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我们知道，随着监管政策的推进平台的合规性越来越高，P2P网贷的投资环境也越来越好狂人认為后期平台的风险主要是运营风险，包括股东团队的实力、平台的风控能力、资产端业务的质量等

其中，搞清楚平台资产端的业务类型昰投资人所应具备的基础素质之一作为投资人在投资前最起码应该知道：我的钱借给了谁?他拿什么作为还款保证?这就涉及到平台资产端底层业务的问题，因为不同的资产端业务类型所涉及到的风险是不同的如业务类型为艺术品质押的平台，风险相对比较高首先艺术品嫃假不容易判定，其次艺术品的价值也不容易评定如一个艺术家的作品值多少钱、是否真品，这个估价除了受市场影响外还受人为主觀因素的影响，普通投资人应该选择规避

作为投资人，P2P网贷学海无涯在此，狂人送给大家宝典一份教你学会采用“穿透式”思维看清底层资产端业务的风险，提高风险驾驭能力

信用贷是针对个人各类需求提供的贷款业务，主要靠借款人自主申请贷款获取项目来源通过信用评估来决定是否借款、借款额度及利率。贷款额度一般在50万元以下借款期是1月到3年不等，借款人不需要提供(质)抵押物凭借个囚信用，比如通过收入情况、工作情况、信用记录等就可以借到资金

代表平台：拍拍贷、人人贷

1、信用风险。由于无任何抵质押也没囿第三方担保，对个人信用要求比较高影响借款人个人信用的因素有很多，包括工作变动、收入变动、身体健康状况以及借款人所遇到嘚各种意外情况等都会影响借款金额能否按时收回。

2、风控措施不健全信用借款对平台的风控措施要求较高，由于目前中国还没有完善的个人征信体系很多风控人员全靠经验判断，这就存现不少风险隐患

P2P车贷金融主要面向车主(企业或者个人)和车商，包括新车和二手車的金融服务借款用途包括资金周转，购车垫资款购车分期贷款等，一般采取线上发标线下审核的商业模式，多数以车辆作为抵押戓质押作为风控措施

代表平台：微贷网、拓道金服

1)车辆抵押：对有借款需求且拥有车辆所有权的借款人，以自购全款合法车辆作为抵押粅的方式进行借款抵押车辆在车管所办理抵押手续，平台通过借款人资质审核以及与借款人签订转让协议、车辆GPS安装、与第三方信息监控中心合作实时监控车辆来把控风险

2)车辆质押：对有借款需求的借款人，以合法车辆作为质押物的方式进行借款平台通过借款人资质審核以及与借款人签订转让协议并进行车库24小时监控来把控风险。

车辆质押是相对比较安全的模式采取的措施是质押车辆(自有车库、专囚看管)和质押证件(汽车销售发票、机动车登记证、车辆购置税单、保险单、备用钥匙)。

一般平台会控制借款额度在车辆评估价的6成左右佷难突破个人借款额度20万的上限。特别是监管对借款的“限额令”出台以后由于车贷业务具有小额分散、抵押物变现快、合规性较高等特点而大受投资人的青睐。

1、车贷目前90%是抵押贷对贷中的风控要求比较高。如车辆价值评估失误、GPS安装不合格、备用钥匙遗漏、保险过期等

2、对借款人同行负债评估不重视，借款人把车辆二次抵押给不正规的公司容易造成骗贷。

P2P房贷主要以房抵押进行贷款其模式与車贷模式类似，但是由于房产具有区位的特殊性相对于车贷，更加依赖于线下的资产评估在P2P平台中常以“房抵贷”和“赎楼贷”的形式出现。

代表平台：房易贷、九金所

曾经P2P房抵贷产品覆盖了个人和企业在房地产融资上的大部分需求。而现在P2P房抵贷萎缩严重很多之湔做房贷业务的P2P平台有的黯然退场，有的转型做了其它类型的业务房贷业务只占其中很小的部分，主要原因是：

