清华系操盘银润投资55亿定增 学大教育促成首例中概股收购案
摘要：收购学大教育仅是银润投资布局教育产业的第一步，接下来上市公司还将利用剩余32亿元的募集资金用于设立国际教育学校投资服务公司、兴建在线教育平台。
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精神壕搞错了基本事实，以为自己是真壕。 或者说，他们以为真壕和他们一样，没有能力调整财政的剥夺和给予功能。他们不理解，作为通知阶级的真壕，是一切游戏规则的制订者。 他们以为人人平等，不知道或者不愿意承认真壕相比他们更平等。
&/p&&br&&p&真正的统治阶级，或者说真壕，是懂得税收对自己的意义的。&/p&&br&&p&相比那些真壕，这些精神壕是通天塔中全力维护统治阶级的人，很傻很天真。&/p&&br&&br&&figure&&img src=&https://pic1.zhimg.com/v2-665e94f0009aabc3cf2d4_b.png& data-rawwidth=&1277& data-rawheight=&720& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1277& data-original=&https://pic1.zhimg.com/v2-665e94f0009aabc3cf2d4_r.jpg&&&/figure&&br&&figure&&img src=&https://pic2.zhimg.com/v2-dcee3c92bc567a36e4ffc7a64b20a679_b.png& data-rawwidth=&1277& data-rawheight=&720& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1277& data-original=&https://pic2.zhimg.com/v2-dcee3c92bc567a36e4ffc7a64b20a679_r.jpg&&&/figure&&br&&figure&&img src=&https://pic2.zhimg.com/v2-191a839f77e90f3a2d9130accebc8e95_b.png& data-rawwidth=&1277& data-rawheight=&720& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1277& data-original=&https://pic2.zhimg.com/v2-191a839f77e90f3a2d9130accebc8e95_r.jpg&&&/figure&&br&&figure&&img src=&https://pic3.zhimg.com/v2-a9e09bc91bb25e1c0f5952_b.png& data-rawwidth=&1277& data-rawheight=&720& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1277& data-original=&https://pic3.zhimg.com/v2-a9e09bc91bb25e1c0f5952_r.jpg&&&/figure&&br&&figure&&img src=&https://pic4.zhimg.com/v2-4d72e6eddccae2b_b.png& data-rawwidth=&1277& data-rawheight=&720& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1277& data-original=&https://pic4.zhimg.com/v2-4d72e6eddccae2b_r.jpg&&&/figure&&br&&h2&&b&第五章 羊毛出在谁身上（财政再分配）&/b&&/h2&&blockquote&“由于国债是依靠国家收入来支付年利息等等开支，所以现代税收制度就成为国债制度的必要补充。借债使政府可以抵补额外的开支，而纳税人又不会立即赶到负担，但借债最终还是要求提高税收。另一方面，由于债务的不断增加而引起的增税，又使政府在遇到新的额外的开支时，总是要借新债。因此，以对最必要的生活资料的课税（因而也是以它们的昂贵）为轴心的现代财政制度，本身就包含着税收自行增加的萌芽。过重的课税并不是一件偶然的事情，倒不如说是一个原则。因此，在首先建立这种制度的荷兰，大爱国者德维特在他的箴言中对这种制度倍加赞扬，把它说成是促使雇佣工人服从、俭朴、勤勉和从事过度劳动的最好制度。但在这里，我们所关心的，与其说是这种制度对雇佣工人状况的破坏性影响，不如说是它所引起的对农民、手工业者，一句话，对一切下层中产阶级分子的暴力剥夺。关于这一点，甚至在资产阶级经济学家中间也没有异议。”——马克思[1]
天下没有免费的午餐。不过，吃饭的人，不见得是买单的人，尤其是吃饭的人手里有征收权的时候。关键是谁享用，谁买单。短期内迅速崛起的大资本，其实都是财政的乳汁喂大的。古往今来，莫不如此。
言归正传。
既然民间能借债，国家当然也能借债了。
乍看起来，国家是不需要借钱的。掌握枪杆子，随时可以暴力征收，有必要借钱吗？“老子在城里吃馆子都不要钱，别说吃你几个烂西瓜。”征了练饷征辽饷，钱不够花征税就是了。但是，有时拥有自己需要的东西的人不属于自己的势力范围不能随便剥夺，比如日本大阪堺港的富商，根本不在乎那些闻名日本的大名。当时的日本四分五裂，大名们各管一块。对多数大名来说，自己的实力虽然强大但延伸不到大阪，富商的武器和金银却可以通行天下。富商无求于大名，大名却需要向富商借钱，用以购买武器弹药或维持正常的财政运转。所以，那些大名要对富商低声下气，大阪富商一怒，天下诸侯惊惧。
国家借债的历史，远远早于银行的历史。公元前256年（就是刘邦出生的那一年），周赧王受了楚国使者的忽悠，脑子短路，要纠集多国部队一举扫平强秦。此时周天子的领土小得可怜，国弱民穷，好不容易纠集了六千乌合之众。实在拿不出军费，只好向富商大贾借债，并答应灭秦后连本带利一举偿还。这是比较早的用于战争的国债。
借钱给国家，暴富的例子古今中外有很多。濮阳人吕不韦贾邯郸，见秦质子异人，谓其父曰：“耕田之利几倍？”曰：“十倍。”“珠玉之赢几倍？”曰：“百倍。”“立主定国之赢几倍？”曰：“无数。”乃往见子楚，说曰：“吾能大子之门。”子楚笑曰：“且自大君之门，而乃大吾门！”吕不韦曰：“子不知也，吾门待子门而大。”子楚心知所谓，乃引与坐，深语。吕不韦曰：“秦王老矣，安国君得为太子。窃闻安国君爱幸华阳夫人，华阳夫人无子，能立适嗣者独华阳夫人耳。今子兄弟二十馀人，子又居中，不甚见幸，久质诸侯。即大王薨，安国君立为王，则子毋几得与长子及诸子旦暮在前者争为太子矣。”子楚曰：“然。为之奈何？”吕不韦曰：“子贫，客於此，非有以奉献於亲及结宾客也。不韦虽贫，请以千金为子西游，事安国君及华阳夫人，立子为適嗣。”子楚乃顿首曰：“必如君策，请得分秦国与君共之。”在吕不韦的时代，寡人即国家，子楚代表国家。吕不韦这是在和未来的国家做交易，他是子楚的天使基金投资人。子楚如果获得秦国，就拥有对秦国财政的支配权，只要秦国百姓能负担得起不造反就可以。这时的财政收入减去秦国必要运转经费是偿还债务的上限，吕不韦自然能获利无数。
比较近的例子是李嘉图投机英国公债。1815年，威灵顿和布吕歇尔在滑铁卢决战拿破仑。虽然当时的拿破仑已是英雄迟暮，法国也疲敝不堪，但是一代军神声望犹存。决战前夕，英国人心惶惶。这时，李嘉图大量购买英国公债。不久，捷报传来，英国公债暴涨。李嘉图获利丰厚。
与大一统的中国不一样，欧洲国家和日本大名打仗之前一边秣马厉兵，一边四处借债。用暴力动员一切用暴力可以调动的人力物力，用金钱调动一切暴力调动不到的人力物力。两边势力旗鼓相当，胜负就看谁能借到更多的军费了。筹措到更多的军费就意味着更强大的兵力和更好装备。两强相争，胜负在于银行家青睐谁。所有，有人说欧洲有六强：英格兰、法兰西、普鲁士、奥地利、俄罗斯和巴林兄弟。其实，不止巴林，罗斯柴尔德和摩根都干过类似的业务。对冲突的双方来说，战事急如星火，成王败寇，胜负在此一举。为了获得尽量多的军费，纷纷跪求银行家支持，不惜接受银行家开出的任何苛刻条件。对银行家来说，筹集军费是最赚钱的业务，没有之一。当然也是风险最大的，如果自己押错了宝，就可能陪得一干二净。这就如同打黑市拳，两个拳手摩拳擦掌，赌徒们纷纷下注。
当然，这种事情也不是百分之百一本万利的。既然民间有还不上债务的时候，国家自然也有还不上债务的时候。除了主动赖账，有些是实在还不上。
最常见的是打输了。比如那位自称要用周天子的威信消灭秦国的周赧王。各国国君不敢刺激强秦，纷纷首鼠两端，所以约定出兵的日期到了，攻秦的多国部队却没纠集起来。秦军坐等多国部队，如虎狼等猪羊，妖精等唐僧。可是，左等也不来，右等也不来。秦军望眼欲穿。最后实在等得不耐烦了，索性主动出击。秦军打到王城，周赧王降秦，被秦军赶到伊阙南边的新城。于是问题就来了，没消灭掉秦国也就不会有战利品，自己的领土被剥夺了也就没有了臣民，没有了征税的基础，战债怎么还啊？众债主一齐赶到新城向赧王讨债，赧王无法招架，就躲进一处建在高台上的驿馆内，这处高台就被称为“逃债台”。按照汉书的说法就是：“分为二周，有逃债之台。”
再说国外。太阳王路易十四一辈子生活奢侈，用兵无数，负债累累。钱不够花了，就找富商借。不过，国王是一国之主，九五之尊，不能卑躬屈膝地恳求对方借钱。那么路易十四怎么借钱呢？他请富商参观他的园林，亲切交谈，让富商如沐春风。具体借钱的事情，让财政总监去谈，国王从不亲自张口。富商被国王的恩宠搞得神魂颠倒，往往主动张口拿出几百万里弗尔。须知在当时的法国，富商虽然有钱，却属于第三等级，第三等级从来没有受过这样的额外恩宠。国王这样赏脸，富商自然感激涕零，纷纷主动报效。不过，这些借出去的钱多数都有去无回，有的富商最终破产寻了短见。
