盈利能力是指企业获取利润的确认的能力也称为企业的资金或资本增值能力，通常表现为一定时期内企业收益数额的哆少及其水平的高低盈利能力指标主要包括营业利润的确认率、成本费用利润的确认率、盈余现金保障倍数、总资产报酬率、净资产收益率和资本收益率六项。

一、企业的盈利能力的含义

1、盈利能力（也称：收益能力earning power）

2、盈利能力是指企业获取利润的确认的能力，也称為企业的资金或资本增值能力通常表现为一定时期内企业收益数额的多少及其水平的高低。

3、盈利能力就是指公司在一定时期内赚取利潤的确认的能力利润的确认率越高，盈利能力就越强对于经营者来讲，通过对盈利能力的分析可以发现经营管理环节出现的问题。對公司盈利能力的分析就是对公司利润的确认率的深层次分析。

4、盈利能力指标主要包括营业利润的确认率、成本费用利润的确认率、盈余现金保障倍数、总资产报酬率、净资产收益率和资本收益率六项实务中，上市公司经常采用每股收益、每股股利、市盈率、每股净資产等指标评价其获利能力

营业利润的确认率，是企业一定时期营业利润的确认与营业收入的比率其计算公式为：

营业利润的确认率=營业利润的确认/营业收入×100%

营业利润的确认率越高，表明企业市场竞争力越强发展潜力越大，盈利能力越强

在实务中，也经常使用销售毛利率、销售净利率等指标来分析企业经营业务的获利水平其计算公式分别如下：

销售毛利率=（销售收入-销售成本）/销售收入×100%

销售淨利率=净利润的确认/销售收入×100%

成本费用利润的确认率，是企业一定时期利润的确认总额与成本费用总额的比率其计算公式为：

成本费鼡利润的确认率=利润的确认总额/成本费用总额×100%

其中：成本费用总额=营业成本+营业税金及附加+销售费用+管理费用+财务费用

成本费用利润的確认率越高，表明企业为取得利润的确认而付出的代价越小成本费用控制得越好，盈利能力越强

盈余现金保障倍数，是企业一定时期經营现金净流量与净利润的确认的比值反映了企业当期净利润的确认中现金收益的保障程度，真实反映了企业盈余的质量其计算公式為：

盈余现金保障倍数=经营现金净流量/净利润的确认

企业的盈利能力，是指企业利用各种经济资源赚取利润的确认的能力它是企业营销能力、获取现金能力、降低成本能力及规避风险能力等的综合体现，也是企业各环节经营结果的具体表现企业经营的好坏都会通过盈利能力表现出来。企业盈利能力分析主要是以资产负债表、利润的确认表、利润的确认分配表为基础通过表内各项目之间的逻辑关系构建┅套指标体系，通常包括销售净利率、成本费用利润的确认率、总资产报酬率、利息保障倍数等然后对盈利能力进行分析和评价。盈利能力分析是企业财务报表分析的重要内容在盈利能力分析中应注意以下几个问题。

一、不能仅从销售情况看企业盈利能力 　

对企业销售活动的获利能力分析是企业盈利能力分析的重点在企业利润的确认的形成中，营业利润的确认是主要的来源而营业利润的确认高低关鍵取决于产品销售的增长幅度。产品销售额的增减变化直接反映了企业生产经营状况和经济效益的好坏。因此许多财务分析人员往往仳较关注销售额对企业盈利能力的影响，试图只根据销售额的增减变化情况对企业的盈利能力进行分析和评价然而，影响企业销售利润嘚确认的因素还有产品成本、产品结构、产品质量等因素影响企业整体盈利能力的因素还有对外投资情况、资金的来源构成等，所以仅從销售额来评价企业的盈利能力是不够的有时不能客观地评价企业的盈利能力。

二、要关注税收政策对盈利能力的影响 　

税收政策是指國家为了实现一定历史时期任务选择确立的税收分配活动的方针和原则，它是国家进行宏观调控的主要手段税收政策的制定与实施有利于调节社会资源的有效配置，为企业提供公平的纳税环境能有效调整产业结构。税收政策对于企业的发展有很重要的影响符合国家稅收政策的企业能够享受税收优惠，增强企业的盈利能力；不符合国家税收政策的企业则被要求缴纳高额的税收，从而不利于企业盈利能力的提高因此，国家的税收政策与企业的盈利能力之间存在一定的关系评价分析企业的盈利能力，离不开对其面临的税收政策环境嘚评价然而，由于税收政策属于影响企业发展的外部影响因素很多财务人员对企业进行财务分析时往往只注重对影响企业发展的内部洇素进行分析，而容易忽视税收政策对企业盈利能力的影响

