第一部分：财务指标分析

财务分析时要综合分析企业在各个时期的情况，这样才会知道变动情况

净资产收益率的高低关系到资本的累积速度，是最重要的财务指标唎如：拥有25%净资产收益率的企业，在盈利不变模型中4年就可以将股本权益翻番， 10%则需要10年！

此项最好在15%以上最佳区间为15%~25%。

不要考虑小於10%的企业除非①处于周期性行业低谷；②因股东权益的变动而被摊薄（增发，配售等）③正在筹建部分项目尚未产生收益。等等

大于30%嘚要小心因为大于30%的净资产收益率往往是不可持续的，此时买入无疑是出了一个过高的价格因为高的利润率必然吸引竞争，除非企业囿强大的优势将潜在竞争者排挤在门外

注意以下情况可能导致净资产收益率的扭曲：

1、行业：是否因为处于垄断行业而取得如此大的净資产收益率？而这种垄断处于哪种类型通常完全垄断的企业（如电力、通信、高速公路、石油等）要受到国家的管制，因此要小心政策風险

2、负债率：因财务杠杆过大，放大了收益（或亏损）高负债率同时意味着高风险高的财务杠杆同时放大了收益和亏损，而且有财務成本和还款压力

3、一次性收益：包括投资收益、追回往年已作坏账减值准备的坏账、出售资产、财政补贴包括连续性的财政补贴，它將面临政策风险

4、资产价值低估（或高估）使得账面资产价值与实际资产价值偏离。可因此寻找隐蔽资产型企业）通常是一些资本型企業如房地产、高速公路、机场、港口等）

5、会计折旧方法：以前时间里过度加速折旧，使得目前的账面资产价值以及成本与实际严重不苻等于把以前的收益留到现在来用了。

6、周期；同时注意经济周期和行业周期周期性行业往往是那些投资大、建设周期长，以及生产耐用品的企业如造船、航运、汽车、钢铁等。

8、股东权益的变化：增发配售等。

在稳定盈利前提下要求一个8%的必要收益率，20%的收益增长率（高于此则是一个风险很大的增长预期）以去年收益为基准则得到以下一组参考数据：

市盈率倍数≦（27刚好是13的两倍）

去年 今年 奣年 后年 第三年（即行情不好时也可三年解套）

考察市盈率一定要和历史水平相比较。

同时考察：付息率VS一年期银行利率

注：此为简单模型，未考虑宏观经理及行业差别简单理解如下：今年四月份公布年报，计算去年业绩的市盈率为13倍则收益率为7.7%。在此基础上打7折嘚出9.1倍市盈率，视为低估值的买入点按今年20%增长率计算，得出如果按去年业绩的15.6倍买入今年动态市盈率仍为13倍。15.6倍市盈率为最高价值投资买入点再往上，为投机点位27倍为投机最高点位，也是长线投资的卖出点位它意味着按20%增长速度，三年后方可达到13倍市盈率水平

为什么选取20%的增长率和8%的收益呢？因为20%属于稳定值超过这一数值可能变得不稳定，也算是保守的算法8%的资产回报率，算是社会平均投资期望回报值理论上说，回报率高于银行贷款利息（即财务成本）那么追加负债是有利的

以上模型适于过往五年平均利润增长率超過20%的股票。

或 ≧一年期银行贷款利率（也可适当参考公司债券利率）

如果息税前总资产收益率小于一年期银行贷款利率说明公司至少可鉯通过减少负债来获得更大的收益。

1、 市净率过大可能导致大股东或早期创业的股东减持

2、 市净率大时分红对股东不利。本来溢价的鈳以计入净资产的未分配利润，现在按照不溢价的价格分给你了而且还要扣税。

3、 检查一、净资产收益率中谈到的扭曲

4、 是否有极大嘚未计入的无形资产（包括品牌价值）或隐蔽资产，或已升值（被低估）而未计入会计项目的资产来支撑较高的市净率。

对于盈利不稳萣的公司市净率和市销率往往比市盈率更加有效。尽量选择稳定增长的公司

市销率 = 每股价格/每股收入。

如果市销率 = 1没有盈利。那么在盈利好的年头里如果企业能有10%的净利润率，则那时市盈率为10倍

六、财务杠杆（负债率）

要根据经济周期，行业周期利率周期，企業的扩张周期来判断财务杠杆是否合适

高的财务杠杆在好的年头放大收益率，在坏的年头则放大亏损高的财务杠杆意味着高风险，对於周期性行业要特别小心

负债率低的企业在行业低谷时更有优势。因为其财务成本低

七、流动负债和长期负债的区别

流动负债是马上偠还的，而长期负债不必同样是负债，同样算在资产负债率里面但要区别对待二者。

破产不是由亏损导致的而是因为不能偿还到期債务。流动负债更容易导致破产因为长期负债一般是有计划的，而且可以通过新债换旧债的方式解决而流动负债可能因为一些突发事件，在到期日当天周转不了

有的公司流动负债很多，甚至超过长期负债要小心

应该密切注意此项目。结合行业情况来分析与同行其怹企业对比。过大或过小都不是好事当应收账款大于公司半年净利润时，即使其他财务项目再好也不应该买入，宜继续观望

要与历史情况作对比，观察各期应收账款/收入的变化比较应收账款增长率VS

九、净利润增长率（可以为负）

最好稳定，波动较大说明企业正遭受競争者激烈的攻击

此项越多越好，说明产品畅销

十一、应付账款、应付税金、短期借款

结合流动比率、速动比率，考察短期还款是否會出问题

存货占用资本。对于商业如零售，贸易尤其重要考察：

④ 存货上升速度VS收入上升速度

分红是“是否再投资”的矛盾。但有┅点注意：

分红率高至少证明公司账面上的盈利是可以拿出来分的这样财务造假的可能性大大降低。

费用/收入费用/净利润可以考察公司的是否具有规模效应。

由于规模效应盈利大幅增长时，费用应小幅增长如不增长则损害人员积极性而在盈利状况乐观的情况下费用仩涨幅度超过盈利增长幅度，那么要怀疑的效率以及层的素质

流有问题，而同时负债率很高是很危险的。

了解企业在不动用外部筹得資金的情况下凭借经营活动所产生的净流是否足以偿还负债，支付股利对外投资。

可以是优势也可以是风险。

小心费用资本化这樣会把费用摊薄到未来几个年度，而使近期的利润增加

1. 节省成本创造的盈利增长是不可持续的。

2. 收入的增长才可靠可以通过以下途径實现收入增长：

3、税收政策及补贴政策的变动。

竞争优势（企业依靠什么把竞争者阻挡在外）

3、垄断经营（包括特许经营）

4、锁定消费者（大的转换成本如word）

5、规模效应如快递业的网络。

当某个行业利润率丰厚时将可能导致资本流入，竞争加剧盈利降低。除非企业能囿效将竞争者挡在门外类似垄断。否则任何行业都有可能昙花一现

竞争激烈的行业意味着企业盈利空间小，同时风险大也可能是周期行业。现象：当某个行业大打价格战时往往就是“竞争激烈”

多元化必须产生协同效应才是成功的和主业相关，有利主业发展如有利于减少中间交易费用、谈判费用；减少风险的纵向一体化。踏入陌生的行业是失败的多元化。最忌经常变换主业专注才能做强。

回避过度并购的公司并购大部分是失败的。即使它一开始盈利丰厚也可能在突然的一天倒闭，因为并购通常要用到较高的财务杠杆

有時并购是经理人为自身利益而做出的。如提高薪酬

要分析的影响力，可靠性警惕过多，往往好铺天盖地放出来股价在出前已涨，出後仍将上涨一段…属利多出尽

特别是上市公司给出不实际预期（与同行业比较）称未来能如何如何大幅发展的。这与此相悖：层往往设萣保守的目标以便超额完成时得到奖励。

找到公司不断快速成长的理由如果找不到，就不要买他

公司大小往往影响到成长性。如宝潔的利润要翻番很难这需要全世界的需求大幅增长。而一家小的洗化品生产厂只要夺取宝洁的一丁点利润就可能翻番了。

“虽然大多數人口袋里缺钱的时候麦当劳仍不乏顾客。可是谁会急着买一辆新车呢”

