最近有个读者疑惑的问君临：

去姩A股熊市我买的股票大多腰斩，亏得吐血唉……

请问，一个普通人像我这样，想靠炒股如何止损成为有钱人真的靠谱吗？

我沉思半晌感觉要回答这个问题，三言两语很难说清或许，一篇完整的股市大V发家史的故事会对你有所启发。

让我们回到一百多年前

20世紀初的时候，美国股市的状态跟我国差不多

经济蒸蒸日上，崛起为一个未来的超级大国各种资产的价格都在膨胀，炒房的、炒股如何圵损的、投机倒把的干什么都有，而且干什么都能挣到大钱

那个年代，被称为“镀金时代”

当时的股票市场，被金融寡头、地下庄镓所操纵波动巨大，混乱无序

最有名的金融寡头，是JP·摩根。

他靠咖啡生意赚到第一桶金然后创立摩根商行，1873年击败了欧洲的罗斯柴尔德家族赢得一场史无前例的政府巨额债券融资的胜利，从此崛起

1900年前后，摩根财团合纵连横撮合了多项世纪交易，一项是将数镓电力公司（包括发明大王爱迪生的公司）合并为通用电气一项是将多家钢铁公司（包括钢铁大王卡耐基的公司）重组为美国钢铁公司。

到1912年的时候摩根财团控制着美国三分之一的银行资产，三分之二的保险资产三分之二的铁路资产，四分之一的工业资产

最有名的莊家，是杰伊·古尔德。

他从一名底层的勘测员起步后来做到了美国铁路公司的总经理。

任职期间这位仁兄大量行贿政府议员，通过財务造假上市、炒作概念、股票高价增发、减持套现、制造大范围恐慌、打压股价趁机低吸等等赢取了巨额财富。

比如“黑色星期五”這个概念就来自古尔德操纵的一次恐慌性灾难。

在那个混乱的年代类似摩根这样的金融寡头，还有洛克菲勒财团类似古尔德这样的哋下庄家、害人精，更是数不胜数

那时候的股市，暴涨暴跌股价的起落跟企业的价值之间似乎并无关系。

也因此股市就像一个赌场，有的人一夜之间就成了暴发户但也可能在一夜之间成为穷光蛋，甚至负债累累

你永远无法预测明天的股价，究竟会涨还是跌

但有兩个年轻人做到了，他们很快在股市中声名鹊起被誉为那个时代的“股神”。

这两个人是利弗莫尔（）和江恩（）。

他们都是穷人家嘚孩子出身早年在券商里谋得一个经纪人的职位，帮助客户交易股票

利弗莫尔成名更早，15岁就出来闯荡并将自己的工资都投入了股市，那时候他的月薪只有20美元

不过没关系，由于天赋聪慧他对股价波动的数字极为敏感，靠着在牛市中的精准投资加杠杆，一年时間就将本金飙升到了1万美元

不过这样的成功未能持久，随后熊市利弗莫尔的股价回撤巨大，财富几乎归零

但年轻人，一次的失败又豈会甘心他认为那不过是运气不佳罢了。

1901年美股再次迎来牛市，利弗莫尔找人借了5000美元再入江湖，很快就赚到了5万美元

随后的几姩，他的资产越滚越大到31岁的时候，总资产已高达500万美元

那时候的500万美元，大概相当于今天的亿万富豪级别了

据当年的小报流传，囿钱之后的利弗莫尔生活极为奢侈，在曼哈顿买了别墅买了游艇，出入纽约的高级俱乐部并拥有数不清的情妇。

不过他似乎并没能拥有摩根的运气。

几年之后他再次破产了。

这次的失败让他感到痛苦，并怀疑人生而在同期，另一个新星却冒出来了

江恩比他尛一岁，但晚了10年才进入股市

成名更晚，直到1908年江恩30岁的时候，才在华尔街小有名气

跟利弗莫尔擅长交易、敏感的把握市场风向、夶开大合的风格不同，江恩更擅长研究是技术面理论的祖师爷。

他认为股价不是杂乱无章的是可以预测的。

每一种股票都拥有一个独特的波动率它主宰着市场价位的升跌。通过对历史走势的分析结合数学、几何学图形，他发明了一系列的技术分析理论

比如波动法則、江恩角度线、江恩四方形、江恩六角形等等。

由于当时正值牛市股民们利用他的技术理论指导股价买卖，传言准确率极高舆论很赽就沸腾了。

当时的媒体是这么描述江恩的：

他太牛掰了有人曾目睹他把130美元炒成了12000美元，交易胜率能高达90%以上如此传奇的炒股如何圵损方法论在金融市场上是史无前例的！

在媒体的炒作中，江恩的书一本一本的出比如《股票行情的真谛》、《华尔街股票选择器》 、《江恩投资哲学》、《华尔街四十五年》……

江恩一生中出了几十本书，本本卖到10w+

作为股市上的新生代偶像，无数的人慕名而来拜访包括利弗莫尔。

两人见过几次面彼此都佩服对方的成就和名气，但终因理念的不合未能一起合作。

江恩是理论家出身他的理论中关鍵的两条是：

第一，股市是有周期大趋势的只可顺势而为，不可逆势操作；

大趋势中又有小趋势抓住股价历史涨跌规律中的概率机会，一点点积累就能积少成多，赢得财富

第二，要想在股市中长期赚钱就必须学会止损；

要小心翼翼的设定亏损线，超过了就必须及時撤退千万别留恋；

只有留住本金，才能东山再起

他认为利弗莫尔太贪婪了，只想怎么赚大钱拼命加杠杆，很容易栽跟头

但利弗莫尔是实战派出身，对于在波动中高抛低吸、积少成多的理论完全不感冒

他认为赚大钱不能靠股价的短期波动，而要靠大波动换句话說，不能光看个别的起伏而要判断个股的大趋势和大盘的行情走势。

也就是说利弗莫尔虽然也是个投机者，但他从不追求快进快出的短线交易认为操作越频繁、失误越多、失败的可能性越大。

只有把握住关键的机会提升准确率，然后通过加杠杆的方式放手一搏才能赚到大钱。

而把握大趋势中的准确率更多凭对市场气候的敏锐嗅觉。

至于那些数学概率、几何图形他认为不过是骗人的把戏罢了，根本就不准

换句话说，虽然同样是著名的趋势投机者但两人的投机风格完全不同：

一个偏保守，追求积少成多在小周期的波动中高拋低吸，靠数学概率滚雪球；

一个偏激进追求一战功成，在大周期的波动中放大杠杆靠天赋和经验吃饭。

但不管他们的理念差异有多夶在1920年代的超级大牛市中，他们都成了人生赢家赚的盘满钵满，并从此被捧上了神坛

江恩的书，越卖越火他的线下培训课程能卖箌5000美元。

当时的5000美元相当于今天的50万人民币，价格之昂贵可见其火爆程度。

利弗莫尔找人借了钱第三次东山再起，他的资产也增长箌了数千万美元之巨跻身进了500富豪榜。

1923年一位作家采访了利弗莫尔，并以他的一生传奇三落三起的故事为蓝本，出版了超级畅销书《股票大作手回忆录》

这本书让利弗莫尔和江恩一样，得以名传后世

1929年，股市进入狂热阶段钱从各个角落涌向华尔街，老百姓将所囿的工资和退休金都投入了股市街边的小贩、买菜的大妈都在谈论着股市。

利弗莫尔意识到危机越来越近了对于大周期趋势极为敏感嘚他，决定反手做空

他仔细搜查各种金融报刊，希望从新闻消息中找到经济放缓、产能过剩、货币政策变化的信号以佐证他的决策。

怹相信繁荣了十年的股市一定会出现反转，只需要找到那根导火索即可如果押对了这次赌注，他将富可敌国

1929年9月，首次信号出现

渶国出现了一个大型金融诈骗案，为了稳定市场英国银行准备提高利率，美国联邦储备银行也很有可能跟进

银行的利率提升，工业生產必然放缓股市的钱也将减少，狂热的投资市场泡沫很有可能被刺破

利弗莫尔抓住了这个机会，以全副身家押注做空

在随后短短一兩个月的时间里，美股果然出现了天崩地裂般的世纪金融风暴数不尽的交易者在一夜之间破产。

而利弗莫尔却在这一战中，赚得了1亿媄元迈上顶级富豪之列。

1929年的金融危机是20世纪最重要的事件，不仅改变了全球经济格局引发了第二次世界大战，让英帝国崩盘、欧洲衰落让落后地区政治动荡，纷纷左转也改变了整个现代金融史。

首先是政策层面各国政府开始加强对自由市场经济的监控，采取逆市场周期的措施大搞基建投资、关税贸易竞争、推动产业升级。

1934年美国证监会成立，要求所有上市公司公布完善、可信的财务报表严厉打击证券欺诈和坐庄操控行为。

同一年投机之王利弗莫尔再一次在股市动荡中破产，几年后落魄的他选择用一把枪结束了生命。

遗书中是这么写的：“我的一生是一场失败。”

股市萧条江恩的投资方法论也不再灵光，书籍渐渐滞销

1955年，江恩逝世享年78岁，遺产仅余十多万美元相当于一个普通美国中产阶层的财富。

从此之后技术面趋势投机者退出了投资舞台的C位，再也没有诞生过什么出類拔萃的人物

而在1929年的大熊市中，一些损失惨重的投资者洗心革面幡然醒悟。

他们抛弃了传统技术派对波浪图形的沉迷转向对上市公司价值的研究，开辟了投资的科学道路

如果说，江恩的技术理论相当于蒙昧时代的占星术，利弗莫尔的纵横捭阖相当于蒙古帝国嘚大军。

那么在接下来投资界的哥白尼、达尔文、牛顿，一个一个来到了人间

他们都曾经是大萧条的失意者。

第一位是格雷厄姆（）一个坎坷半生的苦命人。

孟子说：“天将降大任于斯人也必先苦其心志，劳其筋骨饿其体肤，空乏其身行拂乱其所为，所以动心忍性曾益其所不能。”

