黑牛食品涨停拟定增180亿元进军平板显示产业-华闻网
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黑牛食品涨停拟定增180亿元进军平板显示产业
今天，刚刚复牌的黑牛食品（002387）就涨停，报22.9元。9月13日夜晚宣告显示，黑牛食品以非公布发行股票方法召募资金180亿元进军有源矩阵有机发鲜明示器件（AMOLED）产业。详细募投项目方面，公司拟投入募资资金32亿元，与昆山国创等三家公司一起出资设立江苏维信诺，并投资第5.5代有源矩阵有机发鲜明示器件（AMOLED）扩产项目。另外，公司拟投入召募资金140亿元用于第6代AMOLED面板生产线项目。该项目估计总投资262.14亿元，达产后主要产品包含3.5、5.5、8.0柔性AMOLED显示屏及5.5硬屏AMOLED显示屏等，涵盖从智能穿着、手机、VR显示和专业显示等应用领域。另外，第6代AMOLED模组生产线项目总投资18.69亿元，拟投入召募资金8亿元。三个项目总投资额达326.14亿元，其中应用募投资金180亿元。预案显示，本次定增的发行对象为西藏知合、昆山国创等不超出10名特定投资者。公司控股股物品藏知合参加认购本次非公布发行的股票，以现金认购50亿元，昆山国创以现金认购30亿元。此次非公布发行前，西藏知合持有公司29.82%股份，为公司的控股股东，王文学为公司实际控制人。发行完成后，以西藏知合和昆山国创分别认购50亿元和30亿元计算，西藏知合仍持有公司28.40%股份，仍为公司控股股东，昆山国创则估计持有公司11.61%股份。黑牛食品方面也以为，此次定增的募投项目参与的AMOLED领域具有辽阔的市场前景。AMOLED是将来OLED显示的发展方向。依据UBI RESEARCH的调研报告，全球2016年AMOLED显示面板销售金额将增长约38%，达到约148亿美元，到2020年AMOLED显示面板销售金额将达到717亿美元，年均复合增长率高达49%。本次募投项目还兼容AMOLED柔性显示技术。AMOLED柔性显示屏2014年开始批量进入市场，在曲面智能手机及智能手表上取得成功应用，并迅速被市场合承认。依据UBI RESEARCH的猜测，柔性显示面板市场将来将以70%以上的年复合增长率迅速发展，柔性AMOLED显示屏出货量将从2016年的8,580万片增长到2020年的71,070万片，销售金额将从2016年的52亿美元增长到2020年的477亿美元，应用领域则会从曲面智能手机、智能手表扩大到其他智能穿着设备显示、平板电脑、笔记本电脑和车载视窗显示等更为普遍的领域。显示产业是跨电子、信息、新材料、节能领域的高新技术产业。具有很强的带动力，对国民经济奉献率不可小觑。据了解，国显光电AMOLED项目，将是具有自主知识产权的AMOLED高世代产线，建设投产后的第5.5代线估计共可完成月加工玻璃基板15,000片的生产能力，建设投产后的第6代线估计共可完成月加工玻璃基板30,000片的生产能力，并将在国内具有生产柔性AMOLED产品的能力。国显光电AMOLED 项目落地将有益于国内AMOLED产业追逐韩国、日本脚步，打破国外几乎垄断的市场身份，提高我国在全球电子信息产业中的分工身份，并有希望打形成继高铁、核电以后“中国制作”的又一张新名片。
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来源：{{item.copyfrom}}园区中国 | “华夏幸福系”上市公司增至4家，总市值1000亿元！
关键字：产业,王文学,华夏,资本,公司,知合,上市,投资
《园区中国4：共舞园区PPP》已经出版！购买请联系工作人员微信：提要：*以36亿元代价撬动3个壳资源200亿元的市值，财技之精湛令人叹为观止；*在目前资本市场对于“野蛮人”风声鹤唳的当口，王文学不动声色买下三家上市公司却几乎没有引发任何反弹和争议；*整个华夏系主要分为产业新城为主的华夏幸福部分和资本投资为主的知合资本部分，衔枚疾走的产业版图布局已经非常惊人。*王文学华夏系这种滚雪球式的做法，其实非常接近于当年唐万新德隆式的“产融闭环”，不同的是他并非真正要把宝压在产业本身发展上；*在这个大闭环里，产业的选择与培育，资本平台的搭建与维护，房地产的发展与掌控，特别是人才储备的补给等都是链条上关乎生死的环节。12月14日，此前数次卖壳重组失败、面临保壳重压的*ST宏盛（600817.SH）发布公告称，在经过股权协议转让之后，公司的控股股东变成了拉萨知合企业管理有限公司（持股比例为25.87%），公司实际控制人变成了华夏幸福掌门人王文学。至此，王文学在资本市场上已经连下四城，先后拥有了华夏幸福、黑牛食品、玉龙股份和*ST宏盛这四家A股上市公司。根据公告当天收盘的市值粗略计算，这四家上市公司的总市值达到了915亿，不难想象，王文学本人的财富身家又得以进一步水涨船高，更遑论，一旦这三个壳装入知合板块旗下那些炫酷的产业概念之后，市值又要爆发到什么地步？从在地产领域初绽头角，到在资本市场一展锋芒，王文学足足用了14年；从数亿元的“小盘股”到数百亿的新蓝筹，华夏幸福用了4年；而从形单影只到资本拼图“大四喜”，“华夏系”只用了短短一年就迅速完成。尤其是在恒大、宝能这种以野蛮人举牌方式引发监管层震怒的风雨飘摇背景之中，王文学却以一种不动声色、轻描淡写的方式，和风细雨地完成了4家上市公司的拼图游戏，其手段的确尤堪称道。值得一提的是，这次王文学拿到*ST宏盛控制权的协议转让价格仅为9亿元，目前被称为是“A股市场最干净的一个壳资源”，所以尽管较之最开始的开价已经提高30%，王文学依然是不为所动照买不误。*ST宏盛乃是A股市场著名的保壳钉子户，长期处于退市边缘，六年三次重组，控股股东两次变换，主营业务三次变更，屡战屡败，屡败屡战。2016年8月份，最后一次与华侨城文旅科技的重组失败之后，*ST宏盛的保壳方案中已经显露一些与王文学有关的蛛丝马迹。当时的公告中称，公司以现金方式向朗森汽车产业园购买旭恒置业70%股权。朗森汽车产业园的实际控制人为彭玉森，廊坊房地产商，廊坊工商联副主席，持有廊坊银行19.18%股份。介绍到这里，就已经很多人发出惊呼了，因为这个身份，与华夏系掌门人王文学高度重合：同样是廊坊房地产商，廊坊工商联副主席，以及持有廊坊银行19.99%股权。从4个月之后王文学亲自出马尘埃落定的情况来看，当时朋友圈小伙伴之一彭玉森的介入很有“暂渡过桥”的意味。随着国家不断收紧资本市场重组闸口，优质的上市公司壳资源越发千金难求。王文学选择在此时收集增值潜力大好的壳资源，一方面本身就是有利于资本运作和资产升值之举，另一方面，也给其未来产业版图的腾挪拼接打下了良好基础。此前的日，王文学掌控的知合资本以17.46亿元代价获得黑牛食品29.82%的股权，成为上市公司的大股东；几乎与此同时，通过转让、委托表决和质押等方式，知合科技获得了另一家上市公司玉龙股份49.55%的股权，其中拥有29.68%的表决权。简单估算一下，王文学明面上拿下黑牛食品、玉龙股份和*ST宏盛控制权的总成本不过36亿元，而其借此能够主导的三家上市公司的总市值已高达约200亿元，杠杆效应非常明显，其财技之精湛令人叹为观止。尤其是考虑到目前资本市场对于“野蛮人”风声鹤唳的当口，王文学采取的大都是自有资金、协议转让的方式，而且很注意维持上市公司的现状，没有短时期内大动干戈，为此前的股东留足了后路和好处，因此几乎没有引发任何反弹和争议，给监管层和股民都留下很好的印象。总的来看，几乎没有人认为王文学买下这些壳资源是为了像传统资本系那样快进快出，谋求资本运作的短期利益，而是大有打造“产融结合”帝国的野心和欲望。如果现在还把王文学的华夏系看作是普通的房地产商或者产业地产商就有些过分低估了，目前整个华夏系主要分为产业新城为主的华夏幸福部分和资本投资为主的知合资本部分，衔枚疾走的产业版图布局已经非常惊人。目前，知合板块旗下有知合资本、知合产业投资、知合资管、知合金控、天下云仓、云联科技等一大批产业投资企业，每一家投资企业旗下有拥有众多子公司、孙公司、创投资本等企业，形成独立于华夏幸福之外的“华夏资本系”，还重点投资生物医药、制造装备、网络科技等产业。从目前已经展开的动作来看，王文学有意提前买下这些上市公司壳资源，为未来这些产业实体的资本运作打好伏笔。这在前不久黑牛食品发布的定向增发方案中，这种思路逐渐清晰且显露无疑。日，刚刚易主“华夏系”并且基本清壳完毕的黑牛食品公告称，拟以每股不低于16.70元的价格，非公开发行不超过10.78亿股，募集资金总额不超过180亿元用于进军OLED（有机发光显示器件）产业。具体募投项目方面，黑牛食品拟投入募资资金32亿元，与昆山国创、阳澄湖文商旅、创业控股三家公司合计持有的国显光电股权，共同出资设立江苏维信诺，并投资第5.5代有源矩阵有机发光显示器件（AMOLED）扩产项目。如果关注华夏幸福动作的朋友应该还有印象，日，华夏幸福就公告称，公司下属企业拟分别于河北省固安县及霸州市，投资建设第6代AMOLED面板生产线，以及OLED显示模组项目，加码OLED产业，交易对象正是昆山国显光电有限公司，项目总投资约300亿元。不知道大家是否看懂这一系列眼花缭乱的动作背后意味着什么，很可能很多人已经看晕了。让园区中国大概给大家梳理一下：首先，目前针对地产行业的再融资已经暂停，华夏系必须寻找更多资本运作的途径，新增的三家上市公司与房地产毫无关涉，基本都是要注入实体产业的，无论是惯用的股权质押，还是以产业之名进行再融资，都很好的开拓了华夏系的资金来源；其次，在各地运营产业新城的过程中，王文学以华夏幸福、知合系、太库等平台积累了丰富的人脉与产业资源，这使得其能够将散落于各地的优势产业嫁接到上市平台之上，为自己所用。刚才说的在黑牛食品的定增方案中，昆山国资的身影就足以说明问题。再次，产业投资与房地产不同，需要长期持续的资本平台之称，王文学将华夏幸福体外知合系的产业投资孵化培育成熟后以重组形式转入新的上市公司当中，一方面支持了产业发展的输血通道，另一方面以最新概念提升了股价和市值，顺带手还以产业落地投资额这种形式增加了华夏幸福业绩的含金量，堪称一箭三雕；最后，王文学这种滚雪球式的做法，其实非常接近于当年唐万新德隆式的“产融闭环”，不同的是他并非真正要把宝压在产业本身发展上（唐万新犯的最大错误就是长短周期不匹配，用短周期资金去发展长周期产业，缺乏缓冲过渡），而是华夏幸福这个持续造血、业绩滚滚的产业新城载体，也就是形成了一个“产-融-城”这样大周天式的闭环，把长中短周期熨平，以短补长，以长济短，归根结底是有利于产业新城这一“核中之核”的发展，相对而言更加锁定自己的利益和降低自身的风险。还是园区中国的老观点，无可否认，王文学的格局够高，野心够大，远非同行的房地产商和产业地产企业可望其项背。当然，我们也相信他对很多不确定性的风险有足够的认知。在这个走钢丝般的大闭环里，产业的选择与培育，资本平台的搭建与维护，房地产的发展与掌控，特别是人才储备的补给等都是链条上关乎生死的环节，如何拿捏分寸，不可不慎。园区中国2017中国产业地产30强调研启动！报名咨询：杜女士手机/微信园区中国中国产业地产首席资源与交易平台长按二维码关注我们有问题请联系杜女士微信ID：
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黑牛食品(002387)公告正文
黑牛食品：昆山国创投资集团有限公司拟以股权对外投资暨昆山国显光电有限公司改制涉及之昆山国显光电有限公司股权评估项目评估报告
公告日期：
目录&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&第1页
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&目&&&&&&&&&&&&&&&&&录
&&注册资产评估师声明&......................................................................................................................2
&&评估报告摘要&..................................................................................................................................3
&&评估报告&....................................................................................................................................&13
&&一、委托方、被评估单位和业务约定书约定的其他评估报告使用者概况&............................13
&&二、评估目的&................................................................................................................................37
&&三、评估对象和评估范围&............................................................................................................38
&&四、价值类型及其定义&................................................................................................................39
&&五、评估基准日&............................................................................................................................39
&&六、评估依据&................................................................................................................................39
&&七、评估方法&................................................................................................................................43
&&八、评估程序实施过程和情况&....................................................................................................54
&&九、评估假设&................................................................................................................................56
&&十、评估结论&................................................................................................................................58
&&十一、特别事项说明&....................................................................................................................60