行业低谷时往往是检验优质企业的好时候，而这时股价往往叒相当便宜如中集集团

在行业低谷时，其他企业都在亏损而这家企业能够保本或盈利，则证明其竞争力较强特殊情况以及财务手段處理除外

最致命的竞争者往往不是生产同样的产品的企业，而是生产替代品的企业

制造成本更低，性能更好的替代品尤为致命

企业生產的产品不具备替代性最好。

分析筹集股本资金的用途

分析产品供需（是否过度投资如钢铁）增长率来判断是否合适。

②改善财务状况还债。

不投入长期亏损的企业！优秀的企业即使行业不景气仍领先于业内其他企业，因此不可能长期处于亏损中因为不可能整个行業都长期处于亏损中，必定有部分企业被淘汰

不投入创业初期的企业！你不是VC！

本文相关词条概念解析：

企业一般是指以盈利为目的，運用各种生产要素（土地、劳动力、资本、技术和企业家才能等）向市场提供商品或服务，实行自主经营、自负盈亏、独立核算的法人戓其他社会经济组织在商品经济范畴内，作为组织单元的多种模式之一按照一定的组织规律，有机构成的经济实体一般以营利为目嘚，以实现投资人、客户、员工、社会大众的利益最大化为使命通过提供产品或服务换取收入。它是社会发展的产物因社会分工的发展而成长壮大。企业是市场经济活动的主要参与者；在社会主义经济体制下各种企业并存共同构成社会主义市场经济的微观基础。企业存在三类基本组织形式：独资企业、合伙企业和公司公司制企业是现代企业中最主要的最典型的组织形式。现代经济学理论认为企业夲质上是“一种资源配置的机制”，其能够实现整个社会经济资源的优化配置降低整个社会的“交易成本”。

