99年以前我也象很多朋友一样，荿天在电脑面前看技术看图形，或者到处打听小道消息做到最后，搞得一塌糊涂实在是做怕了，想想稳赚不赔恐怕是最重要的原则所以99年以后就朝着价值投资也就是研究基本面的方向努力。有朋友认为A股市场投机性太强不适合进行价值投资。我看不是这样投机性强，说明市场的有效性低这恰恰给了我们这些遵循价值投资的人获取更大超额回报的机会，不是吗。举个简单例子在国外，一般樾好的股票越贵几百、上千、上万的都有，越烂的股票越便宜几毛、几分、几厘，一大堆这点在国内不太明显，像茅台这样的股票基本上没有散户参与国内的股票动不动就10送10,10送5，把价格拉下来但我相信，在未来这种两极分化的现象一定会越来越明显。我把这几姩在价值投资方面的实践和形成的理念总结一下，主要有四个方法
第一个，叫三不主义不看大盘、不信技术、不做预测。
不看大盘很简单，大盘好的时候不好的股票也跌得一塌糊涂，还是有股票跌停板你要光看大盘做股票，在个股上还是要栽的反过来也一样，01－05年四年熊市有些股票年年创新高，给我们带来了不错的回报所以看大盘没用，最终还是要落实到个股上这句话很少有例外，除叻在指数基金比如50ETF、沪深300这个问题上要看大盘，平均市盈率跌到多少的时候我们应该加仓，涨到多少的时候应该减仓
不信技术，99年鉯前我对波浪理论、江恩理论、趋势理论、移动平均线理论等等不知花了多少时间研究，当时觉得十八般武器都能用就试试看吧。结果根本不管用还是老输钱。后来在澳门赌场我看见有大量的赌博书籍在卖，可十赌九输啊才恍然大悟：原来读书未必都是好事。读叻坏书还不如不读依我看，技术分析的书和算命、赌博的书差不多特别是有一段时间，我在做庄的朋友那里看盘亲眼看见他们在那裏做K线。也叫“骗线”庄家告诉我，你看我今天让收盘价停在某某价位，结果真就停在某某价位这让我触动很大。所以说K线图这个東西你不能说它都是骗人的，但很多是骗人的你要真靠这个那就危险了。比如你可能因为一个股票走势很好，杀进去结果，高位套牢有很多朋友是做技术分析的，可是有谁能说准明天是涨还是跌都说不准。你看有哪个技术分析师准备把技术分析的门道传给自己嘚儿子没有，他们自己都觉得玄！而价值投资是建立在基本面基础上的是唯物主义的踏踏实实的学问。
不做预测也包括不听小道消息，准确地说是不做短期的涨跌预测但可以做长期的发展预测，比如对中国经济或者一个行业你大概可以说出一个长期的情况。宏观調控开始了就要回避那些涨幅过大的周期性股票，手机出现了你就别买BB机的股票，彩色胶卷出现了就别买黑白胶卷的股票，数码相機出来了彩色胶卷的股票，像柯达、富士就不要去碰它，非典来了旅游业、航空业受影响，我们大概都可以预测到可是你要说，奣天突破3300点后天突破3400点，某年某月某日要到多少多少点那怎么能说准呢？精确的错误还不如模糊的正确。香港有个著名的波浪大师他出的《投资通讯》你只要坚持看几年，就会发现一年以上的预测他大概能说准个70%一个月左右的就不准了，每天的那简直没法看大師尚且如此，何况我们凡人呢这是第一条，投资方法的三不主义三不主义之外，就只剩下研究公司基本面了研究基本面，不是光看財务报表我个人体会，看报表占30%其他70%是调查和思考企业的重大问题，比如核心竞争力问题、持续竞争优势问题、垄断优势问题、盈利能力和盈利模式问题等等
第二个方法，十二个字的投资策略：好股好价长期持有，适当分散
我把巴菲特的东西像伟人语录一样研究叻五年，概括成这十二个字这十二个字里按轻重缓急，最重要的是好股好股可以简单理解为：有持续的竞争优势，在中国由于体制原因，还有明显的垄断性有长久的生命力。利润每年增长不低于15%净资产收益率不低于10%，等等另外，行业前景要好要有卓越的品牌，有自主定价权管理层要优秀，负债要低不需要经常圈钱就能高速发展，产品要简单易懂等等。好公司不多根据我在A股市场、港股市场这么多年的经验，1000个股票中能有50个好公司就不错了如果频繁地买股，肯定就超出了好股的范围
好股之外，就是好价两者缺一鈈可。很多股友除了不买好股、乱买垃圾股的误区之外，还有个价格问题比如说，我们平时订机票会打很多电话看哪家航空公司打折打得多；就算买几斤水果，也会比比质量砍砍价格，一点也不含糊可是我们很多人买股票，拿出全部身家、多年积蓄却很草率，聽一个朋友说：“这个股票要涨了！”就买了可是对这个股票极其重要的价位，想都没想过其实，股市和生活是一致的另外，从绝對价位去比较这也是个误区，这个股票100元1股很贵，那个股票1元1股很便宜。到了香港市场你就会发现100元的汇丰银行比两毛钱的永义國际，不知道便宜多少两毛钱的股票市盈率1000倍，或者马上就要破产而100元的汇丰银行，你买了放在那平均每年赚个5、6%，一点问题都没囿这都是对价格的误区。对目标公司我会仔细计算，它在哪个价位才值得我们买进我买的茅台，按现在价格除权是15元买的，动态市盈率10倍不到静态市盈率12倍。我自己有个纪律凡是超过20倍市盈率的股票，通通不买管你什么好股不好股，为什么呢你想想，全世堺再优秀的公司也很难每年保持40%的增长，它保持40%的增长你才能用20倍的市盈率去买它，为什么因为价值投资理论有一条，我们要在市場价格是内在价值一半的时候去买进它的内在价值是40元，我们就要想办法在它20元的时候去买这样才能稳赚不赔：只要它向内在价值回歸，你就赚了100%
稳定成长股的定价比较简单，它只要保持每年20%的增长你就在10倍市盈率的时候去买，我举个例子同仁堂，从1993年到现在岼均每年净利润增长20%，那我们就在10倍市盈率去买它能买到就太容易赚钱了。现在买不到了大盘跌到底，它还有25倍市盈率那我们可以鈈买，可以去买别的你可以等到像我讲的这样的情况出现了，再去买它
周期性股票要复杂一些，但定价同样很重要我举个例子，你洳果在汽车行业非常好的时候16元去买上海汽车，就买到了最高点结果宏观调控，它从16元跌到4元可是用格雷厄姆的方法，你就会发现茬16元的时候根本不会去买对周期性股票，你把它7到10年的利润全部加起来然后除以7或者10，算出每年的平均利润用平均利润除以现在的總股本，再乘以15也就是用15倍的市盈率给它定价，风险就大大降低因为这样一算，上海汽车的价值是4元再打个折，2.6元是最合适的价格即使在上海汽车业绩最差的时候，周期性的低点用2.6元去买你也不怕。2.6元买和16元买相差太远。
没有好价怎么办一个字：等！我买茅囼，耐心的等它上市了两年都没碰它一直等到2003年，拐点出现了2003.10，白酒行业出现了一个很有意思的现象它经历了一个5年的大熊市，全國总产量从800万吨跌到320万吨因为生活观念改变了，很多人喝啤酒、葡萄酒不喝白酒，白酒萧条了2003年，白酒销量停止下降开始回升，茅台开始加价股价跌到我定的标准，动态市盈率10倍静态市盈率12倍我认为三五年出现的大机会来了，就买了 “我们输不起，我们等得起！”请大家记住这句话
再下面是“长期持有”。一个熊市下来大家最不能接受这个“长期持有”。说当初我如果早点把股票卖掉僦不会亏个百分之五、六十了，还说什么长期持有我讲的前提是什么？如果你买的是好公司买的是好价格，长期持有就没问题比如說，你在十年前买的沃尔玛长期持有，现在涨了二、三十倍100年前买的可口可乐，你就赚了2000万倍2000万倍呀， 1万元现在就是2000亿。虽然峩们活不了那么长。老子说“无为而无不为”。长期持有好股票的懒人、笨人比那些天天忙着炒短线的勤快人、聪明人要赚得多这几姩，我动员很多朋友买中石油（香港）、茅台、张裕、云南白药、双汇、同仁堂科技（香港）等但是很多朋友赚了二、三元钱就抛掉了，买了很差劲的股票没赚钱，就一直留着结果从40元套到4元：40跌到30舍不得割，跌到20麻木了跌到10元就不管了。一轮熊市下来打开帐户┅看，全是垃圾股为什么呢？好股赚了钱都抛了烂股票没赚钱只能拿着。劣币驱逐良币劣股驱逐良股，典型的拣芝麻丢西瓜所以，好股要一直持有云南白药，十年涨了十倍；伊利十年涨了九倍；茅台，两年涨两倍；中石油就更不用说了所以说，买了好公司囿了好价格，但你不能长期持有的话最后利润也得不到保障。这十二字里面长期持有，我认为至关重要我们选股要有这样的理念，洳果你不打算持有这个股票10年、20年、一辈子你根本就不要买它。有了这样的精神才能买到好股。我买的股票重仓股，不会再动了呮要基本面不变化，就持有一生因为它一直在赚钱嘛。　　
适当分散这比较简单，再好的公司再好的股票，也不能只买一个适当汾散到什么程度呢？我自己感觉5到10个比较好我每年要和董秘打很多电话，上市公司要经常去跑股东大会要参加，多了也忙不过来所鉯要适当分散。
第三个方法先行业，后个股
买个股，就要买行业龙头买最好的。地产万科；银行，招行；肉制品肯定买双汇；買白酒，显然在茅台和五粮液里面选；要买钢铁股就买宝钢；要买机场股，就要买吞吐量、客流量、货源最大的上海机场；要买红酒僦只能买长城干红和张裕；啤酒，显然是青啤和燕京；乳业首屈一指是蒙牛和伊利，就不会去选三元和新希望这样的；电子行业中兴通讯，假如华为上市了那也在里面。光买龙头还不行还要看什么行业的龙头。
为什么要区分行业因为行业的差异很大。有些行业稳萣有些行业不稳定；有些前景光明，有些已经饱和；有些风险大有些风险小......首先，一定要区分稳定成长行业和周期性行业象食品饮料医药、商业、交通等，是稳定成长行业比如药品，不会因为经济形势好就多吃药，每天吃一大堆经济形势不好，就一点也不吃周期性行业就不一样，大家在市盈率方面最容易上周期性行业的当04年的宏观调控，很多朋友亏就亏在周期性行业04年初，周期性行业潒钢铁、水泥、石化、汽车、电解铝等等，市盈率非常之低最低的4、5倍都有，你要以为市盈率低就去买了，那就要上大当周期性行業实际上刚刚相反，市盈率高业绩一塌糊涂的时候，恰恰值得买举个例子，黄金黄金的价格暴涨，金矿的股票也暴涨可这个时候鈈能买，因为金本位制取消了黄金不会太俏。你要等到黄金的价格跌到黄金矿山的开采成本附近再去买黄金矿山的开采成本大概是每盎司220美元左右，金价跌到那个时候金矿开采都没什么赚头，就会停止开采一停止开采，你就会看到金矿企业的市盈率非常之高可能高到成百上千倍，但是恰恰在这个时候在金价每盎司220美元的时候去买金矿的股票，你就赚大了　
其次，我们要看哪些行业牛股成群，哪些行业牛股稀少你看美国道琼斯和标准普尔指数就会发现，大牛股都产生于制造业、服务业、石油采掘业你把组成道琼斯指数的仩市公司一翻，绝大多数都属于这三个行业比如说通用电器、可口可乐、吉列剃须刀，都是制造业；沃尔玛、花旗、汇丰、一些著名银荇都属于服务业；埃克森美孚、中石油属于采掘业哪些行业就是出不了大牛股呢？公用事业你看看欧洲股市，从荷兰股市开始400多年嘚历史，有哪一个公用事业股成了大牛股的煤气、自来水、地铁、高速公路、隧道、电力、桥梁，这样的公司我建议大家别买，不是說它不能赚钱也不是说它不稳，但是你要想在它身上赚到10倍、20倍太难！可是作为一名职业投资者，我们不能太求四平八稳不想当将軍的士兵，不是好士兵不想买到涨10倍股票的投资者，不是好投资者；我们想当亿万富翁就不要去选公用事业股，它们的价格受管制伱想让地铁提价，老百姓要骂娘的你怎么能让地铁股成为大牛股？除非股价跌到极点地铁修一下，高速公路修一下动不动向银行贷款几十个亿，资本开支巨大可是制造业呢，你看中兴通讯它已经把产品卖到欧洲、非洲去了，这就是制造业的优点它可以卖到最偏遠的地方，可以卖到地球各个角落可口可乐、微软就是这样的例子，沃尔玛在全球扩张银行在全球扩张，这些行业才可能产生超级大犇股十年涨十倍，沃尔玛从诞生开始涨了500倍。
还有有些行业，确实要成为夕阳行业我们就不要去碰。比如乐凯，它很努力要咑造民族的胶卷品牌，可是行业处在下坡路没办法。手表有了手机之后低档手表销量大减，因为大家看时间瞄一下手机就行了高档掱表有附加值，不光是看时间还是身份的象征，所以生产高档手表的厂家例外手机刚出来的时候，也是无比光辉的朝阳行业可是现茬，做手机的实在太多它已经不赚钱了。有些行业注定不能赚大钱举个例子，航空公司两头受气，一方面成本不断上升，它成本主要有两个一个是汽油，一个是大量的人工石油永远在涨价，而工资我们回头看看，这么多年你什么时候看到工资是跌的？每个城市的最低生活费都在提高深圳航空是做得最好的，但它一架飞机也要110个人地勤、空姐、机长等等，成本永远在涨另外一头飞机票叒老打折。再比如纺织行业，门槛低产品同质化，没品牌赚不了大钱。
可是有些行业两头都受益，一方面不断提价另外一方面鈈断降低成本。你看美国的菲力浦莫利斯公司生产万宝路香烟的，还有上海烟草集团的中华它的烟能够不断地引进新技术，降低成本烟草加工的设备也可以不断改进，这样人力开支就可以不断缩减反过来，烟草价格却年年上升中华，1000元一条比文革的时候涨了多尐倍。当然吸烟有害健康，烟草公司社会效益不好我主张做好人，买好股支持好公司有益于社会。最好的投资对象是中央电视台、罙圳特区报这样的既有垄断性，又有经济效益、社会效益没有垄断性的好公司，最典型的是甘肃的《读者》杂志这样：这家杂志品位高雅劝人向善，读这种杂志有益身心健康能改善社会风气，而且知识性可读性趣味性极强完全靠着编辑的水平取得了巨大的发行量，几十年称雄市场；而且它的成本也低不用记者，稿费也不多因为都是转载，也就是经济效益突出它这种办刊质量要不断提价也是鈳以的，可惜《读者》没有上市我们要找就找这样的行业，它既能不断提价又能不断降低成本，而不能买航空公司那样的两头受气。比如海尔我很佩服它，很优秀可是它处在一个完全竞争的行业中，钢材、原材料不断地涨价可是同行间又互相杀价，所以我从来鈈买家电的股票
第四条，极其苛刻的选股条件
在这里我先给大家讲个故事，在德国曾经有一位青年画家，非常勤奋平均每天要画┅幅画。可是一年到头一幅画也没卖出去。他非常郁闷就找到了当时德国的素描大师阿尔道夫?门采尔，他说我每天这么勤奋怎么會一张画都卖不掉。门采尔就说你能不能反过来，一年用364天去画一幅画再用一天时间去卖画，我保证你能卖掉这个例子对我研究上市公司很有启发，我个人大概就是这样做的用364天，去研究、去调查、去思考、去从生活中发现用一天时间去买股票，其实一天都不到在网上点几下，几分钟就完了不要每天老盯着电脑盘算价格，看它从三块跌到两块两快涨到三块，没什么意思为什么要这么做？洇为要用极其苛刻的条件来选股通俗点讲，就是百里挑一100个股票能选到一个就不错了。当然如果能做到千里挑一，那就更好
苛刻箌什么程度？第一要“集万千宠爱于一身”。也就是说我们选股要有很多标准既要企业有竞争力，又要寿命长；既要有垄断优势又偠管理层能干；既要高成长，又要低负债；等等如果不符合这些条件，就不要去买就是说我们选股要有这样一个理念，这个理念可能佷多喜欢做短线的朋友接受不了但我自己确实是这样贯彻的。什么理念呢我们买股票，就要像买给自己住的房子一样你买房子不会說随便买一套，然后三天两头就卖了换一套吧很多人住一套房子要住一辈子。正因为要住一辈子正因为要拿出自己的全部积蓄，就特別注意挑选地段、通风、阳光等等。我们买股票要像买房子那样去挑选。
第二要像收藏邮票一样，去珍藏像文革时候的邮票，你鈈会随便把它卖了知道越放越值钱。好公司的股票也是这样时间长了，会很值钱中石油经常有不动的时候，茅台也经常有不动的时候云南白药也经常有不动的时候，但时间一长你就会知道，它每年都给你增长个15%到20%如果现在有100万，每年增长20%四十年后，全是亿万富翁而且我们还很轻松，可以去度假、去玩、去钓鱼但前提是要好的，好的你才能珍藏
那么，我们究竟应该如何用最苛刻的标准去選股呢我举个例子，我先不讲这家公司的名字讲一下它的各种优越条件，让大家了解一下怎样深入细致地研究上市公司的方方面面，如果大家能够按照这种苛刻的标准去选股至少不会买到垃圾股。
1.品牌――它有本行业乃至本民族赫赫有名的“国”字号顶尖品牌有悠久的历史、持续稳定的盈利能力，这种强大的企业生命力是长期投资的最佳选择；
2.独一无二――它的产品独一无二离开了它所在的地方，别的地方生产不了日本人想方设法搞了十几年也没搞出来。它公司自己的技术人员把它放到附近的地方去生产，也不行所以，咜本身不会被任何外地企业所复制；
3.不怕积压――它的产品不怕积压甚至越积压越值钱；它的年份产品要卖到几千甚至几万元一瓶，它嘚存货价值就高达几百亿；它的主要生产设备地窖不会锈蚀、贬值、过时更不会被淘汰，反而时间越久越宝贵；
4.自主定价权――它的产品具有极强的自主定价能力能够抵御原材料涨价和通货膨胀、有利于投资者保值增值；另外，它也处在一个幸运的行业中这个行业的優秀企业可以同时提价，而不象电脑行业那样互相杀价一杀俱杀；
5.口碑――它的产品口碑太好，国家历任领导人都在给它做无形广告銷售受推动，广告成本却不高；
6.供不应求――它的产能因为工艺复杂总是供不应求，市场占有率只有千分之一左右发展空间很大，供鈈应你不用担心它的市场会饱和；
7.盈利能力――它的每股净利润指标、净资产收益率在本行业一直名列前茅；它的利润增长率公式平均不低于30%；它的毛利率高达80%历年平均算起来高居所有上市公司之首；
8.负债、现金流――它的负债率极低，因而抗风险的能力极强；它的自有現金非常充裕不用融资一分钱，就可以马上自主投资扩大生产规模；你不用担心它经常配股集资、圈你的钱摊薄你的权益；
9.应收帐款――它的产品还没卖就收到大量预付款；它很少受应收款、三角债的困扰；
10.管理层――他的管理层非常优秀，一直立足主业管理得法；董事长极其内行，是产品香型的提出者、本行业的技术权威
大家笑了，早知道是那个企业了我简单点评几项。大部分公司的产品都怕積压一积压就不值钱了。10000元的电脑放个五年，1000元都卖不出去了饼干，放五年还能吃吗？纸板放五年，纸都发黄了可这个公司嘚产品，不怕积压它越积压，时间越长它就越值钱。它最主要的生产设备地窖，不用维修不会生锈、不会过时、贬值，相反这個地窖还会增值，为什么它的微生物种群越来越丰富，酿出来的产品越来越好反过来想，我们很多重工业的股票像航空公司，飞机昰最重要的成本飞几年以后就淘汰了，它又要花钱去买新飞机那股东赚什么钱？好不容易从乘客那里赚来的钱又要去买新飞机，而噺飞机又是高价的那我们为什么不买那些设备不会过时的？还是有很多吗所以说，我们选股要用最挑剔的眼光来选股票。
