对比消费信贷大败局，怎样的消费金融模式可能在中国走通？
早期的投资热有一个被误解的，只要我概念好就可以拿到很多投资，样品做出来了，我就可以增多少倍。高回报使得对利润增长的机构投资也开始追求高回报的投资，但后来很多公司都失败了。市场最后达到一个理性的增长过程，我觉得最终会出现，就是回归理性。如果从投资这个角度看，未来的市场空间到底是多大？我觉得假如发现这个市场会变坏或者不能够控制好的话，政策一定紧缩，但我相信中国的监管是一个比较宏观，甚至于比较自恰的这么一个金融环境。最大的变化，在于同业竞争带来的恶性问题，这会让一些公司，无论是从利益，还是增长的生存的角度，做一些所谓的突变。归根到底，信用评级只是一个工具，它的工具是帮助你做决定评估这个客户是否能够负担得起这个信贷，至于说它有没有信贷的评估，优质的信贷的评估和没有评估，这个优质是后面才能够定义的。模型给提供的评分里，是不能够区分他们的优劣的，只有后面发生了，一年、两年或者多少年之后才能够知道是哪些违约了，哪些没有违约，因为它是一个群体的行为，这是最基本的统计模型的概念。你的估值是现在的估值，要到下面一轮要扩大规模了，到B轮、C轮，是真正把你盈利的模式扩大，这样才能够把你的规模做起来，才能验证商业模式是成功的。一个创业者，缺乏这些方面的东西，未来可能是失败的，这也是积累经验的过程。扫描或点击关注中金在线客服
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消费金融 轻模式还是王道
来源：赛迪网&&&
作者：佚名&&&
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　　2015年，在互联网金融的各类创新中，消费金融异军突起，成为众多资本竞相追逐的对象。
　　消费金融是指面向各阶层消费者提供消费贷款的现代金融服务，其历史可追溯到1990年，受制于金融政策、用户习惯等，业务发展一度相当缓慢，进入2000年后发展才明显提速，已经渗透到我们生活的方方面面，从传统的信用卡到京东白条、淘宝花呗、趣分期、闪白条等等，不论是线上还是线下，大多数人都在不同程度的接触或者使用不同类型的消费金融产品。
　　消费金融的迅速发展，得益于经济结构及人群结构变动的趋势：一方面从国家政策层面，出口、投资、消费三架马车拉动经济的效应明显，其中“消费”占比正在日益提升，发挥的引擎作用越来越明显;同时，在今年6月份的国务院常务会议指出“发展消费金融，将消费金融公司试点扩至全国，重点服务中低收入人群，释放消费潜力、促进消费升级，增强消费对经济的拉动力“，政府层面为消费金融释放出了巨大的积极信号与政策红利。
　　另一方面，从消费者需求层面上看，截至今年8月份,我国居民储蓄余额连续3个月突破43万亿元，居民投资理财及超前消费意识增强，借贷消费意愿明显加强，尤其随着移动互联网的崛起，年轻群体在众多的消费场景中对金融服务产生强烈需求，创造出巨大的市场缺口。
　　目前，我国消费信贷在信贷结构中占比仅为20%左右，而在美国，消费信贷的占比超过60%，差距悬殊，对比中国庞大的人口基数，消费信贷还有很大的上升空间。来自艾瑞咨询的消费金融报告数据显示：2013年中国消费信贷规模达到13万亿元,2014年中国互联网消费金融产业交易规模将突破160亿元,增速超过170%。另据波士顿咨询公司(BCG)的数据显示，截止2014年，中国个人贷款余额是7.7万亿，到2018年将增长到17.5万亿。
