员工持股计划之殇 试水者七成浮亏
作者：杜海
　　经济导报记者 杜海
　　A股跌势不减，曾经被视为上市公司高管与核心人员“看得见的福利”的员工持股计划，也普遍被套牢。经济导报记者统计发现，截至8日，去年以来有逾90家上市公司实施了员工持股计划，目前近60家试水者的此项计划被套，浮亏家数占比达七成。
　　被套的员工持股计划以和公司为主，从鲁股来看，(,)（002241）和(,)（300308）的员工持股计划浮亏严重。比如中际装备，其员工持股计划购买均价为20.62元（/股），而截至8日收盘，中际装备股价仅为10.40元，员工持股计划被套幅度超过50%。
　　在分析师刘保民看来，上半年高位增持的股东、高管们，以及实行员工持股计划的公司员工，无不深陷其中。“但从另一个角度来看，这其中也蕴含一定的投资机会。”
　　中际装备7月2日午间曾披露，截至7月1日，公司员工持股计划“广发中际1号定向资产管理计划”通过集中竞价、的方式累计买入公司157万股，占公司总股本的0.73%，购买均价为20.62元/股。截至目前，公司此次员工持股计划已完成股票购买，该计划所购买的股票锁定期为日至日。但时间刚刚过去两个月，该持股计划便深套逾50%。
　　无独有偶，歌尔声学的员工持股计划购买总金额为9.85亿元，购买均价为33.30元（/股）。8日，该股收盘价为24.42元，员工持股计划被套幅度近30%。
　　这两只鲁股的境遇，只是两市员工持股计划之殇的缩影。截至目前，随着A股“无节制”地暴跌，投资者损失惨重，不少完成建仓的员工持股计划也普遍被套了个结实。此外，虽然被套的员工持股计划以创业板和中小板公司为主，但也包括了（601308）、（000333）等蓝筹股公司。
　　(,)Choice显示，截至8月31日，去年以来共有92家上市公司已实施员工持股计划，原始投资额197亿元，但57家公司的员工持股计划已被套，原始投资额135亿元。在这些员工持股计划中，(,)（002594）的购买规模最大，达18.16亿元。此外，(,)（300168）、歌尔声学的规模均接近10亿元。
　　被套最深的当数万达信息的员工持股计划，其买入价格高达137.26元（/股），目前其除权后的股价仅在21元区间徘徊，被套幅度逾80%。另外，有多只员工持股计划被套幅度超过50%。
　　在市场疲弱以及众多公司员工持股计划买入即被套的背景下，一些公司决定提早收场，终止员工持股计划。
　　(,)（600735）即在8月底宣布终止员工持股计划。对于终止原因，公司表示，由于涉及境内外员工人数较多，且每家境内外企业员工的主客观条件各有差别，就员工持股计划中的资金来源方面难以达成一致意见，为维护投资者利益，决定终止筹划本次员工持股计划事项。公司将根据战略转型的进展以及目前主营业务的实际经营状况和员工意愿，选择合适方式建立长期有效的激励机制。
　　除新华锦外，(,)（600493）和(,)（002312）等都在8月份宣布终止员工持股计划。三泰控股在8月21日叫停了高达15亿元的员工持股计划。公司称，由于参与本次员工持股计划的主要人员未卖出其持有的公司股票，加之本次员工持股计划规模较大且公司未向员工提供配资渠道，员工虽认可公司发展但实难筹集足额认购资金等原因，经综合考虑，决定终止本次员工持股计划。
　　尽管有人担忧市况不佳知难而退，但导报记者注意到，依旧有多家上市公司不顾被套风险准备推出员工持股计划。几天前，(,)（601996）、(,)（600687）等公司便公告称，公司股票因筹划员工持股计划继续停牌。而在8月底，两市也出现了多家上市公司宣布因筹划员工持股计划而实施股票停牌的公告。
　　事实上，从监管层政策趋向看，A股上市公司的激励机制从最初的股权激励，到去年民企试水员工持股计划，再到地方国企试水员工持股计划，如今发展到央企旗下二级公司试水员工持股计划，其趋势可喜。
