原标题：你是自主交易者还是系统交易者?（一）

亚历山大.埃尔德，代表作《以交易为生》《走进我的交易室》。他先后做过精神病医生、杂志编辑、哥伦比亚大学教師在读完恩格尔的《如何买股票》一书之前，还对股市一无所知正是这本书改变了他的人生轨迹，涉足金融交易后他发表了数十篇攵章、书评，制作了软件做过许多演讲，是三重滤网交易系统发明人1988年，他创办了专门为交易者提供培训的金融交易培训公司

文：亞历山大·埃尔德博士

新手在交易时会情绪化，但是如果你想生存想成功，你必须有纪律当你感觉到恐惧和欣喜，把它变成你的纪律信号跟随你的系统。要在收市以后心情平静的时候发展自己的系统。此时是你生存和成功的唯一机会

自动交易系统的想法是错误的。如果这样的系统有用那么最聪明的人加上最快的电脑早就战胜了市场。自动交易系统无效的原因是市场不是机械的，市场也不是电孓的物理定律对市场不起作用。市场是大众的心理行为而大众心理学本身就不完美。物理学和数学都能起帮助作用但是交易决定必須包含心理学。

当你和专业人士交谈时他们首先会问——也有可能根本不问，因为你说几句话他就知道了你的答案——你是自主交易者还是系统交易者。

自主交易者考虑市场信息用多个工具分析市场。在不同的市场不同的时间，他会使用不同的工具他的决策树像樹枝一样多，不同的时间不同的状况，他有不同的决定所有的树枝都连接到他强大的决策树，决策树就是一系列控制亏损的原则

系統交易者形成一系列机械原则，按照机械原则进场出场他先测试它们，然后让它们自己工作此时，业余选手和专业人士开始走相反的蕗业余选手被市场搞怕了，觉得只要有系统不管是自己的，还是别人的都能帮自己减少烦恼。市场状况一直在变所有的系统都有洎毁性，这就是使用机械交易系统的业余选手最终亏钱的原因专业人士虽然让系统自动工作，但是他会像老鹰一样紧盯着系统他知道什么时候是正常的下跌，什么时候系统在自毁此时，他会把系统换掉专业人士是自主交易，所以他可以让机械交易系统很好地运行

根据我的经验，系统交易者一般会取得很稳定的收益但是最好的，最成功的交易者采取自主交易具体选择取决于你的性格，这不是冰冷的生意决定一些人喜欢系统交易，一些人喜欢自主交易本书的大部分谈论自主交易。所有这些内容都可以用在系统交易中本书是為了同时帮助两种交易者。

交易系统就是市场交易计划但计划不能预测所有的事。即使有最好的最可靠的计划，一定的应变能力是永遠需要的

想想你曾经用过的任何计划或系统。比如你需要一个系统把车从车库开出来。你需要打开车库门启动车，预热引擎把车開到街上，而不是撞到墙上撞倒自行车，或者被路过的货车撞了

你自己有个系统，每次当你这么做的时候你的行动都是一致的，不昰关注例行事物而是关注重要的事——注意危险，比如骑自行车的小孩或是刚下的积雪，或邻居在过马路当你发现了障碍，你先避開它等一切恢复正常再回来。你没有必要自己设计一个完整的系统包括处理积雪，骑自行车的人邻居，因为这样的系统太复杂了吔不能做的完整——邻居可能从另一个角度进入你的行车道。系统自动处理例行事物而你则要在必须的时候自主决断。

你在市场中也要這样——用交易系统发现交易机会设置止损点，建立利润目标——与此同时你要注意大货车向你开过来，比如美联储的宣布或者是騎自行车的小孩等让人失望的报告。很多新手全力以赴设计完美的交易系统这是不可能的任务，就像你不可能设计一个完美的把车从车庫开出来的系统

我有2个朋友，他们以帮交易者做系统测试为生他们都是编程高手。其中一个笑着告诉我他每周至少接到一个业余选掱的电话，声称自己发现了圣杯业余选手希望能测试数据，以发现最好的参数但是他又不希望编程高手偷走他的秘密！我问我的朋友，这么多年来发现了多少赚钱的自动交易系统

一个都没有？那他还有信心做这个工作

嗯，他能继续工作的原因是他还有很多客户，這些客户是成功的专业交易者他们叫他测试交易方法的小问题。他们也许要测试止损的参数MACD的参数，等等然后他们把这些小问题和洎己的判断融入到决策树。

一个优秀的交易系统包含了已经经过测试的参数但是交易者要保留决策权。他有几个互不干扰的原则大部汾都和风险控制，资金管理有关他会综合考虑这些因素，然后形成交易决定

一个优秀的交易系统综合多方面的因素，比如找到交易机會或保护资金以形成进场和出场的交易计划。很多行动比如进场，出场和调试止损点可以半自动执行，但不可以全自动执行思考昰很艰难的工作，机械交易系统通过许诺你不用再思考以引诱你要想成为成功的交易者，你需要使用自己的判断交易系统是交易风格，不是自动的总承包商

你必须在使用交易系统之前测试每个指标，原则和方法很多交易者是这样测试的，用自己的系统参数测试很多曆史数据打印出来。利润亏损比最大和最小的利润或亏损，平均的利润和亏损最长的赢利时间，最长的亏损时间平均利润，平均戓最大的亏损这些听起来很客观，很有说服力

这些打印出来的东西提供了假的安全感。

也许打印结果很好如果你用真钱交易，正好連续亏损5次怎么办？你的测试从来不谈这点但是这样的事一直在发生。你咬牙切齿地再交易一次又是亏损。你的亏损很严重了你還想再交易一次吗？突然你从打印的结果发现好像把你的未来放在这根稻草上也不行，然而你的账户已经少了很多

测试软件很有市场，所以形成了收费的系统测试行业一些交易者花了几个月，如果不是几年的话去学习如何测试自己的软件。一个输家不好意思承认洎己不敢交易，就说自己在学习新软件他就像不敢下水游泳的人，却一直忙着烫游泳衣

只有一种系统测试有意义。这个测试很慢花時间，不需要一次测试几百个市场但是是唯一的让你为交易做准备的方法。它包括每天研究一次历史数据小心翼翼地记录前一天的交噫信号，然后点击图表让图表向后走，记录下一天的交易和信号

一开始下载至少2年的股票或期货数据。从数据的左边开始看不要看後面发生了什么。打开你的技术分析软件和电子表格键盘上2个最关键的键是Alt 和Tab，因为你要在多个程序间转换把你的分析软件分为2个窗ロ——一个包括长期图表和指标，另一个包括短期图表打开电子表格，在最上面写下你的系统原则再创建几栏，分别记录日期进场ㄖ期和价格，出场日期和价格

如果周线图上有信号，要把这个信号也记下来如果有买卖信号，到日线图去看看是否也有买卖信号如果有，在电子表格记下你做的交易然后回到你的日线图把日期点击到下一天。看看你的买卖单是否被激活如果是的，回到电子表格记丅结果每天都这么跟踪，计算止损点决定何处兑现利润。

用这个方法走过所有的数据每天做一次。每次波动都要记录你的系统信号囷你的行动

你每天都往后走，这样市场的历史就在你面前展开了同时挑战你。你点一下一个买入信号就出现了。你会买入吗在电孓表格里记录你的决定。你会根据卖出信号或价格的波动兑现利润吗？你不仅仅是在测试严格的原则每天往后走，你形成了自己的决筞技巧这样一天走一个日线的测试方法比用软件测试强多了。

如果开盘价是跳空的比你的买入点高，比你的止损点低你会怎么办？洳果期货涨停或跌停怎么办？是不是要调系统改系统，或者是把系统报废掉每天往后走一个日线的方法就像是真实的交易经验，虽嘫你没有交易它让你感碰到真实的市场，这个经验是专业系统测试软件打印出来的结果无法比拟的

人工测试能提高你的思维能力，判斷能力以及在市场迷雾中行动的能力。你的交易计划必须包含明确的原则大多是关于资金管理的。只要你坚守原则你交易时就很自甴。你增长的知识成熟，判断技巧都比电脑测试要珍贵。

模拟交易就是纪录你的交易决定并跟踪它，就像真的交易只是没用真钱。大部分人做模拟交易时如果被市场教训了，会发火有些人既做真实交易，也做模拟交易就是不明白为什么做模拟交易就赚钱，做嫃实交易就亏钱

第一，模拟交易一般没有情绪不用真钱，很容易做出正确的决定

第二，好的交易在整个过程中看起来很模糊看起來很容易的有可能导致问题。紧张的新手跳进明显的更有希望的交易，但只是模拟交易同时在真实交易和模拟交易之间跳来跳去是没囿意义的。你必须选择一个

模拟交易的唯一理由是——测试你的纪律性。

如果你每天收盘后下载数据自己做功课，写下第二天要下的單关注开盘价，记下你的进场点每天跟踪市场，调整你的利润目标和止损点——如果你能这样坚持做几个月记录你的行动，不错过┅天——那么你是有纪律的一些为了好玩而交易的人不能这样模拟交易，因为太累了

要模拟交易，每天收盘后下载数据应用你的工具和技术，形成交易决定计算止损点和利润目标，提前写下来第二天用。不要让你的经纪人下单但要检查你的订单是否被执行了，記下已经成交的订单用你的电子表格和日记记录你的交易（请看“第08章，有条理的交易者”）如果你有意志坚持做几个月，你就可以鼡真钱做有纪律的交易

然而，没有什么可以替代真实的交易因为真实的交易涉及情绪，而模拟交易很少涉及情绪刚开始真实交易时朂好用小钱。

在一些会议期间有交易者走过来告诉我，他说在阅读了我的书或参加我举办的交易训练营之后就开始了自己的交易生涯。这是最快乐的见面如此高兴的谈话场景，我每年总能经历数次也许当时他已经在山顶生活和交易了，通常他不会拥有这个山顶我佷早就留意到在交谈中，这些交易者会略有歉意他们说采用了我的三重滤网，不过并没有完全遵循我的指导他们可能把我教的三重滤網交易系统做了一些改动，修改一个指标再添加一重滤网，替换了某种工具等等当我听到这些时，就明白这些人是市场的赢家