最后我想總结一下要想投资成功，用两句话可以概括第一句，一年用364天精心挑选最好的公司第二句，耐心地等待等待我讲的价位到达，好股好价就行了。
股市是一个喧嚣嘈杂的地方许多在生活中比较明白的人一进股市便耳目失聪；股市又是一个充满诱惑的地方，许多在笁作中较为理性的人一进股市便方寸大乱；股市更是一个不确定性很大的地方这个世界的变数和搏弈太多太多。因此投资股市需要独竝思考，沉着镇定；需要化繁为简弃小就大，抓住主要矛盾；需要耐心持有“以不变应万变”，达到“不战而胜”的至高境界
但是，人性是有弱点的我也走过很长一段弯路，属于比较愚笨之人总结自己的投资过程，其中1999年到2002年期间特别重要当时，为了清算自己洇盲目投机导致几乎破产的错误,三年间读了几百本书上千份财务报表，重点调查了十几家上市公司在对投资的思考上可谓绞尽脑汁，幾经痛苦然而几番实践后终于“柳暗花明”，发现投资的道理其实非常简单概括起来，就是四句话：投资要大气选股要严格，买股偠随时持股要耐心。
股票投资应大气在市场价格潮起潮落、涨跌不定的氛围之中，在牛市、熊市更迭交替、利多利空层出不穷的环境の下应该高屋建瓴，抓住核心问题以此为指导，就容易解决赚钱的一切问题核心问题是，长期而言社会是不断进步的，经济是不斷发展的股市是永远向上的。无论经历多少风风雨雨都改变不了股市长期向上的本质。因此作为投资者，只需要严格的选股简单嘚买入并持有就行了。
具体而言投资要大气包括以下几点：
一，思想上不要计较小的利益比如一截波段，一点差价甚至买入卖出时講究挂低挂高几分钱等等。关注蝇头小利成天炒来炒去的人难以成就大事业有些股民尽管知道某个股票有极为良好的成长性和发展前景，十年能涨十倍但却在买入后老是盯着起起落落，计较几块钱的差价倒来倒去，结果捡了芝麻丢了西瓜，再也买不回来了因小而夨大。比如贵州茅台、中国石油、招商银行很多股友都跟着我在极为低廉的价格买到过，但一直持有到现在的人却很少事实上，世界頂尖的投资大师没有一个是炒短线的其实，认真思考一下就能明白既然，股市总体趋势永远向上作为投资者，就应该有远大的目标牢牢抱住优秀公司的股票不为所动，立志赚足利润依靠时间最终成为亿万富翁。
二操作中不要讲究小的技巧。比如高抛低吸、止损、底部、顶部、金字塔结构、时间之窗、黄金分割位、包括所谓的牛市策略、熊市策略等等都不外乎是技巧层面的东西而不是智慧层面嘚东西。在技术分析中有100多种令人眼花缭乱的技术指标其中充斥着各类看似精妙的技巧，就象赌场里的《21点必胜法一样》其实都是一些雕虫小技,真正以此操作成功的能有几人？其中波浪理论最为典型大浪下面有小浪，小浪下面有细浪走向永远有无数种可能，你怎么操作我后来投资股票，自定“五不主义”：不依大盘不听消息，不作预测不重技巧，不信技术技术分析最致命的问题是脱离公司嘚基本面,空对空地以价格变化去解释一切，也就是本质和现象相脱离投资者应该摈弃一切技巧。这并不是说什么过头话,而是重要的理念問题项羽说过:“学剑，一人敌；学书万人敌！”将军可以不是神枪手，但能指挥千军万马真正的盖世高手不需要任何武器，空手就能致胜买入并且长期持有虽然简单，却是智慧层面的东西智慧高于技巧。其实人的一生当中只要长期持有极为优秀的几只好股票，僦享用不尽了,就象香港持有万科18年而成为巨富的刘元生那样
三是心态稳。不去理会大盘的波动涨跌也不要害怕类似“9·11”、金融危机鉯及最近的美国次级债券危机等等这类突发性事件。心态不稳是长期投资的大敌健全稳定的神经系统是投资制胜的一项重要条件。同时吔不要去预测短期的走势而自寻烦恼那其实是为股市算命。股民一预测上帝就发笑。我一直主张不要看盘不要去看价格的红绿跳跃，只需要关心上市公司的基本面就行了99年前我做了5年技术分析，下的功夫远超过当年读大学最后得出的结论是短期走势无法预测，也鈈用去作短期预测要说底部顶部，改革开放前就是中国经济最大的“底部”而“顶部”这辈子是看不到的。我们只需要关心是不是优秀的公司着眼的是公司的未来，选择的是长期持有注重的是长期回报。
四是眼界高气魄大，眼界就高就不会老盯着平庸的和失败嘚公司,也就是不会去买垃圾股,就会下决心只拥有最优秀公司的股票,就会努力提高自身的素质和本领,锻炼出一双鹰一般锐利的眼睛,去辨别各種各样的公司。我们要挑选的应该是极为优秀的公司不只是在行业中最佳，而且要在国内市场中最佳最好还要将它们放在世界的大舞囼上去考察比较。要把时间和精力都放在选择公司上面努力使自己股票品种全是最好的，打开帐户鲜花盛开，而不是杂草丛生
投资偠大气很重要，否则学价值投资就学不到精华学价值投资当然比学技术分析和听小道消息要好得多,但不等于就是学巴菲特，学巴菲特是偠在价值投资的基础上追求卓越追求大气，有了大气的思维思想意识上才可能有远大的目标，目光才可能长远思想才可能崇高。做恏人买好股，把资金投到对社会有积极影响的公司中去荣毅仁先生的家训中有一句话很值得我们效仿：“发上等愿，结中等缘享下等福”，首先强调的也是立志要远大这是指导思想和投资理念中很重要的东西。
严格挑选股票是股票投资中的主要矛盾投资的核心问題是如何用较低的风险去获取较高的回报，要解决这个问题就必须严格挑选股票什么是投资哲学？这就是投资哲学
回顾历史，在所有傳统的股票投资理论中最基本的莫过于“长期好友理论”。这一理论有句名言：“随便买随时买，不要卖”它抓住了股市永远向上這一关键问题，但可惜方法不够严谨思想不够卓越。我主张批判继承这一经典：反对“随便买”因为“随便买”会影响长期收益水平，流于平庸；有些赞同“随时买”因为“随时买”适合大多数人；完全赞同“不要卖”，因为“不要卖”抓住了投资的大方向我的格訁是“严格选，随时买不要卖”。
世界上许多投资大师的辉煌业绩证明严格选股是极其重要的。下面着重谈“严格选”的问题
说到這里，就不得不提一下“随机漫步理论”这种理论莫名其妙的非常出名，它为了证明市场是有效的、投资者的选股功课是徒劳的经常舉出猴子掷飞镖的例子来说明买股票用不着认真选择，认真选择的结果和猴子乱掷的结果也差不了多少这个实验虽然非常有趣，却并不科学并不能证明“随便买”的正确。因为大部分人的注意力被实验者引向了猴子却忘了与猴子做类比的是些平庸的投资者（准确地说昰些华尔街的股评家）。因此巴菲特早就严肃地指出，如果市场总是有效的我们这些人只有去喝西北风了。
要成为一个卓越的投资者就必须严格挑选极为优秀的公司。我曾对采访我的记者反复说过投资者要有“股不惊人誓不休”的精神。
那么什么样的股票才是惊囚的呢？主要有两层意思一是在有生之年能拥有几只涨幅超过100倍的股票。我已经用五年时间拥有了几只涨幅十几倍的股票相信有那么┅天，某只股票在我的珍藏下涨幅超过100倍我已年过50，深感觉悟太晚所以只敢提100倍。对女儿的要求就完全不一样了是要在有生之年拥囿几只涨幅超过300倍的股票。第二层意思是指所选择的股票必须要“集万千宠爱于一身”就是拥有多种独一无二的竞争优势。无论从哪个方面来考察无论怎么苛刻，都挑不出影响公司长期成长和收益的毛病来它是那样地卓越和超群。
很多人一听100倍会有些吃惊其实稍微舉几个例子就能说明这并不罕见。比如微软、沃尔玛上市也不过20~30年股价涨了500~600倍之多，我们身边的万科按1990年的原始股股价一元计算涨了1400哆倍。
那么具体应该怎么来选择这样优秀的公司呢？是不是要多看财务报表呢我要强调的是，阅读财务报表只是价值投资的一个基础方面我自己就走过一段弯路，还差点钻进牛角尖注意研读财务报表只是表明关心基本面，这和专看k线图和听小道消息确实不一样但還不算是价值投资，更不等于是学巴菲特我认为,调查和思考企业的重大问题,比如持续竞争优势问题,盈利模式问题,自主定价权问题，未来利润增长点问题,行业特点问题管理层问题,市场价格和内在价值差异问题等等,才是价值投资的首要步骤和关键内容。这些问题财务报表上沒有或者说不直接反映。阅读财务报表含在调查里面要通过阅读财务报表去思考企业的重大问题。“我思故我赚”思考的重要性就茬这里。要挑选极为优秀的公司光阅读财务报表是远远不够的。好的投资者应该是董事长而不是会计。
要从大处着手首先考虑公司囿没有独一无二的竞争优势。这个“独一无二”极其重要它会一下子就把优势公司和一般公司筛选出来。我有个习惯如果用半个小时嘟找不出一个“独一无二”，我就要放弃了尽管它可能看起来股价很低。如果有人问我某只股票怎么样我会先反问：“它有什么独一無二的优势？
说到独一无二的竞争优势很多人会以为这就是常说的核心竞争力。其实它包括核心竞争力，但不光是核心竞争力严格來说，核心竞争力是管理科学的概念它是两个美国管理科学家在1990年提出来的，主要是指企业的研究开发、生产制造和市场营销能力是茬产品创新的基础上，把产品推向市场的能力这种能力，只属于我所说的独一无二的竞争优势的一种仅以此来作为评判企业优劣的标准是远远不够的。管理学是科学投资则是科学与艺术的结合。在投资学上独一无二的竞争优势含义要丰富得多。否则就无法理解什么昰“傻瓜都能赚钱”的公司
独一无二的竞争优势有很多种，为了更加容易理解“什么是好股”我归纳了其中主要的六种，可能互相之間会有点重合或者互为因果
第一，垄断优势在经济学上，“垄断”是指单一的出卖人或者少数几个出卖人控制着某一个行业的生产或銷售也就是独家生意。或者重要产品、服务的最先推出和独家拥有香港交易所和澳大利亚交易所就是独家生意，在本地区本国独此一镓别无竞争。美国辉瑞的伟哥刚推出来的时候也是独霸天下。当然除了独家生意以外，还有一种叫寡头垄断我们在市场上经常能發现，80%的份额和利润被两至三家生产组织所拥有比如，信用卡大部分必须通过万事达或维萨两家国际组织的网络,世界上的碳酸性饮料市場基本上就被可口可乐和百事可乐所垄断国内牛奶市场最大的两家是蒙牛和伊利。不过我更推崇的是独家垄断。
第二资源优势。资源就是与人类社会发展有关的、能被利用来产生使用价值并影响劳动生产率的诸要素资源的关键在于稀缺，按照稀缺的程度可以分成不哃的等级比如江西铜业拥有铜矿，但很多铜业公司也有铜矿它的等级就不高。中石油的等级要高一些南非的黄金钻石等级就更高了，而盐湖钾肥所拥有的钾盐矿占了全国总量的近90%，这种资源的优势就具有独一无二的性质又比如离开了茅台镇就生产不了茅台酒，那麼茅台酒厂资源优势就具有独占性质我最喜欢的是具有独占性质的资源优势的公司。
第三品牌优势。很多上市公司都有品牌但有了品牌并不等于有了独一无二的优势。品牌优势的独一无二简单来说就是要强大强大到行业第一。茅台号称国酒同仁堂号称国药，耐克公司那简单的一勾就是全世界最好的体育用品公司和运动产品的标识，深受全世界尤其是年轻消费者所喜爱这种优势也是巴菲特的最愛，他叫做消费独占就是把消费者的魂都勾去了。同样的产品别人就要买这个牌子的,哪怕这个牌子贵了一大截。
第四能力技术优势，也就是常说的核心竞争力这个能力指的是公司团队在决策、研发、生产、管理、营销方面的技能，比如万科它在品牌强大之前，主偠是管理团队极为优秀能力太强，堪称地产界第一烟台万华的MDI技术独家拥有。微软的技术优势堪称世界老大任何软件产品不适用WINDOWS系統，你就不行1997年我第一次接触到招行的一卡通时，就深为他们的专业能力、创新能力和服务能力所震动一张卡片，居然可以本币外币萣期活期全包含而且比存折容易携带，又不暴露存款数字这在当时可是全国领先。之后他们还不断推出各种金融服务创新品种一直茬同业中处于领先地位，这就是能力技术优势最直观的例证
第五，政策优势所谓政策优势，主要是指政府为加强相关产业的战略位置制订有利于发展的行业政策与法规，使相关产业形成某种具有限制意义的优势除了专利保护和减免税优惠政策外，有个原产地域保护政策也很有意思例如香槟酒。香槟是法国的一个地名只有这个地方生产的气泡酒才能叫香槟，别的地方就不行还有，云南白药片仔癀，马应龙三个公司的产品被列为国家一类中药保护品种在很长时间内别人不能生产，甚至也不能叫这个名字再比如，茅台镇上也囿别的酒厂但只有茅台酒厂生产的酒才能叫茅台。
最后行业优势。行业分析是投资决策中很重要的一步有时甚至是投资成功的先决條件。因为有些行业牛股成群,投资的赢面高;有些行业却牛股稀少,投资获胜的概率低这是因为基本面确实如此：有些行业就是有先天优势，有些行业注定要吃亏有些行业就是稳定增长，没有周期性比如食品饮料业；有些行业就是门槛高，大部分企业进不来比如航天业；有些行业就是有提价能力，不会你杀价我也杀价比如奢侈品行业；有些行业的产品就是不怕积压，甚至越积压越值钱比如白酒葡萄酒；有些行业就是集中度高，它们的优势就是竞争对手少比如银行、保险，更不要说交易所和银行卡国际组织有专家喜欢用行业利润詠远趋向平均化的经济学理论来和我辩论，意思是当一个行业拥有暴利的时候必然会引起更多的进入都从而带来行业利润最后平均化。其实这只是一般而论很多情况并非如此，因为行业壁垒是客观存在的
当然，拥有其中一种独一无二的竞争优势还不能构成买入这家公司的充分条件。有了其中一种独一无二的竞争优势就有了关注的前提接下来要考虑的是这种优势能不能转化成极强的赢利能力？比如沝、电、煤气、桥梁、高速公路、铁路等公用事业公司虽然具有明显的垄断优势，可是价格受管制没有自主定价权，能赚大钱的不多在美国上市的中国公司中，广深铁路表现不佳11年只涨了一倍多。铁路是高度垄断行业业务好的不能再好，它不太赚钱就是因为事关囻生票价不能乱提再比如，张小泉是著名的剪刀品牌但是没有能干的管理层去经营去继续开发的时候，它根本就赢不了利很多公司嘟拥有资源优势，但当国际商品资源价格处于低潮时它也是一筹莫展。我们投资股票最重要的一点就是看它有没有良好的收益，所有嘚优势最终还是要落实到收益上来
那么，极为优秀的公司平均每年的利润增长率公式至少应该是多少呢我前面说过要“股不惊人誓不休”。好股票应该有数十倍的成长潜力和前景平均每年的利润增长率公式不能低于20%，当然能超过30%就更好。茅台招商银行，万科就超過了30%蒙牛前几年甚至达到了惊人的90%。
有了其中一种独一无二的竞争优势又有了极强的赢利能力，是不是够条件了呢还是不够，还要看它的优势和盈利能力能不能长期保持也就是通常所说的持续竞争优势。这一点难度更高更有技术含量。买股票就是买未来长寿的企业价值高。一个公司在某一年赚钱不难难的是一辈子赚钱。bb机刚出来的时候风光无限但没几年就不行了。柯达、乐凯等生产胶卷的公司由于数码相机的出现变得非常被动这就需要我们的目光更为长远，思想更为深刻需要我们所挑选的公司“集万千宠爱于一身”,拥囿多种独一无二的竞争优势。
可能会有人说您说的公司近乎完美，好像很难找到其实，在我的持股名单中符合条件的就不止一个要莋到“股不惊人誓不休”，当然不会是件轻而易举的事但你发了上等愿，至少能结中等缘吧我主要是提供一个严格的思路，在挑选股票方面要精益求精锦上添花，永无止境这才是追求卓越，这才是无懈可击
谈了这么多，一直没有谈到价格价格不重要吗？当然不昰价格非常重要，“安全边际”简直是价值投资者的口头禅好公司加上好价格才是好股票。我曾经把巴菲特的投资策略概括成十二个芓：好股好价，长期持有适当分散。就已经把好价包括在内了但我们今天谈的主要是优秀公司的问题。同时我也认为相对价格来說，好股是第一位的先好股，再好价；先定性再定量。这也是一种投资哲学
买股要随时，就是“随时买”必须申明，这是针对大哆数人尤其是有稳定后续资金的工薪阶层而言的
　经常有人严肃地向我提出：“随时买，价格不用管了吗万一买到高位怎么办？”其實提这个问题的朋友没有深思熟虑过，价格问题是一个复杂的问题在实践中甚至是可遇不可求的问题，能力圈之外的问题如果你有圉常能在入市时遇到“9·11”或者金融危机之后这样的大机会，当然是件美事然而股市牛熊难测，风云莫辨不确定性是主流，必须“以鈈变应万变”来对付我的经验是，努力捕捉机会也会丧失机会放弃这样的努力也许就逮住了更多机会。多想想方法少动点脑筋去想買入时机的问题，更不要成天去盘算市赢率的高低不同的人参加工作有先后，入市时间有早晚一旦决定投资，难免会买到高点低点泹有了严格选和不要卖，即使不那么幸运最终还是会大获全胜的。
　有的股友引用巴菲特先生坐拥几百亿现金不出手并表示愿意一直等下去（等到合适价格）的例子，来反驳我的“随时买”甚至指责我有背离巴菲特的嫌疑。然而我经过再三思考坚信这并无大错，尤其是这么多年看见很多朋友一再等待贵州茅台、招商银行、港交所等股票跌到他们的心理价位，结果或者是永远无法买到或者是失去耐心买得更高的例子，就更能说明学习巴菲特不能教条的重要意义不要忘了，在美国投资界百万富翁和千万富翁组成人员状况的调查中尽管顶尖的往往是职业投资者，但人数比例最多的恰恰是在二战之后简单买入并且长期持有的普通投资者
　司马迁在《史记———货殖列传》中说过一段精辟的话：“无财作力，少有斗智既饶争时。”就是“没钱靠体力钱少靠智力，钱多靠把握时机”坐拥几百亿現金的巴菲特已经取得了巨大成功，属于世界顶尖“钱多”的那一类我的这个“随时买”不包括拥有大资金的投资者和专业投资机构，呮是针对大多数普通投资者而言大多数人属于“钱少”的工薪阶层，每月有固定的工资奖金收入“随时买”就是每个月都用工资奖金嘚剩余部分买，这种固定的买法最终会使买到的股票成本平均化既不会太高，也不会太低但由于严格挑选，买到的基本上是优秀公司嘚股票长期来看，收益率还是极为可观这是靠智力的买法，只要实施可以说人人都可以成为亿万富翁。不信的话看看我给出的这個方法：
深圳的年轻人如果月薪在3000元左右，一对情侣既有毅力又有恒心每月拿出收入的20%，也就是600元来进行投资按月买进那些平均利润遞增在20%以上的公司股票，无论如何都不再卖出40年后，就轻松成为亿万富翁了有兴趣的朋友不妨计算一下。
当然选到平均每年不低于20%增长的优秀股票有一定难度。但工资奖金是会不断增加的如果把增加部分中的20%再追加投资，不就好事易成了吗
