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价格：50积分VIP价：&p&我来大概讲讲公司存款吧。&/p&&p&当然先刨除有亲密关系、深厚家庭背景、买存款等情况，因为这些存款都是纯存款，叫不上拉存款，而叫：支持一下嘛！&/p&&p&&br&&/p&&p&&b&事先声明一下：以下内容仅为列举，看似简单，实际操作中需要付出多少汗水口水、里外上下沟通协调多少次以及有多难这些只有银行客户经理明白，所以请姑且看之。同时，这大半夜的，已凌晨4点，所以就想到什么写到什么，并不想归类总结，也不想去修饰文句，条理性和逻辑性可能有些问题，还请多多指正！&/b&&br&好了，开写：&/p&&p&&b&首先，由授信业务介入就是一个极佳的方式，也是最主要的方式，即保证金、存单。&/b&&/p&&ul&&li&中小企业流动资金贷款，因为银行话语权较重， 授信审批前，先协商好存款配比以及综合费率，甚至100%配比，贷款款项下放后（额，其中不言表），配套低风险业务再次出款，如流贷、银承、信用证、100%贴现等方式；&br&&/li&&li&小微企业走不了对公通道，走零售通道，什么资质太差还是批不了，担保公司走起来，保证金虽不多，但也是肉；&br&&/li&&li&有些企业因经营模式及结算模式，其有开立银承、信用证、融资性保函、投标保函、履约保函、预付款保函、付款保函、工程保函等业务需求，那么除了信用客户，此处均有保证金存款，这不，存款又来了；&br&&/li&&li&有些企业有保理、出口信保、押汇、出口贴现等贸易融资业务需求，回款就是流水，流水也可能变成存款；&br&&/li&&li&有些客户总是收到商票，头疼不已，下游硬给不收不行，上游不收，眼泪汪汪，没关系，配点保证金或存单加上商票质押开立银承，解决其支付需求，又有存款；&br&&/li&&li&有些客户收到银票，收一张大额银票可上游却好多家、收一堆小额银票可上游却要一张大额银票、收了一张无数手的转手票可上游却要一张一手票、收到一张小行票可上游却要一张大行票等情况，没关系，配点保证金或存单加上银承质押开立银承；&br&&/li&&li&有些客户在交易链中很强势，预收下游现金，有钱也不给上游，仅给商票，但钱又趴在账上不知怎么用，而上游资质薄弱贴现都很困难。找上门去，尝试让客户100%保证金开立银承（让他们协商银承支付优惠）给上游，解决上游资金紧缺问题，又解决客户套利需求；&br&&/li&&li&有些客户爱流贷，通过客户找到它的上游，给上游配上授信，那好，上游的户头也要开嘛，流贷受托支付到上游企业在我行开立的户头，嗯，这存款不就来了。而有些客户爱票据贴现，贴现款下来不也是存款。什么，流贷和贴现中你没法控制企业不走款。没事，请知道一件事，人行下午5点关账，那么周五（或是节假日前一天）5点后是不是就~~~好啦，建议不要这么干，最好与客户事前沟通好，有些事情你提前讲明了就晴空万里了；&br&&/li&&li&房产项目，一系列的工程保函配上，开发贷配上，尝试商榷释放敞口方式为保证金、存单模式，预售证出来了，预售款指定专户回款，哈哈哈，要卖房子了，分批释放敞口，存款又来了，同时把按揭配上，争取作为主办行，销售款又来了，哈哈哈；&br&&/li&&li&贸易企业多有套利需求，内保外贷、保付加签、信用证、掉期、资管计划受益权、结构性理财等等业务模式和产品灵活配套起来，当然涉及汇率请慎重，要有个预判，这样的特殊存款来得可不要太快了喔。&br&&/li&&li&。。。。。。不再举例，&b&挖掘并解决企业的融资需求总是有法子拉存款的&/b&。&br&&/li&&/ul&&p&&br&&/p&&p&&b&其次，维护及配套服务也是存款来源的一大方式。&/b&&/p&&ul&&li&企业合作上了，嗯，很好！给企业高管配上消费贷、高额信用卡等产品，让其爽，为之后打基础；&br&&/li&&li&企业合作上了，嗯，很好！咦，基本户开在他行，转账手续费、年费、询证费等费用、服务、网银功能、回单等等问题都是可以切入的，我行优势讲起来，“额，*总，基本户能不能挪一挪呢？”若要是没有任何优势或做不到主办行，你好意思提不？以下类同；&br&&/li&&li&企业合作上了，嗯，很好！你们公司代发工资要不要啊，来一套吧，公私联动，拉上一批零售同事上门咔咔把卡开一遍，存款又来了；&br&&/li&&li&企业合作上了，嗯，很好！什么，代发工资不要，员工的信用卡配上，甚至消费贷都给配上，不信你们不开卡；&br&&/li&&li&企业合作上了，嗯，很好！可它做零售、批发，没有POS机怎么行，拉上银联或通联管他三七二十一，POS机装上，哈哈哈，可注意汽车4S店、连锁便利店、连锁药店、超市、商场（统一收款的）、建材五金等；&br&&/li&&li&企业合作上了，嗯，很好！人家是集团公司且有财务公司负责资金统筹，或是有集中收款需求的客户，资金归集、集中收款等产品优势讲起来，若是成了，存款可不要太多喔！&br&&/li&&li&。。。。。。不再举例，&b&维护好、服务好企业总能再挖掘出一些存款&/b&。&br&&/li&&/ul&&p&&br&&/p&&p&&b&再者，拼产品、拼服务等各种其他方式拼来存款。&/b&&/p&&ul&&li&进出口企业即期结售汇、远期结售汇、掉期、托收等需求，拼优惠、拼速度、拼服务，除了保证金，流水也是存款的呢，若是对比同业他行没有任何优势，那也就不要提了，也别太为难人家的对不？以下类同；&br&&/li&&li&存量客户在他行账上有一批钱，有理财需求，但却又有资金可灵活使用的要求，嗯，看看行里有没有产品配套，产品名字不细讲，很多银行都有这类特殊账户，拼价格先，拼人情再，求配点吧，实在不行，呵呵，放弃吧；&br&&/li&&li&存量客户有理财需求，还是那一套，拼产品、拼价格、拼人情，求配点吧，实在不行，呵呵，放弃吧。当然对一些银行而言，有些理财产品并不计入存款考核指标，所以视情况而定，说实在对公客户用理财拉存款不是一个好办法；&br&&/li&&li&常去夜场、夜总会、KTV等等是不？不要讲信贷业务，这种地方不能做贷款的，也不必找老板聊。不过没关系，懂得某些人收入颇丰吧？情到深处，顺势把储蓄卡各种手续费优势、便利性优势、手机银行、网上银行等产品功能优势强行安利起来，批量起来，不得了，请不要惊讶，不缺活生生的例子！&br&&/li&&li&。。。。。。不再举例，&b&产品、服务等等优势也是拉存款的利器&/b&。&br&&/li&&/ul&&p&&br&&/p&&p&&b&最后，机会和运气，不小心就来了存款，你想都不敢想。&/b&&/p&&ul&&li&一不小心碰到企业有发债、定增、员工持股等业务，你又一不小心以理财等方式介入了；&br&&/li&&li&一不小心跟券商关系好的不得了，非要跟你合作客户交易结算资金第三方存管业务；&br&&/li&&li&一不小心资管计划、信托计划、基金等，又被你托管了；&br&&/li&&li&一不小心第三方支付也莫名其妙非要通过你来托管；&br&&/li&&li&。。。。。。不再举例，&b&机会和运气也会带来存款，只是这很难很难很难。&/b&这一项我只是顺口这么一说罢了，别当真，可不能怪我喔！&br&&/li&&/ul&&p&&br&&/p&&p&&br&&/p&&p&好了，凌晨4点半了，写着写着，突然发现自己以前做客户经理真是挺不容易的啊，像是重温了一遍，咳，辛酸史啊！&br&再提一点，知乎真的会害死人，睡前真的不能刷知乎啊！爱答问题的人更是伤不起啊！真的累了，写不动了，就这样吧。&br&&b&文中错误之处，还请各位指正！&/b&&/p&&p&============================================&br&以下补充：&br&针对评论区中我的一个回答，篇幅较长，一并粘贴于此。&br&&a class=&member_mention& href=&//www.zhihu.com/people/2e9f887d44e57c8fe75fb& data-hash=&2e9f887d44e57c8fe75fb& data-hovercard=&p$b$2e9f887d44e57c8fe75fb&&@亦否&/a& ：如果行内授信政策较严，无法以授信产品切入，怎么办？&br&（ &a class=&member_mention& href=&//www.zhihu.com/people/2e9f887d44e57c8fe75fb& data-hash=&2e9f887d44e57c8fe75fb& data-hovercard=&p$b$2e9f887d44e57c8fe75fb&&@亦否&/a&，以下言语若有得罪之处，还请谅解！）&/p&&p&说真的，你的这个问题有些泛，实在难以直接回答，要回答的话篇幅也控制不住，大概讲下吧。&/p&&p&目前在经济形势下行期，每家银行授信政策相差不是太大。你指的授信政策较严，是指行内信贷风格太过保守、风险把控太严、管理办法准入门槛过高、授信批复条件要求过高还是客户综合成本过高？另，就算行内授信政策严，不见得所有客户都不能做，用“无法”这词显得不大能够理解。&/p&&p&而对单个客体而言，若授信产品难以切入，需考虑是行内问题还是客户问题。&/p&&ul&&li&若是客户问题最好自身有一个综合判断，是否风险可控，因为业绩的前提就是不出事，比如客户经营状况差、还款能力差、抵质押物变现难、担保措施不足、折率要求高、价格接受能力较低、背景难以调查等情况下，建议不要在一个客户身上花费太多精力，可以考虑暂时放弃，仅维持关系就好，持观望态度，后续也许还有合作的空间，也不必急于让该客户支持业绩。&br&&/li&&/ul&&p&&br&&/p&&ul&&li&&b&若你觉得该客户可介入，只是由于行内相关授信政策限制，可以尝试通过其他渠道或方式。&/b& &/li&&/ul&&ol&&li&若该客户规模较小，走不了对公通道，可走中小、小微、零售等通道，也可考虑由担保公司介入提供担保；若还是行不通，可考虑帮该客户牵线搭桥（切记不要收受好处费，也不要介绍烂机构或是高利贷），引入市面上的资产管理公司、投资公司、担保公司等其他非银机构，以委托贷款方式给予资金扶持，虽然这给你直接带来的收益较小，但可以促进你和客户的关系，可介入营销让其在贵行走款，待客户经营规模上去或行内政策放开之后，你可再次以授信方式介入，那时你就掌握了主动权。&br&&/li&&li&若该客户规模较大，或是项目型业务，因行内行业限制、通道问题等无法给予综合授信，可尝试寻找金主，可以通过其他非银通道或行外方式绕过行内一些条条框框或刻板的规则，如信托、有限合伙，基金等进行介入，再居于项目优质与否，可以考虑是否通过自有资金、同业资金、理财等方式介入，并设置优先劣后做足风险把控。若项目落地，就算只是作为托管行，也是有收益的；而若贵行有资金间接介入，则收益那是很高的。