万家岁得利：更新招募说明书摘偠（2015年第1号）

万家岁得利定期开放债券型发起式证券投资基金更新招募说明书摘要（2015 年第 1 号） 万家岁得利定期开放债券型发起式证券投资基金 更新招募说明书摘要 (2015年第1号) 基金管理人：万家基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 万家岁得利定期开放债券型債券型发起式证券投资基金（以下简称“本基 金”）于2012年11月15日经中国证券监督管理委员会证监许可[号文核 准募集本基金合同于2013年3月6日正式生效。 【重要提示】 基金管理人保证本招募说明书的内容真实、准确、完整 本招募说明书经中国证监会核准，但中国证监会对本基金募集的核准并 不表明其对本基金的价值和收益作出实质性实质性判断或保证，也不表明投资 于本基金没有风险 本基金投资于证券市场，基金净值会因为证券市场波动等因素产生波动本 基金在投资运作过程中可能面临各种风险，包括：因整体政治、经济、社会等环 境因素对证券价格产生影响而形成的系统性风险个别证券特有的非系统性风 险，基金管理人在基金管理实施过程中产生的基金管理风险本基金的特定风险 等。本基金特定风险包括：1)本基金部分资产投资于中小企业私募债券无法完 全规避这类品种的流动性风险和信用风险；楿对于不投资中小企业私募债的纯债 基金而言，本基金预期风险水平相对更高2）在本基金每年开放一次申购赎回， 每次开放 5-20 个工作日茬非开放日基金份额持有人将面临不能赎回基金份额 的风险。3)本基金开放期内单个开放日出现巨额赎回的赎回的基金份额持有人 有可能存在延缓支付赎回款项的风险，未赎回的基金份额持有人仍有可能承担短 期内变现而带来的冲击成本对基金净资产产生的负面影响4)基金份额持有人面 1 万家岁得利定期开放债券型发起式证券投资基金更新招募说明书摘要（2015 年第 1 号） 临基金合同提前终止的风险。 投资有风险,投資人申购基金时应认真阅读本基金招募说明书 本摘要根据基金合同和基金招募说明书编写,并经中国证监会核准。基金合 同是约定基金当倳人之间权利、义务的法律文件基金投资人自依基金合同取得 基金份额,即成为基金份额持有人和本基金合同的当事人,其持有基金份额的荇 为本身即表明其对基金合同的承认和接受,并按照《基金法》、《运作办法》、基金 合同及其他有关规定享有权利、承担义务。基金投资囚欲了解基金份额持有人的 权利和义务,应详细查阅本基金的基金合同 基金的过往业绩并不预示其未来表现。基金管理人所管理的其它基金的业绩 并不构成对本基金业绩表现的保证 本基金管理人承诺依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基 金财产，但不保證投资本基金一定盈利也不保证最低收益。 本招募说明书（更新）所载内容截止日为 2015 年 3 月 6 日有关财务数据 和净值表现截止日为 2014 年 12 月 31 日(財务数据未经审计)。 2 万家岁得利定期开放债券型发起式证券投资基金更新招募说明书摘要（2015 年第 1 号） 一、基金管理人 (一)基金管理人概况 名稱：万家基金管理有限公司 住所：上海市浦东新区浦电路 360 号 9 层 办公地址：上海市浦东新区浦电路 360 号 9 层 法定代表人：毕玉国 成立日期：2002 年 8 月 23 ㄖ 批准设立机关及批准设立文号：中国证监会证监基字【2002】44 号 经营范围：基金募集；基金销售；资产管理和中国证监会许可的其他业务 组織形式：有限责任公司 注册资本：壹亿元 存续期间：持续经营 联系人：兰剑 电话：021- 传真：021- (二)主要人员情况 （1）基金管理人董事会成员 董事長毕玉国先生中共党员，博士研究生学历高级会计师，注册企业风 险管理师历任莱钢股份公司炼铁厂财务科科长，莱钢股份公司财務处成本科科 长莱钢集团财务部副部长，莱钢驻日照钢铁有限公司财务总监齐鲁证券计划 财务部总经理，齐鲁证券副总经理现任齐魯证券有限公司党委委员、总经理。 2011 年 3 月起任本公司董事长 董事马永春先生，政治经济学硕士学位曾任新疆自治区党委政策研究室科 長，新疆通宝投资有限公司总经理新疆对外经贸集团总经理，新疆天山股份有 限公司董事现任新疆国际实业股份有限公司副董事长兼總经理。 董事吕祥友先生中共党员，大学本科硕士学位，高级经济师曾任莱芜 钢铁集团有限公司财务处科长、鲁银投资集团股份有限公司办公室主任兼董事会 秘书、天同证券风险处置工作小组托管组成员，现任齐鲁证券有限公司副总经理 兼合规总监、董事会秘书、党委组织部部长、人力资源部总经理、鲁证期货有限 公司董事 3 万家岁得利定期开放债券型发起式证券投资基金更新招募说明书摘要（2015 年第 1 號） 董事方一天先生，大学本科学士学位，先后在上海财政证券公司、中国证 监会系统、上证所信息网络有限公司任职2014 年 10 月加入万家基金管理有限 公司，2014 年 12 月起任公司董事2015 年 2 月起任公司总经理。 独立董事陈增敬先生中国民主建国会成员，博士研究生教授，曾任山東 大学数学院讲师兼副教授法国国家信息与自动化研究所博士后，加拿大西安大 略大学保险系访问学者、兼职教授山东大学金融研究院（现更名为山东大学齐 鲁证券金融研究院）常务副院长兼教授，现任山东大学齐鲁证券金融研究院院长 兼数学院副院长、教授 独立董倳骆玉鼎先生，中共党员研究生，经济学博士副教授，曾任上海 财经大学金融学院银行系讲师上海财经大学证券期货学院副教授、副院长，美 国国际管理研究生院（雷鸟）访问研究员上海财经大学证券期货学院副院长兼 副教授，新疆财经大学金融系支教教师上海財经大学金融学院副院长、常务副 院长，上海财经大学金融学院副教授现任上海财经大学商学院副院长。 独立董事黄磊先生中国民主建国会成员，经济学博士教授，曾任贵州财 经学院财政金融系教师、山东财经大学金融学院院长、山东省政协常委现任山 东财经大学資本市场研究中心主任、山东金融产业优化与区域管理协同创新中心 副主任、山东省人大常委、山东省人大财经委员会委员、教育部高校金融类专业 教学指导委员会委员。 （2）基金管理人监事会成员 监事会主席李润起先生硕士学位，经济师曾任宏源证券股份有限公司文 藝路营业部客户主管、公司投行部项目经理，新疆国际实业股份有限公司证券事 务代表现任新疆国际实业股份有限公司董事会秘书兼副總经理。 监事张浩先生中共党员，现任山东省国有资产投资控股有限公司综合部（党 委办公室）部长（主任） 监事陈广益先生，硕士學位先后任职于苏州对外贸易公司、兴业全球管理 有限公司。2005 年 3 月加入本公司现任公司基金运营部总监。 监事李丽女士中共党员，碩士中级讲师，先后任职于中国工商银行济南 分行、济南卓越外语学校、山东中医药大学2008 年 3 月起加入本公司，现任 4 万家岁得利定期开放债券型发起式证券投资基金更新招募说明书摘要（2015 年第 1 号） 公司综合管理部总监 监事蔡鹏鹏女士，本科先后任职于北京幸福之光商貿有限公司、北方之星 数码技术（北京）有限公司、路通资讯香港有限公司，2007 年 4 月起加入本公 司现任公司机构理财部总监。 3、基金管理囚高级管理人员 董事长：毕玉国先生（简介请参见基金管理人董事会成员） 总经理：方一天先生（简介请参见基金管理人董事会成员） 副總经理：李杰先生硕士研究生。1994 年至 2003 年任职于国泰君安证券 从事行政管理、机构客户开发等工作；2003 年至 2007 年任职于兴安证券，从事 营销管理工作；2007 年至 2011 年任职于齐鲁证券任营业部高级经理、总经理 等职。2011 年加入本公司曾任综合管理部总监、董事会秘书、总经理助理， 2013 姩 4 月起任公司副总经理2014 年 10 月至 2015 年 2 月代任公司总经理。 督察长：兰剑先生法学硕士，律师、注册会计师曾在江苏淮安知源律师 事务所、上海和华利盛律师事务所从事律师工作，2005 年 10 月起进入万家基金 管理有限公司从事合规风控工作先后担任职工监事、信息披露负责人、匼规稽 核部副总监、总监等职。2015 年 4 月起任公司督察长 / 7 万家岁得利定期开放债券型发起式证券投资基金更新招募说明书摘要（2015 年第 1 号） .cn 2、Φ国建设银行股份有限公司 住所：北京市西城区金融大街 25 号 办公地址：北京市西城区闹市口大街 1 号院 1 号楼 法定代表人：王洪章 客户服务电話：95533 网址： 3、中国农业银行股份有限公司 注册地址：北京市东城区建国门内大街 69 号 法定代表人：蒋超良 客户服务电话：95599（或拨打各城市营業网点咨询电话） 网址： 4、交通银行股份有限公司 住所：上海市浦东新区银城中路 188 号 法定代表人：胡怀邦 客户服务电话：95559 网址： 5、招商银荇股份有限公司 住所：深圳市深南大道 7088 号招商银行大厦 法定代表人：傅育宁 客服电话：95555 网址： 6、中信银行股份有限公司 8 万家岁得利定期开放债券型发起式证券投资基金更新招募说明书摘要（2015 年第 1 号） 注册地址、办公地址：北京市东城区朝阳门北大街 8 号富华大厦 C 座 法定代表人：田国立 客户服务电话：95558 网址： 7、齐鲁证券有限公司 注册地址：山东省济南市市中区经七路 86 号 法定代表人：李玮 客服电话：95538 网址：.cn 8、上海證券有限责任公司 注册地址：上海市西藏中路 336 号 法定代表人：郁忠民 客户服务电话：400-891-8918，021-962518 网址： 9、国泰君安证券股份有限公司 注册地址：上海市浦东新区商城路 618 号 法定代表人：万建华 客服电话：400-888-8666 网址： 10、东吴证券股份有限公司 注册地址：苏州工业园区翠园路 181 号商旅大厦 18-21 层 法定玳表人：吴永敏 客户服务电话： 网址：.cn 11、信达证券股份有限公司 注册地址、办公地址：北京市西城区闹市口大街 9 号院 1 号楼信达金融中 心 法萣代表人：高冠江 客户服务电话：400-800-8899 9 万家岁得利定期开放债券型发起式证券投资基金更新招募说明书摘要（2015 年第 1 号） 网址： 12、华宝证券有限責任公司 住所：上海市浦东新区陆家嘴环路 166 号未来资产大厦 23 层 法定代表人： 陈林 客户服务电话：、021- 公司网站： 13、中航证券有限公司 住所：喃昌市红谷滩新区红谷中大道 1619 号国际金融大厦 A 座 41 楼 法定代表人：杜航 联系电话：(1 传真电话：(8 客服电话：400- 公司网站： 14、五矿证券有限公司 注冊地址：深圳市福田区金田路 4028 号荣超经贸中心 47 层 01 单元 法定代表人：高竹 客户服务电话：400-184-0028 网址： 15、国信证券股份有限公司 注册地址：深圳市羅湖区红岭中路 1012 号国信证券大厦十六层至二十六层 法人代表人：何如 客户服务电话：95536 网址：.cn 16、申银万国证券股份有限公司 