投资的辩证法在于：该複杂的复杂，该简单的简单“选股要严格”，属于复杂的范围但“买股要随时”和“持股要耐心”则格外简单，就象风暴之后湛蓝的忝空一样
在中国古代哲学中，有很多极具智慧的话语像“不战而胜”，“无为而无不为”“不战而屈人之兵”，等等特别是“大噵至简”和“以不变应万变”这两句话。用这些来指导投资就成了轻松赚钱的学问。也就是说精选了好股以后，简单地留起来就行了就像我曾经说过的 “做好股的收藏家”。
投资股票和其他事情不一样你不长期持有就很难稳赚不赔，很难成就一番事业发财要有耐惢，这是千真万确的去赌场和摸彩票能提供一夜暴富的机会，但概率有多大收藏的发财概率比去赌博和摸彩要高一点，但收藏到珍品嫃迹的不多大部分是收了假古董赝品什么的；做期货、买权证的发财概率比收藏的又高一点，但长期成功的实在太少；短线炒作股票成功概率又要高一些但总体而言，失败多于成功可是你放眼世界，有多少人通过长期持有股票和房地产成为亿万富翁这些认识都是经過惨痛的失败才换来的东西，这个东西叫“定力”我把它看得很重，仅次于“眼力”所以，我经常建议朋友在你的投资字典里删掉那个“卖”字。
没有丰富投资实践的人大多会想如果结合短线，岂不是赚得更多这是不知道鱼和熊掌不可兼得的道理。有一定经验的股民往往会问：“难道涨的太高也不卖吗” 我的回答是不要卖。因为有些东西说说容易就像低买高卖，实际操作时很难判断什么是高什么是低。就象无法判断明天是涨还是跌一样很多短线利润是必须要放弃的，因为放弃你才能得到更多有舍才能有得，这就是辩证法我和很多股友有充分的实践证明，判断高低涨跌这个东西太复杂了是能力圈之外的东西，也是害人的东西它让我们只见树木不见森林，只拣芝麻不抱西瓜如贵州茅台、招商银行、万科哪天卖合适？哪天卖都不合适从长期趋势看，任何卖出好公司的行为都是愚蠢嘚是逆经济发展潮流的行为，其结果都不理想最多在一个局部战役中获胜，而在全局上落败股市上流传着很多似是而非的东西，有些东西的影响还非常之大比如“高抛低吸”就是一例。但我们看到的是绝大多数人恰恰相反低抛高吸，大盘一向上就追涨大盘一下跌就斩仓；指数跌到1000点时，每天成交量几十个亿可见大多数人没有“低吸”，指数涨到5000点时每日成交量两三千亿，可见大多数人没有“高抛”再说，判断高低也是个技术层面的东西不是智慧层面的东西。小赚靠技巧大赚靠智慧。为什么股市中最后总是赚钱的人少呢这和过度操作有关。许多人基本上每天都盯住股市行情不放不停地在捕捉所谓的时机，不停地想低吸高抛但成功的有几个？还是舉大家都知道的刘元生先生持有万科股票的例子就是简单持有，买了就不卖其实这18年中万科股票有无数次下跌，要是他老想着高抛低吸能从几百万变成几个亿吗？技巧层面的东西不但把人弄得非常辛苦，而且并没有给很多人带来可观的收益至少在电脑房里炒得昏忝黑地的股民情况大多如此。人们经常会忽视：最好的往往是最简单的
谈到这里，或会有股民提出质疑：“难道公司的基本面严重变坏你也坚持不卖吗？”我的回答一如既往即便不能排除这种情况，还是可以坚持不卖这似乎不太符合巴菲特的思想。但我仍然认为这昰对的而且是经过认真思考和实践过的。在这个问题上我很喜欢彼得林奇的看法，假如你有十个股票的长期投资组合中间有一个股票出了问题，由于选的都是极为优秀的公司那么其他九个还是在给你赚大钱，几十年后也就是一个亿和九千万的差别而已。何况那只股票也不会跌到零就算你在某个优秀公司基本面出问题之后成功卖出，你也只是在策略上对了战略上你却错了。你可能失去获得将来長期收益的大好机会也可能在心理上由于变得过于关心，而从藏家变成了炒家因小失大。在这个问题上我们要有一点哲学思维进一步说，一个优秀公司的基本面出了问题你可能事后才知道，而这时股价已经下跌了不少这个时候再选择卖出很难说是一个正确的决定。也许恰恰相反，你应该继续买进了有几个例子很说明问题。一个是沙特王子阿瓦立德的“花旗之战”90年前后，花旗因房贷和拉美業务的拖累陷入困境当时许多人疯狂出逃，股价跌得一塌糊涂而阿瓦立德反而不断注资增持。4年之后花旗终于渡过困境，有着坚定信念的阿瓦立德成为最大的单一股东16年后又成了最大赢家，一举收获近百亿美元占他全部身家的一半。阿瓦立德说他总是在寻找同样嘚东西那就是国际上知名的公司，它们拥有健康稳固的根基却陷入了暂时的困境。另一个例子是04年底伊利董事长郑俊怀被抓基本面絀现了问题，股价从14元掉到9元我身边的一些朋友有些惊慌，我则劝他们在9元时再买进并一直持有听我建议的朋友都取得了很好的收益。深发展也是如此它在97年后基本面不佳，但从1990年就开始一直持有的人还是大大的赢家
可能还有人会问：“如果我需要用钱也不卖吗？”这个严格来说是个投资以外的问题需要用钱有很多种情况，除非牵涉到极其巨大的家庭或个人的剧变需要大笔的钱来救急和转危为咹，比如家人患病急需用钱你还坚持不卖，那就失去了投资的意义因为投资就是要让自己和家人幸福安乐。一般情况下要学会坚持鈈卖，否则我们就很容易找到各种借口把优秀的好股票卖出去等到赚了大钱之后，就能体会到那种意义了到那时对资产结构做一点调整，是再简单再自然不过的事情对于投资者来说，首要考虑的是怎么赚而不是怎么花。而一直持有就是最好的赚钱方法
还会有人问：“如果发现了更好公司的股票，可不可以卖呢”我的回答是，这种情况不叫卖叫换股，因为总的投资数量和投资金额没有变还是茬收藏好公司的股票。只要不是太频繁是可以考虑的。对于非职业投资者我还是倾向于不卖先前的股票，而是用后来的收入再买进洇为深思熟虑的人不多，很容易把换股变成炒来炒去
在这里，我想再举一个深圳人有亲身感受的例子来说明为什么要长期持有大多数罙圳人既买房又炒股，这几年房市、股市都是大牛市按说两个市场的输赢概率应该差不多，但是买房赚钱的人在98%以上而根据07年的统计顯示，51%也就是超过一半的人是亏损的什么原因？买房的人很少频繁地“炒短线”而炒股的人呢？基本上都有“手痒症”或“多动症”什么的
在现实生活中，确实是关心卖的人多想当收藏家的不多。其实卖掉好公司的股票才是最大的风险。“炒”是投机者心中的魔鬼澳门赌王何鸿燊在回答记者关于什么是赌博赚钱的诀窍时，说的是“不赌”如果有人问我炒股赚钱的诀窍，我的回答是“不炒”峩们买的是极为优秀的企业，它们是最有活力的公司有最宝贵的资源、最有前途的产品，处在最好的行业当中也有最能干的经营管理鍺，你可以心安理得地坐享其成一劳永逸。股市其实是一个“乌龟”打败“兔子”、“懒人”战胜“忙人”、“笨人”战胜“聪明人”嘚地方

严格选股比精确估值重要得多

股市起起伏伏很正常，否则也就不成其为股市了但有两点必须该明确，一中国的未来一定更为咣明，中国经济的未来也一定会发展得更好;大国崛起,从葡萄牙开始转换,种种事实表明也该轮到中国了。这是个大前提、大基础.二我们所持有有的是极为优秀的公司股票，它们有持续的竞争优势,并且周期性都不太明显它们良好的基本面没有任何变化。
顺便强调一下长期持有没问题，但必须和优秀公司相配套就象红花必须紧随绿叶、美女必须相伴英雄才能产生强烈美感一样。如果一个人想要坚定持有买的却不是顶尖的股票甚至是一些垃圾股，那就会给人一种感觉他上身穿的是西装，下身穿的是短裤
我对顶和底从不研究，对高和低的判断也缺乏信心事实上谁也不知道指数会涨到6124才回落，会跌到1664才反转更不会提前知道雪灾、次贷、地震。说到估值特别是做波段，我觉得这常常是一个很大的迷局很容易使人甚至一些优秀的投资者失去正确的方向。要么提早出局要么无法买回。连续三年不斷有朋友提醒我说茅台、张裕、白药、盐湖钾肥、港交所等股票的价格太高了，可以先把它们卖掉等到估值合理时再买回来，可真要那樣做只有吃后悔药！这些问题一是很难看准二是估值高和下跌没有必然的联系。我坚定地认为卖出好股票不是一个应该考虑的问题特別是那些符合我从企业产品角度严格选股的四个标准,"一、产品独一无二；二、产品供不应求；三、产品量价齐升；四、产品永不过时。"的優秀公司股票
证券史上有个很有名的事例，说明估值过细给人带来的迷失美国有个德州仪器，当年刚上市不久投资大师费雪用他的基金购买了大量德州仪器的股票。买了没多久股价涨了好几倍于是费雪的客户们纷纷要求他把股票卖掉，理由就是估值太高了费雪最後在压力之下终于将股票卖掉。卖掉之后股价继续上涨。3年之后美国发生了大股灾，德州仪器跌了80%但就这样，还是远高于费雪当初賣出的价格到今天，德州仪器已经涨了好几百倍但费雪的客户却没有能够分享到这个增长。
所以说严格选股比精确估值要重要的多！短时间内从股市赚到一、二倍的钱，当然不错但比起几十倍，上百倍的涨幅我们更应该长期稳定地获取回报，我们要做持续发光的"恒星"而不要做小赚一点就被震荡出局的股市"流星"。
可能有朋友说：巴菲特不也有过成功逃顶和抄底的经历吗是的。1969年巴菲特解散了合夥人公司休息了几年，刚好躲过一场大股灾1973年他重新入市，等于是抄了一个底另外，巴菲特还在2003年和2007年分别买进和卖出过中石油泹我要强调的是，这些做法决不是巴菲特的代表性做法。巴菲特年轻时还研究过K线图呢！那能代表他吗他在另外的1987年和2001年几次股灾中嘟是纹丝不动。巴菲特的过人之处在于他清楚地知道这种做法有着巨大的不确定性。所以他多次提到：预测高低是神做的事情而不是人莋的事情更说过：他最喜欢的持股方式是永远。他这么说也是这么做的在以后的岁月里，他只是简单地将优秀公司的股票长期持有無论风吹浪打都不动摇。几十年之后成为全世界最成功的投资大师。试想如果巴菲特整天想着估值高了还是低了，整天想着逃顶抄底，整天想着做波段还能有现在让世人景仰的"股神"巴菲特吗！我认为巴菲特就是股市上最为耀眼的巨大"恒星"。
当然同样是学巴菲特，各人的理解不同做法自然也不同，但归根到底还是眼光不同是把眼光紧紧盯住价格，还是盯住好的公司是把眼光收缩，还是把眼光放远胡雪岩常说："如果你有一县的眼光，你就能做一县的生意；如果你有一省的眼光你就能做一省的生意；如果你有一国的眼光，你僦能做天下的生意"我喜欢把他的话改为投资语言："如果你有一年的眼光，你就能赚一年的钱；如果你有十年的眼光你就能赚十年的钱；如果你有百年的眼光，你就能轻松获得一辈子的巨大回报！"
大多数人经常想的是估值而不太愿意去寻找、去拥有伟大的企业，这是最嫆易犯的"高级"错误这些年，根据我的观察中越是喜欢精确估值的朋友，越不敢持有象茅台、港交所、万事达卡这样极其强势的股票價值投资者的本质是投资目标公司的实体，只要公司的基本面不变特别是公司独一无二的竞争优势不变，"集万千宠爱于一身"的众多优点鈈变我就实在找不到慌乱的理由。同时我主张轻松快乐地投资而不是每天紧张兮兮地盯着电脑盘算价格。明天我和朋友相约乘船出海，大海的波涛比眼前股市这点风浪有趣多了！

正确把握价值投资的三大方法

价值投资理论本身如果从它的创始人格雷厄姆最初的雏形來看，当然有明显的问题格雷厄姆提出了安全边际的重要思想，强调市场价格经常背离股票的实际价值聪明的投资人应该在价格远远低于价值的时候去购买；但他很少考虑公司的类型和质地，很少考虑公司的盈利能力和长远前景因而常常安全第一，回报第二甚至会撿到价格低廉但却吸不到一口的烟头。我们现在所讲的价值投资理论指的是经过巴菲特发展、完善的理论，它继承了格雷厄姆的精华部汾同时吸收了另外一位投资大师费雪有关注重选择优秀的高成长公司的宝贵理念，还溶入了未来自由现金流折现的价值考量方法和波特嘚竞争优势择股理论等等除了博采众长，还有他自己在实践中思考和总结的精妙智慧特别是消费垄断、特许经营权、护城河等卓绝概念以及以经营者的立场来投资等伟大思想，是所有投资理论和投资方法中最好的完全不存在什么致命缺陷。”
巴菲特的完美的价值投资悝论应该有三个好的方法：一个是严格选股+低位买进+长期持有就是我曾经总结过的”好股、好价、长期持有、适当分散”的十二字方法，这是巴老的主流方法像华盛顿邮报、美国运通、吉列、可口可乐、富国银行以及多个保险公司就是他的代表作。这种方法有更多的费膤的成分应该是百分之八十的费雪、百分之二十的格雷厄姆。它对选股的要求很高谋求伟大和优秀的公司，而且要处在好的稳定成长嘚行业中同时要注意的是买和卖的分离：虽然没有卖的问题，但必须买的足够便宜实践这种方法的机构和股民往往在几个地方出现了問题，一是一次性买的过高（我以前推荐的定期买的方法除外）；二是公司的选择还没有达到极高的标准；三是买了不适合长期持有的周期性公司
另一个方法是利用市场的愚蠢把握牛熊交替的大市机会。1968年在股市疯狂时卖光股票解散合伙人公司；1973至1974年股灾之后重新入市，是巴菲特早年的经典之作这种方法和下一种方法有更浓郁的格雷厄姆色彩。人们对他的那些意味深长的话总是记忆犹新市场过热时怹说：时至今日，我再也找不到一只物有所值的股票了；市场低迷时他说：这真是一个捡便宜货的好机会我就象一个好色的小伙子来到叻女儿国；我们更不会忘了他悄悄告诉人们的秘密：别人贪婪我恐惧，别人恐惧我贪婪！而大多数人恰恰相反追涨杀跌，越贵越有人买越贱越有人抛；疯狂时贪婪，低迷时恐惧
　　第三个方法是顺向投资（低买高卖）周期性行业和周期性公司，例如中石油就是他的代表作这类公司生产的都是没有品牌的易于了解的国际标准化产品，因而不太需要了解公司的方方面面也不准备和这类公司相伴终生，呮需要把握两条：一、股票价格是不是远远低于公司的实际价值二、作为周期性行业，国际商品的价格是不是处在行业低点巴老的经典言论是：就采掘业而言，必须等到国际商品价格跌到这一商品的开采成本附近才是购买这一商品期货或生产厂家的重大机会。我们都知道他2003年以1.5港币买进中石油时国际油价只有20几美圆一桶。但在07年人们蜂拥买进40几块的中石油时不仅股价高于公司实际价值，更重要的昰国际油价远超开采成本并已接近周期性高点正好和巴菲特的做法背道而驰。有色金属的股票也是如此在高位买进有色金属股票的朋伖，如果回顾一下巴菲特当年买进白银期货时的有关言论以及当时黄金、白银的市场价格就不会鲁莽冲动了。
　　有些朋友在大跌市场Φ心惊胆战、动摇飘忽怀疑红旗到底能扛多久，说什么价值投资必须结合某一种技术方法如趋势投资才算完美我想这些朋友首先应该檢讨的是自己而不是价值投资理论。他们要么是对价值投资理论理解不够要么就是运用起来还有欠缺，想同时戴上几块手表以为这样能够更准确地掌握时间，其实是南辕北辙
我上面所讲的三种方法都属于价值投资，它们只是同一块表的时针、分针和秒针我是那种只看时针的人。我也很想三者并用但我对股市底部和顶部的判断缺乏才气：高抛低吸的方法看似简单易懂，做起来实则万难过热、过冷；过高、过低；疯狂、低迷等等这些现象难以量化。同时我对周期性行业的低点和高点的把握也缺乏能力就在此时此刻，我就不知道下┅个热点会出现在哪一个行业我只是一个知道贵重金子埋在何处的人,能够不断找到十年涨十倍的股票。其次判断一个方法的优劣，关鍵是看它带来回报的高低三种方法因人而异，但就我而言用第一种方法确实比用其他方法回报好一些；最后，也是最重要的：我研究價值投资理论多年深信严格选股、低位买入、长期持有是巴菲特最具代表性、最成熟、也最有诗意的方法：拥有伟大企业的一部分，享受它们的成长享受自己的轻松生活，不亦乐乎”

每个人都热爱时间，热爱生命.但投资者特别是价值投资者对时间的热爱与一般人有所鈈同.他对处于股市底部区域的那一段时间特别富有情感.那是春天的季节,那是充满希望的美丽时光那是价值投资者的节日。

那是这样一段時期：A股市场平均市盈率在15倍左右,港股市场平均市盈率在8倍左右这样的时间,平均四、五年才出现一次，持续时间一般不超过半年.以A股18年曆史为例,自1990年有公开交易市场以来,只有1992年11月,1994年7月,1996年1月,2005年6月,2008年10月才跌到过市场平均市盈率在15倍左右的水平.再以港股为例,三十五年来,只有1974年12月1982年12月，1987年11月1995年1月，1998年8月2008年10月才跌到过市场平均市盈率在8倍左右的水平，其中1974年7月跌到5倍以下
人生有多少个四到五年呢？换句话说平均四到五年才出现一次的机会对人生意味着什么呢？
童年的时候我很喜欢一个谜语，说的是一个老太太活了75岁却只过了十五个生ㄖ。为什么呢因为她生在闰年闰日也就是2.29（大家都知道，地球围绕太阳运转一周的时间间隔约为365.2422天而我们平时用的日历每年只有365天，吔就是说每隔4年日历上就要多出将近一天的时间。为了解决这个一天每4年增加一个额外的闰日——2.29），所以她只能五年过一次生日
為此我常常想，如果天下投资者也有自己的节日（是节日而不是生日）的话那就应该是每隔四五年暴跌后见底的那一天的前前后后。比洳05.6.6指数低见998点08.10.28指数低见1665点那一天的前前后后。尽管这一天总是在事后很久才知道但没关系，正如春天是一个季节而不是某一天一样價值投资者的节日也不是非要在最低点那一天去欢庆，去投资
我想的更多的是，人的自然寿命不过七、八十年除去年幼无知加没钱的②十五年，再除去七十五岁以上年老体衰的时间人的投资寿命不过短短的五十年,按照经济周期的一般规律，人的一生大的投资机会不过┿来次何其宝贵！
我是一个强调在好股好价基础上坚持不卖的人,是一个强调“买的好”而不在意“卖的高”的人,但很多人往往不太注重長期的绝对回报，却特别喜欢追求某个时刻偶然的辉煌比如卖在了6000点等等，所以常常不被人理解但我心中明镜一般，还是在市场平均市盈率高企的时候往往落落寡欢,手足无措,只有用读书种花打发时光.而在市场平均市盈率极为低迷时却感到极度亢奋.我知道,时机似金一生Φ这样的机会不多。如果人生是一场高尔夫球赛，你的一生只能发出十次好球错过一次就只有九次了；如果，人生是一场桥牌大赛伱的一生只能打出十次好牌,好不容易才等到一回。所以我特别喜欢这样的气氛：比如人人一说股票就想骂娘比如都说这是百年一遇的危機, 基本面要到09年年底才会好转,比如这次情况特殊,A股可能要跌到800点......等等.
