多家机构相继推出日趋成熟，年化收益可达10%—— 基金组合服务渐露头角
　　（原标题：多家机构相继推出日趋成熟，年化收益可达10%—— 基金组合服务渐露头角）
　　本版撰稿 信息时报记者 赵晛
　　如今，在全球资产配置时代背景下，中国家庭的金融资产配置占比逐步提高，国民投资日趋摆脱散户思维，专业的基金组合正逐渐映入投资者眼帘。“全球资产配置之父”加里·布林森的实证研究报告证明：从长周期的投资的总体情况来看，与选股好坏、时间进出得当相比，资产配置的决策对收益的影响占到90%以上。
　　近年来，基金组合服务在中国已经逐步发展日趋成熟，已有薛掌柜、天天基金网组合宝、蛋卷基金、且慢平台、招行摩羯智投、盈码基金等多家机构相继布局基金组合服务领域。那么，作为一个新的投资品类，基金组合业务与传统的公募FOF的区别在哪里？基金组合模式能带来多少收益？
　　基金组合服务与FOF的差异
　　记者了解到，虽然底层资产同为公募基金、构造组合方法相似，但基金组合服务与即将面世的公募FOF存在着本质的区别。一位业内人士告诉记者，相较与公募FOF，基金组合服务是一个新的品类，基金组合与FOF一个性质是服务，一个性质是产品，产品的是归集基金的，而组合服务提供的服务是在客户的账户中进行，也就是说资产资金还停留在账户上，这样就不会面临保证金的问题，客户可以根据需求一次性的赎回到个人账户上，也可以按照顺序逐渐赎回到个人账户上。
　　“比如说，经过筛选后在我们这里的基金账户购买了5个基金公司的基金产品，这样就形成了一个基金组合服务，而FOF是把你们所有的钱放在我这里，每个人有1万一共是100个人，用这100万去购买5个基金，在打散到每个人的账户，所以差别就在这里。”该业内人士进一步解释。
　　部分组合年化收益可达10%
　　对投资者而言，基金组合服务的收益率是关心的重中之重，从成立超过一年的基金组合平台来看，基金组合服务的年化收益率差异较大，好的基金组合年化收益率可以达到10%左右。不过，值得注意的是，风险和收益是从来都是相伴而生的，而资产配置尤其是基金组合追求的是长期稳健收益，而不是短期的高回报率。
　　信息时报记者下载了部分基金组合平台APP，从中选取了几家历史年化收益率较高、成立时间相对较长平台进行分析，这些平台各具特色，投资者应该根据自己的需求选择。
　　众禄金融旗下薛掌柜根据用户不同偏好来推荐保守型、稳健型、积极型三类产品，下载App后，记者经过测评后被推荐稳健型基金组合，从历史业绩来看，该类型组合近一年的平均年化收益率为5.32%。由于该品牌成立时间较长，如果把时间周期拉长到10年，该基金组合的平均年化收益率为14.77%。该平台的特色在于底层基金的选择方式，基金组合选取10只以内的基金，据平台介绍，选取基金首先基于对经济周期的判断，确定在大类以后再对行业和主题进行选择。
　　天天基金网组合宝是典型以策略为主的平台，该平台组合可以根据组合性价比、购买人数最多、收益率排名、区间最大回撤四个维度进行筛选，共有30个策略组合。可以看出，这些基金组合很多是内部FOF，即基金公司提供且只投资自家产品的组合。具体来看，有25个基金组合成立时间超过1年，累积收益率为正的有20只，其中运作373天的银华稳进组合累积收益率为16.16%，运作434天的我在春天等你组合累积收益率为13.22%，运作278天的阿尔法战队累积收益率为8.68%，另有10只基金组合运作较好，年化收益率在5%至8%之间，如：兴全白马组合、带你赚钱带你飞、华宝凌波微步等。
　　蛋卷基金同样是按照策略分类，如动态平衡、八仙过海等，二者近一年的收益率分别是18.87%和15.87%，此外，还设置“蛋卷斗牛80后奋斗、 蛋卷斗牛90后自强、蛋卷斗牛00后教育等按照不同生命周期划分的特色分类。摩羯智投是根据自身流动性安排和风险偏好推荐基金组合，如果投资期限为3年以上，风险承受级别为10级，模拟出的历史年化收益率为15.28%。且慢平台的组合类型最为丰富，除了自身推出的策略组合以外，它汇集了多个专业机构的基金及基金组合，用户可以在平台上选择标签，构建并管理自己的基金组合，组合创建后，平台会给出组合历史收益率回测和未来收益概率分布，用户需要花费一定的时间去对比研究。
　　运作和费率细节需注意
　　除了收益率之外，基金组合的调查频率、资金到账时间、管理费等细节同样需要关注。目前来看，现有的基金组合有公开持仓基金和调仓规则的白盒策略，如：蛋卷基金，这类策略通常采取的是用手机短信等模式推送调仓信息，再由用户自行操作的方式；还有不公开系统调仓逻辑的黑盒策略，如：薛掌柜，采取这类策略的平台有些会在季度、半年度、年度对用户发送报告进行信息披露。两种策略各有优劣，值得注意的是，调仓能力背后反映的是基金组合平台的资产配置能力，有能力的投资者可以根据披露信息的调查的效果进行回测。
　　从基金组合服务的费用来看，申购费用和赎回费用来自于基金组合成分当中的基金实际费用，费率普遍在0至0.15%之间，第三方通常不收取额外手续费。还有一些基金组合平台设置了较为特色的收费方式，如：设置管理费收益起征点，保守型、稳健型、积极型分别是7%、8%和9%，达到目标收益后，超额部分收取20%服务费。
　　另外记者了解到，基金组合服务的门槛并不高，起步从几百元到一万元不等。
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责任编辑：AP013
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