靠股市可以财务自由？完全可以！_雪球_传送门
靠股市可以财务自由？完全可以！
炒股，看雪球就够了每晚20:16，雪球君给您离真相更近的剖析今天看到一个帖子，有句话是这样说的：通过股市投资致富还是很难的，所以，我们以后还是不要在股市里浪费时间了。看了这张帖子，忍不住掩嘴而笑。靠股市可以财务自由？完全可以！大多数人特别擅长把自己局限在一个很小的地方，给自己的不成功找很多的原因，并且以此当作经验告诫别人。 ▼说炒股致富是浪费时间的，大多都是没有赚到钱的人。这样的观点，我认为很有问题，我不敢苟同，所以，我想多想两句。众所周知，决定投资者最终投资成果的直接因素有三个。一是初始投入资金二是长期年均复合收益率三是投资时间简而言之，初始资金越多，收益率越高，投资时限越长，则最终的投资成绩越卓著。 ▼初始资金人各有异，我们暂且不说，先看收益率。研究得出的结论，美国股市普通股票的平均年投资收益率在10%左右。这个数字，也就和美国道琼斯指数的年均复合增长率相近。这也就意味着，从长期看，投资者的平均年投资收益率也就仅和股市指数的增长持平而已。对大多数人来讲，只要付出足够长的时间，和市场打个平手很简单，但要想超过市场，即所谓的战胜市场，就很不简单。但是市场上的确存在着很多投资高手、股市奇人，比如格雷厄姆、巴菲特、彼得．林奇这些人，他们的投资收益率基本上年均复合增长20%左右。也就是说，只要你的年均复合投资收益率能接近或达到20%，那就意味着你已经进阶到了股神级别。在10%与20%之前，还存着很多中等资质的投资者。这些人自觉天赋不及老巴，能力又稍强于一般人物。所以他们给自己的定位就变得相对合乎知性一些。不求三年五倍、十年十倍，五年翻倍足矣。五年翻倍的业绩折算下来，复合年投资收益率也就在15%左右。为了计算方便，我们就取整数15%吧。所以，一般人之上，年均复合投资收益率可以基本上划出三个档次：10%，15%，20%。20%以上收益率的股神我们不多探讨。我们再把投资年限划为三个档次，根据生命周期的规定：10年、20年、30年。 ▼把这两个因素结合，让我们看一下会发生什么状况：以10%的年均复合收益率算，则投资者坚持到10年，资金会达到初始资金的2.6倍，20年6.8倍，30年17.7倍。以15%的年均复合收益率算，则投资者坚持到10年，资金会达到初始资金的4倍，20年16倍，30年64倍。以20%的年均复合收益率算，则投资者坚持到10年，资金会达到初始资金的6倍，20年36倍，30年216倍。往下，我们再结合一下中国股市的历史，中国Ａ股有多少年的历史呢？众所周知，不到30年，这个，总归没有争议吧？所以上述3项计算中，对中国国内的普通投资者而言，暂时是没有实际意义的。因为投资Ａ股的股民，至今为止，不会有超过30年投资时限的。10年和20年可能最有实际意义。一个投资者，如果携10万资金入市。如果复合年均收益率为10%，则10年后资金总量不过26万，20年之后不过68万如果复合年均收益率为15%，则10年后资金总量不过40万，20年之后不过160万如果复合年均收益率为20%，则10年后资金量也不过60万，20年后也不过360万那么什么情况下才有可能过千万呢？只有一种情况，股神级别的人物20年前携款30万入市坚持至今。你认为股神级别的人物会有多少呢？20年前，“万元户”还是稀有动物的年代，能携30万资金入市的人会有多少呢？所以，通过上述计算，我们很容易就能得出结论：今天中国股市中千万级别的大户没有你想像得多，并不是因为股市投资不能赚钱不能致富，也并不是因为我们中国投资者中就没有股神级人物，只是因为我们的股市存在历史还很短而已。 ▼那么股市投资到底可不可以致富呢？完全可以。毫无疑问！不谈股神，也不谈中等资质，就谈一般人，因为对普通投资者而言，我们就是一般人。我们的投资收益率跑不过市场，也就维持在10%这个一般性的水平上吧，这个10%是有统计学意义的，从长期看，是一个规律性的数字，应该是没问题的。那么，我们看看，我们能不能在股市中财务自由？如果今天拿10万入市，那么10年之后资金可达26万，20年之后可达68万，30年之后可达177万。如果寿命足够长，能像巴菲特那样投资60年，则资金可达3000万以上。记住，这是在没有杠杆，没有高超财技的基础上就可达到的水平。如果今天拿的是20万的资金入市呢？则30年后资金可达350万，60年后可达6000万以上。如果今天拿的是30万的资金入市呢？则30年后资金可达520万，60年后可达1亿以上。如果今天你拿的是100万的资金入市呢？画面太美，自己想像。事实上，关注雪球君的各位球友，现在能拿出100万资金入市的，并不占少数。和雪球君一起同进同退的各位，90%都可以达到年收益10%吧？