&&十二、评估报告的使用限制说明&................................................................................................67
&&十三、评估报告日&........................................................................................................................68
&&评估报告附件&................................................................................................................................70
北京天健兴业资产评估有限公司
昆山国显光电有限公司资产评估报告&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&第2页
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&注册资产评估师声明
&&&&&一、注册资产评估师及项目组成员具备评估业务所需的执业资质和相关专业
评估经验，我们在执行本资产评估业务中，遵循相关法律法规和资产评估准则，
恪守独立、客观和公正的原则；根据我们在执业过程中收集的资料，评估报告陈
述的内容是客观的，并对评估结论合理性承担相应的法律责任。
&&&&&二、评估对象涉及的资产评估申报表、历史年度经营成果、盈利预测数据及
相关法律权属等资料由委托方、被评估单位申报并经其签章确认；所提供资料的
真实性、合法性、完整性，恰当使用评估报告是委托方和被评估单位及相关当事
方的责任。
&&&&&三、我们与评估报告中的评估对象没有现存或者预期的利益关系；与相关当
事方没有现存或者预期的利益关系，对相关当事方不存在偏见。
&&&&&四、注册资产评估师及项目组成员已对评估报告中的评估对象及其所涉及资
产进行现场调查；我们已对评估对象及其所涉及资产的法律权属状况给予必要的
关注，对评估对象及其所涉及资产的法律权属资料进行了查验，但我们对评估对
象的法律权属不做任何形式的保证；我们对已经发现的问题进行了如实披露，且
已提请委托方及相关当事方完善产权以满足出具评估报告的要求。本报告未考虑
申报评估资产抵押、担保等限制因素对评估结论的影响。
&&&&&五、我们出具的评估报告中的分析、判断和结论受评估报告中假设和限定条
件的限制，评估报告使用者应当充分考虑评估报告中载明的假设、限定条件、特
别事项说明及其对评估结论的影响。
&&&&&六、注册资产评估师对评估对象的价值进行估算并发表的专业意见，是经济
行为实现的参考依据，不应视为评估目的实现的价格保证，评估机构和注册资产
评估师并不承担相关当事人决策的责任。本报告及其所披露的评估结论仅限于评
估报告载明的评估目的，仅在评估报告使用有效期限内使用，因使用不当造成的
后果与评估机构和注册资产评估师无关。
北京天健兴业资产评估有限公司
昆山国显光电有限公司资产评估报告&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&第4页
元，减值率&9.90%，净资产账面价值为&227,592.75&万元，评估价值为&316,070.37
万元，增值额为&88,477.62&万元，增值率为&38.88%。评估汇总情况详见下表：
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&资产基础法评估结果汇总表
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&单位：万元
&&&&&&&&&项目名称&&&&&&&&&&&&&&账面价值&&&&&&&&&评估价值&&&&&&&增减值&&&&&&&&&&&&增值率%
流动资产&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&253,413.67&&&&&254,299.91&&&&&&&886.24&&&&&&&&&&&&&&&&&&0.35
非流动资产&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&314,756.73&&&&&368,640.77&&&&53,884.04&&&&&&&&&&&&&&&&&17.12
其中：长期股权投资&&&&&&&&&&&&&&&&&&41,454.79&&&&&&63,493.71&&&&22,038.92&&&&&&&&&&&&&&&&&53.16
&&&&&&&投资性房地产&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&-&&&&&&&&&&&&&&-&&&&&&&&&&&&&-
&&&&&&&固定资产&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&221,164.38&&&&&227,980.52&&&&&6,816.14&&&&&&&&&&&&&&&&&&3.08
&&&&&&&在建工程&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&33,617.80&&&&&&33,592.54&&&&&&&&-25.26&&&&&&&&&&&&&&&&-0.08
&&&&&&&无形资产&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&9,384.61&&&&&&37,904.88&&&&28,520.27&&&&&&&&&&&&&&&&303.90
&&&&&&&&&&&&土地使用权&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&-&&&&&&&&&&&&&&-&&&&&&&&&&&&&-
&&&&&&&其他&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&9,135.15&&&&&&&5,669.12&&&&&-3,466.03&&&&&&&&&&&&&&&-37.94
资产总计&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&568,170.40&&&&&622,940.68&&&&54,770.28&&&&&&&&&&&&&&&&&&9.64
流动负债&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&97,828.74&&&&&&97,828.74&&&&&&&&&&&&&-&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&-
非流动负债&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&242,748.91&&&&&209,041.57&&&&-33,707.34&&&&&&&&&&&&&&&-13.89
负债总计&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&340,577.65&&&&&306,870.31&&&&-33,707.34&&&&&&&&&&&&&&&&-9.90
净资产&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&227,592.75&&&&&316,070.37&&&&88,477.62&&&&&&&&&&&&&&&&&38.88
&&&&&（二）收益法评估结论
&&&&&经收益法评估，国显光电股东全部权益价值为&321,213.49&万元，较账面净资
产&227,592.75&万元增值&93,620.74&万元，增值率&41.14%。
&&&&&（三）评估结果的最终确定
&&&&&收益法评估结果受企业未来盈利能力、资产质量、企业经营能力、经营风险
的影响较大。国显光电主要从事&AMOLED&显示器的生产经营，截至评估基准日，
其&5.5&代线一期开始量产，同时其&5.5&代线二期工程开始进行设备采购。本次评估
按照现有产品产能、市场需求等对于一期工程产品未来收益进行了预测，同时以
二期项目可研为依据对二期产品未来的收益进行预测，形成了收益法结果，但是
北京天健兴业资产评估有限公司
&&&&&&&&&&&&昆山国显光电有限公司资产评估报告&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&第6页
&&&&&&&&&&&&公场地持续租赁的前提下进行的，提请报告使用者注意。
&&&&&&&&&&&&&&&&&2.&国显光电部分辅助生产用机器设备及设施系由昆山龙腾光电有限公司租赁
&&&&&&&&&&&&而来，根据相关租赁合同，具体情况见下表：
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&租金（含税
&&&&&&&&序号&&&&&&&&租赁物名称&&&&&&&&&&&&&坐落&&&&&&&&&&租赁用途&&&&&租赁合同号&&&&&租赁期间&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&出租方
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&价）
&&&&&&&&&1&&&&&&压缩干燥空气系统
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&江苏省昆
&&&&&&&&&2&&&&&&发电机组&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&昆山龙腾
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&山市高新&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&IVO-14-LC&&&&&&~&&&&800,000.00
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&生产&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&光电有限
&&&&&&&&&3&&&&&&冰水系统&&&&&&&&&&&&&&区晨丰路&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&-031-SPC&&&&&&&&&&&元/月
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&公司
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&188&号
&&&&&&&&&4&&&&&&110&千伏变电设备
&&&&&&&&&&&&&&&&&由于国显光电的动力供应和冷风供应均来自租赁的设备，上述设备的租赁情
&&&&&&&&&&&&况会影响国显光电后续的持续经营，本次评估是在国显光电后续经营过程中能够
&&&&&&&&&&&&对上述设备持续租赁的前提下进行的，提请报告使用者注意。
&&&&&&&&&&&&&&&&&（二）融资租赁事项
&&&&&&&&&&&&&&&&&1.&根据国显光电与光大融资租赁股份有限公司于&2015&年&6&月&5&日签订的《融
&&&&&&&&&&&&资租赁合同》显示，纳入评估范围的废水系统等&4&套生产辅助系统设备资产为融
&&&&&&&&&&&&资租赁设备，具体明细如下：
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&计
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&数&&&&&&&量&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&启用日&&&&&账面价值（单&&&&&&&融资租赁合&&&&&&&融资租
&&&&&&&序号&&&&&&&&&&设备名称&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&购置日期
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&量&&&&&&&单&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&期&&&&&&&&&位：元）&&&&&&&&&&&&&同号&&&&&&&&&赁期限
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&位
&&&&&&&&1&&&&&&废水系统&&&&&&&&&&&&&&&1&&&&&&&套&&&&&&&&&&&&&&&&&&6,638,151.54
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&光大金融租
&&&&&&&&2&&&&&&工艺有机排气系统&&&&&&&1&&&&&&&套&&&&&&&&&&&&&&&&&22,804,381.61&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&3&年，
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&赁（1506）回
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2015&年
&&&&&&&&&&&&&&&洁净生产车间及配&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&字第
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&7月2日
&&&&&&&&3&&&&&&套系统机电安装工&&&&&&&1&&&&&&&套&&&&&&&&&&&&&&110,687,078.97&&&&&（05-00010）
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&起租
&&&&&&&&&&&&&&&程&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&号
&&&&&&&&&&&&&&&洁净生产车间配套
&&&&&&&&4&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&1&&&&&&&套&&&&&&&&&&&&&&&&&&49,845,469.47
&&&&&&&&&&&&&&&电力系统
&&&&&&&&&&&&&&&&&2.&根据国显光电与光大融资租赁股份有限公司于&2016&年&3&月&8&日签订的《融
&&&&&&&&&&&&资租赁合同》显示，纳入评估范围的超纯水及回收水系统等六套系统机器设备资
&&&&&&&&&&&&产为融资租赁设备，具体明细如下：