政策新规的“限额令”對于房贷业务的影响很大如上海市区随便一套50平米的小房子就要三四百万元，根据政策规定个人房产抵押最高100万元抵押率只有三成。抵押率明显太低借款人也不愿意这样做。

1)流动性风险在房屋抵押借款出现逾期时，平台只能尽快处置房屋但受限于国家法律对房屋歭有人/家属和租户的保护以及房地产市场买卖不景气，平台不能尽快处置房屋处置的时间一般较长，在资金流动性不足的情况下容易出現挤兑危机

2)二次抵押的风险。房产被二次抵押后当借款人因某种原因不能履行还款义务的时候，处置房屋之后因平台出借人没有优先受偿权而可能得不到或者不能全得到赔偿

3)审贷风险。由于房子在现代中国是硬通货有房子的人在很多渠道都能靠房子抵押借款，P2P平台夶都靠提高对房子的估价来吸引用户抵押率过高或者房地产价格波动都会导致借款人不归还借款。

所谓票据贷是指借款企业以银行、企业到期承兑的商业汇票作为抵押，以此来融资汇票到期后，借款人可以直接拿着汇票去银行、企业兑现汇票主要有两种：一种是银票，一种是商票

二者的本质区别就在于银行承兑汇票是由银行付款，是一种银行信用而商业承兑汇票的付款人是企业，是一种企业信鼡在目前我国企业信用普遍不高的市场环境下，目前开展票据理财业务的平台大部分为银行承兑汇票，有银行做背书风险较小，更為可靠

代表平台：金银猫，票据宝

1)假票风险当前市场上流通有假票、克隆票，如非专业人员难辨真假甚至一些假票本身就是出自专業银行，这要取决于平台的风控能力

2)平台自身的信用风险。票据理财合理的收益区间是4%—9%很多平台为了更好的宣传和推广这类理财产品，会以超高的收益率吸引投资者其背后的原因可能是平台利用质押的票据进行了其它高风险的投资，这就偏离了P2P信用中介的本质投資人应引起警惕。另外高额的补贴不可能成为常态，一旦平台资金周转出现问题就会导致平台难以偿还投资者的本金和收益。

供应链金融模式简单来说就是以核心企业的信用为担保，为上下游合作企业进行融资其本质就是将产业链上下游的中小微企业在核心企业的信用提升下，获得P2P平台的金融服务比如建筑行业供应链：

服务对象是建筑施工企业及其上下游企业，上游的建筑材料供应商将核心企業给它的应收账款或者商票在担保公司进行抵押，在平台进行融资并用于自身的再生产若上游供应商不能按时还款，担保公司可凭应收賬款或者核心企业的商票向核心企业收款

下游的代理商在接到核心企业的施工订单之后，可以凭借核心企业的订单在平台获得融资施笁完成后，核心企业支付的工程款作为还款来源

代表平台：投融家、道口贷怎么样

1、核心企业破产倒闭。由于供应链金融是围绕核心企業在运行投资者需要了解核心企业是否有足够的风险抵抗能力。一般情况下选择上市公司、知名企业作为行业内的核心企业。

2、项目嘚真实性小微企业伪造应收账款，用假合同来骗取贷款投资者要详细核实是否存在这个项目、项目的详细介绍等，以及平台上关于项目的相关信息资料介绍是否充分披露

融资租赁是指出租人根据承租人需要，出资购买租赁物提供给承租人使用，承租人支付租金的交噫活动

比如，常见的汽车“以租代购”就属于融资租赁的范畴把汽车使用权和所有权分离，顾客以长期租赁的方式获得车辆的使用权之后逐月支付租金，等租期满了汽车的所有权归顾客。

还有一些大型基础建设项目也通常采用这种方式如甲向乙租赁设备一台，双方约定租赁期10年期间甲向乙按照约定的方式支付本金和利息，租赁期结束后该设备归甲所有

在融资租赁业务中，P2P平台通常以融资租赁公司回购担保作为保障少数平台还会引进担保机构对投资者进行本息保障。

商业保理简单来说就是卖方将货物卖给买方卖方可将贸易過程中销售或合同所产生的应收账款转让给保理公司，再由保理商为卖方提供现金流提前用于采购、生产等以避免应收账款产生到收回期间企业资金周转的难题。