说真的，雪球君上半年一共就进场一个多月，收益不多，但也有18%了。 ▼股市是可以致富的，但它需要时间的滋养。现在中国股民千万级、亿元级大户不多，主要的原因不是中国股市不赚钱，也不是中国投资者笨，而是中国股市存在的时间还太短。如果你已经炒股十年以上，却依然赚不到钱，雪球君只想严肃的问你一句话：你有没有认真对待过炒股这件事？没有一个人可以随便听点亲戚的消息就能大赚特赚的，想要持久的从股市赚钱，一定要找到一套适合自己的且能够赚钱的交易体系。现在我们需要做什么呢？多攒钱，让你投入股市的原始资金尽量多一些。其实资金越多，财富增长越大。多研究，多长点本事，尽可能快的找到一套适合自己的且能够赚钱的交易体系，并不断修复改进，让你的年均复合收益率尽量高一点。最后一点就是往前看，坚持住，30年后你绝对有可能成为巨富。30年后，我们都是靠股市财务自由的巨富！面对几千只股票，你是不是觉得不知道该投资哪个？决定了投资对象，你是不是还担心买入的时机不对？终于买入了股票，它是不是总是刚买入股价就跌了？持有的股票跌了，你会不会不知道该怎么办才好呢？关注雪球，做更聪明的投资者。
觉得不错，分享给更多人看到
雪球 微信二维码
分享这篇文章
7月22日 22:24
雪球 最新文章为什么投资股票是实现财富自由最简单的一种方式_同花顺圈子
扫码下载客户端
看直播&选策略&找高手
为什么投资股票是实现财富自由最简单的一种方式
　　来源：肺鱼资本(fyzb198) 作者：肺鱼　　为什么投资股票是实现财富自由最简单的一种方式？在回答这个问题之前，我们先聊聊一个悲催的同学。　　01　　我的同学　　1974年，出生于福建一个农村，不过据说在他没有出生之前，就差点夭折了。　　因为他的父母未婚先孕，在那个年代的农村，他母亲不得不吃避孕药，但是或许是天意，最后他还是生下来了。　　然后，上学之前也是经常吃不饱。　　不过上了小学之后他爸做生意发了，成了万元户，只是好景不长，到他考上初中时，他爸又破产了。　　1986年，比录取线多1分考上初中，因为贪玩又没人管，初中三年级第一学期考了全班倒数第一，被发配到差班。　　1992年，参加高考落榜，补习一年后，还是考上了成都电子科大，然后因为不会吃辣，刚去成都拉了三个月的读者。　　很不容易熬过四年业，因为英语四级一直考不到60分，差点拿不到毕业证。　　1997年，取消工作分配，自己找到福建日立电视机公司上班，每个月工资600多元，还得租房住和供妹妹上学生活费，每个月都是入不敷出。　　年，跳槽到华映科技上班三年。　　2001年，再次跳槽到高意科技，结果碰上2000年的全球网络泡沫破裂，上班3个月之后就被裁员。　　年，再次厚着脸皮回到华映科技(人家都说好马不吃回头草，看来他真不是什么好马)，又干了三年，于2004年辞职。　　年，和别人合伙开了个管理咨询公司，不到半年失败，然后在好几个小公司混了一年多。　　曾经有一年多的时间，他基本处于失业状态，靠他老婆养着。　　年，回到一个IT通信公司上班......因为有了稳定收入，鬼使神差开始炒股。　　先是投了一两万，不到几个月居然赚了30%，于是借了高利息的钱持续投入，最终增加到50万，然后在2008年的熊市中基本归零。　　2009年，碰上房价大跌，但是因为之前炒股借的高利息的钱，不得不在房价最低点的时候，卖掉房子还债。　　年，再跳槽到一个互联网公司上班，刚开始还不错，之后先是碰到一个奇葩上司。　　不但三年不给加工资，而且背后还说：那个XXX还想让我给他加工资，也不照照镜子......　　接着在公司内部转岗到另一个部门，又被人搞了一下......　　这个部门长先是答应我过去，等他这边提出转岗，上司也同意之后，这才告诉他：你不能过来了...　　差点辞职，又不甘心......　　然后又一直在公司混到现在，10年前他刚进公司时是什么职级，现在他还是什么职级，而同一时期和他以相同职级进来的一些同事，现在有人已经是公司高级副总裁了。　　由此可见，他的职业生涯有多么的失败。　　但这些重要吗？　　他最近告诉我：　　从去年开始，他就实现了财富自由，而他的同学却都还没有，包括很多财富远远超过他的同学，以及前面提到的那个高级副总裁。　　02　　财富自由　　我问：为什么他已经财富自由了，而他的很多财富远远超过他的同学却没有财富自由？　　不是最近有权威机构胡润研究院发布了份报告，提出一线城市的财务自由门槛高达2.9亿，而二线城市则达到1.7亿。　　难道你的财富已经超过1.7亿元？　　他说：他不知道这个一线2.9亿和二线1.7亿的财富自由标准，胡润是怎么算出来的，至少他表示不服。　　为什么？　　因为他目前的所有资产(房产+现金+股票)加起来不过千万，扣除银行贷款负债，净资产肯定低于一千万。　　