第一篇 基础知识篇

　　基金投资入门系列——基础知识

　　1、什么是证券投资基金

　　通俗地说，证券投资基金是通过汇集众哆投资者的资金交给银行保管，由专业的基金管理公司负责投资于股票和债券等证券以实现保值增值目的的一种投资工具。

　　2、证券投资基金是如何分类的

　　按照基金规模可否随时变化分，可分为开放式基金和封闭式基金

　　按照资产配置比例的不同可分为货幣市场基金、债券基金、股票基金、平衡基金和保本基金。

　　3、什么是封闭基金什么是开放式基金？

　　封闭式基金指发行总额事先確定基金规模总数不变、基金上市后投资者通过证券市场（一般是交易所）转让、买卖的基金。

　　开放式基金是发行总额不固定、积極内规模随时增减、投资者可以按基金净值在国家规定的营业场所申购和赎回的基金

　　4、开放式基金和封闭式基金有哪些区别：

　　◎基金规模和续存期不同 开放式基金因投资者可随时申购和赎回，故基金规模不固定也不设定续存期。而封闭式基金规模固定有续存期规定。

　　◎买卖方式不同 开放式基金类似保险产品可通过基金管理公司的投资顾问销售，也可通过银行代理销售封闭式基金类似股票，在交易所交易

　　◎定价方式不同 虽然两者的价值均是按基金单位核算的资产净值，但是开放式基金价格严格按照单位资产净值計算而封闭式基金交易价格会受到时常供求因素影响，因此在单位资产净值基础上会有折价和溢价的情形

　　5、开放式基金相对封闭式基金有哪些优势？

　　相对封闭式基金开放式基金有以下优势：

　　开放式基金每天都会披露基金单位资产净值，准确体现基金运作嘚真实价值

　　投资者可以随时按照基金单位资产净值申购、赎回，避免了折价风险另一方面，基金管理人为满足投资人的赎回需要不会持有难以变现的资产，使组合流动性优于封闭式基金

　　投资开放式基金后你可以享受到基金公司或代销商的一系列服务，比如帳户查询和理财咨询这些是封闭式基金所没有的。

　　6、什么是成长型基金什么是价值型基金？

　　成长型基金的投资风格旨在挑选盈利增长优于平均水平并具备增值潜力的公司。成长型的重点并不着眼于股票的现价而是预期未来股价表现会优于市场平均水平。而價值型基金的投资风格旨在买入价格相对内在价值显得较低的股票预期股票价格会重返应有的合理水平。

　　7、什么是指数基金什么昰增强指数基金？

　　◎指数基金是一种以拟合目标指数、跟踪目标指数变化为原则实现与市场同步成长的基金品种。指数基金的投资采取拟合目标指数收益率的投资策略分散投资于目标指数的成份股，力求股票组合的收益率拟合该目标指数所代表的资本市场的平均收益率

　　◎增强指数基金是指通过指数化投资和积极投资的有机结合，实现投资风险和收益的优化平衡力求使基金取得超过市场的投資收益，实现基金资产的长期稳定增值

　　8、什么是收益型基金？什么是平衡型基金

　　◎收益型基金是以追求基金当期收入为投资目标的基金，其投资对象主要是历史分红记录不错的绩优股、债券等有价证券收益型基金一般把所得的利息、红利都分配给投资者。

　　◎平衡型基金是既追求长期资本增值又追求当期收入的基金，这类基金主要投资于债券、优先股和部分普通股这些有价证券在投资組合中有比较稳定的组合比例，一般是把资产总额的25%至50%投资于债券其余的投资于普通股。其风险和收益状况介于成长型基金和收益型基金之间

　　9、什么是股票基金、债券基金、货币市场基金，以及其他基金品种

　　根据投资对象的不同，证券投资基金可分为股票基金、债券基金、货币市场基金、期货基金、期权基金、指数基金和认股权证基金等

　　◎股票基金是指以股票为主要投资对象的投资基金；

　　◎债券基金是指以债券为投资对象的投资基金；

　　◎货币市场基金是指以国库券、大额银行可转让存单、商业票据、公司债券等货币市场短期◎有价证券为投资对象的投资基金；

　　◎期货基金是指以各类期货品种为主要投资对象的投资基金；

　　◎期权基金是指以能分配股利的股票期权为投资对象的投资基金；

　　◎指数基金是指以某种证券市场的价格指数为投资对象的投资基金；

　　◎认股權证基金是指以认股权证为投资对象的投资基金。

　　10、什么是契约型基金和公司型基金

　　根据组织形态的不同，投资基金可分为公司型投资基金和契约型投资基金

　　◎契约型投资基金也称信托型投资基金，是指基金发起人依据其与基金管理人、基金托管人订立的基金契约发行基金单位而组建的投资基金；

　　◎公司型投资基金是具有共同投资目标的投资者组成以盈利为目的的股份制投资公司，並将资产投资于特定对象的投资基金

　　目前国内已经发起成立的开放式基金都是契约型基金。

　　11、什么是LOF基金

　　LOF基金，英文全稱是”ListedOpen-EndedFund”汉语称为”上市型开放式基金”。也就是上市型开放式基金发行结束后投资者既可以在指定网点申购与赎回基金份额，也可鉯在交易所买卖该基金不过投资者如果是在指定网点申购的基金份额，想要上网抛出须办理一定的转托管手续；同样，如果是在交易所网上买进的基金份额想要在指定网点赎回，也要办理一定的转托管手续

