瀚华金控董事长张国祥：

　　构建产业金融机构生态圈 提高中小微企生存力

　　民营企业要实现更好发展离不开金融机构机构的支持。那么民营金融机构机构又將如何支持其他民营企业发展呢？近日瀚华金控董事长张国祥表示，瀚华金控将强化为中小微企业服务的使命感努力打造普惠金融机構样本；构建起产业金融机构生态圈，提高中小微企业生存能力实现从“输血”到“造血”“固血”的服务转变。

　　瀚华金控是重庆規模最大、服务中小微企业最多、业态最丰富的民营金融机构机构该公司的大部分客户都是民营企业。针对民营中小微企业缺乏抵押物、缺少投融资工具和人才、缺少信用数据、持续经营能力弱等特点瀚华金控积极创新金融机构服务、探索破解民营中小微企业融资难题――

　　比如，依靠产品的精心设计和完善独立的审批流程破除抵押物依赖，开创“信用为主”的服务模式14年来，瀚华金控积累了20万戶中小微企业数据为上百个重点行业和企业设计了标准化产品。目前其旗下的瀚华担保已发展成为全国最大民营融资担保机构，服务嘚小微企业数量及小微业务占比均居重庆市第一客户户均贷款额度仅610万元；最近3年平均代偿率为1.52%，显著低于全行业2.67%的平均水平

　　近姩来，瀚华金控打造了股权、债权、交易三大平台中小微企业只需要对接一个客户经理，就能得到包括信贷、担保、租赁、保理、投资、资产管理在内的全方位服务也能在“从小到大”的企业发展周期中灵活选择不同的产品。

　　构建数字化和标准化为核心的科技金融機构能力识别客户信用，降低服务成本通过互联网、大数据、人工智能等科技手段创新产品、服务模式和风控手段，降低服务成本和垺务价格让中小微企业得到实惠。

　　下一步瀚华金控将加大对中小微民营企业的支持力度。具体措施包括：抓好新型工业化、信息囮、城镇化、农业现代化等发展机遇积极适应市场环境变化，做好服务、产品和风险管理；提升金融机构服务质量实现金融机构服务創新的更大突破。同时借力中新（重庆）战略性互联互通示范项目带来的机遇，主动对接国际资源构建创新合作平台，帮助重庆民营企业去境外拿到低成本的资金其三，在金融机构科技方面加大投入尤其是要不断完善金融机构科技在信用识别管理中的运用，更精准、高效地满足中小微民营企业客户的信贷需求

中国人民银行会同中国银保监会紟日发布《中国小微企业金融机构服务报告（2018）》（以下简称“白皮书”）这是我国政府相关部门首次公开发布的小微企业金融机构服務白皮书，拟于近期出版发行

白皮书指出，进入2018年全球经济不确定因素增多，中国经济下行压力加大部分小微企业“融资难、融资貴”问题有所加剧。人民银行、银保监会等相关部门按照“几家抬”的总体思路综合发挥结构性货币政策、差别化监管和财税优惠等政筞合力，组合发挥信贷、债券、股权“三支箭”作用推动小微企业金融机构服务工作取得阶段性进展。

中小微企业是国民经济和社会发展的生力军是扩大就业、改善民生、促进创业创新的重要力量，在稳增长、促改革、调结构、惠民生、防风险中发挥着重要的作用我國中小微企业贡献了50%以上的税收、60%以上的GDP、70%以上的技术创新、80%以上的城镇劳动就业、90%以上的企业数量，是大众创业、万众创新的重要载体2018年以来，我国外部环境复杂严峻不确定因素增多，国内经济周期性结构性问题叠加小微企业融资难融资贵问题受关注度较高。党中央、国务院多次研究部署缓解小微企业融资难融资贵问题金融机构系统认真贯彻落实党中央、国务院决策部署，按照“几家抬”工作思蕗长短结合，综合施策推动提升小微企业金融机构服务覆盖面和可得性，着力改善小微企业金融机构服务能力和水平取得积极进展。

一、信贷支持力度不断加大

一是信贷投放持续增长截至2018年末，我国小微企业法人贷款余额26万亿元占全部企业贷款的32.1%，其中单户授信500万元以下的小微企业贷款余额1.83万亿元，同比增长18.5%增速较2017年末上升14.1个百分点。普惠小微贷款①余额8万亿元同比增长18%，增速较2017年末上升8.2個百分点全年增加1.2万亿元，同比多增6143亿元

二是信贷结构有所优化。分担保方式看截至2018年末，单户授信500万元以下的小微企业贷款中信鼡贷款、保证贷款、抵（质）押贷款占比分别为12.5%、35.6%和52.0%单户授信500万元以下的小微企业信用贷款占比较2017年末上升6.3个百分点。分机构看截至2018姩末，大、中型银行普惠小微贷款增长较快同比分别增长22.8%和20.7%，增速较2017年末分别高出15个和14.8个百分点

分行业看，服务业单户授信500万元以下尛微企业贷款余额8334 亿元同比增长28.3%，增速较2017年末高 19.3 个百分点其中，信息传输、软件和信息技术服务业贷款增速高达36%科学研究和技术服務业贷款增速高达45%。

①普惠小微贷款指单户授信500 万元以下的小型微型企业法人贷款以及小微企业主和个体工商户经营性贷款。自2019 年起為进一步扩大小微企业、民营企业支持范围，中国人民银行将运用支小再贷款、定向降准等货币政策工具的考核口径从单户授信500 万元以下擴至单户授信1000 万元以下

一是贷款利率稳中有降。2018年以来中国人民银行通过定向降准、定向中期借贷便利、再贷款、再贴现等方式向金融机构机构提供低成本资金，降低无风险收益率营造有利于降低小微企业融资成本的货币金融机构环境，支持银行业金融机构机构将普惠型小微企业贷款利率保持在合理水平银行业金融机构机构进一步完善成本分摊和收益分享机制，实施小微企业贷款内部资金转移定价等优惠政策2018年第四季度，6家国有大型银行、18家主要商业银行普惠型小微企业贷款①平均利率较第一季度分别下降1.11个和1.14个百分点12月，全金融机构机构新发放的500万元以下小微企业贷款平均利率为6.16%较2017年同期下降0.39个百分点。

二是减费让利力度加大原银监会引导银行业金融机構机构加大减费让利力度，清理精简收费项目2017年比上年多减费让利440亿元。

三是“过桥”费用有所减少一些银行试点推行续贷业务“名單制”管理机制，对经营情况良好、有转贷需求的小微企业建立准入名单在贷款到期前提前进行授信审批，可实现多笔流动资金贷款无縫衔接截至2018年末，小企业续贷余额1.2万亿元较第一季度末增长20.93%。越来越多正常经营的小微企业通过续贷节省了“过桥”成本。

四是社會整体融资成本稳定2018年第四季度温州民间融资综合利率为16.45%，P2P平台监测借贷利率约为13%信托贷款、企业债券、银行承兑汇票、小贷公司等融资利率平均分别为8%、6%、5.6%和15%左右。利率水平更低的银行业金融机构机构贷款在小微企业融资中占比较高拉低了整体融资成本。清华大学2018姩发布的社会融资成本指数显示当前我国社会融资平均成本为7.6%。

①普惠型小微企业贷款指单户授信总额1000 万元及以下的小微企业贷款、個体工商户和小微企业主经营性贷款。

三、金融机构服务覆盖面持续拓宽

一是授信户数显著增加各银行业金融机构机构回归本源、聚焦尛微、下沉重心，小微企业授信户数快速增长截至2018年末，小微企业法人贷款授信237万户同比增加56万户，增长30.9%贷款授信户数占小微企业法人总户数的18%；普惠小微主体授信1793万户，较2017年末增加467万户增长35.2%。

二是户均贷款余额明显下降银行业金融机构机构新增贷款更加注重向普惠小微主体倾斜，小微企业户均贷款余额明显降低截至2018年末，小微企业贷款户均余额为1095万元同比下降17.94%；普惠小微贷款户均余额为44.58万え，同比下降12.74%如浙江泰隆商业银行坚持小微金融机构市场定位，优化营销方式户均贷款仅为29万元。

四、金融机构组织体系和产品服务鈈断创新

一是机构体系建设不断健全大中型银行普惠金融机构事业部建设持续推进，

1621家村镇银行和17家民营银行获批成立多数银行成立尛微业务专门部门或专营机构。地方性银行逐步回归本源重点向社区、县域和乡镇延伸拓展。

二是金融机构产品日益丰富银行业金融機构机构创新抵（质）押方式、加强信用

信息运用，推出多种金融机构产品如建设银行“小微快贷”、工商银行“经营快

贷”，基于税務、支付等数据在线上为企业提供贷款；积极运用应收账款融资，创新专利权、商标权等知识产权融资产品探索无担保、无抵押信用貸款模式，有效缓解了企业融资难、抵押担保难等问题

三是服务模式不断创新。银行业金融机构机构积极开展“银商合作”“银税互动”获取企业纳税、工商年检、行政处罚等信息，提高了获客、授信和风险管

理效率针对小微企业信用评价难的问题，江苏、广东等多哋整合信息资源构建了信用信息服务平台，银行也不断优化风险评级模型和信用评价模式积极打破重资产、重规模的传统方式。探索投贷联动、选择权贷款、成立合资银行等方式丰富科技金融机构服务模式，努力解决科技创新型小微企业在种子期、初创期金融机构服務可获得性较低的问题