而他在深圳、上海、北京的同学，只要有一套房子，基本上随随便便超过千万资产。　　但是这并不影响他可以财富自由，原因很简单，就算他现在不上班，每年通过股市获得的现金流入，已经远远大于生活需要支出的现金流出。　　目前他每年“现金流入”超过“现金流出”的3倍，而且这个倍数在可以预见的未来，还会逐年增加。　　虽然他现在还在那个互联网公司上班，但那只是因为他喜欢这个已经呆了10年的公司而已。　　他随时可以离开这个公司，而不必担心自己的生存问题，也不必考虑去另外一个公司上班。　　什么是财富自由？　　这就是财富自由。　　你只是可以选择做自己喜欢的事情，而不必考虑生存问题，即不是要拥有一辈子都花不完的钱，也不是可以什么事都不需要做，才叫财富自由。　　我说：哦！原来如此。　　其实我的这个同学大家也认识，他的名字叫肺鱼，我的名字也叫肺鱼，呵呵。　　03　　年轻退休　　自从做股票投资以来，一直梦想着自己能成为中国的股神，于是经常研究当今世界上的股神发现：　　彼得林奇的投资成绩：连续13年，投资年均复利=30%　　股神巴菲特投资成绩：连续60年，投资年均复利=20%　　我的投资成绩：2006年入市到2016年刚好10年，前2年亏掉所有，中间3年面壁思过，后7年如履薄冰，自2011年开始：　　最近7年投资年均复利也就勉强达到26%。　　从投资回报上来讲：　　最近7年年均复利26%＞20%，超过巴菲特，但我真没把握能做到60年如一日的26%复利回报，就算能我也不确定自己能活到巴老这个岁数。　　从连续获利上来讲：　　我相信自己有能力每年复利回报保持26%且超过13年，应该可以超过彼得林奇，但也没把握能保持复利回报30%且持续超过13年。　　所以，现在给自己的定位就是：做一个介于彼得林奇和巴菲特之间的无名小散。　　投资目标：每年复利回报≥26%，直到永远。　　每年26%的复利回报，各位是不是觉得太少？　　根据复利原理，如果你现在投入100万本金，利润滚动持续投资，若能保证26%/年的复利回报，10年之后将增值10倍为1000万，　　20年之后将增值100倍为1亿元，30年之后会增值1000倍为的10亿元。　　若你能将每年复利回报提高到50%，那么现在投入100万本金，20年之后，将增值到难以想象的33亿元，详见下表：　　我2006年初入市以来尝试过多种股票投资方式方法：概念投资、内幕投资、价值投资、趋势投资……　　2014年开始还做过代客理财、小私募操盘手，都是朋友的钱，还好2015年7月初自己当机立断，感觉熊市将近，　　将所有朋友的钱全部退了，早进来的朋友挣了30-60%，2015年5月份才进来的亏了5%，结果还不算太坏。　　不过一个哥们钱退给他之后，叫他别做了，他不信邪，自己操作到今年已经全部亏光。　　为什么会亏光，因为他拿回去之后还借了几十万的高利息的钱一起炒，这样利息接不断交易亏损，两年下来本金就全归零了。　　其实我满内疚的，虽不是我做亏的，但也有部分是因我而入股市。　　2015年下半年自己甚至还尝试做了3个多月的商品期货，以为追踪了2年多，感觉大宗商品跌了这么多年，应该可以抄底了，　　没想到一天晚上看了一场电影，不小心就亏了几万，期货有夜盘交易，收手不干了。　　不熟不做，还真是这理，违反原则，亏损是应该。　　投资12年，往事不堪回首，但无论成功的经验或是失败的教训，或许对一些后来者还是有一些参考价值。　　这也是我2016年02月份开始写一些股票投资经验总结的文章，创立肺鱼资本公众号的初衷。　　只希望有缘的同学可以避免走“我曾经走过的股市中的弯路”，不要亏“我曾经亏过的不应该亏的钱”。　　如果说一定要有什么自己的小九九的话，那就是当时有个老朋友跟我说：　　如果你能搞一个公众号，只要粉丝超过5万，就可以躺着挣钱啦，我当时想：　　这个好啊！　　我就喜欢，躺着赚钱。　　于是肺鱼资本(ID:fyzb198)公众号就开始运营了，不过去年4月份的时候就把这个要将公众号粉丝发展到5万的想法给灭了！　　想想未来要面对5万粉丝，这是一件多么可怕的事情，因我压根就不喜欢主动与人沟通，也无意成为某个小圈子的引领者。　　我更喜欢独自一人在股市里自由的逛荡，因为：　　在股市，你不用和任何人沟通，就可以把别人口袋里的钱，放到自己的口袋里，而且TMD的是合法的！　　我就喜欢！　　04　　成为高手　　12年来，一直梦想着自己能早日成为一个股市绝顶高手！　　取人袋中之钱！　　如入无人之境！　　然后年轻退休！　　众里寻他千百度，蓦然回首，那人却在，灯火阑珊处。　　其实，我已股市高手！　　我在一个非常自由的公司上班，万一股市投资失利，这份工作养活我没有问题；　　我有一个比较稳定的投资回报，万一工作不顺失业，靠股票投资生活没有问题；　　还有一个可爱的小女儿，周末和女儿/她妈妈一起开家庭会简直就像活在天堂；　　目前也有了自己的投资交易系统，并基本可以做到每年≥26%的投资复利回报。　　