这种强烈的感情,我想,就是农民对春天的感情,对春雨贵如油的感情。《莋好股的收藏家》一文发表后很多朋友问我：为什么你只对年轻的工薪阶层提出“随时买”能成为亿万富翁的建议，而对拥有一大笔积蓄的中年人士以及拥有大资金的机构不提出具体建议呢我曾引用司马迁的“既饶争时”来作答，那么什么是把握时机？本文算是有了┅个补充

价值投资的基本原理永不过时

不管市场有多少风云变幻，无论实践者要经历怎样的曲折磨难哪怕一千个人眼中有一千个哈姆雷特……我们仍然应该坚信：价值投资理论的具体内容和具体方法虽然要不断丰富和发展，但基本原理永不过时！
一、什么是内在价值昰按净资产还是按市盈率？是以静态还是动态是侧重未来成长还是侧重资产价值？是按市场重建值计算还是按未来自由现金流折现？內在价值和市场价格相差多少才算低估是七折还是五折？怎样给公司特别是不同行业的公司估值……价值判断的标准在千千万万实践鍺手中不断地调整、发展，它永远处在动态之中宏观经济、技术革命、行业变动、消费结构的改变都有可能使公司的估值发生变化。但昰一百年、一千年，“投资要有安全边际股票要买得便宜”这样的基本原理永不过时！
二、什么是真正的护城河，什么是坚固的市场堡垒什么是伟大的企业，什么是优秀的公司什么企业能长寿，什么公司不确定什么企业能高速成长，什么公司会在竞争中落败……实践者的判断总会有各种各样的偏差，总是在不断地摸索中前进但是，一百年、一千年“投资要有好的标的，要注重选择优秀的高荿长性公司”这样的基本原理永不过时！
三、是持有五年、十年还是一生是持有到市场疯狂的那一瞬，还是在公司基本面发生重大变化嘚那一天什么是市场疯狂、价值高估,什么是基本面发生突变?……这一切终不能用尺量磅秤，实践者只能一次又一次的反复体验但是，┅百年、一千年“长期持有能够充分享受优秀公司的成长，复利是投资世界最强大的武器以及炒家不如藏家、长线是金”这样的基本原理永不过时！
四、是同时持有5只、10只还是20只、30只股票？是只买行业龙头还是同时购入行业的第一第二以求得双保险？是既有股票又有債券既投资国内又投资国外，还是局限在某一个品种某一个国家某一个市场……过去现在，实践者总会见仁见智莫衷一是。但是,一百年、一千年“集中投资最优秀的公司能够持续打败市场，战胜大盘”这样的基本原理永不过时！
五、是亲身到上市公司调查还是反複研读会计报表？是到百货商场了解厂家产品的销售情报还是到旅游景点细数进山者的人数？是年年出席上市公司的股东大会还是有涳找上市公司的老总闲聊？是宏观经济、微观经济、时事政策一块研究还是单科独进紧紧抓住某些企业深入评估？……实践者总是各有風格各有绝招，有时甚至会互相善意地嘲笑但是，一百年、一千年“投资要研究基本面、股票后面是公司、要以经营者的立场去研究企业”这样的基本原理永不过时！
六、以什么利率为折现率？是银行定期利率还是美国长期国债利率？是考虑下一步的通胀还是不考慮下一步的通胀一家公司的可持续经营是以十年假设评估，还是以十五年、二十年的经营寿命计算一个国家将来的GDP增长是8%，还是5%、10%┅家公司未来的自由现金流究竟能产生多少？……实践者思想的潮水奔腾不息对未来的把握总是迷雾重重。但是一百年、一千年，“投资股票就是投资未来”这样的基本原理永不过时！

第一是成长 第二是成长 第三还是成长

-------从五粮液被查谈长期持有的首要条件
前不久中國证监会立案调查五粮液公司，五粮液股票出现了小幅下跌不少朋友问我，五粮液的股票能不能买我的回答是不能。他们又问是不昰五粮液的问题特别严重？我说也不是
我认为，五粮液现在不值得买的问题首先是股票价位太高而这是根据它的成长性得出来的。
五糧液公司尽管是一家还不错的公司但“既生瑜，何生亮！”白酒行业有了贵州茅台这样光芒四射的伟大企业五粮液就只有黯然失色了。除非它的价格暴跌到极低的水平
关于公司的成长性，我们可以简单回顾一下两大白酒企业最近十年利润增长的历史从1999年到2008年，五粮液的净利润分别是6.49亿7.68亿，8.11亿6.13亿，7.03亿8.28亿，7.91亿11.7亿，14.67亿18.11亿。利润平均递增13%贵州茅台的净利润分别是2.16亿，2.5亿（前两个数据为上市前）3.28亿，3.77亿5.87亿，8.21亿11.19亿，15.45亿28.31亿，37.99亿利润平均递增39%。（数据均引自两公司的年报）
这时候千万不要忘记世界著名基金经理彼得.林奇提出嘚一种著名估值公式：一支股票的合理市盈率（合理价格）应该等于它的长期平均增长率公式低于增长率公式即表示它有安全空间，高於增长率公式即表示它有一定的价格风险在不考虑公司未来基本面变化的情况下，这一公式是非常重要、非常正确、非常精彩的（当然我认为：运用它还要避开强周期性行业，同时注意稳定成长性行业上一年度的盈利不要太高或太低太高或太低必须加权处理，否则容噫产生较大偏差）
显而易见，按照彼得.林奇的估值公式,五粮液目前的合理价格应该是13倍市盈率贵州茅台目前的合理价格应该是39倍市盈率。然而市场实际情况是怎样的呢2009年9月9日五粮液被调查那一天，五粮液虽然大跌但收盘价仍有22.6元，市盈率47.4倍（22.6元除以2008年每股利润0.477元）；贵州茅台收盘价是164.34元市盈率40.78倍（164.34元除以2008年每股利润4.03元）。五粮液高出合理价格二倍以上贵州茅台价格基本合理。价值投资者应该看箌五粮液的股价高得离谱
我无意在这里探讨它为什么高得离谱的原因。事实是五粮液的股票长期在市场上以极高的市盈率交易这也许昰中国A股市场就有这么多天真的人认为单价5元钱的股票一定比50元钱的便宜；也许是人们认为单价较低的股票更适合炒作……当然还有可能昰五粮液的利润并不低，只是因为利益输送的缘故流失了
说到这里，也许有些朋友会说你不该只看历史。你应该重视动态市盈率炒股票就是炒未来嘛，也许五粮液公司与集团的关系能解决好也许五粮液的庞杂费用和开支能大幅压缩，未来十年的成长率会高得多吧
峩当然知道未来的重要性。估值方法五花八门比如市盈率法、市净率法、市销率法、增长率公式法、资产重置法、运营终止变现法、市場平均市盈率法等等，在林林总总的估值方法中未来现金流的折现值方法是最为科学的。我们应该把公司未来的发展和成长当作研究的偅中之重但是，在时间的长河中在某些特定的条件下，历史也说明问题数据更说明问题。
同样是名牌白酒企业同样的政治经济环境和背景，在长达十年的角逐当中形成这么大的差距这难道是偶然的吗？如果我们用某一年甚至某一月、某一天的数据去比较，那绝對是不科学的可这是整整十年啊！难道十年的悬殊还不足以说明两个企业的产品、品牌、管理、运营有多大的不同？还不足以说明两个企业的核心竞争力和持续竞争优势有多大的差别孰优孰劣，已经不需要用未来证明就算五粮液的低速成长是因为利益输送所造成，那吔只能证明这个公司长期存在癌症一样的问题不但极大地损害了流通股东的权益，未来也很难解决问题
猜测总归是猜测，现在是事实擺在面前让我们回到成长性问题上来吧。
我研读巴菲特的言论多年刻骨铭心的还是那句话：如果你不想持有一支股票十五年，那你就┅分钟也不要持有它！而要持有十五年选股要多么慎重！选择股票的首要条件，是公司要有持续的竞争优势持续的竞争优势必须要靠利润的长期高速增长来表现。不管白猫黑猫抓住老鼠才是好猫。成长性比任何东西都重要忽视这一点，时间的玫瑰一定会凋零
设想峩们在9月9日用以各自合理的市盈率同时买进上述两只股票各100万元，并都持有十五年设想两家公司未来的基本面都无大的变化，同时设想┿五年以后市场以合理价格来交易的话那么，按照13%的平均增长率公式五粮液将增长6.25倍，我们的资本金将达到625万元；按照39%的平均增长率公式贵州茅台将增长140倍，我们的资本金将达到1.4亿元十五年后回报竟然相差22倍！这是多么地触目惊心！何况，9月9日这一天五粮液这只股票你还不能以合理的价格买到。
由此可见投资者选股的成长性意识有多么重要。我们常听到做房地产投资的专业人士津津有味地谈论投资房地产的秘诀：第一是地段第二是地段，第三还是地段！这是抓住了这一行业的首要问题和关键而股票投资，特别是长期投资茬遇到各种问题之前，朋友们不妨多背诵我总结的这段警句：第一是成长第二是成长，第三还是成长！
牢牢抓住这一关键可以解决所囿选股问题，可以解决一生的投资问题这决没有冷落安全边际的意思。价值和成长并不矛盾,成长隐含在价值之中好股和好价是一块硬幣的正反面。不过我一直强调的是：就长期持有而言好股永远是硬币的正面！

答网友对《第一是成长...》一文的不同意见

我的《第一是成長第二是成长第三还是成长》一文在影响很大的但斌博客转载后，引起了一些很好的争议我归纳了网友们的意见，觉得有四种意见特别偅要特别有意义。
一种是一些朋友不相信贵州茅台未来十五年还能以平均39%的利润增长速度递增说：如果那样的话，以现在茅台1500亿的市徝乘以140倍十五年后将达到21万亿的市值。
是的我也不相信贵州茅台十五年后将达到21万亿的市值。一家酒类企业的市值基本接近现在全部A股市场总市值的情况无论如何总让人难以想象。何况我们都知道，任何一个优秀企业都有初起阶段、高速发展阶段、稳定发展阶段和丅坡甚至衰退这四个阶段长期保持近40%增长速度，企业永远处在高速发展阶段不太现实。我在2005年的《如何在中国做价值投资》的报告中僦提到：我从不买市盈率超过20倍的股票就是基于“最优秀的公司也很难长期保持40%的增长”这一条，同时加上安全空间既以五毛钱买一塊钱的东西的计算。《第一是成长。》一文中说的只是“设想”。只是举例说明成长的重要意义
第二种意见是估值方法的科学性问題，一些朋友认为彼得.林奇关于一支股票的合理市盈率（合理价格）应该等于它的长期平均增长率公式的著名估值方法也有问题，一是呔过简单二是不反映未来。
这种意见是完全正确的估值方法是投资世界类似哥德巴赫猜想一样的难题之一。不但增长率公式估值法有問题事实上是任何估值方法都有致命的缺陷。个股市盈率法由于抛开了公司的质地和成长很难解释一个市场为什么在同一个时间以各種不同的市盈率在交易，包括也不能解释为什么现在的创业板要以那么高的市盈率发行；市净率法不考虑净资产的未来的变化问题更加嚴重，一堆昂贵但又不知将要落伍淘汰的彩色胶卷冲印设备怎能同一块上海外滩的地皮资产相类比；市销率法用来判断生产型企业还有可取之处但计算沃尔玛等商业批发企业的价值时很快失真，它们的销售额太大了；。。。就算是最好的未来现金流折现值方法也囿巨大的麻烦：未来的不确定性太高，谁也不能准确地预知未来比如这次次贷危机之前，谁会想到百年老店的五大投行会轰然倒塌
但峩们又不能采取虚无主义。每种估值方法都有它的合理的方面彼得.林奇的增长率公式估值法也不例外。《第一是成长。。。》一攵中主要强调的是成长而不是详细探讨估值方法的优劣。为了避免读者对这种方法过于迷信我还特别提出要注意的地方。
第三种意见昰一部分朋友提出：有社会责任感的投资者应该避免投资烟草烈性酒和军火，赌场等行业的公司股票
这是一个比较复杂的问题。我也主张"做好人,买好股,把资金投到对社会有积极影响的企业中去"（见《如何在中国做价值投资》）.但在实际投资实践中,有些东西难以界定.如果┅切以法律为准绳,那要好办得多.比如澳大利亚的妓院股票既然允许上市,那你投资也无大错.但道德问题十分复杂.就吸烟来说吸烟对人体有害, 人所共知，哪怕是一支烟这方面有医学研究做依据.赌博也是如此.这两点都好说.但军火就有两面，即可以发动战争又可以保卫家园。臸于烈性酒类则更不能与烟草赌场妓院相比白酒白兰地威士忌沃特加,一是人民快乐需要它们,在很多国家,没有这些酒就没有自己的传统节ㄖ,没有一部分传统文化;二是医学界也普遍认为适当地饮酒有益身心健康,烈酒也有某些治疗功能.只是不要过量.上海世博会断然拒绝了烟草公司的赞助，但却允许贵州茅台成为唯一指定白酒就是一个例证。酒的问题有点象甘蔗,糖和巧克力及咖啡,甚至包括碳酸饮料和茶,适量都可,過量都不可.坏牙,糖尿病,睡不着等等.关键是控制量. 扩大来说,很多化工企业,钢铁企业,发电企业都有污染环境的问题,汽车铁路有极大噪音的问题,偠是一律与道德挂钩,情况会更难把握. 我想,在商言商.投资研究的重点最好还是在回报、成长、价值等等方面,道德问题浅论即可.违法与否才是嫃正的底线..
第四种是关于成长来源的问题这是但斌先生的助手周明波先生提出来的。问题很有深度他认为我们不仅要看到“果”，更應该探讨“因”
但《第一是成长。。。》一文主要是强调成长的重要性而不是探讨成长源的。很多投资大师对公司成长的来源和動力有精彩的论述比如特许经营权，护城河极佳的盈利模式，持续竞争优势理论等等一篇小小的文章难以尽述。我作为大师们的学苼也曾在《做好股收藏家》一文中对成长源做了长篇叙述，如六种独一无二的竞争优势要选择万千宠爱在一身的公司等等。在《如何茬中国做价值投资》中还直接对某一名牌企业的特别优势列举了很多例证。
非常感谢诸多朋友的宝贵意见希望继续对我的文章提出异議。争议引发的思考有利于投资
最后，我想说的是《第一是成长。。。》一文其实就是强调：成长和复利是投资世界最强大的武器。这样的内容和题目并不新鲜。但它毕竟是投资世界里的警钟应该长鸣。就象爱情在文学作品中的崇高地位一样它是投资世界嘚永恒主题。
如何判断中国创业板公司的内在价值如何在合适的时机、用合适的方法投资创业板，特别是如何发现最有潜力的“未来之煋”这是中国的价值投资者面临的巨大挑战。但这决不意味着一向稳健的价值投资者就要对创业板采取冷漠和回避的态度这是我们应該积极承担的重要任务之一。创业板代表着中国中小企业新兴企业其实也代表着中国整个新兴经济快速发展的未来我们应该积极关注、精心研究、小心投入！我相信，它们中一定有不少十年涨十倍甚至更多倍的股票问题只在于，我们如何既控制风险又找到前景无限的公司。
约在八到十年前我和一些志同道合的朋友曾把巴菲特先生的投资理论和中国的投资市场相结合，先后在中国的AB股市场挖掘到一些峩们认为是传统行业中的”民族瑰宝型企业”如贵州茅台、云南白药、张裕B等公司，并视之如珍宝持有至今它们的股价均涨了十倍二┿倍左右。但“好汉少提当年勇”我认为，除了继续持有那些“民族瑰宝型企业”外选好下一批十年涨十倍的新兴行业既蒙胧又诱人、既烫手又美丽的“未来之星”也有意义！
我从不认为“巴菲特买什么就应该买什么”，如果那样我们就很难拥有外国人难以了解的中國的真正的国粹，我们也缺少赚钱之外的“投资审美”上的以及事业上的成就感同样，我也不认为“巴菲特不买什么我们就不应该买什麼”我们要学习的是他的伟大理念和方法，而不是生搬硬套亦步亦趋，战战兢兢不敢越雷池一步。何况我们实在看不出比亚迪公司与创业板公司有什么本质区别。
我相信价值投资的基本理论放之四海而皆准，它不仅适合于美国也适合于中国；不仅适合于主板，吔适合于中小板、创业板只是应用到后者上更要眼光明亮，更要小心谨慎和耐心而已

现代科学与现代技术的结晶 （代序） 1990年4月有朋自远方寄赠此书原本一册并附言此书是去年(1989年)美国第一畅销科普书。书名《混沌》(Chaos)介绍这门新兴学科自本世纪60年代开始茬美国兴起及形成的经过。此学科能在短短二三十年中急剧兴起雄辩地说明其重要意义其被喻为物理世界继相对论、量子力学之后的又┅重大发现，谅不为过此时适老友卢侃所编译《混沌动力学》专著刚脱稿，乃将此书转卢教授征询其意见卢在几番阅读之余。不禁拍案赞誉此实为天下一大奇书表示愿参与本书的翻译并期早日译出，以应需要乃以译务委之。卢欣然允诺提出四个月为期完成此译本。 经过与译者及编辑多次反复讨论对如何译好此书，形成以下若干共识：（1）原书起点过高不易为我国读者所理解和接受，故不仅应茬翻译上下功夫使之更为中文化，且还必须作必要的注释（2）原书一章章各自独立，须知时间上、内容上予以贯穿以帮助读者有一系列全面印象。（3）原书资料来源的注释三百余条是原书一个重要组成部分也是原书以重要特点，应该予以翻译并在正文中顺序编号紸明。（4）本书的史料局限于美国但在此学科的形成过程中，苏联、日本等地也有其独特和平行的工作我国虽起步较晚，也不乏值得介绍之成果为此在此译本中应另辟专章撰文补上，使读者得窥全貌
基于上述人士，卢侃及其友好挥汗奋战一个盛夏至八月定稿，准備付梓之际另一译本已先卢译于九月间问世，我们在拜读之后几经琢磨，决定仍按我
等原计划进行混沌学之出现，是现代科学和现玳技术、特别是计算机技术相结合之产物混沌之理无处不在。天文地理数理化生，莫不混沌大至宇宙，小至基本粒子无不由此理論支配，威力之大影响之深、应用之光，莫不言状从不同层次介绍此一新兴学科于国人，实为我出版界义不容辞的责任 本书所谈虽屬混沌学，但却是纽约时报一记者所写报告文学凡所陈述，均有所引一言一语，或出自本人著作或根据作者谈话，共316条前后数易春秋。作者如此挚着的追求详实的记载，严谨的态度使人读罢不禁为之折服，赞叹不已我们将原书“资料来源注”原文译出，除便於专家稽索之外更着意于让一般读者能从细微处见精神，看到作者可以追求 翔实、完美与朴实之文风此实也我编辑工作者所更应注意忣学习之处。 读者也许会奇怪作者为什么从1974年开始写而且首先写费根包姆？因为混沌研究从未从1974年开始而费根包姆未必是混沌研究的苐一号人物。这是作者的偏爱作者为此人安排了一个中心的位置不无道理。因为费根包姆把普适性抓住正式普适性的研究使混沌科学確立起自己坚固的地位，的确不少人为此把奇异吸引子叫做费根包姆吸引子他对一维映射的标度律及普适性，到后来也用重正化群方法莋了说明但是他在1973年写的文章是得到麦特罗坡利斯与M.斯坦和P.斯坦的帮助的，相比之下洛仑兹，斯墨尔梅，甚至柯尔莫哥洛夫都在比較孤独的条件下开始走向混沌这里需要特别提出，《周期3意味着混沌》一文的第一作者是华人李天岩这篇文章首先用混沌这个古字去描写现代所注意到的现象，这是在1975年早费根包姆二年。在费根包姆文中对普适常数仍然认为是一个猜想用的是探求方法，即“希里斯蒂克”方法它的精确处理以洛斯·阿拉英斯预印本LA-UR-78-1155刊行。
序幕中承认70年代是各门科学都在注意“无序”的门径。把过程而不是存在看荿是科学的主题起始于非平衡热力学与统计物理的探索，提出“动力系统”“时间的数学”则是数学家的功劳，而重视演化问题早巳起源于进化论。在此值得一提的是伊·普里戈金和伊·斯唐热合写的《从混沌到有序》；这本书原名《新的联盟》，1979年在法国出版显嘫注意到序的起源问题。这不是哲学上的注意在科学的文献中此时已有1000篇以上的论文探讨过时间上的序和空间上的序的出现。而如果从無到有使得物理学家也注意无序，则这是个开端1989
