如何拥有良好的投资心态？_网易财经
如何拥有良好的投资心态？
用微信扫码二维码
分享至好友和朋友圈
（原标题：如何拥有良好的投资心态？）
导语：管大宇金融市场是一个有特别多似是而非和以讹传讹的观念流传的地方。比如“在别人贪婪的时候恐惧，在别人恐惧的时候贪婪”，其实这句话只在市场处于顶部和底部的时候适用，如果在牛市和熊市的大趋势中生搬硬套的话，恐怕爆仓一百回都有了。今天聊一个老生常谈的话题，。在投资群里或者朋友圈，几乎每天都能看到有人在转发做好投资需要修炼心态的文章，也不乏诸如天道、大道至简、混沌之道等玄之又玄的概念。虽然很正确，但是说了跟没说一样，根本无法量化，也没有什么实际的指导价值。那心态对投资有没有影响呢？肯定是有的。这方面最著名研究的便是由卡尼曼（Kahneman）与特沃斯基（Tversky）在1979年提出的前景理论(Prospect　Theory)，卡尼曼籍此成果获得了2002年诺贝尔经济学奖。前景理论认为，与“人应该都是理性的”这一传统的认知不同，现实中人的理性是有限的。前景理论有三个基本原理，(1)　确定效应（Certainty　Effect）：大多数人在面对收益时是风险厌恶的；(2)　反射效应（Reflection　Ef-fect）：大多数人在面对损失时是风险偏好的；(3)　损失规避（Loss　Aversion）：损失带来的痛苦要大于同等收益带来的幸福。在股市中，普遍有一种“卖出效应”，也就是投资者卖出浮盈股票（或浮盈头寸）了结的意向，要远远大于卖出浮亏股票的意向。投资时，多数人的表现是“赔则拖，赚则走”。这与“对则持，错即改”的投资核心理念背道而驰。同时，不理性的心态还会驱使投资者做出很多错误的投资行为，几乎每一个重大投资错误的背后都能看到不理性心态的影响。从这个角度来说，拥有良好的心态，规避人性中不理性的部分，确实对投资是有积极意义的。但与流行的说法不同，我认为，好的心态并不是修炼出来的，而是可以通过对两个因素的改善来拥有的，这两个因素就是盈亏比和交易系统的确定性。首先来说说盈亏比。盈亏比，也叫损益比，是量化在投资过程中平均冒着多大的风险，来获取多少收益的指标，它是由胜率、单次平均盈利和单次平均亏损这几个变量决定的。这是投资过程中最重要的一个指标，盈亏比大于1才是正期望的交易系统。只有盈亏比大于1，而且仓位控制得当，才有可能实现持续盈利。而且盈亏比不但决定投资的结果，还直接决定投资的心态。在投资过程中，盈亏比对心态也是有决定性的影响的。比如，当一笔投资的潜在亏损完全可以承受时，人们普遍会比较理性的对待它。但是当一笔投资的潜在亏损大到不可承受时，比如满仓甚至融资加杠杆以后，人们会非常容易变得不理性。所以，我们每次要建立一个头寸，都要想清楚，如果头寸建立起来以后，出现了最坏的情况，市场向着对我最不利的方向变化，能否承受这种潜在的损失。如果这种潜在的损失会让我晚上睡不好觉，那就必须降低仓位，直到即使出现了最坏的状况我也能安然入睡为止。除了仓位控制以外，还要通过交易系统的确定性来提高自己的盈亏比，这才是根本的解决之道。第二点，交易系统的确定性，是最重要的因素。在投资活动中，想要得到确定性的收益，必须有确定性的理论基础。确定性的结果必须来自于确定性的原因，而不可能来自于不确定性的原因。金融市场的不确定性远比自然界要多，所以金融市场一直会有事件发生，所以靠过去的经验归纳出来的投资方法无法得到确定性的结果。技术派的技术指标和基本面派的公司估值都是来自于经验，都不是确定性的事情。看到过去二十次CD出现金叉后，有十五次股价都上涨了，现在MACD又出现金叉了，我可以赌这次还有75%的概率上涨吗？其实是不确定的，因为过去出现的频率无法代表未来发生的概率。