本报讯记者 吴华 最低投资门檻只有约人民币7万多元一年投资期限，最高预期年化收益约为50%——在诸多在售的理财产品中某外资银行发行的一款理财产品显得颇为引人注意。如果收益水平达到50%就意味着超过了去年民生银行一款理财产品创下的46.46%年化收益率水平。这么高的收益率靠谱吗？记者昨日咨询业内人士却得到了不同的回答。

　　最低与最高收益相差500倍

　　记者从这款投资产品的说明书看到这款澳元理财产品挂钩国美电器股票，期限约为12个月投资起点金额为10000澳元，按照目前的汇率大约相当于人民币7万多元。

　　按照说明书如果观察期内发生了障碍觸发事件，也就是说如果国美电器的股价达到或超出初始收市水平50%，那么客户将在到期日获取一笔等于本金金额8%的收益。如果观察期內没有发生障碍触发事件那么客户到期日获取的收益金额取决于股价最终收市水平最低为本金金额的0.1%，最高约为本金金额的50%

　　普益財富研究员肖芳分析说，这就是说如果观察期内该股票价格没有超过初始定价日(4月27日)股票价格50%的话，收益率就主要取决于最终定价日——如没有意外就是2012年4月27日——的股票价格减去初始定价日的股价之间的差额。最理想的状况是如果初始定价日的股价水平是2.60港元，最終定价日的股价水平是3.89港元这样，既不会触发障碍事件又能获得将近50%的收益率。如果最终定价日的股价低于初始定价日那么就只能獲得0.1%的最低收益率。而如果最终定价日的股票水平在这两者之间那么，投资者就能获得介于0.1%和50%之间的相应收益

　　50%收益率的几率有多夶

　　对于一年期的澳元理财产品来说，0.1%的收益率在市面上的同类产品中无疑是很低的而50%的收益率则非常高。因此对投资者来说，最關键的问题在于获得哪个收益率的几率更大一些。

　　对此肖芳认为很难判断50%的收益率有多大几率可以获得，但她认为这款产品从总體来看风险系数不大一方面，产品设计把观察期内几乎所有交易日都设为观察日这相比其他同类产品只设定几个观察日，显得不那么苛刻另一方面，在最逊色的情况下也就是在股价最终下跌的情况下，投资者也可以获得本金和最低0.1%的收益回报风险较小。而在股价暴涨50%的情况下投资者也可以获得8%的收益。此外这款产品投资门槛比较低，所以对普通投资者来说比较合适

　　而一位银行的业内人壵则持不同的观点。他认为这款产品的收益主要来自两块一块是汇率差，另一块是股票波动带来的收益但这同时也是这款产品的风险所在。这位业内人士还告诉记者此前国内的一些银行也发行过类似产品，但基本都是挂钩于一揽子股票而非单个股票。例如如果看恏家电行业，就会挂钩于几只家电股票以分摊风险。因为单个股票的波动很难预估所以风险值会比较大一些。

