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汪星敏：如何突破交易瓶颈
很多人都认为成功的交易者都经历过自己的磨难期，可以说这个磨难期也是这些交易者的瓶颈问题。能否成功突破的交易瓶颈，对于自己的交易体系的完成以及能否在这个市场上长久地生存下去起着至关重要的作用。以下是第七届全国实盘比赛重量组冠军汪星敏的演讲实录，让我们分享一下他是如何突破自己的交易瓶颈的。
汪星敏：谢谢各位，首先感谢期货日报举办了历届期货大赛，经过四年的艰辛努力，今天终于梦已成真，圆了这个冠军梦。其实在四年前的时候，我曾经在第三届金融界的期货大赛取得第一名，但是很遗憾，虽然说取得40多倍的收益，但是因为他们金融街公司当时正处于高层互换的过程，所以后面没有颁奖，所以我想到期货日报拿冠军。说实话这个冠军是次要的，但是在成长过程中必然伴随着整个交易生涯的成长，包括资金的增长，然后交易瓶颈的突破，如果在这方面做不到的话，那你可能也拿不了冠军。真的等你拿到这个冠军，必然是已经克服了很多方面的困难，在整个交易历史中已经真正上了一个台阶。同时也非常感谢冯成毅不远千里给我颁奖，这是去年的约定，我说今年你不要来参赛，我得冠军，你来颁奖。
前段时间期货日报要求我讲的议题，用什么样的议题比较好，是不是用如何突破期货交易的瓶颈，我想想这个问题比较复杂，处于不同的阶段，瓶颈显然也是不一样的。我在这里作为一个抛砖引玉，简单讲一下我个人的历程，我的历程不是适合所有的人，特别不适合于一些有钱的或者说已经做得非常成功的大户，但会适合于广大的投资者。因为在我们期货业，广大的投资者必然是从小钱开始，最后做成大钱，我十多年前进入期货是两手空空，带着几千块钱来到杭州，因为对我来讲，我十多年的努力对我来说都很轻松，因为我是怀着几千块钱来到杭州，我在任何时候都是赢家，包括我口袋里只剩下一万块钱也是赢家。我的期货帐户赚到十万、百万、千万自然也是赢家，过去很多投资者都问我回撤的时候怎么上来，我说我任何时候都是赢家。我解释一下，我刚来杭州的时候只有几千块钱，最后剩下一万也是赢家，经过这些年的努力，以后也不会有大的失误，这是一个人一生的交易要和自己的成长、家庭联系在一起，越做到一起做保守，越不会让利润出现大的失误。
其实在很多年前我进入期货的初衷，那是为了摆脱贫困，虽然没有听到过什么是股票，更没有知道是期货。因为大学毕业进入银行之后的工资不够我改善生活，就想出来闯一下，结果一问，好像几乎所有的公司人才市场都是800到2000的档次，我想这样想发财也挺难的，后来有一件期货公司说我们公司挺好的，收入以后肯定会挺高的，刚开始只有300，那就300，要不选择工资很高，要不选择很低的，因为有冲劲。虽然说现在不能自己很成功，但至少取得了一些小的突破，这个时候我觉得在座的投资者大部分都是学证券和期货出身，都不是科班出身，我今天的成功印证了这么一条，不是只有科班出身的人才能在期货里面取得成功，只要你付出努力，下一个成功的说不定就是你。
也不是说在乎一时的得失和成功，虽然不是科班出身，经过多年的努力最后形成一种优质的品质，经历过一些岁月的之后，未来你成功之后，在这个市场里面会具有持久性，这一点是很可贵的。虽然说成功都是好的，但难能可贵的是它的持久性。
对于广大的投资者来说，如果你们一万块钱投进期货，或者5万块钱投进期货，怎样能在比较短的时间之内取得不错的回报，走向成功。这是我第一次参加期货日报的比赛，在此之前我也没钱，我好几次都是希望能够自己把资金做上去，但是都没有做上去，后面反正帐号里面剩了13000块钱，我感觉赚钱虽然满怀欣喜，但现实还有很多困难和疑惑。09年看着人家参加期货日报的比赛，我没有参加，因为没有10万块钱，因为这个比赛的门槛需要10万块钱，现在还好，只需要5万。2010年初我还是只有一万多块钱，后来经过了很艰难的几个月之后，终于到4月份的时候弄到10万块，我说这下子终于有资格参加比赛，因为我这个人比较好强，不会向人家借钱，然后就想去夺冠了。在4个月的过程中表现还是相当不错，有好几次，特别这一次都创了新高，10万已经做到50万，这种比较合理的回撤难免，后面又创新高，又到高点附近，最后因为经验不是很丰富，在很多方面有所欠缺，最后取得了160%的收益，最高的时候是400%，10万赚到26万，这是真正意义的第一桶金。这个比赛结束之后我就在思考，对于我来说，有很多人都说我具有很强的冲击能力，这样可以很明显看出来，特别是任何一个期货成功的人士，能够交易做成功，前期的某一段时间肯定是具有一种爆发力，如果爆发力，前面靠小心弄不起来了。从这两段来看，对于我来说我的交易风格就是有很强的冲击力，而这个冲击力的动力来自于对成功的一种渴望，还有因为没钱，所以想钱，这个很正常，这是一个爆发力。后面你具备了一个爆发力，说明不是说靠乱拼可以拼得出来，这个爆发力在关键的时间段和行情当中能够准确把握时机，而这个时机就是前面很多年的修炼，就这两段简单的行情没有五年以上的时间不行。