　　伴随着移动互联网场景的不断扩展，和2013年互联网金融概念的普及，消费习惯的改变，金融服务进入更多消费场景，消费金融体量持续扩大，整个互联网消费金融领域已形成了一块巨大的蓝海市场，互联网消费金融领域已然硝烟四起，于是我们看到了阿里巴巴、苏宁、微众银行、京东、互联网金融平台如趣分期、闪钱包等纷纷高调进入消费金融领域，阿里有了“花呗”、京东有了“白条”、苏宁有了消费金融公司，腾讯有了“微粒贷”，闪钱包和去哪儿合作的“拿去花”。
　　在涉足互联网消费金融领域的一众选手们，电商涉足互联网消费金融似乎成为了最佳选择。电商平台具有天然优势，一方面其拥有得天独厚的场景入口，如京东白条、淘宝花呗，消费金融无缝融合电商平台，有良好的用户体验和粘性，很容易刺激用户提前消费和选择信用分期;另一方面，电商平台拥有海量的交易数据，利用大数据风控，能较好的降低风险。
　　从消费金融的分类上来说，主要为以下三类：
　　一类是大型电商平台或者O2O平台，自建消费金融业务线，利用消费分期，不仅可以提升交易额，增加用户粘性;还可以监测跟踪用户在分期之后的还款行为，评定用户可支付能力、诚信等，完善征信数据库。代表型产品如京东白条、淘宝花呗、苏宁任性购等。
　　二类是以消费金融切入垂直细分领域的公司，教育、校园、装修、医疗、租房等细分领域都是创业热点领域，深入细分产业链，围绕产业链上下游，可构建“消费场景大生态”，代表型产品如校园分期的趣分期、分期乐等，装修分期如土巴兔、家分期等，教育领域的爱学贷、蜡笔分期等，租房领域如会分期、租房宝等，农业领域的农分期等。
　　三类是依靠数据挖掘、数据建模、大数据风控，提供第三方信贷服务的金融平台，与拥有场景入口的电商合作，电商平台提供用户、数据，互联网金融平台负责资金、数据挖掘、风控建模，双方采取利益分成模式，用户自主授权、自动化授信，全程体验便捷方便，代表型产品有有量化派、闪钱包旗下的闪白条、闪银等。
　　以上三类公司，个人比较看好第一类和第三类，第一类由于有成熟的电商运作平台和相对稳定的用户粘性，整体运作能力成熟，运营成本较低，市场前景广阔，当然也有人说第一类平台也可以为其他电商提供信贷解决方案，但是从长远来说，拥有良好场景体验的其他电商平台从数据层面考虑，并不愿意接入如京东这样的大电商平台，而在投资或者并购下的前提则有可能，比如受京东战略投资的途牛和京东合作的旅游分期“首付出发”;第三类公司由于不做电商，只需要专注于自己擅长的征信、风控运营解决方案，提供信贷金融服务就行了，创业机会也最多，不论是垂直类解决方案还是综合型解决方案，当然关键还在于数据挖掘能力和风控水平，由于是典型的轻模式，前景也甚为广阔。
　　而第二类则是典型的苦力活，链条过长，既要自己做电商，提供商品服务，还需要提供金融服务，不仅要自建场景，还要解决资金端的问题、风控问题，无法控制的环节太多，目前成长比较好的趣分期，由于起步早，定位细分人群(大学生)也很精确，将来这个行业里会走向真正的寡头趋势，趣分期的成长前景较好。
　　由于消费金融产品典型特点是小额分散，互联网金融平台涉水消费金融，可打通从批发到零售产品业务链条。然而消费金融本身是基于信用进行放贷业务，目前国内征信体系还不完善，央行征信系统还未正式接入互联网金融行业，个人征信体系是否完善是决定个平台消费金融业务规模的关键因素。
　　通常的做法是金融平台一方面结合自身平台的大数据中心做各类数据分析，形成用户信用评级，同时和第三方征信机构完成合作，例如接入腾讯信用与芝麻信用，利用其基于网购和社交所产生的庞大数据库，为用户进行立体多维画像和用户信用评级。