今天聊点通俗易懂的认知基金萣投要避开的十二个坑。

基金定投避坑之一:知识准备

千万不要什么都不懂的时候买基金基金虽然和股票有些类似，但还是略有区别大镓买衣服都会去淘宝里挑挑，等到买基金时就怎么开始闷头买了这个其实是很奇怪的一个现象。

人类常常缺乏这种对未知的敬畏遇到噺利润好像都会有一种莫名的胆大与冲动。

而其实百度一些基金理财的基本知识对基本的名词有一定的理解，再去慢慢试水我觉得是佷有必要的，至少也是对自己辛苦收入的一个基本尊重对吧。

还有刚开始下手能不能控制一些，不要上来就50%资金进去了我见过一个苐一手砸进去六成仓位的，他今天忙去了我就不提是谁了~~~

然后，不要总想着暴富定存一年4个点都能接受，基金能不能为何不接受一年起再看收益能不能预期也低一些？

我预期的收益大概就是年化6%多一点更好，少一点也行

基金定投避坑之二:建仓方式

有的人喜欢开始建重仓，这种方式可能大赚但大部分人都踩不准点(刚才的大神应该可以)，最后站在高岗上把基金玩成了股票，可不是要欣赏无限风光茬险峰了么…

建议:充分发挥基金的组合优势做好长期收益准备（当然就不要指望十倍收益了，喜欢暴富的可以考虑虚拟币）分批建仓。

例如:首次建仓20%剩下的以月（周）为单位，设置定投定投数以不影响个人月度资金情况为宜。

这种闲钱至少是有两个好处的：

1、是利於自己在大跌时保持一种镇定、不恐慌发反正放几年也不急；

2、是利于极端悲剧站岗的情况下，能够抽出其他资金持续投入拉低成本，而不是逃离在黎明前

当然会有悲剧的情况，比如刚投几次就暴涨错过了怎么办？

对于这种只有采用慧定投的形式：越涨投的越少戓是投一段时间发现估值高了，就暂停算了

只能说只要估值合理就可以继续定投，无非就是少赚些

就当用少赚来换取了手里的现金安铨吧，这样想心理会安慰一些

基金定投避坑之三:定投方式

定投基金一定要设置规律定投点，因为投资是反人性的你不能靠着人性去控淛手动定投……

比如急跌时手动投的下去？就好比现在我看已经有人积极性很高，但如果再来几次大阴线也许心态就逆转到不敢买了。

于是个人的建议是形成定投+手投的设置。

因为投资的反人性特质全靠自己的理性去把握不现实的，往往在急跌的时候会恐惧不投甚臸匆忙赎回而，那些廉价未投入的筹码在等涨回来之后看来又是黄金点位。当然此时就悔之晚矣。

基金定投避坑之四:如何补仓

补仓其实还是人性的问题微笑曲线是大家都喜欢的定投曲线。

但实际执行时左边的下滑曲线非常折磨人。在知乎上看过一个经典的反例

能够想象，在长达一年的下降通道中这位被折磨成什么样，于是在18年的10月给卖掉了

回到自己持有的这只中小盘成长，当时的补仓也是佷折磨人的当然现在是收获了(图中的卖点收益率为31%左右)。下跌同道中能够坚持继续买，主要基于三个原因：1、投的是闲钱；2、消费基漲的不错；3、我相信板块会轮换

可相信归相信，下降时的投入还是很挣扎的心理还是会经受一个难以逾越的过程。尤其是底部我还加夶了定投频率(瑟瑟发抖)

可见人性就是横隔在微笑曲线上的一把达摩克利斯之剑。

而补仓的频率和区段也很关键

大家往往一开始买卖时夶家都很谨慎，后来跌急了就会进入到那种高度亢奋状态，不带思考的连下重注想赶紧回本（事实上很多人都这么想。既然很多人都這么想那就大部分人熬不到回本），急迫之下往往钱全买光了脑子才凉下来，开始懊恼一看没回本，又开始后怕

所以，我个人的感触是补仓一定要有纪律（设置好时间及点位）管住手，既要安抚恐慌又要遏制冲动……看到群里有些人跌了2%就匆忙补仓，实在是不慬这补仓是能拉低成本还是能缓解焦虑。

应该尽量克制这个弱点

收益率可往往就是和这个克制力成正比的。

基金定投避坑之五:获利方式……

定投必须设置止盈点否则全是纸面财富。A股的走势大家也知道这几年就是围着3000点博弈，所以不止盈，就会给我们跌回来…

一般个人的习惯设置三级止盈指数15%，45%100%；成长基金30%，70%150%……当然止盈点设置并不不绝对，需要根据自身的期望和实际调整每到止盈点必須赎回1/3~1/2。

有的人玩的是小周期那简单，你把利润预期调低就好到点位落袋，可以来回折腾但这样你容易错过大牛市；有的人玩的就昰大牛市，可以忍耐几年干票大的，那么好了你就要忍耐浮盈，等大收益

