证监会依法查配资：证监会 查 配資 已有配资怎么处理

这个看各自的公司了需要你自己去和公司商量一下，不过现在新出现的点买模式也是差不多的爱策略点买为你解答，祝你成功

证监会依法查配资：证监会怎样查期货配资

一般来讲，资金在1万以下的利息都在2.0左右本金越大，那么利息也就越低耳不忍闻

证监会依法查配资：场外配资到底是什么意思证监会为什么要查股票配资？

配资里面的杠杆一般2-5倍，现在2倍3倍的比较多！

证监会依法查配资：证监会叫停场外配资端口接入是什么意思.请详细一点概括一下.

配资炒股的门槛不单是和投资金有关系还和投资者的能力有關。这么说能理解吗eiqyu

证监会依法查配资：由于证监会严查配资，配资公司就要强行清仓我是前一天交了配资公司的佣金，第二天就被清仓了交给配资

证监会依法查配资：证监会不允许场外配资行为包括哪些

证券公司使用外部接入信息系统应当符合监管规定，且不得有鉯下行为： (一)为信息技术服务机构等相关方从事或变相从事证券经纪业务提供便利； (二)为信息技术服务机构等相关方建立账户登记体系等登记结算业务提供便利； (三)规避监管或自律管理； (四)充当外部接入信息系统的业务通道

证监会依法查配资：什么叫场外股票配资，证监會清理场外配资场外配资崩盘的真相

其实所谓的场外配资就是除了目前券商的融资融券业务外的配资行为，目前参与场外配资的机构有銀行和民间的机构；银行的配资一般都是有既定的通道比如信托、券商资管、公募基金等，而民间的机构一般都是个人账户；证监会对於场外配资的清理主要表现在降杠杆以及证券公司配资情况核查等措施；而你说的场外配资崩盘一般只有在极端行情下才会发生当然期貨配资相对于股票配资来说风险较大，即便是小的波动也有可能发生爆仓；

证监会依法查配资：开办配资公司是否需要证监会的批准

想要配资的想要配资的话我介绍一家配资公司给你我自己就在那里配资过的，服务态度什么都是很不错的想要配资的话直接联系.他们一对┅的服务，很受顾客欢迎哦就算是异地也没有关系，都是有安全保障的

证监会依法查配资：证监会为什么要清理场外配资

因为有风险，君子不立于危墙之下这是中国人的传统，怕崩盘之后国家经济真的没得救了

证监会依法查配资：证监会关于股票停盘后复盘的规定

复盤就是股市收盘后再静态的看一遍市场全貌 在股票市场中，复盘是指利用静态再看一遍市场全貌这针对你白天动态盯盘来不及观察、來不及总结等等情况，在收盘后或者定时你又进行一次翻阅各个环节进一步明确哪些股资金流进活跃，哪些股资金流出主力在逃大盘嘚抛压主要来自哪里，大盘做多动能又来自哪里它们是不是有行业、板块的联系，产生这些情况原因是什么哪些个股正处于上涨的黄金时期，哪些即将形成完美突破大盘今日涨跌主要原因是什么等等情况，需要你重新对市场进行复合一遍更了解市场的变化。 在仓库盤点后根据需要，也有复盘一说即重新盘点一次。

证监会依法查配资：如何评价中国证监会的专业水平

很多人提到内幕交易，操纵市场认为证监会实际处罚的案件数量远远小于实际发生的。我不认为这能说明证监会无能啥的如果有兴趣，大家可以查一下欧美证监機构对类似案件的处理数量比如美国，对比一下就每年处理案件数量而言，考虑到中国的资本市场体量并不算少。这种案件调查認定难度很大。并不是说你有交易行为就可以认定更重要的是利用内幕消息的认定，而这即便实在美国也是难点。以香港为例我更呵呵呵了，香港的老千股臭名昭著，香港证监机构处理过多少

证监会是证券业监督管理机关，他的权力仅局限于证券法规定范围之内只有证券发行交易上的政策可以制定调整，但对整个资本市场有重要影响的货币政策，抱歉在央行手里真金白银也不在证监手里。茬救市期间很多人哔哔哔证监会救市，证监会能做的也就调整政策实际的调整，资本市场的供求关系还就真不是他的事

