过不了多久，会重磅炸弹消息出现…中天金融被借壳[大笑][大笑][大笑][大笑]_中天金融(000540)股吧_东方财富网股吧
过不了多久，会重磅炸弹消息出现…中天金融被借壳[大笑][大笑][大笑][大笑]
过不了多久，会重磅炸弹消息出现…被借壳
只有借壳才是利好，其他外延式并购都是商誉~
被借壳的可能性不大，老罗还是准备自己玩。
要是改名云上贵州 多好
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关注天天基金同志们，越来越多的人认为40以下是不给现在喊叫的空头买进的，甚至有人认为40以下_中天金融(000540)股吧_东方财富网股吧
同志们，越来越多的人认为40以下是不给现在喊叫的空头买进的，甚至有人认为40以下
同志们，越来越多的人认为40以下是不给现在喊叫的空头买进的，甚至有人认为40以下的就是空头。请问你怎么看待这个问题？谈谈你开盘后的想法和打算。你准备拿到什么时间节点？我们中天的终极目标和理想是什么？
没什么好谈的，打开涨停就卖，不管40以下，三十以下，二十以下或者10左右。所以预测股价都是虚的，钱是自己的。
顺其自然，跟着感觉走。
600以下全是空军：）
你这是想开盘前先气死一部分做空，看空的节奏啊！
当新股操作
给唱空者买入的价位问题现在还不好说，得到最终信息的公布后再进行分拆为妥。
能不能买进，只有老罗说了算，都不是傻子。
yy会吃大亏的
现在连怎么个情况都不知道，说这些都是没有意义的
: 没什么好谈的，打开涨停就卖，不管40以下，三十以下，二十以下或者10左右。所以预测股价都是虚的，钱是自己的。
估计大多数人都会这样，我也是这样想的，破板日，抛售时！
等批文下来，消息明确了再看。
: yy会吃大亏的
嗯，预测股价本来就是自欺欺人的事情，况且一致性预期都没好的效果。与其关注股价不如关注企业本身。
第一个板 卖出100股 第二个板卖出200股 以此类推 给别人个挣钱的机会 哈哈
中国平安这个大头部，对中天估值的影响也非常大。
只要重组成功，必定有肉吃，涨到多少得看背后的力量有多大，想把中天推到一个什么位置。如果后面真有zz意图，5倍以上肯定可以有
股价接近平安时，卖出
不持股谁看这怕破股，
关注今晚公告。
重组不一定能成功
: 估计大多数人都会这样，我也是这样想的，破板日，抛售时！
空中接力呢？
对折要不要，我有100手
: 没什么好谈的，打开涨停就卖，不管40以下，三十以下，二十以下或者10左右。所以预测股价都是虚的，钱是自己的。
有个卵的目标，无论涨跌早点复牌
不给空狗筹码 多少都是空 没筹码它怎么做空
其实，从做多的角度看：手中有股的才是空头，没股想进的是多头
我急用钱。6块钱甩卖5万股，谁要？
: 我急用钱。6块钱甩卖5万股，谁要？
40以下不卖，继续持有两年，到时候晒图
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关注天天基金中天金融310亿鲸吞华夏人寿_新浪网
总资产不到800亿元的中天金融在明天系减持后，拿下8500亿元的华夏人寿，到底是常青树或昙花一现？与此同时，哈尔滨银行或受到明天系的影响导致回A股之路受阻。
分享专题至：
4月20日，中天金融发布股票继续停牌公告，透露出收购华夏保险股权的又一重大进展，拟引入贵州省市两级国有资本！公告解释继续停牌原因时提到，贵州省市两级国有资本拟参与本次重大资产购买。
业内分析认为，如果茅台集团这样有分量的国企加入到此次交易中，将增大交易被监管部门审批通过的机会，同时，茅台集团与中天金融同样为贵州上市公司，以茅台集团的体量及在贵州上市公司中的地位，很有可能会联手中天金融为贵州“引金入黔”。
包括华夏人寿在内的众多中小保险公司通过万能险迅速实现弯道超车。不过，过去几年，虽然华夏人寿总保费收入几何式增长，但从业务结构看，保户投资款新增交费与投连险独立账户新增交费占据大头。
消息人士向大摩财经透露，茅台集团可能收购华夏人寿5%的股权，这5%股权预计包含在中天金融此前已宣布的交易中，即中天金融和茅台集团联手拿下华夏人寿21%-25%股权。
中天金融集团股份有限公司（下文简称：中天金融，股票代码：000540）于4月4日公布2017年年报，中天金融2017年实现营业收入157.93亿元，同比下降18.84%；2017年实现净利润21.44亿元，同比下降27.4%。
在AB、WD、HH等金控集团降杠杆的同时，明天系的瘦身也在低调进行时。市场传言，明天系拟将剥离资产1500亿用于偿还银行贷款，旗下所持的诸多金融股权资产已经在逐步转让过程中。
早在去年8月中天金融停牌后，市场上就流传过蚂蚁金服借壳中天金融的消息，但很快被证伪了，中天金融最终宣布的是接盘明天系华夏人寿的重磅消息。
四个月前宣布耗资310亿元接盘“明天系”旗下华夏人寿股权，却又一度传出资金不足的中天金融终于有了180亿元的资金补给。
接近交易人士称，本次投资入股，一方面是从财务投资角度考虑，另一方面是从双方战略合作角度考虑。
接盘“明天系”华夏人寿的关键时刻，贵州富豪罗玉平取得了来自资本巨鳄的驰援。
中国人民银行西安分行公布了一份行政处罚决定书，称华夏人寿违反了《反洗钱法》的相关规定。
除了收购华夏人寿外，中天金融也已经通过并购和投资设立两种方式，累计斥资近200亿元，在其他金融业展开大规模的布局，先后拿下了保险、证券、银行、基金、资管等多个金融牌照。
总资产不到800亿元的中天金融，看中8500亿元的华夏人寿，中天金融的底气何来？作为曾经的房地产龙头企业，这起收购背后的逻辑是什么？
　　5月7日晚间，中天金融（000540.SZ）发布公告称，公司持有的中天城投集团100%的股权已经过户至贵阳金世旗产业投资有限公司（以下简称“金世旗产投”）。这意味着备受资本市场关注的中天金融集团非金融类业务资产过户划上了圆满句号。
剥离非金融类业务
中天金融资产置出实现多赢
据悉，金世旗产投已向中天金融累积支付了前两期交易对价125.46亿元，中天城投集团的工商变更登记手续也已办理完结。根据《股权转让协议》，工商变更登记手续完成后60个工作日内，即日前，金世旗产投预计支付第三期交易价款120.54亿元。此前，3月10日中天金融披露的公告称，将非金融类业务置出交易获得的246亿现金全部用以支付购买华夏人寿的股权转让款。
交易对手金世旗产投此番悄然引入世界500强企业碧桂园（02007.HK）作为战略投资者，持股比例为24.3%，位列金世旗产投第三大股东。金世旗产投原股东中金联控、贵阳恒森、大西南投资在将其持有的股份转让给碧桂园地产集团后退出，股权变更后，碧桂园地产集团将履行这三家股东的相关承诺。
“上市公司置出房地产开发业务，获得246亿现金，可以集中精力发展金融事业，这符合国家相关产业政策、行业发展趋势。中天城投集团牵手碧桂园，可以借助碧桂园成熟完善的全国化营销拓展渠道及品牌优势，实现客户与产品的高效对接，快速提高销售速度。也可以借此融入碧桂园在房地产开发全产业链成本控制及标准化输出的优势基因，全面提升系统化运营能力，从而提升资金周转效率，提高抗风险能力和经营收益”，业内资深人士表示。
此次置出非金融类业务之后，中天金融资产负债结构将进一步优化，有利于持续增强上市公司经营能力和核心竞争能力。在置出非金融类资产的同时，狠抓公司治理防控金融风险，目前中天金融正在按照相关法律、法规的要求，进一步健全完善公司法人治理结构，建立健全各项风险管理制度，稳步提升规范运作水平。
践行“引金入黔”战略
深度聚焦以保险为核心的普惠金融
“十二五”以来贵州省经济呈现“后发赶超”态势，连续7年实现GDP增速高于全国水平，实体经济的快速发展对贵州金融业的质量和水平提出了更高要求。
作为贵州省第一家上市公司，为了化解西部地区金融事业发展不平衡、不充分的现实之难，2014年以来，中天金融实施战略升级，以“引金入黔”助力脱贫攻坚，以普惠金融强化民生保障、助推实体经济。中天金融定位于“绿色金融服务”，通过补齐贵州金融短板，拓宽贵州中小企业融资渠道，降低其社会融资成本，促进金融生态健康发展。
从2017年报披露信息来看，中天金融旗下金融类业务稳健发展，期间实现金融类业务营业总收入约15亿元，同比增长982%，占公司营业总收入比例大幅提升。安信证券研究中心金融行业首席分析师赵湘怀表示坚定看好中天金融的战略升级，他认为，“中天金融业务结构趋于合理，未来中天金融将进一步确立以保险为核心的普惠金融业务发展战略”。
“交易完成后，公司会继续向金融领域深化发展，为金融赋能实业做出更大贡献。”中天金融相关负责人表示。
此前，中天金融通过收购海际证券、友山基金等夯实金融事业，并将海际证券改名为中天国富证券，同时将其注册地由上海迁至贵阳，成为注册地在贵州的第一家民营法人券商。2016年12月，中天金融全资子公司对中天国富证券增资50亿元，将中天国富证券净资本提升到53.89亿元。
主动防范化解金融风险
因地制宜推进金融精准脱贫
金融业的本质上是经营信用、管理风险。十九大提出把“强化监管，提高防范化解金融风险能力”作为做好金融工作要把握的重要原则之一，守住不发生系统性金融风险的底线。
中天金融集团按照“稳中求进，切实打好防控金融风险攻坚战”的总体要求，严格遵循“严管控、强合规”的思路，聘请普华永道等国际专业咨询团队在集团层面及分子公司开展风险管理体系和内部控制体系建设，推动各分子公司合规经营，回归金融本源为实体经济发展保驾护航。
据了解，中天金融已经形成了完善的审计管理架构，构筑了一线业务部门、风控合规以及内部审计三道防线的风险管控闭环。中天金融在对标优秀同业的基础上，结合自身特点形成了集团风险管控模式的初步设计，并规划了集团风控建设的路线图，形成了可支撑公司未来金融业务发展、规范运作、风险可控的多层次人才梯队。
“中天的每一步，都与贵州同步”。置出非金融类业务轻装上阵，中天金融将持续推进普惠金融助力西部地区脱贫攻坚。
按照贵州省“十三五”规划提出的“引金入黔”总体要求，针对贵州金融资源匮乏、保险业务滞后、金融机构不足的现状，2014年以来中天金融集团积极补足贵州金融短板，以保险、证券公司为核心进行战略升级。中天金融集团旗下中天国富证券与贵州安顺市合作，推动发行农业产业融合专项债50亿元；友山基金为贫困地区量身定做扶贫基金计划，预计管理规模将超过80亿元；旗下中融人寿为遵义市播州区平正仡佬族乡团结村村民赠送总保额近2亿元的意外保险。
