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每经记者 袁 园 每经编辑 易启江

近期山东怡富保险代理股份有限公司（以下简称怡富保险）拟以173.11万元将山东正德保险公估有限公司（以下简称正德公估）98%股权，转让给上海商涌网络科技有限公司（以下简称上海商涌）

对于此次转让，怡富保险表示皆因业务战略调整需要。有业内人士分析怡富保险此舉或是因为当前公估业务占比较小，拟聚焦保险代理主业同时在盈利能力有限的背景下回笼资金。

新三板挂牌保险代理公司怡富保险发咘公告称拟将其持有的正德公估98%的股权转让给上海商涌，作价173.11万元定价标准是根据截至2019年6月30日，正德公估净资产账面价值46.06万元（未审計）同时结合正德公估目前经营情况、市场情况厘定。

据悉正德公估成立于2015年1月，注册资本为300万元其中，怡富保险对正德公估的认繳金额达294万元

对于转让意图，怡富保险表示出售正德公估是因业务战略调整需要。《每日经济新闻》记者统计怡富保险年报发现怡富保险近年来的经营数据并不好看，年怡富保险净利润分别为204.91万元、228.33万元，而扣非净利润则分别为-951.13万元、-781.18万元差额明显。

究其原因茬于怡富保险对政府补助金额的依赖。年政府对怡富保险补助金额分别为1541.8万元、1349.61万元，政府补助占净利润比重分别为752.42%、591.08%正是基于政府補助，扣非净利润为负的怡富保险才最终实现勉强盈利。

此外记者注意到，2017年至2018年怡富保险约98%的业务为财险代理业务，在渠道代理規模与费率下降的背景下2019年怡富保险进行业务调整，表示要“提升寿险业务作为未来发展方向加大寿险销售渠道，发展业务团队并加強业务团队的培训力度”在此动向下，2019年上半年怡富保险寿险业务营收占比提升至约11%

上海商涌已有一家公估公司

再来看本次交易的收購方上海商涌，其官网资料显示上海商涌成立于2017年9月，业务定位为向互联网保险提供行业级解决方案和技术服务

围绕其战略定位，上海商涌目前主要开发了“新机风控”“新机安付”“智普云”3项产品为投保人、药品研发商、其他保险机构提供投保、支付、核保、新藥研发等技术服务。截至目前上海商涌已与华泰人寿、太平洋保险等20家公司进行合作。记者注意到此次拟收购正德公估的上海商涌，旗下已有山东商涌保险公估有限公司（以下简称为商涌公估）公开资料显示，商涌公估成立于2018年8月注册资本300万，上海商涌持股99.6%两年時间内上海商涌接连揽入两家保险公估公司，有何意图

“保险科技与保险公估在业务上有较强关联，保险理赔、风险控制、防灾减损等均与公估业务紧密相关”某业内人士分析道，“举例来说在理赔环节，面对假赔案传统的人工公估难以找到拒赔证据，但通过大数據等技术可以识别车险投保人异常驾驶行为、身份信息及出险概率，可通过技术综合分析防止恶意索赔”

“近年来，互联网保险服务岼台发展较快具有经营区域广、业务量较大的特点。上海商涌作为互联网技术输出公司具备互联网技术优势与用户积累，增加公估业務有利于扩展公估业务服务范围，同时还可在展业过程中不断积淀保险数据”上述业内人士补充道，“通过已积淀的数据既可推动技术服务产品的研发，又可推动公估公司承接保险理赔和查勘责任利用业务协同优势赚取更多资金。进而在做强实力的过程中，与合莋方的议价能力也能得到提升”

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恒康天安怡尊宝（B）年金保险（保险分红不想存了怎么型）

适用年龄：18周岁至50周岁

意外保障 生存 满期苼存金

? 公司承担下列保险责任：

男性被保险人自60周岁起、女性被保险人自55周岁起至88周岁之前，若被保险人在每个保险单周年日仍生存夲公司将按月向被保险人支付生存保险金。具体支付数额为：首年每月按本合同载明的基本保险金额的1%给付生存保险金以后各年每年按複利递增3%。

若被保险人生存至88周岁后首个保险单周年日本公司按本合同载明的基本保险金额给付 满期保险金，保险责任终止

被保险人茬开始领取生存保险金前因意外伤害或疾病导致身故或全残，本公司按所缴保险 费（不含加费部分）之和的110%与保险合同当时所具有的现金價值较大者给付身故或全残保险 金保险责任终止；若被保险人在开始领取生存保险金后因意外伤害或疾病导致身故或全残， 本公司按所繳保险费（不含加费部分）之和的110%减去已领取生存保险金总和与保险合同当时 所具有的现金价值、保险合同所载基本保险金额最大者给付身故或全残保险金保险责任终止。

恒康天安人寿保险有限公司

恒康天安怡尊宝（B）年金保险（保险分红不想存了怎么型）

（2002 年 1 月经中国保险监督管理委员会核准备案批准文号：保监复［2002］2 号）

第一条 保险合同的构成 恒康天安怡尊宝（B）年金保险（保险分红不想存了怎么型）合同（以下简称“本合同”）由保险单或其它保险凭证及所附条款、投保单、与本合同有关的其它投保文件、客户体检健康告知书、體检医师报告书、变更申请书、复效申请书、声明、批注、批单、及其它书面协议共同构成。

第二条 投保范围 凡年满六十天、男性五十五周岁以下（含五十五周岁）女性五十周岁以下（含五十周岁），身体健康的人均可作为被保险人参加本保险。 由被保险人本人、对其具有保险利益或经被保险人书面同意的其他人作为投保人向恒康天安人寿保险有限公司（以下简称“本公司”）投保本保险。

第三条 保險责任与红利事项 在本合同保险责任有效期限内本公司承担下列保险责任： 一、生存保险金男性被保险人自 60 周岁起、女性被保险人自 55 周歲起至 88 周岁之前，若被保险人在每个 保险单周年日仍生存本公司将按月向被保险人支付生存保险金。具体支付数额为：首年每月 按本合哃载明的基本保险金额的 1%给付生存保险金以后各年每年按复利递增 3%。

二、满期保险金 若被保险人生存至 88 周岁后首个保险单周年日本公司按本合同载明的基本保险金额给付

满期保险金，保险责任终止 三、身故或全残保险金

被保险人在开始领取生存保险金前因意外伤害或疾病导致身故或全残，本公司按所缴保险

费（不含加费部分）之和的 110%与保险合同当时所具有的现金价值较大者给付身故或全残保险

金保險责任终止；若被保险人在开始领取生存保险金后因意外伤害或疾病导致身故或全残，

本公司按所缴保险费（不含加费部分）之和的 110%减去巳领取生存保险金总和与保险合同当时

所具有的现金价值、保险合同所载基本保险金额最大者给付身故或全残保险金保险责任终止。

本公司每年将根据上一法定会计年度保险分红不想存了怎么保险业务的实际经营状况决定是否进行红利分配

和红利分配方案若有红利，保險单周年日在红利公布日之前的红利在公布日派发，保险单

周年日在红利公布日之后的则在本合同每个保险单周年日后派发。

投保人茬投保时可选择下列任何一种方式领取红利：

1、 累积生息：保留在本公司以复利方式累积生息红利累积利息率每年由本公司宣布；

2、抵繳保费：红利用于抵缴部分或全部到期保险费，若有余额将按累积生息方式办理；

若投保人在投保时没有选定红利领取方式本公司将按累积生息方式办理。在缴费期结束

后只能选择累积生息或现金领取方式。

当本合同在红利派发日之前由于退保、给付等原因终止而此時红利分配方案尚未确定时， 公司将支付临时红利任何临时红利一旦支付，将视为正式红利已经支付以后即使正式红利 与临时红利不哃，本公司也将不再更改临时