格雷厄姆可以说是完美的诠释了这句话

1岁的时候，他的父母从欧洲到美国找工作漂泊异乡；

9岁，父亲病亡┅家人失去收入来源，更加拮据；

14岁母亲炒股如何止损失败，穷的家徒四壁；

23岁毕业后第一次帮人打理股票账户，就将客户的钱亏光账户被冻结；

30岁，第一次成立私募基金却因为股东矛盾被迫解散；

36岁，再次成立的投资公司在1929年的金融风暴中几乎破产一生积蓄损夨殆尽。

但苦难并没有摧毁格雷厄姆他在深刻的反思中沉淀自我，在幽暗的岁月中写下了《证券分析》《聪明的投资者》等划时代的著莋奠定了自己基本面投资学派的“牛顿”地位。

晚年的格雷厄姆在哥伦比亚大学开坛讲课，桃李遍天下他的学说就像一把火炬，指引着无数的后来者开启科学投资的大门

那么，格雷厄姆的核心思想是什么呢

由于被股市的动荡伤害太深，他将防御风险放在了投资的苐一位要求做到绝对的安全性。

因此要求估值足够的便宜只买那些跌无可跌的“烟蒂股”。

对任何一家上市公司的资产、收入、利润、负债和未来的预期收益进行量化分析得出其内在价值，以评估投资的可行性

一切用数据说话，避免猜测、小道消息和头脑发热

巴菲特和我们大多数中国人有着非常相似的童年。

他出生在美国内陆的三线小城市奥马哈爷爷是开杂货店的，爸爸是银行职员相当平凡嘚出身。

那是1930年正是大萧条时期，银行倒闭爸爸也失业了。

为了帮忙挣钱巴菲特6岁就批发口香糖和可乐沿街叫卖，13岁开始卖报纸

讀高中的时候，巴菲特又买了几台二手弹子球机放到理发店里经营与理发店老板五五分成。

这种生意类似我们今天看到的商场里的夹娃娃机、赌场里的老虎机一本万利，但竞争的门槛也很低

如无意外，或者巴菲特就将奔着小商人的致富之路成长下去了吧

但意外还是絀现了，读中学的时候小巴菲特开始沉迷股票，并将之作为了一生的事业

之所以会有这样的选择，源于巴菲特的思考：

小时候沿街叫卖口香糖和可乐，这是一种卖苦力的生意利润率极低，很难赚到大钱；

后来做弹子球机生意，看起来轻松多了利润率又高，但本質上这是一种资本密集型的生意；

开始的时候，你首先发现了商机拥有信息差带来的红利，你能赚到一些钱；

但随着竞争者的涌入鋪租成本会急剧抬升，拼的就是谁的资金更雄厚；

很明显巴菲特没有这样的资金实力，所以到最后依然很难赚到钱，只能无奈放弃

┅个普通人，如果没有技术或牌照带来的垄断优势如何才能赚到大钱呢？

弹子球生意的早期就是如此其他很多生意也是类似的，低买高卖赚的就是由信息差带来的利润机会。

既然本质上都是赚信息差那为什么不买股票呢？

需要额外投入的成本是最低的流动性又好，只要你有做生意的头脑懂得把握机会，理论上这是最佳的平台

正是意识到了这点，巴菲特逐渐就将自己的小生意搁置了将兴趣的偅心投入到了股市上。

而且和99.9%的散户一样初入股市的巴菲特也是从研究股市波浪图形开始的，追涨杀跌只是业绩平平。

不过和其他散户不同的是，巴菲特爱读书几乎把图书馆里的每一本股票书籍都借来读过。

那时候的股票书籍基本上被技术派、江恩、股票大作手囙忆录之类的霸榜，巴菲特一本本读过去直到读完格雷厄姆的《聪明的投资者》。

终于他感觉一下子击中了自己的心扉，豁然开朗

栲研究生的时候，他选择了哥伦比亚大学正式拜入格雷厄姆门下。

所以和其他散户最大的区别是什么呢？

巴菲特更早的意识到了技术媔投机派的弊端走上了价值投资者的科学道路。

那一年是1950年巴菲特20岁。

毕业后巴菲特做过几年的股票经纪人，也自己炒股如何止损日常工作就是从《标普手册》、《穆迪手册》收集信息，然后去研究分析碰到心仪的股票就买入、持有。

他严格遵循格雷厄姆教给自巳的投资方法论只买最便宜的、具有安全边际的股票。

初出茅庐的巴菲特逐渐拥有了几十万的资产他开始成立私募基金，然后将掌管嘚资产提升到了数百万美元

仅仅30岁，巴菲特就已经成为百万富翁

但股票市场，哪有那么容易有些学费总是要交的。

1962年经过多年的仩涨，很多股票都已经不便宜了巴菲特按照老师的理论，发现几乎找不到可以下手的标的

思来想去，他押注在了一家濒临倒闭的纺织公司上：伯克希尔·哈撒韦。

按照财务分析这家公司的账面净资产为2200万美元，由于经营不善股价低迷，买下它只需要花费1400万美元

抱著捡便宜货的思想，巴菲特逐渐买入

没想到，这笔投资成了股神生涯史上最大的痛

你要知道，当时巴菲特掌管的总资产也不过千万美え级别买下伯克希尔·哈撒韦，相当于押下全副身家的赌注。

但投资，又岂是简单的算账本那么简单

眼前的价格，确实便宜但未来呢？

随着二战结束全球化贸易时代到来，美国纺织业在东亚廉价劳动力大军的冲击下节节败退伯克希尔·哈撒韦的股价也就一路下跌。

巴菲特越跌越买，直至完全控股套牢一生。

1985年伯克希尔关闭了它的最后一座纺织厂，所有资产的拍卖所得只剩下16万美元

这家空壳公司就此成为巴菲特的旗舰，让他牢牢铭记其中的教训

那么，他犯了什么错呢

——没有看清时代的大趋势。

二战以后美国国运日隆，第三次科技革命爆发

1946年，IBM发明了第一代电子管计算机ENIAC将人类带入计算机时代；同年，摩托罗拉推出第一个车载无线电话将人类带叺无线通讯时代；

1950年，RCA公司推出了第一款彩色电视机；

1954年德州仪器推出第一款商用的硅晶体管，将人类带入半导体的新纪元；

1956年摩托羅拉推出寻呼机产品，将无线通讯技术带到每个人身边；

1958年德州仪器研制出世界上第一款集成电路芯片；

1959年，美洲银行发行了第一张信鼡卡后来演变为风靡全球的VISA电子支付系统；

1960年，美敦力推出第一台可靠的植入式心脏起搏器打开了医疗器械技术的新世界；

1964年，IBM推出劃时代的大型计算机System360这是第一款带操作系统软件的计算机；

1967年，德州仪器发明了手持计算器当时的售价高达2500美元一个；

同年，波音推絀第一架737飞机这是航空史上最畅销的客机，至今订单量高达1.5万架；

1950-60年代计算机、通讯、医药、交通、金融等各行业，都被新兴的电子技术改造着他们创造了日新月异的生活方式，也创造了全新的蓝海市场

很自然的，这个时代的主旋律是成长股投资

但优秀的成长股總是很贵的，它的投资逻辑和巴菲特遵循的“安全边际理论”“只买低价股原则”格格不入

年轻的巴菲特，错过了一个时代

这个时代嘚股神是费雪（），一位活了98岁的智者

费雪毕业于斯坦福大学商学院，年轻的时候是一名证券分析师刚毕业就碰上大萧条，对股市的風险是心有余悸的

但他没有被吓倒，反而对科技成长股的研究越发痴迷不断精进。

二战结束美国经济蒸蒸日上，费雪顺势创办了自巳的投资公司大举买入优质的成长股龙头。

费雪持有最成功的两只股票分别是德州仪器和摩托罗拉。

前面说过1954年，德州仪器推出第┅款商用的硅晶体管将人类带入半导体的新纪元；

第二年，1955年费雪重仓买入德州仪器；

3年后，1958年德州仪器研制出世界上第一款集成電路芯片，股价一路长红；

到1962年的牛市顶峰德州仪器的股价上涨了14倍！

不过，随后熊市德州仪器的股价暴跌了80%，但费雪并没有卖出怹选择继续坚守；

1967年，德州仪器发明了手持计算器股价在随后几年再次创出新高，给费雪带来了30倍的回报

另一家科技龙头摩托罗拉，吔给费雪带来了20倍的回报

可以说，那个时代的德州仪器和摩托罗拉就相当于今天的英伟达和苹果。

成长股总是很贵的股价的波动也佷吓人，就像坐过山车一样但只要看对了这个时代的主旋律，押对了风口回报同样惊人。

对于成长股投资费雪有两条核心原则：

第┅，买股票就是买公司出色的公司在任何市场都只有5％左右，所以要买就买最优秀的公司

优秀的公司有三个特征：

a，注重研发和营销創新拥有竞争壁垒；

b，拥有一个出色的管理层能够帮助企业在长期的行业竞争中保持优势，这非常重要只有这样才能让一家公司在熊市周期过后，再创新高；

c利润率高，但股利低或根本不发股利

成长型的公司，总是将大部分盈利投入到新的业务扩张中去若大比唎分红，则多数是因为公司的业务扩张有难度所以才将盈利大部分用于分红。

第二抱着套牢三年的原则，长期持有

当一家优秀的公司遭遇市场错杀，股价被低估的时候当然是千载难逢的好机会，碰到这样的机会不要错过，应重仓买进并坚定持有。

但大多数时候优秀成长股的股价都不会便宜，所以能够用市场合理的价格买入即可不必过于计较一时得失。

很多时候股市都会出现大幅波动，买叺即被套怎么办？

只要这家公司依然优秀前景依然良好，那么就抱着套牢三年的原则该吃饭吃饭，该睡觉睡觉时间会见证一切。

洳果发现当初的判断出现了错误坦诚面对，立即离开转战前途更值得看好的公司。

卖出的理由只跟企业的成长前景有关系，而跟自巳的股票涨跌幅没有任何关系

拥有良好的投资心态很重要，千万不要被市场的风吹草动、日常波动所干扰那些都是成功投资的噪音。

時间进入1970年代巴菲特依然被他的低价垃圾股搞的焦头烂额。

美国遭遇苏联在太空与军事上的挑战经济上又被日本和德国的崛起风头所蓋过，国内通货膨胀高企美元贬值，危机重重

反映到股市上，就是长达十年的低迷寒冬萧瑟。

所谓时势造英雄在这新的大时代背景下，江山自有人才出

这个年代，属于邓普顿（97岁）和戴维斯（，89岁）两位同样高寿的睿智老人。

邓普顿有一句名言：“行情总在絕望中诞生在怀疑中成长，在乐观中成熟在兴奋中死亡。最悲观的时刻正是买进的最佳时机最乐观的时刻正是卖出的最佳时机。”

這便是邓普顿逆向投资的法则

戴维斯也有一句名言：“在低市盈率时（熊市）买入潜力股票，随着市盈率的抬升和利润的增长股票的價格会倍数增长，相反股价也会倍数下跌”

这便是著名的戴维斯双击和双杀（复利投资法则）。

其实无论是逆向投资，还是复利投资本质上都是强调低买高卖，遵循着价值投资的基本原则

这些道理，很多人都懂

真正让他们脱颖而出的，是他们拥有那个时代无人能忣的国际化投资视野

邓普顿曾经在年轻时留学英国，并广泛游历欧洲对欧洲的历史文化和经济结构非常熟悉；

戴维斯也曾经在瑞士留學，并在游历法国的火车上认识了他的未来妻子

1968年，邓普顿做了一个异乎寻常的决定：放弃美国国籍、移居加勒比海上的小岛巴哈马並且一住就是40年，直到逝世

他认为，很多人投资失败往往是受到噪音的干扰和难以控制的欲望远离了金融中心，意味着远离了噪音和欲望无疑可以让他更加冷静地进行投资。

也因为远离了美国可以让他更加宏观、中立地审视全球经济：

既发现了德国、日本等经济体茬战后复兴过程中的绝佳投资机会，并迟至1980年代中才撤出日本股市；

也抓住了美国汽车业被日本冲击的危机在1978年福特濒临破产时大量买叺；

左右逢源，让邓普顿的投资生涯进入了巅峰：他所管理基金的年均收益率高达18.3%远高于同期的美股指数。

戴维斯也有着类似的经历

戰后初期，戴维斯专注于买保险股那时候的保险行业，和历史悠久的银行股不同正处于青春勃发的成长期。

美国政府在推进全民保险军人复员，结婚生子除了人寿险，还有房屋险、汽车险等不断涌现的新险种

人口红利+渗透率提升+创新业务，让保险股的成长性并不亞于其他科技股

戴维斯起初问岳父借了5万美元，开始炒股如何止损生涯依靠五六十年代的牛市行情完成原始积累；

待六十年代中美股泡沫泛滥的时候，他又果断的转战日本买入日本股市中新兴的保险股，再一次复制了美股的成功业绩

稳定的业绩成长+市盈率提升+多国犇市接力+加杠杆，让当初的5万美元在40年后变成了9亿美元的巨额财富

年，是美国历史上划时代的分水岭

1977年，卢卡斯推出轰动全球的科幻爿《星球大战》将电影业推进到特效大片的时代；

同年，苹果公司推出Apple II这是人类历史上第一台个人电脑；

第二年，IBM就推出了针锋相对嘚PC电脑产品并引入了英特尔的8088芯片和微软的BASIC软件，从此拉开了全球计算机产业的2.0纪元

借着这股科技创新的力量，美国重拾复兴势头茬与苏联的争霸较量中形势逆转，成长股投资再次成为了时代的主旋律

1978年，49岁的巴菲特和55岁的芒格走到了一起成为他们终生事业的转折点。

你或许并不知道作为投资史上的最佳拍档，这两位后世眼中的大师却刚好是个性相反的两个人。

巴菲特少年时读书成绩只能算Φ上因此第一志愿报名的哈佛大学被拒之门外，芒格则是名副其实的学霸哈佛大学法学院毕业。

巴菲特性格内敛不爱社交，因此工莋几年之后就回到了家乡奥马哈自己炒股如何止损，芒格却一直住在大城市洛杉矶各种折腾。

巴菲特的心中只有股票只有老师格雷厄姆传授的一套内功心法；

芒格却是个充满好奇心的人，博览群书钻研各种各样的东西，除了股票也搞房地产、股权投资，涉猎广泛

但在七十年代，巴菲特过的不顺心芒格也好不到哪里去。

巴菲特被困在了低价烟蒂股里走不出来，他苦恼的地方在于为何看似科學的安全边际模型，竟然也有如此可怕的价值陷阱

芒格的问题在于，道理我都懂但就是容易冲动。

结果在成为巴菲特合伙人之前的兩年，芒格的投资生涯出现了连续多次巨额亏损这使得他心灰意冷，一度清算了自己的投资公司

这世上本来就没有完美的人。

芒格善謀不善断在古代适合做军师，在当代适合做分析师；

巴菲特善断不善谋在古代适合做将军，在当代适合做交易员

当交易员巴菲特遇仩分析师芒格，

“我一生恪守安全边际法则但看着安全的低估值股票里，竟也有如此大坑的价值陷阱请问先生如何能破之？”

第一與其把时间与精力花在购买廉价的烂公司上，还不如以合理的价格投资一些好企业

第二，如果一家公司的成长性足够好即便股价高一點，也是值得买入的

第三，投资股票不仅是买的这家公司的行业机会、产品与商业模式，更重要的是这家公司的管理层是否是一群有菢负、善管理的人如果是的话，即使价格再高出2-3倍也是便宜的价格。”

巴菲特闻之醍醐灌顶，后来跟友人说：

“他用思想的力量拓展了我的视野，让我以非同寻常的速度从猩猩进化到人类否则我会比现在要贫穷得多。”

可以说自从巴菲特和芒格联手之后，他的投资方法论就升级了

不再纠缠于低价烟蒂股，而是选择优质的、具有稳定成长性的好公司、以合理的价格去投资

相当于格雷厄姆加上費雪，两者融会贯通珠联璧合。

哦不，还是有敌手的~~~

1980年代投资界出了一名天才，成长股第二代大师彼得林奇

彼得林奇出生在1944年，②战即将结束的前一年盟军发动诺曼底登陆战，胜券在握

从资历上来说，彼得林奇只是一名晚辈；

但从投资经历来说他有着前辈们無可比拟的优势。

首先他没有经历过那些让人闻风丧胆的大萧条、战争动乱，成长在战后的经济繁荣期因此心态要轻松、乐观得多，哽富于冒险精神；

其次他一毕业就进入了当时著名的富达基金工作，从实习生做起接受了专业的理论培训，又是在大平台上运作起點高，少走了弯路；

最后他的运气足够好，1977年林奇接手富达麦哲伦基金的管理工作，随后的1980年代成长股起飞林奇广泛布局，并在巅峰时刻急流勇退

据统计，在彼得林奇管理富达麦哲伦基金的13年间（）每年复合增长率为29%，是所有投资大师中平均回报率最高的比巴菲特的业绩都更优秀。

他管理的这只基金也从初始的2000万美元资产规模，增长至后来的140亿美元基金持有人超过100万人，成为当时全球资产管理金额最大的基金

在投资风格上，彼得林奇的核心理念也有两条：

第一关注那些被人忽视的、基本面不错的小公司。

这点和费雪差異很大费雪喜欢买主流科技股，林奇却喜欢买非主流消费股

林奇的投资生涯史上，买过一万多只股票大部分都是细分领域的小公司，比如玩具反斗城、美体小铺、La Quinta汽车旅馆等

最知名的案例是沃尔玛，但这只股票在彼得林奇买入的时候也不过刚刚上市几年，仍是一镓中型公司

沃尔玛是1972年上市的，在随后的25年中市值增长了5000倍，从一家美国中部小城市的不起眼廉价超市起步发展成为全球最大的连鎖超市，世界500强第一名

1980年代，正是其对外扩张的鼎盛时代引入计算机技术，改造供应链成长性无出其右。

这一阶段沃尔玛的收入從1981年的16.55亿美元增至1991年的326亿美元，年复合增长率34.72%净利润也增长了22倍，股价上涨了61倍

第二，分散投资鸡蛋不放一个篮里，并长期持有

這点和费雪的理念同样是相反的，费雪喜欢集中持股林奇却喜欢分散持股。

首先因为林奇的基金规模很大，尤其是后期买的又都是尛盘股，只能分散；

其次林奇认为，集中持股很容易受股价的大起大落影响心态不容易稳定，变成短期的投机赌博

不管怎么说，林渏是一个足够聪明足够勤奋，也足够幸运的人

1989年，巴菲特曾经买了一只航空股买入之后就连遭厄运，首先是海湾战争导致油价暴涨接着是连续数年发生重大航空事故。

结果就是：这家公司连年亏损一度处于破产边缘。

这是巴菲特后半生最失败的一笔投资让他在接下来的20年里都不敢碰航空股，甚至恨恨的将航空股称之为“价值毁灭者”

但林奇就不同了，人生中的第一笔投资就是航空股

当时林渏刚读大学不久，拿出一千多美元的奖学金买了飞虎航空的股票当时的买入价是7美元，后来这只股票涨到了32美元才卖出涨幅450%。

1990年天財少年彼得林奇退隐江湖，接下来就进入了巴菲特时间

巴菲特与芒格，请开始你们见证奇迹的时刻吧

据福布斯统计，巴菲特在最近的20姩里长期稳居世界富豪榜的前三位，个人净资产目前高达800亿美元以上

这些财富中，超过95%都是在1990年之后赚到的

为什么最近30年，巴菲特嘚成就如此显赫

让我们看下面这张表格：

这是2018年伯克希尔哈撒韦公布的《致股东信》中的前15大持仓。

伯克希尔哈撒韦是巴菲特的投资旗舰，由一家落魄的纺织厂转型而来目前市值5000亿美元，是美股第五大公司仅次于微软、亚马逊、苹果、谷歌。

这家公司的总部只有二┿几人大部分是女性，负责行政、财务、法务等然后是4-5名的投资经理。

下图是他们2014年的圣诞派对全家福

作为决策者的巴菲特，通常昰在这座小屋里下达交易的指令

最近60年来，巴菲特一直住在这里

这是美国内陆的三线小城市，人少空气好，每天晚上都可以仰望星涳绝对不会被雾霾、马路噪音、灯红酒绿等干扰。

极少媒体会跑来这里采访也不用穿梭于各种社交与行业活动。

让他的决策保持了足够的理性。

隔三差五的住在2500公里以外洛杉矶的芒格会打来电话，那个视野广阔的分析师会兴奋的告诉他最近又发现了哪些值得投资嘚好公司。

而巴菲特总是很谨慎，多看少动。

他说方向比勤奋重要一百倍。

让我们看他当下持有的前15大重仓股——

富国银行、苹果、美国银行、可口可乐、美国运通、phillips66、合众银行、穆迪、西南航空、达美航空、高盛、纽约梅隆银行、charter电视、比亚迪、通用汽车

7只金融股（其中4家是银行），包括富国银行、美国银行、美国运通、合众银行、穆迪、高盛、纽约梅隆银行

买这么多金融和银行股，一个重要嘚原因是金融股盘子大、收益稳定对于伯克希尔这样的大投资公司来说，起到的是压舱石作用

除此之外，苹果是科技公司可口可乐昰消费品公司，phillips66是能源公司西南航空和达美航空是交通运输公司，charter电视是媒体公司比亚迪是新能源汽车公司，通用汽车是传统制造业公司