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&计量&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&账面价值（单&&&&&融资租赁合&&&&&&&&&&融资
序号&&&&&&&&&&&&&&设备名称&&&&&&&&&&&数量&&&&&&&&&&&&&&&&&&购置日期&&&&&&启用日期
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&单位&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&位：元）&&&&&&&&&&&同号&&&&&&&&&&&&租赁
&&&&&&&&&&&&北京天健兴业资产评估有限公司
&&&&&&&&&昆山国显光电有限公司资产评估报告&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&第7页
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&期限
1&&&&&&&&超纯水及回收水系统&&&&&&&&&1&&&&&&&&套&&&&&&&&&&&&&&22,694,825.84
&&&&&&&&&洁净生产车间公共动力
2&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&1&&&&&&&&套&&&&&&&&&&&&&&11,436,604.11
&&&&&&&&&包（设备采购）
&&&&&&&&&精密工艺设备防微振钢
3&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&1&&&&&&&&套&&&&&&&&&&&&&&10,832,815.16
&&&&&&&&&混平台&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&光大金融租&&&&&3&年，
&&&&&&&&&制程高纯工艺气体管路&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&赁（1603）回&&&2016
4&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&1&&&&&&&&套&&&&&&&&&&&&&&17,556,305.32
&&&&&&&&&（设备采购）&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&字第&&&&&&&&&&&年3月
&&&&&&&&&制程工艺用水系统管路&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&（05-00005）&&&21&日
5&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&1&&&&&&&&套&&&&&&&&&&&&&&12,938,902.51
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&起租
&&&&&&&&&包设备采购&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&号
&&&&&&&&&洁净生产车间配套生命
&&&&&&&&&安全系统及生产管理配
6&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&1&&&&&&&&套&&&&&&&&&&&&&&&5,979,251.12
&&&&&&&&&套&IT&系统（设备采购合
&&&&&&&&&同）
&&&&&&&&&&&&&&3.&根据国显光电与中华开发国际租赁有限公司于&2015&年&7&月&22&日签订的《融
&&&&&&&&&资租赁合同》和&2015&年&9&月&7&日签订的《融资租赁合同变更协议》显示，纳入评
&&&&&&&&&估范围的&35KV&变电站等八项系统设备类资产为融资租赁设备，具体明细如下：
&&&&序&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&数&&&计量&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&账面价值（单&&&&融资租赁合&&&融资租赁期
&&&&&&&&&&&&&&&设备名称&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&购置日期&&&&启用日期
&&&&号&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&量&&&单位&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&位：元）&&&&&&&&&&同号&&&&&&&&&限
&&&&1&&&&&&35KV&变电站&&&&&&&&1&&&&&&套&&&&&&&&&&&&&&12,016,663.78
&&&&&&&&&&&工艺药液中央集
&&&&2&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&1&&&&&&&&套&&&&&&&&&&&15,533,530.32
&&&&&&&&&&&中供应系统
&&&&&&&&&&&港湾式储存搬送
&&&&3&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&1&&&&&&&&套&&&&&&&&&&&24,278,158.47&&&合同编号：&&&36&个月，自
&&&&&&&&&&&装置（阵列）
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&出租人首次
&&&&&&&&&&&港湾式储存搬送
&&&&4&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&1&&&&&&&&套&&&&&&&&&&&&4,609,457.46&&&、&&&支付租赁物
&&&&&&&&&&&装置（成盒）
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&转让价款之
&&&&5&&&&&&氦气质谱检漏仪&&&&&&1&&&&&&&&套&&&&&&&&&&&&&&831,987.46
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&3005SC01&&&&&&&&日起
&&&&6&&&&&&残气分析仪&&&&&&&&&&1&&&&&&&&套&&&&&&&&&&&&2,449,164.91
&&&&7&&&&&&残气分析仪&&&&&&&&&&1&&&&&&&&套&&&&&&&&&&&&1,053,131.66
&&&&&&&&&&&洁净生产车间不
&&&&8&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&1&&&&&&&&套&&&&&&&&&&5,826,990.73
&&&&&&&&&&&间断电源系统
&&&&&&&&&&&&&&上述融资租赁事项所涉及的机器设备权利受限，此次评估我们是在假定国显
&&&&&&&&&光电对其拥有完整产权的前提下进行测算的，未考虑融资事项导致的设备权利受
&&&&&&&&&限对评估结果的影响，提请报告使用者注意。
&&&&&&&&&&&&&&（三）设备抵押事项
&&&&&&&&&&&&&&国显光电与国家开发银行股份有限公司、上海银行股份有限公司于&2014&年&7
&&&&&&&&&月签订《第&5.5&代有源矩阵有机发光显示器（AMOLED）项目外汇银团贷款合同》
&&&&&&&&&（合同编号：0000243），贷款金额&18000&万美元，贷款担保方式
&&&&&&&&&为：1.&由保证人昆山经济技术开发区资产经营有限公司（现更名为：昆山国创投
&&&&&&&&&北京天健兴业资产评估有限公司
昆山国显光电有限公司资产评估报告&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&第8页
资集团有限公司）提供全程连带责任保证；2.&由借款人及股东承诺以本项目形成
的资产（主要为机器设备等）为本次贷款本息提供抵押担保；3.&由抵押人昆山经
济技术开发区资产经营有限公司（现更名为：昆山国创投资集团有限公司）以其
依法拥有的可以抵押的土地使用权证为（昆国用（2014）第&DW44&号、昆国用（2014）
第&DW45&号、昆国用（2014）第&DW47&号、昆国用（2006）第&&号）
的土地提供抵押担保。
&&&&&上述贷款的担保方式中，涉及到国显光电设备类资产抵押，由国显光电和国
家开发银行股份有限公司、上海银行股份有限公司于&2014&年&7&月签订《银团贷款
抵押合同》（合同编号：GVO-NTI-14-0162），抵押物名称为：第&5.5&代有源矩阵
有机发光显示器（AMOLED）项目形成的资产（主要为机器设备等），具体抵押
物清单以最终形成设备为准。
&&&&&本&次&评&估&中&，&由&于&上&述&国&显&光&电&第&5.5&代&有&源&矩&阵&有&机&发&光&显&示&器
（AMOLED）项目形成的机器设备多为进口设备，现场核实时上述机器设备尚在
海关监管期内。企业正在协调海关取得抵押物清单明细然后再办理抵押登记手续。
此次评估无法取得抵押物清单明细，并且我们在评估结论中也未考虑上述抵押事
项对评估值的影响，提请报告使用者注意。
&&&&&（四）专利资产的权属状况和评估事项
&&&&&纳入评估范围（国显光电及其子公司）的专利资产包括&1432&项专利（或在申
请专利），其中&AMOLED&相关技术专利（或在申请专利）1234&项（发明专利&911
项、实用新型&314&项、外观设计&9&项），专利实际使用人和实施人为国显光电；
PMOLED&相关技术专利（或在申请专利）175&项（发明专利&52&项、实用新型&86
项、外观设计&37&项），专利实际使用人和实施人为昆山维信诺科技有限公司；军
工产品模组技术专利（或者在申请专利）23&项，专利所有人和实际使用人均为北
京维信诺光电技术有限公司。AMOLED&和&PMOLED&相关技术专利中，大部分专
利为独有专利，部分专利技术为共享专利。
&&&&&AMOLED&相关技术专利的权属情况如下表所示：
北京天健兴业资产评估有限公司
昆山国显光电有限公司资产评估报告&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&第9页
&&&&&&&&&&&&&&AMOLED专利资产权属状况
&序号&&&&&&&&&&&&&&&&&专利持有人&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&专利共有人&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&发明专利&&&实用新型&外观设计&&&合计
&&&一&&&&&&&&&国显光电
&&&&&&1&&&&&&&国显光电&&&&&&&&&&&&&&&&&无&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&270&&&&&&&&208&&&&&&&&8&&&&&&486
&&&&&&2&&&&&&&国显光电&&&&&&&&&&&&&&&&&昆山工研院、北京维信诺科技&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&4&&&&&&&&&&0&&&&&&&&0&&&&&&&&4
&&&&&&3&&&&&&&国显光电&&&&&&&&&&&&&&&&&昆山工研院&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&217&&&&&&&&&75&&&&&&&&1&&&&&&293
&&&&&&4&&&&&&&国显光电&&&&&&&&&&&&&&&&&昆山维信诺显示技术&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&5&&&&&&&&&&0&&&&&&&&0&&&&&&&&5
&&&&&&5&&&&&&&国显光电&&&&&&&&&&&&&&&&&清华大学&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&11&&&&&&&&&&0&&&&&&&&0&&&&&&&11
&&&&&&&&&&&&&&小计&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&507&&&&&&&&283&&&&&&&&9&&&&&&799
&&&&&二&&&&&&&昆山工研院
&&&&&&&&&&1&&&昆山工研院&&&&&&&&&&&&&&&无&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&117&&&&&&&&&20&&&&&&&&0&&&&&&137
&&&&&&&&&&2&&&昆山工研院&&&&&&&&&&&&&&&北京维信诺科技&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&20&&&&&&&&&&0&&&&&&&&0&&&&&&&20
&&&&&&&&&&3&&&昆山工研院&&&&&&&&&&&&&&&国显光电&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&217&&&&&&&&&75&&&&&&&&1&&&&&&293
&&&&&&&&&&4&&&昆山工研院&&&&&&&&&&&&&&&北京维信诺科技、国显光电&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&4&&&&&&&&&&0&&&&&&&&0&&&&&&&&4
&&&&&&&&&&5&&&昆山工研院&&&&&&&&&&&&&&&昆山维信诺显示技术、清华大学&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2&&&&&&&&&&0&&&&&&&&0&&&&&&&&2
&&&&&&&&&&6&&&昆山工研院&&&&&&&&&&&&&&&昆山维信诺显示技术&、清华大学、北京维信诺科技&&&&&&&&&&&1&&&&&&&&&&0&&&&&&&&0&&&&&&&&1
&&&&&&&&&&&&&&小计&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&361&&&&&&&&&95&&&&&&&&1&&&&&&457
&&&&&三&&&&&&&昆山维信诺显示技术
&&&&&&&&&&1&&&昆山维信诺显示技术&&&&&&&无&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&0&&&&&&&&&&0&&&&&&&&0&&&&&&&&0
&&&&&&&&&&2&&&昆山维信诺显示技术&&&&&&&北京维信诺科技、清华大学&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&143&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&143