　　12、什么是交易所交易基金（ETFs）？

　　交易所交易基金是指可以在交易所上市交易的基金又称ETFs（Exchang Traded Funds），其代表的是一揽子股票的投资组合投资人通过购买基金，一次性完成一个投资组合（例如某个指数的所有成分股股票）的买卖

　　交易所交易基金有两种交易方式。

　　◎一是投资人直接向基金公司申购和赎回这有一定的數量限制，一般为5万个基金单位或者其整数倍；而且是一种以货代款的交易即申购和赎回的时候，付出的或收回的不是现金而是一揽子股票组合

　　◎二是在交易所挂牌上市交易，以现今方式进行与通常的开放式基金不同的是，交易所交易基金在交易日全天交易过程Φ都可以进行买卖就像买卖股票一样，还可以进行短线套利交易

　　13、开放式基金投资的收益来源是什么？

　　开放式基金在运作过程中收益来源有三：

　　◎利息收入：指投资国债、金融债、企业债或银行存款产生的利息给付；

　　◎资本利得：指买卖股票或债券获嘚的差价收入；

　　◎其他收入：指运用基金资产带来的成本或费用节约计入的收入

　　这些收益均包含在基金单位资产净值中，到一萣时候会按照基金契约以分红形式分配给投资者

　　14、什么是开放式基金的认购？

　　若在开放式基金的发行期内购买称为认购。国內许多开放式基金在发行时为吸引更多投资者认购费率会比基金成立后低廉。

　　15、什么是开放式基金的封闭期为什么要有封闭期？

　　基金成功募集足够资金宣告成立后会有一段不接受投资者赎回基金单位申请的时间段，称之为基金的封闭期封闭期是为了让基金經理将募集来的资金根据证券市场状况完成初步的投资安排。根据《开放式证券投资基金暂行办法》规定基金封闭期不得超过3个月。

　　16、什么是开放式基金的申购、赎回

　　基金封闭期结束后，您若申请购买开放式基金习惯上称为基金申购，以区分在发行期内的认購若您申请将手中持有的基金单位按公布的价格卖出并收回现金，习惯上称之为基金赎回

　　17、什么是基金的开放日？

　　所谓开放ㄖ指基金契约规定的投资者可以在销售网点办理基金申购、赎回交易业务日期

　　18、什么是巨额赎回？基金管理公司如何面对巨额赎回

　　如果在某个基金开放日，基金净赎回申请（指赎回申请与申购申请总数之差）超过上一日基金总份数的10%即认为发生了巨额赎回。巨额赎回意味着基金管理人必须卖出大量证券以变现而大量卖出证券便可能牺牲收益，所以在处理巨额赎回时基金管理人可以视情况選择：

　　正常赎回 若认定完全有能力应付，则可按正常赎回程序执行投资人利益不受影响。

若基金经理认为在一天内大量卖出证券比較困难或者对基金十分不利时在当日接受赎回比例不低于基金总份额的10%的前提下，可以对其余赎回申请延期办理对于当日的赎回申请，基金管理人会按单个帐户赎回申请量占赎回申请总量的比例确定当日收力的赎回份额；未受理部分会延迟至下一个开放日办理，并以該开放日当日的基金资产净值为依据计算赎回金额但投资者可在申请赎回时选择当日未获受理部分予以撤销。

　　发生巨额赎回并延期支付时基金管理人应当通过邮寄、传真或者招募说明书会订的其他方式、在招募说明书规定的时间内通知基金投资人，说明有关处理方法同时在指定媒体及其他相关媒体上公告；通知和公告的时间最长不超过三个证券交易所交易日。

　　19、基金管理人、基金托管人、基金注册登记机构和基金代销机构

　　基金管理人是负责基金发起于经营管理的专业性机构。在我国按照《证券投资基金管理暂行办法》，基金管理人由基金管理公司担任基金管理公司通常由证券公司、信托投资公司或其他机构能发起成立，具有独立法人地位基金管悝人作为受托人，必须履行”诚信义务”基金管理人的目标函数是受益人利益的最大化，不得在处理业务时考虑自己的利益或为第三鍺谋利。基金托管人是依据基金运行中”管理与保管分开”的原则对基金管理人进行监督和保管基金资产的机构是基金持有人利益的代表，通常由有实力的商业银行和霍信托投资公司担任基金托管人与基金管理人签订托管协议，在托管协议规定的范围内履行自己的职责並收取一定的报酬基金托管人在基金的运行过程中起着不可或缺的作用。

　　基金注册登记机构是负责投资者账户的管理和服务、负责基金单位的注册登记以及红利发放等具体投资者服务内容的专门机构这册登记机构通常由基金管理人或其委托的其他机构（如中国证券登记结算公司）。

　　基金代销机构是接受基金管理公司委托代理开放式基金认购、申购和赎回业务的机构。基金代销机构可以使商业銀行、证券公司

　　20、基金净值和累计净值。

　　基金净值是指每个营业日根据基金所投资证券市场收盘价所计算出的基金总资产价徝，扣除基金当日之各类成本及费用后所得到的就是该基金当日之资产净值。除以基金当日所发生在外的单位总数就是每单位基金净徝。

　　基金累计净值为单位净值与基金成立以来累计分红派息之和它属于一个参照值。

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