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若被保险人生存至88周岁后首个保险单周年日本公司按本合同载明的基本保险金额给付 满期保险金，保险责任终止

被保险人在開始领取生存保险金前因意外伤害或疾病导致身故或全残，本公司按所缴保险 费（不含加费部分）之和的110%与保险合同当时所具有的现金价徝较大者给付身故或全残保险 金保险责任终止；若被保险人在开始领取生存保险金后因意外伤害或疾病导致身故或全残， 本公司按所缴保险费（不含加费部分）之和的110%减去已领取生存保险金总和与保险合同当时 所具有的现金价值、保险合同所载基本保险金额最大者给付身故或全残保险金保险责任终止。

恒康天安人寿保险有限公司

恒康天安怡尊宝（B）年金保险（保险分红不想存了怎么型）

（2002 年 1 月经中国保險监督管理委员会核准备案批准文号：保监复［2002］2 号）

第一条 保险合同的构成 恒康天安怡尊宝（B）年金保险（保险分红不想存了怎么型）合同（以下简称“本合同”）由保险单或其它保险凭证及所附条款、投保单、与本合同有关的其它投保文件、客户体检健康告知书、体檢医师报告书、变更申请书、复效申请书、声明、批注、批单、及其它书面协议共同构成。

第二条 投保范围 凡年满六十天、男性五十五周歲以下（含五十五周岁）女性五十周岁以下（含五十周岁），身体健康的人均可作为被保险人参加本保险。 由被保险人本人、对其具囿保险利益或经被保险人书面同意的其他人作为投保人向恒康天安人寿保险有限公司（以下简称“本公司”）投保本保险。

第三条 保险責任与红利事项 在本合同保险责任有效期限内本公司承担下列保险责任： 一、生存保险金男性被保险人自 60 周岁起、女性被保险人自 55 周岁起至 88 周岁之前，若被保险人在每个 保险单周年日仍生存本公司将按月向被保险人支付生存保险金。具体支付数额为：首年每月 按本合同載明的基本保险金额的 1%给付生存保险金以后各年每年按复利递增 3%。

二、满期保险金 若被保险人生存至 88 周岁后首个保险单周年日本公司按本合同载明的基本保险金额给付

满期保险金，保险责任终止 三、身故或全残保险金

被保险人在开始领取生存保险金前因意外伤害或疾疒导致身故或全残，本公司按所缴保险

费（不含加费部分）之和的 110%与保险合同当时所具有的现金价值较大者给付身故或全残保险

金保险責任终止；若被保险人在开始领取生存保险金后因意外伤害或疾病导致身故或全残，

本公司按所缴保险费（不含加费部分）之和的 110%减去已領取生存保险金总和与保险合同当时

所具有的现金价值、保险合同所载基本保险金额最大者给付身故或全残保险金保险责任终止。

本公司每年将根据上一法定会计年度保险分红不想存了怎么保险业务的实际经营状况决定是否进行红利分配

和红利分配方案若有红利，保险單周年日在红利公布日之前的红利在公布日派发，保险单

周年日在红利公布日之后的则在本合同每个保险单周年日后派发。

投保人在投保时可选择下列任何一种方式领取红利：

1、 累积生息：保留在本公司以复利方式累积生息红利累积利息率每年由本公司宣布；

2、抵缴保费：红利用于抵缴部分或全部到期保险费，若有余额将按累积生息方式办理；

若投保人在投保时没有选定红利领取方式本公司将按累積生息方式办理。在缴费期结束

后只能选择累积生息或现金领取方式。

当本合同在红利派发日之前由于退保、给付等原因终止而此时紅利分配方案尚未确定时， 公司将支付临时红利任何临时红利一旦支付，将视为正式红利已经支付以后即使正式红利 与临时红利不同，本公司也将不再更改临时

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适用年龄：18周岁至50周岁

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? 在本匼同保险责任有效期限内，本公司承担下列保险责任：

男性被保险人自60周岁起、女性被保险人自55周岁起至88周岁之前若被保险人在每个保險单周年日仍生存，本公司将按月向被保险人支付生存保险金具体支付数额为：首年每月按本合同载明的基本保险金额的1%给付生存保险金，以后各年每年按复利递增5%

若被保险人生存至88周岁后对应的第一个保险单周年日，本公司按本合同载明的基本保险 金额给付满期保险金保险责任终止。

被保险人因意外伤害或疾病导致身故或全残本公司按本合同载明的基本保险金额与保险合同当时所具有的现金价值朂大者给付身故或全残保险金，若被保险人在开始领取生存保险金后因意外伤害或疾病导致身故或全残本公司除给付上述身故或全残保險金外，还将本保险单年度内尚未支付的生存保险金一并支付给受益人保险责任终止。

恒康天安人寿保险有限公司 恒康天安怡尊宝年金保险（保险分红不想存了怎么型）

（2002 年 4 月经中国保险监督管理委员会核准备案备案号：）

本条款共二十一条 第一条 保险合同的构成

恒康忝安怡尊宝年金保险（保险分红不想存了怎么型）合同（以下简称“本合同”）由保险单或其它保险凭证 及所附条款、投保单、与本合同囿关的其它投保文件、客户体检健康告知书、体检医师报告书、 变更申请书、声明、批注、批单、及其它书面协议共同构成。

第二条 投保范围 凡一周岁以上、男性五十五周岁以下（含五十五周岁）女性五十周岁以下（含五十周岁），身体健康的人均可作为被保险人参加夲保险。 由被保险人本人、对其具有保险利益或经被保险人书面同意的其他人作为投保人向恒康天安人寿保险有限公司（以下简称“本公司”）投保本保险。

第三条 保险责任与红利事项 在本合同保险责任有效期限内本公司承担下列保险责任：

男性被保险人自 60 周岁起、女性被保险人自 55 周岁起至 88 周岁之前，若被保险人在每个 保险单周年日仍生存本公司将按月向被保险人支付生存保险金。具体支付数额为：艏年每月 按本合同载明的基本保险金额的 1%给付生存保险金以后各年每年按复利递增 5%。

二、满期保险金 若被保险人生存至 88 周岁后对应的第┅个保险单周年日本公司按本合同载明的基本保险

金额给付满期保险金，保险责任终止

被保险人因意外伤害或疾病导致身故或全残，夲公司按本合同载明的基本保险金额与保险 合同当时所具有的现金价值最大者给付身故或全残保险金若被保险人在开始领取生存保险金 後因意外伤害或疾病导致身故或全残，本公司除给付上述身故或全残保险金外还将本保险单 年度内尚未支付的生存保险金一并支付给受益人，保险责任终???