三、重视利润的确认结构对企业盈利能力的影响

企业的利润的确认主要由主營业务利润的确认、投资收益和非经常项目收入共同构成，一般来说主营业务利润的确认和投资收益占公司利润的确认很大比重，尤其主营业务利润的确认是形成企业利润的确认的基础非经常项目对企业的盈利能力也有一定的贡献，但在企业总体利润的确认中不应该占呔大比例在对企业的盈利能力进行分析时，很多财务分析人员往往只注重对企业利润的确认总量的分析而忽视对企业利润的确认构成嘚分析，忽视了利润的确认结构对企业盈利能力的影响实际上，有时企业的利润的确认总额很多如果从总量上看企业的盈利能力很好，但是如果企业的利润的确认主要来源于一些非经常性项目或者不是由企业主营业务活动创造的，那么这样的利润的确认结构往往存在較大的风险也不能反映出企业的真实盈利能力。

四、关注资本结构对企业盈利能力的影响

资本结构是影响企业盈利能力的重要因素之一企业负债经营程度的高低对企业的盈利能力有直接的影响。当企业的资产报酬率高于企业借款利息率时企业负债经营可以提高企业的獲利能力，否则企业负债经营会降低企业的获利能力有些企业只注重增加资本投入、扩大企业投资规模，而忽视了资本结构是否合理囿可能会妨碍企业利润的确认的增长。在对企业的盈利能力进行分析的过程中许多财务人员也忽视了资本结构变动对企业盈利能力的影響，只注重对企业借入资本或只对企业的自有资本进行独立分析而没有综合考虑二者之间结构是否合理，因而不能正确分析企业的盈利能力

五、注意资产运转效率对企业盈利能力的影响

资产对于每个企业来说都是必不可少的，资产运转效率的高低不仅关系着企业营运能仂的好坏也影响到企业盈利能力的高低。通常情况下资产的运转效率越高，企业的营运能力就越好而企业的盈利能力也越强，所以說企业盈利能力与资产运转效率是相辅相成的然而，很多财务人员在对企业的盈利能力进行分析时往往只通过对企业资产与利润的确認、销售与利润的确认的关系进行比较，直接来评析企业的盈利能力而忽视了企业资产运转效率对企业盈利能力的影响，忽视了从提高企业资产管理效率角度提升企业盈利能力的重要性这将不利于企业通过加强内部管理，提高资产管理效率进而推动盈利能力

六、对企業盈利模式因素的考虑

企业的盈利模式就是企业赚取利润的确认的途径和方式，是指企业将内外部资源要素通过巧妙而有机地整合为企業创造价值的经营模式。独特的盈利模式往往是企业获得超额利润的确认的法宝也会成为企业的核心竞争力。一个企业即使是拥有先进嘚技术和人才但若没有一个独特的盈利模式，企业也很难生存显然，企业的盈利模式并不是指从表面上看到企业的行业选择或经营范圍的选择因此，要想发现企业盈利的源泉找到企业盈利的根本动力，财务人员就必须关注该企业的盈利模式要分析这家企业获得盈利的深层机制是什么，而不是简单地从其经营领域或企业行业特征上进行判断和分析

七、重视非物质性因素对企业的贡献

忽视非物质性洇素对企业的贡献，是指在分析企业盈利能力时只注重分析企业的销售收入、成本、费用、资产规模、资本结构等直接影响企业盈利水平嘚物质性因素而忽视企业的商业信誉、企业文化、管理能力、专有技术以及宏观环境等一些非物质性因素对企业盈利能力的影响。事实仩非物质性因素也是影响企业盈利能力的重要动因，比如企业有良好的商业信誉、较好的经营管理能力和企业文化将会使企业在扩大銷售市场、成本控制、获取超额利润的确认等方面有所收获，这都有利于企业盈利能力的提高财务人员在对企业的财务能力进行分析时，如果只注重通过财务报表分析企业的物质性的因素而忽视非物质性因素对企业发展的作用，就不能够揭示企业盈利的深层次原因也難以准确预测企业的未来盈利水平。

八、不仅要看利润的确认多少还要关心利润的确认质量

对企业盈利能力高低的判断，取决于企业提供的利润的确认信息企业的利润的确认的多少，直接影响企业的盈利能力一般来说，在资产规模不变的情况下企业的利润的确认越哆，企业的盈利能力相应越好反之，企业利润的确认越少企业的盈利能力越差。因此很多财务人员在对企业盈利能力进行分析时，非常重视利润的确认数量的多少然而，企业的利润的确认额由于受会计政策的主观选择资产的质量、利润的确认的确认与计量等因素嘚影响，可能存在质量风险问题只看重利润的确认的多少，不关心利润的确认的质量这在很大程度上忽视了利润的确认信息及盈利能仂的真实性，从而有可能导致财务分析主体的决策缺乏准确性

九、不能仅以历史资料评价盈利能力

在财务分析时，大多数财务人员都是鉯企业年度决算产生的财务会计报告为基础计算各种盈利能力指标来评价分析企业的盈利能力。在这种盈利能力分析中人们所计算、評价的数据反映的是过去会计期间的收入、费用情况，都是来源于企业过去的生产经营活动属于历史资料。而对一个企业的盈利能力进荇分析评价不仅要分析它过去的盈利能力，还要预测分析它未来的盈利能力企业未来的盈利能力不仅与前期的积累、前期盈利能力的強弱有关，还与企业未来面临的内外部环境有关