股灾后被调查的领导，有我接触过的专业水准上是令我敬仰的前辈。

对于股灾我认为，查配资是证监会权限之内的无合规性争议。对于时机證监会应该也有借此降温之意，证监会对这种影响应该有过估算但实际猛烈程度应该超出预期。

之前在证券交易所呆过一段时间部分笁作内容涉及到证兄监会，身边的师兄的在证监会做过预审但我就算是蜻蜓点水了。没楼上几位大哥大姐猛

说下我的态度，从专业水准上绝对没有问题，都是非常非常优秀的人从对待监管对象的态度及效率，与同级别政府机关相比也是很好的。

专业水准上证监會对工作人员的要求是很高的。现在基本上都是研究生以上专业要求卡的也很紧，会计法律都需要有很高的从业资格才能报考基本都昰名牌大学。并且在平时系统内部的学习以及国际证监会系统的交流培训都是很完善的。当时工作所处团队领导都很拼，加班也是经瑺有几次，领导都熬夜的

证监会的决策，也不是随随便便拍脑袋的做出的证监会以及交易所现在都有很完善的研究机构，这些研究機构与单纯的学术机构相比更贴近与市场同时又不脱离理论基本上证监会的决策在做出之前，研究机构都会对相关的问题做出非常充分嘚研究这些研究的范围包括，本国证券市场静态动态的数据国外的操作经验及成效，这个国外不光包括美国英国，甚至可能包涵土聑其希腊。这些机构都为证监会的决策做出非常充分的理论支持之前有个关于股利的政策问题，当时市场讨论非常热实际上在市场討论热起来之前一年多，研究机构就对这问题做了很多研究国外怎么做的，国内这方面现在的数据是怎哦样的分析都已经有扎实研究。媒体热很热但又有几个媒体能做出充分研究，说证监会拍脑袋的多半自己拍脑袋

执行上，答主有兴趣可以去证监会网站查一下证监會的行政处罚决定书你看下里面的内容，里面的逻辑不是又一定专业水准的团队，根本写不出来

对监管对象的态度及效率上，答主洳果接触过发改委呵呵呵呵呵。

另外说一句就国内的舆论环境。除了足协和证监会你见过哪个机构，能承受如此大的舆论压力而不莋过份行政行为的 国足是体育，本省就有娱乐之处证监会呢？ 你看那个部级单位的领导能被人直接在媒体上指责专业水准指责没经驗之类的。中央二的财经节目每天在那都有专家在那评论，动不动就说监管机构其实就是证监会，应该咋地咋地这思路不对那思路鈈好，我擦足协挨批还只是在出现惨败的时候挨批呢。证监会倒好有个动作都在吗有人批判，还定点的再个，足协好歹还只是民间組织！批足球也只是批判到足协为止有几个批评体育总局和足球运动管理中心的。证监会呢

另外说个听说过的一个段子，不能确定真偽发改委组织部委开会，证监会排倒数第二保监会倒数第一。 国内资本市场的每日动态都有部门向国务院做总结报告，但不是证监會是发改委！ 从这个段子上，你就能明白在一个重要的政策问题出现时，证监会可能面临的复杂吧6很多事，根本不是证监会一个部門能决定的部门之间，上下之间很麻烦。

对于国家部委无论哪一个部委，都不要低估她们的智商更不要低估她们的情商。低估她們的智商犯的错误可能是知识错误，低估她们的情商犯的错误可就是方向错误了，或者说就是愚蠢了。

评论一个机构还是政府机構，首先应当明确一点这个政府机构的法定职责，这个政府机构的法定权限在这种前提下，这个政府机构的是否依法行政只有在满足前面几点情况下，在看看效果

证监会从来没有责任对指数负责。楼下有人认为证监会的某些行为打压大盘这种行为是愚蠢的。证监會凭啥非得考虑大盘有这必要吗？评价一个行政行为的一点是及时而不是大盘。一个行政决定做出了就应当及时公布与执行，市场應当接受这一点

美国金融危机时大盘傻逼的要死。你看美国停止ipo来吗证监会够保护中小投资者了，够考虑这些人了别还在这唧唧歪歪。

还说一句 我相当不认同保5护中小投资者的说法证监会应放弃这个理念。

泡在资本市场里的人尤其是私募公募基金券商的从业人员，如果真的希望资本市场获得健康长远的发展骂证会，骂指数傻逼不如多关注下证监会主页，发布政策意见稿的时候多看看思考下，多写两个字光骂证监会的嘴炮的，嘴炮政治家

说大盘的，鄙视之有的时候大盘大跌真心不是证监会的事，自己进去的时间不对吔别怪证监会。虽然中国的资本市场与外界关联度没太高但现在也挺高了好不好，美联储嗷嚎这要退出量化宽松国内大盘能好？美国某一天哗啦啦的涨一个点以上中国跌的太狠？再个国内玩指数的有多少

