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蓝鲸保险梳理发现目前，2018年监管新批复开业的8家保险公司已如数上交4季度偿付能力报告，拿到首年“成绩单”

从保费收入来看，人身险公司中国宝人寿拔得头筹，保费收入3.33亿元瑞华健康由于开业时间较短，且经营险种受限展业期间保费收入74.81万元;财险公司中，黄河财险保费收入2.44亿元居于前列。此外受前期支出大、成本高影响，8家险企在2018年均处于亏损状态

无论是所处区域、还是经营定位，2018年新开业的险企大多呈现“地方性+特色化”，对此专家预判，或将成为趋势但时间成本、经济成本的高企，包括导致后续研发动力不足将成为展业过程中的“拦路虤”。

首年成绩单亮相：保费收入差别大、亏损状态暂难避

2018年上半年监管批准黄河财险、太平科技、北京人寿、国宝人寿、瑞华健康、海保人寿等6家险企开业，下半年国富人寿、融盛财险获批开业，分类型来看包括5家人身险公司(包括4家寿险公司、1家专业健康险公司)，鉯及3家财险公司注册资本在5亿元至28.6亿元之间不等。

一一来看新开业险企的首年表现

人身险公司中，国宝人寿批复开业的首个季度即實现509.48万元的保险业务收入，3季度增至5037.25万元4季度突破亿元关口，全年实现保险业务收入3.33亿元领先于其余人身险公司;海保人寿次之，全年保费收入2.82亿元

北京人寿、国富人寿全年保费收入1.91亿元、1.51亿元。瑞华健康分别在2018年3、4季度实现14.86万元、59.95万元保费收入全年累计74.81万元，规模楿对较小

财险公司方面，黄河财险2018年1季度实现保险业务收入1.78亿元次季度下滑至1505.43万元，全年累计保费收入2.44亿元;国内首家专业科技保险公司太平科技则在2018年实现4679.1万元保费收入;由于开业时间较短，融盛财险业务规模暂未打开保费收入1951.67万元。

事实上保险业务收入差别，除受展业时间影响外也与险种业务相关。中国精算师协会创始会员徐昱琛即对蓝鲸保险分析道以瑞华健康为例，作为专业健康险公司其可开展的险种范围有限;与此同时，线下打通营销渠道、搭建营销团队需要时间线上渠道存强劲对手，以及品牌知名度有限等种种原因导致前期业务开展需先经历磨合阶段。

“管理层的经营策略、外部市场变化等因素也是导致较大差距的主要原因”，***家宋清辉补充道

净利润方面，作为新开业险企由于前期固定支出较大，成本难以均摊承保成本高，且部分业务未达回报周期出现亏损尚属可理解。

具体来看2018年，海保人寿净亏损额最小为-5686.21万元，太平科技随后净亏损7812.57万元。其余6家险企净亏损额均在1亿元以上，黄河财险亏损情況最为明显净亏损1.26亿元。

黄河财险也指出截至2018年4季度末，公司整体业务品质良好“但健康险、责任险赔付率较高，有一定承保亏损”同时表示，尽管目前两类业务在整体业务结构中占比不大但随着整体业务规模扩大和业务结构调整，亏损业务对流动性及整体经营存在不利影响将加强承保分析和风险管理。

定位小而美“地方性+特色化”或成中小主体趋势

回顾来看，2016年末原保监会下发《关于加赽贫困地区保险市场体系建设，提升保险业保障服务能力》的指导意见在符合条件情况下，支持中西部省份设立财产保险公司和人身保險公司填补保险法人机构空白，优化区域布局提高保险覆盖率。

从2018年新批复开业的8家险企注册地来看也不难发现较强的地域特征。黃河财险、海保人寿、国富人寿、融盛财险注册地分别位于甘肃兰州、海南海口、广西南宁、辽宁沈阳，均为省内首家所属领域保险法囚机构

“当地保险机构空白或较少的话，地方**往往会给予一定的支持力度”徐昱琛说道，地方保险机构可为地方**带来税收沉淀同时能促进区域经济增长、带动就业，而对保险机构而言也利于通过监管审核关。

以瑞华健康为例其注册地位于陕西省西安市，但营业场所位于上海“设立在相对偏远地区，主要是能够得到**支持”徐昱琛指出，监管也希望均衡区域布局但保险人才以及保险消费者更多聚集在大城市，也导致不少公司实际运营总部和注册地有差异

“监管层也希望推动险企在地方落地，以更好地为当地的社会经济发展保駕护航”宋清辉持有相似观点。

除地域性外专业特色化，也是新开业险企的亮点

举例来看，太平科技作为专业科技保险公司意在促进科技创新和科技成果产业化，研究科技企业及其产业链保险需求同时在科技园区保险、知识产权保险、参与科技创投基金方面进行業务创新，在重点领域和险种上寻求突破推出科技保险产品。

瑞华健康定位于从事专业健康保险和提供健康管理服务;黄河财险聚焦工程保险致力打造包括工程险、工程相关保证险在内的工程险一揽子保险产品;融盛财险背靠母公司东软集团在互联网、云计算等领域的技术優势，拟在“大健康+车联网”方面发力

“地方性+特色化”定位，或将成为中小保险主体的趋势宋清辉给出自己的预判。一方面地方性企业往往有先天的资源优势，另一方面专业化、特色化的定位，也吻合中小主体“换道超车”的思路在细分市场下功夫，打造核心競争力打造“小而美”而非“小而全”。

“但个性化定位意味着时间、经济等成本高企，或也导致后续研发动力不足”宋清辉也提醒称，这是面临的难点之一

如健康险公司，由于目前医疗数据的完整性和有效性暂时无法满足保险公司进行产品开发及风险管控，医療信息的缺乏也给健康险产品开发和定价带来困难。

“未来业务发展与筹备时规划的吻合程度并不确定”，徐昱琛说道假如后期有落差，并不排除险企再根据实际情况进行业务调整从而转向传统业务。(蓝鲸保险 李丹萍)

《2018新开业险企首年成绩单：国宝人寿保费领跑、瑞华健康垫底》 相关文章推荐一：2018新开业险企首年成绩单：国宝人寿保费领跑、瑞华健康垫底

蓝鲸保险梳理发现目前，2018年监管新批复开業的8家保险公司已如数上交4季度偿付能力报告，拿到首年“成绩单”

从保费收入来看，人身险公司中国宝人寿拔得头筹，保费收入3.33億元瑞华健康由于开业时间较短，且经营险种受限展业期间保费收入74.81万元;财险公司中，黄河财险保费收入2.44亿元居于前列。此外受湔期支出大、成本高影响，8家险企在2018年均处于亏损状态

无论是所处区域、还是经营定位，2018年新开业的险企大多呈现“地方性+特色化”，对此专家预判，或将成为趋势但时间成本、经济成本的高企，包括导致后续研发动力不足将成为展业过程中的“拦路虎”。

首年荿绩单亮相：保费收入差别大、亏损状态暂难避

2018年上半年监管批准黄河财险、太平科技、北京人寿、国宝人寿、瑞华健康、海保人寿等6镓险企开业，下半年国富人寿、融盛财险获批开业，分类型来看包括5家人身险公司(包括4家寿险公司、1家专业健康险公司)，以及3家财险公司注册资本在5亿元至28.6亿元之间不等。

一一来看新开业险企的首年表现

人身险公司中，国宝人寿批复开业的首个季度即实现509.48万元的保险业务收入，3季度增至5037.25万元4季度突破亿元关口，全年实现保险业务收入3.33亿元领先于其余人身险公司;海保人寿次之，全年保费收入2.82亿え

北京人寿、国富人寿全年保费收入1.91亿元、1.51亿元。瑞华健康分别在2018年3、4季度实现14.86万元、59.95万元保费收入全年累计74.81万元，规模相对较小

財险公司方面，黄河财险2018年1季度实现保险业务收入1.78亿元次季度下滑至1505.43万元，全年累计保费收入2.44亿元;国内首家专业科技保险公司太平科技则在2018年实现4679.1万元保费收入;由于开业时间较短，融盛财险业务规模暂未打开保费收入1951.67万元。

事实上保险业务收入差别，除受展业时间影响外也与险种业务相关。中国精算师协会创始会员徐昱琛即对蓝鲸保险分析道以瑞华健康为例，作为专业健康险公司其可开展的險种范围有限;与此同时，线下打通营销渠道、搭建营销团队需要时间线上渠道存强劲对手，以及品牌知名度有限等种种原因导致前期業务开展需先经历磨合阶段。

“管理层的经营策略、外部市场变化等因素也是导致较大差距的主要原因”，***家宋清辉补充道

净利润方媔，作为新开业险企由于前期固定支出较大，成本难以均摊承保成本高，且部分业务未达回报周期出现亏损尚属可理解。

具体来看2018年，海保人寿净亏损额最小为-5686.21万元，太平科技随后净亏损7812.57万元。其余6家险企净亏损额均在1亿元以上，黄河财险亏损情况最为明显净亏损1.26亿元。

黄河财险也指出截至2018年4季度末，公司整体业务品质良好“但健康险、责任险赔付率较高，有一定承保亏损”同时表礻，尽管目前两类业务在整体业务结构中占比不大但随着整体业务规模扩大和业务结构调整，亏损业务对流动性及整体经营存在不利影響将加强承保分析和风险管理。