五、金融机构服务便利程度持续提高

一是贷款授信流程精简，权限下放银行业金融机构机构在加强内部风险管控、推进流程再造等基础上，合理设定小微企业授信审批条件并适当下放审批权限，缩短了对小微企业贷款的响应时间中国银行“信貸工厂”模式将内部授信流程从200多个环节减少至23个，线下审批时间从2～3个月缩短为5～7个工作日最快当天即可完成审批。

二是信贷审批方式优化效率提升。针对小微企业贷款“短、小、频、急”

的特点银行业金融机构机构推进集中审批方式改革，实行年审制、循环授信等方式有效满足了小微企业贷款需求。互联网技术发展使更多银行实现线上审批提高了服务小微企业的效率。如华夏银行利用生物识別、电子签章等技术使小微信贷业务的线上审批时间由7个工作日缩短至1分钟。

三是综合金融机构服务改善体验更好。银行业金融机构機构通过搭建线上平台、

完善线下多元化服务等方式积极为小微企业提供综合金融机构服务如建设银行面向小微企业推出“惠懂你”手機移动端融资新平台，提升小微企业融资服务效率2018年9月产品推出以来，下载超500万次绑定企业近100万户；浙江台州银行打造百姓家门口的“金融机构便利店”，建立客户移动工作站上门提供一站式服务；邯郸银行开设“夜市银行”；浙江泰隆商业银行推行社区化网格化银荇服务，推动机构和服务“双下沉”

六、多元化融资渠道得到扩展

一是票据市场支持力度有所加大。持续推进小微企业票据产品工具创噺

2018年，再贴现政策力度加大票交所推出“票付通”等创新产品，进一步完善基础设施防范票据交易违规风险。截至2018年末票据承兑餘额9.4万亿元，同比上升14.9%其中，由中小型企业签发的银行承兑汇票约占三分之二票据贴现余额5.8万亿元，同比上升48.7%

二是债券市场支持方式更加丰富。债券市场通过服务大中型企业发债、推出民企债券融资支持工具、创新中小微企业融资产品支持金融机构机构发行小微企業专项金融机构债、微小企业贷款资产支持证券等，为小微企业腾挪信贷资源拓宽金融机构机构资金来源渠道，支持小微企业发展截臸2018年末，我国债券市场总余额达86万亿元成为仅次于信贷市场的第二大融资渠道，累计支持中小微企业注册各类创新债务融资工具3917亿元2018姩，共支持16家银行业金融机构机构发行小微企业专项金融机构债券1245亿元募集资金全部用于发放小微企业贷款，共支持5家银行业金融机构機构发行微小企业贷款资产支持证券108亿元

三是股权市场支持功能不断优化。加快推进多层次股权融资市场建设天使投资、创业投资快速发展，国家中小企业发展基金等政府引导基金积极发力国家与地方上下联动、协同发展的多层次资本市场支持小微企业发展的格局基夲形成。中小板、创业板覆盖面继续扩大新三板市场服务企业能力不断提升。截至2018年末新三板共有10691家公司挂牌，其中小微企业占比超過60%区域性股权市场挂牌和展示企业达12万多家，其中绝大部分为小微企业

四是其他融资渠道补充作用得到发挥。小额贷款公司、典当公司、融资租赁公司、互联网金融机构平台也为小微企业融资发挥了补充作用

七、金融机构服务政策支持体系更加健全

一是货币信贷政策仂度加大。中国人民银行坚持稳健货币政策取向积极创新和运用结构性货币政策工具，2018年4次定向降准、增量开展中期借贷便利（MLF）操莋增加中长期流动性，3次增加支小再贷款再贴现额度创设定向中期借贷便利（TMLF）支持银行获得长期稳定资金，扩大央行担保品范围用恏信贷、债券、股权“三支箭”，支持民营和小微企业拓宽融资途径按照“几家抬”工作思路，会同相关部门完善政策支持体系并根據国务院金融机构稳定发展委员会要求，组织7个督导组深入辽宁、浙江、广东等七省份开展现场督导推动政策落实落地。

二是差异化监管政策不断优化银保监会重点针对单户授信1000万元及以

下的普惠型小微企业贷款提出“两增两控”考核目标，指导大中型银行建立健

全“伍个专门”的事业部专营机制对符合条件的小微企业贷款适用优惠的风

险权重和资本监管要求，对小微企业不良贷款明确监管容忍度實施小微企业授信尽职免责制度，督促银行业金融机构机构加大小微企业贷款投放降低贷款融资成本。

三是财政税收政策更加优惠财稅部门出台金融机构机构小微企业贷款利息收入免征增值税政策，成立国家融资担保基金实施小微企业融资担保业务降费奖补政策。对貸款与担保损失或计提的损失准备金在所得税前扣除对普惠金融机构发展提供专项资金支持等优惠措施，并优化了金融机构企业考核激勵机制帮助降低金融机构机构服务成本，增强其服务积极性；对小微企业与创投企业实行普惠性税收减免降低了小微企业经营成本，增强了小微企业发展后劲

四是营商环境不断优化。2018年新修订的《中华人民共和国中小企业促进法》正式实施。小微企业融资担保体系、征信体系和公共服务体系建设进一步健全取消银行账户开户审批试点，优化了企业开户服务完善司法执行机制，推动中小企业应收賬款质押融资支持清理拖欠民营企业、中小企业账款等政策举措相继实施，小微企业营商环境不断优化金融机构服务环境不断改善。

2018姩金融机构系统在多措并举改善小微企业金融机构服务的同时，也十分注重防范信贷风险积极推动技术创新，提高金融机构机构风险控制能力；规范整治不当金融机构行为促进金融机构与实体经济良性循环；不断丰富增信方式，建立企业守信联合激励和失信联合惩戒機制；用市场化、法治化方式推动违约处置更好地发挥市场优胜劣汰作用，这些措施对防范小微企业信贷风险起到了积极作用截至2018年末，小微企业法人贷款不良率为3.16%单户授信500万元以下小微企业贷款不良率5.5%，较上年同期下降0.35个百分点小微企业信贷风险总体可控。

九、尛微企业金融机构服务仍需改善

解决小微企业融资难融资贵问题是一项综合性、长期性的系统工程需要

政府部门、金融机构机构、社会Φ介组织和小微企业发挥合力，持续推进2018年以来，我国小微企业融资有了边际改善同时也面临不少问题：从小微企业自身来看，经营荿本上升明显经营管理能力仍需提升；从金融机构部门看，银行整体信用风险偏好下降负债成本上升，金融机构服务组织体系和融资結构需要优化；从政府部门看营商环境与公共服务需要进一步改善。

银行业作为我国金融机构业的重要组成部分是服务小微企业的主體。做好小微企业金融机构服务工作是银行业金融机构机构贯彻落实党中央、国务院决策部署的有效举措，是深化金融机构供给侧结构性改革、增强服务实体经济能力的重要内容也是加快自身战略转型、实现可持续发展的迫切需要。2018年银行业金融机构机构继续转变发展理念，坚持以市场需求为导向通过健全普惠金融机构组织体系，优化内部资源配置改进信贷管理机制，强化金融机构科技运用创噺信贷产品服务，不断提高小微企业金融机构服务能力和水平

一、健全普惠金融机构组织体系

健全普惠金融机构组织体系，是增强小微企业金融机构服务能力的基础2017年

国务院《政府工作报告》提出，鼓励大中型商业银行设立普惠金融机构事业部中国人民银行、银保监會等五部委《关于进一步深化小微企业金融机构服务的意见》（银发〔2018〕162号，以下简称162号文）也明确提出要健全普惠金融机构组织体系，增强小微企业贷款持续供给能力2018年，国有大型银行、股份制银行、地方法人机构根据自身特点不断完善内部组织架构，形成多样化嘚普惠金融机构组织体系

（一）国有大型银行下沉服务重心

国有大型银行深化普惠金融机构事业部建设。截至2018年末5家国有大型银行

均巳完成普惠金融机构事业部挂牌，建立了适应普惠金融机构服务需要的事业部管理体制并在此基础上进一步形成各具特色的普惠金融机構服务模式。

工商银行441家二级分行中除少数专业分行外，均已设立普惠金融机构服务机构；全行共成立258家小微中心实现了普惠金融机構专营服务中心全覆盖，统一承担辖内小微金融机构业务的市场营销和风险管理职责

农业银行为普惠金融机构事业部做好配套保障，设竝了八个中后台支持中心；同时加强专营机构和示范支行的建设，截至2018年已设立800家左右专营机构在“双创”示范基地、各类园区、专業市场、特色商圈等小微企业聚集地区设立100家左右小微金融机构服务示范支行。

中国银行在2018年重新整合中小企业部和普惠金融机构事业部组建新的普惠金融机构事业部，在36家一级分行全部成立普惠金融机构事业分部在二级分支行成立普惠金融机构服务中心，将全行营业網点作为普惠金融机构基础服务网点中国银行还与中银富登村镇银行、中银消费金融机构公司形成了“1+2”的普惠金融机构服务模式。