&/li&&/ol&&p&&br&&/p&&p&&b&最后，不要局限于非存款不可，一个风险可控的业务只要能带来可观的创利、中收或存款沉淀等中的任一样都是值得的，甚至为了长远利益，暂时没有收益也是值得去付出的。&/b&&/p&&p&&br&&/p&&p&============================================&/p&&p&补充：该回答已上知乎日报。在知乎这么久，第二次上知乎日报，很激动。&/p&&figure&&img src=&https://pic4.zhimg.com/50/e80f10ca3e947cd5216a2bcd3be7255f_b.jpg& data-caption=&& data-size=&normal& data-rawwidth=&655& data-rawheight=&387& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&655& data-original=&https://pic4.zhimg.com/50/e80f10ca3e947cd5216a2bcd3be7255f_r.jpg&&&/figure&&p&============================================&br&凌晨1点补充：&/p&&p&在知乎回答问题，说实在挺累的，一定要很全面，可是我的习惯一直都是依照题主所提的问题内容进行针对性地回答，而且上次回答是在凌晨4点写的，所以难免会有遗漏的地方。比如题主提的是如何拉存款，我便一直围绕着公司存款展开，没有提及如何寻找客户、如何营销客户、如何带来创利和中收、没有阐述授信业务的细节以及业务的具体流程，当然我也没有打算补上，我也写不好。哈哈！而且我写的都是对公业务，没有提及对私，是因为对私业务我很少做，就不敢多言，当然对公业务同样可以拉来对私存款。&/p&&p&结合知乎及知乎日报的一些评论，而且知乎日报还出现题不对文的情况，有些评论的确让人不是很舒服，我觉得有必要提前来解释一些可能存在的疑虑。另外是这个答案截止目前已被收藏760次，被赞超三百，感谢知友们的支持，已被关注367，但&b&我很惶恐，更让我觉得有必要在此写上一些什么，也许你看完会对我取消关注，但我一向诚实，有什么说什么，所以在此补充上一些内容&/b&。&/p&&ul&&li&我的回答主要是为了让初入行和经验尚浅的对公客户经理、或是有意从事银行对公客户经理的知友们，能够了解对公业务中存款的来源，同时也是将我的一些经历按自己的想法阐述出来，也许有可以借鉴的地方，同时文中若有错误的地方也希望知友们的指正，主要是为了交流；&/li&&li&资深对公客户经理若看到此回答，还请多多包涵，我才疏学浅且非科班出身，还请多多补充指正；&/li&&li&文中提到的业务（除了夜场的那个，夜场的那个是别人做的），几乎我自己都有真实操作，含流贷、委贷、票据业务、差额回购、房产开发贷及按揭总授信、有限合伙委托贷款、工程保函、履约保函、出口信保、国际结算业务、贸易融资业务、低风险业务（含100%贴现、银承、外币流贷、信用证贴现、福费廷、保付加签、内保外贷等套利模式）、高管信用贷（私人银行）、POS机配套、资管受益权转让、结构性存款质押、动产浮动抵押、集团授信、券商第三方存管、同业存放等，所以文中的内容是我根据自己曾经历并操作的业务一字一句写出来的。上面提了这么多业务专业名词不是为了显摆，我也没有资历显摆，讲这些是想说明这些是真的可行的，只是其中各种困难真的已经不想多说了。&/li&&li&很多客户并不是不能这么做，而是我们在面临跟同业之间的竞争时落败了，往往会发现客户在别的银行就是这么操作，所以常常需要的是再挖掘客户需求和创新。另，我的意见：票据业务是最容易扩展业务的，不管是上游还是下游，都可以一并拉进来，而且也是最容易解决客户需求的一个业务了！做好票据业务，创利和存款都很快，也很稳定，因为客户只要操作了一回就会一直操作下去！&/li&&li&想要补充金融或业务知识，请先看这些，包括从业资格，产品手册，内部制度、行内业务管理办法，业务的合同及协议文本，其他人写的授信报告，公司法、票据法、贷款通则、担保法物权法等法律法规，以及其他如财务、税务、证券从业、法律解析、授信案例、行业政策、国际结算、同业业务、投行等。试问自己，你签订的那些合同你自己是否曾逐字逐句地看过一遍？&/li&&li&文中提到的业务很多，但我都没有把每个业务都详解一遍，几乎提到的多是票据业务，因为票据真的很好用。而像贸易融资业务，我就没有多去讲，因为这个比较复杂，讲起来也繁琐，单是结算方式就够写一篇的，如L/C、 T/T 、D/P、 D/A、 O/A，但这块很重要，信用证是一个很好用的东东。&/li&&li&房产项目都是大单，知友会说哪里碰的到这样的客户，但不做好准备，单子来了，你都接不住，这块涉及的面也很广，当然是在其他业务都已经掌握，并且业务基础已经不错了的前提下，再去介入房产项目，要不这种项目要耗费很多精力、很长时间，最后还不一定能成，一接这种单子就要做好十足的心理准备。这种单子，买地信息、设计招标、设计院投标并中标、施工招标、建筑单位投标并中标、办理施工证、办理预售证、封顶验收等等环节都是可以介入的，多留意一些新闻，多认识相关人士比如看有没有同事在相关单位上班，人家的信息都比你早很多，当然这个很难，但多留意总没有坏处。&/li&&li&套利产品最容易带来存款和业绩，但多数都是贸易型企业，固然要学好贸易融资产品，目前因为汇率问题，很多企业已经有不良苗头出现，慎入。但做国内贸易的公司，不做错币种业务，仍可考虑适当介入，福费廷就是一个可以用的业务。&/li&&li&不要轻视POS机、代发工资，真的，好不容易接了一个单子，记得还要深度开发，不能贷款放完就只记得贷后了。就算客户授信没做成，也不是完全没戏了，所以没合作成的客户，记得还是要维持关系。&/li&&li&若有机会拜访接洽了集团或大型客户，因为种种原因没法合作，没关系，搞好关系，通过客户财务或业务员，去结识客户的上下游企业，你给大型客户做个授信还不如解决它上下游客户的资金问题，还更会让大型客户开心。这个也就是抓住核心厂商。&/li&&li&至于发债、定增、员工持股计划、托管、存管等这样投行、同业业务，请不要放在心上，可遇不可求，我只是不小提了，结果被人说了哪有那么容易，但我要说，这的确是拉存款的一种方式，所以我还是要顺带提一下不是？&/li&&li&有人提到，我们行要产品没产品，要优势没优势，试问那你们行在做什么，那些客户都怎么来的？原谅我这么直接，建议先去看看你们同事是怎么做的，每个行都有核心业务和主要业务方向，是针对性不同，和面向的客户群体不同，的确是会很难做，的确是会很难受，但对公客户经理就是这样，请跟着行里走，不要跟行里作对，不要偏离，要不那真是吃力不讨好，银行就是如此。&/li&&/ul&&p&&br&&/p&&p&&b&最后，请不要在评论区中问具体业务的操作细则或流程了，我不敢回答了，我之前很认真地逐条逐句回答这样的问题，但结果~~~咳，不愿多提。&/b&&/p&&p&============================================&/p&&p&补充：&/p&&p&还是有人问到如何找客户，对每个人而言，家庭背景、社会资源不一样，客户拓展的方法也都是不一样的，真的很难讲的清。而且这种东西讲起来很虚，很多都是机缘巧合，真要去实践的话，也不见得一定有多少收获，但想了想，也许有用呢？所以还是写出来吧。&/p&&ul&&li&整理整理自己的关系，家人、亲戚、朋友、同学都是渠道，他们所在的公司可由他们引荐认识老总、财务总监等，有时可能是要一层一层引荐上去；&br&&/li&&li&手上已合作客户的转介绍，包括他的上下游，甚至竞争对手，一般竞争对手都是认识的，当然这点要到关系很不错的时候才能去试探，因为很多客户很忌讳这个；&br&&/li&&li&多结识银行、中介、评估公司、财务公司、审计单位、投资公司、证券公司等等相关行业的人，他们的客户也会是你的客户；&br&&/li&&li&多接触相关行业协会、商会；&br&&/li&&li&去参加一些展览、展会、论坛、沙龙、培训，收集名片；&br&&/li&&li&去商务区、工业区扫扫楼、扫扫街，当然这点效果很差，不怎么建议；&br&&/li&&li&翻阅当地企业黄页，联系前台并绕过前台；&br&&/li&&li&查询当地进出口百强企业名录、纳税排名，问问身边的人有没有认识的人在里面上班，让其引荐；&br&&/li&&li&以上方法，记得要先在行内查一下是否是存量客户，免得白跑一套；&br&&/li&&li&另外，当地知名企业、大型国企等讲究关系为王的客户群体，若没有高职位、强关系的人引荐，就可以不用去，少花点心思，去了也白去。&/li&&li&记得任何时候都要&b&不吭不卑&/b&，信贷经理你上门去拜访企业客户只要不是推销理财、信用卡、高利贷、保险、拉纯存款等（注：没有任何贬低这些产品的意思，而是真的身份会不对等，不低头不行），要牢记&b&你是给他送钱去的&/b&，这样你才能谈得成，你越低声下气，客户越不愿意跟你合作，因为他心里会没底，当然你千万不能趾高气昂，那会死得很惨！记得该说什么就说什么，该问什么就问什么！因为你不欠他的，反而你放了款后，他还反过来欠你的！当然前提是业务知识要全面扎实，一定不要不懂装懂，去之前也稍稍做点功课，不要客户说什么你都不知道，还有就是有时要适当地提几个专业名词，显得专业，也能预判客户对银行产品的熟悉度，但切记不要卖弄学问，除非人家也很专业，要不你讲半天他听不懂，笑死人都会。还有，跟老总、财务总监聊的时候，要适当保留，不要把行内业务政策和业务方案讲的太细，要明白他接触的银行可不止你一家，从你这学会了转身就去别的银行去做了。还有就是不要跟老总、财务总监聊过多的操作细则或流程，不要跟他们要琐碎资料，那样会显得你很LOW。&/li&&li&大概就这样吧，不能再讲了，再讲就要变鸡汤了。&/li&&/ul&&p&&br&&/p&&p&十分感谢你看到这里，这文来来回回补充了好几次，你能一路看下来，实在不容易，感谢！&/p&&p&&a href=&http://www.zhihu.com/question//answer/& class=&internal&&中国银行业已经渐入寒冬，银行基层从业人员该提前做好什么准备？如何转行？ - 三日可成的回答&/a&！&/p&&p&&br&&/p&&p&==================================&/p&&p&补充：&/p&&p&考虑到这个回答已被赞1682次，被收藏4349次，很有可能会被熟悉的人看到，为此我将文中插播的从业经历删掉了，辛酸史一段罢了，已不愿多提，就删了随风去吧。&/p&&p&另，这个回答是在2015年写的，那时已经离开银行行业了。距现在已经3年过去了，银行也发生了很大的变化，很多东西已经不适用了，我也不再想去修改，毕竟对于现在银行的很多业务细节和政策变动已然不太了解了。&/p&
