我国企业财务管理目标中企业价值最大化的探讨会计本科毕业论文_图文_百度文库
我国企业财务管理目标中企业价值最大化的探讨会计本科毕业论文
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每日一练：作为财务管理目标，企业价值最大化与股东财富最大化相比，其优点是()。
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每日一练：作为财务管理目标，企业价值最大化与股东财富最大化相比，其优点..
单项选择题
A.体现了前瞻性和现实性的统一
B.考虑了风险因素
C.可以适用于非上市公司
D.避免了过多外界市场因素的干扰
【正确答案】 D
【答案解析】
股东财富最大化是用股价进行衡量的，股价受众多因素影响，不能完全准确反映企业财务管理状况，而企业价值最大化，用价值代替了价格，避免了过多外界市场因素的干扰，有效地规避了企业的短期行为。
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摘要：本论文从现实经济状况、衡量标准、企业治理结构等角度阐述了股东财富最大化和企业价值最大化的根本对立点，从而明确指出财务管理目标向企业价值最大化演进是必然趋势。 关键词：财务管理目标　股东财富最大化　企业价值最大化　相关者利益财务管理是对企业资金运动全过程进行决策、计划和控制的管理活动，是企业管理的核心，其目标必须与企业的目标相一致。近年来，关于企业财务管理目标的说法没有统一，因此有必要结合我国国情对其现实目标的选择加以分析。现就企业价值最大化作为我国企业财务管理目标的现实选择来谈谈看法。 　　一、具有代表性的几个财务管理目标观点 　　1、利润最大化目标　　利润最大化目标是指通过对企业财务活动的管理，不断增加企业利润，使利润达到尽可能大。随着我国市场经济体制的不断深入．企业有了自主权，有了自己的经济利润，人们逐渐认识到产值最大化目标模式弊端太多。于是企业的理财目标就自然转向了利润最大化。但是利润最大化的财务管理目标在实践中也存在一些缺陷如：利润是一个绝对数，未考虑同投入资本的关系，不能科学地说明企业经营效益的高低，不便于企业的比较。　　2、经济效益最大化目标 　　所谓经济效益就是企业的产出和投入的比例关系。即以一定的资源消耗获取最大量的收益，它是一个比利润更广义的概念．它必须借助于一定的经济指标才能表现出来。另外，对它也难以控制．难以分解落实责任　　3、企业经济增加值率最大化　　企业经济增加值最大化目标模式是指企业通过财务上的合理经营，采取最优化的财务政策，充分考虑货币时间价值和风险及报酬的关系，在保证企业长期稳定发展的基础上，追求一定时间内所创造的经济增加值与投入资本之比的最大化。它在实践中便于操作，但是采用单纯的数量指标．不能体现财务管理目标的统一性和综合性，企业相关利益人的利益很难体现出来。 　　4、股东财富最大化目标 　　股东财富最大化是指通过财务上的合理经营为股东带来尽可能多的财富。市场化较早的国家一般都采用股东财富最大化作为理财目标。但是该目标存在重大缺陷：(1)使用范围很窄，非公司制、股份制企业不能使用。(2)它很难使企业形成凝聚力和向心力．很难激发企业广大职工的责任感和使命感。　　5、企业价值最大化 　　企业价值最大化是指通过企业财务上的合理经营采取最优的财务政策，充分考虑货币的价值与报酬的关系，在保证企业长期稳定发展基础上使企业总价值达到最大。企业价值最大化的优点在于它考虑了取得报酬的时间和风险，克服了追求利润的短期行为。 　　二、企业价值最大化是我国财务管理目标的现实选择 　　在对以上几个财务管理目标的对比分析可知，确立科学的财务管理目标应对其界定一个科学合理的使用范围。就我国而言，更加强调协调各方面的利益．努力实现共同发展和共同富裕。通过借鉴以下两种财务管理目标模式，可以进一步认识到企业价值最大化是符合我国国情的财务管理目标的现实选择。　　1、美国模式和日本模式 　　从世界范围来看，主要有两种财务管理模式：以美国为代表的建立在发达的证券市场上的财务管理模式和以日本为代表的建立在发达的银行制度基础上的财务管理模式。 　　(1)美国模式：企业的个人股东居多，股权比较分散。　　①劳动力市场比较发达，员工和企业之间没有稳固的关系。员工很少关心企业的长期发展，但比较关心当前的工资和奖金的高低。②美国债权人和企业之间是一种契约关系。当企业财务状况好时，银行会主动提供贷款；反之，当企业经营业绩不好时，则要求企业清偿债务，甚至可能要求企业破产还债。