现在居然还真能通过公众号赚钱，而且越来越多，甚至靠这生活似乎也没问题。　　这样还不算高手？　　难道要像彼得林奇(我一直认为他的书是我的投资启蒙老师)一样，虽创造了13年连续复利增长30%，但40岁就满头银发，才算？　　或者要像逍遥刘强(我曾经非常钦佩和向往他自杀前的经历)一样，虽写出杰作《期货作手回忆录》，但36岁不到就自杀，才算？　　既已高手，那就分享一下：成为高手的秘诀吧。　　作为高手！　　感性上：你必须时刻聆听市场的声音，但又不能被市场的情绪所左右！　　理性上：你必须懂得分析股票的价值，但又不能被价值的陷阱所迷惑！　　非常矛盾！　　曾经有一位忠实的信徒问及巴菲特的第一大投资原则：“价值投资的奥秘是什么?”巴菲特的面容如佛陀般宁静：　　独立思考和内心的平静。　　这是巴菲特成为股神的第一大投资原则，所见略同。　　只有保持：独立思考和内心的平静。　　才能统一自己感性和理性上的矛盾。　　关键的问题是　　如何让自己做到：独立思考和内心的平静？　　个人以为：　　第一步：问问自己，钱赚多少才算是足够？　　常常问自己：我到底一年需要花多少钱，才能过上自己想要的生活？　　细细算了一下，如果省点的话，不过每年40万RMB左右。　　那我赚那么多钱干什么？　　如果不需要赚这么多钱！　　那我为什么需要每年50%、1倍甚至2倍的投资回报？　　为什么要主动和别人沟通做私募操盘手？　　为什么要运营公众号赚钱？　　我只要做好自己账户的股票投资就行啦。　　剩下的时间，多做一些对自己、对亲人、对朋友、对别人有价值的事。　　比如：写写文章、晒晒太阳、和同学爬爬山、与朋友喝喝茶、陪父母聊聊天……　　人生无常，很多时候，时间并没有我们想象的那么多。　　就在今年1月份，得知我妹的一个闺蜜40岁不到居然得了癌症，而且已经转移，虽然做了手术，但谁也不知道还能活多久。　　第二步：洞察人性，心里做好最坏的打算。　　虽我自信可以做到每年≥26%的复利回报，然世事难料，人生无常，更别说在股市里混，总有一天会碰上黑天鹅。　　所以，前几年就在市区买了两小套很好出租的房子，万一哪天再次投资失败、工作失业，还可自己住一套，剩下一套收租过活。　　极端情况下，中国经济崩溃，城市房子也不好租了，那就回家种田吧，我老家在农村，还有一点田，一间老房子。　　我曾经最恐惧的事就是：再次发生自己上一次的股票投资惨败，而不得不卖掉房子的情景。　　现在看来好像最惨的结果，不过就是：回到老家，过上很多人梦寐以求的“田园生活”！　　想想这怎么可能会是自己曾经最恐惧的事情呢？　　最惨的结果居然和很多人追求的财富自由之后的生活一模一样？　　或许这就是我现在越来越能在股票投资中，保持“独立思考和内心平静”的关键所在。　　曾将“600万做到20亿元”的绝顶高手，又称棉花奇人的林广袤同学说过：　　股市的成功在于能否突破人性的藩篱，超越自我，在心性层次为自己打造出一把刚柔并济的好刀。　　而人性总是在“恐惧”和“贪婪”之间不断的轮回。　　当你洞察了人性，就懂得去修炼，并学会如何面对自己人性中的“恐惧”和“贪婪”。　　而你只有真实面对自己人性中的“恐惧”和“贪婪”，才能保持自己“内心的平静”，也就容易以一个局外人的眼光，置身事外的“独立思考”。　　而后才可能平静的观照，并利用别人的“恐惧”和“贪婪”，在股市轮回之中，很淡定的玩一把：股市预测、高抛低吸、逃顶抄底、逆向投资……　　成为一个可以躺着赚钱的无名小散。　　这个时候是否介于彼得林奇和巴菲特之间？　　也已经不重要了。　　因为你已经拥有了一把可以纵横天下的“心性之刀”。　　人性的恐惧和贪婪，造就了股市的牛熊轮回，也决定了人生的起伏无常。　　所以，股市如人生，人生如股市，都在不断的轮回。　　而你要做的只是:　　找几家你掌握很多信息并能理解的公司，利用人性的恐惧和贪婪轮回买卖，不要冒险。　　为什么投资股票是实现财富自由最简单的一种方式，因为我现在就是这么简单的做股票。　　如果连这么悲催/笨蛋/懒惰的肺鱼,都可以通过投资股票获得财富自由，你!为什么?不可以？　　(本文内容仅供参考，不构成投资建议，市场有风险，投资须谨慎)
扫码下载股市教练，随时随地查看更多精彩文章
微信扫一扫
本文纯属作者个人观点，仅供您参考、交流，不构成投资建议！
请勿相信任何个人或机构的推广信息，否则风险自负如何通过炒股实现财务自由_767股票学习网
　　　　　　　　　　　　　　　　　
如何通过炒股实现财务自由
&&& 股市不是一个勤者多得的市场,或许这样说不对,而是应该说,如果你没有稳健的,实践可行的盈利模式,就算每天8个小时守在电脑面前,也不会增加你多少的财富,反而,会令你心疲力竭。