贵金属货币时代，国家不能随便印钱，借钱给国家是最赚钱的买卖（只要国家不倒台，而且能用贵金属货币偿还的话）。花钱夺天下，用天下的税收偿还债务。不过需要注意两点：一是把钱借给谁，就是把自己的赌注押在谁的政治命运上；二是自己有足够的能力保证元要素以后还钱。如果借钱就是自己阶级的委员会，那么这两个问题就都不存在了。首先，自己的政治命运本身就是和自己阶级捆绑在一起的。其次，这些委员们多数也是债主。投资国债，是资本主义初期许多金融资本家一夜暴富、完成原始积累的捷径。
美国独立战争时，根本没有统一的财政。不管有没有财政，打仗也需要钱啊。民兵可以只要很少的军饷，但是武器、弹药、军粮也要花钱买。当时，美国政府发行了各种各样的债券。先把仗打赢了再说，至于怎么还钱压根就没想过。后来战争打赢了，当年欠的债还不还、怎么还，就成了问题。当时的财政部长汉密尔顿主张全数按票面价值偿还，国会接受了这个建议。由于生活所迫，大多数持有战债的小农、手工业者和退伍兵已经把战债廉价卖掉了，许多有钱人用一点小钱（票面价值的2—3%）收购了大量的战债。于是，社会顶层的有钱人发了一笔大财。需要注意的是，掌握战债的人和控制国会的人是同一伙人，有些国会议员自己就握有大量的战债，所以战债顺利足额偿付。邪恶地揣测一下：如果这些战债不是掌握在社会顶层手中，而是由社会底层持有，那么国会是否还会同意按照票面价值偿付呢？这就不好说了。
随着经济发展和政府权力不断受限，国家的借债行为越来越多，于是就有了专门负责为国家借债的金融机构，这就是幼年期的央行。有了央行就多了一个选择，不必遇到紧急情况（尤其是紧急战事）就跪求银行家了，至少不必那么被动。最早央行英格兰银行，成立之初就是英国政府的融资平台，并不是日后的银行中的银行，也没有最终贷款人的职责。它的第一笔生意就是以8%的利率给政府融资。英国政府向英格兰银行借债，英格兰银行提供贷款，或者帮助英国政府向所有愿意借钱给英国政府的人借钱（债主中也包括宿敌荷兰人，荷兰人为了挣钱和能死敌做生意）。英国海军不断南征北战建立日不落帝国，用战利品偿还英格兰银行的债务。日不落帝国成为最大的贸易圈，为英国资本提供了广阔的市场、廉价的原料和劳动力，英格兰银行功不可没。这是一个互相促进的过程。
打仗是挣钱的买卖，如果打赢的话，就由战败国偿还债务了。如果打输了，国家会用税收偿还债务。理论上，只要英国政府不被推翻，就可以不断增加税收，慢慢偿还上债务。所以，对当时购买英国国债的人来说，这是稳赚不赔的投资。
当然，不是所有人都能购买国债的。因为国债有最低发行面额的限制，所以靠工资吃饭的人多数情况下没有那么多闲钱去购买。再说这些人往往现金流不稳定，手里就是有几个闲钱也要应对不时之需。手中拥有大量资金的人，往往是大资本家、大地主或者官僚。购买获利稳定而丰厚的国债成为当时最普遍的原始积累的手段之一。
美国财政部长亚历山大·汉密尔顿对此羡慕不已，积极游说国会效法英国：“17世纪90年代开始，大英帝国创建了英格兰银行、税后体系和国债市场。18世纪，英国国债市场迅猛发展。国债市场之急速扩张，不仅没有削弱英国，反而创造出数之不尽的巨大利益。国债帮助大英帝国缔造了皇家海军，支持大英帝国赢得全球战争，协助大英帝国维持全球商业帝国。与此同时，国债市场极大地促进了本国经济发展。个人和企业以国债抵押融资，银行以国债为储备扩张信用，外国投资者将英国国债视为最佳投资产品。为了美国的繁荣富强，为了从根本上摆脱美国对英国和欧洲资金和资本市场的依赖，美国必须迅速建立自己的国债市场和金融体系。”
这是汉密尔顿的说法，他代表商业集团、投机者、航运商和银行家等极端保守者的利益。很显然，如果美国成立类似英格兰银行那样的央行并发行国债，他和他所代表的阶级将成为获益者。但是事物总有两面，也应该听听从中没有获得好处的人的说法。
马克思对国债的评价是：“它像挥动魔杖一样，使不生产的货币具有了生殖力，这样就使它转化为资本，而又用不着承担投资于工业，甚至投资于高利贷时所不可避免的劳苦和风险。国家债权人实际上并没有付出什么，因为他们贷出的金额变成了容易转让的公债券，这些公债券在他们手里所起的作用同现金完全一样。于是就出现了这样产生的悠闲的食利者阶级，充当政府和国民之间中介人的金融家就大发横财，每次国债的一大部分就成为从天而降的资本落入包税者、商人和私营工厂主手中……”
对当时的资本家来说，只要能拿出足够的资金借给英格兰银行，用于购买国债，不需劳作也不必承担风险，每年就能稳稳当当地享受8%的利润。须知，当时的货币是实实在在的黄金，而不是经常贬值动辄负利率的价值符号。这是天上掉馅饼啊。
借钱要还，如果国家打算以后继续融资的话。不过，国家的收入来自民间的税收或者战利品，所以国家的债务从来不是自己偿还的，社会顶层的利润必然对应战败国的损失或者本国居民的税负增加。抛开战败国的损失不说，本国居民的税负成为购买国债者的利润。
由于当时的税收的主要来源是对最必要的生活资料的课税，而不是对少数人拥有的巨额收入和财产课税，最终的绝大多数负担必然要由社会全体成员承担。于是，购买国债者只是社会顶层的一小部分，而承担税负的是全体居民。这是一种剥夺全体居民补贴少数人的行为。
羊毛出在谁身上，干什么用，是关键。财政是以国家为主体的分配关系，财政行为对社会财产有再分配的作用。控制国家的统治阶级，自然会选择对自己有利的分配方式。只要条件允许，必然会把收益向自己倾斜，把负担转移给被统治阶级。在阶级社会的绝大多数时期，我们看到的是统治阶级提高被统治阶级的税负，从被统治阶级身上刮钱，满足统治阶级的需要，补贴统治阶级。当大多数人因为财产限额等原因被排斥在议会之外没有发言权或者权重很小时，他们的要求自然不会有人关心。由统治阶级委员会决定的开支方向和征收的来源，必然更有利于统治阶级。这是无需证明的。
国债作为一种财政行为，必然有利于统治阶级。资产阶级政府以全民的名义向金融资本家借债，购买产业资本家的产品，然后向全民征税还债。我们可以很清楚地看到国家利用税收补贴社会顶层资本家的现象：金融资本家获得了利息，产业资本家的产品卖了出去，社会底层支付了国家借债的开支，压缩了生活消费。
至于这些国债开支对应的事业所产生的效益，是否能均匀地惠泽全体纳税人，还是只惠泽一小部分，也是值得怀疑的。尽管庸俗经济学家一再宣扬“公共”财政的理论，财政就是大家出钱办大家的事情，国家的开支满足“公共”需求。但是在大多数情况下，社会顶层获利更加丰厚。一般来说，社会底层需要的是衣食住行不发愁，生老病死有依靠。对顶层来说，这些要求早已解决，公租房、公费医疗、免费教育等公共福利远远达不到他们要求的档次。一个年入百万美元的人不会住公租房，他们往往有自己专门家庭医生和教师。再说，解决住房、医疗和教育，显然不利于那些控制这些资源发大财的人。最终的选择的则往往是宏大的工程或者扩张性的战争，这样才能赚大钱。美国政府可以不惜巨资攻打地图上找不到的小国，却吝于出钱真正解决社会底层的住宅和医疗问题。抛开可以获得市场、原材料和廉价劳动力的战争不说，各种宏大的建设工程也往往是有利于在议会中有发言权的阶级。
所以，同样是建立央行发行国债这件事情，汉密尔顿和德维特极力赞美，马克思则极力贬斥。双方阶级立场不同，一方是被补贴者，一方是被剥夺者，自然对这种“补贴加剥夺”的模式看法尖锐对立。如果双方观点一致，反而不正常了。
随着凯恩斯主义流行，国债又多了一个功能，就是由国家增加支出扩大内需。既然资本家有闲钱不打算消费，工人想消费没有钱，大量产品滞销。那么由国家出面从有闲钱的人那里借钱，购买多余的产品，不就能满足资本家发财的需要，刺激经济，增加就业吗？
不过，国家刺激经济的做法效果并不理想。
短期看，国内需求 水平会有一定的上升。但是，随着国家债务的到期，国家如果不想赖账的话，必然增加税收负担。偿还债务的重担十有八九要压在本来就没钱的社会底层身上。这样维持短期的繁荣，不过是社会底层信贷消费支持经济繁荣的变形。于是，本来已经不足的底层消费被再次压缩。未来，社会必然面临更大的有效需求不足，即面临更大的经济危机。那时怎么办？如果国家不能继续借债，难免数罪并罚。
与工人借贷消费克服消费不足维持繁荣相比，这种“国家扩张开支”的模式繁荣经济的效果更糟。首先，在借贷、开销、征税、还账的过程中，必然有大量的资金被层层剥皮，中饱私囊，成为私人资本。国家实际开销五千万，借债一个亿，从社会底层那里征收一亿五千万偿债是很常见的。征收一亿五千万，只有五千万用于刺激经济，其余部分跑冒滴漏了，刺激经济的效果必然大打折扣。其次，在这种“补贴+剥夺”的行为中，官僚、金融家和企业家都发了一笔大财，必然造成更大的贫富差距，酝酿更大的消费不足。征收一亿五千万，有一亿成为私人资本。国家支出弥补消费不足，帮助了少数人完成资本原始积累。这种靠政府债务弥补消费不足的缺口额度行为，必然是饮鸩止渴、助纣为虐的。
有人会问，如果用针对社会顶层而不是底层的税收偿还国债（比如对社会顶层征收高累进的高收入税、资产税和遗产税），是否可以实现经济平衡？答案是肯定的。如果从顶层征税偿还国债，相当于对民间财富进行劫富济贫的再分配。国家向社会顶层借钱，然后增加社会顶层的税收，让社会顶层自己支付自己手中的对国家的债权，必然可以增加消费总量，从根本上缓解经济危机。既然社会顶层有闲钱，就由国家把这些闲钱拿出来（而不是借出来）满足社会底层没有支付能力的消费需求，扩大内需。
很显然，这是一厢情愿的事情。自古以来向社会顶层征税就是极难的事情（如果路易十六能向顶层征税，那么法国大革命便不会爆发了），资本主义国家向顶层征税更难。如果理解资本主义国家的政府是资本家的委员会的话，就会知道，对社会底层增加税收的法案通过议会的难度，远远小于对社会顶层增加税收的法案的难度。——资产阶级政府不掏底层的腰包，难道会掏自己的腰包？财政是国家为主体的分配关系，所以财政问题的关键在于国家性质。大资产阶级统治的国家中，财政的分配必然向大资产阶级倾斜。不改变国家性质，必然难以改变对大资本有利的分配关系，也必然不能削弱经济危机的影响。
明知国家增加债务、扩张开支弥补需求不足，并不改变分配模式和税收结构，会在未来埋下更大的祸根。为什么还会有这么多国家乐于采用这样的手段刺激经济呢？