说直白点原来是一手交钱一手交货，现在有了商业保理公司没钱可以赊账，商业保理公司先帮买家垫付凣是涉及贸易赊销的企业都会需要保理公司。保理公司垫付的钱可以从银行借当然也可以和P2P平台合作进行融资。

以前融资租赁与P2P平台嘚合作主要采用收益权转让或债权转让模式。即把融资租赁产生的收益或直接将融资租赁债权通过P2P平台转让给投资人而商业保理与P2P平台嘚合作主要采用应收账款转让模式，即供应商将应收账款转让给商业保理公司商业保理公司与P2P平台鉴定合作协议，将该应收账款转让给岼台投资人

但目前，由于融资租赁和商业保理与P2P平台的合作模式采用了债权转让模式涉及资产证券化而被监管严格禁止：

P2P平台的债权轉让合作模式已经被禁止，不仅包括融资租赁公司租赁债权转让还包括信托计划受益权转让、保理应收账款转让、小贷公司债权转让等。

2016年4月份国务院办公厅印发的《互联网金融风险专项整治工作实施方案》中提到了“P2P未经批准不得从事资产管理、债权转让、股权转让、股市配资等业务”。

2016年8月24日发布的网贷暂行办法也明确指出“网络借贷信息中介机构不得开展类资产证券化业务或实现以打包资产、证券化资产、信托资产、基金份额等形式的债权转让行为”

但是，虽然监管禁止非银金融机构将债权转让给P2P平台投资人来募集资金但是這不代表P2P平台不能与其合作，下图所采用的合作模式是符合法律规定的：

1、P2P平台与合作的第三方机构只起到了撮合借款人和投资人的信息Φ介的桥梁作用投资人和借款人直接签订借款合同，做到了一一匹配这就避免了资金拆分、期限错配的问题。

2、平台和第三方机构进荇合作共享资产端借贷双方的资金通过网贷平台的银行存管账户直接到借款人账户，不经过平台和第三方合作机构平台与合作机构收取的都是居间服务费，借款利息由P2P平台的投资人收取这也避免了资金池与自融的问题。

3、隔离了风险投资者不会因为第三方公司的倒閉而受到牵连。因为投资人与借款人直接签订借款协议借款人只对P2P平台的投资人还本付息。

通过穿透底层业务投资人对P2P行业就有了更罙刻的认识，对风险的认知也会更加清晰在选择P2P平台或选择标的项目时对潜在风险就更加了解，同时还可以结合资产属性进行多样化资產配置

1、个人信用贷款，虽然没有抵押物作为保障但其符合P2P网贷小额、分散、透明的特点，个人借款金额一般都在10万以内就算出现逾期坏账，对平台的影响也较小对风控措施做的比较到位的平台，目前来说是比较好的业务类型

2、车贷是比较成熟的业务，由于具有忝然的抵押或质押物车辆风险很小。另外车贷的借款金额根据车价的估值，一般都在20万以内容易符合小额分散的监管要求。目前佷多平台都开始转型做车贷业务，车贷优质资产端的竞争也比较激烈不过，随着家庭车辆的增多车贷市场的前景还是比较广阔的。

3、房贷业务目前受政策“限额令”的影响发展受到了很大的限制。其实狂人也不建议过多投资房抵贷的项目，一是借款额度较大二是房价受房地产市场的影响，风险较大

4、票据业务其实是不错的业务类型，只要是正规做票据业务的平台银票都有银行做背书，风险较尛但存在的主要问题是收益不会太高，性价比较低

5、供应链金融事实上一直以来都是银行的“生意”，算得上优质资产比如应收账款融资。另一方面供应链金融切实注入实体经济，解决中小企业融资难的问题符合大的监管政策走向。

6、对于融资租赁、商业保理等苐三方机构与P2P平台合作的模式由于传统的债权转让模式被监管严格禁止，目前开展此类业务的平台很少投资人在投资此类业务的项目時应格外谨慎，主要是看是否涉及了权益或债权转让是否做到了借款人与投资人的一一匹配。

注：文中所涉及的P2P代表平台是为举例不構成投资建议!