&&& 我曾对很多年轻人说,不要随意谈职业炒股,这个行业,如果你不是有稳定的现金流支持或者有财团后面做你的支援,单纯的要从炒股这个方向谋取巨额财富显然不是件容易的事。或许你有暴富的机会,但如果仅从交易的长期结果而言,激进的风格也往往伴随着大起大落。
&&& 今天你看到混迹市场而存活的所谓大人物,大体都有着不可复制的历史机遇或者渊源。而从这些机遇和渊源发生的概率而言,那只是极少的一个存在。冒着巨大失败的风险去找这种机遇,可能有成,但假如一旦失败,也往往会毁人一生。
&&& 包括我自己,当初也绝对不是想着要职业。而是无意在投资的过程中,恰巧遇到了对的事和对的人。如果没有那些人和事的发生,我依然会把投资当成是闲置资产的一个理财方式,而不会成为我职业的一个方向。真正的职业人,也往往是从管理他人的资金模式上获取稳定的财富,虽然现在也谈的是零管理费,但那也建立在之前对的人对的事已经有积累的基础上。
&&& 我经常去反思自己目前的所得,并不是真的很会把控每天K线的进出,而是在这个过程中,理解了市场逻辑,情绪,国家政策,行业发展规律,明白所有盈利都需要时间的等待,任何的成功都不可能有捷径可循。我并不太喜欢炫耀那种一买就翻倍暴涨的机会,因为那不可能是常态,遇到了,也仅仅只是运气的问题。
&&& 但一旦我找到了自己的盈利方式,结果往往会在长期的投资中获得回报。
&&& 中国目前有两个大的机会,一个是新兴行业从有无的机会,这包括新的产品,新的服务方式,新的管理模式等等,一个是行业从小到大的机会,这些机会,伴随着诸如人口规模,需求变化而客观存在。这也是我们会关注TMT和医药的关键所在。
&&& 而医药,我们说了,中国进入老龄化这种历史机遇,是前所未有的。而纵观全球医药行业中上市公司的走势,无不表现出长牛的趋势。所以,结合这个趋势,去理解这个方向上的需求,结合公司的市值规模,产品构成,研发储备等等,你都可以找到很多很好的标的,现在你再翻翻A股里大部分医药股,是不是依旧还是表现出这个趋势？3年前人们都认为医药股超过了08年的高点有泡沫,14年的今天,很多医药股,依旧还在创新高,这就是规律和趋势的力量。
&&& 所以,很多医药股,市值不大,前景又都明确的,花上时间守,你一样可以稳健的获得财富的增值。很多人说,涨太慢,也经常有人谈到预期要到半年一年后才能实现,等不了。其实,你根本不理解,慢就是快,为什么？因为这种增长方式,体现的是年复一年的复利,上去了就很难下来,但是如果你是反复在题材股里进出,可能一个阶段有收获了,但是如果不及时在高点收手,一样会在后面的回撤里损兵折将。而且,玩题材,玩波段,大部分人完全无法判断什么时候会潮起或者潮落,买了每天提醒吊胆,养成了四处打探消息,到处发帖问人的坏习惯,久而久之,精神衰落。
上一篇文章：
下一篇文章：
浏览器不支持嵌入式框架。
推荐教程　　　　　　　　　　　　
　|　　|　　|　　|　股市与人生_百度文库
您的浏览器Javascript被禁用，需开启后体验完整功能，
享专业文档下载特权
&赠共享文档下载特权
&100W篇文档免费专享
&每天抽奖多种福利
两大类热门资源免费畅读
续费一年阅读会员，立省24元！
股市与人生
阅读已结束，下载本文需要
定制HR最喜欢的简历
下载文档到电脑，同时保存到云知识，更方便管理
加入VIP
还剩2页未读，
定制HR最喜欢的简历
你可能喜欢投资者实现财务自由的最好的方法是这样的-网上营业部-中国证券网
投资者实现财务自由的最好的方法是这样的
　　8年10倍的他，说投资者实现财务自由的最好的方法是这样的！　　水晶兄是我在雪球中最喜欢的一位投资者，没有之一。年终总结恰好遇到水晶兄的10年总结，确实是干货不断。　　如果说什么才是真正意义的深度好文，这篇一定是！　　一个真正通过投资实现财务自由的投资者的深度分享，一定要多看几遍！　　◆ ◆ ◆　　稳健的做到8年10倍　　今年恰好是06年接触股票以来的第十年，觉得应该为这不算很长但改变人生的十年写点儿东西。　　从29到39岁的十年也许是人生中可能性最多的阶段。因为这个年龄段兼具了理想、精力、初步的职业资历和社会资源，大多数人生层次的分道扬镳，大概都是起始于这个期间。除此以外就是个人角色的转变，建立家庭，成为父亲，同时又从鲜肉走向大叔。坦率讲现在的状态肯定是我10年前没有预期到的，虽然一路也有些小坎坷小麻烦，但总得来说自己算是这个时代的受益者。虽然偶尔也喷几句发发牢骚，但在内心深处是对这个时代充满感恩的。　　还是重点谈谈投资这个主题吧。　　在过去的10年里，除08年总流动资产（除房产、车之外的所有流动资产总额，因为对于职业投资人而言，最重要的是总流动资产收益率，它反映的是对所有可投资资产的综合配置能力，更真实和全面）的增长为-18%，其它年份均为正收益。