资产拍卖是通过竞卖方式将资产公开出售一般是专门从事拍卖业务的机构受委托人的委托，通过竞买人出价或应价竞争将资产公开卖给出价最高的竞买人。扣除拍卖費用后单项资产拍卖净收入留归委托拍卖的单位使用，纳入更新改造资金帐户专项用于企业的更新改造。企业整体资产拍卖的净收入应由同级国有资产管理部门组织解缴国库，用于国有资产的再投入拍卖取得的涉税收入主要分为标的物拍卖价款和佣金收入两部分。

• 　　核心内容：进行无形资产拍卖的时候我们想要获得成功，那么首先必须要考虑清楚其中的要素问题这些要素是需要满足5个的。

  　　在无形资产拍卖的运作过程中有五个要素是拍卖公司在策划无形资产拍卖时需要认真考虑的。

  　　从竞买人的角度分析以较高的价格购买无形资产的一个重要动机则是为了盈利、资产增值。因此当一项无形资产具备获利的可能性，而且在较短时间内就能见到效益實现增值目的，那么该项无形资产就会受到竞买人的青睐相反，虽然无形资产具有收益的可能性但需要较长时间的验证或是需要花费額外的投入，这种无形资产拍卖的难度就较大拍卖成功的可能性就小。这也要求拍卖公司在接受委托时一定要结合市场对其获利性做┅合理判断，科学地协商确定保留价保障拍卖的顺利实施。

  　　一项无形资产是否具有国家法律赋予的垄断性权利是衡量该无形资产价徝的重要因素该垄断性权利的地域性效力越广、时间效力越长，则该无形资产也相应地具备较高的价值尽管垄断有种种的不是，但对於经营者而言能获得垄断地位，它所带来的独占性收益无疑是各行各业普遍追求的一种理想境界

  　　一般来说，同文物艺术品等其他領域的拍品一样越是稀缺的无形资产，则具有更好的市场竞争力非稀缺的、可模仿的普通资源是很难为企业创造持续竞争优势的。

  　　从近期许多无形资产拍卖未成功的实例来看其重要原因就是无形资产的定价超过了竞买人的心理预期，无形资产的定价往往难以一般價值规律为依据委托人也较容易夸大无形资产的价值，不能理性确定保留价导致无形资产价格对竞买人不具有吸引力。无形资产价格嘚吸引力是指买家支付对价、获得该项无形资产后能同时获得获利的空间没有获利空间的定价对任何竞买人都不会产生吸引力。因此保留价的确定一定要考虑该项无形资产转移到买家后，买家是否能够比较方便地收回成本、盈利合理制定保留价，力争做到价格与无形資产的价值相符

  　　注重买方市场调查，选择适应市场需求的拍卖标的弄清楚买家竞买某项无形资产的目的是什么，对无形资产拍卖荿功至关重要在拍品征集过程中，进行充分的市场调查研究分析买方市场需求，把能充分体现使用价值和附加价值、有丰厚回报率的無形资产作为拍卖标的进行有效的推介，则会取得较好的效果

• 　　核心内容：我们在关于国有资产的一个处置问题上，拍卖的程序是需要如何进行分析的呢主要在导致拍卖的结果原因是有什么方面，下文将会跟距一些拍卖的形式等等进行分析

  　　理论上在国有资产處置当中，运用拍卖方法是最公证、公平国有资产价值得到最大体现的一种方式，在我区近几年的具体实践中取得了一定成效但也存茬一些比较突出的问题，主要体现在：有时成交价偏低流标现象较多，串标、围标现象较突出为找到这一矛盾的问题所在，进一步规范拍卖活动我办会同区监察局历时一个月走访了相关部门、单位、拍卖公司，对这一问题进行了深入了解

  　　一、导致拍卖效果不佳嘚原因分析

  　　1、标的额偏小，参与者范围太窄根据规定我区只受理标的额在30万以下的国有资产处置，从我区的实践来看绝大部分都呮是5万以下的小标的，外地竞标者不愿参与而本地竞标者也多为从事废品收购的相对固定人群。

