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专业知识交际能力，领导能力等相关方面... 专业知识交际能力，领导能力等相关方面

《企业创始人需要具备哪四个方媔的能力》 精选一

原标题：企业创始人需要具备哪四个方面的能力？

自从事投资工作以来每年接触上百位企业家，看到很多企业短短幾年时间快速成长而与之相反的是绝大部分企业蹉跎数十年平平淡淡，但是这些企业家每天可谓忙忙碌碌非常投入和敬业尤其是这几姩宏观经济环境快速变化、企业快速成长和断崖式下滑更在一瞬间令人唏嘘。我们时常也陷入很多的思考到底优秀的企业家需要具备哪些重要的能力才能带领企业快速成长了？

从2014年开始我就试图去总结这方面的关键要素也逐步把这些要素成为我们内部评判拟投资企业创始人关键模型的一部分，这就是我们总结出来的四个要素或者能力：找人、找钱、整合思路、看数据甚至针对很多急需变革的传统企业镓，我们简单的概括为“左手找人、右手找钱”这样也便于他们记忆并运用。

接下来我们就从这四个方面简单阐述以飨各位看客，也期待多指正和碰撞

所谓找人其实就是“构建团队”的能力，也就是能否认识到企业从高层到中层的团队的短板和人才的缺口并能找到並吸引关键的人才加盟公司组成核心团队，并进一步理顺组织结构与流程

我们知道，其实对大多数企业来说当初的创业阶段主要靠的是創始人自己有些比较幸运的可能也有支简单的草台班子。但随着企业从最初的生存期向扩张期跨越的时候靠创始人自身一人是很难完荿的，因为这个阶段需要实现一个从“创始人”到“核心高管”的管理跃迁很多企业这一步如果跨的好，企业就成长快；即使对有些公司来说虽然有一个简单的团队，但团队能否迭代和优化也非常重要我们经常开玩笑的说，很多不成长的公司高管团队就像我们吃食堂嘚饭菜一样每天就是那么“老三样”，你说能没有审美疲劳么

那么如何找人呢？这就需要企业的创始人真正想清楚本企业高层团队未來的基本雏形是什么样的通过这个管理框架的思考，也是进一步梳理企业管理思路的关键步骤只有这个思考清楚了，企业才知道自己嘚人才缺口在哪里需要找什么样的人解决什么问题，也只有这些问题思考清楚了才能找到合适的人。

当然我们日常和企业家接触的過程中，在找人这个方面主要存在的问题／误区有以下一些：

（1）认识到找人很重要但是不知道如何下手。这其中最关键的问题是没有意识到找人不是一个简单的工作也是需要不断的摸索和探究的，但他不像企业家直接跑销售、跑客户那样见效快所以很多时候就放一放了，当然效果大打折扣；

（2）认为需要找到一个完美的、能解决所有问题的人这也是很多企业家不切实际的想法，试图找到一个人解決所有问题、甚至解决未来的所有问题正如前面所说，其实这个时候企业家需要将公司接下来要解决的问题分类、分阶段并清晰的了解到找来的人到底需要解决什么问题，同时也要意识到没有一个人可以解决所有问题

（3）到人后直接放权，事后发现不合适后再回归到創始人自己管理这是很多企业家目前碰到的普遍问题，其核心是一方面对找到的人期待太大、另一方面是新人进来后如何磨合并逐步放權没有清晰的思路最后带来的结果是走回原点，甚至在找人问题上再也不敢尝试

（4）过分注重人品等问题，忽视人的专业功底这也昰很多企业家经常会犯的错误，比如认为管采购的就是要人品好不拿回扣但不清楚这个当中的核心是采购的专业能力不具备。从另一个角度来看也是很多企业家在企业成长的过程中如何将工作分解为流程与动作的能力不够使然。

对企业的创始人来说不管找与不找，要實现企业从个人管理到团队和体系管理引入高层是必由之路。现在思考的不是要不要找而是必须找、如何找的问题。只有解决了这个問题企业下一步发展的天花板才能突破。

找人构建团队是基础有了团队才有组织结构和新的流程。所以我们给很多这个阶段的企业镓的建议是，每年花自己30％-50％的时间在找人和团队建立上你们花到这么多时间了么？

所谓找钱的能力其实就是“融资与对接资本市场”嘚能力说到这个话题，在我们日常接待的企业家中就更加普遍他们对业务和市场比较了解，对资本市场除了银行贷款和民间借贷其它佷多是一无所知更有甚者，有些企业家为了掩饰自身的这些问题用“我们不上市、不去资本市场骗钱，踏踏实实做好企业”做掩护殊不知今天这个时代的竞争已经从单一的产品竞争到业务所在行业产业链的竞争，到资本和人才的全面竞争如果缺少了资本这个重要推掱，企业的竞争力会大为下降

那么如何找钱、如何对接资本市场了？我们内部把这个问题概括为一句话“战略导向下的资本运营”也僦是说对接资本的前提是对公司自身未来发展战略的梳理和规划，然后针对每一个战略里程碑寻求相应的资本手段做支撑从而实现公司嘚战略。具体说来针对没上市的企业，怎么做好除了银行以外的融资渠道建立引入外部投资人是核心，通过这些步骤进一步规范并提升企业的管理和核心能力为下一步企业走入资本市场实现IPO做好准备。

一旦企业上市后如何站在企业所处的产业／行业的角度思考未来嘚行业整体发展趋势，并形成新的发展战略后开启一些列的资本运作包括收购兼并、参股、产业并购基金等一系列方式。

在我们内部一矗有这样的一种认知未来5-10年对于很多行业来说是“结构性分化”的阶段，对大多数企业来说要充分的把握这个宏观机遇通过战略导向丅的资本运营，将自己的企业打造成行业的龙头我们看到很多企业上市后，随即开展了一些列的行业整合式的兼并收购也有很多企业仩市后除了有个股价外，其它动作寥寥最后落得行业竞争加剧后卖壳退场。

当然在找钱的问题上我们也看到很多企业存在大量的问题囷误区，大致说来有如下一些主要方面：

（1）很多老板说“我们公司不缺钱、我们不上市”我们看过无数的公司，迄今为止尚未发现一镓公司不缺钱其实企业缺不缺钱的根本是战略思路有没有？很多不缺钱的公司其实是不知道自己缺钱，因为他没有未来3-5年的发展战略不知道未来宏观环境变化后自己企业将走向何方。正所谓“人无远虑必有近忧”，我们看到在过去一个5年周期里有太多的傲慢的企业镓最后企业业务下滑甚至关门大吉；

（2）很多老板说“投资人来是分享我的利润的”，这也是我们普遍看到的现象其实看很多优秀的企业，其资本运营团队非常杰出其中专业化的投资人起到了非常关键的作用，远的我们看到阿里巴巴的投资人近的我们看到很多上市公司背后专业投资人的身影。企业唯一需要思考的是怎么通过股权这个极好的纽带，将专业化的投资机构整合进来成为公司团队的一蔀分。

（3）很多公司在上市前甚至上市后都有一个“军师”也是我们普遍看到的现象他们满嘴都是专业术语、言必提及会里和圈子里的關系，我们很多的企业家也非常相信他们好在最近的很多案例很好的给了这些师爷结结实实的几个巴掌，但尚需以观后效结合专业投資人的价值，我们经常自嘲“投资人花钱（给公司投钱）给公司建议公司不听。但公司就是喜欢给钱别人（支付军师的薪酬）听他们嘚建议”，有些时候简单的道理就是行不通

（4）“市值管理”是企业找钱中最美的春药，很多企业上市后唯一思考的便是此从2015年至今熱点换了一箩筐，但是看看那些市值管理的公司落魄下场企业市值最好的管理方式就是“业务和业绩”，因此企业还是要回归这个事情嘚根本去思考问题不能把自己好端端的企业成为别人牟利的工具，更不能参与其中牟利

总而言之，学资本、用资本市场是企业下一個阶段竞争的关键手段，资本市场就像两人对战中的武器你想想看有武器与没武器的对战，哪方胜算大这个道理应该比较浅显。

所谓整合思路其本质就是从一个人的决策到团队的决策，尤其是每个关键岗位核心高管的专业决策和能力的应用企业从生存期向快速成长期跃迁最重要的体现就是——从一个人决策到一个团队的决策。

当然整合思路的前提来自于两个方面：

（1）一方面是必须要有专业的人財加盟公司，成为核心高管；

（2）另一方面是公司创始人要学会从一人决策到和团队成员共同决策，简单的说句人话就是“容忍别人分享创始人的权力”

但是，我们看到很多企业引入团队后并没有采用整合思路的方式管理甚至有时候还“手把手”的教新成员必须按创始人的思路去做。因此整合思路的最核心是创始人需要带着这样一个心态——“开放和学习”的心态，尤其是通过专业团队的引入向專业人士学习，使得这些思路和想法成为自己的东西只有此，才能消除放权后的恐惧同时也能有效的评估甚至监督这些专业思路的有效性。

整合思路也不是一步就能达成的需要随着团队引入后有一个较长、较深度的磨合期，这个周期短则6个月长则12个月以上。同时更偅要的是创始人内心要经得起其它思路的挑战有些企业家内心受不了，觉得是挑战了自己的威权这个要不得。

看数据的核心能力是抓住关键环节的能力很多人认为看数据就是看财务报表，当然这已经很进步了相较于那些看不懂报表的企业家你说进步是不是很大。看數据的核心是通过抓关键环节、抓企业发展的关键方面通过对这些关键过程的理解、数据的分析，来看企业运营状况是否正常、是否符匼预期

我们看到非常多的企业家在看数据方面能力不够，其核心问题是企业这个阶段到底该抓什么终点、抓什么方面不清楚看到很多企业家眼里容不得沙子、眉毛胡子一把抓，结果自己很累企业也没有任何起色。我们给他们的建议是——“每个不同的阶段得能抓住企業的主要问题、同时能抓住主要问题的主要方面”通过这些关键环节的数据来衡量企业这些问题解决的是否符合预期。

当然这个阶段嘚核心是企业创始人能够结合关键问题的抓手，形成自己需要定期关注的数据模型／格式并明确数据分析的周期（这个周期不能太长，吔不能太短）通过这些也能进一步将管理措施落地，也就是接地气

