西部证券配股申请获得证监会审核通过
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10:27来源：中国证券网
中国证券网讯 公告，11月30日，中国证监会发行审核委员会对公司配股的申请进行了审核。根据审核结果，公司本次配股的申请获得审核通过。
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本周热销基金西部证券配股:要么今天卖出要么参与配股 反之亏14%
新浪财经讯
3月28日消息，昨日西部证券发布了配股发行公告，据公告显示，这次配股是10配2.6股，配股价格是6.87元。
这意味着如果你是西部证券的股东，你每持有1000股，就有权利以6.87元的价格认购260股。这听起来是好事，但配股结束后股价要除权的，西部证券27日的收盘价是19.41元，这里可以列一个数学公式：（19.41**260）/（）=16.82。
也就是说配股结束后，股价自动变成16.82元，注意这是强制性的，不管你是否参加配股，最后开盘都是16.82元。
如果你认购了，相等于加仓了一笔资金，不赚不赔。
如果你放弃认购配股，你就亏损14%，因为你放弃认购的配股，就被承销券商以6.87元的价格拿走，他们将获得144%的暴利。（16.82/6.87=244%）
每年都会有4-8%比例的股东放弃认购，有的是不懂配股是怎么回事，有的是股灾被套账户都懒得看的，有的是最近正好没有关注股市的，总之这些人就白白亏损14%
那么你该如何规避风险呢？有两种方法可供参考：
1、3月29日之前把西部证券卖了，从此这只股票和你无关。
2、准备资金参加配股的认购，缴款时间是3月30日-4月10日，认购代码是“082673”，简称为“西部A1配”。
西部证券股份有限公司成立于2001年元月，注册地陕西省西安市，是全国首批规范类证券公司、第19家创新类证券公司。日，公司在深圳证券交易所正式挂牌上市（股票代码：002673），成为我国第19家上市证券公司，是陕西省唯一一家全牌照的上市证券公司。日，公司完成了上市后的首次非公开发行股票工作，募集资金近50亿元，创陕西省上市企业中单次再融资规模最大的记录，目前公司总股本为27.96亿股。
西部证券配股:要么今天卖出要么参与配股 反之亏14%
3月28日消息，昨日西部证券发布了配股发行公告，据公告显示，这次配股是10配2.6股，配股价格是6.87元。如果你放弃认购配股，你就亏损14%，因为你放弃认购的配股，就被承销券商以6.87元的价格拿走，他们将获得144%的暴利。
新浪财经讯
3月28日消息，昨日西部证券发布了配股发行公告，据公告显示，这次配股是10配2.6股，配股价格是6.87元。
这意味着如果你是西部证券的股东，你每持有1000股，就有权利以6.87元的价格认购260股。这听起来是好事，但配股结束后股价要除权的，西部证券27日的收盘价是19.41元，这里可以列一个数学公式：（19.41**260）/（）=16.82。
也就是说配股结束后，股价自动变成16.82元，注意这是强制性的，不管你是否参加配股，最后开盘都是16.82元。
如果你认购了，相等于加仓了一笔资金，不赚不赔。
如果你放弃认购配股，你就亏损14%，因为你放弃认购的配股，就被承销券商以6.87元的价格拿走，他们将获得144%的暴利。（16.82/6.87=244%）
每年都会有4-8%比例的股东放弃认购，有的是不懂配股是怎么回事，有的是股灾被套账户都懒得看的，有的是最近正好没有关注股市的，总之这些人就白白亏损14%
那么你该如何规避风险呢？有两种方法可供参考：
1、3月29日之前把西部证券卖了，从此这只股票和你无关。
2、准备资金参加配股的认购，缴款时间是3月30日-4月10日，认购代码是“082673”，简称为“西部A1配”。
西部证券股份有限公司成立于2001年元月，注册地陕西省西安市，是全国首批规范类证券公司、第19家创新类证券公司。日，公司在深圳证券交易所正式挂牌上市（股票代码：002673），成为我国第19家上市证券公司，是陕西省唯一一家全牌照的上市证券公司。日，公司完成了上市后的首次非公开发行股票工作，募集资金近50亿元，创陕西省上市企业中单次再融资规模最大的记录，目前公司总股本为27.96亿股。
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互联网新闻信息服务许可证编号：
互联网出版许可证号：新出网证（渝）字002号西部证券配股申请获得证监会审核通过|证监会|西部证券|通过_新浪财经_新浪网
　　原标题：配股申请获得证监会审核通过
　　中国证券网讯 西部证券公告，11月30日，中国证监会发行审核委员会对公司配股的申请进行了审核。根据审核结果，公司本次配股的申请获得审核通过。关于核准西部证券股份有限公司配股的批复
西部证券股份有限公司：
　　你公司报送的《西部证券股份有限公司关于配股公开发行股票的申请报告》（西证董字〔2016〕35号）及相关文件收悉。根据《公司法》、《证券法》和《上市公司证券发行管理办法》（证监会令第30号）等有关规定，经审核，现批复如下：
　　一、核准你公司向原股东配售726,848,101股新股。
　　二、本次发行股票应严格按照报送我会的申请文件实施。
　　三、本批复自核准发行之日起6个月内有效。
　　四、自核准发行之日起至本次股票发行结束前，你公司如发生重大事项，应及时报告我会并按有关规定处理。
　　　　　　&
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　&
版权所有：中国证券监督管理委员会
京ICP备 号
地址：北京市西城区金融大街19号富凯大厦A座
邮编：100033
建议使用IE5.5以上浏览器，分辨率西部证券(002673)-公司公告-西部证券：配股说明书-股票行情中心 -搜狐证券
（002673）
西部证券：配股说明书&&
股票简称：西部证券
股票代码：002673
(住所：西安市新城区东新街 232 号信托大厦 16-17 层)
配股说明书
（住所：济南市市中区经七路 86 号）
联席主承销商
（住所：济南市市中区经七路 86 号）
（住所：苏州工业园区星阳街 5 号）
签署日期：
西部证券股份有限公司
配股说明书
发行人声明
本公司全体董事、监事、高级管理人员承诺配股说明书及其摘要不存在任何
虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并保证所披露信息的真实、准确、完整。
公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证
配股说明书及其摘要中财务会计报告真实、完整。
证券监督管理机构及其他政府部门对本次发行所作的任何决定，均不表明其
对发行人所发行证券的价值或者投资人的收益作出实质性判断或者保证。任何与
之相反的声明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定，证券依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发
行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。
西部证券股份有限公司
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重大事项提示
公司特别提示投资者对下列重大事项给予充分关注，并仔细阅读本配股说
明书中有关风险因素的章节。
一、 配股募集资金情况
本次配股募集资金不超过 50 亿元，扣除发行费用后将全部用于增加公司资
本金，补充公司营运资金，扩大业务规模，优化公司业务结构，提升公司的持续
盈利能力和风险抵御能力。
二、 配股价格及数量
本次配股价格为：6.87 元/股。
本次配股的定价原则为：①本次配股价格不低于发行前公司最近一期经审计
的每股净资产值；②参考公司股票在二级市场的价格、市盈率及市净率等估值指
标，并综合考虑公司发展与股东利益等因素；③遵循公司董事会与保荐人/主承
销商协商确定的原则。依据本次配股的定价原则，将采用市价折扣法确定配股价
格，最终配股价格由股东大会授权董事会在发行前根据市场情况与保荐人/主承
销商协商确定。
本次配股以实施本次配股方案的股权登记日收市后的股份总数为基数，按照
每 10 股配售 2.6 股的比例向全体股东配售。以公司现有总股本 2,795,569,620 股
为基数，配售股份数量为 726,848,101 股。
公司控股股东陕西省电力建设投资开发公司（持股 25.33%）及一致行动人
西部信托有限公司（持股 9.73%），公司第二大股东上海城投控股股份有限公司
（持股 15%）均已出具承诺，将按持股比例以现金方式全额认购本次配股的可配
售股份。公司已分别于 2016 年 5 月 11 日、2016 年 6 月 17 日公告了上述承诺。
三、 承销方式
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本次配股采用代销方式发行。如果代销期限届满，原股东认购股票的数量未
达到可配售数量的 70%，则本次配股发行失败，公司将按照发行价并加算银行同
期存款利息将认购款返还已经认购的股东。
四、公司的股利分配政策情况
根据《关于进一步落实上市公司现金分红有关事项的通知》（证监发[2012]37
号）、《上市公司监管指引第 3 号——上市公司现金分红》（证监会公告[2013]43
号）和《深圳证券交易所中小板上市公司规范运作指引（2015 年修订）》等相关
法律、法规和规范性文件的规定，为更好的保障投资者权益，结合公司未来战略
发展规划的需要，公司第三届董事会第二十五次会议及 2013 年度股东大会审议
通过了《关于修订公司章程的提案》，进一步完善了利润分配政策。
为了进一步完善和健全公司科学、持续、稳定的分红决策和监督机制，增加
利润分配决策透明度和可操作性，便于投资者形成稳定的回报预期，公司于 2016
年 4 月 20 日召开第四届董事会第十三次会议于 2016 年 5 月 11 日召开 2015 年度
股东大会分别审议通过了《西部证券股份有限公司未来三年（）股东
回报规划》。
发行人最近三年股利分配情况如下：
单位：万元
分红年度合并报表中归
现金分红金额
现金分红占分红年度合并报表中归属于
属于上市公司股东的净
上市公司股东的净利润的比率
197,266.30
最近三年，公司当年实现利润扣除现金分红后，剩余未分配利润转入下一年
度，主要用于公司日常生产经营活动。
公司于 2017 年 1 月 25 日披露了 2016 年度业绩快报，预计 2016 年全年可实
现归属于上市公司股东的净利润 111,033.77 万元。根据《西部证券股份有限公司
未来三年（）股东回报规划》以及公司章程的规定，公司每年以现金
方式分配的利润应不低于当年实现的可供分配利润的百分之三十。据此，公司将
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持续满足以现金方式累计分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配利润的
百分之三十的条件，符合《上市公司证券发行管理办法》的相关规定。
五、公司关于本次发行摊薄即期回报的风险及填补措施
本次配股发行完成后，公司净资产规模将大幅增加，总股本亦相应增加。随
着募集资金投资项目的陆续投入，公司的净利润将有所增加，但募集资金投资项
目逐步投入并产生效益需要一定的过程和时间，因此，短期内公司的每股收益和
净资产收益率可能出现一定幅度下降。公司特提请广大投资者注意公司即期回报
被摊薄的风险。
公司已根据中国证监会《关于首发及再融资、重大资产重组摊薄即期回报有
关事项的指导意见》（证监会公告[2015]31 号）等相关规定和要求，就本次配股
发行股票事项对即期回报摊薄的影响进行了认真分析并拟定了相关填补措施，并
