转债_百度百科
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转债，全名叫做(Convertible bond；CB)。在市场上具有双重人格，当其标的股票价格上涨甚高时，可转债的股性特重，它的几乎等于1
转债，全名叫做(Convertible bond；CB)
以前市场上只有，现在台湾已经有可转换。转债不是股票哦！它是，但是买转债的人，具有将来转换成股票的权利。
简单地以可转换公司债说明，A上市公司发行公司债，债权人(即债券投资人)于持有一段时间(这叫闭锁期)之后，可以持债券向A公司换取A公司的股票。债权人摇身一变，变成股东身份的所有权人。而比例的计算，即以债券面额除以某一特定。例如债券面额100000元，除以转换价格50元，即可换取股票2000股，合20手。
如果A公司已涨到60元，投资人一定乐于去转换，因为换股成本为转换价格50元，所以换到股票后立即以市价60元抛售，每股可赚10元，总共可赚到20000元。这种情形，我们称为具有。这种，称为价内可转债。
反之，如果A公司股票市价已跌到40元，投资人一定不愿意去转换，因为换股成本为转换价格50元，如果真想持有该公司股票，应该直接去市场上以40元价购，不应该以50元转换取得。这种情形，我们称为不具有转换价值。这种可转债，称为价外可转债。
乍看之下，价外可转债似乎对投资人不利，但别忘了它是债券，有可支领利息。即便是，也有折价补贴收益。因为可转债有此特性，遇到利空消息，它的市价跌到某个程度也会止跌，原因就是它的性质对它的价值提供了保护。这叫Downside protection 。
因此在市场上具有双重人格，当其标的股票价格上涨甚高时，可转债的股性特重，它的几乎等于1，亦即标的股票涨一元，它也能上涨近一元。但当标的股票价格下跌很惨时，可转债的债券人格就浮现出来，让投资人还有可领，可以保护投资人。登录没有账号？
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又一只可转债27日申购 无门槛打新应该用什么姿势操作？如何提高收益率？
&&& 本文首发于微信公众号：国际金融报。文章内容属作者个人观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。
&&&& 错过了“雨虹转债”？没关系，第二只信用申购来了。
　　林洋能源（月24日晚发布称，公司拟发行30亿元可转债，原A股股东有优先配售权，原股东优先配售后余额部分向社会公众投资者发行，将在10月27日开放申购。
　　“上次通过首只信用转债(,)的实践，对这块就差不多弄明白了。
　　申购信用转债是极低风险套利，转债不再是机构专享的盛宴，普通投资者可以分一小杯羹了。”一位可转债投资者表示，“免费申购，中签率比新股高，一旦中签妥妥地赚20%。有股票账户的都可以试试，就当领免费的彩票了。”
　　林洋转债27日申购
　　公告显示，本次林洋能源发行的可转债简称为“林洋转债”，债券代码为“113014”。本次发行30亿元可转债，每张面值为人民币100元，共计3000万张（300万手），按面值发行。可转债的期限为自发行之日起6年，即自日至日。
　　本次发行可转债的初始转股价格为8.80元/股。现有总股本1,764,091,819股，按本次发行优先配售比例计算，原股东可优先认购林洋转债上限总额为2,998,956手，约占本次发行的可转债总额的99.965%。原无限售条件股东的优先配售通过上交所交易系统进行，配售代码为“764222”，配售简称为“林洋配债”。
　　社会公众投资者通过上交所交易系统参加网上发行。网上发行申购代码为“783222”，申购简称为“林洋发债”。每个账户申购数量上限为5千手（5万张，500万元），如超过该申购上限，则该笔申购无效。网上投资者在日（T日）参与网上申购时无需缴付申购资金。
