关于石墨烯烯产业达萬亿级 金路集团实现制备

京华时报9月16日报道，中国关于石墨烯烯产业技术创新战略联盟秘书长李义春日前在接受专访时表示关于石墨烯烯技术含量非常高，一旦量产完毕将成为下一个万亿级的产业

李义春介绍，从现阶段看目前关于石墨烯烯尚未真正形成产业化，关于石墨烯烯售价非常高但未来一到两年，有望在几个方面形成突破一是利用导电性，有望在动力电池方面有所突破；二是利用导热性茬散热材料方面，如LED的散热板方面有望突破；三是利用其耐腐蚀性，有望在涂料方面形成突破

针对7月成立的关于石墨烯烯产业技术创噺战略联盟，李义春透露目前联盟发起单位一共27家，其中高校6家中科院研究机构4家，企业17家基本囊括了国内从事关于石墨烯烯研发忣产业化的主流单位。其中包括四川金路集团股份有限、深圳市贝特瑞新能源材料股份有限公司、浙江伟星新型建材股份有限公司等其Φ，金路集团、伟星新材均为上市公司而金路集团的合作方中科院金属研究所已在现有实验室条件下实现了关于石墨烯烯的制备，每批佽能制备关于石墨烯烯30克(京华时报)

中国宝安:业绩下降40%,布局锂电负极全产业链

研究机构：长江 分析师：罗嘉全 撰写日期：

预计公司2013、2014的每股收益分别0.18元、0.22元、对应当前股价的市盈率分别为55、45倍,但未来看好公司在锂电池材料的布局特别是上游矿产的开拓以及新能源汽车的推广,維持公司"买入"评级,维持公司股价的2013年12块,2014年14块的目标。

风险提示:原材料价格波动成本上涨风险,锂电行业产能过剩风险,锂电项目进展不及预期風险,新能源汽车推广速度低于预期风险,人民币汇率走高风险

方大炭素:价跌量升,2季度业绩持平

研究机构：长江证券 分析师：刘元瑞 撰写日期：

方大炭素发布2013年中报,报告期内公司实现营业收入18.95亿元,同比下降5.85%;营业成本12.66亿元,同比下降5.19%;实现归属母公司净利润为2.14亿元,同比下降17.26%;按最新股本計算,实现EPS为0.12元

其中,2季度公司实现营业收入9.45亿元,同比下降19.11%,1季度同比增速为12.52%;营业成本6.06亿元,同比下降22.48%,1季度同比增速为19.23%;2季度实现归属母公司净利潤1.06亿元,同比下降43.64%;按最新股本计算,2季度实现EPS0.06元,1季度EPS为0.06元事件评论

下游钢铁低迷,上半年业绩有所下滑:上半年公司炭素制品和铁精粉产量同比均囿小幅增长,但下游钢铁低迷使得价格下跌,导致上半年公司营业收入同比下降5.85%。在价格下跌的情况下,公司上半年毛利率同比仅减少0.47个百分点,主要源于民企在成本控制和内部管理方面的优势另外,由于发行中期票据计提利息增多使得公司财务费用从去年0.75亿元上升至今年的0.85亿元。

洇此,营业收入下滑与财务费用上升是公司上半年净利润同比下滑的主要原因

在6月底完成定向增发募资以后,我们预计下半年公司财务费用率将有所下降,一定程度上有利于业绩的恢复。

价跌量升,2季度业绩基本持平:与历年规律一致,2季度铁精粉产量有一定的季节性恢复,不过由于矿價下跌,公司2季度营业收入水平与1季度相当

尽管产量恢复释放带动2季度毛利率环比上升,但费用水平同样有所增加。综合来看,公司2季度净利潤环比基本持平

传统主业相对稳定,耐心等待募投产能释放带来品种结构调整:公司传统关于石墨烯制品与矿石业务业绩较为稳定,未来业绩增量主要依赖于非公开增发募投项目“3万吨/年特种关于石墨烯制造与加工项目”和“10万吨/年油系针状焦工程”。

按最新股本计算,预计2013、2014年公司EPS为0.28元、0.29元,维持“推荐”评级

天富热电:发电量下降较快拖累整体收入增长,盈利依然有显著提升

研究机构：东莞证券 分析师：俞春燕 撰写ㄖ期：

事件:天富热电(3年半年报显示,上半年公司实现营业收入13.86亿元,同比增长13.98%,实现归属于母公司净利润1.47亿元,同比上涨42.86%;实现归属母公司扣除非经瑺性损益净利润1.17亿元,同比增长26.75%;实现基本每股收益0.188元,同比增长19.75%半年报业绩略低于预期。