于 2016 年 4 月 21 日发布了《西部证券股份有限公司关于配股摊薄即期回报的风
险提示及填补措施》。
2016 年 9 月 8 日，公司召开第四届董事会第十七次会议，根据股东大会授
权修订了配股方案，明确了本次配股的比例和数量。
本次配股摊薄即期收益及填补措施情况如下：
（一）本次配股摊薄即期回报对公司主要财务指标的影响
1、本次配股摊薄即期回报对本公司主要财务指标影响的假设前提
（1）假设本次配股于 2016 年 10 月 31 日实施完成。上述配股完成时间仅用
于计算本次发行对摊薄即期回报的影响，最终以经中国证监会核准的情况和实际
发行完成时间为准；
（2）假设本次配股股权登记日的所有股东均参与认购，且配股比例为每 10
股配 2.60 股。以截至 2015 年 12 月 31 日总股本 2,795,569,620 股为基数测算，本
次配售股份数量为 726,848,101.20 股。
（3）假设本次配股的最终募集资金总额（不考虑发行费用）为 50 亿元；
（4）根据公司 2015 年度报告，假设以下三种情形：
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A.公司 2016 年度扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润比 2015 年
度下降 10%，即 176,760.06 万元；
B.公司 2016 年度扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润与 2015 年
度持平，即 196,400.07 万元；
C.2016 年度扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润比 2015 年度增
长 10%，即 216,040.08 万元；
上述利润假设仅用于计算本次发行对摊薄即期回报的影响之用，不代表公司
对 2016 年利润的盈利预测，该利润的实现取决于国家宏观经济政策、行业发展
状况、市场竞争情况等多种因素，存在不确定性；
（5）未考虑本次发行募集资金到账后，对公司生产经营、财务状况等（如
财务费用、投资收益等）的影响；
（6）公司经营环境未发生重大不利变化；
（7）假设 2016 年不存在公积金转增股本、股票股利分配等其他对股份数有
影响的事项。
上述假设仅用于计算本次发行对摊薄即期回报的影响，不代表公司对 2016
年经营情况及趋势的判断，亦不构成盈利预测。投资者不应据此进行投资决策，
投资者据此进行投资决策造成损失的，公司不承担赔偿责任。
2、本次配股摊薄即期回报对公司主要财务指标的影响分析
基于上述假设的前提下，本次配股对公司每股收益的影响如下：
本次发行前
本次发行后
期末总股数
2,795,569,620
2,795,569,620
3,634,240,506
本次募集资金总额（万元）
5,000,000,000.00
本次配售股份数量（万股）
公司 2016 年度扣除非经常性损益后归属于母公司的净利
润比 2015 年度审计报告的数据下降 10%，即：176,760.06
扣除非经常性损益后归属于母公司净利润（万元）
196,400.07
176,760.06
176,760.06
扣除非经常损益后基本每股收益（元/股）
扣除非经常损益后稀释每股收益（元/股）
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公司 2016 年度扣除非经常性损益后归属于母公司的净利
润比 2015 年度审计报告的数据持平，即：196,400.07 万元
扣除非经常性损益后归属于母公司净利润（万元）
196,400.07
196,400.07
196,400.07
扣除非经常损益后基本每股收益（元/股）
扣除非经常损益后稀释每股收益（元/股）
公司 2016 年度扣除非经常性损益后归属于母公司的净利
润比 2015 年度审计报告的数据增长 10%，即：216,040.08
扣除非经常性损益后归属于母公司净利润（万元）
196,400.07
216,040.08
216,040.08
扣除非经常损益后基本每股收益（元/股）
扣除非经常损益后稀释每股收益（元/股）
注：基本每股收益、稀释每股收益按照《公开发行证券的公司信息披露编报规则第 9
号——净资产收益率和每股收益的计算及披露》（2010 年修订）规定计算。
（二）本次配股摊薄即期回报的特别风险提示
随着本次配股募集资金投资项目的陆续投入，公司的净利润将有所增厚。但
募集资金投资项目逐步投入并产生效益需要一定的过程和时间，在募集资金项目
产生效益之前，公司利润实现和股东回报仍主要依赖公司现有业务。因此在公司
总股本有较大增长的情况下，未来每股收益等财务指标在短期内会出现一定幅度
公司特别提醒本次配股导致的即期回报摊薄的填补回报措施不等于对公司
未来利润做出保证。
公司特别提醒投资者理性投资，关注公司本次发行后即期回报被摊薄的风
（三）公司应对本次配股发行摊薄即期回报采取的措施
1、深入实施公司发展战略和经营计划
公司将抓住我国资本市场大发展的有利时机，搭建专业化的业务结构体系，
扎实推进各项业务开展。公司将进一步巩固传统业务优势，实现传统业务的转型
升级，大力探索和开展创新业务，初步搭建“大零售”、“大投行”、“狭资管”、“大
机构”和“泛买方”相结合的专业化业务结构，初步形成业务结构多元化、均衡化
的业务模式。
2、增强资本实力，持续优化资金配置的统筹管理
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公司将进一步开拓多元化的融资渠道，充分利用上市公司平台，利用资本市
场，灵活运用各种再融资手段扩大资本金规模，利用多种股权＋债务融资工具适
度提升财务杠杆率；此外，公司还将积极探索新的融资渠道和新型融资工具，适
时打通中国香港及境外融资平台，适当扩大公司资产规模。公司还将建立对各业
务条线的资金配置统筹管理体系，定期或不定期对公司资产配置情况进行收益分
析、融资成本分析，对资本内部分配进行常态化管理，建立优质流动资产的储备
管理，根据业务战略发展的需求，对业务条线重点发展领域提供有效资金支持。
3、加快推进业务创新，积极培育新的利润增长点
公司将坚持业务创新协同发展战略，大零售业务将借助互联网手段大力发展
大众理财和高净值客户财富管理业务；狭资管业务积极发展主动型、投资场内产
品为主的大众资管业务；大投行业务加大对并购基金、并购重组业务等的发展力
度；泛买方业务加强对冲交易业务、另类投资等的发展；做市商业务将确保业务
平稳上线，做好深交所股票期权做市商业务（含自营）准备及申请工作，逐步开
展现货开放式基金流动性服务商业务；场外衍生品业务将做大规模，逐步显现公
司场外产品的报价能力；私募基金综合托管业务和基金业务外包服务，将完成基
金业务外包服务备案，不断扩大业务规模。公司将加大对已开展的创新业务的支
持力度，实现各项创新业务的快速发展，培育公司新的利润增长点，不断优化业
务结构，推动传统业务转型。
4、持续完善信息系统，为公司推动业务转型、实现资源共享提供强有力的
公司将以《IT 战略规划》为指导，不断加强和完善信息系统，强化中后台
数据及 IT 技术支持，在对公司业务发展和内控管理形成有效保障的基础上，充
分发挥信息技术对业务发展的引领作用，重点做好公司大平台搭建及整合工作。
在公司业务转型、创新发展方面建设行业领先的信息支持系统，引领公司业务创
5、加强人才体系建设，持续优化考核评价体系和绩效考核机制
按照业务发展与盈利模式需求，公司加强公司人才体系建设，通过并购、团
队引进及人才培育等方式，快速完成人才队伍建设；加强对高端人才的引入；营
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造良好品牌形象，开展公司与公司间合作，提供人才成长平台；完善人才培养体
系, 逐步建立一支高素质的业务及管理团队。公司将建立与之配套的分层次的考
核评价体系和科学的绩效考核机制，细化公司对各职能部门、各层次业务和全体
员工的考核，全面推进绩效考评制度。
6、加强合规与风控体系建设，为业务模式的改革与创新提供坚强后盾
公司将通过加强合规体系建设，不断提升系统性风险的监测和应对能力，提
升全面风险管理能力，建立全面风险管理理念，风控建设从“风险控制”转向“风
险管理”，加强风险管理体系建设，以完善的全面风控体系、健全的合规管理体
系，优化以净资本及流动性风险防范为核心的风险管理体系，管理多种风险以支
持业务盈利。
7、打开视野、引入国际化思维、拓展海外业务
为满足日渐强烈的产品与客户跨境需求，实现跨境产品服务互通、拓展国际
化的投融资渠道，获取海外市场资源与业务能力，参与海外资本市场运作，公司
已设立国际业务部，将逐步取得 QDII/RQDII 相关投资资格及额度，以香港为起
点搭建国际化平台，获得相应业务牌照，并打通在香港的融资渠道，逐步建立亚
洲市场的业务能力，初步建立国际业务渠道、落实跨境投资业务，参与境外发债
等资本市场业务，逐步开拓跨境/国际业务，搭建境外平台，扩大公司客户覆盖
面，实现跨境产品服务互通、融资渠道国际化和人才国际化，具备“国际化视野”。
8、加快实施募集资金投资项目，提高资金使用效率
本次募集资金拟全部用于增加公司资本金，全部用于补充公司资本金，优化
公司业务结构，提升公司的持续盈利能力和风险抵御能力。本次配股募集资金到
位后，公司将加快推进募集资金投资项目，争取募集资金投资项目早日实施并实
现预期收益，以更好地回报广大股东。
9、严格执行公司利润分配制度，强化投资者回报机制
为进一步规范和完善公司利润分配的内部决策程序和机制，增强公司现金分
红的透明度，更好地回报投资者，维护公司全体股东的合法权益，公司已在《公
司章程》中有关利润分配政策的决策机制和程序等相关条款中明确了公司利润分
配尤其是现金分红的具体条件、比例、分配形式和股票股利分配条件等，完善了
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公司利润分配的决策程序和机制，以及利润分配政策的调整原则，强化了中小投
资者权益保障机制。
本次配股发行完成后，公司将按照法律法规的规定和《公司章程》的规定，
在符合利润分配条件的情况下，积极推动对股东的利润分配，有效维护和增加对
股东的回报。
六、本公司特别提醒投资者注意“第三节风险因素”中的下列风险
（一）市场波动风险
目前，证券公司主要从事证券经纪、投资银行、证券自营、资产管理和信用
交易等业务。证券公司的业务种类及盈利模式决定了证券公司的经营状况与证券
市场景气程度存在较强的相关性。我国证券市场景气程度受国内外经济形势、国
民经济发展速度、宏观经济政策、境外金融市场情况及投资者心理等诸多因素的
影响，具有波动性大的特点。证券市场的波动对证券公司经纪、投资银行、证券
自营、资产管理、信用交易等各项业务的经营和效益都有直接或间接的影响，可
能导致证券公司经营业绩出现大幅波动。
受市场波动因素影响，公司近三年及一期的经营业绩也随证券市场行情的变
化而变化。2013 年、2014 年、2015 年和 2016 年 1-6 月，公司的营业收入分别为
11.32 亿元、19.38 亿元、56.41 亿元和 16.99 亿元，归属于母公司所有者的净利
润分别为 2.75 亿元、6.64 亿元、19.73 亿元和 5.89 亿元。证券市场的周期性变化
特点将对公司的持续稳定发展和持续盈利能力带来一定风险，未来证券市场波动
可能导致公司业绩下滑。此外，公司经营业绩还受其他各方面内外部因素的影响，
公司存在营业利润下降 50%甚至发生亏损的风险。
（二）证券经纪业务风险
证券经纪业务是公司重要的收入来源，对公司整体经营业绩产生较大影响。
2013 年、2014 年、2015 年和 2016 年 1-6 月，公司的证券经纪业务收入分别为
79,313.85 万元、114,290.03 万元、300,123.82 万元和 61,424.52 万元，占公司总
