基金风险类型
基金风险类型
　　我国证券市场作为新兴转轨市场，市场整体流动性风险较高。基金投资组合中的股票和债券会因各种原因面临较高的流动性风险，使证券交易的执行难度提高，买入成本或变现成本增加。那么，基金投资还有哪些风险呢?下面jy135小编为大家收集整理了基金投资的风险类型，希望能为大家提供帮助!
　　基金风险类型
　　信用风险
　　包括基金所投资的债券、票据等工具本身的信用风险、以及以交易为基础的投资的对家风险，如回购协议等。
　　市价暴露风险
　　市价暴露风险是指货币市场基金的实际市场价值，即按市价法估值得出的基金净值与基金交易价格(通常情况下是基金面值)的偏离风险。
　　因财政政策 、货币政策 、产业政策、地区发展政策等国家宏观政策发生变化，导致市场价格波动，影响基金收益而产生风险。
　　经济周期风险
　　随着经济运行的周期性变化，证券市场的收益水平也呈周期性变化，基金投资的收益水平也会随之变化，从而产生风险。
　　利率风险
　　金融市场利率的波动会导致证券市场价格和收益率的变动。利率直接影响着债券的价格和收益率，影响着企业的融资成本和利润。基金投资于债券和股票，其收益水平可能会受到利率变化的影响。
　　上市公司经营风险
　　上市公司的经营状况受多种因素的影响，如能力、行业竞争、市场前景、技术更新、财务状况、新产品研究开发等都会导致公司盈利发生变化。如果基金所投资的上市公司经营不善，其股票价格可能下跌，或者能够用于分配的利润减少，使基金投资收益下降。上市公司还可能出现难以预见的变化。虽然基金可以通过投资多样化来分散这种非系统风险，但不能完全避免。
　　通货膨胀风险
　　基金投资的目的是基金资产的保值增值，如果发生通货膨胀，基金投资于证券所获得的收益可能会被通货膨胀抵消，从而影响基金资产的保值增值。
　　债券收益率曲线变动的风险
　　债券收益率曲线变动风险是指与收益率曲线非平行移动有关的风险，单一的久期指标并不能充分反映这一风险的存在。
　　再投资风险
　　市场利率下降将影响固定收益类证券利息收入的再投资收益率，这与利率上升所带来的价格风险互为消长。
　　信用风险
　　基金在交易过程中可能发生交收违约或者所投资债券的发行人违约、拒绝支付到期本息等情况，从而导致基金资产损失。
　　管理风险
　　基金管理人的专业技能、研究能力及投资管理水平直接影响到其对信息的占有、分析和对经济形势、证券价格走势的判断，进而影响基金的投资收益水平。同时，基金管理人的投资管理、风险管理和内部控制是否健全，能否有效防范道德风险和其他合规性风险，以及基金管理人的职业道德水平等，也会对基金的风险收益水平造成影响。
　　流动性风险
　　我国证券市场作为新兴转轨市场，市场整体流动性风险较高。基金投资组合中的股票和债券会因各种原因面临较高的流动性风险，使证券交易的执行难度提高，买入成本或变现成本增加。此外，基金投资人的赎回需求可能造成基金仓位调整和资产变现困难，加剧流动性风险。
　　操作和技术风险
　　基金的相关当事人在各业务环节的操作过程中，可能因内部控制不到位或者人为因素造成操作失误或违反操作规程而引致风险，如越权交易、内幕交易、交易错误和欺诈等。此外，在开放式基金的后台运作中，可能因为技术系统的故障或者差错而影响交易的正常进行甚至导致基金份额持有人利益受到影响。这种技术风险可能来自基金管理人、基金托管人、注册登记人、销售机构、证券交易所和证券登记结算机构等。
　　合规性风险
　　指基金管理或运作过程中，违反国家、法规或基金有关规定的风险。
　　(1)因基金业务快速发展而在制度建设、人员配备、风险管理和内控制度等方面不完善而产生的风险;(2)因金融市场危机、行业竞争压力可能产生的风险;(3)战争、自然灾害等不可抗力因素的出现，可能严重影响证券市场运行，导致基金资产损失;(4)其他意外导致的风险。
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金融风险管理（Financial Risk Management）