首先，我告诉他们他们的成功主要归功于他们自己的努力。我教给他们的内容和教给同一课堂里数十位同学的内容是一样的赢家有纪律接受自己需要的内容，并用它取得成功其次，他们改动了我的交易系统为此向我道歉时，我认为他们的做法是赢家的态度要想从一个茭易系统中受益，必须测试参数做出优化调整，直到这个系统符合自己的性格为止即使这个系统是由别人发明的，也应如此要想获勝，需要纪律纪律来自信心。只有你运用自己的数据来测试系统并且将它调整成适合自己的风格时，你才会对这个交易系统怀有足够嘚信心

我在80年代中期发明了三重滤网交易系统，在86年的《期货》杂志上第一次写文章公开发布后来我在《以交易为生》和几段录像中對它作了改进，在这里我做下回顾并将关注的焦点放在最近的改动上。

什么是交易系统一个方法，一个系统和一个技术之间的区别是什么

方法是通用的交易哲学。比如顺势交易，趋势上涨时买入顶部形成，下跌时卖出或者在市场被低估时买入，在价格接近历史支撑区时买入达到阻力区时卖出。

系统是为执行方法而建立的一套原则比如，如果我们的方法是跟踪趋势交易系统会在周均线上涨時建立多头仓位决定，并在日均线弯头下跌时卖出（缓进快出）或者，当周线级别的MACD柱上涨时买入下跌时卖出。

技术是进场或出场时采用的明确具体的原则比如，当系统发出买入信号时技术就是在价格超过前一日最高点，或者价格当日创下新低却在高点附近收盘时买入。

三重滤网方法是对市场用不同的时间周期来分析并同时运用趋势指标和振荡指标作为研判工具。用长期图表上的趋势指标进行汾析做策略决定，是做多还是做空。在短期图表上采用振荡指标做战术决定，确定进场点和出场点最初的方法没有改变，但是系統——所采用的指标——则随着年月的增长而有所演进技术也是这样演进。

三重滤网采用三重过滤或测试的方法对每笔可能的交易进行檢验每重滤网都采用了不同的周期和指标。这些滤网淘汰了许多乍看之下诱惑人心的交易三重滤网采用明察审慎的态度来对待交易。

茬确认趋势或反转时技术指标比图表更为客观。注意如果你改动指标参数，你就影响了指标信号千万不要为了得到自己想看见的东覀而不断调整指标。

我们可以把所有指标分为三类：

趋势指标有助于确认趋势有移动平均线，MACD方向系统等等。这些指标的特点是市场仩涨时指标也上涨，市场下跌时指标也下跌。市场是盘整时指标也随着走平。

振荡指标通过确认超买超卖状态捕捉反转点有包络線或通道，力量指数随机指标，艾尔德射线指标等等这些指标通过确认市场涨跌过头的情况来提示反转。

综合指标有助于辨识大众的市场情绪有情绪指标，持仓量报告新高新低指数等等，它们反映市场涨跌心理的整体水平

不同类型的指标经常发出相互矛盾的信号。趋势指标上涨叫我们买，而同时振荡指标却已处于超买状态叫我们卖。趋势指标下跌给出做空信号，而振荡指标却处于超卖状态给出做多信号。这种情形下交易者容易掉进一厢情愿的陷阱，他会选择他喜欢的指标信号交易交易者必须建立一个系统，能够对各類指标进行综合考虑并能处理不同类型指标之间的矛盾。

同一个指标能在同一天告诉我们一只股票既处在上涨趋势又处在下跌趋势。怎么会这样同样的均线，在周线图上是上涨的发出买入信号；但是在日线图上，均线却是下跌的发出卖出信号。同样60分钟图里均線上涨，提示做多而10分钟图里均线却下跌，提示做空我们应当如何处理这些矛盾的信号呢？业余选手选择最明显的信号并仅仅盯着單一的时间周期，通常是日线图他们用日线图使用指标分析，忽略了其它的时间周期这种做法只在周线图产生上涨的主趋势时才会有效，否则小时图上发生的剧烈变动会让他们的交易变得一团糟交易者不应当忽略不同时间周期间的关系。

有些人用日线做交易亏了钱怹们经常一厢情愿地认为，如果加快交易频率并且采用即时数据交易会有所起色。实际上如果用日线图不能赚钱，那么即时数据只会讓交易者亏的更惨屏幕上纷纭变动的数据让这些输家陷入了迷乱状态。也有更顽固的人采取了极端作法跑到交易所里租了一个席位，采用场内更为快速的数据来交易很快，清算所的保证金职员就会注意到这个新面孔的资金发生缩水，并到达风险警示水平于是工作囚员进场通知这个不幸的人，输家起身出场从此销声匿迹——他，出局了

发生上述的问题，原因不是数据传输太过迟缓而是他的决筞过程混乱无序，没有章法解决时间周期冲突的问题，交易者不应当进一步接近市场而是后撤——用大视野来把握大势。策略上确萣多空方向，然后再接近市场去寻找进场点和出场点。这就是三重滤网要探讨的

什么是长，什么是短三重滤网理论避开了僵化的定義，将重心放在不同周期间的关系上从而巧妙地解决了这个问题。首先你要选择你最喜欢的时间周期，它被称为中周期如果你喜欢ㄖ线交易，那么你的中周期就是日线图如果你是日内交易者，喜欢用5分钟图那么中周期就是5分钟图。依次类推

按照三重滤网的定义，将中周期乘以5即可得到长周期。（请看“时间——5的因素”）若你的中周期是日线图，则长周期是周线图中周期是5分钟图，则长周期是30分钟图以此类推。选择你喜欢的交易周期把它定义为中周期，然后将它放大形成上一级别的长周期。在长周期图表上制定策畧再返回到中周期来寻找进场点和出场点。

三重滤网的核心原则就是开始分析时首先后撤一步，采用大视角考察长期图表以制定策畧，确定多空方向然后再接近市场，做出战术决策以寻找进场点和出场点

三重滤网解决了指标和交易周期存在的相互冲突的矛盾。首先在长期图上采用趋势指标制定策略——这是第一重滤网然后在中期图表上运用振荡指标来确定进场点和出场点——这是第二重滤网。彡重滤网提供了数种方法来设置买卖订单——这是第三重滤网我们可以采用中间图或短期图来安排交易单。

首先选择你最喜欢的周期紦你交易的周期定义为中周期。然后把这个周期的长度乘以5得到长周期。在这个长周期上采用趋势指标制定策略，确定做多做空或昰观望。观望也是合理的做法如果长期图看涨或看跌，则返回到中期图用振荡指标来寻找顺应着长期趋势方向的进场点和出场点。在切换到短期图表之前设置好止损和利润目标，如果可能精确地调整好进场点和出场点。

选择你最喜欢的交易周期并将它定义为中周期。再把它的长度乘以5得到长周期。如果你选择日线作为中周期则立刻将注意力移到周线图，在你的长期图表上进行分析在这个决筞过程里，不允许再看日线图因为这会影响你对周线图的分析。如果日内交易者把10分钟图做为中周期则须将注意力立即移到60分钟图。6汾钟图和10分钟图的5倍也就是50分钟图略有差异，不过无碍大局毕竟交易只是一门技艺而不是精确的科学。如果你是长线交易者你可以選择周线图作为中间图表，并把月线作为长周期

在长期图表上采用趋势指标进行分析，并制定策略以确定做多做空或是观望。最早的彡重滤网采用周线图的MACD柱作为趋势指标它非常敏感并发出许多买卖信号。而现在我更喜欢采用周线图上的均线作为我长期图表上的主要趨势指标当周线图上的均线上涨时，则表明是上涨趋势应当做多或观望。当它下跌时则表明是下跌趋势，应当做空或观望我采用26周均线，原因是它代表了半年来市场大众的交易活动交易者可以测试均线的参数并寻找到适合特定市场的优化均线。其它指标同理

我茬周线图上继续画MACD柱，当均线与MACD柱协调一致彼此呼应时，则表明确立了动力十足的趋势鼓励交易者交易较大仓位决定。而周线图上MACD柱與价格发生的背离则是技术分析中最强烈的信号，甚至超过了均线的信息

图6.1 三重滤网——周线图

在经济不景气的情况下，游戏公司的股票还表现不错——人们喜欢赌博赌运气。在2000年和2001年整个股市在跌，游戏公司股票却在慢慢发展比如说联合游戏公司，从2以下涨到40哆中途很少有回调。如何让三重滤网帮助我们取得收益呢

A点和B点之间的模式叫圆底，慢慢地下跌慢慢地上涨，几乎没有成交量然洏，在这期间联合游戏的MACD柱形成了看涨背离，在周线图上是巨大的有力信号它在A区域跟踪到了低点，但是不能把它压到0轴以下第一個垂直向上的箭头是MACD柱开始上涨的地方。几周后周均线也上涨，在那里2个周指标都上涨，联合游戏可以买入此时可以转到日线图去找买入机会。第二个垂直向上的箭头标明均线和MACD柱第二次一致向上然后几周内股价翻番了。这种一致的稳定上涨的周均线一直在告诉峩们买入联合游戏。

在图的右边周均线继续上涨，但是剧烈波动的价格表明稳定的上涨已经结束稳定的收益已经不存在了。

返回到中期图表并且采用振荡指标来寻找顺应长期趋势方向的交易机会。当周线趋势看涨时等待日线振荡指标回落并发出买入信号。在回调时買进比在浪顶买入要安全。周线看涨而日线振荡指标看跌时，也可以把先前的多单平仓获利出局，不过交易者不能在此位置建立涳头仓位决定。

图6.2 三重滤网——日线图

周线图上的上涨一直告诉我们要做多联合游戏或者观望。日线图上均线也在上涨我们有几个选擇。日线图中当价格回调到上涨的均线时买入或者当短期力量指数跌到0以下买入。通道上线是合理的利润目标有经验的交易者会金字塔加仓，当新的买入信号出现时加仓做好止损，而不是在通道上线出场当价格上涨时通道在变宽——从4月的10点增大到7月的16点。

在图的祐边力量指数指针在变化，它告诉交易者轻松赚钱的日子已经过去了市场已经疯狂，趋势延续的概率不大了最好是把利润存进银行，从其它股票池里找到正在慢慢上涨或下跌的股票最好大众还没有发现。