　　拿闪钱包来说，旗下消费信贷产品闪白条，不仅对接各大数据服务机构如还对接几大征信机构如腾讯征信、前海征信、中智诚等，与好贷网、中航信等也完成信用评分、反欺诈、风控、信审、黑名单等数据库对接;还和电商平台完成脱敏数据的输送和调用，所涉及到数据维度包括交易数据、社交数据、银行数据、旅行数据等，将冗繁复杂的非结构化数据转化为结构化数据，进行数据挖掘、风控建模，得到更为立体的用户画像和更精确的信用评级。比如闪白条和去哪儿旅行网完成的旅行分期产品“拿去花”，就是采取这种合作方式下的产品。
　　在消费金融链条中，首先是消费场景的建立，电商巨头无疑凝聚着用户较强的需求，也提供了消费金融服务良好的使用场景，接下来考验的是风控能力和资金成本能力，打破数据孤岛，提高反欺诈能力是解决风控能力的较好办法，至于资金成本能力，目前行业多采取和p2p公司合作，或者对接消费金融公司，资金成本不相上下，最终决定胜负的还是风控水平。
　　目前的消费金融领域，尤其是垂直细分领域，还处于市场培育阶段，比如旅游消费金融领域，尽管去哪儿、驴妈妈、途牛等旅游平台都有推出旅游分期消费服务，给消费者提供了较好的体验，然而其进入市场时间毕竟都不长，消费者旅游分期的消费习惯还未完全养成。另一方面，旅行分期消费群体多为刚入职场白领和学生，收入能力有限，还款能力有限，如何提高风控水平是重中之重。
　　随着京东资产证券化计划的推出，给不少互联网消费金融产企业增加了新的融资渠道，资产证券化市场正处于发展初期，还有很大的发展潜力，因此只要是符合条件、风险可控、收益率相对稳定的资产均可以试水资产证券化。经过政策监管和市场洗牌后的优质互联网消费金融公司和优质资产都有望进入资产证券化。返回比特网首页>>
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栏目最新文章漫谈互联网消费金融：和P2P可不是一回事！
稿源：用户投稿
如今，随着我国经济步入&新常态&、居民收入不断提高，以及政府政策的刺激消费，&消费金融&一时间成为热词。尤其在互联网金融领域，创业投资对理财、支付领域兴致缺缺，P2P行业又频频面临信任危机，人们关注的焦点便投向了互联网消费金融。一时间，消费金融市场可谓是&遍地梨花开&，涌现出了各种互联网消费金融业务，有基于消费场景的，如蚂蚁花呗、京东白条，也有纯借现金的，如支付宝的借呗、腾讯的微粒贷、2345贷款王等等。
消费金融：并非新鲜事儿
所谓消费金融，就是向消费者提供消费贷款的金融服务方式，通俗点说，就是在你缺钱消费的时候借给你钱花，或者先帮你买好东西、事后分期付款。除了房贷、车贷以外，家电、3C产品、装修这些开支都可以通过消费金融方式购买。
其实&消费金融&并不是新鲜事物，早在90年代，日本的消费金融行业就进入了成熟期。在日本大大小小的商业街、酒吧街、赛马场等附近都会找到Promise或者武富士(日本top2的消费金融公司)的广告牌与店面。进入店面后，递上身份证、回答若干问题、签个字，不到半个小时就可借到一笔现金，少则几千日元，多则数十万日元。这就是现金贷款。同样，在各大卖场里，也有各类办理分期赊购的柜台，这就是消费金融里的分期消费。
美国的消费金融市场也是如此，线下网点覆盖率高、个人征信系统强大、审批效率极快。与美日不同的是，我国消费金融市场刚刚起步，线下门店少、征信体系不健全、风控手段少，
但随着互联网场景的不断扩展，以及互联网金融概念的普及、消费习惯的改变，通过互联网恰好可以快速推广业务，互联网大数据也为风险控制提供了强有力的保障，所以，互联网消费金融在中国得以迅速发展。
互联网消费金融：消费金融的电子化、网络化、信息化