昨天还有朋友问我，他说你交易的时候看3分钟，还是5分钟，还是15分钟，我说前期的时候都看，现在都不看，现在回过头来想，那个时候还是非常有激情，就是说当时和我太太说这次一定要夺冠，因为很快要4倍了，当然最后冠军也是4倍了，现在回过头想想还是非常富有激情。整个交易过程现在为止都历历在目，都非常清晰，这次比赛没有取得很好的成绩，但还是进入了一个鼓励奖，期货日报奖励前20名，我是第14名。在这段行情当中，获得了6月份的月度冠军，因为第一次获奖也非常欣喜，从上海领奖回来，提着个奖杯，这个奖杯很重，后来下公交车掉下来了，打掉了，到现在为止也没有了，所以第一次月度冠军的奖杯还没有到家又打掉了，说明未来必须要争取一个更大分量的冠军。
有了初步的成功之后，自然就得到很大的提高。下半年整个交易理念，包括有些接触的人，接触的朋友做得好都在提升，所以在延续，我们比赛结束的时候是这一段，后面因为我在前几年根本不喜欢出净，后来这一段做得还可以，是棉花18000的时候进场，做到这里25000，大概到27000左右的时候我就开始做空，做空的过程中涨到33000，这种情况下我没有亏钱，后来终于跌下来，这三天我赚了200%，应该说到了结束的时候我是26万，到了年底接近300万，这就是2010年，主要是得益于期货日报的鼓励，然后让自己也增长了一些见识，也提高了水平。我是一个善于学习的人，所以后来到2010年底这13000块钱，利用一年的时间做到300万，当然运气比较好，如果没有好的运气也不会有跳跃式的资金增长。
讲到一个瓶颈这就是瓶颈，我总结出四条，其中一条就是经过很长时间的交易，如果取得暴利的情况下接下来会显得比较犹豫，因为始终会认为虽然很有信心，认为水平也很高，但市场毕竟很现实，你要考虑到很多风险，想赢怕输，所以一般情况下作为一个普通的散户如果小资金做上去，做到300就做不上去了，根本没有办法，到这个地方肯定有巨大的瓶颈，这个瓶颈就在于你没钱，有钱也不会拿一万块钱做期货，做到300万这是一笔巨大的财富，如果不小心重新失去了，那是多么可惜，所以这个地方300万我认为是一个巨大的瓶颈，这个瓶颈很难突破。我们采取什么样的方式去突破这个瓶颈呢？在这个图表过程中，后来我又开了户，早上在罗总的营业部里面开了3万块钱，想再拼一下，刚好一个朋友说爸爸生病了，让我借他10块钱，我说3万，只能借你1万，最后2万年底做到100万，后来他们公司也比较后悔，这么优异的成绩最后弄得没有颁奖，你后面举办大赛肯定没有人参与了，这是2010年的情况。
这一年我总结了一下，成功主要是得益于期货日报的比赛，无论是信心还是水平都得到很大的提高，从上面看到的三张图的资金曲线来看，我向来提倡用小资金做起，因为你如果很有钱，你就不来做期货了，在我们那个时代，十年之前你如果很有钱不需要考虑做期货，现在不一样了，现在整个期货的发展，包括资管业务很有钱的人都入期货。这个是马步，如果你小资金都不会做，你凭什么控制大资金，你有那么好的心理素质吗？肯定不现实，所以期货市场不怕你钱多，也不怕你钱少。我听说上一轮的铜涨到83000，很多人都是输千万的财产，前面只拿了一两百万被套牢了，后来加了几千万的资产，最后连稀饭都没得吃，不怕你钱多，也不怕你钱少，如果基本功不扎实还是要输钱的。
2011年我希望更进一步，我不求每年进一大步，只求进一小步，这样就会跟上市场的节奏，不会被市场淘汰。有很多的交易员可能到了某个程度之后不太善于学习，接下来可能会原地踏步，整个市场都在发生变化，包括市场资金结构、交易水平提高，人家水平都在提高，你如果不提高自然会被淘汰。我希望在2011年期货大赛中争夺冠军，百万的资金和10万的资金还是完全不一样，所需要克服很多的困难。300万是一个瓶颈，你很难突破，你不要想着有一波行情可以一下子挖到500万，你只能稳步来，否则一不小心全部载进去，自信心就没有了，年纪也大了，结果心有余而力不足，到时候就会被市场淘汰。虽然得了冠军，但各方面都在提高，操作的资金从原来的1万上升到10万，这个时候已经到了百万级别。百万级别的瓶颈是需要时间和经验，必须需要你自己的帐户亲身体验，更需要时间，这是2011年参加比赛轻量组20万的帐户，最终取得270%的收益。这是重量组，当时排在第5还是第6，当时林波是第一名，你当时一直持有不动，这说明争不了冠军，人家的实力摆在那里，就是比你强，靠运气很难战胜。虽然前期一模一样，但是到了后期还是不一样，这说明大的资金和小的资金操作，能够让你承受的心里压力各方面是不一样的，对我来讲还好，两个帐户无论是20万还是100万都是赚钱的。
提高水平是最重要的，我刚才讲到前面五年甚至更长的时间，要从指标的运用到后期比如说也要关心基本面，这一年总的来说当然还是不错的，比赛也取得了前几名，但整体水平得到了很大的提高，更重要的一点是因为我从03年主要交易品种就是铜和橡胶，所以对铜的认识经过那一年的洗礼还是得到很大的提高，后面我讲一下当时主要的情况。