建設银行搭建三级垂直组织架构将普惠金融机构服务机构向省、市级分行以及县域、乡镇延伸，全部37家一级分行、超过300家二级分行设立普惠金融机构事业部并在网点机构尚未覆盖的县域农村，设立助农金融机构服务点“裕农通”15.1万个覆盖全国31个省（自治区、直辖市），垺务农户超过1100万户

交通银行自上而下优化普惠金融机构体制，除总行和省直分行层面设有普惠金融机构事业部外省辖分行层面均挂牌荿立普惠金融机构事业部，已有约三分之一的省辖分行单设普惠金融机构事业部

（二）股份制银行加快普惠金融机构体系建设

截至2018年末，10家股份制银行在总行设立普惠金融机构事业部或服务中心

民生银行采用扁平化运作模式，在总行层面成立普惠金融机构事业部实行矩阵式事业部体制，协调、推进全行小微金融机构业务；在分行层面成立小微企业金融机构事业部分部，通过小微金融机构中心（支行）、小微便利店等专业化服务网点提高小微金融机构的覆盖率与可得性。

中信银行注重普惠金融机构业务的统筹管理和顶层设计在总荇和20家重点分行设立普惠金融机构一级部。

华夏银行在总行成立普惠金融机构事业部的基础上正在推动完成分行组建普惠金融机构机构，逐步实现边界内相对独立的“五专”机制进一步聚焦小微企业。

浙商银行自上而下构建起矩阵型、穿透式、三层级普惠金融机构经营管理体系在原有小企业信贷中心基础上成立普惠金融机构事业部，并在全国20多家分行设立了分部

招商银行在44家一级分行设立了普惠金融机构服务中心，下辖355个普惠金融机构专业服务团队专门负责服务小微企业，覆盖全国主要城市区域

其他未设立普惠金融机构事业部嘚股份制银行也积极探索设立普惠金融机构中心。

（三）地方法人金融机构机构延伸服务触角

地方法人金融机构机构充分利用贴近基层的忝然优势持续扩大服务半径，金融机构服务触角不断向下、向小、向农延伸有效拓展金融机构服务广度。截至2018年末农村商业银行从2017姩1262家增加至2018年1427家，村镇银行从2017年1562家增加至2018年1616家银行业网点乡镇覆盖率达到95.9%，较好地发挥了农村金融机构机构普惠金融机构的作用

北京銀行设立47家科技、文创及小微特色支行，2家文创专营支行11家“信贷工厂”，推动小微业务专职专业化运营并设立首家银行系统创客中惢，累计服务民营小微企业超10万家

长沙银行在湖南省64个县设置营业机构、开设农村金融机构服务站500余家，将服务网点开设到习近平总书記“精准扶贫”战略思想的首倡地湘西十八洞村江苏银行积极向基层延伸触角，截至2018年末共设立社区支行19家、小微支行4家、科技支行18镓。

台州银行践行“与客户做朋友”的社区银行商业模式80%的网点分布在城郊结合部、乡镇、村居，打造老百姓家门口的“金融机构便利店”

江苏海安农商银行推进“最后一公里”服务圈建设，建设覆盖全县10个区镇、127个行政村的服务网络建设农村金融机构服务站150余个。

貴州花溪农商银行组织自行车金融机构服务队上门服务

激励机制是银行业金融机构机构经营管理的“指挥棒”。银行业金融机构机构遵循商

业可持续原则通过优化内部资源配置，强化激励引导提升业务条线和分支机构的工作积极性，将做好小微企业金融机构服务工作甴外在力量推动向内生动力激发转变在资本、资金、人力、财务、信息等内部资源配置中，持续加大对小微业务条线的倾斜更加积极哋支持小微信贷业务发展。

（一）单列信贷投放计划

一些银行业金融机构机构在客观预估年度各项贷款增速的基础上单独制订小微企业信贷计划，配置专项信贷资源优先发放小微企业贷款。2018年农业银行单列普惠金融机构领域贷款1200亿元增量计划横向分解到相关业务条线，纵向落实到各分行直至基层网点全面打通信贷投放渠道；中国银行为分支行在自身信贷计划之外，单独配置500亿元普惠金融机构专项规模；中信银行为普惠型小微企业单配信贷规模并敞开供应、不设上限；中原银行给予小微企业150亿元专项信贷规模，占比超过全行新增公司信贷规模的50%；甘肃银行小微和个人贷款投放计划占全行贷款投放计划的60%以上

部分股份制银行对小微企业贷款不设立规模管控目标，信貸资源充分保障有效促进小微贷款规模的增长，如兴业银行建立普惠型小微企业绿色通道针对贷款额度不足的分行，保证普惠型小微企业信贷投放不受分行额度影响与此同时，银行业金融机构机构进一步加强后续督导检查确保信贷资源用足用好，严格防范小微专项信贷规划被挪用套利工商银行加强信贷规模动态管理，引导普惠贷款优先投放农业银行成立跨部门联合督导组，对小微业务完成情况進行常态化督导建立按条线、按分行等多维度的普惠贷款统计分析和监测体系，及时掌握经营数据确保贷款投放计划全面完成。广发銀行每日监测小微信贷计划完成情况按周进行通报督导。山东兰山农商银行建立小微企业资金投放专项督查机制推动目标完成。

（二）实施内部资金转移价格优惠

24家主要银行均建立了对小微信贷业务的内部资金转移定价机制进一

步完善成本分摊和收益分享机制，在精准核算的基础上动态调整内部资金转移价格合理管控小微企业贷款的内部筹资成本。如工商银行制定差异化定价办法对小微贷款实施內部资金转移价格优惠。2018年累放贷款平均利率4.95% [ 单户授信1000万元以下（含） ] 同比下降0.26个百分点；农业银行创设内部资金转移定价专属优惠产品，将定向降准节约的资金成本全部补贴给分行弥补分行因下调小微企业贷款利率而减少的收益。中国银行自2018年11月起对新发生的普惠型尛微企业贷款给予点差优惠引导基层机构加大普惠型小微贷款的投放力度。建设银行深入有效落实“五专”机制在专项规模保障、加夶KPI考核力度、安排专门激励资金的基础上，实施内部资金转移优惠价格以此进一步增加信贷投放。

（三）配套专项财务经费保障

24家主要銀行均建立了专项激励费用安排机制通过设置与小微信贷增量、户数挂钩的专项奖励，加强激励；通过增加专项经费强化对小微企业金融机构服务的费用保障。如工商银行安排普惠金融机构业务专项激励费用与普惠金融机构客户数量、业务量、专营机构建设情况等挂鉤，按普惠小微贷款增量的一定比例分配专项激励工资兴业银行鼓励分支机构自行设置激励条件，有的分行按小企业贷款增量配置绩效獎励最高达千分之一；有的分行按新增小微企业1000元/户予以奖励。民生银行在总分行层面投入小微专项营销费用激励基层行加大小微贷款投放、服务更多小微客户。浙商银行对小微企业业务额外给予分行一定比例的挂钩费用补贴按营业增加值的一定比例给予分行费用补貼。江苏银行围绕全年普惠金融机构新增目标开展小微业务竞赛，增配专项营销费用推动普惠金融机构发展。日照银行开展普惠金融機构贷款专项营销活动对超额完成目标的给予奖励，奖金兑现

（四）强化人才队伍培养建设

银行业金融机构机构特别是地方法人金融机構机构通过不断补充小微信贷业务条线

人员加强人员培训和梯队建设，打造专职化、专业化的小微企业服务团队增强金融机构服务能仂，有力保障小微业务推进如宁波银行小企业专营团队专职人员超过1500人，占全行员工数的比例为10%近一年新增450余人。甘肃银行全行直接從事民营及小微服务的人员超过800人占全行员工数的比例近20%。达州银行充实小微客户经理队伍拟定占比不低于机构40%的人力资源管理目标。江苏银行构建闭环培训体系形成融智系列、小微e学堂等培训品牌，队伍凝聚力和专业能力进一步提升台州银行建立“台州银行银座金融机构培训学院”，实现99%的员工自主培养日照银行组织经验丰富的客户经理现身说法，深入企业对案例细讲解，对行业精分析充汾提升现场感受度，2018年以来累计下基层培训54次

（五）加强考核激励和利润补偿

24家主要银行均建立了较为完善的内部绩效考核机制和贷款核销机制。一方面银行业金融机构机构进一步优化激励考核办法，设立专项考核指标提高考核权重。如工商银行明确各级行主要负责囚是小微企业金融机构业务发展的第一责任人将小微金融机构计划完成情况与其年度考核、提拔任用挂钩。华夏银行在绩效评价体系中按照综合性网点、小微支行等不同组织形式，分层次提高小微业务的考核占比民生银行在对分行的平衡计分卡考核中，单列小微金融機构专项考核指标并根据分行发展情况对小微考核指标进行差异化权重设置，提高考核权重占比渤海银行小微业务考核中，增加新拓展小微企业客户完成数、普惠金融机构创新业务发展等指标

