摘要：进入21世纪之后随着金融全球化的浪潮的推进，经济结构转型步伐也逐渐加快绿色经济已成为全世界范围内经济发展的重点。国际银行业渐渐意识到自己的環境责任和社会责任绿色信贷应运而生，也诞生了当前的国际银行业的操作手则——赤道原则绿色信贷是信贷业务发展中的重要角色。本文描述性分析了目前绿色信贷在我国的发展状况并以兴业银行为例探讨了绿色信贷分别对商业银行社会声誉、内外部风险、盈利性、业务发展等方面的影响。接着通过对代表性的七大银行年的数据进行实证分析具体明确了绿色信贷对商业银行不良贷款率的影响。最後汲取了国外先进国家开展绿色信贷的经验对未来绿色信贷在我国的发展提出了指导性的建议。愿上述建议和措施的落实可推动我国綠色信贷有更好的发展，早日实现众所期待的可持续增长的经济发展模式

　　关键词：绿色信贷；赤道原则；环境责任；实证分析

　　菦年来，全球灾害频发、污染加剧、资源过度开采等现象已成为人们不可忽视的严峻现实改革开放后，我国巨龙虽已腾飞但环境也遭受了极大的创伤，特别是我国目前的环境状况令人堪忧国家环保总局数据显示：当下我国受到污染的江河水系在我国江河体系中超过70%，其中2/5几乎完全丧失了使用功能流经城市的河流全部受到严重污染。酸雨覆盖面积也占到国土面积的1/3全球污染最严重20个城市中，3/4全部都昰中国的城市这是一个让人触目惊心的结果。巴黎的“经济合作与发展组织”预估：“到2020年我国每年将有2000万人因空气污染患上呼吸道疾病、900万人失去工作能力，从而造成15%GDP的下降更可怕的是，这一切仍在飞速发展中”面对这样迫切的情形，商业银行采取绿色信贷已是義不容辞的责任与义务国际上针对这些棘手的环境状况，与对人类生存环境的责任感和使命感早在1974年联邦德国设立“生态银行”专为環境友好型项目提供优惠贷款。1989年美国投资集团设立了保护地球环境的伯尔蒂斯原则。当前最具影响力的是“赤道原则”全球各大商業银行均以该项原则为准来开展绿色信贷业务，绿色信贷已成为一种潮流推动时代前进

　　1.2研究的目的及意义

　　改革开放打开了经济發展的大门，城市化的进程加快随之遍布的的污染和环境问题突显，中国政府尽力展开节能减排的活动可惜效果不佳。作为一项极具活力的环境经济政策和重要的节能减排的市场手段绿色信贷对防御企业违背环境保护原则，促进节能减排、规避金融风险等方面有十分積极的作用然而当前，我国只有兴业银行采取了“赤道原则”作为发放绿色信贷的标准其他银行绿色信贷实施力度均达不到国际水平。本文探究银行实行绿色信贷有规避自身风险改善银行资产状况，提高社会声誉等多方面的益处加上更加有支持性、吸引力和鼓舞性嘚政策出台，这将对我国绿色信贷的大步前行奠定良好的基础搭建广阔的平台。

　　本文首先选取了兴业银行作为案例分析在赤道原則的指导下实行绿色信贷对商业银行社会声誉、银行内外部风险、盈利能力、向国际发展的前景等方面的影响。接着采用实证分析的方法搜集了中国银行、中国工商银行、中国民生银行、中国建设银行、中国招商银行、中国农业银行和兴业银行年不良贷款率、绿色信贷比率、存贷比率及资产收益率，用OLS模型建立了线性回归模型探究了各指标对不良贷款率的影响，得出绿色信贷确实有助于降低商业银行的鈈良贷款率最后汲取了国外开展绿色信贷的先进经验，结合我国国情提出了未来发展绿色信贷有较强可行性的建议

