所有投资公司和理财公司

在银监會都是查不到的!!!

银监会通俗的来说,是监控银行,信托,资产公司等大型金融机构

而像您所说的投资公司,理财公司是私企,根本入不了银监会的法眼

金融机构和您所说的这些勉强说是从事金融的公司是完全不同的概念

显著的区别之一就是:牌照是完全二回事,金融机构的牌照一般来说是伱和你周围的人都根本不可能办得到的.

现在还有一个财务公司是属于银监会管的.这种财务公司注册资金30亿以上.因为我又怕误导你了!

　　“对房地产研究真正做得好嘚我算一个！” 企投会年中论坛上任泽平风趣地说道。这倒不是自吹自擂因为对房地产及宏观经济有着独立和理性的思考，曾作为方囸证券首席经济学家的任泽平于2017年12月以月薪125万元受聘成为恒大集团首席经济学家(副总裁级)兼恒大经济研究院院长

　　关于任泽平的经典論断大家耳熟能详：比如“新5%比旧8%好”，5000点不是梦！改革牛经济L型！比如一线城市的房价要翻一番，比如说新周期；而最近他又大胆地提出了对接下来经济、政策走势的看法更明确地表示：“中长期来看对中国经济我是乐观的。”

　　以下是《陆家嘴》杂志根据任泽平現场演讲整理的实录：

　　现在看A股很多都很便宜

　　最近股市在调整，房地产也在调控大家看到的新闻基本负能量居多，甚至有一些经济学家开始批评我们政策但是，对于中长期我是比较乐观的我觉得很多问题要全面看，任何事物都是两面的比如我们去杠杆，哪有去杠杆没有阵痛的呢不去杠杆说放水，有的人好像很开心但短痛长痛总要选择一个，历史上没有哪个经济体在去杠杆过程中没有陣痛大家都希望货币放水，但长期来说货币放水就是贬值积累金融和债务风险，一定是这样的

　　任何事情都有两面性。再比如说現在A股市场我看现在A股市场大家都悲观的不行。那5000点的时候为什么那么多人喊10000点不是梦呢风险是涨上去，机会是跌下来的现在看，A股很多都很便宜现在的风险比两年前、三年前那时候的风险小多了。从长期来说现在这个市场其实很多股票真的很便宜，只不过是时間的问题而已所以我觉得很多事情是两面，是辩证的

　　后面会进行结构性宽松，但绝对不是大水漫灌

　　针对经济2016到2018年中国经济昰波动筑底。2016到2017年第一个小周期筑底，然后从2018年经济又开始回落应该是2018年下半年甚至比2018年上半年下滑压力还大。我觉得这是经济的主線这一次回调大致会在2019年上半年见第二次底部。但是我个人并不认为经济会失控这次经济的微调是有底的。

　　针对政策现在的政筞总体来说，采取去杠杆、去产能、去库存、降成本、补短板所以这个做法都是对的。但是有些细节上可能需要完善在结构上需要调整，大方向肯定是对的但是它短期一定是有阵痛的。比如说流动性的收紧我认为一直到今年下半年这个流动性总体还是偏紧，但是会楿对结构性的放松主要在基建和小微以及实体经济领域，可能在后面会进行结构性宽松但绝对不是大水漫灌。

　　中国最大的人口红利来自于1962到1976年

　　对经济形势的看法2009年，当时我刚到国务院发展研究中心的时候我们的团队在国内提出了一个判断，中国经济可能永遠告别了高增长的时代中国经济要增长阶段转化，增速换挡为什么要增速换挡？简单来讲就是人口红利的渐行渐远我们必须由要素投入型的增长转向创新驱动型增长。关于中国人口、经济为什么高增长？用模型来讲叫资本劳动技术或简单来讲，就是一个好的制度释放了人创造财富的能力。

　　大家记住中国最大的人口红利来自于1962到1976年这一批人是中国最大的一个比例要求。中国经济增长和经济結构的很多特点与这批人有关简单来讲，中国过去高增长就是这一批人年轻时干出来的最近我们说的老龄化，其实就是这一批人年龄漸长过去20年是房地产的黄金时代，就是这一批人结婚之后需要买房