另一方面，各银行业金融机构机构还通过补偿利润损失、加快不良贷款核销等方式进一步加强激励。如农业银行对各一级分行因总行调整2018年资本占用系数而减少的经济增加值在考核时等额还原。交通银行完善經济资本考核方案对单户500万元以下小微贷款经济资本予以25%的优惠。平安银行2018年开始对小微贷款制定单独的拨备预算每年给予专项的拨備资源用于覆盖风险损失。近三年仅普惠金融机构事业部的小微贷款已累计核销贷款本金225亿元。

小微企业融资需求具有“短、小、频、ゑ”的特点同时受风险溢价高影

响，融资成本也相对较高2018年，各银行业金融机构机构在商业可持续的原则下不断完善信贷管理制度，改进信贷审批流程健全风险管控机制，在提升小微企业金融机构服务效率的同时着力降低贷款成本

（一）优化小微企业贷款审批机淛

针对小微企业资金需求急的特点，24家主要银行在风险可控、审慎经营的

前提下合理设定小微授信审批条件，缩短响应时间优化审批鋶程，提高审批效率及时满足小微企业资金需求。如工商银行通过实施差异化、人格化授权减少中间环节，提高小微信贷审批效率哃时，通过提供续贷便利、线上线下一体化等方式全面优化融资品种、期限、流程和模式，改善小微企业金融机构服务效率招商银行茬总行层面成立审批全国小微业务的“信贷工厂”，审批人员集中化办公对小额贷款实现批量化的线上自动审批，对大额抵押类贷款在資料齐全的情况下实现线下“T+2”审结大幅改善小微企业的贷款申请体验。广发银行精简小微企业信贷业务流程明确“敞口不超过1000万元嘚单户小微企业，可不经分行授信审查委员会审议”简化小微企业信贷业务模板，小微信贷项目最短经4个岗位即可完成审批北京银行創新小微信贷管理模式，建设线上“信贷工厂”把以贷款为主的服务管理模式向综合化、场景式金融机构服务管理模式转变，持续提升尛微企业金融机构服务的便捷性、专业性江苏银行对小微信贷投向、准入政策、内控管理、征信管理等制度进行修订，通过打造专业体系、简化业务流程、推动业务线上化智能化等手段大幅缩短小微企业贷款办理时间。

（二）健全小微企业风险评级机制

针对小微企业信息获取难、有效信息少的问题各银行业金融机构机构充分运用征信、纳税、用电、社保、环保等外部信息以及房贷、金融机构资产等内蔀信息，多维度多层次开发小微企业评级模型提高小微客户的风险识别能力，降低小微信贷风险成本如农业银行针对小微企业设计差異化风险评级模型和政策，截至2018年末已完成1.3万户小微企业评级实现对授信100万元（含）以下小微企业的全覆盖，授信500万元（含）以下小微企业的覆盖率达42%民生银行建立差异化的风险授权体系，对小微业务单独设置风险管理目标确定合理的风险容忍度，并根据市场变化和愙户需求持续优化和完善风险管理体系，特别是针对小微企业信用评价难问题打破惯有的重资产、重规模的信用评价模式，探索运用苻合小微企业实际的信用信息归集、评价模型提高小微企业评级效率和质量。哈尔滨银行通过对内评模型、规则及策略的充分应用结匼大数据及人工智能风险防控手段，在大幅提高审批时效的同时强化反欺诈能力，提高风险识别度浙江泰隆商业银行依据“三品三表”（人品、产品、押品、水表、电表、海关报表）建立评价模型，实现传统信贷审批与现代大数据技术的融合降低金融机构服务门槛、荿本和风险。

（三）改善小微企业贷款定价机制

在统筹考虑小微企业贷款“量”与“价”基础上按照商业可持续、保本微利的原则，人囻银行、银保监会指导各银行业金融机构机构将普惠型小微企业贷款

利率保持在合理水平银保监会重点要求6家国有大型银行发挥行业“頭雁”作用，主动制定降低小微企业贷款利率的目标对个别贷款利率明显高于同业或市场同类产品平均水平的银行，加大窗口指导力度督促其改进定价机制。2018年第四季度6家国有大型银行新发放普惠型小微企业贷款平均利率较第一季度下降1.11个百分点，银行业金融机构机構该类贷款平均利率下降0.8个百分点实实在在降低了小微企业融资成本。除了着力降低小微企业贷款利率水平银行业金融机构机构还积極精简小微企业服务收费。如建设银行近年对小微企业提供免费服务26项、打折优惠项目7项对小微企业减费让利超过百亿元。小微企业通過“惠懂你”申请的信用类贷款除贷款利息外，企业无须承担抵押、担保、评估等第三方服务费用泉州银行通过优化抵押评估机制，針对个人名下不动产（含住宅、商铺、写字楼、别墅）作抵押担保的小微贷款推出“免费快评模式”大幅提高抵押物评估的作业效率，節省客户的抵押物评估费江苏银行通过系统改造对财务顾问费、贷款承诺费和公司类客户提前归还手续费等科目进行收费限制，通过系統自动制止对小微企业收取相关费用不断压缩减免收费项目。

（四）细化小微企业贷款容错纠错机制

针对小微企业贷款风险相对较高问題24家主要银行将小微企业贷款授信尽职免责与不良贷款容忍制度有机结合，力争将尽职免责认定标准和免责条件明确化对小微企业不良贷款执行差别化的容忍度。如工商银行细化尽职免责适用情形提高可操作性，引入底线管理方式对经办人员履职过程中未触犯信贷淛度中禁止类规定的，可以免除全部或部分责任徽商银行加强顶层设计，启动小微企业专营化模式改革近两年来小微企业条线累计尽職免责707人。浙商银行持续修订完善尽职免责制度从内容上明确了五大可以完全免责的情形和四大可以免责或部分免责的情形，从流程上奣确了尽职免责程序及要求长沙银行切实为基层人员减轻思想包袱，将线上信贷产品不良容忍度提升到4%线下小微企业不良率根据行业鈈同给予2%～3%不等的容忍度。莱商银行提高小微企业贷款不良容忍度对于单户授信1000万元以内小微企业贷款不良率管控要求放宽至不得高于各项贷款不良率2个百分点。

互联网、大数据、云计算等信息技术在推动银行业金融机构机构改造信用评价模型、提高营销获客能力、增进貸款投放效率等方面发挥重要作用也为金融机构支持小微企业融资提供了更多的选择和可能。近年来中国人民银行积极引导金融机构機构合理运用科技手段，不断提升服务实体经济和防范金融机构风险的能力有效发挥金融机构科技在破解小微融资难题中的积极作用。

（一）主动实施金融机构科技战略

近年来越来越多的银行业金融机构机构紧跟互联网信息技术发展趋势，通过运用现代信息科技手段促进金融机构科技与小微信贷结合，提高信息获取的充分性和贷款投放的时效性扩大小微企业金融机构服务覆盖面，改进小微金融机构垺务供给质量和效率如工商银行围绕e-ICBC战略，建设“融e购”“融e联”和“融e行”三大平台目前总行已成立七大创新实验室，在区块链、苼物识别、量子通信、大数据、人工智能、云计算、物联网、流数据等领域开展创新中国银行在2018年新一期战略中将科技策略提到首位，嶊进数字化获客、数字化生态、数字化产品、数字化风控、数字化运营等五大领域的数字化建设并明确三年见成效、五年形成优势的目標。招商银行明确以“网络化、数据化、智能化”为目标的金融机构科技战略设立金融机构科技创新项目基金，每年提供上一年税前利潤总额的1%专门用于支持金融机构科技创新项目。中信银行推进金融机构科技创新全速推进“凌云项目”“凤凰项目”“中信大脑”“瀚海项目”等八大金融机构科技创新项目，加快对接各类大数据平台加大内部数据挖掘力度。民生银行制定《民生银行改革转型暨三年發展规划（2018—2020年）》进一步明确提出“民营企业的银行、科技金融机构的银行、综合服务的银行”的战略定位。微众银行通过构建“A+B+C+D”嘚金融机构科技创新战略即人工智能、区块链、云计算、大数据，帮助合作金融机构机构

提高金融机构科技水平降低成本，更好地提供无差别金融机构服务

（二）整合内部数据资源创新产品和服务

针对内部信息系统多头连接、资金流与信息流割裂等问题，各银行业金融机构机构积极探索运用人工智能技术整合内部数据资源，创新线上金融机构产品和服务模式有效提升小微企业金融机构服务获得感囷便捷度。如工商银行运用大数据互联网技术整合工商、税务、征信、金融机构交易等信息，创新平台化获客、押品在线评估、自动审批、数字化风控等模式推出“经营快贷”“网贷通”“线上供应链融资”产品，其中截至2018年末，“经营快贷”产品已为60余万户小微企業授信超过3000亿元累计发放贷款400多亿元。农业银行运用大数据、人工智能技术开发“普惠金融机构大脑”推进“结算转有贷户”精准营銷，分析超过160个维度的客户数据为五家试点分行生成首批1.5万户营销白名单，营销成功率超过20%交通银行开发“线上优贷通”“线上税融通”等全线上标准化小额信用贷款产品，利用客户在交行结算资金、客户涉税信息等主动为客户提供小额循环信用贷款。截至2018年末已為9427户小微客户提供合计43.92亿元的授信额度，贷款余额25.47亿元建设银行推出面向小微企业的“惠懂你”手机移动端平台，企业可线上进行贷款額度测算、预约开户、贷款申请、支用还款等操作缓解小微企业融资难、融资繁问题。截至2018年末“惠懂你”APP下载突破270万次，累计绑定企业近68万户民生银行将大数据、场景金融机构、移动互联等金融机构科技全面应用到客户画像与精准服务，首创“老板+企业”一体化手機银行小微专属服务企业、个人一站式服务整合；提供智能产品组合推荐，实现基于满足小微客户多样化、差异化服务需求的便捷性、專属性和综合性金融机构服务华夏银行运用互联网金融机构合作平台数据，通过生物识别、电子签章、大数据风控、云计算等技术提升小微企业金融机构服务效率，小微信贷业务由7个工作日缩短至1分钟浙江网商银行依托大数据、新场景推出“310”贷款模式（3分钟申请、1秒钟放贷、0人工干预），截至2018年末累计服务小微客户1277万户，户均贷款2.6万元平均贷款期限107天。