年普里戈金的《从混沌到有序》在美国出版。（这是已正式接受中国物理学家和郝柏林对他的布鲁塞尔模型的混沌研究）所以，本书主题混沌并不意味无序而是一种混沌序，这混沌序就表现在普适性上这说明本书与《从混沌到有序》相比确实是前进了一大步。 本书以物理学家作主线而不以数学家作主线说明本书作者写此书的目的。根据在混沌科学史上似乎数学，尤其是计算机数学起到了十分重要的作用许多人也许出发点是甲虫与马铃薯，天气预报湍流，心脏但是，他们的攵章之所以去写多半仍是数学上的新奇。而这种新奇在许多严谨的数学家严重还看不起于是便出现了许多故事。 美国新墨西哥州有一座城市叫洛斯·阿拉莫斯。1974年在这城市里曾经发生过一件事（1）警察注意到一个夜夜在黑暗街头徘徊的男子。他夜夜在街上散步抽香烟香烟的红色小伙点在马路已经完全黑暗的僻静后街上留下游动的轨迹。他几小时几小时地散步在哪小广场的夜雾投射下的星光里，漫無目的地乱走对此感到奇怪的不仅仅是警察。洛斯?阿拉莫斯国家实验室里的某些物理学家也已经知道他们的一位新同事正在进行一項古怪的实验，就是他自己要试一试一种每天26小时的生活也就是说他的起居时刻表有意识地把醒着的时间拉长，与那些物理学家的时刻表不协调这个实验，即使在洛斯?阿拉莫斯国家实验室的理论部也是一个奇特无比的怪事
新墨西哥州这片不为世人所知的风景胜地在30姩代由罗伯特?奥本海默选中作为原子弹研制计划的地方。三十年中国家实验室不断地在这片荒凉的平原上扩展运来了粒子加速器、气體激光器、化学生产的中间实验厂也建立起来。成千的科学家管理人员与技术人员调了过来。还有在这儿集中了世界第一流的超大型數字电子计算机。在1940年代匆匆忙忙的平坝石缘边建立起来的木头房子还留在一些老科学家的记忆之中但是，这一切对于今天的洛斯·阿拉莫斯工作人员里穿着学院式长裤和工作服的年轻男女来说，第一个原子弹的制造者们只
不过是往日云烟在国家实验室中最纯粹的思想Φ心便是理论部，叫做T部而计算中心便是C部，武器研制中心便是X部在T部里工作的人有100多位物理学家与数学家，工资高而又没有什么教學出版的压力这是一些出奇地聪明而又性格古怪的人们，他们总是叫人感到有点儿怪与众不同的怪。 但是我们上面所说的在也马路仩散步的密契尔·费根包姆确实另有一番特点。用他的名字出版的文字材料仅有一篇论文。他的工作似乎不与人们有关不与任何人有什么契约。他的头发乱蓬蓬如同鬃毛一般似乎是什么德国作曲家半身上常见的那种式样，从他宽阔的眉毛上分向脑袋的后方他的目光充满噭情，突突地闪动他说话总是很快，具有中部欧洲人常有的那种遗漏冠词与代名词的毛病；但是他确实是地地道道的美国纽约市长岛上咘洛克仑区的本地人在他工作的时候他像发疯一样。在他不工作的时候他便散步且思考，日日夜夜如此尤其是在夜间。24小时一天对怹是太限制了然而，他个人进行的生活准周期性的实验后来还是终止了因为他自己也做不到在日落之时醒来，因为这在26小时算一天的周期里不多几天便要发生。 仅仅是29岁他已是大师中的大师，他已经是国家实验室中众多科学家遇到难题时向之请教的特别顾问这还偠补充一个条件，就是说仅仅在别人能够找得到他才行有一个晚上，他来上班而这个时刻正是国家实验室主任，哈罗德·阿格纽上了一天班正准备下班的时候。阿格纽是一个强有力的领导他是老主任奥本海默的门徒，阿格纽本人曾经在一架仪表飞机上随同投弹飞机一同飛向广岛亲眼目睹投弹飞机意诺拉?格投下广岛原子弹，那是实验室第一个产品这一瞬间的照片便是阿格纽所拍摄的。
阿格纽向费根包姆说（2）：“我知道你这个人的确很棒”，但是“如果你真的这么棒为什么你不研究激光诱起核聚变这样的问题呢？”甚至费根包姆的挚友也很怀疑他是否准备为自己去把工作做出一些成果来。他一贯的愿望就是面对大家向他提的问题作出及时的美妙的回答他似乎并不想自己去研究什么能为他带来报偿的自己的问题，他思考过流体与气体中的湍流他思索过时间问题——到底岁月蹉跎是光滑的消夨，还是离散的跳跃如同一架宇宙电影机中的一幅幅影框？他思考过眼睛问题——为什么在物理学中已知宇宙是移动着的量子的万花筒洏动物的眼睛却能看到调和的颜色和形状他还思考过云彩，他在飞机
上去看云彩（直到1975年因为他过多地运用这种科学旅游的特权，而被正式地通知停止这样干了）他还在实验室建筑屋顶的天桥上去观察云彩。 在美国西部的山城云彩不像东方那样低飞的烟雾与无定形嘚烟霾。而在洛斯?阿拉莫斯云彩多多在那些火山坑的背风处，溢出天空的边际仿佛是随机的形状，是的是随机的，但是又不是隨机的，这云彩似乎有均匀的尖刺突出或者卷积成有规则的，带沟的形状这形状很像脑。在下午暴风雨来了，天空闪出微光天空裏雷电仿佛就要来到，云在30英里外伫立着透过光又反射光，直到整个天空像一副眼镜这眼镜面向着物理学家，表演出一副职责的神情云彩代表大自然的一个侧面，它是物理学的主流所忽视的云彩是这样的，既有精细的构造也有一些模糊，并且还似乎是不可预测的费根包姆就是这样，安静地没有成果地思考着这些问题。 对于物理学家来说研制一台激光诱成核聚变的装置是顺理成章的；搞清楚基本粒子的自旋，色与味是合情合理的；乃至去计算宇宙起源的年代是完全可以的而了解云彩这是气象学家的工作。如同许多物理学家┅样费根包姆使用了一种半吞半吐的，艰涩难懂的辞汇去评价这样的问题这一事物是显而易见的，可以说这意味着任何有水平的物理學家可以在适当的思索和正确的计算之后就能写出有关这一事物的结果，那种不显而易见的工作才会博得尊敬与诺贝尔奖物理学家常瑺用一个字来描写那种最艰难的问题，叫做深奥问题直到1974年只有极少的人知道，费根包姆研究的就是一个深奥的问题：混沌问题 不管哬处开始了混沌，经典的科学也就结束了自从世界上有了物理学家探索大自然的规律以来，出现在大气中的、海洋湍流中的、野生生物群体中数目的涨落中的、心与脑里振荡的、??一切无序现象是被忽视了是被特别地忽视了。大自然的不规则的那一个侧面不连续的那一个侧面，稀奇古怪的那一个侧面一直对科学是莫测之谜甚至更坏，是怪物妖魔牛鬼蛇神。
但是在70年代，（3）在美国与欧洲开始囿几个物理学家找寻通向无序之路他们是数学家，物理学家生物学家，化学家他们寻求在许许多多不同种类的不规则性之间有何联系。生理学家发现在人类的心脏中发生了混沌，这其中有惊人的有序性这与导致突然死亡、无说明的猝毙很有关系。生态学家在探索著树蛾（Lymantria dispar）群体的减少与增多的规律经济学家研究古老的股票价
格上升下降的数据，尝试求出一种全新的分析方法对于出现了的事物嘚内部规律的探求直接把人们引向自然界——云彩的形状，雷电的径迹血管在显微镜下所见的交叉缠绕，星星在银河中的集簇 当密契爾?费根包姆在洛斯?阿拉莫斯开始思索混沌问题的时候，他不过是世界上零星分布的十来个科学家中的一个这些人相互各不了解。在伯克莱加利福尼亚大学有一位数学家召集了一个小组来研究“动力系统”的新创造在普林斯顿大学有一位生物学家准备发表一篇热情洋溢的文章，呼吁科学家来研究：在一些简单的模型中潜藏着复杂得叫人吃惊的性态在国际商业机器公司（IBM）工作的一位几何学家正在搜尋一个新的词，用以描述一族形状；这是一些曲曲拐拐裂出许多细纹，纠缠千层至于无穷扭扭折折，逐次逐断——这一切在他看来是夶自然的一条组织原则一位法国的数学物理学家却刚刚赶着发表一种有争议的见解：认为在流体中的湍流与他所谓的奇异吸引子有关，洏奇异吸引子当时则是一个古怪纠缠不休，不可分解的抽象概念 10年之后，混沌这个名词已经不胫而走发生了一场快速的运动，改变叻科学机构的组织方式混沌会议一场接一场，混沌杂志一种接一种出版在那些有智慧的政府中，负责军事研究经费的官员负责中央凊报局经费的官员，负责能源研究经费的官员都有足够的文化水平认识到必须把大量经费越来越多地投入到混沌的研究中去，并且成立叻统一管理研究混沌的经费的官员机构在每一个重要的大学中，在每一个重要的研究中心里许多理论家纷纷结合起来。他们结合的旗幟首先是混沌其次才是他们各自的专业。在洛斯?阿拉莫斯成立了一个非线性研究中心，协调混沌及有关混沌的一切研究工作在全媄国的各个大学里，也纷纷成立了这样的研究中心 混沌研究创立了利用计算机的专门技术，计算机图像产生的专门方法绘出了许多引囚入胜的结构的图画，它们都有极大的复杂性这一门新科学还诞生了自己许多独特的语言，一大套词汇如分形分枝，间歇周期性，折叠巾式微分同胚以及光滑的面条式映射。它们是（4）一类新形式的运动元素正如在传统物理学中，夸克与胶子是物质元素中的新成員一样对于一些物理学家来说，混沌是（5）一种关于过程的科学而不是关于状态的科学是关于演化的科学而不是关于存在的科学。
今ㄖ科学认为混沌无处不在。一支上翘的香烟烟纹袅袅涡卷。在风中旗帜前后拍动滴水的自来水龙头其滴水的花样由稳态变为随机。茬气候变化中会出现混沌在飞行中的飞机的性态中，（6）在高速公路上汽车拥挤的性态中在地下油管内油的流动性态中，全会出现混沌不管介质是什么。这些性态都遵循着同一条新发现的定律或同一类新发现的定律。（7）这一事实改变了管理人员有关保险的决策妀变了天文学家观察太阳系的方式，也改变了政治理论家讨论紧张局势导致武装冲突的方式 混沌摧毁不同学科之间的分界线，因为它是囿关体系总体本质的一门科学它集合了不同领域的思想家，而这些领域原本是各自分离的在美国海军部中一个经管科研经费的官员说（8）：“15年前，科学的危机是分工过细但是，太戏剧化了因为有了混沌的研究，危险反过来了”他这段话是对一群数学家，生物学镓物理学家与医生说的。混沌过程的研究提出了一些问题它们蔑视那些已为科学界所接受的工作方式，它宣告了复杂性的普适性态苐一代的混沌理论家们，他们启动了这门科学研究都共同地有某种敏感性，他们都有一双注意花样样式的眼睛，特别是在不同大小尺喥上反复出现的同样花样；同时出现的不同尺度的同样花样他们都特别偏爱随机性与复杂性，偏爱齿牙交错的边缘与突发的跃进对于混沌的信徒们——他们有时自称信徒，或皈依混沌论的信徒他们自称是关于混沌的福音传播者——他们怀疑决定论，怀疑自由意志怀疑进化论，怀疑意识智能的本质从而对决定论，自由意志进化论与意志智能的本质作出了猜想。他们都意识到他们是向科学界扭转一個趋势这趋势原向着还原主义，向着把体系分解成其组成部分：这些组成部分是夸克染色体，或神经元而现在，他们所追求的确实整体
这门新科学中最热心的倡导者走得如此之远，他们说（9）20世纪科学将永远被铭记的只有三件事，那就是相对论量子力学与混沌。他们认为混沌是20世纪物理学第三个最大的革命（10）与前两个革命相似，混沌也与相对论及量子力学一样冲破了牛顿力学的教规或牛頓物理学的教义。一位物理学家曾经这样写道（11）：“相对论消除了关于绝对空间与时间的幻象即牛顿式幻象；量子力学则消除了关于鈳控测量过程的牛顿式的梦。而混沌则消除了拉普拉斯关于决定论可预测性的幻想”而这第三次的革命则又有一些不同，它是直接用于峩们所
看得见摸得着的宇宙在人类本身的尺度大小差不多的对象中发生的过程。日常生活经验与这个世界的真实图像里都是我们研究混沌时所探索的目标长期以来，许多人感觉但很少人去说，认为理论物理学已远离人类的直觉理论物理学长期研究的已不是直觉感觉嘚世界。这些看法究竟是一个有成果的新观点还是根本错误的，没有人很肯定地说明但是，对于那一些认为物理学应当有一条出路的囚混沌就是他们的出路。 在物理学内部混沌研究是诞生在停滞不前的时期里。20世纪物理学的主流是基本粒子物理学研究条件是能量樾来越高，物质的组成成分越来越细有关过程的时间越来越短。从粒子物理学中诞生出一些关于大自然基本的力的理论也诞生出关于宇宙起源的理论。然而一些年轻的物理学家不满意这种科学中最有特殊地位的研究方向。因为研究的进展看起来是太慢了新粒子的名芓越多，理论本身也杂乱无章而自从来了混沌研究，年轻的物理学家 认为这是整个物理学来一个大变化的开始物理学的领域被高能粒孓与量子力学的闪烁的抽象支配得太久了。
宇宙学家斯蒂芬·郝金，他是剑桥大学继承牛顿的职位的人，曾在1980年的一篇报告中题目竟然寫成“理论物理学已否是穷途末路？”（12）“我们已经知道了我们日常生活中经历的一切事物所遵循的物理定律??而在理论物理学中峩们已经走得这样远，为了我们不能预见的结果花费巨额金钱建立庞大的机器进行着实验。”而且郝金认识到从粒子物理的角度所了解的自然定律并不能回答这些定律如何能用于哪怕是最简单的系统中去的问题。在加速器中赛跑的两个粒子在赛跑末尾在云室中相撞事件嘚预见性是一回事而在一直旋动水桶中的液体，在地球上的气候和人脑对事件的预见性则是另一回事。郝金的物理学有效地集中了許多诺贝尔奖金，吸引了许多研究经费常被称作是一种革命。而且在科学的圣坛之上在可见的未来时间里，似乎可以看见大统一理论戓“关于一切的理论”物理学已经描绘出能力与物质的进化，仅仅在宇宙史的第一瞬间还不清楚但是，在世界大战之后粒子物理真是┅场革命或者说，仅仅是在爱因斯坦玻尔和相对论、量子力学其他许多创立者所建立的框架上添上几片瓦石？当然物理学有巨大的荿就，从原子弹到晶体管改变了20世纪的面貌可是，粒子物理学看来越走越窄自从这个领域中产生了一个新的理论概念，改变了普
通老百姓对世界的了解方式至今已过了两代人了。 郝金所描述的物理学可以不回答关于大自然的许多最基本的问题就完成它的使命生命是怎样发生的？湍流是什么尤其是，在由熵所支配的宇宙中熵在推向越来越大的无序，而有序性又是如何产生的呢在这同时，对于日瑺生活经验中的许多问题例如流体与力学系统中的问题，它们是如此简单如此平庸，物理学家认为它们是众人皆知众人皆懂。其实並非如此当混沌这一场革命进行以来，最优秀的物理学家也都毫不犹豫地回头注意与人类尺度相近的现象了他们不仅研究银河，而且研究云他们不仅仅适用超级大型计算机Cray，而且也适用新一代的苹果Macintosh计算机因为都是有用的计算机。第一流的物理学杂志在发表量子粅理学的论文的旁边也发表关于在一桌面上一只小球在撞来撞去的奇异动力学的文章。这些极简单的系统现在看来会创立出关于预见性的極困难问题然而在这些系统中自发地产生了有序性——既产生混沌又产生有序，相伴而生一个水分子，一个心细胞一个神经元及一晚个水分子，亿万个心细胞亿万个神经元各自行为与总体行为之间的知识鸿沟只有一门新的科学才能去沟通。 观察一条瀑布底部相互靠菦的两个泡沫试问它们在瀑布上部是否靠近或相距甚远。你能回答吗不行，从标准物理学看来上帝对水分子像洗扑克牌一样已在过程中亲自搅乱得一塌糊涂了。传统上物理学家一旦遇到复杂的结果，他们会寻求复杂的原因一旦他们在一个系统中看到了一个随机的關系，他们在真正的研究中建立的理论就认为地引入噪声或误差来建立随机性关于混沌的现代研究逐渐从60年代开始蔓延、开始正是从十汾简单的数学方程式，可以描绘如瀑布一样激烈的过程的每一细节输入的微小差别可以很快地在输出上表现出极大的差别——这一现象叫做“对初始条件的敏感依赖性。”在气候上这可以翻译为一句半开玩笑的话，叫做蝴蝶效应——今天在北京城上空一只蝴蝶飞翔时搅動了空气下一个月在纽约可以变换为狂风暴雨。 混沌的探索者们当他们开始回顾这门科学的生长历程。他们可以找到许多来自历史的智慧径迹但是有一条是特别鲜明地引入注意的。对于引导这一场革命的年轻的物理学家与数学家一个出发点便是蝴蝶效应。
资料来源紸 （1）费根包姆受警察注意事件见国家实验室的一份资料此资料是关于费根包姆、卡拉瑟斯、范默等人的记事。 （2）阿格纽与费根包姆嘚谈话见费根包姆与卡拉瑟斯所写的一份材料“我知道你如何”。 （3）关于七十年代科学中出现混沌的零星研究的状况叙述见国家科學计划报告书，由Buchal,Shlesinger,Wisniewski三人合写 （4）针对双分枝、间歇性、周期性、折叠巾式微分同胚…是新形式的运动元素；采访约克所说。 （5）关于混沌是一种过程的科学而不是关于状态的科学…见F.K.Browand的论文“The Structure of the Turbulent Mixing Layer,”Physica 18D(1986),P.135. (6)关于高速公路汽车拥挤的研究为日本科学家所特别注意例如见Toshimitsu Outbreak of War”一文。 （8）15姩前科学的危机是分工过细……这段话是施策辛格所说的一句名言。 （9）20世纪科学将永远铭记的只有三件事：相对论、量子力学与混沌这也是施策辛格的名言。
物理学家习惯于这样思考：你要去做的一切都可以 说是一些条件那末要问“后果是写什么？” 里查得·P·费因曼 疏 这一章的主角当然是洛仑兹他1963年的论文已被多次翻印出版。的确1963在混沌科学史上是一个光辉的日子。该文见于《大气科学杂志》20卷第2期这是1963年3月出版的。可是洛仑兹是在1962年11月18日寄到编辑部而在1963年1月7日修改后刊用的。 读者也许会产生一个问题：洛仑兹又是谁出錢来支助他进行研究的呢 是美国空军！合同号码AF19(604)-4969. 洛仑兹的研究又是以李雅普诺夫及比尔荷夫（Birkhoff）(首先命名动力系统的人)为先驱的。
洛仑茲从一个旋动水桶的实验得到启发这是1958与1959年所做的实验。一直水桶在旋转边缘加热而中间冰冻。这只水桶在一些条件下是对称而呈定態的在有的参数条件下表现定间距的波，恒速运动并不改变波形在有的参数下表现非周期的不规则的波形与波速。这篇论文是洛仑兹為大气气象建立数学模型的起点1958年发表在伦敦皇家学会会刊上，250卷、441-478页作者之一
是海伦。论文题目是“在一个旋动中的液体里热传导嘚实验研究”这种研究在非平衡的热力思想发展的同时，有不少类似的成果 在这篇论文的启示下，洛仑兹在两年后又发表同一方向的研究首先在1960年发表“动力学方程式的极大简化”，1962年的两篇更加接近主题 海伦为洛仑兹铺平道路，李雅普诺夫比尔荷夫为他指出方姠，而真正叫洛仑兹成功的是计算机 中国今天已拥有大大小小各种型号的电子计算机数以万计。希望通过本书的传播使这些计算机能對我国人民的思维方式带来像洛仑兹一样的变化。 本章的读者也许认为蝴蝶效应是一个十分重要的概念北京的一只蝴蝶的飞翔，可以引起欧洲或北美洲的暴风雨果真有如此巨大的影响吗？东西文化的巨大差别也许在实际生活中不被重视但儿童时期的细小条件反射往往會决定他成长后的功罪千秋。这在我们众人所注意的那些人物的行为中也许确有其事 但是，千万不要以为气象预报从此无人研究，相反混沌科学打开了预报气候，气象研究的科学之窗许多卫星远红外的感知系统，传感遥测使混沌科学通过对分形（多标度的分形）建竝了一门计算图像科学又叫“图像计算”科学，使在一定时间内的气象预报变得更加准确。 同样一些成人的行为也是有更多的因素詓修饰它，更复杂的生活中塑造更复杂的现代人 应当认为，这一章是非常重要的它深刻影响人们对混沌的理解。所以在今天对混沌的萣义还没有得到全世界一致接受的时候本书第一章所介绍的“确定性非周期流”的思想，与郝柏林的混沌定义：“混沌是非周期的有序性”是一致的，而郝的定义可能更易为我国学术界所接受和支持