(美国政府认为，管的越少就是管的最好。政府一般不对企业干预，但要求企业遵循有关法规、法律。 　　(2)日本模式： 　　①日本企业的所有者一般以法人为主，股权相对集中。股票不经常转让。②日本政府对企业的关心是比较多的。政府通过各种中长期计划。引导企业投资方向和经营、财务决策。③日本企业的负债率一般都在80％左右，银行与企业之间有着稳固、密切的关系，债权人在企业出现展示困难时。一般会帮助企业渡过难关。　　研究表明：美国和日本的财务管理模式中，各利益关系人在企业财务管理决策中所起的作用完全不一样。在美国，美国公司的财务经理非常重视股东利益，以股东财富最大化作为财务管理目标．而股东财富主要表现为股票的上涨。因此，财务管理目标又转化为股票价格的最高。在日本，股东、债权人、职工、政府在企业财务决策中都起重要作用，财务决策必须兼顾各方面的利益关系。这就得追求企业价值最大化成为财务管理的合理经营，采用最优化的财务政策，充分考虑货币的时间价值和风险与报酬的关系，在保证企业长期稳定发展的基础上，使企业总价值达到最大，这同时也是企业价值最大化和股东财富最大化最明显的区别。 　　2、影响我国选择财务管理目标模式的经济现状 　　(1)中国的证券市场刚刚起步，总体来说还不规范，信息传递速度慢，投资者对信息的理解力较差。 　　(2)中国企业的资产负债率较高，其中银行借款占绝大多数．银行对企业的财务决策会产生一种程度的影响。 　　(3)中国政府目前还不可能向美国政府那样对企业的经营不进行干预。在国有企业占比重较大且困难重重的情况下。政府对企业的干预是必然的，只是应当尽可能减少行政方面的干预，而更多地采用经济手段来引导企业地发展 　　3、企业价值最大化目标的衡量 　　企业财务目标的制订。既要符合企业财务活动的客观规律，又要充分考虑企业财务管理的实际情况．使之具有实用性和可操控性。企业价值最大化的衡量指标应该以相关者的利益为出发点。在科学设定薪、息、税和净利等权数的前提下，谋求其加权和的最大。即用相关者利益为指标所衡量的企业价值最大化的理财目标是我国企业现阶段理财目标的现实选择。 　　三、从企业治理结构透视财务管理目标 　　1、两种企业治理结构的对比 　　从企业治理的主题角度来说．美国模式可称为“股东至上”模式。日本模式可称为“共同治理”模式。它们分别对应不同的理财目标，即股东财富最大化目标和企业价值最大化目标。两者之间的本质差异在于为股东利益服务，还是为利益相关者或当事人的利益服务。“共同治理”的逻辑是强调由利益相关者共同拥有企业的剩余索取权与控制权的分配来相互制约，这种企业治理结构主体的多元化．符合契约主体机会平等的基本思想和现代产权理论的基本内涵．因而有着广阔的发展前景。 　　2、我国企业治理结构及理财目标的发展变化 　　我国近些年来国有企业改革的着眼点始终是改进和完善政府对企业经营行为的激励和约束，即从确保国有资产保值增值的角度出发来构建国有企业的治理结构，这样的改革思路大致可以称得上是“股东至上”的治理逻辑。由于这种治理逻辑并没有解决关键，所有者被架空．国有资产受到侵蚀的事例比比皆是，股东权益受到损害的非正常行为屡屡出现。因此，必须转变企业治理的思路，遵循既符合我国国情又顺应历史发展趋势的“共同治理”逻辑。 　　3、“共同治理”模式的理财目标是企业合理的选择　　随着企业治理结构的创新，“共同治理”的逻辑强调现代企业只有通过为利益相关者服务才能获得可持续发展．从而使企业价值最大化成了企业财务管理的目标。而企业价值实现了最大化。个人利益及相关者的利益都能有所增加，从而使企业财务管理达到了一种良性循环。　　总之企业财务管理目标的演进．充分体现了企业对财务管理认识由浅入深的过程。随着社会的发展，现代企业只有通过为利益相关者服务才能获得可持续发展。从而使企业价值最大化成为财务管理目标。这一目标更有利于协调处理各利益相关者的财务关系，极大地发挥了企业财务管理目标的导向和核心作用
摘要：本论文从现实经济状况、衡量标准、企业治理结构等角度阐述了股东财富最大化和企业价值最大化的根本对立点，从而明确指出财务管理目标向企业价值最大化演进是必然趋势。 关键词：财务管理目标　股东财富最大化　企业价值最大化　相关者利益财务管理是对企业资金…现代隧道技术ＭＯＤＥＲＮＴｕＮＮＥＬＬｌＮＧＹＧＯＬＯＮＨＣＥＴ施措对应及理机塌坍工施挖暗埋浅铁地京北文章编号：１００９—６５８２（２０１４）０１—０００８—０８仙Ｊ、，ｃ』Ｖ＼，＾。＝，‘”Ｎ。】ｕ叫…，Ｊ’ｄ＇７ｌ，ｕ，工７～肛７’Ｊ１ｑ＿＿北京…各位来宾，各位亲朋好友:浓情四月牡丹香，生日庆典聚一堂，儿孙亲友同祝贺，共祝老爸福寿长!今天是号，农历?月，我们相聚在王府酒楼共同庆贺我父亲李培洪先生七十大寿，我是寿星的小女儿，首先请允许我代表寿星和我们全家对大家的光临表示最热烈的欢… 我们的学校风景优美，而学校的绿色长廊更是景色诱人。绿色长廊位于操场东边，只要你细细观察，一定会领略到它的美。绿色长廊里种着一排香樟树，高大挺拔，它们好象站岗的士兵，守护着我们美丽的校园。早晨，他们欢迎我们的到来，傍晚，他们又目送我们回家。春天，香樟…就爱阅读网友整理上传,为您提供最全的知识大全,期待您的分享，转载请注明出处。
