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你好，现在好多人在做的hft高频交易是合法的吗？
山东－威海&07-09 17:07&&悬赏 0&&发布者:ask201…… & 回答:(0)
你好，现在好多人在做的hft高频交易是合法的吗？
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手工高频交易（期货炒单）都是怎么做的？
何俊，葛定臣这样的手工高频交易具体的开仓平仓依据是什么？补充：经过专业人士提醒才知道原来这种不是高频交易，高频交易这个词被很多人滥用了，严格说这种手法是炒单，希望懂炒单的朋友进来探讨下。本人只是好奇，自己本身是中长线投机者，有自己稳定盈利的手法，并不推崇炒单或高频。
匿名用户 |
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手续费（交易所固定+1分，百分比+0.01%%）开,户，微,信kaihuyifen 显示全部 手续费（交易所固定+1分，百分比+0.01%%）开,户，微,信kaihuyifen
回答于日 00:00
手工都能高频交易了？你apm是多高？ 显示全部 手工都能高频交易了？你apm是多高？
回答于日 00:00
就是这样做，今天晚上刚做的。其实最终盈利是600多。 显示全部 就是这样做，今天晚上刚做的。其实最终盈利是600多。
回答于日 00:00
手续费涨了以后炒单已经相当难做了 但是不得不说一句 这个世界上真的有高手存在 只是我们很难见到 如果高手非常多 大家都赚钱了 那谁来买单？ 显示全部 手续费涨了以后炒单已经相当难做了但是不得不说一句 这个世界上真的有高手存在只是我们很难见到如果高手非常多 大家都赚钱了那谁来买单？
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手续费返还。 显示全部 手续费返还。
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看品种特点，手续费返还 显示全部 看品种特点，手续费返还
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谢邀。 尝试从几个方面来回答吧： 1. 人工高频交易的决策特点 之前读过一些“人工高频交易员”的采访，总结起来，这些交易员的策略宗旨是“快进快出”，这在波动较大的产品上尤其适用（例如流动性较高的股票、交易量较大的期货）。答主自己也尝试过原油期货… 显示全部 谢邀。 尝试从几个方面来回答吧：1. 人工高频交易的决策特点 之前读过一些“人工高频交易员”的采访，总结起来，这些交易员的策略宗旨是“快进快出”，这在波动较大的产品上尤其适用（例如流动性较高的股票、交易量较大的期货）。答主自己也尝试过原油期货的“人工高频”，发现如果策略方针明确的话，表现是可以很好的。 除了一些风险控制的因素外，开仓和平仓的决策机制应该是基本类似的，基本可以分为： 历史价格波动。这个中频的交易很类似了，看烛状图、标出一些基本的趋势线（比如不同期限滑动平均、价格带等）。 市场微观结构（market micro-structure），也就是order book。这是高频交易特有的策略输入。因为中频期限较长，所以在形成观点时可以忽略这类超短期趋势。但高频交易员需要参考买方-卖方短期力量的不均衡（order book imbalance）及其时间序列，希望从中得到短期价格变动方向的预测。 新闻。持续关注新闻，看市场上是否有基本面的变化。 那么在开仓和平仓时，需要决定的一些方面分别有： 开仓。短期价格预测和自信程度、收益预测、止损线设定。良好的交易员在（无论中频还是高频）做交易之前都会有一个收益目标和风险敞口限制（target price and risk limit），并以此作为不能违背（绝大多数情况下）的准则，指导自己的交易。如果犹豫不定或有“回本”的侥幸心理，是绝对不会成功的。 平仓。根据交易开始之前设定的收益和风险目标，达到之后尽快平仓。但是特殊情况下，比如有突发新闻、在达到收益目标后基本确定价格会持续向自己的方向变动，可以临时改变已有的目标（之后会提到，这也是“人工”的优势）。 此外，需要单独强调的，预计的持仓时间也是平仓的重要依据，人工高频讲究快进快出，抓住短期趋势。例如，如果本来预计的未来5分钟的价格变化并未发生，那么应该尽快平仓。2. 