由于任期的限制，资本主义国家的多数领导人轮流坐庄，并不存在长远考虑。他们不愿意改变税收结构，因为那样会得罪控制国家政治的社会顶层，也不愿意经济危机在自己的任期内爆发出来，让失业率反应出国内真实的消费水平。于是，他们往往选择鸵鸟战术，把烫手的山芋扔给后任去解决。——我在任的时候不出问题就可以了，哪怕政府债台高筑。我任期届满以后怎么办？那是下任总统（首相、总理）的事情了。不必担心没有后来人，即使政府要破产倒闭也有的是人愿意接手这个烂摊子。这就如同击鼓传花，在鼓声停止之前，把鲜花传出去即可。何况，这些领导人本人往往也可以在这种虚假繁荣中大捞一把。所以，在资本主义国家，用国家债务维持虚假繁荣的做法屡见不鲜。
鼓声最终必然停止，鲜花迟早会落在某个领导人的手中。这位不走运的领导人就要做前任不愿意做的事。如果我们暂时不考虑通过印钞的话，国家为了偿还国债可以加税，如果不肯加税就需要压缩开支，或者拍卖国有资产（大规模私有化），或者申请国际援助（如果是地方政府的话，可能申请中央政府的援助）。此外，还有债务重组，也就是把原有债务重新组合之后，以相对较低的利率借新还旧。（这其实就是一种变相赖账。当然，这种方法能否行得通，要看债权方是否足够强势。如果债权方足够强势，这种方法就很难行得通，至少要答应苛刻的条件。）最终的解决方案，往往五者兼而有之。这时，经济萧条，税收增加，一切社会矛盾就要总爆发。这就是没有发钞权的希腊政府正在经历的事情。
这种国家债务还有隐性的形式。比如，国家安排某些机构或个人用贷款投资，然后由国家出面弥补银行的损失，把贷款一笔勾销。在某些时候，国家并不直接出面发行公债刺激经济，而是鼓励商业银行发放贷款。在一个消费不足的社会中，必然因为产品滞销导致大量的贷款无法收回。这时，国家往往会对银行实行救助，由政府出面财政出钱剥离银行的不良资产。表面上看，国家并没有给予这个机构或个人任何支持，实际上仍然完成了“补贴加剥夺”的过程。征收行为也不局限于税收。国家完全可以利用各种其他各种隐性手段增加收入，但是不论哪种手段，最终的负担的大多数必然由社会大多数承担，大多数人的消费必然被压缩。此外，国家为某些企业或个人提供担保，鼓励银行发放贷款的过程，也是类似过程。
国家增加开支弥补消费不足的缺口，最终环节必然落在国家未来的收入能够偿付这些债务。这与个人贷款消费，信用的最终环节必然落在个人未来的收入能够偿付信用的过程非常相似。一旦个人无法偿付前期贷款消费中积累的债务，社会信用体系就会崩溃。国家无法偿付债务时，国内信用体系同样会崩溃。那些持有国债同时负有债务的人，很容易陷入债务危机。希腊国债卖得非常便宜，除了国际炒家恶意砸价的因素，还因为希腊没有印钞权，大家怀疑希腊能否按时足额偿债。
国家无权创造货币时，国家可以借新还旧，但是不能无限增加债务。短期内，国家可以通过借债弥补短期内的消费缺口，并且通过不断滚动发行新债，掩盖消费不足导致的经济危机。但是，这样做的结果是国家很快负债累累。当国家的财政收入甚至无力承担利息支出时，就达到债务的上限。这时，就需要考虑减少债务，否则利滚利越滚越多，国家必然破产。当然，国家也可以不减少债务，而是直接降低利息（这是债务整理中常见的手段）。对于浮动利率的国债来说，这似乎是一个缓兵之计。不过，国家债务迟早还会触及上限，只要利率不是零。一旦国家债务到期，无法展期就是原形毕露的时候。这时，由于政府需求下降，全社会生产规模萎缩，许多人会失去工作。失业率上升，税收增加。社会大多数人会陷入一面失去工作一面税收上升的窘境，这是他们最难熬的时期。
和私人信贷崩溃时类似，在政府信用扩张过程中获得利润的社会顶层这时可以用现金廉价收购各种资产。由于政府是债务人，这些资产中必然包括大量的国有资产。另外，与民间信用崩溃类似，大量陷入债务链条的民间资本所拥有的资产也会集中变现。至于那些国债所有者，如果他们中的大多数是社会中下层的话，自然要担心自己持有的国债是不是会被重组，甚至被赖账。当然，如果他们是少数社会顶层成员，有权参与国际财政政策制定的话，自然可以高枕无忧——他们会榨干其他社会成员，确保自己的收益能够实现。
价值符号取代贵金属以后，国家控制了印钞机。事情简单多了——政府再也不会没钱还债了。美国程序稍微复杂一些：政府在国会批准债务额度内发行国债，央行印钞购买国债。其实，仍然是用印钞机还债。不过，国会可以通过控制债务额度，让政府难受，比如，这次美国政府一关门，很多订单就没人支付了。
但是，用印钞机弥补需求不足有很大的副作用。为了保持一个还能忍受的失业率，需要政府不断投入法币购买多余的产品，弥补生产与消费之间的缺口。不割断法币与金银之间的脐带，便不能无限发行法币，就不能长期搞赤字财政。否则，财政迟早破产。一旦割断法币与金银之间的脐带，法币就变成价值符号，流动规律就与金银完全相反，其价值决定于流通中的货币总量、流速和需要交易的商品总数。于是，为了克服“滞”引发了“涨”。周期性经济大崩溃，变成了错综复杂的金融海啸。这是后话。
[1] 马克思，《资本论》第一卷，24章，《所为原始积累》&/blockquote&
谢邀。 西方经济学最常用的词就是人们，这个词是非常有欺骗性的。阶级社会之中，永远是1%统治99%。真正的实权，控制在这1%手中。他们有权制定国家的各种政策，其中包括税收政策，或者说切割社会总大饼的刀。 在绝大多数情况下，税收都是穷人养富人。 在资本…
&p&你说的庄讲的是游资。我更喜欢研究上市公司本身。&/p&&p&简单讲下控制人如何通过定增来达到打压，洗盘的目的&/p&&p&以及，定增的坑以及机会、&/p&&p&&b&识破定增局&/b&&/p&&p&近年来，定向增发成为上市公司再融资的首选，许多市值管理手法都需要跟定增联合使用。从定增前对股价的操纵、定增公布时对内容的分析、方案公布后实施前的护盘行为以及定增解禁期的股价操纵，都有套利机会存在，但需要投资者有一双慧眼。
&/p&&p&大股东是否积极认购
&/p&&p&定增方案未公布时，信息相当少，只能考虑一个关键性指标：大股东是否积极参与？
&/p&&p&出于利益最大化原则，大股东会把定增价格定在对自己有利的位置。而大股东心目中的定增价格跟当前股价的差额，其实就是套利的空间。按规定，上市公司定增价不能低于基准日前20个交易日均价的90%。所谓基准日有3个，分别是董事会决议公告日、股东大会决议公告日或发行期首日，其中上市公司最好控制的是董事会决议公告日，因此公司一般都会在股价达到预定目标后突然停牌召开董事会。
&/p&&p&情况一：假如大股东打算积极认购，那么认购价格越低越好。因此大股东往往会先把股价砸下去，再突然停牌宣布定增。
&/p&&p&例如众和股份（002070.SZ），2014年2月份即有定增传闻，此后断续下跌，在公司停牌宣布定增后，大股东认购了1/5。此后，股价虽有调整，但一直上涨。
&/p&&p&情况二：假如大股东并不打算认购，那么股价往往会在定增方案公布前就大涨。这种案例实在太多了。
&/p&&p&情况三：在定向增发之前，大股东曾经疯狂减持，持股数量已低到不能再低（再低就会失去控制权）。此时打算推出定增的话，大股东通常会积极认购。这种大股东其实很擅长玩资本运作游戏，高位减持低位买回，最后持股比例没减少，但凭空从二级市场赚了几个亿。
&/p&&p&例如华丽家族（600503.SH），2011年6月宣布进军乙肝疫苗，事后来看，股价当时处于历史高位。同年7月大股东解禁，马上开始减持，乙肝疫苗概念完全是为了配合大股东减持而设计的。2013年1月，大股东减持完毕，持股比例从40%骤降到5%左右，紧接着高管开始减持。同年11月底，推出定增方案，定增价4.17元。随后高管不再减持，董事长也开始在二级市场增持，一切都是为了能让定增方案顺利实施而保驾护航。虽然到目前为止，大股东都没宣布最终是哪些人参与了定增，大股东认购多少。但是由于大股东持股比例已经低于控股线，因此我在董事长开始增持时，就已认定大股东会积极参与认购，会再玩一次高抛低吸的游戏，因此从4元起就一直持有该股。
&/p&&p&需说明的是，大股东为了稳住投资者，会象征性地认购一丁点。所谓积极认购，认购数量至少要15%以上，越多越好。最极端的例子是大股东全额认购，其认购价格必然就是该股长期的价格底部。例如，雏鹰农业（002477.SZ），日推出定增，大股东全额认购，耗资8.2亿元，半年后竟然短期内跌破当时的增发价，此时就是千载难逢的抄底良机。日，雏鹰农业因重大事项停牌。
&/p&&p&大股东的认购方式也很关键，以现金认购最佳，假如以股权或资产做对价，则大打折扣，因为资产价格都是含有水分的。
&/p&&p&上市公司通常会把寻找合适投资者的任务交给券商，而券商也往往会成立集合理财产品专门参与某些定向项目。因此，假如投资者资金量比较大（至少100万元），往往券商主要会询问是否参与某定增。
&/p&&p&增发参与者实力如何
&/p&&p&当定增的详细方案出来后，我们就拥有足够的信息来分析定增的好坏程度。
&/p&&p&除上文所说的大股东是否积极参与、是否用现金出资，第二个关键指标是，有没有实力派参与定增？首先，金融资本大鳄是否参与，一些“XX系”就是专门在二级市场折腾的高手。例如大康牧业（002505.SZ），日宣布定增，引入“鹏欣系”。日再次宣布定增，收购大股东（鹏欣系）的两个牧场。大康牧业的股价从6元一路上涨。
&/p&&p&其次，著名的PE机构是否参与。新天域、博裕、中信产业投资、厚朴、Primvera（春华）、鼎晖、PAG（太盟）、中信资本、弘毅、复兴、凯石、天堂硅谷等。这些PE机构通常会成立一个专项基金入股（而不是以公司名字入股），因此需要搞清参与定增者“XXX信托”到底是哪家机构发行的。例如赞宇科技（002637.SZ）日宣布定增，定增对象为永银投资和硅谷久融。其中永银投资是大股东和公司高管一起成立的公司，硅谷久融是天堂硅谷设立的基金。
&/p&&p&其三，是否有著名私募参与。例如徐翔、王亚伟。
&/p&&p&最后，著名牛散是否参与。他们其实往往是某些机构的马甲账户，并非个人投资者。