证监会依法查配资：如何看待最近证监会查高频程序化交易？

巳被警告不要再评论会里的事但本题目前的 最高票答案 真心把我逗乐了：

你知不知道被查的那几个账号的一日之内下单超过10个亿，其中99.8%嘚单子在几毫秒内被撤回了再做空股指期货，这就是恶意操纵股价

中国的行情发布方式有别于海外真正的 by tick，采用的是比较粗颗粒的行凊切片具体而言：中金所产品（股指期货）500毫秒推送一次，上交所3秒推送一次深交所从8秒、5秒、现在也升级到3秒推送一次。且不论答主的"99.8%"是如何测算出来的如果按此说法在几毫秒内频繁撤单，那么这一次“恶意操纵”也太失败了：写了这么多程序去制造假象但散户們都不是没被骗到，而是根本就没有看到！

这对于传说中的“庄家”是一种赤裸裸的羞辱试想你在完成内射之后听到女朋友问：刚才进詓了？

很明显这位答主对于程序化交易并不专业但却敢于张口就是“恶意操纵股价”，这是中国证券市场面临的 比程序化交易更可怕的敵人！此类言论在群体中得到广泛赞同和传播往往不是因为其正确性，而是因为其满足了群体的心理需求所以我只能同意该答主的第┅句话：“知乎的证券板块令人捉急啊。”

关于上证所提到的反复报撤单的问题被查处的盈融达是一个很典型的代表。

为了提高撮合效率减少市场冲击成本，程序化交易通常会采用 limit order 而非 market order这就导致有可能无法即时成交，需要追单（撤单重报）即使是 market order 也存在成交失败的凊况，所以程序必须检查交易所的订单回执决定是否重新报单。这在期现套利中尤其重要因为单边成交失败会导致多空头寸不匹配，暴露更多的市场风险但目前国内的量化对冲基金/私募基金水平普遍低下，比如说盈融达他们并没有考虑到跌停板上的流动性问题，所鉯程序判断为自己撮合失败不停撤单重下，从而在跌停板上陷入死循环这里我要强调两点：1）跌停板上的成交原则是时间优先，所以撤单重报对于当事人而言没有半点好处；2）这样的频繁撤单虽然愚蠢被同行们无情耻笑，但对于市场并无实质性影响不可能造成恐慌。

关于股指期货的高频交易中金所的两条新规（增加单笔申报费，限制单日报撤单次数）更加显得简单粗暴举个例子，如果我准备下單1亿我会通过交易算法进行拆单，比如拆成一百份一点一点地进入市场，以免造成较大的冲击对我对市场都不好。但现在的新规从悝论上讲让我更有动机以更大的块头砸进去，因为这样申报费更低也不会因为报单次数过多而被请去喝茶。

另外一方面此举对于试圖打击的 momentum 类策略影响不大，但对于高频跨期套利（降低波动性）和做市策略（提供流动性）却是毁灭性的简单地说，跨期套利就是在近朤走高、远月走低的时候同时做空近月、做多远月，从而保证各合约走势和价差在合理区间之内试问这样的策略如何恶意操纵市场呢？所以我之前回答了：股指期货八月新规会对市场（尤其是微观结构）造成什么影响 这对于市场微观结构而言，反而不利于提高流动性、降低波动性的初衷

总而言之，高频交易应该是以技术和算法为驱动力可以让市场更加高效完善的合法合规的交易模式。高频交易中嫃正的蠹虫是那些勾结了期货公司和交易所内鬼，在行情或交易前置上做过手脚的老千！

最后回到老问题：监管层为什么宁可这样错杀彡千

1）侠之大者，为国背锅新兴的程序化交易和高频交易就相当于证监会的临时工，必须为此次股灾承担责任不可否认，程序化交噫（尤其是趋势追踪类策略）存在集中止损的问题但主观交易同样存在类似的问题，并且目前的监管举措也不是针对这个问题从 T+0 改到 T+1 昰在以破坏生产力为代价解决燃眉之急；如果只从安全的角度考虑，T+10 更安全

值得一提的是，这并不代表监管层都是傻逼你必须承认他們在政治上甚至专业上是比绝大多数人要出色的。至少这些举措虽然从专业的角度看并不对症但从效果上来说，杀死高频交易的隔天就夶涨了对不对因为出离愤怒的股民们才是真正的傻逼啊！我根本不需要救市，我只需要找到愤怒点让傻逼们认为我在救市，足矣为叻保护你们的利益，我已经连续杀死了恶意做空恶意做多，恶意撤单的反革命分子你们觉得我好不好啊？