&&&&&&&&&&3&&&昆山维信诺显示技术&&&&&&&北京维信诺科技&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&1&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&1
&&&&&&&&&&4&&&昆山维信诺显示技术&&&&&&&昆山工研院、清华大学&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2
&&&&&&&&&&5&&&昆山维信诺显示技术&&&&&&&昆山工研院、清华大学、北京维信诺科技&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&1&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&1
&&&&&&&&&&6&&&昆山维信诺显示技术&&&&&&&国显光电&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&5&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&5
&&&&&&&&&&7&&&昆山维信诺显示技术&&&&&&&清华大学、北京维信诺科技、北京鼎材&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&3&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&3
&&&&&&&&&&&&&&小计&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&155&&&&&&&&&&0&&&&&&&&0&&&&&&155
四&&&&&&&&&&&&北京维信诺科技
&&&&&&&1&&&&&&北京维信诺科技&&&&&&&&&&&&无&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&29&&&&&&&&&&8&&&&&&&&0&&&&&&&37
&&&&&&&2&&&&&&北京维信诺科技&&&&&&&&&&&&北京鼎材、清华大学&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&13&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&13
&&&&&&&3&&&&&&北京维信诺科技&&&&&&&&&&&&昆山维信诺显示技术、清华大学&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&143&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&143
&&&&&&&4&&&&&&北京维信诺科技&&&&&&&&&&&&昆山工研院、国显光电&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&4&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&4
&&&&&&&5&&&&&&北京维信诺科技&&&&&&&&&&&&清华大学&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&75&&&&&&&&&&2&&&&&&&&&&&&&&&&77
&&&&&&&6&&&&&&北京维信诺科技&&&&&&&&&&&&黎明&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&1&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&1
&&&&&&&7&&&&&&北京维信诺科技&&&&&&&&&&&&昆山工研院&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&20&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&20
&&&&&&&8&&&&&&北京维信诺科技&&&&&&&&&&&&昆山维信诺显示技术&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&1&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&1
&&&&&&&9&&&&&&北京维信诺科技&&&&&&&&&&&&昆山维信诺显示技术、清华大学、北京鼎材&&&&&&&&&&&&&&&&&1&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&1
&&&&&&10&&&&&&北京维信诺科技&&&&&&&&&&&&昆山维信诺显示技术、昆山工研院、清华大学&&&&&&&&&&&&&&&1&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&1
&&&&&&11&&&&&&北京维信诺科技&&&&&&&&&&&&昆山维信诺显示技术、北京鼎材&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2
&&&&&&&&&&&&&&小计&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&290&&&&&&&&&10&&&&&&&&0&&&&&&300
&&&&&&&&&&PMOLED&相关技术专利的权属情况如下表所示：
&&&&&&&&&&&&&&&&&&PMOLED专利资产权属状况表
&序号&&&&&&&&&&&&&&&&&专利持有人&&&&&&&&&&&&&&&&专利共有人&&&&&&&&&&&&&&&发明专利&&&&&&&实用新型&&&&&外观设计&&&&&&合计
&一&&&&&&&&&&&&&&&昆山维信诺科技
&&&&&&&&&&&&&&1&&&昆山维信诺科技&&&无&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&9&&&&&&&&&&27&&&&&&&&&&&&&18&&&&&&&&&&&54
&&&&&&&&&&&&&&2&&&昆山维信诺科技&&&清华大学&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&19&&&&&&&&&&&8&&&&&&&&&&&&&&2&&&&&&&&&&&29
&&&&&&&&&&&&&&&&&&小计&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&28&&&&&&&&&&35&&&&&&&&&&&&&20&&&&&&&&&&&83
&&&&&二&&&&&&&&&&&北京维信诺科技
&&&&&&&&&&&&&&1&&&北京维信诺科技&&&单独享有&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&1&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&1
&&&&&&&&&&&&&&2&&&北京维信诺科技&&&昆山维信诺显示、清华大学&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&1&&&&&&&&&&31&&&&&&&&&&&&&12&&&&&&&&&&&44
&&&&&&&&&&&&&&3&&&北京维信诺科技&&&昆山维信诺显示&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2
&&&&&&&&&&&&&&4&&&北京维信诺科技&&&清华大学&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&3&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&3
&&&&&&&&&&&&&&&&&&小计&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&5&&&&&&&&&&33&&&&&&&&&&&&&12&&&&&&&&&&&50
&&&&&三&&&&&&&&&&&昆山维信诺显示
&&&&&&&&&&&&&&1&&&昆山维信诺显示&&&单独享有&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&14&&&&&&&&&&18&&&&&&&&&&&&&&5&&&&&&&&&&&37
&&&&&&&&&&&&&&2&&&昆山维信诺显示&&&北京维信诺科技、清华大学&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&1&&&&&&&&&&31&&&&&&&&&&&&&12&&&&&&&&&&&44
&&&&&&&&&&&&&&3&&&昆山维信诺显示&&&北京维信诺科技&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2
&&&&&&&&&&&&&&4&&&昆山维信诺显示&&&清华大学&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&4&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&4
&&&&&&&&&&&&&&&&&&小计&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&19&&&&&&&&&&51&&&&&&&&&&&&&17&&&&&&&&&&&87
&&&&&&&&&&国显光电成立于&2012&年，主要从事&AMOLED&产品生产经营，国显光电及其
子公司拥有的&AMOLED&相关的专利技术均由其实际使用；国显光电子公司昆山维
信诺科技有限公司主要从事&PMOLED&产品生产经营，国显光电及其子公司拥有的
北京天健兴业资产评估有限公司
昆山国显光电有限公司资产评估报告&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&第10页
PMOLED&相关专利技术均由其实际使用。
&&&&&考虑到部分专利产权持有人与其实际使用人不完全一致，并且之间并未签署
许可使用协议的事实，本次评估以专利资产实际使用者应用技术生产收益为重点，
首先预测技术产品未来的收益，然后按照分成法测算某类技术的共同贡献，折现
计算得出某类技术的总的价值，再按照各主体持有技术的类别和数量合理确定其
贡献率，最终根据贡献率和技术总的价值，计算得出各主体持有的技术的价值。
&&&&&需要说明的是，纳入评估范围的国显光电及其子公司的专利资产中，有部分
专利资产为与清华大学共同申请的技术，根据&2015&年昆山国显光电有限公司与清
华大学签订的《技术开发（合作）合同》：国显光电和清华大学共同取得的技术
成果，技术开发方共同享有专利申请权，专利所有权由双方共享，国显光电拥有
专利使用权和分许可权，清华大学仅拥有用于研发目的的使用权且无分许可权，
未经国显光电允许，清华大学不得将其中任何技术透漏、赠与、许可或转让给第
三方。国显光电行使专利使用权和分许可权时无需征得清华大学同意，专利技术
的未来收益由双方另行协商。
&&&&&昆山国显光电有限公司对上述共同申请的专利的权利进行出具了声明：
&&&&&1、上述描述中的“专利技术的未来收益”指的是对外许可收益，相关专利应
用于国显光电或者其子公司产品所带来的专利收益全部归技术实施方，即国显光
电和昆山维信诺科技。
&&&&&2、国显光电下属子公司对相关专利的使用不涉及触发对外许可事项。
&&&&&3、上述国显光电与清华大学的相关权利亦适用于以前共同开发的专利，并同
时适用于下属公司与清华大学共同开发的专利权利。
&&&&&鉴于上述合同和声明，考虑到本次评估过程中，技术和技术产品的收益均来
自于国显光电及其子公司应用技术进行相关产品的生产经营，未考虑技术许可给
其他方或者与其他方进行技术合作生产经营取得的收益，因此对于在相关技术中
清华大学享有的收益不再计算，其应当享有的收益全部归国显光电或者昆山维信
诺科技。
&&&&&国显光电及其子公司的专利资产评估结果以上述合同、声明、思路为前提进
北京天健兴业资产评估有限公司
&&&&&&&昆山国显光电有限公司资产评估报告&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&第11页
&&&&&&&行，提请报告使用者注意。
&&&&&&&&&&&&（五）递延收益评估事项
&&&&&&&&&&&&国显光电纳入评估范围的政府补助，账面余额为&36,753.00&万元，在其他非流
&&&&&&&动负债科目核算，具体的补助项目内容、发生日期及账面金额情况见下表：
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&单位：万元
序号&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&补助项目名称&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&发生日期&&&&账面金额
&&1&&&&&2012&第&5.5&代有源矩阵有机发光显示器（AMOLED）产业化&&&&&&&&&&&&&&&&&2012-11&&&&&&&&3,000.00
&&2&&&&&2013&第&5.5&代有源矩阵有机发光显示（AMOLED）关键技术研发及产业化&&&&&2013-11&&&&&&&&3,000.00
&&3&&&&&2014&第&5.5&代有源矩阵有机发光显示（AMOLED）关键技术研发及产业化&&&&&2013-12&&&&&&&&1,500.00
&&4&&&&&第&5.5&代有源矩阵有机发光显示器（AMOLED）产业化&（国家）&&&&&&&&&&&&&2012-12&&&&&&&20,000.00
&&5&&&&&第&5.5&代有源矩阵有机发光显示器（AMOLED）产业化项目&&&&&&&&&&&&&&&&&&2013-12&&&&&&&&3,000.00
&&6&&&&&新型显示产业关键共性技术联合研发项目&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2014-01&&&&&&&&&&600.00
&&7&&&&&有源矩阵有机发光显示器（AMOLED)模组关鍵技术开发及产业化&&&&&&&&&&&&&&2014-07&&&&&&&&&&500.00
&&8&&&&&有源矩阵有机发光显示模组关键技术开发及产业化项目&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2014-07&&&&&&&&&&250.00
&&9&&&&&新型显示产业关键共性技术应用共享工程&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2015-01&&&&&&&&1,300.00
&&10&&&&高分辨率有源矩阵有机发光显示器件（AMOLED）的研发及产业化&&&&&&&&&&&&&2015-08&&&&&&&&&&600.00