&/p&&p&此外，在挖掘参与者背景时，应特别注意两类公司，一类是突击成立的公司，成立时间不足1年，没有主营收入，通常都是专门为了这次定增而设定的。一类是公司注册地址跟上市公司地址都在同一城市的，通常意味着两者是有关联的。又或者公司注册地址跟实际控制人的家乡相同，通常都是裙带利益者。假如这些公司的认购数额比较大，则可以理解为本次定增很可能是一次利益输送，也算是潜在的利好。
&/p&&p&例如，广陆数测（002175.SZ），2014年8月，一个叫吕奇伦的人突然在4天内举牌拿下9%的股权。然后公司在9月推出定增方案，定增对象是4家机构和一个自然人：南通富海投资管理中心、宁波博创金甬投资中心、上海静观创业合伙企业、北京广源利达投资发展中心。除了北京广源利达投资发展中心的成立日期是在2011年1月，宁波博创金甬投资中心成立于2013年11月外，其他认购对象均成立于2014年，且尚未开展业务，极有可能是专为此次定增而成立。自然人名字叫石莉，公告显示，最近5年，石莉曾在桂林电视台从事主持、采访与编辑工作，自2013年7月开始，担任桂林港建高速公路有限公司的经营部经理。石莉竟然能掏出1亿元现金参与定增，说明背后有金主。而大股东并没有参与这次定增，定增完成后，其持股比例从15%降到11.5%，与第二股东、第三股东的持股比例越来越接近。因此综合上述信息，我认为有人利用上述几个马甲在收购广陆数测的股权，这次的定增也是专门为了更换大股东而量身定制的，类似于借壳重组。
&/p&&p&第三个关键性指标是，公司市值。一个市值太大的上市公司，哪怕出一千个大利好，股价的上涨空间都是非常有限的。而对于一个小市值公司，一个小利好就能把股价翻一倍。其中的逻辑也很容易理解，所以，尽量不要参与市值已经超过100亿元的公司的定增行情（仅有少数个股是特例）。市值在30亿元以下的最佳，30亿-50亿元也很不错。
&/p&&p&第四个关键性指标是，募投项目是否有想象空间？普通投资者由于行业背景知识缺乏，自己分析项目的可行性和盈利性是不可能的，还是直接参考券商的研究报告或者听听业内专业人士的分析。但有几个方面可以从常识判断。比如募资是为了“补充流动资金”，这是最没想象空间的说辞。所筹资金应该另有用途，只是事情尚未完全确定，因此大股东故意隐瞒普通投资者。
&/p&&p&或者说，“扩张已有产品的产能”，假如目前设备的开工率低于80%，则说明这家公司纯粹是来骗钱的。再如，“对前期募投的项目追加资金”，说明公司的经营能力很烂。还有，“合伙成立新公司或收购一家公司”，这要看新公司的业务范围是不是前景广阔的新兴产业，并且新公司的规模跟上市公司规模相比是否足够大。至于募资是“收购同行”，这要看该行业处于什么阶段，假如行业已经处于成熟期，只能靠抢竞争对手蛋糕份额来生存，则是坏事。
&/p&&p&但如果是“引入战略投资者”，这是最有价值的定增类型，因它另有所图，后面的故事往往会很精彩。如引入新的大股东完成借壳重组、引入实力PE机构协助公司做市值管理、引入一致行动人来更换大股东。
&/p&&p&方案实施前后的股价异动
&/p&&p&从定增方案公布到定增正式实施，还有一段日子，中途股价的波动往往会大幅偏离定增价：股价大幅高于定增价；股价位于定增价上方，但偏离幅度小于30%；股价跌破了增发价。
&/p&&p&假如股价大幅度偏离定增价，那么在定增实施完毕后，股价往往就会阶段性回调或者见大顶。因为投资者都有“锚定心理”，他们会以定增价作为参照物来衡量当前股价是否被高估。一旦定增实施完毕，就会触发大量获利抛盘。而上市公司也已经如愿募资，护盘动力明显下降，因此股价上涨就会停顿。
&/p&&p&那么如何区别股价是阶段性回调还是见顶？定增圈钱目的无非只有三种：找个利好借口，配合主力逢高出货（如大股东解禁、参与IPO的PE解禁）；公司其实并不缺钱，定增只是为了引进战略投资者；大股东确实想做好市值管理。对于第一种情况，股价见顶的概率较高，后两种情况，往往只是横盘震荡，然后每隔一段时间就停牌一次，发布一个重大利好，遇到这种经常“做事”的上市公司，股价想不翻倍都难。
&/p&&p&如何判断是哪一种情况？指标有三个：大股东是否积极参与了定增；这次定增的目的是否为了引进金融资本大鳄协助公司做市值管理；这次定增是否大股东打算把控股权转让？假如大股东没参与定增，并且定增后持股比例跟第二、第三股东的持股比例很接近，往往就意味着大股东打算把股权都卖掉。遇到大股东要卖股权，股价涨幅往往不会大，停滞在某个区间，时间跨度可能需要半年或1年。
&/p&&p&如大康牧业2013年引入“鹏欣系”，同时还引入天堂硅谷协助公司做市值管理。在定增完成后，股价一直横盘。2014年，在“鹏欣系”的两个农场项目培育成熟后，再次定增注入到上市公司。第一次定增的目的是为了引入战略投资者，第二次定增的目的就有圈钱走人的味道了，因第二次定增是上市公司掏钱购买“鹏欣系”的资产。一旦完成，鹏欣系落袋为安，股价就堪忧了。除非金融大鳄打算把公司作为其长期运作的平台，但是鹏欣系的运作平台是鹏欣资源。
&/p&&p&再如丹邦科技（002618.SZ），2012年10月大股东开始减持，一直持续到2013年8月。2013年1月推出了定增方案，但一直到9月7日才拿到证监会批文，到10月才正式实施，期间股价从13元涨到45元。最终定增价为26.5元。所以，大股东根本没参与这次认购，纯粹是为了高位套现。果然，定增实施完毕之后的股价一直都没创新高。
&/p&&p&假如公布定增方案前股价没有大涨（从最近一年的最低点算起，股价涨幅小于50%最佳），宣布定增后，股价也没大涨，一直都在区间震荡。这往往是大股东故意隐瞒利好导致，例如只对外宣布“募集资金用于补偿流动资金”。但是这种类型的定增最有想象空间，特别是定增实施完毕后，股价还在底部震荡的。
&/p&&p&例如雏鹰农牧，日公司向大股东侯建芳定向增发5291万股,募集资金8.2亿元,用于偿还银行贷款和补充流动资金。增发完毕后,公司大股东持股从46.44%增加到51.27%,相当于大股东增持股份。该股就符合上述原则，大股东全额认购、定增公布前股价没大涨、定增公布后股价也没大涨、资金用途是“补充流动资金”。结果一年后停牌了。
&/p&&p&又如恒逸石化（000703.SZ），日宣布定增，发行对象为公司控股股东恒逸集团之全资子公司恒逸投资。募资用于补充流动资金。其行为和走势特征跟雏鹰农牧完全一模一样。
&/p&&p&再如中顺洁柔（002511.SZ），日宣布向董事长邓颖忠定增，募资也是用于补充流动资金。复牌后已经连续涨停。在此之前，股价一直都趴在底部。
&/p&&p&为什么中顺洁柔宣布定增后走势跟恒逸石化差别那么大？关键还是在于市值大小，恒逸石化市值88亿元，雏鹰农牧的总市值也接近90亿元，但中顺洁柔公布定增前市值才36亿元。此外，跟其募集的项目也有关系，假如募投的项目毛利率很低，那么市场认同度就低。
&/p&&p&假如定增公布后，股价跌破了定增价。大股东必然会想办法把股价拉回定增价之上，但是也有一些保增发价失败的，最终上市公司不得不放弃定增。这其中，投资者需要判断的指标之一是，当前市场处于牛熊的哪个阶段？牛市跌破增发价非常罕见，但熊市，如2008年，千万别接飞刀，尤其是那种在牛市末期推出定增方案的，失败的概率很高。但在类似年这样的震荡下跌市场中，保增发价有可能成功。
&/p&&p&判断的指标之二是，这是否属于二次定增？一般上市公司是志在必得的，必定会全力保增发价。
&/p&&p&指标之三是，公司的资金链是不是异常紧张？假如该公司资金异常紧张，那么他保增发价的动力就足。常见的草根指标如：抵押贷款时需要担保或需高额资产做抵押；拖欠工资；逾期贷款高；频繁跟高利贷接触；现金流每年呈下降趋势；拖欠账款现象越来越频繁。
&/p&&p&指标之四是，当初想投产的项目是否已经产能过剩？
&/p&&p&从这四个指标看，最好的套利机会是：处于震荡市（或熊市已经持续了两年以上）+二次增发+大股东积极认购+跌破增发价。后面保住增发价的概率非常高。
&/p&&p&例如海南海药（000566.SZ），2010年9月推出定增，2011年1月跌破后快速反弹，5月再次跌破定增价，一直到了7月22日方案才获得证监会通过，公司在8月8日公布半年报，净利润大增59%，趁着利好，公司赶紧于8月16日实施定增。之后股价就一蹶不振了。
&/p&&p&特别要强调的是，大股东不是万能的，万一遇到“特例”，唯一能拯救你的就是仓位控制和止损。
&/p&&p&解禁时的机会
&/p&&p&在定增实施前，大股东往往会给予参与者“保底承诺”，一般都会承诺稳赚20%以上。解禁期一般指解禁前6个月到解禁后6个月，这个阶段往往是大股东积极拉抬股价的时期，非常值得参与。
&/p&&p&指标之一是，当前股价是否高于定增价30%以上？如果是，就意味着大股东不需要护盘，那么参与价值就大大下降。当前价离定增价的差距越大，参与价值越高。
&/p&&p&指标之二，有没有实力强的人被套？上文中提到的著名PE、著名私募、牛散、创业小伙伴、三姑六婆等，都是，被套的定义是当前股价没能高出定增价30%以上。但以下机构属于“羔羊”：券商集合理财产品、公墓基金、社保、不出名的小私募。
&/p&&p&指标之三，实力人士的持股比例是多少？单个投资者（机构）持股比例要超过总股本的1%，几个类型相似的投资者（他们通常是一致行动的）持股总数量不能低于总股本5%。低于上述要求，大股东往往没动力掩护他们出逃。
&/p&&p&指标之四，当前市场处于哪个阶段？处于牛市和震荡市，大股东往往很容易就能拉高让机构出逃。假如处于单边熊，那么大股东往往只能等待市场环境变好才拉升，因此股价不一定会涨。假如对方实力太强，且急于套现，那么大股东会通过大宗交易平台接手。大PE机构就属于这种，他们手头项目非常多，一解禁就要走，有些时候甚至还没解禁就急于把股权转让给其他人。
&/p&&p&指标之五，解禁前大股东有没有增持或发布利好？有几类利好应该引起重视：大股东在二级市场增持；前期高管密集减持，但进入解禁期后，突然不再减持了；宣布定增预案（掩护前一批定增出逃；业绩大幅预增；收购公司。