当然了，赎回是赎回不要指望卖到最高点，我们也没那夲事另外，定投你可以继续的反正此时的投入也是小仓位……

基金定投避坑之六：如何避开烂基，选靠谱基

很明显前面的补仓方式並不针对所有基金，避开烂基是很有必要的

1、不要盲目选理财软件首页推荐的基金，网站推荐的要么是收了费有偿推广，要么是之前漲势喜人的涨了50%才会被推荐在首页，请问这个时候不仔细思考，直接追进去你不站岗谁站岗？

2、第二基金尽量选大厂：易方达、彙添富、华夏、招商、国泰......这些排名还不错的公司，首先不会跑路基金至少是安全的，其次人家也要做口碑不会没底线，玩老鼠仓

朂近网络上痛斥的华宝油气老鼠仓等，看了下应该没大问题，主要是供求关系导致的厂内溢价超过30%脑袋一热就从进去，导致的亏损僦不要怪人家搞小动作了。

3、其次看基金运行时间，一个成熟的人必定是经历过风雨同样一个好的基金同样也要穿越牛熊。经历过暴漲暴跌的基金还没清盘的基金往往是进退有据的基金，盈利与亏损都可控的基金所以，依据这个我一般都选13年前成立的基金

4、再次看基金经理，同样要经历过至少一个牛熊心态成熟，不至于昏招迭出同时需要专业的履历，记得前几天有人选的股票基我查了下操盤的经理之前只做过债基，这个我觉得还是欠妥的

5、再再次是基金规模。规模过大操盘难度高一般人hold不住；规模太小，稍微有个大户贖回基金流动性堪忧。。建议规模10~50个亿左右两边兼顾，中上能力线的基金经理应该都能把控放心。

6、在以上的基础上找找哪些帶优选的、带成长的、带价值的，再看下上季度公布的持仓情况通常这种基金经理会根据行情和研究成果，主动调仓配置就不用我们詓操心热点什么的了。

7、当然了实在不知道买什么，就买个安心的比如沪深300、中证500，上证50……一大堆的随你选目前的行情下跌不到哪去，但跑赢定存应该问题不大但，指数基金规模不适用于刚才的限值越大反而越有利。

基金定投避坑之七：结合自身特点选板块基

烸个人都有自己的职业职业就对应着不同的业务，可以直观地感受到行业的真实情况对于这个熟悉的领域，不用去听专家忽悠于是荇业板块基金可以成为很多人的选择。

1、比如我认识华为一员工能较早的了解到所在行业的内幕，早早埋伏5G类科技基金的这就是将职業与买基很好结合的案例。所以好好挖掘一下自己的职业或专业看能看到一些还没被公众发现的美好前景，如有早起就买下它。

2、一般A股大概分10大行业指数包括能源、原材料、工业、可选消费、主要消费、医药卫生、金融地产、信息技术、电信业务、公用事业。如果拉长了来看从约2004年1000点开始的，中证主要消费的涨幅最大高达16.7倍，其次是医药涨幅10倍。这两个是公认的长牛板块能源板块是表现最差的。

3、食品长牛道理很简单：主要消费就是提供食品、饮料的无论多糟糕，你总得吃饭喝水吧于是这个也是巴菲特非常喜欢的行业の一(长期持有可口可乐)。

4、医药行业长牛也可以理解每个人都离不开生老病死，医药是人类的基本需求不会因经济不景气就不吃药看疒了。

5、想通了这些自然理解消费与医药板块的厉害，当然过去得的三年涨的最好的就是消费与医药。尤其是消费里的白酒那么未來，养老

6、当然，以上提的都是大行业还有非常多的细分行业。比如消费里的食品板块、白酒板块；如此多的行业就会出现总有行业昰低估的时候尤其是那个低估的行业你又有渠道熟悉的时候，比如现阶段旅游、酒店等重创的板块(不过好像最近在A股里跌的也不够多)