我来大概讲讲公司存款吧。当然先刨除有亲密关系、深厚家庭背景、买存款等情况，因为这些存款都是纯存款，叫不上拉存款，而叫：支持一下嘛！ 事先声明一下：以下内容仅为列举，看似简单，实际操作中需要付出多少汗水口水、里外上下沟通协调多少次以及有多难…
黄金、美元与石油在世界经济的发展过程中一直是人们关注的焦点，而这三者之间又有内在的联系，同时这三者也是世界经济“晴雨表”中最重要的一环。对于三者之间的关系，多数投资者也有了一定的认识，但不少人只是简单地知道一些表象，并不十分清楚地了解其中的缘由。笔者这里试图深入分析黄金、美元、原油三者之间关系的由来，以便帮助投资者对全球宏观形势的分析、判断和把握。 &br&&br& 一、黄金与美元的负相关关系
长期以来，由于黄金的价格以美元计价，受到美元的直接影响，因此，黄金与美元呈现很大的负相关性。 &br&
首先，美元的升值或贬值将直接影响到国际黄金供求关系的变化，从而导致黄金价格的变化。从黄金的需求方面来看，由于黄金是用美元计价，当美元贬值，使用其他货币购买黄金时，等量资金可以买到更多的黄金，从而刺激需求，导致黄金的需求量增加，进而推动金价走高。相反，如果美元升值，对于使用其它货币的投资者来说，金价变贵了，这样就抑制了消费，导致金价下跌。
其次，美元的升值或贬值代表着人们对美元的信心。美元升值，说明人们对美元的信心增强，从而增加对美元的持有，相对而言减少对黄金的持有，从而导致黄金价格下跌；反之，美元贬值则导致美元价格上升。例如：20世纪80—90年代以来，美国经济迅猛发展，大量海外资金流入美国，这段时期由于其它市场的投资回报率远远大于投资黄金，投资者大规模地撤出黄金市场导致黄金价格经历了连续20年的下挫。而进入2001年后，全球经济陷入衰退，美元兑其他主要国家货币汇率迅速下跌，投资者为了规避通货膨胀和货币贬值，开始重新回到黄金市场，使黄金的走势出现了关键性的转折点。2002年以来，美国经济虽然逐步走出衰退的阴霾，但受到伊拉克战争等负面影响仍使得经济复苏面临诸多挑战。2003年海外投资者开始密切关注美国的双赤字问题，尽管美联储试图采用货币贬值的方法来削减贸易赤字，但这种方法似乎并不奏效，美元对海外投资者的吸引力越来越小，大量资金外流到欧洲和其它市场。2007年爆发的次贷危机更是将美国金融危机推向了高潮，美元加速贬值，黄金投资的规模也出现创纪录的高点。
值得注意的是，我们所说的美元与黄金的负相关性是从长期的趋势来看的，从短期情况来看，也不排除例外情况。如2005年便出现了美元与黄金同步上涨的局面，之所以会出现这种情况，最主要的原因是欧洲出现的政治和经济动荡：一体化进程由于法国公投的失败而面临崩溃的危机，欧洲经济一直徘徊不前，英国经济发展出现停滞和倒退，原本应该通过降息来刺激经济的欧洲央行由于美元与欧元利差拉大的羁绊而左右为难，只能勉强维持现行利息水平，英国央行为了刺激经济而调低利率，欧元和英镑因此而受到市场抛售，投资者短期内只能重新回到美元和黄金市场寻求避险，推动了美元和黄金的同步走高。&br&&br& 二、黄金与石油的正相关关系
黄金与石油之间存在着正相关的关系，也就是说黄金价格和石油价格通常是正向变动的。石油价格的上升预示着黄金价格也要上升，石油价格下跌预示着黄金价格也要下跌。
首先，油价波动将直接影响世界经济尤其是美国经济的发展，因为美国经济总量和原油消费量均列世界第一，美国经济走势直接影响美国资产质量的变化从而引起美元升跌，从而引起黄金价格的涨跌。据国际货币基金组织估算，油价每上涨5美元，将削减全球经济增长率约0.3个百分点，美国经济增长率则可能下降约0.4个百分点。当油价连续飙升时，国际货币基金组织也随即调低未来经济增长的预期。油价已经成为全球经济的“晴雨表”，高油价也意味着经济增长不确定性增加以及通胀预期逐步升温，继而推升黄金价格。
在黄金、石油、美元这三者的关系里，黄金价格主要是用美元来计价，石油也同样是。上世纪70年代初，二战后搭建的世界货币体系——布雷顿森林体系崩溃之后，黄金价格与石油价格双双脱离了与美元的固定兑换比例，出现了价格大幅飙升的走势。三者之间既有紧密联系又相互有所制衡，在彼此波动之中隐藏着相对的稳定，在表面稳定之中又存在着绝对的变动。从中长期来看，黄金与原油波动趋势是基本一致的，只是大小幅度有所区别。
在过去三十多年里，黄金与石油按美元计价的价格波动相对平稳，黄金平均价格约为300美元/盎司，石油的平均价格为20美元／桶左右。黄金与石油的兑换关系平均为1盎司黄金兑换约16桶石油。这一比例在上世纪80年代中后期达到顶峰，1盎司黄金兑换约30桶原油。不过，随后原油由于供应紧张，价格大幅攀升，同期黄金却出现相对滞涨，截至目前，1盎司黄金仅能兑换约12桶石油的水平。从目前石油与黄金的兑换比例来看，黄金价格依然有上升空间。&br&&br& 三、美元与石油的负相关关系
美国经济长期依赖石油和美元两大支柱，其依赖美元的铸币权和美元在国际结算市场上的垄断地位，掌握了美元定价权；又通过超强的军事力量，将全球近70％的石油资源及主要石油运输通道，置于其直接影响和控制之下，从而控制了全球石油供应，掌握了石油的价格。长期来说，当美元贬值时，石油价格上涨；而美元趋硬时，石油价格呈下降趋势。 &br&&br& 四、从三者关系看黄金价格走向
从以上分析我们可以看出，黄金、石油与美元这三者之间有内在的联系，从目前的情况来看：黄金由牛市转为熊市尚言之过早，这是因为：
首先，由于资源的稀缺性，黄金非可再生资源，供给的增加呈下降态势，而需求却不断攀升，价格必然不断上升。
其次，由于石油与黄金价格的同向变动关系，世界经济对石油的耗费量日益扩大，石油价格的上涨带动黄金价格同方向变动；另外，从历史上黄金与石油的兑换关系来看，目前每盎司黄金兑换石油桶数较低，黄金价格应该有上升空间。
最后，尽管近期美元出现反弹，甚至有投行认为美元或将逆转持续多年的弱势格局，但美元的反弹是建立在次贷危机扩散到欧洲的基础之上，美国经济无论是次贷危机的源头—房地产市场，抑或是金融市场，都并未出现明显转机，滞胀以及双赤字是摆在美元反弹头上的一把利剑。目前的市场环境与2005年相似，欧元区经济陷入困境，美元尽管基本面较差，不排除投资者在抛售欧元的情况下，回到美元和黄金市场寻求避险推动美元和黄金同步走高。
黄金、美元与石油在世界经济的发展过程中一直是人们关注的焦点，而这三者之间又有内在的联系，同时这三者也是世界经济“晴雨表”中最重要的一环。对于三者之间的关系，多数投资者也有了一定的认识，但不少人只是简单地知道一些表象，并不十分清楚地了解其中…
小小偷懒了一下
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稍修改了一些
: )&br&&br&&ul&&li&&b&一、黄金与美元的负相关关系&/b&&br&&/li&&/ul&&br&长期以来，由于黄金的价格以美元计价，受到美元的直接影响，因此，黄金与美元呈现很大的负相关性:&br&&br&首先，美元的升值或贬值将直接影响到国际黄金供求关系的变化，从而导致黄金价格的变化。从黄金的需求方面来看，由于黄金是用美元计价，当美元贬值，使用其他货币购买黄金时，等量资金可以买到更多的黄金，从而刺激需求，导致黄金的需求量增加，进而推动金价走高。相反，如果美元升值，对于使用其它货币的投资者来说，金价变贵了，这样就抑制了消费，导致金价下跌。&br&&br&其次，美元的升值或贬值代表着人们对美元的信心。美元升值，说明人们对美元的信心增强，从而增加对美元的持有，相对而言减少对黄金的持有，从而导致黄金价格下跌；反之，美元贬值则导致黄金价格上升。&br&&br&值得注意的是，我们所说的美元与黄金的负相关性是从长期的趋势来看的，从短期情况来看，也不排除例外情况。如前段时期便出现了美元与黄金同步上涨的局面，之所以会出现这种情况，主要是两者同为避险产品,市场避险需求的增加都有可能推动美元和黄金的同步走高。&br&&br&&ul&&li&&b&二、黄金与石油的正相关关系&/b&&br&&/li&&/ul&&br&黄金与石油之间存在着正相关的关系，也就是说黄金价格和石油价格通常是正向变动的。石油价格的上升预示着黄金价格也要上升，石油价格下跌预示着黄金价格也要下跌。&br&&br&油价波动将直接影响世界经济尤其是美国经济的发展，因为美国经济总量和原油消费量均列世界第一，美国经济走势直接影响美国资产质量的变化从而引起美元升跌，从而引起黄金价格的涨跌。据国际货币基金组织估算，油价每上涨5美元，将削减全球经济增长率约0.3个百分点，美国经济增长率则可能下降约0.4个百分点。当油价连续飙升时，国际货币基金组织也随即调低未来经济增长的预期。油价已经成为全球经济的“晴雨表”，高油价也意味着经济增长不确定性增加以及通胀预期逐步升温，继而推升黄金价格。&br&&br&在黄金、石油、美元这三者的关系里，黄金价格主要是用美元来计价，石油也同样是。上世纪70年代初，二战后搭建的世界货币体系——布雷顿森林体系崩溃之后，黄金价格与石油价格双双脱离了与美元的固定兑换比例，出现了价格大幅飙升的走势。三者之间既有紧密联系又相互有所制衡，在彼此波动之中隐藏着相对的稳定，在表面稳定之中又存在着绝对的变动。从中长期来看，黄金与原油波动趋势是基本一致的，只是大小幅度有所区别。&br&&br&在过去三十多年里，黄金与石油按美元计价的价格波动相对平稳，黄金平均价格约为300美元/盎司，石油的平均价格为20美元／桶左右。黄金与石油的兑换关系平均为1盎司黄金兑换约16桶石油。这一比例在上世纪80年代中后期达到顶峰，1盎司黄金兑换约30桶原油。不过，随后原油由于供应紧张，价格大幅攀升，同期黄金却出现相对滞涨，截至目前，1盎司黄金仅能兑换约12桶石油的水平。从目前石油与黄金的兑换比例来看，黄金价格依然有上升空间。&br&&br&&ul&&li&&b&三、美元与石油的负相关关系&/b&&br&&/li&&/ul&&br&美国经济长期依赖石油和美元两大支柱，其依赖美元的铸币权和美元在国际结算市场上的垄断地位，掌握了美元定价权；又通过超强的军事力量，将全球近70％的石油资源及主要石油运输通道，置于其直接影响和控制之下，从而控制了全球石油供应，掌握了石油的价格。长期来说，当美元贬值时，石油价格上涨；而美元趋硬时，石油价格呈下降趋势。&br&&br&&b&其他问题可以查询我的微信公众号/知乎专栏“研金必琴”&/b&
小小偷懒了一下 整理自网络 稍修改了一些 : ) 一、黄金与美元的负相关关系 长期以来，由于黄金的价格以美元计价，受到美元的直接影响，因此，黄金与美元呈现很大的负相关性: 首先，美元的升值或贬值将直接影响到国际黄金供求关系的变化，从而导致黄金价格的…