　　金融风险管理就是和非营利性组织衡量和控制风险及回报之间的得失。金融风险管理这个词汇是金融语言的核心。随着和的发展，日趋复杂化和多样化，金融风险管理的重要性愈加突出。
　　金融风险管理包括对的识别、度量和控制。由于金融风险对经济、金融乃至国家安全的消极影响，目前在国际上，许多大型企业、金融机构和组织、各国政府及金融监管部门都在积极寻求金融风险管理的技术和方法，以对金融风险进行有效识别、精确度量和严格控制。在现代经济越来越依赖于的情形下，金融风险管理也就成为工商企业和金融机构的核心竞争力之一，同时成为广大学术界，包括数学界，信息科学界、金融理论界和实务界共同研究和关注的重要课题之一。
　　金融风险管理的产生与发展主要得益于以下三个方面的原因：首先，在过去的三十多年时间内，世界经济与的环境和规则都发生了巨大的变化。金融市场大幅波动的频繁发生，催生了对金融风险管理理论和工具的需求；其次，特别是金融学理论的发展为金融风险管理奠定了坚实的理论基础；最后，计算机软，硬件技术的迅猛发展为提供了强大的技术支持与保障。
　　过去三十多年间，世界经济环境主要发生了以下两个方面的变化：首先，第二次世界大战以后，的浪潮席卷全球。世界各国的经济开放程度逐渐提高，任何国家的经济发展、经济政策的制定都受到外部经济环境的制约；其次，20世纪70年代初，的崩溃，宣告了世界范围内的的衰落。从此以后，公司以及个人就必须要面对诸如等各种各样的金融风险了。特别是在过去短短的十多年内，爆发了几次震惊世界的大规模，如1987年美国的“”大，1997年的等等。这些事件的发生给世界经济和金融市场的健康发展造成了巨大的破坏，同时也使人们意识到了金融风险管理的必要性和紧迫性。
　　2O世纪7O年代以后，占据了经济学研究的主流地位。新古典经济学建立了一套基于信息和不确定性的框架，从而使人们对传统的和模式进行了重新审视。同时，2O世纪6O年代以后，作为独立学科的地位得以确立。期间产生了大量为广大金融学理论界和实务界广泛接受和运用的经典和模型，比如说，20世纪60年代由被称为“有效资本市场之父”的提出的“”，和等人创立的“”，的“”以及(Black-Scholes Option Pricing Model)等。上述经济和金融理论的确立，为金融风险管理理论和工具的发展奠定了坚实的理论基础。
　　同时，计算机硬件技术和软件开发能力的迅猛发展，使人们有能力运用数学模型、仿真模拟等手段来解决各种金融风险管理问题，从而直接导致了2O世纪8O年代一门新兴学科——“”的产生和发展。
　　(一)金融风险的定义。所谓风险是指未来结果的不确定性，如未来收益、资产或债务价值的波动性或不确定性。金融风险是指企业未来收益的不确定性或波动性，它直接与金融市场的波动性相关。一般而言，收益的不确定性包括盈利的不确定性和损失的不确定性两种情形，需要说明的是现实中人们更关注的是损失的可能性。
　　(二)金融风险的分类。金融风险的种类很多，按照不同的标准，金融风险可以划分为以下几类：
　　(1)按照金融风险产生的根源划分，包括静态金融风险和动态金融风险。静态金融风险是指由于自然灾害或其他不可抗力产生的风险，基本符合，可以比较准确地进行预测。动态金融风险则是由于的变化产生的风险，其发生的概率和每次发生的影响力大小都随时间而变化，很难进行准确的预测。
　　(2)按照金融风险涉及的范围划分，包括微观金融风险和宏观金融风险。微观金融风险是指参与经济活动的主体，因客观环境变化、决策失误或其他原因使其资产、信誉遭受损失的可能性。宏观金融风险则是所有微观金融风险的总和。
　　(3)按照金融机构的类别划分，包括银行风险、证券风险、、信托风险等。