这是在比赛之后了，在铜破位的时候，当时我们俱乐部也搞了活动，我们当时在相互探讨，当时由于各方面做得非常好，我也问他，我说这个铜怎么样，他讲得反正我们听不懂。我后来直截了当问，你这个铜怎么看，我其实很想做空，以前我已经做了很长时间的空，终于在这里破位了，这一波的铜从第一天6410到了51000的过程中我赚了22000个点，不仅抓住了这里所有的大阴线，更重要在这种底部的时候，我锁牢了，当时也没有那么高的水平，后来在两次反弹的高点处理了两次，像这种地方很厉害，锁牢当天赚几千点，当时非常开心，认为自己水平有提高，后面好景不长，特别是后面5天，简直就是恶梦，第一个涨停板我就亏掉了800万，这已经不小的钱，因为我的仓位已经减了一半，如果满仓的话可能会非常危险，这就是风险意识对自己的保护。这5天的时间铜反弹了11000点，特别是看到后面这种下跌，每天数百万的增长，想想到现在还是非常甜蜜。后面好景不长，所以遭遇了黑色5天，一个涨停板，第二天再到涨停板附近，第三天我犹豫了，再割掉吗？在2万点的下跌当中，那一个月我资金增长了900%，后面大部分回去，但我们有一个原则，不能把盈利的帐号变成亏损的，我有好几个帐号40万赚到400万。现在想想，回到350万的时候就应该离场，但绝对不能低于40万，后来400万回到120万的时候我离场了，相当于每个帐户绝大部分的利润都会锁牢，后来想想还是梦一场。本来沉浸在幸福当中，后来莫名其妙，一下子亏掉800万之后，原来这是一场梦，就是说财富是靠积累的，不是靠你短期的暴利，暴利固然好，但有了暴利之后应该想办法如何把暴利锁牢。人往往在胜利的时候容易被胜利冲晕了头脑，每小段的利润锁住就会保持清晰的头脑，利润也就保住了。当然，因为我懂得太迟了，如果说冯大哥早两年来的话，我的水平肯定会比现在高很多。
总结出来第二个瓶颈，财富是靠小赢积累起来的，很难取得暴利锁牢，原来有一位网上说的老太太，6万块钱做到1500万，豆油从三个涨停到跌停的时候，突然之间又回到5万了，回过头想想还是梦一场，还是经历不够，还是基本功不扎实，所以财富是靠积累的。在座做交易的的中小投资者应该听听我的道理。暴利固然是好，很多人想进去一下子赚到钱，但是真正要在市场里面赚到钱还是要每天如履薄冰，要非常小心。
第二年的时候，因为2011年又没得冠军，只得了一个轻量组第二名，重量组第六名，2012年再来过，去年同时参加了两个组，虽然开始做得很顺，一下子资金这个地方做到了400%，这是100万的帐号做到500万，有三天时间停留在510万，后面好景不长，虽然也积累了一些经验，但还是感觉到差一些，后来冯老师突然出现，我就有点想不通，这争冠军还有什么好争的，完全不是同一个级别，就是冯老师的水平要远远在我们之上。去年一个重量组当中，应该说冯老师的水平在另外重量组所有的交易员的水平之上，当然我冲到了500万，我想想靠500万不能拿冠军，如果到了1000万可能到冠军，我当时选择了很激进的品种豆粕，我的交易出现了失误，回撤下来赚了140%，但又与冠军擦肩而过。去年还有一个轻量组，我前面拿过第二名，不想说轻量组拼什么，我心思只放在重量组，这个帐号做得比较潇洒，玩玩短线，也不会说每天都重仓，反而在豆粕大幅度回撤的时候是空仓，又上去了，这个赚得很好一些，好像是287%的收益，这两条资金曲线的区别就在于心态，轻量组我玩我的，你玩你们的，而重量组要跟冯老师比一下，所以心态不一样。最后结果和冠军又擦肩而过，这是去年比赛之后继续延续下去，重新休息了几天，组织一下资金准备下半年，继续赚了不到300%。到这个位置你所看到的资金曲线是完全真实的，没有任何的偏差。去年下半年另外一个帐号在兴业，我参加的是专家组，35万赚了280万，净赚245万，去年李永顺是大师组冠军，我比较差一点。李兄弟100万赚到800多万，今年变成3000多万，这才是真正的高水平。这一次的成功虽然走出了前面期货日报比赛跟冯老师对抗失败的阴影，但还是争取到了一个学习的机会，后来我主动给冯老师打电话，过去拜访他，还是学到很多东西，这一次我总结出来，与强者对话更容易提高水平，所谓的瓶颈在那个时候已经没有任何的意义了。突然之间感觉水平有一个很大的提高，就是所谓的300万、500万、1000万，甚至2000万只是瓶颈，我们延续下去走另外一种理念和管理模式，更加安全，更加稳健的理念，在今年的大赛当中，我还是得到了一个合理的应用。