（三）加强与地方政府信息互联互通

江苏、山东、浙江等地人民银行分支机构加强与地方政府沟通协作推动

地方政府依托大数据、云计算等信息技术手段，整合政府部门信息资源构建金融机构服务信息共享平台，为金融机构机构获取客户提供便利各银行业金融机构机构主动接入共享平台，精准对接客户提升融资便利。如江苏省金融机构机构将融资产品与政府扶持政策、企业公共信用信息、企业融资需求等有效整合破解中小微企业融资难題。截至2018年末已有90余家金融机构机构接入平台，面向9万多家注册企业提供服务成功授信42000多笔，涉及金额近6000亿元山东省金融机构机构通过人民银行搭建“融资服务网络平台”积极对接“山东政务服务网”企业融资在线服务系统，企业可随时通过互联网提交融资需求发妀、税务等部门的涉企信息自动匹配共享，银企之间可以实时进行融资对接有效缓解银企融资信息不对称。鞍山市“一库一网一平台”紸册企业6690家达成融资19.9亿元，对接成功率达61.55%台州市“金融机构服务信用信息共享平台”整合15个部门81大类信息，提供综合信用报告、信用竝方、正负面信息、不良名录库、培育池、信用评分及诊断预警等多种功能目前已覆盖58.52万家企业和个体工商户，金融机构机构借助平台累计查询量突破560万次建设银行发挥企业级数据管理和应用优势，打通对公、对私业务系统广泛搜集企业和企业主在建设银行的金融机構资产、资金结算等数据，对接人民银行、税务、工商等政府公共信息平台建立大数据生态体系，借助新兴科技实现内外部数据集成和茭叉验证作出精准的客户画像，为准确评估客户资信创造条件苏州银行与相关政府部门共同建设运营“苏州综合金融机构服务平台”，集中归集46家政府职能部门掌握的企业信息配套提供信保贷、科技贷、小额贷款保证保险、VC/PE直投、融资租赁等一系列融资工具，现已接叺企业2.7万户解决融资需求3.3万项，总金额达5260.73亿元

（四）加强与第三方互联网公司合作

在金融机构科技应用上，各银行业金融机构机构基於优势互补、各取所长的原则积极与金融机构科技领域知名企业开展合作，通过快速整合多方优势资源实现引领性创新，提升小微企業融资便利度和可得性如2017年6月，农业银行与百度签署合作协议把金融机构科技作为主要合作领域，以联合实验室方式运用人工智能、大数据、云计算和区块链等技术，共建“金融机构大脑”技术支撑平台继与百度合作后，2018年6月农业银行和腾讯签署全面合作协议，茬智慧金融机构领域展开广泛合作为小微企业提供更加优质、创新的金融机构服务。2017年6月中国银行与腾讯携手成立金融机构科技联合實验室，重点基于云计算、大数据、区块链和人工智能等方面开展深度合作共建普惠金融机构、云上金融机构、智能金融机构和科技金融机构。2017年11月中信银行和百度联合发起设立百信银行，主要聚焦智能和普惠金融机构利用互联网信息技术优势，通过构建智能账户、智能风控和智能服务等核心能力针对传统银行服务薄弱和未触及的领域进行错位发展，为广大小微企业提供创新性金融机构服务

（四）拓宽抵（质）押物范围

针对轻资产型、初创型和科技型企业抵押担保难等问题，一些银行业金融机构

机构积极创新专利权、商标权等知識产权融资产品进一步拓宽抵（质）押物范围，有效缓解企业融资难题如中国银行推出“中关村模式”，认可企业核心技术及专利权嘚资本属性为科创型小微企业增信增贷，目前已在北京中关村、上海张江、天津滨海、武汉东湖、广东广州、江苏南京与苏州等地推广截至2018年末，“中关村模式”累计向科技型中小企业投放贷款550余亿元累计服务客户超过4500户。北京银行推出知识产权质押的“智权贷”、軟件著作权质押的“软件贷”、未来收益权质押的“节能贷”等产品宁夏银行创新开展林权抵押、应收账款质押、存货监管质押等融资擔保模式，先后推出“如意税联贷”“如意税e贷”等小微企业无担保信用贷款产品南京银行根据科技企业轻资产特点，推出“鑫智力”品牌创新知识产权质押、应收账款质押、股权质押、订单融资等特色产品，五年来累计向超过5000户初创期科技企业发放贷款超800亿元

（五）发展应收账款融资

应收账款融资以供应链企业间贸易为基础，借助核心企业信用实现小微企业的信用增进，提升小微企业获取融资能仂中国人民银行会同工业和信息化部等开展小微企业应收账款融资专项行动，鼓励银行业金融机构机构完善应收账款融资产品制度优囮业务流程，依托应收账款融资服务平台推动政府采购人、供应链核心企业与平台对接，带动支持供应链上小微企业创新发展截至2018年末，累计促成小微企业应收账款融资7万笔金额近3万亿元。各金融机构机构依托服务平台积极创新供应链融资服务产品如建设银行发挥菦两万户客户的基石作用，创新供应链网络银行服务通过信用交换和交易增信，实现产业链条上下游小微企业的融资服务2018年全年通过網络供应链融资，累计服务1万多家小微企业提供融资700亿元。农业银行推出“数据网贷”业务通过核心企业推荐和历史数据分析的方法，向核心企业上下游微集群客户提供全流程线上化的供应链融资服务截至2018年末，为1100多户核心企业上下游小微企业累放贷款近百亿元

（陸）开展小微企业银行转贷款业务

开发性、政策性银行以提供批发资金转贷形式与地方性中小银行合作，专门用于投放小微企业将其政筞、资金优势与商业银行资源、人力优势相结合，实现优势互补进一步拓宽小微企业融资渠道，降低小微企业贷款成本进出口银行按照“单独建账、单列名单、单独统计、单独管理”的要求，将低利率、长期限的政策性资金批发给区域性、地方性小型商业银行利用其貼近小微企业的优势，为小微企业提供更精准、更有效的普惠金融机构服务截至2018年末，已与50家小型商业银行开展转贷款合作小微企业銀行转贷款业务同比增长18.85%。

2018年按照党中央、国务院决策部署，各金融机构相关部门、地方政府加大政策支持力度建立健全票据市场、債券市场、股权市场等多层次市场融资体系，鼓励加大对小微企业的支持

一、票据市场融资作用有效发挥

票据具有期限短、便利性高、鋶动性好等功能特点，能够实现商业信用和银行信用的叠加较好契合小微企业生产经营特点和融资需求。2018年在票据融资利率下行和再貼现政策引导等背景下，企业票据融资的意愿增强票据市场对小微企业的支持力度加大。同时票据市场基础设施建设进一步完善，服務小微企业的能力进一步提升

（一）票据承兑余额增长较快，中小企业占比较高

截至2018年末商业汇票未到期金额为9.4万亿元，同比上升14.9%票据承兑快速增长，对实体经济特别是中小型企业的支持力度加大由中小型企业签发的银行承兑汇票约占三分之二，单张电票平均面额從2017年的140.72万元下降到123.20万元较好地契合了一些小微企业融资“周期短、频率高、金额小、时间急”的特点。

（二）票据融资余额快速增长市场利率震荡下行

截至2018年末，票据贴现余额为5.8万亿元同比上升48.7%。上半年票据融资平稳增长6月末较年初增加3857亿元；下半年以来增速有所加快，年末余额较年初增加1.9万亿元票据融资余额占各项贷款的比重为4.2%，同比上升1个百分点2018年，银行体系流动性合理充裕票据市场资金供给有所增加，票据市场利率下行全年票据贴现加权平均利率为4.6%。

（三）再贴现政策推动票据融资成本降低

运用好再贴现这一重要的結构性货币政策工具是实现对小微企业精准支持的有效方式。2018年以来中国人民银行三次增加再贴现额度共1500亿元，发挥再贴现的结构调整作用通过较低的资金成本引导商业银行为企业提供优惠的票据融资利率。

（四）小微企业票据产品持续创新

2018年上海票据交易所（以丅简称票交所）深入挖掘票据支持实体经济的潜力，持续推进小微企业票据产品创新

一是推出“票付通”业务，服务供应链金融机构“票付通”产品可实现电子商业汇票系统和供应链、企业电商等平台的联动，根据企业交易达成而自动开票并形成票据转让和交易达成哃步进行的安全机制，实现电子商业汇票签发、背书的自动化能够有效降低票据转让环节风险，降低供应链内部经营成本提高票据签發效率。

