乐视网的跌宕一周：一个通知两次跌停|乐视网|停牌|视频_互联网_新浪科技_新浪网
乐视网的跌宕一周：一个通知两次跌停
　　中国上市公司舆情中心 赖梓铭
　　广电总局的一句口头通知让乐视网遭遇了两个跌停板，也让乐视网股价遭遇跌宕的一周。
　　7月15日晚，流媒体网有消息称，广电总局针对互联网电视及机顶盒下发监管令，其中一条便是要求牌照方对于总局正在查处的严重违规互联网企业，一定不要与之合作。而该消息并未指出“正在查处”的“严重违规互联网企业”的具体名称。
　　7月16日，乐视网盘中跌停。17日上午，大智慧阿思达克通讯社有消息引述牌照方内部人士称，广电总局已经口头告知7家集成服务牌照方，不能再与乐视网合作。当天乐视网再度跌停，收报32.65元，为年内新低。
　　那么，面对如许舆情，乐视网都做了哪些应对动作？
　　17日当天晚上，乐视网发布澄清公告，针对大智慧的报道，认为其内容与事实不符。公告称，乐视已向监管部门了解，其与央视在网络机顶盒合作中存在违规并要求整改，在整改期间除央视以外的其他牌照方暂停与乐视合作，整改完成后将继续合作。这一澄清公告同时也在乐视网的投资者关系微信公众号及其官方上发布。
　　在公告中，乐视网对近期监管措施作出解读：“核心是要清理不规范的经营者，顺应行业发展市场化、规范化的要求，对行业的健康发展是长期利好，短期市场波动不可避免”，并称“从长远来看不会改变乐视的商业模式，并有利于拥有大量正版内容的公司长远发展”。此外，公告还宣布乐视网已停止互联网机顶盒的销售；为彻底解决牌照问题将独立或联合广电系统内相关单位共同申请互联网电视内容牌照。
　　平心而论，乐视网的这则澄清公告可说是言之有物，既透露了与监管部门沟通的进展，说明了对此次危机的应对措施，同时还针对近期一连串的监管政策发表自身观点，试图引导舆论，并通过社会化媒体，尤其是微信公众号这样的新型渠道与投资者进行沟通，体现出其对“互联网思维”中“唯快不破”的理解。
　　除临时停牌、发布公告之外，乐视网还举行了一场投资者交流会。7月18日，包括乐视网董事长贾跃亭在内的高管，以现场、电话、视频连线等方式出席会议。会议上，乐视网再次强调公司的商业模式不变，重申对监管政策的理解――广电总局的“目的在于让目前的民营盒子提供方进行综合整改，以后开展规范化的服务”，并透露互联网机顶盒的销售数据，认为机顶盒业务对公司业绩的影响较小、可控。此外，乐视网还宣布与中宣部党建网共同打造的“党建频道”于7月18日正式上线。
　　面对接连的、属于不可抗力的政策收紧，乐视网积极地扮演了监管部门的“好孩子”一角。先是在公告以及投资者交流中多次认怂，承认“在互联网机顶盒合作中确实涉及违规”，然后是以善意去解读监管部门的系列动作，最后还拉上了广电总局的上级――中宣部，不惜在公告中宣称：“‘党建频道’的上线，是公司成为主流宣传阵地的一个重要标志”。
　　澄清公告发布了，投资者交流会召开了，7月21日，乐视网以前述沟通所形成的口径回答了在互动易上积累多日的提问，完成了就此次危机与投资者的多渠道沟通。当天，乐视网复牌，股价上涨7.84%，次日，股价再上涨1.02%。7月23日，乐视网再发公告，与重庆广播电视集团、重庆有线电视网络有限公司于当天签订《战略合作协议》。虽然合作项目具体内容尚未确定，当天乐视网以3.49%涨幅收盘。至此，由于积极应对，乐视网的舆情危机算是告一段落。
　　不过，乐视网的舆情应对仍有可挑剔之处。
　　自6月下旬广电总局连番发布监管政策以来，乐视网股价已有多个交易日出现较大跌幅，在此期间乐视网却一直未有公告对政策可能带来的影响进行说明。从7月12日起，陆续有多位投资者在互动易上提问相关政策对乐视网的影响，乐视网直到7月21日方才回答提问。此外，乐视网对停牌时间点的选择也显得反射弧略长。当7月16日，出现第一个跌停后，乐视网并未选择停牌，7月17日再度跌停后，乐视网才在收盘后公告停牌。
　　(原标题：“好孩子”乐视网的跌宕一周)
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乐视昨日盘中跌停：或与被广电总局点名有关