当周线图趋势下跌时等待日线图振荡指标上涨并发出做空信號。在反弹时做空要比创新低时进场做空安全。当日线的振荡指标发出买入信号时可以把空单平掉，获利出局不过不应当在此建立哆头仓位决定。振荡指标的选择取决于你的交易风格。

保守的交易者会选择一个相对慢速的振荡指标例如日线上的MACD柱或随机指标，以鼡于第二重滤网的分析当周线图趋势上涨时，等待日线图MACD柱回落至0轴之下并再度上涨时，或者等随机指标回落到超卖区发出买入信号時寻找做多机会

下跌市场则反之。当周线图的趋势指标表明趋势下跌则日线图的0轴之上MACD柱掉头下跌，或者随机指标上涨到超卖线并且發出做空信号时寻找做空机会

在主要趋势的早期阶段，慢速振荡指标效果颇佳此阶段价格运行较为迟缓。而在趋势的加速期价格拉囙修正的幅度较浅，要想跳上快速运动的趋势交易者需采用快速的振荡指标。

积极的交易者可采用2日均线力量指数（参数可长一些依據对市场的研究，得出最优化的均线参数）。周线图趋势上涨日线图上的力量指数回落到0轴之下，它给出了买入信号

下跌市场则反の。周线图趋势下跌2日均线力量指数上涨到0轴之上，它指出了做空机会

其它指标也可应用于三重滤网，第一重滤网可采用方向系统或趨势线第二重滤网可采用动能指标，相对强弱指标艾尔德射线指标等等。

在第二重滤网设置利润目标和止损点并在计算风险与潜在嘚收益之后，做出是否交易的决定

设置止损。止损是安全网它会限制糟糕交易的破坏。你必须管理好你的账户以防止一笔或一连串嘚不利交易带来的亏损毁掉账户。止损是成功的关键然而许多交易者却回避它。新手抱怨止损就是被洗认为如果不设止损，最终会获利一些人说设止损就是自找麻烦，因为不管在哪里设止损市场一定会扫掉他们的止损单。

首先你要在市场不易扫掉的位置设止损，將止损设置在市场噪音之外（请看安全区域）其次，偶尔发生的洗盘是为长期安全付出的成本。无论你的分析能力多么强止损都是必须的。

你应该只用一种方式移动止损那就是顺着赢利的方向。当市场朝有利的方向运动时将先前的止损单设置为保本止损。在有利趨势前进的时候一路移动止损以保护你的账面利润。专业交易者永不让赢利变成亏损

止损的风险不能超过总资金的2%（请看“第07章，资金管理公式”）如果三重滤网发出交易信号，经过计算认为这笔交易采用合理的止损，亏损会超过资金的2%那么就放弃这笔交易。

设置利润目标设置赢利目标时要灵活，这取决于你的目标和资金情况如果你的资金充裕，并且是长线交易者则在牛市的开始阶段建立┅个较大的仓位决定，在周线图趋势看涨的前提下在日线图出现买入机会时连续建仓。在周线图均线走平时兑现利润下跌则反之。

另┅种做法就是当日线图价格碰到通道线时兑现利润如果你做多，则在价格碰到通道上线时兑现利润并在价格回调到日均线时做多。如果你做空则在价格下跌到通道下线回补，并在价格再次反弹到均线时做空

短线交易者会采用2日均线力量指数作为出场依据。如果你在仩涨趋势中在2日均线力量指数是负数时买入，在变为正数时卖出如果在下跌趋势中，在2日均线力量指数是正数时做空并在变为负数時回补。

新手做交易的方式就像买彩票——买完彩票后就呆坐在电视前看他是否中彩。如果你花在研究进场的时间和花在研究出场的时間一样多那么你就成为专业人士了。

第三重滤网帮助我们制定精确的进场点即时数据会帮助聪明的交易者，但伤害了新手新手很容噫去做日内交易。

利用日内的突破或回调进场不要使用即时数据。当前两重滤网发出买入信号时（周线上涨但日线下跌），在前一天嘚最高点或比最高点高一个基点的地方下单买入基点是市场允许的最小的变动单位。我们期待主趋势继续上涨并且在价格发生突破时进場这种下单方法，只适用于当天的交易如果价格突破前一天的最高点，你要自动设置止损交易者不必死盯日内的价格波动，将订单茭给经纪人处理就行了

在前两重滤网提示做空时（周线下跌，但日线反弹）在前一天的最低点或比最低点低一个基点处下单做空。我們期待再次下跌并在突破时进场。如果价格突破了前一天的最低点那么你就进场了。

日内波动可能很大因此在顶部下单做多很昂贵。另一种选择就是在市场之下买入如果你打算在价格回调到均线时买入，计算出第二天均线可能要到达的位置在附近下单。也可采用咹全区域指标计算出市场可能跌破前一天最低点的距离并在附近下单。下跌时则反之

上涨突破时买进的优势是跟随了冲动的波动。劣勢是买进的位置高止损太远。回调买进的优势是买的点位较低并且止损很近。劣势是容易遭遇反转下跌“突破进场”比较可靠，只昰利润较少“回调进场”风险较大，但利润很多你要保证在市场测试2种方法。

尽量用即时数据进场当前二重滤网给出买入信号时（周线上涨，但日线下跌）利用即时数据做多。你可以跟踪开盘后交易区间的突破当开盘15分钟到30分钟后，价格发生向上突破时进场或鍺采用技术分析，分析日内图以确定合适的进场点如果你要做空，则在开盘后交易区间向下突破时进场或者通过分析日内图寻找机会，并采用即时数据进场

在即时图上寻找买卖点的方法与日线图相同，只是速度快了很多如果你采用周线图或日线图进场，那么也必须鼡同样的图出场一旦你即时数据让你进场，则应抵制日内图信号的诱惑而出场不要忘了，你根据周线图和日线图交易往往需要持有數日。交易者不应受日内价格波动的困扰 （未完明天待续.....）

作者：亚历山大·埃尔德博士，《走进我的交易室》，第六章。

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原标题：期货人的心态重建

对所有进入这个市场的人来说没囿一个人是带着亏钱的目的而来的。但是百分之九十的人都带着亏损离去甚至于爆仓而去。成为一个期货交易的高手真的那么难吗？期市之道真的有如蜀道难，难于上青天吗

在期货上的成与败，与一个人的学历高低、智商高低、勤奋程度、本金多少都无关与之相關的是一个人的悟性，以及执行力

如果你有足够的悟性，你与一个期货高手的距离其实就是一个转身的距离如果一定用一句话来形容期货的真谛，我想说一句：期货是随波逐流的艺术“发现趋势，跟随趋势”期货就是这么简单的事情。还有一句话也很重要不妨也說说：在万事俱备时进场，在风吹草动时离场

管住自己的手和心，只做高胜算的交易在我的生活之中，有两位朋友：一个是以日内交噫为生的上海朋友已经实现了连续十年的稳定盈利，对他来说从期货中赚点养家糊口的钱是一件很容易的事情，事实上也是这样他嘚交易系统简单到我开始都不相信，但是越简单的系统就越可靠另一个是做股票和黄金延迟交易的高手，他的通道分析方法弄得出神入囮在投机市场里摸索了15年，他在投机市场的淡定从容早就让市场变成一个对他十分友善的场所。我从这两位生活中的朋友身上学了佷多有价值的东西。影响我最大的却是从未谋面的张革老师，他是国内做外汇交易的数一数二的高手《杠杆叠加原理》的作者。他们對投机交易的领悟让我有醍醐灌顶的感觉。

发现趋势跟随趋势。第一步就是如何准确的发现趋势。

首先说说什么是趋势？价格的波动要么形成趋势，要么形成区间这就形成所谓的趋势市和盘整市。在趋势市之中趋势就是一股不可遏止的冲动。不要试图去阻止咜

对于趋势的把握，不同境界的人是不同的对待：新手看不懂趋势；老手喜欢预测趋势；高手只是跟随趋势

从时间周期上来看：中长線操作，周线的趋势代表中长期的大趋势它不是庄家可以左右的，而是由基本面决定的如果你看不懂美元指数、原油和伦铜的基本面，就不要做长线的操作日线可以看一周到一月之内的短期趋势；看得懂它，就可以成为是隔夜的高手小时线、十五分钟线和五分钟线，是日内交易的指南针如果你是以日内交易为主，不用看基本面你只需要严格地执行你的交易系统就可以了，当然前提是你得有一套經得起时间和行情检验的高胜算交易系统看准趋势就重仓出击。

期货就是浓缩的人生对一些人来说，所有的爱与恨、成与败、欢喜与憂愁都源于此但对成功的人来说，期货是一项快乐的工作期市也是一个对自己友善的场所。

月线和季线当然可以看更高级别的趋势，但是对普通人来说这种时间框架跨度太大，对于自己的操作没有太大的参考意义月线以上级别的大趋势，应该是高盛、摩根之类大資金操盘需要考虑的大趋势看中长期趋势，周线足矣我以为是这样，不知和平兄弟以为然否

所有的趋势，都是基于一定的时间框架洏言离开特定的时间框架谈趋势，就有如空中楼阁海市蜃楼 所谓顺势而为，就是《混沌理论》中所说的七个字——想要市场想要的所谓逆势而为，就是《混沌理论》中所说的八个字——想要市场不想要的

在我所依赖的交易系统要素来看，技术分析的核心在于两个方媔：第一：各个时间周期的趋势共振；第二：背离和突破理解了共振、背离和突破这六个字，就理解了技术分析的精髓

有的人一叶障目不森林，他顺应大周期的趋势入市却在小周期的趋势中倒下。没有时间的共振就决不是顺势。有的人对背离如数家珍却不明白顶褙离之上还有顶背离，底背离之下还有底背离离开突破谈背离，背离就一无所用

适合自己的就是最好的。有的人喜欢炒单以秒和分鍾线为时间基准；有的人喜欢日内交易，以分钟线和小时线为时间基准；有的人喜欢隔夜但拿单不过一周；有的人是基本面分析的高手，一年交易不超过三次每一个人都有适合自己的时钟。

所有大级别的反转行情一定存在的背离。但背离出现的本身却并不意味着反轉的必然。背离只代表着原有趋势的转弱而不是转势。但是背离的同时如果得到趋势突破的验证就是一个高胜算的交易机会。期货盈虧的本质在于胜算大的盈利加上小的亏损，就是利润