&&11&&&&基于互联网+的&5.5&代&AMOLED&示范智能车间&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2015-07&&&&&&&&&&&10.00
&&&&&&&&2015&年培育转化成果项目创新券兑现-5.5&代有源矩阵有机发光显示器研
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2015-01&&&&&&&&&&&&&50.00
&12&&&&&发及产业化
&13&&&&&2015&年度昆山创新创业人才（团队）项目&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2016-01&&&&&&&&&&&60.00
&14&&&&&昆山财政局银行贷款贴息补助&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2016-06&&&&&&&&2,883.00
&15&&&&&合计&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&36,753.00
&&&&&&&&&&&&上述政府补助项目中，有&12&个项目与国显光电的&AMOLED5.5&代线一期项目
&&&&&&&相关。根据补助文件中的相关规定，政府补助发放机构需要对相关建设项目进行
&&&&&&&验收。目前国显光电一期项目已经完工并转固，相关产线也已经开始正常运行，
&&&&&&&国显光电对项目也已经形成了验收报告，并正在向相关部门申报，截至目前尚未
&&&&&&&取得政府相关部门的验收报告。为此，国显光电出具了专项说明，认为国显光电
&&&&&&&的&5.5&代一期产线能够达到相关部门的验收标准，能够合法享有相关的补贴或支
&&&&&&&持。依据上述文件、验收报告、专项说明，本次评估按照企业能够合法享有相关
&&&&&&&补助或者补贴进行估算，即企业除需要承担相关所得税费用之外，不再需要偿还
&&&&&&&上述款项，在计算所得税费用时还考虑了企业亏损可以进行的应纳所得抵扣因素。
&&&&&&&如果项目未能取得相关政府部门的验收，将会导致评估结果发生变化，提请报告
&&&&&&&使用者注意。
&&&&&&&&&&&&（六）在评估过程中，对于&AMOLED5.5&代线二期工程的投资规模、生产能
&&&&&&&力、产品类别、销售规模、经济效益等数据主要参考了中国电子工程设计院出具
&&&&&&&北京天健兴业资产评估有限公司
昆山国显光电有限公司资产评估报告&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&第12页
的《昆山国显光电有限公司第&5.5&代有源矩阵有机发光显示器件（AMOLED）扩
产项目可行性研究报告》，评估结论是在该可行性研究报告载明的相关数据客观、
合理的基础上进行的，请报告使用者注意。
&&&&&我们特别强调：本评估意见仅作为委托方改制出资事项的价值参考依据，而
不能取代委托方出资事项交易价格的决定。
&&&&&本报告及其结论仅用于本报告设定的评估目的，而不能用于其他目的。
&&&&&根据国家的有关规定，本评估报告使用的有效期限为&1&年，自评估基准日
2016&年&6&月&30&日起，至&2017&年&6&月&29&日止。
&&&&&以上内容摘自评估报告正文，欲了解本评估项目的全面情况和合理理解评估
结论，请报告使用者在征得评估报告所有者许可后，认真阅读评估报告全文，并
请关注特别事项说明部分的内容。
北京天健兴业资产评估有限公司
昆山国显光电有限公司资产评估报告&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&第13页
&&&&&&&&&&&&&昆山国创投资集团有限公司拟以股权对外投资
&&&&&&&&&&&&&&&&&暨昆山国显光电有限公司改制涉及之
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&昆山国显光电有限公司股权评估项目
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&评估报告
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&天兴评报字（2016）第&0971&号
昆山国创投资集团有限公司：
&&&&&北京天健兴业资产评估有限公司接受贵公司的委托，根据有关法律、法规和
资产评估准则、资产评估原则，采用资产基础法和收益法，对昆山国创投资集团
有限公司、昆山阳澄湖文商旅集团有限责任公司及昆山创业控股集团有限公司拟
以股权对外投资暨昆山国显光电有限公司改制项目而涉及的昆山国显光电有限公
司的股东全部权益价值，按照必要的评估程序执行评估业务，对其在&2016&年&6&月
30&日的市场价值作出了公允反映，现将资产评估情况报告如下：
&&&&&&一、委托方、被评估单位和业务约定书约定的其他评估报告使用
&&&&&&（一）委托方概况
&&&&&企业名称：昆山国创投资集团有限公司（以下简称“昆山国创”）
&&&&&统一社会信用代码：28117D
&&&&&注册地址：昆山开发区前进东路&1228&号
&&&&&法定代表人：陶园
&&&&&注册资本：173000&万元人民币
&&&&&企业类型：有限责任公司(国有独资)
&&&&&成立日期：1992&年&09&月&02&日
&&&&&经营范围：从事授权管理范围的国有（集体）资产的投资、经营及管理。
&&&&&&（二）被评估单位概况
北京天健兴业资产评估有限公司
昆山国显光电有限公司资产评估报告&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&第14页
&&&&&1．基本信息
&&&&&企业名称：昆山国显光电有限公司（以下简称“国显光电”）
&&&&&统一社会信用代码：77344A
&&&&&注册地址：昆山开发区龙腾路&1&号&4&幢
&&&&&法定代表人：陶园
&&&&&注册资本：284&万元人民币
&&&&&企业类型：有限责任公司
&&&&&成立时间：2012&年&11&月&19&日
&&&&&营业期限：2012&年&11&月&19&日至长期
&&&&&经营范围：新型平板显示产品及设备的研发、生产、销售、技术咨询、技术
服务；货物及技术的进出口业务，法律、行政法规规定前置许可经营、禁止经营
的除外；投资管理（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
&&&&&2．公司简介
&&&&&昆山国显光电有限公司成立于&2012&年&11&月，整合了昆山维信诺显示技术有
限公司、昆山工研院新型平板显示技术中心有限公司的相关资产和技术资源，是
以&AMOLED&为发展方向的新型显示领域高科技企业。国显光电产业基地位于昆
山开发区光电产业园，昆山开发区光电产业园是国家级光电产业示范基地，以显
示面板生产为核心，积极吸引国内外著名光电产业上下游配套厂商进驻区内，借
助产业园的资源优势，国显光电实现了厂房的创新设计和改造，为加快&AMOLED
量产进程奠定硬件基础。
&&&&&国显光电致力于引领中国&AMOLED&产业创新发展，带动&AMOLED&上下游产
业链共同进步，业务涵盖&AMOLED&相关显示技术及产品的研发、生产和销售。
目前国显光电已成长为拥有&1500&多名员工，集研发、生产、销售于一体的&OLED
生产企业，产品广泛应用于消费类电子、工控仪表、金融通信等领域。
&&&&&国显光电参与了&OLED&国际标准的制定工作，负责制定或修订了&4&项&OLED
国际标准，主导制定了&5&项&OLED&国家标准和&3&项&OLED&行业标准。国显光电的
北京天健兴业资产评估有限公司
昆山国显光电有限公司资产评估报告&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&第15页
控股子公司昆山维信诺显示技术有限公司曾获得由国务院颁发的——“国家发明
技术奖一等奖”及联合国世界知识产权组织（WIPO）和我国国家知识产权局共同
颁发的“中国专利金奖”等重要奖项。
&&&&&国显光电依托已有的技术优势，同时瞄准产业发展新趋势，在柔性&OLED&技
术等代表产业未来主流趋势的技术领域积极布局，率先推出可以完全卷曲的柔性
AMOLED&显示屏，并成为&2&项柔性显示国际标准的制定者，柔性显示技术水平位
居国际前列。
&&&&&国显光电自成立以来从技术创新逐步发展为技术、产业化、机制等几个方面
的持续创新。目前，国显光电已经在昆山建成了一条专业&5.5&代&AMOLED&生产线，
2016&年实现量产，并于&2016&年初实现装配国显光电&AMOLED&屏幕的终端产品上
市。国显光电子公司昆山维信诺科技有限公司拥有中国大陆第一条&PMOLED&大规
模生产线，从&2012&年至今，其&PMOLED&产品出货量稳居全球首位，产品遍及全
球多个国家和地区。
&&&&&4．公司股权结构及变更情况
&&&&&昆山国显光电有限公司成立于&2012&年&11&月，由昆山经济技术开发区资产经
营有限公司（现更名为：昆山国创投资集团有限公司）出资组建，初始注册资本
5000&万元人民币。
&&&&&昆山国显光电有限公司股东于&2013&年&4&月&28&日召开股东会，决定增加昆山
市创业控股有限公司和昆山市工业资产经营有限责任公司（现更名为：昆山市阳
澄湖文商旅集团有限责任公司）作为国显光电新股东，同意新增注册资本
284&万元人民币，变更后注册资本为&284&万元。上述注册资
本变更后，昆山国创投资集团有限公司出资&804&万元人民币，占注册
资本比例为&68.98%，昆山市阳澄湖文商旅集团有限责任公司出资&&万
元人民币，占注册资本的&24.71%，昆山市创业控股有限公司出资&&万元
人民币，占注册资本的&6.31%。
&&&&&自此至本次评估基准日&2016&年&6&月&30&日，国显光电股权结构再未发生过变
更。具体情况如下表：
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&金额单位：人民币万元
北京天健兴业资产评估有限公司
&&&&&&昆山国显光电有限公司资产评估报告&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&第16页
&&&&&&&序号&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&股东名称&&&&&&&&&&&&&&&&&&认缴出资额&&&&&&&&&&&&&&持股比例
&&&&&&&&&1&&&&&昆山国创投资集团有限公司&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&804&&&&&&&&&&&&&&&68.98%
&&&&&&&&&2&&&&&昆山市阳澄湖文商旅集团有限责任公司&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&24.71%
&&&&&&&&&3&&&&&昆山市创业控股有限公司&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&6.31%
&&&&&&&&&4&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&合计&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&284&&&&&&&&&&&&100.00%
&&&&&&&&&&&&&5．公司主要资产概况
&&&&&&&&&&&&&国显光电的主要资产为存货、长期股权投资、机器设备、电子设备、在建工
&&&&&&程、长期待摊费用、专利资产等。国显光电生产及办公场所均由昆山龙腾光电有
&&&&&&限公司（该公司为国创投资集团有限公司的控股公司）等六家公司租赁取得。主
&&&&&&要资产概况如下：
&&&&&&&&&&&&&（1）存货
&&&&&&&&&&&&&存货包括原材料、产成品、在产品及发出商品，原材料主要为生产用主辅材
&&&&&&料，产成品主要为在库的&5.5”HD&模组成品，在产品主要为正在产线上的半成
&&&&&&品，发出商品主要为已出库未开票的产成品。原材料、产成品、在产品分别在国
&&&&&&显光电租用的材料库、成品库及产线上。库房保管制度健全，物品按大类摆放整
&&&&&&齐，标签标示正确，进出库数量登记卡片记录及时准确。
&&&&&&&&&&&&&（2）长期股权投资
&&&&&&&&&&&&&长期股权投资账面金额为&41,454.79&万元，为国显光电对四家子公司的长期投
&&&&&&资，具体投资情况如下表：
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&单位：万元
序&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&协议投资&&&&&持股比
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&被投资单位名称&&&&&&&&&&&&&投资日期&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&投资成本&&&&&&账面价值
号&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&期限&&&&&&&&&例%
1&&&&昆山工研院新型平板显示技术中心有限公司&&&2016-03&&&&&&长期&&&&&&&&&&&100&&&&&&30,000.00&&&&&25,548.41
2&&&&昆山维信诺光电有限公司&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2014-02&&&&&&长期&&&&&&&&&&&100&&&&&&&&500.00
3&&&&昆山维信诺科技有限公司&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2016-06&&&&&&长期&&&&&&&&&&40.96&&&&&12,997.81&&&&&15,906.38
4&&&&昆山维信诺显示技术有限公司&&&&&&&&&&&&&&&2016-06&&&&&&长期&&&&&&&&&&&51.2&&&&&&5,563.19
5&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&合计&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&49,061.00&&&&&41,954.79
&&&&&&&&&&&&&上述各家长期股权投资的情况具体见“4.&国显光电对外投资情况”。
&&&&&&&&&&&&&（3）固定资产——设备类资产
&&&&&&&&&&&&&①机器设备账面原值为&218,495.51&万元，账面净值为&218,422.12&万元。机器
&&&&&&北京天健兴业资产评估有限公司
昆山国显光电有限公司资产评估报告&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&第17页
设备主要为生产用主辅设备，主要有蒸镀机、曝光机、港湾式储存搬送装置（阵
列）、激光晶化装置、显影机、干法蚀刻机、Frit&激光固化机、阵列检查仪、基
板玻璃清洗机、溅射机、等离子体加强气相沉积设备、阵列高温退火炉、阵列厂
装卸载装置机器人、封装机、离子注入掺杂设备、洁净生产车间及配套系统机
