证券公司新增补血机制 可借入短期次级债_网易财经
证券公司新增补血机制 可借入短期次级债
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证券公司又多了一条补血机制。
9月8日证监会发布新规，放宽了证券公司务的要求。根据新的规定，证券公司可以借入期限在3个月以上2年以下的短期次级债务，以满足承销股票、债券等特定业务的流动性资金需要。同时将长期次级债务的借入期限由3年以上缩短为2年以上。
这一规定拓宽了券商的融资渠道，会一定程度上缓解券商资本金不足的问题。
次级债规定放宽
证监会此次发布的《证券公司借入次级债务规定》（以下简称《规定》）是对2005年发布的《关于证券公司借入次级债务有关问题的通知》的修订。
根据2005年的规定，次级债的界定为：证券公司向股东或其他符合条件的次级债务机构投资者定向借入的、期限在3年以上（含3年），清偿顺序列于证券公司一般负债之后、先于证券公司股权资本清算而受偿的定期债务。
此次修订与之前版本相比，主要有两个不同。
其一是新增加了短期次级债务。根据《规定》，证券公司为满足承销股票、债券等特定业务的流动性资金需要，借入期限在3个月以上（含3个月），2年以下（不含2年）的次级债务为短期次级债务。短期次级债虽然不计入净资本，但是可以在公司开展有关特定业务时扣减风险资本准备。
另外一个大的不同，是将长期次级债务的借入期限由3年以上缩短为2年以上。这实际上放宽了对长期次级债的限定。根据《规定》，长期次级债务是可以按一定比例计入净资本的，到期期限在5、4、3、2、1年以上的，原则上分别按100%、90%、70%、50%、20%比例计入净资本。但计入净资本的数额不得超过净资本(不含长期次级债务累计计入净资本的数额)的50%；净资本与负债的比例、净资产与负债的比例等各项风险控制指标不触及预警标准。
从这两点变化来看，监管方实际上是放宽了对次级债的规定。
回溯2005年次级债务初启的时候，正是券商综合治理如火如荼之时。当时市场上认为，监管部门允许券商借入次级债，将债务时间延长，可以缓解券商短期还款的压力，给券商更多的时间处理委托理财等历史遗留问题；次级债按比例计入净资本，有利于券商申报“创新类”和“规范类”，进而扩大了券商的生存空间；间接地起到一定的稳定证券市场的作用。
谈到此次对次级债规定的放宽，某券商行业分析师认为，是在对券商风险控制从紧的背景下，开出一个口子，一定程度上可以缓解券商资本金不足的问题。
该分析师认为，目前监管部门的对券商的监管是从严进行的，各项业务的风险准备都扣得比较多。这使得一些券商会出现资本金不足的问题。放宽次级债的相关规定，可以算作是一个缓解的办法。
券商的次级债情结
正是因为借入次级债的相对灵活性。一些券商在资本金不足时选择了借入次级债以提高净资本水平和资本实力。
纵观13家上市券商的中期财务报告，有3家券商曾经借入次级债务。分别是、和。
根据财报显示，东北证券在过去一年间前后两次借入次级债，累计借入次级债务21亿元。华泰证券和招商证券同样有过借入次级债的经历。
此外，次级债也是未上市券商的一条融资渠道。随着监管部门对券商上市的把控越来越严，上市融资对很多中小型券商来说越来越遥不可及。一些中小型券商也选择了借入次级债的融资方式来增强资本实力。如背靠华融资产管理公司的华融证券就曾在2009年向大股东借入5.8个亿的次级债务。该公司计入次级债额度后的净资本甚至超过了净资产。
“但这也要看股东是否有增资的意图。”前述券商行业分析师认为。因为根据规定，券商只能向股东或其他符合条件的机构投资者定向借入。如果找不到合适的投资者，也很难通过次级债补充公司的流动性。
本文来源：21世纪经济报道
责任编辑：王晓易_NE0011
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证券公司新增补血机制：可借入短期次级债
证券公司又多了一条补血机制。