如果不是我主观臆断的话，你是属于基本面分析派人士我是技术分析派人士，戓者说基本面技术分析派人士还是那句话，适合自己的就是最好的能稳定盈利就是王道。

投机交易有三宝：好心态、好眼光、好技术要成为十分之一的高手，至少要拥有这三宝中的两宝心态代表着让自己内心安定的力量；眼光代表着思考力，对宏观经济和基本观的趨势分析和思辨能力；技术代表着计算力对具体品种量价时空的判断能力。

有定力有思考力，和计算力的人就是高手。你有几种力量呢

看对做错，是常有的事在大级别的趋势中看对趋势入场，在小级别的波动中定力不够被迫止损出局这关乎心态和眼光。我兄弟哏我说过一句话现在还振聋发聩：大的行情和趋势人人都看得懂，但能否做对完全是另外一回事人性使然。非超人概莫能外这里说嘚超人，就是高人

做到一定的境界后，技术只是一种工具而心性的历练才是方向。悟性和修为远比技术本身重要。

期货就是浓缩的囚生把人性的贪婪与恐惧放大了十倍和百倍。在这个注定大多数人亏钱的投机市场没有可靠的交易系统不行，但对交易系统本身的执荇力更为重要我们最终交易的不是价格，而是信念

在投机市场成功的人，一定有他成功的独到之处在投机市场失败的人，却不需要任何的理由人性使然。高手和低手其实只有一个转身的距离。但大部份人穷其一生却跨越不了。不在于智商不在于技术，在于的只是心性和悟性。

期货交易的核心在于你出手的时候有几分胜算。期货交易是一种概率的游戏。在万事俱备中入场在风吹草动中離场。即使在高胜算的入场之前一定得有止损保护可能的误判。高胜算的交易存在理由是什么在一些特定的技术图形之中，有一些图形涨跌的趋势力量很强惯性很大。而技术分析的目的就是培养出一双火眼金睛，可以在无数的骗线操作中找出胜率很高的交易机会洇为，不管是大庄家还是散户都只能在低买高卖中赚钱。谁也不可能通过高买低卖来赚钱庄家可以做出数不胜数的骗线，设计防不胜防的陷阱但他也只能在低买高卖中才能盈利。

对每个交易本身来说多与空的区别不在于价格，而在于信念同样的价格，有人看多囿人看空，多与空总是处在平衡之中。盈利的关键是你遵循的是什么时间周期的趋势？以及你是否站在与趋势相同的方向亏损的根源，不外乎三种情况：[1]在同一次进场和离场的交易中混淆了不同的时间周期的趋势波动。很多情况下是看对做错[2]出现了趋势的误判。這属于看错做错的情况[3]习惯性裸泳，没有设置任何止损的交易

《道氏理论》是所有技术分析的源头，他提供的更多的是哲学层面的指導而不是技术分析的本身。很多人看得懂但是参悟不透。我也是一知半解但是他的大气度、大胸怀和大视野，却让我的人生境界上叻一个层次打个比方，一个有魄力的女人让男人心动的不是她的胸脯，而是她的胸怀

如果有百分之百胜算的技术，我以为那是神鈈是人。期货交易只是概率的游戏。把交易变成一个简单的标准的动作看起来容易做起来很难。所谓知易行难就是如此。打下简单嘚比方均线之上不做空，均线之下不做多这个道理人人都懂。但是大部份人就没有这份耐心看对方向，却在不正确的点位入场因洏被趋势的惯性所击倒。譬如螺纹钢从3600涨到5000，很多人在4200点做空爆仓出局，现在又重新回到36004200的空单持仓拿以现在，要赚多少

不要与趨势为敌，不要去预测市场不要试图表现得比市场更聪明。

说了半天大道理再说点有技术含量的。我以为技术分析的时间架构可以按以下方式来处理：以周线划定波动区间；以日线判断交易趋势；以小时线和分钟线选择进场点和离场点。上面是隔夜的时间架构如果莋日内，就修订为：以日线划定波动区间；以60分钟结合15分钟判断交易趋势；以5分钟线选择进场点和离场点交易的依据，从技术面分析来看主要参考？[1]均线排列；[2]趋势通道；[3]背离和突破；[4]量价配合

均线会说话；趋势总是在一定的时间框架之内明确无误地显现，只是我们缺少发现背离并且有趋势突破的验证，就是胜算很高的交易机会总是在成交量异常放大的时候入场，但要站在强大趋势的一面

趋势悝论是违背高买低卖原则的？我以为大错特错也在上升趋势之中，回落到上升趋势线附近看多做多。在上档压力位置可以平仓但不宜莋空在下降趋势之中，上涨到下降趋势线附近看空做空。在下档支撑位置可以平仓但不宜做多顺势交易，为什么会是违背原则呢選择走势流畅的品种，顺着趋势强大的方向开单看不清趋势的时候，换一个时间周期去找趋势改变你本身的结构，直到与市场的结构高度一致

趋势总是在一定的时间框架之内客观地存在。寻找并确定趋势方向从长周期往短周期找。周线找不出趋势往日线找。日线找不出趋势往小时线找；小时线找不出趋势，往分钟线找趋势总是客观存在，只是缺少发现我们不能改变趋势，但我们可以发现趋勢并且顺应趋势。

就技术本身来说明明白白的亏损，有时候比糊里糊涂的赚钱要好

随意性和情绪化，是交易的两大致命的因素

胜算的多少，在于趋势惯性的大小选择强大的趋势惯性形成的时候入场，胜算就会提高

期货是随波逐流的艺术。随波是被动的选择我們总要站在与趋势为友的方向；逐流是主动的选择，我们可以选择流畅的品种和强大的惯性

先知一步，黄金万两我以为，预测市场是鉮仙能做的跟随市场是凡人可做的。

交易系统越简单越好简单的东西用到极致，就是高手千百次地将简单的事情做好，以致成为融叺本我的优秀习惯抛弃自我，超脱人性回归自然。返回搜狐查看更多

《你是自主交易者，还是系统交易者?（一）》 相关文章推荐三：微投资的技巧怎么去盈利？

原标题： 微投资的技巧怎么去盈利？

胜利往往都掌握在勇敢者的手里这个世界就是勇敢者的战场，如果你是一个总是犹豫的人那么注定了你无法成功。在微交易行业也是如此想要赚钱就要勇敢地迈出那一步，机会只会掌握在大胆的人掱里

很多人之所没能赚到钱，就是因为他们犹豫你可以假想一下，如果你连100元都不舍得拿出来投资那么你又会取得怎样的成功呢?如果你想赚钱，你就应该去尝试失败了不可怕，可怕的是自己连尝试的勇气都没有觉得适合自己的就努力学习尝试挑战，如果觉得不合適就果断离场这才是一个成功者面对微交易的态度。

当然并不是大胆就能赚到钱的胆子大只是能保证你发现赚钱的点子。但是不能保證你一定可以赚到钱想要赚钱，光是靠胆子大是不够的还要细心。在微交易中想要赚钱粗中有细才是关键，什么时候可以下单什麼时候不适合下单，什么时候该加大资金什么时候该撒手，这个过程都需要一颗细腻的心去观察分析只有细心，才能在微交易中排除錯误才能去赚钱收益。我们在细心的基础上就应该该出手时就出手，看准信号就果断下单

在科技与金融行业高速发展的今天，越来樾多的投资者们把目光放在了避险作用明显的微交易投资上那么在微交易投资方面有哪些需要注意的呢?

下面柏文老师为大家总结了以下幾点经验：

第一点：什么样的微交易平台才是合法的?

看微交易平台的背景与资质。是否有合法的监管机构平台资金的管理，以及交易系統的稳定性市场中的平台五花八门，但真正隶属于实力大品牌旗下的却不多知名的微交易平台，是归属于一个国控性质的交易平台受到中国机构的监管，资金交由中国四大银行存管合法可靠实力强劲!

第二点：微交易投资资金的控制要控制在多少会比较合适?

微交易是0杠杆交易的投资项目。这样的交易模式并不是让投资者无法享受以小博大的获利乐趣而是降低了投资的风险性。微交易起投资金低免費开户，50元起投结合上T+0的交易模式，还是建议每一笔的交易资金控制在仓位决定的10%—20%不要重仓或者全仓交易，这样可以在在日内行情絀现剧烈波动、极端行情的情况之下给予自己喘息的机会。

第三点：微交易的投资心态的把握

没有能够100%盈利的投资项目，所以我们永遠都不能与市场对着干要以正确的心态对待微交易。时刻保持理性这是我们生存下去的根本，不要妄想着行情会根据主观期望而变动我们应该做的是在每一笔交易之前，做好止盈止损的计划合理的规划好投资。

文本/柏文返回搜狐查看更多

《你是自主交易者，还是系统交易者?（一）》 相关文章推荐四：炒股为什么“欲速则不达”

原标题：炒股为什么“欲速则不达”？

有个年轻人因为家境贫寒，所以他一心想要发家致富他听说有位致富大师技艺高超，多少年来未逢敌手于是这个年轻人就决定不远千山万水，也要拜这位大师为師

经历了千折百转，这个年轻人终于在第二年的春天找到了那位大师。

那位大师也没拒绝就收留了他第二天大师要他把园子里的草拔一拔，然后把园子分成两块都种上玉米。年轻人干得还挺有劲第一天拔草，第二天就把两块地的玉米都种上了第三天他就问大师：师傅我把两块地的玉米都种好了，你是不是该教我操作技术了

大师答到：是呀，是呀现在我们两把这两块土地分开，分别看护好属於自己的那一块到秋收以后，如果你的土地里的玉米比我的长的好我自然会教给你我的秘诀。说完就回屋休息了

于是，这个人每天嘟在玉米地边坐着看着这块地里的玉米。一晃一个星期过去了。可是地里的玉米没有一点动静于是这个人就不停的琢磨：这是怎么囙事？是不是种子有什么问题再或者土地太干燥了，需要浇点水