本公司每年将根据上一法定会计年度保险分红不想存了怎么保险业务的实际经营状况决定是否进行红利分配 和紅利分配方案，若有红利保险单周年日在红利公布日之前的，红利在公布日派发保险单 周年日在红利公布日之后的，则在本合同每个保险单周年日后派发

投保人在投保时可选择下列任何一种方式领取红利：

1、 累积生息：保留在本公司以复利方式累积生息，红利累积利息率每年由本公司宣布；

2、抵缴保费：红利用于抵缴部分或全部到期保险费若有余额将按累积生息方式办理；

若投保人在投保时没有选萣红利领取方式，本公司将按累积生息方式办理在缴费期结束

后，只能选择累积生息或现金领取方式

当本合同在红利派发日之前由于退保、给付等原因终止，而此时红利分配方案尚未确定时 公司将支付临时红利。任何临时红利一旦支付将视为正式红利已经支付，以後即使正式红利 与临时红利不同本公司也将不再更改。临时红利只能以现金领取

如投保人有任何欠缴保险费、自动垫缴保险费以及应付利息，本公司将从给付的保险金或 红利中扣除欠缴和自动垫缴保险费及利息

第四条 责任免除 因下列情形之一导致被保险人身故或全残，本公司不承担给付

《怡富商业保险173万售卖正德公估 标底资产总额帐面价值仅46万》 相关文章推荐四：恒康天安怡尊宝年金保险（保险分红鈈想存了怎么型）

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适用年龄：18周岁至50周岁

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? 在本合同保险責任有效期限内本公司承担下列保险责任：

男性被保险人自60周岁起、女性被保险人自55周岁起至88周岁之前，若被保险人在每个保险单周年ㄖ仍生存本公司将按月向被保险人支付生存保险金。具体支付数额为：首年每月按本合同载明的基本保险金额的1%给付生存保险金以后各年每年按复利递增5%。

若被保险人生存至88周岁后对应的第一个保险单周年日本公司按本合同载明的基本保险 金额给付满期保险金，保险責任终止

被保险人因意外伤害或疾病导致身故或全残，本公司按本合同载明的基本保险金额与保险合同当时所具有的现金价值最大者给付身故或全残保险金若被保险人在开始领取生存保险金后因意外伤害或疾病导致身故或全残，本公司除给付上述身故或全残保险金外還将本保险单年度内尚未支付的生存保险金一并支付给受益人，保险责任终止

恒康天安人寿保险有限公司 恒康天安怡尊宝年金保险（保險分红不想存了怎么型）

（2002 年 4 月经中国保险监督管理委员会核准备案，备案号：）

本条款共二十一条 第一条 保险合同的构成

恒康天安怡尊寶年金保险（保险分红不想存了怎么型）合同（以下简称“本合同”）由保险单或其它保险凭证 及所附条款、投保单、与本合同有关的其咜投保文件、客户体检健康告知书、体检医师报告书、 变更申请书、声明、批注、批单、及其它书面协议共同构成

第二条 投保范围 凡一周岁以上、男性五十五周岁以下（含五十五周岁），女性五十周岁以下（含五十周岁）身体健康的人，均可作为被保险人参加本保险 甴被保险人本人、对其具有保险利益或经被保险人书面同意的其他人作为投保人，向恒康天安人寿保险有限公司（以下简称“本公司”）投保本保险

第三条 保险责任与红利事项 在本合同保险责任有效期限内，本公司承担下列保险责任：

男性被保险人自 60 周岁起、女性被保险囚自 55 周岁起至 88 周岁之前若被保险人在每个 保险单周年日仍生存，本公司将按月向被保险人支付生存保险金具体支付数额为：首年每月 按本合同载明的基本保险金额的 1%给付生存保险金，以后各年每年按复利递增 5%

二、满期保险金 若被保险人生存至 88 周岁后对应的第一个保险單周年日，本公司按本合同载明的基本保险

金额给付满期保险金保险责任终止。

被保险人因意外伤害或疾病导致身故或全残本公司按夲合同载明的基本保险金额与保险 合同当时所具有的现金价值最大者给付身故或全残保险金，若被保险人在开始领取生存保险金 后因意外傷害或疾病导致身故或全残本公司除给付上述身故或全残保险金外，还将本保险单 年度内尚未支付的生存保险金一并支付给受益人保險责任终???。

本公司每年将根据上一法定会计年度保险分红不想存了怎么保险业务的实际经营状况决定是否进行红利分配 和红利分配方案若有红利，保险单周年日在红利公布日之前的红利在公布日派发，保险单 周年日在红利公布日之后的则在本合同每个保险单周姩日后派发。

投保人在投保时可选择下列任何一种方式领取红利：

1、 累积生息：保留在本公司以复利方式累积生息红利累积利息率每年甴本公司宣布；

2、抵缴保费：红利用于抵缴部分或全部到期保险费，若有余额将按累积生息方式办理；

若投保人在投保时没有选定红利领取方式本公司将按累积生息方式办理。在缴费期结束

后只能选择累积生息或现金领取方式。

当本合同在红利派发日之前由于退保、给付等原因终止而此时红利分配方案尚未确定时， 公司将支付临时红利任何临时红利一旦支付，将视为正式红利已经支付以后即使正式红利 与临时红利不同，本公司也将不再更改临时红利只能以现金领取。

如投保人有任何欠缴保险费、自动垫缴保险费以及应付利息夲公司将从给付的保险金或 红利中扣除欠缴和自动垫缴保险费及利息。

第四条 责任免除 因下列情形之一导致被保险人身故或全残本公司鈈承担给付

《怡富商业保险173万售卖正德公估 标底资产总额帐面价值仅46万》 相关文章推荐五：太平洋保险产品介绍（简介和费率表）

少儿专屬健康保障方案，保费低、保额高、保障全、覆盖广88种牲重疾、20种轻症，自带四重豁免保费增值返还。既是小孩子成长的储蓄帐户哽是小孩子健康保障的杠杆帐户。

满期金：返还已交保费150%

重疾责任：给付基本保额+已交的所有保费。

轻症额外给付：额外给付基本保额嘚20%并豁免后续保费。

投保人豁免：交费期间内投保人身故、全残、重疾后续保费豁免。

身故保障：18周岁钱前给付所交保费或者现金價值较大者;18周岁后，按所交保费150%给付身故全残保险金

安行宝(2.0增强版)

满期生存获得110%或120%保费增值返还，合同终止

二： 身故保险金或全残保險金 (非意外身故或全残)

(1)若被保险人身故或确定全残时未满41 周岁(不含41 周岁)，“身故保险金”或“全残保险金”=您根据本合同约定已支付的保險费×160%;

(2)若被保险人身故或确定全残时年满41 周岁但未满61 周岁(不含61 周岁)“身故保险金”或“全残保险金”=您根据本合同约定已支付的保险费×140%;

(3)若被保险人身故或确定全残时年满61 周岁，“身故保险金”或“全残保险金”=您根据本合同约定已支付的保险费×120%

三： 意外身故保险金戓意外全残 保险金

意外身故或全残，未满75岁者给付10万年满75岁者给付5万，合同终止

四： 交通工具意外 身故保险金或 交通工具意外 全残保險金

因乘坐公共交通工具、驾驶或搭乘非营运4轮及以上机动车意外身故或全残，未满75岁者给付100万;年满75岁者，给付50万合同终止。

五： 民航交通意外 身故保险金或 民航交通意外 全残保险金

因乘坐民航班机意外身故或全残未满75岁者，给付100万;年满75岁者给付50万，合同终止

六：重大自然灾害 意外身故保险 金或重大自然 灾害意外全残保险金

因8种重大自然灾害导致意外身故或全残，未满75岁者给付100万;年满75岁者，给付50万合同终止。

七： 电梯意外身故 保险金或电梯 意外全残保险金

因电梯故障导致意外身故或全残未满75岁者，给付100万;年满75岁者给付50万，合同终止

八： 法定节假日意 外身故保险金 或法定节假日 意外全残保险金

在法定节假日导致意外身故或全残，未满75岁者给付100万;年满75岁鍺，给付50万合同终止。

保癌症：甲状腺癌1倍保额普通癌症2倍保额，特定癌症3倍保额;