电、洁净生产车间配套电力系统、超纯水及回收水系统、洁净室过滤系统、制程
用特种气体系统等，多为进口设备，主要分布在国显光电租赁的位于江苏省昆山
开发区龙腾路&1&号和江苏省昆山市高新区晨丰路&188&号的生产厂房内，部分设备
单位价值较大。
&&&&&②电子办公设备账面原值为&2,878.67&万元，账面净值为&2,276.06&万元。电子
办公设备为各类检测、实验、办公及后勤服务等设备，主要有微分干涉显微镜、
洁净生产车间不间断电源系统、工具显微镜、UV&金相显微镜、高效液相色谱
仪、原子力显微镜、影像测量仪（大行程）、手动探针台、赛门铁克服务器、
Netapp&存储服务器、3&吨林德电动叉车、2.5&吨电动叉车及各类计算机、空调机、
打印机、复印机、办公桌椅等，分布在公司租赁的位于江苏省昆山开发区龙腾路
1&号和江苏省昆山市高新区晨丰路&188&号的厂房、实验室及办公区域内。通用设备
的规格种类多，而且某些相同名称的设备，因其规格型号不同，其价格差距较
大。
&&&&&（4）在建工程
&&&&&在建工程为企业尚在建设中的项目，包括土建工程和设备安装工程，主要为
在建&AMOLED&二期项目、模组在建项目及其他零星在建项目，基准日账面价值
合计为&33,617.80&万元。
&&&&&（5）长期待摊费用
&&&&&长期待摊费用主要为待摊模具治具费、待摊模具设计费等，基准日账面价值
合计为&4,206.82&万元。
&&&&&（6）专利资产
&&&&&评估基准日纳入评估范围的专利资产为国显光电所拥有的与&AMOLED&相关
的专利资产，具体为&507&项发明专利、283&项实用新型专利和&9&项外观设计专利，
总共&799&项。其中已获得证书的专利共计&263&项、在申请的专利共计&536&项，在
北京天健兴业资产评估有限公司
昆山国显光电有限公司资产评估报告&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&第18页
国显光电所属专利中国显光电单独申请的专利为&486&项，国显光电与昆山工研院
新型平板显示技术中心有限公司、北京维信诺科技有限公司及清华大学中的一或
多家单位共同申请所得为&313&项。
&&&&&5．国显光电对外投资情况
&&&&&国显光电于评估基准日&2016&年&6&月&30&日，共拥有四家子公司，三家孙公司，
均为控股公司，对外投资情况、投资结构、主要经营业务具体见下图表：
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&投资单位情况
&&&&&&&序号&&&&&&&&&&&&&&&&被投资单位名称&&&&&&&&&&&&&&&&&投资日期&&&母公司持股比例%
&&&&&&&&1&&&&&昆山工研院新型平板显示技术中心有限公司&&&&&&2016-03&&&&&&&&&&&&&100.00
&&&&&&&&2&&&&&昆山维信诺光电有限公司&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2014-02&&&&&&&&&&&&&100.00
&&&&&&&&3&&&&&昆山维信诺显示技术有限公司&&&&&&&&&&&&&&&&&&2016-06&&&&&&&&&&&&&&51.20
&&&&&&&3-1&&&&北京维信诺科技有限公司&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2010-10&&&&&&&&&&&&&&&&100
&&&&&&&&4&&&&&昆山维信诺科技有限公司&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2016-06&&&&&&&&&&&&&&40.96
&&&&&&&4-1&&&&北京维信诺光电技术有限公司&&&&&&&&&&&&&&&&&&2012-04&&&&&&&&&&&&&&100%
&&&&&&&4-2&&&&九江维信诺科技有限公司&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2016-04&&&&&&&&&&&&&&&80%
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&投资结构图
&&&&&国显光电各家子公司及孙公司的具体情况介绍如下：
&&&&&（1）昆山工研院新型平板显示技术中心有限公司（简称“昆山工研院”）
北京天健兴业资产评估有限公司
昆山国显光电有限公司资产评估报告&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&第19页
&&&&&①公司简介
&&&&&昆山工研院新型平板显示技术中心有限公司成立于&2009&年&9&月，主要基于清
华大学、昆山维信诺科技有限公司和昆山国显光电有限公司的&OLED（有机发光显
示）技术基础上，围绕以&AMOLED&为代表的新一代显示技术，开展基础技术研
发、公共技术平台建设与服务、科技成果商业化开发、对外技术与产业交流等业
务。
&&&&&②财务状况和经营成果
&&&&&截至评估基准日&2016&年&6&月&30&日，昆山工研院的财务状况和经营成果表如
下所示：
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&财务状况表
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&金额单位：人民币万元
&&&&&&&&&&&&&&&&&项目&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&
&&&&流动资产&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&7,572.68&&&&&&&&7,728.46&&&&&&&6,948.04
&&&&非流动资产&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&21,819.52&&&&&&&22,040.70&&&&&&20,574.56
&&&&其中：长期股权投资&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&-
&&&&投资性房地产&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&-
&&&&固定资产&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&11,517.22&&&&&&&&8,670.33&&&&&&10,025.82
&&&&在建工程&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&467.58&&&&&&&&&3,512.48&&&&&&&&&483.97
&&&&无形资产&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&42.79&&&&&&&&&&&45.84&&&&&&&&&&49.28
&&&&其中：土地使用权&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&-
&&&&其他&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&9,791.93&&&&&&&&9,812.06&&&&&&10,015.50
&&&&资产总计&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&29,392.20&&&&&&&29,769.16&&&&&&27,522.61
&&&&流动负债&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&6,479.40&&&&&&&&1,763.23&&&&&&&&&321.55
&&&&非流动负债&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&3,463.91&&&&&&&&3,422.27&&&&&&&2,714.25
&&&&负债总计&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&9,943.31&&&&&&&&5,185.49&&&&&&&3,035.80
&&&&所有者权益&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&19,448.89&&&&&&&24,583.67&&&&&&24,486.81
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&经营成果表
北京天健兴业资产评估有限公司
昆山国显光电有限公司资产评估报告&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&第20页
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&金额单位：人民币万元
&&&&&&&&&&&&&&&项目&&&&&&&&&&&&&&&&2016&年&1~6&月&&&&&&&2015&年&&&&&&&&&2014&年
&&&&&&一、营业收入&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&26.23&&&&&&&&&4,735.73&&&&&&&&4,240.07
&&&&&&减：营业成本&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&21.23&&&&&&&&&4,033.42&&&&&&&&3,820.57
&&&&&&&&&&营业税金及附加&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&-&&&&&&&&&&&&&-
&&&&&&&&&&销售费用&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&-&&&&&&&&&&&&&-
&&&&&&&&&&管理费用&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&5,176.76&&&&&&&&&2,142.25&&&&&&&&1,376.53
&&&&&&&&&&财务费用&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&59.45&&&&&&&&&&&&53.85&&&&&&&&&-128.10
&&&&&&&&&&资产减值损失&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&53.17&&&&&&&&&&&&12.53
&&&&&&加：投资收益&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&-&&&&&&&&&&&&&-
&&&&&&二、营业利润&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&-5,284.38&&&&&&&&-1,506.32&&&&&&&&&-828.93
&&&&&&加：营业外收入&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&149.59&&&&&&&&&1,603.18&&&&&&&&&177.13
&&&&&&减：营业外支出&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&5.51
&&&&&&三、利润总额&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&-5,134.79&&&&&&&&&&&&96.86&&&&&&&&&-657.31
&&&&&&减:所得税费用&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&-
&&&&&&四、净利润&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&-5,134.79&&&&&&&&&&&&96.86&&&&&&&&&-657.31
&&&&&上表中列示的两年一期财务数据，业经北京兴华会计师事务所的审计。
&&&&&（2）昆山维信诺光电有限公司（简称“昆山维信诺光电”）
&&&&&①公司简介
&&&&&昆山维信诺光电有限公司成立于&2011&年&07&月&04&日，由昆山市工业资产经营
有限责任公司独资设立，注册资本&500&万。公司主要从事各类有机发光显示器等
新型平板显示器面板、模组、整机系统及相关产品的生产、销售、研发、设计等
业务。2013&年&12&月&30&日，根据《昆山维信诺光电有限公司股东决定》，股东昆
山市工业资产经营有限责任公司将其持有昆山维信诺光电有限公司&100%的股权
全部转让给昆山国显光电有限公司，目前昆山维信诺光电无实际经营业务。
&&&&&②财务状况和经营成果
&&&&&截至评估基准日&2016&年&6&月&30&日，昆山维信诺光电的财务状况和经营成果
表如下所示。
北京天健兴业资产评估有限公司
昆山国显光电有限公司资产评估报告&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&第21页
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&财务状况表
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&金额单位：人民币万元
&&&&&&&&&&&&&&&&&项目&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&
&&&&流动资产&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&87.22&&&&&&&&&&&&&&&&&87.32&&&&&&&&&&&&&&&53.21
&&&&非流动资产&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&-&&&&&&&&&&&&&&&&&&&-&&&&&&&&&&&&&46.39
&&&&其中：长期股权投资&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&-&&&&&&&&&&&&&&&&&&&-&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&-
&&&&投资性房地产&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&-&&&&&&&&&&&&&&&&&&&-&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&-
&&&&固定资产&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&-&&&&&&&&&&&&&&&&&&&-&&&&&&&&&&&&&46.39