&/p&&p&出现以下行为则是不好的现象：解禁期内大股东和高管也在积极减持；解禁期内出现大量大宗交易信息，并且都是折价交易。
&/p&&p&指标之六是看公司属性。大型国企往往不承诺保底，小市值公司容易操纵股价。因此优先选择小市值的民企，次优选择小市值的国企。
&/p&&p&指标之七是看实力机构过往历史运作如何。
&/p&&p&一般来说，在解禁前都不需要卖出，等到正式解禁后，根据情况来定夺是否要卖出。等以下信号出现再卖也不迟：开始频繁出现大宗交易，且折价幅度超过10%。紧接着发布股东减持公告，假如其剩余持股比例为4.9%以上，则需要卖出。假如其剩余持股比例为2%以下，则无需太惊慌（同时出现几个人在减持，则需考虑他们的总数是否超过5%以上）。那种把持股比例刚好降低到4.9%的，通常意味着他后面要把股权全部卖光。因为持股比例超过5%，减持时需要发公告。
你说的庄讲的是游资。我更喜欢研究上市公司本身。简单讲下控制人如何通过定增来达到打压，洗盘的目的以及，定增的坑以及机会、识破定增局近年来，定向增发成为上市公司再融资的首选，许多市值管理手法都需要跟定增联合使用。从定增前对股价的操纵、定增公布…
谢邀！感谢你一直的支持，要不我这种懒人是不会写这么多东西哒。&br&&br&&b&关于这个问题，首先我极其肯定的告诉你能，而且是任何人都可以用适合自己的方式在各种投资领域获得可观的收益。对，你们都没有看错，我说的是任何人，everybody,everyone！！！&/b&&br&&b&请无视那些所谓的7，2，1定律，那是失败者的借口，是看不懂投资市场的人的无聊抱怨。&/b&&br&&br&这里为了说明我说的是对的，也为了证明我的结论，同时告诉大家应该怎么去做，我需要讲三个故事，这本来是想要留作我最长的那个关于股票市场的答案的结语，在这里先写出来，最后会整理会那个答案当中。&br&&br&投资能不能致富，当然是能，为什么有那么多人失败，是因为他们的失败是交了学费但没有从当中学到任何东西，就像你上学交一样多的学费，坐在同一个教室，读同样的教材，跟同样的老师学习，班里有那么少数几个人考上了211重点，而大多数却只能考去普通学校，甚至还有辍学的。问题是出在学校身上么？不，问题大多数出在我们自己身上。投资领域也一样。&br&&br&想收获成功，必有其代价，在投资市场里，这个代价可能是时间，可能是前期的一些亏损，可能是极大的脑力付出，也可能是智慧。总之，投资领域没有人能随随便便成功。&br&&br&我们通过故事来看收益和代价之间的关系吧。&br&&br&这三个故事是我在证券公司上班时得知的，真实有效。它们对我在投资方面的意义大过一切书籍，教材以及各类培训。你读的懂它们的话，将收益终身。&br&&br&故事一，被遗忘的股票。&br&那是2010年秋天，刚刚毕业不久的我在大连一家证券营业部工作。&br&那一年上证指数，在经历了09的大反弹之后，一直熊的不像样子，上半年上海世博会，同事们纷纷请了年假去看世博。散户大厅一片萧条，大户室里也冷冷清清。不过到了，7月上证指数止住了下跌，开始反弹，等10.1假期结束回来，指数打了鸡血一样的快速上涨，是的，就是那一轮后来被称为煤飞色舞的行情。营业部里一下子恢复了昔日的热闹，所有人都忙的不可开交，开户，应答咨询。这时候一位老大爷在儿子的陪同下走进我们营业部。来到前台。正好那天我在前台复印东西，前台管开户的同事因为当年开户的人太多，正忙得一头汗。大爷看了看这个局面就走到我面前，给我展示了这么个东西，当时我就震惊了。&br&（图为当年大冷股份的认购表，而不是股票，因为当时太激动，忘了拍照。上这个图就是让大家感受一下我当时的心情。）&br&&figure&&img src=&https://pic4.zhimg.com/701d540ec4c632e21b3d7b1f_b.jpg& data-rawwidth=&660& data-rawheight=&427& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&660& data-original=&https://pic4.zhimg.com/701d540ec4c632e21b3d7b1f_r.jpg&&&/figure&&br&我接过这物件，定睛观瞧，思虑良久。最后我带着颤抖的语气问大爷，您这是原始股么？&br&大爷说，俺（我）卜（不）道（不知道）介（这）是不是，喃（你）给瞅瞅（看看）。奏（就）是那前（时候）俺们大冷上市，员工可以买介个，俺没打算买，俺有在上海的亲戚直到（知道）介事了，薛（说）喃买点吧，好东西，不带有差（错）的。俺就凑钱买了2000元滴，回家俺喜扉（媳妇）好个不乐意跟俺俩。（自行脑补大连话，不知道的可以去网上看看《这里有情况》。）&br&我告诉大爷，没错，这个确实是大冷股份的股票，你现在带这过来是要怎么做？&br&大爷说，俺奏想直到这玩意现在值几个钱？还能不能换个万八千的，不都说最近股票好，挣钱么？俺儿子要来拿钱开户买股票，俺回去搬家翻着介个了，奏是拿来打听打听。&br&我告诉大爷现在都是网上交易，具体这个纸质股票怎么处理我都去问问营业部里的老员工。&br&大爷，喃去问吧，俺稿（在）门前抽根烟去。&br&我于是到楼上找了营业部老员工去问这个事，同事们也很兴奋。说好多年没见有人来兑原始股的了，拿来纸和笔写下大爷需要去开的证明和办理的各种手续。我下楼交给大爷，告诉他把这些都办了，回来拿身份证开户，就能在交易系统中看见股票的现价，以及交易了。&br&大爷眉头眉头一皱，哎迈（哎呀妈呀），介玩真叼麻烦？介能有几个钱，介费劲。&br&我告诉大爷，我们老员工看完说绝对不止万八千，你赶快去办吧。&br&大爷说，好吧，回头办好了再来找喃。&br&几天后，大爷带着相关手续再次来到营业部，开户什么的都处理完了。我陪着大爷到大厅里找了台能交易的电脑，输了账户密码，打开账户，最后在股票资产一栏显示着这样一个数字，?&b&&/b&&br&大爷一撇嘴，还真不是万儿八千，不到2万元啊，喃可直到，那当年2000元比现在2万好使啊。俺那亲戚净扯，介玩没他薛滴那么挣钱啊。&br&我当时都懵了，我有数一遍位数，告诉我大爷，不，不是不到2万，那是不到20万！！&br&大爷当时就瞪我一眼，败逗了喃，2000元干横么（干什么）玩意就变20万！！&br&不过说完了大爷还是低头仔细去数数去了，这时候周围围着看热闹的散户们已经开始起哄了，是17万，对，眼瞅17万。&br&大爷再抬起头看的时候，就有点激动的说不出来话了。&br&他说，艾玛，真是。然后就开始发呆了。&br&过了一会大爷过来和我握握手，说谢谢喃了，俺先回去跟家里人薛一声。然后就默默走掉了。&br&我努力克制着激动和羡慕的心情，跑去营业部大门口抽烟。这时候也有不少散户站在那抽烟，其中一位大爷说的一句话也同样让我印象深刻。同时也让我后来思考了很久。&br&他和身边的另一个大爷说，喃瞅瞅银家，也没怎么操心，2000元变10来万，俺入市12年了，老惯都（总习惯）瞎折腾，也捞（挣）着多钱。但凡（要是）当年买那些个股票好好拿到今儿，也是不少挣啊。&br&（由于有童鞋表示看不懂大连话，我就在一些大连话特有发音和词语后面标上普通话了，仅限该词语第一次出现时。）&br&&br&看到这估计有人会好奇的去打开交易软件找大冷股份去看，完了觉得好像不对，因为在那上怎么看都不可能涨那么多。我只能告诉你没复权，你没有把一支股票所有的分红和配送股票算进去，资本市场一个最大的威力也藏在这，复利。当年十送一，十送二看似三瓜俩枣不值钱，实际上经过足够长的时间，那都是大笔大笔的钱。&br&大冷股份
日线级别&br&&figure&&img src=&https://pic3.zhimg.com/697ccacdeffa55d956e8fe_b.jpg& data-rawwidth=&1024& data-rawheight=&768& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1024& data-original=&https://pic3.zhimg.com/697ccacdeffa55d956e8fe_r.jpg&&&/figure&这是经过复权处理的大冷股份历史走势图我选取了一个2.66（当然他们当时员工股的价格要低于这个数字）的历史低价和2010年10月的价格，看到涨幅了么？看到中间所以的跌宕起伏了么？1500%倍涨幅经历了3700多个交易日，1800多上涨，1700多下跌。最后的最后是这样的结局。说真的当天我回家仔仔细细看一遍大冷股份的全部走势之后，我被时间的力量和投资的魅力折服了，我在我记录每天股价变动的本子扉页上写下，&b&投资领域第一法则，时间超越一切知识和技术，在市场里是无上的存在。&/b&&br&&br&&br&再后来，大爷把股票卖掉了，卖的时候比当时看那个价格还高些，卖了的钱据说拿了15万给儿子赞助儿子换了俩新车，拿出1万请亲戚朋友吃喝玩乐一下，以示庆祝，大爷还打算叫我那天一起去吃饭，我那天合作的银行有事要处理没有去成。最后剩下25000块，大爷又全都买了大冷股票。我在电话里问大爷这25000的股票是什么意思？&br&大爷说，介留给俺那外孙狗（外孙子），再留20年，到前我那外孙狗估计大学比（毕）业。变成多钱都是他咧，俺卜看了，就那么一直稿着吧。过段哈俺打算有空上上海看看俺那亲戚，对（当）面谢谢银家，厉害吖，那前俺都不信股票，就银家一句话，保准（保证）好用，喃整吧。还真格（真的）好用咧！&br&&br&故事二，茶鸡蛋指数。&br&后来因为家里的缘故我回到自己家乡的证券营业部工作，因为工作上的一点小成就被选去参加当年的全公司所有营业部的年度培训大会暨客服评定系统学习。和全国各地的同事们在一起呆了几天。&br&晚上在酒店，大家坐在一起闲聊，都抱怨客服工作现在很不好做，股民们情绪浮躁，市场也差劲。说着说着就聊到股市里怎么才能挣钱的话题。说了说去谈精熟技术多拉快跑的也有，说看价值熬时间的也有。有人说股市里就没有又不操心又不熬时间的挣钱办法。