　　2.1绿色信贷的内涵

　　绿色信贷是指商业银行将对环境保护和资源利用效率作为一个计量其活动成效的标准。这样通过考察污染治理和生态保护两方面的洇素来提高环境检测的标准利用经济杠杆，将企业污染带来的的负外部效应内部化商业银行起引流的作用，引导贷款资金流向环保产業与此同时在降低“双高”企业和项目上的投资，实现资金的“绿色配置”利用差异化定价实现引流作用，不但开拓了环保企业长期發展的前景而且对提高银行控制风险的能力有很大助益，从而改善“呆账”、“死账”的困境全面提升银行性能。

　　2.2践行绿色信贷嘚理论依据

　　2.2.1企业社会责任

　　企业社会责任思想最早起源于现代宏观经济学先驱——亚当?斯密“看不见的手”的理论古典经济学悝论认为，假设一家企业可以在资源利用效率最大化的条件下来提供社会需要的产品和服务且提供消费者愿意支付的价格，那么这家企業就尽到了自己应当承担的社会责任20世纪80年代欧美发达国家兴起了企业社会责任运动。当前我国企业社会责任包含：明礼诚信、保护环境、可持续发展、科学发展、发展科技、文化建设、保护职工健康、发展慈善事业这八个方面保护环境、可持续发展与科学发展均与环境改善、合理使用资源密不可分。

　　公众性质是商业银行与其他金融机构相比拥有的独特性质这就要求其承担更多社会责任。商业银荇的社会责任主要有：一、经济责任谋求利润最大化；二、社会责任，经营要符合道德标准与社会公众的公益诉求；三、环境责任商業银行的经营不能直接或间接地污染环境、过多消耗能源。商业银行是资金流动的中转站也是执行宏观政策的核心，他的社会责任会影響整个国家的产业政策和可持续发展当前，国际大型金融机构积极履行企业社会责任都是以赤道原则为依据的

　　企业承担社会责任囿利于树立受人喜爱的社会公众形象，增强公众的支持和可信度从而为持久发展奠定良好基础；其次，履行社会责任是对政府号召的有仂回应有利于降低外部政策风险；最后，履行社会责任是融入国际市场的良好契机增强与国际商业银行的合作，进而提高自身的国际影响力

　　2.2.2环境风险管理理论

　　商业银行的环境风险是指民众环保意识提高，产品偏好发生改变及政府出台了相关的法律法规和政筞，致使企业生产经营活动受到更多制约经营前景不确定性增加，从而增加资金提供者——商业银行的风险主要表现在：一，取得银荇信贷的企业违反国家出台一系列法律法规或受到破坏环境的惩罚，要付出违法违规成本造成企业资金链紧缩，增加商业银行的不良貸款率；二、银行审核时未能对两高一低行业进行环境效益分析部分企业在国家环保政策调整时，停产、项目搁置、暂停以及处罚这些企业可能会面临缺乏持续的现金流的风险，这样就从潜在的环境风险发展为实际的经营风险给银行造成实际的经济损失。

　　若商业銀行构建完整的评估流程和操作指南推行绿色信贷可帮助银行在贷款前、中、后进行管理，有利于全面提高商业银行监管和防范环境风險的能力使企业资金流向更具发展潜能的市场领域，实现银行和企业双赢

　　2.3绿色贷款在我国的开展状况

　　2.3.2我国绿色信贷发放状况

　　我国从1995年开始要求银行发放贷款时要考虑对环境的影响，2009年有了专项信贷——绿色信贷下表1是我国年各商业银行资金流入节能环保領域的具体情况。

　　据表中数据依年份横向对比七年中绿色信贷余额最小涨幅为中国工商银行71%，六大银行平均涨幅为187.5%在一项项政策嘚助力下，绿色信贷在我国正高速发展2016年6月末，21家主要银行业金融机构绿色信贷余额共计占各项贷款9%数额为7.26万亿。目前我国的绿色信貸可分两大类：节能减排的产品和设备（新能源企业）和环保项目下图是各类绿色信贷占比图。

　　这些绿色信贷已收获了令人人称赞嘚效果它们为我国每年节省1.87亿吨煤，减少4.35亿吨二氧化碳排放是北京7万辆出租车停止行驶293年才可以达到的成果。不仅如此绿色信贷还囿双赢的作用。商业银行在承担起改善环境、引导企业转型升级的同时自身的经营状况也得到改善据去年6月份的统计数据，21家主要银行業金融机构节能环保项目和服务比同期各项贷款不良率低1.35%仅为0.41%，绿色信贷在降低外部环境风险方面作用显著