2013年刚开始也不是非常顺，因为前面亏了两个月，有一定的亏损，前面可能事情也多，那一段时间不是很走运，对我来讲，如果连续亏两个月是非常罕见的，我一般亏下去很快上来，后来今年3月份还是取得的不错的成绩，最后3月20几号参加比赛，开在国海良时，我在这里也感谢国海良时提供这么优质的平台和服务，还有畅通的跑道，包括有另外跟交易有关的服务。这个资金是140万，最终赚了700多万，取得了第一名，因为这在整个过程中交易还算好，虽然大家看到这两次回撤对我来说都是很正常的，相对来说这一次的回撤大一些，总的资金回撤还是控制在30%以内，后面看到这么大，是因为我后来看到不行了，这个很难做下来，我资金出了几百万，如果你赚的话资金曲线会拉得更快，亏的话也会很快，后面上得很快，我没有赚那么多钱，只是资金曲线慢慢创新高，总的收益只有520%，所以看到的净值19倍，我跟冯大哥一样，我强调一下我没赚那么多钱，19倍的话就变到2000万了。这是轻量组的，这是在盛达期货，虽然只是一个40万的散户，他们公司提供了一个很好的优质的服务、畅通的跑道，各方面做得非常好，我总感觉有一种在家的感觉，后面也是取得了不错的收益，轻量组40万，最高的时候在高点赚400多万，后面赚350万，轻量组想想钱赚到就可以了，别人表现得更好。
这次大赛初步取得了成功，原因就在于我这十多年来一个非常强的自信心，特别是最近这几年，通过交往，自己在资金管理方面也取得了很大的提高，我前面从来不出金，今年出金了，我这个出金纯粹是为了控制风险，因为在没有行情的情况下如果继续蛮干，可能风险会显得非常大，所以后面我也顾及不到收益率有多少，反正我的目标是争取拿冠军，但更重要一定不能让赚到的钱亏出去，一直到比赛之后我的收益额也是在最高点附近，如果亏的钱输回去，这半年来这么辛苦的付出也是白干。前几阶段都是4个月，今年是6个月，这是完全不一样的，这种压力下，本身交易就非常累，非常辛苦，你看看我们到现在为止都没有调整过来，每天睡成什么样子，因为白天做内盘，晚上做外盘，后来停掉了，这样人太累，太伤身体，所以这是今年整个比赛的情况。
这里没有图表，我的整个交易收益额来自于两个品种，一个是铜，一个是橡胶，轻量组的比赛有75%以上的机会都是在交易铜，橡胶可能有20%，另外的偶尔玩一下，还是交易自己非常熟悉的品种，这在关键的时候你的盘感，多年以来所形成的会发挥作用。
从今年的整个历程来看，我总结出一个突破瓶颈的第一点，只有不断进步，才能谈论瓶颈。如果说进步不了，或者到了某一个程度，你再也不能进步了，那也不要谈瓶颈，没有任何的意义。今天取得了初步的成功，其实也只是整个交易生涯中完成了一小步，未来还有很多路要走，所以也没有什么特别值得炫耀的地方，等到某一天你在座也是从一两万能够做到1000万的时候，你同样也会有这样的感觉。
我刚才讲的都是对你们，最后针对一下自己，我也在问自己，明年我还会表现更好吗？汪星敏：选择适合的交易模式和交易品种
汪星敏：选择适合的交易模式和交易品种
时间： 13:12:55 来源：期货日报网
根据自己的特点，选择适合的交易模式和交易品种，最终找到有效的办法，让自己在市场中生存下去。汪星敏轻量级组第16名，收益率268.81%；指导的账户获得重量级组第17名，收益率140.79%。比赛中以铜、橡胶、棉花、白糖等品种的短线交易为主。2010年，他是第四届全国期货实盘大赛轻量级组第14名，收益率165.17%；2011年，他是第五届全国期货实盘大赛轻量级组亚军，收益率215.32%，同时指导的账户获得重量级组第6名，收益率106%；2012年，他是第六届全国期货实盘大赛轻量级组第16名，收益率268.81%，同时指导的账户获得重量级组第17名，收益率140.79%。连续3年在期货日报举办的全国期货实盘大赛中取得并保持了优秀的成绩，这个人就是汪星敏。每届全国期货实盘大赛都会涌现出一批“明星”交易员，但真正的高手是跑马拉松的，而不是跑短跑的。汪星敏在期货市场打拼已超过十年，和多数交易员一样，他在市场中经历了多年的起起伏伏，并经受了反复的考验和磨砺。对汪星敏而言，三年前第一次参加全国期货实盘大赛就像参加一次大型的“比武大赛”，在不断验证和挑战自己的过程中，他的交易水平和对市场的认识日臻成熟。“总体看每年都在进步，目前的交易水平处在上升期，但未来还有很大的学习提升空间”，谈到取得的成绩，汪星敏这样回答期货日报记者。期货交易是一条艰难的路十年前，汪星敏怀揣赚钱用以改善生活的梦想，两手空空进入期货市场，在刚进入期货市场的前五年他并不顺利，甚至可以说饱受市场“折磨”，住过农民房，没钱买电脑，就去网吧，省下的钱全部用作交易。当时的汪星敏无所顾忌，认为只要付出努力就可以了。这段时期是汪星敏最刻苦用功的时期，由于对期货交易产生了发自内心的热爱，他入期市的初期生活过得辛苦却不乏乐趣。“有一次，晚上七八点吃过晚饭，我坐在电脑前复盘、分析行情，不知不觉过了很久，抬头看表，已经凌晨一点多了，我走出门口一看，外面已经白雪皑皑了，当时的心思主要集中在交易上，根本没有觉察外面下了暴雪。”这个片段汪星敏至今记忆忧新。“有人说期货行业五年是一个门槛，我想我如果付出多一点，再努力多一点，三年应该足够了，但事实上三年还是不能成功，到了第五年我仍然感觉没成功。