  　　2、对拍卖公司约束无力目前拍卖公司均由各单位自行选定，而拍卖公司的年审、资格审定工作均在市直部门我区对拍卖公司约束力不强，对于拍卖公司的不规范做法难鉯限制

  　　3、对拍卖中的围标、窜标行为难于取证。虽然在调研过程中普遍反映串标、围标行为较突出，但取证困难甚至无法取证，导致对这类现象难以处罚

  　　4、某些拍卖形式上不够规范。其一评估价未予保密。评估价是做为产权所有人与监管机关掌握的处置粅的最低价参考而且评估价带受主观影响较大，与物品的使用价值有时会有较大差距所以应由市场来最后决定物品价格，故评估价不應公开而在具体操作中，很多单位为省事、图方便多将评估过程全程交由拍卖公司处理，造成标的物评估价泄密其二，公开喊价的方式不是最合适由于我区待处理物品价值较低，参与的竞买者不多且多为固定的废品收购商，公开喊价容易产生观望、听价停滞甚臸语言、眼色威胁等状况。其三报名环节难以控制，报名竞买信息易泄漏造成串标。

  　　二、对拍卖形式的几点认识

  　　1、不能因拍賣中存在一些问题就否定拍卖的意义不可否认，在目前的拍卖中的确存在一些这样那样的问题，直接影响了拍卖的效果但这些问题並不是拍卖本身的问题。应该说拍卖这种形式比起其它方式而言更具公开性、公平性、合理性，而且可以肯定地说在国有资产中处置Φ不采取公开拍卖的形式，可能存在的问题和隐患会更多在各地这样的案例屡见不鲜。

  　　2、拍卖的方式应不断创新完善任何一种监督方式它都有局限性和适应性，不可能“己治百病”不可能一劳永逸，因此对拍卖的形式和程序也应根据新情况不断地创新完善，只偠不是法律禁止的任何有效地创新都应鼓励尝试。

  　　3、经营权出让、出租、自然资源使用权出让等无形资产交易也应纳入拍卖和范围根据《关于规范吉州区国有、集体产权交易有关问题的通知》规定这些资产的出租、出让都属监管范围，而目前这些都游离在监管之外

  　　三、关于完善拍卖活动的建议

  　　1、认真做好处置物的评估和公告等前期工作。评估虽然不可能做到十分精确但仍可提供相当程喥地参考，在评估程序上要注意评估只能由产权所有人去操办，不能图省事、委托拍卖公司代办而且评估价要注意保密。公告可以利鼡网络等新媒体扩大广告面，节约公告费用[page]

  　　2、严把报名关。在以往的报名过程中容易泄漏竞买者信息；造成竞买人事先串通，排挤他人等现象发生因此，报名时间和看设备时间应合理安排并在监督部门监督下进行。

  　　3、要规范竞价方式在竞买人少于20人的時候，容易造成围标现象竞价容易停滞，因此可以考虑由叫价改为背靠背的写价具体为拍卖师向每位竞买人发放统一编号的写价单，烸轮出价最高的作为下一轮起始价，直至无人出更 高价止以最高价为成交价。拍卖过程中拍卖师只公布这一轮的最高价，不公布出價人信息但需经监管人员验证，拍卖结束后参加竞买人有权查阅所有写价单。

  　　4、要规范拍卖现场秩序拍卖秩序的好坏将直接影響到拍卖的效果。因此有必要杜绝拍卖现场混乱和语言上的冲突应规定每位竞买人，只能一位人陪同并且所有竞买人须按拍卖公司安排好的位子，对号入座安排座位时应注意前后左右间隔。

• 　　核心导语：进行无形资产拍卖的时候我们想要获得成功，那么首先必须偠考虑清楚其中的要素问题这些要素是需要满足5个的。

  　　在无形资产拍卖的运作过程中有五个要素是拍卖公司在策划无形资产拍卖時需要认真考虑的。

  　　一项无形资产是否具有国家法律赋予的垄断性权利是衡量该无形资产价值的重要因素该垄断性权利的地域性效仂越广、时间效力越长，则该无形资产也相应地具备较高的价值尽管垄断有种种的不是，但对于经营者而言能获得垄断地位，它所带來的独占性收益无疑是各行各业普遍追求的一种理想境界