　　A股跌势不减，曾经被视为上市公司高管与核心人员“看得见的福利”的员工持股计划，也普遍被套牢。经济导报记者统计发现，截至8日，今年以来有逾90家上市公司实施了员工持股计划，目前近60家试水者的此项计划被套，浮亏家数占比达七成。
　　被套的员工持股计划以创业板和中小板公司为主，从鲁股来看，歌尔声学（002241）和中际装备（300308）的员工持股计划浮亏严重。比如中际装备，其员工持股计划购买均价为20.62元（/股），而截至8日收盘，中际装备股价仅为10.40元，员工持股计划被套幅度超过50%。
　　在齐鲁证券分析师刘保民看来，上半年高位增持的股东、高管们，以及实行员工持股计划的公司员工，无不深陷其中。“但从另一个角度来看，这其中也蕴含一定的投资机会。”
　　中际装备7月2日午间曾披露，截至7月1日，公司员工持股计划“广发中际1号定向资产管理计划”通过集中竞价、大宗交易的方式累计买入公司股票157万股，占公司总股本的0.73%，购买均价为20.62元/股。截至目前，公司此次员工持股计划已完成股票购买，该计划所购买的股票锁定期为日至日。但时间刚刚过去两个月，该持股计划便深套逾50%。
　　无独有偶。歌尔声学的员工持股计划购买总金额为9.85亿元，购买均价为33.30元（/股）。8日，该股收盘价为24.42元，员工持股计划被套幅度近30%。
　　这两只鲁股的境遇，只是两市员工持股计划之殇的缩影。截至目前，随着A股“无节制”地暴跌，投资者损失惨重，不少完成建仓的员工持股计划也普遍被套了个结实。此外，虽然被套的员工持股计划以创业板和中小板公司为主，但也包括了中国平安（601308）、美的集团（000333）等大盘蓝筹股公司。
　　东方财富Choice数据显示，截至8月31日，去年以来共有92家上市公司已实施员工持股计划，原始投资额197亿元，但57家公司的员工持股计划已被套，原始投资额135亿元。在这些员工持股计划中，迪（002594）的购买规模最大，达18.16亿元。此外，万达信息（300168）、歌尔声学的规模均接近10亿元。
　　被套最深的当数万达信息的员工持股计划，其买入价格高达137.26元（/股），目前股价仅在21元区间徘徊，被套幅度逾80%。另外，有多只员工持股计划被套幅度超过50%。
　　在市场疲弱以及众多公司员工持股计划买入即被套的背景下，一些公司决定提早收场，终止员工持股计划。
　　新华锦（600735）即在8月底公告宣布终止员工持股计划。对于终止原因，公司表示，由于涉及境内外员工人数较多，且每家境内外企业员工的主客观条件各有差别，就员工持股计划中的资金来源方面难以达成一致意见，为维护投资者利益，决定终止筹划本次员工持股计划事项。公司将根据战略转型的进展以及目前主营业务的实际经营状况和员工意愿，选择合适方式建立长期有效的激励机制。
　　除新华锦外，凤竹纺织（600493）和三泰控股（002312）等都在8月份宣布终止员工持股计划。三泰控股在8月21日叫停了高达15亿元的员工持股计划。公司称，由于参与本次员工持股计划的主要人员未卖出其持有的公司股票，加之本次员工持股计划规模较大且公司未向员工提供配资渠道，员工虽认可公司发展但实难筹集足额认购资金等原因，经综合考虑，决定终止本次员工持股计划。
　　尽管有人担忧市况不佳知难而退，但导报记者注意到，依旧有多家公司不顾被套风险准备推出员工持股计划。几天前，丰林集团（601996）、刚泰控股（600687）等多家公司便公告称，公司股票因筹划员工持股计划继续停牌。而在8月底，两市也出现了多家上市公司宣布因筹划员工持股计划而实施股票停牌的公告。
　　事实上，从监管层政策趋向看，A股上市公司的激励机制从最初的股权激励，到去年民企试水员工持股计划，再到地方国企试水员工持股计划，如今发展到央企旗下二级公司试水员工持股计划，其趋势可喜。