人工高频交易与机器高频交易的异同 既然“高频”，都是快进快出。但： 分析和决策频率不同。 机器高频的数据间隔是显著更短的。一般而言，机器需要分析的数据是微妙单位、决策间隔是毫秒单位。既然如此，系统和网络延迟（latency）就显得尤为重要。何况，在市场快速变动的情况下，延迟一般会显著变高。如果延迟高到几十甚至几百毫秒，都可能会产生巨大的损失。 相比之下，“人工高频”分析的是秒到分钟级的数据，决策间隔也是秒到分钟级的。所以网络延迟只要控制在秒级以下即可。人眼从看到数据到“反应过来”再到将决策传输到手上（再到移动鼠标和点鼠标）可能都需要几百毫秒，那30微妙和100微妙的网络延迟便基本不会产生区别了。 （本想放图，但因为高频数据都是公司内部的，便不方便传出了。） 举个文字例子好了，对于一个股票的股价，它的最优卖价（best ask）的时间序列可以是：
10:22:31..8 （300）
10:22:31..8 （100）
10:22:31..9 （100）
10:22:31..0 （500）
10:22:31..8 （100）
10:22:31..9 （100）
10:22:31..0 （700） 机器算法会对这段数据进行持续分析，并依次形成若干决策。但人工高频交易员不会有能力依次消化每个数据（可能有些数据甚至不会被传到交易员所用的软件上或者软件本身来不及更新）。 对交易规则的坚持程度不同。 计算机是不会临时改变策略的，哪怕对于新闻，也是定时更新新闻，并改变模型的预测值（alpha value）。至于如何根据预测进行交易和如何进行风险控制，都是“死规则”。这是优势也是劣势。人工交易员可以所谓“随机应变”，但也可能“头脑发热”和“意气用事”。所以这也是为什么之前提到的开仓和平仓时的收益预测、止损机制对于人工高频而言尤为重要。 其实不止是人工高频，人工中频、人工低频也需要这些。 成功的交易员都是类似的，失败的交易员却各有各的失败。
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给你发一份内部的资料吧 具体还有什么问题可以再提问 显示全部 给你发一份内部的资料吧具体还有什么问题可以再提问
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第一：炒手有速度优势，都在各自的期货大厦进行交易离机房较近，使用的软件也是各交易所最快的，大连使用飞创，郑商所易盛，上期所用快期。 第二：炒手的收入来源有两部分组成，盈利和交易所返还。其中交易所返还占大部分。 理解了上面的两点才有继续谈下去… 显示全部 第一：炒手有速度优势，都在各自的期货大厦进行交易离机房较近，使用的软件也是各交易所最快的，大连使用飞创，郑商所易盛，上期所用快期。第二：炒手的收入来源有两部分组成，盈利和交易所返还。其中交易所返还占大部分。理解了上面的两点才有继续谈下去的基础，速度快犹如江湖中两者比武功你先出招人家看出破绽之后竟能后发而先至。这部分优势他们要放大，看盘口打单子，有的交易所提供五档行情上面下面多少单信息看的比你多。所以资金量大的甚至可以直接将上面的单子全部扫掉。第二部分的收入构成要靠盈利和交易所返还，比如大连这边的罗奔交易所返还一年就能拿一亿多，三哥去年在铁矿石上赚了三个亿，另外不要以为炒手就是一个手法炒遍所有品种都不怕，铁矿的手法和股指就很大，所以三哥在股指上折戟一个亿。每个炒手都有自己特别熟悉的品种，波动性起来他们才能用速度优势赚取更多的利润。所以盘中看盘口，盘口单量变多变快就开始勇敢试单，止损基本就是一跳止损最多两跳，介入时机等待单子快被吃没了立马切进去能保证平价出场。炒手是个体力活。
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Au（t+d）我一天最高做893公斤，算是手工高频么？ 显示全部 Au（t+d）我一天最高做893公斤，算是手工高频么？
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热门银行贷款利率?2015年牛人用软件在期货市场高频交易暴赚20亿 方法详细解密
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评论: 0|原作者: baidu
摘要: 2015年牛人用软件在期货市场高频交易暴赚20亿 方法详细解密
据新华社日报道，上海市公安部门经过三个多月侦查，破获了伊世顿国际贸易有限公司涉嫌操纵期货市场案。报道称该案涉及境内外配合，非法获利 ...