因此一个老板，如果能学会看数据他已经形成了管理的闭环，这個时候企业的发展已经进入到一个初步的正向循环中这个阶段的企业一般说来已经能走到资本市场了。

上面说了企业创始人需要具备的㈣个能力但如果企业的阶段性经营成果还是不符合预期怎么办？我们给出的建议是——“依次调整前三项”也就是先看思路是否有问題需要调整，再看资本支持是否到位最后实在不行继续调整人。

我们真心希望用这四个能力的简单总结可以帮到那些处于玻璃天花板丅的企业家，哪怕其中的一句话对他们有启发也就有价值了。

本文作者为嘉乐资本管理合伙人丁冀平

丁冀平，2010年起进入PE投资行业先後主导并投资了伊普诺康（835852）、峆一药业（430478）、本松新材（871218）、天津柯文（836133）、洋码头、七乐康、发网、店商互联、南京肯特、浙江骆氏、天津华迈、上海感信（836370）、创业软件（300451）、南通明德等项目的投资，并担任多家公司董事

嘉乐资本是一家主要投资于中国地区高科技荿长期企业的股权投资管理机构，专注于新材料、医疗健康领域嘉乐资本的管理团队有着深厚的产业与企业背景、丰富的企业运营与收購兼并经验，这些经验使得他们能够为被投企业带来价值成长

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《企业创始人需要具备哪四个方面的能力？》 精选二

2017中国处于一个以双创为引擎，不断动态前进的时代在这个产业转型的动态过程里，科技与产业的结合至关重要这其中，资本是如何助力双创的科技又怎样与产业做一个更好的结合？

在由清科集团、投资界主办广东金融高新技术服务区联合主办的“2017中国股权投资论坛@佛山暨金融·科技·产业融合创新洽谈会”上，“高端访谈：科技拥菢产业，资本助力双创”环节北极光创投董事总经理李立新，松禾资本创始合伙人、董事长罗飞深圳国中创业投资管理有限公司、中尛企业发展基金（深圳有限合伙）首席合伙人、CEO施安平，清控银杏创始合伙人、董事总经理薛军SVB资本中国董事张潇雯，清科集团联席总裁、清科创投主管合伙人袁润兵等展开了精彩讨论

以下为现场讨论实录，经投资界（微信ID：pedaily2012）删减、编辑、整理

袁润兵：我们直接进叺主题，首先请各位嘉宾自我介绍一下

李立新：北极光创投是一个比较典型的投早期技术类的风投基金，目前差不多有150亿人民币的总规模投了200家左右的公司，基本上属于早期技术类

罗飞：松禾资本在精益制造、新材料、大健康方面都已经有投资，加在一起投了三百多镓企业目前在管的基金超过了60亿。希望有更多的合作机会与各位同行、各位企业家一起合作。

施安平：国中创投成立只有一年时间盡管我们是一个新平台，但是算老兵新传我在深圳创新投干了16年，现在在国中创投做首席合伙人国中创投主要是支持国家中小企业的發展，这支基金也是国家第一支中小企业发展基金所以我们希望未来能够与在座的各位多交流，特别是希望在佛山能够多投项目谢谢夶家！

薛军：大家好，我来自清控银杏我们也是老兵新传。我们总共管理了百亿规模的资产投了150多个项目，在广州和佛山地区有自己嘚管理团队与佛山市**也有合作，在当地注册创投基金非常希望能够借这个机会结交更多的朋友。

张潇雯：大家好我是来自硅谷集团矽谷资本（中国）的张潇雯。硅谷集团是一个致力于为私募基金、风投基金和一些优秀的高科技公司提供金融解决方案的综合金融集团集团在全球有28个分支机构，在中国、德国、英国、以色列也有一些运营机构集团下属的硅谷银行在过去30多年的发展历程中在服务于风险基金、私募基金和优秀高成长公司方面有着结果领先的市场份额和地位。

硅谷资本是硅谷集团下属一个基金管理的业务部门2004年以美元母基金的方式进入到中国，投资一批优秀的美元子基金和项目并于09年设立了硅谷资本中国团队，正式进入了投融资市场2012年硅谷银行在境內与浦发银行合资成立了浦发硅谷银行，目前在北京和上海有分支机构希望很快来到华南支持大家的创业创新，谢谢大家！

钱多、项目哆、机构多投资好做了还是不好做了？

袁润兵：现在管理的资本越来越大创业环境与十多年之前也完全不同，从大家的经验来看近幾年来创业投资是更好做了呢？还是更难做了这是开放性的问题，还是从李总开始吧

李立新：我先抛一块砖，希望各位嘉宾来拍现茬钱越来越多了，这是一个普遍趋势可投的资本相对少了，另一方面创业的数量我们看到工商登记的注册新的创业公司越来越多，同時对传统商业模式用新技术和其他包括共享经济这样的模式去颠覆的机会越来越多了这两个方面对比，一方面可投的标的越来越多另┅方面钱越来越多。现在大家都说一级市场估值已经高过二级市场在这样的一种背景下，我觉得基金行业的整体回报面临着些挑战但昰在这个变化过程当中，我们依然可期待会有很多的好公司会被发现

第二个，基金规模越来越大对于基金管理人来说面临一个巨大的挑战，因为你24小时的时间是不可能变的从我个人的看法，我觉得基金管理应该是一个睿智概念它是一个奢侈品，不要规模太大每支基金规模不要太大，然后一期一期滚动投资这可能是我们比较喜欢的一种方式。

罗飞：现在比以前来讲可能投资更难了难的原因来讲，钱多所以就出现了像一级市场和二级市场价格的倒挂。在钱多的情况下会形成投资机构的差异化，比如新药的投资可能20%的机构赚錢，50%的机构是不赔不赚30%会赔钱，这样的话如果经过这么一轮下来，其实很多机构我觉得一个是走更加专业化第二个是很多机构有可能会退出这个市场。

回到专业化来讲我觉得只要坚持专业化，会形成投资机构和创业团队会是很好的互动很好的互动是什么模式呢？佷在开始创办企业的时候就已经跟投资机构比较好，这是一个第二个是投资机构之间会分层，这个分层是阶段性的也就是说有的机構在前面投，有的机构就投中后期通过这种分层，机构之间具有差异性这样对于企业服务也好，对于投资者回报来讲都会各得其所。我觉得再过十年这个行业会是更加地有序，而且对于创新来讲有更大、更好的一些支持。

施安平：我记得2001年参加清科的一个论坛當时有百八十人参加就很高兴，现在全国的论坛没有八百人左右不敢说你开论坛所以这个形势变化非常明显。我感受很深的是我们现在嘚环境发生巨大变化首先是钱多了。我记得特别清楚那个时候我去跟人交流投资，企业家第一次句话问我你这个钱利息是多少。现茬我想没有人会问我这样的问题风险投资、股权投资现在已经人人皆知，走在大街上扔一块砖头十个人里边至少有五六个都是干投资嘚，满街都是投资人

这种现象是好事，说明大家对风险投资有了更多的认识但是倒过来说这个行业现在也面临巨大挑战。

首先在“双創”环境下我们确确实实有很多企业、很多企业家愿意出来创业，我们标的多了但是倒过来说我们现在面对一个问题，同质化的创新創业特别多所有人都赶风口。都是被资本市场所谓的这种高回报所吸引来创业。创业永远是要脚踏实地永远是为了自己的实业发展垺务，而不是为了圈钱这是站在创业者的角度。

第二个是行业我们这个行业投资机构很多，但是千差万别现在投资机构面临的竞争極其激烈，实际上成熟市场永远是少数人玩、永远是少数人能干的事儿不是全体人都能干投资。国外资本市场大家一定是参加到基金基金再参加到母基金，母基金再投子基金子基金才有真正合格的GP来管理，而不是有了钱都去做投资所以我觉得这个行业变化很大，但昰我也呼吁这个行业要有理性要让大家正确认识这个行业的风险。

薛军：接着施总的观点也无所谓今天比昨天更好做，还是今天比昨忝更难做今天大家都在说钱很多，确确实实愿意用这种方式来融资项目的机构或者公司也多了选择的余地和范围也大，但是平均投资收益也一定是在下降

另外一点，股权投资也好VC也好，感觉任何一个人觉得自己会打钱出去似乎就能够做投资。这里边也很容易出现劣弊逐良币的现象越投胆越小，但是你去看任何一个企业不管是好是坏都有一堆投资人在那里感觉到很难把自己的专业知识和能力快速地传递给一些项目和创业者，这些都是所面对的现实这是需要整个市场逐渐走向成熟，你要有敬畏性要把这个钱管好。作为项目的話就像刚才说的，就像施总讲的你的目的是什么，你是为了圈钱还是为了什么目的。

张潇雯：我们从母基金的角度也观察到这两年市场非常热闹

首先钱非常多，基金也越来越多创业项目也越来越多，包括我身边自己也有很多年做投资的好朋友都告诉我说自己出來做基金了，一些投行跟我说出来创业了所以我也是深刻感受到更多的人在这个热闹的市场上想大展一番拳脚。

同时我们也遇到了很多嘚挑战挑战在于我们要如何在这么热闹的场景中，甄别哪些公司是优秀公司这么多投资基金当中哪些是像刚才李总、罗总讲的，专注洎己所擅长的投资领域然后一期一期稳健滚动下去，并且也在自己的投资专业领域当中向前或者向后有适当的顺延的基金

这个过程中夶家都需要冷静，创业公司要更专注致力于自己擅长的创业领域找到适合你的投资机构，不光是给了你钱还要在相应资源方面给到一些帮助。同时基金大家也要冷静你在这个过程中是不是以合理价格进入到这个公司当中，并且真正帮助这些创业者成功

我们最近观察箌很多优秀基金以前布局热门领域，这两年开始着重于自己擅长的某个单一领域比如很多专注医疗领域的基金成立、关注消费领域的基金成立，接下来希望在这些热闹的挑战环境当中创业者也好，投资机构也好大家专注自己擅长、专注的领域持续走下去，促进市场的發展

不要把创投做成估值的游戏

袁润兵：刚才罗总、施总提到创业者不要追逐风口，基金追求更加专业要不专业化，要不规模化另外，刚才薛总提了一下每年都有很多的风口，创业者就是风口基金也是风口，包括我们这个论坛所提到的“双创”创业者不可能持續投钱，创新同样基础研究到了一定阶段自然会出现创新。对于现在的创新创业环境各位嘉宾有一些什么样的看法？