其中06、07、09、13、15、16年的收益率较高，而10、11、12、14年则很平淡。如果刨除06和07年极高收益的不可复制因素，自08年末至16年末的资产增值恰好8年10倍（几乎所有收益均来自投资收益，且此收益并未使用过杠杆。且自14年底以来帮助少数朋友打理账户的提成所得已经扣除在本收益统计之外），这个收益统计其实比实际增值要保守，因为这8年的所有生活费用也不是个小数字，而这部分支出降低了同期的总流动资产收益率数据。　　这当然算不得什么业绩神话，8年的复合收益率不过也就是33.35%左右（之前的06和07年虽然收益率极高，但有过多运气成分，暂不计入）。　　◆ ◆ ◆　　让投资结果与常识挂钩　　我比较欣慰的有几点：　　第一，这8年从完全懵懂状态起步，边自学边实践，在历经多次复杂市场环境后居然从未受过一次重创。　　第二，学习进阶较快。　　说实话，干点儿其它事儿十年磨一剑都应该有点儿成就了，投资却未必。走正确的路特别重要，但很多人都是需要先把各种弯路都走个七七八八才意识到对的那条是什么，这么一折腾可能6、7年过去了还没真正出发，更惨的是在折腾过程中自己大部队已经被消灭了。　　如果把投资学习比作过迷宫的话，我大概抽根烟的功夫已经找到入口了，在迷宫里虽然也曾晕头转向过，但没有一次真正掉进大坑里。我明白的很多道理其实是通过看别人的惨痛经历学到的。应该说和我一起出发的人里，我可能是第一批走出迷宫的，而且回头一看，跟出来的不多。　　第三，站在评估自己的角度去复盘过去和展望未来，让我踏实的不是今天的我能力更强了，而是未来的我破绽会越来越少。为什么破绽少比能力强更重要？后面会讲。　　审视自己过去的投资成果有一个秘诀，就是如果成绩都是来自于一个又一个的抓住最牛股，或者一个又一个的精彩绝伦的交易，其实那真的是噩耗。因为这种事儿根本不是人类常态，它说明未来再现的概率在急剧的降低。但还好，我一直在有意识的让自己的投资结果与常识挂钩，与长期的大概率更紧密结合。　　◆ ◆ ◆　　什么样的人有什么样的净值曲线　　总得来讲，过去的十年，特别其中08年到16年的8年里，我的投资记录呈现出较强的稳健性。　　这里确实有一些必然性，其中最重要的：　　你是什么样的人可能你的净值也就呈现什么样的曲线。　　这里指的是一个人内在的性格品质，它并非源自投资，却很可能会在投资的世界里放大。　　比如我，稳健倾向的性格并非是在投资后才显现的。很早前的工作中，我管理下的项目无论进度、质量还是成本大多是相当可控和靠谱的（做过项目管理的同学知道实际上这三者之间经常是矛盾的，这与投资又有一点像：收益率、安全性、持续时间之间也有类似的相互制约）。　　我向来不喜欢失控的感觉，相比&爱拼才会赢&，我更相信&有备无患&和&谋定而后动&。因为稳健的倾向，我有几次放弃了孤注一掷破釜沉舟的机会，回头来看，似乎如果更敢赌成绩会出色很多（06和07年应该算豪赌，但那时是有退路的，也是当时阶段的理性选择，后面再讲）。同样因为稳健的品格，又避免了几次判断错误可能导致的重大投资损失。　　如果投资是一个能持续几十年的工作，是敢赌更重要还是稳健更重要呢？答案不言自明。 很多人都曾希望找到投资的绝对真理，但真正学进去用起来会发现，矛盾无所不在，&绝对真理&本身就是一个陷阱。跨越这个陷阱的出发点，是认清自己到底是什么样的人。　　◆ ◆ ◆　　什么才是好的投资方法　　好的投资方法，第一必须高度贴合复利原理，第二必须符合自己的实际情况，这些情况包括了性格秉性、理财期望、能力特征等。所以你会发现，这两条里的第一条是普适的，所谓的投资门派差异其实都是表象，其本质一定要在复利层面上逻辑扎实可靠且实证长期有效；而第二条则是个性化的，可以根据自身的实际情况进行调整，甚至是根据自身情况的变化而动态调整的。　　我几年前曾说&投资要有原则的灵活&正是此意。　　有原则的部分不可动摇，可灵活的部分不必教条。想明白了，投资想不顺不舒服都很难。没想明白，则很容易处于一种经常性拧巴的状态，既不顺也不舒服，弄不好还容易极端和偏执。　　投资能力其实也没什么了不起的，就像有人擅长文艺，有人擅长运动，有人擅长编程，而我们只是恰好擅长在股票市场赚钱而已。当然，这绝非代表投资是容易的，甚至不代表投资总是顺利的。以我为例，如果你截取14年的后2个月来看会发现我是个loser。因为那两个月市场拔地而起暴涨几十个点，大量股票翻番，而我的净值却只有几个点的涨幅。又比如15年的上半年，动辄翻番的股神频出，如果你这个区间看我的投资收益，不过也就是大体跟上市场而已。在这两个区间内，数据在证明我不太适合股市。　　