“更好地服务于民生保障，更好地服务于实体经济，更好地服务于脱贫攻坚”，这正是中天金融始终牢记的初心。
证券时报记者 刘敬元
日前，中天金融公告了旗下子公司中天城投资产出售事项进展，资产已完成过户，只待60个工作日内收到最后一笔120.54亿元资金，246亿元价款即可落实，这246亿元将全部用来收购华夏保险股权。
值得注意的是，这笔资产的买方金世旗产投，股东发生变更，新进来的股东碧桂园地产（为港交所上市公司碧桂园的关联公司），持有24.3%股权，并已为此项购买支付了100亿元。
中天金融246亿元
甩卖中天城投
去年11月20日晚，中天金融公告，拟收购华夏保险21%~25%股权，并将成其第一大股东，这笔股权收购交易，初步定价不超310亿元。
而早在这份公告公布3个月前，中天金融就已停牌，原因是筹划出售资产重大事项，中天金融欲出售中天城投100%的股权，评估价值为245.59亿元，交易价格确定为246亿元。
中天金融称，卖资产所得的246亿元，将全部用于收购华夏保险股权。
为了促成该笔交易，中天金融还将付给华夏保险两股东北京千禧世豪、北京中胜世纪的定金从10亿元大幅提高至70亿元。最新公告称，定金已经支付了60亿元，其中46亿元给了北京千禧世豪，14亿元给了北京中胜世纪，尚未支付的10亿元，将来都要支付给北京千禧世豪。
另外，中天金融4月20日还公告，贵州省市两级国有资本拟参与收购华夏保险，具体方案需由贵阳市金融办牵头论证筹划后，报贵州省市两级国有资本主管部门审批，资产购买交易的相关方案仍然处于论证阶段。
碧桂园地产成买方股东
已出资100亿元
中天金融筹划卖掉的中天城投100%的股权，买方是贵阳金世旗产业投资有限公司（金世旗产投）。金世旗产投是谁？
金世旗产投3月公告显示，该公司成立于2018年2月，注册资本185亿元，由浙商产融、金世旗国际资源、金世旗资本、中金联控、贵阳恒森、大西南投资分别认缴80亿元、35亿元、25亿元、15亿元、15亿元、15亿元。
事实上，金世旗产投与中天金融是关联方。中天金融的控股股东是金世旗国际，而金世旗产投的股东中，有两家是金世旗国际的子公司，金世旗资本和金世旗国际资源。从股权上看，中天金融是金世旗国际的子公司，而金世旗产投是金世旗国际的孙公司，只不过两家公司不在同一个支系上；从人事上看，中天金融董事李凯、张智担任金世旗产投的董事，中天金融董事长罗玉平担任金世旗产投的法定代表人。
金世旗产投用于支付交易对价的246亿元资金，最初来源有两部分。一是股东入股资金，能够解决146亿元的规模；二是股东浙商产融提供的借款，额度是100亿元，借款期限是36个月（可以延长至60个月）。
从资金来源可以看出，在此次交易中，金世旗产投各股东的出资实力，特别是浙商产融的出资实力，成为关键。
不过，4月26日，金世旗产投的股东发生了变更，“碧桂园”出现。金世旗产投原股东中金联控、贵阳恒森、大西南投资分别将其持有的股权转让予碧桂园地产，转让后，三公司不再持有金世旗产投的股权，碧桂园地产合计持有金世旗产投24.3%的股权。而碧桂园地产，为港交所上市的碧桂园的关联公司。
金世旗产投股东变更后，碧桂园地产履行原三股东认缴的出资义务，并于4月27日向金世旗产投支付货币资金39.5亿元（原三股东第一期合计已缴5.5亿元）和股东借款60.5亿元，也即，4月26日成为中天金融资产买方金世旗产投的股东后，碧桂园地产第二天就为此购买支付了100亿元。
而由于碧桂园地产的出现以及提供借款60.5亿元，金世旗产投的第一大股东浙商产融，需要出借的资金由100亿元降至39.5亿元，出资压力骤降。
只待最后一笔入账
根据双方签订的《股权转让协议》，中天金融所卖资产的246亿交易价款，由金世旗产投以现金方式分三期支付。
据公告，3月23日金世旗产投已支付第一期交易价款24.6亿元；4月27日支付第二期交易价款100.86亿元，目前已累计支付125.46亿元。
中天金融卖资产的246亿元资金，已经拿到了前两笔共计125.46亿元。第三笔资金120.54亿元入账的必要步骤“城投集团过户”已经完成，只看60个工作日内（日前），金世旗产投能否支付了。
　　卖地产买保险，中天金融谋华夏保险大股东之位再进一步，碧桂园最新“入局”
作者：刘敬元
图片来源：图虫创意
昨日晚间，中天金融公告了资产出售事项进展，资产已完成过户，只待60个工作日内收到最后一笔钱120.54亿，246亿价款即可落实，这246亿将全部用来收购华夏保险股权。
引人注意的是，这一资产买方的股东发生变更，新进来的股东是碧桂园地产集团有限公司（碧桂园地产）&，碧桂园地产为上市公司碧桂园关联公司。碧桂园地产4月26日成为中天金融资产买方金世旗产投的股东后，第二天（4月27日）就为此购买支付了100亿元。
中天金融置出地产，想买华夏保险
这个交易脉络还要从中天金融收购华夏保险的一纸公告说起。去年11月20日晚中天金融公告，拟收购华夏保险21%-25%股权，并将成为其第一大股东，这笔股权收购交易，初步定价是不超过310亿元。当晚，此前酝酿收购华夏保险股权两年多的华资实业则公告终止该交易事项。
而早在这份公告3个月之前，中天金融已停牌，原因是筹划出售资产重大事项。如今看来，这是在为收购华夏保险提前筹集资金。
中天金融计划卖掉的资产，最初公告包括中天城投有限公司100%的股权和全资子公司贵阳金融控股有限公司所有的201大厦、贵阳国际生态会议中心、贵阳中天凯悦酒店等房地产类资产。不过到后来，基本就以中天城投100%的股权为主了。中天城投100%的股权，评估价值为245.59亿元，交易价格确定为246亿元。
事后回复深交所问询时，中天金融称，卖资产所得的这246亿元，将全部用于收购华夏保险股权。
为了促成这笔交易达成，中天金融还将付给华夏保险两股东北京千禧世豪、北京中胜世纪的定金，从10亿元大幅提高到了70亿元。最新公告称，定金已经支付了60亿，其中46亿给了北京千禧世豪46亿，14亿给了北京中胜世纪。还未支付的10亿，将来都要支付给北京千禧世豪。
另外，中天金融4月20日还公告，贵州省市两级国有资本拟参与收购华夏保险，具体方案需由贵阳市金融办牵头论证筹划后，报贵州省市两级国有资本主管部门审批，资产购买交易的相关方案仍然处于论证阶段。
资产买方变更股东，碧桂园地产加入
中天金融筹划卖掉的中天城投100%的股权，买方是贵阳金世旗产业投资有限公司（金世旗产投）。金世旗产投是谁？
首先，金世旗产投与中天金融，其实是关联方。中天金融的控股股东是金世旗国际，而金世旗产投的股东中，有两家是金世旗国际的子公司，包括金世旗资本有限公司、金世旗国际资源有限公司。也就是说，从股权上看，中天金融是金世旗国际的子公司，而金世旗产投是金世旗国际的孙公司，只不是两家公司不在一个支系上。另外从人事上看，中天金融董事李凯、张智担任金世旗产投的董事，中天金融董事长罗玉平担任金世旗产投的法定代表人。
这次交易，打个通俗比方（纯打比方，相关方不要介意）就是，老王有俩儿子，他二儿子家小孙子（金世旗产投），出钱（246亿）买大儿子（中天金融）手里的东西（中天城投），好让大儿子有钱买心仪的“豪车”（华夏保险）。
至于为什么金世旗产投是老王二儿子家的小孙子，因为ta还小，年纪还不到半岁，出生时间是2018年2月。
接下来问题来了，“小娃娃”金世旗产投哪儿来这么多钱？
公告显示，金世旗产投用于支付交易对价的246亿资金，来源有两部分。一是股东入股资金，能够解决146亿元的规模；二是股东浙商产融提供的借款，额度是100亿元，借款期限是36个月（可以延长为60个月），已签订借款协议。
也就是说，股本金和借款及时到位，那么金世旗产投就可以付得起246亿元。
来源：3月29日中天金融对深交所问询函的回复
焦点又转移到金世旗产投各股东的出资实力上，特别是浙商产融的出资实力。浙商产融为本次交易提供资金额度为180亿元，其中80亿元是增资入股金世旗产投，100亿元是借给金世旗产投。
金世旗产投注册资本为185亿元，由浙商产融、金世旗资源、金世旗资本、中金联控、贵阳恒森、大西南投资分别认缴80亿元、35亿元、25亿元、15亿元、15亿元、15亿元。
金世旗产投股权结构图
就在大家对其股东出资能力是否足够的关心中，4月26日，金世旗产投的股东发生了变更，新增了“碧桂园地产集团有限公司”（碧桂园地产）。
值得一提的是，此“碧桂园地产”并非港交所上市的“碧桂园”，但二者为关联公司。工商资料显示，“碧桂园地产”成立于日，股东为佛山市顺德区宙华投资咨询有限公司（宙华投资），而宙华投资的最大股东是佛山市顺德区碧桂园物业发展有限公司（碧桂园物业）。而据上市公司“碧桂园”年报显示，碧桂园物业由其100%控股。
根据公告，金世旗产投原股东中金联控、贵阳恒森、大西南投资分别将其持有的金世旗产投的股权转让予碧桂园地产，转让后，中金联控、贵阳恒森、大西南投资不再持有金世旗产投的股权，碧桂园地产合计持有金世旗产投24.3%的股权。
由此，买方金世旗产投的股东大致分为三系：浙商系、碧桂园系、金世旗系。
变化前后金世旗产投的股东情况如下：
金世旗产投股东变更后，碧桂园地产履行原股东中金联控、贵阳恒森、大西南投资认缴的出资义务，并于日向金世旗产投支付货币资金39.5亿元（履行原股东中金联控、贵阳恒森、大西南投资合计原认缴出资45亿元中未缴的39.5亿元，第一期已缴5.5亿元）和股东借款60.5亿元。
也就是说，4月26日成为中天金融资产买方金世旗产投的股东后，碧桂园地产第二天（4月27日）就为此购买支付了100亿元。
而由于碧桂园地产的出现以及提供借款60.5亿，金世旗产投的第一大股东浙商产融，需要出借的100亿也大幅减少，出资压力骤降。
卖资产应得246亿，只待最后一笔120.54亿入账
根据双方签的《股权转让协议》，中天金融所卖资产的246亿交易价款，由金世旗产投以现金方式分三期支付，目前看，只待最后一期120.54亿入账。
这三期支付具体如下：