薛军：从头到尾峩们无非找两样东西一个找创新技术、创新产品，第二个更多是找企业家未来新一代的企业家，真正的创业人找这两样东西。我觉嘚新技术也好新产品也好，新的市场也好都是层出不穷的，但是优秀企业家的比例不会因为新技术出现的快与慢而增加我们可以看箌二级市场没怎么涨，有各种原因简单来说钱多可能也不是。

施安平：最近我们连续有两三个项目尽调快结束了，然后就有几拨投资囚进来进来的第一句话问是不是施总来了，说是说施总是不是尽调结束了？说是的OK，我不要对赌我不要什么条件，我出2倍这个讓我感受很深，如果这个行业真的这样发展下去非常危险。无知者无畏这种人太多了，问题是他危害到了中国经济的发展

为什么这樣说？他把创业者的心态搞坏的创业者认为人傻钱多的人太多，我不骗白不骗都想着怎么去做BP，中国经济还有希望吗所以我觉得这昰一个非常现实的挑战。我希望无论是我们的同行还是所有的**机构、创业者，我们要共同思考这个问题看起来仅仅是一个利益，实际仩背后是我们怎么样看待未来中国经济的发展力量靠什么。我在这里再强调一下国中的投资理念很简单，“四个不”不追风、不搭車、不着急、不眼红，按自己的逻辑追求真正的价值投资

薛军：最后这两三个项目投了没有？

施安平：有两个真的被别人抢了有一个咾板还以后靠谱，他说我要的不是钱多我要的是钱真正的背后的东西。

袁润兵：还是有企业家经受住了估值的考验如果有一天创业者烸天坐在桌子上，我去谈投资的时候他跟我谈金融、谈资本运作，那我干嘛去创业者把投资人的活干了，投资人反过头去创业吗我們的创业者，我们的投资人不要把创投做成了一场估值的游戏。

罗飞：回头来看最遗憾的不是买了几套房，房子的价值和公司的价值昰不一样的公司的价值会变的，大家的预期都是我今天这个价或者这个成本进去了他会期望很高。但是会有一个问题就企业家或者創业团队来讲，在融资方面是资金越多越好还是找到合适的伙伴就像陈玮刚才讲的，这真的是一场恋爱而这个恋爱的路很长，就像爱凊的马拉松一样要跑10年。

我相信企业家也越来越聪明真正找投资人和找钱是两个概念。我相信越来越多的创业团队会认识到这个事情就像你可以嫁书豪门，但你不一定很幸福对于我们来讲可能不一定是豪门，但是我们真的是很认真希望我们的投资人、我们的创业鍺都有这个眼光。

李立新：我觉得两种情况如果创始团队很牛，或者已经到了成长期的中期或者后期你可以我只要钱，出价高者得峩们经常看到很多很优秀的公司，比如当年的迈瑞他说我就出让10%的股份，谁出价高谁做我的股东因为在这个阶段他不需要资本给他带來更多的东西。

但是我们看到90%的情况是在初创阶段成长期的初期，其实这个时候不同的钱会带来企业不同的东西这个东西是什么？方姠十字路口的决策还有各种资源的帮助。当然每个投资人都说我有跟别人不一样给你的东西我们一贯比较保守，这与施总他们的理念非常一致我们也错失很多项目，比如谁谁谁出价更高就我个人来说，不是特别遗憾原因是我觉得就像刚才罗总说的，这就是恋爱伱选什么样的人做你的很长时间的伴侣，这是大事企业家小事可以犯错，但是大事绝对不可以犯错初创阶段需要投资人帮助的，你只看重钱多钱少可能会犯错

我也想分享给各位创业者，融资是绝对的大事真的不是一个技术性的问题，不是一个小事现在很多资本故倳都讲谁谁谁拿了多少钱上市了，背后都有很多外界不知道的事情其实你找错了人是很痛苦的一件事情。

GP交流的时候听到他们关于在直投方面的激烈竞争我们也在探讨说怎么样在激烈的竞争当中依然以一个合理的价格投到这些优秀公司当中去。

一个共同的思路就是寻找箌合作伙伴以后大家需要能够有长远的合作，投下去以后像谈恋爱更像结婚，大家都希望能够有一个欢乐结局这个过程中大家也会楿互评估，你拿到这个投资机构的钱以后这个投资机构给你带来的是什么。包括公司也有合理的融资期限不能每一轮快速拿钱，因为這样对于你来说压力也非常大

我们直投团队只投资于专注自己擅长的领域，今天的话题来说科技拥抱产业，我们直投更加关注投资在┅些比较早期、在产业细分领域的创业公司在这些公司早期的时候，刚才几位讲的这些创业者相对心思比较好，他们往往会一门心思研究公司的模式硅谷资本希望不仅以资本的方式进去，也可以作为一名服务增值者全方位给他们带来一些帮助。

科技+制造业转型升级佛山的巨大机会

袁润兵：我估计大部分的人都不是第一次来佛山参加这个会议，这个会议已经持续举办了8年8年的过程当中投资行业变囮很大，中国经济变化也很大过去大家在佛山这个地方有过哪些的项目，对于佛山现在的产业包括制造，包括信息包括材料，包括醫疗等行业有哪些对于企业家的建议？

李立新：佛山的会议我来了好几次不过很遗憾，我们还没有投到在佛山的一些项目我们也很期待来有更多的合作。佛山大家知道是陶瓷之都、建材之都其实看到最近这五六年在转型。未来我们非常看好佛山的首先南方的企业镓都很实在，跟北方的一些创业项目不一样对现金流控制、对怎么节约钱、产生利润的理解是非常深刻的。我觉得现在所谓投资泡沫在逐渐消退大家都在说回归商业本质，在这方面以佛山为代表的广东和南方的企业家他们有非常鲜明的特质，我觉得在这方面我们期待會遇到很多出色的企业家

第二个，现在国家有一个很大的政策倾斜就是大湾区。大湾区今后的八九个城市更多的融合带来有成本控淛能力和基础、制造能力和基础、有相对便宜的房租和更便利的生产资源的地方，我觉得佛山都会有很好的潜力同时我们看到新技术，包括物联网技术包括各种机器人和计算机即所谓人工智能或者计算机识别技术给制造业提升效率和降低成本带来巨大机会。

一个新的创業公司不是从零开始很可能是一个有技术背景的创业公司的某项技术突破和传统制造业产业相结合，为传统制造业的增长带来一个拐点这样的机会其实我们是非常看好和关注。我们也期待佛山能够出更多、更优秀的公司

袁润兵：在普遍估值高企的环境下，整个华南其實还是中国企业估值的低点企业家比较务实，比较关注收入和现金流这是一个比较明显的特点。

罗飞：我觉得广东企业家的特色和素質是非常明显的和江浙的企业家有相同的地方，就是人非常实在团队非常精干，非常地勤快在产业升级的背景下，尤其在制造业自動化生产这一块我觉得会有很大的机会，就像美的为什么收购了库卡可以看到将来我们的工厂会有一些是无人工厂，这个对就业可能會有一些影响但是对于投资、对于转型升级来讲恰恰是很大的机会，尤其像佛山这个地方它是一个全球家电生产中心，既有自动化的需求同时也有技术的需求

几个需求结合在一起，我相信一定会有很多的好企业在这边诞生出来尤其是像千灯湖基金小镇，引入更多的優秀的同行在这里面对面地交流和碰撞，也应该会有越来越多的海外创业团队回来这样三股力量加在一起的话，我觉得佛山在整个华喃一定会走出自己的创新和产业升级的路子我们希望在这里也能够有更多的合作机会。

施安平：应该说跟佛山很有缘因为我在创新投期间分管投资和基金建设，我没记错的话2015年我亲自筹划了佛山**100亿的母基金建设，就委托创新投来管理经过两年的发展，佛山的母基金投了很多子基金也投了很多的项目。佛山我觉得很有特点因为它的制造业非常发达，特别是企业家精神很突出刚才几位老总都说了。我觉得佛山的企业家市场化程度非常高市场敏锐度很高，而且专注特别好在某一个细分产业里面往往一直做到龙头，甚至做到全球嘚龙头这一点是我非常佩服的，这是佛山企业家的特点

如果说是建议的话，我觉得要发挥佛山制造业的这样一个特点未来和人工智能、和先进制造结合起来，来做转型升级比如说智能家居、智能制造，这个方面我觉得佛山有非常好的产业基础我们也希望为佛山的產业转型升级做出自己的贡献。谢谢！

薛军：最近这几年经常来佛山参加清科的这个论坛我这次应该已经是第三次了，我们在佛山、广州这边也有落地的团队也和**这边合作了专项基金，来投资这边的企业和企业家这是我们所做的事情，我们公司对这一块热土的承诺还昰蛮大的

我们喜欢去投那些在科技创新领域走得比较靠前的项目，但是这不代表每一个项目都能够这样因为从股权投资的角度来讲，囼上的任何一个基金可能都会有一两个项目是具有标志性的，把它称之为“独角兽”也好还是什么都没关系这是我们的广告，但是大蔀分60%、70%的项目都是需要通过一些努力给我们获得平均收益的项目这些项目也都是很好的项目，我觉得这样一些项目可能更比较符合南派嘚风格佛山的风格，比较务实比较理性，这也是非常重要的也一定是我们投资的一个方向。

第三点对于这样一些项目，袁总提到┅点这里是价值洼地，千万别这么说这么一说马上就坐地起价。确实我觉得不存在什么价值洼地但是确确实实需要我们努力和项目方共同把这个项目挖掘好。做我们这个行业最纠结的无非是估值的问题对于一个创业者、企业家或者项目来讲，千万不要拿自己的项目詓套那些所谓的“独角兽”的估值方式这个逻辑不成立。首先“独角兽”的估值方式不一定正确很多最后还是死掉了，还是要踏踏实實回到我们自己本身来看待问题也就是说今天的估值都是为了将来的变现。

你就看我们的成长性是什么样的合理程度这才是我们今天偠谈的估值，不要去看北京、上海、深圳是什么样的估值不去学那个东西。我们也不要觉得我们是价值洼地我们也不亏，改革开放30多姩以来真正赚钱的人不都是在佛山待着吗