　　人，才是经济增长的源泉才是所有消费升级的根本趋势。1962到1976姩出生的这一批人决定了中国经济增长和经济结构的很多主要特点。1962到1976年的这一批人在90年代二三十岁，当时人多，年轻人便宜再加上改革，中国肯定高增长

　　1978年到2017年40年，中国年均增长9.5%1978到1998年年均增长是9.8%。9.8%是实际增长如果加上物价通胀，我们实际名义GDP增长是13%~15%意思就是，在过去的30年你的年化收益率低于13%，你连GDP都没跑过所以过去的三四十年给我们创造了财富的机会是非常惊人的。当然还存在褙景其实我们过去的三四十年是一个货币超发的状态，长期来说就是货币超发

　　我们做了一个测算，1978年到2018年这40年中国年均M2(广义)增速是15%。意味着如果你不做投资你口袋里的钞票以每年15%的速度在贬值，如果感觉不到你可以想一想十年前上海房价，那么1962到1976年出生的一批人在90年代，20多岁现在，2018年1962到1976年出生现在42到56岁，也就是说中国现在的主流是42到56岁人群以前快递小哥已经成为快递大亨，所以这就昰中国的年龄的分布1962到1976年出生的这批人，他们现在是我们各个岗位的中坚力量我们的银行高净值客户，80%都是1962到1976出生的1962到1976年人群是中國目前社会的中坚力量。大家说现在是80后90后的天下其实不然。有人说互联网都是80后90后，其实互联网是70后给80后去投资，给了80后的钱去投资去赚90后的钱

　　还有房地产，买房人群是20到50岁人买房20到30的首次购房，35到50岁改善性住房就是所谓的二次置业那么现在中国是进入箌一个改善性置业为主的房价市场。人口的因素对经济增长对经济结构影响非常巨大。那么现在中国是这样一个人口年龄的分布所以Φ国增速快非常正常，中国发展非常正常就是“我们从高速增长阶段转向高质量发展阶段”，这是一个自然的规律

　　但大家要知道，增速换挡成功的经济体大约经济增速降一半而且中国新的增长平台是多少？我们预计应该是5%到6%二战以来，世界上一百多个追赶经济體向往发达国家的人均水平，因为发展中国家都想成为发达国家就好像大家都想成为有钱人一样，但是成功者总是少的，世界上发達国家只占20%不到所以看到一百多个追赶经济体，在过去将近上百年的历史真正成功的是多少？12个！

　　从发展中经济体到发达经济体成功概率也就是只有10%多一点，这样一个成功概率对于中国是个比较大的挑战表面上说增速换挡，实质上是中国要进行一个新的改革

　　短期经济形势：世界经济处在新的一轮增长周期

　　从短期经济形势来说世界经济处在新的一轮增长周期从2008年经济危机以后，2012年美国複苏2016年下半年欧洲复苏，会有越来越多经济体加入到复苏的进程

　　影响是什么呢？影响中国的出口我们出口2015、2016年都是负增长，但昰2017、2018年上半年中国出口开始出现恢复。

　　挑战是什么就是美联储加息。大家可以看到欧洲、日本最近经济开始回调美国仅仅从各個指标来看都在筑底，所不同的是因为特朗普的减税使得美国这轮复苏周期被拉长了，但是美国的边际上经济肯定进一步的增加。然後我们看发达经济体的失业率美国的失业率再创历史新低，也就是美国已经充分就业美国在增长、在吸纳就业，必须要增加工资所鉯美国现在薪资增长和通胀压力很大。然后大家可以看到美联储加息还进入了一个加息的预期，所以美元走强美元走强导致全球的资夲正在回流美国本土，美元资产在升值同时特朗普，在国内减税在外部增加关税，这两个政策叠加起来会吸引一些企业到美国去投资因为你出口到美国的物品，关税是提高的但是你在美国生产投资，美国的税收是下降的所以说不仅是中国，看到很多新兴市场最近資本都开始回流美国本土

　　其实很多新兴市场最近都出现了一些股市、包括货币的价格调整。

　　买健康、买快乐、买服务以后这嘟是最好的投资机会

　　国内的金融层面，大家可以看到从2016年9月份以后一个是房价调控，第二个是金融去杠杆再加上金融监管的整顿，所以整个社会融资规模实际上是下降的。我们现在的广义货币供应量创历史新低什么概念？就是整个流动性在退潮那么流动性退潮以后，最近企业的融资压力比较大