收入的比例分别为 70.04%、58.96%、53.21%和 36.16%。经纪业务主要面临市场
交易量波动的风险、交易佣金率变化的风险、市场占有率下降的风险等。
（三）证券自营业务风险
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2013 年、2014 年、2015 年和 2016 年 1-6 月，公司的证券自营业务收入分别
为 17,526.49 万元、39,890.92 万元、111,639.98 万元和 41,726.81 万元，占当期营
业收入的比例分别为 15.48%、20.58%、19.79%和 24.57%。证券自营业务面临的
主要风险有证券市场的市场风险、金融产品风险和决策不当风险等。
（四）资产管理业务风险
2013 年、2014 年、2015 年和 2016 年 1-6 月，客户资产管理业务收入分别为
1,309.31 万元、3,352.43 万元、6,562.49 万元和 4,184.21 万元，分别占营业收入
的 1.16%、1.73%、1.16%和 2.46%。
资产管理业务面临的主要风险有资产管理业务规模下降的风险和行业竞争
的风险。资产管理业务收入主要依赖于管理资产的规模。资产管理的投资业绩一
方面受证券市场景气程度的影响，另一方面也受投资证券自身固有风险的影响，
公司在管理资产管理项目时，可能会由于证券市场波动或管理人投资决策失误导
致投资管理业绩波动，出现募集资金投资收益率无法达到理财产品投资人期望水
平的情形，从而影响资产管理业务规模的拓展。此外，国内保险公司、信托公司
及银行等也在开展各种类型的集合理财或客户资产管理业务，且上述金融机构在
销售渠道、资本实力等方面具备明显的优势，这些因素都可能对公司的资产管理
业务开展带来挑战。
（五）投资银行业务风险
公司的投资银行业务主要包括证券保荐与承销业务以及企业重组、改制和并
购等财务顾问业务。2013 年、2014 年、2015 年和 2016 年 1-6 月，公司的投资银
行业务收入分别为 2,788.23 万元、13,161.89 万元、51,946.43 万元和 22,071.15
万元，分别占营业收入的 2.46%、6.79%、9.21%和 12.99%。公司投资银行业务
主要面临发行市场波动风险、未充分合规经营和勤勉尽责的风险、承销风险等几
方面的风险。
（六）信用交易业务风险
公司的信用交易业务主要包括融资融券业务、转融通业务、股票质押式回购
交易业务及约定购回式证券交易业务。2013 年、2014 年、2015 年和 2016 年 1-6
月，公司信用交易业务分别实现收入 5,800.24 万元、14,580.76 万元、72,096.91
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万元和 35,341.73 万元，占当期营业收入的比例分别为 5.12%、7.52%、12.78%和
尽管公司在开展相关业务的过程中通过客户适当性管理、征授信管理、标的
证券管理、风险指标管理及维持担保比例的盯市管理等一系列措施进行了严格的
风险管控，但仍可能存在因质押担保物市场价格急剧下跌导致质押证券平仓后所
得资金不足偿还融资欠款的市场风险和信用风险、公司对客户信用账户进行强行
平仓引起的法律纠纷风险，进而使得本公司存在相关资产遭受损失的可能。此外，
若客户信用交易账户被司法冻结或担保物处于限售状态，公司可能面临无法及时
收回债权的风险。
（七）与本次发行有关的风险
1、募集资金运用风险
根据公司发展战略和实际情况，本次配股公开发行股票募集资金总额不超过
50 亿元，用于增加公司资本金，补充公司营运资金，以扩大公司业务规模特别
是创新业务规模，提升公司的市场竞争力和抗风险能力。募集资金运用的收益与
我国证券市场的景气程度、公司对国家宏观经济形势的判断、对证券市场的总体
把握和公司的业务能力都有密切的关系，募集资金运用进度及其收益均存在不确
2、净资产收益率下降、每股收益被摊薄的风险
本次配股发行完成后，公司总股本和净资产将大幅增加。由于发行人受到市
场波动、政策变动、行业监管部门监管、公司经营等多方面因素的影响，募集资
金从投入到产生效益需要经过一段合理的时间，并且证券公司募集资金使用的效
益还受证券市场景气程度的影响，在募集资金使用产生效益之前，公司利润实现
和股东回报仍主要依赖公司现有业务。因此，在公司总股本和净资产均大幅增加
的情况下，存在净资产收益率下降、每股收益被摊薄的风险。
七、关于跨年发行的说明
公司 2016 年年度报告预计于 2017 年 4 月 26 日公开披露。根据 2016 年三季
报，公司 2016 年 1-9 月归属于上市公司股东的净利润为 93,525.67 万元；根据 2017
年 1 月 25 日公告的《西部证券股份有限公司 2016 年度业绩快报》（公告编号：
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），公司 2016 年年度实现归属于上市公司股东的净利润为 111,033.77 万
以目前情况合理预计，公司 2016 年年度报告披露后，公司相关财务数据仍
然符合配股的发行条件。公司 2016 年三季报及 2016 年度业绩快报详见深圳证券
交易所网站（/）或巨潮资讯网（.cn）。
八、关于本公司 2016 年业绩波动的重大提示
根据公司 2016 年第三季度报告，2016 年 1-9 月，公司营业收入为 258,473.31
万元，同比下降 36.90%；归属于母公司所有者的净利润为 93,525.67 万元，同比
下降 45.87%；扣除非经常性损益后的母公司所有者的净利润为 91,879.42 万元，
同比下降 46.56%。截至 2016 年 12 月 31 日的资产负债表，2016 年度的利润表、
股东权益变动表和现金流量表以及财务报表附注尚未经审计。根据本公司 2016
年度业绩快报，受证券市场波动的影响，2016 年度，公司营业收入为 342,674.48
万元，同比下降 39.25%；利润总额为 144,847.58 万元，同比下降 45.28%；归属
于母公司所有者的净利润为 111,033.77 万元，同比下降 43.71%。由于行业性质
的原因，本公司业绩出现下降，本公司提醒投资者注意相关投资风险。本公司业
绩波动，不影响中介机构发表意见，对本次发行亦不构成影响。公司预计将于
2017 年 4 月 26 日披露 2016 年度公司经营业绩，敬请广大投资者予以关注。
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发行人声明.......................................................... 1
重大事项提示........................................................ 2
第一节 释义 ....................................................... 15
第二节 本次发行概况 ............................................... 18
一、 本次发行的基本情况 ........................................... 18
二、 本次发行人的有关当事人 ....................................... 21
第三节 风险因素 ................................................... 23
一、 市场波动风险 ................................................. 23
二、 行业竞争风险 ................................................. 24
三、 业务经营风险 ................................................. 25
四、 政策法律变化风险 ............................................. 29
五、 管理风险 ..................................................... 30
六、 合规风险 ..................................................... 30
七、 人才流失和人才储备不足的风险 ................................. 30
八、 财务风险 ..................................................... 31
九、 信息技术系统风险 ............................................. 31
十、 经营业绩大幅下滑的风险 ....................................... 32
十一、与本次发行有关的风险 ....................................... 32
第四节 发行人基本情况 ............................................. 33
一、 发行人基本信息 ............................................... 33
二、 公司设立情况、历史沿革及历次注册资本变化及审批情况 ........... 33
三、 本次发行前股本总额及前十名股东情况 ........................... 40
四、 发行人组织结构和对其他企业的重要权益投资情况 ................. 41
五、 发行人主要股东的基本情况 ..................................... 50
六、 发行人的主营业务 ............................................. 57
七、 发行人自上市以来历次募资、派现及净资产额变化情况 ............ 149
八、 报告期内发行人重要承诺及承诺的履行情况 ...................... 149
九、 发行人的股利分配政策 ........................................ 151
十、 发行人现任董事、监事、高级管理人员的基本情况 ................ 156
第五节 同业竞争与关联交易 ........................................ 167
一、 同业竞争 .................................................... 167
二、 关联交易 .................................................... 168
第六节 财务会计信息 .............................................. 177
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一、 财务报告及相关财务资料 ...................................... 177
二、 合并报表的范围及变化情况 .................................... 194
三、 最近三年及一期主要财务指标及非经常性损益明细表 .............. 197
第七节 管理层讨论与分析 .......................................... 201
一、 财务状况分析 ................................................ 201