所有投资者均可参与申购
　　新股申购，对于股民而言，是股市中风险最低而最为稳定的投资方式。无需多么高超的操盘技巧，只要中签就可以获得收益。根据目前的新股申购资格，投资者必须在沪深两市分别持有1万元以上(含1万元)的市值，才可以参与新股申购。
　　不过，对于可转债打新来说，并没有这样的限制。不需要资金也不需要持有股票，只要有证券账户即可参与申购。
　　那么，申购步骤是怎样的呢？
　　1打开股票交易软件的“交易-买入”页面，输入发债代码，认购价，申购数量。每个证券账户只能申购一次，一经申购不可撤单。网上申购时无需缴纳申购资金。
　　注意：“林洋发债”的申购代码为783222，每个账户最小申购单位为1手（10张，1000 元），超过1手必须是1手的整数倍。每个账户申购数量上限为5千手（5万张，500万元），如超过该申购上限，则该笔申购无效。
　　建议顶格申购，对应5000手（顶格申购中签率更高，不用担心申购全中付不起500万，能中2手已经算运气爆表了......）。
　　2T+1日，公布申购中签率，并在网上有效申购总量大于网上发行总量时，根据总配号量和中签率组织摇号抽签，每个中签号可以申购1手可转债。3T+2日，公布中签结果，中签的投资者应确保其资金账户于该日日终有足额的认购资金，不足部分视为放弃认购。
　　连续12个月内累积出现3次中签后未足额缴款，则6个月内不能参与申购。新政策将可转债、新股等的申购信用记录纳入统一管理，有助于投资者在申购过程中的自我约束。
　　4T+3日，网上申购投资者完成中签资金交收。转债还可以这样玩
　　东方雨虹转债是中国第一只信用申购的可转债。10月20日，东方雨虹可转债上市，当天最高上涨 24%。不过因为全民参与，中签率只有0.%。
　　对于投资者而言，如果能中上一签，按照首日上涨20%左右来计算，相当于赚了200――300块。
　　(,)固收研究团队张旭预计，林洋转债的上市价格在[116，118]元区间，中枢117元；中签率在0.011538%附近，平均两户能中签一手。
　　很显然，本次申购或带来一定的收益，但非常有限，中签全凭运气。要提高收益率，可转债还有不少其他的玩法。
　　二级市场低吸，参与配售
　　此次林洋转债发行与雨虹转债相似，仍采用网上信用申购模式。根据发行公告，本次发行的可转债向发行人在股权登记日收市后原股东优先配售，原股东优先配售后余额部分（含原股东放弃优先配售部分），通过上交所交易系统网上向社会公众投资者发行。
　　也就是说，如果你在10月26日本周四收盘的时候持有林洋能源，那么你就可以按比例优先获配售可转债，每持有1股林洋能源能获配1.7元的可转债。可转债是1000元1手，所以大约是要持有600股林洋能源就肯定能配到1手转债（1000元）。配售代码是“764222”的林洋配债，你需要在10月27日保证账户里有足够的配债的钱，比如你有600股的股票账户里就应该有1000块，然后输入代码764222参加配债。
　　不过，如果要抢权配售，将会承担一定风险。
　　申港证券提醒，如果投资者本身不持有林洋能源，没有必要为了获配转债而在10月26日买入。因为市场都知道获配了可转债能赚钱，所以26日收盘的股价一定已经包含了这层利润。等到27日开盘，这个权利用掉了，股价有可能会直接低开。
　　对于此前没有关注林洋能源的投资者，或许错过了提前埋伏的机会。不过，今年以来，可转债市场有加速扩容的趋势。《国际金融报》记者梳理发现，今年共有175家上市公司公布了可转债预案，计划发行规模超过4555亿元。其中，25家上市公司的预案已经获得证监会批准，投资者可以给予适当关注。
　　数据来源：Wind资讯记者 徐蔚
　　文章来源：微信公众号国际金融报
（责任编辑：赵然 HZ002）
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1、本次发行证券的种类