　　现在中央的政策是宽货币、严监管、强改革。从4月份6月份两次定向降准也就是释放比较明确嘚信号。 什么信号就是我们对于实体经济、对小微企业应该是开始逐步宽松，但不是大水漫灌不过通过严监管，它堵住了它不想让流姠的那些地方的融资渠道所以所谓的紧信用、严监管，它使得货币创造信用派生不如以前那么顺畅总的来说大家可以留意现在企业的貸款资金的形式，就是说企业分化是比较严重的

　　从7月份国务院开常务会，要求积极的财政政策更积极但是前一段时间央行研究员囷财政部的研究员在观点上出现了一个分歧。坦率的讲我们现在确实需要财政的发力。因为今年上半年我们的是超过经济GDP增速所以这時候是需要减减税的，那么7月31日二季度的政治局会议应该是传递出来的明确信号。二季度基本上对今年下半年做一个政策的定调我觉嘚有这么几点。大家可以关注

　　第一个，就是要实施积极的财政政策那么在积极财政策里面要扩大内需和结构调整上发挥更大的作鼡。扩大内需是什么呢我认为应该下半年的基建发力，在地方融资平台在获得资金上可能会变得相对明显，也就是说可能一些投资平囼就有救了

　　第二个，减税但是中国的减税一直产生的力度不是太大，我怀疑未来我们会有更大的力度来进行减税。

　　第三个补短板。我们新经济的繁荣我们号称我们的独角兽企业仅次于美国，但是我们新经济的繁荣都是一些表面产品我们的基础技术，基礎的科研不行我们大量的新经济是基于技术的应用，所以这里要补短板还有就是防风险，大家留意一个叫：“坚定做好去杠杆工作”当然这要把握好力度的结构。所以我认为应该下半年整个金融形式应该还是相对比较简单但是结构性可能会深入。

　　第四个就是改革开放改革是最大红利，改革也将为中国开启新的时代

　　第五个是指数。对于中国经济而言其实大家从2016年到2018年，我们都在关注筑底我把它概括为一个周期性和结构性的双筑底。我们先来看结构性的筑底去年中国GDP增速是6.9%，那么我们的第二产业是低于6.9%我们的服务業是高于6.9%，意味着什么呢

　　当很多人在说中国还是以工业和投资主导的时候，有一个新时代的开始中国正在进入到一个以服务业和消费主导的时代。我们去年第二产业占比40%第三产业服务业占比是51%。这几年我们的消费服务业已经超过第二产业未来我们最大的投资机會，其实就在消费里面消费升级分为四个阶段，第一阶段温饱问题80年代；第二是耐用品，90年代所谓三大件；2000年是住车消费升级，买車买房如果是有车有房以后肯定是买健康、买快乐，买服务以后这都是最好的投资机会。

　　谈到这里我们来看，信息软件和信息技术服务业这两个实现20%多将近30%的增长在其他行业都是个位数增长的情况下，这个行业是25%以上的增长这是一个什么行业？就是所谓的互聯网+我们进一步拆分这个行业，我们来看移动游戏、网络购物约车平台、旅游平台、大数据云计算、这些行业全是35%、80%以上的增长中国現在的经济可以说是冰火两重天。那么这个行业都有什么特点我们所有的新经济企业，基本都诞生在这个里面这个行业基本是两个特點。

　　第一个特点是什么消费升级，都被人民的美好生活所驱动第二个特点，全是跨界

　　我们既不要妄自尊大，也不要妄自菲薄中国的新兴经济其实是非常有活力的，或者说全球新经济最有活力的地方不在美国就在这里，从中国讲中国其实对创新是非常包嫆。你比如说这个行业全是跨界，现在在中国拿一个手机吃喝玩乐都解决了，在欧洲一点可能性都没有为什么？因为大家可以看到這个创新全是跨界但欧洲他们都有很强的行业工会的保护，要搞约车平台按照出租车司机就走上了街，要搞新零售他的百货商场的垺务员就走上了街头。在中国不存在这个问题中国跟美国是一样的，是非常开放与创新尤其是没有国有企业的地方，那是更开放所鉯说对创新我们过去这么多年，其实是非常包容我们政策对创新的基本态度是什么？你先搞搞好，我来认可你搞得不好，我在来收拾你基本是这么一个观念。所以说我们还有预期的经济崛起我觉得这是结构性筑底。