第一期，协议签署之后10个工作日内，支付价款的10%，即24.6亿元。
第二期，中天金融股东大会审议通过本次交易相关事项后，20个工作日内，金世旗产投支付价款的41%，即100.86亿元。
第三期，标的股权过户至金世旗产投的工商变更登记手续完成后，60个工作日内，金世旗产投支付价款剩余的49%，即120.54亿元。
据券商中国记者梳理中天金融公告，这项资产交易已经走完的流程包括：
3月3日获得买方金世旗产投董事会审议通过。
3月7日获得买方金世旗产投股东会决议审议通过。
3月9日双方签订关于本次重大资产出售事项的附条件生效的《股权转让协议》。3月9日交易方案获得中天金融第七届董事会第75次会议审议通过。
3月30日中天金融2018年第二次临时股东大会，审议通过重大资产出售议案。
4月27日，城投集团100%股权过户至金世旗产投名下，已完成工商变更登记手续，中天金融不再持有城投集团股权。
据公告，金世旗产投截至3月23日已支付第一期交易价款24.6亿元，4月27日支付第二期交易价款100.86亿元，目前已累计支付125.46亿元。
也就是说，中天金融卖资产的246亿资金，已经拿到了前两笔共计125.46亿。第三笔资金120.54亿的必要步骤“城投集团过户”已经完成，只看60个工作日内（即日前），金世旗产投能否支付了。
　　新浪财经讯 5月4日消息，中天金融鲸吞华夏人寿一直是资本市场热议的焦点，有媒体报道，在中天金融接盘“明天系”华夏人寿的关键时刻，获得浙江浙商产融资管公司（以下简称“浙商产融”）180亿元资金输血。对此，浙商银行副行长兼董秘刘龙回应称，浙商银行没有参与浙商产融投资金世旗产投的出资，是“躺着中枪”。
日，有媒体称，浙商产融入股金世旗产投为中天金融输血180亿元，并成为金世旗产投第一大股东。浙商产融资管与浙商银行存在较大关联，而此次浙商产融入股中天金融关联公司，从表面上看，资金来源提供方为浙商产融，实则为浙商银行。
资料显示，浙商产融注册资本高达1000亿元，由30余家全国范围的新老浙商行业龙头（实际代表近60家上市公司）出资在日注册成立，是浙江省迄今最大的航母级投资平台。
浙商银行副行长兼董秘刘龙解释称，浙商银行与浙商产融在机构、人员、财务等方面完全独立，不存在浙商银行人员在浙商产融持股或交叉任职等情况。“ 浙商产融成立时需要“招兵买马”，浙商银行也确实过去了五个人，但这五个人之前就经过离任审计、完全解除了劳动关系，人员隔离得非常清楚。”刘龙补充道。
他表示，浙商银行并没有参与浙商产融投资金世旗的出资。刘龙强调：“关于中天金融通过浙商产融配资，来收购华夏人寿这件事，我们看到消息后，在全行进行了排查，没有发现浙商银行任何经营单位报送该项目申请。可以确定地说，我们既没有研究，也并不知晓这个项目，是‘躺着中枪。’”
中天金融收购华夏人寿大事记
图片来源：新浪财经
　　独家 | 金世旗产投股东有变化，浙商产融推迟输血中天金融
澎湃新闻记者 胡志挺
浙商产融应向金世旗资本支付的第二期投资款60亿元将推迟支付。
澎湃新闻记者独家获悉，浙江浙商产融资产管理有限公司（以下简称“浙商产融”）对贵阳金世旗产业投资有限公司（以下简称“金世旗产投”）的资金驰援并未如期到账，其第二期投资款60亿元将推迟至支付，而原定的出资时间为不晚于4月25日。
金世旗产投是中天金融集团股份有限公司（中天金融，000540.SZ）资产重组计划的重要参与主体，第一大股东为浙商产融，但其实际控制人与中天金融相同，均为贵州富商罗玉平。按照计划，中天金融通过将旗下经营房地产业务的全资子公司中天城投集团有限公司出售给金世旗产投获得246亿元资金，加上之前已经支付的70亿定金，正好可以支付其收购华夏人寿21%-25%股权的310亿元价款。而金世旗产投的246亿元收购资金中，有180亿元来自浙商产融，其中80亿元为股权投资，100亿元为股东借款。
一位接近交易的人士向澎湃新闻记者表示，最近金世旗产投的股权结构有所变化，有股东方决定将股权转让给更有实力的出资方，浙商产融将推迟支付原计划的第二期投资款60亿元。
从目前来看，金世旗产投的股东中，除了浙商产融持股43.2%为第一大股东外，还有5家法人股东。其中，第二大股东金世旗国际资源有限公司（持股18.9%）、第三大股东金世旗资本有限公司（持股13.6%）与金世旗产投同为罗玉平实际控制的公司。另外三名法人股东分别为贵州中金联控置业有限公司、贵阳恒森房地产开发有限公司、大西南投资集团有限责任公司，三者分别持有金世旗产投8.1%的股权。
金世旗产投股权生变，将引入更有出资实力的新股东
按照中天金融公布的交易方案，金世旗产投的6家法人股东将分3期支付出资金额，预计出资时间分别不晚于日、日、日。其中，浙商产融应在4月25日前支付60亿元。
中天金融收购华夏人寿主要路径与交易安排。
与上述方案相一致，金世旗产投也将分三期向中天金融支付246亿元，用于收购后者旗下中天城投集团100%股权。根据方案，金世旗产投将以现金方式，分别在协议签署之后10个工作日内、中天金融股东大会审议通过此次交易相关事项后20个工作日内、标的股权过户至金世旗产投的工商变更登记手续完成后60个工作日内三次支付相关款项，预计的支付时间与其6家股东向其支付投资款的三个时间节点相同。只不过，金世旗产投在与中天金融签订的《股权转让协议》中还备注了前述时间为预计时间，将“根据实际进展按约进行支付”。
一位接近交易的人士向澎湃新闻记者表示，最近金世旗产投的股权结构有所变化，有股东方决定将股权转让给更有实力的出资方，浙商产融将推迟支付原计划的第二期出资款60亿元，大概将于5月份完成出资。该人士还指出，此次金世旗产投股东生变不涉及浙商产融，新进入的股东也并没有国资。
浙商产融资管的付款计划。
根据公告，目前，金世旗产投已向中天金融支付了第一期的24.6亿元。但由于浙商产融未如期支付第二期60亿元的款项，金世旗产投未必有足够的资金向中天金融支付第二期款项。3月30日，中天金融2018年第二次临时股东大会，审议通过重大资产出售议案。按照协议，金世旗产投应在之后的20个工作日内，即最晚5月3日前向中天金融支付100.8亿元。
值得注意的是，金世旗产投引入更有实力的股东后，或将减轻浙商产融的股东借款压力。前述接近交易人士表示，金世旗产投可能减少向浙商产融的借款金额。
据澎湃新闻此前报道，中天金融方面不一定会完全使用100亿元的股东借款，因为其在寻求一些商业银行的并购贷款。如果并购贷款到位，即便有股东借款也不会有100亿元这么大的金额。
倘若新引进的股东能够以入股资金形式向中天金融输血，也就意味着中天金融收购华夏人寿的资金将更合规。在此之前，中天金融与金世旗产投之间的交易被认为是左右腾挪自家产业、自我接盘，通过这种方式将246亿元变成“自有资金”。而金世旗产投获得浙商产融的投资款也一度受到质疑。
已有贵阳两级国资拟参与收购华夏人寿
虽然此次股权生变不涉及国资，但中天金融收购华夏人寿股权的交易中已有国资介入。
2月13日，中天金融在其发布的延期停牌公告中新增了“本次重大资产重组可能涉及国有企业参与以及国有资产主管部门审批等程序”等表述。4月19日，中天金融在公告中明确，贵州省市两级国有资本拟参与公司本次重大资产购买交易事项，贵阳市金融办负责协调、帮助推进本次重组各项工作，国有资本参与本次重组的相关方案尚未确定。
其间，市场传闻茅台集团或将参与到中天金融收购华夏人寿股权的交易中，据法治周末4月17日报道，中天金融董秘办公室的工作人员对此回应称：“此次重大资产重组还在推进中。可能会有国资进入，现在也在履行程序，但具体情况还是以我们的公告为主。”
资料显示，贵州省国资委是茅台集团的单一股东，茅台集团为上市公司贵州茅台酒股份有限公司（贵州茅台，600510.SH）的母公司，持有其61.76%的股份。
前述接近交易人士表示，至于茅台集团是否联合中天金融入股华夏人寿，具体看公告，目前不方便透露。
　　4月20日，中天金融发布股票继续停牌公告，透露出收购华夏保险股权的又一重大进展，拟引入贵州省市两级国有资本！
公告解释继续停牌原因时提到，贵州省市两级国有资本拟参与本次重大资产购买，具体方案需由贵阳市金融办牵头论证筹划后，报贵州省市两级国有资本主管部门审批，目前资产购买交易的相关方案仍然处于论证阶段。
中天金融拟收购华夏保险21%~25%股权、并成为其第一大股东的事情，从去年11月公告之日起就受到市场各方面关注，其中最受关注的是310亿元的收购资金，中天金融从哪儿拿出来。
相较之下，中天金融为了收购华夏保险股权，卖掉主要地产资产筹钱、大手笔增加交易定金，颇具魄力。
券商中国记者从知情人士处独家了解到，中天金融已派人与华夏保险股东和管理层进行接触，也有华夏保险人士反馈，对中天方面印象不错，并对其成为股东表示期待。
贵州省市两级国资拟参与
中天金融今日最新公告称，贵州省市两级国有资本拟参与公司本次重大资产购买交易事项，贵阳市金融办负责协调、帮助推进本次重组各项工作，国有资本参与本次重组的相关方案尚未确定，方案确定后需经贵州省市两级国有资本主管部门审批后实施。
“本次重大资产购买交易事项”，指的就是中天金融收购华夏保险股权一事。去年11月21日，中天金融公告，拟收购华夏保险21%~25%股权，并将成为其第一大股东，一时震动市场。这笔股权收购交易，初步定价是不超过310亿元。
国资可能参与此次收购交易，已有预兆。中天金融此前在2月14日公告中，首次提到购买华夏保险股权的事项，“可能涉及国有企业参与以及国有资产主管部门审批等程序”，并在此后的公告中继续提及这一内容。
近日还有媒体报道，中天金融收购华夏保险股权，贵州茅台可能会参与其中，不过消息尚未获得官方置评。
中天金融公告称，为确保本次重大资产重组工作的顺利进行，防止公司股价异常波动，维护投资者权益，特向深交所申请，公司股票将自4月20日开市起继续停牌不超过1个月。
自日停牌开始，中天金融目前已累计停牌8个月。
310亿收购资金此前有两大来源
中天金融收购华夏保险股权，之所以备受关注，一方面是华夏保险背景，另一方面是偏安一隅的中天金融何以“蛇吞象”，特别是高达310亿元的收购资金从哪儿来。