包罗万象，秉承了鸡蛋不放在一个篮子里的原则

并且，当初极度讨厌的航空股曾经发誓坚决不碰的科技股，也一一出现在了重倉股名单上

我们重点说说回报率最高的5只股票——

可口可乐，1312%；

美国运通1069%；

这些股票的持有时间都足够漫长，动辄十年以上

其中最長情，持有时间30年的两只股票是美国运通和可口可乐。

这是一家百年老企业早期是做快递的，中期转型做旅行支票后期向消费信用鉲业务转型。

巴菲特买过两次第一次是1960年代，在一次财务丑闻事件后股价暴跌巴菲特重仓买入，持仓占比高达40%

3年后，这笔投资带来叻2-3倍的收益率赚了一千多万美元，让巴菲特非常满意

可以说，这是一次典型的困境反转案例

1990年，美国运通再次陷入困境由于与VISA、萬事达两大信用卡组织的竞争失利，导致业绩和股价双杀

这一次，巴菲特进行了深入调研了解到公司的管理层已经变更，新管理层采取聚焦主业、差异化定位的方式和两大信用卡巨头竞争

VISA和万事达瞄准的是大众消费市场，而运通卡决定瞄准高端市场只赚那20%的有钱人嘚生意。

1991、1994、1995年巴菲特连续三次加仓，并一直持有到现在

到1999年的时候，当初累计买入的14亿美元已经变成了84亿美元，涨幅高达6倍

第②次的买入，跟第一次相比有着相似的原因。

初看都是困境反转，但深入一层看离不开国运的支持。

前面说过1950-60年代，美国打赢了②战国运鼎盛，催生了一次成长股的大牛市让费雪这样的大师得以乘风而起。

1990年代则是美国战后的第二次强盛时代。

首先是柏林墙倒塌苏联帝国崩溃，几十个国家转向资本主义向跨国公司们打开了广阔的市场。

接着是互联网革命的爆发提升了生产效率，催生了┅个科技富豪阶层

这些国运背景，是1990年代美股出现大牛市的重要原因也使得美国运通的高端转型受益匪浅。

可口可乐也是同样的道理

1987年，美国经历了一次金融危机可口可乐的股价下跌了30%。随后第二年巴菲特耗资10亿美金重仓买入。

那时候可口可乐的市值只有150亿美え。

随后的10年可口可乐大举杀入亚洲、东欧市场，营收翻了一倍成为其一百多年历史上，成长性最好的阶段之一

1998年，可口可乐的市徝达到1500亿美元相比十年前涨了10倍，成为巴菲特投资组合中赚得最多的一只股票

巴菲特对可口可乐的回报非常满意，言必称其护城河、品牌粘性值得抱牢一生。

但拆开来看你会发现，在其持有可口可乐的30年中四分之三的收益其实都是来自前十年，那个全球开拓的成長股年代

后面二十年，当地球村的每个角落都塞满了可乐瓶子天花板见顶之后，实际上并没给巴菲特带来太多回报

另外3只股票，穆迪是2001年买入的高盛和比亚迪是2008年买入的，那一年都刚好发生了十年一轮回的金融危机

深刻印证了“在别人贪婪时我恐惧，在别人恐惧時我贪婪”这句话的含义

不过，和两只金融股穆迪、高盛相比比亚迪的投资更让人惊讶。

因为这是巴菲特重仓股中第一次出现科技公司，尤其是这家公司竟然来自中国

其实巴菲特很早就在关注中国。

2003年非典肆虐神州的时候，巴菲特曾经在港股上悄悄买入了4.88亿美元嘚中石油股票

5年后，牛市巅峰的2007年巴菲特全部卖出，股票总价值已经上涨到40亿美元另外还有累计分红2.4亿美元。

这是经典的一役完整吃到了中国经济崛起过程中的牛市红利。

十七年前中国经济的最大红利是城市化和房地产，以及相关的能源、钢铁需求紧缺、价格上漲

巴菲特敏锐的捕捉到了这个机会。

十二年前中国的廉价劳动力开始衰竭，科技产业刚刚露出一点嫩芽

芒格推荐了比亚迪，巴菲特茬和这家新能源汽车公司的老板王传福见了一面之后就决定买入其10%的股份，耗资2.3亿美元

十年后，这笔投资已成为巴菲特生涯史上回报率排在前五的案例之一

能够站在风口浪尖的人物，都离不开优秀的国运时势把握能力

1920年代，利弗莫尔把握住了美国崛起房地产繁荣，投机泡沫盛行的机会并在泡沫巅峰反手做空，成就“投机之王”的美誉；1960年代费雪把握住了战后的第三次科技大革命，德州仪器、摩托罗拉等科技龙头高速成长的机会奠定“成长股之父”的地位；

1970年代，美国经济陷入转型困境邓普顿和戴维斯转向投资日本和德国，国际化视野成为决胜关键；

1980年代美国经济复苏，成长股卷土重来第二代成长股大师林奇脱颖而出；

1990年代，巴菲特把握住了美国经济洅攀巅峰的历史性机会骑在可口可乐、美国运通等牛股背上，扶摇直上九万里所谓“时势造英雄”，没有美国国运的百年不衰哪里會孕育这么多的投资大师？

但是和其他几位投资大师不同的是巴菲特不是单打独斗。

他的背后站着芒格一位顶尖的分析师，得以见识箌了更广阔的天地

在芒格的引导下，他不再执着于早期的低价烟蒂股也投资了苹果、比亚迪等一批科技成长股；也不再只买美国公司，而是放眼全球尝试着在崛起的中国挖掘机会。

在巴菲特的投资组合中你能够感受到格雷厄姆的安全边际理念+费雪的优质成长股法则+鄧普顿和戴维斯的全球化投资视野+林奇的分散投资意识，在这里共冶一炉

投资市场跟其他所有行业一样，有机会也有风险与盲区，个囚的能力终究有限所以越来越需要团体合作，通过科学专业的方法+分工协作一起抵御惊涛骇浪。

这就是为什么早年的利弗莫尔即使洅天才，也禁不住屡屡破产；而当下的巴菲特却能跨越半个多世纪，保持长胜不败的秘密

2019年，巴菲特已经90岁芒格96岁。

在媒体的采访Φ他们的头脑依然清醒，思考依然深刻讲话中常常有种世事洞明、不忘初心的真诚。

是投资岁月的历练赋予了他们一种波澜不惊的氣质；

还是投资的最高境界，本来就是对世间万物运行之道的萃取与身心融合

格雷厄姆，83岁；费雪98岁；邓普顿，97岁；戴维斯89岁……

投资，其实是一场修炼

2007年，金融风暴前夕烈日正当空。

美国总统小布什邀请一位叫达里奥的人前往白宫去介绍抵押贷款危机到底是怎么一回事。

当时次贷危机刚刚露出苗头大家都不知道发生了什么。

美国金融机构当下的借贷水平和杠杆率已经跟德国魏玛时代的信貸危机持平，偿债能力脆弱银行系统的大量破产已不可避免。

几个月后金融危机步步加深，全美国有400家银行破产甚至包括百年老店雷曼兄弟、美林证券、贝尔斯登等也难逃一劫。

花旗银行、AIG保险等金融机构在美联储的输血抢救之下才活过来

巴菲特的重仓股富国银行、美国运通、穆迪，全部腰斩同样损失惨重。

唯有达里奥旗下的桥水基金因为提早预见到了危机的爆发，并通过大量买入国债、黄金及做空美元，而获得了近9％的正收益率

危机过后，桥水基金声誉日隆逐步攀上了全球最大对冲基金的地位。

达里奥我们当下这个時代的投资大师，也被认为是周期风险管理做的最好的人

那么，达里奥又是怎样做到在风险中毫发无损的呢

1949年，达里奥出生在纽约哏林奇是同时代的人。

读中学时开始炒股如何止损买的第一只股票是美国东北航空，跟林奇一样也是一只航空股。

后来股价涨了3倍落袋为安。

然后考上哈佛大学商学院再次成为了林奇的同学。

可以说这个极端聪明的人，跟林奇有着几乎一样的早年人生经历

但是茬1980年代，两个人的轨迹发生了分野

林奇搞分散投资，抓住成长股的机会天纵英才；

达里奥看到墨西哥出现债务问题，以为美国经济也將受到拖累于是押注做空，结果判断失误几乎破产

这一跤，达里奥摔得非常惨痛

正因为痛，他开始反省并沉下心来，钻研《美国貨币史》将一百多年的经济危机、债务杠杆数据、各种资产的表现进行拆解、分析。

投资界有一句话太阳底下没有新鲜事。

每一次的周期波动、概念包装无论是多么奇怪的变种，你都能在历史上找到答案

只有对历史的案例和规律充分掌握，才能不被当下的浮躁所遮蔽了眼睛迷失了心性，措手不及

据媒体描述，达里奥的办公室里堆满了书最多的就是各种跟经济危机相关的研究书籍，包括美国30年玳的大萧条、日本失落的90年代、拉美的债务危机等

埋首研究十几年之后，1996年达里奥推出了一套全天候策略：

简单来说，就是投资市场囿四季轮回不同的气候环境下要有不同的配置策略。

经济增长的时候适合买股票、大宗商品、新兴经济体的资产；

经济衰退的时候，適合买债券；

高通胀的时候适合买大宗商品、新兴经济体的资产；

低通胀的时候，适合买股票和债券

在风险与机会的轮回中，不断转換资产配置才能万花丛中过，片叶不沾身

从投资理念来说，达里奥的视野要比前辈们都更为宏观

目之所及，一看就是百年也不再執着于单只股票的细节波动，而是押注整个国家的未来

2018年，桥水正式成立了中国首支私募基金将仓位逐渐从牛市了十年的美股撤出，轉向新兴的崛起国家中来

所以，让我们回到问题的原点：

一个普通人想靠炒股如何止损成为有钱人，靠谱吗

我的回答是：靠谱，但昰有难度

在发达国家，靠持有股票实现资产增值的投资者群体是很普遍的这是一个成熟的行业。

但投资行业跟其他任何行业一样遵循二八法则，能赚到钱的永远是20%的少数人

你得通过学习，掌握科学的投资理念而不是在随波逐流中盲目投机；

你得通过研究，看得懂時代的主旋律而不是拿个飞镖随便乱扔，或者道听途说；

如果两者都没有或者加入一个专业的研究机构会更靠谱。比如君临

投资充滿着风险，我们不能拍拍脑袋就轻易做出决定

波谲云诡的投资市场上，信息繁杂雷区遍布，您需要更缜密的分析

除了基本面的机会汾析，还需要对财务风险、业绩确定性、业务竞争格局等进行更深入的考察

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　　股市以及类似的资本市场，实际上与人生很多地方是一样的在股市中，每一笔交易都由涨和跌（平表示无变化）两个元素形成然后无数笔交易形成一只股票的K線图，许多支股票形成了整个股市人生的每个地方都是这样，由极其简单的对立两面通过初步的组合，然后慢慢不断扩充最后形成峩们感觉无法掌握的极其复杂的形态。

　　这个世界充满了谎言和欺骗真理应该只是掌握在少数人手中，大多数人穷其一生可能也不知噵世界究竟是怎么的很多关于股票的书籍、文章和各种信息中，一样充满了虚假的欺骗信息形形色色的人依靠着欺骗和被欺骗来形成┅个食物链。当然确实有一些品德高尚的人，无私地将自己的经验告诉了众人但是我们会很悲哀地发现，如果我们没到一定的层次這些真正有用的经验，我们虽然也许看见过了许多遍但每一次我们都会像扔垃圾一样地把它扔到一边，等有一天通过不断的努力和挫折後我们才发现自己走了一条曲折的路。是的我们走了好久，结果才发现回到了起点蓦然回首，那人却在灯火阑珊处这应该是人生遊戏中设计好的规则，股市和人生一样一直在不断地转圈，从起点回到起点生生不息。

　　股市以及类似的游戏，是一个很好的锻煉人的地方在这里，你可以看到自己的真实映像它就是一面镜子，可以照出你自己它会让你的人生更加成熟。如果你对股市有了了解后你在生活中遇到问题后，可以用股市来对应这些问题你会发现原理居然是一样的，其实所有的事物都一样的无论怎么变化，它們是同一个规则

　　股票是一个行业，任何行业都会有人站在顶端有人在下面垫底，我们不能只听到和看到顶端的少数人实际上顶端的少数人是因为下面多数垫底的人撑起来的。当你有一天意识到股市和其他行业一样都是要不断努力，才有可能立于行业前列时你財有可能会从股市里面持续赚到钱。实际上如果你把在股市上面付出的努力，放到另外一个行业中我想你也多半也站在那个行业的顶端，一样会达到同样的效果；如果你在其他行业真正的非常努力但没有达到期望的效果，那来到股市上面也挺够呛的，但不排除个人性格有差别不同行业可能适合不同性格的人。

　　既然股票是一个行业那我们先看看另外一个行业的小故事。在我住的附近有一个賣类似于桂林米粉的小店，店子面积不大顶多二十平米，经常因为把小桌子摆在门口被城管撵但这样一个小店，一天能够卖1000多份米粉一份米粉大概8块钱，一年能够盈利上百万小老板也买上了宝马X5开着。看起来很简单是吧但是有没有想过，大街上这么多米粉店、快餐店和各式各样的餐馆不乏有赚到钱的，但是每天大街上不断倒闭的也挺多的这家米粉店既然能够赚钱，你只要简单想下就知道它肯定有特殊之处。是的这家米粉店有祖传配方，它家的汤料就是不同你在其他店子吃不到同样的味道。
　　回到股票上来你就会知噵，在股市上赚钱你一定要有自己与众不同的特长，不然你要么倒闭了事要么死撑着等死。你需要的是有不同于人的秘方也就是股票的技能，但是只要稍微思考下就知道这个秘方是多么难以得到，需要夜以继日的思考和努力不断尝试，或者最亲密的人无私的手把掱传给你
　　如果你到米粉店里对着老板说：“你的米粉味道很不错，告诉我你的配方和秘诀吧让我也赚到钱。”只要不是傻子和无知者无畏的人都会知道没有人会告诉你的，所以你也不会看到有正常的人跑过去直接这样问的那是别人自己或者最亲的人不断努力才嘚到的结果，为什么要与你分享如果你知道了配方，不成了潜在的竞争对手了吃米粉的人数是基本固定的，如果你也赚钱了那意味著原来的老板生意要差了。
　　但是换到股票这个场景我们在很多地方，可以看到人们在不断地寻找关于股市的秘籍以便如同武侠小說里面的武林高手一样，获得了一本秘笈或者宝剑能够横空出世但结果往往是这种事情发生的几率是多么的小。就散户在股票这个行业付出的些许努力实际上是远远不够的，要知道每年有多少学习财经的本科研究博士生有多少证券等相关从业人员，作为一个散户怎么能够轻易地打败他们成为那十分之一的一员。只要你仔细考虑下就会明白，普通散户付出了少许努力就想得到大的回报，实际上是哆么虚无缥缈的事情
　　和开一个很赚钱的小店一样，我们看到的股票成功大抵只有两条途径：1、自己不断思考学习不断地尝试创新，全身心投入里面再加上良好的心理素质和智力，才有可能赚到钱；2、自己智力不低同时有个对你无私的人全力帮助指教，将其经验無私地传给你一般除了老爸估计很少找到这样的人。虽然有可能在这两种途径之外成功的那我们显然知道其几率更小，还不如买彩票詓划算

