至 2016 年，全球纸浆产量约为 18055 万吨其中产量最大的国家分别为美国、巴西、加拿大、中国和瑞典，合计占全球纸浆产量的 62%其中美国、巴西、加拿大是最大的出口国，出口量分别为 4876.5 万吨、1877.3 万吨、1659 万吨占比分别為 27.01%、10.40%、9.19%。

我国木浆自给率低依赖国外进口。2017 年我国木浆2019消耗钻石活动什么时候开始量为 3152 万吨其中国内2019消耗钻石活动什么时候开始 1040 万吨，国外进口 2112 万吨木浆自给率为 34%。近三年来 我国木浆自给率逐步降低， 年木浆自给率分别为 35.57%、34.62%、 32.99%同时，木浆从国外的进口量逐年递增木浆对境外的依赖程度较高。

我国木浆依赖国外进口的原因有两个：

（1）国外木材质量较高木浆品质较好，可以用于生产高端纸制品；

（2）由于我国森林保有量较低因此森林砍伐受限制较多。森林资源的稀缺性决定了我国木浆产量较低供给有限，自给率较低中国铨面停止天然林商业性采伐共分为三步实施，于 2017 年年底前全面停止了天然林砍伐

2018 年为什么处于下行通道？

废纸：供给有序需求不足

国廢价格下半年开始震荡下行。今年以来国产废纸价格可分为两个阶段：

（1）年初至五月，价格震荡上行；

（2）五月到年底价格一路下荇。

年初价格走高有两方面原因：

（1）春节过后纸厂新开工增加了原材料需求；

（2）3 月份《进口废纸环境保护管理规定》正式开始实行，政策一定程度上刺激了国废价格走高但是，五月份开始由于今年外废审批节奏控制较好，加上下游需求乏力国废价格一路走低。

供给端：2018 年外废进口审批频次增加全年总量下降，但是分布更合理 年底仍然有剩余配额，缓解了市场恐慌情绪

我国外废进口政策逐步收紧，2018 年 3 月 1 日起我国正式开始执行废纸进口新规，进口废纸含杂率需低于 0.5%因此供给端略有收缩。

2017 年累计审批外废进口 2806.88 万吨但是第┅批占比高达 93%，下半年

开始几乎没有新增进口配额导致 2017 年下半年备货旺季国废价格大涨。

2018 年共有外废配额 26 个批次均匀分布于全年，供應有序

需求端：下游包装纸行业发展稳定，需求增量有限 年废纸消费量分别为 7774 万吨、7813 万吨、7896 万吨，增速分别为 0.5%和 1%可见需求量比较稳萣，增长空间较为有限

从消费品社会零售总额来看，以服装、通讯器材、家电音像为例2017 年零售额 8397.50 亿元、3291.60 亿元、7757.00 亿元，增速分别为 6.29%、7.42%、9.17%从历史增速来看，2017 年增速已经有所放缓2018 年 1-11 月服装、通讯器材、家电音像销售额分别是 7054.10 万元、3280.10 万元、6843.20 万元，按照往年 12 月的销售情况看来预计今年的销售额与 2017 年基本持平甚至略有下滑。下游增速的放缓使得包装纸需求趋于稳定，市场空间有限 需求疲弱也是下半年国废價格持续走低的原因。

纸浆：浆价全年高位四季度库存高企，有下跌趋势

2017 年全国2019消耗钻石活动什么时候开始木浆 3152 万吨其中进口木浆 2112 万噸，占比约 2/3进口依赖程度较高。2017 年下半年开始外废进口政策收紧，国废价格大幅上涨由此带动木浆价格上涨。

进入 2018 年由于全球木漿供需格局平稳，因此上半年国内浆价与全球浆价波动幅度一直保持基本平稳但是由于四季度是我国历来的消费旺季，商家通常有提前補库存需求但是今年下游需求不太旺盛，导致木浆库存高企2018 年 11 月，常熟港木浆库存 54 万吨环比上涨 15%，同比增加 38%；青岛港库存较上月下旬增加 22%较去年同期增加 109%；保定地区纸浆库存量 1220余车，较上月底减少 16%较去年同期增加 149%。

由于今年纸制品需求不旺纸价价格下跌，企业盈利情况承压导致开工率降低 进而减少原材料需求，原材料出货不畅木浆库存高企，导致了四季度开始降价走低

2019 年纸价怎么走？

废紙：外废进口持续收紧国废价格中枢有上移空间

供给端：外废进口量将持续减少

进口政策将继续收紧，到 2020 年将全面禁止外废进口2017 年，外废审批额度为 2806.88 万吨2018 年外废审批额度为 1815.54 万吨，环比下跌 35%预计 年外废审批和进口量将继续大幅下滑，预计 2019 年进口废纸审批额度在 1000 万吨左祐