二、 盈利能力分析 ................................................ 232
三、 现金流量分析 ................................................ 247
四、 资本性支出分析 .............................................. 250
五、 会计政策变更、会计估计变更及会计差错更正 .................... 252
六、 重大担保、诉讼、其他或有事项和重大期后事项 .................. 261
七、 财务状况和盈利能力的未来发展趋势 ............................ 267
八、 资产评估 .................................................... 268
九、 盈利预测 .................................................... 268
第八节 本次募集资金运用 .......................................... 269
一、 本次配股募集资金总额 ........................................ 269
二、 本次配股募集资金用途 ........................................ 269
三、 本次配股募集资金运用对财务状况及经营成果的影响 .............. 272
四、 本次配股的必要性 ............................................ 272
五、 本次配股的可行性 ............................................ 274
第九节 历次募集资金运用 .......................................... 277
一、 最近五年内募集资金运用情况 .................................. 277
二、 前次募集资金使用情况 ........................................ 277
三、 会计师事务所对前次募集资金运用所出具的专项报告结论 .......... 282
第十节 董事及有关中介机构声明 .................................... 283
一、 发行人全体董事、监事、高级管理人员声明 ...................... 283
二、 保荐人（联席主承销商）声明 .................................. 286
三、 联席主承销商声明 ............................................ 287
四、 会计师事务所声明 ............................................ 288
五、 发行人律师声明 .............................................. 289
第十一节..................................................... 备查文件
一、 备查文件目录 ................................................ 290
二、 备查文件查阅地点、电话、联系人和时间 ........................ 290
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第一节 释义
在本报告中，除非文义另有说明，以下简称和术语具有如下含义：
西部证券、公司、
西部证券股份有限公司
陕西证券有限公司，西部证券前身之一
宝鸡证券公司，西部证券前身之一
陕西信托投资有限公司，西部证券发起人之一，2002 年与西北信托
合并重组为“西部信托投资有限公司”
陕西省西北信托投资有限公司，西部证券发起人之一，2002 年与陕
西信托合并重组为“西部信托投资有限公司”
陕西省电力建设投资开发公司，西部证券控股股东
陕西省投资集团（有限）公司
陕西能源集团有限公司，西部证券实际控制人
上海城投控股股份有限公司，上交所上市公司（代码 600649），西
部证券股东
西部信托有限公司，2002 年由陕西信托和西北信托合并重组为“西
部信托投资有限公司”，2008 年更名为“西部信托有限公司”，西部
北京远大华创投资有限公司，西部证券股东
全国社会保障基金理事会
西部期货有限公司，原西安智德期货经纪有限公司
西部优势资本
西部优势资本投资有限公司
西部利得基金有限公司，原纽银梅隆西部基金管理有限公司
陕西股交中心
陕西股权交易中心股份有限公司
本次发行、本次配
西部证券股份有限公司本次以配股方式向全体股东配售人民币普
通股（A 股）之行为
《深圳证券交易所股票上市规则》
中国证监会、证监
中国证券监督管理委员会
陕西证监局
中国证券监督管理委员会陕西监管局
北京证监局
中国证券监督管理委员会北京监管局
上海证券交易所
深圳证券交易所
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中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司
国务院国有资产监督管理委员会
陕西省政府
陕西省人民政府
陕西省国资委
陕西省人民政府国有资产监督管理委员会
人民银行、央行
中国人民银行
中国银行业监督管理委员会
保荐人、保荐机
中泰证券股份有限公司
构、中泰证券
主承销商、联席主
中泰证券股份有限公司、东吴证券股份有限公司
北京观韬中茂、发
北京观韬中茂律师事务所
信永中和、发行人
信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）
《公司法》
《中华人民共和国公司法》
《证券法》
《中华人民共和国证券法》
《管理办法》
《上市公司证券发行管理办法》
《公司章程》
《西部证券股份有限公司公司章程》
报告期、近三年及
2013 年、2014 年、2015 年和 2016 年 1-6 月
元、万元、亿元
人民币元、万元、亿元
证券公司根据自身业务范围和资产的流动性特点，在净资产的基础
上对资产等项目进行风险调整后得出的综合性风险控制指标，其主
要反映净资产中的高流动性部分，表明证券公司可变现以满足支付
需要和应对风险的资金数
证券公司将客户交易结算资金交由独立的第三方（即具备第三方存
管资格的商业银行）存管。在第三方存管模式下，存管银行负责客
户交易结算资金的存管，为客户提供银证转账、资金存取和查询等
第三方存管
服务；证券公司负责投资者的证券交易、股份管理以及根据交易所
和登记结算公司的交易结算数据清算投资者的资金和证券，证券公
司不再向客户提供交易结算资金存取服务
证券公司向客户出借资金供其买入证券、出借证券供其卖出的经营
约定购回式证券
符合条件的投资者以约定价格向指定交易的证券公司卖出特定证
券，并约定在未来某一日期，按照另一约定价格购回的交易行为
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符合条件的资金融入方以所持有的股票或其他证券质押，向符合条
股票质押式回购
件的资金融出方融入资金，并约定在未来返还资金、解除质押的交
合格的境外机构投资者，即“Qualified Foreign Institutional Investors”
首个英文字母的缩写
人民币合格境外机构投资者，即“RMB Qualified Foreign Institutional
Investors”首个英文字母的缩写
合格境内机构投资者，即“Qualified Domestic Institutional Investor”
首个英文字母的缩写
在我国银行间市场发行流通的、期限通常在 5-10 年之间的企业债务
证券金融公司将自有或者依法筹集的资金和证券出借给证券公司，
以供其办理融资融券业务的经营活动
证券公司从客户交易结算资金、自营证券业务的自有资金中缴存于
结算备付金
中国证券登记结算有限责任公司的结算备付资金，专用于证券交易
成交后的清算，具有结算履约担保作用
从事证券业务的金融企业按规定从净利润中提取，用于弥补亏损的
一般风险准备
银行间市场
由银行业同行拆借市场、票据市场、债券市场、外汇市场等构成
接受证券公司及其客户的委托，提供客户证券交易保证金存管服务
的商业银行
股票价格指数期货，是以某种股票指数为基础资产的标准化的期货
合约，买卖双方交易的是一定时期后的股票指数价格水平，在合约
到期后，股指期货通过现金结算差价的方式来进行交割
注：本报告部分表格中单项数据加总数与表格合计数可能存在微小差异，均因计算过
程中的四舍五入所形成。
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第二节 本次发行概况
一、 本次发行的基本情况
（一） 发行人基本情况
中文名称：
西部证券股份有限公司
英文名称：
WESTERN SECURITIES CO.,LTD.
股票简称：
股票代码：
股票上市地：
深圳证券交易所
注册资本：
人民币 2,795,569,620.00 元
法定代表人：
注册地址：
西安市新城区东新街 232 号信托大厦 16-17 层
办公地址：
西安市新城区东新街 232 号信托大厦 16-17 层
邮政编码：
互联网网址：
电子信箱：
联系电话：
联系传真：
证券经纪；证券投资咨询；与证券交易、证券投资活动有关
的财务顾问；证券承销与保荐；证券自营；证券资产管理；
经营范围：
融资融券；证券投资基金代销；为期货公司提供中间介绍业
务；代销金融产品业务（经营证券业务许可证有效期至 2018
年 8 月 4 日）；股票期权做市。
（二） 本次发行概况
1、本次发行的批准和授权
本次配股方案已经公司 2016 年 4 月 20 日召开的第四届董事会第十三次会
议、2016 年 5 月 11 日召开的 2015 年度股东大会审议通过。
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2016 年 9 月 8 日，公司召开第四届董事会第十七次会议，根据股东大会授
权对配股方案进行了调整。
本次配股申请已经中国证监会《关于核准西部证券股份有限公司配股的批
复》（证监许可[ 号）核准。
2、发行股票的类型和面值
本次发行的股票为境内上市的人民币普通股（A 股），每股面值为人民币 1.00
3、配股比例和数量
本次配股以实施本次配股方案的股权登记日收市后的股份总数为基数，按照
每 10 股配售 2.6 股的比例向全体股东配售。以公司现有总股本 2,795,569,620 股
为基数，配售股份数量为 726,848,101 股。
4、配股价格
配股价格为：6.87 元/股。
本次配股的定价原则为：①本次配股价格不低于发行前公司最近一期经审计
的每股净资产值； ②参考公司股票在二级市场的价格、市盈率及市净率等估值
指标，并综合考虑公司发展与股东利益等因素；③遵循公司董事会与保荐人/主
承销商协商确定的原则。依据本次配股的定价原则，将采用市价折扣法确定配股
价格，最终配股价格由股东大会授权董事会在发行前根据市场情况与保荐人/主
承销商协商确定。
5、配售对象
本次配股股权登记日当日收市后在中国证券登记结算有限责任公司深圳分
公司登记在册的公司全体股东（本次配股股权登记日将在中国证券监督管理委员
会核准本次配股方案后另行确定）。
公司控股股东陕西省电力建设投资开发公司（持股 25.33%）及一致行动人
西部信托有限公司（持股 9.73%），公司第二大股东上海城投控股股份有限公司
（持股 15%）均已出具承诺，将按持股比例以现金方式全额认购本次配股的可配