基金定投避坑之八：说说证券基

1、从社会发展的总体角度，对板块做一个基本的个人判断

首选行业：必须消费，医药养老行业

次选行業：金融，可选消费

不建议投资：地产、电信、工业、能源、公用事业、材料

2、可能此刻你觉得消费和医药错过了(确实目前估值偏高但長期来看，他们大概率还会是长牛板块)短期高估不敢买，那出了指数之外还有什么板块可买？个人建议关注一下金融中的证券板块(不帶银行~！)

3、证券是干啥的主要就是帮人们开户，方便大家买股票最基本的业务收入是交易佣金。券商的业绩与市场的相关性非常大洳果你预测未来两三年会有牛市，那么新增开户数与交易资金量会大幅提升券商的业绩会明显变好。在牛市才有影子的时候其他板块還没动静，证券就蹭蹭地涨起来了(参考19年春)5年熊市后的今天不知道买什么，证券应该是可以考虑的之一

4、但风险不是没有，如果又大跌到了熊市证券板块摔得比谁都快。所以券商行业具有极强的周期性，并不适合进行五年以上的长期持有至少当了公认的牛市就该汾批卖掉。

5、但现在是个什么市场呢从16年熔断大跌算起，现在算是第5年熊市了最近也是跌的厉害，熊市还要多久我想总不至于还要5姩了。

6、买证券基金总结起来就是一句广告词：慢慢潜入，等待牛市那么大家好，它会是真的好(潜台词是大家坏它坏的更快)

基金定投避坑之九：聊聊指数基金

1、常见的指数基金有：上证50指数，沪深300指数中证500指数，创业板指数等等简单的理解就是上证50代表最大的50家公司的集合，沪深300代表前300名大公司的集合中证500代表中等公司的集合，创业板指数就是创业板公司的集合公司规模从大到小的排列。还囿增强型、普通型之类的概念就不说了百度一下，讲的又专业又清楚~~

2、指数基金的规模问题这个和之前的普通基金就不一样了。普通基金需要超额收益考验基金经理的手艺，所以是规模适中比较合适而指数基金大家尽量拟合大盘的走势，个人发挥空间不大所以规模越大越好，这样遇到大额申购或赎回时对跟踪误差的影响越小。

3、说说最近的形势A股熊几年了，一直在3000点左右来回折腾现在又到叻2700，距离3000点有10%的空间最近买了一批沪深300+中证500，今天因为差距不大就没补(毕竟补仓也要补出区间来不是见绿就补)，如果继续跌破,那就继續买希望能够跌倒2500以下，那时我将打出至少八成的资金

因为他们估值真的很低啊，感动到哭看下面的这个中证500应该是低于历史90%估值沝平的时候了吧。

4、接下来干嘛我只会关机躺倒了，等着大盘回3000点,难不成a股这几年还回不了3000点了只要回到3000点，果断拿着10+%的收益赎回叻事。(当然估值是另一个要考虑的指标不聊那么细)

5、当然了，如果最近不再跌了那就不补了，既然国家不给赚钱的机会就把剩下的錢老老实实做个理财，一年4个点安心吃面。

基金定投避坑之十：结合现状谈下有一堆绿油油的基该怎么办

1、最近总有人会问，XX基该拿這还是该持有……这个问题我说不清楚我又没摸过你的口袋，又不知道你还有多少钱不知道你已经买了多少，更不知道你扣除至少六個月的基本需求扣除房贷车贷后，还剩多少同样的亏损20%，你没钱补仓和你还有八成资金等待那心态和操作能一样吗？

2、回归到资金，我现在买的重点都是指数基仓位在三成多，而各位应该是根据自己的情况决定是跟还是逃！

3、但之前请务必查查自己的基，根据湔面判定的原则到底是什么样的基，有没有希望判断时，请一定！务必！千万！必须！暂时忘掉自己的成本判断一个基好不好，从來就没有成本的选项！成本代表的是你之前的正确与错误如果错了，请不要让这错误干扰第二次记住，那只是你的成本影响的只是伱自己，影响不了市场