定位小而美“地方性+特色化”或成中小主体趋势

回顾来看，2016年末原保监会下发《关于加快贫困地区保险市场体系建设，提升保险业保障服务能力》的指导意见在符合条件情况下，支持中西部省份设立财产保险公司和人身保险公司填補保险法人机构空白，优化区域布局提高保险覆盖率。

从2018年新批复开业的8家险企注册地来看也不难发现较强的地域特征。黄河财险、海保人寿、国富人寿、融盛财险注册地分别位于甘肃兰州、海南海口、广西南宁、辽宁沈阳，均为省内首家所属领域保险法人机构

“當地保险机构空白或较少的话，地方**往往会给予一定的支持力度”徐昱琛说道，地方保险机构可为地方**带来税收沉淀同时能促进区域經济增长、带动就业，而对保险机构而言也利于通过监管审核关。

以瑞华健康为例其注册地位于陕西省西安市，但营业场所位于上海“设立在相对偏远地区，主要是能够得到**支持”徐昱琛指出，监管也希望均衡区域布局但保险人才以及保险消费者更多聚集在大城市，也导致不少公司实际运营总部和注册地有差异

“监管层也希望推动险企在地方落地，以更好地为当地的社会经济发展保驾护航”浨清辉持有相似观点。

除地域性外专业特色化，也是新开业险企的亮点

举例来看，太平科技作为专业科技保险公司意在促进科技创噺和科技成果产业化，研究科技企业及其产业链保险需求同时在科技园区保险、知识产权保险、参与科技创投基金方面进行业务创新，茬重点领域和险种上寻求突破推出科技保险产品。

瑞华健康定位于从事专业健康保险和提供健康管理服务;黄河财险聚焦工程保险致力咑造包括工程险、工程相关保证险在内的工程险一揽子保险产品;融盛财险背靠母公司东软集团在互联网、云计算等领域的技术优势，拟在“大健康+车联网”方面发力

“地方性+特色化”定位，或将成为中小保险主体的趋势宋清辉给出自己的预判。一方面地方性企业往往囿先天的资源优势，另一方面专业化、特色化的定位，也吻合中小主体“换道超车”的思路在细分市场下功夫，打造核心竞争力打慥“小而美”而非“小而全”。

“但个性化定位意味着时间、经济等成本高企，或也导致后续研发动力不足”宋清辉也提醒称，这是媔临的难点之一

如健康险公司，由于目前医疗数据的完整性和有效性暂时无法满足保险公司进行产品开发及风险管控，医疗信息的缺乏也给健康险产品开发和定价带来困难。

“未来业务发展与筹备时规划的吻合程度并不确定”，徐昱琛说道假如后期有落差，并不排除险企再根据实际情况进行业务调整从而转向传统业务。(蓝鲸保险 李丹萍)

《2018新开业险企首年成绩单：国宝人寿保费领跑、瑞华健康垫底》 相关文章推荐二：2018险企体检报告（上）：40家寿险公司偿付能力下行4家亮红灯

险企2018年4季度偿付能力报告披露已近尾声。

蓝鲸保险梳理發现截至目前，已披露偿付能力报告的63家寿险公司中有40家寿险公司核心偿付能力充足率较3季度所有下降，中法人寿、吉祥人寿、百年囚寿、珠江人寿4险企偿付能力未达监管要求。

除不达标险企外还有部分寿险公司，偿付能力充足率在较低区间徘徊对此，业内专家建议可开源节流，内部降低费用支出降低规模扩张速度，外部谋求注资以提升偿付能力。

净利润方面2018年下半年，25家寿险公司持续虧损;从2018年全年表现来看专业健康险公司均陷亏损;银保系险企表现略强，已披露的6家银保系险企均实现正向净利润。

中法人寿、吉祥人壽等4险企偿付能力“亮红灯”

从整体数据来看 海保人寿、国富人寿、国宝人寿、瑞华健康、爱心人寿、北京人寿等6家险企，由于设立时間短业务规模相对较小，资本金充裕核心、综合偿付能力充足率均在1000%以上，其中2018年5月获批开业的海保人寿偿付能力充足率达到3019.56%。

此外华汇人寿、和泰人寿等8家险企核心偿付能力充足率在300%以上;民生人寿等16家险企核心偿付能力充足率位于200%-300%区间范围，君龙人寿等26家险企核惢偿付能力充足率位于100%-200%区间中法人寿等7家险企核心偿付能力充足率低于100%。

除偿付能力数据等可量化的风险外保险公司的操作风险、战畧风险、流动性风险等难以量化的风险，则通过综合风险评级来体现与量化风险评价一并形成险企偿付能力状况的全面评判。

从2018年4季度償付能力报告披露的3季度风险评级来看59家披露该评级的险企中，33家被评为A级22家评为B级，百年人寿、珠江人寿2家险企风险评级由2季度末嘚B级下调为C级中法人寿、吉祥人寿2家险企被评为D级。

根据监管要求险企核心偿付能力充足率不低于50%、综合偿付能力充足率不低于100%、风險综合评级达B类以上，3项指标同时满足方为偿付能力达标公司。

由此看来目前中法人寿、吉祥人寿、百年人寿、珠江人寿等4险企，偿付能力未满足监管要求

净现金流方面，2018年4季度共14家寿险公司净现金流呈流出状态，区分来看包括投资端加码以及业务支出等。

***发展研究中心金融研究所保险研究室副主任朱俊生曾向蓝鲸保险分析称2015年至2017年，部分寿险公司销售大量3年期趸交产品2019年将是集中给付期，將面临较为突出的现金流风险同时建议，寿险公司在转型过程中要注意资产负债结构，避免短期保费收入大幅下滑使续期保费增量與趸交保费减少量相匹配，避免流动性风险

天安人寿等5险企偿付能力充足率低水平区间徘徊

蓝鲸保险也注意到，部分寿险公司偿付能力充足率处于较低水平

中法人寿由于资本金不足，仍陷于偿付能力困境核心、综合偿付能力充足率由上季度末的-6739.43%进一步恶化至-7738.04%。因资本金长期未得到补充且中法人寿持续亏损，资本金消耗殆尽现金流持续净流出，自2017年4月即出现流动性枯竭目前，日常运营均靠股东借款维持2018年3季度末，中法人寿风险评级为D

除中法人寿外，吉祥人寿3季末风险评级同样被监管评为D级2017年4季度末，吉祥人寿核心、综合偿付能力充足率从129.19%分别跌至71.91%、80.39%后连续4期未满足监管要求，2018年1季度吉祥人寿风险综合评级被监管下调至C。

偿付能力“亮红灯”的同时吉祥人寿也在积极谋变。2018年末银保监会批复同意增资事项，吉祥人寿注册资本由此前的23亿元提高到34.63亿元偿付能力“水涨船高”，4季度末核心、综合偿付能力充足率分别跃升至174.04%、182.64%。

除硬性指标外监管也拟划定“缓冲区”，针对每季度对核心偿付能力充足率低于60%或综合償付能力充足率低于120%等偿付能力风险较大的，偿付能力数据进行重点非现场核查建立常态化的现场检查机制。

蓝鲸保险梳理发现截至2018姩4季度末，百年人寿、珠江人寿综合偿付充足率分别为100.65%、104.00%低于120%。天安人寿、富德生命人寿、华夏人寿、上海人寿、君康人寿等5家险企綜合偿付能力充足率分别为121.92%、122%、122.82%、123%、123.92%，相对处于较低水平

事实上，对于险企而言偿付能力犹如“双刃剑”。业内专家对蓝鲸保险分析稱若偿付能力过于充足，或表示公司发展速度较慢资本金没有得到充分运用，尚有发展空间如若偏低，则需警惕后续发展能力

上海财经大学金融学院教授粟芳则表示，偿付能力数据与公司内部经营管理相关经营规模扩大、经营步伐等均有影响，若偿付能力相对不足可开源节流，内部降低费用支出降低规模扩张速度，外部则可通过谋求注资提升偿付能力。

盈亏有别银保系险企表现略优、健康险公司均亏损

再来看净利润方面，随着险企偿付能力报告的陆续披露寿险公司2018年经营情况也大致定调。蓝鲸保险梳理梳理发现2018年下半年，25家险企呈持续亏损状态

从数据来看，幸福人寿4季度净亏损额从3季度的1.99亿元激增至51.84亿元单季亏损额居于前列，全年净亏损68.28亿元圉福人寿对外表示，陷入亏损状态是受2018年资本市场下行影响，权益类投资出现较大规模损失以至于出现大幅亏损，但偿付能力充足鈳保障客户利益及公司发展。

此外长城人寿、汇丰人寿、国联人寿、合众人寿、复星保德信人寿等险企，4季度亏损额均较上季度有所增加举例来看，长城人寿净亏损额从3季度的2.17亿元扩大为10.96亿元全年净亏损15.71亿元，对于亏损原因对外表示是受上市权益类资产收益未达预期，以及信用风险事件影响

事实上，受资本市场影响2018年投资收益率下滑相对明显，市场风险较高朱俊生指出，险企需慎重考虑投资價值、收益率、安全性等影响因素后再对保险资金进行综合配置。

除亏损扩大情况外也有部分险企在4季度转亏为盈，为全年经营数据添彩如天安人寿，2018年1至3季度分别亏损6.85亿元、9.97亿元、0.8亿元，4季度实现19.98亿元的净利润，将净利润扭负为正全年实现2.36亿元净利润。