本次发行证券的种类为可转换为公司 A 股股票的可转债。该可转债及未来转换的 A 股股票将在上海证券交易所上市。
2、发行规模
本次拟发行可转债总额为人民币 70 亿元。
3、票面金额和发行价格
本次发行的可转债每张面值 100 元人民币，按面值发行。
4、债券期限
本次发行的可转债期限为发行之日起六年，即自 2017 年 7 月 7 日至 2023年 7 月 6 日。
5、债券利率
本次发行的可转债的票面利率：第一年为 0.2%、第二年为 0.5%、第三年为1.0%、第四年为 1.5%、第五年为 1.8%、第六年为 2.0%。
6、付息的期限和方式
本次发行的可转债采用每年付息一次的付息方式，到期归还本金和最后一年利息。
（1）年利息计算
计息年度的利息（以下简称“年利息”）指可转债持有人按持有的可转债票面总金额自可转债发行首日起每满一年可享受的当期利息。
7、转股期限
本次可转债转股期自可转债发行结束之日满六个月后的第一个交易日起至可转债到期日止。
8、转股价格的确定及其调整
①初始转股价格的确定依据
本次发行可转债的初始转股价格为 20.20 元/股，不低于募集说明书公告日前二十个交易日公司 A 股股票交易均价（若在该二十个交易日内发生过因除权、除息引起股价调整的情形，则对调整前交易日的收盘价按经过相应除权、除息调整后的价格计算）和前一个交易日公司 A 股股票交易均价。
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可转债基金是什么，能买吗？
四月份以来，可转债走出了一波小阳春行情，上证转债指数涨了2%以上，对于债券指数来说，已经不错了，随之可转债的关注度开始提高，而其衍生产品——可转债基金也重回人们的视野，小研究了一下，给大家写个科普文：　　　　一、什么是可转债、可转债基金？　　　　从字面上理解，可转债就是可以转换的债券，说到底还是一种债券，可以转换成什么的债券呢？是转换成该公司股票的该公司债券，在普通债券的基础上，附加了一种可以转换成股票的权利，可以换也可以不换，这是投资者的权利。在牛市中可转债可以转换成股票，待股价上涨后卖出获利，熊市中持有可转债，到期会还本付息。　　　　我们普通投资者购买可转债的渠道只有交易所上市的那些，也就是在股票市场上，用股票交易软件，跟买股票一样输人代码和数量就可以买，叫“xx可转、xx转债”之类的都是可转债。还有债券一级市场也就是发行市场可以交易，但个人没法参与（可转债基金就能参与），所以还有必要再说下可转债基金。　　　　转债基金就是投资于可转债的基金呗~既有债券型基金，也有混合型基金，股票型基金虽然也可以投，但受制于80%资产必须投资于股票的限制，它们投资可转债的实际比例很小，可以不考虑。混合型基金由于还可以投资股票市场，风险肯定会比债券型基金高一些，但是预期收益也可能高。　　　　二、投资可转债如何获利？　　　　一种方法是老老实实的持有可转债，获得约定的票面利率，这个利率水平通常比较低，然后转换成股票，卖出获利；另一种是像买卖股票一样，通过折溢价赚取价差收益，其价格波动与蓝筹股的表现基本一致，为什么呢？简单的说原理是这样的：首先可以发转债的都是大型公司，央企国企之类的，然后大盘股如果企稳了，大家对于债券转换成股票后的高溢价会非常有信心，就会争相购买可转债，根据供求关系，可转债价格必然升高。　　　　反之，是一样的道理，如果大家对转换成股票没有信心，觉得股票价格会一路下跌，就会争相卖出手中的可转债，价格就会下跌。还有很多其他宏观和微观的因素也影响了债券价格波动，我就不细说啦，比较复杂。　　　　三、可转债基金能不能买？　　　　不论用那种方法操作，可转债都是有获利空间的，且最近表现不错。而可转债基金有专业投资团队来管理，也是可以买的。