从中天金融角度看，对于这次收购显示出破釜沉舟、势在必得的气势。破釜沉舟在于，想收购华夏保险股权，但缺钱，以地产起家的中天金融想到了卖主要地产类资产来筹钱。
势在必得在于，考虑到收购并非易事，可能经历很长时间，面临非常多不确定性，中天金融为了确保这次收购交易达成，将最初付给对方的10亿元定金（注意是定金，不是订金）大手笔增加到70亿元，以安其心；要知道，如果是因自己单方面原因导致收购交易失败，这70亿定金将“打水漂”。
从310亿元资金来源看，在引入贵州国资之前，中天金融已经大致确定了来源方向，大体有二。
一是自身现在就可以拿出来的部分，以“定金”的形式陆续支付给对手方，总共是70亿，支付给北京千禧世豪56亿、给北京中胜世纪14亿。
截至日，定金已经支付了60亿，其中46亿给了北京千禧世豪46亿，14亿给了北京中胜世纪。还未支付的10亿，将来都要支付给北京千禧世豪。
二是卖掉一部分资产，筹集246亿的现金。中天金融计划卖掉的资产，最初公告包括中天城投有限公司100%的股权和全资子公司贵阳金融控股有限公司所有的201大厦、贵阳国际生态会议中心、贵阳中天凯悦酒店等房地产类资产，不过到后来，基本就以中天城投100%的股权为主了。中天城投100%的股权，评估价值为245.59亿元，交易价格确定为246亿元。
卖资产筹集的246亿，将分三期获得
中天金融筹划卖掉的中天城投100%的股权，买方是贵阳金世旗产业投资有限公司（金世旗产投）。
根据方案，金世旗产投将以现金方式，分三期支付246亿给中天金融：
第一期，协议签署之后10个工作日内，支付价款的10%，即24.6亿元，同时，中天金融将依据协议收到的订金17.5亿元返还。
第二期，中天金融股东大会审议通过本次交易相关事项后，20个工作日内，金世旗产投支付价款的41%，即100.86亿元。
第三期，标的股权过户至金世旗产投的工商变更登记手续完成后，60个工作日内，金世旗产投支付价款剩余的49%，即120.54亿元。
据券商中国梳理中天金融公告，这项资产交易已经走完的流程包括：
3月3日获得买方金世旗产投董事会审议通过；
3月7日获得金世旗产投股东会决议审议通过；
3月9日双方签订关于本次重大资产出售事项的附条件生效的《股权转让协议》。3月9日交易方案获得中天金融第七届董事会第75次会议审议通过；
3月30日中天金融2018年第二次临时股东大会，审议通过重大资产出售议案。
根据上面的三期支付246亿价款的安排以及中天金融的公告，目前，金世旗产投支付价款三步已完成了第一步，向中天金融支付了第一期的24.6亿元。
而第二期支付的前提——中天金融股东大会审议通过交易事项，已经在3月30日实现，因此20个工作日内，也就是最晚5月3日（中间有清明、五一假期）前，金世旗产投就应该又支付41%的价款100.86亿元了。
中天金融已经拿到第一笔的24.6亿元，接下来能否顺利拿到剩余的这两笔总额221.4亿元资金，也就是金世旗产投能不能按照计划拿出这些钱，将成为关键。
交易还颇具复杂性和不确定性。
图片来源：图虫创意
4月20日，中天金融发布股票继续停牌公告，透露出收购华夏保险股权的又一重大进展，拟引入贵州省市两级国有资本！
公告解释继续停牌原因时提到，贵州省市两级国有资本拟参与本次重大资产购买，具体方案需由贵阳市金融办牵头论证筹划后，报贵州省市两级国有资本主管部门审批，目前资产购买交易的相关方案仍然处于论证阶段。
中天金融拟收购华夏保险21%~25%股权、并成为其第一大股东的事情，从去年11月公告之日起就受到市场各方面关注，其中最受关注的是310亿元的收购资金，中天金融从哪儿拿出来。
相较之下，中天金融为了收购华夏保险股权，卖掉主要地产资产筹钱、大手笔增加交易定金，颇具魄力。
券商中国记者从知情人士处独家了解到，中天金融已派人与华夏保险股东和管理层进行接触，也有华夏保险人士反馈，对中天方面印象不错，并对其成为股东表示期待。
贵州省市两级国资拟参与
中天金融今日最新公告称，贵州省市两级国有资本拟参与公司本次重大资产购买交易事项，贵阳市金融办负责协调、帮助推进本次重组各项工作，国有资本参与本次重组的相关方案尚未确定，方案确定后需经贵州省市两级国有资本主管部门审批后实施。
“本次重大资产购买交易事项”，指的就是中天金融收购华夏保险股权一事。去年11月21日，中天金融公告，拟收购华夏保险21%~25%股权，并将成为其第一大股东，一时震动市场。这笔股权收购交易，初步定价是不超过310亿元。
国资可能参与此次收购交易，已有预兆。中天金融此前在2月14日公告中，首次提到购买华夏保险股权的事项，“可能涉及国有企业参与以及国有资产主管部门审批等程序”，并在此后的公告中继续提及这一内容。
近日还有媒体报道，中天金融收购华夏保险股权，贵州茅台可能会参与其中，不过消息尚未获得官方置评。
中天金融公告称，为确保本次重大资产重组工作的顺利进行，防止公司股价异常波动，维护投资者权益，特向深交所申请，公司股票将自4月20日开市起继续停牌不超过1个月。
自日停牌开始，中天金融目前已累计停牌8个月。
310亿收购资金此前有两大来源
中天金融收购华夏保险股权，之所以备受关注，一方面是华夏保险背景，另一方面是偏安一隅的中天金融何以“蛇吞象”，特别是高达310亿元的收购资金从哪儿来。
从中天金融角度看，对于这次收购显示出破釜沉舟、势在必得的气势。破釜沉舟在于，想收购华夏保险股权，但缺钱，以地产起家的中天金融想到了卖主要地产类资产来筹钱。
势在必得在于，考虑到收购并非易事，可能经历很长时间，面临非常多不确定性，中天金融为了确保这次收购交易达成，将最初付给对方的10亿元定金（注意是定金，不是订金）大手笔增加到70亿元，以安其心；要知道，如果是因自己单方面原因导致收购交易失败，这70亿定金将“打水漂”。
从310亿元资金来源看，在引入贵州国资之前，中天金融已经大致确定了来源方向，大体有二。
一是自身现在就可以拿出来的部分，以“定金”的形式陆续支付给对手方，总共是70亿，支付给北京千禧世豪56亿、给北京中胜世纪14亿。
截至日，定金已经支付了60亿，其中46亿给了北京千禧世豪46亿，14亿给了北京中胜世纪。还未支付的10亿，将来都要支付给北京千禧世豪。
二是卖掉一部分资产，筹集246亿的现金。中天金融计划卖掉的资产，最初公告包括中天城投有限公司100%的股权和全资子公司贵阳金融控股有限公司所有的201大厦、贵阳国际生态会议中心、贵阳中天凯悦酒店等房地产类资产，不过到后来，基本就以中天城投100%的股权为主了。中天城投100%的股权，评估价值为245.59亿元，交易价格确定为246亿元。
卖资产筹集的246亿，将分三期获得
中天金融筹划卖掉的中天城投100%的股权，买方是贵阳金世旗产业投资有限公司（金世旗产投）。
根据方案，金世旗产投将以现金方式，分三期支付246亿给中天金融：
第一期，协议签署之后10个工作日内，支付价款的10%，即24.6亿元，同时，中天金融将依据协议收到的订金17.5亿元返还。
第二期，中天金融股东大会审议通过本次交易相关事项后，20个工作日内，金世旗产投支付价款的41%，即100.86亿元。
第三期，标的股权过户至金世旗产投的工商变更登记手续完成后，60个工作日内，金世旗产投支付价款剩余的49%，即120.54亿元。
据券商中国梳理中天金融公告，这项资产交易已经走完的流程包括：
3月3日获得买方金世旗产投董事会审议通过；
3月7日获得金世旗产投股东会决议审议通过；
3月9日双方签订关于本次重大资产出售事项的附条件生效的《股权转让协议》。3月9日交易方案获得中天金融第七届董事会第75次会议审议通过；
3月30日中天金融2018年第二次临时股东大会，审议通过重大资产出售议案。
根据上面的三期支付246亿价款的安排以及中天金融的公告，目前，金世旗产投支付价款三步已完成了第一步，向中天金融支付了第一期的24.6亿元。
而第二期支付的前提——中天金融股东大会审议通过交易事项，已经在3月30日实现，因此20个工作日内，也就是最晚5月3日（中间有清明、五一假期）前，金世旗产投就应该又支付41%的价款100.86亿元了。
中天金融已经拿到第一笔的24.6亿元，接下来能否顺利拿到剩余的这两笔总额221.4亿元资金，也就是金世旗产投能不能按照计划拿出这些钱，将成为关键。
交易还颇具复杂性和不确定性。
本报记者 李致鸿 北京报道
包括华夏人寿在内的众多中小保险公司通过万能险迅速实现弯道超车。不过，过去几年，虽然华夏人寿总保费收入几何式增长，但从业务结构看，保户投资款新增交费与投连险独立账户新增交费占据大头。
中天金融集团股份有限公司（下称“中天金融”）拟收购华夏人寿保险股份有限公司（下称“华夏人寿”）的进展引发市场持续关注。
在这一过程中，有数个问题值得关注：中天金融与相关股东的关系、拟收购华夏人寿的资金来源，以及对中天金融已有金融版图的影响。
事实上，作为一匹黑马，华夏人寿始终在争议中前行，赞赏者称之“华夏速度”，诟病者直指“激进发展”，而华夏人寿总裁赵子良无疑是驾驭这匹黑马的关键人物。未来，华夏人寿的高管团队是否会随着股权变更而发生变化，值得关注。
“中天”和“华夏”的故事
进退之间，故事开始。日，中天金融发布公告称，拟以现金购买北京千禧世豪电子科技有限公司和北京中胜世纪科技有限公司合计持有华夏人寿21%-25%的股权，所涉股权交易定价不超过310亿元。
几乎同时，原计划通过定增收购华夏人寿51%股权的包头华资实业股份公司发布公告称，自公告2015年度非公开发行股票预案以来，我国证券市场发生了较大变化，同时综合考虑融资环境和监管政策变化等因素，决定终止2015年度非公开发行股票的申请，并申请撤回申报材料。
对于华资实业和中天金融而言，二者内心恐怕都不平静，前者为此经历了两年筹划，后者则要开始四处筹措资金。
不过，在这背后还有几个待解之谜，需要更多时间予以考察。
中天金融拟收购华夏人寿的资金来源，或许颇费周折。原中国保险监督管理委员会最新发布的《保险公司股权管理办法》显示，投资人取得保险公司股权，应当使用来源合法的自有资金；监管部门可以对自有资金来源向上追随认定。