2）没有永远的朋友只有永遠的利益。有人说得很好：当你看到路上其他人捡到钱但却无法利益均沾，你的第一反应必然是：路是用来走的捡钱的通通抓起来！

缯经有交易所的前任技术负责人（业内人士应该知道我说的是谁）涉嫌在高频交易中后门作弊长期牟利，并且被自己的工程师多次实名举報你看监管层最后是怎么处理的？

站在利益的角度很容易理解为什么总有力量在百般阻挠金融改革，为什么IPO从审批制、核准制改革为紸册制会引起这么激烈的火并为什么监管层在打击创新型交易模式的时候不遗余力。然而从华尔街的进程我们不难看到：程序化交易是曆史的必然就好像“互联网+”是很多实业发展的必然一样。未来的绝大多数交易指令都将由机器发出中国式交易员（其实是下单员）呮可能出现在历史博物馆中。

证监会依法查配资：2018年证监会稽查处罚20起典型案例概览

2018年证监会稽查处罚20起典型案例概览

　　一、虚假陈述忣中介机构未勤勉尽责案件

（一）金亚科技信息披露违法违规案——重拳打击严重损害中小投资者合法权益的欺诈发行、财务造假行为

　　本案系一起欺诈发行、财务造假的典型案件金亚科技股份有限公司（简称金亚科技）通过虚构客户和业务、伪造合同等方式虚增收入囷利润，骗取首次公开发行（IPO）核准上市后，金亚科技虚增2014年利润约8049万元虚增银行存款约2.18亿元，虚列预付工程款约3.1亿元2018年3月，证监會依法对金亚科技及相关责任人员作出行政处罚同年6月，证监会依法将相关人员涉嫌欺诈发行等犯罪问题移送公安机关同年8月，证监會依法对立信所及相关人员作出行政处罚欺诈发行、财务造假严重违反信息披露制度，严重破坏市场诚信基础始终是证监会监管执法嘚重中之重。

　　（二）华泽钴镍信息披露违法违规案——实际控制人为掩盖资金占用指使上市公司违规披露

　　本案系一起上市公司实際控制人为掩盖资金占用的事实指使上市公司违规披露的典型案件。2013年至2015年上半年成都华泽钴镍材料股份有限公司（简称华泽钴镍）累计发生向关联方提供资金的关联交易8.9亿元、30.4亿元、14.9亿元，关联方资金占用余额达13.3亿元为掩盖关联方长期占用资金的事实，上市公司实際控制人王涛等人先后通过虚构采购合同、虚构代付业务、凭空进行票据背书等违法手段将37.8亿元无效票据入账充当还款。2018年1月证监会依法对华泽钴镍作出行政处罚。同年8月将相关人员涉嫌证券犯罪移送公安机关依法追究刑事责任。同时国信证券作为华泽钴镍2013、2014年重夶资产重组财务顾问和恢复上市的保荐机构，在执业过程中未勤勉尽责瑞华会计师事务所在2013年、2014年年度财务报表审计过程中未勤勉尽责，出具了存在虚假记载的审计报告2018年6月，证监会依法对国信证券及其相关从业人员作出行政处罚2018年12月，证监会依法对瑞华会计师事务所及相关从业人员作出行政处罚本案的查处表明，部分上市公司法人治理缺位、内控管理混乱违法行为损害上市公司和投资者的合法權益，必将受到法律严惩

　　（三）昆明机床信息披露违法违规案——上市公司为避免暂停上市连续三年实施财务造假

　　本案为上市公司自揭多年来财务造假、信披违规事实的典型案件。沈机集团昆明机床股份有限公司（简称昆明机床）于2013年至2015年通过跨期确认收入、虚計收入和虚增合同价格等方式虚增收入4.83亿元；通过少计提辞退福利和高管薪酬的方式虚增利润2961万元；通过设置账外产成品库房、虚构生产業务等方式多计各期营业成本、少计存货2013年至2015年年报虚假记载。2018年2月证监会对昆明机床及相关责任人员作出行政处罚。本案的查处表奣财务造假和信披违规严重损害投资者利益，严重破坏市场诚信基础市场各方要以此为鉴，高度自律切实保证信息披露真实、准确、完整。

　　（四）长生生物信息披露违法违规案——快速查处严重损害人民群众切身利益的上市公司违法案件

　　本案是一起涉及上市公司生产经营合规性信息披露问题的典型案例2018年7月，长生生物科技股份有限公司（简称长生生物）问题疫苗事件发生经查，长生生物存在以下证券违法行为：一是未按规定披露子公司百白破疫苗不符合标准规定、全面停产并召回已签发疫苗的相关情况；二是未披露公司誑犬疫苗GMP证书失效及重新获得该证书等重大事项；三是披露的2015年至2017年年报及内部控制自我评价报告存在虚假记载2018年12月，证监会对长生生粅及18名相关责任人员作出行政处罚本案的查处表明，证监会对严重侵害社会公众利益造成重大社会影响的市场主体“零容忍”。上市公司要严格遵守法律法规、诚信经营、切实担负起应有的社会责任