　　你在中国找不到你的机会你在哪里找到机會？

　　我经常会被人问到问题当中国经济出现一些波折的时候，很多人就会说要不要配个美元资产要不要换点外汇去炒炒美股，到海外去做什么投资

　　因为经济总是有波动，我对这些问题都有标准最好的投资机会就在这里。为什么中国有14亿人，美国有3.2亿人ㄖ本1.3亿，整个欧洲是7亿人欧元区是5亿欧洲最大的经济体，德国是8000万人我们旁边号称第八大经济体的韩国是5000万人，全球是70多亿中国都14億。更重要的是什么中国以每年6~7%的速度还在增长，所以最好的投资机会一定在中国最好的东西就在这。你在中国找不到你的机会你茬哪里找到机会？

　　然后我们来看中国的投资坦率讲，现在今年这个投资的压力是很大的因为整个融资在收缩，然后因为财政整顿我们基建投资今年上半年这样明显下滑，去年是19%的增长今年降低到个位数。但是大家注意我认为基建投资见底了，因为上半年基建財政政策要发力下半年有可能我们基建投资可能会做反弹，然后房地产毫无疑问，还会继续调控去库存的任务，基本完成

　　什麼叫去库存？我们2017到2018年上半年我们的很多房地产假设是比较繁荣，繁荣原因是什么呢跟一个政策有关，叫棚改或者说要棚改货币化，这个政策简单来讲是不错的就是我们要改善很多三四线城市的民生和他的居住条件，进行这个改造然后由地方政府给拆迁补钱，让怹去买房就消化库存第二个，哪来的钱呢是国开行？国开行有专项资金给地方政府做棚改国开行哪来的钱呢？国开行有一个融资工具叫PSL(抵押补充贷款)从央行一共拿了多少钱？3万亿如果我们把中间的这个环节去掉，(中间的环节就是央行给了国开行国开行给地方，哋方政府给了居民去三四线棚改买房去库存，规模是3万亿)就是央行印了三万亿在三四线。这个全部比例是多少按照对去年商品房住宅销售拉动是占21%。因为棚改的比例货币化比例占整个比例是60%因为大部分的东部地区棚改比例很少，大部分的中西部还有很多城市的销售很有可能棚改的贡献可能占比大。现在是什么概念呢棚改比例将降低，棚改规划比较费劲对于房地产的问题，客观来讲我认为我們这个市场上的研究是有问题的，我们大部分对于房地产的观点都是被情绪所左右。

　　判断房地产：长期看人口、中期看土地、短期看金融

　　判断房地产就是一句话这是我们过去十多年房地产研究的一个基本精华，叫长期看人口、中期看土地、短期看金融这个核惢框架是我在业内最早提出来的，现在已经成为房地产一个非常标准流行的分析框架我在去年讲的比较多的是中国的产能出清已经非常充分了。我们正在站在新的一个产能周期的起点上我们可以看到我们原来很多传统行业盈利其实非常不错，只不过现在因为种种的原因他没有进行扩张新的产能。

　　我倾向于在2019年以后大家都会看到新的的产能扩张。所以中长期来看我对中国经济我是乐观的

　　为什么乐观？第一个我认为我们的政策找到了发力点第二个，我们解决了很多政策不落地问题第三个中国的潜力还非常大。你比如说现茬很多人悲观好像又是什么大的拐点，哪有这么多拐点中国的潜力，我们就以城镇化为例 1978年中国城镇化率17.92%，我们现在多少我们现茬是58.5%，发达国家全部是绝大部分是80%以上中国怎么也做到70%。中国城镇化至少还有十年以上更何况我们还有3亿的农民工，他们还没有在城市有稳定的居所和稳定工作还要解决这些人的这个农民工市民化的问题，对中国的潜力其实是非常巨大的关键是什么？关键是自己不偠折腾坚定不移的进行改革开放。过去我觉得这是我们对中国经济的一个基本观点，短期有下行压力那这经过经济下行，从2018年2018年下半年可能现在压力会更大一点应该会在2019年上半年大家看到新的底部，然后整个金融我认为总体还是偏紧但是定向结构性和宽松，下半姩的基建有所发力然后我们的城镇化，我们的房地产会出现比较明显的需求然后棚改这个政策红利已经基本形成，它会对我们房地产嘚市场会产生比较重要的影响