　　去年11月，(,)（600547）向控股股东山东等定增收购东方探矿权等资产，同时向山东黄金第一期员工持股计划5名特定投资者募集配套资金16.85亿元，被誉为“十八大”以来山东国企“混改”的破冰之举。半年后，(,)（002481）、(,)（600858）也响应政策号召，借员工持股试水混合所有制改革。
　　“员工持股可以说是国企引入社会资本的一个过渡阶段，也是股权激励与国企混改相结合的产物，称得上是小步快跑，符合市场发展规律。”在高级策略分析师杨海看来，我国大多数国有企业正计划通过股权多元化改革，逐步发展成为混合所有制企业，这是政策导向，也是发展出路。
　　目前来看，对于员工持股计划被套的上市公司而言，其并非没有翻盘机会。员工持股计划都会设置一定的锁定期，在这期间所持股票不得买卖，时间在12到60个月不等。从这个角度看，员工持股计划更像是一笔看好上市公司的长期投资。
　　“换言之，解禁之后的股价状况才会从真正意义上影响到参与员工的利益，在此之前仅为浮盈或浮亏。可以说，员工持股考验的是员工对公司的估值认知。”北京印刷学院经济管理学院院长助理刘寿先对导报记者表示。
　　“如果在锁定期结束后，上市公司股价低于员工持股计划实施时的买入价，那么，上市公司稳定股价、提高的决心将更为迫切。”刘寿先认为。
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【员工持股计划之殇 试水者七成浮亏】A股跌势不减，曾经被视为上市公司高管与核心人员“看得见的福利”的员工持股计划，也普遍被套牢。经济导报记者统计发现，截至8日，去年以来有逾90家上市公司实施了员工持股计划，目前近60家试水者的此项计划被套，浮亏家数占比达七成。
　　A股跌势不减，曾经被视为上市公司高管与核心人员“看得见的福利”的员工持股计划，也普遍被套牢。经济导报记者统计发现，截至8日，去年以来有逾90家上市公司实施了员工持股计划，目前近60家试水者的此项计划被套，浮亏家数占比达七成。被套的员工持股计划以和公司为主，从鲁股来看，(002241)和(300308)的员工持股计划浮亏严重。比如中际装备，其员工持股计划购买均价为20.62元(/股)，而截至8日收盘，中际装备股价仅为10.40元，员工持股计划被套幅度超过50%。 在齐鲁证券分析师刘保民看来，上半年高位增持的股东、高管们，以及实行员工持股计划的公司员工，无不深陷其中。“但从另一个角度来看，这其中也蕴含一定的投资机会。”　　深套　　中际装备7月2日午间曾披露，截至7月1日，公司员工持股计划“广发中际1号定向资产管理计划”通过集中竞价、的方式累计买入公司股票157万股，占公司总股本的0.73%，购买均价为20.62元/股。截至目前，公司此次员工持股计划已完成股票购买，该计划所购买的股票锁定期为日至日。但时间刚刚过去两个月，该持股计划便深套逾50%。 无独有偶，歌尔声学的员工持股计划购买总金额为9.85亿元，购买均价为33.30元(/股).8日，该股收盘价为24.42元，员工持股计划被套幅度近30%。 这两只鲁股的境遇，只是两市员工持股计划之殇的缩影。截至目前，随着A股“无节制”地暴跌，投资者损失惨重，不少完成建仓的员工持股计划也普遍被套了个结实。此外，虽然被套的员工持股计划以创业板和中小板公司为主，但也包括了(601308)、(000333)等大盘蓝筹股公司。 Choice数据显示，截至8月31日，去年以来共有92家上市公司已实施员工持股计划，原始投资额197亿元，但57家公司的员工持股计划已被套，原始投资额135亿元。在这些员工持股计划中，(002594)的购买规模最大，达18.16亿元。此外，(300168)、歌尔声学的规模均接近10亿元。 被套最深的当数万达信息的员工持股计划，其买入价格高达137.26元(/股)，目前其除权后的股价仅在21元区间徘徊，被套幅度逾80%。另外，有多只员工持股计划被套幅度超过50%。　　叫停　　在市场疲弱以及众多公司员工持股计划买入即被套的背景下，一些公司决定提早收场，终止员工持股计划。 (600735)即在8月底公告宣布终止员工持股计划。对于终止原因，公司表示，由于涉及境内外员工人数较多，且每家境内外企业员工的主客观条件各有差别，就员工持股计划中的资金来源方面难以达成一致意见，为维护投资者利益，决定终止筹划本次员工持股计划事项。公司将根据战略转型的进展以及目前主营业务的实际经营状况和员工意愿，选择合适方式建立长期有效的激励机制。 除新华锦外，(600493)和(002312)等都在8月份宣布终止员工持股计划。三泰控股在8月21日叫停了高达15亿元的员工持股计划。公司称，由于参与本次员工持股计划的主要人员未卖出其持有的公司股票，加之本次员工持股计划规模较大且公司未向员工提供配资渠道，员工虽认可公司发展但实难筹集足额认购资金等原因，经综合考虑，决定终止本次员工持股计划。 尽管有人担忧市况不佳知难而退，但导报记者注意到，依旧有多家上市公司不顾被套风险准备推出员工持股计划。几天前，(601996)、(600687)等公司便公告称，公司股票因筹划员工持股计划继续停牌。而在8月底，两市也出现了多家上市公司宣布因筹划员工持股计划而实施股票停牌的公告。　　考验　　事实上，从监管层政策趋向看，A股上市公司的激励机制从最初的股权激励，到去年民企试水员工持股计划，再到地方国企试水员工持股计划，如今发展到央企旗下二级公司试水员工持股计划，其趋势可喜。 A股跌势不减，曾经被视为上市公司高管与核心人员“看得见的福利”的员工持股计划，也普遍被套牢。经济导报记者统计发现，截至8日，今年以来有逾90家上市公司实施了员工持股计划，目前近60家试水者的此项计划被套，浮亏家数占比达七成。 被套的员工持股计划以创业板和中小板公司为主，从鲁股来看，歌尔声学(002241)和中际装备(300308)的员工持股计划浮亏严重。比如中际装备，其员工持股计划购买均价为20.62元(/股)，而截至8日收盘，中际装备股价仅为10.40元，员工持股计划被套幅度超过50%。 在齐鲁证券分析师刘保民看来，上半年高位增持的股东、高管们，以及实行员工持股计划的公司员工，无不深陷其中。“但从另一个角度来看，这其中也蕴含一定的投资机会。”　　深套　　中际装备7月2日午间曾披露，截至7月1日，公司员工持股计划“广发中际1号定向资产管理计划”通过集中竞价、大宗交易的方式累计买入公司股票157万股，占公司总股本的0.73%，购买均价为20.62元/股。截至目前，公司此次员工持股计划已完成股票购买，该计划所购买的股票锁定期为日至日。但时间刚刚过去两个月，该持股计划便深套逾50%。 无独有偶。歌尔声学的员工持股计划购买总金额为9.85亿元，购买均价为33.30元(/股).8日，该股收盘价为24.42元，员工持股计划被套幅度近30%。 这两只鲁股的境遇，只是两市员工持股计划之殇的缩影。截至目前，随着A股“无节制”地暴跌，投资者损失惨重，不少完成建仓的员工持股计划也普遍被套了个结实。此外，虽然被套的员工持股计划以创业板和中小板公司为主，但也包括了中国平安(601308)、美的集团(000333)等大盘蓝筹股公司。 东方财富Choice数据显示，截至8月31日，去年以来共有92家上市公司已实施员工持股计划，原始投资额197亿元，但57家公司的员工持股计划已被套，原始投资额135亿元。在这些员工持股计划中，比亚迪(002594)的购买规模最大，达18.16亿元。此外，万达信息(300168)、歌尔声学的规模均接近10亿元。 被套最深的当数万达信息的员工持股计划，其买入价格高达137.26元(/股)，目前股价仅在21元区间徘徊，被套幅度逾80%。另外，有多只员工持股计划被套幅度超过50%。　　叫停　　在市场疲弱以及众多公司员工持股计划买入即被套的背景下，一些公司决定提早收场，终止员工持股计划。 新华锦(600735)即在8月底公告宣布终止员工持股计划。