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　　企业税务管理是现代企业财务管理的重要内容，其目标是规范企业纳税行为、科学降低税收支出、有效防范纳税风险。企业税务管理渗透和贯穿于企业经营管理的各个环节和方面，尤其是企业决策层面。而税收筹划是税务管理的主要内容。随着国家税制改革的不断推进和税收征管精细化水平的不断提高，越来越多企业意识到税务管理具有重要意义。
　　市场条件下，是自主经营、自负盈亏、独立核算的经济实体，其经济行为与经济利益是紧密联系在一起的。 同时，市场经济更是一种法治经济。依法纳税是企业的应尽义务。税收的无偿性决定了税款的支付是企业资金的净流出。为了减轻税负，企业就会想方设法少缴税、 免缴税或延缓缴税。正是在这种直接经济利益的驱动下，税收筹划应运而生。
　　税收筹划的一般理解是指在税法规定的范围内，通过对经营、投资、理财活动的事先筹 划和安排，作出科学的税务筹划，尽可能取得“节税”的税收利益，从而实现企业价值最大化，其要点在于三性：合法性、筹划性、目的性。
　　税收筹划必须事先规划、设计安排。不同的纳税人和不同的征税对象税法规定的待遇不同，即在另一方面向纳税人显示出可选择的机会。企业如何根据负债和所有者权益情况，优化投资结构;如何根据纳税义务规定，选择机构设置;如何根据纳税高低，选择不同的经营方式，都将关系到企业应交税款和税后利润的多少。税收筹划就是在两种或更多的方案中，选择税负最轻或最佳的一种方案，以实现企业的最终经营目的。对纳税方案的择优标准不是税负的最小化而是企业价值或股东财富的最大化。
　　企业要发展好，税务不能出问题。合理、有效地控制包括税收在内的成本是企业财务管理的目标之一。通过系统地税务筹划可以合理有效地减轻企业的税收负担，实现企业价值最大化。
　　中国企业目前应该怎样采取行动，以便为企业创造价值呢?高顿财务培训研究中心李老师表示，中国企业在税务管理方面一定要做好下面3件事：
　　1.保持充分的灵活。中国税法改革的频繁性决定了工作的复杂性，如果不能保持充分灵活，将很容易被淘汰。
　　2.获取企业管理层的支持。企业财务税务部门的地位必须得到提高，有效的税务管理能够为企业创造价值，而不只是填一张张表格。
　　3.保持信息通畅。在跨国公司的税务部门中，最重要的任务之一就是维系企业与ZF财政部门的良好关系，迅速地了解最新信息与政策。
　　高顿财务培训推出《税务管理与筹划》课程，帮助企业了解宏观税务环境，掌握最新财税政策，将企业战略发展、经营活动、投资行为等进行事先规划与安排，助力企业在当前会计准则和税法政策的频繁变动中，能够及时采取税收筹划与风险应对策略，为学员提供税收筹划中“四两拨千斤”的神奇力量。
　　税务是财务管理中非常重要的一环，中国企业提前选修“税务管理”这一课才是明智之举。高顿财务培训时刻关注最新国家财税政策，为企业提供第一手的信息，力争打造灵活的税收筹划平台，助力企业健康发展。
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中级会计职称《财务管理》知识点：企业价值最大化
来源:中国会计网
知识点：企业价值最大化
观点：以企业价值最大化作为目标
（1）考虑了取得报酬的时间，并用时间价值的原理进行了计量。（现值）
（2）考虑了风险与报酬的关系。
（3）将企业长期、稳定的发展和持续的获利能力放在首位，能克服企业在追求利润上的短期行为。
（4）用价值代替价格，避免了过多受外界市场因素的干扰，有效的规避了企业的短期行为。
（1）企业的价值过于理论化，不易操作。
（2）对于非，只有对企业进行专门的评估才能确定其价值，而在评估企业的资产时，由于受评估标准和评估方式的影响，很难做到客观和准确。（不同方法得出的结果不一样）
[责任编辑：柠檬]
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