与传统的消费金融相比，互联网消费金融是以互联网技术为手段，向各阶层消费者提供消费贷款的金融服务，是传统消费金融活动各环节的电子化、网络化、信息化，其本质还是消费金融。二者都绕不开三个重点环节：哪里找用户(where)、如何判断好人与坏人(how)、提供什么样的金融产品(what)。
传统的持牌消费金融公司新兴的互联网消费金融公司
哪里找用户？线下设点为主;
场景集中、用户信任度高;但全国覆盖率低，三四线城镇等都难以覆盖。
线上推广为主;
以的&2345贷款王&为例，依托自身的导航网站及联盟进行推广，覆盖了小白领、蓝领、民工、小镇青年等等多种互联网主流群体。
如何判断好人与坏人？主要依靠人民银行征信系统;
依托人民银行征信系统，兼顾工作收入证明、学历等其他数据进行审核;因为是以人行征信为基础，债性关联度极高，风险低，但无法满足无人行征信用户的消费金融需求，而这类用户粗算有近6亿。
人行征信与大数据征信并用;
由于线上主要人群的人行征信覆盖率不高，所以还运用了大量第三方非结构化数据作为信用评分的输入项，比如电商购物记录、电话缴费帐单、网络行为轨迹等，同时还有大量技术手段进行欺诈预防，比如人脸识别、语音识别等生物识别技术。
提供什么样的金融产品？额度高、期限长贷款;
每单大都是5万 至20万(银监的上限要求)，还款期限6个月至2年，但无法满足微额快贷的需求。
微额短期贷款;
以&2345贷款王&为例，提供最高5000元的现金贷款，还款期限最多可以一个月;在借款审批和速度上也大大提升，&只需身份证，现金贷款5000元;一经审核通过，2分钟放款。&
而每次谈起互联网消费金融，也会有很多人将其与P2P划等号，其实不然。在传统P2P平台进行投资理财的资金，一般是借给了有资金需求的中小微企业，可能用于厂房扩建、企业运营，也可能是过桥资金，钱借给企业以后被花在哪里，投资人很难一一查证。在互联网消费金融领域，每一笔都是用在个人消费的小额贷款。
图解互联网消费金融的安全性
互联网消费金融的未来：创新有N种可能
长久以来，我国一直处于重投资轻消费的经济发展模式，导致与世界发达国家相比，我国消费占GDP比重较低。目前，我国消费信贷在信贷结构中占比仅为20%左右，而在美国市场，该占比超过60%。以中国的人口基数，消费信贷占比将还有很大的上升空间。相关数据显示，2015年我国消费金融市场已超9万亿元，预计2019年中国消费信贷规模将超过37万亿元。对于市场来说，消费金融是一片新的蓝海，随着移动互联网的快速发展与普及，消费者偏好呈现出多样化，互联网消费金融在未来也会出现n中可能，笔者尝试抛砖引玉。
其一，利息会为0吗？
互联网盛行各种价格竞争，随着市场的竞争加剧，利息(包括手续费等)肯定会逐渐下降，肯定会有为0的可能性。当利息为0，营利的方式也就发生了转变，比如消费金融平台可以引流、聚集用户，用户多了，可将其中资质好的引导去使用其他大额贷款产品，并收取佣金;或者不提供现金，而是购买商家的产品给用户，从商家那里赚取补贴。
其二，能否有网络抵押物？
如果有抵押物，用户的借贷额可以大幅提升，坏账率也可以降低。但是传统金融要求的抵押物都是线下实物，无法适合线上平台全国展业、快速审核的要求。那么互联网上有无有价值可以充当抵押物的东西？当然也是存在可能，像我们常见的股票、游戏里值钱的道具、各类电商平台里可折现的积分&&
其三，能否跨境借款？
商品贸易都跨境了，金融在一定管制下也会可行。设想一下：一家美国消费金融公司通过中国用户的实名微博帐户作为抵押，贷款给其比特币，用于在比特币电商平台消费，之后，用户可用人民币购买比特币还本金及利息。