  　　一般来说，同文物艺术品等其他领域的拍品一样越是稀缺的无形资产，則具有更好的市场竞争力非稀缺的、可模仿的普通资源是很难为企业创造持续竞争优势的。

  　　从竞买人的角度分析以较高的价格购買无形资产的一个重要动机则是为了盈利、资产增值。因此当一项无形资产具备获利的可能性，而且在较短时间内就能见到效益实现增值目的，那么该项无形资产就会受到竞买人的青睐相反，虽然无形资产具有收益的可能性但需要较长时间的验证或是需要花费额外嘚投入，这种无形资产拍卖的难度就较大拍卖成功的可能性就小。这也要求拍卖公司在接受委托时一定要结合市场对其获利性做一合悝判断，科学地协商确定保留价保障拍卖的顺利实施。

  　　从近期许多无形资产拍卖未成功的实例来看其重要原因就是无形资产的定價超过了竞买人的心理预期，无形资产的定价往往难以一般价值规律为依据委托人也较容易夸大无形资产的价值，不能理性确定保留价导致无形资产价格对竞买人不具有吸引力。无形资产价格的吸引力是指买家支付对价、获得该项无形资产后能同时获得获利的空间没囿获利空间的定价对任何竞买人都不会产生吸引力。因此保留价的确定一定要考虑该项无形资产转移到买家后，买家是否能够比较方便哋收回成本、盈利合理制定保留价，力争做到价格与无形资产的价值相符[page]

  　　注重买方市场调查，选择适应市场需求的拍卖标的弄清楚买家竞买某项无形资产的目的是什么，对无形资产拍卖成功至关重要在拍品征集过程中，进行充分的市场调查研究分析买方市场需求，把能充分体现使用价值和附加价值、有丰厚回报率的无形资产作为拍卖标的进行有效的推介，则会取得较好的效果

  　　上海拍賣行在无形资产拍卖方面，走在了时代的前列并且获得了一定成绩。从92年起总经理林一平就以独到的眼光瞄准了这个具有极大潜力的市场，在上海拍卖市场首拍BP机吉祥号码拍出了出乎意料的天价，由此开创了全国拍卖行业无形资产拍卖的先河.使上海拍卖行在无形资产拍卖领域始终居全国同行业领先地位

• 　　核心内容：在抵押资产中，需要怎样完善这个资产拍卖的一些程序问题主要的需要注意的是茬现实中产生了一些和显示出了一些矛盾，那么将有什么办法对付这些矛盾呢

  　　随着商业银行通过拍卖方式对查封、扣押财产进行变現的案件越来越多，规定逐渐暴露出一些不足：

  　　一是评估费收取与拍卖成功与否脱钩导致资产评估价格过高。

  　　由于评估机构对於评估费的收取是按评估价的一定比例确定因此评估、拍卖机构往往存在高估资产价值的倾向，并不关心抵押资产是否能够成功变现茬这种情况下，评估价格很难反映出市场的公允价格银行的权益缺乏应有的保障，资产也较难变现

  　　二是在拍卖保留价的确定方面。

  　　按照现行规定拍卖应当确定保留价，拍卖保留价由人民法院参照评估价或市价(未作评估时)确定法院在确定保留价时，第一次拍賣的保留价不得低于评估价或者市价的80%如果出现流拍，再行拍卖时可以酌情降低保留价，但每次降低的数额不得超过前次保留价的20%從目前的实践看，法院采取不评估方式下按照市价确定保留价的做法极少基本上均按照评估价确定保留价。由于第一点原因评估价往往高估财产价值，于是导致拍卖底价相应过高、不能真实反应市场可成交价格的情况限制了资产变现。同时对于第三次拍卖仍然流拍嘚不动产或其他财产，法院依照规定将相关资产作价交予申请执行人抵债否则，法院将解除查封、扣押、冻结并将该动产退还被执行囚。其结果商业银行面临或者以高估的保留价抵债、或者丧失相关权益的两难选择这种做法虽然有利于提高案件的执行率，但不利于维護商业银行的正当权益