&blockquote&&b&整理的很辛苦，觉得有用可以点个赞~&/b&&/blockquote&&br&&u&1 、非农就业数据及失业率：&/u&&br&&br&为就业报告中的一个项目，该项目主要统计从事农业生产以外的职位变化情形，该数据与失业率一同布，公布时间通常为每月第一周的周五。&br&&b&非农数值减小，表示经济步入萧条。企业减少生产。利空美元，利好金银。&/b&&br&&b&非农数值增加，表示经济状况健康。利于提高利率，利好美元，利空金银。&/b&&br&非农就业人数，它能反映出制造行业和服务行业的发展及其增长，数字减少便代表企业减低生产，经济步入萧条。当社会经济较快时，消费自然随之而增加，消费性以及服务性行业的职位也就增多。当非农业就业数字大幅增加时，表明了一个健康的经济状况，理论上对汇率应当有利，并可能预示着更高的利率，而潜在的高利率促使外汇市场更多地推动该国货币价值，反之亦然。因此，该数据是观察社会经济和金融发展程度和状况的一项重要指标。&br&&br&&b&失业率下降，代表整体经济健康发展，利好美元，利空&/b&&b&金银&/b&&b&。&/b&&br&&b&失业率上升，代表经济发展放缓衰退，利空美元，利好&/b&&b&金银&/b&&b&。&/b&&br&是通过家庭调查得出的。每个月劳动调查局都会调查 5 万个家庭来计算劳动力总数和失业率。只有符合两个条件才算失业：首先，你没有工作；其次，你在积极寻找工作。将失业人数除以劳动力总数就是失业率。一旦失业率上升，国会议员就会向联储施加压力，要求它放松货币政策。另外需要注意的是，失业率是一个滞后性的经济数据，因为绝大多数企业在增雇或解雇员工之前首先变更的是员工的劳动时间或报酬。&br&通过该指标可以判断一定时期内全部劳动人口的就业情况。一直以来，失业率数字被视为一个反映整体经济状况的指标，而它又是每个月最先发表的经济数据，所以外汇交易员与研究者们喜欢利用失业率指标，来对工业生产、个人收人甚至新房屋兴建等其他相关的指标进行预测。&br&一般情况下，失业率下降，代表整体经济健康发展，利于货币升值；失业率上升，便代表经济发展放缓衰退，不利于货币升值。若将失业率配以同期的通胀指标来分析，则可知当时经济发展是否过热，会否构成加息的压力，或是否需要通过减息以刺激经济的发展。&br&&br&&u&2 、贸易收支：&/u&&br&&br&每月第二个星期的星期四公布两个月前的资料。它反映了该国在一段时期内对外贸易总额的收入与支出的多少，贸易货币流入减流出为正就是贸易盈余，为负就是贸易赤字。 如果贸易赤字扩大，反映进口大于出口的金额在扩大，说明美国商品吸引力不及外国商品，美国决策者将可能采取行动使美元贬值来改善贸易赤字，这对美元不利。相反，贸易赤字下降有利于美元。有的国家如果贸易收支是盈余，那么盈余增大有利于该国货币走强。&br&&b&如果美国贸易赤字扩大，进口大于出口，利空美元。利好金银。 &/b&&br&&b&如果美国贸易顺差扩大，进口小于出口，利好美元。利空金银。&/b&&br&&br&&u&3 、国内生产总额 (GDP) ：&/u&&br&&br&每年的 1 、 4 、 7 、 10 月底公布上一季度的初值，之后两个月会公布两次修正值。GDP 是代表一个国家境内的全部经济活动，不论谁拥有生产资产。例如：外国公司在美国设立子公司，即使将营利汇回其位于其它国家的母公司，其营利仍是美国 GDP 的一部份。 GDP 的数字高，表示该国的投资效率佳，海外资金容易流入，其币值自然会往上攀升。&br&&br&&u&4 、美国每周申请失业金人数：&/u&&br&&br&分为两类，首次申请及持续申请。除了每周数字外，还会公布的是四周的移动平均数，以减少数字的波动性。申请失业金人数变化是市场上最瞩目的经济指标之一。美国是个完全消费型的社会，消费意欲是经济的最大动力所在，&br&&b&如果每周因失业而申请失业救济金人数增加，会严重抑制消费信心，相对美元是利空，利多&/b&&b&金银&/b&&b&。&/b&&br&&b&该项数据越低，说明劳动力市场改善，对经济增长的前景乐观，利于美元，利空&/b&&b&金银&/b&&b&。&/b&&br&&br&&u&5 、利率决定及会议细节：&/u&&br&&br&每月上旬公布，两周后公布会议细节。如果调升利率，那么持有该国货币的利息会增加，会吸引更多买入者，从而使有利该国货币。美联储每隔 6 星期的星期二召开一次定息会议。欧洲央行每隔 4 星期在美联储会议的下一星期的星期四召开一次会议，但其中一次为非定息会议。&br&&br&&u&6 、零售销售：&/u&&br&&br&每个月 11 日至 14 日公布前一个月的数据。反映了不包括服务业在内的零售业以现金、信用卡形式的商品交易情况。零售销售指数是用以衡量消费者在零售市场的消费金额变化，核心零售销售为剔除汽车、食品和能源的零售数据统计得出。&br&&b&零售额的提升，代表个人消费支出的增加，经济情况好转，如果预期利率升高，对美元有利；&/b&&br&&b&反之如果零售额下降，则代表景气趋缓或不佳，利率可能调降,对美元偏向利空。&/b&&br&&br&&u&7 、消费者物价指数 (CPI) ：&/u&&br&&br&每月第三个星期公布上个月数据。&br&&b&指数上升太多，有通货膨胀压力，银行就会调高利率，利多美元，利空&/b&&b&金银&/b&&b&。&/b&&br&&b&指数升幅过大，已经通货膨胀了，银行就会紧缩货币，利空美元，利好&/b&&b&金银&/b&&b&。&/b&&br&消费者物价指数是讨论通货膨胀时最常提及的物价指数之一。消费者物价指数上升太多，有通货膨胀的压力，此时中央银行可能会通过调高利率来加以控制，对一国货币来说是利多。不过，如果消费者物价指数升幅过大，表明通胀已经成为经济不稳定的因素的时候，央行会有紧缩货币政策和财政政策的风险，从而造成经济前景不明朗，因此该指数过高的升幅并不被市场欢迎。如果该指数下跌，反映经济衰退，必然对货币汇率走势不利。&br&&br&&u&8 、耐用品订单：&/u&&br&&br&一般在每月的 22 号至 25 号公布前一个月的数据。&br&&b&若数据增长，则表示制造业情况有所改善，利好美元，利空&/b&&b&金银&/b&&b&。&/b&&br&&b&反之若降低，则表示制造业出现萎缩倒退，利空美元，利好&/b&&b&金银&/b&&b&。&/b&&br&代表未来一个月内，对不易耗损的物品订购数量，该数据反应了制造业活动情况，就定义而言，订单泛指有意购买、而预期马上交运或在未来交运的商品交易。该统计数据包括，对汽车、飞机等重工业产品和制造业资本用品，其它诸如电器等物品订购情况的统计。由于该统计数据包括了国防部门用品及运输部门用品，这些用品均为高价产品，这两个部门数据变化对整体数据有很大的影响，故市场也较注重扣除国防部门用品及运输部门用品后数据的变化情况。总体而言，若该数据增长，则表示制造业情况有所改善，利好该国货币。反之若降低，则表示制造业出现萎缩，对该国货币利空。市场一般最为重视美国耐用品订单指数。&br&&br&&u&9 、领先指标：
&/u&&br&&br&大部分都在每个月的最后一个工作日公布前一个月的统计结果。&br&领先指标是一个衡量总体经济运动的综合性指标，它可以较早的说明今后数个月的经济发展状况以及商业周期的变化，使投资者早期预测利率方向的重要工具,，预测未来经济发展情况的最重要的经济指标之一，显示美国的经济前景。&br&&b&若美国上周ECRI领先指标高于前值将有利美元，利空&/b&&b&金银&/b&&b&；否则将不利于美元。&/b&&br&&br&&u&10 、生产者物价指数 (PPI) ：&/u&&br&&br&主要用于衡量各种商品在不同生产阶段的价格变化情况，与消费者物价指数一样，通常作为观察通货膨胀水平的重要指标。 &br&在美国，美国生产者物价指数的资料搜集由美国劳工局负责，他们以问卷的方式向各大生产厂商搜集资料，搜集的基准月是每个月包含13日在内该星期的2300种商品的报价，再加权换算成百进位形态，为方便比较，一般而言，当生产者物价指数增幅很大而且持续加速上升时，该国央行相应的反应是采取加息对策阻止通货膨胀快速上涨，则该国货币升值的可能性增大；反之亦然。 &br&&br&&u&11 、密歇根消费者信心指数：&/u&&br&&br&&br&反映该国国民对其经济发展的看好程度，预示了未来消费支出的变化。&br&&b&消费者信心上升，预计消费增长，联储将提高利率，利好美元，利空&/b&&b&金银&/b&&b&。&/b&&br&&b&消费者信心下降，预计消费减少，联储将下调利率，利空美元，利好&/b&&b&金银&/b&&b&。&/b&&br&为美国密歇根大学研究人员对消费者关于个人财务状况和国家经济状况的看法进行定期调查并进行的相应评估。&br&长期以来，该数据为消费者态度变化的把握提供了一个有价值的指引，进而可以较好地预测消费行为。另外，与其他同类用途的数据相比，该数据波动性更小，表现地更为稳定。与经济咨商会的消费者信心指数相比，密西根大学消费者信心指数与消费者支出之间的相关性更为密切。&br&如果消费者信心上升，债券市场将之视为利空，价格下跌；股票市场则通常视之为利好。美元汇率通常从联储寻求暗示，若消费者信心上升，则意味着消费增长，经济走强，联储可能会提高利率，那美元就会相应走强。&br&&br&&u&12 、采购经理人指数（PMI）：&/u&&br&&br&当月的第一个星期。采购经理人指数是以百分比来表示,常以50%作为经济强弱的分界点：现当指数高于50%时，被解释为经济扩张的讯号。利多美元，利空黄金。当指数低于50%，尤其是非常接近40%时，则有经济萧条的忧虑，一般预期联邦准备局可能会调降利率以刺激景气。利空美元，利多黄金。&br&PMI是一项全面的经济指标，概括了美国整体制造业状况、就业及物价表现，是全球最受关注的经济资料之一。除了对整体指数的关注外，采购经理人指数中的支付物价指数及收取物价指数也被视为物价指标的一种，而其中的就业指数更常被用来预测失业率及非农业就业人口的表现。同时，PMI是对亚洲及中国出口很有预测力的一个前瞻性指标。PMI已是国际通行的宏观经济监测指标体系，对国家经济活动的监测和预测具有重要作用。采购经理人指数为每月第一个公布的重要数据，加上其所反映的经济状况较为全面，因此市场十分重视该数据所反映的具体结果。&br&&b&在一般意义上讲采购经理人指数上升，会带来美元汇价上涨；&/b&&br&&b&采购经理人指数下降，会带来美元汇价的下跌。&/b&&br&&br&&u&13 、新屋开工：&/u&&br&&br&每月的 16 号至 19 号间公布。 衡量该国建筑业活跃程度的指标，由于建筑业为经济发展变化周期中的先导产业，预示未来经济的变化。 新屋开工率与建照准许率的增加，理论上对于美元来说，偏向利多 ，不过仍须 合并其它经济数据一同作考量。因为住宅建设的变化将直接指向经济衰退或复苏。&br&&b&通常来讲，新屋开工与营建许可的增加，理论上对于美元来说是利好因素，将推动美元走强，利空&/b&&b&金银&/b&&b&。