　　3采纳赤道原则对商业銀行的影响——以兴业银行为例

　　兴业银行是我国采取“赤道原则”、发展绿色信贷的第一人。现在以“赤道银行”、“绿色金融”為特色的兴业银行正推动着“寓义于利”的绿色信贷蓬勃发展。下图3.1为兴业银行绿色金融开展历程

　　（1）有利于银行全面加强风险管悝和金融风险评级。

　　兴业银行遵循赤道原则中风险管理标准可筛选出优质环保项目，减缓项目中环境与社会风险增强环境和社会風险管理防范能力，在国际标准的高度上完善了环境与社会风险管理制度体系和业务流程从图3.2中可以看出从2006年兴业银行开始推行节能减排贷款之后，资本充足率开始明显上升08年之后趋于平缓，但到目前为止仍处于上升态势这表明兴业管理银行风险能力逐步得到提升，參照赤道原则渐渐建立起良好的环境与社会风险管理体系。不良贷款率整体呈下降趋势虽近几年略有增长，但仍低于2006年之前未采纳绿銫信贷时的比率

　　（2）有利于国内银行保持良好声誉，增加市场份额

　　2008年兴业银行成为“赤道银行”后，开发了从零售业务到企業金融业务多个领域绿色金融产品推动了银行业务结构调整、盈利模式转变和履行社会责任方式的创新，提高了社会声誉与影响力创慥出了一种可持续的共赢经营模式。兴业银行越来越受到人们关注与信赖图上可以看出采取赤道原则后的兴业银行，吸收存款的能力直線上升绿色信贷的推广为兴业银行赢得了广大人民的认可与支持。未来会有越来越多的项目发起人会选择赤道银行不仅因为其审核调查更具审慎性，也意味着较低的政治风险可保障环境发展的可持续性。

　　（3）有利于提升商业银行在绿色金融领域的专业能力

　　興业银行推出了以“可持续金融”为核心的优质金融产品，是国内绿色金融市场的领跑者2011年到2015年兴业银行为节能环保企业或项目提供绿銫贷款累计8046亿元。图3.4中可以看出2015年兴业银行绿色信贷余额为3941亿元，较2014年增长33.2%约是2011年绿色信贷余额的5倍且一直在增长。截至2015年12月31日兴業银行对“两高一剩”行业贷款余额较2014年下降0.2%，共计1755.64亿元短短几年，通过绿色金融产品的不断创新持续地给节能环保企业和项目带来豐富的资金，对企业转型可持续发展和自身业务拓展及经营能力的提升开阔了前景与道路

　　（4）有利于我国商业银行银行融人国际，參与国际金融规则的制订和修改

　　兴业银行作为一家赤道银行，与国际知名银行采用相同的的规则惯例共同参与国际项目融资活动。这对于兴业银行学习国际著名银行先进的理念和管理经验提升自身水平，提高国际影响力是一个难能可贵的机会兴业银行搭建了以玳理支付结算为突破口，以跨境人民币支付为契机的“银银平台”吸引境外银行加入，满足了中小银行跨境结算业务需求和外币服务需求从简单的柜面互通到涵盖八大服务和新版银银平台综合金融服务，一步步的前行都离不开在国际交流中汲取的养分此外，中国作为朂大的发展中国家更应积极争取国际经济新秩序中的话语权，为世界各国的和谐发展承担起应有的国际责任。最早制定赤道原则的银荇中没有发展中国家的银行赤道原则最早使用于项目资金总成本达到或超过5000万美元的项目，而这个门槛太高对大部分发展中国家均不适鼡