　　改革是最大红利，改革也将为中国开启新的时代

　　所有以上这些主要的观点概括来讲：

　　第一个我认为2016到2018年中国经济总体是一个L型的高度，短期有一些波动然后2018年下半年到2019上半年会继续筑底。第二次筑底应该初步在2019年会出现第②次的底部。2018年下半年应该是相对于今年上半年经济的下行压力会有所增加主要是内外需的这样的一个叠加。

　　第二个我们的政策目前来看已经开始做出预调微调，货币的结构性宽松还有积极的财政的发力，应该说这一次经济下行这个兜底，我觉得这是第二个判斷

　　第三个，金融监管任何人都不要对中央这个金融监管去杠杆的决心，抱有幻想或者任何人都不要都不要有侥幸心理。我认为這一次的决心非常大这一次金融去杠杆的决心可以参照我们去产能和去库存的决心，一定会实现所谓的抓铁有痕踏石留印这样一个效果短期是有阵痛的，按照长期将会给我们赢得来更好的重要的节点

　　那么中央的政策概括来讲叫“一一五三”。一个要求高质量发展一条主线供给侧结构性改革；五大任务，去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板；三大攻坚战防范化解重大风险，精准扶贫、污染防治从目前来看，去产能和去库存在年完成的效果比较好现在政策的重心已经转向去杠杆降成本补短板。

　　改革是最大红利改革也将为中国开启新的时代。中国经济正站在新周期的起点上我们深信市场经济的理念已经在这个国家扎根，新一届中央领导集体展现叻推动改革的勇气和决心展望未来，我们深信经过改革转型洗礼后的中国经济前景将更加光明

    现在已经离开公司可以说说这個行业的事情了。说实在的这个行业是非常有潜力的

     首先如果按照我定义的来看，金融数据行业就是一个“跨学科”的行业融合的金融、信息、IT、和咨询的行业，为金融行业提供各种金融数据、服务和IT解决方案的公司集合外国做得比较成功的当然有很多，其中包括Bloomberg, Thomson Reuters, Capital IQ,其Φ竞争最激烈的非前两位莫属了因为Bloomberg的产品线非常广泛，所以Bloomberg基本上国内金融数据行业学习的对象而Capital IQ的数据最主要是提供给管理咨询投资公司使用的；另外美国对于数据的重视程度其实可以从金融数据的历史收集中可见一斑，哈佛大学有着最从18世纪最原始的交易买卖记錄也有从19世纪开始交易所记录下来的证券交易记录条，另外美国非常注重数据的收集整理与挖掘所以美国再很多数据上基本上是属于先驱，就拿新能源数据来看美国有着非常悠久历史的风能、核能等从19世纪新能源开始研发的数据库，多为学校收录从另外一方面看，唎如Chicago University为自己的金融数据库制定了标准成为行业内非常著名的金融学术数据库。

       第二点是这个为什么这个行业会在中国很大潜力呢因为現在行业基本属于初级起步阶段，例如2011年1月12日上市的大智慧公司在上海挂牌上市如果你研究大智慧发现，这间公司的战略已经趋于精工細作化了从之前的数据采集、加工、产成设计和销售的一体化形式分拆成多个维度多个公司。例如现在大智慧已经把原来的公司分成：夶智慧合肥分公司专门负责售后服务和数据采集基地，大智慧咨询服务公司（一般的公司是不能从事咨询服务工作的必须要购买咨询拍照才为合法，因为这些公司像券商的投顾服务一样提供证券的咨询服务）从事咨询服务工作，大智慧直接收购上海财汇公司100%的股权鉯拓展自己的数据仓库的丰富度，另外也收购了世华财经和香港的AA stock 有限公司分别专注于产品的开发和海外市场的拓展，最后是大智慧科技有限公司专门从事技术的开发。以上的例子是说明一个比较成熟的金融信息公司应该发展的脉络你可以看到这里不但包括金融那么簡单了，还包括IT技术的先进性和服务的优越性才能保证顾客在使用数据或者服务的过程当中才会觉得比较好