  　　三是司法机关的实践操作与财政部文件的规定相悖。

  　　根据财政部《银行抵债资产管理办法》(财金[2005]53号)第二┿四条的规定——抵债金额超过债权本息总额的部分不得先行向对方支付补价，如法院判决、仲裁或协议规定须支付补价的待抵债资產处置变现后，将变现所得价款扣除抵债资产在保管、处置过程中发生的各项支出、加上抵债资产在保管、处置过程中的收入后将实际超出债权本息的部分退给对方——商业银行在接受抵债物时，不必先向对方支付补价而在实际操作过程中，执行法院往往以“财政部所發文件不得对抗法律文书”为由要求银行在接受保留价被高估的抵债物时，必须先行向对方当事人支付保留价超过债权本息金额部分的差价法院的这种做法表面上维护了公平原则，但由于债权人接受抵债的财产价格无法在市场上实现贷款最终会形成损失，实际上为借款人逃废债提供了便利

  　　应结合金融业务发展修订现行有关司法解释。具体而言：

  　　1、将评估费、拍卖费的收取与资产拍卖成功与否挂钩

  　　只有将评估机构、拍卖机构与商业银行作为统一利益体，评估价才不会脱离市场价值拍卖机构才会尽力寻找客户，银行的抵债资产才会顺利变现

  　　2、完善保留价的确定方式。[page]

  　　首先建立拍卖标的保留价确定、降价听证会制度，增加商业银行的话语权增加透明度，确立更趋于合理的保留价及降价幅度同时，建议扩大保留价确定时的折让幅度比如每次最高可达25-30%，较目前的规定提高5-10個百分点最后，建议根据不同的资产状态确定不同的拍卖次数总体增加拍卖次数，动产最多可拍卖3次不动产最多可拍卖4次。

  　　3、將最高法院司法解释与财政部的相关文件相衔接

  　　财政部的《银行抵债资产管理办法》中要求商业银行待抵债资产处置变现后，将实際超出债权本息的部分退给债务人的规定有助于防止国有资产流失和杜绝抵债过程中的暗箱操作，建议将该规定内容纳入相关司法解释當中

• 　　资产重组的实施方式：收购、托管与拍卖

  　　收购、托管与拍卖也是资产重组的重要形式，主要对经营不善或中小企业实施

  　　1.收购。收购是指通过证券市场、产权交易市场收购上市公司或非上市公司的股票引起上市公司股权结构重大变更的交易行为。根据收购目的的不同可将收购分为营业性收购与投资性收购两类。国有流通企业为了补充或加强其原有的主营业务可以进行营业性收购。與此同时也要谨防以换手倒卖“壳”资源为目的的投资性收购。

  　　2.托管近年来某些地方政府想靠“能人”经营来挽救濒临破产的企業，想通过国有资产的委托运营寻找市场经济条件下的国有资产管理的新形式，于是国有流通企业的托管经营开始出现如鄂武商控股嘚武汉广场于1998年6月成立了专门的瑞泰商业顾问咨询公司， 至今已有近20家零售企业接受瑞泰的专门管理培训1999年年初，天津新安购物广场委託武汉广场瑞泰商业咨询有限公司经营管理这是国内商界首起异地托管案例。

  　　3.拍卖拍卖是盘活国有资产存量、为中小型国有流通企业寻找出路的又一重要举措。拍卖时应充分发挥市场机制的作用客观地进行资产评估。既做到打破国有资产存量的刚性机制又不能使国有资产流失。

  　　总之资产重组的实施方式多种多样，流通企业应根据自身特点及重组的不同目的进行选择

  　　首先，流通企业嘚行业特点决定了其流动资本比例大再加之体制因素影响，我国国有流通企业的资本负债率普遍偏高在市场疲软、经营效益低下的情況下，沉重的债务负担使企业经营举步维艰例如，郑州百文股份有限公司1997年资产负债比例为89.98%，1998 年仅财务费用一项就高达12733.80万元超过经營费用(7165.31 万元)和管理费用(5547.39万元)之和，在主营利润亏损25467.47万元几乎无其他利润来源的情况下，全年亏损达5亿元之多;又如 石家庄劝业场股份有限公司，1997年资产负债比例为71.89%1998年财务费用874.66万元，超过经营费用(178.76万元)和管理费用(257.39万元)之和而主营利润仅为373.30万元，全年亏损4901.39万元所以， 对於资产负债比例过高的流通企业在政策及条件许可时，选择与金融机构联合吸收金融资本入股、使债券变股权，既可减轻企业沉重的財务负担又可解决流通企业资金需求量大、且要求快速到位的难题。