穿过万里无云的天空，红日把阳光射向大地吹过地面的风像飞跃光滑的玻璃。没有夜晚永远是秋高气爽，晴空万里绝不会出现严冬。这就是爱德华·洛仑兹在新研制成功的电子计算机上模拟的气象（1）这气候极为缓慢地变动着。但是永远是干燥的中午，不热也不冷的季节似乎这世界变成了太虚幻境，或者是美国南加利福尼亚某處特别的气候样式 通过窗口，洛仑兹可以看到真实的气候麻省理工学院的校园里弥漫着清晨的薄雾。天上飘来那来自大西洋的低云掠过学院建筑的屋顶。但是在洛仑兹自己用电子计算机模拟的气候里没有薄雾、没有云彩。这台电子计算机叫做“皇马马克比”它是無数的电线、无数的真空管装成的致密丛林。它在洛仑兹的办公室里发出刺耳的噪声它是洛仑兹办公室里最不雅观的部分，大约每周要絀一次故障这台机器无论从速度还是存储容量来说，绝没有对地球气象即大气与海洋各种状态的仿真能力。它是一个玩具它处理的氣象是玩具气息那个。但是在1960年洛仑兹能够创造这样一个玩具气象已足以使他的同事们如痴如醉地信奉他了。这机器每一分钟在打字机嘚一页上打出一串数字这代表一天，记录着这一天的气象如果你学会了阅读这行数字时，你将看到原来是偏西风现在变成北风，又變成南风后来又回到变成了北风。用数字代表的旋风在一个理想化的地球上缓慢地旋动着每一天，这台计算机反映了气象的动向许哆气象学家召集了一些学生，围绕着机器在推测洛仑兹的气候将来如何发展不知怎么地，从来不会有相同的事态重演
洛仑兹以研究气候为享受——这绝不是一个做研究的气象学家的先决条件。他挚爱气象学中的可变性他欣赏在大气中出现而又消失的花样。他欣赏各类潮汐式的涡流还有旋风。它们总是服从于数学的规则而又绝不重演。当他注视云彩的时候他认为他看得出其中某种构造。美国儿童囿一种玩具它的上面有一个小盖子，这盖子一打开便有弹簧推出一个小人。洛仑兹有时真正害怕研究气象学正式从这个玩具盖上的尛孔向里面窥探，手上连一柄螺丝刀也没有而今他甚至于怀疑科学研究能不能穿透一切神奇的自然之谜。在气候中有一股怪味这味儿嫆不下平均数的概念，不能由平均数来表示我们说，6月份的马萨诸塞州的剑桥最高温度每天平均起来是华氏75度或者说。在沙特阿拉伯艏都利雅
得一年只有10天下雨这只不过统计数字而已。而气象学的精华在于大气随时究竟以何种方式变动而这正是洛仑兹要在他的“皇镓马克比”计算机上捕捉的对象。 他对于这机器中的仿真气象来说他就是上帝。他可以随心所欲地为这一个气象小宇宙选定变动的规律经过了前途未卜的尝试与成功，他得出了12条这样的规律它们是数值确定的规律（2），也就是方程式；12条方程联立它们表示出了温度與压力之间的关系，压力与风速之间的关系等等洛仑兹深刻地理解到他是运用牛顿定律于实践之中。牛顿定律是制造时间的上帝用以创慥世界并使之永恒运转下去的工具。应该感谢物理学定律的决定论所以，过多地或进一步地去干预在已确定了定律之后便是不必要嘚了。凡是创造这一类模型的人们都假定了由现在到将来，运动的定律提供了数字确定性的一座桥梁如果你了解这些定律，你便了解叻宇宙这就是在计算机上模拟气候背后的哲学信念。 的确18世纪的哲学家们想象他们的创世主是慈祥的，袖手旁观的反干预主义者这些创世主满足于躲在幕后。也许18世纪的哲学家们想象中的创世主就是洛仑兹这样的人洛仑兹是一个古怪的气象学家，他又一张美国农民疲倦的面容却有两只叫人惊奇的明亮的眼睛，这双眼睛使人看起来他在笑而其实他也许在笑也许根本没有笑。他极少谈论自己也不談他的工作，他总是在听他常常是迷入计算之中，或沉湎于他的同事们所无能为力之处洛仑兹的最亲密的朋友知道他总是在遥远的外層空间消磨他的时光。 他在孩提时就是一个气象迷反复地记录着他家房子外的小观测站里最高最低温度计的读数。他的父母家在康涅狄格州的西哈尔福特镇他花了更多的时间在屋里去解数学的难题。有时他与父亲在一起解偶尔他父子俩会找到一道永远无解的特别难的題目。他爸爸告诉他：你永远不要忘记有的时候你可以这样解一道难题就是证明它无解，这是完全可以接受的洛仑兹爱这样做。洛仑茲深深地热爱数学的纯洁性（3）在1938年洛仑兹毕业于达尔梯茅斯大学。他认为他一定要继续去研究数学了然而环境不能允许，这是是第②次世界大战他变成了空军气象预报员。战争结束之后洛仑兹决定继续研究气象学。他要研究气象学的理论稍稍地推动数学前进。怹已经在正统的问题上发表论文有一定的知名度；他研究过大气总体环流问题与此同时他继续思索着关于气象预报的问题。
对于最严肃嘚气象学家来说预报并不是最严谨的科学。这是一项凭藉感官判断的职业由一些技师，技术员完成他们根据自己的直觉，从仪器上讀出明天的气候和云彩这本身就是猜测，而在麻省工学院气象中心所要研究的偏重于真正有科学解答的问题。而洛仑兹与任何其他人┅样深刻了解气象预报完全是一笔糊涂帐。它有稀里糊涂的本性本来只是为了军事飞行员的利益才作的尝试，但是洛仑兹对此深深埋藏下一种兴趣——这是一种数学上的兴趣 在1960年前后，不仅仅气象学家看不起气象预报而且几乎一切科学家都对计算机抱着不信任的态喥。他们认为计算机再发展也不能充当真正理论研究的工具所以所谓的数值气象模型，这种问题 不登大雅之堂它像一个私生子。但是这个1960年却正是研究这问题的好时光。气象预报其实是整整等待了两个世界希望有一台机器，它能硬碰硬地反复进行成千次的计算只囿计算机才能按照牛顿的预想，沿着一条决定论的道路见机行事地把世界展示出来这条决定论的轨道由规划所束缚，像行星一样也像ㄖ蚀月蚀与潮汐一样可以预见。在理论上一台计算机能让气象学家像天文学家曾经使用铅笔和计算尺所能做的那样，去根据支配天体演進的物理定律由初始条件估算宇宙的将来。描述空气与水的方程式与描述行星运动的方程式同样地是众所周知的天文学家面对的问题吔并非十全十美，就在太阳系中也有9大行星几十个月亮（卫星）与上千个小行星拉扯着；但是计算行星的运动是如此的准确，以致使人莣记这是预报当天文学家说，“哈雷彗星76年如此这般重现一次”这被看成是事实，而不被看成是预报决定论性质的数值预报给航天飛机与导弹飞箭的运行勾划出多么准确的历程啊！为什么对云和风就做不到呢？
气候是惊人的复杂但也遵守相同的定律。也许有一台足夠强大的计算机它能够充任拉普拉斯所想象的超级智能，这位拉普斯是18世纪的一位数学家兼哲学家他患了比任何人都要严重的牛顿式誑热病，他说：“能有这样的职能它能把宇宙中最大的天体与最小的原子包容于一个公式之内（4）；对于这条公式来说，没有任何不确萣的东西未来与过去一样，它都可以算得一清二楚”这就是拉普拉斯写出的名言。到了现在经历过爱因斯坦的相对论与海森堡的测不准原理的时代似乎我们可以把拉普拉斯看成是小丑，一个快乐的小丑但是，请不要这样说至今大部分的当代科学事实上仍然在追逐著拉普拉斯之梦。只不过
是隐蔽地许多20世纪科学家的使命，让还在把他们所研究的宇宙粉碎成原子而这些原子必将服从于他们所设想嘚简明的科学规则——分子生物学家，神经科学家与经济学家中的大多数均是如此在一切这样的科学领域中都荷载着某种形式的牛顿注意，即牛顿的决定论当代的计算机科学家之父，也就是奠定当代计算机科学基础的那几个人牢牢记住拉普拉斯的教导由来已久，从约翰·冯·诺依曼以来，自他首先在普林斯顿高级研究院启动他的第 一台计算机以来计算科学史与气象预报就连系在一起。早在50年代冯·诺依曼在新泽西州普林斯顿早就确认气象模拟是计算机的理想工作。 这里面总是有一点儿小小的折衷，它是如此之小使得工作中的科學家一般如同忘记了它的存在。它像一张空头支票一样隐藏在科学家的哲学的一个角落里那就是：任何测量都不可能是十全十美的。在犇顿这一面大旗之下前进的科学家手中也有人挥动一面小旗这小旗上面写着：“知道了一个系统的近似的初始条件，并懂得了自然定律那末，这个系统的性态就能近似地计算”这一句话乃是事实上许多科学的哲学心脏的定心丸。正如同一位理论家对他的学生说过：“覀方科学的基本观点（5）是认为你不必考虑在另一个银河系的某些行星上的一片落叶就可计算你在地球上所面对的桌球台上球的运动”。“极小的影响是可以忽略不计的事物在运行之中有一种收敛性。泛泛的小影响不会积累起成为泛泛的大影响、大效应”在传统的科學中这一条关于近似性与收敛性的信仰是完全正确的。它真是如此在1910年，针对哈雷彗星测量中的定位误差仅仅会对于1986年预报哈雷彗星箌达地球人视野的时间带来不大的误差，而且这些小误差在未来几百万年中也都是很小很小正是如此，计算机立足于相同的假定上为航忝飞机导航：近似准确的输入给出近似准确的输出经济预报专家也立足于同样的假定，只不过他们的成功不是那般明显而那些在全球氣候预报中的先驱者本来也是这样想的。
洛仑兹用他那原始的计算机把气候问题简化又简化剥皮去肉，留下了气候问题的骨骼框架然洏，在洛仑兹计算机的打印机上仍然打出了一行行仿佛是地球上的风与气温这些打印出来的数据与洛仑兹心中的预测相对比，他感觉到姒乎有某种重复出现的东西表现出某种熟悉的图形，一次一次重复出现了气压上升又下降，气流向北后向南他似乎发现了如果有一條由高向低变化，中间没
有隆起部分则后来必将出现两个隆起部分。他说：“或许这种规则对气象预报有用”（6）但是，不幸得很這种重复绝不是十分精确的。它有某种规律的花样但是它又受到干扰。这是一种有序的无序 为了能痛痛快快看到这个花样。洛仑兹创慥出了一种原始的绘图技术代替一行一行打印数字。他先是使机器打出几个空格后面打字母a，这是他只取一个变量作为他观察的对象他用了气流方向，逐渐地a这个字母随着纸张的卷动，以波形前后摇曳这便构成了一些列的小山小谷，代表了西风跨越大陆向北然后姠南这是一条有序的线，一次又一次地出现可见的周而复始的样子却又一次与一次绝不相吻合。这个图形仔细看来有催眠术的魅力這系统似乎慢慢地向洛仑兹透露出一点儿秘密了。 1961年冬季的一天为了要看一下一个长段的数据变动，洛仑兹走了一条捷径他没有把一佽运算从头开始完整打出结果，他由中间半途去启动为了向机器打入初始条件，他看了一下前面打出来的数据单重新输入了数据，然後他走下大楼躲避这噪声，去喝一杯咖啡一个小时之后他又回到计算机旁，这是他大吃一惊他看到一件意想不到的事情，而这种事凊就是一门新科学的种子一门新科学的萌芽。 这新的一轮计算原本应当重复前一次的计算结果这是洛仑兹自己亲自把前一轮中间结果拷贝进去的，程序并没有变然而现在目瞪口呆地看着这些新打出的数据，看到他的气候与上一轮计算的气候相差竟如此之大正式仅仅楿当于几个月的测算时间里，一切相近的类似性均已消失他在这一边看一组数字，又在那一边看一组数字仿佛是完全不相干的乱了套，驴头不对马嘴根本不是一个类型的气候，而是完全随机选取的两类气候了这是洛仑兹头脑中第一个想法是又坏了一支真空管，因为怹的机器经常坏 突然他认识了真理（7）。机器没坏问题在于他打入的数字。在计算机的内存中一般存在六位数：.506127.但在打印时为了节渻空间只打出了三个，便是506.而洛仑兹刚刚输进去的正是一个截短了的，经过四舍五入的数字他本能地认为这不会引起什么后果，才只芉分之一的差别
他本能的设想似乎是合理的。如果一个气象卫星在天空里读出海洋表面温度准确到千分之一则操纵气象卫星的科学家巳经认为很不错了。洛仑兹的计算机
中装的是经典的程序使用的是纯粹决定性的方程组。给定一个特定的起点每次这个气象便严格地甴这个特定的起点按同一方式展开。一旦给定稍有差异的起点这气象便应当按稍有差异的方式展开。一个小小的数字误差仿佛是吹过┅阵微风——显然，一阵微风不会造成什么大范围的气候后果因为在引起这些后果之前，它们已经消失了或相互抵消了。然而今天鈈然了，在洛仑兹这一特定方程组中小的误差带来了巨大的灾难。（8） 他决定仔仔细细看一下两次原本十分相同的气候流程如何相差愈來愈大他先把第一次输出的波纹打印在一张透明片上，又把第二次输出的波纹打印在第二张透明片上然后把两张透明片重叠，这样来看这波纹如何由前段的重合变到后来的发散分离开始有两个隆起部分很细致地相重叠。后来其中一条波线开始之后一根头发丝般的距离随着时间的转移，当二条波线到达下一个隆峰时完全走了样，而在第三第四个龙峰时已根本无任何相似之处。
两份气象的花样是怎樣份地飞开了原本是基本相同的出发点，洛仑兹在计算机上看出了气象花样一步一步地分开直到全然不像。（洛仑兹196年原始打印图）
這只是在一台草创的计算机上出现的一次波动洛仑兹也曾假设这是来自他的特定机器与特定的数学模型——可能他的确这样猜想过。这雖然不像是由钠与
氯气作用却得到了金但是洛仑兹根据他的数学的直觉，这一点他的同事只是到后来才了解到洛仑兹感到了一次震惊：这是在哲学上的一次脱臼。这在实际上意味着一次叫人震惊的发现尽管他的方程组仅仅是大气的粗糙模仿，但是洛仑兹深信在这些方程里捉住了地球上真是大气的实质规律这一天，他终于判定了（9）长期气象预报是注定要完蛋的了！ 他说：“当然，我们实在也不曾莋准过气象的长期预报（10）而现在好了，我们找到了开脱人们为什么本以为可以有长期气象预报，我想理由之一是因为有日蚀月蚀那樣出色的长期预报工作太阳，月亮与地球的运行的确很复杂海洋潮汐也应如此。我过去从不把潮汐预报当作预报不把它看成是一种預测性为，我甚至认为它只是一件实事的陈述但是其实这是一个预报。潮汐本来也是与大气一样复杂的现象潮汐与大气中都有周期性嘚成分——你可以预测说下一个夏季比这一个冬季要热。但在其后上我们可以认为早知如此对于潮汐，我们感兴趣的是可以预见的部分而不可预见的部分却很小，除非当时正逢暴风雨” “对于一个普通人来说，他看到我们可以预见潮汐预报甚准，在几个月之前就能預见他便问，为什么你不能对大气也精确预报呢诚然，大气是另一种流体系统但支配它们的定律大概是同样的复杂。但是我已认識到了一条真理，一切物理系统只要它不是周期性地行动，它必是不可预测的” 50年代与60年代对于气象预报是一个不现实的乐观时代（11）。新闻媒介与杂志上充满了气象科学的希望不仅仅是预报，而且还有控制与改造正在这一个时代里，同样孕育了成熟的两门技术科學一门是数学计算机科学，一门是空间卫星科学为了利用这两门技术，没准备成立国际行动方案叫做全球大气研究方案。有一个概念认为人类社会即将逃脱天气的胡乱摆布，人类社会将不是恶劣气候的受害者相反，是美好气候的主人翁全球大地，田野上将布满氣象哨飞机播种云彩，科学家呼风唤雨对风雨令行禁止。
这一种科普观念的思想之父就是冯·诺依曼（12）他曾用精确的设计建造了囚类第一台计算机，用以控制气候他在自己的周围纠集了许多气象学家，又对许多物理学家进行激动人心的动员宣讲他的宏伟计划，怹的乐观有他的特定的数学理由他认识到一个复杂的动力系统会有一些不稳定的点，即临界点在临界点上小小的一个扰动会产生巨大嘚后果。正象去推小山顶上处于平衡状态的一
个球在计算机启动之后，冯·诺依曼想象气象学家将为以后几天计算他们的流体运动方程；然后气象学家的中央委员会将放出飞机在一定地方施放烟幕，播种云彩，把气候引导成理想的模式。但是冯·诺依曼有一点忽视了他不知道这每一个失稳的临界点上有混沌之可能。 直到80年代一个庞大而又花钱如流水的官僚机构（13）仍在贯彻冯·诺依曼的思想，至少是冯·諾依曼关于预报的这一部分思想。在美国马里兰州的郊外靠近华盛顿围城高速公路一侧有一座不作任何装饰的方形建筑物，其中设置了氣象预报中心它的屋顶上与四周布满了雷达无线与无线电无线网。他们的计算机里运行的数字模型中原则上与洛仑兹的没有两样可是洛仑兹的计算机每秒作六次乘法，但是现在这里的计算机（Control Data Cyber205）每秒有上百万次的浮点运算。过去洛仑兹为他联立十二个方程感到满意洏现在的全球模型是要计算机500000个方程的方程组。这个数字模型包含了水蒸汽凝结与蒸发而从大气中带出与带进热的方式这是数字化的风鼡数字化的山形区域显示出来。这一台计算机所用的数据每一个小时由不同国家从飞机上卫星上，航船上发来这就是美国国家气象学Φ心。她作的预报中全球居第二位 最佳预报来自英国里汀镇，它位于伦敦郊外汽车行程一小时，是个小小的大学城镇上有中期气象預报欧洲中心。它的建筑物有点儿像联合国大厦在树荫笼罩着的由砖与玻璃建筑起来的房子里，装饰着由许多国家送来的礼品它是在興旺发达高潮时期的欧洲共同市场精神下建造的。这一时期西欧大多数国家都决心把人力与财力投入气候预报之中欧洲人把这一个机构嘚成就归之于两点：一点是这个中心的年轻领导轮流坐庄，一个是此机构有一台Cray超级计算机它领先于美国同类产品。
气候预报是一件用計算机预测复杂系统的事业它是这个事业的开端，而非它的结束同一种技术可以为多种多样的物理科学家服务。也可以为社会科学家垺务这一群科学家都是企图从小范围的流向去推测一切。可以是飞机轮船的推进器的设计也可以是经济学家所关心的大量金钱之流。說实在的在70年代与80年代，计算机经济预报（14）与全球气象预报极为相似它们所用的数学模型都是通过复杂的，有点儿泛泛规定的方程式之网去把输入的初始条件折腾来折腾去，只不过一个是金钱数目的输入，一个是大气压力而已最后得到的是
潮流将来的动向的一種仿真结果。编制程序的人希望许多不得不作出的简化假设不致把最后结果歪曲失真得过分严重。一旦出现歪曲得不像样子例如：撒囧拉大沙漠出现了洪水，或者利息率上涨3倍程序员就要修正模型与改编程序，使输出的结果看来可信在实践中，计量经济学的数字模型总是不能叫人非常满意因为经济本身的未来有相当的盲目性，只不过有些人深信某种结果将会实现而他们又被认为知道得较多较好。针对经济增长或失业的预报其结果隐含地精确到二位至三位小数。政府与财政部门或许是因为没有需要或缺少更好的东西所以为这樣的预报付款，并且据此而行动当然人们知道，像什么“购物者的乐观心理”这样的变量是绝对不能像“湿度”那样可以精确测量可鉯说现在对政治运动与流行时装运动还没有提出完善的微分方程。然而只有很少的人认识到即便数据可以充分信赖，依据的定律是纯物悝的像在气象预报中那样，这样的模型中计算机上运行的真正过程并非坚实可靠也非常脆弱。这就是气象预报之弱点 的确，计算机模拟已经把气象预报由一种艺术变成了一种科学欧洲预报中心宣布过，统计学上这种聊胜于无的预报每年可以为世界节省亿万财产损夨。但是至今可以说世界上最好的预报也只能一天可靠，超过二天或三天就是猜测，六七天意外就毫无意义 为什么会这样？就因为蝴蝶效应（15）因为对于小块地区的气候——对于全球的气候来说，小气候可以意味着暴风雨与冰雹袭击——任何预报迅速失真误差与鈈确定性成倍增长着，通过一系列湍流式的连锁反应串级而上，本来来自微细的事情经过曲折的历程形成了在地球上几大洲上空的山雨欲来风满楼的景象，它只有人造卫星才能遥感看出 当代气候的数学模型用的网络格点是六十哩级的间距，即使如此有些起始数据必須是猜测的，因为有些地面站与人造卫生尚不能覆盖整个地球即使地球面上每隔一尺有一个传感器（16），由地面到高空每隔一尺有一个觀察值传感器如此密布而且又都能送出温度、压力、湿度及一切气象学家所希望的准确数据。中午时分开始在一台威力强大的计算机上計算12：01、12：02、12：03、?每分钟的大气候看看有什么发生。
这样的计算机自然不能预报一个月之后的某一天新泽西州，普林斯顿是晴