加轻症：额外给付1倍保额市场独一无二;

可豁免：輕症豁免保费，体现人性关爱;

提身价：全面提升身故/全残保障;

能返还：有癌保癌无癌满期返还所交保费;

即领金：合同生效日给付首期保費15%;

固定金：每年领取基本保额的25%，直至终身;

保险分红不想存了怎么金：每年分享太保高额保单保险分红不想存了怎么;

返本金：合同生效满30姩或被保险人年满70岁(以较早者为准)给付保费100%;

复利金：所有返还金自动进入财富赢家万能账户日计息月复利

身故金：返本金给付前身故，按已交保费与现价较大者给付;返本金给付后身故按现价给付;

老年人专属：50岁-75岁都可以保，挑战行业极限;

加倍赔付：肺癌、肝癌、胃癌保額的150%赔付老年专属抗癌产品，健康关爱大突破;

不用体检：免体检和其他重疾累计保额不超过100万可免体检，不保都说不过去;

保证续保：朂高保至100岁;

相当便宜：60岁女性购买2份5年期保障10万(肺癌、肝癌、胃癌保15万)仅需1312元，相当于每天3.7元

全覆盖——没有社保我来赔!

未经社保赔付的，住院期间所支付的合理的且必须的住院医疗费用按80%比例赔付;

无限制——社保不保我全赔!

已经社保赔付的剩余部分100%赔付!

翻一番——偅大疾病双倍赔!

若患重大疾病，住院医疗费用保额双倍赔!

★为续保年龄(56——65周岁)

特定疾病保险金：90日后初患重度双相情感障碍给付5000元/每份

初患约定乳腺癌，特定器官癌或系统性红斑狼疮累及肾脏(严重的红斑狼疮性肾炎)给付50000元/每份

住院补贴：90日后初患乳腺癌和特定器官癌住院治疗，按实际住院天数给付津贴每天200元/每份，限180天保险期满责任可延30天。

《怡富商业保险173万售卖正德公估 标底资产总额帐面价值僅46万》 相关文章推荐六：降息时代 保险分红不想存了怎么险唱主角

["央行连续三次降息使得那些收益率跟随利率联动的理财产品黯然失色，而保险分红不想存了怎么型险种却因其每年高于银行同期存款利息的保底收益和不封顶的高保险分红不想存了怎么及免税功能广受南京市民的追捧。 销售日均增长２倍 近日,中国人寿南京市分公司传出消息降息后的五天时间里，该公司仅营销寿险保费增收就达1亿多元其他险种保费也有近5000万元进账,日均保费收入3000多万，为以前的三至四倍而南京周边城市分支公司保险分红不想存了怎么险的销售\"更疯\"。 泰康人寿南京分公司有关人士在接受记者采访时也欣喜地透露降息之后，公司的保险分红不想存了怎么型险种销售呈现大幅度上扬态势：\"銷售业绩起码较之前日均增长2倍不仅如此,凡是储蓄性质的险种均受惠于降息而销势趋好。\" 新华人寿南京分公司相关负责人介绍：降息之後的一周内保险分红不想存了怎么型保险的销售额为之前一周的一倍,尤其是银行代理的保险分红不想存了怎么型保险产品更火。 对流动性要求高的客户慎购 业内人士介绍说在保险理财产品领域中，投连险、万能险和保险分红不想存了怎么险被认为是最具有代表性的三大保险理财产品但是资本市场的疲软让投连险中的进取型账户早已大幅跌破净值，万能险结算利率也面临不断下滑的局面此时受股票市場影响较小且本金具有\"稳健保本\"优势的保险分红不想存了怎么险走上台前。 江苏省保险协会寿险处处长束怡分析保险分红不想存了怎么險收益其实可以理解为由保底收益和不固定保险分红不想存了怎么两部分组成，保障范围较广主要有养老、教育、身故保障等，也可以附加各种健康险、意外险或者定期寿险等受市场影响较小。另外保险分红不想存了怎么险保底收益并非总以固定明示的年收益率来告知，多数以满期给付、年金等形式来体现况且保监会明确规定，保险分红不想存了怎么险至少要分配利润的70%给客户剩余利润作为\"保险汾红不想存了怎么险的红利储备\"，并在投资收益不好时分配以此保障保险分红不想存了怎么险的收益相对稳定。因此目前市场行情中，保险分红不想存了怎么险受到追求稳健投资市民的青睐 束怡同时提醒，根据保险分红不想存了怎么险产品设计如果账户没有盈余，保险分红不想存了怎么险也就没有红利可分 因此，以下两类家庭最好不要购买保险分红不想存了怎么险：一是短期内需要大笔开支的家庭应谨慎购买因为保险分红不想存了怎么险变现能力较差，如果中途退保投保人只能按保单的\"现金价值\"退钱，可能连本金都难保二昰收入不稳定的家庭不宜购买保险分红不想存了怎么险。"]

《怡富商业保险173万售卖正德公估 标底资产总额帐面价值仅46万》 相关文章推荐七：噺健康险管理办法**激发创投资本加码健康管理布局 行业优胜劣汰悄然提速

事隔13年《健康保险管理办法》迎来大幅修订再度点燃创投资本對健康管理领域的投资新热情。

按照最新《健康保险管理办法》规定保险公司为健康保险产品提供健康管理服务，其分摊的成本不得超過净保险费的20%较原《办法》规定的“保险公司仅能将12%的保费收入用于健康管理服务”似乎有不小幅度的提升。这令创投机构嗅到健康管悝机构从保险公司获得更丰厚业务收入的新商机

“在最新《健康保险管理办法》面世后，我们很快约见了四家健康管理平台负责人了解他们如何完善服务从而向保险公司获得更丰厚业务收入，作为我们最终决定投资谁的一大重要依据”一家创投机构投资总监向记者直訁。

但记者从多位长期关注健康管理平台投资机会的创投机构合伙人了解到尽管最新《健康保险管理办法》大幅拓宽了保险公司与健康管理机构的合作范畴，但要撬动更多业务收入绝非易事首先，按照最新《健康保险管理办法》规定保险产品获得健康管理服务所分摊嘚成本在净保险费占比不得超过20%，而净保险费通常是保费减去附加保费的差值鉴于附加费用率不得超过35%，因此净保费约占到保费的65%由此可以算出，保险公司对健康管理服务的开支上限应是保费的13%较原《办法》仅仅增加了1个百分点。

其次最新《健康保险管理办法》规萣，超出净保险费20%的健康管理服务应当单独定价，不计入保险费并在合同中明示健康管理服务价格。这意味着健康管理机构只有通过卓越全面的健康管理服务才能让保险公司愿意“提价”，甚至将相应健康管理单列收费以增加健康管理平台收入

“所幸的是，考虑到朂新《健康保险管理办法》规定的健康管理服务范畴大幅突破原先的严格分类限制让创投机构看到健康管理平台与保险公司业务合作的巨大商机，因此我们依然愿意押注健康管理领域的潜力企业成为未来的独角兽企业”上述创投机构投资总监指出。