2015年牛人用软件在期货市场高频交易暴赚20亿 方法详细解密
& && & 据新华社日报道，上海市公安部门经过三个多月侦查，破获了伊世顿国际贸易有限公司涉嫌操纵期货市场案。报道称该案涉及境内外配合，非法获利巨大。
据报道，伊世顿通过高频程序化交易软件自动批量下单、快速下单，申报价格明显偏离市场最新价格，实现包括自买自卖在内的大量交易，其平均下单速度达每0.03秒一笔，一秒内最多下单达31笔。据统计，仅2015年6月初至2015年7月初，该公司账户组净盈利就达5亿余元人民币。
简单的说，高频交易就是程序按照设计者事先设计的条件，同时监控大量股票 —— 数量也许是几千只，同时发出买卖指令，短时间内完成成千上万次下单或者撤单。在这种情行下，始作俑者就可以通过多种手法谋取暴利。
譬如：由于期货市场实施T+0交易政策，买方可用该策略进行反复下单交易，并通过提高交易笔数来实现短时期内的高回报收益率。通俗点说，我们在进行交易时看到的一个期指价格，其实仅仅是某个时点瞬间的加权值而已。实际该点位上的变动非常迅速。那么通过软件你就可以在极短时间内在该点位下方建仓，随后在点位上方迅速卖出。
当然，这样的交易的每笔收益率都很低，所以需要以量取胜。一般来说通过软件可以将低点报多、高点报空在是1秒以内完成，所以可以通过反复交易来获利。假设有100万本金，两次交易的收益是1‰，那么2000次交易的收益率就是100%。&&而且因为是正常的低买高卖，几乎没有风险。
还有一种做法是，你可以在某个价格上挂出卖单，接着以比自己卖单低的价格在极短时间内挂出大量买单，价格上逐渐递增接近自己的卖出价格，从而在市场上营造价格逐渐上涨的假象，在卖单成交后迅速撤销买单；随后再反向操作，赚取之间的差价。这种操作一般就具备了欺诈交易的特征。
高频交易并不是普通人能玩的游戏，它需要强大的计算机系统和复杂的运算程序，要投入大量的资金、技术和人力资源，而人就是其中的关键。在领英上搜索可以发现一个很有趣的详细，那些华尔街高频交易公司程序猿们大多都来自俄罗斯，而分析他们的专业可以发现，几乎都来自电信、物理、药物研究、大学数学系等领域。
伊世顿案中的两名主要犯罪嫌疑人扎亚、安东都毕业于莫斯科大学数学力学系，而这里也被称为高频交易、算法攻击的圣殿。事实上，这个行业几乎没有那些金融、经济学的所谓专业人士，有的只是一群眼中只有数字的理科生。
由于历史原因，前苏联教育极其重视数学和理工科，当苏联解体冷战结束后，大量前苏联的专业人士失去工作和经济来源，不得不寻找谋生的出路。其中的一部分人来到了美国，进入了华尔街，这些英语都说不流利的俄罗斯人开始用一直不需要语言的方式谋生——编程。
奥斯塔彻就是其中的佼佼者，这个33岁的俄罗斯人来自于莫斯科。1999年进入著名的西北大学，但仅在三个学期之后就辍学。后来，他成立了3 Red公司，开始在期货市场呼风唤雨。
据《华尔街日报》的描述，奥斯塔彻曾在芝加哥Gelber Group LLC公司实习。Gelber一名交易员对他如此评价：“奥斯塔彻能够快速把握市场逻辑，这让他脱颖而出。”
他在股指期货市场激进的投资策略，引起整个交易圈的关注，“俄罗斯人”这一绰号也广为业内人士所知。曾在芝加哥担任期货交易经纪人的John Lothian称，他成为业内话题已经很多年了。
那么也许又有人要问，说重视理工科教育，中国人和印度人也很好啊，君不见硅谷的码农们基本都是中国人和印度人，为什么华尔街就喜欢俄罗斯人呢？
金融街给出的答案是这样的：我们常见的工程师工作状态通常是这样的：有想法就马上在电脑上敲下来，之后来来回回修改代码上十遍。
而在俄罗斯，上机时间是以分钟计的，可供调试的时间非常有限。长期下来，俄罗斯人就学会了能够把错误降到最低的编程方式：事先考虑周全，然后把代码写到纸上，最后在紧张的上机时间督促下，高效完成编程...