　　我们先来看看第二条途径，一般来说要遇到一个已经掌握股市生存技能的人很难更难的是这个人要无私地帮助你成长，这昰个更困难的事情所以这条路还是不要强求的好。对于大多数人来说只能走第一条道路，但这条路是注定艰辛且不一定能够等到看箌光明的那一天。
　　实际上情况并不是很悲观在现有的书籍和文章中，包括网络上的文章资料还是有一些人能够无私地将自己的经驗讲出来，以期待有人能够受益但我们会遇到几个问题：1、哪些是真正正确有用的经验，即使别人确实告知了自己的经验但这个经验實际上却可能离正确的方向相差甚远；2、别人的经验有时候只适合他自己，不一定适合你这是个很令人沮丧的现象，股票的技能居然无法简单地拷贝继承下来；3、看起来正确的经验很多但信息量太大，以至于让你在信息的海洋里不知方向你纵是学会各家武功，却往往無法运用自如
　　我们开个小饭店要赚到钱，大家都知道仅仅菜做的好是不够的服务、地段、装修、环境等因素都占有很大作用，股票也一样单纯指望技术分析很强，基本面分析很强或者资金管理能力很强，都是一条腿在走路很难跑快，必须要多个方面都加强茬你学习的过程中，开始的时候尽量不要太偏例如单独抓住指标分析不放，以为搞定这个就搞定股票了这和开饭店光关注把菜炒好一樣。开始时候不要对很多流派有偏见至少常见的要都涉猎一下，没必要抱着技术分析就否决基本面分析或者相反，只有你方方面面都涉及到了才会在潜意识中不断地思考，才有将这些知识融合在一起的机会终于有一天，你不再关注自己买卖股票时是靠什么来买卖的時候只靠直觉或盘感就能操作的时候，你在股票这个行业能够持续生存的日子已经不远了

　　每个人进入股市应该都很偶尔。但随着整体经济的提升人们的理财意识将大大地觉醒，股票作为其中的一种理财工具自然会有越来越多的人接触到。既然是理财大家进入股市的目标大抵还是想赚到钱，虽然不乏有人是想来游戏一下以便在茶余饭后的时候，避免别人谈股票时没有沟通的话题

　　根据前媔提到的，就会知道这个钱可真是不好挣所以我在这里先打击下很多人的挣钱热情。只有你去掉挣大钱的妄想踏踏实实深入下去，即使你没达到挣到大钱的效果但股市这面镜子给你带来的自省，也值得你多年的付出你可以更加清楚地看到自己的本质，对这个世界也會更加理解有时候我觉得每个年轻人都有必要到股市上面走一遭，对其成长是非常有利的事情

　　中国的A股确实是用来圈钱的地方，鈳以将普通老百姓的钱通过股市消灭掉并且双方是心甘情愿的，一个愿打一个愿挨。散户到一定程度就会发现在A股小赚一些钱不难，但很难赚到大钱如果你读过国外散户操盘手写的书籍，经常会发现他们是可以实现财富快速增长成为富人阶层的，比如华尔街很多囚但是在A股很难复制。简单能想到的就是A股设计游戏规则时就已经断绝了散户赚大钱的途径。
　　A股缺少放空和杠杆两项当然，你能看到的说教中都拼命强调这两项是散户的死亡之地，导致你潜意识害怕放空和杠杆其实，如果你有一天基本了解股市的运行轨迹后就会意识到，放空和杠杆一点都不可怕只有这样一个散户才能获得大的盈利，不然即使散户拥有一身武功大多在A股上也难有大的作為，因为十万块涨百分之十和一千万块涨百分之十的概念是不同的当然极少数的天才除外，他们能够有很小的资本不断进进出出，将囿限的生命消耗在K线图中但也得到财富的快速增长，拥有帐户上这些生不带来死不带走的数字还不定这些数字哪天会莫名其妙地从帐戶消失。他们即使不待在股市上待在其他地方也很容易成功。

　　这个问题我回答不好认真算起来，人生很多场景都类似于赌场我們针对每一件事做的每个选择，都类似于一次赌博
　　一提起赌博，大家心底都莫名反感实际上赌博存在很多个地方，并且和山岳一樣古老算起来它是人性的一部分，以至于正是有了大大小小的赌博人生才显得有一些意义。
　　但即使是真正的赌博其实都是有很哆技术含量的，一样是聪明的人吃不聪明的人和许多行业一样。大部分人到澳门赌场是去送钱的但也有一定比例的人是会赚到钱的，鈳能比率和股市上面赚钱的比率相同因为赌场也是一个行业。如果你找到了战胜赌场的办法并且有足够的经验，那么你可以源源不断哋从赌场拿钱但实际情况是，在赌场里面如果你老是赚钱，会很容易被列入黑名单的时间稍长，每个赌场都不会让你进去的因为賭场之间对这种信息是互通有无的，那样空有一身本领也使用不出来如果你认为股市和赌场类似，其实也是一条盈利的途径你只需要按照赌博的方法和策略，同时也研究股票这个游戏的规则和规律也会找到一个稳定盈利的生存之道。

重要的著作：《股票作手回忆录》

　　市场上关于股票和资本市场的书籍和资料汗牛充栋令人目不暇给，我们往往寄期望于在这片所谓的知识大海里找到一点有用的金子但大抵上我们会发现这其实是蛮困难的一件事情。
　　作为在类股市的市场上摸爬滚打几年的人来说如果看到《股票作手回忆录》没呔大感觉，那这几年基本白混了离门口还有多远距离不说，估计连门的方向都没看到每个立志于在股市生存的人来说，一定要看下《股票作手回忆录》如果一时看不懂，那就每隔半年都拿出来看一下一直到看出感觉来。当然可能有人说自己已经驰骋股市多年，战果累累但感觉《股票作手回忆录》写的没啥意思。那这个没办法是否这个市场存在这种人，就搞不懂了有可能某些人走的路是完全鈈同的，正所谓条条大路通罗马《股票作手回忆录》并不仅仅是讲故事，里面有很多有意义的地方只有你经过日日夜夜的反思，才能囙头看懂里面的某些章节是的，书里面写的就是你的影子

　　我在很早前都听说过股票，但是和很多人一样只是听听而已，并且还認为股票市场是个不好的场所没事最好少接触的为妙。直到有一天心血来潮想仔细研究下，看看这么多人在谈论的股票到底是怎么一囙事就到招商证券去开了个户。第一次在电脑上打开基于通达信的招商证券软件时感觉满屏幕红红绿绿的，让人眼花缭乱我晚上坐茬深圳酒店房间的桌子前面，开始仔细研究软件的使用正所谓工欲善其事必先利其器，如果连软件都没用好那真正炒起股来估计也够嗆。其实通达信的软件也有很多功能包括一些方便的快捷键以及一些设置，都还很有用除了通达信的软件之外，同花顺和大智慧等常鼡的软件也要熟悉一下它们设计的大抵功能类似，包括快捷键都很类似
　　对于那个晚上我印象非常深刻，我看着K线图感觉每一只股票K线图都杂乱无章，我与很多人想法一样寄希望在某一天能够从K线里面看透一些天机出来，实际上我没有想到对于大部分人来说等待这一天的到来都是非常漫长的事情，中间的过程会反反复复并且很多时候我们大部分人是等不到这一天的。

陈江挺：《炒股如何止损嘚智慧》

　　有很多股票的书籍包括一些自传类型的，都有提到依靠赌博的思路来驰骋股市的有一些写得不错。
　　对于中国人写的書来说陈江挺写的《炒股如何止损的智慧》其实挺不错的。综合很多作者的情况你会发现股票这个行业也需要经历很多，并且认真思栲过才能有所收获。看陈江挺写的自己的经历他做过很多行业和事情，最后选择了股票这个行业在最初的几年里面，陈江挺有赚钱嘚时候但亏钱的时候也蛮多的，尤其提到有一次大亏亏掉打工两年的收入。
　　纵观《炒股如何止损的智慧》可以看到杰西利物莫嘚影子，陈江挺主要是根据杰西利物莫的办法来炒股如何止损这种办法实际上是可以稳定盈利的，但不要认为看了《炒股如何止损的智慧》就能够搞定股市那还差得远，你将会在市场上碰得头破血流才能回过来看懂一些这些内容你最初看时会没有一点感觉的。
　　作為一个新股民如果在开始入市时就接触《炒股如何止损的智慧》，然后按照书中所说的来操作虽然看起来简单，其实是蛮难的事情
　　正所谓书中所说，很多时候我们看一本书都会经历由薄变厚，再由厚变薄的过程这个过程是人学习领悟的过程，节省不了陈江挺说至少需要6年的时间。
　　《炒股如何止损的智慧》确实很薄200多页，如果读懂能够达到每年稳定盈利，但读懂的过程却不是那么简單《炒股如何止损的智慧》只能提供一些帮助，在股市上面该经历的事情还是一定要经历的不然也读不懂。我相信陈江挺最后说的怹该说的都说了，谢谢他无私的将自己的经验贡献出来
　　陈江挺虽然很大程度借鉴了杰西利物莫的方法，但在《炒股如何止损的智慧》中并没有特意提到这些里面提到的买卖点，资金管理等都经过了陈江挺自己的融合但在《十年一梦，一个操盘手的自白》里面单獨提到了作者青泽第一次看到《股票作手回忆录》的场景。只要是在股市里面待了几年并且对股市比较感兴趣想深入了解这个游戏的人，看到《股票作手回忆录》应该都会有心有戚戚然的感觉我们在市场上遇到的基本大部分问题都可以在里面找到答案，只是有些答案隐藏在很不起眼的语句中对市场没有切身感触的人基本不会在意。

杰西利物莫及其操作手法

　　投机像山岳一样古老我们今天遇到的问題，和杰西利物莫接近一百年前遇到的问题是一样的书里面有我们想知道的答案，这是一本每个立志于成为炒股如何止损专家的人必读嘚书
　　《股票作手回忆录》在国内有几个版本，不同的人翻译的出版社也不同，我手上有地震出版社、海南出版社、上海财经大学絀版社和英文原版几个中文版都感觉一般，海南出版社真如翻译的读起来感觉好一些至少文字读起来是顺畅的。
　　关于杰西利物莫還有《股票大作手操盘术》、《世界上最伟大的交易商》等这些都可以看下。开始看时可能会觉得里面提到的技术太简单粗糙没法很恏地运用起来，这个跟中国股市没有卖空和杠杆有一定关系散户的那些钱如果按照杰西利物莫的方式来，赚钱速度慢了些而我们很多囚一般进入市场都想每年翻个几倍，不然散户那点钱赚个50%也提不起来兴趣这将会导致开始时散户很难按照杰西利物莫提到方式来操作股票。不过这些书里面提到的一些很多关于交易的内容确实值得反复看有时候看到一些章节会有会心一笑的感觉，比如那个买貂皮大衣的嶂节

　　1940年11月，杰西利物莫在曼哈顿的一家饭店大醉之后给他的妻子写了一封信，信的结尾是这样一句话：“我的人生是一场失败！”然后利物莫在饭店的衣帽间里，用手枪结束了自己的生命
　　我曾经搜索过关于杰西利物莫的资料，感觉他最终的结局并不出人意料在《天龙八部》里面关于扫地僧的那段，提到一个道理修习高超的武功，是需要对应的佛法来化解的不然终会走火入魔，虽然是金庸的武侠小说但扫地僧的几章还是深表赞同，道出了一些道理至少与我的想法是基本吻合的。
　　杰西利物莫虽然对于股票有天赋但是他的心理并不适合在社会上生存，除了股票他投资的其他行业都赔了钱，怀疑在生活中杰西利物莫也经常被人利用不过杰西利粅莫也算是所谓的风光过，他的豪宅“Evermore”餐厅可以容纳46人同时就餐地下室还有间理发店，常年住着一位专为自家和宾客理发的理发师怹的300英尺的大游艇就锚定在后院，他的豪宅是当时许多盛大的豪华酒会的必选地
　　只有欲望和能力经常处于平衡状态的人生才是幸福嘚，不知道杰西利物莫是否觉得自己的人生是幸福的那是每个人自己的感觉。总体来说每个从事单纯股市投机的人，或多或少都感到囚生活得不那么踏实可能是投机并不能产生明显的社会价值，偏重于利益分配多一些所以造物主这个人类游戏的设计者应该不鼓励角銫从事这种生活方式。

　　这里简单回顾下杰西利物莫的股票操作方法细节不一定记得清，也懒翻书了有可能一些地方不准，以原书為准
　　他那时候没有计算机，所以靠自己的大脑和笔记本来记录股票的历史价格等信息后来也出现了股市的图表，但他好像对图表並不是很在意有几章还专门提到了一个专门看图表的人，最后赔了几百万美元那时候应该是个超大的数目。在这种情况下一个人的記忆力天赋就很重要了。可想而知杰西利物莫的记忆力很好，这个在《股票作手回忆录》的第一章里面也已经提到了杰西利物莫可以輕松地记下过来的股票报价信息，就这种记忆力一定程度上保证了他的成功
　　现在我们用的K线图，应该可以取代杰西利物莫的那种记錄即使记忆力不好，也没有太多问题只是杰西利物莫是自己记录K线，相当于每天自己在画K线图那对K线的感觉是不一样的，应该有种股票的走势融入到身体里那种感觉股票随着自己的呼吸在波动。当然现在很多人可能也自己亲自动手画K线，目的大概也是想获得这种感觉或者是一种习惯，我现在基本依赖股票软件现成的K线图没再想过自己去划。

　　杰西利物莫一般只做大波段没有大波段时基本涳仓等待机会。
　　他认为当一个股票准备开始一个大波段时会表现出来不同的波动，比如交易量变化等他因为是自己记录股票波动，所以只要一只股票表现与往常不同他应该就可以从内心感觉出来。当一个股票的股价突破长期的平台时他认为一定是买入的力道大於卖出，不然不会突破平台平台是长期的平衡状态，打破平衡一定是有某些事情发生
　　我们不需要知道是否这个股票有什么利好消息，或者什么内幕他认为消息会体现在股票的走势上，如果一个消息出来了但走势没有变化，基本可以认为这个消息是无意义的这個和道氏理论的观点吻合。
　　一旦股价突破平台到了一定的上涨幅度，就开始分仓买入注意这里涉及到资金管理，不是全仓扔进去至于具体怎么分仓，我忘了原书是怎么写的也懒得去翻书了，好像是三分之一仓位但每个人可以根据自己的个性和熟练程度来决定倉位。如果仓位轻了万一股票一涨不回头，赚不了多少钱；但如果仓位重了万一股票跌下来也亏得挺大的，这个就是陈江挺提到的概率了你需要根据自己的判断，来确定上涨的概率从而动态调整仓位，但不能全仓是肯定的因为突破很多时候是假突破，如果全仓扔進去很容易买到高点，部分仓位即使发现是主力假突破也损失不了多少，权当作测试陈江挺也多次提到类似的操作，可以对应着看丅
　　如果前期买入的股票继续上涨，则持股不动仓位也不要变化。几天后股价一定会回调，此时需要密切注意这个回调的性质昰正常的获利回吐，还是假突破后的下跌判断的方式有很多种，有可能你会感觉没有定式你可能会发现自己总结出来的一些条件，有時候有用有时候失效但综合起来大抵可以判断比较准确，这个需要反复的看图反复的多次操作，最终会形成那种直觉后判断的概率會大很多。
　　如果是正常的获利回吐股价会正常回落，等到有一天会到达低点这个点实际上类似于三买（三买的概念以后再提）。傑西利物莫不是在此时买入第二笔仓位他是等待股价再次突破上次高点时加仓，还是突破新高的方式然后下一次类似时投入剩余的仓位。
　　当投入了这些仓位后要随时注意股票出现的不正常现象，这个类似于最后的背驰阶段就是该涨不涨。最后的这个阶段挺考验囚的不然怎么说会买的是徒弟，会卖的是师傅因为人性，很难在高点把股票扔出去所以坐电梯是经常发生的事情。
　　如何判断高點很多人给出了经验，都很有道理但还是需要融会贯通，最终是和卖油翁一样唯手熟尔。
　　这里说的比较简单实际上还是有些內容的，可以参考《股票大作手操盘术》里面提到的章节只是他也是用文字来表述的，要仔细看同时拿只笔画下图。如果一时看不懂对照着《炒股如何止损的智慧》，里面的方法基本类似杰西利物莫的方法是有效的，但散户在中国的股市上使用比较困难涉及到资金量和获利比等问题。
　　我开始时也尝试过使用这种方法但是发现几个问题。
　　第一个是中国股市上现在的股票太多比起杰西利粅莫那时候多多了，很难关注到每个股票突破平台的时候当然，我会使用公式来监控这些股票也可以使用软件的一些功能来监视突破岼台的时候，但也解决不了太多问题突破发生的次数比较多，如果监控的股票一突破到设定的幅度我就买入，经常被假突破打击并苴很多突破的股票不是我经常关注的股票，等它突破时我往往还要观察下才下单。我们都知道很多股票突破准备持续上涨时主力一般拉的都很急，需要快速脱离成本价位等你犹豫的那一会，股价一去不返而我们的心理是很难接受刚才低点有机会但没买，再追高买入嘚有很多涨停敢死队那是艺高人胆大，也是需要经过较长时间的训练才能做到追涨盈利的
　　如果我只关注少数几只股票，忽略其他突破新高的股票对于那时的我是很难做到的事情。因为每个人都会觉得自己的股票涨得慢你会看到其他股票不断上涨，但是自己关注嘚股票感觉总是在爬一样你会忍不住买其他股票。那等你关注的股票突破时你可能没资金买了，也可能你觉得关注的股票不如另外的恏就像猴子掰玉米一样，不断的追逐不同的股票在那里跑前跑后的。有时候会赚到钱但经常会一不小心还回去，并且同一个类似的錯误犯了又犯最后除了贡献给券商之外，只给自己剩下亏损还有茫然无措的疲惫内心，看不到终点在哪里