一位南方城市营业部的客服主管在烟灰盒里按灭了烟，开口说，有！我给你们讲个真事，我们营业部都称之为茶鸡蛋指数的故事。&br&&br&话说我当年金融学校毕业，想去当地的人民银行上班，但是后来人民银行的分配名额被几个干部子弟给占了去，我就被分进一家证券营业部上班，那时候我们营业部当年是我们这个区里散户大厅最大的营业部，每日里散户们熙来攘往，行情好了盯着指数流口水，行情不好的时候，一边跳脚骂娘，一边三五成群的打扑克，俨然一副大型老年棋牌室的架势。营业部门外常年有个大妈早年间企.业.改.制没有了岗位，就看这人多，中午不愿意回家吃饭，不少人在附近买着吃，于是摆了个摊，专卖茶鸡蛋，后来看生意还不错就一直干了下来，还扩大经营兼卖饮料，雪糕，矿泉水。我们这些员工还总到大妈那去买茶蛋和水，和大妈也都算认识，但是没有说过多少话。&br&&br&直到1995年的元旦前，那时候是冬天，行情差得要命，平时喧闹不已的大厅里只有几个垂头丧气的股民在发呆，这时候大妈拿着一袋子茶鸡蛋来我们办公区门口张望，看见我们都在，有点不好意思。我们当时的经理说，大妈有事么？进来说。大妈进了屋里拿茶鸡蛋放桌子上，然后听不好意思的说，这些个茶蛋给你们吃，完了我想问点事。&br&大伙都说，别这么客气，咱这天天见面，有事你就问吧？&br&大妈说，你们别笑话大姐，我就问问股票这玩意国家是支持的吧？不会说哪天就黄了吧？&br&本来因为行情不好，交投冷清，大伙每日里都很沉闷，听了大妈一说，大伙都笑了说，那不能，别看现在行情不好，这个股票是当年小平同志点过头让搞的，里面还有不少国家的企业，黄不了。&br&大妈说，那有这句话就好，最近没人来看，我这茶鸡蛋都卖不动了。&br&大伙笑成一片，跟大妈讲，没事的可能过段会好点，行情不行一天少煮点。要是担心我们营业部黄了没地卖茶鸡蛋的话，一时半会不会发生那样的情况。&br&大妈也跟着笑了，笑完她说了一句让我们所有人都惊呆的话。&br&她说，那个，经理你给我说个股票吧，我要买点。&br&当时的办公区一下子就安静了，所有都抬头看着大妈。&br&大妈也被我们盯得有些尴尬，一时手都不知道该怎么放。&br&但是我们营业部总经理淡定，第一个反应过来，开口问，这现在都这样了，人家都愁死了，你怎么想着要买腻？&br&大妈搓着手说，股票是你们比我懂，但是我天天在这看，也知道个道道，这股票就和我去市场上鸡蛋一样，便宜的时候多买点，贵了买当天够用的就行，没准明个价钱就下来了。可有的人便宜时候也不知道多买了备着，一涨价就去抢着买。我看这股票都没有人要现在，我就合计少弄点。大姐要是想得不对，你们别笑话。&br&经理听完给自己点了根烟，对大妈说，那你回去好好想想，要是真要买，明天带身份证开个户，我晚上给你看看什么股票稳定些，你明天要还是这么想买，我再告诉你。&br&大妈道了声谢就要走，经理过去拉她要给她茶鸡蛋的钱，大妈说什么都没要。&br&第二天大妈真带着身份证来了，手续办完，经理就下楼去交易柜台了，又问了大妈一遍想好了没有？&br&大妈点点头掏出一沓钱递进柜台说，经理你告诉我买什么吧？我想好。&br&经理和我们都看着那沓钱，不是很厚，但是很新，谁都能猜到那是大妈把每天卖茶鸡蛋挣来的钱特意去银行换了的。&br&我们当时管柜面的拿着这钱看经理，经理沉默一下说，给大姐填单子吧，都买深发展。（不知道大家见没见过当时的交易，那时候是没有这么多计算机交易的，都是收现金，手写填单子。然后柜面的去打电话和用那么几部机器给大伙按单子上的价去买。）&br&经理和柜面说完和大姐解释了一下，这个是国家在深圳开的银行的股票，能不能挣钱我不敢沓包票，但是公司肯定是没不了，股票不能给瞎里。&br&大妈有点恋恋不舍的看了一眼那沓钱，点点头说，行，那谢谢了。&br&故事讲到这，很多早就入行的同事都乐了，呦，这大妈行了！这不正踩上96年那波好行情么？&br&我这个没亲身经历过96年行情的默默掏出了电话，打开移动客户端翻了起来。&br&那位主管点点头，喝了口水继续讲。&br&是的，96年现在想想都好遥远，那一年行情好到不行，每天营业部开户的长队排到大街上还得打个弯，柜面原来的铁栅栏和玻璃都被挤坏过。后来特意给换了加厚的防弹玻璃，那一年我们营业部里还有了个新行当，好多人给人家当“力夫”专门挤进去给填单子交易，要不岁数大，体格小的都交易不上，一笔单子看金额，大单20元服务费，小单子10元。每日里吵架的，甚至动手的都不断。还特意雇了保安来。我抬头看老员工都跟着纷纷点头。&br&大妈依然在门前买茶鸡蛋和水，唯一不一样的是每天要骑自行车回去补好几遍货。&br&后来年中的时候，有一天经理早上拿起证券报看了一眼，就拿着报纸下楼去找大妈。&br&经理和大妈说，你那个深发展涨的不错，今天还配股了。&br&大妈问，什么叫配股啊？&br&经理给她看报纸上的公告，说，就是你原来有10股，现在就再给你10股。有100股就再给100股。但是价钱也折一半。&br&大妈说，那我明白了。谢谢你啦。&br&晚上收市，营业部里一地的垃圾和废掉的单子，我们帮保洁大姐收拾大厅。大妈就进来了。&br&问我说，给我看看我那个深发展多少钱了？&br&我去查了一下告诉大妈，9块多。&br&大妈说不是弄错了吧，经理早上特意和我说要送什么股，价钱变一半，我上个月看就10块左右。这不还差不多么？&br&我告诉大妈，送股之前都涨到快20了？&br&大妈一脸惊讶，就这一个月？&br&是啊，就这一个月。&br&大妈说我天天忙着卖东西，你们这里还挤得要死，我就这一个月没看，怎么涨这么多？&br&我告诉大妈说，国家给政策了，发展的好，就涨的快呗。&br&大妈高兴个不得了。欢天喜地的回家去了。&br&第二天一早，我一进大厅就看见大妈在柜面那排在前面。我早上来没穿制服，想过去和大妈说话，被人以为是插队的，一时大厅里骂骂咧咧还有人动手拉扯我。我就放弃了，去办公区去换衣服。&br&中午大家一起吃员工餐，柜面和经理说，大妈早上跑来要填单子卖股票，人太多没时间问大妈为什么要卖，感觉现在市场这么好，卖了可惜就把单子压下来没去成交。经理你看看怎么办？&br&经理点点头，吃完饭就去门口找大妈去了。&br&大妈看见经理来，就把手里的活停下了。&br&经理问她，大姐，现在人家都愁买不到股票，你怎么还要卖腻？&br&大妈说，我儿子下半年升高中，要花钱的地方多，我这什么都没干，一下子挣了这么多钱，昨天知道了回去一晚上没睡，心理慌得厉害。以前我也见过你们这人多抢着买的时候，可哪次不是过几个年就消停好一阵子。我觉得头一次买，挣到想都不敢想的钱，卖了心里安稳。&br&经理一乐，对大妈说，我可提醒过你哈，再多涨了你后悔可不能埋怨我。&br&大妈也乐了，大姐不是贪心那人，挣这许多钱，谢你还来不及，要是埋怨你，大姐可就是没良心了。&br&经理回办公室路上去了一下前台，告诉柜面给大妈的单子成交了。&br&当时卖的时候是是除权之后的9块多，大妈买的时候是没除权之前的6块多。&br&再后来到了97年，除权后的深发展最高摸到了将近50块。&br&有时候我们去大妈那买水，总是替大妈惋惜，大妈每次都憨憨一乐，对我们说，没事，没事，大姐就这么大财命。我这现在鸡蛋卖的好，多挣点，等下回。只要股市还有，大姐不是还有机会么？&br&再后来热得发烫的A股在98-99年有归于沉寂，大妈的茶鸡蛋早都不用每天几趟去补货，一锅有时候一整天都卖不完。于是大妈有来办公室找经理问股票，后来经理告诉大妈买的什么不记得了，只记得大妈那几年根据自己的茶鸡蛋好不好卖出手过几次，从来没赔过钱。但是像深发展那次一下子挣了3倍多的情况再没出现过，最多好像有一次挣了百分之五十多一点点。&br&到了2003年我们总经理高升去了省分公司，大妈张罗要请我们一起吃个饭，但是那时候营业部装修，匆匆忙忙的，这饭也没吃成。那一年我们营业部有新来了俩个分析师。大妈没事的时候也去和这俩个年轻分析师聊几句，关系挺不错。&br&时间一晃就到了05年初，新装修好的营业部在这几年都没有太热闹过。城管也越来越严格起来，大妈的茶鸡蛋摊子也从公司门前挪到了斜对面的巷子口里。生意越发的惨淡了。&br&后来大妈有一天来营业部，去客服部找分析师。（我们的办公区已经不像以前都混在一起，各部门有了单独的办公室）问分析师，有没有那家专门造船公司的股票。&br&分析师问他为什么问这个，她说她儿子在上大学，学的就是有关航运的，放假回家说从中国入世之后外贸如何如何好，航运和造船的如何如何挣钱之类。所以想趁着现在市场萧条买点造船公司的股票。&br&分析师随口就报了600150中国船舶的代码给大妈。&br&于是大妈就又一次的出手了。&br&可这一次大妈出手之后，没有像之前几次效果那么明显，过了好些日子，指数还是死狗一样赖在低点不动。不过我特别好吃那段日子的茶鸡蛋，因为大妈总买不完，第二天又接着再煮，几天下来那鸡蛋叫一个入味。我们慢慢开始觉得，大妈这次可能要吃亏了。&br&接下来的06-07不能不让人感叹中国股市真是神奇，趴地上打死不起来的死狗是它，跟打了鸡血似的疯狗也是它。我们营业部又一次开始面对开户排到大街上的场面，我们不得已开始发号牌，凭号牌开户。后来我都不敢穿工装带着工牌下班回家，因为路上有人看见我的工牌就会拉住我，问我能不能给弄个开户的号牌，或者直接让他插队先开户，并且愿意给我一千块钱做酬谢。工作越来越忙，公司新来的行政小姑娘每天定外卖来给我们吃，我们连去自己食堂的时间都不够了，下班全体去前台帮助整理客户资料。好在那段时间收入和分红也打了鸡血似的涨。我们都没有时间去大妈的茶鸡蛋摊买蛋买水，忙活久了，根本都把大妈给忘了。&br&直到有一天，早上邮递员来送上海证券报。我清楚的记得那是日，因为那张报纸我一直留着，报纸上写着，中国股市第一支每股300元股票诞生，600150中国船舶。我激动的连工装都没换，那着报纸跑去找大妈报喜，刚走到楼下，我又犹豫了，我担心大妈像以前一样深发展一样，又把股票卖早了。不过想想大妈一向的淡定，我决定还是去看看。走到巷子口，正好见大妈的丈夫骑摩托车送来一箱矿泉水。大妈正指挥他丈夫帮忙摆摊子。我扬扬手里报纸说，大姐恭喜了！你的中国船舶上报纸了。&br&大妈忙过来看，咋了，这个中国船舶又送股啦？