&/b&&br&&b&新屋开工与营建许可的下降或低于预期，将对美元形成压力，利多&/b&&b&金银&/b&&b&。&/b&&br&&br&附录：&br&&figure&&img src=&https://pic1.zhimg.com/50/f4d36c0c0bbf_b.jpg& data-rawwidth=&609& data-rawheight=&641& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&609& data-original=&https://pic1.zhimg.com/50/f4d36c0c0bbf_r.jpg&&&/figure&&br&&br&&b&补充：&/b&&br&&br&&u&ADP数据：&/u&&br&&br&&小非农&是在美国劳工部发布非农业人口(简称&非农&)数据之前公布的私营部门非农数据。该数据由Automatic Data Processing(美国自动数据处理公司，简称ADP)发布，发布的就业人数比较权威。ADP报告采集自约50万家匿名美国企业，是美国就业情况的反映，涵盖近3500万美国员工。ADP调查仅包括私营部门的就业数据，不包括政府部门就业。&br&小非农每月公布一次，一般在非农数据前两天(即每个月第一个星期三)公布，具体而言，夏令时，一般在每个月的第一个周三晚20:15（冬令时21:15）公布。ADP数据和非农就业有较强正相关性，可作为当月非农就业人数变化的先导指标。通常认为，如果ADP数据表现理想，基本上就可以确定非农会走好。&br&&br&&u&ISM制造业指数：&/u&&br&&br&&br&对反映美国经济繁荣度及美元走势均有重要影响。ISM指数分为制造业指数和非制造业指数两项，是衡量制造业的重要指标。&br&ISM制造业指数是考察制造业在生产、新定单、商品价格、存货、雇员、定单交货、新出口定单和进口等方面的情况得出结论以描述经济的走势的指数。该数据以50为强弱分界点，在50以上表示制造业向好对货币有利；反之则意味着衰退，对货币不利。 &br&&br&&br&&u&美国净资本流入：&/u&&br&&br&美国净资本流入是指减去了美国居民对国外证券的投资额后，境外投资者购买美国国债、股票和其他证券而流入的净额。被视为衡量资本流动状况的一个大致指标。&br&资本净流入处于顺差（正数）状态，好于预期，说明美国外汇净流入，对美元是利好；&br&相反处于逆差（负数）状态，说明美国外汇净流出，利空美元。&br&&br&&b&其他问题可以查询我的微信公众号/知乎专栏“研金必琴”&/b&
整理的很辛苦，觉得有用可以点个赞~ 1 、非农就业数据及失业率： 为就业报告中的一个项目，该项目主要统计从事农业生产以外的职位变化情形，该数据与失业率一同布，公布时间通常为每月第一周的周五。 非农数值减小，表示经济步入萧条。企业减少生产。利空美…
&ul&&li&中俄联手“谋杀”石油美元？&/li&&li&&p&&strong&美元之所以是世界储备货币，主要原因之一是它在全球石油贸易中占主导地位。石油美元体系令美国能借到更多钱，同时也让美元的价值相对高于大多数货币。俄罗斯已经开始用其他货币结算石油交易，中国也在积极推动其石油进口以人民币结算，考虑到中俄两国在石油贸易中的重要地位，这有可能对美元的&a href=&//link.zhihu.com/?target=http%3A//www.laohucaijing.com/tag/%25e5%%25e5%25a4%%25b4%25a7%25e5%25b8%2581/1& class=& wrap external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&储备货币&/a&地位造成严重打击。&/strong&&/p&&br&&p&上世纪70年代金本位制终结之后，石油美元体系就一直是美元最重要的力量源泉之一。石油美元体系的形成要追溯到1971年美国政府停止美元兑换黄金后，时任美国总统尼克松同意向沙特阿拉伯提供军火和保护，条件是沙特所有的石油交易都要用美元结算。由于沙特是OPEC中最大的产油国和全球最大的石油出口国，其他国家也很快采用美元进行石油交易，石油美元体系从此确立。&/p&&br&&p&&strong&石油美元对美国有多重要？&/strong&&/p&&br&&p&石油美元体系确保了全球各国对美元及美国国债的强烈需求，因为进口石油的国家需要大量美元来购买石油，这些美元必须在公开市场上购买，这就造成了市场对美元的需求。如果不是为了进口石油，这些国家可能不会想要购买大量美元。因此，&strong&石油美元体系人为制造了市场对美元的额外需求&/strong&。&/p&&br&&p&由于进口石油的国家用美元购买石油，出口石油的国家就收到了大量美元，出售石油的公司将这些美元兑换成当地货币，美元就在石油出口国各自央行的资产负债表上不断累积。顺理成章地，这些央行通过购买美国国债的方式再将美元借给美国联邦政府，它们之所以选择购买美国国债，很大程度上是因为其便利性、流动性和安全性。最终，美元在石油贸易中的主导地位令其日益在各种贸易中占据主导，这就导致了中国、日本这样的出口制造业大国的央行里也积累了大量美元，这些国家的央行也同样通过购买美国国债的方式将美元借给美国政府。&/p&&br&&p&这些&strong&贸易和石油美元向美国国债的回流人为制造出了对美国国债的需求&/strong&，如果不是石油美元体系，这种需求可能不会存在。&strong&这种需求让美国政府、公司和公民能用更低的利率借到更多的钱&/strong&，因为大部分的贷款利率都跟国债利率挂钩。&/p&&br&&br&&p&如上图所示，从20世纪70年代早期起，美国债务总额开始飙升，这个时间点正好跟美国放弃金本位、石油美元占据主导地位相重合。这也证明了石油美元体系至少是美国在过去几十年中获取大量债务能力的一部分原因。美国的债务大约占据了全球未偿还债务的26.86%，《华尔街日报》去年发布的调查称，世界上所有企业、家庭、政府拥有的债务总额约为223.3万亿美元，美国总债务为60万亿美元。&/p&&br&&p&美国并不是世界上负债率（债务占GDP的比例）最高的国家，日本才是，但日本有高储蓄率的优势，这使得日本政府能直接向本国银行出售债务，再加上日本民众对国债的需求，就能压低利率。美国没有这样的优势。其他负债率高于美国的国家还包括意大利、葡萄牙、希腊，这些国家都有能人为压低利率的优势，因为它们跟德国这样强大的国家同属于欧元区。美国却没有这样的优势。事实上，在美国唯一能压低利率的就是美元储备货币的地位，而这很大程度上依赖于石油美元体系。&/p&&br&&p&&strong&中俄已开始行动&/strong&&/p&&br&&p&不幸的是，一些迹象显示，石油美元体系正受到挑战。4月24日，俄罗斯政府官员跟俄罗斯大型公司（包括几家石油和天然气巨头）的高管们召开了秘密会议，探讨如何在俄罗斯出口业务中减少美元的使用。&strong&由于俄罗斯是世界上最大的天然气出口国和第二大石油出口国，它去&a href=&//link.zhihu.com/?target=http%3A//www.laohucaijing.com/tag/%25e7%25be%258e%25e5%& class=& wrap external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&美元&/a&化的举动无疑会令美元在全球石油贸易中的地位显著降低，而美元在全球石油贸易中的地位是石油美元体系依附的根本。&/strong&&/p&&br&&p&俄罗斯的企业已开始着手减少对美元的使用。6月7日，金融网站Zero Hedge报道，全球最大天然气公司——俄罗斯天然气工业股份公司（Gazprom）对超过90%的客户不再接受美元支付。不过随后有报道揭露，做出这个决定的不是Gazprom，而是其生产石油的子公司Gazprom Neft，它是俄罗斯第四大&a href=&//link.zhihu.com/?target=http%3A//www.laohucaijing.com/tag/%25e7%259f%25b3%25e6%25b2%25b9/1& class=& wrap external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&石油&/a&生产商，也是全球最大的石油公司之一。Gazprom Neft的日均生产量相当于120万桶石油，仅比康菲石油公司少约14%。据俄罗斯官方通讯社塔斯社报道，Gazprom Neft石油9/10的客户同意以欧元结算，白俄罗斯则同意以卢布结算。&/p&&br&&p&尽管推动减少使用美元的是Gazprom Neft而非Gazprom，但鉴于俄罗斯政府正在推动贸易去美元化，Gazprom很可能即将开始敦促客户用除美元以外的其他货币进行交易。鉴于Gazprom是迄今全球最大的天然气生产商，它去美元化的举动将促使其他公司和国家开始用美元以外的货币开展石油和天然气交易。&/p&&br&&p&俄罗斯想要在出口业务中去美元化，就得找到一个志同道合的贸易伙伴，最终它找到了中国。中国是全球最大的石油进口国，因此中国的需求会对国际石油市场造成重要的影响，但中国的需求跟石油美元产生了某些冲突。&strong&中国正在积极推动用人民币支付进口的所有石油和天然气，全球一些最大的能源出口国，包括俄罗斯、伊朗、阿联酋，已经同意接受人民币结算。&/strong&有推测称，世界上另一个主要石油出口国委内瑞拉也将同意跟中国用人民币展开石油交易。如果这些都成为事实，将进一步削弱石油美元体系。&/p&&br&&p&&strong&沙特可能正在动摇&/strong&&/p&&br&&p&目前，石油美元体系依然受到全球最大石油出口国沙特的支持，但沙特也可能正处于动摇之中。其原因非常简单：&strong&沙特目前出口给中国的石油超过美国，并且中国正在积极推进用人民币结算所有能源进口交易，既然中国现在是沙特最大的客户，那么中国对沙特的影响力很可能超过美国。&/strong&&/p&&br&&p&已有迹象显示，沙特可能正在向中国靠近，其证据之一就是最近沙特国有石油公司沙特阿美公司（Saudi Aramco）跟中石化（Sinopec）达成的合作。据媒体报道，这两家公司将合作在红海延布港口建立一个大型炼油厂，它预计在2014年内完工，每天大约能加工40万桶重质原油，这些石油可能出售至中国。沙特和中国还展开了其他合作，比如共同研究核能的安全使用。这显示了沙特和中国的联系日益紧密，而与此同时美国正在增加国内的产油量。这种情况可能导致沙特最终不再支持石油美元，转而用其他货币出口石油，尤其是人民币。