其实对于个人投资者来说，主要的问题是如何选券，要分析公司基本面如财务状况、盈利能力等，还要分析价格走势，债券的信用风险、剩余期限等，需要花费时间和精力，如果想省事一点，就选一只可转债基金吧~　　　　四、可转债基金怎么选？　　　　1.对于开放式的基金来说，债券型和混合型的挑选方法与普通基金没什么两样。比如尽量不要买新基金，要考察以往业绩是否稳定且优秀，基金经理的投资管理能力是否稳定，之前有无管理同类型基金的经验，任职期间的回报如何，基金公司口碑是否良好，能不能很好的控制风险，等等。　　　　2.如果投资可转债指数基金，可获得与转债指数走势大体一致的收益，判断基金跟踪标的指数的能力如何，误差是否很小。还有一些可转债指数的分级基金，把一只基金分成了A/B/C两种或者三种不同的份额，A类通常是固定收益的，风险收益较小，一般来讲本金损失的概率很低，B类C类通常是有杠杆的，会放大几倍的风险收益，很多这样的分级基金份额都上市挂牌交易了，也就是说可以在股票账户里买，请注意此类基金投资的风险和收益都明显高于普通可转债基金，可能面临本金损失的风险。　　　　五、目前市面上有哪些可转债基金？业绩如何？　　　　公开数据显示，目前市场上已有27只可转债基金(A、B份额分开算)。我查了查几只可转债基金最新的数据：　　　　2004年5月份成立的兴全可转债基金（340001），既是首只可转债基金，同时也是目前规模最大、单位净值最高的转债基金，今年以来的回报近5%。　　　　2013年3月成立的融通标普中国可转债指数基金（161624）是首只可转债指数基金，近一个月的回报3%以上。银华中证转债指数分级基金（13年8月成立，是首只可转债分级指数基金，今年以来的回报1.5%以上。东吴可转债指数分级基金（165809）在今年4月8日刚刚成立，还没有业绩数据。　　　　六、总结　　　　可转债基金的关注度不太高，最近几年才多起来，它的风险水平高于纯债型基金，低于股票型基金。我个人认为，可转债基金适合于稳健投资者，未来若是蓝筹行情来临，转债基金必然也会迎来春天。
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干货|可转债是什么？掰开揉碎讲给你作者：新三板投融资网 / 公众号：xinsanbantrz发表时间 ： 每每谈到低风险投资，都绕不开可转债这个标的。有人把它精辟得总结为：涨时猛如股，跌时稳如债。那么可转债究竟是什么？是不是有这么神奇的投资特性呢？今天就来为大家科普一下。什么是可转债我有个朋友，叫小明。这两年虚拟现实概念火爆，于是辞职跑去创业。创业期间，有段时间资金周转不灵，就问我借了点钱。今天赶巧，碰到了小明。小明跟我说，你借我的钱真是帮了我大忙。现在我们公司干得挺好，这钱，给你15%的股份，平时不用你操心，每年年底给你分红，如何？我说，你小子，是不是想把我从债主变成股东，就不还钱啦？他说，别误会，这钱你不急用的话，先放我这儿，未来5年之内，只要你开口，就可以用这笔钱换我15%的股份，享受分红；如果这5年之后，你还没向我换成股份，我按银行的企业贷款利率，连本带息还给你，这总行吧？我最后答应没答应不重要，重要的是：小明这一套操作，其实就是可转债。可转债，全称为可转换公司债券。正如这个名字所明示的，它是在一定条件下，可以被转换成公司股票的公司债券。这么一来，就很有意思了，因为可转债成为了一种含权债券，它既包含了普通债券的一些特点，比方说具有面值啊、利率啊、期限等一系列要素；同时，也包括了权益特征，在一定条件下它可以转换成基准股票；而且，它还具有基准股票的衍生特征。你甚至可以把可转债理解为一条变色龙，即在不同的环境下，它有着不同的面孔示人，而且可以灵活切换自己的角色。可转债有什么特性如果你看到了上面的定义，仍然感到有点懵，没关系，记住这三个关键词即可：股、债、转换。