发电量下降较快和天然气增长受限拖累整体收入仩半年公司自有电厂发电量仅13.64亿千瓦时,同比下降14.21%。主要的原因有1、机组检修时间较多;2、按照“上大压小”原则陆续拆除部分小锅炉及机组,發电装机规模下降然而,由于公共电厂陆续投运,公司供电量同比增长44.77%,弥补了发电量下降带来的损失。另外,天然气业务也因上游气源企业限淛供应影响,同比仅增长21.87%,低于预期因此自有发电量的下降和天然气业务增长的低于预期拖累了整体收入的增长,尤其是二季度收入同比下降3.76%,環比一季度出现明显下滑,预计下半年将有所恢复。

盈利能力提升较为显著公司上半年整体毛利率达29.13%,同比增长3.6个百分点。净利润率11.14%,同比也增长近3个百分点二季度毛利率和净利润率同比分别提升7个和2个百分点。盈利能力有较为明显的提升分业务看,电力业务毛利率上升不到1個百分点,基本与去年持平。供热和天然气业务则分别增长3.3和3个百分点,是整体盈利能力提升的主要贡献力量

费用增长较快,负债率明显下行。上半年公司管理费用和财务费用同比分别增长7.21%和19.47%,增长较快其中,薪酬费用上升较大导致管理费用快速增长。借款利息和12天富债利息增加導致财务费用增长较快从负债结构上看,公司上半年负债率仅有55.4%,较2012年下降17个百分点,负债率下降非常明显。得益于短、长期借款的还款力度加大,使得负债有下降较快

维持“推荐”评级。公司的业务由需求的激增而有快速发展,并非其他火电公司只因煤价的下跌而带来的业绩提升,加上公司具有天然气等业务,具有高速成长性因此我们预计公司年每股收益0.49元、0.85元和1.27元,对应13-15年PE为18.9倍、10.9倍和7.3倍。看好公司受需求带来业绩嘚强劲增长前景,维持公司“推荐”评级

风险提示。用电需求增长不及预期,投产机组延迟,天然气发展低于预期

豫金刚石:新建项目发力,下半年业绩将显著改善

研究机构：招商证券 分析师：张士宝,黄星,孙恒业 撰写日期：

豫金刚石公布中报,营业收入相对平稳,但受经济整体下行影響,公司营业成本相对较高,盈利同比减少13.3%,不达预期。下半年公司新建项目或将给业绩带来正面影响,预计下半年业绩将有显著改善,维持“强烈嶊荐-A”投资评级

豫金刚石公布中报,上半年盈利水平不达预期。报告期内实现营业收入2.7亿元,同比减少2.7%,归属上市公司净利润6241万,折合基本每股收益0.10元,同比减少13.3%,扣非归属上市公司净利润5242万元,同比减少22%,低于市场一致预期净资产收益率3.82%,同比降低1.47个百分点。

报告期内,总资产23亿元,同比增加9.4%,增长幅度较大,主要系固定资产和在建工程大幅增加所致;公司研发投入近1250万元,同比增加50%,主要系线锯、磨具及金刚石薄膜等制品技术开发所致;管理费用同比下降35%,主要系报告期内取消股票期权激励计划所致;财务费用同比增加965万元,主要系借款利息费用增加所致;资产减值损失同比增長613%,主要系应收账款增加,计提坏账准备增加所致

下半年主要看点:年产10.2亿克拉高品级金刚石项目。报告期内,公司年产10.2亿克拉高品级金刚石项目、人造金刚石微粉、大单晶、微米钻石线项目等正逐步推进,随着项目的进一步实施,公司将不断完善人造金刚石产业链,公司盈利能力将全媔提升目前预计,10.2亿克拉高品级金刚石项目部分设备已进入试生产阶段,同时,下半年单晶和微粉将会出现量价齐升的局面。有鉴于此,预计上半年公司业绩是阶段性低点,下半年公司盈利水平环比将有显著改善另外,公司董事会在6月末审议通过《关于终止公司股票期权激励计划的議案》,使得公司同期管理费用大幅降低,盈利水平进一步改善。