&/p&&br&&p&如果继俄罗斯之后沙特抛弃了石油美元，那么整个石油美元体系就可能分崩离析，因为石油美元的主导地位很大程度上依赖于石油出口国的支持。&/p&&br&&p&&strong&石油美元崩溃将重击美国&/strong&&/p&&br&&p&本文之前已经指出，石油美元体系人为提高了美元的价值，压低了利率，如果没有石油美元体系，美元的价值会更低，美国的利率会更高。这意味着石油美元体系的存在令美国民众享受到了更高的生活水平，如果石油美元崩溃，美国人的生活可就不会像现在这样自在了。&/p&&br&&p&&strong&如果石油美元崩溃，很有可能发生的一件事就是利率上升，这将导致浮动利率债务成本的提高，从而促使企业和消费者减少开支，以偿还债务。&/strong&对消费者来说，他们可能被迫减少开支，因为他们的债务将增长，但收入却不会。这将导致消费者用于零售业的开支减少，从而引发零售业增长放缓。利率也有可能在石油美元崩溃的情况下保持稳定，这将是因为美联储进一步实施量化宽松政策，印钞机加速运转，印出更多的美元来购买美国国债。&/p&&br&&p&&strong&石油美元崩溃将可能导致的第二件事是美国通胀率的上升，受影响最明显的将是进口货物的价格&/strong&，这是由于货币估值导致的。在石油美元崩溃的情况下，国际市场对美元的需求降低，导致美元相对于其他货币的价值降低，这就意味着更多的美元才能跟某种特定货币价值相当，如果某个外国公司保持出口价格不变，美国客户就得支付更多美元。想想美国市场上有多少进口货物，就知道冲击会有多大了。&/p&&br&&br&&p&通胀会给美国造成什么影响？根据美国商务部数据，自从2000年以来，美国中产家庭的真正收入一直在稳步下降，目前美国中产家庭的真正收入位于1995年以来的最低水平。&/p&&br&&p&中产家庭真正收入是非常具有说服力的数字，因为它参考了通胀水平，因此，它能显示美国中产家庭的购买力变化。如上图所示，过去10年中美国中产家庭的购买力令人担忧。如果石油美元遭削弱，对美元的国际需求减少，美国中产家庭的购买力很有可能持续下降，这显然会对整个美国经济产生负面影响。&/p&&br&&p&随着石油美元体系的崩溃，美国继续为其收购债务注资将越来越难，最终美国将入不敷出。（译自Seeking Alpha）&/p&&/li&&/ul&
中俄联手“谋杀”石油美元？美元之所以是世界储备货币，主要原因之一是它在全球石油贸易中占主导地位。石油美元体系令美国能借到更多钱，同时也让美元的价值相对高于大多数货币。俄罗斯已经开始用其他货币结算石油交易，中国也在积极推动其石油进口以人民币…地位造成严重打击。
&b& 附：&/b&&b&看到评论中有不少关于美联储的问题，并数次提到“货币战争”一书。因此特在原题目讨论后附加几个关于美联储的问题讨论。&/b&&br&&br&&b&&u&
原题目讨论
&/u&&/b&&br&&br&&b&我来给个Dummy版的答案。&/b&&br&&br&&b&问题1：美国为什么不能通过印制美元来偿还欠中国的国债？&/b&&br&&b&回答：&/b&发行美国国债的机构，是美国联邦政府。而有权利印制美元的机构，是美国的央行，也就是联储。&br&根据美国法律，联储是一个独立机构，并不是联邦政府的下属，或者组成机构。因而，在法律上，美国联邦政府无法命令联储印制美元。&br&这就引出下一个问题--&br&&br&&br&&b&问题2：为什么美国法律规定联储是独立机构，而不受政府的管辖？&/b&&br&回答：归根结底，这个设计是为了避免政府通过滥发钞票来掠夺民众，从而引发通货膨胀。也就是说，如果政府需要借钱，就必须到公开的债务市场，通过发行债券向民间借债。买债券的一方，包括联储，即成为联邦政府的债权人。&br&有的国家，和美国一些州，在宪法中规定，其政府每年收支必须平衡。也就是说，不能欠隔年债。美国联邦政府没有这个法律限制，但是，联邦政府的债务是有法定上限的。要增加债务上限，必须通过国会批准。&br&&br&这个设计，愿意是为了防止政府掠夺人民。但是同时，它也很大程度地增强了债权人，包括中国，对美国政府债务的信心。因为大家知道，这个政府不能随意借债，不能随意滥发货币来逃避债务。&br&&br&&b&问题3：那为什么联储&/b&&b&不印制美元，来偿还欠中国的国债？&/b&&br&回答：联储的首要任务，是防止通货膨胀。无限制地引发美金，会引发通货膨胀，导致人民手中的美元贬值。另外，美元大量增发会导致美国政府的其他债权人对美元失去信心，从而抛售美元。&br&但是，联储的另一个任务，是保障经济和就业。因而，联储会在经济低迷的时候，发行美金，在公开债务市场上购买美国国债，给整个经济体系注入资金，从而刺激经济。今年来的所谓量化宽松（QE, QE2），就是这个过程。&br&联储的这两个任务之间，是有内在逻辑矛盾的。要完全避免通货膨胀，最好的办法就是完全不发行新货币。然而这样，在经济萎靡的时候必然导致资金和信用链中断。另一方面，用发行货币，或者说增加流动性，来刺激经济，必然导致一定程度的通货膨胀。&br&&br&&b&问题4：为什么&/b&&b&中国买美国国债？&/b&&br&回答：中国官方手里有大量美金。数额如此绝大的美金，必须投资于低风险资产。当今世界的金融市场，美国国债被普遍认为是“零风险”资产。&br&&br&&b&问题5：为什么&/b&&b&中国有这么多美金？&/b&&br&回答：中国通过外汇顺差积累了大量美金。这些美金，和其他投资型外资（FDI，和所谓热钱）通过中国的强制结汇制度，最终流到中国的央行，中国人民银行。&br&&br&&b&问题6：为什么美国国债是所谓“零风险”资产&/b&&b&？&/b&&br&回答：一句话的回答，就是这是美国国力的体现。所谓国力，包括美国巨大的市场，发达的经济，先进的科技，超级大国的军事实力。&br&另一方面，也包括其法律和制度体系。比如，联储和政府分离的制度，很大程度上束缚了政府滥发货币的可能，约束了政府开支，也增强了投资者，包括中国外汇管理局，对美国国债的信心。&br&&br&&b&问题7：美国国债真的是“零风险”资产吗&/b&&b&？&/b&&br&回答：这个问题有两方面。&br&第一，美国政府破产的可能性接近于零。美国政府可以通过新债换旧债，发行新国债，换回美金，来偿还旧国债。&br&这一方面的主要风险是美国国内政治风险，因为联邦政府增发国债必须通过国会批准。而去年共和党表现出了强烈的限制增发国债的政治意愿，导致标普给美国国债降级。然而，最终共和党做了让步。从长远看，美国国内政治最终会让步于国际债务和国家利益的压力。因而，这一方面的风险极小。&br&换句话说，美国不但肯定会，而且已经，用印钞票来还国债了。&br&&br&第二，从长远看，美国最终必然通过增加政府债务上限，联储增发美金来偿还债务。这就会导致通货膨胀，美金贬值，使债权人手中的国债名义面值不变，而实际价值减少。这个风险不但相当大，而且是必然。上世纪八十年代，美国就是通过这个途径，用“广场协议”迫使日元对美元升值。&br&总之，美国国债的风险，并不来源于美国联邦政府破产，而来源于美元的长期贬值预期。&br&&br&&b&问题8：OK，所以中国大量对美国出口，必定积攒大量美金。而积攒大量美金，必然购买大量美国国债。而大量美国国债最终必然导致美金增发，美元贬值，那么中国为什么还要大量对美国出口？&/b&&br&回答：安置就业。中国制造业的生产能力对于国内消费水平而言，相对过剩，因而需要用出口来保障就业。如果要出口，当然是出口给风险最低，消费能力最大的市场。谁也不愿意卖一大堆东西给伊拉克，换回一对回头就报销的伊拉克第纳尔。&br&&br&&b&问题9：美国既然知道会欠中国很多钱，为什么还从中国进口？&/b&&br&回答：市场经济。中国的低成本，带来产品的低价格。美国消费者和其他国家消费者一样，购物会选择便宜的。&br&&br&&b&问题10：美国长久这样欠钱下去，会不会出现希腊式的局面？&br&&/b&回答：不会。希腊不能自己发行欧元，而美国可以自己发行美金。希腊问题的根本矛盾，是财政主权和货币主权的分离。美国不存在这个矛盾。&br&&br&&b&问题11：中国到底持有美国多少国债？&/b&&br&回答：中国持有美国国债，占美国联邦政府总债务的大约8%。美国国债的大部分，由美国国内债权人持有，包括社保基金，美国财政部（是的，它自己借自己的钱，出于金融目的），投资机构，企业，以及个人。&br&&br&&b&问题12：这事最终的结局会是什么？&/b&&br&回答：除非出现战争，动乱等局面，中国将继续对美国大量出口，同时国内消费会持续增长。最终，由于国内消费增长，生产成本上升，和人民币升值等因素，中国与美国进出口持平。&br&同时，美元会长期对人民币相对贬值。为平衡政府开支和缩减债务，美国政府将增加税收，和削减公共开支，主要是社会福利。&br&总之，两国的生产和消费将出于相对平衡的水平。这就是市场经济的必然。&br&&br&&u&&b&
关于联储的附加问题
&/b&&/u&&br&&br&&b&附加问题1：“美联储” 是私营机构吗？&/b&&br&回答：所谓“美联储”，并不是一个单一的机构，而是一个体系化的系统。美联储体系中一部分属于政府机构，另一部分属于私有。笼统地说“美联储”是私营机构并不准确。&br&&br&美联储系统的简易机构设置如下图所示：&br&&figure&&img src=&https://pic2.zhimg.com/50/dd5b97cfea65_b.jpg& data-rawwidth=&925& data-rawheight=&680& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&925& data-original=&https://pic2.zhimg.com/50/dd5b97cfea65_r.jpg&&&/figure&&br&&br&&b&附加问题2：“美联储” 究竟是个什么组织？&/b&&br&回答：“美联储” 系统自1913年，由美国国会立法“联储法案”起成立。它主要包括以下几个系统：&br&&ul&&li&联储委员会（或称联储执行董事会，Federal Reserve Board of Governers）。成员7人，由美国总统提名，并须经过国会确认。每名董事任期14年。这个机构是美国联邦政府的一部分。&/li&&li&联邦公开市场委员会（Federal Open Market Committee, FOMC）。成员12人，包括上面的7名联储执行董事，纽约地区联邦储备银行行长。剩下的四个席位，由其它11个地区联邦储备银行行长轮值。FOMC是美国货币政策的制定者。具体说，这个机构设定长短期利率目标，并以此间接设定货币总供应量目标。FOMC是独立于政府之外的机构。这个设计主要是为了避免政府为了自己的利益影响货币政策（简单说就是为了避免政府乱花钱，乱举债，滥发货币造成通货膨胀）。&/li&&li&12个地区联邦储备银行。