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来源：网络
作者：palading1027
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　　昨天，乐视网(300104.SZ)罕见地出现半年多以来一次放量大跌，收报于36.28元，大跌9.75%。而上一次超过9%的跌幅，还是去年冬天。
　　要知道，前日，乐视预披中报业绩：营收增长270%-320%，达27.8亿元至31.6亿，净利同比增28%-38%，数据相当靓丽。
　　过去半年，乐视资本运作也很活跃。贾跃亭本人目前据说还在美国考察，前天接受采访时说，美国也没有乐视这种商业模式，似是在为资本谋。
　　为何在业绩靓丽、布局完善、开始出现规模效应的时刻，出现深跌?乐视有业绩支撑，下半年又是的营销时光，深跌应该不是中报预披见光死效应。
　　涉严重违规总局不许牌照方与乐视合作
　　昨日，笔者从一名资深广电业人士处获得一份材料，大致就是近日国家新闻出版总署广电总局(下称总局)约谈7大电视台(OTT牌照方)的事。
　　流媒体前日最早发布了相关信息，但部分文字明显隐去。笔者获得的材料里，总局点到的牌照方存在的几大违规问题，其中“与严重违规互联网企业合作问题”一条，有这样的叙述：
　　“乐视的违规行为总局一直给予高度重视，已经口头告之牌照方不能与乐视进行合作。现在国际台、华数仍在与乐视进行合作，要求牌照方对于总局正在查处的企业，牌照方一定不要与之合作。”
　　这让人立刻想到，半月前，乐视与小米两家对掐时，后者对外放出的消息：CNTV已不跟乐视合作。当时，乐视回击称，与CNTV合作一直很好，至今仍有几十万互联网电视终端集成其播控客户端。
　　当时两家公司都没有拿出切实证据，CNTV则一言不发。也许，就像上述材料提到的，当时总局只是口头告知牌照方不要与乐视合作，并没有明文要求。
　　在这次“约谈”牌照方之后，可能就算是文字证明了。如果不是这件事，好像也没有什么因素能导致乐视网股价大跌。
　　乐视涉嫌“严重违规”行为猜测
　　乐视怎么会涉嫌“严重违规”呢?分析下来，最有可能的原因是，上次，乐视在北京海淀区法院起诉CNTV与小米时，暴露了自身内容合作方面的风险。
　　就是说，乐视不是OTT牌照企业，而是一家互联网企业，它的版权内容，为何能进入CNTV集成播控平台，堂而皇之地流入市场上的OTT盒子中?
　　181号文规定，牌照方集成播控平台不能接入内容服务平台。这一点，总局这次约谈时，再度强调。
　　乐视与CNTV主要采取了与牌照商合作“视频专区”的形式。这样，乐视虽然不是牌照方，但接入CNTV平台后，其视频内容就等于有牌照方背书，看上去能过滤掉风险了。
　　但这仍绕181号文的明文表述。乐视不是文件中强调的合规的OTT内容服务商，它是一家视频网站、一家开放的互联网企业。
　　当乐视为了打击小米，不惜将CNTV、小米告上法庭后，原本只可意会不可言传的商业合作，风险忽然暴露出来。乐视标榜的OTT内容优势与版权合作，本身从源头上就不合规，兴讼不过是以不合规打击另一种不合规，出发点就错了。
　　也许，当初CNTV将乐视内容变相集成到小米盒子，就是忖度着乐视不敢过于声张。毕竟风险曝光，大家都没钱赚。
　　我们看到，当乐视状告CNTV、小米，胜诉后，CNTV几乎不发一言。CNTV应该非常自己负有主要责任，与乐视的内容合作一开始就有风险，再将乐视内容集成到小米盒子里，是错上加错。
　　广电约谈牌照方的文章，最先出现在流媒体网上。不过，文章隐去了乐视的名字，说这家正被查处的企业，是“一视频网络企业”、“某互联网公司”。
　　当天，一名好事者媒体，不知有意转移视线，还是不明就里，言之凿凿地说，这个公司就是深圳快播。而事实上，快播犯的事，根本与此无关。
　　乐视商业模式、融资案面临冲击
　　乐视股价近乎跌停，或许就是上述背景所致。
　　当乐视与小米对掐后，总局那时应该已口头要求各家牌照方不要与它合作。而乐视当时却对外表示，公司也与杭州华数、国广方面有牌照合作，牌照方不止一家。
　　这种表态似乎缺乏政治意识，等于说将总局口头指令当耳旁风。这次总局约谈牌照方，直接要它们不要与正被查处的乐视合作，风险一下放大。