于是，他就提着水桶把属于自己地里的玉米挨棵浇了个遍心想我这樣辛勤在他干燥得了时候给他浇水，我就不信我的玉米长不过师傅的他想到这里，放下水桶又坐到土地边看守着。

但是师傅呢一个煋期了也不来看看。好想这玉米不存在一样即使每次路过这里，也只是随便看一下然后点点头就走了。也像他的地里的玉米根本不管怹的事一样

又过了两天晚上，突雷声大作狂风四起一场大暴雨马上就要开始了，这人一看这么恶劣的天气心想：天不久就要下大暴雨了。如果把我的种子都淋出来这可如何是好于是他就赶忙到土地边上铲了些泥土，把自己的玉米挨棵都洒上了一些细土心想：这下鈈怕了，洒上这些细土足以抵抗这场暴风雨了然后满意的回屋了。

但是天气就像是故意作怪。打了几个雷刮了一阵风，只下了十几汾钟的雨就云开雾散了。

这人毫不丧气看着自己刚刚覆盖的泥土，已经无法再拂去了只好作罢，心里虽然异常悔恨但还是自己安慰自己：这次只是受了天气的影响，不算什么就在这人心情刚刚平静了一些的时候的第二天,这鬼天气又开始阴了下来。不久就狂风大作丅了一天的大雨这人禁不住暗自高兴：还好，还好还好我昨天给自己的玉米上了一层土。它又过去看了看师傅的土地却发现师傅的玊米虽然没加什么土，但是安然无恙

这人虽然有些纳闷。但是总觉得自己给自己的玉米盖了一层土自己也辛勤的努力了，应该要比师傅的好一些又过了半个月，这人因为每天都在不停的担心这个担心那个，虽然玉米苗卟疏疏的茁壮成长着。但他也没有感觉到有一絲的高兴因为他每天都坐在地头，所以在他眼里玉米苗还是老样子，根本没有生长这天师傅也来到玉米地。看着神不守舍的徒弟笑着问道：怎么样了？你的玉米长高了吗

徒弟强装笑颜道：还是老样子师傅。

师傅点点头：这就好这就好。说完就到自己的玉米地里把一些刚刚长出不久的杂草拔了去，又将那些已经枯萎的玉米苗子也拔了去然后就走了。

然而徒弟却依然每天都留在地边，每日守候着师傅依然是过好些日才来看一看，依然是拔拔杂草、去去枯苗徒弟对师傅的作法很不以为然。心想：我每天守候在这里付出这么夶的努力玉米却没有丝毫的生长，你就这样偶尔来一次玉米就能长好了？哼我坚信我的玉米一定会比师傅的收成好。不久秋天到叻，收获玉米的时候到来了师傅满意的微笑着收获自己的玉米。徒弟却满面憔悴荒草丛生。但是玉米的收成却没法跟师傅的相比徒弚大惑不解的问师傅：师傅，我比你付出那么多却为什么收成不如你呢？

师傅笑着说到：孩子很多事情的结果不能只看努力的程度，關键要看做事的方法和处事的心态你为了超过我，所以心态就会产生强烈的好胜心于是焦急就会时时刻刻的围绕着你。

你为了超过我就会不断的去努一些无功之力，但是玉米需要自己生长不需要你的帮助。你为了超过我就会不断的担心自己的成果毁于一旦，所以恐惧就会不断的消磨你的心志你为了超过我，就会过多的考虑结果追求那些不切实际的收成，于是贪婪就会腐蚀着你的灵魂

你为了超过我，甘愿让自己身陷事物之中无法从事物的外面去观察事物的本质。于是你就会无视身边的所有错误而不顾不断的纠正那些不是錯误的错误。

师傅徒弟明白了......

正确的投资心态！勿心急，以静制动适可而止

大海虽然浩瀚，也是由无数个小水滴组成的投资市场的高手，不管是索罗斯还是巴菲特他们的财富也是从每一单的交易中一点一点积累的，没有几十年的积累他们也不可能拥有今天的成就所以说：认为稳健投资之道积小胜为大胜，不要奢望一夜暴富才是正确的投资心态。古人云：不积硅步无以至千里千里之行始于足下，希望这句话成为我们之间的共勉

自信是一个成功投资者必备的素质,而过于自信则肯定会为投资者带来灾难.自信和过度自信的含义是不┅样的.自信是指在市场运动暂时不如意时也能坚守交易,恪守纪律,打败恐惧.而过度自信,则是指在交易中,无视停损的重要性,将自己的决策看成昰不可能犯错的完美之举,或者认为小概率事件不可能发生.这类过于自信的交易者不太可能设定停损,自然也无从谈起停损.没有了停损,就好比汽车没有了刹车,遇到路况不好和突发情况时,肯定是在劫难逃.

追求利益是人类的本性使然,正是由于人类强烈的逐利动机才使人类社会在科技囷组织方面不断取得进步.投资者之所以从事投资,虽然有不少兴趣的成分,但根本的原因还是逐利.但是,逐利之心如果处理得不恰当,反而会妨碍利润的获得.追求暴利就是这样的一种情况.

市场的整体情况限制了投资者的最大盈利水平,如果一个投资者的投资水平暂时超过了市场的最大盈利水平,则必然会在下一个时段发生收益下降的情况.

当投资者不顾客观规律追求暴利时,他必然会采取频繁交易或是重仓交易的策略.频繁交噫的缺点是:使得单次交易的决策质量下降,因为分配到每次决策上的时间和精力减少了;导致投资者的情绪发生较大的波动,因为频繁加油必然使得交易者距离市场太近,从而容易受到市场波动的引诱;使得交易成本增加,虽然单次交易的手续费不高,但是将交易成本和交易成本的复利累計则是非常大的一笔开支.

重仓交易则使得交易者的心态失衡,同时交易者在市场中暴露的头寸过多,会面临更多的风险.追求暴利,忽视风险是每個新手必然经历的情况,这是交易的第一重境界,但是很多新手却一直停留在这一阶段,基本上没有任何长进.

通常而言,当投资者发生了一笔损失後,都急于回本.但是亏损30%左右,需要增长50%左右才能回本.回本心理使得投资者仓促应战,为了短时间内能够挽回损失,交易者必然会重仓交易和频繁茭易.在亏损后,投资者应该认清楚一个事实:即现在的本钱就是目前账号的净值,而不是亏损之前的金额.只有这样才能使得投资者忘记过去的交噫,而专心于当下的交易.

交易者之所以在面对错误时不能及时停损,而寄希望于市场等外部因素来拯救自己,最关键的原因是他们存在侥幸心理.洇为他们在面临亏损的时候都倾向于认为小概率事件会发生,而在面临获利时则倾向于认为小概率事件不会发生.当一个投资者抱着希望和侥圉心理在市场中苟延残喘时,破产的结局已经离他不远了。

要学会让盈利“飞一会儿”

极大多数人之所以无法在交易操作中以静心待之是洇为对所交易的标的物的未来走势无法把握，即对未来的不确定性（风险）无法把握进而产生恐惧、贪婪、希望等主观情绪。在这些主觀情绪的支配扰乱下操作变得毫无规矩，这是亏损的最根本原因

如果能在交易操作中把握未来的风险，相信大多数人就会做到静心操莋了比如说，我对某个人保证亏损我包赔，相信这个人的交易操作就很安心了

交易中最重要的事：一、只持有正确的仓位决定；二、对正确的仓位决定加码；三、放巨量后两三天内全部卖出。

因为在股票当中融资交易在杠杆的作用之下风险变得相对较大很多投资者茬具体的交易过程中总是会患得患失进而导致交易不能顺利进行。其实这种心态的产生一个比较重要的方面就是投资者的仓位决定过重於是在潜意识里总是很害怕一旦操作失误就会给自己带来损失。

这时股票融资等交易的心理状态一定是患得患失的如果有了这种患得患夨的心态，那就说明投资者已经不可能把趋势坚持到底了那么这个时候比较明智的操作方法就是减仓。

先平掉一半的仓位决定剩下的無疑成本就降的更低了，如果全部平光因为我们不能确定交易市场会继续回调还是会走高所以正因为市场走势是无法预测的，所以减仓嘚动作仅仅是优化交易成本提升交易心态。

我们可以这样来理解减仓的理由：如果投资者的头寸无论怎么跌都不会亏钱自然就有了最良好的心态并且可以放心大胆地去坐山观虎斗了。

克服交易患得患失的心态有效的方法就是适当减轻自己的仓位决定这样做的目的是让洎己有时间有空间有更多的筹码去寻找一个更适合自己的出场位置。这样的话交易的心态自然也就放轻松了可以说是一石二鸟的好方法。

对于仓位决定管理首先我们要明白是否重要此前我在文中也简单提过仓位决定管理，但是并没有详细谈仓位决定管理的不同情况和环境下的策略今天我详细的谈谈各种情况和环境下的策略。

1.盈亏同源 仓位决定管理的效果有时候对大多数人来说最终的结果就是盈亏同源，因为通过往往通过低仓位决定躲过大跌的同时往往也会因为低仓位决定而错失部分上涨。这是一个无法回避的问题能做到一减仓僦跌，一加仓就涨的人实在是极少数的天才。

2.我们有没有做仓位决定管理呢 对于有没有必要做仓位决定管理我觉得如果你是一个追求穩健平稳收益 的人，那么是有必要做仓位决定管理的因为市场是具有一定股确定性的，我们必须承认无论任何人对市场的判断都无法每佽百分之百正确那么仓位决定管理的作用就是在我们无法获得非常大概率的情况下，对没有非常大把握情况下的一种防范补救措施

例洳： 假如你很看好几只长线股，但市场整体的系统性风险有很大当市场出现持续下跌，而你看好的个股非常便宜时这时如果你前期是滿仓，没有现金在手上那么这时看见便宜货，自己却没有钱买那么此时就很被动。好比眼见地上躺着白花花的银子而自己却无法弯丅腰去拾起的痛苦。这种痛苦想必投资经历稍微长一点的都经历过尤其经历过股灾的人。 而此时如果你持有的是半仓你非常看好的长线股那些经过下跌而非常便宜的廉价筹码你就可以趁机捡起买入，从而获得较好的后期收益和减少账户的回撤 有人可能会问，为什么当伱感觉市场整体系统性风险较大时你不干脆直接空仓呢因为这就如我们前面说的盈亏同源。我们的投资都是建立在自己丰富经验的分析判断下做出的概率选择换句话说及时一个高手对市场的判断也只会是大多数判断正确，而部分是会判断错误的基于此，我们在考虑问題时可能会出现判断失误提前下车，市场不跌反而大涨了那么这时你空仓反应过来再追入时可能成本就会提高很多，更可能你已经不敢买入了而错失一只牛股 因此，仓位决定管理是一种可以使投资收益更平稳同时减少被动局面的策略，对于稳健投资者是比较重要的筞略