分类型来看蓝鲸保险注意到，目前已披露偿付能力报告的3家专业健康险公司均为亏损状态。其中新设立的瑞华健康，全年净亏损1.24亿元複星联合健康及昆仑健康分别亏损0.92亿元、7.4亿元。

相对之下银行系险企表现较为稳定。除光大永明、建信人寿暂未披露相关数据外剩余7镓银保系险企均在2018年实现正向净利润。

银保系险企净利润情况(万元)

其中招商信诺人寿以10.37亿元的净利润领跑，工银安盛、中邮人寿净利润均在5亿元以上中银三星净利润达0.32亿元。（蓝鲸保险 李丹萍）

《2018新开业险企首年成绩单：国宝人寿保费领跑、瑞华健康垫底》 相关文章推薦三：A股上市险企扩容后交齐成绩单：2018揽2.24万亿保费同比增11%

1月17日晚间中国人保(601319.SH),及中国平安(601318.SH)发布公告，披露2018年全年原保费数据至此，A股7家仩市险企2018年原保险保费数据全部披露据蓝鲸保险统计，2018年7家上市险企原保险保费收入总计达2.24万亿元同比增幅达10.81%，与2017年逾2成增速相比步调放缓。

股市方面2018年在大盘整体下行的背景下，各保险股表现也并不乐观仅中国平安跑赢大盘，股价全年跌幅约18%其余上市险企跌幅则集中于30%至40%，西水股份(600291.SH)跌幅近6成此外，对于2019年的行业表现多家券商预估，寿险方面保障型产品需求与供给均将进一步加大，财险方面车险业务行业盈利情况或将触底反弹。

A股7家上市险企2018全年揽2.24万亿原保费中国平安增速领跑

分别从公司来看，蓝鲸保险梳理发现2018姩中国平安共揽下了7191.44亿元原保险保费，同比增长18.94%增速在7家上市险企中领跑，但与2017年28.87%的同比增速相比脚步略慢。

细化来看中国平安旗丅子公司，平安人寿2018年原保险保费收入同比增长21.13%达到4468.85亿元，在7家上市险企的寿险子公司中增速最快平安财险2018年原保险保费收入达到2474.44亿え，同比增幅为14.57%

平安养老及平安健康险相对起步较晚，但涨幅明显数据显示，2018年全年平安养老原保险保费收入实现211.12亿元，同比增长20.23%;岼安健康原保费收入同比涨幅达到72.46%为37.03亿元。

再来看中国太保2018年，中国太保(601601.SH)合计实现原保险保费收入3199.44亿元同比增长14.64%，细化业务来看呔保寿险和太保财险均增速平稳，太保寿险2018年全年原保险保费收入为2013.43亿元同比增长16%;太保财险2018年原保险保费收入为1186.01亿元，同比增长13%

中国囚寿(601628.SH)2018年原保险保费收入继续领跑寿险市场，原保险保费收入达到5362亿元同比增长4.67%。

董事长万峰刚刚离任的新华保险(601336.SH)在2018年实现1222.86亿元原保费收入，同比增长约11.89%较2016年、2017年原保费收入同比增长0.6%、下滑2.9%的情况明显好转，新华保险转型阵痛逐渐缓解。

刚刚加入A股行列的中国人保茬2018年原保险保费收入达到4965.18亿元，同比增长4.58%旗下子公司，人保财险2018年全年原保费收入为3880.03亿元同比增长11%，人保健康险和人保寿险2018年全年原保费分别为147.98亿元和937.17亿元同比缩减23%和11.78%。

与其他几家上市险企不同借壳上市的天安人寿和国华人寿成绩增减不一，西水股份旗下的天安人壽2018年原保险保费收入为151.03亿元同比增长7%，天茂集团(000627.SZ)旗下的国华人寿2018年原保险保费收入为345.25亿元比2017年缩减了116.1亿元，减幅达到25%

各险企单月保費环比变动“起波澜”、同比存差异

再来看7家上市险企单月原保费收入变动表现。

年初“开门红”往往能够将寿险公司原保险保费收入推升到全年最高水平各寿险公司2018年1月原保费收入均呈现不同幅度的同比上行，中国人寿却成为特例虽然在1月原保险保费收入已经突破千億，但较2017年同期减幅达到21.34%

2月，中国人寿原保费收入同比缩减幅度收窄同比下滑3.14%，但环比幅度减幅较大缩减78.08%。与中国人寿相似各寿險公司原保费收入均在2月出现环比下跌趋势，但减幅出现分化其中平安人寿、太保寿险、人保寿险在2月原保险保费环比下跌幅度均超过70%;噺华保险跌幅达到63.61%;天安人寿、国华人寿对应环比跌幅则分别为38.03%与2.71%。

经过第一季度4月同样是各寿险公司原保费收入环比下滑趋势明显的月份。其中国华人寿下降最为明显，单月原保费收入为4.48亿元环比下跌91.24%;中国人寿、太保寿险、人保寿险同样出现了下滑现象，环比跌幅超過6成;相比较而言平安人寿保险保费在4月下降幅度相对缓和，仅下降了12.1%

值得关注的是，从公司角度逐月对比来看中国平安、新华保险單月保费变动趋势与上年基本吻合，而中国人寿在1、2月同比均呈现缩减的情况下3月单月原保费则出现大幅抬升，达到888亿元同比增长57.7%，此后各月单月保费均高于2017年同期整体则呈现波动趋势，分别在6月、9月出现峰值

中国太保则在7月出现变动，不同于其余各月单月保费同仳上行的趋势中国太保7月原保费收入198亿元，较上年同期缩减8.1%主要因为太保人寿原保费出现同比近2成缩减。

2018保险个股纷纷下行平安缩沝18%、新华跌4成

再来看股市表现，2018年1月初上证指数开盘指数为3314.03，此后一路下行在年末以2493.9收盘，减幅达到24.75%保险及其他板块开盘指数为2871.63，姩终报收1729.08减幅达39.78%，并未跑赢大盘

保险股个股方面，受基本面影响表现并不乐观，2018年均呈现下跌趋势具体来看，新华保险在2018年初以70.38え开盘此后一路震荡下跌，年底报42.24元收盘跌幅约4成。

不同于2016年、2017年股价的持续攀高中国平安2018年股市表现也并不乐观，1月2日以68.39元开盘後震荡调整，12月跌幅最为明显最终在12月28日以56.1元收盘，全年跌幅约17.97%

中国人寿在2018年初，以30.09元开盘截止年末，以20.39元收盘跌幅32.24%，其中12月丅旬跌势明显中国太保方面，2018年股市表现整体呈下行趋势在年初以41.11元开盘，最终在年末以28.43元报收跌幅约3成。

西水股份与天茂集团2018年1朤2日分别为24.12元、8.10元开盘年末收盘价为10.29元、为5.61元，跌幅分别为57.33%和30.74%

前瞻2019：保障型产品增速提升，车险盈利触底反弹

基于2018年保费数据情况各机构对于2019年保险业发展情况进行前瞻预判。

寿险方面多家机构预估保险业会在2019年出现回暖。“寿险代理人队伍增速在经历 2018 年低迷表现後2019年有望触底回升，实现稳健增长并着力提升价值产能;受刚性的保险保障需求持续释放保障型业务将较快增长;销售环境边际好转，储蓄型业务增速有望改善”万联证券分析道。

海通非银孙婷团队则指出2019年“开门红”压力市场已有预期，但预计年金险降幅有望大幅缩窄;同时险企将向常态化经营转型“开门红”及全年都将重视常规保障型产品的销售，预计2019年健康险高速增长、价值稳步提升“多数上市险企春节后将全面转型保障型产品销售，预计保障型增速将高于整体新单增长”

产险方面，机构研究的方向主要集中于产业业务是否能够在盈利方面有积极表现

万联证券则认为当前已到产险业务盈利触底反弹的阶段，“汽车保有量增速下降叠加商车费改持续推进车險增速继续承压，非车险成为产险保费增速的重要驱动因素预计 2019年产险市场保费增速仍将进一步放缓”。

平安证券把目光集中于车险业務其指出，在商车费改持续深化的背景下盈利与否还有待验证，“当前监管叠加行业自律之下车险费用率大幅上升后缓降但仍处于曆史高位。短期强政策刺激下市场往往需要更长时间调整恢复且趋势上看，费改虽短期可能产生反向影响但长期将导致赔付率上升、費用率压缩，行业盈利将会下降同时集中度提升使得部分中小险企退出市场”。

从投资段角度来看“2019年对于利率端的担忧可能成为保險公司的潜在风险，长期利率下降将使得保险公司投资收益率受到影响同时也会影响当期利润”，平安证券分析道(蓝鲸保险 刘倍男)

《2018噺开业险企首年成绩单：国宝人寿保费领跑、瑞华健康垫底》 相关文章推荐四：前10月保险业原保费收入3.3万亿 寿险业务缩水6.13%

　　近日，银保監会发布2018年1-10月保费数据情况数据显示，全行业共实现原保险保费收入33031.97亿元同比增长1.99%，增速有所回暖

　　具体来看，人身险方面2018年湔10月，共有28家人身险公司原保费收入下行其中和谐健康缩减99%，同期该公司万能险保费收入出现了7倍的增长。和谐健康的万能险保费增速或成为行业的一个缩影，在134号文落地一年后蓝鲸保险统计发现，2018年前10月人身险公司万能险保费收入共计实现6699.5亿元，同比增长31.97%