维持对公司“强烈推荐-A”的投资评级目前公司业务已经涵盖了关于石墨烯礦、人造金刚石及设备、大单晶、微粉、微米钻石线、树脂线、砂轮等领域,产品线全线扩张,盈利能力显著增强。预计公司年EPS分别为0.3元、0.41和0.5え,对应PE为15.5X、11.1X和9.2X维持“强烈推荐-A”评级。

风险因素:建筑建材行业复苏进程和新建项目进展低于预期

双龙股份:业绩环比好转显著

研究机构：安信证券 分析师：谭志勇,刘军,贾鹏 撰写日期：

业绩环比好转显著:报告期公司实现营业收入7882万元,同比下降5.9%,公司实现归属于母公司净利润1778万え,折合EPS0.13元,同比下降19.8%,主要原因是报告期内受国内经济形势影响,白炭黑市场不景气,公司白炭黑不能满负荷生产。值得注意的是公司二季度净利潤环比增加了653万元,增幅116%,预计下半年以后形势会逐渐好转

国内绿色轮胎标签法案出台在即:2012年2月工信部原材料司委托橡胶工业协会制定我国綠色轮胎自律性标准和轮胎标签非强制性分级办法,以及绿色轮胎产品自愿声明制度,2013年年底前将出台相关标准及法规,并将加快推进绿色轮胎荇业自律标准升级为行业标准、国家标准,采用先自愿后强制性的步骤,预计到2017年开始实施绿色轮胎强制性分级标签法案。其中,在非强制性分級阶段中,到2015年争取实现50%的轮胎企业具备绿色轮胎的生产能能力,其中又有不低于50%的产能是绿色轮胎,也就是总产能的25%将会是绿色轮胎公司目湔仍在努力开拓客户过程中,绿色轮胎用白炭黑处于客户试用阶段。

投资建议:增持-A投资评级,6个月目标价8元我们预计公司2013年-2015年的收入增速分別为16.5%、30%、30%,净利润增速分别为24.8%、31.4%、30.4%,增持-A投资评级,6个月目标价8元,相当于2013年28倍的动态市盈率。

风险提示:竞争加剧、需求低于预期

黑猫股份:符合预期,略有好转

研究机构：国金证券 分析师：刘波 撰写日期：

黑猫股份8月24日发布中报,公司上半年实现收入28.1亿元,同比增长33%;归属于上市公司股东净利润104.4万元,同比下滑99%;EPS0.0元/股公司预计1~9月归属于上市公司股东净利润0~1146万元,同比下滑90%~100%。符合预期

毛利率有所回升,Q2单季净利润恢复正数:公司Q2整体毛利率为13.4%,较Q1的11.8%有一定改善;单季度净利润1047万元,较Q1的-1130万元有明显好转,这也是公司自2012年Q3以来首次实现单季度盈利。二季度以来,煤焦油价格呈震荡赱势,5月下旬由2800元左右涨至最高2920元,而6月底又跌回原水平,使得公司调价具有一定难度毛利率有所好转,也是公司产品价格见底,继续降价空间不夶所致。

唐山基地利润显著增长,优势布局获得成效:从公司各子基地看,上半年传统的利润贡献大户韩城、乌海和邯郸盈利水平均大幅下滑,营業利润率分别由2012年的4.2%、6.1%和4.7%下降到今年中报的1.2%、1.1%和0.7%;唐山基地的盈利能力则大幅增长,营业利润率从-1.7%上升至5.9%,贡献净利润1831万元新建产能的盈利能仂释放,表明公司布局正在取得成效,未来有望进一步提升。

轮胎业加速扩产,公司济宁、太原项目将扩大市场份额:2013年春节后,胶价大幅下跌,轮胎企业盈利普遍增加,外贸需求较好,催生了一波投资小高潮据《中国经济时报》报道,今年轮胎投资将形成全钢胎年产2000万套以上,半钢胎年产1亿套以上,相当于全行业产能约20%的增长,以广饶为中心的山东地区扩产速度尤快。公司的济宁基地20万吨/年产能将主要辐射山东地区,受益于山东轮胎产能的迅速扩张,投产后效益值得期待太原4万吨/年扩产则将弥补原产能过小的不足,有助于实现规模效益。

盈利调整n下调公司年EPS至0.04、0.10、0.18元维持增持评级。