　　为什么要进行金融风险管理。早期的金融理论认为，金融风险管理是没有必要的，以及(1958)就指出，在一个完美的市场中，对冲或叫等金融操作手段并不能影响公司的价值。这里的完美的市场是指不存在和，以及市场参与者都具有完全的信息。因此，公司的管理者是没有必要进行金融风险管理的。类似的理论也认为，即使在短期内会出现小幅度的波动，但从长期来讲，经济运行会沿着一个均衡的状态移动，所以那些为了防范短期经济波动损失而开展的风险管理只会是一种对资源的浪费。这种观点认为，从长期来讲，是没有金融风险可言的，因此短期的金融风险管理只会抵消公司的利润，从而削减。然而，现实经济生活中，金融风险管理却引起了越来越多的来自学术界和实务界的关注。无论是金融市场的监管者，还是金融市场的参与者对风险管理理论和方法的需求都空前高涨。主张应进行金融风险管理的各方认为，对风险管理的需求主要基于下面的理论基础：
　　现实的经济和金融市场并非完美，因此通过风险管理可以提升公司价值。现实金融市场的不完美性主要体现在以下几个方面：首先，中存在着各种各样的税收。这些税收会影响到公司的价值。由此看来，Miller和Modigliani的理论假设在现实经济状况下并不合适。其次，现实市场中存在着。最后，在中，金融参与者也是不可能获得的。从而，对金融风险进行管理是相当可能及有必要的。
　　金融风险的管理过程大致需要确立管理目标、进行和及处置等三个步骤：
　　(一)金融风险管理的目标。金融风险管理的最终目标是在识别和衡量风险的基础上，对可能发生的金融风险进行控制和准备处置方案，以防止和减少损失，保证货币和经营活动的稳健进行。
　　(二)金融风险的评价。金融风险评价是指包括对金融风险识别、金融风险衡量、选择各种处置风险的工具以及金融风险管理对策等各个方面进行评估。(1)。金融风险识别是指在进行了实地调查研究的基础上，运用各种方法对潜在的、显在的各种风险进行系统的归类和实施全面的分析研究。(2)风险衡量。是指对金融风险发生的可能性或损失范围、程度进行估计和衡量，并对不同程度的损失发生的可能性和损失后果进行。(3)金融风险管理对策的选择。是指在前面两个阶段的基础上，根据金融风险管理的目标，选择金融风险管理的各种工具并进行最优组合，并提出金融风险管理的建议。这是作为金融风险评价的最重要阶段。
　　(三)金融风险的控制和处置。金融风险的控制和处置是金融风险管理的对策范畴，是解决金融风险的途径和方法。一般分为控制法和财务法。(1)控制法。是指在损失发生之前，实施各种控制工具，力求消除各种隐患，减少金融风险发生的因素，将损失的严重后果减少到最低程度的一种方法。主要方式有避免风险、和。(2)。是指在金融风险事件发生后己造成损失时，运用财务工具，对己发生的损失给予及时的补偿，以促使尽快恢复的一种方法。
　　近年来，金融风险管理的理论和方法在金融实业界的具体风险管理运用中取得了巨大的成功，同时主流金融学也给予金融风险管理许多重要的理论支持。而在主流金融学中占统治地位的理论基石却是“”。该理论认为：投资者都是的，他们追求在一定风险水平下的最大收益；的价格已经反映了所有公开的信息，价格的变化互不相关，且服从正态分布。然而，2O世纪7O年代以来，世界金融市场出现了一些无法被“有效市场假说”所解释的异常现象，如存在的“”，“”以及价格波动的明显的自相关性特征等。这些金融市场的异常现象对以“有效市场假说”为基础的主流金融学提出了严峻的挑战，同时对以主流金融理论为理论基础的现代金融风险管理提出了置疑。
　　2O世纪8O年代后期，为了克服主流金融学在解释实际金融市场异常现象时所暴露的种种不足，一类被称之为“新金融学”的研究就逐渐蓬勃地开展起来了。
　　“”研究的代表流派主要有2O世纪8O年代后期兴起“行为金融学”流派和2O世纪9O年代兴起的“经济物理学”流派。其中，“”的研究以心理学上的发现为基础，辅以社会学等其它社会科学的观点，尝试解释那些实际金融市场中无法被传统金融学理论所解释的种种异常的现象。而“”则是将物理学的理论，方法和模型应用到经济学和金融学领域研究的一门新兴学科。新金融学研究对现代金融风险管理所提出的挑战主要针对金融风险的问题。因为一旦金融的大小测度出现偏差，那么下一步针对风险暴露所开展的风险管理活动可能就会失效。因此风险测度问题在整个金融风险管理活动中居于核心地位。