对于终止原因，公司表示，由于涉及境内外员工人数较多，且每家境内外企业员工的主客观条件各有差别，就员工持股计划中的资金来源方面难以达成一致意见，为维护投资者利益，决定终止筹划本次员工持股计划事项。公司将根据战略转型的进展以及目前主营业务的实际经营状况和员工意愿，选择合适方式建立长期有效的激励机制。 除新华锦外，凤竹纺织(600493)和三泰控股(002312)等都在8月份宣布终止员工持股计划。三泰控股在8月21日叫停了高达15亿元的员工持股计划。公司称，由于参与本次员工持股计划的主要人员未卖出其持有的公司股票，加之本次员工持股计划规模较大且公司未向员工提供配资渠道，员工虽认可公司发展但实难筹集足额认购资金等原因，经综合考虑，决定终止本次员工持股计划。 尽管有人担忧市况不佳知难而退，但导报记者注意到，依旧有多家公司不顾被套风险准备推出员工持股计划。几天前，丰林集团(601996)、刚泰控股(600687)等多家公司便公告称，公司股票因筹划员工持股计划继续停牌。而在8月底，两市也出现了多家上市公司宣布因筹划员工持股计划而实施股票停牌的公告。　　考验　　事实上，从监管层政策趋向看，A股上市公司的激励机制从最初的股权激励，到去年民企试水员工持股计划，再到地方国企试水员工持股计划，如今发展到央企旗下二级公司试水员工持股计划，其趋势可喜。 去年11月，(600547)向控股股东山东黄金集团等定增收购东方探矿权等资产，同时向山东黄金第一期员工持股计划5名特资者募集配套资金16.85亿元，被誉为“十八大”以来山东国企“混改”的破冰之举。半年后，(002481)、(600858)也响应政策号召，借员工持股试水混合所有制改革。 “员工持股可以说是国企引入社会资本的一个过渡阶段，也是股权激励与国企混改相结合的产物，称得上是小步快跑，符合市场发展规律。”在开源证券高级策略分析师杨海看来，我国大多数国有企业正计划通过股权多元化改革，逐步发展成为混合所有制企业，这是政策导向，也是发展出路。 目前来看，对于员工持股计划被套的上市公司而言，其并非没有翻盘机会。员工持股计划都会设置一定的锁定期，在这期间所持股票不得买卖，时间在12到60个月不等。从这个角度看，员工持股计划更像是一笔看好上市公司的长期投资。 “换言之，解禁之后的股价状况才会从真正意义上影响到参与员工的利益，在此之前仅为浮盈或浮亏。可以说，员工持股考验的是员工对公司的估值认知。”北京印刷学院经济管理学院院长助理刘寿先对导报记者表示。 “如果在锁定期结束后，上市公司股价低于员工持股计划实施时的买入价，那么，上市公司稳定股价、提高业绩的决心将更为迫切。”刘寿先认为。
(责任编辑：DF120)
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关注天天基金部分公司员工持股计划浮亏 存“自救”预期
截至14日收盘，有76家上市公司的员工持股计划处于浮亏状态，其中27家公司的员工持股计划浮亏超过30%，更有个别公司浮亏幅度超过50%，出于“自救”预期，其后续的经营与运作情况值得关注。惨绿多日的市场昨天终于等来了红盘。经历一波深度调整之后，哪类上市公司的股票可能进入投资者选股的视野？有机构投顾昨日向记者提示，员工持股计划是一个值得参考的指标，特别是那些股价已大幅跌破员工持股计划买入成本的上市公司，其后续的经营与运作都值得关注。据上证报资讯统计，整个2015年度，两市合计有134家公司的员工持股计划完成了买入，目前有58家处于浮盈状态，另76家公司的员工持股计划尚处于亏损中。在上述投顾人士看来，超过一半的公司员工持股计划亏损，主要与二级市场的大环境有关：从去年6月份开始，A股市场已连续出现三波大幅下跌，员工持股计划也难以幸免。另外，员工持股计划的买入也普遍遵循着“买涨不买跌”的原则，但遗憾的是，几乎每一个买入高峰之后即出现一波深度下跌。统计数据也证实了员工持股计划的“趋势”投资思路。