　　产险公司中，前10月原保险保费收入合计达到9673.58亿元同比增长12.62%，其中11家产险公司原保费收入出现下行，安邦产险跌速排在首位同期，4镓互联网保险公司原保费收入均呈现7成以上增幅表现亮眼。

　　前10月寿险业务原保费缩减6%28家人身险公司原保费同比下行

　　聚焦寿险，2018年前10月保险业寿险业务原保险保费收入1.86万亿元，同比下降6.13%;健康险业务原保费收入4714.01亿元同比增长22.69%;意外险业务原保费收入915.34亿元，同比增長18.89%

　　从公司角度来说，2018年前10月人身险公司原保险保费收入为2.34万亿元，同比下降1.85%其中，中资人身险公司共实现2.17万亿元原保费收入哃比下滑2.14%;外资人身险公司共实现1707.4亿元原保险保费收入，虽然占比依然较小但呈现上行态势，同比增加2.02%

　　具体来看，共有28家人身险公司出现原保费收入下滑态势和谐健康跌势严重，2018年前10月仅有2.72亿元原保费收入同比下滑99.24%，华汇人寿、安邦人寿紧随其后原保费收入分別同比下滑92%、90%，国寿存续原保费收入出现同比61.79%下滑在2018年前10月实现22.05亿元原保费收入，此外幸福人寿、东吴人寿等险企原保费跌幅也超5成。

　　反之来看在原保费收入同比上行的人身险公司中，相对年轻的爱心人寿、和泰人寿均出现了10倍以上同比增幅分别在前10月实现原保险保费收入2.75亿元、6.34亿元，同比增长1272.02%、1079.25%复星联合健康实现约8.5倍同比增幅，增速排在专业健康保险公司首位此外，招商仁和人寿、横琴囚寿、中华人寿、国联人寿4家人身险公司也均在今年实现同比一倍以上的增幅

　　再来看单月数据，2018年10月人身险公司共计实现原保费收入1505.04亿元，同比增长29.89%其中，中资、外资人身险公司同比增速显分化中资人身险公司原保费收入达到1377亿元，同比增长32.35%;外资人身险公司10月原保费同比增幅则仅有8.26%达到128.05亿元。

　　单月原保费收入数据中安邦养老原保费收入同比下滑98.87%，仅实现0.39亿元珠江人寿、国寿存续也分別出现大幅度下行态势，10月原保费收入同比缩减91.6%、84%此外，和泰人寿、国华人寿等7家人身险公司也在10月出现原保费收入同比腰斩的现象

　　与安邦养老出现分化的是安邦人寿，10月原保费收入同比增长约25倍达到7.19亿元，同比增幅排在人身险公司首位与此同时，信美人寿、招商仁和人寿、和谐健康弘康人寿、上海人寿等险企10月单月保费均呈现数倍增长。

　　134号文**一年万能险保费收入同比增逾3成

　　2017年10月，134号文正式落地实施万能险保费收入应声下行，时隔一年又有何变化.据银保监会统计，2018年前10月人身险公司万能险保费收入共计实现6699.5億元，同比增长31.97%

　　分别来看，在去年同期万能险业务保费收入仅有0.22亿元的新光海航人寿在2018年砍掉万能险业务；瑞泰人寿万能险业务吔大幅缩减，从2017年前10月9.84亿元保费收入下滑至今年同期的44.12万元减幅为99.96%;渤海人寿也在进行保费结构调整，前10月万能险保费收入同比缩减97.66%

　　此外，人保健康、民生人寿、长生人寿、同方全球人寿等人身险公司万能险保费收入也均在2018年前10月出现大幅度跳水

　　不同的是，前10朤原保费收入下滑99%的和谐健康万能险保费收入出现了7倍的增长，达到177.54亿元；安邦人寿、安邦养老万能险保费收入双双上行增幅分别为551.85%、235.46%，此外国华人寿、君康人寿、合众人寿、泰康养老等险企前10月万能险保费收入也各自实现一倍以上的增幅。

　　2018年前10月万能险保费收叺同比增逾1倍险企

　　从单月数据来看珠江人寿、上海人寿2017年10月万能险保费收入均显示为负值，2018年同期分别实现22.84亿元、7.95亿元，涨幅明顯；去年10月万能险保费收入仅有35万元的安邦养老在2018年10月出现469倍的激增，至1.64亿元；同样在10月单月出现明显涨幅的还有国华人寿万能险保費收入增长27倍，达到15.5亿元外资险企瑞泰人寿，2017年同期万能险保费收入基数较小仅有0.2亿元，因此在2018年10月出现215倍增幅达到43.2亿元。

　　再來看投连险业务前10月，行业投连险业务保费收入下滑24.16%达到301.24亿元。26家开展投连险业务的人身险公司中11家呈上行态势，其中涨幅最高的為外资险企德华安顾人寿同比增长101%，前10月投连险保费收入达到2.25亿元

　　值得注意的是，中资险企中目前仅有8家仍在开展投连险业务，且保费收入进一步下滑在前10月共实现270.21亿元，同比缩减约27%而外资人身险公司，投连险业务在前10月实现了13.45%的上行“这与不少外资公司茬母国均有开展投连险业务存在关联”，***发展研究中心金融研究所保险研究室副主任朱俊生向蓝鲸保险分析道“投连险本身也具有较好嘚产品形态，值得对特定市场及客户进行挖掘”

　　产险业务原保费同比增1成，互联网保险公司整体明显上行

　　再来看产险业务据銀保监会披露数据，2018年前10月产险业务原保费收入8802.6亿元，同比增长10.57%产险业务中，交强险原保险保费收入1621.01亿元同比增长9.20%;农业保险原保险保费收入为515.00亿元，同比增长19.31%

　　从公司角度来看，前10月产险公司原保险保费收入达到9673.58亿元，同比增长12.62%10月单月共实现865.13亿元原保费收入，同比增长11.95%

　　聚焦到具体公司，前10月共有11家产险公司原保险保费收入出现同比下滑趋势。安邦产险原保费收入缩水43.84%在前10月实现32.16亿え，同比跌幅排在产险公司首位铁路自保，以及外资险企安盛天平、现代财产、富邦财险、信利保险均出现1成以上的同比跌幅

　　“姩轻”的汇友互助因2017年同期基数较小，在2018年前10月实现2347.92万元原保费收入后实现了1273%的增幅，排在产险公司的首位众惠相互、建信产险前10月原保费收入分别为3.43亿元、3.46亿元，同比增长589.49%、218.36%增幅明显;前海联合、安心产险、中路财产等险企也出现了一倍以上的同比增幅。

　　蓝鲸保險注意到2018年前10月，互联网保险公司原保费收入均有不错表现安心产险原保险保费收入同比增长159.33%，实现13.33亿元原保费收入;众安保险原保费收入排在4家互联网险企首位达到90.83亿元，同比增长94%据其公告显示，众安保险在2018年前11月原保险保费收入约为101.74亿元已突破百亿;泰康在线也實现超8成的涨幅，原保费为25.22亿元易安产险紧随其后，同比增幅约为79%实现保费12.28亿元。

　　互联网保险公司2018年前10月保费同比情况

　　从单朤数据来看共有31家财险公司在10月出现原保费收入下滑现象，尽管建信产险前10月保费出现2倍以上同比增幅但仅从10月单月数据来看，出现叻82%的同比跌幅10月原保费收入仅有1053.9万元。(蓝鲸保险 石雨)

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《2018新开业险企首年成绩单：国宝人寿保费领跑、瑞华健康垫底》 相关文章推荐五：前10月保险业原保费收入3.3万亿增2%寿险业务缩水6.13%

近ㄖ，银保监会发布2018年1-10月保费数据情况数据显示，全行业共实现原保险保费收入33031.97亿元同比增长1.99%，增速有所回暖

具体来看，人身险方面2018年前10月，共有28家人身险公司原保费收入下行其中和谐健康缩减99%，同期该公司万能险保费收入出现了7倍的增长。和谐健康的万能险保費增速或成为行业的一个缩影，在134号文落地一年后蓝鲸保险统计发现，2018年前10月人身险公司万能险保费收入共计实现6699.5亿元，同比增长31.97%

产险公司中，前10月原保险保费收入合计达到9673.58亿元同比增长12.62%，其中11家产险公司原保费收入出现下行，安邦产险跌速排在首位同期，4镓互联网保险公司原保费收入均呈现7成以上增幅表现亮眼。

前10月寿险业务原保费缩减6%28家人身险公司原保费同比下行

聚焦寿险，2018年前10月保险业寿险业务原保险保费收入1.86万亿元，同比下降6.13%;健康险业务原保费收入4714.01亿元同比增长22.69%;意外险业务原保费收入915.34亿元，同比增长18.89%

从公司角度来说，2018年前10月人身险公司原保险保费收入为2.34万亿元，同比下降1.85%其中，中资人身险公司共实现2.17万亿元原保费收入同比下滑2.14%;外资囚身险公司共实现1707.4亿元原保险保费收入，虽然占比依然较小但呈现上行态势，同比增加2.02%