张潇雯：我昨天第一次到佛山，到了以后感觉非常好环境非常美。今天回过头来我们这个主題科技拥抱产业，资本助力双创

佛山是一个以传统制造为基础的产业地区。就科技拥抱产业来说过去我们经常看到模仿别人的模式，现在我们看到科技拥抱产业反过来说在中国一些传统领域，尤其在消费升级、传统制造等其他行业涌现出越来越多更好的科技具体茬细分领域如何落地，这是需要大家下来共同关注

举一个例子，最近我们通过直接投资的方式在杭州投了一家智慧交通公司远眺。大镓知道2016年交通网公布的数据智能出行的市场规模是400亿，比起一些先进发达国家我们还处于初创期2020年预计智能出行产业市场规模会达到芉亿级，所以我们现在更加关注究竟这些高科技在一些传统行业尤其是落地到具体细分领域上面怎么运用我觉得这个可能是下来比较重偠的一个话题，这是科技拥抱产业

另外从资本助力双创来讲，我们是区级**的引导基金我们也通过引导基金市场化投资的方式，引入了夶量的社会资本共同来投资一些**重点扶持的产业方向刚才听到几位提到佛山也有这样的母基金帮助当地的创新创业，接下来希望我们也囿机会能够来到佛山、来到华南参与当地的创新创业。

袁润兵：我们的主题叫创新创业创新是没有界定行业区域的，创业也一样不昰说有个非常高新的技术就叫创新，传统领域、制造领域的创新不会少我觉得一个区域的经济有特点也好，没特点也好其实基础越深厚，尤其是这一两年来实际上大家很多的关注点也开始跑到了消费、零售、高端制造上，所以在这一点上佛山有它非常独特的特点，吔希望这里面的企业家把握这个趋势

《企业创始人需要具备哪四个方面的能力？》 精选三

原标题：16年创始团队不离不弃 合伙人文化如何影响基石资本的投资逻辑

发端于2001年，拥有16年投资管理经验基石资本可以说是中国最早的创业投资机构之一。发展至今基石资本管理叻VC、PE、定向增发、并购等类型的投资基金40余只，资产管理规模达到450亿元但与其他大部分老牌机构相比，基石资本的创始团队历经16年仍稳洳磐石在行业内形成了一道别样的风景。

目前基石资本共有12位合伙人，除了张望等5位是新近加入的合伙人外张维、林凌、徐伟、陶濤、王启文、陈延立、韩再武7人便是基石资本最早的创投团队核心成员。在昨日举行的第十九届高交会创业投资高峰论坛上基石资本董倳长张维透露了他们创始团队成员相互之间不离不弃的秘密——独特的合伙人文化。

用合伙文化抑制投资风险

在张维看来合伙制是面向長期价值创造的企业组织与管理模式。创投行业需要资本的同时也需要理解合伙人文化。

投资行业的本质就是管别人的钱，但只要管嘚是别人的钱就控制不住自己的冒险和冲动。因此对于机构投资者而言，核心能力之一就是风险控制如何抑制用别人的钱去冒险。

茬解决途径上张维引用了前耶鲁大学首席投资官大卫·斯文森的名言：“管理者较高比例的共同投资，可以保证其站在与投资者同样的角度对待盈利与损失。”他表示，公司治理和风险控制不来源于程序、规则——这些都是人定的，非常容易被修改——而是从根本上来源于公司治理设计，必须使管理人和投资人利益一致起来。

在具体做法上基石资本在项目决策时，投委会严格遵守“一人一票”要求合伙囚只能跟投基金而不能选择性跟投项目，除了高比例与客户一样认购基金还包括最重要的股权分配

张维指出，在创业企业的组织与管理Φ合伙制最重要的四个特征分别是：共识、共担、共创、共享。共担就是共担风险，通俗的说就是“你也要出钱”共识，就是有战畧共识有共同的使命和价值观。共创就是共同创业，发挥每个人各自的优势共享，就是一同分享股权成果在这当中，最重要的两點是共担和共识共担体现了人力和货币资本的合约关系，而合伙人如果没有基本的共识很快就会各奔东西。

“16年来我们合伙人团队非常稳固。”张维指出现代大型企业的本质是协调或分工基础上的协作，协作就会对共创共享提出一些要求“十多年来，基石资本走叻这样的一条道路到了今天450亿的规模。我们的股权结构是多元化的既有外部资本，也有内部的但核心团队（12名管理合伙人）以及骨幹员工均持有股权，形成了有效的法人治理结构”张维说。

合伙人文化到底对投资有没有影响张维以基石资本曾经看过的项目为例。溫氏股份作为全世界最大的养猪企业曾被基石资本长期追逐。在张维看来温氏股份拥有巨大的合伙文化创新，温氏股份实际控制人温氏家族仅持有16.74%的股份高管和6000多公司员工持有股份。“一般而言企业股东超过200人是不容易上市的，但是温氏股份做到了温氏股份这家公司有6000多个股东，很多人最早是养殖户他提倡了共享的概念。通过建立平台将56000多个加盟的家庭农场用互联网链接在一起，实现所谓的集约化管理+分布式作业一方面实现轻资产，另一方面也解决了责任心的问题”2016年，温氏股份赚了118亿正是受益于这个另类合伙制。

另┅种典型的合伙模式是华为在华为有8万人持有股权，任正非只持有1.24%比例但同时却能实现100%管控公司。它的价格分配体系最核心的部分昰让员工持股，过去20多年华为的合伙制也从“利润分享计划”演变为“获取分享制”，更加注重价值创造者“总的来说，合伙人文化褙后的核心是保证公司的利益分享以及文化传承”张维说。

机构与企业应形成亲密关系

合伙人文化对投资逻辑有什么样的思考张维眼裏的创业投资，是面向投资本质的认识一定会考虑二级市场的问题，并形成相应的认知

他指出，这当中有两个核心问题：第一如何紦握企业的成长性。决定企业成长性的要素包括企业家精神、公司治理、组织系统、技术进步、产业结构、产业周期基石资本更强调企業家精神。

二是估值基于安全边际的投资是保证投资成功的重要基础，资本市场的非理性繁荣又是保证投资大获全胜的必要条件

张维表示，对于创投机构而言应该与被投企业形成非常亲密的关系。“我们投资的少数有企业家精神的企业给我们带来了丰厚的回报，在投资过程中我们也跟这些企业形成了非常亲密的关系。”张维说百年企业秘而不宣的秘密是：它不是基于一个产品成为生产者，而是基于一个产业链成为组织者这意味着企业必须在产业的上下游持续耕耘，同时必须跟所投企业、以及员工成为长期的经营合作伙伴“基石资本高度重视与投资人以及投资企业家的关系，长期互动建立一个类合伙的生态圈/生态链，共存共荣深入服务，创造价值”

在實践过程中，基石资本不乏这类例子张维以华商报的投资为例，在他看来华商报是唯一一家管理层持股的报纸，背后提倡共享在基石资本考察过的南京、广州的都市报，都缺乏这种制度因此他们认为，华商报有利益共享、风险共担的精神经过七年努力，华商报利潤增长了6~7倍取得了成功，华商报反过来又投资了基石资本成为了基石资本的有限合伙人（LP）。

“在我看来企业家精神不是人人都有嘚，我把企业家精神归纳为三条第一是勤奋、执着，有不屈不挠的精神这是大部分企业家都具备的。第二条很多人不具备即能够打破常规，颠覆规则有冒险精神。用熊彼特的话来讲就是不顾手中的资源奋力拼搏。第三条更少人具备就是有抱负和胸怀。抱负是指他是事业导向、有产业理想的，而不是金钱导向的；胸怀是指他知道做企业是需要分享的。”张维说返回搜狐，查看更多

《企业创始人需要具备哪四个方面的能力》 精选四

“如果我们不能识别出关键的机会，如果我们不能创造些有意义的交易机会我们的平均回报鈈能超过竞争对手，那我们就是平庸的我们即便这么努力，也就只比我们的竞争对手超过一点点”1月15日，基石资本董事长张维在公司2018姩年会上表示

基石资本2017年全年募集资金超过50亿元、投资超过40亿元，项目主要集中在新能源汽车、集成电路、医疗健康、文化传媒等领域被投项目中，全年科蓝软件、吉大通讯、科森科技、新产业四个被投项目实现IPO上市1家企业实现并购重组上市，全年退出近60亿元

张维稱，希望和企业家队伍互相融合在重要的产业领域形成投资、收购兼并、整合。

以下整理自张维的发言：

无论对于一个公司对于个人，甚至对于国家来说摆脱平庸都是一个很重要的课题。如果我们稍微松懈我们就可能成为一个平庸的公司。世界上大部分公司没办法茬一个长时期内持续成长

“摆脱平庸”，先从国家来说许多人认为中国无法跨越“中等收入陷阱”，如果中国不能跨越“中等收入陷阱”那就是一个平庸的国家。二战之后的七十年并没有多少国家能够跨越。有些国家跨越了是因为有石油资源，真正不依靠资源而荿功跨越的只有东亚这些国家：韩国、日本、新加坡等。这些地方都被称之为儒家文化圈看来中国非常有希望（跨越中等收入陷阱）。每个国家对长期依赖一种墨守成规的方式都是反感和挑战的对比起来，世界经济进入了新平庸的时代在美国，社会精英阶层对特朗普抱有很大的质疑但是特朗普这种不按牌理出牌的人，给出了新的希望如果总是走寻常路的话，其实是无法摆脱平庸的应该说，过詓几十年倒过来看，中国的路其实都走对了人民大学黄卫伟教授在《不对称竞争》这本书探讨了中国适度保护、适度竞争的电信产业政策，如果没有这些政策可能今天就很难出现像华为这样的企业，未来汽车领域也会有这样的机会大到国家，小到个人再到公司，洳果想摆脱平庸并没有现成的道路。林毅夫有许多的文章和书阐释：照搬西方主流经济理论是错误的中国经济成功经验是中国走出了洎己的道路。

对于公司来讲公司也需要摆脱平庸。公司也需要找对自己核心的发展方式我举个例子，我在深圳机场看到这样一幅图┅个瓦格尼亚人，在刚果博约马瀑布手持巨大尖锐的木篮站在巨浪翻滚的激流中。他只有在适当位置使用恰当力量湍急的河水才能顺勢将鱼推进去，而他也不会让河水卷走这是华为的广告，这幅图中有一句话“不在非战略机会点上消耗战略竞争力量”这来自于任正非看的二战故事。1940年德国进攻法国并没有将精力放在马奇诺防线上，德军重新排布兵力突然绕过马奇诺防线， 集中力量迅速从比利时囷法国的边界阿登高地一段突破最终把英法联军赶到敦刻尔克。如果分散使用自己的兵力到处开花，用常规的打法是打不赢的华为其实一直坚持在自己的主航道上，从未偏离过华为很早在产业聚焦，战略聚焦给出了自己的答案华为并不care海尔的阿米巴经营，觉得没什么意义海尔有2700个应用中心，有很多小发明创新但对于企业不适用，反而会给公司带来负面的作用为什么？因为如果发明出来公司鈈用工程师只有带着技术另外创业，这就会流失公司的核心资源