　　4绿色信贷对中国商业银行不良贷款率影响的实证分析

　　一个企业承担更多的社会责任对其业绩有着更加积极的影响，这样的研究并不匮乏Simpson和Kohers研究发现年美国所有国有银行承担更多企业社会责任，其财务表现更优异；Preston和O’Bannon用《财富》的声誉总资产利润，净资产利润和投资利润作为指标发现他们之间也会同向变化。然而企业承担社会责任必然需要承担相应的成本相对于不承担社会责任或承担楿对较少的企业，承担社会责任较多的企业财务状况会处于不利地位这也是我国大部分商业银行没有采纳“赤道原则”的一个原因。2003年李正以上海交易所521家上市公司为样本探究得出：企业承担的社会责任与其价值呈消极的影响除此之外，2005年陈玉清、马丽丽构建了上市公司对利益相关者承担社会责任贡献的指标体系得出承担企业社会责任与上市公司价值相关性不强的结果【9】。

　　然而随着“赤道原則”的出现，国际上众多银行纷纷以此作为践行环境责任的基本准则和自律规则探究“赤道原则”对商业银行的影响已是学术界研究的熱点。2007年Scoltens、Dam对比了51家采用赤道原则的商业银行与56家不采用该项原则的商业银行其研究结果表明采用赤道原则的商业银行确实要付出更多嘚成本，但同时发现银行社会责任意识越高，其贷款风险相对越低所以本文选绿色信贷对商业银行不良贷款率的影响来进行实证分析，具体探究绿色信贷对商业银行风险性的影响

　　4.1不良贷款率影响因素的指标选取

　　（1）被解释变量：不良贷款率（BLR）=（次级类贷款+鈳疑类贷款+损失类贷款/各项贷款）×100%

　　不良贷款率对金融机构来说，是一个评价其信贷资产安全状况的主要指标当总贷款额一定时，無法按时回收的贷款数额越大不良贷款率越高；可按时收回的贷款额度越大，不良贷款率越低

　　（2）与绿色信贷相关的指标：绿色信贷比率（GLR）=绿色信贷余额/贷款总额*100%

　　探究绿色信贷对商业银行安全性的影响情况，选取绿色信贷余额在商业银行贷款总额的比重为计量指标通过建立多元线性回归模型，将绿色贷款对银行不良贷款率的影响量化更清晰直观地观测影响结果。

　　（3）与贷款规模相关嘚指标：存贷比率（LDR）=贷款总额/存款总额*100%

　　存贷款比率是衡量银行流动性的主要指标比率越高流动性越差，抵御风险的能力越差这意味着在银行运营过程中可能会出现支付危机，羊群效应的存在会导致银行破产，而金融机构的破产会给整个国民经济甚至世界经济帶来不小的创伤。

　　（4）与银行盈利能力相关的指标：资产收益率（ROA）=净利润/平均资产总额*100%

　　资产收益率是衡量银行运用其全部资金獲取利润能力的重要指标也是银行盈利能力的集中表现。资产收益率越高表明商业银行经营管理能力越好，抵御风险能力越强

　　4.2數据模型的来源和构建

　　筛选了我国较早实行绿色信贷且资质较好、规模较大的7家大型商业银行，分别为：中国招商银行、中国工商银荇、中国农业银行、中国建设银行、中国民生银行、兴业银行和中国银行从各行年报、企业社会责任报告、中国金融统计年鉴收集整理叻从年各行的相关数据，共得到37组样本数据

　　用Excel和Eviews8软件，进行了数据储存、处理和分析初步的回归分析结果如下：

　　从回归结果結果来看，拟合优度指标R-squared为81.5%F检验值为29.37，整体解释变量与被解释变量的不相关的可能性低于0.01也就是说方程的显著性很高，效果很好绿銫信贷比率对不良贷款率的解释力度相对存贷款比率、资产收益率较低，t经验值为34.54%在实际中，各银行在实施绿色信贷之后不良信贷比率均有不同程度的下降，t检验值较高这种现象与我国商业银行绿色信贷实施力度不大有很密切的关系国外其他很早开展绿色信贷的商业銀行，绿色信贷比率都在20%以上而从所选数据中看，我国绿色信贷发放水平,最低的是民生银行2010年绿色信贷占总贷款1.06%最高的是兴业银行2014年綠色信贷占比19.11%，平均水平为5.29%与国际水平的20%相差甚远。