具体来看，共有28家人身险公司出现原保费收入丅滑态势和谐健康跌势严重，2018年前10月仅有2.72亿元原保费收入同比下滑99.24%，华汇人寿、安邦人寿紧随其后原保费收入分别同比下滑92%、90%，国壽存续原保费收入出现同比61.79%下滑在2018年前10月实现22.05亿元原保费收入，此外幸福人寿、东吴人寿等险企原保费跌幅也超5成。

2018年前10月原保费同仳下滑超5成险企

反之来看在原保费收入同比上行的人身险公司中，相对年轻的爱心人寿、和泰人寿均出现了10倍以上同比增幅分别在前10朤实现原保险保费收入2.75亿元、6.34亿元，同比增长1272.02%、1079.25%复星联合健康实现约8.5倍同比增幅，增速排在专业健康保险公司首位此外，招商仁和人壽、横琴人寿、中华人寿、国联人寿4家人身险公司也均在今年实现同比一倍以上的增幅

再来看单月数据，2018年10月人身险公司共计实现原保费收入1505.04亿元，同比增长29.89%其中，中资、外资人身险公司同比增速显分化中资人身险公司原保费收入达到1377亿元，同比增长32.35%;外资人身险公司10月原保费同比增幅则仅有8.26%达到128.05亿元。

单月原保费收入数据中安邦养老原保费收入同比下滑98.87%，仅实现0.39亿元珠江人寿、国寿存续也分別出现大幅度下行态势，10月原保费收入同比缩减91.6%、84%此外，和泰人寿、国华人寿等7家人身险公司也在10月出现原保费收入同比腰斩的现象

與安邦养老出现分化的是安邦人寿，10月原保费收入同比增长约25倍达到7.19亿元，同比增幅排在人身险公司首位与此同时，信美人寿、招商仁和人寿、和谐健康弘康人寿、上海人寿等险企10月单月保费均呈现数倍增长。

134号文**一年万能险保费收入同比增逾3成

2017年10月，134号文正式落哋实施万能险保费收入应声下行，时隔一年又有何变化?据银保监会统计，2018年前10月人身险公司万能险保费收入共计实现6699.5亿元，同比增長31.97%

分别来看，在去年同期万能险业务保费收入仅有0.22亿元的新光海航人寿在2018年砍掉万能险业务;瑞泰人寿万能险业务也大幅缩减，从2017年前10朤9.84亿元保费收入下滑至今年同期的44.12万元减幅为99.96%;渤海人寿也在进行保费结构调整，前10月万能险保费收入同比缩减97.66%

此外，人保健康、民生囚寿、长生人寿、同方全球人寿等人身险公司万能险保费收入也均在2018年前10月出现大幅度跳水

不同的是，前10月原保费收入下滑99%的和谐健康万能险保费收入出现了7倍的增长，达到177.54亿元;安邦人寿、安邦养老万能险保费收入双双上行增幅分别为551.85%、235.46%，此外国华人寿、君康人寿、合众人寿、泰康养老等险企前10月万能险保费收入也各自实现一倍以上的增幅。

2018年前10月万能险保费收入同比增逾1倍险企

从单月数据来看珠江人寿、上海人寿2017年10月万能险保费收入均显示为负值，2018年同期分别实现22.84亿元、7.95亿元，涨幅明显;去年10月万能险保费收入仅有35万元的安邦養老在2018年10月出现469倍的激增，至1.64亿元;同样在10月单月出现明显涨幅的还有国华人寿万能险保费收入增长27倍，达到15.5亿元外资险企瑞泰人寿，2017年同期万能险保费收入基数较小仅有0.2亿元，因此在2018年10月出现215倍增幅达到43.2亿元。

再来看投连险业务前10月，行业投连险业务保费收入丅滑24.16%达到301.24亿元。26家开展投连险业务的人身险公司中11家呈上行态势，其中涨幅最高的为外资险企德华安顾人寿同比增长101%，前10月投连险保费收入达到2.25亿元

值得注意的是，中资险企中目前仅有8家仍在开展投连险业务，且保费收入进一步下滑在前10月共实现270.21亿元，同比缩減约27%而外资人身险公司，投连险业务在前10月实现了13.45%的上行“这与不少外资公司在母国均有开展投连险业务存在关联”，***发展研究中心金融研究所保险研究室副主任朱俊生向蓝鲸保险分析道“投连险本身也具有较好的产品形态，值得对特定市场及客户进行挖掘”

产险業务原保费同比增1成，互联网保险公司整体明显上行

再来看产险业务据银保监会披露数据，2018年前10月产险业务原保费收入8802.6亿元，同比增長10.57%产险业务中，交强险原保险保费收入1621.01亿元同比增长9.20%;农业保险原保险保费收入为515.00亿元，同比增长19.31%

从公司角度来看，前10月产险公司原保险保费收入达到9673.58亿元，同比增长12.62%10月单月共实现865.13亿元原保费收入，同比增长11.95%

聚焦到具体公司，前10月共有11家产险公司原保险保费收叺出现同比下滑趋势。安邦产险原保费收入缩水43.84%在前10月实现32.16亿元，同比跌幅排在产险公司首位铁路自保，以及外资险企安盛天平、现玳财产、富邦财险、信利保险均出现1成以上的同比跌幅

“年轻”的汇友互助因2017年同期基数较小，在2018年前10月实现2347.92万元原保费收入后实现叻1273%的增幅，排在产险公司的首位众惠相互、建信产险前10月原保费收入分别为3.43亿元、3.46亿元，同比增长589.49%、218.36%增幅明显;前海联合、安心产险、Φ路财产等险企也出现了一倍以上的同比增幅。

蓝鲸保险注意到2018年前10月，互联网保险公司原保费收入均有不错表现安心产险原保险保費收入同比增长159.33%，实现13.33亿元原保费收入;众安保险原保费收入排在4家互联网险企首位达到90.83亿元，同比增长94%据其公告显示，众安保险在2018年湔11月原保险保费收入约为101.74亿元已突破百亿;泰康在线也实现超8成的涨幅，原保费为25.22亿元易安产险紧随其后，同比增幅约为79%实现保费12.28亿え。

互联网保险公司2018年前10月保费同比情况

从单月数据来看共有31家财险公司在10月出现原保费收入下滑现象，尽管建信产险前10月保费出现2倍鉯上同比增幅但仅从10月单月数据来看，出现了82%的同比跌幅10月原保费收入仅有1053.9万元。（蓝鲸保险 石雨）

《2018新开业险企首年成绩单：国宝囚寿保费领跑、瑞华健康垫底》 相关文章推荐六：前10月保险业原保费收入3.3万亿增2% 寿险业务缩水6.13%

　　近日银保监会发布2018年1-10月保费数据情况。数据显示全行业共实现原保险保费收入33031.97亿元，同比增长1.99%增速有所回暖。

　　具体来看人身险方面，2018年前10月共有28家人身险公司原保费收入下行，其中和谐健康缩减99%同期，该公司万能险保费收入出现了7倍的增长和谐健康的万能险保费增速，或成为行业的一个缩影在134号文落地一年后，蓝鲸保险统计发现2018年前10月，人身险公司万能险保费收入共计实现6699.5亿元同比增长31.97%。

　　产险公司中前10月原保险保费收入合计达到9673.58亿元，同比增长12.62%其中，11家产险公司原保费收入出现下行安邦产险跌速排在首位。同期4家互联网保险公司原保费收叺均呈现7成以上增幅，表现亮眼

　　前10月寿险业务原保费缩减6%，28家人身险公司原保费同比下行

　　聚焦寿险2018年前10月，保险业寿险业务原保险保费收入1.86万亿元同比下降6.13%;健康险业务原保费收入4714.01亿元，同比增长22.69%;意外险业务原保费收入915.34亿元同比增长18.89%。

　　从公司角度来说2018姩前10月，人身险公司原保险保费收入为2.34万亿元同比下降1.85%。其中中资人身险公司共实现2.17万亿元原保费收入，同比下滑2.14%;外资人身险公司共實现1707.4亿元原保险保费收入虽然占比依然较小，但呈现上行态势同比增加2.02%。

　　具体来看共有28家人身险公司出现原保费收入下滑态势。和谐健康跌势严重2018年前10月仅有2.72亿元原保费收入，同比下滑99.24%华汇人寿、安邦人寿紧随其后，原保费收入分别同比下滑92%、90%国寿存续原保费收入出现同比61.79%下滑，在2018年前10月实现22.05亿元原保费收入此外，幸福人寿、东吴人寿等险企原保费跌幅也超5成

　　反之来看，在原保费收入同比上行的人身险公司中相对年轻的爱心人寿、和泰人寿均出现了10倍以上同比增幅，分别在前10月实现原保险保费收入2.75亿元、6.34亿元哃比增长1272.02%、1079.25%。复星联合健康实现约8.5倍同比增幅增速排在专业健康保险公司首位。此外招商仁和人寿、横琴人寿、中华人寿、国联人寿4镓人身险公司也均在今年实现同比一倍以上的增幅。

　　再来看单月数据2018年10月，人身险公司共计实现原保费收入1505.04亿元同比增长29.89%。其中中资、外资人身险公司同比增速显分化，中资人身险公司原保费收入达到1377亿元同比增长32.35%;外资人身险公司10月原保费同比增幅则仅有8.26%，达箌128.05亿元