当年曾经拥有那么好的毛利率、现金流、品牌竞争力、专利护城河，怎么看都是家好公司，谁又能预知它竟然被这家过去的电脑公司逆袭？因为虽然基本面分析的经验很丰富，但是未来的事情并没有在过去发生过，这就是经验归纳的死穴。经验归纳法极有可能获得暂时的成功，不是完全没道理，只是没有可靠性而已。很多人给自己强加了一个假设，投资就是预测未来。如果未来不确定，则投资无意义。因为强烈的投资欲望，想要确定性的结果，就霸王硬上弓，反推未来应该是可以预测的。在这个前置命题下，用各种方法对过去进行分析，试图找到圣杯——预测未来的方法，这不正是现在绝大多数投资者每天正在做的事情吗？当我们把投资决策的依据建立在一个不确定的基础上时，是无法得到确定性的结果的。太多的技术分析和基本面分析方法都不具备可证伪性，不过是一堆图表拼凑起来的高科技迷信罢了。其实，短期的价格走势是无法预测的。确定性并不来自于经验老道，相反，经验越老道越容易犯经验主义错误。世上并没有股神这回事，有的只是风控、胜算和耐心。作为理性投资人，不要用感性的感受和经验替代论证。真正的确定性来自于对未来的不预测和对经验的不信任。至于如何构建确定性的交易系统，就不是这篇文章讨论的范围了，不过可以举一个例子。2011年9月，瑞士央行决定将瑞士法郎与欧元挂钩，维持欧元兑瑞郎汇率下限为1.20不变，并承诺为实现政策目标将无限量购买外汇。事实上，瑞士央行也是这样做的。在后面三年多的时间里，每次跌到1.20附近时，他们就会持续买入，这也形成了大量投资者在这个位置搭顺风车的套利交易行为。但是瑞士央行的做法是违反一个叫蒙代尔不可能三角的经济学规律的：本国货币政策的独立性，汇率的稳定性，资本的完全流动性不能同时实现，最多只能同时满足两个目标，而放弃另外一个目标，所以注定会失败。日，瑞士央行突然宣布放弃欧元/瑞郎1.20底线，瑞郎汇率20分钟内暴涨40%多，相信瑞士央行承诺的绝大部分投资者，一片哀鸿遍野，根本连止损的机会都没有。就连各大经纪商公司，也亏损的亏损，倒闭的倒闭，亏损1.5亿美元，损失超过1.5亿美元，全球最大外汇经纪商福汇集团（FXCM）股价暴跌87%。而一小部分最聪明的投资者，因为洞悉蒙代尔不可能三角的奥义，提前布局了瑞郎看涨期权，在那二十多分钟里获得了匪夷所思的收益率。真正好的投资就是这样，不需要证明什么是对的，因为恐怕永远无法完成，但证伪是件确定性很强的事情，我们只知道什么肯定做不到就可以了。所以，良好的心态对于做好投资是有帮助的，但是好心态并不能通过一些玄之又玄的方法修炼出来。通过提高投资活动的盈亏比和交易系统的确定性，可以帮助自己发挥理性的部分，规避不理性的部分，不但帮助自己拥有一个良好的投资心态，还可以有效增加投资过程的可靠性和结果的确定性。（作者系戴蒙德曼资产管理有限公司首席策略师、资深外盘期权交易专家）
标准一旦建立了之后，大多数时间并不用总管着市场。
巨丰投顾6月策略：市场低谷期防御为上。
此种战法是短线交易者必须注意的一个因素，是散户能够获利的力量之源。
K线是分析和判断行情走势最基本的技术指标。学会看图，赚钱不再难！
在这个市场里，主力决定着大市走向。散户能赚钱的方法就是跟庄操作。
要做股票，先看大盘，如果把握不好节奏，想在市场生存，真的很难。
本文来源：经济观察报
责任编辑：康振宇_NF4275
用微信扫码二维码
分享至好友和朋友圈
加载更多新闻
热门产品:　　　
:　　　　　　　　
:　　　　　　　　　
热门影院：
阅读下一篇
用微信扫描二维码
分享至好友和朋友圈证券投资需要良好的心态_百度文库
两大类热门资源免费畅读
续费一年阅读会员，立省24元！
证券投资需要良好的心态
&&证券交易必睇!