截至2017年三季度末，华夏人寿总资产4759亿元，净资产202亿元；2017年前三季度，营业收入767亿元，净利润3.45亿元。截至2017年三季度末，中天金融总资产762亿元，归属于上市公司股东净资产157亿元；2017年前三季度，营业收入110亿元，归属于上市公司股东净利润16.55亿元。
对上述收购，日，中天金融发布重大资产出售暨关联交易报告书称，拟通过协议转让方式向交易对方贵阳金世旗产业投资有限公司出售公司的非金融类资产，具体为中天金融持有的城投集团100%的股权，交易对方将以现金支付对价，交易价格确定为246亿元，资金用于支付购买华夏人寿的股权转让款。
根据企业信用信息查询，日，金世旗产投成立；3月2日发生工商变更，浙江浙商产融资产管理有限公司成为第一大股东；法定代表人为罗玉平。
其次，根据《管理办法》，关于投资人及其关联方、一致行动人只能成为一家经营同类业务的保险公司的控制类股东；投资人及其关联方、一致行动人，成为保险公司控制类和战略类股东的家数合计不得超过两家。从股权比例上看，战略类股东是指持有保险公司股权百分之十五以上，但不足三分之一的股东；控制类股东是指持有保险公司股权三分之一以上的股东。
目前，在中融人寿保险股份有限公司中，中天金融坐稳第一大股东之位。其中，中天金融子公司贵阳金融控股有限公司、联合铜箔（惠州）有限公司分别持有2.47亿股、2.26亿股；实际控制人为罗玉平。
华夏人寿，一匹黑马。日，华夏人寿成立。2007年至2012年六年间，华夏人寿合计保费收入227亿元；从2013年起，华夏人寿开始爆发式增长，当年总保费收入372亿元，超过前六年总和，晋级保险市场第九。
在此之后，2014年，华夏人寿总保费收入715亿元，跃居保险市场第七；2015年，总保费收入1609亿元，跻身前四；2016年，总保费收入1815亿元，位居第四；2017年，总保费收入1715亿元，排名第五。
究其原因，从保险市场整体环境看，与保险资金运用、保险产品定价放开等有关。2012年，保监会推出13项保险投资新政征求意见；2013年，保监会启动人身险费率市场化改革。
在此背景下，包括华夏人寿在内的众多中小保险公司通过万能险迅速实现弯道超车。正因如此，虽然华夏人寿总保费收入几何式增长，但从业务结构看，保户投资款新增交费与投连险独立账户新增交费占据大头。以2016年为例，华夏人寿原保险保费收入占比仅有25%。
不过，随着一系列人身险新规的出台，万能险风光不再。2017年，华夏人寿总保费收入回落，但与其他一些中小保险公司比，并未出现大起大落，并且原保险保费收入占比达到50%。
对于华夏人寿的业务操作模式，一位同业人士对21世纪经济报道记者概括为四点。“一是产品推动，推出与保险市场产品相比，年金险返还高、重疾费率低的产品；二是渠道推动，先铺产品敏感度高的保险经纪、代理公司，通过好产品、高佣金拿到市场话语权和口碑；三是通过上述两条的叠加效应，推动个险渠道发展，推出绩优引进政策，挖角经纪、代理渠道和同业绩优人员；四是客户锁定为中老年女性，推出专项活动。”
该人士指出，“目前，大部分保险公司都是挖角整个团队，但华夏人寿是挖角绩优个人。在这些人跳槽时，华夏人寿还会买断三年续期，即补偿因跳槽而损失的续期保单三年佣金。”
对于费用过高的质疑，该人士认为，“目前，保险市场挖角同业，主要是靠砸钱。增员费都是专项费用，一些大型保险公司在北京市场上的增员费一年至少3—5亿元。”
不过，某保险公司负责人对21世纪经济报道记者表示，“华夏人寿的转型只是从银保渠道换到个险渠道，没有实质变化。原保险保费收入高并不意味着转型好，要看业务价值，更要看背后的精算假设。”
该人士续称，“华夏人寿个险渠道基本管理办法存在问题，费用高到不合理，这既包括短期佣金，也包括长期利益。除非始终保持高速发展，否则容易出现问题。”
谋事在人，成事在天。目前，华夏人寿董事长为李飞。李飞，1956年出生，本科学历，2010年9月任董事长，2013年6月至2015年4月兼任总经理。此外，官方资料并无更多信息披露。
不过，公开资料显示，李飞具有证券从业经历，先后任职于中国证券期货杂志社、东方证券北京办事处、新时代证券股份有限公司等。
华夏人寿总裁为赵子良。赵子良，1971年出生，本科学历，高级经济师，1996年加入保险业，先后任职于新华人寿保险股份有限公司、生命人寿保险股份有限公司，2015年6月起任华夏人寿总裁。
事实上，华夏人寿逆袭成功，与赵子良有密切关系。一位接近华夏人寿的人士告诉21世纪经济报道记者，“赵子良2013年已经加盟华夏人寿，原计划直接被聘为总裁，但由于任职未获得保监会批准，转而担任董事长特别助理；2015年出任总裁。”这与华夏人寿总保费收入几何式增长时间吻合。
在加盟华夏人寿前，2009年，赵子良与同为新华旧将的杨智呈、高焕利从新华保险转战至生命人寿，带领生命人寿走上快速扩张之路。2012年，赵子良与高焕利相继从生命人寿离职。其后，高焕利加盟天安财险保险股份有限公司，在担任一段时间专家顾问组副组长后，出任总裁。
一位熟悉赵子良的人士对21世纪经济报道记者评价称，“赵子良做人有才华、讲义气，做事不拘形式、胆大心细，但是偏执，令人钦佩、人才难得。”
未来，华夏人寿的高管团队是否会随着股权变更而发生调整，值得进一步关注。
（编辑：闫沁波）
独家|传茅台将入股华夏人寿 联手中天金融“引金入黔”
大摩财经（ID：damofinance）&文丰
贵州国企加入有助于交易通过审批
大摩财经独家获悉，茅台集团可能将参与贵州上市公司中天金融收购华夏人寿的交易。
消息人士向大摩财经透露，茅台集团可能收购华夏人寿5%的股权，这5%股权预计包含在中天金融此前已宣布的交易中，即中天金融和茅台集团联手拿下华夏人寿21%-25%股权。
中天金融和茅台集团同为贵州上市公司，双方近年来在金融领域的布局多有交集。
消息人士称，中天金融接盘华夏人寿的背后是贵州“引金入黔”战略，但中天金融实力略显不足，贵州国企茅台集团加入将增大这笔交易在监管部门审批通过的成功系数。
中天金融去年8月21日起宣布重大资产重组停牌，半年期满后，今年2月21日、3月21日已连续两次延期停牌一个月。
大摩财经注意到，中天金融自2月21日起的延期停牌公告中增加了一段新理由：“本次重大资产购买可能涉及国有企业参与以及国有资产主管部门审批等程序，工作量较大，购买方案需进一步协商及完善”。
这意味着，中天金融收购华夏人寿股权的最新方案中确实有国有企业介入。
中天金融去年11月一纸公告震动市场：其宣布将从华夏人寿的两家股东手中合计收购21-25%股权，成为华夏人寿第一大股东，交易金额不超过310亿元。
华夏人寿长期被视为明天系旗下重要金融企业，保费额一直排名行业前几。在几年前保险业狂飙、保费快速增长年代，华夏人寿以在资本市场频频出手而著称，2016年其持有40多家上市公司股份。
去年11月，华夏人寿增持持有的民生银行股份至4.13%，与一致行动人东方集团合计持股达7.05%，成为民生银行第二大股东，仅次于安邦保险。
中天金融实控人、金世旗控股董事长罗玉平以地产起家，2017年胡润百富榜上身价130亿元，位居贵州第二大富豪，人称“罗半城”。
但中天金融各方面实力均远逊于华夏人寿。华夏人寿总资产近5000亿，而中天金融不到800亿，仅是华夏人寿的零头。中天金融的收入仅为华夏人寿的1/10，2017年中天金融净利20亿，而华夏人寿净利48亿。
更关键的是，想以310亿入主华夏人寿的中天金融，手头仅有60亿现金。
但中天金融拿下华夏人寿的决心极大。去年11月中天金融和华夏人寿的两个股东北京千禧世豪电子科技、北京中胜世纪科技签署框架协议时，约定共支付定金10亿。但此后不久，中天金融又追加了60亿定金，即将定金提高到70亿。
假设中天金融因为自身原因单方违约，这70亿定金就打水漂了。由此可见中天金融锁定交易的决心。
那么中天金融钱从何来？出售中天金融现有的核心地产业务。
为此，罗玉平设计了一个交易方案，由自己控制的金世旗产投收购中天金融的地产业务：交易价值246亿。
金世旗产投的246亿又从何而来呢？通过向多家公司出让股权融资以及借款。中天金融日前公告显示，浙商产融（脱胎于浙商银行的浙系产融平台）入股金世旗产投，以43.23%持股位列第一大股东，为中天金融收购华夏人寿股权输送了巨额资金——浙商产融共出资180亿，其中包括80亿股权款、100亿借款。
按照罗玉平的交易设计，加上自有的60亿现金，中天金融勉强可凑够收购股权款310亿。
然而，如此“以小吞大”实在勉强，其中潜在风险重重，金融监管机构和深圳证券交易所是否愿意通过审批是个未知数。因此，假设有重量级国有企业参与交易其中，将有助于交易完成。
纵观贵州，还有比茅台集团更合适的吗？
况且茅台集团近年来对发展金融业务兴趣颇高。据此前彭博报道，茅台集团准备投资设立一个横跨贷款、保险和资产管理的金融业务实体，预计到2020年占到茅台集团收入的15%。
资料显示，茅台集团的金融板块已初有规模，目前持有贵阳银行1.65%股份，持有华贵人寿保险20%股权（第一大股东），控股茅台建信（贵州）投资基金，持有贵阳贵银金融租赁公司20%股权。此外，茅台还参与设立广东丝路证券，为第一大股东。
不过按照4月9日起正式实施的新修订《保险公司股权管理办法》，一家公司成为保险公司控制类和战略类（15%-33.3%）股东的家数不能超过两家。茅台集团目前已经是华贵人寿保险的战略股东。
　　原标题：中天金融收购华夏人寿的钱够了？出售地产业务融资246亿元
记者 胡志挺
四个月前宣布耗资310亿元接盘“明天系”旗下华夏人寿股权，却又一度传出资金不足的中天金融终于有了180亿元的资金补给。
日，中天金融集团股份有限公司（中天金融，000540）发布公告称，拟向北京千禧世豪电子科技有限公司和北京中胜世纪科技有限公司以不超过310亿元的现金购买华夏人寿保险股份有限公司（以下简称“华夏人寿”）21%- 25%的股权。若此次交易完成，中天金融将成为华夏人寿的第一大股东。&
消息一出，市场哗然，净资产不过165亿元的中天金融如何“蛇吞象”式收购价值310亿元的华夏人寿股权？3月9日，中天金融一纸《重大资产出售暨关联交易报告书》揭开了中天金融收购资金的来源。