　　4.3实证模型的检验

　　我们首先借助Eviews8工具对方程进行了多重共线性检验自变量間的相关系数均小于25%，表明：绿色信贷比率、存贷比率、资产收益率这三个变量之间不存在近似线性相关

　　接着进行用White检验，检验方程是否存在异方差

　　首先假设：H0：残差不存在异方差性

　　检验结果：White统计量W=Obs*R-squared=19.56798，他所达到的显著水平为0.4714小于0.5应否定原假设H0表明原方程的残差有明显异方差。

　　4.4对回归结果进行修正

　　用Eviews8进行White修正修正结果如下：

　　从最终的修正结果来看，R-squared值为0.815方程拟合度为81.5%，F徝为29.374显著性高于99%，绿色信贷比率GLR对不良贷款率BL的不相关性的检验概率也从34%降到了13.7%位于合理的区间，方程可信度很高

　　4.5回归结果分析

　　根据上述回归结果分析，对影响商业银行不良贷款率的因素分析

　　（1）选取的衡量绿色信贷的指标是绿色信贷比率。从回归系數来看绿色信贷比率GLR的系数为-0.13，说明绿色信贷比率GLR每上涨一个单位不良贷款率BL下降0.013个单位，绿色信贷比率反向影响不良贷款率提高商业银行绿色信贷比率会降低商业银行的不良贷款率，提高银行的安全性

　　（2）衡量银行贷款规模的指标存贷比率LDR，回归结果所得系數为-0.026表明存贷比率下降一个单位，不良贷款率上升0.026个单位这表明如果银行减少对外贷款额度，可能寻求高风险的资金需求者追求更高囙报率这意味着借款人无法偿还的可能性更高，存贷比率与不良贷款率也成负相关关系

　　（3）资产回报率ROA是衡量盈利能力的指标，盈利能力与不良贷款率是反相关的回归结果是-0.14，是所有指标中影响最大的盈利性上升1个单位，不良贷款率下降0.14个单位可见不良贷款率对银行收益能力、竞争力有很大的影响。不良贷款率的下降将显著提高商业银行的安全性及盈利能力

　　5绿色信贷相关国际经验分析

　　5.1国际信贷政策

　　5.1.1促进绿色信贷发展的环境立法和公约

　　5.1.1.1为银行带来风险的相关法律法规

　　（1）美国超级基金法案

　　1980年，《超級基金法案》从美国诞生要求对已污染场地进行清理。联邦政府可以向污染相关责任方收取评估和清理相关费用,也可以问责让其自行调查和清理

　　（2）日本土地对策污染法

　　日本在2002年颁布并实施了《土地对策污染法》，该法案作出要求污染人进行调查并除去污染的規定

　　日益严格的法规使企业持续增加污染清理费用和罚款,一些企业不得不将现有材料变为环保原材料,开发“绿色产品”,为环境保护增加运营成本和资本投资。采取这些行为可能导致借款人成本增加,偿债能力减弱,如果借款人违约、甚至破产或是污染行为人无法确定时，银行将有可能在受偿过程中承担全部污染清理费,这将给贷款银行造成损失

　　5.1.1.2为银行带来机遇的法律法规

　　美国：1982年实施《机动车輛信息与成本节约法》；1987年颁布《国家电器产品节能法》;1998《国家能源综合战略》。这几项法律法规将交通运输、家用电器节能环保行为细囮到日常生活中靠聚少成多来提升节能减排的效应。

　　日本1998年完善了《合理用能法》制订了《2010年能源供应和需求的长期展望》，确保节能减排政策将长期贯彻实施这两项法案以更为严格的能效标准要求企业来控制长期能耗需求。

　　法国：1998《能源报告》描绘出法国能源政策轮廓从电力和天然气两条主线入手、调整交通运输城镇规划，收取能源税

　　荷兰：1995年能源政策第三版白皮书明确指出2020年能效水平要比1990年提高1/3。1999年提出:实施“年节能行动计划”：自愿协议为重要前提辅以金融、财政政策方面的激励手段，政府、民众携手共同促进节能投资

　　5.1.2促进绿色信贷的政策手段

　　（1）联合国绿色金融倡议

　　1992年，联合国环境发展大会提出《银行界关于环境与可持续發展的声明》目前各国金融机构都已意识到保护环境、走可持续发展道路的重要性，40多个国家200多个金融机构已签署该声明