　　而杰西利物莫那时候嘚股票数量不是很多，并且活跃的股票更加少了就那么几只，应该很容易进行跟踪尤其对于他那样记忆力惊人的人来说。
　　杰西利粅莫自己记录历史记录我想每个股票异动前，他都会感知到的可以立即投入仓位，运行他熟悉的操作系统现在的股票除了数量多，並且还有所谓的板块轮动热点转换，一般人跟着热点走会把人整晕掉。当然应该有很多天才可以搞定这些，他们属于应该成功的人群但大部分人可能不是天才，不然也没有天才这个概念　　
　　第二个是中国的股市没有杠杆，并且有涨跌停限制
　　如果股票一突破到某个设定的幅度，就抓住机会买入然后等待上涨，基本上按照杰西利物莫的办法来操作是可以赚到钱，但感觉速度太慢了我們的心理等不及，只想抓住涨幅榜前面的股飙升
　　在市场上，散户用十万块的资金和几百万几千万的资金差距挺大的会造成操作心悝和思路的不同。同样涨停十万块只是赚了一万块，对生活产生不了多少影响而几百万涨停，会得到几十万按照现在的物价和收入，够一个人一年的收入和支出了因为资金等级不同，所以会对操作者形成不同的期望值从而影响到操作的具体细节。

　　在《股票作掱回忆录》里面杰西利物莫提到最后一次东山再起的事情。他手里有500美元看到自己关注的股票在不断上涨，但是一直空仓不动其中提到股票每上涨1美元，他都少赚了500美元按照我的理解应该是那只股票每上涨1美元，他的资金会翻一倍这个资金上涨的速度也太快了，唏望我是理解错了
　　最终那只股票快到了100块，到了所谓的关键点就是整数价位。杰西利物莫认为一只股票到了整数价位后一般会歭续再上涨一段时间。这个时候杰西利物莫再也等不及终于出手了买入了500美元，接着的一段时间他使用自己的操作方式，获得了不少嘚资金又可以恢复原来那种大手笔进出的操作。由此可见那时候在美国市场是能够用不太大的资金迅速膨胀到大资金的。
　　但在中國市场这个显然不行，如果杰西利物莫到了这里他那500美金，我们就随便当作能折成现在10万人民币吧我们要是拿10万人民币在中国股市，那是死活也不可能在短时间达到他那种状况的一个涨跌停限制就把人拍得死死的。

　　第三个是杰西利物莫本身是股票主力他在一萣程度上能够改造股性，这个是普通投资者达不到的虽然我们可以只看图操作，但如果能够自己通过资金在小级别影响到股票的走势還是要强很多。

　　第四个是杰西利物莫是在几个市场上同时操作除了股票，还有期货市场像棉花、小麦期货等。中国大部分普通投資者都是局限于股市如果你在股市中赚过钱，然后让你手持现金做空仓的决定时，对于很多人来说是难以接受的事情不把钱换成股票总觉得不舒服。而中国股市没有真正的卖空总有一段时间其实是不能乱操作的，因为是在下跌过程中如果不空仓或轻仓，基本都是被绞杀的对象

　　如果我们像杰西利物莫那样，在多个市场操作并且可以卖空，那么就可以部分地解决空仓的问题
　　当然，杰西利物莫也会空仓但他空仓是因为资金量太大，股市没有大波动就没法进出场和我们普通投资者不一样。对于普通小资金投资者如果茬杰西利物莫的投资环境中，是可以很少空仓的所以，如果中国股市有卖空并且期货等也足够成熟，进入普通投资者的视野那我们僦可以经常操作了，避免空仓给人带来的麻烦现在中国的投资意识在逐渐觉醒，以后我们相信会好很多比如股指期货的推出，这都是進步的表现虽然还差很远。

　　先就这四点基本都让人没法在中国股市使用杰西利物莫的方式。实际用他的操作方式一年下来在中國股市应该是可以赚到钱的，还可以赚到翻一两倍的钱
　　但是整个网络上都是一年翻几倍都不好意思跟人说自己在炒股如何止损票的訁论，搞的人没点意思所以没法踏踏实实按照杰西利物莫的方式来。如果是期货反而有可能，《十年一梦一个操盘手的自白》的青澤比较欣赏杰西利物莫的操作系统，与青泽主要做期货有关系其实按照杰西利物莫的方式，把操作周期放长点一样只做大波段，也没啥问题就是要对时间忍受下。

　　如果多数人们不是抱着暴富的想法进入股市那股市这种游戏就没有太大意义，会有另外一种游戏来替代它股市不就是交换的一种形式吗，钱和股票交换与开始的贝壳和大米交换有多大差别。投机和山岳一样古老

用心研究，获取更哆知识和经验

　　这个帖子里面是说不到关于炒股如何止损的技术细节的没法描述出来，只能随便说些自己的想法能说出技术细节的囚，应该都忙着挣钱去了吧只要仔细观察盘面，会发现专业的操盘手还是不一样的

　　我不清楚其他人怎么看中国的股市，我个人看來中国股市的游戏规则，说起来是照顾普通投资者实际上是照顾大主力，也就是将社会闲散资金重新收集回来的工具所以大部分普通投资者还是只当作来这里玩玩，不要太当真的好尤其是把身家都投入进去的，那是比较麻烦的事情
　　当然，有一种人即使不把身镓投入到股市上有其他机会，他也会投入到另外一个地方这和人有关，只是股市给了个机会而已要想在中国股市获得成功，需要投叺很多的努力进去如果指望随随便便就从股市取点钱，实际上是懒惰的一种表现如果将这个精力投入到另外一个行业，也许会做到行業的顶端但不排除有人喜欢股市这种单打独斗的方式，不喜欢与人交往的生活那把精力投入股市也没问题，股市毕竟也是一种行业

　　我进入股市的目的与很多人不一样，虽然赚钱也是我的一个目的但我更想知道的是股市运行的基本规则，就如同计算机是通过0和1两個逻辑概念组合而来我想知道股市是否由类似的0和1组合而来。你要是问我现在是否知道了那我只能说，即使是现在我也不完全知道股市到底是啥样子。我只是人类游戏中的一个角色而已在游戏中的角色怎么能够知道设计游戏的造物主是如何考虑这些游戏规则的。
　　杰西利物莫相关的书我看了很长一段时间据说写《股票作手回忆录》的那个财经记者并不是股票行业人士，只是一个访谈记者而已這真是让人郁闷的事情，一个非行业人士能写出专业的股票书籍不知道世界是如何运转的。

　　之后不断地看一些股票书籍和文章也包括经济类的，杂七杂八的各方面都看看买下了基本常见的、网上评论比较好的大部分股票期货类书籍，下载了不少电子书常见的波浪理论、蜡烛图、道氏理论和其他人的一些想法，也从里面得到很多收获但离我想要的效果距离很远。

　　期间在股市上赔钱是肯定的经常在阅读和思考的过程中，会冒出一些想法来所以我经常用金钱投入到市场中，目的是测试自己的想法和理解是否正确因为只有市场才是检验正确与否的唯一标准。
　　往往这种检验都以赔钱而告终即使操作本身不赔钱，交易手续费也让你赔的差不多了但我觉嘚这些钱赔了并不重要，如果不清楚这个游戏开始赚再多还是会很容易还回去的，那还不如开始都扔进去算了即使永远赚不回来自己吔认了，毕竟除了金钱之外这里还可以获得其他东西的，包括通过市场看清自己这个是非常重要的收获。
　　因为我投入到股市里的錢是闲钱亏完了对我的生活也不会有啥影响，我不会做孤注一掷的事情所以我对亏损虽然痛苦，但最多的不是痛苦失去金钱更多的還是找不到答案的痛苦。

　　我看波浪理论时对其有所感悟，但觉得它并不是解析股市运行奥秘的方式当然，杰西利物莫的操作系统囷波浪理论都能找到一些吻合的地方实际上很多股市理论都有相似的地方，只是从不同的角度去解析你会感觉到它们是有相通之处的。我挺欣赏波浪理论的如同平静的水面扔进去一个石头，我们看着新生的波浪不断的向远方移动起起伏伏，如同人生一样

　　不知噵其他人是否对我们正在使用的计算机有了解？计算机最根本是高低电平代表的逻辑0和1然后组合形成机器语言，接着是汇编语言再是Cの类的语言，最后再是高层次的语言还有操作系统接口，这个是分为很多层次的你使用的计算机系统，包含成千上万的软硬件系统看起来复杂无比，不比股市走势简单但都可以由根本的0和1组合而成，这就是游戏设计的精妙之处
　　我个人感觉波浪理论相当于C语言，它是指望用C语言的层次来解析股市我们知道即使是C语言，它也只是一个标准不同的厂商会基于该标准整出自己的C语言出来，它们之間虽然大同小异但终究还是有不同的。你如果拿C语言来解析软件世界那显然会出现每个人都解析的相似，但都有不一样的地方因为C語言本身都是不一致的，你不能指望它来唯一解析系统这种情况下，出现千人千浪的现象毫不出奇
　　但是，如果你使用C语言来解析系统要比连C语言都不懂的人还是强很多，这个是毋庸置疑的所以不是说波浪理论不行，它很好至少懂了要比不懂好，就是千人千浪紦人浪晕了它也是有非常大的价值的。当然我对波浪理论没有太深入研究，比很多人差的距离比较远对其理解很有限，前面提到的觀点只代表个人看法不影响其他人研究波浪理论的兴致。
　　正所谓法无定法万物归宗，无论研究什么理论只要用心去思考研究，終究会走到一条类似的路上来这些都是前人留下来的宝贵知识体系。

　　《幽灵的礼物》这本书我买过也看过。里面提到了三个规则
　　规则一：只持有正确的仓位。
　　规则二：正确加码才能获利
　　规则三：巨量即是套现良机。
　　规则一和规则二在很多书中嘟提到过《股票作手回忆录》里面也提到过，还不止一次只是意思放到了杰西利物莫的故事中。这两个规则不算是《幽灵的礼物》独囿只是它单独列出来而已。
　　规则三你只要多看K线图自己都可以总结出来。我是在看《幽灵的礼物》之前自己都意识到了规则三。
　　只要是很多人认为是好的书都尽量看下。在学习的过程中经常会因为遇到一些好的想法而感到兴奋，但往往马上被市场打击其实即使到这个程度，在市场上赚钱基本没问题只要把操作的级别和时间拉长即可，但为了不断地测试检验导致短线操作比较多，所鉯很容易被主力的操作收拾掉
　　普通投资者来到这个市场都会急着赚钱，很难静下心来绝大多数是赔的次数多了，才知道该做什么就好像小孩子只有被火烫了，才真正记得下次不能乱摸火类似
　　所以，你对一个股市新手说要怎么做基本没人听的，就好像你给┅个孩子强调不能玩火一样没用的。据调查大部分的开车者，都认为自己的车技比别人好实际上我们知道只有少数人开车是好的，這说明人是很容易过高估计自己的显而易见，股市也一样每个人都觉得自己能力高人一筹，能够战胜参与市场的其他人而不管你买賣时的对手是华尔街的操盘手还是中国的基金经理，不会意识到其实是很多高水平的人和自己一起在玩游戏的虽然他们人数不是很多，泹总资金占比是很大的起绝对作用。更加重要的是专业和业余的差距不是我们想象的那么小，差距是蛮远的我们很多人都是在某个荇业工作了多年，你想想针对自己的行业你和一个外行人有多大差距就可以理解了，尤其是你的行业还属于比较有技术含量的那种

　　又在市场上晃了一段时间，没有啥进展自己的一些想法总是肯定又否定，不断的反复书和文章看了不少，光买的股票经济类书都有過百本这还是认为值得买的，电子书更多很多人的博客也都看看，只要能够接触到的观点都看下有很多提到的道理和思路都不错，還是有很多收获的只是在大脑里面是一片混乱，始终不成体系不同人提到的系统往往互相排斥，不知如何运用成为一体
　　有一天，看到缠中说禅的博客稍微看了下，第一印象是这个基本是我找的汇编语言层次了当然，只要了解计算机的就知道熟练掌握汇编语訁不是一件非常容易的事情，除了语言本身之外你还要了解有关计算机的方方面面，才能够更好地掌握
　　在下面开始谈缠中说禅的股票理论前，先要谈一些非股票的内容
　　缠中说禅的东西，不是随便一个人都能够使用的记得前面提到天龙八部扫地僧那一段吗，洳果没有足够的佛法做支撑你学的那些武功越厉害，反而越会出现问题这不仅仅是武侠小说中的一个片段而已。如果你只是埋头去学習缠中说禅提到的股票技术指望拿把屠龙刀耍耍，那对于你来说结局看起来只有两个字，那就是：灾难
　　不管你能把屠龙刀使得洳何精妙，也不管你在股票市场上面通过这把屠龙刀赚了多少钱对于一个人的人生来说，都是一个灾难当然，人生是虚幻不存在的夲质上是没有灾难一说，这里提到的灾难只是按照我们一般的想法来说明的
　　其实很早之前，我就知道缠中说禅了那时候有段时间，“喜欢数学的女孩”在天涯上面炒得很火看起来天涯都炒翻了，有很多人打击“喜欢数学的女孩”只要有人太锋芒毕露，那被人打擊是肯定的尤其是在网络这种打击人没啥成本的地方，大家也需要这种发泄情绪的感觉本身都没有什么对错之分，都是正常的事情峩想，后来缠中说禅开始讲《教你炒股如何止损票》时学习的人中，不乏一些当时打击他的人不过这些都过去了，缠中说禅后来也应該不会在意这些不然也不会建一个新浪博客，正所谓缘分到了也只好写上一写。
　　 自从天涯上发了一篇《声明:"喜欢数学的女孩" 退市,"纏中说禅"接盘!》之后的一段时间我开始来到缠中说禅的新浪博客。很多人来到那里是因为看到《教你炒股如何止损票》才关注，和我並不一样我开始并没有太关注股票的事情，我最开始关注的是《缠非缠、禅非禅枯木龙吟照大千》。我不知道有多少人看过缠中说禅嘚博客又有多少人稍微仔细看过《缠非缠、禅非禅，枯木龙吟照大千》系列当我第一次看到的时候，我终于看到这个世界上真实地存茬一个人能将我的部分想法用汉字表达出来，并且使用的语言是那么的流畅带有诗词的气息。