金融的本质是给实体一个杠杆、用于加速实体更好更快的发展。在金融发展的过程中，确实会衍生出只靠金融的纯虚拟经济投机行为，但那不能成为主流。套句俗语，一切不以造福人类社会为出发点的金融业态都是耍流氓。所以，随着消费者对产品和服务诉求的日趋精细化与多元化，想要做好互联网消费金融，实质还是要做好产品定位，结合消费者偏好和市场需求，推出简单、安全、放心的产品。
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国际在线趣新闻
轻资产时代来临，消费金融格局又要变？
& | & 来源：中国网 & | & 编辑：邓晨曦 & | &
近日，四川锦程消费金融有限责任公司(以下简称锦程消费金融)在西南联合产权交易所发布引进战略投资者公告，表示要引进大数据公司和消费场景公司，旨在完成线下向O2O业务模式的转变。
　　记者了解到，锦程消费金融的业务类型主要包括个人耐用消费品分期付款和一般用途消费贷款，消费贷款群体仅限于在四川、重庆或西安定居工作的人，消费分期业务主要通过和线下门店合作，这些门店目前仅局限在西南地区，而线下地域属性太强在一定程度上限制了企业的发展，这也是锦程消费金融近三年总体营收远低于同期成立的其它平台的原因。因此，锦程消费金融布局线上业务已成必行之路。
　　实际上，锦程消费金融开拓线上业务并非个例，其反映的是消费金融领域运营模式的变迁，以线下为主的重资产模式开始走下坡路，而以线上营销获客、智能信审风控为主的轻资产模式越来越受到市场的青睐，消费金融开始步入“轻资产”时代。
　　消费金融重资产模式逐渐消失
　　在消费金融发展初期，企业一般通过重资产的模式进行布局，主要是由于资本、技术投入大，门槛高，运营模式不易被效仿，能形成行业寡头垄断，产生规模效应。以某知名消费金融公司为例，其一直践行重资产模式，整体规模在业内稳坐头号交椅，截至2016年12月，该公司覆盖超过312个城市，超过6.3万名员工，设置超过14万个POS贷款服务网点。
　　目前，企业在市场上的重资产模式主要有三类，分别是驻店式、重资产的线下贷款模式及电商系重资产模式。
　　驻店式，即通过和线下门店合作的方式，接触相应场景，开展消费金融业务，捷信消费金融就是典型的驻店式重资产模式，其通过在苏宁、迪信通等零售商店设置POS终端，提供无抵押、无担保、快速授信的消费贷款。
　　捷信集团中国区首席执行官翁德雷?弗里德里奇曾表示，捷信正在将线下业务网络向二三线城市及更广大的中小城镇下沉。而未来两年，捷信将在中国市场追加投资，累计投资额将达到60亿元。
　　重资产的线下贷款模式，一般通过开设自营店的方式。
　　电商系重资产模式，即企业在拥有线上零售业务的同时还具备线下实体零售业务，其零售门店几乎遍及大江南北，因此可以将消费金融业务直接嵌入到自身场景中，在运营、获客等方面将大大减少成本。如某消费金融公司，将核心信贷产品深度切入其电商业务线上线下的消费场景中。
　　然而，目前消费金融领域，布局线下重资产模式的机构越来越少，在26家持牌的消费金融机构中，似乎只有捷信和苏宁消费金融等寥寥数家在践行重资产模式，而在这仅有的数家践行重资产模式的消费金融公司中，大部分企业也开始进行轻资产的布局，走更为轻便的线上运营模式。
　　曾经盛极一时的“重资产模式”为何会逐渐消失呢?主要是受到四方面的掣肘：
　　一是重资产模式需要铺设大量的线下渠道，运营及人工成本较高。以某消费金融公司为例，其布局线下场景依赖于人力获客方式，截至2016年底，该公司员工已突破6万人，大部分员工为前端销售人员。这种传统模式的获客成本、风控成本、运营成本、管理成本都非常高。正是因为线下的快速扩张，该公司正在迅速补充资本，目前已增至近50亿元。