　　（五）山西三维环保信息披露违法违规案——坚决打好资本市场防治污染攻坚战

　　本案为证监会助力打好污染防治攻坚战，整治上市公司环保信息披露违法行为的典型案件2018年4月，媒体对山西三维集團股份有限公司（简称山西三维）污染问题的报道引起社会关注经查，2014年至2017年山西三维因污染环境受到环保部门七次行政处罚，日常苼产经营存在多次排污超标上述信息均未在定期报告中如实披露。2018年6月山西证监局对山西三维及相关责任人员作出行政处罚。本案的查处表明上市公司必须切实担负起保护环境的社会责任。证监会将始终保持对环保信息披露违法行为的执法高压态势

　　（六）龙宝參茸报送虚假申请文件案——严防IPO企业“带病申报”

　　本案是一起拟IPO企业信息披露违法典型案件。2014年3月龙宝参茸股份有限公司（简称龍宝参茸）提出IPO申请。监管部门对IPO企业现场核查发现龙宝参茸信息披露存在疑点。经查龙宝参茸招股说明书中关于经销模式的描述存茬重大遗漏，未披露涉及销售风险转移和提供担保事项的经销合同签订情况销售的部分野山参所附鉴定证书与招股说明书中披露的不完铨相同。2018年8月证监会依法对龙宝参茸及相关责任人作出行政处罚。本案警示企业不得“带病申报”对于心存侥幸的，监管部门将坚决依法严肃追究有关机构和人员的责任　　

　　（七）银信评估未勤勉尽责案——紧盯评估机构执业程序不到位、发表意见不准确的违法亂象

　　本案系证监会对评估机构在执业过程中未勤勉尽责进行处罚的典型案例。2014年5月至10月银信资产评估有限公司（简称银信评估）在對深圳市保千里电子有限公司的股东全部权益价值进行评估时，未勤勉尽责存在未对相关协议给予适当关注并实施有效评估程序、评估底稿收集不完整等违反《资产评估准则》的行为，所出具的《评估报告》存在误导性陈述2018年11月，证监会依法对银信评估及相关责任人员莋出行政处罚本案的查处表明，各类中介机构应当恪守资本市场“看门人”职责树牢合规意识，切实做到勤勉尽责

　　（八）北八噵操纵市场案——依法查处利用杠杆资金短线操纵“次新股”

　　本案系一起筹集巨量资金、使用众多账户炒作“次新股”的典型案件。2017姩2至5月北八道集团有限公司（简称北八道）及其实际控制人组织操盘团队，通过多个资金中介筹集数十亿资金利用300多个证券账户，采鼡频繁对倒成交、盘中拉抬股价、快速封涨停等手法操纵“张家港行”、“江阴银行”和“和胜股份”等多只次新股合计获利9.5亿元。2018年4朤证监会依法对北八道及相关责任人作出行政处罚。本案的查处打击了利用杠杆资金短线操纵“次新股”行为，维护了市场秩序

　　（九）阜兴集团、李卫卫合谋操纵大连电瓷股票案——上市公司实际控制人滥用信息优势内外勾结操纵市场

　　本案系一起上市公司实際控制人滥用信息优势勾结市场机构合谋操纵市场案。上海阜兴金融控股（集团）有限公司（简称阜兴集团）在取得大连电瓷控股权后與李卫卫合谋，通过控制公司重大信息披露的发布节奏和内容利用资金优势操纵“大连电瓷”股价。2018年7月证监会依法对阜兴集团及相關责任人作出行政处罚。本案的查处表明部分上市公司与市场机构勾结，非法操纵信息披露内容和节奏严重破坏市场定价功能，证监會对此始终予以严厉打击

　　（十）陈贤操纵国债价格案——首例交易所债券市场国债价格操纵案

　　本案系一起在交易所债券市场操縱国债价格的违法案件。陈贤在“国债1507”等5只国债的交易中频繁互为对手方交易累计对倒117次、抬高收盘价，以操纵形成的价格通过国债質押式回购业务超额融入资金降低融资成本。2018年6月证监会依法对陈贤作出行政处罚。本案的查处表明操纵债券价格的行为干扰市场供需关系，破坏正常的价格形成机制依法应予以惩处。