这时候可能有人会想，是不是天赋不够，是不是根本就不适合这个市场，但我从来没想过这个问题，因为我始终坚信我一定会成功。在学习交易的过程中，也许会遇到一些挫折，但这是必须要交的学费。”汪星敏说。汪星敏用了五年的时间打基础，第六年的时候，他的交易已开始盈利，但是仍不稳定，常常出现赚了钱之后又亏掉的情况。对于那段时期的交易状态，汪星敏说：“某一段时间做得好可以翻8到10倍，这种情况很多，但手法还不老道，交易方面仍存在很多问题，还经常守不住盈利。”进入期货市场的门槛虽然很低，不过要想成为优秀交易员也不是那么容易，最终只有极少数交易员能够实现长期稳定盈利，这样的现实注定了探索期货交易成功之路曲折而艰难。守住盈利 坚持下去如何守住盈利，如何保持稳定的成绩？在交易领域，汪星敏不断地探寻。在第四届全国期货实盘大赛中，他以10万元资金参赛，4个月后他的资金总额达到26万元。虽然在那次比赛中他的最终收益较比赛中的最好成绩有较大幅度回撤，但那是汪星敏第一次在全国期货实盘大赛中崭露头角。在随后参加的实盘大赛中，他曾以2万元初始资金，在不到半年的时间里以100万元结束比赛并取得了第一名。“市场上的高手很多，短期的比赛成绩也不算什么，但是某段时期做得好，会对信心有较大的提振作用，特别是遇到困难时，这些闪光点能够让人有更大的信心和更强的意志力。”这两次比赛经历对于汪星敏有着特殊的意义。在接下来连续几年的比赛中，汪星敏均保持了较为稳定的状态，但是比赛的最终收益较最高收益有回撤的现象仍会出现，这个问题是他今后需要进一步克服的。比赛期间，汪星敏主要以铜、橡胶、棉花、白糖等品种的短线交易为主，不过平时也做波段和中线交易。“应该根据自己的特点，选择适合的交易模式和交易品种，最终找到有效的办法，让自己在市场中生存下去。”当被问及操作思路以后是否会改变时，汪星敏态度谨慎，“交易初期会以短线为主，达到一定阶段之后，可能会考虑中长线交易，但最终还要看自己适合不适合，毕竟转型不是件容易的事。”有交易者认为，交易员初期对各种交易工具和交易方法的学习，属于“术”的层面，在这个阶段对各种方法融会贯通后，才能寻找到适合自己的方法，但是这并不代表一劳永逸，交易员需要向“道”的层面提升，需要不断完善自己的交易体系和提升人生境界，以适应复杂动态的市场变化。汪星敏对这个理念非常认同。一半事业 一半家庭十年一梦，回首过往，汪星敏踏入期货领域的初衷和对期货交易的看法也发生了一些改变。“没钱的时候，为了生存，我选择了期货，现在我把期货当做事业，但这不代表我必须为了赚钱而执迷其中，这是我热爱的事业，我要坚持下去。”2012年6月，临近不惑之年的汪星敏有了女儿，从此他的人生进入了另一个历程，生活中多了一分感恩、一分责任，他更加体会到了付出与回报、责任与担当的意义。家庭成为汪星敏生活中更加重要的一部分，家的温暖、轻松和欢快缓解了期货交易中的压力和紧张。“千金落地，幸福无比”，这是今年女儿降生后，汪星敏最大的感慨。如今每日收盘后，他就会立刻飞奔回家，抱起女儿，享受一天中最轻松惬意的时光。“我和家人过得是最普通的日子，过日子最重要了，一家人开开心心过日子就好。”汪星敏的心态更加平和。总单位净值曲线图品种盈亏对比
研究员：翁建平
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日内短线悟盘感，趋势交易回报多――葛卫华、汪星敏、刘志刚授课《清华实战期货班》
& & -20日，清华大学深圳研究生院《》特邀、、三位老师为学员们深圳开课。& &&葛卫华&――&清华大学深圳研究生院《实战期货培训班》高级讲师，现任海南远奇投资有限公司副总经理。1993年进入期货市场，是国内期货市场第一批"红马甲",在20年交易生涯中，摸索总结出一套成熟的投资理念，擅长交易策略分析，对天然橡胶品种有着深入的研究。葛卫华老师自2007年作为海南经济学院客座教授为学生授课，并多年赞助海南经济学院的经济学基础竞赛。& & 在12月19日的课程中，葛卫华老师讲授《期货的趋势分析及交易策略在实战中的应用》，教会学员们如何看待交易技术在期货投资中的运用，并精确诠释了诸多名家眼中的交易者的成功之道。& &&你在投资的哪个阶段？& & 在正式授课前，葛卫华老师便向学员们推荐了《克罗谈投资策略――神奇的墨菲法则》一书。葛老师说这本小册子他读了至少5遍，每一遍都有不同的收获。确实在投资生涯的每一个阶段，我们都需要接触不同的交易策略，与顶级大师对话，这样才能不断地成长。& & 葛卫华老师认为人的成长是分阶段的，投资也大致可分为初级、中级和高级三个阶段，初级就像是人的青壮年，身体好、有兴趣，个性冲动又充满激情和奇思妙想，表现为短线、波段、高收益；而中级宛如人的中年，一步步走向成熟，开始具备有风险意识，自是有一套自己完善的交易体系；再到高级的时候，才有胆魄真正谈收益、谈大道，经历得多了也更懂得放弃。可以说，身处每个投资阶段都有不同的解题方式，唯一可以肯定的是升学的标准是成绩，而不是时间。