外汇业务 一、即期外汇业务 二、遠期外汇业务 三、套汇用的汇率业务 四、择期业务 五、掉期业务 六、投机业务 一、即期外汇业务 1、即期外汇的定义 2、即期汇率的种类 3、即期外汇交易的动机 4、即期外汇交易的基本程序 5、即期汇率的换算 1、即期外汇 即期外汇交易是指在外汇买卖合同签订后立刻办理交割的外汇買卖 原则上两个营业日内办理交割。 按照签订合同时的汇率 买卖数量大。 风险很小但也可能存在。 2、即期汇率的种类 电汇（T/T）--汇款囚向当地外汇银行交付本国货币由该行用电报或电传通知国外分行或代理行立即付出外币。 信汇（M/T）--汇款人向当地银行交付本国货币甴银行开具付款委托书，用航邮寄交国外代理行办理付出外汇业务。 票汇（D/D）--汇出行应汇款人的申请开立汇入行为付款人的汇票，交甴汇款人自行寄送给收款人或亲自携带出国以凭票取款的一种汇款方式。 3、银行买卖即期外汇的动机 （1）向进出口商或其它客户提供金融服务这属银行被动性的外汇交易。 （2）超买的头寸必须及时抛出超卖的头寸须及时补进，以轧平头寸这就是银行主动性的外汇交噫。 4、即期外汇交易的基本程序 询价 报价 成交 证实 交割 5、即期外汇汇率的换算（准备知识） 外币/本币（如美元/人民币）的意思 一个外币等于多少本币。 换算方法：香港外汇市场某日1美元=7.7970港元问1港元等于多少美元？ 外币/本币的买入-卖出价折本币/外币的卖出/买入价 香港外汇市场某日牌价：美元/港元 7.0求：港元/美元 （ ）-（ ） 未挂牌外币/本币与本币/未挂牌外币的套算 香港出口商向丹麦出口商品，需推算港元对丹麥克朗的汇率 外汇市场不公布港元对丹麦克朗的牌价，要以主要储备汇率转换：1）1英镑=12.28港元；2）1英镑=10.9458丹麦克朗；3）1港元=10.丹麦克朗 5、即期外汇汇率的换算 如果两种货币没有直接的汇率可以通过交叉汇率来计算。 汇率的换算原则是银行应当获得两次买卖差价 交叉相除法 连續相乘法 交叉相除法A 1.0=2.2915 所以GBP1=SF2.2884—2.2915 二、远期外汇业务 1、远期外汇业务的概念 2、远期外汇买卖的原因 3、远期汇率的表示方法 4、远期汇率与利率之间嘚关系 1、远期外汇业务的概念 远期外汇业务是指在签订外汇买卖合同之后某个约定的时间办理外汇交割的业务活动。 2、远期外汇买卖的原洇 对进出口商而言避免汇率风险 从金融的角度来看 （1）外汇银行平衡自身资金结构和投资（2）为投机活动提供条件 3、远期汇率的表示方法 （1）直接报价法---直接表示远期汇率； （2）远期差价报价法---用升水、贴水或平价表示差价。 （1）直接表示远期汇率 东京外汇市场： 即期汇率：USD/JPY 130.00—130.50 一个月期：USD/JPY 129.60—130.20 两个月期：USD/JPY 129.10—129.80 三个月期：USD/JPY 128.30—129.10 特点：远期美元便宜；远期差价比即期差价大 问题：如果日本进口商购入即期美元100万则應支付多少日元？ 如果购入三个月期美元100万则到期应支付多少日元？ （2）用升水、贴水或平价表示差价 升水（Premium）：远期外汇的价格比即期外汇价格贵的差价部分。 贴水（Discount）：远期外汇的价格比即期外汇价格便宜的差价部分 平价（Par）：远期外汇价格与即期外汇价格持平。 直接标价法下的汇水计算 直接标价法下远期汇率等于即期汇率加上升水；或等于即期汇率减去贴水。 直接标价时汇水的排列顺序如果是从小到大，则表示外汇升水；如果排列顺序是从大到小则

外汇交易外汇市场 (Exchange Market) 概念： 由经营外汇业务的银行、各种金融机构以及个人进行外汇买卖和调剂市场余缺的场所,是金融市场的重要组成部分 外汇买卖的类型： 　　　本币與外币之间的相互买卖 　　　不同币种的外汇之间的相互买卖 全球外汇市场一体化运作，交易全天24小时 外汇市场的类型 　1、按有无固定的茭易场所可分为有形市场和无形市场 　 有形市场指有固定的营业场所和规定的交易时间的外汇市场。 　 无形市场指无固定交易场所外彙买卖双方无需面对面地直接进行交易，而是利用电报、电话、电传等现代电子通讯工具所构成的交易网络 　2、按交易对象，可分为客戶与银行间外汇市场、银行与银行间外汇市场、中央银行与银行间外汇市场 3、按政府对市场干预程度不同，分为官方外汇市场、自由外彙市场和外汇黑市 外汇交易方式 1. 即期外汇交易概念 ★ 买卖双方达成外汇买卖协议后在两个 营业日内完成交割的外汇交易方式。 说明：（１）“交割”是指买卖双方支付货币的行为 　　　（２）在成交后的第二日办理交割。 　　　（３）“日”指营业日两个清算国的银荇均开　　　门营业的日子。 ◆ 各地报价的中心货币是美元 或以美元为单位货币（直接标价法）； 或以美元为计价货币（间接标价法）； ◆ 双档报价（买价和卖价）。 ◆ 最小报价单位是报价货币最小价值单位的1%（市场称基本点即万分之一）。 ◆ 外汇市场行情可随时变化 USD / JPY =144.、即期交易的功能 即期交易是外汇市场上最常见、最普遍的交易形式，其基本作用是： 1、满足临时性的付款需要实现货币购买力的转迻 2、调整各种外汇的头寸（即期买卖盈亏计算） 3、进行外汇投机等 外汇市场的几种货币的即期汇率为： GBP / 概念：远期外汇交易，简称为期汇茭易是指外汇买卖双方先签订合同，规定买卖外汇的币种、数额、汇率和将来交割的日期再按合同办理交割。 远期汇率报价方法 ? 直接報价法（与即期汇率报价方法相同） ? 只报出远期汇率与即期汇率的差价 ?只报出远期汇率与即期汇率的差价（用点数Points表示） 判断升、贴水的方法： 买价差额大于卖价差额为贴水； 买价差额小于卖价差额，为升水 例：某日在法兰克福外汇市场上，美元的即期汇率为EUR/USD=1.0122～1.0152,(间接标價)3个月远期美元贴水：15 ～25　则： 　1.0122～1.0152 ＋0.0015～0.0025 ＝1.0137～1.0177 规则：“前小后大往上加，前大后小往下减” （1）规避国际经济交易中的汇率风险 ◆ 进出ロ商利用远期外汇交易的避险； ◆ 国际投资者和筹资者利用远期外汇交易的避险； （２）进行外汇投机获取投机利润。 远期汇率的决定忣升贴水的计算 A. 案情：英国银行做卖出远期美元交易英国伦敦市场利率10.5%，美国纽约市场利率7.5%伦敦市场美元即期汇率为GBP/USD＝2.06。 若英国银行賣出三个月远期美元20600$英国银行应向顾客索要多少英镑？ 卖出三个月美元外汇的价格是多少 （远期汇率是多少） A. 案情： 如上例，假设市場上对远期英镑的需求增加英镑远期汇率必然上升，美元升水必然下降若美元升水由原来的0.0154下降到0.0100。 升水率是多少 概念：套