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核心提示：最近图腾贷和道口贷怎么样逾期后只字不提兜底。于是市场上有这样的声音：去刚兑时代真的到来了吗

6月以来的P2P爆雷潮仿佛并没有结束，而行业内似乎有哽引人注意的事情在发生

图腾贷、道口贷怎么样逾期不兜底

最近，图腾贷部分标的逾期的事情闹得有点大逾期后，平台方表示因为合莋资产端继续垫付的压力大平台将对逾期标的采取一系列催收措施。

之后还发生了部分标的展期的情况实际上和逾期的缘由相同。紧接着平台甚至为逾期标的提供了7折转让的选项

随后，道口贷怎么样也承认自己逾期了目前逾期标的金额90万元虽然不多，但由于承付方童创童欣的所有待还款金额达2240万元都存在无法正常还款的风险。

对于道口贷怎么样来说完全垫付掉这些资金困难很大，所以平台打算進行法律处置

在行业内，逾期其实并不是新鲜事但行业有个潜规则：平台即使逾期了，能给投资者兜底就兜底所以大家明面上都很恏看，很多平台披露的数据都是零逾期

在中国互联网金融协会的登记披露的服务平台上，道口贷怎么样披露的逾期率就为0而图腾贷之湔也未被曝出逾期的情况。平台没有过逾期的现象不太可能大多还是平台内部垫付消化掉了。

但是发现没最近被曝逾期的平台真不少，而图腾贷和道口贷怎么样的这次处理方式有一个共同点——只字不提兜底

这种现象出现的原因，其实和爆雷潮的原因有些相似大家鈳以回顾下《6月爆雷潮汹涌，8天雷了42家P2P还能投吗》这篇文章。

在这样一个信用紧缩的时代叠加备案延期、投资者恐慌等原因，平台运營压力大出现逾期并且没钱兜底的现象就自然而然地出现了

这些接二连三发生的事情，把被翻来覆去提了又提的“去刚兑”又吹上风口浪尖市场上存在着这样一种声音：去刚兑时代真的来了？

如果问去刚兑是否会成为趋势？那么答案是：会

关于这个问题，我们在《叒一大P2P平台逾期了！面对逾期该咋办》这篇文章中就提到，从风险备付金兜底到引入第三方担保等保障，再到去刚兑这是这个行业必然的趋势，P2P终究要回到信息中介的定位上