& & 克罗基本策略的精华即是只参与那些行情趋势强烈的市场。葛卫华老师认为所谓趋势的核心说到底就是人气和共识，就像牛市的时候，大家无法抑制贪婪，熊市的时候，大家止不住的恐惧。其实，仔细观察后就不难发现，上升趋势通常由一系列涨势构成，高点和低点都逐步抬高；相应的，下跌趋势则由一系列跌势构成，高点和低点都逐步下移，顺势而为往往在市场中更易占得先机，毕竟现在的市场是个多头市场，片刻失神就会让你失去你的位置，既能做出正确的判断又能持仓观望的人并不常见，要研判整个市场需要相当的眼光，特别是要用辩证眼光去分析各种经济因素的关系，抓住主要矛盾也就抓住了主导趋势的力量，抓住基本面也就等同于是明晰了供求关系，把宏观经济形势和国内、国际的货币政策都吃透了。& & 当然葛卫华老师也说这其中是少不了技术分析的，对趋势的认识很大程度上仰赖图表形态，看重分析价格的区间，商品的定价原理是成本定价，而商品定价模式是商品的价格=生产成本+预期利润+市场预期，一方面价值投资象征价值和基本面的研判；另一方面，趋势投资有偏向投机，追偏离，故而两者应该互补。& &&相信"一见钟情"的感觉也很重要& & 在交易策略的运用上，葛卫华老师提出首要就是要确定方向，把握趋势，再慢慢选择自己熟悉的、走势简单的品种，把握入市时机，并依据自己对市场认识的信心决定入市头寸，无论是盈利加仓，还是风险的化解止损，赚钱靠拿单，但要记住期货是合理利用杠杆的交易。一旦使用了杠杆，那么就有别于现货与股票，因为风险即是来源于杠杆，一定要顺势，千万不要逆市，也不扛调整，操作宜以中、短线与波段为主，某种程度上也要相信内心的感觉。& & 这对入市时机的把握要求高，对投资者们提出了敢于追市的要求，只有耐心、头寸的控制都能找准交易节奏的投资者才能化解风险。换言之，这也是化解贪婪与恐惧的策略，在葛卫华老师看来当价格、图形、权益、市场情况，乃至感觉都产生了异样想法的时候，就要立即采取行动，最佳的策略便是减少一半的仓位，在降低了一半的仓位之后，后一半的仓位处理就会变得理性而又从容，为化解入场的恐惧，甚至可以减少杠杆或不用杠杆。& & 如此也就不得不说主动平仓、减仓的运用优点，更不要说是在投资者已经明显地意识到了风险时，持仓的状况会更加让人不安，即便短期利润过大，价格也很难达到自己的预期，尽管可能存在踏空、损失利润的缺点，可换一个角度，它也是在化解风险、保证既得利润。& &&准备好，和自己正式开战& & 把握大概率，有了对未来基本的预测判断后，认清自己，保持理性的心态格外重要。葛卫华老师承认人的本性就隐含着贪婪与恐惧，贪婪即是追求利润扩大化的动力，但过度的贪婪是非理性的预期，同时恐惧便是对风险厌恶的本能，它们是人与生俱来的，无法消除只能控制。& & 那么怎么样控制好成功投资的要素呢？答案就是寻找成功投资的共性。葛卫华老师认为成功的投资者总是能相信自己，不断积累成功经验，打造自信的基础，并促使自己养成良好的交易习惯，采取灵活多变的策略。这种被严格执行的纪律不是认死理，而是有个性，其特点在于提前做好功课，深知持仓需要信念，而信念来自认知。如此反省、总结自己就显得格外重要了，强化宝贵的成功经验，既避免错误的行为重复，也督促投资者专注向市场学习，与时俱进，不受市场以外的因素影响。& & 最后，葛卫华老师聊到了橡胶分析的部分。中国天然橡胶的生产情况主要来自海南农垦、云南农垦、广东农垦，中国天然橡胶的需求情况虽然还是很大的，人们却又不得不遵循天然橡胶的特性，例如它的季节性和生产成本，但由于东南亚在天然橡胶的生产孕育了许多小品种，而且品种相对成熟，投机性开始变强，目前定价权70%是在中国，但仍有投机影响因素存在，葛卫华老师认为了解工业类商品的现行指标绝对还是很有帮助的。& &&一个投资者如果没有正确的投资理念和策略，很难在期货市场稳健盈利，所以真正好的投资者都深知市场是深不可测的，正因为投资是十分深奥的学问，才更需要反复体会、总结。世界上没有两片一样的叶子，世界上也没有两个绝对一样的投资者，但不断把自己参与市场的感觉加到自己的交易体系中，投资也能变成一门艺术。& &&刘志刚是清华大学深圳研究生院《实战期货班》第四期优秀学员，是公认的期货短线交易高手。他2006年开始从事股票、基金、权证等多领域金融品种的投资，在期货投资方面具有丰富经验，曾获2011年"建行乐当家杯"期货公司实盘大赛大师组冠军；2012年"建行乐当家杯"期货公司实盘大赛大师组亚军。现阶段专注于股指期货交易，以日内短线和高频交易为主，偶有隔夜单，交易业绩异常华丽。& & 12月19日晚，刘志刚为同学们带来了题为《股指期货日内波段交易技巧分享》的课程，从尊重市场建立正确的交易理念，培养正确的交易心态，训练敏锐的盘感，股指期货波动规律、日内交易系统、日内交易模式等方面生动形象地演绎了一个日内短线高手的期货交易感悟，用自己亲身经历的案例讲述了什么叫做"会买的是徒弟，会卖的是师傅，会空仓的是祖师爷"。