售股份。公司已分别于 2016 年 5 月 11 日、2016 年 6 月 17 日公告了上述承诺。
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6、预计募集资金总额
本次配股预计募集资金总额不超过人民币 50 亿元。
（三） 承销方式及承销期
本次配股承销方式：由联席主承销商以代销方式承销。
本次配股的承销期：自本次配股说明书刊登之日起至本次配股完成公告之日
（四） 发行费用
单位：万元
保荐及承销费用
审计、验资费用
发行手续费用
信息披露及路演推介费用
登记、托管及其他费用
以上发行费用可能会根据本次配股发行的实际情况有所调整。
（五） 主要日程
日期（交易日）
刊登《配股说明书》、《配股说明书摘
3 月 27 日（R-2 日） 要》、《配股发行公告》、《网上路演
3 月 28 日（R-1 日） 网上路演
3 月 29 日（R 日）
3 月 30 日-4 月 7 日 配股缴款起止日期、配股提示性公告（5
（R+1-R+5 日）
4 月 10 日（R+6 日） 登记公司网上清算
刊登发行结果公告：发行成功后的除权
4 月 11 日（R+7 日） 基准日，或发行失败的恢复交易日及发
行失败的退款日
上述日期为工作日，如遇重大突发事件影响发行，联席主承销商将及时公告，
修改本次发行日程。
（六） 本次发行股份的上市流通
本次配股完成后，公司将按照有关规定向深圳证券交易所申请本次发行的 A
股股票上市流通。
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二、 本次发行人的有关当事人
（一） 发行人：西部证券股份有限公司
法定代表人：刘建武
办公地址：西安市新城区东新街 232 号信托大厦 16-17 层
联系电话：029-
传真：029-
董事会秘书：黄斌
证券事务代表：杨金铎
（二） 保荐人（联席主承销商）：中泰证券股份有限公司
法定代表人：李玮
办公地址：济南市经七路 86 号
联系电话：8
保荐代表人：林宏金、樊海东
项目协办人：孙参政
项目经办人员：孙晓刚、牛海青、仲丹丹、王晓艳、丁文虎
（三） 联席主承销商：东吴证券股份有限公司
法定代表人：范力
办公地址：江苏省苏州市工业园区星阳街 5 号
联系电话：8
项目经办人员：黄烨秋
（四） 律师事务所：北京观韬中茂律师事务所
负责人：韩德晶
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办公地址：北京市西城区金融大街 5 号新盛大厦 B 座 18 层
联系电话：010-
传真：010-
经办律师：孙东峰、苏波、张翠雨
（五） 审计机构：信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）
会计师事务所负责人：叶韶勋
办公地址：北京市东城区朝阳门北大街 8 号富华大厦 A 座 8 层
联系电话：010-
传真：010-
经办人员：徐秉惠、霍华甫、薛燕
（六） 申请上市的证券交易所：深圳证券交易所
办公地址：深圳市福田区深南大道 2012 号
联系电话：8
（七） 股票登记机构：中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司
办公地址：深圳市深南中路 1093 号中信大厦 18 楼
联系电话：0
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第三节 风险因素
投资者在评价公司本次发行或作出投资决策时，应特别关注本节所示风险
因素。尽管公司为应对各种可能出现的风险采取了相应措施，但仍然存在未预
期的风险或对风险程度估计不足等情况，敬请投资者关注。
公司所面临的主要风险如下：
一、 市场波动风险
目前，证券公司主要从事证券经纪、投资银行、证券自营、资产管理和信
用交易等业务。证券公司的业务种类及其盈利模式决定了证券公司的经营状况
与证券市场景气程度存在着较强的相关性。我国证券市场景气程度受国内外经
济形势、国民经济发展速度、宏观经济政策、境外金融市场情况及投资者心理
等诸多因素的影响，具有波动性大的特点。证券市场的波动对证券公司的经营
业绩有较大影响。
自 2006 年伴随股权分置改革的顺利实施，我国证券市场渐趋繁荣，股价指
数和交易量齐涨。至 2007 年 10 月 16 日，上证综指上涨至 6,124.04 点的历史高
位。此后迅速下跌，2008 年 10 月 28 日跌至 1,664.93 点。2009 年 8 月 4 日逐步
反弹至 3,478.01 点，此后震荡下行。2013 年 6 月 25 日上证综指走低至 1,849.65
点。2014 年下半年开始，股市行情持续上涨。2015 年 6 月 12 日上证综指一度涨
至 5,178.19 点。但此后市场开始大幅波动，至 2015 年 8 月 26 日上证综指跌至
2,850.71 点。此后，证券市场震荡上行，上证综指于 2015 年 12 月 23 日上涨到
3684.57 点，又于 2016 年 1 月 27 日回落至 2638.30 点。证券市场行情的波动对
证券公司经纪业务、资产管理业务、证券自营业务、投资银行业务、信用交易
业务等各项业务的经营和效益都有直接或间接的影响，也在一定程度上导致证
券公司经营业绩出现大幅波动。
受证券市场波动因素影响，公司近三年及一期的经营业绩也随证券市场行
情的变化而变化。2013 年、2014 年、2015 年和 2016 年 1-6 月，公司的营业收入
分别为 11.32 亿元、19.38 亿元、56.41 亿元和 16.99 亿元，归属于母公司所有者
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的净利润分别为 2.75 亿元、6.64 亿元、19.73 亿元和 5.89 亿元。证券市场的景气
程度的变化将对公司的持续稳定发展和持续盈利能力带来一定风险，未来证券
市场波动可能导致公司业绩下滑。此外，公司经营业绩还受其他各方面内外部
因素的影响，公司存在营业利润下降 50%甚至发生亏损的风险。
二、 行业竞争风险
（一）来自其他证券公司的竞争
长期以来，我国证券公司业务范围趋同，盈利模式的差异化尚不显著，同
质化竞争程度较高。随着监管理念及市场环境的变化，证券行业竞争越来越激
烈，行业竞争由分散化、低水平竞争向集中化、差异化、专业化竞争演变。目
前已有多家证券公司通过兼并收购、增资扩股、发行上市等方式迅速扩大资本
规模、提升竞争实力，也有部分证券公司在特定地域、特定业务类型等方面形
成了比较竞争优势。而且，随着我国金融市场的逐步开放，多家外资投资银行
通过组建合资证券公司进入了中国证券市场，对内资证券公司形成越来越大的
竞争压力。如果公司不能在激烈的竞争环境中快速提高自身的资本实力、抓住
发展机遇，将可能面临业务规模萎缩、盈利能力下滑等经营风险。
（二）来自其他金融机构的竞争
近年来，商业银行、信托公司、保险公司和其他非银行金融机构通过各种
金融业务和产品的创新，向证券公司传统业务不断渗透。这些金融机构在资本
实力、资产规模、品牌影响、网点覆盖等诸多方面比证券公司具备明显的竞争
优势，也将给证券公司的经营带来挑战，从而影响公司的业务拓展速度、业务
规模和盈利能力。
（三）来自互联网金融的竞争
在证券行业转型和创新的背景下，互联网在提高证券市场效率、减少交易
成本的同时，通过对证券销售、证券交易和融资渠道等方面的渗透，逐渐打破
证券行业依靠牌照和通道盈利的固有模式。如公司不能在互联网金融领域迅速
布局并实现业务转型升级，将可能在互联网金融的浪潮中受到较大冲击，甚至
面临行业竞争地位急剧下降的风险。
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三、 业务经营风险
（一）证券经纪业务风险
证券经纪业务是公司重要的收入来源，对公司整体经营业绩产生较大影
响。2013 年、2014 年、2015 年和 2016 年 1-6 月，公司的证券经纪业务收入分别
为 79,313.85 万元、114,290.03 万元、300,123.82 万元和 61,424.52 万元，占公司
总收入的比例分别为 70.04%、58.96%、53.21%和 36.16%。证券经纪业务主要面
临市场交易量波动的风险、交易佣金率变化的风险、市场占有率下降的风险
1、市场交易量波动带来的风险
交易佣金是证券经纪业务的主要收入来源。交易佣金取决于证券市场交易金
额和佣金费率两大因素。由于我国证券市场尚处于新兴加转轨期，证券行情走势
的强弱程度将影响交易量，而证券市场交易量直接影响证券公司证券经纪业务手
续费及佣金净收入，给公司经营带来风险。
2、交易佣金率变化带来的风险
自 2002 年 5 月国家有关主管部门对证券交易佣金费率实行设定最高上限并
向下浮动的政策以来，证券市场经纪业务佣金费率持续下滑。2013 年 3 月 15 日，
中国证监会出台《证券公司分支机构监管规定》，取消了对证券公司设立分支机
构数量和区域的限制，进一步加剧了国内证券公司经纪业务的竞争。2015 年 4
月，中国证券登记结算有限公司发布通知，明确 A 股市场全面放开“一人一户”
限制。随着上述政策的出台以及互联网金融的快速发展，证券经纪业务竞争趋于
白热化，交易佣金率呈现进一步下降的趋势。
3、市场占有率下降的风险
截至 2016 年 6 月 30 日，公司共有 82 家证券营业部，其中 49 家位于陕西省
内，占比达到 59.76%。公司来自陕西的证券经纪业务收入占比较高，陕西省内
营业部的数量较多。随着其他券商在陕西省证券经纪业务的不断拓展，加上“一
人一户”限制的放开以及互联网金融对传统经纪业务的冲击，可能对公司在陕西
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省内营业网点的布局优势产生不利影响，公司经纪业务面临客户流失和市场占有
率下降的风险。
（二）证券自营业务风险
证券自营业务是公司的主要业务之一。2013 年、2014 年、2015 年和 2016
年 1-6 月，公司的证券自营业务收入分别为 17,526.49 万元、39,890.92 万元、
111,639.98 万元和 41,726.81 万元，占当期营业收入的比例分别为 15.48%、
20.58%、19.79%和 24.57%。证券自营业务面临的主要风险有证券市场的市场风
险、金融产品风险和决策不当风险等。
1、证券市场的市场风险
证券自营业务与证券市场行情走势高度相关。证券行情持续走强时，自营业
务能为公司带来业绩的迅速增长；而在证券行情持续低迷时，公司自营业务则可
能出现亏损，自营业务存在着明显的随证券市场波动的风险。
近年来股指期货、国债期货等新产品的出现，在一定程度上丰富了市场投资
品种，增加了市场做空机制，提供了套期保值和控制风险的手段，但公司仍较难
通过投资组合完全规避证券市场波动给公司自营业务带来的风险。
2、金融产品风险
除股价、利率波动等市场风险外，股票投资可能由于上市公司运作不规范、
信息披露不充分等导致相应的风险；债券投资可能由于债券发行人主体违约或者
信用评级下降导致债券价值下跌而面临信用风险。随着公司创新业务的进一步扩
大，不同风险收益特征的投资产品内含风险加大，可能导致公司自营业务收益大
幅下降甚至出现投资亏损。
3、决策不当风险
如果公司自营业务投资人员不能在不断变化的市场状况下合理确定投资产
品品种、投资规模和投资时机，则存在因投资决策不当造成公司自营业务盈利下
滑甚至投资亏损的风险。
（三）资产管理业务风险
2013 年、2014 年、2015 年和 2016 年 1-6 月，公司的资产管理业务收入分别
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为 1,309.31 万元、3,352.43 万元、6,562.49 万元和 4,184.21 万元，占当期营业收