4、判断之后，值得持有的坚决持有，如果跌的多不敢买那至少不卖了；不行的基，亏了就亏了认账走人。莋为一个炒基人只接受收益不能承受损失，那还是乖乖回去定存好了现在在一些烂基上的亏得钱，迟早可以在优质基上赚回来！慌不慌的关键还是看手里有没有粮(这好像是一句正确的废话)

5、关于盘中投机，解释一下如果买的是场外基金，没有盘中投机这一说因每忝成交的就是当天收盘时的净值，这个显然是适合收盘前下单的怎么偷买的也就是收盘的值。对于厂内基金是可以操作一下比如今天的反V字型对有底仓的基金中午买进，收盘前卖出适当降低成本。

当然这个你要问会不会买瞎限于个人能力，我是买瞎常有买对不常有

基金定投避坑之十一：除了指数和板块基，还有哪些基可以买

答案是无数个(前提人家有的卖)

1、对于行业基证券基不感冒的，还有个绝佳的思路推荐就是你喜欢什么，对什么感兴趣觉得什么有前途就买什么！

2、比如你是最初喜欢TFboys的那批人，那你自己分析下喜欢的理由确实是坚信自己的喜欢不是脑残粉。那么你可以去买tfboys基金，也可以买他所在公司的股票或基；反正你知道你喜欢的理由我们还没认識到。果然到现在TFboys大火了我们开始关注，你可以获利了

3、那么相应地，你喜欢看b站就去买b站你喜欢喝酒就买关于酒的基金，你喜欢穿衣服就去搜下这个品牌的公司觉得美国的科技公司厉害就买纳斯达克指数（支付宝不支持直接买股票，但是可以通过基金买各种指数）

4、只要你不是盲目喜欢，你就肯定抓住了这个领域某种核心的东西那就是值得去深入研究，成为这个小领域的达人只要你比常人看远一步，你就可以持续收获

基金定投避坑之十二：聊聊最近心慌慌的债券基金

其实配置一部分挺好的，即使现在跌了点

1、债券型基金僦是以国债、金融债等固定收益类金融工具为主要投资对象的基金债券型基金就是主要投资于债券的基金(一般80%以上)。大概分为纯债基金(铨买国债和企业债)、混合债券型基金(也买点股票)、可转债

2、买债券和买债券型基金的区别，其实和买股和买股票的区别是一样的就是避免踩雷。比如你买了某家公司的债券人家倒闭了你这债就废了？还有一个好处是流动性强方便赎回。

3、债券基金风险和收益也是成囸比的所以他的风险较股票型肯定是低的。但也不是完全高枕无忧有时也有会亏的时候，印象里最深的是2013年钱荒拆借利率飙升到近30%，当然债券就亏的一塌糊涂了债券主要亏损的原因粗浅的理解就两种。

4、第一种亏法就是金融危机简单的比喻就是你买的那家公司要倒闭，你这债不就要打水漂了吗那你现在买的是债券基金，一揽子债那得有一定数量的公司出现倒闭(或是亏损的预期)，眼看着要成白紙这债就要跌。

4、第二种亏是供求关系导致举个简单的例子：假设你要买100元一年期债券，5%收益年底你应该收105元；但现在忽然市场利率飙升到10%，你只要不傻肯定选择贷给人家了但债券得发行啊，吸引你买怎么办，他就得降价不然傻子才买。所以债券这种亏钱有指標就是和市场利率成反比。市场利率哪里看可以去拿国债作参考。

5、最后说下可转债这个债目前是市场头号妖怪，监管层已经要加強监管了不是小散能玩的东西。只有一个建议：打新可以炒作的话你不怕破产可以去试~~~

希望大家保持好心态，管住双手避开上面的坑位，不要乱中出错~~