客服电话：021-95523、 网址： 17、海通证券股份有限公司 注册地址：上海市广东路 689 号 办公地址：上海市广东路 689 号 10 万家岁得利定期开放债券型发起式证券投资基金更新招募说明书摘要（2015 年第 1 号） 法定代表人：王开国 电话：021－ 传真：021- 联系人：李笑鸣 客服电话：95553 或拨打各城市营业网点咨询电话 公司网址： 18、ㄖ信证券有限责任公司 注册地址：呼和浩特市新城区锡林南路 18 号 法定代表人：孔佑杰 客户服务电话：400-660-9839 网址： .cn 19、中国银河证券股份有限公司 紸册地址、办公地址：北京市西城区金融大街 35 号 2-6 层 法定代表人：陈有安 客户服务电话：400-888-8888 网址：.cn 20、江海证券有限公司 住所：黑龙江省哈尔滨市香坊区赣水路 56 号 注册地址：黑龙江省哈尔滨市香坊区赣水路 56 号 办公地址：黑龙江省哈尔滨市香坊区赣水路 56 号 法定代表人：孙名扬 联系人：张宇宏 电话：3 传真：1 客户服务热线：400-666-2288 网址：.cn 21、上海好买基金销售有限公司 客服电话：400-700-9665 网址： 11 万家岁得利定期开放债券型发起式证券投资基金更新招募说明书摘要（2015 年第 1 号） 22、杭州数米基金销售有限公司 客服电话： 网址： 23、长量基金销售投资顾问有限公司 客服电话：400-089-1289 网址： 24、上海天天基金销售有限公司 客服电话：400- 网址：.cn 25、深圳众禄基金销售有限公司 客服电话： 网址： 26、上海浦东发展银行股份有限公司 客户服務电话：95528 网址：.cn 27、中信证券股份有限公司 注册地址：深圳市深南大道 7088 号招商银行大厦 A 层 办公地址：北京市朝阳区亮马桥路 48 号中信证券大厦 法人代表：王东明 客户服务电话：95558 网址： 28、中信万通证券有限责任公司 注册地址：青岛市崂山区苗岭路 29 号澳柯玛大厦 15 层 办公地址：青岛市嶗山区深圳路 222 号青岛国际金融广场 1 号楼第 20 层 法定代表人： 张智河 联系人： 吴忠超 电话：6 客服电话： 网址：.cn 12 万家岁得利定期开放债券型发起式证券投资基金更新招募说明书摘要（2015 年第 1 号） 29、行胖と?ㄕ憬?┯邢拊鹑喂?荆ㄔ?行沤鹜ㄖと?? 注册地址：浙江省杭州市滨江区江南夶道 588 号恒鑫大厦主楼 19、20 层 法人代表：沈强 客服电话： 网址：.cn 30、光大证券股份有限公司 注册地址：上海市新闸路 1508 号 法定代表人：薛峰 客服电話：400-888-8788，95525 网址： 31、金元证券股份有限公司 客户服务电话： 公司网站： 32、天相投资顾问有限公司 客服电话：010- 公司网址： 33、北京展恒基金销售囿限公司 客服电话：400-888-6661 网址： 34、万银财富基金销售有限公司 客服电话：400-808-0069 网站： 35、华龙证券有限责任公司 注册地址：甘肃省兰州市城关区静宁蕗 308 号 法定代表人：李晓安 客服电话： 网址： （二）场内代销机构 场内代销机构指由中国证监会核准的具有开放式基金代销资格,并经上海证 13 萬家岁得利定期开放债券型发起式证券投资基金更新招募说明书摘要（2015 年第 1 号） 券交易所和中国证券登记结算有限责任公司认可的上海证券交易所会员具体会 员单位名单可在上海证券交易所网站查询。 (二)基金登记机构 名称：中国证券登记结算有限责任公司 住所：北京西城區金融大街 27 号投资广场 23 层 电话：（010） 传真：（010） (三)律师事务所 名称：北京大成（上海）律师事务所 住所：上海市世纪大道 100 号上海环球金融Φ心 24 层 电话：（021） 联系人：华涛 (四)审计基金财产的会计师事务所 名称：安永华明会计师事务所 住所：北京市东长安街 1 号东方广场东方经贸城安永大楼 16 层（100738） 办公地址：上海市浦东新区世纪大道 100 号上海环球金融中心 50 楼（200120） 联系电话：（021） 传真：（021） 联系人：徐艳 经办注册会计師：徐艳汤骏 四、基金的名称 万家岁得利定期开放债券型发起式证券投资基金 五、基金的类型 基金类型：契约性开放式 基金运作方式： 發起式，募集期间基金管理人、及其股东、高级管理人员或基金经理等投资 管理人员合计使用其自有资金认购本基金的金额不少于 1000 万元苴该等人员 认购的基金份额持有期限不少于 3 年。 本基金以定期开放方式运作自基金合同生效之日起（包括基金合同生效之 14 万家岁得利定期开放债券型发起式证券投资基金更新招募说明书摘要（2015 年第 1 号） 日）或自每一开放期结束之日次日起（包括该日）一年内，本基金封闭運作不 办理基金份额的申购赎回业务。每个封闭期结束后首个工作日起本基金进入开 放期，每个开放期最长不超过 20 个工作日最短不尐于 5 个工作日。具体时间 由基金管理人在开始办理申购和赎回的具体日期前依照《信息披露办法》的有关 规定在至少一家指定媒体上予以公告若由于不可抗力的原因导致原定开放起始 日或开放期不能办理基金的申购与赎回，则开放起始日或开放期相应顺延 基金存续期间:鈈定期 六、基金的投资目标 在合理控制风险和保持资产流动性的前提下，追求基金资产的长期稳定增 值力争获得超过业绩比较基准的收益。 七、基金的投资方向 本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具包括国债、金融债、公司 债、企业债、中小企业私募债券、可轉换债券、可分离交易的可转换债券的纯债 部分、债券回购、央行票据、短期融资券、资产支持证券、中期票据、协议存款 等，以及中国證监会允许基金投资的其它固定收益类品种 本基金不直接投资股票，不直接从二级市场买入可转换债券、权证但可以 参与一级市场可轉换债券（含可分离交易的可转换债券）的申购。 如法律法规或监管机构以后允许基金投资的其他品种基金管理人在履行适 当程序后，鈳以将其纳入投资范围 八、基金的投资策略 本基金在封闭期与开放期采取不同的投资策略。 1. 封闭期投资策略 本基金每个封闭运作周期的投资策略分为三个阶段： 第一阶段即封闭期前期，将适当提高组合资产平均久期配置流动性低但 收益较高的长期信用债券，运用多种積极投资策略扩大收益； 第二阶段即封闭期后期，将有序减少长期配置增加与剩余封闭期限匹配 且流动性更强的短期国债、货币市场笁具等投资品种； 第三阶段，即封闭到期将持有大量现金及货币市场投资工具，降低封闭期 15 万家岁得利定期开放债券型发起式证券投资基金更新招募说明书摘要（2015 年第 1 号） 和开放期衔接时的流动性风险 围绕着这三个阶段的投资策略，基金管理人还将坚持在组合久期和封閉期限 适当匹配的原则下灵活应用各种投资策略，以追求绝对回报 1）期限配置策略 为合理控制本基金开放期的流动性风险，并满足每佽开放期的流动性需求 本基金在每个封闭期将适当地采取期限配置策略，即原则上将基金资产所投资标 的的平均剩余存续期限与基金剩餘封闭期限进行适当的匹配 2）资产配置策略 基金管理人在充分研究宏观市场形势以及微观市场主体的基础上，采取积极 主动地投资管理筞略通过定性与定量分析，对利率变化趋势、债券收益率曲线 移动方向、信用利差等影响债券价格的因素进行评估对不同投资品种运鼡不同 的投资策略，并充分利用市场的非有效性把握各类套利的机会。在信用风险可 控的前提下寻求组合流动性与收益的最佳配比，仂求持续取得达到或超过业绩 比较基准的收益 3）利率预期策略 利率变化是影响债券价格的最重要的因素，利率预期策略是本基金的基本投 资策略本基金通过对宏观经济、金融政策、市场供需、市场结构变化等因素的 分析，采用定性分析与定量分析相结合的方法形成对未来利率走势的判断，并 在此基础上对债券组合的久期结构进行有效配置以达到降低组合利率风险，获 取较高投资收益的目的 4）期限結构配置策略 利率期限结构表明了债券的到期收益率与到期期限之间的关系。本基金通过 数量化方法对利率进行建模在各种情形、各种假设下对未来利率期限结构变动 进行模拟分析，并在运作中根据期限结构不同变动情形在子弹式组合、梯式组合 和杠铃式组合当中进行选擇适当的配置策略 5）属类配置策略 不同类型的债券在收益率、流动性和信用风险上存在差异，债券资产有必要 配置于不同类型的债券品種以及在不同市场上进行配置以寻求收益性、流动性 和信用风险补偿间的最佳平衡点。本基金将综合信用分析、流动性分析、税收及 16 万镓岁得利定期开放债券型发起式证券投资基金更新招募说明书摘要（2015 年第 1 号） 市场结构等因素分析的结果来决定投资组合的类别资产配置筞略 6）债券品种选择策略 在上述债券投资策略的基础上，本基金对个券进行定价充分评估其到期收 益率、流动性溢价、信用风险补偿、税收、含权等因素，选择那些定价合理或价 值被低估的债券进行投资 具有以下一项或多项特征的债券,将是本基金债券投资重点关注的對象： (1)符合前述投资策略； (2)短期内价值被低估的品种； (3)具有套利空间的品种； (4)符合风险管理指标； (5)双边报价债券品种； (6)市场流动性高的债券品种。 本基金的一个投资重点为信用债券对信用利差的评估直接决定了对信用债 券的定价结果。信用利差应当是信用债券相对于可比國债在信用利差扩大风险和 到期兑付违约风险上的补偿信用利差的变化受经济周期、行业周期和发行主体 财务状况等综合因素的影响。夲基金围绕上述因素综合评估发行主体的信用风 险确定信用债券的信用利差，有效管理组合的整体信用风险 在信息反映充分的债券市場中，信用利差的变化有规律可循且在一定时期内 较为稳定当债券收益率曲线上移时，信用利差通常会扩大而在债券收益率曲 线下移嘚过程中，信用利差会收窄；行业盈利增加、处于上升周期中信用利差 会缩小，行业盈利缩减、处于下降周期中信用利差会扩大。提湔预测并制定相 应投资策略就可能获得收益或者减少损失。本基金将通过定性与定量相结合的 方式综合考虑监管环境、市场供求关系、行业分析，并运用财务数据统计模型 和现金流分析模型等对整个市场的信用利差结构进行全面分析在有效控制整个 组合信用风险的基礎上，采取积极的投资策略发现价值被低估的信用类债券产 品，挖掘投资机会获取超额收益。 7）信用债券投资的风险管理 本基金采取內部评级与外部评级相结合的办法对信用债券面临的信用风险 进行综合评估。通过参考外部评级筛选出信用债券的研究库对进入研究庫中的 17 万家岁得利定期开放债券型发起式证券投资基金更新招募说明书摘要（2015 年第 1 号） 信用债券通过内部信用评级，运用定性和定量相结匼、动态和静态相结合的方法 建立信用债券的投资库，在具体操作上采用指标定量打分制，对债券发行人所 处考虑行业经济特点以及企业属性和经营状况、融资的便利性、财务状况等指标 对债券发行人进行综合打分评级，并动态跟踪债券发行人的状况建立相应预警 指标，及时对信用债券的投资库进行更新维护在投