&&&&在建工程&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&-&&&&&&&&&&&&&&&&&&&-&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&-
&&&&无形资产&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&-&&&&&&&&&&&&&&&&&&&-&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&-
&&&&其中：土地使用权
&&&&其他&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&-&&&&&&&&&&&&&&&&&&&-&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&-
&&&&资产总计&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&87.22&&&&&&&&&&&&&&&&&87.32&&&&&&&&&&&&&&&99.60
&&&&流动负债&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&1,189.06&&&&&&&&&&&&1,189.07&&&&&&&&&&&1,093.65
&&&&非流动负债&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&-&&&&&&&&&&&&&&&&&&&-&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&-
&&&&负债总计&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&1,189.06&&&&&&&&&&&&1,189.07&&&&&&&&&&&1,093.65
&&&&所有者权益&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&-1,101.84&&&&&&&&&&&-1,101.75&&&&&&&&&&&&-994.05
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&经营成果表
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&金额单位：人民币万元
&&&&&&&&&&&&&&&项目&&&&&&&&&&&&&&&&2016&年&1~6&月&&&&&&&&&&&2015&年&&&&&&&&&&&&&2014&年
&&&&&一、营业收入&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&-&&&&&&&&&&&&&&&&&&&-&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&-
&&&&&减：营业成本&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&-&&&&&&&&&&&&&&&&&&&-&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&-
&&&&&&&&&&&营业税金及附加&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&-&&&&&&&&&&&&&&&&&&&-&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&-
&&&&&&&&&&&销售费用&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&-&&&&&&&&&&&&&&&&&&&-&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&-
&&&&&&&&&&&管理费用&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&-&&&&&&&&&&&&&10.84&&&&&&&&&&&&&&&17.65
&&&&&&&&&&&财务费用&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&0.21&&&&&&&&&&&&&&&&95.26&&&&&&&&&&&&&&&-0.14
&&&&&&&&&&&资产减值损失&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&-0.12&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&-&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&-
北京天健兴业资产评估有限公司
昆山国显光电有限公司资产评估报告&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&第22页
&&&&&&&&&&&&&&&&项目&&&&&&&&&&&&&&&2016&年&1~6&月&&&&&&&&&&&2015&年&&&&&&&&&&&&&&2014&年
&&&&&加：投资收益&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&-&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&-&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&-
&&&&&二、营业利润&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&-0.09&&&&&&&&&&&&&-106.11&&&&&&&&&&&&&&&&-17.51
&&&&&加：营业外收入&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&-&&&&&&&&&&&&&&&&&0.19&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&-
&&&&&减：营业外支出&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&-&&&&&&&&&&&&&&&&&1.79&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&-
&&&&&三、利润总额&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&-0.09&&&&&&&&&&&&&-107.71&&&&&&&&&&&&&&&&-17.51
&&&&&减:所得税费用&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&-&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&-&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&-
&&&&&四、净利润&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&-0.09&&&&&&&&&&&&&-107.71&&&&&&&&&&&&&&&&-17.51
&&&&&上表中列示的两年一期财务数据，业经北京兴华会计师事务所的审计。
&&&&&（3）昆山维信诺显示技术有限公司（简称“维信诺显示技术”）
&&&&&①公司简介
&&&&&昆山维信诺显示技术有限公司成立于&2006&年&03&月&31&日，由深圳清华力合创
业投资有限公司、昆山市吴淞江创业投资发展有限公司和英属维尔京群岛信冠国
际有限公司共同出资设立，注册资本&40,000.00&万元人民币。公司主要从事研发、
生产、销售有机发光显示器等新型平板显示器件等业务。公司目前无实际经营、
生产业务，原相关业务逐步转移到了关联单位昆山维信诺科技有限公司和九江维
信诺科技有限公司，目前以产品研发为主。
&&&&&②财务状况和经营成果
&&&&&截至评估基准日&2016&年&6&月&30&日，昆山维信诺显示的财务状况和经营成果
表如下所示。
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&财务状况表
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&金额单位：人民币万元
&&&&&&&&&&&&&&&&&&项目&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&
&&&&&流动资产&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2,252.59&&&&&&&&&&18,503.38&&&&&&&&&&&&17,425.89
&&&&&非流动资产&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&12,540.09&&&&&&&&&&47,601.30&&&&&&&&&&&&49,347.83
&&&&&其中：长期股权投资&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&11,500.00&&&&&&&&&&40,754.88&&&&&&&&&&&&40,754.88
&&&&&投资性房地产&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&-&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&-&&&&&&&&&&&&&&&&&-
北京天健兴业资产评估有限公司
昆山国显光电有限公司资产评估报告&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&第23页
&&&&&&&&&&&&&&&&&&项目&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&
&&&&&固定资产&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&201.20&&&&&&&&&&&225.89&&&&&&&&&&&&&&&365.13
&&&&&在建工程&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&-&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&-&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&-
&&&&&无形资产&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&838.89&&&&&&&&&&&850.95&&&&&&&&&&&&&&&866.45
&&&&&其中：土地使用权
&&&&&其他&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&-&&&&&&&&5,769.58&&&&&&&&&&&&7,361.36
&&&&&资产总计&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&14,792.68&&&&&&&&&66,104.68&&&&&&&&&&&66,773.72
&&&&&流动负债&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&155.58&&&&&&&&&&&595.32&&&&&&&&&&&&&&&193.55
&&&&&非流动负债&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&-&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&-&&&&&&&&&&&&&47.00
&&&&&负债总计&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&155.58&&&&&&&&&&&595.32&&&&&&&&&&&&&&&240.55
&&&&&所有者权益&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&14,637.10&&&&&&&&&65,509.36&&&&&&&&&&&66,533.17
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&经营成果表
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&金额单位：人民币万元
&&&&&&&&&&&&&&&&项目&&&&&&&&&&&2016&年&6&月&30&日&&&&&&&2015&年&&&&&&&&&&&&&&2014&年
&&&&&&一、营业收入&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&706.88&&&&&&&&&&&&-449.11&&&&&&&&&&&&&8,877.12
&&&&&&减：营业成本&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&581.40&&&&&&&&&&&&-560.95&&&&&&&&&&&&&8,127.94
&&&&&&&&&&&&营业税金及附加&&&&&&&&&&&&&&&&&&8.21&&&&&&&&&&&&&&&&&&2.59&&&&&&&&&&&114.37
&&&&&&&&&&&&销售费用&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&0.28&&&&&&&&&&&&&27.63&&&&&&&&&&&&&&&180.58
&&&&&&&&&&&&管理费用&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&5,948.06&&&&&&&&&&&1,864.99&&&&&&&&&&&&&4,569.81
&&&&&&&&&&&&财务费用&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&-124.96&&&&&&&&&&&&-407.07&&&&&&&&&&&&&&-184.95
&&&&&&&&&&&&资产减值损失&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&-&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&-&&&&&&&&&&&-260.30