还是雨因为在中午启动计算之时，在一尺感知系统上传感器与传感器之间的空间也许有一个涨落这是计算机并不知道，这一涨落是不同于岼均值的而到了12：01，这涨落的影响已经波及于一尺之外产生小的误差，很快这误差便在十尺范围内成倍扩展，终将波及全球 这一種看法当时即使是最有经验的气象学家也不能接受，太违反人们的直觉了洛仑兹有一个好朋友，叫罗伯特·怀特他是麻省理工学院气象系的研究人员，后来成为国家海洋与大气局局长洛仑兹当时告诉他这一种蝴蝶效应，并且向他阐述了蝴蝶效应对气象预报的意义这时懷特对洛仑兹的回答完全是冯·诺依曼式的，他说：“预报不是什么问题”，“现在是气象控制”（17）他的想法是，在人类能力范围内詓进行气象中不大的修改可以诱发人类所期望的大范围变化。 洛仑兹并不这样看他认为：是的，你可以改变气候你可以使它做一些不哃于它应该做的事情。但是如果你这样做，你就永远不会知道它本来究竟如何正好像达扑克，已经洗好的一次牌你又洗一次，你认為这将改善你的运气其实你 并不知道，洗牌多一次对你是好还是坏。 洛仑兹的发现是一个偶然的事件大有拉回到阿基米德他的洗脚盆的味儿。但是洛仑兹从来不是那种吆喝着去申请尤里卡奖金的人意外发现没有使他的生活变样。他仍然继续去探索他的发现还有什么後果他还是用工作去开掘，他的发现对于科学本已知道的多种多样流体中的流动意味着什么。 如果洛仑兹停留在蝴蝶反应仅仅是由鈳预见性变成了纯随机性，那么他带来的不过是一个不好的消息但是洛仑兹看到了他在气候模型之中包含的不仅是随机性。他看到精美絕伦的几何结构是把有序扮演成随机的一个化装舞会。因为洛仑兹本人其实是一位穿着了气象学家外衣的数学家毕竟，他开始了双重嘚生活诚然他会写纯气象学的论文，但是他也写纯数学的论文这些论文前面带上一定气息学的小帽子，到最后这顶小帽子也不戴了
怹的注意力越来越向于那些从来没有定态的系统的数学，这种系统像是在不断重复但又从不真正重复众所周知，气候就是这样一个系统——这叫非周期的系统大自然中还有许多这样的系统：动物的种群有起伏，几乎也是规则流行病的发生和止息有近乎正规的时间表。洳果气候真的变成了纯周期性每一阵风
每一片云完全与上一周期一样，永远重复下去则预报问题便是一个平庸的问题。 洛仑兹看出了茬气候不要精确重演与预报者无能为力之间必然存在着的一种联系（18）——这就是非周期性与不可预见性之间的连系。要找寻一些简单嘚方程组去掩饰这种不是周期又似周期的现象并非易事开始，他的计算机常常锁入不断的循环之中他反复地去做一些修改，终于在他嘚方程中改变由东到西的热量，好比在现实世界中改变太阳照暖北美东海岸的方式又改变太阳温暖大西洋的方式，这是反复精确的周期消失了 蝴蝶效应并非偶然，她是一个必然洛仑兹思考着，假定小的扰动保持小不串级上升遍及全部系统，则这气候将是如何一旦这气候十分近似于过去的气候，则它今后将永远如此就实践而言，循环将是可以预报的——终将索然无味为了产生这现实气候的丰富与多彩，出现这美丽的多样性你只能盼望存在蝴蝶效用。 蝴蝶效应应有一个专门术语的同义词：对初始条件的敏感性对初始条件的命感性并非一个新概念，民谣中早已有之： “缺掉一枚钉坏了一支蹄铁； 缺少一支蹄铁，跌翻了一匹马； 翻了一匹马死了一个骑马的武士； 死了这位骑马的勇士，失去这场战争的胜利； 失去了这个胜利忘掉了这一个帝国！”（19） 在科学中也像在生活中一样，众所周知一串时间有一个临界点，在这一点上小的变化可以放大为大的变化。而混沌的意思就是这些点是无处不在的这些点无孔不入。像在忝气的系统里对初始条件的敏感性乃是小尺度与大尺度相缠绕的不可避免的后果。
洛仑兹的同事们感到十分惊奇的是洛仑兹竟然能在怹的一个模拟气候的玩具事的模型里，既模拟非周期性又模拟对初始条件的敏感性，这个模型共包括12个方程在无情的机械效率下，反複计算在如此简单的决定性系统里，怎
么能有这般的丰富性如此的不可预见性——如此混沌——产生出来呢？ 洛仑兹 把气候问题丢在┅边他后来专门致力于在更简单的系统中去 产生这种复杂的行为模式，他成功了在只有3个 方程的一个系统，他成功了这些方程是非線性的。这就意味着它们所表达的关系不是严格的比例关系线性关系中图形上可用一条直线表示。线性关系容易思考越线性越叫人爱。线性方程均可解它们是用于教科书中，线性系统有一条模范美德：你可以把它一块一块地切开又可以把它一块一块地拼拢。 一般来說非线性系统是不可解的，而且也不能相加在流体系统和力学系统中，一遇到非线性项人们就能避开，否则就得不到一个清楚而简單的了解例如，摩擦就是这样没有摩擦，用一个简单的线性方程就可表示加速一个曲棍球盘所需的能量考虑摩擦，方程就复杂了洇为能量的改变取决于这盘原来动作有多快。非线性意味着你在做游戏之中不能改变游戏规则不能用常量反应摩擦的重要程度，因为摩擦的重要程度取决于盘本身的速率但是。速率本身又取决于摩擦这种相互缠绕的可变性造成了难以计算的性态。在流体动力学中有┅个有名的方程叫纳维尔——斯托克斯方程，它把一切叫人惊奇的简洁形式把流体的速度、压力、密度和粘度连结在一起。她是非线性嘚所以这种关系的性质是非常难于刻划的。分析诸如纳维尔——斯托克斯方程的性态仿佛是在迷宫里行走而迷宫墙的隔板随你每走一步更换位置。正如冯·诺依曼本人就说过这样的话：“这些方程的特性??在所有有关的方面同时变化（20）：既变化它的次又改变它的阶。因此数学上的艰辛可想而知了” 只有纳维尔——斯托克斯方程不包含这个非线性妖魔，世界必是另一个样子科学也不需要混沌了。
啟示洛仑兹建立这3个方程的方程组的是一种特殊的流体运动热的气体或液体会上升，这叫对流在大气中烈日烘烤着大地，空气受热了它会上升。在热的柏油路或者其他辐射体上可以看见鬼影般闪烁的对流之波洛仑兹很喜欢谈论一杯热咖啡（21）中的对流过程。他指出这不过是我们这个大千世界中无数个流体动力学过程的一个例子，那些流体动力学过程的未来性态需要我们去预报一杯热咖啡，我们洳何去计算它变凉得多快如果这咖啡只有一点儿温，它的热将耗散而不引起任何流体动力学运动咖啡保持与稳定状态。但是若咖啡足够
烫，表面上较冷的咖啡将于下层热咖啡层发生对流这是你若向咖啡中滴入一点奶油，你会看到咖啡中的对流漩涡线可以很复杂。泹是这样的系统的最终结局是显然的因为热耗散掉了，而且摩擦力使运动中流体减慢这运动最终必然不可避免地到达停止。洛仑兹对┅群数学家枯燥无味地说：“我们对于这杯咖啡的温度预报一个小时之后的温度数值不难，难的是预报一分钟后温度的数值”（22）支配一杯咖啡冷却过程的运动方程必然反映这系统的最终命运，它必然是耗散了温度必然趋向于室温，速度趋向于零 洛仑兹为对流借来┅组方程（23），但是抛弃了一切可以抛弃的留下的只是问题的骨架。结果是一种非现实的简化模型原有模型中除了非线性之外几乎没囿留下别的什么的东西。对物理学家来说这些方程一眼看上去并不难。许多科学家经过一瞥甚至说过我就能把它解出来。 洛仑兹说：“是的”洛仑兹神情安详镇定，他说：“你一眼看到也许这么想这里面有一些非线性项，你也许自以为有办法对付它们其实你办不箌”。 教科书上介绍的最简单的对流是发生在流体的一个小区域内它好比一只小小的盒子，下面是光滑的底部上面是光滑的顶部，下媔加热上面冷却，冷热之间的温差控制着流动如果这差别是十分的小，系统保持静止热通过传导流向顶部，就像通过一根金属棒一樣没有克服流体要保持静止的自然倾向。再者这系统是稳定的。此时若有人向这设备敲打一下造成一次随机运动，这运动也会趋于淡化使系统返回到稳定状态。
旋动流体由下部加热液体或气体时，这流体会自己组成柱形旋卷（左）
热流体中一侧上升，放出了热の后从另一侧下降——这就是对流的过程。一旦进一步加大热的施放（右）又出现了新的不稳定性，旋动成为旋扭沿着圆柱的长度方向前后游动。温度更高狂流激荡出现了湍流。 加大热的施放就会发生一类新的性态。因为下面的液体变热后便膨胀起来在它膨胀時，它就不那么致密；在它不致密之时它就相对变轻，当轻到足以克服摩擦力之际它就被推向表面。在一个精确设计的盒子里可以產生柱状旋流。热流体沿柱体的一侧上升冷流体沿另一侧下降。从一侧去看这运动构成了连续的圆圈。这是实验室中的事情走出实驗室，大自然也会构造它自己的对流小盒烈日烘烤沙漠地面时，旋动的空气会在天上的云与地面的沙之间刮起旋动的花样。 如果温度哽高这流体运动的行为就更为复杂。旋卷变成为旋扭用洛仑兹的方程去模拟这类复杂性就显得太简单了。这些方程就是抽象地刻划了現实世界的对流的一个特点热流体上升作圆周运动与游乐场上常见的大圈上许多椅的圆周运动（菲策斯轮）相同。这些方程考虑了运动嘚速度又考虑了热的传输。这些物理过程交互作用任何一个热的流体片沿着圆周上升时，它将与冷的流体接触从而开始失去热量。┅旦这圆周运动得足够的快这液体片子它抵达顶端开始向另一侧滑下时将不会失去全部热量，从而能向跟踪而来的另一部分热流体施加動量
尽管洛仑兹方程组并不完美地刻划对流，但它确在现实系统中有着精确的类似例如，他的方程组精确地描述了老式的发电机即現代发电机的前身，在其中一个圆盘圆盘的磁场中转动，即有电流从圆盘流过在某个条件下，老式发电机可以逆转在洛仑兹的方程組传遍全球之后，有些科学家提出这种老式发电机的行为可以用来说明另一种特殊的可逆现象。这就是地球磁场提出一个名词叫“大哋狄拉魔”（24）。这是为了说明在地球的历史上地磁方向做了好几次变动。它的间隔时间也古怪得很以致难以说明。面对如此的不规則个别科学家猜想是系统外来的影响，例如陨石的打击其实，大地狄拉魔也可能有它自身的混沌
洛仑兹水轮（25）。这是爱德华·洛仑兹第一个发现的，精确对应于一种力学装置的有名的混沌系统：它就是洛仑兹水轮。这种简单构造竟也能表现出叫人惊讶的复杂行为 水輪的旋转与对流过程中流体的旋动圆柱有有些共同之处。这水轮就同旋动对流圆柱中的一片这两个系统都是恒定地驱动着，或是被水驱動或是被热驱动。两个系统都耗散能量流体散热，小桶漏水这两者的长期行为取决于驱动能量有多么强劲。 水是恒定地由顶端冲下來如果水流冲得很慢，顶部小桶不会装满以克服摩擦力而水轮也不会转动。（相似地在流体中，热量由下部流入太少不足以克服粘度，也不会驱使流体运动） 如果水流加快，顶部水桶的重量带动了水轮（左图）水轮可以用定速连续旋转（中图）。
一旦水流更加赽（右图）旋转便是混沌态的，因为此刻系统中有非线性效应因为水桶是在水流下通过的。它们充满的程度取决于旋动的速率一旦沝轮旋动飞快，水桶来不及充满（类似于在快速翻转的对流卷动中液体到了底部还
没有来得及吸取底部来的热就已翻向上方）。还有┅旦水轮旋转太快，水桶可以驱动逆转因为它来不及漏掉足够的水，它竟比前面的小桶重开始是转动变慢，后来便发生逆转 事实上。洛仑兹发现了在长的时期里逆转可以多次进行，绝不会停留于固定的速率而且永远不会以任何可预测的形式重复。
洛仑兹吸引子這是一幅其妙的图画。它像一对猫头鹰的眼睛或是蝴蝶的翅膀。这幅图画变成早年混沌探索者的一种象征它表现出隐藏在数据的无序鋶背后的精细结构。传统上任何一个变量的变化值可以在所谓时间序列上显示出来（上左）。但是为了表示3个变量之间的变动着的关系就需要另一种技巧。在任一时刻这3个变量决定了三维空间中的一点；一旦这系统发生变化，这个点的运动代表了这些连续变动着的变量
因为这系统决不能重复，因而轨线决不与自身相交它是不断地永久地环绕着。似乎绕着一个吸引它的点（抽象存在的点）运动着泹是它显示了真实系统的运动的韵味。例如在下面的图中由吸引子一翼换到另一翼，相当于水轮改变
转动方向或者对流流体改变方向。 另外一个能有洛仑兹方程组所精确描述的系统就是一种水轮（25）它是转动对流圈的机械模拟。在水轮顶端有水流恒定地注入挂在轮邊缘的水桶里。每只小桶有一个小孔能恒定地滴水。如果水流很慢顶部的水桶绝不会充得足够快，以克服摩擦力但是如果顶部冲水加快，重量开始转动水轮这一种旋转可以连续地进行下去，抑或这冲击水流是如此之快以致这沉重的水桶在底部摇晃，启动了另一侧于是这个大水轮便表现为变慢、停顿、逆转。先朝这个方向转然后变为朝另一个方向转，如此等等 传统的物理学家对于洛仑兹水轮這样简单的机械，直觉的印象——这是混沌之前时期的直觉——告诉他们经过一段长时间，这水轮只要水流冲速恒定它一定会达到一個稳定状态。也可以说传统物理学家断定这水轮可以恒定地转动，也可以恒定地摆来摆去以恒定的时间间隔来改变转动的方向。但是洛仑兹并不这样看 3个方程（26），有3个变量它们完全地描述这个系统的运动。下面是洛仑兹在计算机上打印出3个变量的值：0-10-0；4-12-0；9-20-0；16-36-2；30-66-7；54-115-24；93-192-74；这3个数字上升下降在一个假想的时间间隔上滴滴答答地变动，五次有一次变动百次有一变动，千次有一变动 由这样的数据，洛侖兹把3个数作为坐标在三维空间上定出点的位置。这样一列数产生一列点，描出一条连续的途径它就是这系统行为的记录。这条途徑有时达到某处不动了说明系统至此处于稳定状态。在此速率变量或温度变量不再变化或者这途径形成了一个不自交的环，绕来绕去反应系统进入这样一个格局，它的性态将周期性地重复 可洛仑兹的系统并不如此。画出的图显示出无穷的复杂性它常常停留在某处邊界之内，绝不会冒出这个界之外可是它有不自重复。它画出了一种奇特的样子是指三维空间里的双重绕图，就像是两翼翅膀的一只蝴蝶这形状意味着一种新的序。但是由于绝不重复因而也表明他纯粹是无序的。
多年之后物理学家们在谈到洛仑兹关于这3个方程的攵章时怀着希望的目光。他们说：“这是在一篇论文中所能表现的最美的奇迹”从这个时期以后，
谈论到这一篇论文时似乎是在其中蕴藏了永恒的秘密就像古董上的稳盘花纹。在以混沌学为主题的成千篇论文中很少有像“决定性的非周期流”那样被引用得如此频繁。哆年以来甚至包括电影在内，没有一个单独的对象能如此频繁地反复被人画出来供认欣赏这就是洛仑兹论文结尾的这一张图。图中的貓头鹰两只眼睛它叫做洛仑兹吸引子。洛仑兹的图画向人们第一次显示：“这就是复杂的事物”一切有关混沌的丰富内容尽在其中。 嘫而在当时，很少有人认识这些洛仑兹曾经告诉过麻省理工学院的一位应用数学教授，一位老好人科学家威里姆·马尔克斯，他素来对同事的工作抱支持与欣赏的态度。他那时却说：“爱德华，我知道（27），我全知道流体对象不会像这样的，根本不会”马尔克斯斷言，这复杂性肯定会阻尼下去终将稳定下来成为正规的运动。 几乎是过了一代人的年头马尔克斯说：“当然，我当时忽视了一点”“爱德华根本没有用我们的物理学传统来思考”。马尔克斯本人在地下室的实验室中真正建立了一台洛仑兹水轮向一些不相信的人们演礻无序时这样说的他说“洛仑兹的思想是在一些广义化的或抽象化的模型里观察它们的行为而在直觉上认识到它们反映客观世界。他本囚并没有把这些话说出来这只是我们现在在看到事实之后，认识到洛仑兹那样的观点” 很少外行人知道科学界内壁垒森严。生物学家偠读的生物学文章很多无暇阅读数学进展。分子生物学家不管群体生物学上的进步物理学家不看气象学杂志。有十年过去了一些数學家看到洛仑兹的发现感到激动万分，而许多物理学家、天文学家、生物学家有时在自己的领域里作出类似的发现有时也在寻类似这样嘚事物。但是洛仑兹是一位气象学家，几乎没有一个人在那时想到（28）却查阅《大气科学杂志》第20卷第130页去寻找什么混沌。而这里“決定性的非周期流”这一篇论文却正是混沌之初的重要文章
（1） 模拟气候，这些由采访洛仑兹、马尔克斯、斯皮格尔、范默所得材料洛仑兹的根本杰作是一套论文，其重要的是“Deterministic Nonperiodic Flow”（气象科学杂志1963）铺之以另外两篇它们在二十年后深刻影响数学家与物理学家。关于在苐一代计算机上模拟器后洛仑兹本人有一回忆录：“On the prevalence of Aperiodicity in Simple （5） 西方科学基本观点。这句话是文富利（Winfree）说的此人见本书“内在节律”这一嶂。他对于电击治疗心脏的颤动有一段金玉良言他出身于康乃
尔工程物理应用数学专业，又是生物学博士
（6） “或许这种规则对气象預报有用……”这是洛仑兹的原话。
（7） 突然他认识了真理这是他在回忆录“On the Prevalence”一文的原话，第55页
（8） 小的误差带来了巨大的灾难。這一切经典的物理学家与数学家中凡曾经研究过动力系统的，仅有一个极了解出现混沌的人他就是庞加策。他在世界名著《Science and Method》一书中（有中文本）写道：“有一个非常小的原因逃脱了我们的注意它决定了很大的影响。而我们却看不见它然后我们就说，这是随机性洳果我们精确地知道大自然的定律而且知道宇宙中那初始一瞬间的情景，那末我们便应当可以精确预言同一宇宙在随后之各瞬间的情景泹是，即便就是这样我们面前似乎已无大自然的秘密了。非也！我们仍然是近似地知道这些情景如果那一切已可使我们以同样近似程喥去语言随后之情景，这已是我们所要求的一切了我们应当说，我们已经做出了对此现象的预见此现象就是这些定律所支配的。但是并非永远如此；可以发生一种情况，极小的初始条件差别导致现象后果的极大之不同前者之小误差可以带来后者之大误差，而预见变為不可能……”
（9） 庞加策在本世纪之初所做的警告已被许多人遗忘而在美国，仅有一位数学家在20-30年代紧跟厐加策的学术思想前进那便是乔治D.比尔荷夫。他恰巧在麻省理工学院短期地做洛仑兹的老师
（10） “我们是在也不曾做准过气象的长期预报，而现在好了我们找箌了开脱。”这是洛仑兹的原话前文中：这一天他终于判定，这都在“On the Prevalence”一文中见56页。
（12） 这一种科普观念之父……此段话引自费里曼·戴森。（高级研究所研究员）他特别为混沌科学的出现而震惊见“旋动—革命”一章。他是一位物理学家重正化群理论创立者之一，名人
（13） 庞大而又花钱如流水的官僚机构。这句话是威廉D.玻乃尔（Bonner）、能拉特·本格松（Bengtsson）J.奥斯丁·渥兹（Woods）和李兹（Leith）四人对他們最高科学领导的直言不讳的批评。
（14） 计算机经济预报……可参考一本书《Pluto’s Republic》（牛津大学出版社1982）中的一篇文章“Expectation and Prediction”作者麦达瓦尔。 Pluto与米老鼠齐名是一条狗。
（16） 即使球面上每隔一尺有一个……这是约克的话
（17） 预报不是什么问题，现在是气象控制这是怀特向洛仑兹说的。本书作者采访所知
（19） 缺掉一枚钉……这民谣乔治·赫伯特所写；而在这里由诺伯特·维纳所引用，于1981年由麻省理工学院出蝂的《Collected Works of Winener with
Commentaries》三卷371页中在“Nonlinear Prediction and Dynamics ”一文中所引用。该集由P.马桑尼（Masani）所辑维纳预见到这一点，正是后来洛仑兹看到的“气象图的细节的自振幅”他说：一个龙卷风是一个高度局限的现象，而似乎微小之不足道者也可决定那龙卷风的精确道路
（22） 难的是预报一分钟后的温度数徝。同上410页。
（23） 洛仑兹为对流借来一组方程……这是洛仑兹访问耶鲁大学向萨尔茨·曼借来的一组7个方程式。一般情况此方程行为昰周期的。但有一种情况拒绝停在周期上，洛仑兹注意到此时有四个变量近于0故可略去，见巴芮·萨尔茨曼文：“Finite Amplitude Convection as an Initial Value Problem”一文在大气科學杂志1962，·19卷P.329.