这是一次巧妙的设计。根据规定，中天金融收购华夏人寿股权的资金必须是自有资金，但中天金融手头却没有这么多资金。于是，中天金融的控股股东金世旗国际控股股份有限公司（下称金世旗控股）通过旗下子公司设立了一家子公司叫金世旗产业投资有限公司（以下简称“金世旗产投”）。中天金融通过将旗下经营房地产业务的全资子公司中天城投集团有限公司出售给金世旗产投获得246亿元资金，加上之前已经支付的70亿定金，正好可以支付收购华夏人寿相关股权的310亿元价款。
之所以说这是一次巧妙的设计在于，经过这一设计，总的来看，一方面满足了中天金融收购华夏人寿股权的资金是自有资金，另一方面此次交易实际上至少撬动了100亿元的债务资金，只不过借款主体变成了金世旗产投。在金世旗产投用于收购中天城投集团的246亿元资金中，有180亿元来自浙江浙商产融资产管理有限公司（以下简称“浙商产融资管”）。而这180亿元资金，80亿元为股权投资；100亿元为股东借款，借款期限三年。值得注意的是，金世旗产投与中天金融同为金世旗控股旗下公司，三者的法定代表人均为现年52岁的商人罗玉平。
一位接近交易的人士向澎湃新闻记者表示，中天金融方面一直在寻找合作方，刚好浙商产融资管的业务团队也接触到了这个项目，双方经过充分沟通便有了现在的合作。80亿元的股权投资会在今年5月底前到位，剩下的100亿要看情况，因为中天金融方面也在寻求一些商业银行的并购贷款。如果并购贷款到位，即便有股东借款也不会有100亿元这么大的金额。
内部腾挪的“自有资金”
一边是总资产近5000亿元的“庞然大物”华夏人寿，一边是总资产不足800亿元的中天金融。后者如何上演“蛇吞象”？
3月9日，中天金融发布重大资产出售暨关联交易报告书，拟以现金对价方式，向金世旗产投出售中天城投集团100%股权，交易价格确定为246亿元，资金用于支付购买华夏人寿的股权转让款。中天金融的前身即为中天城投集团股份有限公司，后于2017年更为现名。出售中天城投集团有限公司100%股权，意味着中天金融将其一大主营业务房地产业务全部置出。相关文件显示，在中天金融中，中天城投的资产占比为60.82%，资产净额占比为99.33%，营业收入占比为91.18%。
成立于2006年的华夏人寿一度被业内贴上“万能险大户”和“投资激进派”的标签。早年公司一端通过万能险放大保费规模，另一端入手民生银行（600016． SH）、中国平安（601318.SH）等绩优股坐享丰厚投资收益。
浙商产融资管增资后，金世旗产投股东结构。
金世旗产投成立于日，由金世旗国际资源有限公司、金世旗资本有限公司等5家法人单位出资组建，至今没有开展业务，设立的目的主要是用于购买中天城投集团100%的股权，罗玉平为其实际控制人。3月2日，浙商产融资管认购80亿元，持股43.2%，位列第一大股东。仅一周之后，中天金融便公告了交易方案。
对于金世旗产投的资金来源，中天金融在公告中明确为“股东入股资金以及股东借款”。前述接近交易人士向澎湃新闻记者表示，中天金融方面也在寻求一些商业银行的并购贷款。如果并购贷款到位，即便有股东借款也不会有100亿这么大的金额。
不难发现，中天金融与金世旗产投之间的交易还是属于金世旗控股旗下子公司间的交易，换而言之，说罗玉平左右腾挪自家产业、自我接盘也不为过。但对于中天金融而言，此项交易完成后所得的246亿元就自然而然成为其“自有资金”。有保险业分析人士认为，金世纪产投与中天金融的交易是合理的，中天金融通过这一运作将收入款项用来购买华夏人寿的股份，从表面上看是没有问题的。这也就涉及到银行和保险联合监管的问题，具体要看金世旗产投的资金来源，多少是自有资金，杠杆比例有多少。
前述接近交易的人士向澎湃新闻记者指出，新的保险公司股权管理办法出来以后，就不能杠杆收购了，这也就逼着中天金融要把房地产资产卖出来才能筹到这笔钱。
根据保监会在3月7日发布的《保险公司股权管理办法》，明确投资入股保险公司需使用来源合法的自有资金，自有资金以净资产为限。投资人不得通过设立持股机构、转让股权预期收益权等方式变相规避自有资金监管规定。根据穿透式监管和实质重于形式原则，保监会可对自有资金来源向上追溯认定。
浙商产融资管起初不看好合作，罗玉平主动飞至杭州商谈
浙商产融资管方面一开始并不看好与中天金融的合作。
在谈到此次交易的接洽时，前述接近交易的人士表示，中天金融方面到处在找合作方，浙商产融资管方面的业务团队也接触到了这个项目，因而开始沟通。浙商产融资管方面在初期认为这个项目意义不大，所以推进的比较慢。
事情的转机在于中天金融实际控制人罗玉平的亲临杭州。经过高层接触，浙商产融资管方面认为该项目既可以帮助中天金融解决眼前资金不足的问题，也有一些战略意义。所谓战略意义，一是财务投资，房地产资产方面的现金回报率较为可观；第二，项目完成后，可以通过地产等方面的整合、控股华夏人寿后的战略协同等方面做很多事，最主要的是风险相对较低。
接近交易的人士还向澎湃新闻指出，浙商产融资管最初并不想投入80亿元的资本金做第一大股东，但后来担心中天金融的后续融资安排跟不上，出于稳健的考虑才整个增资到80亿元。从表面上看，浙商产融资管是第一大股东，但董事长还是罗玉平，经营权也是委托给罗玉平方面。
值得注意的是，有媒体报道称，浙商产融资管仍与浙商银行有较大关联，目前还是浙商银行资本市场部的人在操盘。此次浙商产融入股中天金融关联公司，提供的资金来自于浙商银行，只不过采取了一套明股实债的安排。
澎湃新闻就此向浙商银行方面求证，截至发稿，未获回复。浙商产融资管方面向澎湃新闻表示，这就是一个真实的股权投资，不是明股实债，也不是债务，此次资金来源与浙商银行没有任何关系。
资料显示，浙商产融资管由浙商银行总行根据宏观形势与行业变革，着力于浙商银行未来的“投贷联动”发展，以浙商银行资本市场部牵头相关金融机构，于2015年创建，原名为浙银资本管理有限公司。此后，浙银资本被浙商产融控股有限公司全资收购，更名为浙商产融资管。
持有中融人寿股份已超保监会最高限额
中天金融在保险行业早有布局。
2015年，中天金融便通过旗下两家全资子公司和孙公司先后收购中融人寿保险股份有限公司（以下简称“中融人寿”）股份。日，保监会批准中融人寿增资13亿股事宜（清华控股增资权暂未行使）后，中天金融合计间接持有中融人寿的股权比例达到36.36%。除此之外，中天金融还发起设立华宇再保险股份有限公司、百安财产保险股份有限公司，但这两家公司的设立尚未获得保监会的批复。
中天金融3月10日披露的《中天金融集团股份有限公司重大资产出售暨关联交易报告书》显示，中天金融子公司贵阳金控仍继续承接清华控股对中融人寿的股权及其增资权。上述增资事宜完成后，中天金融合计间接持有中融人寿的股权比例为将达到51%。截至报告书签署日，该次交易仍处于保监会审批中。
不过，保监会新发布的《保险公司股权管理办法》明确规定，据股东的持股比例和对保险公司经营管理的影响，将保险公司股东划分为财务Ⅰ类、财务Ⅱ类、战略类、控制类四个类型，并将单一股东持股比例上限由51%降为1/3。按照新老划断的原则，保监会原则上不会对现有保险公司股权结构进行追溯调整，但是对部分股权结构存在风险隐患的保险公司进行窗口指导，采取针对性的监管措施。对于新发生的投资保险公司的形成，将严格按照新的监管要求执行。
也就是说，中天金融目前持有中融人寿36.36%的股份已超出保监会规定的单一股东持股比例上限，且尚未批准的增资事宜亦不可能获得监管部门的批准。
保监会发展改革部主任何肖锋曾表示，现在有些单一股东持股达到51%的保险公司，其目前的运营状况不太好，保监会正在做的管理办法中已经开始设立相应的制度，就要求治理不完善的股比超过1/3这样一些公司，监管机构会要求他独立董事达到二分之一的标准，要求加大外部董事比例，通过这种方式来制约它。
数据显示，中融人寿月及2016年度的亏损为8.25亿元及13.9亿元。
证券时报记者 刘敬元
日前，中天金融公告了旗下子公司中天城投资产出售事项进展，资产已完成过户，只待60个工作日内收到最后一笔120.54亿元资金，246亿元价款即可落实，这246亿元将全部用来收购华夏保险股权。
值得注意的是，这笔资产的买方金世旗产投，股东发生变更，新进来的股东碧桂园地产（为港交所上市公司碧桂园的关联公司），持有24.3%股权，并已为此项购买支付了100亿元。
中天金融246亿元
甩卖中天城投
去年11月20日晚，中天金融公告，拟收购华夏保险21%~25%股权，并将成其第一大股东，这笔股权收购交易，初步定价不超310亿元。
而早在这份公告公布3个月前，中天金融就已停牌，原因是筹划出售资产重大事项，中天金融欲出售中天城投100%的股权，评估价值为245.59亿元，交易价格确定为246亿元。
中天金融称，卖资产所得的246亿元，将全部用于收购华夏保险股权。
为了促成该笔交易，中天金融还将付给华夏保险两股东北京千禧世豪、北京中胜世纪的定金从10亿元大幅提高至70亿元。最新公告称，定金已经支付了60亿元，其中46亿元给了北京千禧世豪，14亿元给了北京中胜世纪，尚未支付的10亿元，将来都要支付给北京千禧世豪。
另外，中天金融4月20日还公告，贵州省市两级国有资本拟参与收购华夏保险，具体方案需由贵阳市金融办牵头论证筹划后，报贵州省市两级国有资本主管部门审批，资产购买交易的相关方案仍然处于论证阶段。
碧桂园地产成买方股东
已出资100亿元
中天金融筹划卖掉的中天城投100%的股权，买方是贵阳金世旗产业投资有限公司（金世旗产投）。金世旗产投是谁？
金世旗产投3月公告显示，该公司成立于2018年2月，注册资本185亿元，由浙商产融、金世旗国际资源、金世旗资本、中金联控、贵阳恒森、大西南投资分别认缴80亿元、35亿元、25亿元、15亿元、15亿元、15亿元。
事实上，金世旗产投与中天金融是关联方。中天金融的控股股东是金世旗国际，而金世旗产投的股东中，有两家是金世旗国际的子公司，金世旗资本和金世旗国际资源。从股权上看，中天金融是金世旗国际的子公司，而金世旗产投是金世旗国际的孙公司，只不过两家公司不在同一个支系上；从人事上看，中天金融董事李凯、张智担任金世旗产投的董事，中天金融董事长罗玉平担任金世旗产投的法定代表人。
金世旗产投用于支付交易对价的246亿元资金，最初来源有两部分。一是股东入股资金，能够解决146亿元的规模；二是股东浙商产融提供的借款，额度是100亿元，借款期限是36个月（可以延长至60个月）。