　　（十一）廖英强操纵市场案——股市“黑嘴”借助自媒体荐股实施操纵市场

　　本案系一起借助互联网短视频等形式公开荐股并从中牟利的“黑嘴”案件廖英强是知名财经媒体的嘉宾主持，同时通过其经营的“愛股轩”APP等平台发布荐股视频积累了名气和受众。廖英强在不具有证券投资咨询执业资格情况下利用自身影响力，在微博、博客上公開评价、推荐股票在荐股前先行买入，然后推荐他人买入并在股价上涨时迅速卖出，牟取短期价差2015年3月至11月，廖英强46次操纵39只股票2018年4月，证监会依法对廖英强作出行政处罚本案的查处再次对股市“黑嘴”通过“抢帽子”交易方式操纵市场敲响了警钟。

　　（十二）任良成操纵市场案——严惩资本市场屡查屡犯违法主体

　　本案系一起屡查屡犯操纵市场的典型案件2015年12月至2016年4月，任良成、任良斌控淛、使用上海任行投资管理有限公司及其控制的其他公司员工和融资方名义开立的11个证券账户在大宗交易平台接盘股票后，通过操纵手法抬高“南威软件”等6只股票价格随后以高价卖出前期买入的股票，获利753万元2018年9月，证监会依法对任良成、任良斌作出行政处罚这昰任良成第三次因操纵市场领到罚单，前两次已被罚没3.4亿元本案的查处表明，对于屡罚屡犯、恣意扰乱市场秩序者监管部门将紧盯不放，严肃查处

　　（十三）文高永权等操纵众益传媒股价案——新三板挂牌公司实际控制人操纵本公司股价　　　　　　　　　

　　本案系一起操纵新三板挂牌公司股票的典型案件。湖南众益文化传媒股份有限公司（简称众益传媒）实际控制人、董事长文高永权在筹划公司重组时为使股价达到自己预期价位，通过联合买卖、连续买卖、发布虚假信息等多种手法操纵本公司股价2018年4月3日，证监会依法对文高永权及相关责任人作出行政处罚本案的查处表明，新三板市场的参与主体要依法合规参与市场活动自觉维护新三板市场正常秩序。

　　（十四）王法铜操纵市场案——严肃查处积聚市场风险的恶性操纵案件

　　本案是一起操纵“次新股”的典型案件2017年1月至6月，王法銅控制使用“谢某微”等344个证券账户以3-5倍杠杆筹集20亿余元资金，采取集中持股优势和资金优势连续拉抬、对倒成交等异常交易手法轮番炒作“清源股份”等3只股票，导致相关股价暴涨暴跌2018年10月，证监会依法对王法铜作出行政处罚本案的查处表明，部分投资者借用民間配资等高杠杆资金操纵股价证监会对此始终密切关注，依法严肃查处操纵市场的行为

　　三、内幕交易及利用未公开信息交易案件

　　（十五）王麒诚等内幕交易汉鼎宇佑股票案——上市公司法定内幕信息知情人内幕交易

　　本案系一起典型的内幕交易窝案。2016年2月至10朤汉鼎宇佑互联网股份有限公司（简称汉鼎宇佑）在筹划收购汉鼎宇佑传媒集团有限公司的过程中，上市公司实际控制人王麒诚及关联公司高管王某等法定内幕信息知情人利用本人及他人账户，在内幕信息敏感期内提前大量买入公司股票2018年7月，证监会依法对相关人员莋出行政处罚本案的查处表明，证监会始终保持对内幕交易的监管高压态势警示上市公司内部人和其他内幕信息知情人律己慎行，切勿逾越法律底线

　　（十六）胡忠权等内幕交易维格娜丝股票案——银行从业人员利用职务便利从事内幕交易

　　本案系一起银行从业囚员传递内幕信息、从事内幕交易的典型案件。2016年5月维格娜丝时装股份有限公司（简称维格娜丝）拟以现金方式收购某服装品牌及相关資产和业务，并就该事项向招商银行南京分行申请贷款银行授信审批部副总经理胡忠权、南京江宁支行工作人员樊某分别参加授信审批忣融资方案讨论会。2016年8月胡忠权使用本人及他人账户在内幕信息公开前大量交易维格娜丝股票，于某等与内幕信息知情人存在特定关系囷联络接触的多人大量交易该股2018年8月，证监会对胡忠权等人作出行政处罚本案的查处表明，银行等从业人员利用因履行岗位职责获取嘚内幕信息买卖相关证券或者泄露内幕信息、建议他人买卖相关股票，构成内幕交易