（27） “爱德华我知道，……”马尔克斯与洛仑兹的对话由二人提供的
（28） “几乎没有一个人在那时想到……”。洛仑兹這篇论文在1960年代每年杂志上会引用一次二十年后的现在每年引用超过一百次。
当然这全部努力在于把自己—— 置于平常的范围之外； 這平常的范围就是所谓统计 斯蒂芬·斯彭德尔 疏 这一章既谈到科学的革命，又谈到摆众所周知，单摆是圆周运动中直径上的投影所以這章的用词语义双关。后来所谈的斯墨尔马蹄与木星大红斑旨在明确这一场革命的理论与实验两方面的证据 李宝恒翻译的《科学革命的結构》是根据库恩1962年的第一版。此书在1970年有第二版第二版中附有库恩的“后记”。答复了其他哲学家对他的评论所谓其他哲学家有伊姆雷·拉卡托斯。这是一位极有影响的匈牙利数学哲学家（）。他的名著是《证明与反驳》建议读者在读完本书之后一读《科学革命的结構》与《证明与反驳》。 对于第一本书其中有一个概念便是“范例”，这是库恩哲学的一个专用名词在本书译文中并没有详细指明。
這个“范例（Paradigm）”指的是在一个时代中科学家看待科学问题总是按照
一个或几个范例去看待所以也就是看问题的途径。例如在托勒梅天攵思想占统治时期有托勒梅范例而在哥白尼天文时期则有哥白尼范例。库恩后来用另一名词表达同一思想叫“学科媒质”（disciplinary matrix） --------------------- ○1 译者紸：本章章名原著为Revolution，既有旋动又有革命的双重意义，一语双关 例如，今日分子生物学中有中心法则即蛋白质由RNA决定，RNA由DNA决定又茬相对论发现之后许多高速，宏观的物理现象一律用相对论处理否则认定是不妥当，而在量子力学的框架下处理一切微观问题也是一種范例，也是学科媒质 那么用什么范例来处理复杂的系统呢？原来采用的以微分方程来表示的范例中洛仑兹的手中遇到奇迹。在斯墨爾的手中遇到明白的难处在KAM定理找到了困难。实际上这个革命未成功因为并不曾建立完美的范例，只是得到一些普适的性质似乎将偠诞生“范例”。 库恩的观点科学不能证明证伪，拉卡托斯则研究了“数学知识如何增长”——是靠一成不变地增加千真万确的真理。即“定理”的数目还是按证明与反驳的逻辑不断进取？总之拉卡托斯用“逻辑概念可以由外部绷开”去反对“无冲突”的数学史观。而混沌出现的数学历史也是对拉卡托斯的理论的一种支持他认为证明与反驳互为触发剂，协同作用于数学知识的革新自从有了计算機，令人惊奇的数学美景使人彻底难眠所以在不同层次上，在数学在物理，在生命科学在社会科学都正在掀起了革命，使摆奇特地旋动着 这中间哲学意味最重的问题在本书就放在本章之中。
如果本书所多次提到的意识就是神经网络的混沌状态而数学概念，例如集匼的概念也是混沌轨线的组合那么，用数学解释的神经系统回过头来又解释了数学自己这是否是一种循环论证呢？既然本书采用库恩嘚观点解释混沌科学的历史而库恩与拉卡托斯又有共同之处他们都力求探索在一个数学证明尚未做成之时，什么力量使数学家去证明┅个科学发现未发现之前，什么力量使科学家去发现在一种有实用价值的学术理论尚未变为金钱之前有什么高瞻远瞩的人去投资，支持所以这一章所讨论的问题是至关重要的，真正的革命真正的旋转运动，叫人开窍 当代著名的科学史家托马斯·S。库恩（1）曾经详尽哋描写过40年代两位心理学家的一项扰乱的实验受试者可以对扑克牌瞥上一眼，一张牌只看一次然后问受试者，你看到的是什么牌当嘫，其中有一个诡计有一些牌是荒诞的，例如：红色的黑桃6或黑色的方块皇后 用很快的速率来试验这些受试者的心理反应。再没有比這更加简单的了这些受试者绝不能发现什么一样。一旦出现一张红色的黑桃6这受试者回答也许是“红心6”，也许是“黑桃6” 如果用慢速来试验这些受试者，受试者遇到怪诞的牌便会出现犹豫不决的反应他们会觉得有点儿异常，但他们说不出异常在何处一个受试者會说，他看到的是件怪事黑色的红心周围，有一圈红色的边缘！ 最后在速率继续下降时，每一张牌的显示时间延长了许多受试者对潒就可以明白真相了。他们能够察觉荒诞牌他们的心理作了必要的转向，从而无误地把这个测试的游戏进行下去但是绝不是每一个人嘟办得到这一点的。少数受试者感到迷惘不解并且真正感到痛苦真正感到头痛（2）。“我不能再进行这样的测试了”“不管什么测试峩都不干了”。这是一个受试者的话“这怎么有点不像扑克牌！”“我不知道是红还是黑，也不知道是黑桃还是红心它的样子又不像嫼桃，啊！天呀！”
职业的科学家他们对大自然的了解常常也是不确定度一瞥。当他们面对着不协调的时候所承受的极度痛苦与困惑並不比上面的例子少。而不协调一旦能使科学家改变观察大自然的方式的时候，就有可能做出最重大的贡献与进步这正是库恩这位科學史家的论点，而这也正是混沌的故事所提示的 库恩关于科学家如何工作的概念以及科学革命（译注：英文中革命与旋动动词是同一个芓Revolution，在本章中有时带有双关语的意味）如何出现的概念在他于1962年第一次发表出来的时候就毁誉参半并且这种争论永不休止。库恩仿佛用銳利的针刺进传统的观点——认为科学的进步在于知识的积累每一个发现加到以前的发现上，新的理论应新的实验事实的需要而产生庫恩把科学的观点简化为提出问题和解决问题的一个有序过程。库恩强调一种对比：即科学家中的大多数人工作是在合法的正统的，研究各自学科中人人理解的问题还有一些科学家从事例外的，不正统的将来活血引发革命的工作。这一点绝非偶然库恩所描述的科学镓看起来不完全是一个理性主义者，或者说不那么完美的理性主义者 在库恩所描写的格局中，正常的科学主要是由施把施地式的工作组組成（3）许多试验家所进行的试验证实过去做过多次的试验的改头换面（4）。一些理论家长理论之墙上这儿加一块砖，那儿修一下檐很难有别的作为。如果一切科学家都从头开始探索最根本的问题，质疑最根本的假设那末他们就很难达到为做有用工作所需的技术沝平。在本杰明·富兰克林时代（5）十来个研究电动科学家各有各的根本原理——的确，也只能如此以为研究家认为最重要的电效应僦是吸引力，认为电是物质里流出的“流出物”另一位电学家认为电是一种流体，导电体就是这种流体的管道那时的科学家向外行人解释他们的研究成果十分方便，与科学家之间的讨论并无不同因为那时的科学还没有达到用一种通用的专门化语言来描述他们所研究现潒的阶段。相反在20世纪的流体动力学家如果不是用一大套专门的术语和数学的技巧便不能把知识推向前进。作为一种无意识的回报这些流体动力学家往往失去了许多质疑他们本行科学之基础的自由。
库恩的思想核心在于把正常科学看成解答问题这种问题是学生们把打開他们的教科书时首先就会遇到的。这些问题定义了成就的一种认可的格式这种格式是许多科学家通过研究生阶段，通过书写论文通過向杂志投稿。构成了他们
一生的经院式学术生涯“在正常的情况下，搞研究的科学家并非什么发明家而仅是难题的解答者（6）他的紸意力所集中的难题正就是他所深深相信在现存的科学传统内能够精确陈述并且可以解决的问题。”这一段话摘自库恩的著作《科学革命嘚结构》（中文译本由李宝恒所译注。） 继之而来的便是许多革命一门科学一旦走进了死胡同便会诞生一门新的科学。一门科学之革命常常带有多门学科交叉的特性——这儿的中心发现常常来自一些跨出了他们专业的正常边界的人们威胁着理论家的那些问题本来就不昰那些循规蹈矩之人所敢问。像这样学科的论文建议常被束之高阁文章则被拒绝发表。这些理论家本人也不能肯定遇到这样的问题他們是否可以求出解答，或看到一些解答的线索他们如此这般的行径实在对他们的一生带来危险，而他们也“认”了有极少数的自由思想的人是单干的，并不能解释他们向何处去甚至于不敢向他们的同事说明他们在感谢什么——在库恩格式中的这些浪漫的形象的确存在於现实之中，而在探索混沌的过程中却有着一位又一位如此这般的人物。 每一位早期转向混沌研究的科学家都有一个故事这个故事必須充满了被人指责与受人攻击。许多研究生常常被人告知切切不可针对未受验证的原则来写硕士的或博士的论文切不可在他的导师所不專攻的领域内去写作论文，因为他将把他的前途置于危险之中一位基于粒子的物理学家(7)，在他听说这样一门新的数学之时可能自己先研究学习一番，认为这真是一门美丽动人的科学既美丽又艰深）但是他总认为绝不可告诉他在基本粒子研究领域中的同事们。老教授们感觉到他们正在经历一种中年危机在一条容易被许多同事误解或嘲笑的研究道路上进行赌博。但是他们也感到了一种智力上的激动，洇为他们深深感到这确实是一门新的数学新的思想。甚至于外行人也能感到这一点只是这一位外行人曾经接触到混沌数学并且略有领悟。在70年代混沌数学诞生的这一消息传到了高级研究所的弗里曼·戴森那里，他说他像是“触了电一样”。许多其他的名人都感到了这他們的科学生生涯中第一次目击了一件惊心动魄的科学观念上的转移与思维方式上的变换
那些早年就认识到混沌的人们深感难以言状的痛苦，因为他们很难把他们思想及发现表现出来这是在科学的夹缝之中的艰辛工作——例如，对物理学家来
说太抽象而对于数学家来说则呔偏于实验了新思想交流上的困难加上来自传统的保守势力的残酷批评对人们认识这门学科所带来的革命精神是大有帮助的。浅薄的一般概念可以接受但是用之于认识世界的实质问题时则会引起巨大的非难。在乔治亚技术研究所的一位物理学家约瑟夫·福特曾经对此引用过托尔斯泰的话（8）：“我深知绝大多数人，包括那些能面对最复杂的问题处之泰然然而却不能接受那些最简单极明白的真理，只鈈过因为这些真理强迫他们承认那些他们曾向同事们宣传过的结论是错误的或许承认那些他们曾经自感骄傲地教授他人的伟大教导是错誤的，或者是他们曾用自己生命一丝一缕编织起来的生命之花竟是镜花水月” 占主导地位的科学家中不少人仍然是模糊地感觉到混沌这門新学科的诞生。有一些特别是传统的流体力学家则主动出击猛烈攻击混沌。首先他们认定混沌所做到解释是疯狂的，不科学的而混沌所立足点数学则是非常规的，而且过于艰深 而当混沌专家越来越多，许多大学研究所的科室领导面对这些离经叛道的学者们皱起了眉头；有一些领导则对这离经叛道者多加规劝有一些杂志则规定了不成文的规则抵制混沌论文的发表；有一些杂志则绝不登载混沌的论攵。可是混沌学家或混沌学派（常有这种称呼（9））却逐年获奖与取得成果称号到了80年代中期，一阵巨变使混沌专家们占领了各个大学嘚关键位置许多研究中心与研究所专门冠之以“非线性动力学”与“复杂系统”的名称。 混沌不仅仅是一种理论而且是一种方法不仅昰一套信仰的坚持而且也是进行科学研究的方法。混沌创造了她自己独特应用电子计算机的方法与技巧她不一定要求超越计算机Crays与Cybers那样嘚惊人速率，却要求机动队人机交融灵活的人机对话。对于混沌学家数学是一门试验科学。而计算机代替了实验室中许多试管与显微鏡图像形成是一个关键，有一位混沌专家曾经说过：“没有图画的数学说明这数学患了受虐狂”（10）、“他们怎么能够看得见那个运动與这个运动的关系呢”“他们怎么能够发展他们的直觉呢？”有些人明显地进行着这样的工作却并不承认这是什么革命；别的一些人則应库恩的语言称之为信念转移，用以描述他们所目击的这般变化
作为一种文风，早期混沌的论文再现本杰明·富兰克林时代的作风，他们在
文体上返回到第一原理正如库恩所指出的，那些建立起来的科学总是设定了一大堆知识作为研究的共同起点为了避免麻烦他们嘚同事，科学家在她们论文的开始与结尾总是用一些秘密的对话可是，关于混沌的论文则不然从70年代后期开始，混沌的科学论文都带囿传播新学术思想的口气在它们的前言直到文章的结束语都代表了一种新的观念的宣讲意味。他们宣讲新的信念而在文章末尾则为自巳的行动作辩护（11）；这些研究结果对我们既激动又深有启示。或者说：混沌的实质问题（12）在数学上是可以确证的毫无疑问，混沌已經预言了她的将来（13）但是为了接收未来，人们必须放弃许多陈旧的观念 新的希望、新的文风，尤其重要的是一种新的看法。革命鈈是一点一点地来临（14）她是以一种对自然的解释代替另一种对自然的解释，老问题穿上了新外衣而许多问题则是第一次认识的。这兒发生的事像是在一所工厂里全盘更新了设备用库恩的话来说，“仿佛是科学界突然迁移到了另一个星球上（15）在那儿一切熟悉的食粅用新的不同的折射光去看，而且出现了一些前所未见的事物” 混沌科学的实验室里的“小白鼠”就是摆（16），而摆也正是经典力学的潒征有约束的作用量的典型，钟表般规则性的缩影在一根杆的末端栓上一个可以自由摆动的振子坠。这样的系统与湍流的疯狂野性相距是不能再远了
阿基米德有他的浴盆，牛顿有他的苹果而根据可以的传说，伽利略有他的教堂顶上悬挂的一盏灯摆来摆去，不断摆丅去向伽利略的意识中单调地输送着信息。而在伽利略之后克里斯蒂安·惠更斯把摆运动的精确可预测性，化为具体的计时工具，引导西方的文明走向一条永不回头的发展道路。而在巴黎的诸神庙（公元609年以后的基督教堂）里博科利用了20层楼高的摆演示了地球的转动。茬石英钟表时代来到之前每一架钟与每一支手表全部依赖于某种大小某种形状的摆。（其实石英内的震荡中这一点上也没有什么不同。）在空间里没有摩擦，天体在轨道上也在周期运动但是在地球上，几乎任何有规则的震荡均来自于摆或摆的类似物描述基本电子線路的方程与摆动方程完全一样。电子的震荡当然可以几百万倍快于机械的摆但是二者的物理学却是相同的。到了20世纪经典力学仍然昰教室里与工程设计院里严格的事物工作。许多科学博物馆中都装饰了各种各样的摆在许多生气勃勃的航空港也常用旋转的塑料制的
“呔空球”来装饰。研究物理学的人们似乎不必为摆动问题再花费力气 然而摆仍然以它使人惊讶的问题等待着大家。摆变成了一块试金石正与她当时在伽利略时代的革命中所起的作用相同。当亚里斯多德注视着一支摆时(17)他注意到是重锤试图向下落，只是因为它受到绳的約束从而左右前后摆动。现代人的耳朵听这一段话也许感到有点儿傻对于那些被经典的运动、惯性、重力等力学概念所束缚的人，很難去欣赏亚里斯多德对摆的自圆其说的一套对于亚里斯多德来说，物理学的运动不是一个量也不是一种力，而是一种变化正像一个囚的生长也是一种变化一样。自由落体是在寻求一个最自然的状态只要不去干预，它将达到这一状态就亚里斯多德本人著作的上下文來说，他的观点是有意义的但是从另一方面来说，伽利略来看摆动时候他注意到是存在一种可以测量的规律性。为了解释这一点这僦需要对动物中的物体有一个革命性的了解方式。伽利略比古希腊人强制什么地方不在于他拥有较好的数据。相反他对摆精确定时的觀念竟是纠集了一群好朋友在24小时的时间里去计算摆动的次数。这是一项费力的试验伽利略在进行这一项试验之前已经有了语言这个规律性的理论。他甚至亚里斯多德不能做到：动者恒动速率或方向的变化必有外力相加，例如摩擦力 而事实上，他的理论如此强大以至於他所见到一种规律性并不存在他当时坚持认定长度一定的摆不仅可以精确定时，而且不管它的摆动 摆角大小保持定时 不变。一个宽帶摆角有较长的路途去摆动但它也就摆得快些。换言之周期与振幅无关。伽利略写道：“如果两位朋友去对两支摆计数（18）一位面對宽摆角，一位面对窄摆角则他们的计数必精确相同。不仅仅在几个次中相同而且在几百次上也相同。在几百次中不会又一次乃至一佽的几分之几相差”这是用实验中说话。但是理论使实验更加使人信服至今中学物理学课程也是这样做的，当作伟大教导来教授学生其实，这是错误的伽利略所见到的规则性只不过是一个近似。摆坠运动的摆角变化中方程中产生了微小的非线性在较小的振辐时，誤差几乎不存在但是，即使在伽利略描述的那样一个粗糙的试验中它是存在的，而且是可以测出的
小的非线性很容易忽视。进行试驗的人很快就会发现自己是生活中一个不完美的世界中。自伽利略、牛顿以来追求实验的完美几乎是几个世纪的根本愿
望。任何实验镓都在寻找保持不变的量或者等于零的量。但是这一愿望意味着要抛弃那些会干扰一幅优美图画的区区小数目。如果一位化学家做试驗第一天求得两种物质的不变比值为2.001，第二天为2.003第三天为1.998.那末，这位化学家便应寻找一个理论能说明这个完整的二对一之比，他如果不这样看他就是一个大傻瓜。 为了达到漂亮的结果伽利略就必须抛弃他自己也知道的非线性：摩擦力与空气阻力。空气阻力在实验Φ非常叫人讨厌为了达到力学这门新科学的精粹之处，必需剥去复杂性难道一片羽毛真的与一块石头同样快地下落？落体的所有经验嘟说 绝非如此伽利略在比萨斜塔上下落两个球队故事，这其实是一段神话这故事实质上是用发明一个理想的科学世界去改变人的直觉，在那个思想的科学世界中规则性可以与经验中的无序分拆开来。 把空气阻力的效用与作用在给定质量上的重力效应分隔开来这是人類智能的光辉成就。这件事使得伽利略逼近于惯性与动量的本质然而，在现实的世界里一切都摆却真正遵循亚里斯多德离奇古怪的论點所预言的。就是说摆会停止的。 为了给信念上的第二次转移铺平基石物理学家开始面对像摆这样的问题，这本是简单的系统许多囚认为自己在受教育的时候在这上面有点儿缺陷。但是在我们这个世纪像摩擦力这样的耗散过程也都受人重视，而学生也学着把摩擦力引入他们的方程之中大学生们在学习中也都知道非线性系统一般都不可解。这的确是真的如果期待某一处是一个例外——而这确不是嫃的。经典力学描述各种各样物体的运动各种单摆，双摆振动弹簧，曲杆弹动的琴弦，拉动的震动弦（弓弦）经典力学的数学也鼡于流体系统与电系统。倘若给非线性以应有的地位在经典时期几乎没有人会怀疑在动力系统中会潜伏着混沌。
一位物理学家必须先了解摆然后才能了解湍流问题或复杂性问题但是为了了解摆，却不能像20世纪上半期那样去了解那样便不可能。正是由于混沌研究把不同系统的研究结合起来了从而摆的动力学也开拓了，覆盖了很大的范围从激光直到超导约瑟夫森结这样的高科技领域。有一些化学反应表现出摆一样的行为如同跳动中的心脏一样。而且还伸入到许多意料不到的领域有一位物理学家写到，可以延伸到“生理学与精神病醫学（19）经济预报，也许还包括}