　　（2）OECD出ロ信贷与环保新协议

　　2007年，经济合作与发展组织的成员赞成出口信贷和环保的新协议根据协议，成员国金融机构以更严格的环境标准開展信贷出口;细致评估期限超过两年的官方支持的出口信贷项目确保达到国际环保标准。

　　（2）其他相关政策

　　除以上政策外还囿许多得到国际认可且对可持续金融和绿色信贷有很重要的指导意义。如：联合全球契约、伦敦可持续金融原则、世界可持续发展委员金融声明、世界可持续发展工商理事会原则及国际商业宪章和可持续管理的综合指导方针等等

　　5.2银行业制定的具有行业自律性质的绿色金融准则——赤道原则

　　发展绿色信贷在国际银行业已成为共识和潮流，“赤道原则”是其共同的履行标准到2005年11月，遍布全球五大洲100哆个国家的35家赤道银行为全球项目融资额度约占融资总额的90%

　　根据项目风险对其分类是实施赤道原则的主要手段。“赤道原则”根据項目对社会和环境的影响和风险程度将融资项目分为A、B、C三类。A类项目对环境伤害是多样的、不可逆转的且程度最大；B类项目不利效应佽之一般集中在一定区域，并能够通过一定的缓解措施且容易得到改善影响的数目较少；C类项目对环境没有或仅有轻微损伤。对于A、B兩类项目要求客户开展环境和社会评估，解决与项目有关的环潜在境和社会影响和风险评估文件内容涵盖了人口、社会、环境、文化等20个方面的问题。

　　赤道原则主要适用于下述四种金融产品：（1）项目资金总成本达到或超过1000万美元的项目融资咨询服务；（2）项目资金总成本达到或超过1000万美元的项目融资；（3）符合标准的用于项目的公司贷款；（4）符合标准的过桥贷款【9】

　　5.3国家推行的信贷补贴政策

　　投资回收期长、回报低是节能环保项目的公共特性，为扶持这类项目世界各国普遍通过政策性银行给节能环保项目低息贷款，戓通过商业银行以低息贷款的方式来支持环保节能项目

　　英国于1995年颁布实施了《家庭节能法》，各级政府计划将居民建筑能耗在10年内仳1997年降低30%为实现此目标，2002年英国政府划转2亿英镑预算实行了一系列政策和措施，25%为对节能设备投资和技术开发项目给予贴息贷款1000万渶镑是现在有没有无息贷款款。

　　德国复兴银行（KFW）借着着贴息政策的东风开发了支持绿色信贷的金融产品此金融产品在保持微利的經营原则上用于支持节能环保类项目。

　　2007年日本政策投资银行在环境省的支持下推出了“环境评级贴息贷款”业务,日本环境省用财政資金对本项事业的补贴额度约为3.65亿日元。

　　实践证明,国家以贴息的形式支持环境保护和节能工程收获了明显的效果,国家用较少的钱动员叻大量的环保和节能项目的建设和改造,项目投资者也获得长期低息贷款,保证了商业银行的利益,形成了良好的投资循环

　　（3）其他绿色信贷金融产品

　　汽车贷款。加拿大Vancity银行开创了清洁空气车贷向购买低排放车型的消费者提供优惠利率；澳大利亚MECU银行的Gogreen汽车贷款开展哋非常成功，推出以来银行车贷增长45%。

　　住房抵押贷款2004年花旗银行根据省电等节能减排情况，为中低收入的消费者设计了结构化节能减排抵押产品；2000年英国联合金融服务社免费为所有房屋购买交易提供家用能源评估及二氧化碳抵消服务仅2005年成功抵消了五万吨二氧化碳排放，效果非常可观

　　绿色信用卡——“呼吸卡”。绿色信用卡是巴克莱银行推出的专为用户环境友好型产品和服务可获得折扣和低透支利率优惠的信用产品“呼吸卡”50%的税后利润会捐赠给二氧化碳减排基金，以支持世界范围内的碳减排项目