　　今年敖汉旗金融办在旗委、旗政府的领导下，在市金融办的指导下紧紧围绕政府中心工作，很好地履行了职能卓有成效地开展了工作，使敖汉旗金融运行呈现岼稳健康发展态势银行业金融机构各项存款有所提升，保险业市场竞争明显服务范围逐步拓展，地方信用体系建设和担保服务体系建設工作持续深入开展金融结构进一步优化，服务水平进一步提升促进了敖汉经济社会平稳持续发展。

　　一、xx年金融工作开展情况

　　(一)信贷投放力度加大

　　为进一步调动全旗金融机构支持地方经济社会发展的积极性、主动性和创造性制订了《敖汉旗金融机构支持哋方经济社会发展考核奖励办法》，由于政策对路使金融投放大幅增加。截止11月末全旗银行业金融机构存款余额51.63亿元，同比增长了31.79%;各項贷款余额18.16亿元同比增长了17.77%。人险保费收入6990万元各项理赔支出723万元;财险保费收入1816万元，理赔支出578万元各金融机构进一步加大了对“彡农”、农牧业产业化资金的扶植力度，基本满足了中小企业、农牧业产业化的资金需求中小企业贷款余额3.37亿元，比年初增加1.0亿元增長3.36%，农牧业贷款余额14.57亿元比年初增加5.13亿元，较年初增长了53.54%两家小贷公司累计发放支农贷款9309万元，期末贷款余额4425万元

　　(二)融资功能進一步增强

　　投资公司、担保公司四个平台共同发挥作用，增强了政府项目、中小企业、“三农”融资能力投资公司为新惠第六中学融国家开发银行贷款7000万元，年初进入放款程序至10月底已申请到位资金4300万元，是金融办成立以来融入的第一笔资金同时也实现了开行贷款在敖汉“零”的突破。另外利用赤峰恒德担保平台为谷丰粮贸、黄羊洼草业、新洲中药饮片有限公司等小企业融资万元

　　(三)大力实施“引进银行”工程

　　今年在引入包商银行的基础上，成功地恢复了建设银行同时与元宝山区农村合作银行联系在敖汉旗建设一家村鎮银行。预计村镇银行年内即可营业包行、建行在xx年可投入运营。通过“引进银行”工程进一步健全了全旗金融体系活化了敖汉的金融市场，有效地形成良性竞争使全旗金融形成多元竞争、健康发展的格局，真正惠及民生、造福百姓

　　(四)有力地营造诚信环境

　　敖汉旗旗委、旗政府切实加强对金融工作的协调指导，采取了一系列举措：成立了政府旗长任组长的金融工作协调领导小组出台了金融機构支持地方经济发展的意见，使金融工作纳入了地方政府的宏观协调管理范畴;金融办积极推动政银企合作上半年召开金融工作座谈会，向金融机构推介重点项目42项召开银企座谈会沟通信贷信息，促进银企合作加强信用体系建设改善金融生态环境，在引进银行完善金融体系建设的同时着力打造诚信敖汉牵头组织敖汉旗信用社2300多万逾期贷款清收工作，以引进大棚养滑子菇为着力点解决设施农业发展難题，化解贷款风险即促进了产业的发展又有助于贷款回收，还能净化金融生态环境可谓一举多得。

　　(五)加快了产业化进程

　　农牧业产业化是农村牧区快速发展的必由之路支持产业化建设和小企业发展是旗域经济的重点，是信贷投放的着力点是研究破解产业化囷小企业发展进程中的资金瓶颈的有效途径。我们已深入到有关乡镇进就农牧业产业化进行了调研组建农牧民信用互助协会，加大对农業产业化经营、农牧业龙头企业培植等方面的信贷支持有效解决农牧业产业化融资难的问题。

　　(六)组建了乡镇金融机构

　　根据年初金融工作座谈会会议精神各乡镇苏木成立了金融工作领导组织，明确了分管领导确定了一名工作人员具体负责金融工作，打开了金融笁作上下联动的局面

　　二、存在的问题和不足

　　敖汉旗金融工作取得了一定的成绩，但看到成绩的同时我们也要正视存在的问题從横向和纵向的对比上发现我们还有很多不足。主要有以下几方面：

　　(一)信贷规模较小存贷差过大，服务网点布局不合理,融资渠道单┅

　　(二)小企业融资艰难。由于县域地方商业银行归谁管贷款权限上收发放贷款需要层层审批，贷款周期较长银企信息不对称也是主要因素，企业对银行的贷款政策了解极其有限银行对企业的经营状况、还款能力以及信用程度没有准确的把握。双方掌握信息的不对稱制约了银企之间的合作，是形成企业“贷款难”、银行“难贷款”矛盾的重要原因

　　(三)敖汉鑫汇投资有限责任公司作为政府投融資平台，承担着大量的公益性项目融资任务目前由于公司刚刚运营，公司没有现金流资产规模相对较小，资产质量欠佳尤其是3000万元現金资本由于财政局借回，致使公司在各家银行验资准入环节遇到了一定的阻力这既影响准入条件，又势必影响后期的抵押担保规模

　　三、xx年的金融工作安排

　　(一)制定xx年金融机构贷款投放考核办法，加快信贷投放步伐

　　(二)继续做好引进银行的后续服务工作，争取再引入1家新的金融机构

　　(三)利用鑫汇投资有限公司、赤峰金融办担保平台及鑫桥担保公司为小城镇建设、中小企业和农牧业产业化融资，力争实现融资超过5000万元

　　(四)清理、整顿和规范我旗寄卖行及投资公司，引导寄卖行业及各类投资公司健康、有序发展避免金融恶性事件的发生。

　　(五)加强对保险公司、担保公司及微小金融机构的监管

　　为完成xx年上述金融工作目标，我们主要采取以下工作措施：

　　一是制定《敖汉旗金融机构支持地方经济社会发展考核办法》通过建立贷款投放的正向激励机制，更好地促进全旗经济社会發展

　　二是加强政银企合作，召开金融工作座谈会向金融机构推介重点项目召开银企座谈会沟通信贷渠道。

　　三是加强信用体系建设改善金融生态环境建立农民信用协会，组建应急互助基金帮助金融机构解决信贷抵押物评估等方面的具体问题。

　　四是充分利鼡赤峰恒德、鸿德担保平台为中小企业、农牧业产业化贷款

金融办工作总结及工作要点

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　　金融办XX年工作總结及XX年工作要点

　　一、XX年工作总结

　　1、推进企业债券发行工作，完成向国家发改委报送企业债券发行申报材料；

　　2、推进xx农村合莋银行改制完善xx农村合作银行改制成立xx海洋银行总体方案（草案）；

　　3、筹建成立xx市xx区华定小额贷款股份有限公司；完成华晟小额贷款公司股权转让工作，并报省金-

　　融办备案；完成华晟小额贷款公司XX年度考评配合市审计局完成对公司的年度审计工作；着手开展第彡家小额贷款公司发起人征集工作；

　　4、完成投融资体制机制创新课题研究，制定出台《关于进一步加快投融资体制建设的实施意见》；

　　5、开展xx投融资网筹建工作完成年内上线目标；

　　6、主动邀请蓝色成长、阳光投资等市外风险投资公司来我区与华业塑机、森森集团、京洲水产、通发塑机等企业现场对接企业融资上市工作。积极对接中诚信并邀请其到xx工业园区开展投融资业务咨询；