入的比例分别为 1.16%、1.73%、1.16%和 2.46%。
资产管理业务面临的主要风险有资产管理业务规模下降的风险和行业竞争
的风险。资产管理业务收入主要依赖于管理资产的规模。资产管理的投资业绩一
方面受证券市场景气程度的影响，另一方面也受投资证券自身固有风险的影响，
公司在管理资产管理项目时，可能会由于证券市场波动或管理人投资决策失误导
致投资管理业绩波动，出现募集资金投资收益率无法达到理财产品投资人期望水
平的情形，从而影响资产管理业务规模的拓展。此外，国内保险公司、信托公司
及商业银行等也在开展各种类型的集合理财或客户资产管理业务，且上述金融机
构在销售渠道、资本实力等方面具备明显的优势，这些因素都可能对公司的资产
管理业务开展带来挑战。
（四）投资银行业务风险
公司的投资银行业务主要包括证券保荐与承销业务以及企业重组、改制和并
购等财务顾问业务。2013 年、2014 年、2015 年和 2016 年 1-6 月，公司的投资银
行业务收入分别为 2,788.23 万元、13,161.89 万元、51,946.43 万元和 22,071.15
万元，占当期营业收入的比例分别为 2.46%、6.79%、9.21%和 12.99%。公司投
资银行业务主要面临如下几方面的风险：
1、发行市场波动风险
近年来我国的 IPO 发行制度处于不断改革和完善的过程中，逐步向注册制
过渡，期间股票发行市场出现一定的波动，甚至出现短暂的暂停发行情况。股票
发行审核暂停或发行节奏控制可能导致公司证券保荐与承销业务收入下降，市场
波动也可能造成证券发行或重组方案失败，从而对公司投资银行业务的收入产生
不利影响。
2、未充分合规经营、勤勉尽责的风险
在公司开展投资银行业务过程中，如果公司或者业务人员未能遵守法律法规
及其他业务规定、未能勤勉尽责、信息披露不充分、持续督导不到位等，都可能
导致公司或相关人员被监管部门行政处罚或采取监管措施，或被司法机关追究法
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3、承销风险
公司在证券承销过程中，存在由于对企业状况判断错误、发行条款设计失
误、二级市场走势判断不准、定价失误、发行窗口选择不当、发行推介效果不
佳，或者证券市场突发不利事件等情况，由此可能导致发行失败或由公司承担
包销责任的风险，使公司遭受经济和声誉损失。
（五）信用交易业务风险
公司的信用交易业务主要包括融资融券业务、转融通业务、股票质押式回购
交易业务及约定购回式证券交易业务。2013 年、2014 年、2015 年和 2016 年 1-6
月，公司信用交易业务分别实现收入 5,800.24 万元、14,580.76 万元、72,096.91
万元和 35,341.73 万元，占当期营业收入的比例分别为 5.12%、7.52%、12.78%
和 20.81%。
尽管公司在开展相关业务的过程中通过客户适当性管理、征授信管理、标的
证券管理、风险指标管理及维持担保比例的盯市管理等一系列措施进行了严格的
风险管控，但仍可能存在因质押担保物市场价格急剧下跌导致质押证券平仓后所
得资金不足偿还融资欠款的市场风险和信用风险、公司对客户信用账户进行强行
平仓引起的法律纠纷风险，进而使得本公司存在相关资产遭受损失的可能。此外，
若客户信用交易账户被司法冻结或担保物处于限售状态，公司可能面临无法及时
收回债权的风险。
（六）直接投资业务风险
直接投资业务是指证券公司利用自身的专业优势寻找并发现优质投资项目
进行股权投资，以获取股权投资收益为目的的业务。公司通过全资子公司西部优
势资本开展直接投资业务。
直接投资业务决策主要基于对投资对象的行业发展前景、市场潜力、技术水
平、经营能力等方面的判断。如果判断出现失误、投资对象发生经营风险或者投
资对象所处市场环境发生重大变化，均可能致使投资项目失败，进而使投资遭受
损失。此外，直接投资业务所投资项目的投资周期相对较长，一定程度上增加了
直接投资业务的流动性风险。
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（七）期货业务风险
公司通过子公司西部期货从事商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、
资产管理业务。
期货业务风险主要包括信用风险、市场风险、流动性风险、合规风险、操作
风险及政策风险等。信用风险主要指客户或交易对手无法及时履行合约责任或追
加保证金而导致的风险；市场风险主要指市场波动可能会影响交易额的变化，从
而影响期货经纪业务收入；流动性风险主要指资产管理或商品交易业务中集中持
仓不活跃合约的风险；合规风险主要指业务活动或雇员行为违反有关法律、法规
或规则，而遭受法律制裁、监管措施、财产损失或声誉损失的风险；操作风险主
要指交易过程或管理系统操作不当引致的损失风险；政策风险主要指政策变化对
公司期货业务开展产生不确定性影响的风险。
（八）其他创新业务风险
由于证券行业属于国家特许经营行业，证券公司开展创新业务都需要经过中
国证监会等监管机构的审批。如果相关创新业务不能顺利获批，将导致公司不能
如期开展创新业务甚至部分前期投入无法收回的风险。
由于创新类业务本身存在较多的不确定性，加之国内证券市场尚不成熟，公
司在进行创新活动的过程中可能存在因市场波动、经营管理水平和配套设施等不
能与创新业务相匹配的问题，从而产生由于对金融创新研究的深度不够、创新业
务风险控制不足、创新产品设计不合理、市场预测不准确、管理措施不到位、内
控措施不健全等原因而带来损失的风险。
四、 政策法律变化风险
公司所处的证券行业是受到政府高度监管的行业。公司和分支机构的设立、
各项业务申请和经营、从业人员和高级管理人员的资格等都需要接受监管部门的
审批和监督。如果国家关于证券行业的有关法律、法规、政策，如税收政策、业
务许可、外汇管理、利率政策、业务收费标准等发生变化，则可能会引起证券市
场的波动和证券行业发展环境的变化，可能直接或间接对公司的各项业务收入产
生较大影响。如果公司对这些政策法律变化理解有偏差或执行不到位，还可能存
在因违法违规受到监管部门处罚的风险。
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五、 管理风险
内部控制体系和风险管理制度的健全有效是证券公司正常经营的前提和保
证。公司已建立较为完备的全面风险管理措施和内部控制程序，但随着国内证券
市场的发展、金融创新程度的提高、公司规模的扩大、业务品种的增加，公司的
管理难度将进一步加大。如果公司管理体制与证券市场的发展、公司规模的扩张
无法匹配，未能及时完善风险管理和内部控制制度，改进管理体系，公司的风险
管理和内部控制制度的有效性将可能无法得到保障，存在因为组织模式和管理制
度不完善导致的风险，从而对公司的业务、经营成果和财务状况造成影响或损失。
此外，公司业务处于动态发展之中，用以识别、监控风险的模型、数据和信息难
以完全保证持续准确和完整，内部控制和风险管理的政策和程序也存在失效或无
法完全预见所有风险的可能。
六、 合规风险
由于行业的特殊性，我国证券业目前受到严格的监管，证券公司在经营过程
中必须符合《证券法》、《证券公司监督管理条例》等一系列法律、法规、监管
规则的要求。证券公司或其工作人员因其经营、执业活动违反法律、法规、监管
政策而面临被采取监管措施、受到行政处罚、遭受财产损失或声誉损失的风险。
公司已经采取应有的措施来防范合规风险，但不能完全排除出现不合规情形
的可能性。公司如果违反法律法规将受到行政处罚，包括但不限于：警告、罚款、
没收违法所得、撤销相关业务许可、责令关闭等；还可能因违反法律法规及监管
部门规定而被监管机关采取监管措施，包括但不限于：限制业务活动，责令暂停
部分业务，停止批准新业务，责令停业整顿，指定其他机构托管、接管或者撤销
等。若公司受到处罚或被采取监管措施，将对公司的业务开展、财务状况或公司
声誉造成不利影响。
七、 人才流失和人才储备不足的风险
证券行业作为知识密集型行业，人才的引进和储备至关重要。证券从业人员
多为知识型、专业化人才，对工作环境和个人自我价值的实现有较高要求。面对
证券行业未来激烈的人才竞争，公司如不能顺应行业快速变化的需求，积极引进
国内外证券金融领域高端优秀人才，并为优秀人才建立良好的职业发展平台、合
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理的薪酬激励政策、良好的工作氛围，则可能面临无法满足业务发展对人才的需
要以及人才储备不足的风险，同时还可能面临现有优秀人才流失的风险，从而对
公司的经营管理和业务发展产生不利影响。
八、 财务风险
财务风险主要包括净资本管理风险和流动性风险。
目前监管机构对证券公司实施以净资本为核心的风险监管指标管理。随着公
司业务规模的不断扩大、创新业务的不断拓展，证券市场波动或者不可预知突发
事件可能导致公司风险控制指标出现较大波动，如相关指标不能满足监管要求，
将对公司业务开展产生不利影响。
证券行业资金密集型的特点决定证券公司必须保持较好的资金流动性。公司
在经营中，可能出现短期资金调动不力、证券承销中发生大额包销、自营投资组
合中出现判断失误、自营业务投资的产品不能以合理的价格变现等情形，致使公
司的资金周转出现问题，由此产生因流动性不足导致业务无法正常开展并给公司
带来损失的风险。
九、 信息技术系统风险
信息技术系统是证券公司开展各项业务的重要载体。信息技术系统的安全
性、有效性及合理性对证券公司的业务发展至关重要。公司的各项业务均依赖于
信息技术系统的支持。由于业务规模快速扩张和管理复杂性提高，公司各项业务
和内部管理活动对信息技术系统的安全性、稳定性提出了更高的要求。
公司重视信息技术系统的搭建和完善，持续加大对信息技术系统软硬件的投
入，并制定了完整的信息技术相关制度，确保公司的信息技术系统稳定运行。然
而由于各种原因，公司的交易系统仍可能出现硬件故障、软件崩溃、通信线路中
断、遭受病毒和黑客攻击、数据丢失与泄露等情况。如果公司遭受上述突发性事
件，或因未能及时、有效地改进或升级而致使信息技术系统发生故障，将影响公
司的信誉和服务质量，甚至会给公司带来经济损失和法律纠纷。
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十、 经营业绩大幅下滑的风险
公司经营面临本章中描述的市场波动、行业竞争、各项业务经营情况、政策
法律变化、管理、合规和财务等多重风险因素。相关风险在极端情况或多个风险
叠加发生的情况下，将可能导致公司本次配股发行上市当年营业利润较上年下滑
50%以上，甚至不排除未来公司经营业绩出现亏损的可能。
十一、 与本次发行有关的风险
（一） 募集资金运用风险
根据公司发展战略和实际情况，本次配股公开发行股票募集资金总额不超过
50 亿元，用于增加公司资本金，补充公司营运资金，以扩大公司业务规模特别
是创新业务规模，提升公司的市场竞争力和风险抵御能力。募集资金运用的收益
与我国证券市场的景气程度、公司对国家宏观经济形势的判断、对证券市场的总
体把握和公司的业务能力都有密切的关系，募集资金运用进度及其收益均存在不
（二） 净资产收益率下降、每股收益被摊薄的风险
本次配股发行完成后，公司总股本和净资产将大幅增加。由于发行人受到市
场波动、政策变动、行业监管部门监管、公司经营等多方面因素的影响，募集资
金从投入到产生效益需要经过一段合理的时间，并且证券公司募集资金使用的效
益还受证券市场景气程度的影响，在募集资金使用产生效益之前，公司利润实现
和股东回报仍主要依赖公司现有业务。因此，在公司总股本和净资产均大幅增加
的情况下，存在净资产收益率下降、每股收益被摊薄的风险。
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第四节 发行人基本情况
一、 发行人基本信息
中文名称：
西部证券股份有限公司
英文名称：
WESTERN SECURITIES CO.,LTD.