不过如果把统计期间调整一下，比如从14年11月一直拉到今年三季度末，市场经过了暴涨暴跌再暴涨再暴跌等N个循环，而我们的净值不慌不忙跑到了120%左右（同期沪深300涨幅9.6%）。　　又比如把统计时间取到15年5月中接近市场顶部开始，到今年3季度末，沪深300同期是-28%，而我们的净值是同期+60%左右。　　如果再拉长点时间看，过去的7-8年，每年也没创造什么神话，但一步步稳健前行积累下来，已经是人生级别的差异了。　　◆ ◆ ◆　　10年投资，终极经验　　为什么成熟的投资人并不太在乎阶段性的收益状况呢？因为通过一系列思维和行为上的进阶，我们终于让时间成为了我们最可靠的盟友。每个阶段的收益都有其偶然性，但所有的阶段连续到一起一定是必然性在其作用。　　虽然10年以投资的尺度来讲算不得很长，但已经足够浓缩出一个终极经验：　　一切投资原理本质上　　都是对复利的解释和应用　　你忠诚于复利，收益就会忠诚于你　　投资对于生活而言，并非都是冷冰冰的数字，投资的历程也是一种独特的生命体验。如果一个人总是有沉重的财务压力固然不幸，但一辈子从来没缺过钱我觉得其实也没啥意思。能有一个奋斗的过程并且获得成功，可能是最幸运的。但除了极少数的幸运儿，投资的成功确实并不轻松。　　芒格说：40岁才能真正做价值投资。大体还是有道理的，因为越来越感觉到投资要想做到&可持续的成功（我想这大概是价值投资的根本目标）&，真的是需要一种笃定的状态。　　而要达到这种笃定需要两个方面的条件。　　首先是一定的资产规模基础，老话说&手中有粮心中不慌&，这可以从物质基础上祛除掉&一夜暴富&的杂念。除了富二代，要达到这个基础怕是需要工作之后很多年了。　　另一方面则是思想格局的稳定，而这恰恰是需要经过较长时间的理论研习结合实践中的各种挣扎、试错、总结之后才能具备，并非轻飘飘念几句大师语录就能解决。这对大多数人来说也并非很年轻就能达到。　　◆ ◆ ◆　　实现财务自由的最好的模型　　投资其实是一个人为人处世和思想思维的一个分支，所以具体的研究和报表等等当然是要看的，但光是扎在报告和数据里，可能并不十分有利，而且肯定不是很有趣。我个人觉得，多留些时间，静下心来看看我们生活的这个世界，尽量不带偏见的审视我们生活的变迁和时代的脉动，往往能获得一些更深层次的感悟，并对具体的投资行为提供无形却厚重的信念支撑。　　如果从具体的方法上说，投资人实现财务目标的路途与公司创造价值差不多，主要取决于对R，N，G三个要素的调动。R就是收益率，N就是持续期，G就是资本规模。　　我曾经说过，对于一般投资人而言最好的模型是：　　初期极高的R，而后期极长的N。这其实就是我在几年前的《人生财务规划的几个阶段》中说的，早期本金小而且年轻输得起的阶段，可以在正确的方向上下重注豪赌，追求的是一击必杀的高弹性。　　但到了资金规模化操作阶段，大幅折损的代价极高而即便小胜的绝对值已经不小，所以需要的是增强反脆弱性，保持稳健的高胜率为第一要务。这是对于普通投资人来说，对于资产管理人来说则还有一个要素就是G，这类似公司的增发扩张资本规模，但是比一般的生意对规模更加敏感。特别是资本杠杆足够高以后，对于R和N的要求甚至都直线下降，这也是为何那么多从业者千方百计要去做大规模的原因。　　从一般规律来看，投资人的进阶往往循着这样的次序：　　入门，其实就是找到正确的方向，否则在错误的方向上努力一辈子也是枉然。入了投资的门，至少后面的阶段开始有希望了。　　成长，这个阶段需要突出的寻找好机会的能力，侧重追求集中把握机会的高弹性，高R为王。但这个时候还远谈不上成熟，破绽也多，是崛起最快但也最脆弱的时期，大约是淘汰率最高的阶段，大多数人止步于此。　　成功，到这个阶段能力强不如破绽少，以高风险为代价的高收益已经得不偿失，不败的长N才是王道。只要不作死，成功只是时间和程度问题。　　伟大，这个不是能刻意追求的级别了，能力品格境界时势缺一不可。　　对于职业投资来讲，最初的几年很关键。能在熊市开始职业投资是一种幸运。　　我压力最大的时候就是11和12年，这时距离06-07年获得第一桶金已经过去了4年，但市场却处于持续的下跌和低迷中。更重要的是由于离开职场已经较长时间，退路其实也不多了。随着家庭开支的逐渐增长，压力可想而知。但反过来想想，如果成功是唾手可得的，那还有什么含金量呢？我现在很感谢那2年的历练，更感谢自己顶住压力坚持做了正确的事。　　当市场最困难的环境也无法打败最脆弱时期的你时，可能就是坚定走向职业投资之路最好的契机。但我看到的却大多相反：在牛市自己最得意的时候决定去做职业投资，我觉得那大概率会害人害己。　　那之后某年后我曾在寺里取到一个签，上面的字倒是很符合回看最困难时期的心境：渐渐浓云散，看看月再明，逢春花草开，雨过竹重青。　　