这12个联邦储备银行是非政府，非盈利机构。每个地区联储银行有若干成员银行。每个地区联储银行有9名董事，分别由地区内的金融界，企业界，和公共事业界人士担任。地区联储银行的收入主要来源于所持政府债券（和其他金融产品）的收益。它的主要开支是自己的日常运营开支，以及向所辖成员银行派发利息。地区联储银行的利润每年必须上交美国财政部。&/li&&li&联储会员银行（或称成员银行，股东银行）：根据“联储法案”，美国全国性银行必须成为联储会员银行。州内银行可以选择成为联储会员银行。成员银行必须用自有资金购买联储银行股份，成为其股东。成员银行手中的联储银行股份不得转让和交易，也不参与分红。联储银行每年以6%的固定利息向成员银行派发利息。&/li&&/ul&&br&&b&附加问题3：“美联储” 的目的是什么？&/b&&br&&br&回答：根据“联储法案”，美联储的目的是“谋求就业最大化，平抑价格，和适中的长期利率”。其中，适度的长期利率和平抑价格有内在因果关系，可以笼统地称为抑制通货膨胀。因而可以说，联储的两大任务，是扩大就业，和抑制通胀。&br&&br&如原问题3中所述，这两个目的之间，是有内在矛盾的。扩大就业，往往需要刺激经济，扩大货币供给，从而造成通胀压力。而抑制通胀，往往需要紧缩银根，提高利率，从而限制经济发展，给就业率带来下行压力。&br&&br&&b&附加问题4：“美联储” 达到这两个目的的途径是什么？&/b&&br&&br&回答：货币政策。所谓货币政策，归根结底，是对货币总供应量的宏观控制。由于货币总量难于统计，对货币总量的控制在现实中是通过对利率的调控实现的。利率上升，对应于货币量减少。利率下降，对应货币量上升。&br&&br&具体而言，联储的货币政策实现手段有：最常见和传统的公开市场操作（主要是通过买卖短期美国国债调整利率），QE1和QE2 （直接买卖长期美国国债），QE3（直接买卖房屋抵押贷款类证券），调整准备金率，直接向金融机构贷款，等等。&br&&br&&b&附加问题5：“美联储” 的货币政策，是否可能对其他国家造成负面影响？&/b&&br&回答：当然可能。美国是世界最大的经济体。在金融市场高度全球化的今天，美国宏观经济无可避免地会带来对其他国家和地区的正面或者负面的影响。即使联储的货币政策调整其初衷是改善美国国内经济状况，客观上也可能带来对其他国家的冲击。这是全球化经济的一个客观必然。&br&&br&比如，美联储为了应对美国国内的次贷危机而实行的QE系列操作，虽然主要目的是为了稳定美国国内金融市场秩序，客观上的确造成和促进了其他国家的通货膨胀，以及资产泡沫。这些通胀和泡沫的和QE的具体关联程度是学术研究的范畴，但是这个关联的客观存在是明显的。&br&&br&需要进一步强调的是，这样的负面（以及正面）影响的存在，有经济规律的客观必然性。换句话说，这些相互影响的存在，并不取决于美联储，而是全球化市场经济下的必然结果。&br&&br&另一方面，这样的负面影响，往往与正面影响伴生。很多国家的经济和美国经济有高度依赖性（或称关联性），其中有些国家由于其国内国外经济结构的原因，在美国经济繁荣时，增长率会高于美国，而美国经济不景气是，经济衰退的速度也高于美国。这与高 beta 金融资产的规律类似。比如，金砖四国都不同程度地存在这样的问题。&br&&br&&b&附加问题6：美联储和日本央行进行的量化宽松，是不是就是发动货币战争？&/b&&br&&br&回答：附加问题6的讨论已经表明，从客观效果看，美联储的量化宽松的确可能造成或者加剧其他国家的通涨，减少美国的贸易逆差，以牺牲别国就业率的代价来提高美国就业率。同样，日本央行今年实行的日本版 “量化宽松”，虽然立足点是刺激本国国内经济，但是客观上必然会造成日元贬值，抑制进口，促进日本企业出口。&br&&br&这些主观动机和客观效果之间的差别，国内成因和国外影响之间的差别，往往或者被加以利用，或者被有意无意地混淆。比如，美国经济学者，政客在讨论QE时，必然强调其主观动机是稳定本国国内金融市场，刺激经济，而回避甚至否认对别国造成的金融冲击。反过来，其他国家的经济学者，政客和民众，如果只看到美国日本量化宽松对别国造成的客观效果，而不理解形成这些货币政策的国内经济成因，则会片面形成 “货币战争” 的阴谋论理解。&br&&br&归根结底，如索罗斯所说，主权国家的国家利益，与全球化的金融市场之间，的确存在客观的深刻矛盾。这个矛盾所导致的国家货币政策之间的摩擦，与其说是阴谋进行的货币战争，不如说是现有全球市场框架下，国际间的正常竞争与博弈。&br&&br&&b&附加问题7：“美联储” 是大财团，米犹，金融财阀阴谋搜刮中国，欧元区，用来悍然向全世界无产阶级和第三世界人民发动货币战争的私人邪恶机构么？&/b&&br&回答：关于这个巨大的秘密，只看“货币战争”一书当然无法得到全面的答案。据甘道夫说，美联储实际上是伏地魔控制的。:)&br&&br&关于美联储的进一步信息，推荐&&a href=&//link.zhihu.com/?target=http%3A//book.douban.com/subject//& class=& wrap external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&还原真实的美联储 (豆瓣)&/a&&一书。该书作者任职达拉斯联储，对美联储的运作非常有见解。我的个人看法是，由于他的环境和职位，他对美联储整体的看法不可避免地会受到美国中心化和美国经济学界的影响，片面强调QE的美国国内内因。读者需要自己进行独立思考和判断。但是在事实，数据，美联储的历史成因，运作机制，和对数次QE的讨论上，这本书很有价值。另外，这本书用美联储作为模板，对中国中央银行体系做了分析，解释了影子银行等中国金融现象的成因，也很有启发。
附：看到评论中有不少关于美联储的问题，并数次提到“货币战争”一书。因此特在原题目讨论后附加几个关于美联储的问题讨论。
原题目讨论
我来给个Dummy版的答案。 问题1：美国为什么不能通过印制美元来偿还欠中国的国债？ 回答：发行美国国债…
&p&黄金这货至今承担着他这个年龄不该有的智慧和帅气。&/p&&p&致力于领导屌丝们健康生活的马克思他老人家，曾高度定义过这货的历史地位，真命天子不容置疑那种口气的。&/p&&figure&&img src=&https://pic4.zhimg.com/50/812ad07b_b.jpg& data-rawwidth=&437& data-rawheight=&235& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&437& data-original=&https://pic4.zhimg.com/50/812ad07b_r.jpg&&&/figure&&br&&p&黄金以养尊处优的姿势，混了许多年。可是到了近年，江湖地位开始变的不大稳当。&br&&/p&&br&&p&&strong&2008年金融危机，雷曼兄弟破产前后，黄金暴跌。2011年冬天欧债危机发酵，黄金大跌。今年天朝主动让人民币贬值、A股随之暴跌，传说中那避险的黄金价格也随之大跌。&/strong&看了这些之后只想捂脸，黄金，你对得起中国大妈对你的期待吗？&/p&&br&&p&大咖们开始质疑黄金这货的欺世盗名。&/p&&br&&p&眉目慈祥的巴菲特爷爷，不止一次地毒舌吐槽过黄金没卵用，巴菲特说“如果把地球上所有已经开采出的黄金放在一块儿，它能填满一个长宽高都是67英尺的空间。按现行金价来计算，你可以用它买到美国所有的农田，以及十个埃克森美孚（Exxon Mobil）石油公司，外加1万亿美元的现金。不过如果是你，你会选择持有农田、石油公司和现金，还是抱着那么一大块金属？哪种选择会派生出更多的价值？黄金这种资产“永远不会产出任何东西，大家买它只是希望将来有人会花更多钱买走。”&br&&/p&&br&&p&巴菲特厌恶黄金不创造价值，另一位大鳄索罗斯则努指黄金连保值的作用都没有了。自欧债危机显露出端倪，索罗斯他老人家就开始预警黄金的避险地位已经被毁灭了。2012年四季度，索罗斯抛售掉了手中50%的黄金资产。不过，黄金失去避险功能并不影响他后续的交易，他一向是富贵险中求的美男子。&/p&&br&&p&郎咸平也算过接地气的一笔账，说在民国初年，1两黄金可以买2亩良田，5两黄金可以买当时的一个北京四合院。100年后的今天，这5两黄金加上利息的钱大概可以累积到1公斤黄金，以目前市场价格来看的话差不多等于36万元人民币，大概可以买到今天北京四合院的半个厕所。所以黄金长期持有是不赚钱的。&/p&&br&&p&那么问题来了，黄金到底是咋成为通用货币、进而登顶财富图腾的？这货到底还有没有避险功能？&/p&&br&&p&&strong&黄金登上财富图腾这事儿，也许是造物主选的。&/strong&&/p&&p&在国家学会无节操的印钞票前，人类历史上曾对货币进行过多次的创新探索，什么贝壳啊、青铜啊、铁器啊都尝试过。可这些选择或者集易磨损，或者产量太高，自身都价值难保，怎么代表财富？&/p&&br&&p&带着太阳一样光芒的黄金比人类历史上存在过的其他货币形式长得都好看，符合人们对财富代表的预期。而且，他不仅拼脸，还靠才华。&/p&&br&&figure&&img src=&https://pic3.zhimg.com/50/9fd2cf8d6caa93b3b3e41_b.jpg& data-rawwidth=&640& data-rawheight=&277& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&640& data-original=&https://pic3.zhimg.com/50/9fd2cf8d6caa93b3b3e41_r.jpg&&&/figure&&br&&br&&p&金在元素周期表排名79，相当靠后，参加排名的一共有118位盆友。但这不影响他在世界好元素大赛中，最终闯入四强。&/p&&br&&p&其他元素影响世界，靠的常是与世界积极发生反应，比如钙铁锌啥的，但黄金天生就是个很高冷的状态，几乎不与世界发生任何交流，不容易生锈也不容易磨损。且黄金的熔点并不高，易铸造成货币。&/p&&br&&p&虽然和金一样冷淡的还有铂、钯、铑、铱、锇、钌、银，这几个哥们儿被合称为“惰性金属”，但除了金银，另外几种金属的产量都不高，且卖相没有金银好。&/p&&br&&p&这时候剩下的，与黄金PK的，只有银了。&/p&&br&&p&在历史上，许多国家都奉行过金银并驱的货币政策。银虽然产量合适，但容易和空气中少量的硫发生发硬，时间长了会发生变黑的氧化。&strong&鸡贼的中国人民大概是很快意识到了这一点，于是大家不约而同地选择了以银流通，把金子藏在家里做储藏手段。&/strong&&/p&&br&&p&18世纪初，在理工男牛顿的推动下，英国放弃了金银复本位货币制，开始奉行金本位制。