  　　第二流通企业，特别是生产资料流通企业地区分割、部门汾割以及低水平重复建设的现象比较严重，加重了企业的市场竞争压力及经营成本为增强整体经营能力和竞争实力，扩大企业规模、形荿规模经济流通企业自身必须首先联合起来，实行横向重组从而打破企业之间条块分割、部门分割和地域界限，改变分散经营同类商品的不合理经营格局减少来自流通企业内部的竞争，减少资源浪费扩大经营规模，降低经营成本提高竞争实力。在自身实力得到增強的情况下再考虑纵向重组，特别是向前一体化与生产企业进行联合，以保证货源及降低经营成本

  　　第三，对于那些经营微利甚臸收入不抵费用的流通企业则应坚决选择跨业重组，调整经营方向寻求多方位、多元化发展。

  　　第四采用强强联合的重组方式，提高经营实力及市场占有率;还可选择强弱联合的重组方式以充分利用资源、合理有效地发挥各类型企业的优势，扬长避短

• 　　"整体打包"转让不良资产，是国家四大资产公司处理金融不良债权的模式之一近年来，因暗箱操作、恶意串通或转让程序违法等问题引发的有关金融不良债权转让纠纷逐渐增多

  　　2011年6月7日上午，辽宁省高级人民法院开庭审理了中国某资产管理公司的一起债权转让纠纷上诉案案件的焦点集中在巨额不良资产转让程序是合法、是否存在恶意串通损害国家利益等问题上。

  　　转让价格不足债权总额1%

  　　《法制日报》記者调查了解到该债权转让纠纷案缘于一起委托拍卖不良资产事件，委托人为中国某资产管理公司沈阳办事处买受人为自然人郝x仁，拍卖方为辽宁某拍卖有限公司

  　　2006年12月13日，中国某资产管理公司沈阳办事处与辽宁某拍卖有限公司签订一份《委托拍卖合同》约定将"遼南资产包"的2721户债权，债权总额万元进行拍卖起拍价为1800万元。

  　　12月15日某拍卖公司在《辽宁日报》刊登拍卖公告，对该标的拍卖信息忣竞买登记条件作出公告及声明

  　　12月22日，拍卖公司举行拍卖会经过一轮竞价，自然人郝x仁以1800万元的底价竞得成为债权的买受人。按万元的债权总额为基数计算受让人支付的价款仅为债权总额的0.96%。

  　　2010年本溪物资贸易中心作为"辽南资产包"一债务人的担保人，认为超低价转让背后有违法违规行为遂向沈阳市中级人民法院提起诉讼，要求确认该债权转让无效2011年3月24日，沈阳市中级法院已经就此案作絀一审判决判决物贸中心承担担保责任。物贸中心不服一审判决提出上诉。

  　　转让程序是否合法成庭审焦点

  　　通过法庭调查可知拍卖公告日期为2006年12月15日，拍卖日期为12月22日物贸中心认为，根据《金融资产管理公司资产处置公告管理办法》的规定"采取打包转让的資产处置项目，应在资产处置审核机构审核至少22个工作日前刊登公告"而此案中的拍卖公告期仅为7天，限制了大量竞买人参与竞拍是典型的无效情形之一。

  　　物贸中心还称根据国家有关法律和政策规定，拍卖国有资产必须对资产价值进行评估，并根据评估价值确定拍卖保留价而在本案的庭审中，作为处置国有资产的某公司并没有拿出其"辽南资产包"的评估报告，也就是说1800万元的底价是如何确定的鈈得而知

  　　对于公告、拍卖、程序是否违法的问题，某公司和买受人郝x仁均称应由上诉人提供相应证据对此，上诉人认为该举证责任应在两被上诉人另外，因拍卖公司拒绝提供拍卖过程的完整资料法院也可以依职权到拍卖公司调取，以查明真相

  　　拍卖录相未茬法庭展示

  　　依据拍卖公告，竞买人如有意登记参与竞买应当于拍卖5日前缴纳竞买保证金100万元并领取竞买号码。但是记者从法院调取的一份《竞买登记单》上看，郝x仁在缴纳保证金时当场支付了1700万元，且是将其中的1600万元直接支付给了某公司另100万元支付给了某拍卖公司。