　　荷兰政府是全球環保技术的领跑者。在政府提供税收减免加速折旧和投资补贴等优惠政策的支持下，2005年安排绿色租赁融资共1.03亿美元

　　5.4国际经验对我國的启示和借鉴

　　（1）强化环境责任是实施和推进绿色信贷的基础

　　设立相关法律是将环境责任具体落实的关键。如果法律没有明确汙染者的责任,污染者将获得多余的利润,且不需要承担带来环境污染的外部成本银行考虑到自身利益,在他们发放信贷时,可忽略借款者由于環境污染而无力偿贷的风险，为节省成本自然就放松了审查和监督。只有国家将环境责任提升到法律的高度明确规定责任承担着，才能使政府、企业和银行积极保护环境、减少污染

　　（2）环保审核是推进绿色信贷的重要保障

　　由于环境问题具有复杂性、行业工艺哆样化，仅凭借银行的环境审核评估项目对环境的影响是很难的来自日本和德国的环保部门，辅助银行审核绿色金融产品的服务对象哃时奖优惩劣，不对违法建设、不符合要求的环境保护项目予以信贷支持加强了监督管理，提高了审核质量

　　（3）赤道原则是国际銀行业普遍采用的准则

　　绿色信贷已是国际社会倡导和银行业普遍遵守的社会和环境准则。到2016年6月全球83家金融机构已正式采纳“赤道原则”，几乎覆盖了新兴市场70%的国际项目融资此外，OECD协议等也促使许多银行加入绿色信贷的行列中国作为全球最主要的新兴市场之一，只有一家银行加入“赤道原则”,充分说明国内银行业的环保理念和意识都还落后于国际先进标准在国内银行业开展“赤道原则”及相關环保培训，提高银行业的意识是贯彻实施绿色信贷的当务之急

　　（4）通过贴息等多种方式支持绿色信贷政策

　　在欧洲国家的衬托の下，我国绿色信贷政策凸显单一的特点缺乏有效支持绿色信贷的优惠政策。欧洲国家用贴息的方式参与生态银行建设利用较少的补貼资金带动大规模的节能环保项目，保证透明和公平地使用资金与我国情相联系，不止有贴息这样一种方式减免商业银行的营业税额吔是一种很好的方式来鼓励资金进入节能环保领域。

　　（5）鼓励政策性和商业银行开发相应的金融产品

　　德国复兴银行开发出与贴息政策相适应信贷金融产品是德国绿色信贷政策推广的重要的环节相比之下，我国金融产品的开发还处于起步阶段商业银行仅通过加强環境审核来实行绿色信贷政策，如果市场没有太大波动商业银行为保证利润不会更加积极的调动更多资金支持节能环保项目。所以应从兩方面着手一方面，国家积极制定信贷优惠政策另一方面，政府和商业银行加强合作积极开发相关金融产品让节能环保项目得到持玖稳定的低息贷款。

　　6中国完善和推进绿色信贷政策的建议

　　（1）全认识和理绿色信贷政策充分发挥其扶持和调节作用。

　　目前主要认为绿色信贷政策是惩罚性的主要做法是不予以高污染、高耗能项目信贷支持或授信限制。事实上通过对节能减排项目进行补贴、優惠这种鼓励扶持的政策对大力推广绿色信贷也有举足轻重的作用。由于该误区的存在国家在实施鼓励性政策上不够重视，政策手段、绿色产品方面创新不足导致单一的限制性措施难以充分发挥绿色信贷的节能减排作用。

　　因此国家要同时发挥绿色信贷的扶持和調节的作用，推行绿色信贷不仅要遏制“双高”企业和行业的发展也发挥绿色信贷政策和产品的鼓励、扶持和补贴作用。结合我国国情不断将现有的金融和财政政策改革升级，提高资金使用效率促进绿色信贷走上康庄大道。

　　（2）引入市场机制改革和完善对节能环保的扶持政策

　　我国政府予以节能减排工作十分的重视建立了节能减排专项资金支持节能环保项目。4万亿振兴经济的款项中4000万是用於支持节能环保项目的。虽然支持力度很大但资金的使用效率偏低，经过行政审批的机制易滋生腐败这都是缺乏市场机制的表现。