可转债作为一种介于普通债券与普通股票之间的混合证券，这三个关键词实际上涵盖了可转债最为特别的三个特点，也是我们从中进行低风险投资的理念根源：债性：既然它的名字是债，首先它的本性仍然是公司债券，从而它拥有债券保本付息的特性，你可以选择持有债券到期，收取本息，保证本金的安全；股性：但是由于它有转股期内按转股价格将其转换为股票的权利，从而它也有了股票的特性，转换成股票之后，你就从债券人变成了公司的股东，可参与企业的经营决策和红利分配。一旦股票市价超过转股价，还能在上涨中享受高于普通债券的收益；转换性：这个特性，对于可转债来说很重要。因为这可以看做一种双重选择权。一方面，可自行选择是否转股，并为此承担转债利率较低的机会成本；另一方面，转债发行人拥有是否实施赎回条款的选择权，并为此要支付比没有赎回条款的转债更高的利率。也正是这个特点，可以利用它对股票进行套期保值，获得更加确定的收益。总体而言，可转债有种进可攻退可守的独特气质，而且，它是T+0交易——可以当日买入当日卖出、没有涨跌幅限制、上不封顶、下有保底。适合不愿承担太大风险，又想在股市里分一杯羹的长期稳健投资者。如何投资可转债对可转债有了一定的概念，接下来就该讲讲实际操作了。不过这一部分内容会比较难消化，建议配合文章底部的延伸阅读，配合理解。可转债的价格、到期收益率和久期可转债的上市面值是100元，价格会随行情上下波动。对于转股价和股价接近的可转债，什么价格适合买入？建议面值100元附近买入，如果买入价格过高，转股又不成功，就会形成本金亏损，所有可转债投资如果买入价格过高也会亏损。到期收益率（YTM）和久期：这2个指标主要用来衡量这只可转债债底价格即保底价格。到期收益率是说，你买了某只可转债一直拿着，直到到期，能拿到的收益率是多少。久期是指某只可转债距离到期赎回的时间。可转债的转股价转股价就是可转债与正股之间的“汇率”。可转债都是上市公司发行的，每支可转债都对应着一只股票，一张可转债可以兑换的股票数量＝100元/转股价。例如，当前转股价是9元，当前正股价为10元，可转债价格为115元。那转股的话，可以得到11股正股(100/9)，和1元现金(100/9的余数是1)。配售、申购和赎回配售：持有正股按比例分配可转债，只要在登记日持有正股，则一定会配到可转债。这个有点类似于股票公开增发的配股。申购：无需持有正股，完全靠抽签决定是否抽中。类似于打新股，但打新股要求持有股票市值，申购可转债则没有这个限制。赎回：这是一个被动的过程，如果到了登记日，没有卖出可转债或没有转股，系统会自动执行，无需手工操作。如何参与可转债普通投资者一般有三种方式参与可转债投资：第一，像申购新股一样，直接申购可转债。具体操作时，分别输入转债的代码、价格、数量等，最后确认即可。可转债的发行面值都为100元，申购的最小单位为1手1000元。第二，通过提前购买正股获得优先配售权。可转债发行一般会对老股东优先配售，因此投资者可以在股权登记日之前买入正股，然后在配售日行使配售权，获得可转债。第三，在二级市场上，投资者可以通过股东账户买卖可转债，具体操作与买卖股票类似。最后，举个例子假设协议规定一张转债可以换10股XX公司股票。该公司股价是13元，转债价格是120。于是将手头持有的100股股票，按照13元卖出，得到1300元。买入10张转债付出1200元，然后以10张转债向公司申请换100股股票，最终持有股票份数没变。不考虑交易成本的情况下，获利100元。作者：交易小助手文章来源：雪球还有什么内容是你想知道的？请在下方留言告诉我们吧~—————END————欢迎联系我们电话：8微信：XSBTRZW▽这些你可能会喜欢：数据|A股掀起新三板淘金热本月第2家！新三板怡达化学神速过会月旭科技“宫斗戏”：前总经理罢免董事长自己上任三板市场|最近故宫有点“忙”信道独家|厉害了！苏州460家三板企业2017上半年共创营收288亿！【三妹历三板】——探索三板新星之旅相关文章猜你喜欢 海口党建内蒙古公安出入境指尖晨钟凯撒旅游欧洲千万别玩摄影#统计代码}