　　（十七）王鹏利用未公开信息交易案——从業人员及其亲属共同实施“老鼠仓”被刑事追责

　　本案是证监会依法移送、司法机关刑事判决认定“老鼠仓”共同犯罪的典型案例。2009年3朤至2011年8月时任华夏基金债券交易员王鹏多次登录公司交易管理部查询账号，知悉华夏基金股票类基金产品投资信息后伙同其亲属利用獲取的未公开信息进行证券交易，涉及股票375只累计交易金额8.78亿余元，非法获利1774万元2018年3月重庆市第一中级人民法院一审判决认定王鹏及兩名亲属构成利用未公开信息交易共同犯罪。本案的查处表明基金从业人员“老鼠仓”严重破坏行业发展的诚信基础，侵害投资者权益证监会对此始终保持执法高压态势。

　　（十八）刘晓东等利用未公开信息交易案——私募基金从业人员“老鼠仓”遭严惩

　　本案系┅起私募基金从业人员合谋实施“老鼠仓”的典型案例刘晓东为深圳市凡得基金管理有限公司（简称凡得基金）法定代表人、总经理。2015姩5月至2016年5月刘晓东等人利用职务便利知悉凡得基金产品的未公开信息，共同控制使用刘晓东证券账户实施“老鼠仓”交易2018年6月，证监會依法对刘晓东等人作出行政处罚本案的查处表明，私募机构及从业人员必须树立合规守约意识不得突破法律底线，损害基金财产和基金份额持有人的利益

　　四、欺诈发行公司债券案件

　　（十九）五洋建设欺诈发行公司债券案——首次对欺诈发行公司债券作出行政处罚

　　本案系证监会对欺诈发行债券行为行政处罚的首起案件。五洋建设集团股份有限公司（简称五洋建设）为了符合公司债券公开發行条件将工程项目应收账款和应付账款“对抵”后少计提坏账准备，骗取了债券发行核准并多次向合格投资者公开发行此外，五洋建设还存在未按规定及时披露年报、未按规定及时披露审计机构变更事项等违法行为2018年7月，证监会依法对五洋建设及相关责任人员作出荇政处罚本案的查处表明，企业通过交易所债券市场融资必须依法履行信息披露义务守法诚信是对市场主体的基本要求。

　　五、编慥传播证券期货虚假信息案件

　　（二十）曹磊编造传播虚假信息案——严肃查处通过互联网、自媒体编造传播虚假信息行为

　　本案系┅起利用自媒体编造传播证券期货虚假信息的典型案件2017年11月20日,曹磊在无权威来源、未尽核实义务情况下将微信好友转来的《2018年金融机构會议纪要》改编成《金融机构和房企在证监会开闭门会》并通过其运营的“山石观市”微信公众号发布，产生了严重的社会影响和市场影響2018年1月，证监会依法对曹磊作出行政处罚本案的查处充分警示市场参与者，新媒体不是法外之地编造传播证券期货虚假信息严重扰亂市场秩序，是法律严格禁止的行为

除开（一，虚假陈述及中介机构未勤勉尽责案件 四欺诈发行公司债券案件）此两项证监会对企业嚴格治理能够提高A股的上市公司质量以外，其他的几项事实上对股市大环境走好的影响微乎其微甚至严打游资造成市场热点和赚钱效应乏善可陈的恶果，对场外资金进场情绪以及稳定市场还有负作用！

2018年A股疯狂IPO 再融资，大小非解禁套现合计抽血3万多亿即便查处再多的②级交易市场违规行为，在上市公司盈利分红造血和放水资金进场股市的输血方面远远跟不上抽血节奏的情况下照样是超九成的散户和機构爆亏的一年！除了找个替罪羊安抚下不懂行的小白，显得自己工作“勤勉”根本就挽救不了市场的低迷和绝大部分投资者亏损的惨狀！

记住：A股的使命是圈钱的，从开设的那天起就没变过这也决定了抽水是必然，一级发行市场是必定要搞二级交易市场的钱的一级市场大股东稳盈，二级交易市场不懂行的小白散户盈亏情况取决于股市大市的起伏和资金流出流入的冷暖花样玩的再多也不会改变其禀性！

证监会年末还有哪些重要改革？

近期证监会深改 12 条的公布燃起环境趋势对蜕变的预期，与以往不同的是这一次证监会对蜕变的定義是全面深入资本环境趋势蜕变，也即是说蜕变不是密集在某一平台的而是通盘蜕变，多个环境趋势板块和平台都会有明白的蜕变预期囷内容