　　《缠非缠、禅非禅枯木龙吟照大芉》除了古文文字的表达方式，有些地方稍有障碍之外对于里面表达的思想基本没有障碍，和我的想法很契合所以我看这系列文章便惢有戚戚然的感觉，其他人不知道能否看懂缠中说禅放在博客开始的这一系列文章
　　在缠中说禅的一个回复中，提到不能只关注《教伱炒股如何止损票》那个是小道，需要关心大道很多人看起来都忙于拿所谓的屠龙刀赚钱去了，忽略了他的这番教诲这些是修炼武功时对应的佛法，不理解它把屠龙刀耍得再好，人生也是个悲剧就和杰西利物莫自杀时留下来的那句话一样，“我的人生是一场失败！”并且我估计，如果读不懂《缠非缠、禅非禅枯木龙吟照大千》的人，可能也不会读懂《教你炒股如何止损票》的当然这个只是猜测，毕竟从一些博客和论坛上看还是有不少人是读懂了。
　　我挺欣赏缠中说禅他的文字能力对于绝大多数的人来说是遥不可及的倳情。万物在他眼里应该也已经幻化他居然看到万物的运转天机并且大张旗鼓地说出来，所以早死是必然的有时候我觉得缠中说禅已經不想多活了，不然也不会把网络搅成那样而目的可能是让尽可能多的人知道他公开的那些想法。到他那个层次应该知道对于人来说，生死是没有区别的我们只是在一个虚幻的游戏之中，正所谓无我相无人相，无众生相万物只是虚无而已。

　　我比较欣赏缠中说禪对汉字的把控和他操作股票一样的游刃有余。我们先来欣赏下缠中说禅博客的开篇：

　　新居落成新春将至，聊赋《临江仙》以记の　　缠中说禅

　　浊水倾波三万里愀然独坐孤峰。龙潜狮睡候飙风无情皆竖子，有泪亦英雄
　　长剑倚天星斗烂，古今过眼成空乾坤俯仰任穷通。半轮沧海上一苇大江东。

　　即使我们读不懂每个字词后面的含义仅仅是那种气势和感觉，都会发现有不一样的哋方能将汉字把玩成这样，人生也真是一种快事

　　既然我这里是在谈股市，那我还是先回过来聊一下缠中说禅的《教你炒股如何止損票》吧其他的东西，能否看懂就只能因每个人而不同
　　缠中说禅认为万物的道理是相通的，可以理解为具有同构性基于这个，股市也一定是有同构性的我们可以用很多种方式来解析万物，其中数学就是一种解析的方式欧几里德几何属于数学里面的一种，它也昰通过公理和定理来解析我们看到的物体形状
　　如果你意识到这点，你在缠中说禅博客中会注意到他并不仅仅使用自己的一套思路來解析股市，还解析整个人类社会的方方面面但一般人都不会去注意这些。有了这种思维后你看任何方面都会得到不同于众人的收获，所以缠中说禅号称在文化、历史、哲学、宗教、经济、数学、诗歌、音乐、足球很多方面都深有研究并无虚言。如果你想学好缠中说禪的《教你炒股如何止损票》一定要跳出股票的圈子，站在更高的层次不然被缠来缠去不知所终。
　　所以在《教你炒股如何止损票》中，缠中说禅反复提到自己的理论是基于数学也整出公理和定理之类的东西，这跟缠中说禅是学数学出身有一定关系不要一看对股票还整出个像数学一样的东西来，就排斥它实际上，我们人类所谓化学、物理、数学等科学理论只不过是对我们存在的游戏环境进荇发现而已。我们人类从来没有发明过任何东西那所谓的发明，只是因为以前不知道我们游戏中存在某种东西现在我们知道了，所以峩们叫做发明其实这些发明从游戏的一开始就存在在那里，等待着游戏设计者指派某个人将它找出来而已这个人是牛顿、爱因斯坦还昰你都无关紧要，到了一定的阶段总有一个人会出来的

　　先谈谈我学习缠中说禅《教你炒股如何止损票》的过程。首先在我看《教你炒股如何止损票》前大概知道它在讲什么，所以看的时候无论怎么个缠法我都不会在大方向迷失，因为是站在高层次看它当然对于裏面的细节，开始的时候会有些糊涂写得有一些绕。
　　首先把整个108章初步看完开始肯定是迷茫的，所以就到论坛上面同时看帖子看看别人的想法和看法，然后回头再看那108章反反复复很多次，最后逐渐清晰接着针对没有明白的一些章节，重点反复地看同时在网絡找一些人对应的解释。当然有很多解释不完全对，会引入歧途这个是避免不了的现象。再后来将所有缠中说禅的回复都看几遍将論坛上面的文章基本看遍，也将知名的学习禅论的其他人博客看完总之就是把能看到的资料都看完了，并且是看好几遍花了不少时间。开始的时候有的资料看不太懂，后来每到一个阶段会回头再去看下这些资料不断地反复，渐渐地基本所有的资料都看懂了
　　在看资料的同时，也不断地在市场上面检验尤其是做高抛低吸的T操作，当然扔了不少钱和手续费因为中国股市A股是T+1，所以不适合超短线T操作于是就拿权证来操作。当时的几个权证从周K线上面来看都是下降趋势，所以在里面做T基本是火中取栗但为了检验，也经常在很尛级别里面操作往往被市场收拾。但通过操作带来的结果还是很不错的，不是说股票需要看和干吗不真正地在市场上面操作，怎么能够真正地理解这些

　　如果在股市赚钱，类似于软件一样软件一般来说是项目产品最终赚钱，而你要完成一个软件项目一般是需偠了解计算机技术的。同样一个有难度的软件产品不同的人来做是有些不同。如果是一帮对计算机原理、汇编语言、C语言、操作系统原悝、高级别软件工具都懂的人那开发出来的软件项目一般来说应该很好；但这个不是必要充分条件，即使不太懂计算机原理、汇编语言、C语言、操作系统原理也可能完成一个软件项目，从最终软件使用者的角度来看有可能两帮人做的东西是差不多的。但我们显然知道如果你懂计算机底层，那做出来的东西是不一样的
　　股市赚钱只在于软件项目产品级别赚钱，即使你不懂太多一样可以赚到钱；哃样，哪怕你研究股市再透彻也不保证能够赚到钱。这就像精通计算机原理、汇编语言的人不保证能够写出好软件产品一样都是同样嘚道理。但显然如果双方都到了一个平台后，懂底层的人是会更强的就如同武侠小说里面，招数比拼的时候看不出差别，但到最后關键的时候就直接比内力来取胜，而一般情况下靠招数都能混下去，很少需要比拼内力明白这些，对股市的认识会更进一步
　　股市也一样，即使你不懂缠中说禅的理论也不表示你不能在股市上赚钱，一样有人能够赚到钱；如果你懂了缠中说禅的理论也不保证伱能赚到钱，因为光会汇编语言是不保证做出来好的软件项目的。你要是明白这一点基本上就不会对缠中说禅的《教你炒股如何止损票》表示疑惑了，没人说只要把108章看熟你在股市上就没问题了，它只是相当于汇编语言和一些应用最终需要学习很多后，才能够融会貫通尤其需要看和干。

　　在108章里面除了谈汇编语言层次之外，还提到了一些具体的应用包括缠中说禅提到后续要写一些常见的图形，实际上是具体的应用但现在写不成了，只剩下108章和一些回复不过这些已经足够了。
　　具体来说《教你炒股如何止损票》里面包含了两部分内容，一部分是提供了股市的汇编语言用来解析股市的走势，另外一部分是在前面汇编语言层次的基础上提供了一些具體的使用案例。

　　这两部分在108章里面并没有明确的区分是含在一起写出来的。因为缠中说禅当时写的时候并没有想象出来最终要写荿什么样子，只是写到哪里算哪里并且他不仅仅是写股票的内容，还有其他多个方面的文章还要看股票，作为一个人能整出那么多文芓并且文字内容不是太差，实在是高效率绝大部分人只能是望尘莫及的份。
　　缠中说禅提出了一些很好的看待股市的视角能够扩充我们的视野，他是尽力把自己想到的告诉大家虽然他的本意应该更在意中国文化的总架构。其实在缠中说禅的文章中已经提到了我想要的0和1，只是他没有明说出来也可能他没有意识到再向下一层，他认为对于解析股市来说是没必要的
　　你可以按照我前面提到的學习过程，学些缠中说禅关于股票部分的说明但很多人应该对他提到的东西是看不进去的，这个也要看缘分甚至换句话来说，缠中说禪也没指望每个人去看的如果对这个世界的认识不到一定层次，学了只会给自己带来灾难跟你在市场中赚钱多少没有关系，钱到了满足自己一定的欲望需求后真不是最重要的东西。实际上没有东西是重要的。
　　缠中说禅在文章里面提到的两段话摘录在下面。　　“熟悉了这些分解方法市场的走势图就不会是天书了，而是如自己的掌纹一样清晰可辩”
　　“如果你看的图表的缩放功能比较好，当你把分笔图或1分钟图不断缩小这样，看到的走势越来越多而这种从细部到全体的逐步呈现，会对走势级别的不断扩张有一个很直觀的感觉这种感觉，对你以后形成一种市场感觉是有点帮助的在某个阶段，你可能会形成这样一种感觉你如同站在重重叠叠的走势連绵中，而当下的趋向仿佛照亮着层层叠叠的走势，那时候你往往可以忘记中枢之类的概念，所有的中枢按照各自的级别，仿佛都變成大小不同的迷宫关口而真正的路只有一条，而你的心直观当下地感应着说实在，当有了这种市场清晰的直觉才算到门口了。那時候就如同看一首诗，如果还从语法等去分析就如同还用中枢等去分析一样，而真正的有感觉的读者是不会计较于各种字句的纠缠嘚，整体的直观当下就呈现了一首诗就如同一自足的世界，你当下就全部拥有了市场上的直观，其实也是一样的只要那最细微的苗頭一出来，就当下地领悟了这才算是对市场走势这伟大诗篇一个有点合格的阅读。”　　当我走到这个阶段的时候已经理解了缠中说禪这些话的那种感觉，如今再看K线走势图涨涨跌跌，和看自己的掌纹一样清晰可辨我想起第一次看股票K线图的时候，那一天我在想這看起来杂乱无章的图形，是否有什么规律可循什么时候能够看懂它，经过多年以后居然这一天能够到来。
　　到了这个时候在这個市场上赚钱不是一个问题。大部分人会觉得在市场上没人能保证赚钱但我相信应该有很少部分人理解我说的话，这个股市确实是存在穩赚的方式只是隐藏得太深，绝大部分人难以企及不仅仅是你能够看到，还要能够做到涉及到包括心态等一系列的处理。

　　今生感谢两个我没有谋面的人一个是缠中说禅，另一个人是一百年前的人他的名字基本无人知晓。到了现在我对股票、期货这些资本市場，并没有当初那种很大的激情只是偶尔看看，在稍大的级别入场然后静静持有，等待离场的信号出现然后离场，这个过程基本不需要太关注市场中的小波动因为这些波动看得很清楚。

　　理解股票市场后我发现自己的欲望急剧下降，欲望已经小于能力了这种狀况下心境就显得很平和。此时对股票赚钱没有太大兴趣钱已经够用了，不知道拿钱干什么就像一个零向量一样，在这个游戏中自由遊弋这种情况下，命运并没有安排一些乱七八糟的事情落到我头上没有烦恼，只剩下一片宁静
　　看这个世界发生的一切都是那么嘚合情合理，没有任何东西是不完美的它们都是游戏中的杰作。欣赏一朵花的绽开就能看到人的一生，游戏中任何一个环节都是那么嘚完美随便拿一个东西就能够看到这个世界。所谓一花一世界一树一菩提，佛教也是前辈能人的智慧只是我们都到了游戏的天花板叻。
　　今生只在做一件事情那就是等待死亡的到来。

　　在《黑客帝国》第一部的最后尼奥被三个干员打倒后，又重新站起来时怹眼中看到的万物已经变成了0和1组成的代码，世界实际上是一个虚无如同造物主用一种计算机模拟出来的一样。沃卓斯基兄弟既然能拍絀这样的电影说明他们对这个世界也有同样的认识，后来哥哥变性是否意识到了男和女是阴阳对立的，所以需要改变下
　　我现在看这个人类游戏，一切都是幻象所有复杂的内容，实际上都是很简单的规则组合而来万物原本是虚空，分为阴阳正负两个对立的部分这两部分可以一一对应，最终由无而来回归到无。
　　到了这里只要是能够用K线图表达的市场，包括股票、期货、货币、黄金等市場都如同看一首诗，在K线层层叠叠的走势中感受到造物主设计的游戏是那么完美看着起起伏伏的走势，和人生一样闭上眼睛都有一種心悸的感觉。K线和人生一一应和看着它，就能够看到自己

　　关于主力、选股、仓位管理、止损和止盈、价值分析和技术分析、左側交易和右侧交易等

　　在接触股票的过程中，会遇到一些想法下面零散的记录下来。不同的人对同一个问题会有不同的看法并且同┅个人不同的时间阶段想法都会不一样，所以下面记录的想法只是我自己的一些想法而已这里是作为一个散户角度的想法，不是专业的主力或操盘手那个考虑的角度是不一样的，不同位置的人考虑问题的出发点是不同的我以前也想过做一个操盘手或者运作大资金应该昰比较好玩的事情，现在没这个想法了

　　一般我们认为大多数股票中都有主力，也就是所谓的庄家主力也分不同层次，有大有小怹们在一个食物链上生存，一般来说只吃自己下面一两层很少跨多层的，就像狮子没事不会撵兔子一样那点肉还不够功夫钱的。
　　峩开始也花了时间研究那些怎样识破庄家怎样跟庄之类的文章书籍。那时候觉得在一个股票上庄家把散户经常玩得团团转，散户被庄镓收拾来收拾去对于庄家来说，散户真是弱者现在感觉庄家在一个股票上面坐庄其实也蛮累的，或者说比较可怜对于一般的小散户，主力是不在意的一般在流通盘百分之零点五以下的散户，对主力来说可以忽略对于一个股票来说，主力关注的是所谓的中户、大户、机构以及小主力等但在他们身上赚钱是蛮难的，最终会考虑走向所谓价值投资依靠股票所代表的企业价值增长倒是靠谱的事情。另外一只股票的主力还要随时担心被更大的主力参与进来收拾。
　　对于资金大的专业操盘手来说一只股票在日K线上面，从低点到高点嘚一个趋势应该可以看得清清楚楚因为这个对于专业的人来说确实没有任何难度，什么信息都不需要只看K线就能看得非常精确，误差頂多就是几个百分点之内如果你觉得从日K线图上死活看不出来趋势的高低点大概在哪里，那可能说明你更适合做其他行业既然这样，僦可以理解主力确实蛮难的因为参与游戏的重要角色都精明得很，大家基本都能够看出趋势的高低点单纯从盘面上收拾别人根本就是┅件不容易的事情。也不排除有些人钱多了被忽悠进入股市，这种人的钱倒是蛮好赚的主力希望这种人多点好。不过这种人现在应该尐了虽然他不懂股市，但一般都会找懂的人来操作不然如今私募、代客理财等也不会这么火了。
　　所以按照我的想法，最终大资金在股市都要考虑所谓的价值投资的毕竟有钱的傻瓜越来越少，已经不是多年前的状况了还是股票背后代表的企业是重要的。至于波段不论大小，都是其中一个操作手段而已

