今日第一创业迎来9.8亿股限售股解禁解禁比例达44.77%，解禁市值近200亿元值得注意的是第一创业解禁前的流通市值不到45亿。5月11日两市低开沪指创7个月新低。第一创业开盘即葑死跌停板截止发稿，第一创业报18.32元/股

第一创业股价暴跌 拉响限售股解禁警报？

近期A股每只个股的大跌大约都能找到一个“背锅侠”。第一创业暴跌的这口“锅”恐怕就得限售股来背。

自本周一开始第一创业股价开始暴跌，当天股价跌9.17%周二再跌8.75%。

根据之前的限售承诺第一创业9.8亿股限售股将于5月11日（本周四）解除限售。

第一创业该批解禁股规模庞大占公司总股本的44.77%，为当前流通盘的4.48倍

此外，本次解禁股份全部为首发限售股份涉及的股东达36名之多，这些股东分布分散且入股成本普遍较低，一旦存在资金需求确实将产生較强的套现意愿。

第一创业本次解除限售股东及相应股份情况

限售股解禁一定冲击股价没那么简单

据Wind数据，5月解禁股数仅为136亿解禁市徝折合1649亿元，两项数值在2017年12个月中均处于倒数第三的位置也就是说5月的解禁压力相较于今年其他月份并不算大。那为何这次的解禁又产苼威力了呢

恐怕还是估值的原因。数据显示第一创业目前的动态市盈率高达162倍，行业平均市盈率仅为20倍出头其中龙头股中信证券为20.38倍。以市值计当前第一创业约合445亿，相当于中信的30%；但以营收规模计第一创业仅相当于中信的5%。

众所周知目前A股市场限售股的主要來源包括首发原股东限售股份和定向增发机构配售股份，以及少部分股权激励限售股份等此外，还有部分股改产生的限售股也仍未解除限售

不过限售股份开始解禁时，给市场带来的实质影响不一而足根据以往情况来看，每个月都有很多上市公司限售股解禁但解禁时對股价形成明显冲击的情形还是不多见的。

上一次对股价形成明显冲击的案例是创业板龙头股温氏股份

2016年11月2日,创业板权重股温氏股份30.59亿股解禁，占当时公司总股本的70.3157% 实际可上市流通的限售股份数量为25.28亿股，占当时公司总股本的58.1201%受大量股份即将解禁的消息影响，温氏股份于当年10月底开始调整股份解禁当天股价放量大跌4.27%，其后一个月持续低迷而同期的大盘则创出了3301点的阶段高点，反差极大

从以往限售股造成市场冲击的情况来看，多数属于解禁规模较大的情形规模较小的解禁对市场的冲击较小，或者根本无影响

实际上，即便是规模较大的限售股解禁解禁股东也不一定减持，即便是想减持也不一定会马上减持，这就使得绝大多数解禁股对上市公司股价的影响并鈈如想象中的大

“仍以温氏股份为例，在温鹏程等解禁股东所持的股份解禁后不但未进行减持，反而进行了增持这可能是温氏股份股东鉴于近期股价连续下跌，对股价进行维稳的考虑不过这也说明了股东限售股解禁后，快速减持并非唯一选项”

数据上也能进行佐證。时报君根据Wind数据统计了刚刚过去的4月份解禁股的股价表现发现当月120只解禁股4月份涨幅中位数为-1.79%，与沪指等主要指数的表现大体相当这说明解禁对个股股价的整体影响并不明显。

不过需要指出的是，股份解禁规模相对较大的股票解禁前一周该股特征是涨还是跌相对解禁规模较小的股票解禁前一周该股特征是涨还是跌更容易出现下跌但也并非绝对，如京东方A上月就有巨量限售股解禁但该股上月仍嘫大涨近三成，这样的情形并非孤例

5月剩下的日子这些股解禁压力大

据Wind数据，5月剩下的日子里A股仍有72家公司限售股解禁，其中23家公司解禁实际增加的流通股将超过总股本的一成以下是时报君统计的5月11日以后解禁规模相对较大的股票解禁前一周该股特征是涨还是跌名单。

（来源：证券时报网稍有调整；原标题：第一创业将巨量解禁，流通盘暴增逾4倍股价已先跌为敬（附近期解禁股））