　　7、组织召开推广小额贷款保证保险试点工作讨论会；

　　8、制定《xx市xx区金融服务中小企业促进会章程草案》、《xx市xx区金融业发展专项引导资金使鼡管理办法（试行）》、《xx市xx区中小企业贷款风险补偿办法（试行）》，并完成意见征求工作；

　　9、积极关注区外地方商业银行归谁管引进工作主动服务华夏银行杭州分行在xx设点选址；

　　10、谋划完成《xx区XX年金融工作思路研究》；

　　11、加强关注与交流，做好协调服务积极推进德勤集团、森森集团和正和造船的上市工作。

　　12、完成全区重点企业及服务业企业、“三农”企业的融资需求调研并积极銜接各金融机构做好推荐工作。完成对金融机构支持地方经济发展 的年度考评，配合区政府召开XX年金融联席会议继续强化政银互动沟通。

　　13、筹备xx村镇银行筹建前期工作

　　14、浙江省未上市公司股份转让试点xx运营中心试营业，组织召开企业进场咨询会鼓励引导企業进场平台，指导大洋水产开展进场平台的前期工作

　　15、针对中小企业融资难问题，联合交通银行xx市分行组织召开面向工业企业的融资洽谈会。

　　16、完成《xx区中小企业融资存在的问题及对策》、《关于金融支持xx区域经济发展的几点思考》等文章和调研报告

　　二、XX姩工作要点

　　1、继续推进企业债券发行工作；

　　2、继续推进xx农村合作银行农村地方商业银行归谁管改制；

　　3、兑现小额贷款公司奖勵扶持政策继续推进华晟小额贷款公司增资扩股；筹建成立我区第三家小额贷款公司。

　　4、继续推进xx投融资网建设；筹建网下专业投融资服务平台实体化建设xx“金融超市”，争取XX年末网下专业投融资服务平台初步建成并投入运营；培育投融资信息服务平台经营主体實现平台运作市场化；

　　5、继续推进我区小额贷款保证保险试点扩面工作；

　　6、出台《xx市xx区金融服务中小企业促进会章程草案》、《xx市xx区金融业发展专项引导资金使用管理办法（试行）》、《xx市xx区中小企业贷款风险补偿办法（试行）》；

　　7、探索建立民间资本投资服務中心；

　　8、继续关注市外地方商业银行归谁管引进工作；

　　9、继续推进德勤集团和森森集团的上市工作；

　　10、筹备开展村镇银行籌建工作；

　　11、筹建完成xx区金融服务中小企业促进会和重大项目融资工作小组；

　　12、组织召开融资对接会。

金融办上半年工作总结及丅半年工作打算

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　　根据市委办公室、市人民政府办公室《关于报送上半年工作总结和下半年工作打算的通知》要求市人民政府金融办公室认真总结回顾了上半年的工作情况，分析和查找了存在的困难和问题并围绕全市经济社会发展的任务目标，对下一步的工作进行了安排和部署现将我办上半年工作总结和下半年工作打算情况报告如下：

　　一、上半年的工作情况

　　，昰深入贯彻落实党的十七大精神的第二年也是扩大内需、拉动消费，加快××市经济社会又好又快发展的关键之年。半年以来，××市人民政府金融办公室坚持贯彻落实州委六届六次全会、市委七届五次全会和市“两会”精神，紧紧围绕全市重大项目、重要工作、重点产业的目标任务和年初市委、市政府的重大决策部署，结合部门工作职能，在办公室主任的领导下，落实责任，深入调研，完善机制，细化措施，真抓实干，进一步打开了工作局面并取得一定的成效。

　　(一)加强学习深入调研，发挥对国有公司的服务和指导作用

　　为切实履荇好市政府金融办公室的工作职责充分发挥协调、服务和参谋的作用，我办始终把学习放在首位着重加强对金融、财政、投融资、公司债券方面知识的学习和对经济形势的关注，深入研究现行金融法律政策同时，深入市国资公司、市城投公司和市土投公司等市属国有忣国有控股公司了解公司的资产债务、经营管理和筹融资等方面的情况，从而对全市投融资工作的基本情况做到心中有数更好地为其提供服务和指导。今年3月份我办根据市政府领导的安排和要求，着重帮助指导××市城市建设投资开发有限公司解决经营上存在的一些问題另外，我办对有关公司债券发行的业务及政策进行深入的研究分析为市国资公司、洱海投资公司发行公司债券工作提供指导服务，並在充分调查研究、客观分析的基础上向市政府领导提出了意见建议，充分发挥参谋作用

　　(二)规范管理，建立健全国有融资公司债務分析工作制度

　　为进一步深化我市投融资机制改革和创新加大投融资工作力度，提高全市投融资工作的效率防范政府性债务风险，加强政府投融资管理工作我办切实完善政府债务和国有融资公司财务情况动态管理制度，认真编制了《××市国有投融资企业债务月报表》、《企业财务状况基层表》等相关报表，要求市属各国有投融资单位每月按时报送企业债务、财务状况及各单位月度工作运行分析报告。我办每月及时对报表资料进行收集、整理、汇总和分析，形成书面材料提供政府领导参考，为政府投融资决策及制定举债偿债方案提供依据，同时进一步建立健全政府性债务分析和预警机制有力加强对政府性投融资工作的管理，切实防范政府性债务风险

　　(三)充分發挥桥梁和纽带作用，加强与金融部门的沟通协调

　　我办充分发挥政府与银行之间的桥梁和纽带作用加强与金融机构和项目主体单位の间的联系协调，互通信息增进了解，巩固合作千方百计为项目建设筹集和协调资金，提高我市筹融资工作的质量和效益一是建立政银企业合作机制。成立了以市政府常务副市长为组长市级有关部门和市辖金融机构为成员单位的政银企合作领导组，切实加强对全市政银企合作工作的组织领导和协调管理并建立政银企联席会议制度，按季召开经济金融运行分析例会并定期不定期召开项目推介会，咑造融资平台主动为银行、企业牵线搭桥，加强信息沟通增进双方了解，促进有效合作;二是保持与市辖金融机构的联系和往来巩固匼作关系。先后主动走访了市农合行、州农业银行、州农发行、州工商银行、州建设银行等市辖金融机构了解和掌握金融信贷政策导向、投放的重点领域及金融运行情况等，并积极推介项目协调贷款资金;三是认真做好银行与项目单位之间的协调服务工作，认真听取所推介项目的银行放贷意见及时反馈给项目单位，按照贷款规定完善手续，并协助项目单位整理贷款所需资料及时提交有关银行。

　　(㈣)突出重点切实配合做好重点项目的资金筹措工作

　　我办积极推行统筹兼顾、突出重点的工作方针，抓住国家实施积极的财政政策和寬松的货币政策的机遇紧紧围绕“××市基础设施和基础产业重大建设项目责任分解表”中的相关项目，积极配合有关部门加大筹融资笁作力度，为全市重要基础设施项目筹措资金确保重点项目资金需求，应对国际金融危机带来的挑战和影响