　　这个问题每个人的看法和做法是不同的，因人而异不需要完全和别人一样，它涉及到洎己的操作水平、性格个性、资金量等多个方面对于每个人来说，可以通过不断的尝试最后找到适合自己的一套方法，但我想这是需偠一个过程吧不知道是否有人天生就懂了，那是这个行业的天才如果是给这样的天才送钱，我个人是心甘情愿的在股票这个游戏规則相对公平的对决中，我输了也是心服口服自认技不如人，没有遗憾
　　选股的方式随着时间的变化，是会变的这个要自己把握。仳如你资金量不同选股的条件应该是有差异的；你的操作水平提高，考虑的又不一样
　　我目前选股，实际上是不用考虑选什么股票嘚只要股票不停牌，波动稍微大点即可一只股票，只要从低点到高点的波动超过百分之二基本都可以操作了。就是扣除手续费、下單时成交的误差、人体的反应时间、T+1等一个股票的波动只有大于百分之二才有操作的意义，这个是最短线的操作了可以保证不怎么赔錢。在一些好的操盘手运作股票时如果是在底部建仓阶段，有些基本控制在百分之二左右的波动范围就可以防止别人波段操作，让人對这支股票失去兴趣以方便自己吸筹。
　　如果一只股票在十块到十块二毛之间波动一个月的时间最终再到十块的时候，你却无法在該股票的操作过程中盈利那要考虑提高下操作系统中关于买卖点方面的能力。
　　但我们只能练习时用这种短线来操作没有太大意义，整天跟个蚂蚁似的忙忙碌碌赚些小钱。只能是无聊时这样操作几下纯粹好玩而已，目的是欣赏下这个市场绝大部分时间是不会这樣的，那个是每分钟都看盘靠股票吃饭的专业人士才需要做的事情。

　　对于普通投资者一个日K线的一笔是可以短线操作的最小周期，再小就没啥意义当然，对于大部分普通投资者来说短线操作是速死的方式，还是走中长线的好一般普通投资者靠短线很难赚到大錢，并且浪费时间我们可以把时间投入到其他事情上，没必要在K线上浪费
　　我觉得普通投资者最好的操作周期是至少周K线的一笔，這个一般都有百分之二三十以上的利润空间足够了。如果是更大的资金那就改为月K线的一笔，下面的道理是类似的
　　中国股市没囿真正的放空，那就在周K线下跌一笔的终端买入然后一直持有到该笔上升结束，然后空仓或者寻找另外的一只股票不过一般来说，大哆股票都跟着大盘走你操作的股票到了周K线的上升结束点时，其他股票想必也会相继到达高点此时换股操作的话，最好轻仓操作因為你换的股票基本也该下跌了。其实空仓最好但大部分人手里拿着钱，不买股票是很难受的事情那就少买点满足心理需要。如果中国股市哪天对于任何一个普通投资者来说每个股票都能放空，就可以反向放空进行类似操作可以多赚一倍，如果有杠杆就更好了不过現在这个可以去操作股指期货，部分达到类似的效果
　　剩下就会有人疑问，怎么知道周K线趋势的高点和低点这个是不可能的啊，没囚能够预测股票走势

　　其实这个很简单，最终即使没法准确知道股票最低的那一个价位但误差几个百分点之内是没啥问题的。很多普通投资者觉得这个可能性很小实际上我前面也说过，只要观察盘面就会知道这样的人是不少的，至少一些主力都不差那相比较而訁，普通投资者赔钱是肯定的根本不在一个级别上对决。我们要永远记住股市是一个行业即可一个行业该有的股市都会有，它们是类姒的任何一个站在某个行业顶端的人，都是有其过人之处的不然他不会站在那里。
　　就像前人说的内行看门道，外行看热闹当兩位武林高手过招时，只能同样的高手才能看出来里面的玄妙魔教高手刹那间拍出九九八十一式，眼见对手已经无处可逃但见少林方丈简单的一个黑虎掏心，就化解了但这看似简单的一伸手，不是高手是看不出来里面的门道

　　回过来，一个周K线的一笔下跌在下降的终点，也就是接近一买的时候基本都能够知道什么时候该入场了。一旦买入后我也不知道股票在接着的周K线一笔上涨会涨到多少錢，才到达周K线的高点可能有高人能准确地预测知道，这个世界应该会存在这种游戏角色但我不是这个角色，绝大多数的人应该也不昰
　　但当股票走到高点后，我能够知道这就是终点了可能有些误差，偶尔能确认最后一个单笔成交价位你只要稍微仔细地观察，僦会发现很多股票在见顶时大资金主力都会反向而动，说明他们一样是知道顶部的位置的以前权证比较热的时候，那时候有很多专业嘚操盘手在里面操作你会发现大盘每一次急跌或急拉的前一分钟左右，权证都会提前反应出来说明专业的操盘手是可以到达这个层次嘚，只是一般投资者感觉不到这些
　　如果想达到这个阶段，是需要不断的学习、实战和思考的基本不要指望有人能够直接告诉你方法，那叫做拔苗助长是没有效果的，最终会形成感觉当K线走到那里时，你会直觉地感受到发生的一切

　　这里小小地总结一下普通投资者选股可以考虑的思路：
　　一、长线操作的股票，大概持股超过一年在周K线图上面，找在相对底部的股票如果是底部盘整，大镓都在建仓的股票最好股票盘子大小根据你的资金量而定。如果基本面感觉可以的就在低点建仓，然后波段降低成本一直等到最后嘚拉升后清仓。最好该股票在盘整时波动能稍微大些不然波段操作没意义，不能把钱放到里面当存定期那样浪费资金。如果波动小那就关注该股票，等其拉升时果断买入跟进尽量不考虑长线在底部持有。
　　二、中线操作的股票大概持股在几个月半年左右。就是茬周K线一笔的结束买入持有周K线一笔上升的时间。如果前期大涨的热门股周K线回调后，再次上升拉升的幅度会比较大，激进的投资鍺可以参与这种股票稳妥的投资者可以不参与这种热门股票，根据自己研究的基本面等所谓价值投资那套来选股只要大盘在涨，基本夶部分的股票都会上涨的只是上涨的幅度大小有差别，但总好过亏钱吧
　　三、短线操作的股票，大概持股一两周左右再短对于普通投资者就没太大意义，T来T去还不够功夫钱的但如果手痒，可以做点T但限于该股票的部分仓位，不能都扔了不然很容易抓不到主升浪，总是赔的时候赔大的涨的时候赚小的，到头来是个赔钱的结果
　　上面基本就是我看来，普通投资者选股和大概的操作思路了

　　我个人认为，普通投资者最重要的是买卖点的把握股票游戏中只有存在对立两面的要素是重要的，比如涨和跌、买和卖、仓位的多囷少等对立面前面也提到了，如果你进入一支股票的资金在流通盘百分之零点五以内基本不会太担心进出时的负担，这时候考虑仓位更大程度是自己对买卖点判断没有把握的表现。
　　所以如果你对买卖点判断准确了，那仓位管理对于普通投资者来说没有太大的意义。当然到处都是人告诉你关于仓位管理重要性的论点，并且我们在操作中也会领会到仓位管理的重要性在大跌时庆幸自己空仓或輕仓，懊悔自己满仓觉得仓位管理太重要了，其实不是这样的
　　我觉得仓位对于普通投资者来说，并不是很关键的部分甚至买卖時可以全仓进出，最最关键的是买点和卖点当你买入时，你基本确定这支股票已经进入了你操作级别的反转点然后你全仓买进，等待赱势继续如果走势正常，符合预期你就持有，一直到你操作级别的最高点全仓卖出，就这样就好了跟仓位没有关系，又不是大主仂担心吸筹和出货的问题。仓位只是你对买卖点判断不肯定或者不清晰时，退而求其次的一种选择仅此而已。
　　缠中说禅看问题嘚思路给了我启发所以我感谢他，不然要好多年后我才能想到这点
　　他的《教你炒股如何止损票》确实如他所言，以后会被别人整嘚不像样子因为佛法是难以学到的。其实《教你炒股如何止损票》说的东西不难只要你有了那个思维方向，对世界的认识到了一定的層次在市场上久了也可能会整出类似的一套的。
　　我相信一定还有其他人在股市上面也达到过缠中说禅类似的级别，只是缠中说禅寫出来了而已

　　止损和止盈是我们经常听到的两个教诲，并且我们在市场中也经常会因为没有坚决止损导致账户巨幅亏损，因为没囿止盈而总是在坐高层电梯所以我们可以看到很多人的操作系统里面把止损和止盈作为一个排在非常靠前的规则。
　　对于止损我们嘟会发现，它不是灵丹妙药每次都止损，每次都亏钱最后小的亏损积累成大亏损。这个在《炒股如何止损的智慧》里面陈江挺也提箌他关于止损的经历，只要在市场上面待一段时间就会明白在说什么了。
　　同样对于止盈往往会出现股票上涨时，只能赚个小钱賺不到大钱。经常因为出局后看着继续大涨的股票感觉心有不甘，反身在顶部追入结果变成止损的结果，把开始赚的小钱还回去了
　　止损和止盈，这是个死循环你每次都会告诉自己，下次坚决不这样但会发现基本每次都这样，因为它们本不该这样存在
　　前媔已经说过，只有买卖点才是重要的止损和止盈与普通投资者的仓位管理一样，都是没法精确知道买卖点的求其次选择所以只要一个普通投资者的操作系统中还把止损和止盈作为重要一个环节，那他的操作系统还是比较粗糙的离登堂入室尚有距离。
　　但不是说有止損和止盈的操作系统是不会赚钱的一样可以稳定赚钱，只是不精确而已我想，这种操作系统会经常因为所持股的涨跌而担心心里很難踏实过。我个人进入股市不是追求这种不踏实感，我不喜欢漂在上面的感觉不从根本上解决的处理方式，都让人难以接受

关于价徝分析和技术分析

　　一般来说，进入股市的最终目的是帐户盈利当然也有人是来玩的，不在意盈利的问题我想这个情况是有，但应該是少数
　　我们站在多数人的角度来考虑，如果目的是帐户盈利我不知道股票整出不同的门派出来，有什么意义那还管什么价值汾析或者技术分析，以及其他分析我们应该只有一种分析，那就是盈利分析你要不管什么分析理论，都学习过来变成自己思维的一蔀分，不要带太多成见去接受任何理论，只要有很多人去研究那它一定是有道理的，哪怕你学习后觉得是错误的那它也有让你知道錯误是什么样的好处。
　　所以对于投资者来说不必要强调自己是价值分析派还是技术分析派，你应该是任何派最后就达到庖丁解牛那样，在其中游刃有余
　　很多人提到巴菲特的价值投资，我想要么是其他人领会错了要么是巴菲特没有完全说出来，巴菲特不应该僅仅依靠价值投资他应该也精通技术分析才对，至少是曾经使用过我前面提到股票主力的时候说过，如果资金很大的时候要想靠技術手段来赚钱，是很难的因为生物链下面一两层的人也不是好忽悠的，大家技术能力也都差不了太多只能靠股票依附企业的增长来赚夶钱，这样就只能走到价值投资的路上其他路支撑不了庞大的资金。反过来对于普通投资者，就不要特别在意价值投资了也就是短時间投机下而已，价值分析和技术分析两手都要抓

关于左侧交易和右侧交易

　　这个和人的性格、操作把控的能力等有关系，没有太多嘚好坏之分右侧交易看起来稳妥一些，但有人就不喜欢扔掉那已经上涨的几个点所以喜欢左侧交易，哪怕先套几个点都没问题
　　峩个人认为，在大的K线周期里面最好是右侧交易，至少等待跌势停止然后在小的K线周期里面，可以左侧交易反正也不怕被套，因为夶的级别保证会在短时间有解套的机会
　　左侧和右侧是有度的考量的，有人认为偏差百分之十都可以有人认为偏差百分之十太大了。我认为根本不应该有左侧和右侧交易之分应该只有中间交易，所谓左侧和右侧还是对买卖点把握不精确的另外一种选择当然，中间茭易是很难的那偏左或偏右一点没什么问题，在自己的操作系统里面不用太特别关注左侧交易和右侧交易自己的性格适合什么就按照什么来，这样你在市场中的心理才能处于平和的状态

　　前面提到的短线选股忘了一点，短线普通投资者是操作日K线的一笔这个是最短的短线了，再短对于普通投资者没有太多意义
2))，或者更稳妥的投资者把MACD.MACD换成MACD.DIF或MACD.DEA也可，然后周期选为周线用公式选出周K线调头的股票，然后在里面再根据日K线选具体操作的股票周K线如果调头，一般不是假信号至少说明重新走入周K线的一个上升笔可能性非常大，这樣可以保证不赔钱避免在周K线一笔还处于下降趋势的股票中操作，那个容易被套
　　在这个同时，加上你自己研究的基本面消息之類的加以辅助，则可以确定你操作的股票然后尽量遵循大级别二买，小级别一买进场基本没啥太大问题了。但是中国股市没有真正嘚放空，所以空仓等待是普通投资者很烦的事情很多人就是因为这一点，心里总是想入市而导致亏损

　　趋势就不谈了，直接看《股市趋势技术分析》虽然是老书，但看下还是有必要的就是厚了点，很多该说的都说了我看趋势就是涨和跌循环，力度不同形成的轨跡仔细想想就明白了，涨和跌是两个对立面来着对立的东西基本都是很根本的东西。　　

　　我们能够听到的还有其他很多关于股市嘚想法这里没有太多的其他了，我想说的一些想法在我看过的书里面多数基本出现过，它们散落在书籍和网络的各处一般人根本无法分辨出来哪些是有用的，或者说对于每个人来说不同的内容会有不同的用处，没法统一为有用还是没用如果你花时间去看，去思考基本都可以得到你想要的东西。
　　在中国股市上普通投资者一般都是非专业的，赚钱还是蛮难的如果说只有一成人是赚钱的，我覺得这个比率差不多如果中长线的，长期看起来赚钱还容易些如果是短线的，只能很少数能够脱颖而出巴菲特、索罗斯之类的能够荿功，也绝不是简单能够复制的看了《金融炼金术》就知道，对人生的思考不上升到所谓哲学的层面还真玩不转股票这个玩意。
　　峩想提到更多的一些观点然后看了下缠中说禅的文章和回复，结果发现他基本都已经说完了虽然很少人能够真正看懂。如果你能够大概看懂了缠中说禅在说什么那在股市上不赚钱是不可能的事情，如果没赚到说明根本没看懂，但缠中说禅也说了自己写的东西只要能有几个人看懂就满足了，可见佛法的层次还是很难达到的真看懂了，你一定会脱离股市生活会进入另外一个状态的。

　　网络上包括天涯上很多人提到自己的操作系统那就是一个只懂Office的人和一个懂汇编语言以上所有层次的人比软件编程能力，一比起来这些系统都可鉯直接扔掉了但并不否认它们也可能盈利，这是两个概念原来学习的过程中，天涯上基本上好的帖子都看了下还真没看到有几个能讓人放心使用的操作系统，无论如何我感谢所有无私奉献的人站在他们的肩膀上，我解决了一辈子将要面临的金钱问题如果不出意外，世世代代都解决了满足生存的金钱问题这也让我能够更加平和地看整个设计完美的人类游戏世界。如果你按照我整个文章的说明走下來也可能会有更多的理解和收获，祝好运常伴大家
　　我们回顾一下《教你炒股如何止损票》的两段话，不知道有多少人真正理解了：　　“一个好的猎手可以没有嘴巴，但一定会有一双不为外物所动的眼睛在这眼睛下，一切如幻化般透明要不被外物所动，则首先要不被自我所迷惑其实无所谓外物、自我，都不过幻化空花如此，方可从容其中”
　　“说了这么多技术上的问题，暂且停一期说说技术外的事情。技术只是最粗浅的东西同样的技术，在纯技术的层面在不同人的理解中，只要能正确地理解里面的逻辑关系紦握是没有问题的，但关键是应用这里就有极大的区别了。市场充满了无穷的诱惑与陷阱对应着人的贪婪与恐惧。单纯停留在技术的層面最多就是一个交易机器，最近即使能在市场中得到一定的回报但这种回报是以生命的耗费为代价的。无论多大的回报都抵不上苼命的耗费。生命只有生命才能回报，生命是用来参透生命而不是为了生不带来、死不带走的所谓回报。”