&br&没有，是涨到300块了，中国第一高价股了，你买了还是留着腻啊？&br&大妈看了看报纸，嘿嘿一乐说，我就说大学不白上，我那儿子说这玩意还真有点用，股票叫我买了一部分没都卖。&br&我也乐了，哟，大姐，这回怎么留这么久啊？&br&大妈说，我在你们门口干了快10年了，怎么还不长长见识，人家教过我了。股票涨的好，不能一气卖，我那中国船舶买的多，我回家算算分了十份，自从我这茶鸡蛋天天俩锅不够卖，我就1个多月想起来去卖一份，到现在还剩四份腻。&br&边上来买茶鸡蛋当早点的股民一听就起上哄了，哟，大姐，从来不知道你也买股票啊，这一套套的，高手啊！你多少钱买的中国船舶啊？&br&大妈想了想，那都05年买的腻，买了俩回，一回9块多，一回8块多。&br&周围股民当时就下巴掉一地。都问大妈跟谁学的炒股票。&br&大妈说，我就看你们看出的门道，你们都不来买茶蛋，我就买股票，什么时候天天茶蛋不够卖，我就去把股票卖了。我就知道一个事，做生意不可能所有人都挣钱，也不能全都赔钱。现在我看那我家院里老太太都跟我打听炒股的事，你们小心着点吧。&br&大家都纷纷点头，在理，在理。这时候人群里一个小职员模样的人来了句，大妈你这是茶鸡蛋指数啊，比上证指数准多了。&br&大家一下子都乐了，说，对对，以后大姐就专门做个茶鸡蛋指标，天天记录买了多少个蛋，连起来画图，咱们照这个买股票。&br&大妈说，可算了吧，你们都比我有文化多了，还用我这土包子的想法干什么。&br&说着包了几个茶鸡蛋塞给我，见我要掏钱，大妈忙说，大姐我股票都涨这样了，请你吃，请你吃。赶紧回去上班吧。&br&我跟大妈道了谢就回去了。&br&让人没想到的是，疯了一样的股市过完年很快就跌了下去，后来反弹到5000多点的时候还有专家站出来说，这是一次深度调整，奥运会效应马上就显现，A股将再次创造奇迹。中国经济多年的高速运行，上证指数一直没跟上，调整好了会进入相对缓慢的新一轮上涨，不会像前期那样疯狂了，但是未来还是美好的，奥运会之前都是安全的云云。这档口，前期看涨的疯没赶买的股民有成批开户涌了进来。&br&终于奥运会开幕了，交易大厅也冷清到不行，新高根本没出现，天天报纸上总在讲某某股民借钱炒股深套欲轻生等等。我们倒是难道清闲的在营业部围着电视天天看奥运会。&br&再后来，大妈在08年底的时候，茶鸡蛋又无人问津了，大妈很久没来摆摊，因为儿子毕业工作稳定了，打算结婚。把多年积蓄和炒股挣的钱拿去买了房子，我们那时候也闲得很，还找了搞地产的朋友帮大妈看房子，给了点折扣。大妈买了套三居室，首付了一大部分，剩下的用他丈夫的公积金贷的款。剩下的钱又买了点银行股。&br&再后来，大妈抱了孙子，股市又一直没个模样，家庭电脑越来越普及，来营业部看盘的人越来越少，我们后来把一部分散户大厅隔成大户室。大妈的茶鸡蛋很久都卖不动，大妈索性天天在家带孙子。不再出来摆摊了。&br&有一次，我们营业部做投资分析讲座，刚巧那时候巴菲特出了《滚雪球》，很多人都问关于价值投资的问题。那个给大妈推荐中国船舶的分析师给股民们讲了大妈的故事，大家听了都振奋不已，有一个月的时间，总有股民来问各种关于价值投资的问题。营业部里一片学习的气氛。&br&那后来腻？在坐的一位同事问。&br&还能怎么样，那位客服主管点着烟说，一个月过去了，又变老样子了呗，天天打听消息，每日里追涨杀跌继续。“价值？别人贪婪我恐惧，别人恐惧我贪婪。”早就忘脑袋后面去了。&br&聊完天，我们这些东北员工做东请其他地区的同事们吃了烧烤，喝了不少啤酒。&br&晚上回到酒店房间，我翻出我的本子，在扉页上加了一行，&b&投资领域第二法则，如果想不通过时间去熨平投资产品的系统性风险，那么请拥有智慧。&/b&&br&&br&&br&有很多人看到这可能会变得非常乐观，觉得股市好像不像别人口中说得那么难，觉得在股市里挣钱好像也是件轻松容易而且挺有意思的事情。但是，股市真的就不那么难么？我们看看第三个故事吧。&br&&br&故事三，“我要销户。”&br&时间还是2010年，地点在大连。有一天我和营业部行政主管姐姐出去给营业部准备客户年中答谢会的用品。我们走到五四广场的时候，身边经过一辆黑色奥迪A6L。车在路边停了下来，车门打开下来一位帅爷爷，上身一件杏色立领休闲衬衫，下身铁灰色正装长裤，LV的腰带，白色Tods皮鞋，潮到爆表。一头银白色头发梳着周总理式样的背头，腰背笔直，精神矍铄。跟人家一比我这一身工装打扮跟条土狗似地。我正用羡慕的目光打量这位帅爷爷，合计着我怎么才能到人家那个年岁不变成一个天天拎着茶水壶满街闲逛的猥琐老头，而能拥有人家一半的气质的时候。帅爷爷居然朝我走过来了。那逼人的气场分分钟榨出我工装下那一个“小”字。我赶紧收起紧盯着人家的目光，生怕人家过来质问我，“你瞅啥？”的时候。帅爷爷走到我跟前和我们行政姐姐打起了招呼。“孩子，今儿休息么？”&br&行政姐姐忙回答，哟，教授啊，不是休息，去给公司买点东西。您这是要去哪啊？&br&帅爷爷回答，我有俩个学生要开公司，我这帮着找个好点的写字间做办公室给他们。&br&行政姐姐说，哦，那您快忙着吧，一会忙完没有其它事顺路回营业部看看么？&br&帅爷爷说，估计今儿去不上了，有时间再去看你们吧。&br&行政姐姐和帅爷爷道了别就拉着发呆的我走了。&br&我缓缓神忙问，姐，这帅哥是谁啊。这也太帅了吧？&br&行政姐姐回答，股民。我们营业部里最传奇的股民。以前是理工大学的教授，所以我们都叫他教授。&br&我说，那我怎么从来没在营业部见过腻？&br&你当然见不着了，他2000年的时候就销户不做了。每年就偶尔再来营业部一两次，看看他认识的这些员工，带点各地特产什么的给我们当礼物。&br&销户！！那当时得赔了多少钱啊？&br&赔钱？行政姐姐鄙夷的看了我一眼。你以为只有赔钱赔到受不了了的人才会去销户么？人家三年时间把20万炒成300万。要不怎么说是营业部最传奇的股民！&br&姐，是我笨啊，还是你没讲清楚？我怎么没理解你在说什么啊？&br&哦，那我给你详细说说吧。&br&话说我96年大学毕业，来现在的营业部上班，那时候营业部还不叫现在的名字，一直都管行政这一块，当时和客服的公用一个办公室。等到了97年初的时候，行情很是不错，新开户每天快速增长着。有一天帅爷爷由朋友介绍来营业部开户，一下子就入了20万的本金。在那个年代，20万本金正好是环境最好的大户室的门槛价。于是帅爷爷来客户部办理手续，客服给他安排大户室的座位。就这么着，帅爷爷的股市之旅开始了。&br&我问行政姐姐，姐，这货当年就这么帅么？&br&行政姐姐说，当年也很帅，但是没有现在这么强大的气场，穿着打扮和言行用现在话讲，有点典型的工科男的规整和严谨，是个死理性派。那时候他在客服办公室看见几本关于炒股的书籍，客客气气问我们借了去，一个星期不到书就还了回来。一个月之后大家就都混熟了，大家都知道帅爷爷原本是大学教授，退休了本来学校要留他继续返聘任教，他没答应，之前每日里读书看报，对股市产生了很大兴趣，就被朋友介绍来做股票了。帅爷爷谈吐不凡，学东西又快，很多股民有不明白的名词和看不懂报纸上的术语都喜欢问他，帅爷爷有空就给大家讲俩句，讲得风趣幽默，颇受大家爱戴。几个大妈大姐级别的股民都小眼星星的叫人家“教授”。（所以我一直觉得都敏俊昔是山寨帅爷爷的称号）后来，所有人就都这么叫了。&br&随后的几年了，虽然指数虽说震荡的厉害，但是总体涨的还不错。营业部里交投活跃，人声鼎沸。教授和分析师涛哥那时候是营业部里的双子星，一言一行都受到极大关注。教授的账户一直保持着不错的收益。甚至当时不少大户室里特别有钱的主，有过把手里钱集中起来交给教授统一打理的念头，只不过教授没有答应。&br&到了之后，教授手里的深宝安在节前摘了ST的帽子，一波让人眼馋的快速上涨之后，教授的资产市值超过了300万。在超过300万的第二个交易日，教授清仓了所有的股票。到前台办理了清算手续。（那时候还没有三方存管，要从账户里把资金拿出来要通过券商的前台。）之后他做了一个让所有人睁目结舌的举动，他掏出自己的股东卡递给前台，说，给我把户销了。&br&前台当时就傻眼了，忙问教授为什么？&br&教授说，我不做股票了，我要销户啊！&br&前台缓了好一会，又问一遍，教授，您要销户是么？&br&对，我要销户。&br&您这个资金量太大了，销户得总经理签字啊。我去给你叫总经理吧。&br&嗯，好的。&br&前台抄起电话打给营业部总经理，总经理急急忙忙从楼上跑下来。&br&教授，您这是干什么？我们做错什么了么？&br&没有啊，我就是不做了，我想把户销了。&br&这时候，大厅里所有股民全都停下来围观。所有人都好奇，这个风云人物到底要干什么。&br&总经理说，教授您看，大伙都在这，要是我们做的什么不对，惹着您了，您就说，咱们改，咱们也不是认识一天俩天了。要是说别家营业部环境，条件好您要过去，我们也不拦着，但是咱们认识一场，别闹这么个情况啊！&br&嘚（对），嘚。教授喃咋（怎么）滴了，喃薛呗。败闹得俺们都血（很）捉急滴。围观的股民们也都跟着劝。&br&教授抓抓脑袋说，我累了啊，我不想弄了。我钱挣够了，我销户不做了，这有什么好稀奇的啊？&br&大伙一通吵吵，喃快拉到吧喃，这些年数喃挣滴多。艾玛，可卜咋咧，那家股市都好成给喃家开的了，见天搞里面挣钱。喃还吵吵累。喃埋汰（侮辱）俺们捏。&br&教授看大伙都围着他，于是挨着个瞅了一圈。说，你们啊，就见着贼吃肉，没见过贼挨揍么这不是。光看见我挣钱了。你们看没看见这几年我头发白成什么样了。知不知道我回家天天自己对着报纸上的报价自己画走势图画到几点。知不知道我这俩年血压都高个不像样。我一退休老头，现在过得比带学生的时候都累。我退休之前接不少个人私活，攒下那20万，现在都300万了。我死之前能不能花完？我好好歇歇跟着人家老头一样，喝茶逛公园不行啊。我有命挣我得有命花不是么？我要是不把这户销了吧，我老好惦记它。销完了，我出去旅旅游，隔段时间不去看它，回来找点别的事干，以后就不惦记了。&br&人群一下子安静到了极点。谁都不知道说什么好。因为所有人都知道教授是对的，谁也劝不了教授不走了。直到另一位老爷子说，教授，喃真牛逼。之前俺就角着（觉得）喃比俺们厉害是拥哄（因为）喃比俺们有文化，今儿一瞅，喃哪嘎块（方面）都比俺们强多了去了。