9月8日证监会发布新规，放宽了证券公司借入次级债务的要求。根据新的规定，证券公司可以借入期限在3个月以上2年以下的短期次级债务，以满足承销股票、债券等特定业务的流动性资金需要。同时将长期次级债务的借入期限由3年以上缩短为2年以上。
这一规定拓宽了券商的融资渠道，会一定程度上缓解券商资本金不足的问题。
次级债规定放宽
证监会此次发布的《证券公司借入次级债务规定》(以下简称《规定》)是对2005年发布的《关于证券公司借入次级债务有关问题的通知》的修订。
根据2005年的规定，次级债的界定为：证券公司向股东或其他符合条件的次级债务机构投资者定向借入的、期限在3年以上(含3年)，清偿顺序列于证券公司一般负债之后、先于证券公司股权资本清算而受偿的定期债务。
此次修订与之前版本相比，主要有两个不同。
其一是新增加了短期次级债务。根据《规定》，证券公司为满足承销股票、债券等特定业务的流动性资金需要，借入期限在3个月以上(含3个月)，2年以下(不含2年)的次级债务为短期次级债务。短期次级债虽然不计入净资本，但是可以在公司开展有关特定业务时扣减风险资本准备。
另外一个大的不同，是将长期次级债务的借入期限由3年以上缩短为2年以上。这实际上放宽了对长期次级债的限定。根据《规定》，长期次级债务是可以按一定比例计入净资本的，到期期限在5、4、3、2、1年以上的，原则上分别按100%、90%、70%、50%、20%比例计入净资本。但计入净资本的数额不得超过净资本(不含长期次级债务累计计入净资本的数额)的50%；净资本与负债的比例、净资产与负债的比例等各项风险控制指标不触及预警标准。
从这两点变化来看，监管方实际上是放宽了对次级债的规定。
回溯2005年次级债务初启的时候，正是券商综合治理如火如荼之时。当时市场上认为，监管部门允许券商借入次级债，将债务时间延长，可以缓解券商短期还款的压力，给券商更多的时间处理委托等历史遗留问题；次级债按比例计入净资本，有利于券商申报“创新类”和“规范类”，进而扩大了券商的生存空间；间接地起到一定的稳定证券市场的作用。
谈到此次对次级债规定的放宽，某券商行业分析师认为，是在对券商风险控制从紧的背景下，开出一个口子，一定程度上可以缓解券商资本金不足的问题。
该分析师认为，目前监管部门的对券商的监管是从严进行的，各项业务的风险准备都扣得比较多。这使得一些券商会出现资本金不足的问题。放宽次级债的相关规定，可以算作是一个缓解的办法。
券商的次级债情结
正是因为借入次级债的相对灵活性。一些券商在资本金不足时选择了借入次级债以提高净资本水平和资本实力。
纵观13家上市券商的中期财务报告，有3家券商曾经借入次级债务。分别是、和。
根据财报显示，东北证券在过去一年间前后两次借入次级债，累计借入次级债务21亿元。华泰证券和招商证券同样有过借入次级债的经历。
此外，次级债也是未上市券商的一条融资渠道。随着监管部门对券商上市的把控越来越严，上市融资对很多中小型券商来说越来越遥不可及。一些中小型券商也选择了借入次级债的融资方式来增强资本实力。如背靠管理公司的就曾在2009年向大股东借入5.8个亿的次级债务。该公司计入次级债额度后的净资本甚至超过了净资产。
“但这也要看股东是否有增资的意图。”前述券商行业分析师认为。因为根据规定，券商只能向股东或其他符合条件的机构投资者定向借入。如果找不到合适的投资者，也很难通过次级债补充公司的流动性。 更多数据,请访问)
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最热万象VIP市场对美次级债极度敏感 短期流动资金供应枯竭
市场对美次级债极度敏感 短期流动资金供应枯竭 时间： 22:52:53作者：环球外汇网 本文关键词：
分析人士指出，市场目前对美国次级抵押贷款市场问题极度敏感，短期流动资金供应已经枯竭，欧洲各银行目前正处在水深火热之中，借贷美元的难度越来越大。在过去几天，欧洲各银行纷纷转向最后贷款人-即欧洲央行寻求帮助。