据统计，2015年2月，两市仅有1家公司完成员工持股计划的买入，3月份有3家公司完成买入，4月份有6家，5月份升至12家，6月份则达18家，此后的7月份为13家，8月份11家。“去年上半年股市行情好，不少公司都非常积极地推出了员工持股计划，而在6月底开始的第一轮暴跌后，一些公司犹豫或干脆放弃了，但年底前的最后两个月，随着市场的反弹又有很多公司加入。”该投顾人士表示。数据显示，2015年11月份，两市有19家公司的员工持股计划完成买入，12月份则有23家公司完成买入。据统计，目前浮亏最严重的员工持股计划是公司，该公司于2015年4月筹划员工持股计划并于当年6月完成买入，以137.26元每股的均价合计买入近728万股，在实施了10转10的年度分配后买入成本仍高达68.63元每股(持股量变为1455万股)，以最新股价23.64元计算，浮亏比例高达65%。严重的浮亏也逼迫公司多方应对，去年7月底公司即推出了第二期员工持股计划，摊薄成本的意图明显，但至今仍未披露买入信息。另外，万达信息1月6日披露，控股股东投资已经以自有资金替换第一期员工持股计划中的6亿元优先级资金。整体来看，目前尚有27家公司的员工持股计划浮亏超过30%，除万达信息外，和的员工持股计划浮亏比例也达到50%；、、、、、、、、广汇汽车、、、和等13家公司的员工持股计划的浮亏则超过40%；、、、、、、等11家公司的员工持股计划浮亏比例超过30%。从买入时间看，这27家浮亏较多的员工持股计划，有21家公司是在2015年5月至7月间完成买入，还有四至五个月方可获得解禁。“随着解禁期的临近，如果还是严重亏损的话，公司面临的内部压力会更大。”上述投顾人士表示，这可能带来新的“自救”预期。譬如是在日完成买入，目前仍浮亏9.29%，“解禁还有差不多一个月的时间，或许会想办法让员工别亏钱。”(上海证券报)微信扫一扫，关注您的私人投资管家——腾讯证券公众号：腾讯证券（qqzixuangu）
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Copyright & 1998 - 2017 Tencent. All Rights Reserved员工持股超六成浮亏“安全垫”下可淘金
业内认为，员工持股成本具有相对较高的安全边际和明显的投资机会
&&&&2016年以来的断崖式下跌，不仅让投资者损失惨重，也让不少员工持股计划落入刚建完仓就浮亏的尴尬境地。员工持股作为去年6月股灾后的五项维稳举措之一，超过六成仍处于浮亏状态。业内人士认为，浮亏标的值得关注。&&&&去年191公司完成员工持股&&&&南都记者通过同花顺iF&ind统计，从2015年至今，共有191家上市公司完成员工持股计划，累计涉及员工达到1154367人，其中，参与人数上千的公司有包括瑞康医药、上海家化、大华股份以及万达信息等10家公司。&&&&在参与员工持股的1&1&5&4&3&6&7人中，已经有755744位员工买股惨遭套牢，累计员工出资金额达到惊人的1923792万元。其中，目前浮亏超过50%的公司有万达信息、龙净环保、武汉凡谷、中来股份、隆鑫通用这5家，其实施时间多为2015年6月。&&&&而深度套牢，账面浮亏在30%至50%之间的公司也有22家，包括芭田股份、广联达、香雪制药、宝新能源、慈星股份、海南海药、双塔食品、卫星石化、国联水产、欧菲光等。&&&&整个2015年度，两市合计有134家公司的员工持股计划完成了买入，分析其买入时间可以看到，2015年2月，两市仅有1家公司完成员工持股计划的买入，3月份有3家公司完成买入，4月份有6家，5月份升至12家，6月份则达18家，此后的7月份为13家，8月份11家。有华东上市券商营业部人士分析称，员工持股计划的实施与A股市场的走势基本保持一致：“去年上半年股市行情好，不少公司都非常积极地推出了员工持股计划，6月随着A股点位到达高峰，员工持股计划也达到一个高潮。”