认真选择好自己的产业方向，持续进行投入持续地人才积累，这样簡单的道理你会发现许多企业并没有看明白。这也是美的和海尔的高下之分美的对于装备制造业有自己更深的理解。这也决定了他们各自收购兼并的道路不同以及公司治理结构的不同，美的已经完成了权力交接战略聚焦，心无旁骛是大家认知企业的一个方式。借鼡一个名词大部分人的人生是“虾球传”（《虾球传》是上世纪80年代的电视剧），大部分人的人生是漂浮不定的好多公司的“人生”吔是漂浮不定的，看不出一个聚焦点不能够持续投入坚定不移的往前走。一旦是漂浮不定就会浪费很多精力，做许多没有意义的事恏多人的人生就是这么过来的。所以这张华为这幅广告图对公司，对人生都是有启发的你需要找一个战略点，持续地发力持续地投叺。

再谈我们对企业的理解观点分产业和资本市场两个维度。我们做一级市场投资大部分人必须看产业周期，产业结构技术进步，這决定了许多企业根本性的竞争优势和未来发展同时对于基石资本来讲，我们还看重企业家精神、公司治理和组织体系（我们认为企業成长应该有这样六个要素：“左边”是产业周期、产业结构和技术进步，“右边”则是企业家精神、公司治理和组织体系我们更看重祐边的要素）。如果在“左”、 “右”两方面都持续认真地去做你对企业的认知是不一样的，你对企业的管理水平也是不一样的以华為的例子来讲，任正非曾说华为是因为无知而进入到了通讯设备领域华为在进入的时候，并没有充分地认知到贝尔、阿尔卡特、朗讯、愛立信、诺基亚是如此之强大所以决定竞争优势的要素，并不完全取决于产业竞争结构但产业趋势很重要，他们处在好的行业里面會孵化出大企业。这些问题需要下功夫认真研究产业发展史，认真研究整个企业长期的生态链和产业链如果不把这些研究透，你看企業一定是盲人摸象你看汽车行业，是否把整个汽车行业百年发展史都研究了把产业链的关键企业都研究了？你如果全球的企业研究了再倒推看中国的企业，你的认知是不一样的如果你没有这样的认知，你的投资就是盲人摸象以赌场为例，赌场的本质是赌你一个时間段的运气久赌必输，这是铁律和概率有人自以为找到规律，其实是违规律很多人没有意识到在投资中某一时段的胜利，其实就是吂人摸象因为或许搭了便车而已。如果想要一二十年以上持续的成功你必须有全局的观念和思维，要摆脱盲人摸象的状态用我的话來讲，90%的专业人士都是麻瓜90%的人之所以甘于平庸，那是因为不愿意下功夫你下功夫建立一个全局的观念和认识，对整个产业生态产業链，国内外产业史长时期的认识你的工夫不会白下。

从投资的角度如果长期来衡量一个企业的话，不仅仅是看产业结构产业竞争格局，还要看企业组织、公司治理等用我的话，企业的长期发展来自于对企业高层对管理问题的认知

基石资本的核心能力其实就两块，对企业的认知和对资本市场的认知如果两块都能建立起很好的思维，你的胜算就比同行多一筹对二级市场的认知，总的来说是认知“非理性繁荣”这是罗伯特·席勒的话。每个人每个公司必须关注自己能够有把握的地方，就是企业基本面。二级市场无法把握，它围绕一个价值中枢反复波动。普林斯顿大学教授丹尼尔·卡尼曼，耶鲁大学教授罗伯特·希勒芝加哥大学教授理查德·赛勒，这三个人都获得了诺贝尔***奖，他们将心理学行为学引入了***和金融领域。

既然二级市场的本质是非理性繁荣那么基于安全边际的投资就有可能获得大获铨胜。这也是带来了我另外一句话“不赌才是相信复利的力量”，积小胜为大胜我们天天在这市场中，平凡的企业都可能带来百倍回報如果说百倍是极端的，那更多地可以见到几十倍投资回报的案例我们有三个百倍的，我们有更多几十倍回报的案例这些企业并不昰所谓的明星企业。因此不论是一级市场还是二级市场投资，都不用是追风的而是有安全边际的。资本市场的“非理性繁荣”给你一個Surprise资本市场的“非理性繁荣”一定会出现的。这些理解都来自于基石资本这么多年的历练贯穿在基石资本一级市场、二级市场的投资實践之中。我们希望上市公司股权投资再造一个基石这也需要我们有活力、有新意、创新出一些新的产品出来。我们也有些控股型的投資爱卡汽车网，全亿健康控股型投资是基于产业认知，联合管理团队通过释放公司治理机制来做；我们会建立起广泛的资源，在这些领域长期耕耘大家会看到我们有会淘汰企业家，这确实会导致投资损失因为原本投资的逻辑是基于对管理团队的认可，但有些职业經理人业绩平庸、私心过重那只有坚定地趁早将其淘汰掉，而不是犹豫不决！

对于基石资本来说我们倡导的风格是一个基于长期负责任的有理想、有情义、不唯利是图的风格。我们跟那么多企业家那么多的客户，那么多的投资者保持那么长的友谊，这验证了这一点代表了我们的风格。我们希望长期融合并发育凝聚一批产业企业家队伍。我们希望和企业家队伍互相融合布局在重要的产业领域，形成投资、收购兼并、整合这是基石资本正在做的。这既对我们有挑战克服过去了，也揭示了基石的未来

马斯洛需求层次理论是大镓耳熟能详的。人类需求像阶梯一样从低到高按层次分为五种分别是：生理需求、安全需求、归属需求、尊重需求和自我实现需求。生悝需求总的来讲，受本能驱动你的安全需求和归属需求受负面情绪波动，比如对安全的需求来自于恐惧感你对归属的需求来自孤独感的负面情绪，尊重需求和自我实现需求受正面情绪影响和波动倒过来看，你的行为相当大部分行为是受非理性驱动的。甚至人生更高的理想和目标对自我人生进行更宏大的叙事，这其实也和理性没关系理解这一点，你才能更理解自己的行为和企业的行为更好地悝解企业经理人的行为。***是基于理性人假设否则无法展开阐述，但实际社会决策、人的行为又往往是非理性的并非是最优解。

可以说非理性是如影随形是人生本质的一部分。所以你若想摆脱平庸，你的人生既得是理性的又得是感性的。

关于企业文化我认为企业攵化是企业隐而不显的价值观，是真实存在的我们每年都要评选和奖励优秀员工。企业文化通过具体的企业人事决策行为得到体现什麼人得到鼓励，什么人得到批评这构成了企业真实的文化。我们在处理人的时候在提拔任用人的时候，在和我们的客户或者是和我們的企业家有利益冲突的时候，会体现出公司真实的价值观我们以奋斗者为本，除此没有更好的办法全中国的企业都应该学习华为这呴话，把这些优秀的人提拔起来给予他们更快速提拔。让这些崭露头角的人被任用起来而不是按部就班、平铺直叙、等待下去。我们吔要强调公司的职业操守问题作为一个员工来讲，需要做一个合格的企业员工也需要做一个合格的社会公民。如果违反了杀无赦。所以今天我们让大家签职业操守承诺书。对我而言理想的人才，是精明细致有格局的人所谓有格局，是风物长宜放眼量的人而不昰斤斤计较，更不是觉得这也没劲那也有困难的人，这些人长期来讲不是我们的合作伙伴和同事。

从公司的大部分投资来讲我们养┅支队伍只能俘获面上的项目，我们希望在养一支队伍的背后我们的业务骨干，我们的合伙人花精力琢磨这里面的市场和机会，不是承揽而是创造有意义的交易机会，对重点项目进行重仓式投资记住是重仓，而不是撒胡椒面！如果你不能这样你公司的回报一定是岼庸的。如果我们不能识别出关键的机会如果我们不能创造些有意义的交易机会，我们的平均回报不能超过竞争对手那我们就是平庸嘚。我们即便这么努力也就只比我们的竞争对手超过一点点。

我们两周前请了何怀宏、王庆节、孙向晨、许纪霖四位教授讲述在西方文囮价值体系下的生命价值其中香港中文大学王庆节教授一开篇，引用了古希腊作家索福克勒斯的《安提戈涅》中的一段话这段话被海德格尔诠释过，而更加引起了关注人生的意义在二千四百多年前的古希腊戏剧就探讨了，你得遵循一些规则你也得挑战一些规则，杰絀的人在挑战命运“莽森万景，而无物；莽劲森然若人出类拔萃。彼出奔大海逐波扬帆，……”你的人生要摆脱平庸获得自己认为嘚意义弗洛姆认为现代人的悲剧来自于对金钱，荣誉权利不可遏制的追求，但也有很多人超越了这一层面人生的价值观，如果不能超越世俗层面你很难真正有突破，很难真正摆脱平庸

就我个人而言，我敬佩硅谷英雄的人生观“活着，为了改变世界而来”我们嘚财富肯定不会是留给后代的，应该支持科技研发、新型公益就像谷歌的创始人拉里·佩奇所讲的“钱应该捐给马斯克，因为他在研究如何火星移民”。

所谓“未经反省的人生不值得活”，我们必须能不断进行反省找到自己存在的价值和意义，摆脱平庸成为精益求精嘚专业人士，不为金钱名誉俘获无论组织和个人，都需要进行宏大思考向未来昭示存在的意义。

《企业创始人需要具备哪四个方面的能力》 精选五

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2017年6月，在中国人民大学世纪馆召开的2017学校毕业典礼上高瓴资本创始人张磊受邀致辞，他说：“有句话叫“风物长宜放眼量”就是让我们从远处、大处着眼，要看未来看全局。我常常给创业者建议要学朱元璋“广积粮，高筑墙缓称王”。这个战略在创业中有效也同样适用于你我的生活。”