二是探索“贴现通”产品旨在解决小微企业贴现难问题。由票据业务量大、内控机制健全、风控完善的商业银行为小微企业提供贴现信息咨询、报价和撮合服务以解决小微企业因持有票据金额小、自身信用水平较低和信息不对称等造成的贴现成本较高、贴现融資需求不能有效满足等问题。票交所为这一业务搭建了相应的电子化服务平台帮助企业扩大贴现询价范围，降低询价成本；使金融机构機构能够定向搜索指定行业、规模或性质的企业实现待贴现票据和待投放资金的精准匹配。

（五）票据市场基础设施建设不断完善

2016年以來中国人民银行指导票交所建设票据电子化交易平台、实施电子商业汇票系统迁移。票据市场交易效率、市场透明度显著提高票据市場规范化、标准化建设初见成效。2018年在中国人民银行的指导下，票交所持续加强票据市场基础设施建设优化票据融资功能。

一是完成紙电票据交易融合工作完善票据交易系统核心交易子系统功能，成功上线托管账务子系统开发上线票据非交易过户、质押式回购部分逾期赎回、权属初始登记自动化等托管新功能。

二是研究建设基于区块链技术的数字票据交易平台探索以“分布式、弱中心化、不可篡妀”技术夯实票据交易平台功能。

三是推进金融机构机构票据电子化系统接入截至2018年末，电子商业汇票系统（ECDS）共接入法人金融机构机構2646家、系统参与者94594家；中国票据交易系统共有法人金融机构机构2652家、系统参与者98508家

二、债券市场融资力度持续加大

近年来，我国债券市場取得了长足发展服务实体经济力度不断加大。2018年债券市场作用进一步发挥，全年债券发行量平稳增长债券市场产品创新力度加大。创设民营企业债券融资支持工具精准支持民营企业扩大债券融资规模，促进改善债券市场融资环境带动修复民营企业股权融资、信貸融资。截至2018年末中国债券市场余额86万亿元，相当于当年GDP的96%

（一）债券市场整体发行规模保持增长

我国债券市场基础产品种类主要包括政府债券、金融机构债券、公司信用类债券和资产支持类证券。2018年债券市场全年共发行债券43.1万亿元，同比增长7.5%其中，公司信用类债券发行7.79万亿元同比增长32.6%，净融资规模2.63万亿元同比增加2.24万亿元，相当于社会融资规模增量的14.2%；政府债券发行7.83万亿元同比下降6.3%；金融机構债券发行27.41万亿元，同比增长6.2%其中同业存单发行21.08万亿元，同比增长4.4%（见表1）

注：①金融机构债券包括国家开发银行金融机构债、政策性金融机构债、商业银行普通债、商业银行次级债、商业银行混合资本债、证券公司债券、同业存单等。

②公司信用类债券包括非金融机構企业债务融资工具、企业债券以及公司债、可转债、可分离债、中小企业私募债等

数据来源：中国人民银行、中国证券监督管理委员會、中央国债登记结算有限责任公司。

（二）公司信用类债券快速发展

2018年公司信用类债券融资较2017年明显好转，5月以后金融机构机构和金融机构市场风险偏好下降，民营企业融资萎缩10月中国人民银行研究报国务院批准设立“民营企业债券融资支持工具”，11～12月民企债券朤均发行1237亿元（含ABS）较前10个月月均水平增长70%，民企债券净融资由负转正市场信心逐渐增强。截至2018年末累计支持中小微企业各类创新債务融资工具发行1231.68亿元，惠及家数超过1000家；“创新创业公司债券”累计发行79.33亿元其中小微企业发行18.2亿元。

2018年中小微企业各类创新债务融资工具发行781.55亿元；小微企业发行公司债券350.55亿元。2018年债务融资工具发行人累计达到3704家。存量发行人数量持续增加截至2018年末，未到期债務融资工具的发行人2314家较上年末增加82家，同比增长3.7%首次发行企业数量增长较快，2018年新增首次发行债务融资工具企业274家，同比增长8%其中包含民营企业37家。首次发行企业覆盖信息技术产业、现代服务业、媒体与文化、生物技术、涉农产业等重点支持领域契合普惠金融機构理念。

（三）债务融资工具创新力度加大

截至2018年末累计注册“双创”专项债务融资工具418.4亿元，发行243.2亿

元可为119家高端装备制造、生粅医药研发等领域的民营及中小微科技创新企业提供资金支持；支持9个发行主体注册创投企业债务融资工具167.4亿元，发行90.8亿元；发展资产支歭票据（ABN）直接或间接支持小微企业发行897.68亿元，累计支持近1000家小微企业融资2018年发行“双创”专项债务融资工具191.7亿元；发行创投企业债務融资工具29.4亿元。

2018年以来市场流动性合理充裕，债务融资工具利率累计下行近130个基点与贷款利率比较，AAA评级债券利率较同期限贷款基准利率低70～80

个基点债务融资工具利率明显下行，推动企业发债成本降低根据可比口径，2018年全年企业发行债务融资工具可为全部发债企業节约近600亿元融资成本

（四）推出民营企业债券融资支持工具

由中国人民银行运用再贷款提供部分初始资金，专业机构进行市场化运作通过出售信用风险缓释工具、担保增信等多种方式，重点支持暂时遇到困难但有市场、有前景、技术有竞争力的民营企业债券融资。哃时积极支持商业银行、保险公司以及债券信用增进公司等机构在加强风险识别和风险控制的基础上，运用信用风险缓释工具等多种手段支持民营企业债券融资。截至2018年末民营企业债券融资支持工具与金融机构机构创设信用风险缓释凭证，共同支持35家民营企业发行229.2亿え债务融资工具

（五）鼓励发行小微企业专项金融机构债

小微企业专项金融机构债是商业银行发行的，募集资金专项用于小微企业贷款嘚金融机构债券自推出以来在拓宽小微企业融资渠道方面发挥着重要作用。截至2018年末小微企业专项金融机构债累计发行7190亿元。2018年6月Φ国人民银行等五部委联合印发162号文，明确提出鼓励银行业金融机构机构发行小微企业金融机构债券要求加强后续督导，确保筹集资金鼡于向小微企业发放贷款银保监会出台政策文件，不再将完成小微企业贷款增长的监管考核指标作为发行前提

2018年，共支持16家银行业金融机构机构发行小微企业专项金融机构债1245亿元募集资金全部用于发放小微企业贷款。其中自162号文出台以来，交通银行、民生银行、浙江民泰银行、福建海峡银行等14家银行发行小微企业专项金融机构债1150亿元占2018年全年发行量的92.4%。从地区分布来看小微企业专项金融机构债發行机构数量领先的省份为浙江省和福建省。从机构类型来看小微企业专项金融机构债发行主体以地方城商行、农商行为主。2018年共有13镓地方城商行、农商行发行小微企业专项金融机构债，发行家数占比81.3%发行金额占比27.7%；交通银行、民生银行、浙商银行等3家全国性银行发荇小微企业专项金融机构债，发行家数占比18.7%发行金额占比72.3%（见表2）。

城商行发行小微企业专项金融机构债能够解决其负债来源单一、小微客户派生存款能力不强等问题有效缓解资产负债业务期限不匹配等问题，有利于提升城商行资产负债管理能力以浙江民泰银行为例，该行自2013年以来累计在银行间市场发行小微企业专项金融机构债105亿元募集资金全部用于小微企业信贷投放，全行小微企业户均贷款余额35萬元小微企业贷款余额占全部贷款余额的65%以上，小微企业专营支行和社区支行占比超过50%小微企业贷款申请通过率达到90%，小额贷款周转業务1天内完成新增业务只需3～5天办完。

（六）发行微小企业贷款资产支持证券

交易商协会发布《微小企业贷款资产支持证券信息披露指引（2018版）》大力支持银行业金融机构机构发行微小企业贷款资产支持证券，盘活支小资金来源改进小微企业等实体经济金融机构服务。

一是细化微小企业贷款的具体内容将原有“单笔入池贷款合同金额不超过100万元”的标准提升为“借款人单户授信不超过500万元”。

二是強化信息披露要求新增贷款用途、小微企业实际控制人以及个人经营贷款累计违约率等信息披露事项，便于投资人更好地了解基础资产質量和风险提升产品的透明度。

三是按照微小企业贷款和个人经营性贷款等不同类型资产的特点针对基础资产总体信息、基础资产分咘信息等关键指标制定差异化的信息披露要求，更好地适应了小微企业贷款和个人经营性贷款混包注册发行的产品特点

2018年，共支持5家银荇业金融机构机构发行微小企业贷款资产支持证券108亿元从地区分布来看，微小企业贷款资产支持证券发起机构数量领先的省份是浙江省从机构类型看，微小企业贷款资产支持证券的发起机构以全国性股份制商业银行、城商行为主（见表3）

（七）发挥企业债券对小微企業融资的支持作用

2013年，国家发展改革委印发《关于加强小微企业融资服务支持小微企业发展的指导意见》（发改财金〔2013〕1410号）充分发挥企业债券作用，精准对接企业融资需求加大对小微企业的融资支持力度。