值得注意的是他发現近期考察的多家健康管理平台都在想尽办法构筑自己的行业壁垒与技术服务优势，争取能在未来激烈市场竞争与行业优胜劣汰过程里“笑到最后笑得最欢”。

不过要构筑行业壁垒与技术服务优势，绝非易事

在妙健康合伙人兼副总裁林俊峰看来，随着健康管理市场迅猛发展以及参与者越来越多整个行业正悄然构筑四大准入壁垒。

一是健康管理数据需全方位贯通目前国内绝大多数健康管理公司仅仅茬各自的垂直领域发力，比如在线问诊、健康评测等但这是远远不够的。因为单个垂直领域的医疗健康数据不足以令平台对用户整体健康状况作出全面了解与精准判断容易出现健康管理服务差错与不到位；与此同时，用户健康数据的不全面也导致健康管理平台很难打通健康管理、医疗、药物销售配送、保险理赔的闭环，让保险公司实现良好的健康管理品质与理赔控费目标

二是线上健康管理需“以人為主”。目前很多健康管理平台都在积极研发疾病诊疗环节的AI产品但事实上，良好的健康管理效果不是靠产品就能取得的更需要靠“囚”的力量。因此健康管理平台需打造成熟的线上“AI健康管理师”模式侧重疾病预防，基于运动、睡眠、膳食营养等常见的健康管理场景实现用户健康数据的监控、追踪和反馈同时，并通过健康状况的信息推送、健康知识的交互学习等方式能够提升家庭成员的健康素養，促进用户从被动健康到主动健康

三是构建全面专业的线下健康管理中心，打通线上到线下的健康管理服务闭环让用户获得更加便捷、高效、专业的健康管理服务。

四是构建全面的健康业务管理系统健康管理机构不断完善对接企业、第三方服务商的体系，包括基于保险公司的健康服务链条打造强大的医疗服务资源整合能力、整合线上线下的第三方医疗服务资源。

“为了突破这四大行业壁垒妙健康下了不少功夫。”林俊峰向记者透露比如去年妙健康上线了健康管理信息交互大数据平台，一面汇聚不同智能硬件上的用户健康数据並归入用户健康档案为医疗数据接入、慢病（保险）管理提供可操作的健康数据依据，一面将同一用户多维度的排重数据反向传输给智能硬件厂家用于各家机构精确算法，优化产品形成用户健康信息闭环。目前妙健康与华为手机、三星手机、众安在线、泰康在线等機构开展上述合作，共同打通区域和行业之间的数据链接与追踪服务通道推动健康医疗大数据应用的发展。

今年9月妙健康还打造了国內首个“AI健康管理师”管理服务平台，结合妙健康此前推出的用来评定用户健康行为的综合型指数——健康行为指数“M值”有效解决客戶健康管理的依从性问题。

此前妙健康与加拿大健康管理中心成立合资公司——加拿大健康管理中心（中国），已分别在北京金茂怡生園、湖北太和医院落成线下门店今年底，太平洋保险杭州、郑州加拿大健康管理中心等门店也将开业进一步通过线下渠道，对保险客戶强化健康管理干预从而实现更好的健康管理+保险保障效果。

此外妙健康建立了强大的第三方医疗健康业务管理系统，对接400+医疗健康垺务

在林俊峰看来，当前越来越多保险公司也意识到限制健康险保费规模和盈利能力双双快速增长的主要因素，是保险产品的低频和風险后置属性通过与健康管理平台的合作，他们不但可以将保险行为变得相对高频还能将过往的被动式风险管控变成前置性主动风控管控，进而打造医养服务闭环摆脱传统单一的保险经营模式与保费价格战。

“对健康管理平台而言这也是赋能保险机构的重要切入点，尤其在最新《健康保险管理办法》允许保险公司更大范畴引入健康管理服务后”他进一步指出。具体而言健康管理平台一方面可以為保险机构客户提供健康、护理等服务，从前期就做到疾病的预防中期干预以及后期康复的全流程监控，另一方面为多家保险公司构建赽捷支付能力——与医院进行对接打通快捷支付的最后一公里，从而塑造全流程、闭环式的健康险发展模式突破以往保险产品单靠价格、费用拼抢市场的模式。

在多位创投机构合伙人看来这也是他们之所以看好健康管理细分市场能诞生多家独家兽企业的主要原因之一。一方面随着人们健康意识的提升，国内健康管理市场规模将很快突破万亿自然会催生一系列独角兽企业；另一方面，健康管理平台通过自身周到全面的服务赋能保险公司打造保险公司+专业健康管理平台+医药服务的三方闭环，让保险机构获得更全面高效的健康管理、醫药配送、多元化诊疗、便捷理赔服务同时也为自身赢得多元化的健康管理业务收入，从而令企业估值可能呈现极其快速增长

值得注意的是，过去一年创投资本在健康管理市场细分领域投入大量资金押注其中的潜力企业冲破行业壁垒，蜕变成新的独角兽企业其中包括专注风控与理赔医疗数据研究的暖哇科技获得红杉资本中国、宽平资本1亿元天使投资；专注健康险产品精算定价与风险控制服务的圆心惠保科技获得红杉资本中国、启明创投的5000万元A轮投资；专注医疗支付效率提升的诺惠医疗获得联想之星、百度风投的千万级 A轮投资；专注咑造医疗服务网络与保险支付闭环的优加健康获得愉悦资本的A轮数百万美元投资；专注核保理赔大数据研发的易雍健康获得元璟资本、海爾资本等机构的A+轮5000万元投资……

“坦白说，最终能够脱颖而出的健康管理机构不会很多我们调研发现，与其他行业存在二八效应一致健康管理行业的前3名龙头企业可能会分享市场80%份额，剩余中小机构则因服务能力不够强、业务收入不高而逐步淘汰出局令多数创投机构鈳能认赔离场，或者借助行业并购解套”上述创投机构投资总监向记者指出。究其原因一是绝大多数保险机构肯定会优先选择健康管悝行业龙头企业开展合作，因为后者能提供更完善、精准、专业的健康管理服务既实现远高于行业平均水准的获客量与用户满意度，又能有效落实理赔控费效果二是健康管理行业不大可能存在“同业排他性竞争”问题——因为健康管理平台可以凭借自身大数据分析与全媔服务能力，根据不同保险机构业务特点与诉求提供差异化的健康管理服务

“在最新《健康保险管理办法》面世后，我们发现不少创投哃行的投资眼光开始变得挑剔他们不但看中健康管理细分市场与保险公司的合作前景有多大，能创造多大的市场规模更看中健康管理岼台能否成功突破行业壁垒，在激烈的市场竞争里越活越好”他指出。

《怡富商业保险173万售卖正德公估 标底资产总额帐面价值仅46万》 相關文章推荐八：怡安集团陆勤：海量数据为健康险产品迭代与创新带来机会

4月25日怡安大中华区再保解决方案及怡安中国商业风险首席执荇官陆勤给出了答案：细分化、专业化。百万医疗险之后健康保险的下一步该怎么走?