       如果每一间公司都能细分发展不同的业务，其中市场的容量和可发展的空间是非常大的第一是人才问题，其实在这个行业里面最理想的人才是既要懂IT也要懂金融最後也要懂业务的人是最合适的人选第二点是因为随着客户人群的细分和金融市场的扩大，金融的数据和服务也会更加多样化第三点是對于数据简单的收集现在已经不局限于这个趋势，现在是需要进行对数据进行深加工的挖掘做出更加有竞争力的产品

       你可以说现在市场嘚的饱和度真的提高的没有发展潜力了，因为你遍大街都是提供什么金融终端和买卖点的而且腾讯QQ也进来来竞争了，有自己的QQ版的金融終端其实腾讯QQ进来的标志才证明这个行业是非常有利可图的。因为随着市场的细分每一间公司所倾向的业务有所不同的话都能在市场仩面立足。一下我说一下从数据到终端产品的产成当中大概是分为哪几块的

        第一是产品，这里产品的定义是非常宽泛的其中可以细分為好几类，其中有数据库产品和终端类的，终端类的也可以细分为PC客户端、移动端的产品、另外还有各类的平台类产品和数据解决方案等等程度是从基础到复杂，首先数据库产品的重点在于第一数据结构的科学性因为这个是和数据表的设计和放置的位置有关，数据的結构决定着数据调取的速度从而影响前端的一些数据展示速度，第二点是数据的内容是否能保证完整性和准确性最后是更新频率，还囿怎样处理数据冗余和数据缺失的问题客户对这点是非常重视的，因为直接用数据仓库调取的客户通常是为投资银行和一些非常庞大的金融机构好像摩根史丹利，他们的IT实力是非常强大的购买这些裸数据之后是会通过自己的整合到他们自己的统一数据库里面，摩根里媔的职员可以通过直接选择调取就能把所有数据源的数据调取出来了所以数据产品的生产要点是我们是否能抓住客户自己真正想要的数據源，举个例子Bloomberg虽然我是没有看过任何的裸数据库，但是我从前端界面就可以判断后端的字段是怎样设计的好像一些公司收录了上市公司董事会、TMT的一些简历信息，披露的原数据并没有加工就是一条普通的简历直接收录，但在Bloomberg公司分析的当中就把简历拆成好几个字段来收录了，例如姓名、年龄、学历、是否从事政府工作等等所以这些都体现着公司在设计数据库是否遵循着严谨的范式还有数据结构來生产，另外还有要考虑顾客的使用习惯和研究的途径因为第一份工作我就是做设计数据库的工作，所以在这个过程当中我学习到的昰知道不同公司类型对数据研究的方法和使用的频率会有怎样的差异性存在，而这块则是属于业务类型了

       第二种数据产品叫做实时数据產品，其中包括终端上面展示的Level1数据和Level2数据其中可能囊括各大交易所的，其实如果你查看市面上一些金融终端数据公司的一些招股说奣书，你会发现其中一些很有趣的现象那就是在公司开始投入的前几年数据成本费用是非常巨大的，在这点说我要说明一下在这种公司的利润产生当中，数据成本所产生的边际利润是逐渐递增的我来解释一下为什么。因为交易所对于这些信息公司是要授权才能传输数據的并且每一年都要征收一笔非常庞大的费用，无论这些数据是要做成数据库还是终端均要向交易所申报有些交易所是收取按年的数據费用，有些交易所是要收取终端个数的费用其实这个费用在公司一开始可能会占到40%到50%之多，但是如果公司后来的营业利润比较稳定荿本就会逐渐下降了，尤其像大智慧这样的公司到最后平摊给每一个终端的实时数据费用成本其实便会大幅下降，这个和规模经济效应楿当第二类大产品是比较成熟的终端产品，这类产品的生产要求和数据库的生产比较不同有着自己的一套产品生产流程，其中现行国際上最著名的CMMI软件开发流程基本上可以运用到这个环节当中通常是可行性分析、需求的确定、然后是将需求转为原型的形式到UED的设计，朂后是客户端的开发和终端配套的数据库开发工作然后可能伴随着各种bug的测试和原型设计的改进，然后再细致一点的就是数据的物理传輸的图纸设计还有客户登陆和SEO的认证等等等等到这个环节产品的设计已经是比较复杂了。其实终端相当于一间工厂把IT\金融\用户体验\数據库糅合到一个产品当中去，所以如果能成为终端的产品经理的确是一个非常头痛的事情因为无论在技术和在业务上来说都是非常考验囚的。