　　新金融学研究表明，无论是金融风险的相对测度还是绝对测度指标，在理论上或实际运用中都存在着这样或那样的缺陷。举例说，风险的相对测度只是一个相对的比例概念，并没有回答某一资产或组合的风险到底有多大。另外，相对测度指标对测度对象的依赖性较高，它们无法测度包含不同市场因子或不同类型的风险，从而无法比较不同资产的风险大小。就绝对测度指标而言，当实际市场的分布不满足正态分布时，及指标的准确度都将大大降低。在正态分布假设下计算的VaR值，常常会低估实际的风险。
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国际金融风险对金融安全的影响
　　随着中国加入WTO,中国金融业对外开放的步伐将加快,但是国际金融领域的风险也将随着开放的深入成为影响中国金融安全的重要方面。下面是小编搜集整理的国际金融风险对金融安全的影响的论文，欢迎大家阅读参考。
　　摘要：伴随着我国金融业对外开放步伐的不断加快，国际金融领域风险也势必会对中国金融安全产生不可忽视的巨大影响与冲击。也正因如此，如何在国际金融风险的侵袭下，确保中国金融安全则俨然已经成为当前社会各界关注的重点所在。该文笔者即结合相关与个人在金融风险上的研究经验，就国际金融风险对中国金融安全的影响与对策进行探讨，以供参考。
　　关键词：国际金融风险;中国金融安全;影响;对策
　　在金融自由化、全球化的迅猛发展下，我们不难看到国际金融领域所蕴含的金融风险也正以几何倍数的形式在不断的增长。尤其是现如今我国对外开发步伐不断加快，更是使得国际金融领域所蕴含的风险越发深入中国，并成为影响我国金融安全的重要方法。所以，如何维护我国的金融安全则尤为重要。以下笔者即结合个人的实践研究经验，从金融安全理念入手展开探讨，提出国际金融风险对我国金融安全的影响及其防范对策，以期为更好地维护我国金融安全做有益的参考建议。
　　一、金融安全理念
　　金融安全是指一个国家对内外金融风险冲击所具备的地域能力，是面对突发性金融事件而具备的自我修复、自我稳定能力，并且能够通过一系列的金融风险控制手段将金融危机控制在临界状态以下，从而最大限度的确保国家金融制度、金融体系的健康、稳定发展。金融安全具备4个基本特征，分别是：金融机构经营的稳定性、金融运行的有序性、金融运行的有效性、金融运行的可持续性。而正是这4个基本特征构成了一个严密的不可分割的整体，也只有这4个基本特征共同具备，才能够确保一个国家的金融是安全的。
　　二、国际金融风险对中国金融安全的影响因素
　　2.1金融全球化导致我国金融安全的可控性不断减弱
　　金融全球化使得金融冲击形成了&多米诺骨牌&效应，也就造成了任何一个国家或者地区出现金融动荡势必都会对全世界造成波及。与此同时金融全球化又会大大加快这些金融危机的传播速度，从而给国家的金融安全造成巨大的冲击。尤其是我国自加入世界贸易组织以来，我国对资本的转移限制早已被大大放宽，而这无疑大大的增加了对金融账户的管理难度。一旦有大量资本长期流入，迅速增长的资源又不能得到有效配制与利用，势必会刺激金融资产价格的过度上涨，进而促使经济泡沫化，最终导致整个金融体系的脆弱化、甚至崩溃。
　　2.2衍生金融工具的快速发展也给我国金融安全带来了不安定因素
　　虽然衍生金融工具的快速发展早已给全球的经济发展带来了巨大的经济利益，但同时也给全国的金融体系带来了巨大的不安全。尤其是纵观近些年来所发生的国际金融风波，我们可以发现，不少国际金融风波的发生都与衍生工具投机失败有着密切的联系。也正因如此，面对时下，我国金融机构中越来越多的运用衍生金融工具这一事件更是在一定程度上给金融机构的金融安全带来了巨大的威胁，并对整个金融体系的安全带来了不安定因素。
　　2.3国际游资与信心危机是影响我国金融安全不可忽视的重要因素
　　国际游资是指那些并没有固定的投资领域，投资只是为了追逐高额的短期利润，而游走于各个市场的短期资本。因此，在某种意义上来讲，国际游资就像是一匹脱了缰绳的野马，一旦流入资本市场，势必会对我国正常的、有序的金融秩序造成十分巨大的不利影响，产生金融泡沫问题，进一步加剧金融风险。与此同时，在金融危机的传播过程中信心危机往往起着推波助澜的重要作用，这是因为一旦消费者的信心出现缺失，那么金融资产势必会在一片抛售声中被迫迅速贬值。因此，也可以说信心是维系金融资产价格甚至存灭的重要因素。