于是，这些来自俄罗斯的程序猿们就很容易的在高频交易这一新兴领域打出了名声。事实上，这些俄罗斯还有很多其他奇妙的点子。再回到最初的伊世顿一案，这两个俄罗斯人从2012年就开始高频抄股指，三年挣赚取了20亿，最终却只跑了2亿，剩下统统被拦截在了国内，他们就没想过搞个好办法把钱转移出去吗？
嗨，你别说，他们还真想过。据财新报道，这两位曾考虑使用比特币把钱转移到海外，试图每月购买1万个比特币，且要求都是新币(或因旧币存在交易信息而较易追踪)。
记者采访获悉，伊世顿系注册在张家港保税区的一家贸易公司；两名实际控制人Georgy Zarya和Anton Murashov系俄罗斯籍。日公安部副部长孟庆丰率工作组抵达上海，对涉及证券期货领域的违法犯罪线索开展调查，伊世顿因其控制的账户的异常交易而很快被纳入调查组视野。两名外籍人员以及伊世顿的总经理高燕当时已潜逃至香港，直到近期高燕入境归案。
　　新华社报道称，除了高燕之外，伊世顿业务拓展经理梁泽中以及华鑫期货公司技术总监金文献等犯罪嫌疑人已被依法批准逮捕，涉案资金已被公安机关依法冻结。伊世顿涉嫌的违法事实包括借用他人期货账户、利用地下钱庄转移资金等，而最重要的则是使用其境外技术团队开发的高频程序软件参与和操纵市场，以小博大，获利合计达20多亿元人民币。
　　记者进一步获悉，伊世顿团队早在2013年即开始参与境内市场，并曾尝试与一些境内的基金管理机构合作。在国内对冲基金、量化交易方心未艾的大背景下，一些境内持牌机构也乐于与境外团队合作，借此了解和学习境外的交易策略和技术。
　　但是目前国内市场并未形成针对量化交易的有效监管体系，法律也存在空白。类似伊世顿这样的机构采取多种手段隐蔽账户身份和资金来源，也对市场监管形成重大挑战。伊世顿如何利用种种疏漏游离于监管视野之外？记者2015年8月以来走访了上海和张家港两地，试图还原这家贸易公司的更多细节。
　　保税区内的虚拟注册地
　　伊世顿国际贸易有限公司由两家香港的投资公司VULKAN CAPITAL ADVISERS LIMITED和QUANTSTELLATION INVESTMENT MANAGEMENT(HK) LIMITED出资成立，主要从事有色金属原材料及产品、矿产品等业务，工商登记的注册地址是张家港保税区纺织原料市场室1405A。
　　但记者走访发现，该原料市场虽然存在，但并无“1405A”；“1405”房间则是另一家贸易公司在办公。因此“1405A”可能只是一个虚拟注册地址。该市场的工作人员告诉记者，保税区内可享有税收优惠的办公楼可以提供挂牌服务，一般房间后带字母的都是挂牌，并不租用房间。这位人士还透露，日，伊世顿的挂牌日期已经到期，需要再来续签，但截止日仍未办理。
　　根据伊世顿网上招聘信息显示，其另一个办公地点为浦东新区银城中路488号太平金融大厦18楼D12室。记者走访发现，该地址已在2015年4月份到期；后搬至上海梅龙镇广场28楼。2015年8月中旬，记者曾来到该办公地点，但办公室已人去楼空，仅剩一女员工善后。该员工表示自己已离职，公司领导已被有关部门控制，其他无可奉告，可向公安了解。另据常给办公室送快递的快递员表示，伊世顿办公室平常人就很少，有时有几个外国人，中国人一般就是这个善后的女员工。
　　税费疑点
　　根据伊世顿在张家港保税区填报的年报数据，其2014年净利润为9886万元，营业收入却仅为5303万元；2013年净利润为1696万元，营业总收入32万元。