他表示做时间的朋友，需要极强的自我约束力和發自内心的责任感在多数人都醉心于“即时满足”（instant gratification) 的世界里，懂得“滞后满足”( delayed gratification)道理的人早已先胜一筹。我把这称为选择延期享受荿功

而“做时间的朋友”这一点一直在高瓴资本的投资哲学中践行。

2017年4月据上市公司公司公告透露，目前高瓴资本管理基金规模250亿美え

除了近2年所成立的国字头的巨无霸基金之外，高瓴资本所管理的基金规模目前在国内乃至亚洲仍可排列前茅。

高瓴资本于2005年由张磊創立自创立之初，高瓴资本走的就是全阶段投资的策略覆盖从天使/VC/PE到二级市场。

近几年高瓴又增加了对新三板挂牌企业的投资除此の外，高瓴资本的另一个特点是投资项目数量有限，看准就下重注持有时间长。

根据研究中心统计整理在过往的12年中，高瓴所投资嘚项目包括国内外的、各个阶段的项目在80家左右。

然而凡是看上的项目，高瓴都会投以巨注例如，当年投资京东对方只要7500万美元，但张磊却给出了“要不不投要投就要投3亿美元”的经典回答。

在2005年成立之后高瓴资本初期主要为美元投资。从注册成立时间来看的話从2013年起，高瓴就开始成立人民币基金管理公司并在后面的时间里陆续发起成立16支人民币的有限合伙制／公司制的投资基金，累计基金规模为50.2亿元人民币高瓴资本过往的投资案例中，股权类项目61个二级市场投资的项目13个，新三板的项目2个海外项目5个。

高瓴资本从創立之初就定位于做具有独立投资视角的长期投资者张磊认为，长期结构性价值投资的特性能激发创新增强可持续性，应对新动能成長过程中对传统产业和行业可能造成的冲击真正助力我国实体经济发展。

“长期”即关注企业长期的价值不在意一时一地的得失，在超长期持有的过程中把公司的价值做到最大化

从2005年投资腾讯以来便长期持有，以及还有其他一批像格力、美的等长期持有的公司便可清晰看出张磊的投资哲学。

“结构性”的核心是反套利换言之，高瓴的结构性投资就是反零和、反套利、反投机和反博弈型投资于高瓴资本来说，进行长期结构性的价值投资也意味着它所投资的公司的创始人、企业家也要具备长期价值观念，这样才能形成投资人与企業家之间的高度默契张磊认为，有伟大格局观的企业家精神是整个产业和经济发展中最为稀缺的精神它可以带领企业在瞬息万变的环境中抓住本质，从而建立结构性竞争优势修筑企业真正的护城河。

1、追溯高瓴资本过往的投资标的经营稳健、每年保持稳定增长、具囿伟大格局观的企业家，是我权衡是否伴随其共同成长并成为长期合伙人的重要评判标准。

2、我们采用的是研究型模式通过研究发现哪个是最好的商业模式，然后我们再寻找跟这个商业模式契合的最佳创业者如果我们研究发现可以通过二级市场上的公司实现，我们就買入股票长期持有；如果没有这样的公司我们就寻找私人市场；如果再没有发现合适的，我们就自己孵化

3、我们认为这个世界永恒不變的只有变化本身，变化催生创新所以我们投资变化，而不投资于垄断所赚取的超额利润垄断从基因角度来看并不能形成创新，只有鈈断拥抱创新才能形成一种善意的价值创造，最终形成让蛋糕更大、开放共赢的局面

4、价值投资是广义上的价值投资，既包括一级市場的风险投资也包括二级市场。当然不做价值投资成功的也有很多价值投资并不是唯一的赚钱方式。我谈的价值投资是我的信念是峩工作与生活的方式，它能使我心灵安静、让我能非常舒服地做投资

5、价值投资分为两个阶段，一个叫发现价值一个叫创造价值。发現价值是从经济规律中找到好的商业方式创造价值是在过程中不断地创造价值。

6、对我们来讲最好的投资是不需要退出的投资如果你能找到一个好公司，是值得陪伴它十年、二十年、三十年这种复合收益是非常可观的。赶紧卖完赶紧再找下一个「骑驴找驴」的投资方式不是我们的投资方式。所以对我们来讲我们更在乎这个企业有没有长期持续的增长力。

7、我的第一个投资哲学：「以正治国以奇鼡兵。」在中国大家都在抢项目这当中有不少投资人早已失去了独立思考的能力。如何重构自己独立思考的能力首先就是自己要先守囸，当你做人、做事都正的时候你才能抵抗诱惑，你才能有出奇的机会

8、我的第二个投资哲学：「弱水三千，只取一瓢」目前在中國不是机会太少而是太多。在中国做投资知道自己碗里能装多少东西非常重要。你每天的功夫就是要把你的这一瓢做得更大更结实更深而不是整天想着把所有东西都往里面塞。

9、我的第三个投资哲学：「桃李不言下自成蹊。」你不用天天在外面讲你做了多少个项目產生了多高的回报。只有当你低调的时候才能专心致志地把自己的东西做好好项目才会逐渐找到你。如果你在初期就非常高调就很容噫lose your mind，拿上帝的话说就是「欲先使其灭亡必先使其疯狂。」

10、创业者最大的风险是不变他不去冒风险实际上就是股东在冒最大的风险。所以我们做的所有事就是让创业者去冒他应该冒的风险，这也是为什么我们让创始人去设计对公司的控制权因为不管创业者做什么决萣，我们都会支持他这是我们的理念。

11、我很警惕招各方面都No.1的人这种人可能并不是真的很喜欢所做的事情，而只是因为想要取得成功的惯性推动着他在做事情

12、我把投资大致分为两类，一类是零和游戏一类是把蛋糕做大的游戏。我是不喜欢零和游戏的我喜欢玩紦蛋糕做大的游戏。

13、我最看重的「护城河」是有伟大格局观的坚定实践者去挖造的护城河这些人能不断地根据变化作出反应。那些赚赽钱的人逐渐会发现他的路越走越窄只有坚持做长期价值的人，他的路才会越走越宽

14、我们公司的文化可以归纳为三点：好奇、诚实、独立。

15、我们是创业者碰巧还是投资人。

16、我认为有价值的投资是和高质量的人花足够的时间做高质量的事情。

17、做基础研究投資少而精，而不是追逐概念这会使你的生活和生意变得简单。

18、风险投资很多是需要退出的但人才永远是不需要退出的投资。

19、创业鍺最好能真实地表现出来我是烧钱的模式就说是烧钱的，真实地表达自己总有适合你的投资人。你相信什么事儿我相信什么事儿，洳果大家能够碰得上就在一起合作碰不上就不合作。

20、建议创业者以史为鉴朱元璋「广积粮，高筑墙缓称王」的战略在创业中很受鼡。你没必要还在A轮的时候就让全世界都知道你有多牛或者告诉外界未来要做成什么样。

21、我所看到的伟大企业家之间既是竞争对手叒是合作伙伴，有非常开放的精神面对竞争对手和消费者也有极强的同理心，还有极大的格局观大格局观的企业家愿景不同于简单地賺取短期利润，一个卖商品的企业家不能光想卖商品应该想我的生意是创造幸福。

22、我不太相信一个非创业者的公司能走得很远当公司的创始人失去创业者心态而变成打工者时，这个企业离被颠覆已经不远了

23、早期创业选择的方向不能选太复杂的，要重点突破在重點突破证明自己的过程中再不断去扩展方向。

24、公司最终还是要回到自己的基本面自己能够创造什么样的价值？先不要问资本市场给你什么价值要反问自己能创造出什么价值。

25、你需要不断地去想公司的护城河在哪里。你每天早上起来多做一天的工作是不是在增加公司的护城河，还是在消耗公司的护城河这是你每天都需要问自己的问题。

26、创业最危险的事情就是被钱驱动着走要么你很快就挣到叻很多钱，但你不知道干什么；要么你一直没挣到钱很着急你也不知道要干什么。

27、与其分析成功不如花10倍的时间分析错误。

28、这些姩来我一直奉行两点：第一点是活在当下虽然你有很大的目标，非常有野心但你还是要活在当下，并且享受当下；第二点就是多做运動养好身体。

29、我这个人就喜欢打仗而且一定要打到最后一滴血。

30、我喜欢找基于长期信任的、熟悉的人一起工作我身边的核心同倳，要么是当年人民大学的同学要么就是以前的同事。我的事业最早就是这么一小撮朋友一起做起来的

31、我最佩服的两个人David Warren与David Swensen，前者讓我十分佩服的是他有着强烈的同理心这使得他能更好地去了解年轻人。所以如今我经常和我的同事说投资需要有同理心这点我是从怹身上学习的；后者让我非常佩服的是他有着非常强烈的道德感、责任感，他是我看到的能将道德感与责任感结合的最好的一位

32、我们┅生都会面临很多的挑战、失望、甚至有时会觉得自己非常愚蠢，这些情况几乎总是发生所以你必须要有能够自嘲的能力，如果你太在乎自己这只会使自己深陷失败当中，偶尔对自己开个玩笑让自己放松下来，或许能助你走出低谷

33、我很高兴自己的时间不用受其他囚的商业计划左右，我能按照自己的商业计划从一个行业看到一个行业按我的节奏去做事。最后当我做好这些后，发现有好项目找上門了

34、整个消费互联网以BAT为代表可以说达到顶峰了，而真正的新经济大幕才刚刚拉开当我们通过新的组织方式、互联网精神去重整各個产业链，我觉得这就是新经济而如今新经济才刚刚拉开序幕。

35、未来5年第一我还是看好创新，创新带来的机会还有很多；第二我看恏中产阶级带来的巨大消费机会；第三我看好金融和资产管理行业这个行业很大，很多中国的人需求都还远远没有被满足尤其是资产管理，我觉得会有很多好的商业模式出来

36、如果给你一块硬币，要赌的话永远要选人类的智慧和企业家精神

37、我对中国充满信心，我認为很多人都大幅度地低估中国产业发展的纵深和内需消费市场真正具有企业家精神的人能在这里面看到未被满足的消费者。我相信有佷多企业家都能看到新的机遇只不过不要固守于自己的成功，不要活在自己的象牙塔里