对，就是那个苹果树下的牛顿。英国的货币发行、兑换与黄金挂钩，比如3英镑17先令10 便士，就可以换一盎司黄金。&/p&&br&&p&当时的英国正奔跑在工业革命的路上，国际影响力杠杠的。在英国的示范下，其他国家纷纷向金本位过渡。这不但实现了各国货币流通的内部统一，有了世界通货的形式，方便了国际贸易和投资往来。客观地说，地球村的第一步并不是牛逼闪闪的互联网，而是当年牛顿推行的金本位制。&strong&黄金成了地球人民都知道的货币&/strong&。&/p&&br&&p&金本位制这事儿，要求国家以黄金储备为基础发行货币，依赖的是国家的节操，如你所知，国家在这项储备上不太富裕。&/p&&br&&p&在确立了金本位制后，人类经历了两次世界大战，以及年的经济危机。各国为了筹集战争经费，大量增加银行券的发行，战争爆发后各参战国无不实行黄金禁运，宣布纸币停止兑换黄金，说好的爱情、说好的金本位制通通烟消云散。&/p&&br&&p&即使在二战结束后，美元曾试图美元与黄金挂钩，他国货币与美国挂钩的布雷顿森林体系曲线恢复金本位制，但坚持了三十年后，因为美国的黄金储备追不上其印钞票的速度，也被迫放弃。&strong&1974年的牙买加协议宣布，黄金退出国际货币。&/strong&&/p&&br&&p&&strong&这场以黄金为基础的财富游戏，却在人类的博弈下，最终把黄金洗出局了&/strong&&strong&。少了这道底线，国家间关于货币的博弈变得更加诡谲。&/strong&人类开始进入信用货币体系。信用货币体系说好听点儿，是强制流通的、不以任何贵金属为基础的独立发挥货币职能的货币。说实在点儿，就是国家在印钞票的欲望与克制间，决定的货币发行机制。这样的货币机制更灵活，却也更易走向通货膨胀的灾难。&/p&&br&&p&不过人们依然愿意相信黄金的避险功能，并为其找出了多条理由。比如抵御人民币超发、开采成本高、有工业用途等等。估计黄金听了这个话，都要哭晕过去。其作为货币被确认了历史价值，却沦落到铜、煤、石油等屌丝的位置，因为工业价值被赋予保值的理由。&/p&&br&&p&那么，从财富体系被人类洗出局的黄金还有没有避险功能？2011年欧债危机中，黄金价格的急跌，伴随着美国债收益率的迅速下降。因为投资者面对欧债危机这样的系统性风险，第一反应就是抛弃一切有风险的资产，买入全球最安全最有流动性的资产——美国国债。&strong&黄金不仅有了大宗商品的属性，且被视为一项风险资产。&/strong&&/p&&br&&p&不过，如果这世上真有造物主，我猜黄金也许是他为人类选择的货币。&strong&曾批评金本位制为“已经成为野蛮的遗物”的凯恩斯，也承认黄金“作为最后的卫兵和紧急需求时的储备金，还没有任何其他更好的东西可以替代。&/strong&伯南克也称，人们持有黄金是用于对冲尾端风险——此类风险虽概率低，但影响很大。&/p&&br&&p&别指望黄金在金融泡沫破裂时护你周全了，这货的避险功能，也许只会在下一次的毁灭与变革中才能彰显。&strong&如果可以，希望你一辈子都不会用黄金避险。&/strong&&/p&
黄金这货至今承担着他这个年龄不该有的智慧和帅气。致力于领导屌丝们健康生活的马克思他老人家，曾高度定义过这货的历史地位，真命天子不容置疑那种口气的。 黄金以养尊处优的姿势，混了许多年。可是到了近年，江湖地位开始变的不大稳当。 2008年金融危机，…
&p&写在前面：&/p&&ul&&li&排名第一的答案已经很丰富了，所以我的答案尽量不重复；&/li&&li&资料来源于网络和我的豆瓣标记，看过一半左右，所以不保证都是精品；&/li&&li&尽量将每部纪录片中文字幕高清视频插入，但实在没有的，就只好大家自己去油管看咯；&/li&&li&另外NHK有很多不错的经济类纪录片，道兰字幕组翻译了很多，但道兰大陆论坛被封了，所以你懂的咯；&/li&&li&纪录片控、经济学学生、金融粉献上；&/li&&li&看在这么辛苦的整理、找视频份上，给个赞嘛~&/li&&/ul&&br&&br&&p&1、片名：“服药过量：下一场金融危机”（Overdose: The Next Financial Crisis） 导演：Martin Borgs 片长：46分钟 &/p&&p&视频：(1)&a class=&video-box& href=&//link.zhihu.com/?target=http%3A//v.qq.com/boke/page/j/0/0/j0130dnjfs0.html& target=&_blank& data-video-id=&& data-video-playable=&& data-name=&服药过量：下一场金融危机(1/3)& data-poster=&http://vpic.video.qq.com/30dnjfs0_160_90_3.jpg& data-lens-id=&&&
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&/a&&br&&/p&&p& (2)&a class=&video-box& href=&//link.zhihu.com/?target=http%3A//v.qq.com/boke/page/x/0/7/x0130ifsmd7.html& target=&_blank& data-video-id=&& data-video-playable=&& data-name=&服药过量：下一场金融危机(2/3)& data-poster=&http://vpic.video.qq.com/30ifsmd7_160_90_3.jpg& data-lens-id=&&&
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&/a& (3)&a class=&video-box& href=&//link.zhihu.com/?target=http%3A//v.qq.com/boke/page/a/0/j/aij.html& target=&_blank& data-video-id=&& data-video-playable=&& data-name=&服药过量：下一场金融危机(3/3)& data-poster=&http://vpic.video.qq.com/30h4s2ij_160_90_3.jpg& data-lens-id=&&&
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&span class=&title&&服药过量：下一场金融危机(3/3)&span class=&z-ico-extern-gray&&&/span&&span class=&z-ico-extern-blue&&&/span&&/span&
&span class=&url&&&span class=&z-ico-video&&&/span&http://v.qq.com/boke/page/a/0/j/aij.html&/span&
&/a&&/p&&p&本片以瑞典历史学家Johan Norberg的“金融大败”（Financial Fiasco）一书为蓝本拍摄，讲述在全球金融泡沫膨胀时给出的解决方法却是降低利率，将数万亿美元投入了出现问题的银行系统。这种方法本身就有问题，这也是我们一开始就有问题的原因。本片的特邀嘉宾有Peter Schiff、Gerald Celente和Dennis Hannon。&/p&&p&2、片名：“97%所有” （97% Owned）导演：Peter Joseph 片长：2小时10分钟&/p&&p& 视频：&a class=&video-box& href=&//link.zhihu.com/?target=http%3A//www.56.com/u45/v_NzI0MzUxMjI.html& target=&_blank& data-video-id=&& data-video-playable=&& data-name=&97% Owned - Monetary Reform documentary - Directors Cut& data-poster=&http://v139.56img.com/images/28/29/qqi56olo56i56.com_sc_hd.jpg& data-lens-id=&&&
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&span class=&title&&97% Owned - Monetary Reform documentary - Directors Cut&span class=&z-ico-extern-gray&&&/span&&span class=&z-ico-extern-blue&&&/span&&/span&
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&/a&&/p&&p&对于我们的经济与金融系统面对的棘手问题，这部纪录片展示了慎重的研究与可验证的证据。它提供了一种英国的视角，但它思考央行和货币创造过程的理念几乎放之四海而皆准。&/p&&p&3、片名：“债务货币系列一”（Money as Debt 1） 导演：Paul Grignon 片长：47分钟&/p&&p&系列一告诉我们，今天的货币体现了一种新形式的奴隶制，它与从前的奴隶制有一个突出的区别：主奴间的关系已经不是人类关系了。政府、企业和家庭的负债比例惊人。&/p&&p&视频：&a class=&video-box& href=&//link.zhihu.com/?target=http%3A//www.tudou.com/programs/view/LywmjiKyUn0/& target=&_blank& data-video-id=&& data-video-playable=&& data-name=&解读-------：债务货币 Money as Debt (中文字幕）& data-poster=&http://g4.tdimg.com/aeeaecd709/p_2.jpg& data-lens-id=&&&
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&span class=&title&&解读-------：债务货币 Money as Debt (中文字幕）&span class=&z-ico-extern-gray&&&/span&&span class=&z-ico-extern-blue&&&/span&&/span&
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