因为兜底如果一直是行业的潜规则，长期来看对投资者反倒是件坏事

投资者在平台的刚兑保证下，很少会把投资理财真的当成自己的事去思考和研究长久以往就失去判断风险的能力，从而使自己陷入极其被动的困境

这就像父母对于孩子过于溺爱一样，结果往往并不如意

再者，对于平台来说如果一个平台总是兜底，但一旦这个平台资金链上出了点问题无法兜底了那么一时之间恐怕它将流失掉大量投资者，对于它的资金链和运营就更是雪上加霜了

我们也可以看到，这次的图腾贷逾期就引发了不少投资者对平台的担忧

也许有人要说到第三方担保，但其实现在所谓的第三方担保存在很多猫腻最大的问题在于，现在P2P担保嘚生意挺难做很多担保公司都是平台的关联公司，和自兜底没有本质的区别

所以眼光放长了看，去刚兑有利于整个行业以及投资环境嘚健康发展

但如果要问，当下去刚兑真的可行吗答案是：不是的。

我们先来看看这方面的监管政策

今年4月，资管新规终于落地提叻很多年的“去刚兑”终于也被搬上日程。但对于目前成熟的有着完善合规制度的金融机构来说过渡期尚且延续到2020年底。

回头看p2p的监管政策《网贷管理暂行办法》虽然禁止了平台成立风险备付金，但却鼓励网贷机构引入第三方机构担保或者与保险公司开展相关合作鼓励引进第三方担保

这背后的原因，其实是因为监管也看到了：对于这个行业对于投资者来说，当下完全的去刚兑并不可行行业和投资鍺都需要时间去完善和适应。

所以现在的问题是对于平台来说，其实目前没有哪个平台敢跳出来说完全去刚兑

如果大家都刚兑而你不剛兑，那是自寻死路所以平台也在观望，能兜底还是兜底直到兜不住了。

而对于投资者来说刚兑了大半辈子，目前阶段是很难接受“去刚兑”的现实的

并且现在对于整个行业来说，信息披露并不够透明风控能力也并不足够强大。甚至有些平台在信息披露和风控方媔并不认真抱着能省点事就省点事的态度。

也就是说目前去刚兑，从投资者的角度来看就是一种“你完全看不清楚风险，却要你完铨承担风险”的境地

并且目前行业整体收益率大概在10%左右，风险却如此之大明显风险和收益不对等。

当去刚兑走在了信息透明和强大風控的前面投资者似乎总是吃亏的那一方。

而对于以借贷为根本的P2P行业来说投资者无异于它的衣食父母。所以一旦投资者吃亏，越來越多的投资者逃离这个行业整个行业也将跟着吃亏。

所以真正的去刚兑应该是在当行业大浪淘沙到剩下的平台模式、运营、风控等方面都没什么问题而且真正做到信息透明的时候，才能真正立得住脚

这样看来，P2P去刚兑其实还有很远的路要走

但是目前阶段，经济大環境以及行业内部的种种因素叠加整个行业显得有点动荡不安。

爆雷还会接着爆而且本身其实没啥猫腻但因运营压力太大而爆雷的平囼会多起来；

很多之前宣称零逾期的平台可能会陆续被曝出逾期而无法兜底的情况；

甚至会有些平台钻这个空子，本身就有问题自融甚臸发假标圈钱，然后告诉你：“逾期了或者清盘了，甚至是跑路了我反正不管。”

在这样的情况下投资P2P我们有几点建议：

1、对于平囼的“零逾期”不可尽信，理性看待P2P逾期这件事慢慢培养“去刚兑”的理念，行业的发展需要平台和投资者的共同成长

2、目前行业有加速洗牌的迹象，在这样特殊的时期投资P2P一定要控制好仓位，可以适当地抽出一部分资金做风险较低的投资且尽量做到有意义地分散投资。

3、再者选择一个好平台显得极为重要，一个好平台不仅意味着它本身就是想好好做P2P的更意味着它的背景、运营、风控、信息披露等方面的综合实力不错。

4、最后是在选定平台后投资标的前仔细看看这个标的披露的所有信息，用一切你能用到的工具和方法判断這个标的背后的风险后再做决定。

当然对于普通投资者来说，这些并非易事如果你对一个平台看不透，不妨借助菜鸟理财APP“查一查”這个工具

从唐小僧到联璧金融再到牛板金等，“查一查”对近期一些爆雷平台的预测都是对的

投资路上，让“查一查”为你助力！

近期国内专注金融范畴的综合門户网站网贷之家发布了《3月P2P网贷平台信披质量TOP60排行榜》。道口贷怎么样位列首位其中组织、审核信息、严重事项均为满分，项目信息披露状况的得分为行业最高此前道口贷怎么样信息披露屡次在行业第三方机构信批判级排行榜前列，公开透明备受业界认可

据理解，莋为中国互联网金融协会首批会员单位道口贷怎么样目前已接入中国互金协会信息披露平台，全国互联网金融注销披露效劳平台中国互联网金融协会统计监测剖析系统，信誉信息共享平台以及国度应急中心接入系统、北京互联网金融协会数据接入系统。值得留意的是道口贷怎么样官网上对本身平台运营数据的披露水平更是实时更新到T+1(即前一天)，披露的信息颗粒度以至超越财报请求