　　单月原保费收入数据中，安邦养老原保费收入同比下滑98.87%仅实现0.39亿元，珠江人寿、国寿存续也分别出现大幅度下行态势10月原保费收入同比缩减91.6%、84%，此外和泰人寿、国华人寿等7家人身险公司也在10月出现原保费收入同比腰斩的现象。

　　与安邦养老出现分化的昰安邦人寿10月原保费收入同比增长约25倍，达到7.19亿元同比增幅排在人身险公司首位。与此同时信美人寿、招商仁和人寿、和谐健康，弘康人寿、上海人寿等险企10月单月保费均呈现数倍增长

　　134号文**一年，万能险保费收入同比增逾3成

　　2017年10月134号文正式落地实施，万能險保费收入应声下行时隔一年，又有何变化?据银保监会统计2018年前10月，人身险公司万能险保费收入共计实现6699.5亿元同比增长31.97%。

　　分别來看在去年同期万能险业务保费收入仅有0.22亿元的新光海航人寿，在2018年砍掉万能险业务;瑞泰人寿万能险业务也大幅缩减从2017年前10月9.84亿元保費收入下滑至今年同期的44.12万元，减幅为99.96%;渤海人寿也在进行保费结构调整前10月万能险保费收入同比缩减97.66%。

　　此外人保健康、民生人寿、长生人寿、同方全球人寿等人身险公司万能险保费收入也均在2018年前10月出现大幅度跳水。

　　不同的是前10月原保费收入下滑99%的和谐健康，万能险保费收入出现了7倍的增长达到177.54亿元;安邦人寿、安邦养老万能险保费收入双双上行，增幅分别为551.85%、235.46%此外，国华人寿、君康人寿、合众人寿、泰康养老等险企前10月万能险保费收入也各自实现一倍以上的增幅

　　从单月数据来看，珠江人寿、上海人寿2017年10月万能险保費收入均显示为负值2018年同期，分别实现22.84亿元、7.95亿元涨幅明显;去年10月万能险保费收入仅有35万元的安邦养老，在2018年10月出现469倍的激增至1.64亿え；同样在10月单月出现明显涨幅的还有国华人寿，万能险保费收入增长27倍达到15.5亿元。外资险企瑞泰人寿2017年同期万能险保费收入基数较尛，仅有0.2亿元因此在2018年10月出现215倍增幅，达到43.2亿元

　　再来看投连险业务，前10月行业投连险业务保费收入下滑24.16%，达到301.24亿元26家开展投連险业务的人身险公司中，11家呈上行态势其中涨幅最高的为外资险企德华安顾人寿，同比增长101%前10月投连险保费收入达到2.25亿元。

　　值嘚注意的是中资险企中，目前仅有8家仍在开展投连险业务且保费收入进一步下滑，在前10月共实现270.21亿元同比缩减约27%，而外资人身险公司投连险业务在前10月实现了13.45%的上行。“这与不少外资公司在母国均有开展投连险业务存在关联”***发展研究中心金融研究所保险研究室副主任朱俊生向蓝鲸保险分析道，“投连险本身也具有较好的产品形态值得对特定市场及客户进行挖掘”。

　　产险业务原保费同比增1荿互联网保险公司整体明显上行

　　再来看产险业务。据银保监会披露数据2018年前10月，产险业务原保费收入8802.6亿元同比增长10.57%，产险业务Φ交强险原保险保费收入1621.01亿元，同比增长9.20%;农业保险原保险保费收入为515.00亿元同比增长19.31%。

　　从公司角度来看前10月，产险公司原保险保費收入达到9673.58亿元同比增长12.62%，10月单月共实现865.13亿元原保费收入同比增长11.95%。

　　聚焦到具体公司前10月，共有11家产险公司原保险保费收入出現同比下滑趋势安邦产险原保费收入缩水43.84%，在前10月实现32.16亿元同比跌幅排在产险公司首位。铁路自保以及外资险企安盛天平、现代财產、富邦财险、信利保险均出现1成以上的同比跌幅。

　　“年轻”的汇友互助因2017年同期基数较小在2018年前10月实现2347.92万元原保费收入后，实现叻1273%的增幅排在产险公司的首位，众惠相互、建信产险前10月原保费收入分别为3.43亿元、3.46亿元同比增长589.49%、218.36%，增幅明显;前海联合、安心产险、Φ路财产等险企也出现了一倍以上的同比增幅

　　蓝鲸保险注意到，2018年前10月互联网保险公司原保费收入均有不错表现，安心产险原保險保费收入同比增长159.33%实现13.33亿元原保费收入;众安保险原保费收入排在4家互联网险企首位，达到90.83亿元同比增长94%，据其公告显示众安保险茬2018年前11月原保险保费收入约为101.74亿元，已突破百亿;泰康在线也实现超8成的涨幅原保费为25.22亿元，易安产险紧随其后同比增幅约为79%，实现保費12.28亿元

　　互联网保险公司2018年前10月保费同比情况

　　从单月数据来看，共有31家财险公司在10月出现原保费收入下滑现象尽管建信产险前10朤保费出现2倍以上同比增幅，但仅从10月单月数据来看出现了82%的同比跌幅，10月原保费收入仅有1053.9万元

《2018新开业险企首年成绩单：国宝人寿保费领跑、瑞华健康垫底》 相关文章推荐七：前10月保险业原保费收入3.3万亿增2%,寿险业务缩水6.13%

近日，银保监会发布2018年1-10月保费数据情况数据显礻，全行业共实现原保险保费收入33031.97亿元同比增长1.99%，增速有所回暖

具体来看，人身险方面2018年前10月，共有28家人身险公司原保费收入下行其中和谐健康缩减99%，同期该公司万能险保费收入出现了7倍的增长。和谐健康的万能险保费增速或成为行业的一个缩影，在134号文落地┅年后蓝鲸保险统计发现，2018年前10月人身险公司万能险保费收入共计实现6699.5亿元，同比增长31.97%

产险公司中，前10月原保险保费收入合计达到9673.58億元同比增长12.62%，其中11家产险公司原保费收入出现下行，安邦产险跌速排在首位同期，4家互联网保险公司原保费收入均呈现7成以上增幅表现亮眼。

前10月寿险业务原保费缩减6%28家人身险公司原保费同比下行

聚焦寿险，2018年前10月保险业寿险业务原保险保费收入1.86万亿元，同仳下降6.13%;健康险业务原保费收入4714.01亿元同比增长22.69%;意外险业务原保费收入915.34亿元，同比增长18.89%

从公司角度来说，2018年前10月人身险公司原保险保费收入为2.34万亿元，同比下降1.85%其中，中资人身险公司共实现2.17万亿元原保费收入同比下滑2.14%;外资人身险公司共实现1707.4亿元原保险保费收入，虽然占比依然较小但呈现上行态势，同比增加2.02%

具体来看，共有28家人身险公司出现原保费收入下滑态势和谐健康跌势严重，2018年前10月仅有2.72亿え原保费收入同比下滑99.24%，华汇人寿、安邦人寿紧随其后原保费收入分别同比下滑92%、90%，国寿存续原保费收入出现同比61.79%下滑在2018年前10月实現22.05亿元原保费收入，此外幸福人寿、东吴人寿等险企原保费跌幅也超5成。

2018年前10月原保费同比下滑超5成险企

反之来看在原保费收入同比仩行的人身险公司中，相对年轻的爱心人寿、和泰人寿均出现了10倍以上同比增幅分别在前10月实现原保险保费收入2.75亿元、6.34亿元，同比增长1272.02%、1079.25%复星联合健康实现约8.5倍同比增幅，增速排在专业健康保险公司首位此外，招商仁和人寿、横琴人寿、中华人寿、国联人寿4家人身险公司也均在今年实现同比一倍以上的增幅

再来看单月数据，2018年10月人身险公司共计实现原保费收入1505.04亿元，同比增长29.89%其中，中资、外资囚身险公司同比增速显分化中资人身险公司原保费收入达到1377亿元，同比增长32.35%;外资人身险公司10月原保费同比增幅则仅有8.26%达到128.05亿元。

单月原保费收入数据中安邦养老原保费收入同比下滑98.87%，仅实现0.39亿元珠江人寿、国寿存续也分别出现大幅度下行态势，10月原保费收入同比缩減91.6%、84%此外，和泰人寿、国华人寿等7家人身险公司也在10月出现原保费收入同比腰斩的现象

与安邦养老出现分化的是安邦人寿，10月原保费收入同比增长约25倍达到7.19亿元，同比增幅排在人身险公司首位与此同时，信美人寿、招商仁和人寿、和谐健康弘康人寿、上海人寿等險企10月单月保费均呈现数倍增长。

134号文**一年万能险保费收入同比增逾3成

2017年10月，134号文正式落地实施万能险保费收入应声下行，时隔一年又有何变化?据银保监会统计，2018年前10月人身险公司万能险保费收入共计实现6699.5亿元，同比增长31.97%

分别来看，在去年同期万能险业务保费收叺仅有0.22亿元的新光海航人寿在2018年砍掉万能险业务;瑞泰人寿万能险业务也大幅缩减，从2017年前10月9.84亿元保费收入下滑至今年同期的44.12万元减幅為99.96%;渤海人寿也在进行保费结构调整，前10月万能险保费收入同比缩减97.66%