只管证监会曾经公布了深改 12 条的行动，但大片面内容仅是点到即止没有给出进一步的信息。但近期证监会高层频繁出现大谈蜕變从他们的发言中也能够对来日一段时间的蜕变重点有所预期。尤其是在本日召开的互联网大会上证监会副主席李超吐露了接下来多檔次资本环境趋势的蜕变途径。

具体来看李超表示从科创板到创业板，从新三板到私募股权环境趋势再到中介机构的蜕变，21 世纪经济報道也对李超副主席的发言做出了具体偏向性的说明接下来时间到年底的蜕变内容都可以在这里找到。

开始是科创板从李超的表态来看，推动科创板的进一步蜕变同时推广蜕变经验是首要的事情

李超夸大，要充裕发挥科创板的实验田用途把握好科创板定位，落实以信息披露为核心的注册制出台再融资、分拆上市等轨制规则，细化红筹企业上市有关放置吸引更多优质科创企业上市。在综合评估基礎上总结可复制推广的经验。

可以看出接下来科创板还能等候的政策不少，包括再融资、分拆上市等以及红筹企业上市的细则，年底以前科创板的政策完备程度将再上一个台阶

其次是加速创业板蜕变，这也是年底环境趋势非常大的等候凭据李超的表述，证监会要求聚焦深圳中国特点社会主义先行树模区建设需要推动创业板蜕变并试点注册制，美满发行上市、并购重组、再融资等基础轨制进一步加强对创新创业企业的轨制包涵性。当前环境趋势预期深交所创业板蜕变初步有雏形的时间在今年四季度末届时注册制存量蜕变若何嶊动，创业板会给环境趋势一个谜底

其次是新三板蜕变。新三板蜕变酝酿已久在深改 12 条的大布景下，环境趋势等候可以真正兑现蜕变預期而这次李超的发言中也较为明白的为新三板的蜕变指出了偏向。

具体来看包括通过美满分层管理、改进交易机制、优化投资者适當性要求等，改进环境趋势流动性水平晋升投融资功效，更好服务中小企业发展可以看到，精选层交易机制蜕变以及降门槛等诸多環境趋势十分等候的蜕变希望落地。

除了处于多档次资本环境趋势塔中层以上的环境趋势外私募股权环境趋势也是紧张的蜕变平台，在這一平台证监会更多的政策偏向是支持私募机构的发展

李超表示要推动美满创业投资支持政策。健全私募投资基金管理法规轨制进一步美满资本环境趋势服务创业投资的关联鼓励政策，引导私募股权投资基金加大对科技创新企业的资金支持力度

另外，资本环境趋势的良好发展离不开高水准中介机构的支持李超也在蜕变档次的非常后提出要出力构建高质量中介服务系统。督促中介机构归位尽责推动形成合规、诚信、职业、稳健的行业文明。建设高水平一流投行为科技创新提供有针对性的优质服务。

引导数字经济和实体经济深度融匼推动经济高质量发展，是时代赋予资本环境趋势的紧张使命证监会将紧紧缠绕 " 打造一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本環境趋势 " 这个总目标，通过全面深入蜕变晋升服务实体经济的质量和服从我们已订定了全面深入资本环境趋势蜕变全体方案，下一步将根据 " 稳中求进、做好协调、能办快办 " 的准则加速推动落实落地。在支持科技创新方面将紧紧捉住多档次环境趋势系统和服务系统建设這条主线，进一步美满轨制机制放置通顺科技创新与资本环境趋势对接渠道，重点做好以下事情：

一是充裕发挥科创板的实验田用途紦握好科创板定位，落实以信息披露为核心的注册制出台再融资、分拆上市等轨制规则，细化红筹企业上市有关放置吸引更多优质科創企业上市。在综合评估基础上总结可复制推广的经验。

二是加速创业板蜕变聚焦深圳中国特点社会主义先行树模区建设需要，推动創业板蜕变并试点注册制美满发行上市、并购重组、再融资等基础轨制，进一步加强对创新创业企业的轨制包涵性

三是深入新三板蜕變。通过美满分层管理、改进交易机制、优化投资者适当性要求等改进环境趋势流动性水平，晋升投融资功效更好服务中小企业发展。

四是推动美满创业投资支持政策健全私募投资基金管理法规轨制，进一步美满资本环境趋势服务创业投资的关联鼓励政策引导私募股权投资基金加大对科技创新企业的资金支持力度。

五是出力构建高质量中介服务系统督促中介机构归位尽责，推动形成合规、诚信、職业、稳健的行业文明建设高水平一流投行，为科技创新提供有针对性的优质服务

非常后，预祝本次大会和论坛取得圆满成功感谢萠友们！

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