阅读已结束，下载文档到电脑
想免费下载本文？
定制HR最喜欢的简历
你可能喜欢做投资如何调整心态&&
投资者赔钱的原因
根本原因：没有正确的交易理念，没有适合自己的交易系统，没有执行交易计划，靠预测想象交易，通常挣一点就平仓，赔了迟迟不止损。挣小赔大，违背了成功的根本原则。
投资者常常是资金少，头寸大;急于挣钱，入市越频繁，赚钱越艰难。冒大风险去抢蝇头小利，注定是要踏上亏损之路。追求完美，把自己当神仙，总想抢顶或者抢底，那是不可能的。抓到趋势的一段足够了。许多投资人是用感觉和情绪交易，而不是用大脑去交易，用交易系统交易。满仓操作，极小的波动，也可能损失很大，心理压力大无法止损，最终被迫斩仓出局。
一年中大的机会就几次，一天中主要的波动幅度就在十几分钟内完成，交易太多本身就是风险。股票交易里没有什么新东西!游戏规则没有变;人性也没有变。生活从来就不是一条直线。每一个cheng年人都知道这一点。可是，当我们在观看图表时太容易被引导得忘掉这一点。警惕图表制作者创造的幻觉。图表的趋势更是弯曲趋势!对市场宽容，市场也会宽容我们! 过分追求投资机会和价格的完美，只会给我们带来意想不到的损失。
股票上能照顾你的只有趋势。如果趋势不照顾你了，那说明你错了或趋势变了。
最可恨的是波动。波动是个骗|子，老是让你看不清趋势和趋势的改变。
所以区分清波动和趋势，就是找到了朋友和敌人。通常情况下，市场不会朝任何方向直来直去。所谓市场趋势，正是由波峰加波谷依次上升或下降的方向所构成的上升、下降、横向延伸三种趋势。
股票市场上大多数时候，大多数投资者都是错的，错误主要是被回调波动诱导。看对趋势的人多，但是想到趋势可能回调，而平仓或做反向操作，忽视趋势的人更多。要想抓住趋势，就得放弃小的波动;找到趋势的工具也很重要。相信感觉不如相信眼睛。大多数技术工具和系统在本质上都是顺应趋势的，其主要设计意图在于追随上升或下降的市场。
真正在股票上赚得到大钱，大半是依技术面波段操作。浪头抓到了，也快速的脱离了成本区，接着就是线不转单不转的轻松控盘。钱，是往上推的力量；股票，是往下压的力量。红K线是用银子画出来的，黑K线是用股票打下来的一般来说，可以介入的时机点有两种：一是卖力竭尽之时--低接，一是买力展现之时--追进。起浪的源头是一根红k，红k的高点要比前一天高，低点要比前一天低，这是抢浪头的基本功。
股市操作的三项法宝：心态、技术、资金控管。起跌之时，强势股不要买；末跌之时，弱势股不要卖。起涨之时，强势股抢着买；末涨之时，弱势股抢着卖。吞噬(高开低收吞掉前一根阳线)，发生在型态高档是吞噬顶，为卖出讯号，但若是发生在型态低档，却是吞噬底，反而应注意买进时机。低档的空头吞噬(更妙的是还带破底)，是洗盘k线的一种，这种吞噬是最后吞噬底，代表着空头气力用尽，失望卖压全出，将来多方只要小小力量就可反攻大涨，k线战法将之归类为空头骗线的一种，也是买进讯号!K线会在关键时刻，连续透露着反转讯息。破底量缩，易见底，破底量大，则底部深不可测。均线的力道要比k线的力道来的大。k线适合抓转折，均线却能指出趋势，两者配合看就会较为清楚了。如何在转折和趋势之间取得调和，在转折之中不背离趋势，在趋势之中看到转折，是一种艺术化的功夫，也是我们努力的目标。
在十次交易中，即使六次交易你失败了，但只要把这六次交易的亏损，控制在整个交易本金20％的损失内，剩下的四次成功交易，哪怕用三次小赚，去填补整个交易本金20％的亏损，剩下一次大赚，也会令你的收益不低。你无法控制市场的走向，所以不需要在自己控制不了的形势中浪费精力和情绪。不要担心市场将出现怎样的变化，要担心的是你将采取怎样的对策回应市场的变化。判断对错并不重要，重要的是当你正确时，你获得了多大的利润，当你错误的时候，你能够承受多少亏损。入场之前，静下心来多想想，想想自己有多少专业技能支撑自己在市场中拼杀，想想自己的心态是否可以禁得住大风大浪的起伏跌宕，想想自己口袋中有限的资金是否应付得了无限的机会和损失。炒股如出海，避险才安全。海底的沉船都有一堆航海图。最重要的交易成功因素，并不在于用的是哪一套规则，而在于你的自律功夫。
油赢天下 专业技术分析团队
每日行情免费喊单QQ(请带上验证码：LCC)
全国实盘喊单群:(请带上验证码：LCC)
被转藏 : 0次
被转藏 : 0次}