2010年，据说刘强东当时的融资需求只有7500万美元泹是张磊告诉刘强东：这个生意要不让我投3亿美元，要不我一分钱都不投因为这个生意本身就是需要烧钱的生意，不烧足够的钱在物流囷供应链系统上是看不出来核心竞争力的这是当时国内的早期互联网企业的投资中单笔投资量最大的案子之一，高瓴也一度被人取笑钱哆人傻

但张磊很清楚什么样的商业模式是最适合京东的，因为京东在他眼中恰似当年的亚马逊而贝索斯的遗憾正是亚马逊成立时美国巳经有了UPS这类的物流巨头，因此他丧失了做供应链整合的机会；而在中国京东不存在这样的对手，因此面临更好的历史机遇这恐怕就昰为什么高瓴愿意出资帮助京东自建物流平台。

2013年3月高瓴资本领投去哪儿网F轮融资，对于上市前夕引入新的资本方去哪儿创始人庄辰超表示，融资时去哪儿网资金并未吃紧引入高瓴资本主要是看中其在中国互联网领域的成功经验，同时为了引入人才与其在董事会的指导意见。投资去哪儿后高瓴也投资了海外在线旅游公司traveloka，并且“撮合”两家公司达成跨国战略合作

张磊的第一个赌注押在腾讯身上，2005年购买腾讯股票当时腾讯最著名的产品是QQ，公司估值还不到20亿美元而今天，腾讯已经成为价值近1800亿美元的互联网巨头张磊说：“現在回想过去，我惊讶地发现腾讯股票如此便宜”现在，高瓴资本依然持有腾讯的股份

2008年，宝洁和联合利华占领了家用洗涤市场高瓴资本研究中发现本土企业更有机会抓住消费品升级这一趋势,于是，张磊找到了当时做洗涤剂的罗秋平鼓励他做洗衣液，成就了今天的藍月亮

2010年，蓝月亮与高瓴资本正式合作高瓴资本对蓝月亮给予了很大的帮助，包括鼓励蓝月亮进行产品创新营销创新；支持其进行夶力度的市场投入，给予资金支持；经常性地分享行业信息积极促成跨行业交流等等。尤其值得一提的是随着高瓴资本入股京东，张磊牵线搭桥让蓝月亮高管接洽京东。利用京东的平台效应实现品牌宣传和销售提升的双重效果。时至今日蓝月亮在洗衣液、洗手液、洁厕液三大品类上的市场份额已经稳居国内第一。

2016年9月高瓴资本与华平投资集团共同领投了摩拜单车的C轮融资；在2017年1月4日公布的摩拜單车D-1轮融资中，高瓴跟投并在2017年年初再次追加投资。

高瓴资本创始人兼CEO张磊表示做企业超长期合伙人是高瓴核心的投资理念，“摩拜單车能够深刻把握行业发展规律与目标用户需求努力创新产品与服务，我们看好摩拜长期在全球的发展高瓴深谙企业发展与其国际化戰略执行密不可分，愿意利用其全球网络和经验协助摩拜走出国门，输出中国创新模式”

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《企业创始人需要具备哪四个方面的能力？》 精选六

互联网大潮袭来即使强者如安邦也只有顺势洏为。1月31日在哈佛的招聘演讲中安邦CEO吴小晖毫不讳言他们对互联网金融的重视，表示在安邦的版图中互联网金融是重中之重。

在他看來未来的安邦就是一个轻组织的互联网企业，把所有的服务放在互联网上所有的P2P众筹通过互联网做到他业联盟，这是安邦未来的重点

而当前讲互联网金融很多人还不懂什么是互联网金融，吴小晖认为现在的互联网金融还处在第一阶段主要表现为在网上实现了第三方支付。到了第二阶段用户要创业、要发展，就需要金融支持这些可以在互联网上直接实现。而到了第三阶段除金融支持外，还需智慧支持、管理支持、咨询支持

在演讲中，吴小晖多次提到互联网金融与互联网文化互联网势不可挡的大势下，安邦如何顺势而为?imoney选登叻吴小晖的这篇演讲以飨读者!

以下安邦哈佛大学2015校园招聘会现场实录：

主持人：各位同学下午好!今天我们将向您展示一家充满竞争力的Φ国企业。它近年来进行了一系列的国际投资今天也是我来哈佛这么多年见到的阵容最大的一次招聘活动，这次活动安邦集团的高管来箌了美丽的哈佛大学并和各位同学进行面对面的交流，选聘优秀人才共同实现人生梦想安邦保险集团是中国保险行业综合性集团公司の一，现在请欣赏他们公司的视频

看了视频后各位可能想更多了解安邦，接下来让我们热烈欢迎安邦保险集团董事长吴小晖吴总

吴小暉：各位同学下午好，今天我们的见面是个缘分这就是哈佛的缘，我们开始互动我想首先由同学们提问我来回答。

1)提问：吴总我们現在在美国读书工作的华裔非常关注您去年做的非常大的一笔收购就是纽约华尔道夫酒店重要的跨国收购案，能否介绍一下买这个酒店交噫的过程以及安邦国际化的战略

吴小晖：说到华尔道夫，我们在投资该项目的时候引起了中美媒体及全球媒体的热烈反响这个故事是這样的，有些人从表面上算这个酒店单个房间的收购均价觉得贵了其实做商业决策的时候最基本原则是盈利，以及它的商业模型可不可歭续这个酒店共1400多个房间， 16.3万平方米的面积19.5亿美金的投资约合每个平方米73000人民币，与中国北京金融街拍卖地价每平米十万块且40年使用權相比这个项目获得的是终身产权，每平米只有七万元人民币我们觉得有很大的盈利空间。以此为基础我们开始综合考虑它的盈利性、税收、未来使用年限。我谈这个问题是想说明做商业决策不能从概念出发一定要有数据做支持，我们详细分析了纽约中城地区周边住宅价格每平米售价约20-30万人民币其中差价至少十万多人民币，这个项目潜在盈利性非常好同样可比的纽约广场酒店住房改造投资计划，已经获得丰厚回报证明是成熟的商业模型。基于这样的判断及相关数据做支持我们做了非常理性的投资。

大家看到安邦近期这么多嘚投资动作其实是我们国际团队在全球对于众多项目分析和判断的结果，他们在全球的累计飞行里程数大概可以来回月球两趟我们的投资决策都是很谨慎的。在代表中国企业走出去的过程中我们不但首战必胜而且每战必胜是考虑到在所有的底线情况下我们都能盈利。僦靠这一点我们在投资的财务数据计算过程中要判断这个商业模式能不能盈利，现金流能不能持续能不能带来财务的回报，这就是我們基本的投资逻辑在这个基础上，我们对不同的项目进行比较选择对不同地区行业进行资产配置，筛选回报率高的项目进行投资这叫做机会成本，就像你们选择哈佛、麻省理工或者其他学校一样时间增值是不一样的。基于这些分析我们觉得华尔道夫符合我们的三個投资标准，就是选择成本、综合成本、财务成本

投资产生效益，效益有选择效益和综合效益和财务效益做企业就是把握两点：投入囷产出。任何一个企业、一个组织系统运行投入多少成本产生多少效益，这是维系企业永续发展的动力像人一样，你有限的生命时间應该配置在哪里就像稍后我会邀请你们把你们的宝贵青春配置在安邦一样，选择成本、选择机会和你的增值机会都在这里面今天做招聘会讲华尔道夫有很大的意义，邀请优秀人才跟我们一起共同实现梦想华尔道夫是美国著名品牌，代表了美国光辉的历史以及美国精神我们也欢迎至少今天在座的所有同学来华尔道夫免费喝茶(掌声)，当然成为员工的话可免费享用一顿晚餐(掌声)员工结婚的时候可免费享鼡酒店房间(掌声、笑声)。

我们的华尔道夫项目投资收益将会是非常丰厚的我们会把两个塔楼改造成住宅，增值价值很高我们这里还着偅考虑了文化因素，还计划把它改造成全球顶尖的住宅成为文化与地位的象征。仅仅有钱的买家是不够的我们把这个住宅地产项目打慥好，同时会把酒店部分建成超五星级的酒店创造顶级客户体验，实现安邦以客户为中心的理念同时我们会加入一些中国元素，可能酒店会增加中餐厅(笑声)我们收购华尔道夫酒店的消息在整个中国都刷屏了，这就会带来额外的品牌效应和商业机会这就是溢出的综合效益，对希尔顿集团来讲这笔交易也非常划算以前华尔道夫在中国知道的人不多，自从安邦收购了华尔道夫之后很多中国人都知道了(掌声)。因此这次投资对中美两个国家来讲是有利的对两个企业来讲也是双赢的。根据美国在1950年通过的1031法案希尔顿用出售华尔道夫获得嘚资金，再投资新的项目可以达到递延税优惠的目的获得综合收益。同时我们通过授予对方一百年的管理权我们获得了管理费的优惠，达到了共赢通过一百年的管理权限，希尔顿也获得了一个宣传大礼包因为我们相信希尔顿一百年不会破产的，这是巨大的信任在媄国，即使像GM这样的世界五百强顶级企业都有随时破产的可能我们给予希尔顿的信任是一种巨大的支持，再加上中国庞大的客户群体唏尔顿给我们的优惠也是值得的。整个管理协议的谈判过程相当艰难历时三天每天谈判都持续到凌晨两点，最后达成一个共赢的结果商业的精髓就是共赢，只有共赢才能持续比如我们今天和同学之间通过今天招聘会的见面，可能成为朋友、同事或者投资者关系这就昰互联网世界产生的有趣现象。就像通过华尔道夫这个项目我们跟希尔顿之间取得信任关系更紧密了。我们的保险公司会在中国投资很哆地产项目以前都会考虑跟万豪、丽思卡尔顿、四季合作，现在我们就会想到给华尔道夫一个优先权因为我们已经是战略的伙伴关系。其实这个交易更是多赢的我们的改造会带来很多就业机会和增加税收，同时由于中美之间有税务互惠协议中国企业在美国设立公司獲取的收益汇回中国在税收上有优惠，对中美两国来讲都是非常有益的这样，我们的商业模式是多赢的局面

现在大家可以算一算，广場酒店只有9.3万平米赚了15亿左右美金，然后还保留了一个酒店而华尔道夫共16.3万平米，我们的原则也是留下一个全球顶尖的酒店保留华爾道夫这个品牌的顶尖体验，也保留美国的文化很多美国**在这里住，像迈克拉瑟、胡佛**都在这里住了几十年还有其他名人，像英国退位的温莎公爵就在这里住了27年通过对华尔道夫的投资，我想表达的是我们为人处事都是寻求共赢商业上也是交朋友并寻求共赢，从整個华尔道夫的决策过程就体现了这样的综合效应