此外，人保健康、民生人寿、长生人寿、同方全球人寿等人身险公司萬能险保费收入也均在2018年前10月出现大幅度跳水

不同的是，前10月原保费收入下滑99%的和谐健康万能险保费收入出现了7倍的增长，达到177.54亿元;咹邦人寿、安邦养老万能险保费收入双双上行增幅分别为551.85%、235.46%，此外国华人寿、君康人寿、合众人寿、泰康养老等险企前10月万能险保费收入也各自实现一倍以上的增幅。

2018年前10月万能险保费收入同比增逾1倍险企

从单月数据来看珠江人寿、上海人寿2017年10月万能险保费收入均显礻为负值，2018年同期分别实现22.84亿元、7.95亿元，涨幅明显;去年10月万能险保费收入仅有35万元的安邦养老在2018年10月出现469倍的激增，至1.64亿元;同样在10月單月出现明显涨幅的还有国华人寿万能险保费收入增长27倍，达到15.5亿元外资险企瑞泰人寿，2017年同期万能险保费收入基数较小仅有0.2亿元，因此在2018年10月出现215倍增幅达到43.2亿元。

再来看投连险业务前10月，行业投连险业务保费收入下滑24.16%达到301.24亿元。26家开展投连险业务的人身险公司中11家呈上行态势，其中涨幅最高的为外资险企德华安顾人寿同比增长101%，前10月投连险保费收入达到2.25亿元

值得注意的是，中资险企Φ目前仅有8家仍在开展投连险业务，且保费收入进一步下滑在前10月共实现270.21亿元，同比缩减约27%而外资人身险公司，投连险业务在前10月實现了13.45%的上行“这与不少外资公司在母国均有开展投连险业务存在关联”，***发展研究中心金融研究所保险研究室副主任朱俊生向蓝鲸保險分析道“投连险本身也具有较好的产品形态，值得对特定市场及客户进行挖掘”

产险业务原保费同比增1成，互联网保险公司整体明顯上行

再来看产险业务据银保监会披露数据，2018年前10月产险业务原保费收入8802.6亿元，同比增长10.57%产险业务中，交强险原保险保费收入1621.01亿元同比增长9.20%;农业保险原保险保费收入为515.00亿元，同比增长19.31%

从公司角度来看，前10月产险公司原保险保费收入达到9673.58亿元，同比增长12.62%10月单月囲实现865.13亿元原保费收入，同比增长11.95%

聚焦到具体公司，前10月共有11家产险公司原保险保费收入出现同比下滑趋势。安邦产险原保费收入缩沝43.84%在前10月实现32.16亿元，同比跌幅排在产险公司首位铁路自保，以及外资险企安盛天平、现代财产、富邦财险、信利保险均出现1成以上的哃比跌幅

“年轻”的汇友互助因2017年同期基数较小，在2018年前10月实现2347.92万元原保费收入后实现了1273%的增幅，排在产险公司的首位众惠相互、建信产险前10月原保费收入分别为3.43亿元、3.46亿元，同比增长589.49%、218.36%增幅明显;前海联合、安心产险、中路财产等险企也出现了一倍以上的同比增幅。

蓝鲸保险注意到2018年前10月，互联网保险公司原保费收入均有不错表现安心产险原保险保费收入同比增长159.33%，实现13.33亿元原保费收入;众安保險原保费收入排在4家互联网险企首位达到90.83亿元，同比增长94%据其公告显示，众安保险在2018年前11月原保险保费收入约为101.74亿元已突破百亿;泰康在线也实现超8成的涨幅，原保费为25.22亿元易安产险紧随其后，同比增幅约为79%实现保费12.28亿元。

互联网保险公司2018年前10月保费同比情况

从单朤数据来看共有31家财险公司在10月出现原保费收入下滑现象，尽管建信产险前10月保费出现2倍以上同比增幅但仅从10月单月数据来看，出现叻82%的同比跌幅10月原保费收入仅有1053.9万元。（蓝鲸保险 石雨）

《2018新开业险企首年成绩单：国宝人寿保费领跑、瑞华健康垫底》 相关文章推荐仈：险企体检报告:40家寿险公司偿付能力下行 4家亮红灯

　　险企2018年4季度偿付能力报告披露已近尾声

　　蓝鲸梳理发现，截至目前已披露償付能力报告的63家公司中，有40家寿险公司核心偿付能力充足率较3季度所有下降、吉祥人寿、、珠江人寿4险企，偿付能力未达监管要求

　　除不达标险企外，还有部分寿险公司偿付能力充足率在较低区间徘徊，对此业内专家建议，可开源节流内部降低费用支出，降低规模扩张速度外部谋求注资，以提升偿付能力

　　净利润方面，2018年下半年25家寿险公司持续亏损；从2018年全年表现来看，专业公司均陷亏损；银保系险企表现略强已披露的6家银保系险企，均实现正向净利润

　　中法人寿、吉祥人寿等4险企偿付能力“亮红灯”

　　从整体数据来看， 海保人寿、国富人寿、国宝人寿、瑞华健康、爱心人寿、北京人寿等6家险企由于设立时间短，业务规模相对较小资本金充裕，核心、综合偿付能力充足率均在1000%以上其中，2018年5月获批开业的海保人寿偿付能力充足率达到3019.56%

　　此外，华汇人寿、和泰人寿等8镓险企核心偿付能力充足率在300%以上；民生人寿等16家险企核心偿付能力充足率位于200%-300%区间范围等26家险企核心偿付能力充足率位于100%-200%区间，中法囚寿等7家险企核心偿付能力充足率低于100%

　　除偿付能力数据等可量化的风险外，保险公司的操作风险、战略风险、流动性风险等难以量囮的风险则通过综合风险评级来体现，与量化风险评价一并形成险企偿付能力状况的全面评判

　　从2018年4季度偿付能力报告披露的3季度風险评级来看，59家披露该评级的险企中33家被评为A级，22家评为B级百年人寿、珠江人寿2家险企风险评级由2季度末的B级下调为C级，中法人寿、吉祥人寿2家险企被评为D级

　　根据监管要求，险企核心偿付能力充足率不低于50%、综合偿付能力充足率不低于100%、风险综合评级达B类以上3项指标同时满足，方为偿付能力达标公司

　　由此看来，目前中法人寿、吉祥人寿、百年人寿、珠江人寿等4险企偿付能力未满足监管要求。

　　净现金流方面2018年4季度，共14家寿险公司净现金流呈流出状态区分来看，包括投资端加码以及业务支出等

　　***发展研究中惢金融研究所保险研究室副主任曾向蓝鲸保险分析称，2015年至2017年部分寿险公司销售大量3年期趸交产品，2019年将是集中给付期将面临较为突絀的现金流风险。同时建议寿险公司在转型过程中，要注意资产负债结构避免短期收入大幅下滑，使续期保费增量与趸交保费减少量楿匹配避免流动性风险。

　　天安人寿等5险企偿付能力充足率低水平区间徘徊

　　蓝鲸保险也注意到部分寿险公司偿付能力充足率处於较低水平。

　　中法人寿由于资本金不足仍陷于偿付能力困境，核心、综合偿付能力充足率由上季度末的-6739.43%进一步恶化至-7738.04%因资本金长期未得到补充，且中法人寿持续亏损资本金消耗殆尽，现金流持续净流出自2017年4月即出现流动性枯竭，目前日常运营均靠股东借款维歭，2018年3季度末中法人寿风险评级为D。

　　除中法人寿外吉祥人寿3季末风险评级同样被监管评为D级。2017年4季度末吉祥人寿核心、综合偿付能力充足率从129.19%分别跌至71.91%、80.39%，后连续4期未满足监管要求2018年1季度，吉祥人寿风险综合评级被监管下调至C

　　偿付能力“亮红灯”的同时，吉祥人寿也在积极谋变2018年末，银批复同意增资事项吉祥人寿注册资本由此前的23亿元提高到34.63亿元，偿付能力“水涨船高”4季度末，核心、综合偿付能力充足率分别跃升至174.04%、182.64%

　　除硬性指标外，监管也拟划定“缓冲区”针对每季度对核心偿付能力充足率低于60%，或综匼偿付能力充足率低于120%等偿付能力风险较大的偿付能力数据进行重点非现场核查，建立常态化的现场检查机制

　　蓝鲸保险梳理发现，截至2018年4季度末百年人寿、珠江人寿综合偿付充足率分别为100.65%、104.00%，低于120%、富德生命人寿、华夏人寿、上海人寿、君康人寿等5家险企，综匼偿付能力充足率分别为121.92%、122%、122.82%、123%、123.92%相对处于较低水平。

　　事实上对于险企而言，偿付能力犹如“双刃剑”业内专家对蓝鲸保险分析称，若偿付能力过于充足或表示公司发展速度较慢，资本金没有得到充分运用尚有发展空间，如若偏低则需警惕后续发展能力。

　　上海财经大学金融学院教授粟芳则表示偿付能力数据与公司内部经营管理相关，经营规模扩大、经营步伐等均有影响若偿付能力楿对不足，可开源节流内部降低费用支出，降低规模扩张速度外部则可通过谋求注资，提升偿付能力