前面说了长N（持续期），其实高可持续的投资不仅仅是专业领域本身的问题，还是生活策略的问题。我发现要实现长N特别强调要有较好的自我管理能力，健康的生活是第一位的。近年出现了好几个非常勤奋的投资人英年早逝的案例，这实在是代价惨痛。必须认识到健康是实现长周期复利的第一保障。　　除此以外，特别要恰当处理好欲望。健康的欲望是进步的动力，失控的欲望则是个生活的黑洞。其实投资做到某个阶段，你已经能算出来这辈子将不会再为钱烦恼了，但这与你不再烦恼是两码事，而且钱解决不了的麻烦才是真麻烦。　　人在消费上所能得到的幸福感是快速边际递减的，第一个包子永远是最美味的。要想靠更高阶的消费来维持人生的满意度，其实既困难又可悲。而且人有时候很奇怪，在你没有消费能力的时候，你想拥有的会很多。因为那些东西代表着成功、被满足的虚荣心、高逼格和某种尊贵身份的象征。但当这些东西都垂手可得甚至都算不上什么大的消费支出时，你反而对其中很多东西都没什么兴趣了。因为那时的你已经有足够的自我认同，不再需要额外的外部评分了。 此时你的消费仅仅是因为喜欢，而不会是为了让人看到。而自己喜欢其实真的很简单，吃鱼翅海参就一定比大排档来得舒畅？花上百万会费去打高尔夫真的比在打乒乓球更有乐趣？真的未必。　　◆ ◆ ◆　　职业投资的思考　　作为职业投资人，你的生活环境也非常单纯，几乎不存在生意场上的实力暗示或者人际之间的逼格比拼。就算你开个几百万的车，给谁看呢？所以职业投资人非常好的一点，就是越来越活得自我和本我。　　不过经常看到有人问：职业投资会不会很无聊很寂寞与社会脱节啊？　　我很想给讲一个故事：一个罪犯被判30年监禁，等到他刑满出狱的时候却犹豫不决，因为他不知道一旦获得自由身以后该怎么生活？牢狱已经让他习惯，自由却反而令他恐惧了。　　我们有时候是否也是如此呢？身在江湖梦想田园牧歌，而一旦真的迎来这样的人生契机时却不知所措了。　　投资很多时候与人生类似，都需要一直面对不确定性。踏出的下一步是对还是错？是更好还是更糟？有时候你不亲自试过是不会知道的。说到底，我们自己的人生是很难从别人那里获得答案的。但财务自由的好处是，你有后悔的权利和能力。试过了，不喜欢，大不了再试试另一种活法而已。当人生第一次脱去了外界给你的各种枷锁时，为什么要急着给自己套上另一个封印呢。所以真正的自由其实很难，财务自由只是物质基础，它能让你物质上不委屈，但未必能让你活的更好。会生活的人，穷着也能自找快活；不会生活的人，富了依然自寻烦恼。　　对我自己来说，这种生活正是我向往的，其中最美好的就是带着女儿一次次说走就走的旅程。城市、海岛、大漠、草原、雪山、密林、苗寨、古寺、高原、古镇、幽潭...我们的旅程还在继续，旅途中的一些珍贵记忆可能会一直陪伴我直到生命的尽头。更重要的是，这种与孩子旅行的时间窗口是不可逆的，5岁之前那种与天使同行的美妙感觉和10岁之前的天真亲密，错过了这个周期就算以后再有钱也补不回来了。　　这一切珍贵美好的人生体验，该如何去物化或者量化呢？ 所以我说对自由生活的一切担心都有道理，但最该担心的，是是否还有尝试一种新生活的勇气？是否还有享受自由的能力？　　◆ ◆ ◆　　投资的意义　　有次一个朋友随口问了句：&你觉得现在开出什么样的条件才会让你重新去上班&？我后来仔细想了想，结论是真的要非常非常非常高的条件，我想这个世界上应该没人会给我开出这样的价码了。　　其实职业投资人这个称谓不是很适合我，因为这可能让人感觉我的生活完全是围绕着投资在转。但事实上并非如此，投资仅仅是我生活中的一部分，投资从来不是我的信仰和命根子，它不过是我获取财富的一种手段而已。　　投资的目的永远是为了让生活更美好，而不是生活全都服务于投资。　　当然，这需要一定的过程。　　在最初几年，确实与投资相关的事情占据了我大部分的时间。因为要大量的阅读学习和思考，要投入足够的精力去实践和总结，构建壁垒的过程确实是艰辛的。但这一过程由于不断感受到自己在快速进步，大量的问题在不断被解决，实践不断指引你向着光明飞奔，你会感觉欢畅淋漓。　　但把时间放长，投资不可能永远保持在那种兴奋状态。更多时候就是平淡如水，我很少紧张兮兮值守在屏幕前，也从没用过高大上的多屏，更没去各个研讨会赶场。一个笔记本，甚至旅途中的一个手机，足矣。　　即可以说投资并不需要争分夺秒，亦可说走到哪里投资都未停止。这可能真的不是最好的方式，但确实是我自己最舒服的节奏。　　说到底，投资很重要，因为人生中80%以上的问题都是可以用钱解决的，我管这部分叫生活。但还有20%的东西则是与钱无关的。把投资做好可以拥有不错的生活，但对人生更贪婪的人也许并不满足。找到并拥有剩下的那20%，才叫完整的生命。　　愿我们都能做好人类共通需求的那80%，并找到属于自己生命的那20%。　　感恩，共勉。（水晶苍蝇拍）}