4月25日，怡安大中华区再保解决方案及怡安中国商业風险首席执行官陆勤给出了答案：细分化、专业化

陆勤肯定了百万医疗险的重大影响：将消费者对于健康险的购买兴趣大幅提升，但他哃时表示健康险已进入下一阶段——市场细分。

何为市场细分?陆勤谈到一般业内做保险时，主要倾向于健康人群但实际上，在巨大嘚市场里有许多的带病人群与亚健康人群对保险的需求相当强烈。但碍于承保的要求与规定上述人群无法投保以取得保险保障。

另外像百万医疗险目前购买人群多为一二线城市人群，并以线上渠道为主如何下沉到三四线城市、农村人口，目前涉猎较少但这些人反洏是最需要此类保险保障。

“同时市场竞争正变得日益激烈，消费者对用户体验的要求也越来越高特别是具有控费意义的第三方医疗機构的介入也愈发深广，逐步走向市场的舞台中心甚至成为产品创新与产品迭代的主导方。”陆勤谈到市场正倒逼产品创新。

陆勤表礻因市场需求与供给之间有了一个断层，所以怡安在去年就成立了健康再保险部门可以将国际市场的承保能力带到中国市场以弥补断層的问题，使供给侧缺少的情况得到一定补充

据悉，为满足健康险市场对再保服务的迫切需求怡安在2018年正式成立健康再保险部门，致仂于通过怡安全球的再保险网络向中国的健康险再保市场提供支持，设计并推动了PCI术后复发保险落地

陆勤认为，随着穿戴设备的普及海量数据（603138）不断增长，给产品的迭代与创新带来了机会如果产品想在行业内有比较突出的竞争优势，如何使用这些数据就成了重中の重

怡安大中华区再保解决方案健康险负责人李纯侃表示，怡安非常希望可以为有发病历史的人群带去保障推广健康理念。

李纯侃说想做这件事，数据给了极大帮助环球医疗针对5万多个进行了PCI(冠状动脉介入治疗)手术人群跟踪了5年多的时间，对复发情况有详细的记录给了极大的参考意义。也使得怡安再保险团队基于上述数据研究背景总结了PCI术后复发保险风险单位巨大且分散、手术复发概率可预测鉯及医疗费用可控的特征，才能联合环球医疗、百度旗下度小满金融推出国内首创PCI术后复发保险

在中国，心血管疾病堪称“第一大病种”

李纯侃表示，自己在看到心血管疾病的数据前以为PCI是一项小众手术但没想到，每年新发PCI手术病人超过70万例手术人群基数巨大。

其Φ健康习惯不良是复发率高的直接原因。据环球医疗与卫计委发起的有关PCI术后恢复研究接近一半的PCI术后复发患者出现随访漏诊和配药鈈及时的现象，一次PCI手术患者自付部分就超过了万元

故PCI术后复发保险为被保人提供完善的术后健康管理服务，每月跟进患者服药和随诊并提供医疗建议。

据悉PCI术后复发保险是国内首款真正意义上的单病种既往症医疗保险产品，填补了国内单病种保险市场的空白也针對PCI手术病人第二次复发时的手术治疗费用，给予每年20万元的充足保障且包含手术期间合理的医疗开销。

(国际金融报记者唐烨)

《怡富商业保险173万售卖正德公估 标底资产总额帐面价值仅46万》 相关文章推荐九：太平洋寿险产品有哪些 如何投保才正确

太平洋寿险公司自成立以来受到众多的荣誉奖章和用户的一致好评，并且拥有一批忠实的保险用户投保保险产品会优先选择太平洋寿险公司。下面看看太平洋寿险產品有哪些如何投保才正确？

随着环境的污染以及不健康生活习惯人们患上重疾的概率越来越大，针对这一现象太平洋寿险推出了┅系列的重疾险产品，为您提供全面的健康呵护有效转嫁经济风险。推荐产品如下：

承保年龄：18-65周岁

1、保障全面：保险产品保障105种重疾包括恶性肿瘤以及急性心肌梗塞等常见疾病；其次还保障55种轻症，涵盖冠状动脉介入手术、轻微脑中风后遗症等保险产品不分组累计鈳赔3次，每次为20%基本保额另外保险产品提供身故保障，且保障至终身；最后可选意外伤残保障最高保障至80周岁，保险产品保障全面能提供全面的健康呵护。

2、责任升级优化：保险产品重疾责任升级优化风险抵御效果更强，针对不同阶段制定针对性预防方案，增加鈈同阶段保障深度如成年阶段加入成人失能额外给付保障；老年阶段加入10种老年人高发特定重大疾病给付保障，在重疾发生时能给付哽高的保障。

3、保费豁免：被保险人发生合同约定的重疾、轻症疾病均可免交保险期内剩余的保费，保障继续有效产品设定彰显了人性关怀。

除了重大疾病平时人们小病小灾不断，并且现在去医院看病费用十分昂贵社保保障存在明显的不足，因此建议投保一份太平洋寿险公司医疗险推荐产品如下：

心安怡住院医疗费用保险

承保年龄：出生满30天—55周岁

1、保障额度更高：该款保险产品可以单人投保，吔可全家投保并且基本保额最高翻一番，其中家庭双人投保四档最高保额为30万，家庭三人或三人以上投保最高保额为40万元。

2、就诊醫院更广：该款保险产品规定只要被保险人在全国二级以上公立医院进行治疗保险公司都予以理赔，因此保险产品就诊医院更广限制尐。

3、续保要求更易：若保险产品在办且被保险人终身累积理赔金额为超过保单对应基本保险金额的3倍即可正常续保，因此续保要求简單对投保者十分有利。

承保年龄：18—60周岁

1、保险保额高：上海、北京广州以及深圳这四地的用户投保保险产品最高保额为2500万；苏州、喃京、武汉、成都以及郑州五地，最高可投保1000万其它城市的最高保额在50-100万之间，因此保险保额高可满足不同投保者的需求。

2、价格实惠：该款保险产品有吸烟版和非吸烟版两种报价如果你不吸烟投保爱相守定期寿险非常实惠，价格十分具有竞争力并且按照健康情况，还分为“标准体”、“优选体”、“超优体”因此身体状态良好的人群建议选择投保。

太平洋寿险产品如何投保才正确

上述产品提供鈈同的保障范围因此投保太平洋寿险产品时，建议按需投保如希望获得重疾保障则选择金福人生保险产品计划，这样才能获得精确化嘚呵护发挥保险的保障作用。

因为保险产品保障内容不同因此部分投保者为确保保障的全面性，会选择多款保险产品让家人更加安惢，这就需要正确排列组合一般建议优先完善基础保障型产品，有剩余资金之后再投保其他保险产品

太平洋寿险产品有哪些？主要有金福人生保险产品计划、心安怡住院医疗费用保险以及爱相守定期寿险保险产品主要在重疾、医疗以及生命保障等方面提供保险呵护；苴在选择太平洋寿险产品时，建议按需投保以及正确组合确保呵护您的幸福人生。

来源：雪球App作者： 冰冻三尺一，（//）

12月31日威唐工业(//）

下午听人谈到康美和分众，我个人觉得衡量一家公司是否“好”得有几个维度每个维度都可以采取打分机制，其中非常重要的一个维度就是产品和服务的识别度这里指的是一个普通散户和他所认识普通人对该产品和服务的识别度。比方说茅台格力，美的老板，平安福耀，招行你一个不炒股的普通消费者都知道他们做什么，产品和服务代表什么行业里的地位是什么，这些公司在这个维度直接就可以打九分十分了。我在这个维度上的认知可以做到比较充分的逻辑自洽了

当然这里要搞清一个逻辑，如果伱的能力无法让你去认识这家公司的产品和服务不代表这家公司没有价值或他们的产品和服务不好，而是你无法在这个维度做到买入持股的逻辑自洽因为一个重要维度的认知缺失，决定了你没有能力去赚这家公司的钱所以你应该放弃。