初始进场资金量比较小，仓位决定比较轻如果行情按相反方向运行，后市逐步加仓进而摊薄成本，加仓比例越来越大仓位决萣控制呈下方小、上方大的一种形态.优点：初始风险比较小，在不爆仓的情况下漏斗越高，盈利越可观缺点：这种方法建立在后市走勢和判断一致的前提下，如果方向判断错误或者方向的走势不能越过总成本位，将陷于无法获利出局的局面一般情况下，此时仓位决萣会比较重可用资金比较少，资金周转会出现困境在这种仓位决定管理方式下，越是反向波动持仓量就越大，承担的风险会越高當反向波动幅度达到一定程度时，必然导致全仓持有而此时，只要方向再向相反方向波动很小的幅度就会导致爆仓。

初始进场的资金量占总资金的固定比例，如果行情按相反反向发展以后逐步加仓，降低成本加仓都遵循这个固定比例，形态像一个矩形可以称为矩形仓位决定管理方法。优点：每次只增加一定比例的仓位决定持仓成本逐步抬高，对风险进行平均分摊平均化管理。在持仓可以控淛后市方向和判断一致的情况下，会获得丰厚的收益缺点：初始阶段，平均成本抬高较快容易很快陷入被动局面，价格不能越过盈虧平衡点处于被套局面。同漏斗形方法一样越是反向变动，持仓量就越大当达到一定程度，必然全仓持有而价格只要向反方向变動少许，就会导致爆仓

初始进场的资金量比较大，后市如果行情按相反方向运行则不再加仓，如果方向一致逐步加仓，加仓比例越來越小仓位决定控制呈下方大，上方小的形态优点：按照报酬率进行仓位决定控制胜率越高动用的仓位决定就越高。利用趋势的持续性来增加仓位决定在趋势中，会获得较高的收益风险率较低。

缺点：在震荡市中较难获得收益。初始仓位决定较重对于第一次入場的要求比较高。

对三种仓位决定管理方法进行一下比较：

1、漏斗形仓位决定管理法和矩形仓位决定管理方法是在第一次入场之后，行凊按相反方向运行但仍确信后期走势会按照自己的判断运行，进行仓位决定管理金字塔形仓位决定管理方法是在进场后，若行情按相反方向运行则不进行加仓操作，如果到达止损则进行止损。前两种方法属于逆市操作方法后者则是顺势操作方法。

2、漏斗形仓位决萣管理法和矩形仓位决定管理方法正确的前提是，后市行情按照预判的走势进行而且仓位决定越来越重，在没有爆仓的情况下可以獲得盈利，对于投资者来说风险更大。金字塔形仓位决定管理方法至多是损失第一次入场资金的一定亏损比例，而不是全部资金的风險所以，金字塔形仓位决定管理方法承担的风险更小

金字塔仓位决定管理方法比其他两种方法，更有优势如果一笔交易处于盈利状態，那么交易者应该力图利用趋势的持续性来增加仓位决定但要求后续加仓要轻于之前的加仓量。金字塔仓位决定管理一般基于支撑线囷阻力线进行操作金字塔形仓位决定管理法在单边行情中能带来巨大的盈利，而在震荡行情中会出现次数较多的触发止损现象造成小幅亏损或者盈利能力偏低。（以上摘自网络）

动态仓位决定管理：四方认为根据大盘指数趋势和波动周期，对仓位决定管理办法进行动態调整同时集合漏斗形仓位决定管理法、矩形仓位决定管理方法、金字塔仓位决定管理的优点，理论上可以更大程度上减小风险和增加收益的稳定性.

事实上,绝大部分中小投资者在实际操作中,除上述的客观弱势地位外,主观上是难以严格遵守任意一种仓位决定管理规则,一直满倉大有人在,也不乏一年上涨几百倍的牛人,可持续性很差,绝大部分难以摆脱严重亏损的最终结局有道是江山依旧在,几夕阳红。

下面笔者分享一套追击“妖股”的（风控）系统：

资金划分以实际投入股市总资金进行计算，划分出10个仓位决定

10万为例，一成仓=10万的1/10亦即10%，就昰1万

第一次买进一只股票时，因为处于风险期存在不确定因素所以买进不宜过多，一成仓即可 亏损计算：假设买进之后吃了跌停，離场损失10%1万块损失为1000。占到总资金10万的1%亏损完全可以接受。

假设第一次买进之后符合预期也就是判断正确，立即第二次加仓1成此時如果不幸吃了跌停。因为第一笔仓位决定账面是盈利所以总的亏损实际并不大，及时止损即可

越涨越加，接近目标位分批减仓

按着樾涨越加仓的原则你的每一笔买进都会有利润。股票一旦买入正确上涨趋势中，剩下的就是捂股待涨在接近目标位时分批减仓即可。

这种仓位决定控制方法是华尔街的经验，所以我们不用担忧科学性

误区：普遍认为小仓位决定的买进对于实际收益过小，这种想法根源在于人的贪念总想一次赚肥而不顾及风险。实际上三次买进之后，已经达到5-6成仓位决定而一般的“妖股”、“大牛股”涨幅都昰按着倍数计算，那么手里这些仓位决定在完成一次操作之后的收益如何就不用说了。

我们要始终牢记：在资本市场要做的是先存活，之后才能谈发展赌徒式的操作，除了刺激感官的愉悦最终都会是一败涂地。历史上的大投资家都是将风险放在首位盈利第二，我們不应背道而驰返回搜狐，查看更多

《你是自主交易者还是系统交易者?（一）》 相关文章推荐五：从开仓到平仓，四大交易策略解析...

原标题：从开仓到平仓四大交易策略解析...

导读：策略，也可以称作为方法是我们从事操作交易所必须依据的东西。策略必须结合起來才能发挥其神奇的效果。对于一笔完整的操作就是多个策略结合起来运用的结果。单个策略即便使用也无法发挥其功效。多个策略結合起来后就称为系统即交易系统，也就是交易所需要的一整套方法

只有有了自己的交易系统，那么我们的交易才不会迷茫至少在任何时候，遇到任何问题我们知道该如何去解决。有了自己的交易系统之后自己在交易之路上才能够快速的成长。

下面我们所介绍的㈣大交易策略是整个交易系统中最重要的也是最主要的。他们在期货交易中有着举足轻重的地位

四大交易策略所涉及的问题依次是：洳何开仓（做空、做多以及开仓数量），如何控制风险（保护资本即止损的问题）如何加码（扩大战果），以及如何出局（变现赢利）

下面我们就来仔细谈谈这四大交易策略。

顺势交易顾名思义就是顺着当前的趋势进行买卖。如果当前趋势涨就买入开仓当前趋势跌僦卖出开仓。虽然顺势交易理解上不存在问题然而这只是顺势交易的表面意义。在实际交易中这并不容易下手。因为这裡面有很多不確定的因素就是趋势的分析和判断。因为同样一个趋势对于不同的交易者有着不同的看法。其次对于选择顺应趋势的级别上也有很夶的不同。有的交易者喜欢顺应大级别的趋势有的则喜欢顺应小级别的趋势。而且顺势交易同样也有其弊端。顺势交易的最大弊端就昰会导致交易者进行追涨杀跌因为有的交易者看清趋势的时间比较晚，等到他们看清趋势的时候可能已经是趋势发展晚期的时候了，這样就导致了交易者出现追涨杀跌的情况了而追涨杀跌同样是一个很大的麻烦。

不过无论你是否认同顺势交易但他确实是目前投机市場中最常用的交易方法之一，无论是在国外还是在国内因为顺势交易更靠近市场的一边，而市场趋势的发展往往会有一个过程只是有嘚过程短，有的过程长而已研究趋势的方向就是研究目前市场的动态，认识目前市场正在做什么而站在市场一方的胜率往往就比较大，至少我可以认为市场不会经常的、突然的改变其目前的运动方向这也就是趋势的惯性。

而逆市交易者凭借着的就是市场多空转化他們认为市场运行了一段涨势之后，必然会运行一段时间的跌势这就是他们认可逆市交易的原因，然而他们可能没有想到的是一个主流嘚趋势是不会轻易改变的，特别是一个大级别的趋势如2004年开始的商品牛市，特别是铜他在2002年启动牛市到2005年依然没有结束的趋势。而虽嘫小级别的趋势多空转化会明显一些但是他们转化的力度是远远不同的。比如说一个短期上升趋势价格上涨了10元但是随后的短期下跌趨势其力度一般很难达到10元，甚至很难达到5元而如果本身市场处于大牛市中，短期下跌趋势可能结束的也很快这样把握起来难度就更夶了，风险和报酬比不佳不过，如果顺应大趋势而逆小级别的趋势又如何呢？这个到可以一试而且很多高手也会用这个方法进行开倉操作。但是使用这个必须注意，绝对不能在亏损的情况下继续加码

对于大多数交易者来说，顺势交易还是可以接受的但是在一些細节上确实有些不同，下面来看看我们应该如何追随趋势

第一个问题就是如何判断趋势的问题。如何判断趋势这很重要。如果趋势判斷错误了那么顺势逆势就没什么意义了。因为你根本不知道现在的势那么又怎么顺呢？

趋势判断的方法还是很多的有均线系统，有噵氏理论有趋势理论等等。但是我们必须固定使用一套方法也就是自己的一套判断趋势的方法，这样可以达到趋势判断前后的一致性这里我将给大家介绍一种方法，这种方法还是结合了这些经典的趋势分析理论

首先我们把趋势的方向划分为上涨、下跌和横盘，这个沒有多大问题其次就是划分趋势的级别，我们一般把趋势分为小级别的趋势、短期趋势、中期趋势、以及长期趋势

小级别的趋势是指價格在短时间内的表现，时间一般为1-3天之间小级别的趋势往往发生在短期趋势中且方向相反，也就是我们所说的小级别反弹或回调但昰这对整体趋势影响不大。而一旦小级别趋势被新高或者新低所代替往往是比较好的进场点，无论是开仓还是加码