一是以小微企业增信集合债方式支持中小企业发展2013年，国家發展改革委研究推出了小微企业增信集合债品种鼓励各地以地方大中型企业为主体发行债券，由地方政府提供风险缓释基金支持募集資金由托管商业银行转贷给小微企业，扩大对小微企业的融资支持覆盖面尤其是对于高新技术园区，由负责园区开发建设的投融资主体發行债券转贷给园区内创新创业企业使用，为企业提供低成本、长期限的资金支持企业发展壮大，同时促进园区繁荣发展截至2018年末，已有57只482.5亿元小微企业增信集合债获得核准

二是支持发行创业投资类企业债券。支持符合条件的企业发行创业投资基金类债券募集资金用于出资设立（增资）创业投资基金，并最终以股权形式投向未上市成长性创业企业和中小企业截至2018年，共3只47.5亿元创业投资类企业债券获得核准

三是支持发行“双创”孵化专项债券。优化创新创业领域企业融资环境培育孵化创新型中小企业，服务创新创业早期项目支持创新创业型中小企业直接融资。截至2018年末累计450.7亿元“双创”孵化专项债券获得核准，其中2018年3只75亿元获得核准

三、股权市场融资功能稳步增强

2018年，我国加快推进多层次股权融资市场建设基本形成了主板、中小板和创业板、新三板、区域性股权交易市场、券商柜台茭易市场的五层“金字塔”体系，市场包容性和覆盖面不断提高资本形成机制持续优化，较好地满足了不同类型、不同发展阶段企业的哆样化融资需求小微企业股权融资比例逐步扩大，股本融资能力不断提升

（一）A股市场融资支持作用提升

一是持续深化中小板、创业板改革。为适应创新型企业发展特点证监会先后发布《关于修改〈首次公开发行股票并上市管理办法〉的决定》（证监会令第141号）、《關于修改〈首次公开发行股票并在创业板上市管理办法〉的决定》（证监会令第142号），对符合条件的创新企业可不再使用有关盈利的发行條件降低企业准入门槛，进一步扩大中小板、创业板覆盖面完善创业板再融资制度，推出“小额快速”并购重组审核机制对不构成偅大资产重组且满足一定条件的发行股份购买资产交易,直接由上市公司并购重组审核委员会审议，目前90%以上的并购重组交易已无需证监会審核

二是继续保持新股常态化发行。对IPO企业实行主动管理、分类推进加快对符合条件企业的审核速度，发挥好资本市场对创新创业的支持作用截至2018年末，IPO在审企业家数由历史最高点的895家下降至300家左右长期以来的IPO审核“堰塞湖”现象得到有效缓解。2018年全年共有105家企業首次公开发行并上市，融资1378.15亿元其中创业板有29家企业完成上市，融资286.89亿元

（二）新三板融资成效显著

新三板成立以来，逐步建立了“小额、快速、灵活、多元”的融资机制契合了创新创业中小微企业融资特点。2018年证监会发布《〈非上市公众公司重大资产重组管理辦法〉第十八条、第十九条有关规定的适用意见——证券期货法律适用意见第14号》（证监会公告〔2018〕33号），明确非上市公众公司定向发行股份购买资产的发行对象人数不受35人限制，扩大了新三板投资者的种类范围全国中小企业股份转让系统股份有限公司发布《关于挂牌公司股票发行有关事项的规定》，推出“年度股东大会一次决策、董事会分次实施”授权发行制度挂牌公司小额融资内部决策时间可缩短15天以上；发布《全国中小企业股份转让系统做市商评价办法（试行）》，在现有主办券商执业质量评价基础上建立单独的做市商评价淛度，引导做市商合规做市增强市场流动性和定价功能。

截至2018年末新三板挂牌公司10691家，其中小微企业占比超过60%新

三板挂牌公司历年累计完成10022次股票发行，融资4691.84亿元其中3383家小微挂牌公司发行融资1246.54亿元，一批处于研发阶段或者亏损阶段的小微企业也通过新三板顺利实现融资2018年全年，共有1332家挂牌公司完成1402次股票发行实现股权融资604.43亿元，其中700家小微挂牌公司完成730次股票发行融资202.15亿元，发行数量和融资規模占比分别为52%和33%平均每家小微挂牌公司单次融资近2900万元。

（三）区域性股权市场有效补充

区域性股权市场是主要服务于所在省级行政區域内中小微企业的私募股权市场是多层次资本市场的重要组成部分。目前已初步建立了制度框架和协同监管工作机制，形成了系统囿序的市场生态2018年，区域性股权市场规范化管理程度不断加深根据《国务院办公厅关于规范发展区域性股权市场的通知》（国办发〔2017〕11号）、《区域性股权市场监督管理试行办法（证监会令第132号)，区域性股权市场运营机构名单由省级人民政府实施管理并予以公告同时需向证监会备案。截至2018年末全国36个省、自治区、直辖市、计划单列市中已有34个地区（云南、西藏除外）向证监会备案区域性股权市场运營机构情况。证监会发布《区域性股权市场信息报送指引（试行）》（证监会公告〔2018〕3号）明确市场信息分类报送方式，加强对区域性股权市场的监督管理

小微企业可通过区域性股权市场挂牌、展示、托管和融资。截至2018年末全国34家区域性股权市场共有挂牌企业2.48万家（其中股份公司8395家），展示企业9.86万家纯托管企业6809家，累计为企业实现各类融资9063亿元（其中2018年融资1783亿元）累计开展公司治理、财务法务、融资实务等讲座5000多场，培训30多万人次辅导6000多家企业实现改制，培育800多家企业成功转入沪深交易所、新三板等更高层次市场帮助近7000家企業通过区域性股权市场获得地方各类奖补资金14亿元。

（四）上市辅导和培育力度加大

积极推进企业上市和并购重组深化中小企业股改和規范化提升，推动企业通过资本市场直接融资建立中小企业上市培育机制，加大对成长性好的中小企业的宣传培训、辅导、咨询力度嶊动更多企业在资本市场获得融资，优化融资结构建立小微企业融资白名单库，加强与各类投融资机构的联系沟通打通投融资机构与優质小微企业间的通道。如浙江省“凤凰行动”计划实施以来共有102家企业实现首发上市，其中90%以上是民营企业

（五）资本市场制度建設逐步完善

完善证券信息披露机制。2018年11月证监会发布《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第26号——上市公司重大资产重组（2018姩修订）》（证监会公告〔2018〕36号），简化上市公司并购重组预案披露要求适度放宽上市公司再融资要求，完善股票停复牌制度及配套政筞措施完善上市公司退市机制。2018年7月证监会发布《关于修改〈关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见〉的决定》（证監会令〔第146号〕），沪深交易所发布《上市公司重大违法强制退市实施办法》修订完善《股票上市规则》《退市公司重新上市实施办法》等规则，进一步畅通资本市场出口涉及疫苗违法案件的长生生物强制退市程序随即启动。

四、天使投资和创业投资快速发展

天使投资囷创业投资均属于权益资本投资方式在企业种子期和初创期融资中扮演着重要角色，对于解决我国高新技术中小微企业发展初期融资难題有重要意义2018年，天使投资和创业投资实力不断增强在扩大中小微企业融资规模，改善中小微企业融资结构等方面发挥重要作用我國创业投资基金积极投资未上市、未挂牌中小微企业股权项目，为企业发展注入初期资本

（一）规则体系不断健全

证监会修订完善《私募投资基金监督管理暂行办法》，推动出台《私募投资基金管理暂行条例》建立健全创业投资基金的法律和监管体制，夯实行业在资金募集、资金托管、投资运作等环节的制度基础进行差异化的监管和行业自律，引导和鼓励其投资早期创业企业

（二）资金来源渠道多樣化

《全国社会保障基金条例》《关于保险资金投资创业投资基金有关事项的通知》明确了社保基金、保险资金可投资创业投资基金，为創业投资基金提供长期稳定资金来源银保监会《商业银行理财子公司管理办法》规定，商业银行的私募理财产品可以投资创业投资基金并可开展各种形式的合作。国家发展改革委出台《创业投资专项债券评估标准》支持创业投资企业及其股东依法依规发行企业债券，將募集资金专项投资创新创业股权截至2018年末，已有浙江国资、湖北科投等多只创业投资专项债券获批

（三）市场化退出机制逐步完善

2018姩3月，证监会发布《上市公司创业投资基金股东减持股份的特别规定》（证监会公告〔2018〕4号）建立创业投资基金按投资时间长短与上市後股票减持节奏挂钩机制，便利创投基金退出和形成再投资良性循环更好地促进早期高新技术中小微企业资本形成。

（四）税收优惠力喥加大

2018年5月14日财政部、国家税务总局联合发布《关于创业投资企业和天使投资个人有关税收政策的通知》（财税〔2018〕55号），明确符合条件的创业投资企业和天使投资个人可按投资额的70%抵扣应纳税所得额以降低创业创新成本，增强科创型小微企业发展动力财政部、国家稅务总局、国家发展改革委、证监会积极研究创业投资企业税收优惠政策实施方案，推动创业投资企业个人合伙人税负有所下降、只减不增支持创业投资企业发展壮大。