& &&看淡盈亏，你就是寿星& & 刘志刚坦言期货市场从来就不缺明星，缺的是能长期稳定盈利的寿星。在刘志刚看来，投资本身没有风险，失控的投资才有风险，所以风险控制高于一切。市场最根本的特征就是波动性和不可预测性，任何预测都从属于主观，市场永远是客观正确的，不以交易者的主观决定，跟随市场行动，抛弃主观，是交易者成功的前提，高明的投资者总能成功地建立适合自己的交易系统，跟随市场，放弃预测。& & 刘志刚认为供求关系决定了价格走势，而供求关系成因复杂，包括产量、宏观经济政策、汇率、贸易与税收等，掌握完整且真实的基本面的难度极高，故而，根据基本面很难进行精准逻辑分析，进而推测市场走势，可见市场会把不属于现在这个时间段的价格提前呈现。在做技术分析时只要关心价格变化，不需关注可能产生某种影响的其他因素，可能影响品种走势的所有因素最终都集中反映在期货市场的价格和交易量上，世界上是没有完美的技术指标的，尊重市场的交易理念才能赢到最后。& & 如此说来，培养正确的交易心态就至关重要了。刘志刚赞成综合胜率、盈亏比进行评估，有利于自己的单子就是一笔好的单子，不管最后是盈是亏，优秀的期货交易员都能保持平和的心态，理智地控制仓位，坚持按照自己的规则做，不论盈亏都不后悔，不会有孤注一掷的想法也不会错过任何绝佳的机会。& & 做正确的事情，看淡盈亏看似容易，实则难以真正做到，其实很多时候，赚钱只是一个结果，是做对事情后市场对你的奖励。如果投资者只靠大胆的臆想，盲目下单，反而没有办法抓住所有的行情，甚至因为一些蝇头小利而冒更大的风险，得不偿失。& &&对于日内高频交易，你的感觉强烈吗？& & 在刘志刚看来，市场即将变化之时通常会出现有强烈的感觉，或是市场经历一阶段的发展，投资者会强烈预期到继续发展下一阶段的情况，那即为盘感。可以说，任何趋势变化之前，盘面一定会出现一些不同寻常的表现。刘志刚建议盘口分析是很好的可用于选择开仓时机，如鉴别真假突破及行情持续性的方式。真突破盘口出现时，市场会出现持续的推动力量，突破瞬间幅度大；假突破盘口出现时，则缺少持续力量推动，突破失败后价格回落迅速，假如假突破后价格不出现迅速回落，在突破边界反复震荡后突破，那即为真突破。& & 综上，刘志刚指出持续性行情中，盘口挂单不能空，买单或卖单会不停涌现，往往趋势行情中，回调幅度通常在1/3以内，一旦回调超过1/2则需警惕。投资者们能做的是为自己设立交易规则，训练敏锐的盘感，并按照规则训练出潜意识和下意识，因为潜意识提高执行力，下意识感觉到风险，就算一个相当成功的操盘手，及时止损止盈也需要每天不断进行训练，他们也一样会有反应不过来的信号。& &&你还在传统止损？你OUT了！& & 在股指期货日内交易的波动规律的解析上，刘志刚更是小有心得，他发现股指与上证一般同步上涨、同步下跌上证上涨，股指滞涨；上证下跌，股指抗跌。而各类市场常见亏损原因，常见于逆势扛单的单边市、追涨杀跌震荡市，或是进场位置不佳、频繁止损等，如果说开盘是对前日价格进行修正，反映的是市场资金对当日走势的预期，那么盘后15分钟反映的就是市场资金对次日行情走势的预期，相关行情必然能相互验证，说到底股指日内交易系统并不复杂，刘志刚将自己的操作经验概述为初始半仓下单，开仓在起爆点，且设置自动止损，有盈利时就拿一拿，但盘口不敌趋势，更要注意不顺时停一停，如出现连续三次较大的止损，止损必须严格执行。& & 如此则一目了然，传统止损是机械化的按照百分比、点数止损，刘志刚的止损是在点数固定止损上加上手工技术止损和时间止损，即在固定止损范围内根据市场变化手工止损。一旦设置了固定止损，就只往止损变小和盈利变大的方向调整。等有了比较大的盈利后，第一止损点再放在成本附近，避免盈利的单子变亏损，如在预期的时间内没有按照想象的方向发展，最好平仓观望。& & 之后，刘志刚结合自己近期做单的实际案例，强调强势的市场，支撑位处做多，打穿支撑也不轻易做空；弱势市场，阻力位处做空，向上突破阻力也不要轻易追多，横向震荡，阻力位做空，支撑位做得多，投资者们千万要谨慎追突破，因为交易的本质还是概率，趋势一旦形成，则更容易延续而非反转，从大的周期判断趋势的方向，从小的周期选择开仓平仓点位，顺势而为的投资者失败的可能性就会大大降低。& & 最后，刘志刚向同学们推荐了使其获益匪浅的老师所译著的《期货市场技术分析》、《股票大作手回忆录》两本书。无论是股票市场，还是期货市场，想努力继续做下去的人总是面临各种各样的挑战，但对趋势的认知必有其普遍的东西，有没有魄力去咬这个鱼钩，这不是在靠运气，而是在拼实力，交易机会永远留给有手腕的人。& & 汪星敏老师为清华大学深圳研究生院《实战期货培训班》的核心讲师，作为职业期货投资人，他擅长波段操作，以小搏大。进入期货市场十余载，他曾经无数次受到市场的折腾与打击，也曾荣获第七届期货日报全国期货实盘大赛重量级冠军。