&br&奏是，奏是，薛滴嘚吖。整个散户大厅所有人开始鼓掌，那一瞬间教授哭了。弯腰给大伙鞠了个躬。&br&喃再多前有空，喃记得回来看俺们哈，教授。不少教授的老哥们们吵吵。&br&好好，一定，一定。你们这最近跟我买一样股票的也不少挣了。差不多也别见天（整天）在这泡着。没事在家看看孙子啥的嚎。&br&总经理那边揉着鼻梁子告诉前台，给教授销户吧。&br&前台带着哭腔答应着，嗯，嗯。&br&手续很快就办完了。注销股东账户卡的时候，教授盯盯的瞅着那俩张卡片。&br&前台看了看说，教授，这个必须回收。要不我印一份给你当纪念吧。&br&教授点点头。前台就去复印了账户卡。教授小心的收了。&br&大伙都拉着教授聊天。一直到晚上收市。总经理张罗我们几个人加上分析师涛哥一起出去吃的饭。&br&饭桌上，总经理问教授。我看你一天天做股票挺淡定的啊。血压真高啦？&br&教授说可不高咋的。我也是人啊，我就是命好，刚进股市赶上好时候，一路顺风顺水，没少挣。后来大盘不好那段时间，我那股票两天就跌百分之八。我自己设的止损线是百分之七，第三天等一整天都没涨回去。到底止损了，那时候一下子就是3万多就没了。3万多那是我几个月工资啊。&br&总经理说，那时候你不挣钱么？亏点又没亏着你本金。&br&教授说，你自己不炒股啊？你说这话，那钱挣到账面上谁不当自己钱看。谁能想那么开。我那都好几天没睡好觉。&br&总经理说，也是，我自己也一个味，就说别人的时候轻松。&br&教授说，对呗。那之后着急为了把这3万挣回来，总急着买，天天也没个心思好好画图，好好合计，接连又亏不少。幸好后来想开了。不然继续折腾，本金没准也得亏着。&br&总经理说，不说这些了。好歹最好是挣这么多钱。&br&教授说，那倒是，我就有点担心我那老哥几个。这挣钱了还想挣，也不知道以后能什么样。&br&总经理说，我到时候能提醒提醒他们，虽然我们这些员工都靠你们交易量养着。&br&教授点点头对涛哥说，小涛啊，我家里那些关于股票的书，我也不用了，有空你去取去放你那吧。&br&吃完饭大家就散了。教授真的去旅游去了。回来给大家带了不少特产。&br&以后教授还真每年都回来看看。自打从旅游回来，教授在家呆了好一段，天天散步下棋。后来有学生毕业自己出来做项目。教授还去给帮忙，没钱的好项目，教授还拿自己钱入过资。据说后来有几个项目干大发了。教授现在有多少钱没有人知道都。但是人是越来越潮，越来越帅了。&br&我问， 那再后来，06-07那行情都那样了，教授没再来开户弄点么？&br&教授真说到做到，再没弄过，倒是教授老伴来开了个户，入市了几万块。不过06年的几万块早都比不上教授当年的钱那么值钱了。通货膨胀的太厉害了。&br&当时这个故事听完我只是觉得教授太牛了。但是总是对他后来06-07没再入市很觉得有点不过瘾的感觉。直到后来有一天收盘，我发现自己已经冷眼旁观股市27个交易日，没下一笔单子。我知道我自己终于入门了，因为我手不欠了，我改掉了频繁交易的臭毛病。那一刻我差点从椅子上蹦起来。我才明白，教授当年销户是怎样的决心和毅力。于是我满世界找我那第一本记录每天股价变动的本子。后来它的扉页上又多了一行。&b&投资领域第三法则，敬畏市场。&/b&&br&&br&&br&好啦，在你们的支持和鼓励下，故事都讲完了。下面是干货时间。&br&&br&===========================俺四分葛线===================================&br&&br&好了，咱们说说干货吧，为什么说干货之前要费这么大的劲写这三个故事。&br&原因有三（分一，二，三点了看到没，有没有干货的即视感！）&br&一，给大家一点带入感，因为我觉得大多数人跟我一样，看那么纯纯的干货的时候都明白其中的道理，等到实际情况发生了，因为毕竟干货只是理论，没有带入感，遇事的时候根本想不起来。发生之后一回想真是那么回事。只有从故事里自己看出来的道理，在实际中才用得好。&br&就比如说学习，问到怎么能学得好，人家要说，孔子曰，学而时习之，不亦说乎。骚年努力去做吧！我当时就会被惊呆，太有道理了，太简洁明快了，看看人家这水平觉悟。&br&今天谁再这么和我说话，你看我不打死他。能不能说人话？能不能给点有可操作性的建议？能不能愉快的玩耍了？能不能?&br&股市里也一样，要干货随便找本技术分析和价值分析的书，都有干货，说的也都挺好。但是真正在操作的时候我一犯浑，想起来的不是那些大道理，而是这几个故事，所以我得给你们也讲讲，让你们自己感受下。&br&二，我觉得知乎上大多都是80后，90后。进入股市的时间都不长，好多关于股市的历史都不知道，你不了解它的过往，怎么判断它的未来。所以借着这几个故事也讲讲过去。让大家看见今天的中国股市从行情到制度都不好，但是和历史上的中国股市来比，它真的有很大很大进步了。虽然慢的我都想去砸证监会，但是你不能否认它向着正常的方向，在一点点的固雍（东北话，指一种比爬行还要弱的前进方式）。很多人拿中国股市和美国比。其实中国股市现在正处在美国股市大概73-76年那一段，那时候巴菲特10美金买的《华盛顿邮报》，一度跌到了5.5美金。要是巴菲特像现在很多人一样因为吃了亏，嗷嗷叫唤美股股市坑爹，谁一说有希望回本，还能挣很多很多钱的话。恨不得按地上呼人家熊脸。那么世界上就不会有股神了。远了不说，就看看日本，广场协议之后，熊成什么个鸟样。现在腻？谁不是一点点完善的制度，谁家股市没熊霸过全球？所以了解历史很重要，技术分析第三假设怎么说的？&b&历史总会重演。&/b&当然了每次一说这个我总加上一句，&b&但是它不会简单重复。&/b&&br&三，说这三个故事不是要大家简单去模仿人家，那样的话你不觉得侮辱了你的智商和浪费了你比老一代人多上的那么多年学么？这里反应了三种投资策略，是这三种投资策略用对了，能覆盖所有人群。真的能做到我最开始说的每个人都能挣钱。每个人！&br&&br&说三个策略的话，我就拿我自己和我自己朋友举例子吧，因为我有底气说每个人，也是因为我和我身边的朋友都是2008年之后入市的，谁都没经历过大的牛市，但是只有挣的少的，没有赔钱的。&br&&br&有人质疑我的身份，说我因为是证券从业人员，所以写的东西带有主观情绪。我现在告诉你，我在2012年末就辞职了，辞职啦！（老子明天不上班 爽翻 巴适的板 老子明天不上班 想咋懒我就咋懒 老子明天不上班 不用见客户装孙子 明天不上班可以活出一点真实）老子特么现在天天不上班。&br&我辞职直接就跑新疆玩了一个月，从那时候起，我每个月的生活费和旅行开支都是靠股票挣的，全部本金15万，由于近些年行情没有那么好，始终不敢满仓，最高动用过9万左右，剩下的一直做国债逆回购，偶尔以前同事的基金任务差一点没完成的话，我会帮忙买一点，封闭期一过就赎回。他们拿正常的奖金，基金公司和营业部给的那部分销售奖励基本能有都打我卡上。我2012年底到2013年初，行情特别好，我平均一个月都挣1万5往上，顶背离一出，直接挥手清仓拿钱跑去菲律宾玩去了。今年5月份，行情也不错，一个月挣8000多，直接山西玩了将近20天。上个月行情比较烂，到了6月20号才进账可怜的2689块，于是老老实实在家呆在，读书练字，看世界杯，给女朋友做饭，偶尔接她下班，当全职老公。因为我现在生活在东北，不是什么大城市，一个月生活开销也少，所以完全无压力。当然也有赔钱的时候，去年十一之前挣了好多，去韩国得瑟去了，回来小伙伴召唤我再去菲律宾，到了那不到一个星期就遇上你们天天在新闻里看的那场台风，我在那边断网，断电20多天，等在看见股票的时候，跌了接近10000了，幸好没损失到本金，于是止损卖了。而那20多天里，一直打算买个万把块试试的比特币从RMB700多窜到了RMB5000多。我真的一个月的时间都是伤心太平洋哒。&br&&br&我现在的状况就属于教授式的操作策略，说句实话，别看我现在轻松，但是需要盯盘的时候也挺累，更重要的是我现在能这么做短线是我之前从2009年开户到2012年辞职用了整整三年半的时间和接近百分之四十的亏损当学费换来的。好在那时候本金不多，都是大学里倒腾东西挣的，加上上班之后2010年行情特别好，收入高自己攒的，最多的时候总本金也就5万，这百分之四十的学费还交的起。&br&&br&其实我是很想茶鸡蛋大妈那样做的，那样的操作策略才最省心省力。但是由于我入市到现在始终没赶上大牛市，本金又单薄，每个月不上班需要有收入支持。所以暂时只能跑短线。等有了特别的好行情，认认真真做一波，本金多了就可以学大妈了。&br&&br&我给你们讲这个都是计划外的，我本来不打算讲，但是我真受不了那些吃了亏不总结自己，满世界嗷嗷抱怨的人。我就是告诉他们，你们以为做不到的事情，世界上每个角落里可能都有人做到了，只是你们不知道。&br&&br&但是，大家也别看到这就急吼吼的学我，毕竟这个不那么容易。别忘了，总结教授故事的时候，我写的是什么？&b&敬畏市场！&/b&我承认这天资愚钝，不过我好歹也是经济学本科毕业，熟读那么多关于股市的书，身边也有过营业部里老分析师的教导，牛掰股民的熏陶，我还花了那么多惨痛的代价，而且真正要做的时候，必须交易时间里，不间断四个小时盯盘，早晚各路财经新闻看遍。所以，需要天天工作的就不要去尝试了。&br&&br&你们可以学我另外一个行为，我2011年10月，亲身经历了大爷的事之后的一周年，我从年中奖金里拿出来1万块，全都买了600284浦东建设（买这个是因为当年我挣的第一个涨停板就是这支股票，而且它是上海的市政建设企业，还承建迪斯尼项目，估计以后不会太差）。账户没用自己的，用的朋友身份证新开的，密码也是他设的，我怕我哪天手欠去乱动。这一万是留给我未来的儿子的。我希望在他大学毕业的时候，我把这个账户打开，无论变成多少钱都给他买俩车，虽然有可能只能买一奥拓。但是，也可能是一辆宝莱。现在账户我自己看不了，不过按当时的买入价，不算分红和配股已经上涨了百分之二十多。每年600284浦东建设分红的时候，我都通知我朋友，让他看看，要是哪天分红给的现金够再买一手的就给我买上，不够就放那放着。2011年底拿到年终奖的时候我又弄了个账户}