数据显示，2015年11月份，两市有19家公司的员工持股计划完成买入，12月份则有23家公司完成买入。“这当中不排除也有一些是响应股灾的维稳措施，但一直没有实施，看到市场有所反弹赶紧进场，但立刻就被套牢了。”前述人士表示。&&&&暴跌打掉“安全垫”&&&&事实上，就整体而言，员工持股计划此前的收益水平较为可观。统计数据显示，截至2015年年末，相对于购买成本，通过二级市场完成购买的员工持股计划的平均收益率达30%以上。如南方泵业11月24日公告称，第一期员工持股计划股票出售完毕并终止，该计划购买均价为每股24.41元，通过大宗交易卖出的均价为每股44&.45元，而产品的杠杆为2.5倍。&&&&一般来讲，完成员工持股购买计划的持股成本代表了公司内部人对公司股价的可接受程度，从二级市场投资者的心理层面来说，内部人员的持股价格更容易产生一个安全垫的作用。但随着股市的暴跌，“安全垫”效应已不复存在。&&&&截至1月15日，沪深两市浮亏最严重的员工持股计划是创业板公司万达信息。资料显示，万达信息于日披露员工持股计划草案。该计划拟自筹资金总额上限为4亿元，出资参加的万达信息员工不超过2010人。其中，包括公司董事长兼总裁史一兵、副总裁李光亚等在内的高级管理人员10人，合计认购份额为2&.7&5亿份，占比27.5%；其他员工合计认购份额不超过7.25亿份，占比72.5%.&&&&当年6月完成买入，以每股137.26元的均价合计买入了近728万股，在实施了10转10股的年度分配方案后买入成本仍高达每股68&.63元（持股量变为1455万股），以当日股价23.64元计算，浮亏比例高达65%.&&&&不过昨日，万达信息这一“悲情”地位被龙净环保所取代。日，龙净环保发布公告称，第一期员工持股计划管理方“公司股票证券管理办公室”通过二级市场完成公司股票购买。购买均价37.08元/股，购买数量91.9912万股，锁定期自公告之日起24个月。&&&&龙净环保并未放弃继续推出员工持股计划，而是在A股大盘大跌的过程中继续购买自家公司的股票。截至日，公司第二期员工持股计划管理方“公司股票证券管理办公室”通过二级市场完成公司股票购买。购买均价为15&.19元/股，购买数量为247.86万股，占公司总股本的比例为0&.23%.而昨日，龙净环保的收盘价已回落至1&3&.4元，累计浮亏63.86%.&&&&跟进获利是大概率事件&&&&员工持股计划，原本是企业对内部优秀员工一种激励，如今在大跌行情下，员工却一步步陷入“泥潭”。如何让自家员工不亏钱？各家浮亏上市公司的“自救”预期或将开启，后期运作值得投资者关注。&&&&信达证券分析师胡申认为，由于员工持股计划涉及公司员工、大股东以及管理层的切身利益，上市公司方面对股价的诉求会比较强烈。持股成本是员工持股计划的最后一道防线，一旦接近甚至跌破，便具有相对较高的安全边际和明显的投资机会。&&&&他指出，2014年为员工持股的孕育年，2015年为爆发年，2016年则为收获年。随着2014年6月员工持股试点的开始，二级市场购买模式一直是主流，截至日共计有150只标的完成购买，其中，2014年11只，只。该模式的锁定期基本为一年，2016年将进入集中解禁的阶段。预计期间大股东对股价的诉求会比较强烈，建议关注临近解禁期的标的。&&&&中信证券研究员李祖苑也认为，员工持股计划相当于上市公司亮明了自己的底牌，持股价位关系到高管员工的切身利益，或是股价坚实的安全垫，“员工持股计划的参与者是更了解公司内部信息的人，且持股人有12-36个月不等的锁定期。跟随这些受限制的聪明资金，可以大概率取得不错收益。”&&&&公告显示，高新兴（一期员工持股计划）、杰瑞股份、苏宁环球、新海宜等多家公司于2015年1月通过二级市场完成购买，由于该模式锁定期为一年，因此均临近解禁，值得重点关注。&&&&采写：南都记者孙铭蔚&实习生刘佳韵}