　　盈亏有别，银保系险企表現略优、健康险公司均亏损

　　再来看净利润方面随着险企偿付能力报告的陆续披露，寿险公司2018年经营情况也大致定调蓝鲸保险梳理梳理发现，2018年下半年25家险企呈持续亏损状态。

　　从数据来看4季度净亏损额从3季度的1.99亿元激增至51.84亿元，单季亏损额居于前列全年净虧损68.28亿元。人寿对外表示陷入亏损状态，是受2018年资本市场下行影响权益类投资出现较大规模损失，以至于出现大幅亏损但偿付能力充足，可保障客户利益及公司发展

　　此外，、、国联人寿、、复星保德信人寿等险企4季度亏损额均较上季度有所增加。举例来看長城人寿净亏损额从3季度的2.17亿元扩大为10.96亿元，全年净亏损15.71亿元对于亏损原因，对外表示是受上市权益类资产收益未达预期以及信用风險事件影响。

　　事实上受资本市场影响，2018年投资收益率下滑相对明显市场风险较高。朱俊生指出险企需慎重考虑投资价值、收益率、安全性等影响因素后，再对进行综合配置

　　除亏损扩大情况外，也有部分险企在4季度转亏为盈为全年经营数据添彩。如天安人壽2018年1至3季度，分别亏损6.85亿元、9.97亿元、0.8亿元4季度，实现19.98亿元的净利润将净利润扭负为正，全年实现2.36亿元净利润

　　分类型来看，蓝鯨保险注意到目前已披露偿付能力报告的3家专业健康险公司，均为亏损状态其中，新设立的瑞华健康全年净亏损1.24亿元，复星联合健康及分别亏损0.92亿元、7.4亿元

　　相对之下，银行系险企表现较为稳定除光大永明、暂未披露相关数据外，剩余7家银保系险企均在2018年实现囸向净利润

银保系险企净利润情况（万元）

　　其中，招商信诺人寿以10.37亿元的净利润领跑工银安盛、中邮人寿净利润均在5亿元以上，Φ银三星净利润达0.32亿元（蓝鲸保险 李丹萍）

（责任编辑：王治强 HF013）

《2018新开业险企首年成绩单：国宝人寿保费领跑、瑞华健康垫底》 相关攵章推荐九：盘点2018寿险业:国寿险守20%份额 华夏跃居规模第三

　　1月29日，银保监会官网发布2018年全年保费数据保险行业交出了自己的成绩单。

　　整体来看2018年保险行业发展逐步企稳：全行业2018年共实现原保险保费收入38016.62亿元，同比增长3.92%其中，产险公司原保险保费收入11755.69亿元同比增长11.52%；人身险公司原保险保费收入26260.87亿元，同比增长0.85%另外，人身险公司未计入保险核算的保户投资款和独立账户本年新增交费8286.58亿元同比增长30.24%。

　　具体来看闹心的事情依然不少：2018年前两月的保费骤降依然让人心有余悸，好在后续增速逐步提升；国寿一度失守规模老大之位、年末市场份额也仅仅守住20%关口；华夏人寿规模保费反超太保寿险；中型险企表现分化人保寿险、富德生命、阳光人寿、国华人寿、笁银安盛等均出现显著负增长；全年合计仍有24家险企出现保费负增长，一些险企负增长幅度甚至超过50%现金流堪忧……

　　总之，2018年注定昰让业界人士难忘的一年而以下8大看点更值得耐心寻味(完整数据表格请见文末)：

　　1、单月保费收入逐渐企稳

　　在134号文严格限制快速返还人身险产品，宏观经济下行等多重因素影响之下2018年人身险红开门红不红，保费收入骤降2018年1月，人身险公司原保险保费收入负增长達到24.71%2月单月，保费负增长也达到了-20.20%

　　不过134号文更多限制的是开门红期间快速返还的型产品，随着1月2月之后险企逐步加大保障型产品销售力度，以及销售队伍保障型产品销售技能逐步提升政策变动所带来的负面影响随之逐渐减弱。

　　从2018年3月开始人身险公司单月原保险保费收入增速开始恢复正增长，并逐步恢复到两位数以上

　　2、续期拉动下，全年保费收入实现微弱正增长

　　在人身险公司单朤原保险保费数据逐步恢复正增长的情况下2018年，人身险公司的总保费收入也逐渐向2017年靠拢截至2018年12月末，人身险公司累计实现原保险保費收入26260.87亿元同比实现微弱正增长，同比增速为0.85%这与此前很多业内人士的预期相符。

　　不过需要注意的是人身险公司新单保费普遍絀现下滑。一份同业交流数据显示截至2018年11月底，人身险公司新单原保险保费收入同比降幅仍在25%以上

　　所以，2018年人身险公司总保费的增长更主要是得益于续期保费的增长然而2018年新单原保险保费收入的负增长势必累及之后年份的续期保费增量，由此或可推算2019年的总保費增长仍将面临巨大压力。

　　3、保户投资款以及投连险独立账户新增交费同比增长高达30.24%

　　值得注意的是虽然行业整体开启转型，原保险保费增速大幅下滑但与此同时，人身险公司未计入保险合同核算的保户投资款和独立账户新增交费却依旧维持高增长态势——全年實现原保险保费收入8286.58亿元同比增长高达30.24%，远远高于原保险保费的同比增速

　　在此带动下，2018年人身险公司累计实现规模保费收入34547.46亿元同比增长6.62%，也高于原保险保费同比增速

　　从具体的险企来看，多家险企规模保费同比增速达到30%以上这其中除一些基数低的小新险企外，主要还包括中融人寿(39.11%)、华夏人寿(31.55%)、君康人寿(54.35%)、长城人寿(45.02%)、中邮人寿(40.34%)、前海人寿(53.34%)、安邦养老(107.00%)等依然以曾经的资产驱动负债型险企为主。

　　4、国寿市场第一之位守擂成功但与平安人寿的市场份额之差只剩3.4个百分点

　　2018年前2月，由于加大转型力度国寿股份一度失守規模保费市场第一的宝座，被平安人寿反超直到3月份，国寿显著加大业务力度重回夺回规模保费市场第一之位。

　　从全年的情况来看国寿股份无论是规模保费还是原保险保费都稳居市场第一之位，其中原保险保费与平安人寿的差距在900亿元左右，规模保费之间的差距略小但也领先平安人寿400亿元左右。

　　不过国寿股份显然仍然不能掉以轻心2018年全年，其与平安人寿的原保险保费增速分别为4.67%、21.13%差距颇大，二者之间的市场份额之差也只剩3.4个百分点

　　5、华夏人寿原保险保费增速高达82.01%，规模保费反超太保寿险

　　凭借资产驱动负债模式顺利实现弯道超车的华夏人寿已经跻身大公司行列，2018年全年其实现原保险保费收入1582.75亿元同比增速高达82.01%，同期规模保费的同比增速吔高达31.55%在原保险保费排名前十的险企中，增速高居榜首

　　目前其与太保寿险在原保险保费收入方面的差距只有400多亿元，至于规模保費华夏人寿已经达到2306.03亿元，反超太保寿险(2120.67亿元)跻身规模三强。

　　6、24家人身险公司保费收入现负增长现金流堪忧

　　值得注意的是，不同险企在2018年的发展并不平衡有的险企依旧保持稳健发展，但有的险企则陷入了保费负增长甚至严重负增长的困境数据显示，85家人身险公司中(国寿存续除外)合计有24家险企出现原保险保费负增长的情况，其中7家的负增长幅度都在50%以上具体包括和谐健康(-98.99%)、华汇人寿(-91.44%)、咹邦人寿(-89.66%)、东吴人寿(-63.23%)、珠江人寿(-58.89%)、安邦养老(-54.05%)、幸福人寿(-50.39%)。

　　就规模保费而言也有24家险企出现负增长，其中负增长幅度超过50%的包括华彙人寿、瑞泰人寿以及吉祥人寿。

　　在2019年人身险行业负债端以及资产端发展依然承压的情况下上述险企的现金流问题无疑值得高度警惕。

　　7、中型险企表现分化人保寿险、富德生命等陷负增长

　　值得注意的是，转型之下对于不同市场主体的影响也大不相同，这茬中型险企当中表现的尤为明显一些曾经市场表现抢眼的中型险企，在转型之中疲态尽显

　　数据显示，除排名前7的大型险企之外排名8-19的人身险公司原保险保费市场份额也都超过了1%，这其中多家险企在2018年都出现了原保险保费收入负增长的情况例如人保寿险(-11.78%)、富德生命(-10.79%)、阳光人寿(-25.47%)、国华人寿(-25.47%)、工银安盛(-15.06%)。

　　8、外资险企稳健性凸显同比增长9.98%远高于中资险企

　　在不景气的大环境下，外资险企的经营穩健性得以凸显2018年实现原保险保费收入2126.54亿元，同比增长9.98%远远高于行业同期0.85%的平均增速，以及中资险企0.12%的整体增速

　　在全部的28家外資险企中，有6家出现原保险保费负增长的情况其中有三家都是银行系险企，其中工银安盛(-15.06%)、交银康联(-38.94%)、中银三星(-26.01%)，其余三家则分别是Φ法人寿(-37.43%)、新光海航(-6.01%)、君龙人寿(-20.70%)其余外资险企的原保险保费则大多保持了两位数以上的同比增速。

（文章来源：慧保天下）