　　股价跌停，不会对乐视造成真正影响。A股新媒体概念板块，它给许多投资者带来美好记忆，人们恐怕还会继续追逐。
　　但乐视的业务，短期可能会受到重大影响。要知道，总局的言论，将直接影响它的内容合作，冲击到从内容到终端、渠道等垂直一体的商业模式。
　　乐视没做OTT终端之前，获利主要靠版权分销与广告收入。涉入终端后，它收缩分销，强化独立的版权运营，以便与OTT终端销售打包成方案。人们看到，乐视电视虽然价格具有很大优势，但会捆绑两年内容年费。它借此预收了许多钱，但却透支了未来一年的版权消费。
　　从OTT电视来说，能卖出前向收费的百万级产品，乐视算很成功。老百姓还很习惯为内容付费，一旦度过两年周期，他们很可能放弃乐视。如果总局整顿严格执行，牌照方拒绝集成它的内容，乐视营销将受到重创，产品难卖，已卖的终端甚至遭遇退货。
　　乐视创始人贾跃亭对此大概不太乐观。昨天一条新闻显示，人在美国的他，对外表示，美国市场都没有乐视的商业模式。我从这句话中体会到，他似乎通过强调乐视商业模式的独立价值，委婉表达不满，又不敢点破。
　　除了业务面，乐视融资行为也可能遭遇压力。笔者获悉，乐视正在尝试一项创新融资，以迎合创业板配股条件开放，目前，正与多家机构接触，有望成为创业板政策调整后的第一波融资尝鲜者。
　　，广电总局连续出手整顿OTT市场，此次更是点名乐视，要牌照方不要合作，已让部分机构谨慎对待融资案。它们担心，整顿可能直接冲击乐视商业模式，弱化它的竞争力。
　　让人不解的是，整顿、融资案关键时刻，贾跃亭本人却待在美国不回，让人猜测公司治理与运营或许出现什么问题。
　　过去两年，乐视布局狂飙突进，资金链一直很紧张。一个很明显的事实是，公众能够看到，2010年以来，贾跃亭本人共有大约15次股票质押行为，其中8次质押股票，7次实施股票质押式回购交易(后者发生在最近7个月)，大部分理由都是因个人资金需求，传递出乐视的资金压力。
　　乐视二级市场备受追捧，但盈利能力并不强。尤其进入互联网终端后，面临营收规模与毛利下滑挑战。如果进一步涉入手机，挑战将更明显。上述风险下，乐视版权运营虽获暂时成功，如今广电整顿强化，乐视这一核心竞争力，面临重大挑战。
　　我批评乐视，主要集中在营销夸张与不透明，涉嫌操纵股价，但对它的商业模式还是充满敬意的。就向贾跃亭所说，整个海内外产业界都很少见，美国也没有，它与移动互联网领域的苹果有相似之处。
　　乐视股价已遭受冲击，或许还会延续。我不希望看到乐视的探索被总局政策监管挫伤。政策应为创新开路，而不是成为阻力。我支持严格整顿，但更期待，中国OTT领域，能尽快出台兼具可管可控与互联网开放精神的政策。
　　当然，这个也需要工信部等部委的支持，更需要霸道的电信运营商们收敛市场放纵与单向渗透，与国家新闻出版总署广电总局一起，共同为中国OTT产业出谋划策。文章为作者独立观点，不代表虎嗅网立场
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International与乐视资金链同样寝食难安的还有乐视股票投资者，尤其是重仓乐视股票的基金公司。根据券商中国统计，13家机构卷入乐视风波，5亿股权质押遇爆仓风险。近日，，目前停牌期间乐视股价为30.68元，中邮、嘉实基金调整后估值价格为22.37元，相当于3个跌停板。为什么基金公司要调整估值？因为基金的净值是随着股价的涨跌而波动的，一旦某只股票停牌，这只股票的估值就不动了。对于乐视股票，基金公司的预测是：复牌后可能遭遇三个跌停板。买基金的基民听闻乐视各种负面消息，比较明智的方法就是赎回基金逃走，这无疑对基金公司的冲击力相当大。于是基金公司提前拦截跑路者。先来3个跌停板，这样基民再跑就没意义了！那么如果你投资的基金重仓了乐视股票，而且已经按3个跌停板下调，那还要不要赎回呢？因为赎回是需要赎回费的，所以要掂量一下逃跑的成本。有业内人士给出一个简单的方法，假设基金赎回费是0.5%，股票复牌后三个跌停板（下跌27%）。那么逃跑的前提条件是：乐视网在基金中的占比超过0.5%/27%=1.8%。也就是说，如果乐视股票在基金中占比不超过1.8%，即便复盘后真的遭遇3个跌停板，基金净值跌幅也仅有0.5%。