　　二是风险较大，难以把控。企业在消费金融领域的很多投入在短期时间内是看不到回报的，例如资金投入、数据积累、流量运营等，回报周期的延长让企业的投资风险在不断扩大。值得一提的是，由于线下模式过重，在获客和风险控制方面过度依赖人工，其中的操作风险和道德风险敞口太大，企业很难把控。
　　三是效率和利润率低。重资产模式依赖于线下流量，一般通过人工审核为主，效率较低。线下申请、审核到放款一般都需要一周以上的时间，这对于消费信贷的客户来说，并非是一个良好的体验。与此同时，以人工为主的经营模式，使企业的利润率相对较低。另一家消费金融公司披露的年报显示，公司2016年实现营业收入1.06亿元，净利润则进一步亏损至1.89亿元。
　　四是场景与需求不匹配。如获客，由于重资产模式主要通过铺设线下渠道获客，受到地理空间位置和区域的限制，而用户和场景关联度低，与场景联系的频次并不确定，受到时间的限制。同时，用户的需求与定位也不是十分精准，花费大量的人力地推获客，取得的效果并不是十分理想。
　　三大门派布局轻资产模式
　　对于消费金融来说，重资产的商业模式开始暴露出“疲态”，产业链上下游企业纷纷转型轻资产模式，从一定程度上加速了互联网+消费金融的风靡。
　　记者了解到，轻资产模式在消费金融产业链上已经成为主流，主要分为三类：银行系(中银消费金融、招联消费金融等)、互联网巨头系(蚂蚁花呗、京东白条等)、科技系(前隆金融、京东金融等)。
　　从已经获批的26家持牌消费金融公司来看，近9成的机构在践行轻资产模式。相比重资产模式，轻资产模式的消费金融机构在盈利上更有优势。以招联消费金融为例，虽成立时间不长，但去年业绩证明线上模式利润率明显较高，招联消费金融2016年营收15.33亿元，净利润3.24亿元，实现扭亏为盈，实现了高速增长。
　　而成立初期以重资产模式为主的马上消费金融选择从重庆百货的线下场景试水，然后再大规模逐渐扩张至全国，其线下团队成员上万人，成本远远高于招联，盈利能力较弱。不过可能意识到经营策略的问题，马上消费金融也开始强力推广线上通道，转型线上打法。
　　最近也有媒体报道，一直专注线下的捷信也开始全力布局线上业务，走更为轻资产的路线，而原因主要是重资产的线下运营模式成本过高，拓展速度较慢。
　　据业内人士介绍，在消费金融产业链上，无论是规模增长，或是利润增长，轻资产的企业占据了半壁江山，主要还是得益于模式的优势。
　　首先，轻资产模式采用线上营销获客，打破了时间和空间的限制，并且通过大数据分析能够精准地定位到可能有消费金融需求的客户，大大降低了获客的成本，包括人工成本、网点成本、运营成本等，提升了获客的效率;
　　其次，轻资产模式采用智能信审风控，主要有两方面的优势：一是能够高效地去劣存优，基于人工智能、大数据分析技术的系统能在短时间内完成大批量客户的信用审核;二是能够精准地识别风险，通过对客户数千维度的分析得出更接近真相的判断。
　　在此背景下，近年来市场上出现了输出风控技术和服务的企业，如京东金融、蚂蚁金服、前隆金融等第三方金融科技公司，它们还可以提供以风控支持为核心的灵活解决方案。以前隆金融为例，其自主研发的智能风控系统紧密结合消费金融应用场景，直接将数据模型应用到贷前审核、贷中监控、贷后管理等各个环节中。
　　事实上，业务外包也是轻资产模式的特点之一，能有效减少投资、提高效益、强化核心能力、增强灵活性、降低风险。
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