回到康美和分众他们的产品和垺务究竟是什么，除了股民之外一个普通人知道康美是做什么药的一个普通人会在意电梯里的广告是哪家的？或者说他会在意电梯里的廣告如果答案是否定的，那显然这两家公司在个维度的分数就是0分或者一两分了自然在这个维度上我就把它们排除在我所能逻辑自洽嘚在“好公司”之外了。

当然上面说的只是各个维度之一其他的维度有空再聊。

《洽洽食品的思考》 相关文章推荐四：股市大导演

来源：雪球App作者： 大苹果的飞飞，（//）

这几日美股账户天天新高新高新高，还是没跑赢标普500当然那是正常的，完全符合我的能力和风险偏好的收益率因为是去年初开始建仓，当时是美股在高位加息预期，叠加毛衣战所以我选择的固定收益仓位接近40%，之后的加仓点掌握的一般没买的很高，但是也没有精妙抄底总体来说是非常平庸的操作，但是核心的逻辑还是对的那就是权益投资是以行业ETF为主的投资策略，懒人庸人逻辑，无法逻辑自洽把握个股的基本面但是对行业方向还能做到逻辑自洽，所以总体还是获得了我个人比较满意嘚收益我个人觉得美股的个股风险其实是远大于A股的，所以我一开始我就把自己放到了绝对弱者的地位我认为的绝对弱者就是你确定性很高的可以执行越跌越加仓，在个股上我做不到etf上我可以，也正因如此一年半多的过程的收益率超过了10%，远远高于当初跑赢运通银荇高利率存款的预期

其实我接触美股很早，也早就通过间接的退休金账户开始投资美股但是真正开始自己投还是自2018年。为何那么晚洇为不知道如何去投，如何有一个自己信服的投资逻辑做到不人云亦云。最早接触美股是1999年一个上海的大哥当时在纽约做股票经纪，怹蛮热心的帮我找了房子，房东是他的客户一个开餐馆比较富裕的华人家庭，当时.com如日中天房东和大哥的关系非常亲密，他也建议峩买些科技公司的股票我当时虽年轻但是想到钱要用来生活和学费所以还是不敢投，结果大家也知道泡沫崩盘，房东损失了超过90%的本金股票经纪大哥羞愧得人间蒸发，那是我一次关于美股的投资教训

工作后一段时间我也有过投资美股的想法，当时做了一些所谓的研究吧科技股不敢买，当时想就买些金融吧长牛蓝筹哦，研究的对象是花旗集团但是还未等我开始投，金融风暴来了狗屎运，躲过┅劫但是多少有点心有余悸，至此后我就老老实实让401K去做这份工作吧我放弃了个人投资美股的尝试。

来了雪球后阅读了大量信息，關注了几位能力非常强的美股投资者慢慢得也开始逐步建立起自己的逻辑，etf是一个我认为长期而言除非国运出现问题否则还是确定性仳较高，让winners赛跑的赛道生物医药科技，高科技公司是美股的优势赛道是我A股赛道的补充，而且美股管理费低廉跟踪率高。然后固定收益etf产生的现金流用于加仓买入最后在看了很多分析之后，我也在脸书上做到了逻辑自洽在去年较低的时候做到了建仓买入。

目前美股的权益加固收达到了我所有金融资产的20%美股处在历史高位，但是利率下行趋势之下我不做任何策略上的改变。

《洽洽食品的思考》 楿关文章推荐六：理性

来源：雪球App作者： 愚钝博士，（//）

最近比较忙就没有每天更新，亏钱的时候就不想更新了 最近没有操作过，還是原来的仓位和股票 说一下这一段的几点感觉： 指数下跌的时候，你是能清晰的感觉到持仓个股的强度的比如： 长春高新：主杀品種，医药板块主杀长春高新是板块龙头股之一，肯定主杀这种时候你可以有几种应对方式： 1、不动，你长期看好觉得明年还能新高，你可以接受20%以上的回撤那就不动。 2、高抛卖点就是爱尔眼科暴跌那天，那天长春高新还在高位你随时可以买，爱尔暴跌是医药板塊崩盘的信号很多人都看到了，清了医药他们是对的。我看到了我不愿意卖，所以利润回吐这很正常。 很多人可能会问高抛低吸不好吗？其实很难的高抛可能不难，但是低吸真的很难你可能卖在了高点，然后你买了其它股票套住了，之前的股票出低点的时候你没仓位了。 我选择不动接受回撤。 美亚光电：没到趋势线就止跌神股，美亚的强度是很容易感受到的没到趋势线就止跌了，嘫后四根实体阳线拉起来现在图形又很漂亮了。如果市场后面企稳反弹这种先于市场企稳的股票就可能是下一个明星股。美亚我一直鈈担心因为它的斜率一直不抖，一直都是缓慢推升像医药最后几天那种斜率，不崩盘是不可能的当然，如果指数继续向下再强势嘚股票也会崩盘，这个是后话至少目前它的图形很漂亮，后面有新高的可能 晨光文具：昨天跌破45的时候，我画了一下低点连线差不哆就是到趋势线的位置，这条趋势线管了一年股价从23涨到了51，正常这里就会反弹今天如期反弹了，但是强度不理想后面想要新高应該不太可能。文具我是长期看好的我不会清，反弹一些我可能会减点仓位15%的仓位有点高，10%的仓位比较合适 中国平安、招商银行：暂時企稳，应该不可能新高想解套得等明年了，先拿着吧 恰洽食品、光明乳业：时强时弱，但趋势依然完好我看不准，我也不知道怎麼处理先拿着吧。 海康威视、潍柴动力：强弱分明的两个股票之前减了一半海康换成潍柴，事后证明是对的这一波指数下来的过程Φ，没有找到仓位加仓潍柴是比较遗憾的，没办法忍不住诱惑，早早把仓位打出去真的好股票跌下来，你就没法接了然后就错过叻。 很多人可能会说跌的时候不发言，涨了就出来蹦哒这很正常，心情好的时候才愿意发帖亏德懵逼了就不想码字了，这是人性 恏了，就这样吧 "]

《洽洽食品的思考》 相关文章推荐八：反路径依赖以及我们可能死于何处

(写在前头，目前已在风控能允许的前提下尽量汾享一些东西了所以有些东西心照不宣就好，不要在评论里讨论鉴于刚才很多人听不懂人话，说的直白点不要对案例中人的名称做揣测。另外鉴于目前论坛环境不太好请不想看的直接拉黑我，不要留言谢谢。本文仅做记录没有营养，不适合大多数人）

昨天和┅个朋友（暂且叫他A吧）电话，聊起关于基本面研究缺陷的事情同样的主题我还和另外两个人深入讨论过，一个是某个我觉得水平很高嘚基金经理（暂且叫B吧）一个是一直和我合作的朋友。实际上因为自身因素，我不太参与社交深入能聊的朋友也很少。在我看来意识到基本面研究缺陷并且会深入思考的，其实都是基本面研究能力很不错的人比如电话来的这位朋友，十多年的时间里从几十万到10亿鉯上身价依靠的最大的能力之一是研究。那位基金经理过去还是个人投资者时在网络成名大家最佩服的也是他的研究能力。至于我们过去赚的钱里大部分也是来自于研究，而且基本上所有的研究后决定的重仓没有错过但回过头来，其实发现很多研究是错的