从资金来源可以看出，在此次交易中，金世旗产投各股东的出资实力，特别是浙商产融的出资实力，成为关键。
不过，4月26日，金世旗产投的股东发生了变更，“碧桂园”出现。金世旗产投原股东中金联控、贵阳恒森、大西南投资分别将其持有的股权转让予碧桂园地产，转让后，三公司不再持有金世旗产投的股权，碧桂园地产合计持有金世旗产投24.3%的股权。而碧桂园地产，为港交所上市的碧桂园的关联公司。
金世旗产投股东变更后，碧桂园地产履行原三股东认缴的出资义务，并于4月27日向金世旗产投支付货币资金39.5亿元（原三股东第一期合计已缴5.5亿元）和股东借款60.5亿元，也即，4月26日成为中天金融资产买方金世旗产投的股东后，碧桂园地产第二天就为此购买支付了100亿元。
而由于碧桂园地产的出现以及提供借款60.5亿元，金世旗产投的第一大股东浙商产融，需要出借的资金由100亿元降至39.5亿元，出资压力骤降。
只待最后一笔入账
根据双方签订的《股权转让协议》，中天金融所卖资产的246亿交易价款，由金世旗产投以现金方式分三期支付。
据公告，3月23日金世旗产投已支付第一期交易价款24.6亿元；4月27日支付第二期交易价款100.86亿元，目前已累计支付125.46亿元。
中天金融卖资产的246亿元资金，已经拿到了前两笔共计125.46亿元。第三笔资金120.54亿元入账的必要步骤“城投集团过户”已经完成，只看60个工作日内（日前），金世旗产投能否支付了。
　　卖地产买保险，中天金融谋华夏保险大股东之位再进一步，碧桂园最新“入局”
作者：刘敬元
图片来源：图虫创意
昨日晚间，中天金融公告了资产出售事项进展，资产已完成过户，只待60个工作日内收到最后一笔钱120.54亿，246亿价款即可落实，这246亿将全部用来收购华夏保险股权。
引人注意的是，这一资产买方的股东发生变更，新进来的股东是碧桂园地产集团有限公司（碧桂园地产）&，碧桂园地产为上市公司碧桂园关联公司。碧桂园地产4月26日成为中天金融资产买方金世旗产投的股东后，第二天（4月27日）就为此购买支付了100亿元。
中天金融置出地产，想买华夏保险
这个交易脉络还要从中天金融收购华夏保险的一纸公告说起。去年11月20日晚中天金融公告，拟收购华夏保险21%-25%股权，并将成为其第一大股东，这笔股权收购交易，初步定价是不超过310亿元。当晚，此前酝酿收购华夏保险股权两年多的华资实业则公告终止该交易事项。
而早在这份公告3个月之前，中天金融已停牌，原因是筹划出售资产重大事项。如今看来，这是在为收购华夏保险提前筹集资金。
中天金融计划卖掉的资产，最初公告包括中天城投有限公司100%的股权和全资子公司贵阳金融控股有限公司所有的201大厦、贵阳国际生态会议中心、贵阳中天凯悦酒店等房地产类资产。不过到后来，基本就以中天城投100%的股权为主了。中天城投100%的股权，评估价值为245.59亿元，交易价格确定为246亿元。
事后回复深交所问询时，中天金融称，卖资产所得的这246亿元，将全部用于收购华夏保险股权。
为了促成这笔交易达成，中天金融还将付给华夏保险两股东北京千禧世豪、北京中胜世纪的定金，从10亿元大幅提高到了70亿元。最新公告称，定金已经支付了60亿，其中46亿给了北京千禧世豪46亿，14亿给了北京中胜世纪。还未支付的10亿，将来都要支付给北京千禧世豪。
另外，中天金融4月20日还公告，贵州省市两级国有资本拟参与收购华夏保险，具体方案需由贵阳市金融办牵头论证筹划后，报贵州省市两级国有资本主管部门审批，资产购买交易的相关方案仍然处于论证阶段。
资产买方变更股东，碧桂园地产加入
中天金融筹划卖掉的中天城投100%的股权，买方是贵阳金世旗产业投资有限公司（金世旗产投）。金世旗产投是谁？
首先，金世旗产投与中天金融，其实是关联方。中天金融的控股股东是金世旗国际，而金世旗产投的股东中，有两家是金世旗国际的子公司，包括金世旗资本有限公司、金世旗国际资源有限公司。也就是说，从股权上看，中天金融是金世旗国际的子公司，而金世旗产投是金世旗国际的孙公司，只不是两家公司不在一个支系上。另外从人事上看，中天金融董事李凯、张智担任金世旗产投的董事，中天金融董事长罗玉平担任金世旗产投的法定代表人。
这次交易，打个通俗比方（纯打比方，相关方不要介意）就是，老王有俩儿子，他二儿子家小孙子（金世旗产投），出钱（246亿）买大儿子（中天金融）手里的东西（中天城投），好让大儿子有钱买心仪的“豪车”（华夏保险）。
至于为什么金世旗产投是老王二儿子家的小孙子，因为ta还小，年纪还不到半岁，出生时间是2018年2月。
接下来问题来了，“小娃娃”金世旗产投哪儿来这么多钱？
公告显示，金世旗产投用于支付交易对价的246亿资金，来源有两部分。一是股东入股资金，能够解决146亿元的规模；二是股东浙商产融提供的借款，额度是100亿元，借款期限是36个月（可以延长为60个月），已签订借款协议。
也就是说，股本金和借款及时到位，那么金世旗产投就可以付得起246亿元。
来源：3月29日中天金融对深交所问询函的回复
焦点又转移到金世旗产投各股东的出资实力上，特别是浙商产融的出资实力。浙商产融为本次交易提供资金额度为180亿元，其中80亿元是增资入股金世旗产投，100亿元是借给金世旗产投。
金世旗产投注册资本为185亿元，由浙商产融、金世旗资源、金世旗资本、中金联控、贵阳恒森、大西南投资分别认缴80亿元、35亿元、25亿元、15亿元、15亿元、15亿元。
金世旗产投股权结构图
就在大家对其股东出资能力是否足够的关心中，4月26日，金世旗产投的股东发生了变更，新增了“碧桂园地产集团有限公司”（碧桂园地产）。
值得一提的是，此“碧桂园地产”并非港交所上市的“碧桂园”，但二者为关联公司。工商资料显示，“碧桂园地产”成立于日，股东为佛山市顺德区宙华投资咨询有限公司（宙华投资），而宙华投资的最大股东是佛山市顺德区碧桂园物业发展有限公司（碧桂园物业）。而据上市公司“碧桂园”年报显示，碧桂园物业由其100%控股。
根据公告，金世旗产投原股东中金联控、贵阳恒森、大西南投资分别将其持有的金世旗产投的股权转让予碧桂园地产，转让后，中金联控、贵阳恒森、大西南投资不再持有金世旗产投的股权，碧桂园地产合计持有金世旗产投24.3%的股权。
由此，买方金世旗产投的股东大致分为三系：浙商系、碧桂园系、金世旗系。
变化前后金世旗产投的股东情况如下：
金世旗产投股东变更后，碧桂园地产履行原股东中金联控、贵阳恒森、大西南投资认缴的出资义务，并于日向金世旗产投支付货币资金39.5亿元（履行原股东中金联控、贵阳恒森、大西南投资合计原认缴出资45亿元中未缴的39.5亿元，第一期已缴5.5亿元）和股东借款60.5亿元。
也就是说，4月26日成为中天金融资产买方金世旗产投的股东后，碧桂园地产第二天（4月27日）就为此购买支付了100亿元。
而由于碧桂园地产的出现以及提供借款60.5亿，金世旗产投的第一大股东浙商产融，需要出借的100亿也大幅减少，出资压力骤降。
卖资产应得246亿，只待最后一笔120.54亿入账
根据双方签的《股权转让协议》，中天金融所卖资产的246亿交易价款，由金世旗产投以现金方式分三期支付，目前看，只待最后一期120.54亿入账。
这三期支付具体如下：
第一期，协议签署之后10个工作日内，支付价款的10%，即24.6亿元。
第二期，中天金融股东大会审议通过本次交易相关事项后，20个工作日内，金世旗产投支付价款的41%，即100.86亿元。
第三期，标的股权过户至金世旗产投的工商变更登记手续完成后，60个工作日内，金世旗产投支付价款剩余的49%，即120.54亿元。
据券商中国记者梳理中天金融公告，这项资产交易已经走完的流程包括：
3月3日获得买方金世旗产投董事会审议通过。
3月7日获得买方金世旗产投股东会决议审议通过。
3月9日双方签订关于本次重大资产出售事项的附条件生效的《股权转让协议》。3月9日交易方案获得中天金融第七届董事会第75次会议审议通过。
3月30日中天金融2018年第二次临时股东大会，审议通过重大资产出售议案。
4月27日，城投集团100%股权过户至金世旗产投名下，已完成工商变更登记手续，中天金融不再持有城投集团股权。
据公告，金世旗产投截至3月23日已支付第一期交易价款24.6亿元，4月27日支付第二期交易价款100.86亿元，目前已累计支付125.46亿元。
也就是说，中天金融卖资产的246亿资金，已经拿到了前两笔共计125.46亿。第三笔资金120.54亿的必要步骤“城投集团过户”已经完成，只看60个工作日内（即日前），金世旗产投能否支付了。
　　新浪财经讯 5月4日消息，中天金融鲸吞华夏人寿一直是资本市场热议的焦点，有媒体报道，在中天金融接盘“明天系”华夏人寿的关键时刻，获得浙江浙商产融资管公司（以下简称“浙商产融”）180亿元资金输血。对此，浙商银行副行长兼董秘刘龙回应称，浙商银行没有参与浙商产融投资金世旗产投的出资，是“躺着中枪”。
日，有媒体称，浙商产融入股金世旗产投为中天金融输血180亿元，并成为金世旗产投第一大股东。浙商产融资管与浙商银行存在较大关联，而此次浙商产融入股中天金融关联公司，从表面上看，资金来源提供方为浙商产融，实则为浙商银行。
资料显示，浙商产融注册资本高达1000亿元，由30余家全国范围的新老浙商行业龙头（实际代表近60家上市公司）出资在日注册成立，是浙江省迄今最大的航母级投资平台。
浙商银行副行长兼董秘刘龙解释称，浙商银行与浙商产融在机构、人员、财务等方面完全独立，不存在浙商银行人员在浙商产融持股或交叉任职等情况。“ 浙商产融成立时需要“招兵买马”，浙商银行也确实过去了五个人，但这五个人之前就经过离任审计、完全解除了劳动关系，人员隔离得非常清楚。”刘龙补充道。
他表示，浙商银行并没有参与浙商产融投资金世旗的出资。刘龙强调：“关于中天金融通过浙商产融配资，来收购华夏人寿这件事，我们看到消息后，在全行进行了排查，没有发现浙商银行任何经营单位报送该项目申请。可以确定地说，我们既没有研究，也并不知晓这个项目，是‘躺着中枪。’”
中天金融收购华夏人寿大事记