被誉为"期货奇才"的他对期货市场拥有敏锐嗅觉，从未停下追逐期货梦的脚步，从商品期货到股指期货的跨越过程让他经历了许多思考与感悟。在刚刚结束的2015年的第九届期货日报全国实盘大赛中，他以54.38972的累计净值，盈利17,066,503.77元的骄人成绩，时隔2年再度获得重量组冠军！& & 本次汪星敏老师即以自己擅长的《小资金成就大事业》为题，与学员们分享了自己的决策经验，深入浅出地剖析了期市盈利的诀窍，拨开期货交易的迷雾，才能洞察现象背后的真实，在期货投资之路上奋勇向前！& &&不积跬步无以至千里& & 汪星敏老师形容"做交易其实是做人，高水平的交易员绝大多数都有其特质。"可以说，每一个投资者的成功都来源于自身的修炼和积累。而纵横期货市场十余载的汪老师将优秀交易员所需要具备的品质概述为强大的内心、坚忍不拔的意志力、不断学习以及积极乐观的态度。& & 要知道在瞬息万变的市场中，只有不断进步、不断更新自己，才能谈论突破瓶颈，即便一开始是用小资金做期货，也要先打好基础的马步，跟上市场变化节奏，每年进步一小步，几年后也就是一大步的飞跃了，毕竟交易能力需要持续的修炼，没有坚持下去的学习精神，没有面对失败的积极进取，即便获得了一时的成功，也无法持久性地盈利下去，交易成功不易，不管是已经成功的还是在路中的都要保重身体，心平点是好事。& & 所以，汪星敏老师坚信不是只有科班出身的人才能在期货里取得成功，真正的成功往往源于长期积累后的爆发力，而成功之所以那么有冲击力，便是来自于投资者们对成功的一种渴望。财富积累的重要是不言而喻的，把利润锁牢比短期暴利更重要，积小胜才能为大胜！& &&最了解你的人是你自己& & 汪星敏老师看待行情分析是多维度的，首先就是要关注熟悉的交易品种，并关注基本面和技术分析，然后再是根据行情所处阶段，选择相对应的交易手法。& & 由此可见，交易时要特别注意，选择适合自己的交易品种。那有人就会问怎么样才能知晓是不是合适自己呢？答案就在帐单中各品种的资金曲线对比，借助对比你就可以知道你应该交易什么。& & 同时，投资者们还要关注基本面分析中供求关系、基差、升贴水结构、季节性因素、宏观政策等的影响，而大势分析即是对上述关系的判断，外加本品种的资金结构即可。汪星敏老师认为这些方面人人都可以弄得懂的，并无深层次的东西，只是很多人在交易过程中不屑一顾而已。& & 在汪星敏老师的交易系统中，资金面与基本面，技术分析并重，称为三位一体，即是判断大行情的基本条件。表面上看是该品种的持仓结构、持仓量出现明显的变化，其深层次的分析是必须长期跟综该品种，进行个中主要套保、投机力量的比较，基本面好的品种有可能会有单独的行情。& & 至于技术分析，更是可以用很多几种技术指标，比如布林通道、RSI的背离判断铜区间等，多样化的选择注定了技术指标存在不确定性，就看投资者的运气好不好了，当然，慢慢的，很多指标现在也不用了、用不好了。& &&外行看热闹，内行观门道& & 谈及交易模式，汪星敏老师自是另有一番心得，也提出了不少的实用建议。比如一旦出现日内短线，基本上就是根据价格变化的频率，凑热闹参与，故而，这种情况下，汪星敏老师觉得还是速战迅决为好，要赢得起也输得起。有时候在远离结算价时，甚至可以选择反向开仓，或在板附近快速反向开仓，并在第一次开板之际止损；相应的，在做隔夜短线交易的时候，往往是考虑基本面和技术面，特别是逆向基本面时的仓位会轻一些，顺势则会有很重的仓位。在技术方面主要考虑的是形态和分时，三思发现有什么条件就会入场。当然，这种情况也存在失误的情况，那么次日止损就是必要的了，这也是因为博取的利润空间较大，所以止损时同样要不计代价，决不能拖泥带水。& & 此外，波段趋势交易则绝大部分考虑的因素是基本面，即供求关系，最直接的就是看库存，这种单子一旦进场后，在止损的区域内是不考虑技术因素的，当然进场的时候还是得讲究点技术的。利润的波动是很正常，但汪星敏老师看重的是尽量保证本金不能亏，而本金之外是可以凭想象力的。& & 这时候，汪星敏老师指出现在很多投资者容易陷入部分常见的误区，尤其是暴利的存在真的很诱人，但总有那么一些人不明白暴利是修炼出来的，它是不适合于大多数人的，日内交易不一定能够快速赢利，一般情况下还是需要投资者们拥有扎实的基本功、稳定交易模式，如此，即使出现大的失误也能够快速回来。所以汪星敏老师反对透支交易，将配资视为是一条不归路，尽管有极少数的人靠透支交易走向成功，但绝不能绝对地说说那个侥幸的就是你。& & 由于市场的兴奋，比赛程度异常激烈，但市场也可能是"吃错了药",药性过了之后，还是要回归理性。或许更多人应该思考什么叫：成也萧何，败也萧何！人是需要借口的动物，同时人又是自己事物的最佳决策者，小资金也有大学问，也能成就大事业，无论行情风云起伏，自己才是交易的最佳决策者！
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