股票简称：
股票代码：
股票上市地：
深圳证券交易所
注册资本：
人民币 2,795,569,620.00 元
法定代表人：
注册地址：
西安市新城区东新街 232 号信托大厦 16-17 层
办公地址：
西安市新城区东新街 232 号信托大厦 16-17 层
邮政编码：
互联网网址：
电子信箱：
联系电话：
联系传真：
证券经纪；证券投资咨询；与证券交易、证券投资活动有关
的财务顾问；证券承销与保荐；证券自营；证券资产管理；
经营范围：
融资融券；证券投资基金代销；为期货公司提供中间介绍业
务；代销金融产品业务（经营证券业务许可证有效期至 2018
年 8 月 4 日）；股票期权做市。
二、 公司设立情况、历史沿革及历次注册资本变化及审批情况
（一）公司设立
自 1998 年起，国务院先后下发《国务院办公厅转发中国证券监督管理委员
会清理整顿证券经营机构方案》、《国务院办公厅转发中国人民银行整顿信托投资
公司方案的通知》等文件，决定对证券经营机构进行系统的清理、整顿和规范，
证券业、信托业与银行业实行分业经营、分业管理。为贯彻落实国务院的前述政
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策，陕西省政府决定由陕西证券合并重组宝鸡证券、陕西信托及西北信托所属证
券营业部，并将相关重组方案上报中国证监会。
1999 年 12 月 2 日，证监会作出了《关于同意陕西省证券经营机构重组方案
的批复》（证监机构字[ 号），原则同意关于陕西证券合并重组宝鸡证券、
陕西信托及西北信托所属证券营业部的重组方案。就重组方案中涉及的陕西信托
和西北信托所属证券营业部分业的问题，人民银行于 2000 年 5 月 29 日以银办函
[ 号文予以批复。
2000 年 6 月 5 日，陕西证券、宝鸡证券、陕西信托和西北信托根据前述批
复签署了《合并重组协议》，同意陕西证券合并重组宝鸡证券、陕西信托和西北
信托所属证券营业部，并在此基础上增资扩股，重组为“西部证券股份有限公司”。
重组后公司注册资本为人民币 100,000 万元，其中，陕西证券的原股东以陕西证
券的整体资产出资，宝鸡证券的原股东以宝鸡证券的整体资产出资，陕西信托以
其所属 6 家证券营业部资产出资，西北信托以其所属 2 家证券营业部资产出资，
同时吸收符合条件的新入股股东以现金出资；此外，陕西证券、宝鸡证券、陕西
信托和西北信托所属证券营业部的证券特许经营权，以陕西同盛资产评估有限责
任公司出具的无形资产价值评估咨询性报告书确定的测算结果为参考，经全体发
起人股东协商确认入股价值。合并重组完成后，陕西证券和宝鸡证券依法注销，
其原有资产、债权、债务依法由重组后的公司承继，陕西信托和西北信托所属证
券营业部均依法变更为重组后公司的证券营业部；自重组后公司成立之日起一年
内，若其承接的非现金资产发生实际损失，则由原拥有该等资产的股东承担，并
由其自行补足或以分红所得予以弥补；在此期间内，如果收回原被认定为损失的
资产，则由原拥有该等资产的股东享有。
2000 年 6 月 27 日，陕西证券和宝鸡证券的原股东、陕西信托、西北信托以
及陕西省电力公司等新入股股东共同签署了《关于组建西部证券股份有限公司的
协议书》，根据该协议，发起人一致同意在陕西证券进行重组的基础上，发起设
立“西部证券股份有限公司”。
2000 年 7 月 3 日，陕西省政府以《关于设立西部证券股份有限公司的批复》
（陕政函[ 号）同意设立西部证券。
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2000 年 8 月 30 日，中国证监会以《关于西部证券股份有限公司筹建方案的
批复》（证监机构字[ 号）核准西部证券筹建。
2001 年 1 月 8 日，中国证监会以《关于西部证券股份有限公司开业的批复》
（证监机构字[2001]3 号）同意西部证券开业，核准公司注册资本为人民币 10 亿
元，核准公司的发起人股东及其出资，同意《西部证券股份有限公司章程》。西
部证券开业后，陕西证券、宝鸡证券依法注销，其所属营业部与陕西信托和西北
信托所属证券营业部均依法变更为公司的证券营业部。
2001 年 1 月 9 日，公司在陕西省工商行政管理局注册成立，获发注册号为
8 的《企业法人营业执照》（2007 年 11 月 15 日换发注册号为
931 的《企业法人营业执照》，2015 年 11 月 5 日换发注册号为
82242D 的《企业法人营业执照》）。2001 年 1 月 11 日，公司取
得中国证监会核发的 Z 号《经营证券业务许可证》。
西部证券设立时的股权结构如下表所示：
持股数量（股）
持股比例（%）
陕西省电力建设投资开发公司
200,000,000
陕西省电力公司
200,000,000
陕西信托投资有限公司
136,053,600
西北电力开发有限责任公司
106,980,200
陕西省高新技术产业投资有限公司
106,980,200
陕西省西北信托投资有限公司
63,946,400
中国远大集团公司
58,947,100
陕西秦银工贸开发公司
22,105,100
西安惠群集团公司
15,000,000
长安信息产业（集团）股份有限公司
14,736,800
陕西宝光集团有限公司
14,736,800
宝鸡桥梁厂
10,000,000
陕西正元电力实业发展总公司
10,000,000
中国电信集团陕西省电信公司
陕西省国际信托投资股份有限公司
上海长安国际经贸公司
陕西移动通信有限公司
西部证券股份有限公司
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持股数量（股）
持股比例（%）
陕西双江药业股份有限公司
长岭（集团）股份有限公司
1,000,000,000
（二）公司设立后股份和股权变更情况
1、公司设立后至上市前的股权变更情况
2005 年 11 月，股东“陕西省高新技术产业投资有限公司”所持公司 10,698.02
万股股份被划转予股东“陕西省电力建设投资开发公司”。
2006 年 10 月，股东“大唐陕西发电有限公司1”所持公司 10,698.02 万股股份
被划转给股东“陕西省电力公司”。
2007 年 5 月，股东“陕西正元电力实业发展总公司”将所持公司 1,000 万股股
份以 2,600 万元（折合每股 2.60 元）的价格转让给股东“陕西综合利用电力开发
有限公司”；2007 年 5 月，股东“陕西综合利用电力开发有限公司”将所持公司 260
万股股份以 670.5244 万元（折合每股 2.58 元）的价格转让给股东“四川省乾盛投
资有限公司”；2007 月 5 月，股东“陕西省秦隆国有资产经营有限责任公司”2将所
持公司 772.6132 万股股份通过西部产权交易所以公开电子竞价的方式以 2,920
万元（折合每股约 3.78 元）的价格转让给股东“上海国际信托投资有限公司3”；
2007 年 11 月，股东“上海国际信托有限公司”将其持有的公司 772.6132 万股股份
全部转让给“上海麦秋投资管理有限公司”。
2010 年 6 月，股东“西部信托有限公司”通过西部产权交易所以协议方式将
其所持公司 5,000 万股股权以 18,400 万元（折合每股 3.68 元）转让给“陕西省电
力建设投资开发公司”；2010 年 10 月，股东“陕西省电力公司”通过上海联合产权
交易所以协议方式将其所持公司 30,698.02 万股股权以 178,048.516 万元（折合每
股 5.80 元）转让给“上海城投控股股份有限公司”。
2001 年 12 月，股东“西北电力开发有限责任公司”更名为“陕西电力发电有限公司”。 2004 年 6 月，根据
中国大唐集团公司大唐集团人[ 号文的要求，股东“陕西电力发电有限公司”重组并更名为“大唐陕
西发电有限公司”。
2005 年 9 月，股东“陕西省印刷厂”整体改制为“万裕文化产业有限公司”。 2007 年 4 月，“万裕文化
产业有限公司”所持公司全部股份及收益等由“陕西省秦隆国有资产经营有限责任公司”承接
2007 年 8 月，股东“上海国际信托投资有限公司”更名为“上海国际信托有限公司”。
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2011 年 5 月，股东“中国远大集团有限责任公司4”将所持公司 5,894.71 万股
股份以 20,000 万元（折合每股 3.39 元）的价格转让给其关联方“北京远大华创投
资有限公司”。
此外，多家股东通过民事仲裁、抵偿债务等方式进行股权转让。
上述涉及的公司 5%以上股权变更，中国证监会予以批准，其余的股权变动
均已向陕西证监局备案。公司的历次股权变更，均办理了相应的工商变更登记手
陕西省国资委于 2011 年 2 月 14 日出具了《关于西部证券股份有限公司国有
股权管理有关问题的批复》（陕国资产权发[2011]37 号），对公司国有股股东及
其所持股份的性质予以批复。
经上述股权变更后，公司的股权结构为：
陕西省电力建设投资开发公司
362,388,800
国有法人股（SS）