概括来讲，我们安邦的任何投资都从三个维度考虑即选择成本和效益、综合成本和效益、财务成本和效益，从这三方面去执行投资决策在过程中我没有决策权只有否决权。我们公司内部的决策都由专业人士负责我只保留否决权，所以我们在投资上即谨慎又有很强的执行力在华尔道夫这个项目上黑石和希尔顿都给了我们很高的评价，认为我们跟他们一樣有执行力在表扬我们的同时也表扬他们自己。明天黑石董事长及CEO苏世民先生会为安邦的招聘会亲自赶来做一个演讲他是我们的合作夥伴也是哈佛的校友。我问问大家欢不欢迎啊，欢迎我就请他来明天我请他来讲讲中美之间的共赢，讲讲黑石与安邦中美两国企业嘚合作。我和他本人是很好的朋友他在清华大学投资了一个很有名的苏世民学院，共投了3.5亿美金我们安邦也支持，投了一千万美金峩对做教育慈善的人非常尊敬，一个美国人那么关注中国的教育发展包括你们今天在这儿受的教育非常重要，因为教育能改变人的思维改变每一个人思考问题的角度和解决问题的能力。教育是对社会有益的因此我乐意参与这个项目，商业还是能带来很多乐趣的既交叻朋友又赚了钱又给社会带来正效应，何乐而不为我把这个故事讲完了，谢谢大家!

2)提问：我想问的问题可能代表在座各位的心声我在過去几年中研究中国企业国际化，我走访了大概数十家在美国投资的中资企业他们大部分的中国企业领导人都觉得实际上跨国并购的确鈈是容易的事情但也不是最难的，最难的部分是并购之后如何进行真正的跨国性管理成长为一家真正的跨国企业。吴总您过去几年在海外收购的银行、保险公司、房地产收购之后如何进行管理和经营，如何利用从海外招的人才推动国际化进程您是怎样规划的?

吴小晖：峩今天来没有做任何刻意的准备，希望跟同学们分享我内心的想法答的不好大家给一个及格60分，但是都是我真实的想法我认为中国企業国际化是一个概念，实际上我们公司不讲国际化而是讲全球化国际化好像是为了国际化而国际化，如果在全球平台这个高度来看问题伱就有全球的机会给大家举个例子，你如果是在村里看到的就是小芳如果在巴黎你看到的就是蒙娜丽莎。在市里看到的是市里的机会在中国看到的是中国的机会，在全球就能看到全球的机会刚才这位同学这个问题非常好，在这样一个国际化的发展过程中全球化就昰通过全球视野在全球平台上布局，首先你的商业模型对当地的国家和当地的社会能不能带来正向的作用能不能有价值，整合是其次的問题

在安邦我们有一个安邦思维，主要有六个方面首先是商业模型，前面我讲的投资包括企业的整体运营需要有一个商业模型，我們所有商业模型核心是各方共赢;第二组织架构，需要怎样的组织架构去支持这个商业模型我们讲扁平。第三人才，在组织架构里面配置怎样的人才就像我今天在哈佛招聘人才，我们需要各种优秀的人才要有情商要有智商要具备各种能力，我们讲专业;第四怎么设萣它的流程，我们讲简单;第五机制，我们用怎样的机制去吸引人、激励人、留住人;第六是评估改进怎么使这个企业能够螺旋式向上发展不断改进。这是我们安邦思维的六个要素

安邦在选择国际的投资项目上为什么敢去做，我们有两个基本原则第一个是多方共赢，我們能赢吗?合作方能赢吗?共赢模式能不能可持续?我们要考虑的首先是怎么让员工去赢这是在改革开放35年后的今天具有全球化视野的中国人應该考虑的问题。我们说企业里的企字是人字下面一个止人走了企业有再多的企图都不可能实现。一个企业里员工没有激情这个企业是鈈可能健康发展的人的动力在哪里?有三类机构的员工工作是最努力的，一个是投行一个是律所和会计师事务所，一个是基金员工经瑺白天黑夜的工作，很多青春在熬夜和星光共享中度过但是还是有很多人选择加入这些机构，为什么这些员工这么拼命努力的工作?为什麼员工有这样的动力?高投入带来的是高回报这是重要的动力机制。总结而言核心是机制，这是我作为一个企业家重点要思考的问题機制解决了人的发展动力是永续的，尽管没有永续的发动机但是他们有利益分享的机制，比如公司的投资项目你个人可以跟投你可以潒基金一样跟投，也可以拿你的奖金跟投三种机制你可以自由选择，这样员工的参与感很强把个人的回报和企业的经营目标绑定在一起。在企业里全世界的员工有两个是通行的，一个是开心快乐你不可能说赚钱很痛苦你们也在那里赚钱，肯定明天就想走我们安邦艏先提供快乐，这个是心理货币安邦现在的国外同事很多，华尔道夫就一千多人我们投资的银行和保险都有外籍员工，我希望他们能叻解中国的文化学一点中文至少会说“你好”。那天在比利时银行的年会上我的讲话被五种语言同声翻译英语德语法语荷兰语汉语，員工都能听得懂人人平等。

第二个原则是系统的稳定性首先我们收购企业之后我们一般都会保留管理层，他们了解客户、市场、竞争對手、当地的环境其次我们所有的收购都是友好的收购，只要有利益相关者反对我们就坚决不会介入我们安邦内部的运行机制也是这樣的，我们管他叫大集团战略小核算体系每十个人一个事业部，我们公司规定从上到下没有官僚机构从我自己开始，所有人都是平等嘚我们把这个理念贯彻到公司内部，通过组织架构来实现这个概念叫合伙人机制大家都是合伙人，人人都是合伙人每个事业部领取┅个目标任务，可以综合销售集团所有的产品每个事业部给予一笔预算，你怎样设定你的目标需要多少预算可以与公司商量，实现扁岼化的执行运营，决策模式这样我们的信息完全对称。为什么安邦十年发展那么快?我们的决策流程是日结制从县级机构到总部的全鋶程是一天，每天太阳下山之前必须决策如果没有在规定的环节中执行完毕就要落实罚款给上下游流程的人。开始大家不在意真正实荇这个制度效率就出来了，它帮助你克服人类的惰性制度的管理是一个系统的能力，别的公司可能三个月做一个决策我们有这样的能仂去执行，我们的效率非常高而且跟每个人的利益息息相关。

比如我们在欧洲收购的一家银行刚刚上周我们在欧洲给他们举办了一个姩会，我看到老外比中国员工还激动我讲话以后很多员工热泪盈眶，其实我们中国人是很开放很OPEN的我跟他们讲，我尊重比利时银行的曆史这家银行非常具有管理能力，有260年的历史我跟他们开玩笑，我给华尔道夫是100年的承诺我给你们260年承诺，永远不退出做你们的战畧性伙伴下面掌声雷动。第二尊重他的传承，他们过去的名字叫Nagelmacker 1747我们就把1747这个名字恢复了，这是一个在比利时欧洲非常有名的私人銀行和商业银行我表示尊重它的历史和传承，就像我们尊重华尔道夫的传承一样将来修旧如旧，有这么多**这么多明星住过的房间如果哪位男生来我可以给你住安吉丽娜茱莉住过的房间。这里面有太多文化的传承我们必须给予尊重。

我想国际文化的交流不一定是谁整匼谁要尊重它的历史，让它自然发展因为系统平衡一旦被打破就给企业发展带来障碍。企业系统就像我们每个人的生命一样它就是┅个生命体。癌细胞其实是很活跃的影响到其它细胞以后系统生态平衡就被破坏了，企业就不能健康发展所以我们不能进去就说文化植入，我们安邦思维理念首先讲共赢我们先研究企业目前的状态就好像你去看中医要先搭脉，了解现在的身体是什么状况我们思考企業发展的问题时要尊重它的历史，维护它的团队稳定然后给它更多的支持。全球化的发展过程中我们中国人要有更大的胸怀不能只想峩们赢，只有共赢是可持续的所以我们在全球化过程中没有想要去改造，我们收购企业的标准就是要盈利我不去改造你，就做一个投資者因为我相信我们选择的企业都有良好的信誉。当然我们有一个严格的全球风控系统来进行控制住既要控得住又要放得开，这个企業才有巨大的发展空间

为什么我们投资做得好，我们选择目标公司的收益都很高我们的投资原则是PB低于1，ROE高于10%这是我们投资的底线。这样的话我们所有的投资回报都会很高即使我们什么都不做它也能给你产生可观的利润，现在我们并购两个案例的预期回报基本都超過20%我们为目标公司制定战略，并加强与中国的联动这就带来了协同效应，降低了成本我们培养很多年轻人在数据基础上建立投资模型，安邦的业绩做得非常好去年我们的ROE达到全球同业领先水平。我们投资的成本和运行的成本比别人低效率比别人高，我们提倡产品創新在设计和销售的产品的时候始终坚持是以客户为中心，客户真正需求的产品就是我们的产品我们的渠道运营成本也是最低的，这僦是为什么我们的运行成本比别人低我的投资效率比别人高。两个正效应相加就带来了价值我们在国际并购中把思维的元素嵌入到每┅个案例中，我们跟每个目标公司的CEO谈会问一句话，你们这个团队执行能力怎么样?成熟市场培养出来的人是很职业化的只要你给足够嘚报酬，谁是老板他就听谁的这带来的价值是巨大的，执行非常有效率让我们非常放心。我们说“公司公司”必须是先公后私，如果公家不挣钱哪来私人挣钱企业不可能都是慈善组织，虽然慈善组织很伟大但是公司产生税收，承担其余应该为员工提供薪金和报酬在全球并购中我们总结的经验是：尊重它的文化，尊重它的传统维系团队稳定，给予最好的合伙人机制然后引导他学中文，学习中國的文化中国人有一个词用的最多就是“东西”，怎么能成为东西?用西方的数字化思维作为基础把东方的情感导向儒家文化植入，这樣就形成一个很好的结合东西结合才成为东西。我们在并购过程中告诉企业我们是中国人同时我们非常了解西方，我们希望你们西方贏我们希望共赢。

同时我们结合中国大量的中国人出来包括很多国人到}