&&&&&&加：投资收益&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&6,488.76&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&-&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&-
&&&&&&二、营业利润&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&782.65&&&&&&&&&&-1,376.31&&&&&&&&&&&&-3,670.33
&&&&&&加：营业外收入&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&132.99&&&&&&&&&&&&352.50&&&&&&&&&&&&&&6,126.63
&&&&&&减：营业外支出&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&135.77&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&-&&&&&&&&&&1,891.49
&&&&&&三、利润总额&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&779.87&&&&&&&&&&-1,023.80&&&&&&&&&&&&&&564.81
&&&&&&减:所得税费用&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&17.74&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&-&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&-
&&&&&&四、净利润&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&762.14&&&&&&&&&&-1,023.80&&&&&&&&&&&&&&564.81
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昆山国显光电有限公司资产评估报告&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&第24页
&&&&&上表中列示的两年一期财务数据，业经北京兴华会计师事务所的审计。
&&&&&（3-1）北京维信诺科技有限公司（简称“北京维信诺科技”）
&&&&①公司简介
&&&&&北京维信诺科技成立于&2001&年&12&月，主要专注于研发&OLED&产品，产品广
泛应用于消费类电子、工控仪表、金融通信等领域，北京维信诺科技通过近&20&年
的发展，拥有较强的技术实力。北京维信诺科技致力于&OLED&产品的创新及研发，
主要为昆山维信诺显示技术有限公司提供&OLED&产品的研发技术支持，目前为昆
山维信诺显示技术有限公司的独立研发中心。
&&&&&②财务状况和经营成果
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&财务状况表
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&金额单位：人民币万元
&&&&&&&&&&&&&&&&&项目&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&
&&&&&&流动资产&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&1,090.65&&&&&&&&&&742.36&&&&&&&&&&&&646.23
&&&&&&非流动资产&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&5,933.78&&&&&&&&&6,000.32&&&&&&&&&&6,816.89
&&&&&&其中：长期股权投资&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&-&&&&&&&&&&&&&&&&-&&&&&&&&&&&&&&&&&-
&&&&&&&&&&&&&投资性房地产&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&-&&&&&&&&&&&&&&&&-&&&&&&&&&&&&&&&&&-
&&&&&&&&&&&&&固定资产&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&107.78&&&&&&&&&&&119.31&&&&&&&&&&&&825.89
&&&&&&&&&&&&&在建工程&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&-&&&&&&&&&&&&&&&&-&&&&&&&&&&&&&&&&&-
&&&&&&&&&&&&&无形资产&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&632.50&&&&&&&&&&&687.50&&&&&&&&&&&&797.50
&&&&&&&&&&&&&其中：土地使用
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&-&&&&&&&&&&&&&&&&-&&&&&&&&&&&&&&&&&-
&&&&&&权
&&&&&&&&&&&&&其他非流动资产&&&&&&&&&&&&&5,193.50&&&&&&&&&5,193.50&&&&&&&&&&5,193.50
&&&&&&资产总计&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&7,024.43&&&&&&&&&7,178.65&&&&&&&&&&7,463.12
&&&&&&流动负债&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&1,787.54&&&&&&&&&1,943.25&&&&&&&&&&1,870.02
&&&&&&非流动负债&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&552.64&&&&&&&&&&&537.64&&&&&&&&&&&&902.90
&&&&&&负债总计&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2,340.18&&&&&&&&&2,480.89&&&&&&&&&&2,772.92
&&&&&&所有者权益&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&4,684.25&&&&&&&&&4,261.78&&&&&&&&&&4,690.20
北京天健兴业资产评估有限公司
昆山国显光电有限公司资产评估报告&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&第25页
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&经营成果表
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&金额单位：万元
&&&&&&&&&&&&&&&&项目&&&&&&&&&&&&&&&2016&年&1~6&月&&&&&2015&年&&&&&&&2014&年
&&&&&&一、营业收入&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&700.00&&&&&&&&&&908.59&&&&&&&1,052.19
&&&&&&减：营业成本&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&177.68&&&&&&&&&&693.74&&&&&&&&709.63
&&&&&&&&&&&营业税金及附加&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&-&&&&&&&&&&&&&&&-&&&&&&&&&&&&&&&&&-
&&&&&&&&&&&销售费用&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&-&&&&&&&&&&&19.48&&&&&&&&&62.94
&&&&&&&&&&&管理费用&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&172.74&&&&&&&&&&849.96&&&&&&&&810.24
&&&&&&&&&&&财务费用&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&-1.76&&&&&&&&&&&-0.33&&&&&&&&&&&&&-1.01
&&&&&&&&&&&资产减值损失&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&-&&&&&&&&&&&-9.54&&&&&&&&&&&&&-0.76
&&&&&&加：投资收益&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&-&&&&&&&&&&&&&&&-&&&&&&&&&&&&&&&&&-
&&&&&&二、营业利润&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&351.34&&&&&&&&&-644.71&&&&&&&&-528.86
&&&&&&加：营业外收入&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&71.42&&&&&&&&&&552.40&&&&&&&&287.22
&&&&&&减：营业外支出&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&0.30&&&&&&&&&&336.10&&&&&&&&&&&&&0.20
&&&&&&三、利润总额&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&422.47&&&&&&&&&-428.42&&&&&&&&-241.84
&&&&&&减:所得税费用&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&-&&&&&&&&&&&&&&&-&&&&&&&&&&&&&&&&&-
&&&&&&四、净利润&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&422.47&&&&&&&&&-428.42&&&&&&&&-241.84
&&&&&上表中列示的两年一期财务数据，业经北京兴华会计师事务所的审计。
&&&&&（4）昆山维信诺科技有限公司（简称“昆山维信诺科技”）
&&&&&①公司简介
&&&&&昆山维信诺科技有限公司成立于&2010&年&12&月，前身是&1996&年成立的清华大
学&OLED（有机发光显示器，Organic&Light&Emitting&Display）项目组，因对&OLED
技术将在新型显示产业中发挥重要作用的前瞻性判断。目前昆山维信诺科技已成
长为拥有近&900&名员工，集研发、生产、销售于一体的&OLED&企业，公司产品广
泛应用于消费类电子、工控仪表、金融通信等领域，连续多年占据全球&PMOLED
市场占有率首位。
&&&&&②公司主要资产状况
&&&&&昆山维信诺科技的主要资产为存货、长期股权投资、房屋建筑物、构筑物、
北京天健兴业资产评估有限公司
&&&&&昆山国显光电有限公司资产评估报告&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&第26页
&&&&&管道沟槽、机器设备、车辆、电子设备、土地使用权等，主要资产概况如下：
&&&&&&&&&A、存货
&&&&&&&&&&存货包括原材料、委托加工物资、产成品和在产品，其中原材料为生产用主
&&&&&辅材料，委托加工物资为委托外单位加工的发料和相关加工费用，产成品为生产
&&&&&完工入库的库存商品，在产品为正在生产工序上加工的半成品。存货分别分布在
&&&&&昆山维信诺科技相应的材料库、成品库、半成品库及产线上，种类较多。库房保
&&&&&管制度健全，物品按大类摆放整齐，标签标示正确，进出库数量登记卡片记录及
&&&&&时准确。
&&&&&&&&&B、长期股权投资
&&&&&&&&&长期股权投资为对子公司的长期投资，共计&2&家，具体情况如下表：
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&协议投资
序号&&&&&&&&&&被投资单位名称&&&&&&&&&&&&投资日期&&&&&&&&&&&&&&&&持股比例%&&&&投资成本&&&&&&&&账面价值
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&期限
&1&&&&&北京维信诺光电技术有限公司&&&&&&&&&&&&长期&&&&&&&100%&&&&&&10,000,000.00&&&10,000,000.00
&2&&&&&九江维信诺科技有限公司&&&&&&&&&&&&&&&&长期&&&&&&&80%&&&&&&&&8,000,000.00&&&&8,000,000.00
&3&&&&&&&&&&&&&&&&&合计&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&18,000,000.00&&&18,000,000.00
&&&&&&&&&C、固定资产——土建类资产
&&&&&&&&&&a、房屋建筑物包括主体厂房（3&号厂房）、1&号宿舍(7&号厂房)、2&号宿舍（6
&&&&&号厂房）、辅助厂房（2&号厂房）、食堂（5&号厂房）、锅炉房、危险品库房、门
&&&&&卫室等，均分布于江苏省昆山市高新区晨丰路&188&号公司厂区内。
&&&&&&&&&&b、构筑物包括主仓库钢架雨棚、新垃圾房、小汽车棚、新建车棚、道路、消
&&&&&防水池、围墙等，均分布于江苏省昆山市高新区晨丰路&188&号公司厂区内。
&&&&&&&&&&c、管道沟槽包括天然气管道工程、给水管网、排水管网等，均分布于江苏省
&&&&&昆山市高新区晨丰路&188&号公司厂区内。
&&&&&&&&&&以上房屋建筑物结构主要为框架结构、排架结构、砖混结构及轻钢结构；构
&&&&&筑物主要为彩钢结构、轻钢结构、砼和广场砖结构、钢筋砼结构、砖、铁栏杆、
&&&&&钢网结构等；管道沟槽主要为无缝钢管。上述土建类资产主要建成于&2008&年以
&&&&&后，企业日常使用及管理状况良好，可以满足企业正常的生产、办公需要。
&&&&&&&&&D、固定资产——设备类资产
&&&&&北京天健兴业资产评估有限公司
昆山国显光电有限公司资产评估报告&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&第27页
&&&&&a、机器设备主要为&PMOLED&生产设备及相关辅助设备，包括准备设备、制
备设备、涂布设备、蒸镀设备、封合设备、屏体设备及其他辅助设备等，主要有
深圳市凯达扬自动化有限公司制造的全自动&COG-FOG&一体机、Disnix,Inc,Ltd&制
造&的&真&空}