为保证货币市场有充分的流动资金，自上周四以来，欧洲央行(ECB)已连续三次向货币市场注入短期流动性。
但截至目前，欧洲央行并未使出最后一招，即寻求与美联储(FED)进行货币互换，以获得足够的美元来填补空缺。
在货币互换协议下，美联储将在固定期限内向欧洲央行提供美元，作为交换，美联储也将获得欧洲央行提供的欧元或另一种货币。当到期时，两大央行将进行一次货币还原。
对于整体市场而言，因货币互换涉及两行之间具体的还原计划，因此汇率不会受到影响。
巴克莱资本(Barclays Capital)驻伦敦货币策略主管David Woo指出，由于不会发生错配的情况，货币互换本身不会对货币市场产生任何直接影响。
欧洲央行上一次进行货币互换一直追溯至恐怖袭击后。美联储和欧洲央行于9 月13日建立了一项500亿美元的互换信贷额度，欧洲各银行美元短缺的情况迅速得到解决。
但分析人士指出，货币互换间接地会安抚市场绷紧的神经，并推动投资者重返风险资产。
总之一点，非常明确的是，货币互换本身不会转移市场的风险意识。
哈利法克斯(Halifax)银行在分析报告中指出，各央行向市场注入流动性的做法只是在治标，而不是在治本，流动性枯竭的根源似乎是机构投资者无法获得大量商业票据。
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官方公共微信银行次级债可分年扣减 个别商业银行限制准入――中新网
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银行次级债可分年扣减 个别商业银行限制准入
　　银监会有关负责人3日晚间表示，为了提高银行业的资本质量，银监会正在研究，拟对银行相互持有的次级债分年从附属资本中扣减。这一政策将有助于优化次级债务资本工具的投资者结构，不会减少商业银行次级债的发行量。
　　此前，银监会于今年8月中旬下发了《关于完善商业银行资本补充机制的通知(征求意见稿)》，规定商业银行在计算资本充足率时，应从计入附属资本的次级债务及混合资本债券等监管资本工具中全额扣减本行持有其他银行次级债务及混合资本债券等监管资本工具的额度，但文件并未明确扣减的方式和方法。受此影响，银行股上一段时间普遍受压，连续下跌。
　　银监会相关负责人表示，新政策将有助于优化次级债务资本工具的投资者结构，同时不会减少商业银行次级债务资本工具的发行量。业内人士认为，分年扣除的办法其实是设置一个缓冲期，使银行逐渐退出次级债发行市场，同时为保险等其他投资者的壮大赢得时间。
　　业内人士分析认为，“分年扣减”或许意味着银监会将不会在短时间内集中要求商业银行扣减相互持有的次级债，这将大大缓解赎回的压力。此前，中金公司统计，上市银行2009年底次级债余额约为3766亿元。其中，交叉持有的数额或高于1900亿元。如果一次性扣减，将带来较大的赎回压力。
　　不过，交银国际研究部的董事总经理杨青丽分析认为，办法本身不是一个负面事件。兴业银行资深经济学家鲁政委也指出，这种对附属资本的扣减，其实对银行实际盈利本身并没有实质性影响，但会影响其报表利润和分红。
　　银监会有关负责人同时表示，近期，银监会在监管工作中注意到，个别股份制商业银行部分业务隐藏潜在风险，增长速度较快，导致资本充足率接近8%的最低监管标准。为此，银监会对这些银行进行了风险提示，采取了包括限制市场准入在内的监管措施。该人士称，对银行采取限制市场准入在内的监管措施，是银监会日常监管工作中一贯坚持的、行之有效的审慎做法。
　　从半年报数据来看，对14家上市银行而言，如果按照早前的办法要求对存量次级债进行扣除，对工、中、建、交四家国有商业银行以及三家城商行的不利影响较小，而对部分股份制商业银行的影响相对较大。
【编辑:杨威】
----- 经济新闻精选 -----
直隶巴人的原贴：我国实施高温补贴政策已有年头了，但是多地标准已数年未涨，高温津贴落实遭遇尴尬。
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