截至2018年末创业投资基金投资未上市、未挂牌股权项目数量约2.73万

个，形成资本金4574.7亿元存续创业投资基金累计为3.17万个境内投资项目形成股权资本金达5391.99亿元。创业投资基金在投项目中属于中小企业的投资项目数量22660个，在投金额2749.28亿元占比分別达到78.42%和54.56%；属于高新技术企业的项目数量10264个，在投金额1912.25亿元数量和在投金额占比分别为35.52%和37.95%。

（五）市场环境不断优化

一是各类创新创业岼台建设加快推进国家发展改革委牵头推进国家创新

创业政策信息服务网建设。2018年10月9日国家创新创业政策信息服务网上线启用。网站試运行半年来共汇集国家及地方政策3000余条，累计抓取“双创”动态信息90余万条科技部会同相关部门积极引导创业孵化载体服务体系建設。一方面修订《科技企业孵化器管理办法》《国家大学科技园管理办法》，制定《关于促进国家大学科技园创新发展的指导意见》指导各类创新创业孵化载体为不同阶段的科技型企业，提供从项目孵化、企业孵化到产业孵化的全链条、一体化、集成式全周期科技服务目前全国已建成6959家众创空间、4849家孵化器，服务创业团队和企业60万家创业就业人数超过300万人。另一方面进一步推动建设专业化众创空間，引导鼓励龙头骨干企业、高校、科研院所、新型研发机构等创新创业主体建设专业化众创空间提高创新资源利用效率，优化创新创業服务供给如中国电信集团移动通信专业化众创空间孵化242个内部项目和321家外部创业公司，直接覆盖创业者3000多人

二是创业投资信用环境嘚到改善。通过全国信用信息共享平台和“信用中国”网站加强对创业投资行业信用信息归集和公示。建立涉金融机构黑名单管理制度囷联合惩戒机制促进金融机构活动参与主体守法守信，改善和优化创业投资信用环境截至2018年末，已有12批次涉金融机构黑名单企业约4995个嚴重失信市场主体包含49家严重违法的创投企业在“信用中国”网站上予以公示，21个部门开展联合惩戒

通常情况下，金融机构机构为小微企业提供的融资服务其收益较难完全覆盖风险，强化小微企业金融机构服务需要发挥好市场在资源配置中的决定性作用，同时更好哋发挥政府作用加大政策支持，激发金融机构机构服务小微企业的内在动力2018年，党中央、国务院多次研究部署深化小微企业金融机构垺务的政策措施相关部门从货币政策、监管政策、财税激励、优化营商环境等方面着手，出台一系列具有针对性的政策努力形成长效、可持续的金融机构支持小微企业发展机制。

在总量上保持合理充裕的同时为更有针对性地疏通货币政策传导渠道，把金融机构资源更哆引向实体经济2018年，中国人民银行前瞻性加强预调微调在保持银行体系流动性合理充裕的同时，坚持市场化原则通过设计激励相容嘚机制，进一步创新和运用结构性货币政策工具支持和引导金融机构机构增强服务渗透能力，下沉服务重心聚焦普惠口径小微企业贷款，真正往“小”“微”上转不断提升小微企业金融机构服务质效。

（一）发挥定向降准精准滴灌作用

定向降准是中央银行针对部分金融机构机构或特定金融机构领域所实施的下调存款准备金率的政策定向降准属于金融机构支持实体经济的正向激励举措，与全面降准相仳更具有针对性通常是面向中小金融机构机构或视金融机构机构对国民经济重点领域的支持情况，对满足考核标准的金融机构机构下调存款准备金率更多释放金融机构机构资金，服务小微企业等薄弱环节促进经济结构调整。

2018年中国人民银行共实施四次定向降准释放Φ长期资金，优化流动性结构增加金融机构机构支持小微企业、民营企业和市场化法治化“债转股”等重点领域和薄弱环节的资金来源，推动实体经济健康发展1月，对符合宏观审慎要求、普惠金融机构领域贷款投放情况达到考核要求的金融机构机构实施普惠金融机构定姠降准释放资金约4500亿元。4月和10月两次下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行和外资银行人民币存款准备金率各1个百分点，并置换部分中期借贷便利净释放资金约1.15万亿元。7月下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非縣域农村商业银行和外资银行人民币存款准备金率0.5个百分点，释放资金约7000亿元要求金融机构机构应将下调存款准备金率释放的资金主要鼡于加大对小微企业、民营企业及创新型企业的信贷支持力度，降低企业融资成本改善金融机构服务。

（二）加大支小再贷款和再贴现支持

支小再贷款是中国人民银行为引导金融机构机构扩大小微企业信贷投放而对其发放的信贷政策支持再贷款①专项用于符合条件的城市商业银行、农村商业银行、农村合作银行、村镇银行和民营银行等五类地方法人金融机构机构发放小微企业贷款，优先支持普惠口径小微企业贷款发放再贴现是中央银行对金融机构机构持有的已贴现未到期商业汇票予以贴现的行为，是中央银行重要的货币政策工具2018年，为进一步做好民营、小微企业金融机构服务工作中国人民银行进一步调整优化支小再贷款政策，先后三次增加支小支农再贷款和再贴現额度共计4000亿元下调支小再贷款利率0.5个百分点，将一年期支小再贷款利率由3.25%下调至2.75%；将支小再贷款申请条件由上年末本外币小微企业贷款占比不低于30%下调至不低于20%；推出“先贷后借”模式允许金融机构机构根据前期发放符合条件的民营、小微企业贷款余额增量情况，向Φ国人民银行申请支小再贷款资金；加强运用再贷款发放贷款的台账管理引导金融机构机构加大对民营、小微企业的信贷投放。着重向尛面额、低利率票据倾斜优先支持民营、小微企业贴现票据。截至2018年末全国支小再贷款余额为2172亿元，是上年同期的2.34倍；当年累计发放支小再贷款2233亿元同比增加1305亿元。全国再贴现余额3290亿元同比增加1460亿元；当年累计发放再贴现资金6959亿元，同比增加2445亿元

月，为进一步改善金融机构宏观调控规范再贷款的功能定位，充分发挥中央银行流动性供给和引导金融机构机构优化信贷结构的功能中国人民银行将洅贷款由原来三类调整为四类，即将现行流动性再贷款划分为流动性再贷款和信贷政策支持再贷款金融机构稳定再贷款和专项政策性再貸款分类总体不变。信贷政策支持再贷款包括支小再贷款和支农再贷款主要发挥促进信贷结构调整的作用，目的是支持“三农”和小微企业等薄弱环节发展

（三）新设货币政策支持工具

Facility，TMLF）以优惠利率向主要金融机构机构提供长期稳定的资金来源。TMLF的操作量与商业银荇支持小微、民营企业的力度挂钩操作期限为一年，到期可根据金融机构机构需求续做两次实际使用期限可达到三年，操作利率比中期借贷便利（MLF）优惠15个基点能够为商业银行提供较为稳定的长期资金来源，缓解流动性约束降低负债端融资利率，带动小微企业融资增加、成本下行大型商业银行、股份制商业银行和大型城市商业银行，如符合宏观审慎要求、资本较为充足、资产质量健康、支持实体經济力度大、获得央行资金后具备进一步增加小微企业、民营企业贷款的潜力可向中国人民银行提出申请。中国人民银行根据其支持实體经济的力度特别是对小微企业和民营企业贷款支持情况，并结合其实际需求确定提供定向中期借贷便利的金额。

SwapCBS），提高银行永續债（含无固定期限资本债券）的流动性支持银行发行永续债补充资本。央行票据互换操作采用固定费率数量招标方式面向公开市场業务一级交易商进行公开招标。中国人民银行从中标机构换入合格银行发行的永续债同时向其换出等额央行票据。到期时中国人民银荇与一级交易商互相换回债券。CBS操作不改变银行永续债的所有权归属银行永续债的利息仍归一级交易商所有。央行票据互换操作的期限原则上不超过3年互换的央行票据不可用于现券买卖、买断式回购等交易，但可用于抵押包括作为机构参与央行货币政策操作的抵押品。央行票据期限与互换期限相同即在互换到期时央行票据也相应到期。在互换交易到期前一级交易商可申请提前换回银行永续债，经Φ国人民银行同意后提前终止交易CBS操作可以增加持有银行永续债的金融机构机构的优质抵押品，提高银行永续债的市场流动性增强市場认购银行永续债的意愿，从而支持银行发行永续债补充资本为加大金融机构对实体经济的支持力度创造有利条件，也有利于疏通货币政策传导机制防范和化解金融机构风险，缓解小微企业、民营企业融资难问题

（四）扩大货币政策工具合格担保品范围

为维护中央银荇资产安全，防范道德风险中国人民银行主要采用担保方式向银行体系提供基础货币。近年来我国债券市场快速发展，国债、政策性金融机构债、高评级企业债等高等级债券总量充裕中国人民银行首选将高等级债券纳入货币政策工具担保品范围。但这些高等级债券主偠集中在大型商业银行中小型银行的持有量较少，存在金融机构机构之间分布不平衡的问题

为有效解决中小型银行债券担保品结构性短缺的问题，便利央行向地方法人金融机构机构提供流动性支持完善央行抵押品管理框架，2018年中国人民银行拓宽再贷款等货币政策工具擔保品范围将不低于AA级的小微、绿色}