图片来源：新浪财经
　　独家 | 金世旗产投股东有变化，浙商产融推迟输血中天金融
澎湃新闻记者 胡志挺
浙商产融应向金世旗资本支付的第二期投资款60亿元将推迟支付。
澎湃新闻记者独家获悉，浙江浙商产融资产管理有限公司（以下简称“浙商产融”）对贵阳金世旗产业投资有限公司（以下简称“金世旗产投”）的资金驰援并未如期到账，其第二期投资款60亿元将推迟至支付，而原定的出资时间为不晚于4月25日。
金世旗产投是中天金融集团股份有限公司（中天金融，000540.SZ）资产重组计划的重要参与主体，第一大股东为浙商产融，但其实际控制人与中天金融相同，均为贵州富商罗玉平。按照计划，中天金融通过将旗下经营房地产业务的全资子公司中天城投集团有限公司出售给金世旗产投获得246亿元资金，加上之前已经支付的70亿定金，正好可以支付其收购华夏人寿21%-25%股权的310亿元价款。而金世旗产投的246亿元收购资金中，有180亿元来自浙商产融，其中80亿元为股权投资，100亿元为股东借款。
一位接近交易的人士向澎湃新闻记者表示，最近金世旗产投的股权结构有所变化，有股东方决定将股权转让给更有实力的出资方，浙商产融将推迟支付原计划的第二期投资款60亿元。
从目前来看，金世旗产投的股东中，除了浙商产融持股43.2%为第一大股东外，还有5家法人股东。其中，第二大股东金世旗国际资源有限公司（持股18.9%）、第三大股东金世旗资本有限公司（持股13.6%）与金世旗产投同为罗玉平实际控制的公司。另外三名法人股东分别为贵州中金联控置业有限公司、贵阳恒森房地产开发有限公司、大西南投资集团有限责任公司，三者分别持有金世旗产投8.1%的股权。
金世旗产投股权生变，将引入更有出资实力的新股东
按照中天金融公布的交易方案，金世旗产投的6家法人股东将分3期支付出资金额，预计出资时间分别不晚于日、日、日。其中，浙商产融应在4月25日前支付60亿元。
中天金融收购华夏人寿主要路径与交易安排。
与上述方案相一致，金世旗产投也将分三期向中天金融支付246亿元，用于收购后者旗下中天城投集团100%股权。根据方案，金世旗产投将以现金方式，分别在协议签署之后10个工作日内、中天金融股东大会审议通过此次交易相关事项后20个工作日内、标的股权过户至金世旗产投的工商变更登记手续完成后60个工作日内三次支付相关款项，预计的支付时间与其6家股东向其支付投资款的三个时间节点相同。只不过，金世旗产投在与中天金融签订的《股权转让协议》中还备注了前述时间为预计时间，将“根据实际进展按约进行支付”。
一位接近交易的人士向澎湃新闻记者表示，最近金世旗产投的股权结构有所变化，有股东方决定将股权转让给更有实力的出资方，浙商产融将推迟支付原计划的第二期出资款60亿元，大概将于5月份完成出资。该人士还指出，此次金世旗产投股东生变不涉及浙商产融，新进入的股东也并没有国资。
浙商产融资管的付款计划。
根据公告，目前，金世旗产投已向中天金融支付了第一期的24.6亿元。但由于浙商产融未如期支付第二期60亿元的款项，金世旗产投未必有足够的资金向中天金融支付第二期款项。3月30日，中天金融2018年第二次临时股东大会，审议通过重大资产出售议案。按照协议，金世旗产投应在之后的20个工作日内，即最晚5月3日前向中天金融支付100.8亿元。
值得注意的是，金世旗产投引入更有实力的股东后，或将减轻浙商产融的股东借款压力。前述接近交易人士表示，金世旗产投可能减少向浙商产融的借款金额。
据澎湃新闻此前报道，中天金融方面不一定会完全使用100亿元的股东借款，因为其在寻求一些商业银行的并购贷款。如果并购贷款到位，即便有股东借款也不会有100亿元这么大的金额。
倘若新引进的股东能够以入股资金形式向中天金融输血，也就意味着中天金融收购华夏人寿的资金将更合规。在此之前，中天金融与金世旗产投之间的交易被认为是左右腾挪自家产业、自我接盘，通过这种方式将246亿元变成“自有资金”。而金世旗产投获得浙商产融的投资款也一度受到质疑。
已有贵阳两级国资拟参与收购华夏人寿
虽然此次股权生变不涉及国资，但中天金融收购华夏人寿股权的交易中已有国资介入。
2月13日，中天金融在其发布的延期停牌公告中新增了“本次重大资产重组可能涉及国有企业参与以及国有资产主管部门审批等程序”等表述。4月19日，中天金融在公告中明确，贵州省市两级国有资本拟参与公司本次重大资产购买交易事项，贵阳市金融办负责协调、帮助推进本次重组各项工作，国有资本参与本次重组的相关方案尚未确定。
其间，市场传闻茅台集团或将参与到中天金融收购华夏人寿股权的交易中，据法治周末4月17日报道，中天金融董秘办公室的工作人员对此回应称：“此次重大资产重组还在推进中。可能会有国资进入，现在也在履行程序，但具体情况还是以我们的公告为主。”
资料显示，贵州省国资委是茅台集团的单一股东，茅台集团为上市公司贵州茅台酒股份有限公司（贵州茅台，600510.SH）的母公司，持有其61.76%的股份。
前述接近交易人士表示，至于茅台集团是否联合中天金融入股华夏人寿，具体看公告，目前不方便透露。
　　4月20日，中天金融发布股票继续停牌公告，透露出收购华夏保险股权的又一重大进展，拟引入贵州省市两级国有资本！
公告解释继续停牌原因时提到，贵州省市两级国有资本拟参与本次重大资产购买，具体方案需由贵阳市金融办牵头论证筹划后，报贵州省市两级国有资本主管部门审批，目前资产购买交易的相关方案仍然处于论证阶段。
中天金融拟收购华夏保险21%~25%股权、并成为其第一大股东的事情，从去年11月公告之日起就受到市场各方面关注，其中最受关注的是310亿元的收购资金，中天金融从哪儿拿出来。
相较之下，中天金融为了收购华夏保险股权，卖掉主要地产资产筹钱、大手笔增加交易定金，颇具魄力。
券商中国记者从知情人士处独家了解到，中天金融已派人与华夏保险股东和管理层进行接触，也有华夏保险人士反馈，对中天方面印象不错，并对其成为股东表示期待。
贵州省市两级国资拟参与
中天金融今日最新公告称，贵州省市两级国有资本拟参与公司本次重大资产购买交易事项，贵阳市金融办负责协调、帮助推进本次重组各项工作，国有资本参与本次重组的相关方案尚未确定，方案确定后需经贵州省市两级国有资本主管部门审批后实施。
“本次重大资产购买交易事项”，指的就是中天金融收购华夏保险股权一事。去年11月21日，中天金融公告，拟收购华夏保险21%~25%股权，并将成为其第一大股东，一时震动市场。这笔股权收购交易，初步定价是不超过310亿元。
国资可能参与此次收购交易，已有预兆。中天金融此前在2月14日公告中，首次提到购买华夏保险股权的事项，“可能涉及国有企业参与以及国有资产主管部门审批等程序”，并在此后的公告中继续提及这一内容。
近日还有媒体报道，中天金融收购华夏保险股权，贵州茅台可能会参与其中，不过消息尚未获得官方置评。
中天金融公告称，为确保本次重大资产重组工作的顺利进行，防止公司股价异常波动，维护投资者权益，特向深交所申请，公司股票将自4月20日开市起继续停牌不超过1个月。
自日停牌开始，中天金融目前已累计停牌8个月。
310亿收购资金此前有两大来源
中天金融收购华夏保险股权，之所以备受关注，一方面是华夏保险背景，另一方面是偏安一隅的中天金融何以“蛇吞象”，特别是高达310亿元的收购资金从哪儿来。
从中天金融角度看，对于这次收购显示出破釜沉舟、势在必得的气势。破釜沉舟在于，想收购华夏保险股权，但缺钱，以地产起家的中天金融想到了卖主要地产类资产来筹钱。
势在必得在于，考虑到收购并非易事，可能经历很长时间，面临非常多不确定性，中天金融为了确保这次收购交易达成，将最初付给对方的10亿元定金（注意是定金，不是订金）大手笔增加到70亿元，以安其心；要知道，如果是因自己单方面原因导致收购交易失败，这70亿定金将“打水漂”。
从310亿元资金来源看，在引入贵州国资之前，中天金融已经大致确定了来源方向，大体有二。
一是自身现在就可以拿出来的部分，以“定金”的形式陆续支付给对手方，总共是70亿，支付给北京千禧世豪56亿、给北京中胜世纪14亿。
截至日，定金已经支付了60亿，其中46亿给了北京千禧世豪46亿，14亿给了北京中胜世纪。还未支付的10亿，将来都要支付给北京千禧世豪。
二是卖掉一部分资产，筹集246亿的现金。中天金融计划卖掉的资产，最初公告包括中天城投有限公司100%的股权和全资子公司贵阳金融控股有限公司所有的201大厦、贵阳国际生态会议中心、贵阳中天凯悦酒店等房地产类资产，不过到后来，基本就以中天城投100%的股权为主了。中天城投100%的股权，评估价值为245.59亿元，交易价格确定为246亿元。
卖资产筹集的246亿，将分三期获得
中天金融筹划卖掉的中天城投100%的股权，买方是贵阳金世旗产业投资有限公司（金世旗产投）。
根据方案，金世旗产投将以现金方式，分三期支付246亿给中天金融：
第一期，协议签署之后10个工作日内，支付价款的10%，即24.6亿元，同时，中天金融将依据协议收到的订金17.5亿元返还。
第二期，中天金融股东大会审议通过本次交易相关事项后，20个工作日内，金世旗产投支付价款的41%，即100.86亿元。
第三期，标的股权过户至金世旗产投的工商变更登记手续完成后，60个工作日内，金世旗产投支付价款剩余的49%，即120.54亿元。
据券商中国梳理中天金融公告，这项资产交易已经走完的流程包括：
3月3日获得买方金世旗产投董事会审议通过；
3月7日获得金世旗产投股东会决议审议通过；
3月9日双方签订关于本次重大资产出售事项的附条件生效的《股权转让协议》。3月9日交易方案获得中天金融第七届董事会第75次会议审议通过；
3月30日中天金融2018年第二次临时股东大会，审议通过重大资产出售议案。
根据上面的三期支付246亿价款的安排以及中天金融的公告，目前，金世旗产投支付价款三步已完成了第一步，向中天金融支付了第一期的24.6亿元。
而第二期支付的前提——中天金融股东大会审议通过交易事项，已经在3月30日实现，因此20个工作日内，也就是最晚5月3日（中间有清明、五一假期）前，金世旗产投就应该又支付41%的价款100.86亿元了。
中天金融已经拿到第一笔的24.6亿元，接下来能否顺利拿到剩余的}