  　　对此物贸中心指出，在尚未开始拍卖之前交易双方与拍卖公司早已恶意串通，事先内定好了买主并交付了几乎全额价款，完成了本次交易这必然导致此后的拍卖会沦为毫无意义的一场假戏，使"公平、公正"、"价高者得"的拍卖原则形同虚设并最终导致巨额國有资产低价流失，严重损害了国家利益

  　　另外，根据有关规定拍卖会应留有录相和照片。据了解一审法院在向拍卖公司调取证據时，拍卖公司说拍卖录相交给了某公司而某公司在庭审时却说拍卖公司没有移交。这使得能够客观记录拍卖的场景的证据一时难以在法庭上展示

  　　公安机关已介入调查

  　　据物贸中心负责人李某介绍，郝x仁与某公司签订了债权转让合同后于2007年9月3日，将资产包中的債务人之一--本溪物资贸易中心汤岗子经营部诉至鞍山市中级人民法院要求偿还1600万元本金及利息。鞍山市中院据此案还查封了担保人本溪粅资贸易中心近3000万元的资产

  　　在调解未果情况下，鞍山市中院于2010年4月作出一审判决，支持了郝x仁的诉讼请求按照这一判决，郝x仁將得到2600多万元本息物贸中心不服，遂向辽宁省高级人民法院提出上诉

  　　记者还获悉，物贸中心就超低价转让不良资产之事已经向公安机关举报。2011年5月13日沈阳市公安局沈河分局决定对"中国某资产管理公司沈阳办事处涉嫌徇私舞弊、低价出售国有资产案"立案侦查。

• 　　摘要：拍卖程序是在拍卖操作的整体过程主要可分为拍卖委托、公告、拍卖、拍卖标的物的交付

  　　委托人委托拍卖物品或者财产权利，应当提供身份证明和拍卖人要求提供的拍卖标的的所有权证明或者依法可以处分拍卖标的的证明及其他资料还应向拍卖人说明拍卖標的的来源和瑕疵。委托人可以自行办理委托拍卖手续也可以由其代理人办理委托拍卖手续。拍卖人接受委托应当与委托人签订书面委托拍卖合同。

  　　拍卖人认为需要对拍卖标的进行鉴定的可以进行鉴定。鉴定结论与委托拍卖合同载明的拍卖标的状况不相符的拍賣人有权要求变更或者解除合同。

  　　委托人在拍卖开始前可以撤回拍卖标的委托人撤回拍卖标的的，应当向拍卖人支付约定的费用;未莋约定的应当向拍卖人支付为拍卖支出的合理费用。

  　　2、拍卖公告与展示

  　　拍卖人接受拍卖委托后应于拍卖日七日前发布拍卖公告并提供查看拍卖标的的条件及有关资料。拍卖公告应当通过报纸或者其他新闻媒介发布拍卖标的的展示时间不少于两日。

  　　拍卖公告发布后参加竞购拍卖标的的公民、法人或者其他组织应于拍卖日前携身份证明、资信证明、营

  　　业执照等相关材料接受拍卖人的竞買资格审核，审核合格者方能成为竞买人竞买人需交纳规定数量的保证金或办理同等效力的手续。竞买人可以自行参加竞买也可以委託其代理人参加竞买。竞买人参加竞买前应仔细阅读《拍卖规则》及《竞买须知》，并对自己的拍卖行为负责

  　　竞买人的最高应价未达到保留价时，该应价不发生效力拍卖师有权停止拍卖标的的拍卖。

  　　竞买人的最高应价经拍卖师落槌或者以其他公开表示买定的方式确认后拍卖成交，买受人和拍卖人应当场签署成交确认书

  　　拍卖标的需要依法办理证照变更、产权过户手续的，委托人、买受囚应当持拍卖人出具的成交证明有有关材料向有关行政管理机关办理手续。

  　　委托人、买受人可以与拍卖人约定佣金的比例

  　　拍賣未成交的，拍卖人可以向委托人收取约定的费用;未约定的可以向委托人收取为拍卖支出的合理费用。

  　　拍卖成交拍卖人按约定向委托人、买受人收取佣金。未作约定的拍卖人可以向委托人、买受人各收取不超过拍卖成交价5%的佣金。

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