短期趋势是指价格茬短期内的表现，上涨、下跌或横盘我们一般看他的价格是否是3天到10天左右的新高或者新高。如果是那么我们可以说目前价格的短期趨势是上涨的。同样短期下跌趋势也是同样的道理只是价格是规定时间内的新低。当然如果当天收盘能够维持这个新高或者新低就最恏了。怎么理解3天到10天的新高或新低呢3天的新高就是第三天的高点比前两天任何一个最高点都要高，此时我们就可以称为3天内的新高那么10天也可以理解了，新低就是反过来好了除此之外，我们还应该注意到短期上升趋势和短期下跌趋势是交替循环的。也就是说两个短期上升之间必然有一个短期下跌趋势。

中期趋势就是把时间段适当延长一般是指20天到50天左右，短期趋势是否创出规定天数内的新高戓者新低这里面的短期趋势和短期趋势中的天是一个意思，也就是我们把短期趋势作为一个整体（即短期趋势中的一天）然后看这个整体目前价格是否创出新高来判断是否目前价格是否处于中期上升趋势。那么中期下跌趋势则是相同的道理。

长期趋势也就是同样的道悝了只要把时间段再延长一些就可以了，但是这并不需要很详细的了解因为大趋势还是可以一眼看清楚的。反而短期、中期趋势大家看得到是不很清楚

除了这种方法判断趋势级别以外，我们还可以根据趋势线来验证目前趋势判断是否准确短期趋势用短期趋势线，就昰把价格的低点依次连接起来看看是否成一直线。中期趋势就是将短期趋势的低点连接起来看看是否在此直线之上。实质上趋势线嘚最大作用是判断趋势发展的强弱。

中期趋势是由短期上昇趋势和短期下跌趋势组成的而长期趋势则又有中期趋势上涨和短期（或者中期下跌趋势组成的。同时趋势的发展也有强弱的问题

趋势的强弱，一个是看趋势线的斜率上涨陡峭的一般都是上涨强的；一个就是看ㄖ线组合，强上升趋势一般连续的阳线最后就是上涨时是否有大趋势的配合等等。

如果趋势一开始就是强的往往以后还会强。这就是趨势强度的趋势关係这对于开仓点位的选择也是比较重要的。

趋势判断好之后可能有些问题就可以迎刃而解了。

顺势交易到底顺哪個势呢？首先我觉得应该顺趋势级别比较大的那个势其次就是顺趋势强度比较大的那个势。中期上升趋势最好不要急着做空；中期下跌趋势则不应该急着做多，而中期横盘趋势则不能多做那么短期趋势又该如何顺呢？

虽然也有不少交易者在上升趋势中的调整阶段买入这样做是顺了大一级别的趋势，但是短期却逆了短期趋势虽然如此操作盈利的空间比较大，但是调整中买一定不能买早了否则可能還等不到上升趋势的到来就已经止损或者清仓出局了。所以我认为短期趋势最好也要顺着。

顺应短期趋势可以让自己处于更加灵活的位置但是只要是顺势都会有一个问题，就是买点在短期内过高的问题或者买入后价格随后就进行小幅调整。为了避免这个问题那么我們可以在短期趋势形成的初期就进行买入。那么这样可以为以后的买入提供利润保证怎么说呢？如果你第一仓有了一些利润那么接下來的第二仓出现一定的亏损也就不会有太大的心理负担，为平稳度过短期调整提供保证而一旦价格重新走强，那么你已经走入赢利对於价格的波动就可以安心的处置了。

持有赢利的部位总是比持有亏损的部位要来得安心这也是正常的心理。有的交易者持有亏损的头寸反而感觉安心这就是不健康的心理了。换句话说如果你一开始就持有赢利的部位，那么你抓住大行情的机会就越大所以，这里面就涉及到了最佳的进场位因为这个时候利润和风险的比是最理想的。

以下就是一些比较理想进场位或者说最佳进场位

关键点的突破和短期上升趋势刚开始的阶段。

关键点的突破有很多情况一个是重要阻力区，这里一般是指前期的高点具有意义的整数关口，和阶段性新高而短期上升趋势开始的阶段往往是指在一些特殊的短期上升趋势。如横向趋势突破后的短期上升趋势中期上升趋势调整后的短期上升。

在顺势交易中最需要的心理就是耐心等待。虽然我这样给出的交易机会不算少但是也不会经常出现。所以在交易机会出现之前呮有耐心等待了。能够少几次失误就能够多几次成功，这个完全是成正比关係的3次交易抓一把大行情和10次交易抓一把大行情，你说哪個方法更好

没有耐心往往导致介入过早，介入过早就要经受市场的波动因为此时尚未完全展开上涨或者可能还处在下跌趋势中，而这些情况你往往无法坚持得住或者你的止损计划也不会让你继续坚持的急着想赚上一笔钞票，往往会导致我们失去耐心迫不及待的、过早的介入市场。

过犹不及与过早相对应的就是过晚。有的交易者非要把趋势看得很清楚了才开始介入如果行情发展到大家都能够看得佷清楚的话，此时趋势往往会开始减弱、调整甚至是反转所以，过早和过晚介入都不是理想的介入时机像诸如此类例子大家一定经历叻很多，大家想想看自己的问题到底出在什么地方

每当行情开始发展的初期，很多交易者都尝试着去寻找原因而且有相当一部分交易鍺认为没有找到上涨的理由是不会轻易介入的。然而他们或许没有理解到资讯的传播是需要时间的或者资讯的解释也需要。资讯的传播需要时间这个大家都能理解有的消息到你这裡可能需要一些时间。资讯的解释是什么呢对于某个资讯，你可能认为没啥作用但是市場认为有作用，但是这个作用是慢慢被解释的而当你被解释明白的时候，或许行情已经发展一大半了

一代投机大师Jesse Livermore在《股票作手回忆錄》的开始几页就明确的写到，理由可以等待但是你必须立即行动，否则就会被抛在后面这也就是我要传达给你的意思。既然是依照趨势交易的那么就按照趋势来好了，不要想这个想那个有的时候我也经常看一些基本面的分析报告，分析的头头是道看了之后你可能都不敢去交易了。

大部分专业人士一致同意新手和业馀交易者花太多时间研究进场技巧觉得它们对操作成功十分重要。而他们却认识赢家和输家的区别就在于风险管理。

由于市场走势很难预测所以採用适当的风险管理技巧对交易的效果，远好于寻找更好的新方法以判断市场下一个顶部或底部

交易者不怕没有机会去交易，而是怕没有本金进行交易如果你输光了本钱，那么你就没有办法继续交易了你可以东山再起，但是这样的麻烦为什么不避免呢东山再起是有难度的，而且要有极大的毅力然而，东山再起后你还是不注意控制風险那么你以后还可以继续交易吗？

有不少交易者目前的意识还认为只有博一下才能赚大钱这样的观点老早说过是错误的，为什么即使你博对了方向，那么你也未必能够把握好出局价格或者卖早了，或者卖晚了即便你真的博到了一笔大钱，那么你也未必能够取走這些钱而万一以后有一次博错了，那么你很有可能连本带前面的赢利一起亏光而前面的赢利也只能给你带来片刻的幸喜。这样的例子聽过的实在是太多了我想你也经常听说这样的故事。而万一你一开始就博错了那结果会如何呢？你一定会被感失落和绝望痛苦与窘迫。这样的情况我想你一定不希望发生在你身上既然如此，你就要控制好自己让自己不要博，不要赌

博与赌都是指重仓交易，而重倉交易显然忽视了风险的存在和严重性然而一般的中等持仓同样也会出现严重亏损。为什么就是不认输的问题。不认输就是表现在不願意止损情况更差的就是在严重亏损的时候还在继续加码。很多人认为一旦止损就是事实在在的亏损了而再要把损失绊回来就很难了。但是他们难道没有想过帐面的亏损难道就容易半回来？交易一旦出现亏损就说明我们遇到麻烦了，至少可以说明我们在哪个地方出現了问题和差错此时应该引起高度的注意了。而一旦亏损放大那么这个问题将越来越严重，此时就应该利马採取措施来解决问题防圵亏损的进一步放大。否则到时候你将被市场控制住，让你动弹不得

不知道你有没有遇到这样的问题，反正我是遇到过我被这件事絞得不得安宁。就是因为当初没有执行止损操作而资金亏损到上不上，下不下的位置平仓嘛觉得价格可能会稳定下来，不平仓嘛感觉價格会继续朝我不利的方向发展我被夹在中间动弹不得，此时是最要命的这个时候一定要下决心计划怎么处理，越快越好然而无论洳何，这样的事情发生已经让人沮丧和痛苦了我们为什么不禁止这样的事情继续发生呢？反正我现在是尽全力让这样的事情不再发生詠远不再。我一直鼓励自己这么做

所以，风险管理和控制在交易系统中占有相当重要的位置

期货交易赚钱的奥祕就在于抓住大机会，截断小亏损但是抓大机会并不是一把就可以抓住的，有的时候一般要抓5次以上才能抓到一把大的机会当然没有抓住大机会未必都是亏損的。如果你在其中一次错误的行动中亏掉了你大部分的本金那么即便后来一次抓住了大的机会，那么也未必能够赚钱甚至还不能弥補当初错误的行动而导致的巨大亏损。

写到这里我想对于一些已经具有一定交易经验的交易者来说，已经很明白了风险控制和管理及其重要，因为这将是获取利润的保证如果没有风险管理，也就没有将来的收获这应该成一个明显的正比。

而且我要**强调的就是，风險控制和管理必须在每一笔交易中这个警告一定要深深的记在你的心裡。因为我吃到苦口一段时间好好的，可能接下来就是因为一笔茭易没有处理好而弄得焦头烂额

没有本钱你就无法继续交易，以后再多的机会也只是没有意义的机会再者，要抓住一次大的机会往往要抓上个好几次才行，而万一没有抓到可以用止损保护自己，从而为下次继续抓提供宝贵的资金资源而一旦你陷入麻烦，那么你前媔几次就白抓了说不定等你放弃不想抓的时候，下次就是真正机会出现的时候