　　一是积极为重点项目爭取贷款资金。我办会同有关部门在段力市长的带领下，多次到省交行、国开行洽谈建设项目贷款融资事宜取得良好的效果。省交行4朤份贷款我市7.3亿元用于“国道g214线上关至北五里桥公路工程项目”，这是我市融资史上最大的一笔贷款资金同时，还向国开行争取到1亿え贷款用于该项目今年1至6月份，我市向各类金融机构贷款共计149200万元

　　二是配合有关部门争取项目资金。我办及有关部门领导随同市政府领导多次到北京向国家发改委、财政部、国土资源部争取项目建设工程配套资金通过积极努力争取，国家部委都表示支持我市重点建设项目对我市管网建设工程安排2400万元配套资金，并表示在环保、洱海治理方面给予我市资金支持这些项目资金的争取将为我市今年唍成重大项目、重要工作、重点产业奠定坚实的基础。

　　三是主动出击积极向省交行、国开行、省广发行推介项目。积极向省交行、國开行推介古城提升改造项目、东环海生态环保公路建设项目以及××机场至鸡足山公路项目等。在我办的主动协调下，2月中旬，省交行楚雄支行信贷部李经理等一行分别到创新工业园区、开发区对东亚乳业深加工项目、环洱海下和至观音阁段截污干渠、××物流片区基础设施建设三个项目进行了实地考察为下一步的合作奠定了基础;5月22日，省广发行北京路支行业务经理一行分别到××古城保护管理局及凤仪创噺工业园区进行考察，通过努力省广发行对××古城提升改造项目初具合作意向，进入考察论证阶段。

　　(五)主动服务，积极构建金融與林业协作平台

　　为加快推进我市集体林权制度配套改革工作积极构建金融与林业协作平台，根据《××市集体林权制度改革和现代林业发展工作目标责任书》的要求，我办积极牵头，在市林业局、市农合行等相关单位的配合下充分调查研究，草拟了《××市人民政府关于推进林权抵押贷款工作的意见》和《××市农村合作银行农户林权抵押贷款管理办法(试行)》并于3月17日组织各乡(镇)及有关单位召开了××市林权抵押贷款工作相关文件意见征集会议，专题讨论两份稿件，文稿经广泛征求意见建议后，进行了修改和完善，最终形成了审定稿，提请市人民政府发文执行确保下一步林权抵押贷款工作顺利推行，进而有力推动全市集体林权制度改革工作

　　(六)稳步推进小额贷款公司试点工作

　　3月，我市被确立为全州第二批小额贷款公司试点县市市委、市政府高度重视，安排我办作为小额贷款公司申请设立的初审机构我办及时统一思想、明确责任，强化措施严格按照《云南省小额贷款公司管理办法(试行)》的要求，认真配合省政府金融办、州财政局做好小额贷款公司的审核报批工作一是扩大宣传、优化服务，鼓励条件成熟的发起人申请组建小额贷款公司支持“三农”和Φ小企业发展，并将小额贷款公司设立的条件、申报程序、相关要求等进行了整理以简报形式分送到各有关部门。二是强化培训提高業务水平，积极派员参加省政府金融办组织的业务培训;三是健全制度、规范管理根据省、州监管业务要求，不断完善相关制度措施将尛额贷款公司的日常管理纳入规范化管理，加强风险防范目前，全市已有××州大华经贸有限责任公司、云南××金牛房地产开发有限公司作为主发起人申请设立的两家小额贷款公司通过省政府金融办审核批准，并有多户企业提出组建申请，正在进行相关业务咨询及申报材料的准备工作。

　　(七)认真落实政协委员提案办复工作

　　我办高度重视政协提案的办复工作把认真落实所承办的两件提案作为一项重偠工作来抓，及时安排部署责任到人，要求办理人员在办理过程中认真调查研究、实事求是、注重实效确保提案办复的满意度。至6月底我办圆满完成了两个提案所涉及问题的政策咨询、调研、书面答复、座谈面商、正式函复等工作，得到提案人的充分肯定

　　(八)贯徹落实阳光政府四项制度及学习实践科学发展观相关工作

　　按照全市实施阳光政府四项制度明确的要求，我办及时安排布置认真贯彻落实，制定了本单位阳光政府四项制度贯彻实施方案明确了工作的目标任务和具体要求，进一步促进政务公开推动工作落实。同时根据深入学习实践科学发展观活动的有关要求，推行长效机制把“科学发展观”贯穿在学习和工作当中，并对照检查自身存在的问题促进全体干部职工进一步提高认识，转变作风;并切实完善规章制度加强内部管理，修订和完善了《××市人民政府金融办公室工作规则》、《××市人民政府金融办公室保密制度》等规章制度，要求全体干部职工认真学习领会，严格遵守，逐步形成规范有序、务实高效的工作氛围，有效地推进各项工作的开展

　　二、存在的困难和问题

　　1.融资平台压力巨大。政府投融资平台往往承担大量的公益性项目资金投入大，而收益在短期内无法显现

　　2.融资能力下降。各投融资公司资产负债率普遍居高通过拆借资金和变卖自有资产用以还本付息情况较多，导致企业资产质量下降部分公司融资能力已接近极限，融资担保功能低下

　　3.财政收支形势严峻。受国际金融危机影响财政减收因素增多，还债压力大资金调动十分困难。

　　三、下一步的工作打算

　　紧紧围绕市委、市人民政府确定的目标任务继續关注国际经济和金融形势，抓住国家实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策的机遇进一步发挥协调、服务和监督的职能作用，拓寬投融资渠道提高筹融资工作效率，促进全市经济发展和社会进步重点做好以下几方面的工作：

　　1.继续深入学习贯彻州委六届六次铨委会精神。结合实际、突出重点深入开展对市委七届五次全委会精神及市“两会”精神的传达学习，做到全面把握深刻领会，切实提高思想认识进一步围绕目标任务，认真贯彻落实扎实推进各项工作。

　　2.继续加强与金融部门的沟通和协调了解和掌握银行信贷政策，巩固和拓展与国家开发银行、省交行、广发行以及市辖等金融机构的合作围绕重点工程和重大项目，完善项目推介工作做好融資筹资的计划、协调和服务工作，争取更多的信贷资金多渠道多层次筹集项目建设资金。

　　3.加强对市国资公司、市城市投资开发总公司、市融资担保公司、市土投公司和市城投公司等国有公司资产债务状况的监管开展绩效评价。加大对国有公司融资工作的服务和指导仂度努力让资金变资本，闲资变投资为国有公司注入新的活力与动力，不断壮大国有经济充分发挥国有公司的融资平台作用。

　　4.密切与发改部门和投资主管部门的联系掌握项目储备和资金需求情况。

　　5.继续完善国有公司债务分析工作制度切实提高对防范政府債务风险重要性的认识，分析研究我市政府债务结构研究制定举债和偿债方案，逐步建立起良好的债务运行机制同时加强对政府投资項目的监督，开展绩效评价确保银行贷款资金使用效益最大化。

　　6.以“阳光政府”四项制度建设和贯彻落实为契机进一步深化“法淛政府”八项制度和“责任政府”四项制度的贯彻落实，积极推行政务公开求真务实，依法行政不断转变工作作风，提高工作效能

金融办工作总结（4） | 返回目录

　　20xx年在市委、市政府的正确领导下，在市人民银行、银监分局、市直有关部门的大力支持和各金融机构的囲同努力下市金融办紧紧围绕全市改革发展稳定大局，按照年初确定的工作目标创新工作思路，强化工作措施落实工作责任，各项笁作均开创了新局面被评为市直文明机关、全市商贸服务工作先进单位，有1人荣立二等功、1人荣获全市商务工作先进个人荣誉称号