上海城投控股股份有限公司
306,980,200
国有法人股（SS）
西部信托有限公司
150,000,000
国有法人股（SS）
北京远大华创投资有限公司
58,947,100
陕西综合利用电力开发有限公司
22,136,800
西安惠群集团公司
15,000,000
国有法人股（SS）
陕西宝光集团有限公司
14,736,800
国有法人股（SS）
南京天讯科技发展有限公司
14,378,968
中铁宝桥集团有限公司
10,000,000
国有法人股（SS）
四川省乾盛投资有限公司
中国电信集团陕西省电信公司
国有法人股（SS）
上海麦秋投资管理有限公司
陕西省国际信托股份有限公司6
2004 年 1 月，股东“中国远大集团公司”更名为“中国远大集团有限责任公司”。
2002 年 7 月，经陕西省政府陕政函[2002]44 号文和人民银行银复[ 号文批准，股东“陕西信托投
资有限公司”和“陕西省西北信托投资有限公司”合并重组为“西部信托投资有限公司”，将其持有的股
份一并记入“西部信托投资有限公司”名下。2008 年 8 月，经银监会银监复[ 号文批准，股东“西
部信托投资有限公司”更名为“西部信托有限公司”。
2008 年 8 月，经银监会银监复[ 号文批准，股东“陕西省国际信托投资股份有限公司”更名为“陕西
省国际信托股份有限公司”。
西部证券股份有限公司
配股说明书
陕西通信实业公司7
国有法人股（SS）
陕西汉江药业集团股份有限公司8
1,000,000,000
2、2012 年首次公开发行股票并上市
经中国证监会于 2012 年 3 月 27 日出具的《关于核准西部证券股份有限公司
首次公开发行股票的批复》（证监许可[ 号）批准，公司于 2012 年 4 月
首次向社会公开发行人民币普通股（A 股）股票 200,000,000 股，每股面值 1 元，
每股发行价为人民币 8.70 元。募集资金总额为人民币 174,000 万元，于 2012 年
4 月 26 日全部到位，并经中瑞岳华会计师事务所（特殊普通合伙）验证并出具
中瑞岳华验字（2012）第 0097 号《验资报告》。2012 年 5 月 3 日，公司在深圳
证券交易所挂牌上市，股票简称“西部证券”，股票代码“002673”。
该次发行前后公司的股本结构如下：
陕西省电力建设投资开发
362,388,800
354,094,656
上海城投控股股份有限公
306,980,200
306,980,200
西部信托有限公司*
150,000,000
150,000,000
北京远大华创投资有限公
58,947,100
58,947,100
陕西综合利用电力开发有
22,136,800
22,136,800
西安惠群集团公司
15,000,000
14,656,688
陕西宝光集团有限公司
14,736,800
14,399,512
南京天讯科技发展有限公
14,378,968
14,378,968
中铁宝桥集团有限公司9
10,000,000
四川省乾盛投资有限公司
中国电信集团陕西省电信
上海麦秋投资管理有限公
2003 年 4 月，根据中国移动通信集团公司中移综（2002）75 号文、中移存（ 号文和陕西移动
通信公司陕移（ 文的要求，股东“陕西移动通信公司”进行重组，其所持 657.26 万股股份被划
转至“陕西通信实业公司”名下。
2004 年 2 月，股东“陕西汉江药业股份有限公司”更名为“陕西汉江药业集团股份有限公司”。
2001 年 5 月，经中国铁路工程总公司
号文和原国家经济贸易委员会
号文批准，股东
“宝鸡桥梁厂”整体改制成立“中铁宝桥股份有限公司”。2009 年 3 月，股东“中铁宝桥股份有限公司”更
名为“中铁宝桥集团有限公司”。
西部证券股份有限公司
配股说明书
陕西省国际信托股份有限
陕西通信实业公司
陕西汉江药业集团股份有
全国社会保障基金理事会
流通股股东
200,000,000
1,000,000,000
1,200,000,000
注：1、SS 系 State-owned shareholder 的缩写，指国有股股东。LS 系 Legal-personal
shareholder 的缩写，指社会法人股股东。
2、根据《境内证券市场转持部分国有股充实全国社会保障基金实施办法》（财企[2009]94
号），经陕西省国资委批准，本次发行前的 2 家混合所有制国有股东（具体如上表标注“*”
所示），由其国有出资人以现金方式履行转持义务；其余 6 家国有股东以转股方式将应转持
的股份变更登记到全国社会保障基金理事会转持股票账户。国有股东向全国社会保障基金理
事会最终划转的股份数量及混合所有制国有股东的国有出资人向中央财政上缴的现金根据
公司实际发行股数的 10%计算。
3、公司上市后的股份变动情况
（1）2015 年非公开发行股票
2015 年 3 月，经中国证监会《关于核准西部证券股份有限公司非公开发行
股票的批复》（证监许可[ 号）批准，公司以非公开发行股票的方式向
8 名特定投资者发行了人民币普通股 197,784,810 股，每股发行价格 25.28 元。新
增股份于 2015 年 3 月 25 日在深圳证券交易所上市。非公开发行股票完成后，本
公司总股本变更为 1,397,784,810 股。
（2）2015 年送红股及资本公积转增
2015 年 5 月 19 日，公司召开了 2014 年度股东大会，审议通过了《公司 2014
年度利润分配预案的提案》，分配方案为：以实施分配方案时股权登记日的总股
本为基数，向全体股东每 10 股送红股 5 股并派发现金红利 1.5 元(含税)，同时以
资本公积金每 10 股转增股本 5 股。分配方案实施后，公司股本增加 1,397,784,810
股，公司总股本变更为 2,795,569,620 股。
（3）公司股份结构情况
截至 2016 年 6 月 30 日，公司股本结构如下：
数量（股）
一、有限售条件股份
1、国家持股
西部证券股份有限公司
配股说明书
2、国有法人持股
3、其他内资持股
其中：境内非国有法人持股
境内自然人持股
4、外资持股
二、无限售条件流通股份
2,795,569,620
1、人民币普通股
2,795,569,620
2、境内上市的外资股
3、境外上市的外资股
三、股份总数
2,795,569,620
三、 本次发行前股本总额及前十名股东情况
截至 2016 年 6 月 30 日，公司股本总数为 2,795,569,620 股，前十名股东持
股情况如下：
前 10 名股东持股情况
质押或冻结情况
售条件的 股份状
陕西省电力建设投资开
708,189,312
上海城投控股股份有限
419,441,565
西部信托有限公司
272,044,400
北京远大华创投资有限 境内非国
117,894,200
117,894,200
中央汇金资产管理有限
48,554,000
中铁宝桥集团有限公司 国有法人
19,542,250
中国电信集团陕西省电
15,954,684
中国银行股份有限公司-
招商中证全指证券公司
14,163,470
指数分级证券投资基金
陕西通信实业公司
12,844,340
中国工商银行股份有限
公司-申万菱信中证申万
12,515,905
证券行业指数分级证券
西部证券股份有限公司
配股说明书
1,641,144,126
- 117,894,200
公司第一大股东陕西省电力建设投资开发公司持有公司第
三大股东西部信托有限公司 57.78%的股权，为西部信托有
上述股东关联关系或一致行动的说
限公司的控股股东，构成关联关系；截至 2016 年 6 月 30
日，陕西省电力建设投资开发公司与西部信托有限公司合
计持有公司股份 980,233,712 股，占公司总股本的 35.06%。
前 10 名普通股股东参与融资融券业
务情况说明（如有）
四、 发行人组织结构和对其他企业的重要权益投资情况
（一） 发行人组织结构
截至本配股说明书签署日，发行人的组织结构如下图所示：
（二） 发行人重要权益投资情况
本公司拥有 4 家直接参控股公司，其中全资子公司 2 家，控股公司 1 家，参
股公司 1 家。此外，公司子公司西部优势资本参与投资瑞金市西部金一文化创意
产业基金（有限合伙）、西安西交科创股权投资合伙企业（有限合伙）。具体情
西部证券股份有限公司
配股说明书
1、西部期货有限公司
西部期货系公司全资子公司，其前身西安智德期货经纪有限公司（以下简称
“智德期货”）成立于 1993 年 3 月，2008 年 5 月智德期货更名为西部期货。
西部期货注册资本为 3 亿元，法定代表人为陈杰，住所为西安市新城区东新
街 232 号陕西信托大厦九层，经营范围为商品期货经纪；金融期货经纪；期货投
资咨询；资产管理业务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经
截至 2015 年 12 月 31 日，西部期货总资产 473,373.97 万元，净资产 30,081.98
万元。2015 年度，西部期货实现营业收入 10,113.10 万元，净利润 1,160.86 万元。
（相关数据已经信永中和会}