　　为伊世顿提供财务外包服务的一家公司员工介绍，伊世顿做账和办公都不在保税区，而是在上海或香港，他们只是帮助做一些保税区内需要完成的财务事情。谈及对伊世顿的印象，该工作人员表示“经营比较正常，税交的比较多。”
　　根据记者获得的一份伊世顿今年的财务报表显示，截至2015年6月底，伊世顿累计所得税费为843.95万元；2015年7月之后没有更新。保税区税务局人士查询后表示，伊世顿缴纳税费在贸易公司中算是比较高的，但奇怪的是今年以来伊世顿所缴纳的增值税为零。但对贸易企业而言，有增值税才有所得税，“说明这家公司不是贸易为主。”该人士同时回忆称，伊世顿在印象中增值税一直比较少，但付汇很频繁。
　　一位曾为伊世顿提供服务的人士对记者表示，伊世顿一半资金做金属类的外贸，一半做投资；但是金属这块儿基本都亏损所以没有增值税。
　　这份财报的损益表显示，伊世顿损益表上显示，今年二季度营业利润为-2117万元，但投资收益为8292万元，因此利润总额为6175万元。从伊世顿二季度资产负债表显示，其流动资产中货币资金数量很高，截至二季度末，其货币资金占总资产的98.6%。
　　境内合作伙伴
　　接近监管人士指出，日，伊世顿涉嫌非法资金来源及恶意操纵证券期货被正式立案调查。当时的调查涉及富舜投资共赢系列多只单一客户产品，其中单一客户即伊世顿。
　　据接近富舜人士透露，负责伊世顿的客户经理在一家公募基金任职期间，就与伊世顿有业务合作，负责协调成立了该基金公司一只跨境投资的期货专户产品。2014年6月，伊世顿通过该客户经理提出与富舜合作高频量化期货投资产品。
　　当时富舜没有量化投资团队，伊世顿团队以海外人员为主，有高频交易经验。双方约定先用伊世顿少量资金合作产品进行测试，看量化模型的有效性。
　　日，富舜共赢10号单一客户专户产品成立，初始投资规模600万元；日，成立富舜共赢11号，初始投资规模400万元；日，成立12-16号，初始投资规模均160万元。这些产品总规模为1800万元，均由伊世顿指定的投资团队进行投资决策并下单操作。产品的托管行均为招商证券，期货交易商为华鑫期货。所有产品均备案。
　　上述产品主要以股指期货为投资标的，股指期货品种主要以IH、IF、IC合约为主，交易量占市场交易量3%。截至2015年6月末，上述产品共获利3.3亿元。
　　伊世顿还希望与富舜设立合资私募基金。但富舜认为，伊世顿一直不愿意采取实质性的深入沟通，对富舜本身的基金业务其实没有实质性帮助。2015年5月，伊世顿希望再增加三只同类期货产品，富舜拒绝了。
　　2015年6月股灾时，富舜要求伊世顿降低交易频率或暂停交易，但伊世顿没有采纳建议。在日，富舜发函给伊世顿，以合同中要求“基金管理人可根据基金运作、市场行情等情况决定终止”的条款，要求提前终止这七款产品，并于日监督该系列产品全部变现，并将资金全部划转至托管账户。目前由于客户处于失联状态，全部现金仍存放于托管账户，未被支取。
　　2015年8月初，记者曾就伊世顿事件联系采访富舜投资。该公司负责人表示：“ 富舜投资管理咨询（上海）有限公司（以下简称富舜投资）系在中国证券投资基金业协会（以下简称协会）登记备案的私募基金管理人。富舜投资未在任何期货公司开立公司名义的期货账户，因此不存在其他公司或个人借用我司交易账户进行交易的情况。富舜投资旗下的所有产品都已在协会备案，目前均正常运作。”
　　富舜投资成立于2012年，是国内第一家中外合资私募基金公司，公司高管曾有公募基金任职经验。
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