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最新科技资讯下载ZOL APP乐视危机还在持续发酵。上周末，嘉实基金、中邮创业基金、易方达基金齐发公告，集体下调乐视网（300104）股票估值。上述三家基金均重仓持有乐视网。
那么说下大家关注的乐视网估值情况：
7月8日，长期重仓乐视网的中邮基金率先发布公告，对公司旗下部分基金持有的乐视网股票进行估值调整，调整后估值价格为22.37元（乐视网停牌前股价为30.68元）。此次调整涉及中邮核心优选、中邮战略新兴产业等共计8只基金。
同日，嘉实基金公告称，经与基金托管人协商一致，自日起，对旗下证券投资基金持有的乐视网股票，按照其日收盘价连续下调3个10%的价格，即22.37元进行估值。
易方达基金也于当天发布公告，下调对旗下证券投资基金（交易型开放式指数证券投资基金除外）持有的乐视网估值，按照22.05元进行估值。
后又有多家基金下调乐视网估值
下调乐视网估值的基金“阵营”正在逐步扩大。继此前多家基金下调乐视网估值后，上投摩根基金公司、银河基金管理公司、国寿安保基金公司、国海富兰克林基金公司、长安基金公司、天弘基金公司、诺安基金等多家基金公司今日也发布了类似的公告。其中：上投摩根、银河基金、天弘基金、国海富兰克林基金、长安基金宣布调整乐视网估值为22.37元；国寿安保基金、诺安基金则宣布调整乐视网估值为为20.13元。超20家基金公司下调乐视网估值，最悲观给4个跌停。
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下调估值对基金意味着什么
基金公司下调重仓股估值，对于停牌个股来说固然是利空，但对于基金以及基金投资者来说，则存在几种不同情况。
对于停牌股票的估值调整是个高难度的技术活。对基金来说，涉及对于相关股票风险情况的判断，以及将估值调整到多少才合适。从投资者的角度来看，涉及对申赎的选择等。
以乐视网为例，如果按照三个跌停调整估值，而复牌后一个跌停就打开，那么选择坚守的投资者便有一定获利空间；相反，如果三个跌停之后，乐视仍不能止跌，相关基金将面临进一步亏损。
三家基金公司在公告中亦表示，待乐视网股票体现活跃的市场交易特征后，将恢复为采用当日收盘价格进行估值。
另一方面，对于乐视网的持仓情况，可考量的数据均出自一季报，而乐视网于4月份停牌，基金最新持仓或已发生变动。嘉实基金相关人士也告诉记者，虽然公司对于乐视网做出了估值调整，但是实际情况应该是好于预期，具体情况等二季报发布或可见分晓。
除公募基金外，一季度还有48只私募基金持有乐视网。私募还担心乐视网长期停牌所带来的流动性问题。“我判断乐视网短期内不会复牌。”一位私募基金经理对记者表示。“复牌后如果出现多个跌停，后期或有机会。”
有券商表示当前下调乐视网估值是合理的，即使不下调估值，也会有越来越多的投资人选择赎回，下调估值反而会降低投资者抢跑的动力。券商提醒基金赎回也要掂量一下成本！
虽然目前乐视网股票正处于停牌之中，但是重仓基金们仍可以交易。持有乐视网股份最多的基金中邮战略新兴产业(590008)上周跌了近6个点，成了最“熊”的基金，其他重仓基金上周五当天的跌幅大多数在2%-3%之间。
不过，据业内人士分析，基金赎回是需要赎回费的，所以要掂量一下逃跑的成本。假设基金赎回费是0.5%，如果乐视在基金中的占比不超过2%，那么它复牌后，即使股票连跌三个跌停板，对基金的影响也不会太大，跌幅不超过0.5%，不用跑。超过的话，可以选择卖掉。当然，投资者还需要衡量一下其他因素，因为基金净值不止受到一个股票影响。
此外，业内人士还提醒，目前对于乐视网的持仓情况，可考量的数据均出自一季报，而乐视网于4月份停牌，基金最新持仓或已发生变动。而且，从目前的情形来看，短期内乐视网将不会复牌。
乐视网日前发布公告，公司拟申请继续停牌筹划重大资产重组事项，待该议案获得临时股东大会审议通过后，公司将向深交所申请自日开市起继续停牌不超过3个月，停牌时间自停牌首日起累计不超过6个月。
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