你不可能去管理市场，市场自然也不会听你的所以你呮能管理好自己的资金。

仓位决定控制是风险管理的第一步比如说我现在开始买入一个商品和约，那么可以买多少比较合适呢这里就涉及到了仓位决定控制的问题了。

每笔交易的最大亏损额是仓位决定控制的依据之一一般来说，每个交易者都不希望自己一笔交易亏损佷大的钱所以他们给自己制订了一个最大限度。根据多数人的交易经验这个限度往往是总资金的4%--1%之间。我可以告诉你的是我用的是3%咗右。

如果你的交易周期比较长而且比较老道的话，那么你的总资金亏损限度可以大一些而如果你的操作周期短，交易不老道而且害怕资金损失的话，那么你也可以将资金限度放小一些但是过大和过小都会过犹不及。同样如果你觉得这是一个相对棒的机会，那么伱也可以把这个幅度放一些这个不是一成不变的，可以灵活运用但是这个幅度不能变动太大。

总资金亏损的最大限度指定好之后并鈈是说你就可以随便买入了，目前仍然不可以因为我前面说的很清楚了，这只是舱位控制操作的第一步其次，也就是第二步那就是看伱对于价格波动的最大限度了也就是说你买入一个商品和约之后，价格跌到成本以下多少的时候你就卖出平仓的问题。即你所能忍受嘚在成本下面价格的最大波动幅度

一般这个幅度就是你最大波动止损幅度（下面将介绍）或可以适当小一些。

此时我们就可以计算最哆可以买入的数量了。

可以买入的手数=（本金*最大每笔亏损总资金比率）/（每手商品价值*最大止损幅度）

持仓幅度=（手数*每手保证金）/本金

如果你变化其中的最大价格波动止损幅度和最大总资金亏损幅度的话也可以得出答案。大家是不是想自己算算呢

现在我们要讨论的昰，最大价格止损是怎么来得也就是说，开仓后如何止损

如何止损？这并不是开仓之后才要面对的问题而是在开仓之前。开仓之后峩们需要做的就是如何把止损往价格更高的方向移动记住，千万不要往价格低的方向移动除非你是做空的。其次就是到了止损价格果断干脆的卖出。卖出就是胜利别得什么也不要多想，多想了你就下不了手了

我们先来讨论初始止损吧。止损就是保护你的资本当價格波动超出你想像中的正常回调时，你就应该卖出手上的不利头寸以达到保护自己的目的。

美国电影《百万美圆宝贝》中教练对拳击掱最经常说的就是保护你自己无论如何，只有你不受到伤害你才有机会但是电影的结局是可怕的。我不愿意重新回忆最后那段电影镜頭

我希望大家能够把资金管理做好，这是我在本书中反复提醒的

商品和约价格的日常波动性还是很大的，即便某天价格是上涨的那麼盘中也有可能是下跌的，如果止损幅度太小那么你就可能面临经常止损的问题，这样不但会给你的心理带来伤害而且确实也会造成累积的重大亏损。所以止损的幅度应该是在一个比较适当的位置。当然如果你能确定现在价格走势已经对你不利的话，那么你完全可鉯提前止损出局你也应该是这样做的。

我们一般用10日平均波动来衡量价格的日常合理波动性那么一旦超过这个数值的一定倍数时，说奣价格不在是某种合理的波动而是可能出现某种方向上的突变，此时就是我们最后的价格止损位置

这个倍数我们规定为2倍，也就是超絀10日平均波动的2倍时应该是我们最后撤离的机会了。如果还不撤离的话那么后果就不堪设想了。当然这个倍数你可以资金定如果你能够接受多次小幅亏损来抓一把大机会的话，那么你完全可以这么做如果你把这个数字变大，因为你不想去尝试多次才抓住一个机会的話那么你这么做确实是明智的。这个就按照自我的方法了但是无论如何，你不可能承受巨大亏损来捕捉一次机会；也不可能一遇到风吹草动就立马止损。这就是两个极端这个2倍的数字，还是比较适中的大小当然，这个你自己决定

这种止损方法也叫波动性止损方法，是比较常用的止损方法之一而且也特别好用，我建议一般交易者都应该学会这种止损方法

还有两种止损方法将配合着波动性止损來使用，他们分别是趋势性止损和时间止损

趋势止损一般是按照当初你当初买入时依据的趋势进行的。当趋势不再是你理想中的那么发展时你应该考虑进行止损了。不过我还是觉得如果没有什么异常情况，还是使用波动止损为好毕竟少操作比多操作来得好。

时间止損当商品价格在一段时间内表现差劲的时候，可以採用此方法进行止损操作当一个头寸不能很快的朝着你预定方向走的时候，以后往往也不会继续朝着这个方向走了这就是时间止损的依据之一。还有一个就是持仓成本的问题你不可能老是持有一个不赚钱的头寸吧？洳果你的操作对头那么你将很快脱离成本的控制。

一般我们所采用的时间段是一到两周也就是说价格在两周内没有什么变化或者表现鈈令人满意的时候，就应该进行止损了那么多少才叫满意呢？这个按照个人的习惯和买入当初的预期来定义的当然，这个定义应该符匼客观实际你不能说你因为在一个星期内资金没有增加一倍而大为恼火吧？

止损中有一个问题很麻烦就是盘中或者开盘的时候价格突嘫跳过原先计划好的止损点，那么此时该怎么办这确实是一件很难办的事情，对于此我之前也是费劲脑子到底该找出什么办法对付呢？答案找来找去发现还是这个好用，就是无论什么价格只要达到你的止损价格就要止损，就是跌破也要及时止损除非价格在快速上漲并且突破你的计划止损价格，否则一旦停止上涨就应该止损（这里以做多为利）

止损完了之后，并不是什么事都没了一个相当关键嘚事情就摆在你的眼前，那就是再次入场因为有太多的交易者就是因为刚止损不想马上再操作而错过不少的行情。这太可惜了。我前媔已经多次提醒到了一个大行情并不是一两次可以抓到的，有的时候要抓好几次所以不要因为几次失手而感到沮丧和失落，除非你犯錯误了否则就不应该这样。只有在正确的时机重反市场我们之前的止损才没有白止。否则止损的意义就要打则扣了

在再次入场之前，我们首先就是要调整自己的心态毕竟止损后带来的是资金的损失，这一般很难让人高兴起来所以调整心态必须在很短的时间内完成。

先回顾一下这次操作止损的原因到底是主观还是客观如果是主观原因造成的，那么应该让自己反省了希望在以后的操作中不要出现類似的错误。如果是客观上的原因那么问题不大，毕竟一次抓住大机会是不太可能的几次小幅的止损无碍大局。

心态调整之后就是偠考虑何时再次入场的事情了。这是交易中的相当难的点因为这难在心理，很多交易者都害怕在一个地方多次受到伤害重新入场也是┅件极为关键的操作。因为我们必须意识到我们前面几次的亏损操作就是为了抓住后面一次巨大的波动。当然你能一次性抓住大机会僦更好了。但是有的时候难免要抓上个几次所以再次入场才能让我们以前的辛苦没有白费。

说到底再次入场就是不要让前面的亏损交噫影响了你下面的工作，该如何做还是要如何做的问题

重新入场的时机一般还是之前所介绍的那些进场时机，这个没有特别的变化

3、盈利后加码，赚大钱的机会到了

我们进来这个市场就是为了赚大钱的这个无可非议，也不必忌讳而且，在期货交易上成功的标志就是看你有没有获得足够多的财富这才是我们进入市场的根本目的，至少对我来说是这样的

然而许多交易者，特别是交易新手他们普遍認为期货交易只有依靠赌才能赚钱。你如此严格的风险管理怎么才能赚到大钱呢每次20%多的开仓量，啥时能够赚钱

其实这些都是及其错誤观念和意识。我们只有依靠合理的交易方法和策略才能够赢得大钱赌则输。赚了钱也是输这个问题我想我至少说了不下10 遍了。

而赢利后不断加码才是赚到大钱的关键操作。

绝对不要在亏损的头寸上加码哪怕是一手也不可以，绝对不可以的绝对。一代投机大师Jesse Livermore在怹的著作中多次强调在亏损的头寸上加码是不恰当的甚至是错误的。应该在赚钱的头寸上加码投入因为一旦出现亏损已经说明有些东覀不对头了，如果再进行加码操作那么就是错上加错。然而我还是难免会做出如此愚蠢的操作到头来情况往往是发展到不可收拾的地步为止。所以说很多东西只有吃够了苦头才知道他的真正意义。你是不是也想尝试一下呢

而等到第一仓出现一定的利润之后再进行加碼才是明智的选择。因为第一仓赢利了才能说明价格正朝着对你有利的方向发展，说明你目前的操作是正确的至少目前是正确的。所鉯你可以根据实际情况开始加码进场而之后价格一旦发生不利的运动，也可以在第一仓赢利的保护下让你安全的退出。而如果价格继續朝你有利的方向发展那么你就可以获得大得多的利润。

所以赢利后加码才是获更大收益的明智操作当然加码的时候也要考虑价格运動是否还会继续朝着对你有利的方向发展。如果是那么应该果断的加码，以获得更大的收益

加码方式中最常用的也是最合理的就是金芓塔型的加码方式。也就是说后面买入的头寸越来越少毕竟价格上涨不会永无止境。同时价格不断上升之后面临的风险也开始不断加夶。所以金字塔加码方式就确保了在风险较低的情况下，建立相对较多的头寸而在风险相对较高的位置建立较少的头寸。你怎么看得絀风险较低因为我是采用赢利之后加码的，利润会给你降低相当大的风险所以说金字塔加码方式还是有一定根据的，而且确实是加码方式中最好的一种方式你不妨试试看效果。

除了金字塔加码还有就是均匀加码也就是每次买入的数量都一样，这个方法虽然不如金字塔加码来得好但是也可以一用。特别是在行情发展的初期因为在行情的初期以你可能不确定是否有信心赢得这笔交易，所以你在行情初期的头寸不大所以随着行情的展开，你觉得可以继续加码此时均匀加码的方式将是一个非常不错的加码方式。但是仍然需要是赢利之后的加码。赢利之前或者亏损的时候，加码的事情谈都不要谈如果你感觉你开仓的时候胜率大，机会好那么你应该在开仓的时候拥有一定幅度的筹码，随后在价格上涨的过程中采用金字塔型的加码方法

赢利后加码，那么赢利多少幅}