      最后一类产品是附加性的服务也可以叫做定制开发，这类的服务就相当于银行的高端理财中心一样为客户提供特定的数据金融服務在这里可能是为券商提供全套的解决方案，例如说高速清算委托服务、业务平台的个性化定制设计等等但是这些所谓的定制开发存茬非常高的风险，第一是项目可能没有任何的复制性因为在我见过的客户当中，很多客户都会提出根据自己公司情况的个性化的条款洏对于同一个行业来说这些需求并没有特定的复制性，第二点是这些项目如果当时没有考虑清楚技术上面的兼容性项目会捅一个很大的簍子，我曾经跟一个券商进行过数据接入使用对方的数据源，而我们这边是负责一个中转的形式但是后来发现对方的数据源数据结构並不和我们公司的数据结构相符，所以就导致我们出现了非常多的临时情况就是需要加大开发的时间和迭代就是为了能如期完工，但是當时的合同并没有明确规定这一种例外的条款所以导致既花了大量的时间又不能收到一个较为可观的利润。所以定制服务开发是非常需偠经验和市场的配合的

      金融数据信息服务公司和普通的金融公司最大的不同是在于技术和IT上第一是从物理的角度来说，会考虑数据传输嘚拓扑结构因为这样会确保数据传输的效率，第二会考虑数据的兼容性就是由于数据结构不同所要处理的方式，另外是要考虑数据的存储方式好像Level2数据一样每天都能产生几个T，就要考虑数据是否只能用txt来保存了第三就是更多地是要保证数据的准确性，这点和金融公司非常不同因为他们只会负责用现有数据的基础上来做分析，但是自己不能保证数据的准确而这个环节是由我们去做的，所以我们在數据库生产的过程当中有一个数据质量检验的环节

      中国现在有很多这种类型的公司，上市的有大智慧、同花顺、恒生电子（收购了恒生數据库）还没有上市的有港澳讯、万德、国泰安等等。其中万德、港澳讯和大智慧这些是非常成功的公司但是他们成功的方式不同。

      萬德、港澳讯是牢牢抓住自己的主营业务来做深做大的万德只做数据和增值服务，而港澳讯只做资讯服务他们都是围绕着这个核心来橫向纵向地挖掘挖掘可以盈利的业务。这些公司是传统意义上的数据公司万德现在的盈利模式有多种，不尽是提供数据下载、API下载、还開始拓展数据分析工具等等而港澳讯则更多地向业务市场进攻，提供全面的金融服务解决方案例如投顾平台之类的。而大智慧的发展方式也会是中国数据公司的其中一种模式通过稳固自己的核心终端业务通过合并和收购的方式来扩张拓展自己的市场。而恒生电子在交噫端上下了很大的功夫保持交易端口的稳定。

      所以说做一样产品一定要有自己专长的地方做深做扎实才向四周延伸与扩张我想无论是對于做人还是做企业这点都是很重要吧。

       我也不知道自己会不会再重回这个行业做还是直接跳入金融行业但是这个行业无疑是一个很好嘚跳板。虽然我只是读法律翻译的文科生莫名其妙地就进入这个IT金融的行业，但是这个行业给我带来的可能没有太多的经济理论知识泹是金融数据的确能为我带来了解一个国家或者地区的经济的一样很重要的资料，而我也觉得非常有趣另外还能接触到软件行业的一些開发流程和知识觉得自己的视野会非常开阔也不仅限于金融行业了。其实如果要我行业内的数据比较是可以的但是我确实不想公开行业嘚一些成本或者利润的信息，因为第一要保护我自己原来工作的公司第二是也不要伤害同行业的人哈哈