　　2.4国际金融体系是影响我国金融安全的重大潜在危机
　　国际金融体系作为影响我国金融安全的重要潜在外部危机，会给我国整个金融体系的安全带来十分不利的不安定因素。这不仅仅是因为当前国际金融规范仍存在一定的矛盾与问题。而这些矛盾与问题在国际金融市场处于较低发展阶段时，虽能够保证国际金融规范与秩序的正常运转，但是一旦金融市场走向全球化、一体化，那么原有的国际资本流动规范势必会出现诸多问题，矛盾也会日益加剧。与此同时，国际货币体系与金融全球化矛盾的日益尖锐，这些问题无疑会给我国的金融安全造成了巨大的潜在外部危机。尤其是现行的国际货币体系的核心原则仍然是如何维护并且推动国际多边自由汇兑，严重忽视了对国际金融危机的防范，并且还缺乏应有的国际协调，更进一步激化了矛盾。
　　三、确保我国金融安全，防范国际金融风险的具体对策
　　3.1构建中国金融安全网
　　众所周知，我国不少银行的系统之中都存在大量的呆坏账，而正是这些呆坏账的存在大大的提高了金融风险。一旦我国公众受到国际信息危机的传染，那么极有可能会诱发挤兑行为。因此，结合我国的基本情况，构建中国金融安全网，以培育公众信心则尤为重要。首先，加强对金融机构的监管，提高金融机构的安全性;其次，建立最后贷款人制度和存款保险制度，维护公众对国内金融机构的信心，避免金融领域的大范围波动，防范金融危机的发生;最后，建立金融机构的市场退出机制，关闭资不抵债的金融机构，提高金融机构的风险意识和活力。
　　3.2始终保持经济的健康稳定发展
　　可以说现如今保持经济的健康稳定发展不仅仅要从经济能够持续发展这个角度进行认识，更要从如何维护金融安全的高度进行认识，也只有如此，才能够增强自身的风险抵抗实力，勇于与国际投机者相抗衡，这也是维护国家金融安全最为基本的条件所在。所在，我国应该始终维持经济的健康稳定发展，解决经济缺陷，坚决杜绝泡沫成分。
　　3.3拥有充足的外汇储备
　　正是因为政府一旦对金融市场进行行政手段干预就会给金融市场造成长远的破坏，所以，政府只能采取市场手段去对付国外投机者，而这就需要政府拥有充足的外汇储备，也只有如此，才能够进一步维护金融市场的平稳运行，才能够确保金融安全。所以，政府必须结合实际国际，拥有充足的外汇储备，这也是确保国家金融安全的重要物质基础所在。因此，在外汇储备上要站在维护国家金融安全的角度去执行。
　　3.4进一步加强国际协作
　　现如今各国的金融联系越来越紧密，并且体现出高度的趋通性。因此，为了防范和化解国际金融风险，维护中国的金融安全，&必须加强与国际货币基金组织和各国中央银行的协作，互融资金，建立完善的信息交流机制&，来促进我国金融业稳健运行，保障我国金融体系的健康发展。
　　四、结语
　　综上所述，该文笔者通过对国际金融风险对我国金融安全的影响因素及其防范对策展开探讨，希望能够让更多的人们更加清楚的认识到，在越来越多的发展中国家对自身金融业放松管制的同时，国际金融领域所蕴含的风险也正悄然而至，并成为冲击自身金融安全的关键因素所在。所以，在金融全球化发展这个国际环境下，更要不断的维护我国自身的金融安全，从建立中国金融安全网，充足外汇储备等诸多方面入手，提高自身的抗风险能力，做好防范并且化解国际风险，从而确保我国经济的健康稳定发展。
　　参考文献
　　[1]傅小斌,李斌.新兴市场金融共生危机的早期预警[J].河南金融管理干部学院学报，2003(2)：79.
　　[2]傅小斌.金融危机的最新理论及其评述[J].经济师，2003(4)：117.
　　[3]刘东华.中国金融改革的一个重要课题&&建立&存款保险制度&[J].经济研究参考，2001(22)：123-124.
　　[4]王玉琴.有关金融创新和金融安全的体会[J].商业文化，2011(1)：56.
　　[5]秦娟,胡正,周艺.国际政治经济新秩序下的金融安全[J].高校理论战线，2011(1)：132.
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