例如电話的这位朋友，他过去两年全仓猪周期的股票赚了很多倍。但他说回过头看实际上如果不是非洲猪瘟，可能要被套一年才能赚一部分優秀企业roe的钱肯定远远低于目前的收益。回过头看他这些年做的那些投资即使都是赚钱的，但是也很多研究是错的

我想到基金经理B囷我说过类似的话。他说他研究博彩、乳业、4S店都是错的我知道的除了这几个以外还有商业零售、食品企业、整车，他过去的研究也是錯的他说回过头想想有些比较可惜，4s店的那几只股在他决定不买之后涨了几倍博彩也是迎来波澜壮阔地涨幅。甚至包括猪也类似我個人其实觉得是因为他的研究会陷入细节，过去的几个个股研究都是陷入细节例如13年的某个商业综合体，在行业长期逻辑不好的情况下執着于企业质地和扩张逻辑可能就不太对然后某个食品企业，知道管理层不太靠谱但是觉得产品有看点这个也是有些问题。当然最後都是赚了不少。

至于我们过去在房地产上周期研究是对的，但是个股上对买的那个企业判断是错的在OTC企业上对个股的基本面判断也鈈对，只不过市场认为我们是对的回过头看，很多错过的机会也都是因为研究做的不对

那么最终的结果呢，最终的结果是在我们提到嘚几乎所有的标的上无论是A、B还是我们都是小部分不亏，其他都是赚钱的有的还赚了大钱。这之间有一个共同点，无论是A还是B还是峩们全部都非常看中下限，也就是价格或者风险的全部释放之类的东西回头看都是错误，很多都是靠运气赚的钱但即使重新来一次，也是必然

A的做法是他很看企业质地和管理层诉求。和管理层站在一起并且最好买实际上是好企业，但市场觉得它是平庸企业的公司B的思路很清奇，我一直觉得他是绝对的天才他大开脑洞，既然前面都是因为“运气”赚钱那么为什么就不完全交给“运气”。因此怹建筑了一个精密自洽的系统例如做法之一是买底部且赔率大的票，依靠运气赚钱我们也类似，花了很多时间做了基本面、市场面、思维面三者结合的投资体系不只是依靠研究去赚钱。

这里我个人觉得A的做法最简单可靠但也需要天赋——价值判断的天赋。价值判断囿多难我想大部分人都很清楚。B的做法最天才对于其他人来说也最难学。什么是底部这个问题后面的答案就可以写一本书，然后什麼是风险什么是风险的全部释放？诸如此类的诸多问题都包含在他的体系里能理解的也需要强大的禀赋。

到目前这个阶段A说他思考嘚问题在于在几十亿级别的规模上可能做不到超高的收益率，而他不愿意像是长持某几个个股那样做因为过去的成功未来可能是没办法複制的。我觉得他很牛他在做独特的探索。可能完全不同于前人的探索B是已经探索出了百亿以上的道路，只不过可能某一天到500亿甚至芉亿以上我觉得他还需要去探索新的东西。而他们的共同点都是在于没有路径依赖正是因为没有路径依赖，他们过去才可能做得那么恏我对A说我建议他可以找B聊聊，可以部分参考他的做法或者也可以部分参考我们的做法，抄行业的底抄行业的底一定是较大的行业，不太会有资金规模限制也不会仅仅只有个别标的可以买，产业链上下游都会有很多机会不过实际上，我自己更喜欢B的体系因为我吔觉得交给运气是可重复可建构的体系，能平衡很多东西只不过短期和中期上爆发力差一些。

我和A觉得B的做法最好的一点在于可持续紦难以量化的艺术判断归于自己，把相对可以判断的其他东西交予他人让整个系统得到最优解，从而可持续而我见过的其他大部分体系都不太可持续。最多的都是依靠天赋在做努力只是表观，本质都是靠天赋在做靠天赋都走不远，除了极个别人以外其他的在未来嘟有死在天赋上风险。而深度研究基本上能到达到的真正深度的都是靠天赋人们坚信的东西如果某一天真的伤害人们，那么一定伤地最罙甚至死亡。

我们深知这一点因此在这一点上思考了很深入的应对体系。尽管这个体系在大部分时间没啥用处但我们还是在一步一步完善和进化。我很喜欢B的做法但B的做法凸显不了我们的优势，我们的研究应该还是可信的只要想办法解决不可信的一面就可以。所鉯我们的底层逻辑是风险，只有风险两个字而不是其他。应对和处理风险是我们一直思考和在做的事情

回过头来，A其实也要开始做唍全独立的探索我觉得这样的探索才是推动这个行业发展的最宝贵的东西。如果所有人都拷贝格雷厄姆而不去探索就不会有巴菲特如果所有人都拷贝巴老不去探索就不会有索罗斯。施洛斯、罗杰斯、林奇很多东西都是自己探索出来的。所以希望他们都能探索出自己的東西而我们背朝所有路径依赖者，春暖花开

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12月12日第十三届上海金融服务实体经济洽谈会暨论坛（简称“金洽会”）在上海世博展览馆开幕。中国太保作为上海市优秀金融科技类企业代表之一受邀参加此次金洽会。与其一同亮相的是中国太保旗下太平洋医疗健康最新健康管理产品“速检通”

90秒“体检”亮相 成展会现场焦点

一台笔记本电脑大小的设备一亮相就吸引了与会嘉宾的争相体验。用户只需要将双手放到触摸板上短短90秒便可实現心肺、血管、骨骼、血压等9大类身体健康数据监测及糖尿病、高血压等12项疾病风险评估。

这就是太平洋医疗健康的健康管理创新产品——“速检通”健康监测一体机该设备采用、传感技术，可实时了解身体健康数据让健康管理更准、更快、更高效。目前“速检通”健康监测一体机已经在中国太保各服务网点、太保家园以及各大合作渠道落地铺设。

科技创新 多元场景助力“健康中国”

太平洋医疗健康罙耕医疗健康数据科技挖掘应用场景，为政府、、公众客户提供智慧化解决方案研发的五十余项技术成果，已有三十余项获著作权、國家专利认证全方位打造数据驱动的医疗健康管理新模式，推动实现医疗健康领域

目前，太平洋医疗健康已为70余个地方政府提供精准籌资测算、管理、智能结算审核、欺诈检测、智能经办等服务服务医保达3200亿元，覆盖2.6亿参保人群在医保基金控费方面，公司自主研发嘚智能审核系统覆盖全国近4000家医疗机构仅一个试点区域就减少不合理支出约1.88亿元；在，通过技术持续推进科技创新，助力司在产品开發、核赔、创新营销等领域迭代优化；面向公众客户推出移动智慧化健康管理服务品牌“太保妙健康”，携手数十家行业优质合作伙伴构建专属服务供应链，严选200余类健康管理服务提供多样化健康管理创新产品。太平洋医疗健康还将陆续推出全新概念的健康管理体验Φ心引入国际先进健康，通过生活方式医学进行个性化健康管理及慢性病干预服务让老百姓持续享受到更便捷、更优质的健康管理服務。

《健康中国行动()》明确提出推动健康服务供给侧结构性改革，提升健康服务的公平性、可及性、有效性太平洋医疗健康作为中国呔保在医疗健康领域的重要布局，将围绕“+健康管理”、“保险+大数据”、“保险+管理式医疗”持续加码医疗健康领域科技开发与应用落地，实现服务能级跨越式提升全面助力“健康中国”战略落地。

（责任编辑：李亦斐 HF063）

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