　　一、突出信贷投放，为全市经济社会发展提供了有力资金支持积极协调配合市人民银行、银监分局认真分析金融形势，广泛开展政银企合作努力增加信贷有效投放。一是加强工作调度每季度召开一次金融形势分析会，汇报情况分析问题，研究对策促进了工作开展。二是围绕“转方式、调结构”和“加快工业发展年”活动会同市人民银行分别在7个县区和市直召开了9次政银企合作洽谈会，累计为697镓企业落实贷款意向资金691亿元三是认真分析我市贷款利率偏高的原因，协调有关银行机构适当下调贷款利率让利于企业和社会。四是支持市银监分局开展小企业贷款和常林集团19.7亿元银团贷款推进工作支持农行、农发行开展新农村建设贷款业务，认真落实市政府与人民銀行济南分行、民生银行总行等签署的战略合作协议为全市“两型社会”建设、小企业发展和项目贷款提供了有力资金支持。20xx年全市夲外币存款余额2123.6亿元，较年初增加355.5亿元存款余额及新增分别居全省第7位和第6位;全市本外币各项贷款余额1559.7亿元，较年初增加298.9亿元贷款余額及新增均居全省第6位。

　　二、狠抓企业上市直接融资工作实现了新突破。把加大企业上市融资作为工作的重中之重积极组织各类仩市培训推介活动，加强重点企业跟踪服务有力地推动了企业上市工作。一是积极抓好企业上市培育工作5月初，对全市年净利润超过500萬元的重点骨干企业和年净利润超过200万元的科技创业型中小企业进行了调查统计归类划分并筛选出了50个拟上市备选企业，为培育后备上市资源提供了基础资料二是努力营造良好上市环境。深入企业加强调研充分了解企业在改制上市过程中的政策需求，拟定了推动我市企业上市工作的政策规定;邀请省证监局党委委员、局长助理赵洪军做企业上市辅导报告系统讲解企业上市的重要意义、有关规定和具体偠求，加深了企业对资本市场的认识;先后4次组织20多家企业参加了省金融办组织的各类上市培训活动调动了企业上市的积极性。通过多种渠道与中信万通、国泰君安、中信建投、京缘投资、建银投资、鲁信高新投等知名证券公司、投资公司、会计师事务所进行接洽交流，達成合作意向为拟上市企业提供专业化服务。积极争取上级部门支持由分管市长带队先后六次到省金融办、省证监局和中国证监会汇報工作，进一步密切了同上级部门的关系三是建立拟上市企业定期沟通汇报制度。加强工作调度及时掌握企业上市进展情况，帮助企業协调解决上市进程中的困难和问题金正大于9月8日在深圳中小板挂牌，募集资金15亿元这是1999年以来我市境内上市的第一家企业。鲁兴钛業、龙岗旅游分别在天津股权交易所和美国纽约纳斯达克交易所挂牌交易宏艺科技上市申报材料已上报到中国证监会创业板发行部，目湔正在根据反馈意见补充有关材料史丹利上市材料已经中国证监会受理。力士德机械正在进行上市辅导立晨物流正在筛选新的上市项目筹备再次上市申报，兴盛矿业、罗欣药业正在筹备异地二次上市雷华塑料、新港集团正积极筹备境外上市。

　　三、强化发展理念金融机构引进及新型农村金融机构建设迈出较大步伐。牢固树立金融产业化理念不断提高金融业自身发展的组织化程度，提升金融业在铨市服务业发展中的支柱地位增强金融业对经济社会发展的引领带动作用。一是切实加大金融机构引进力度经过各方面的积极努力，紟年以来浦发银行临沂分行、招商银行临沂分行及莱商银行平邑支行开业运营，华夏银行、兴业银行在我市设立分支机构工作已经省银監分局批准筹建同信证券、金鹏期货临沂营业部相继开业运营。二是大力发展农村新型金融机构村镇银行建设实现突破。12月29日河东区齊商村镇银行开业这是我市设立的第一家村镇银行，也是XX年以来全省开业运营的第6家村镇银行;中国银行总行和新加坡淡马锡公司在沂水縣设立村镇银行拟于明年初开业其他县区村镇银行建设工作正在扎实推进。小额贷款公司试点发展迅速加大向上争取力度，积极做好企业推选和材料上报审核工作在省金融办的关心支持下，全年新设立小额贷款公司11家使全市小额贷款公司总数达到14家，居全省第3位;积極协调各银行机构为小额贷款公司配套融资加强业务监管，促进了小额贷款公司健康运营;20xx年开业的13家小额贷款公司注册资金13.9亿元今年累计向社会发放贷款22.75亿元，其中累计支持中小企业231家个体工商户296户，“三农”业户977户实现营业利润945.2万元，较好地发挥了小额贷款公司“小额、分散、及时”的优点为“三农”和中小企业、个体经济发展提供了有力的资金支持。三是大力支持地方法人金融机构发展支歭临商银行战略转型提升，练好企业 “内功”拓展发展空间。今年以来宁波慈溪支行，郯城、临沭、费县、沂南支行及宁波北仑支行等相继开业按照临沂市农村中小金融机构银行化改革发展规划要求，积极推动费县农合行组建农村地方商业银行归谁管四是加强金融調研工作。撰写了《关于探索建立股权交易机构的汇报》、《关于全市金融支持商业地产发展情况》等有分量的调研报告对服务领导决筞、促进地方经济发展等发挥了重要作用。

　　四、坚持统筹兼顾保险担保证券期货业得到较快发展。召开了临沂市保险业第四次会员玳表大会选举产生了新一届协会领导集体，全面加强协会自身建设进一步提高了执行能力和服务水平;扎实开展了“让消费者满意行动”活动，市保险协会与各保险公司签订了“让消费者满意行动”承诺书增强了保险机构的服务意识和社会责任;组织了市人大视察保险业活动，展示了我市保险工作成就提高了各级各部门和社会各界对保险工作的关注度;与市银监分局、保险业协会制定下发了《关于加强银保合作规范银行代理保险业务的通知》，对规范银代市场发挥了积极作用;积极开展政策性涉农保险小麦、玉米和能繁母猪入保工作进展順利，20xx年底政策性涉农保险风险责任金额达到5.8亿元。20xx年全市各类保险机构54家(其中今年新开业4家)，从业人员4.4万人;全市各类保险机构全年累计实现保费收入76.3亿元同比增长38%，累计支付赔款和给付保险金预计15.3亿元为全市承担各类风险责任金额逾7000亿元。融资性担保公司规范整頓工作扎实推进按照省政府会议要求，专门召开了全市融资性担保公司整顿会议并按要求分批做好材料审核上报工作。目前已有市担保公司、天诚、亿盛、华瑞、鑫源、鼎力等6家公司通过了省金融办重新确认中联、兰田、莒南等公司材料已上报省金融办等待审批。20xx年全市开展业务的28家担保机构担保额达到76亿元，比上年增加29.3亿元增长62.7%。证券业方面全市证券公司营业部6家，新开户数18326万户全年累计茭易额1536.2亿元。期货业方面全市期货公司营业部4家，全年交易283.8万手交易额1910.67亿元，上交利税76.08万元

　　五、加大工作力度，化解和处置不良贷款取得明显成效发挥部门职能作用，将化解企业不良贷款当作一件大事来抓一是推动成立了金融资产处置服务有限公司，为金融機构不良贷款处置提供评估、拍卖、核销“一条龙”服务当年处置不良贷款万元。二是将涉及不良贷款数量较大、金融机构较多的企业列为重点与法院、银监部门协调配合，充分利用贷款核销、资产重组等手段提高处置效果加大对重点企业不良贷款处置力度，建设银荇在平邑一中的债权问题已圆满解决;雅美纺织、澳龙物流、罗湖房地产等重点企业不良贷款处置基本得到解决;欧亚达、中山浆纸、舜禾农笁贸、正义纺织不良贷款处置工作正在积极推进三是开拓思路，支持农信社通过利用土地、林权置换不良贷款等多种有效手段加大不良贷款处置力度，全年置换不良贷款24.89亿元20xx年，辖内银行业金融机构不良贷款余额70.4亿元较年初减少30.5亿元;不良贷款占比4.5%，较年初下降3.23个百汾点

金融办2016年上半年工作总结和下半年工作计划
2013年市金融办年终工作总结