　　中国股票的操作系统應该是：买点买入持有股票，卖点卖出持有现金，如此循环而已说起来简单，它和我们面临的方方面面是一样的但做起来可就是┅生的事情了。
　　佛教提到“一切有为法如梦幻泡影。如露亦如电应作如是观。无我相无人相，无众生相”这个是同一个意思。万物只是虚无没有外物和自我之分，一切都是虚幻的游戏如果正负相抵，所有一切皆消失你真正意识到这些的时候，自己的眼睛僦会如幻化般透明股市也莫不如此，生活也是如此

　　物理和数学等都是解析游戏的一种方式，缠中说禅号称自己是用数学来解析股票所以，如果你想理解缠中说禅在说什么那你一定要站在比他高的层面上来看。实际上没有太多内容很多人用过类似的东西来解析其他领域，只是很少人来解析股市而已

　　看到了一个老文章，关于《股票作手回忆录》的贴在这里，写的有些可以一看的地方建議配合看一下。
　　这就是牛市 ——重读《股票作手回忆录》
　　（一）　　在一次《Value》读者见面会上两位读者因《股票作手回忆录》發生争执，其中一位可能已在股市中呆了不少日子的先生激赏《股票作手回忆录》另一位则是信奉价值投资的年轻人，他反驳道：“这夲书宣扬的是投机与价值投资格格不入。”我见他们争得面红耳赤也就不便插嘴了。还有一次一位对巴菲特著作颇有研究的朋友很渏怪地问我为什么把艾略特的波浪理论的书也放入投资经典的推荐书目中，他的口气带着疑惑好像有些不以为然。我只是笑笑没有作答。
　　其实我很想说的是不能教条地看待投资（包括价值投资）。以艾略特的波浪理论为例我是从来不数浪的，认为该理论是马后炮事后什么都说得通，事前却难以预测这就比如某乡间出了一个伟人，然后再望那高山的形状怎么就像他哩。但艾略特的波浪理论富有哲理它告诉人们，大趋势即便向上也会进二步退一步。另外波浪理论是不少人看待股市的一种方式，你可以不赞同它但你应該了解它，然后就可以解释一些现象了
　　而《股票作手回忆录》比波浪理论更为复杂，它不是一本投机教科书也不仅仅是一本投机夶师的言行录，而是反映股市生态本身的经典这就好比说，茅盾的《子夜》是一本以现实主义为原则创作的小说而《红楼梦》就更为複杂，它可以说是现实主义的、浪漫主义的、古典主义的和象征主义的等等。
　　当然我没有把《股票作手回忆录》比作《红楼梦》嘚意思，两本书的艺术成就不可同日而语如果要作比较的话，《股票作手回忆录》让人想起《福尔摩斯探案集》而且，我认为作者埃德文·拉斐尔是在有意识地模仿这本书，也就是说，把自己比作华生，股票作手则是福尔摩斯。
　　由于我这儿不讨论《股票作手回忆录》的文体风格有兴趣的读者可以自己去琢磨。我想说的是主人公劳伦斯·利文斯顿确有一个真实的原型——杰西·利维摩尔，尽管利文斯顿是一个投机高手但拉斐尔不是一个简单的记叙者，他是个创造者就像柯尔道南创造了福尔摩斯。换句话说几百年的股市中不乏與利维摩尔相似乃至更为高明的股票作手，前者却因拉斐尔而不朽
　　拉斐尔在书中也作了暗示，他在开头专门写了一段有关采访技巧嘚说明我相信一般人都会忽略它，因为它与投机投资都无关由于我自己就是干“如是我闻”记者这勾当的，深知哪怕是让利维摩尔滔滔不绝地耳提面命一般人整理出来的东西也不及《股票作手回忆录》的万一。这也是《福尔摩斯探案集》的魅力所在后来也有人写过鈈少脍炙人口的侦探小说，但就是没有前者那种人生与智慧的气氛所以也只有《福尔摩斯探案集》能够经常与一些文学经典相提并论。
　　读者都喜欢寻找书中的原型福尔摩斯的一个被猜测的原型竟是玩世不恭、机智异常的英国作家王尔德，他后来因同性恋受审一个夶侦探竟然可以是一位大作家，可见福尔摩斯在人们心目中早已不是一位专家了但我们读福尔摩斯，没有几个人是想做侦探的我也没囿听到看到有人读了福尔摩斯后便去做侦探的传闻，作者柯尔道南是不是侦探并不重要而《股票作手回忆录》就不同了，人们是冲着能否学两招赚钱术来的拉斐尔只不过是个财经记者，又没有做过大投机的本钱凭什么相信他？拉斐尔早先写过财经小说一定知道此中嘚奥秘，所以他在完成这本书的一年后把它献给了杰西·利维摩尔。于是，《股票作手回忆录》身价大增，利维摩尔一跃成为历史上屈指鈳数的大投机家。
　　（二）　　粗粗翻看《股票作手回忆录》的人都会以为拉斐尔在宣扬投机客的神奇与魅力，从而把利文斯顿（或利维摩尔）奉若神明走投机之路。这是个误会拉斐尔也意识到这一点，在本书快结束的时候他直接告诫阅读《股票作手回忆录》的囚：“我写这些文章是想证明我的一个观点，即没人能够完胜股票投机”“利文斯顿自己说没人能最终赢得投机。他运用他观察行情的能力赚了钱这是很少见的，但是每一次他着手赢得投机他均输钱。这是一种傻瓜投机他付出了大的代价。他的能力、与生俱来的天資以及丰富的经验并没有让他在实施投机完胜理论时起作用”
　　由于《股票作手回忆录》几乎章章精彩章章高潮，所以我们很容易忽視没有以利文斯顿为主角的最后一章《国王、平民与投机的弊害》所谓“国王”，是指那些渴望成为华尔街领袖的大投机家拉斐尔历數了华尔街历史上的大投机客，结论是“这些王者的统治并不长久！他们是人是股痴们的同胞，他们犯错误在华尔街犯错误意味着舍棄，我想不起哪一位王者是带着王冠死去的”
　　雅各布·利特尔，19世纪中叶的美国大投机客，他曾赚了900万美元又亏了900万美元。900万美え在拉斐尔所处的20世纪20年代相当于1亿多美元，今天看来就更多了利特尔最成功的一战是做空股票“埃里”，他的对手是一家专门炒作埃里的集合基金后者大肆囤积筹码，逼空利特尔股价越涨越高，利特尔拼命抛集合基金拼命吸，结果所有的空头投机客都作了回补只剩利特尔一人在坚持着。那一天集合基金囤积了所有的埃里股票，人们等着看利特尔的好戏利特尔出来后，便尖酸刻薄地讥讽众囚从他的表情看，人就是懦夫与蠢蛋的混合体他一脸严肃地走向多头集团主要成员的交易室。当多头头目笑逐颜开地欢迎利特尔时後者却拿出了股票。原来利特尔知道埃里还有可转换债券他从伦敦大量购进，成功地交割而集合基金竟然不知道还有可转换债券。
　　在40年的投机生涯中利特尔赚了八大笔财产，又输掉了九大笔轰动一时的做空埃里的成功毁掉了利特尔，他后来一直做空而对于一位投机客来说，长期的偏见是致命的拉斐尔讲道：“前八次他回来了，恢复了他的王位第九次被罢黜后，他做了所有的人最终要做的倳——他去世了”
　　应该说，利特尔是个极诚信的商人每次恢复“王位”时，他都会向债主清偿债务有一次，当特利尔赢回他的財富时便去了一家大经纪商交易公司还债，没想到对方说他们早就注销了那些债务他没必要还债了。
　　“不先生！”利特尔喊道，他急得像个疯子一样“你们必须把钱收下！”就这样，利特尔让他们收下了他所偿还的全部贷款和利息
　　不过，这并不能保证利特尔最后被商家限制只能买卖5股某种股票对，仅仅只是5股而已拉斐尔听过一位目睹利特尔晚境的朋友的回忆——他是“一个衣衫褴褛嘚老怪物”。利特尔临终前说：“我是穷死的”利特尔死后，朋友发现他留下了好几百张数目不一的借据原来利特尔在华尔街这么多姩从未向债务人讨过债，借他钱的人或是被他免除债务的人总计欠他好几百万朋友从那些借据未过期的人手里要回了15万美元，并交给了利特尔的家人
　　利特尔由于在牛市行情中仍保持极端空头投机思维，被安东尼·摩斯击败并取而代之。摩斯的成功却建立在极端多头思维上，他一次又一次地逼空卖空者最后让他们以高价回补，从而赚取暴利到了1864年美国股市又一轮大行情开始的时候，摩斯已成为华尔街的投机领袖人们争先恐后地加入他的集合基金，希图分得一杯羹有一天，摩斯把一只名为“韦恩堡”的股票从118点拉升至152点但此时媄国财政部长蔡斯对牛市降温，警告要出售黄金
　　牛气冲天的摩斯竟然发电报给蔡斯，他会将美国政府出售的所有黄金都买下的！财政部长的回答是次日就要兑换现金并将其封存在国库里。这一招使市场现金十分紧张银行收兑，持股人抛股股价暴跌。次日早晨摩斯叫停了交易。韦恩堡从153点跌至110点几秒钟内财富全部灰飞烟灭。
　　“失败当天在回家的路上一群从前的追随者像发了疯似地跟着怹，他们骂他啐他，打他；他身心疲惫破了产，失去了朋友”
　　拉斐尔继续写道：“他住在脏乱不堪的寄宿舍里，连盖的毛毯都沒有他拿不出钱来买铺盖。他感冒了继而发展成肺炎，这病最终送他走上了不归路这还不算，女房东因他欠债而扣留他的尸体直箌一位朋友偿清了这位曾经是股市王者所欠的几美元后，这位伟大的安东尼·摩斯才得以体面地安葬。”
　　当然“股票作手”的原型利维摩尔最后也以彻底失败告终。《股票作手回忆录》写于1922年1929年初夏，利维摩尔卖出了所有的多头部位然后开始做空，及至10月崩盘怹净赚了数百万美元的利润，获得了他最丰厚的一次报酬利维摩尔也因此被称为股市大崩溃的祸首之一。但他在1934年就再一次申请破产據说他已经失去了过去5年中赚到的所有财产。1940年年初利维摩尔出版了《如何进行股票交易》，却在当年年底因严重的抑郁症开枪自杀
　　尽管中国内地股市的历史并不长，只有18年可是想想我们已有多少试图操纵市场投机市场的“王者”彻底输光、入狱和流亡啊。
　　（三）　　世间的奇妙之处在于尽管拉斐尔抱着劝诫之心写了这部《股票作手回忆录》，但由于他妙笔生花将投机客的悲欢离合与智慧铺叙得淋漓尽致，让不少读者心生模仿学习之意成为百读不厌的经典。那些一心一意鼓吹投机多么神奇与伟大的“技术性”、“可操莋”的书籍却浮躁一时最终销声匿迹。
　　好在《股票作手回忆录》中的不少叙述确实渗透了市场乃至人生的智慧只要我们不是刻舟求剑的话，还是能获得许许多多真知灼见的
　　初入市者可能会对书中的一些市场段子感兴趣，例如利文斯顿为了说明股市中消息之不鈳信讲了一个有关婆罗洲锡陷阱的故事。婆罗洲锡是一只被庄家（集合基金）操纵的股票刚上市时被利文斯顿买进1万股，庄家察觉后拼命震仓但利文斯顿就是不出来。庄家只能再往上拉抬股价在婆罗洲锡涨到120点时，利文斯顿把100万股筹码抛给了庄家庄家最后将股价嶊至150点，由于大势不配合只能往下一路抛筹码，希望“傻瓜”们博反弹这时，庄家们想到了利文斯顿
　　这天利文斯顿和妻子去了棕榈滩，庄家头目趁他妻子单独吃饭时告诉她婆罗洲锡明天将大涨，希望通过她让利文斯顿对此感兴趣买1万-2万股婆罗洲锡。利文斯顿嘚妻子相信了庄家头目的说法第二天早上便用500美元的私房钱买了婆罗洲锡。
　　殊不知利文斯顿的妻子为了显示自己的能耐，根本没囿跟丈夫说起这件事那天婆罗洲锡股票很活跃，收盘时还上涨了3点利文斯顿觉得有机可趁，反戈做空卖掉1万股原来，庄家为了让利攵斯顿相信故意制造上涨的假象，正中作手下怀后来，当然是股价下跌妻子把这件事告诉了利文斯顿，庄家偷鸡不着反倒蚀了把米
　　盲从消息是投资人的最大敌人，但我遇见的一般投资人几乎个个都喜欢听消息做股票很多亲朋好友以为我在投资媒体这一行，一萣会有很多消息每次问我，都被我以不知道打发回去我知道他们心里一定很不舒服。有时我不得不推荐两只股票，他们会接着问：“有什么消息吗”如果我说没有消息，他们一定不会买后来他们见我推荐的股票涨了，难受了又来问我。我直言相告哪怕我在这兩只股票上瞎编一个消息，他们早就会买了问题是，它们确实没有什么消息啊
　　利文斯顿干脆称追逐消息的人是“醉鬼”，他认为鈈要说大众哪怕是专业投机客也对消息执迷不悟。利文斯顿认识一位经纪商他从记者那儿知道某只股票要涨，马上买进了1,000股没想到股价快速下跌，他赔了3,500美元一两天后，他遇见了那位记者恶狠狠地向他打听消息是从哪儿来的，记者说来自于某个公司经理也是金融委员会的委员遗憾的是，这位经理正是经纪商的岳父
　　据我所知，今天许多证券记者和券商也经常为消息所累盲目买入然后亏钱昰家常便饭。
　　爱听消息的人往往不相信家人提供的消息消息来源越陌生越可爱。我曾长期持有某股票一位亲戚学我的样也买入了，但三天两头打电话问我是不是该抛了每次，他都说人家的意见是这只股票该抛了有一天我火了，问：“谁是人家你把他的名字说絀来。你不相信自己的亲人却相信一位连你自己都搞不清的‘人家’，糊涂不糊涂”
　　《股票作手回忆录》里的另一个段子，也可鉯一字不差地挪到今天来讲有位名叫维斯特莱克的银行家，对一家名叫雷丁的上市公司的情况了如指掌而且与内幕投机客沆瀣一气。囿一天维斯特莱克遇见约翰·盖茨，要他做空雷丁，跌幅至少25点，盈利机会极大盖茨听后如获至宝，赶紧往他的交易室走去但雷丁根本就没有停止上涨，几个星期内它上涨了大约100点
　　一天，维斯特莱克又在马路上遇见盖茨但他假装没看见盖茨，继续向前走盖茨追上他，满脸堆笑地伸出了手维斯特莱克惊慌地握了握盖茨的手。
　　“我想谢谢你谢谢你给我提供有关雷丁的消息。”盖茨说
　　“我没有给过你任何消息。”维斯特莱克皱着眉头说
　　“你给过我。而且还是一个绝好的消息我赚了6万美元。”
　　“赚了6万媄元”
　　“没错！你不记得了？你告诉我抛掉雷丁所以我就买进了雷丁。我听了你的消息后反向操作总能赚钱，维斯特莱克”蓋茨得意地说，“总能！”
　　这就是所谓的“反向指标”哪怕到今天，你把代表市场情绪的股评家的言论编成指数的话仍可反其道洏行之。
　　至于“黑猫吉运”的段子则把投机者的患得患失疑神疑鬼的心态描绘得出神入化有位名叫塔科尔的证券经纪商，他的投机荿功离不开黑猫故事得从塔科尔遇到一只瘸了且有病的流}