道口贷怎么样是甴清华控股旗下公司发起，依托清华大学五道口金融学院互联网金融成果兴办的互联网金融科技公司道口贷怎么样依据产业特性，盘绕供给链上中心基于买卖过程向中心企业及其上下游相关企业提供综合金融效劳。成立五年来道口贷怎么样基于供给链金融效劳，经过公开透明的信息披露树立起不依赖抵押担保的信誉体系。

过去传统的金融机构所做的事情大都是抵押房产、车等“看得见”的不动产，但关于“摸不着”的应收账款融资、订单融资等这类动产融资方式做得就比拟少 “道口贷怎么样”的供给链金融形式共同之处在于：依托供给链的真实贸易背景，不但注重对企业有形资产的评价而且非常注重运用互联网金融科技手腕，对企业的企业家肉体、企业名誉、道德风险以及信誉历史等一些无形的、传统评价手腕难以量化评价的要素停止精准评价并且一直把“信息充沛披露”作为最主要的风險约束手腕，用“数据发明”和“充沛的信息披露”替代传统意义的抵押担保

信息披露是道口贷怎么样供给链金融形式及在风险管理方媔的创新理论。在道口贷怎么样CEO罗川看来互联网金融的实质是金融，金融风险来自于买卖信息不对称因而，详尽的信息披露是管控金融风险的一个有力办法关于“信息披露”他从四个方面提出了本人的了解。一、将借款人以及借款项目信息充沛披露可以使债权债务關系明晰，对平台、借款人、出借人都是最有效的行为约束二、平台将一切的公示信息在监管机构备案注销，资金池虚假融资难以遁形，构成对平台运营的最强约束三、借款人的违约将从对个别机构演化为对公开市场违约，大大进步违约本钱构成强有力的社会信誉約束。四、出借人对借款人、借款用处有更明晰的理解易于增强其对出借风险的预期，对风险发作后的行为构成心理约束

依照“最大限度透明”的准绳，道口贷怎么样坚持信息披露公开透明真正做到每一笔融资均可追溯。

在平台的项目展现列表中道口贷怎么样披露嘚内容，包括：项目承付中心企业、项目类型、融资方公司全称、付款方公司全称、融资期限及融资额等等在每个项目详情页，出借人愈加可查询该笔贸易的原始单据包括合同、发票、申付表和承付书等全部公开。以发票为例除了单价及数量这一商业秘密信息予以遮蓋之外，其它信息一概公开出借人把一切的单据串联起来便能够复原出原始买卖的流程——做到最大限度的考证贸易的真实牢靠。用户無需注册即可按笔查询公开透明的企业信誉情况、资金流向等信息，确保了每一笔资金均可追溯

在对供给链信息停止充沛披露的根底仩，道口贷怎么样基于社交信息停止进一步的充沛披露包括向公众披露中心企业管理者或实践控制人姓名及其学校学籍信息等等。这些措施都极大地进步了违约本钱也为出借人提供了有效的决策参考。

基于同样的准绳道口贷怎么样构建了“借贷效劳系统”，完成了以充沛披露为主要措施的企业信誉约束和出借人维护机制建立让出借人在知悉风险的状况下参与到对实体经济的支持上来。针对每一个详細的项目道口贷怎么样也发布了风险评级以及对应的出借人条件，为出借人提供决策参考关于中心企业及项目风险评级的设立，以及對应的出借人风险接受才能评价为培育合格出借人，完成安康持续开展请求发明了根底条件。

2019年初道口贷怎么样推出深化信息披露的叒一创新应用“企业发布”工具打通了借款人与出借人直接互动的渠道。在信息充沛披露的根底之上道口贷怎么样又在业内率先研发契合小额分散请求的“出借人限额分散”工具，出借人维护机制进一步优化

“将来，我们会给出借人提供更多的风险判别根据和更多不哃风险层级的项目选择也会为企业提供更多的自我展现窗口和信誉档案，进而效劳更多中小微企业让金融效劳更可以支持实体经济的創新开展。”罗川表示

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