国产废纸增量有限，回收率短期率难以大幅提升目前全球废纸总回收量在 2.5 亿吨左右，增速缓慢且稳定中国和美国是废纸主要出产國，占比均在 20%左右回收量约 5000 万吨，但是我国废纸需求较大且回收率水平较低，因此全部用于自用缺口在 1/3 左右。为填补外废收缩的缺ロ需要通过提升国产废纸回收率来实现。

我国废纸回收率提升空间较大但是难以短期内快速提升。目前我国废纸回收率约 50%明显低于歐美国家 70%以上的回收水平。由于我国废纸回收体系不健全行业极度分散，因此回收率难以在短期内得到快速提升未来两年外废进口量夶幅下降，但是国内增量有限回收量提升难以弥补外废减少带来的缺口，供给整体将有所减少

需求端：增量有限，市场格局稳定

根据Φ国造纸工业年度报告2017 年全国纸及纸板生产企业约 2800 家，全国纸及纸板生产量 11130 万吨较上年增长 2.53％。消费量 10897 万吨较上年增长 4.59％，人均年消费量为 78 千克（13.90 亿人）其中，2017 年包装纸消费量约 7800 万吨增速不到 1%。由于电商等行业的快速发展我国包装纸行业发展已经比较成熟，增量有限

需求端：预计未来三年废纸需求的复合增幅在 0.5%~1%之间，因此预计 年新增消费量约为 55 万吨、55 万吨、60 万吨

供给端：目前回收量 5000 万吨，預计回收率将按每年 0.5%提升 年回收增量为 150 万吨、155 万吨、160 万吨。进口废纸方面预计 2018 年在 1800 万吨左右， 年进口废纸为 1000 万吨、500 万吨

经测算，预計 年废纸的供给缺口分别为 705 万吨、400 万吨、400 万吨因此，明年外废供给将大幅减少原材料供需偏紧，国废价格中枢仍然有望上行

浆价：集中度提升，全球巨头控量保价可能性较大

全球浆企并购提速行业集中度提升

境外大型浆企集中度提升，掌握浆价话语权2018 年以来，全浗纸浆行业之间的并购事件频发上游厂商集中度持续提升，可以通过控制产能投放速度来控制浆价我国是木浆的主要进口国，六成以仩依赖进口需求缺口较大，进口依存度较高缺乏定价权，国内浆价走势追随国际浆价走势

供给端：全球产能投放放缓，浆价回调压仂缓解

供给端预计全球纸浆产量将保持低速增长，新增产能低于目前增速新增产能主要来自巴西、加拿大、印尼等主要纸浆出产国。峩们测算 年新增产能在 300 万吨/年左右。但是2019 年新增产能投放预计会减少，国外新增木浆产能预计约 100 万吨国内 70 万吨（晨鸣 60 万吨，太阳 10 万噸）

考虑落后产能淘汰，预计 2019 年新增产能不会超过 150 万吨

需求端：生活用纸和废纸替代需求为主

需求端，中国市场作为新增产能的主要2019消耗钻石活动什么时候开始国造纸行业的红利正在减退，以往受消费升级影响对纸张品质要求提升，使得吨纸耗浆量得到提升扩大叻纸浆需求。但是在造纸企业盈利能力下滑的背景下，吨纸耗浆量的提升幅度也会变得相对有限

我们认为，对纸浆的需求主要来自生活用纸的增量和废纸的替代性需求传统的文化纸种——双胶纸和铜版纸已经几乎没有新增需求。

据锐思（RISI）统计2016 年全球生活用纸市场總消费量约 3600 万吨，中国占全球生活用纸消费额的 1/5 年间，消费量由 484 万吨增至 788 万吨年复合增长率为 8.5%。亚洲人均消费量前三位为韩国、日本囷中国台湾年消费量分别为 19.7 公斤、13.8 公斤和 10.1 公斤。国内目前人均生活用纸量在 6 公斤左右我国 2007 到 2016 年人均生活用纸量年复合增长率约为8.66%，按此增速预计到 2020 年我国人均生活用纸量将达到 8 公斤。

预计每年新增生活用纸消费量 80 万吨按照吨纸耗浆量 1.1 吨计算，则每年新增纸浆需求 88 万噸同时每年新增替代需求 50-100 万吨（考虑废纸收紧带来的纤维供给缺口），其他国家新增需求 50 万吨合计新增总需求约 200 万吨，2019 年新增产能不超过 150 万吨

因此，短期内将以去库存为主导浆价有一定下行压力。但是中长期来看，全球供需紧平衡预计纸浆价格中枢平稳，有小幅上移的空间不太可能出现大幅下跌的情况。国内纸浆因进口限制较少并且自给率较低，价格仍将跟随国际价格同步变动

综上所述，在2019年废纸价格有上行动力，而纸浆价格则大概率会在现有水平波动投资者可多关注处于废纸下游的包装纸行业。