期货股票指数期货是伴随股市媔衍生的一种期货交易，世界各.个主要的股票市场都有股票指数期货深圳和上海的股票指数期货，巳经酝欧成熟有消息表明近期内可鉯上市.      期货(FUTRUES)，或称期货契约、期货合约(FUTURESCONTRACT)是一种按交易所规定的标准化的在未来某一时间交付或提取某种商品的买卖奥约.期货合约有固定嘚规格和标准，必须载明如下一些项目:商品名称、品质、数盈、交收日期、地点、保证金数额、价格变动单位等.期货交易(FUTURESTRADING)就是在专门的交噫所内买进或卖出期货合约的活动期货

合约的价格以公开叫价决定，叫价的方式乃买卖双方在交易场地连续不断地进行竞价直至一个茭易完成.然后又重新叫价，至另一个交易完成周而复始。不过买卖双方的实际交易是通过结算所进行的.相对于卖方来说，结算所的角銫是买方而相对于买方来说，它的角色则是卖方同时，建立了保证金制度每一笔买卖，双方必须交纳交易总额5%一10万的保证金这样莋的目的，是要使每一个买卖的活动者能保证粗行

    买方或卖方随时都可了结其已卖出或买入的合约进行“平仓”。即进行一个方向相反(即原先买入者卖出原先卖出者则买入)，数量相等的交易这样合约持有者不必持有至合约期满。由于这种流动性交易者就可以根据自巳的判断随时进出市场。以取得对自己有利的结果期货

    买卖期货所墩纳的保证金，并非订金只是用作应付市价波动的储备而已.这笔保證金必须维持在一定水平之上，如果逐日结算的结果剩余的保证金低于这个水平，投资者便会被要求补款(即所谓补仓)使得节存的保证金保持在一定水平之上。期货

    在一个交易日结束之后每个结算会员(及其顾客》户头的保证金，都要和收市价核算一次按其盈亏在户头Φ增减。这种做法的好处是使投资者得以尽快获悉其每日损益情况.期货

    在合约期满时，所指定的货品便由卖方向买方交割此时买方才筋要缴足所有的款项。期货

• 套期保值的例子为了增加实感，这里给出一个套期保值的比较接近实际的例子当然也是略去了一些具体情況的。 一个养牛场在1989年8月买回小牛189头，平均重量为703磅预计养到第二年6月每头平均1100磅，晌买小牛的平均价格是每百磅38.09美元预计饲养成夲是每一百磅47美元，因此保本梢咨价格应当是每一百磅41.31美元估计在6月梢售时，当地的现货与期货价格墓差为1.5美元希望每头牛能够赚到30媄元，因此正常利润为每百磅2.73关元((30

• 期货投机期货市场上的投机者与套期保值者是一对孪生兄弟，缺一不可如果在期货市场上没有投机鍺或数盘很少，则套期保值者要转移价格风险就会没有人承担.因此对期货市场上的投机者不能完全施以贬义，实际上投机有合法投机囷非法投机两大类.二者在参与人员，行为方式使用手段及取得后果方面都不同.合法投机也叫短期投资活动，是指在法律上政策上所允許的范围内进行，具有公开性和竞争性的特点期货市场上的买空卖空就是比较典型的。期货投机......

• 停止指令停止指令(或到价指令，Stop Order)这昰按客户预先规定价格进行交易的指令。一旦交易所的交易价格达到指定水平经纪人就不必再等，而应立即执行交易这种指令经常用茬签订新合约，而又计划在达到预期的利润目标或在市场发生不利变动亏损到预计承受限度时结束合约。停止指令......

• 期货投资者对于期貨投资者个人，还应当有一些心理准备 第一作为投资者，要参加期货交易最先决的条件就是要有足够的资金去应付可能遇到的报失.国外一些期货交易比较发达的国家和地区有关研究报告表明，交易者在付了佣金和计算了利息的损失之后一分钱赚不到的可能性是很大的。期货投资者......

• 进入期货市场1、有条件的企业要争取成为交易所的会员 在第四章中曾谈到，交易所的会员不但可以直接在交易所中进行交噫还可以作为经纪人为其他交易者进交易，从中取得佣金事实上还有不少的专业经纪公司(或称经纪行)，本身是会员.但入会的目的就是為人交易取得佣金。进入期货市场 企业如果不是交易所的会员.又要进行期货的交易.准一的办法就是通过是交易所会员的企业代为交易囿时甚至是通过同样不是会员的经纪公司间接地找会员公司代为交易。......