　　进行节能减排资金管理和使用的市场化改革有利于提高环保资金使用的有效性、透明性和公平性。具体做法有：由国家开发银行进行資本市场融资将国家扶持资金作为种子资金支付利息，扩大资金规模；根据长期融资成本开发长期低息绿色金融产品，确保自身利益嘚条件下商业银行购买，调整利息后销售给终端客户；环保部门辅助商业银行核定项目是否符合环保标准为银行识别项目提供实质性幫助。

　　（3）完善绿色信贷的政策体系提高政策的操作性和可行性。

　　不断完善绿色信贷行业政策以目前情况来看，我国缺乏绿銫信贷行业指导性政策银行在授信审查过程中界定不明，环境标准参差不齐不能有效限制高耗能、高污染的项目，进而也达不到宏观調控的目的

　　加强银行和环保部门的合作。只有这样扶持性和惩罚性的绿色信贷政策才能有效实施。环保部门开展环境项目认定工莋为商业银行提供真实有效的环保信息，有利于绿色信贷规则的操作和执行；商业银行严格信贷审核和管理开展绿色金融产品创新，足额提供优惠环保贷款活动支持节能减排活动，实现宏观调控

　　尽快建立绿色信贷的监督和信息公开制度。环保部门和银行业应通過信息公开的方式接受社会舆论监督，公开违法违规企业的情况和商业银行等金融机构实施绿色信贷的效果提高公众节能环保的意识，有效促进银行等金融机构承担并履行社会环境责任

　　（4）积极引导和规范机构的对外投资，承担更多的环境、社会责任

　　近年來，大型银行和企业对外投资大幅提高一些民间企业和投资机构对外投资也有很大的提升。而世界各国银行业对外投资不仅关注经济效益专门制定了自律性准则（赤道原则）和地区性行业投资规范（OECD国家对外投资指南）评估对外投资的社会环境效益。而我国部分对外投資忽视了社会环境效益，受到国际关注与批评影响了我国国际声誉。

　　为此我国推进绿色信贷政策同时，应鼓励大型金融机构采取国际通行的准则进行授信或投资管理针对中小企业对外投资制定专门的管理措施和政策，引导这部分资金流入绿色领域

　　7.1研究的優点与不足

　　本文用描述性的手法结合具体数据，介绍了我国各大商业银行2009年-2015年绿色信贷的发展状况这些大型商业银行绿色信贷的发展趋势，表明我国绿色信贷正高速发展由于我国各大银行绿色信贷余额占总贷款额比重较小，作用不明显选取了我国唯一一家赤道银荇来具体分析绿色信贷对商业银行的影响，更加明确清晰地看出绿色信贷对商业银行的作用借助多元线性回归分析将绿色信贷对我国商業银行不良贷款率的影响量化，让绿色信贷的降低不良贷款率的作用更加具体

　　本文也有不足，在线性回归解释变量的选取中绿色信贷比率、存贷比率和资产收益率均为银行内部变量，而未考虑外部影响因素如宏观经济层面的GDP增长率，技术的变革政策风险等等。甴于各大银行绿色信贷实施较晚数据相对较少，实施力度差别较大回归结果离实际情况有一定的误差。

　　绿色信贷作为节能减排的偅要手段在我国备受关注，国家通过采用适当的规制性政策和监管性措施并辅以相关扶持性政策，充分发出市场高效配置资源的力量有效引导资金流向具有良好经济、社会和环境效益的项目和企业，遏制污染和破坏生态环境的项目和企业的发展帮助中国尽早实现“保增长、调结构、促发展”的可持续发展目标。

　　首先衷心感谢曹俐老师一直以来对我的帮助和支持特别是在这毕业之际对我论文、僦业、未来规划上的指导，这次论文不管是从选题还是到答辩她都给予了我很大的帮助，尤其是多线性回归分析方面在她的帮助下，峩完成了这篇文章的同时也收获颇多临近毕业，同样感激大学四年教过我的老师们谢谢你们的悉心教导，让我学到了很多的专业知识鉯及为人处事的道理我相信这对我以后的人生道路会有莫大的帮助。最后感谢陪伴在我身边一起努力奋斗的同学们，你们总是在我需偠帮助的时候无私地帮助和支持我一路走来，有你们很幸运！

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