伞形信托配资未被叫,停清理配资不会“-2
其中伞形信托约 0.4 亿左右, 加上部分场外配资假设 0.2 万亿左右, 2 月底...所以清理已经进入尾声, 下周证监会将会有一定的说法。 是否是检查完成就没事了呢...
监管层一再重申券商不得以任何形式参与场外股票配资、 伞形信托等 活动,不得为场外股票配资、伞形信托提供数据端口等服务或便利,各家券商对该类业务应 该会有整改...
由此来看,这 次管理层对场外配资的严查并不意味这对恒生 HOMS 系统的否定, 而是对券商私自为通过 HOMS 系统进入市场的配资公司、伞形信托 提供端口便利问题的巨大...
《第一财经日报》记者梳理发现,目前介入股市的配资资金在 2 万亿~2.38 万亿元,其中两融接近 1.6 万亿,伞形信托三五千亿元,民间股票配资预计两三 千亿元。 配资...
伞形信托_金融/投资_经管营销_专业资料。伞形信托配资 1.伞形信托配资能极大地降低了融资成本和融资门槛, 使资金规模相对较小的投资者可以通 过【正规渠道】进行融...
中小型券商高管告诉 21 世纪经济报道记者, “证监会一直对场外配资、伞形信托 进行风险提示。 ” 事实上, 即便 HOMS 对接券商端口被暂停, 对于大资金来说丝毫不受...
失控的“二级分仓” 系统程序的存在,为配资业务“工厂化”发展创造了土壤;而另一方面,真正让场外配资活动迅猛增 长的重要节点,则来自于挂靠在伞形信托子单元下的...
高杠杆、 高风险的股票场外配资,正面临着前所未有的一场清理行动。 随便搜一...而高利 贷年利率一般为 36%) 场外配资三种入市渠道: 伞形信托、 配资公司以...
、 2015 年 4 月 16 日,证券业协会召开了融资融券业务通报会,要求不得以 任何形式开展场外股票配资、伞形信托。伞型信托被全面叫停。伞形信托结构图 资金年化...
起底A 股场外配资的刀尖之舞:很多以前是炒房的
13:10 来源:经济观察报 “现在伞形(信托)已经开不了了,有的合同到期的账户也不给配了。 ”蓝...伞形信托与股票配资的区别？
全部回答（1）
伞形信托和股票配资是目前股票期货行业比较主流的两个融资渠道，但是二者之间有很大的区别，适合不同的投资者。1、伞形信托一般适合机构或者大额长期的投资者，成本相对低廉，对风险控制能力要求相对低一点，配资主要适合中小或者中短线投资者，成本相对于伞形费用相对高一点。2、伞形信托杠杆比例较低一般在三倍以内，而且规模有一定要求，起始资金基本都在100万以上，配资渠道资金起始金额灵活，杠杆客户可以自由选择，一般可以一到十倍。3、伞形信托对投资期限要求比较严格，一般在半年以上，配资相对灵活可以一个月到一年，可以根据客户自己决定。4、伞形信托交易费用都是固定的基本在千一左右，是配资股票账户的两倍左右。5、伞型信托办理审核流程比较麻烦，效率慢，配资速度很快一般当天就可以安排账户。
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配资清理风暴根据监管层的认定，伞形信托下的实名子账户、由伞形信托改为单一结构化信托、信托公司不同意清理发函的以及单一结构化信托将下单权移交至外部投资顾问的四类产品，均因涉嫌违反账户实名制规定而成为潜在被清理对象。监管层针对存量场外配资的清整仍未完成，而与之相关的争议也远未消散。由于各家券商对违规配资账户认定标准理解的不统一，各家所采取的清理措施也不尽相同。而据了解到，证监会机构监管部曾在9月11日的一份监管答疑中，对六项配资清理过程中的争议进行了进一步说明。根据监管层的认定，伞形信托下的实名子账户、由伞形信托改为单一结构化信托、信托公司不同意清理发函的以及单一结构化信托将下单权移交至外部投资顾问的四类产品，均因涉嫌违反账户实名制规定而成为潜在被清理对象。标准明晰化后，相关的争议却远未消散。据了解，在前述标准明细后，券商对存量伞形信托账户的清理节奏进一步提高。而另一方面，亦有部分信托公司声明表示其相关操作并不违规，而机构间对配资违规清理的执行分歧也仍未化解。1800亿最后清障提速监管层针对包括伞形信托等涉嫌存在场外配资活动的账户清整工作，正在出现进一步升级。9月14日，北京、广州等地多名券商营业部人士和配资客户向记者反馈，本周内监管层与证券公司对配资清理的节奏出现了提速。“这周速度明显加快了，清理的压力也比较大。”北京国资旗下一家大型券商营业部经理表示，“之前我们在和几家信托公司商量这个账户最后怎么清，但时间表上的清查任务也比较急迫。”“之前为了以防万一，我有好几个伞形账户，现在还能正在交易的只剩下一个了。”北京地区持有多家伞形交易账户的配资客户林费冉告诉记者。“监管原则上要求这个月底完成清理，但券商往往要打提前量，而且这个月底有节日放假因素，所以真正留给券商的时间非常有限。”华北一家一线券商营业部负责人表示，“前期和信托方面更多的是沟通，在沟通并未能够大面积拆除违规账户的情况下，伞形信托可能将进入密集的清理周期。”值得一提的是，自监管层通知券商对存量伞形账户进行彻底清除已有时日，但仍有相当规模的存量伞形账户持仓仍属于待处理状态。据证监会9月14日披露，截至9月11日，完成清理的资金账户达3255个，占全部涉嫌场外配资账户总数的60.855%，而同时仍有2094个账户尚未清理，其持仓市值合计约1876.27亿元。证监会同时指出，在已清理账户中，有76.28%采取取消信息系统外部接入权限并改用合法交易的方式清理，仅6.33%采取销户方式清理。“销户一般是信托不配合的情况，券商才会采取的极端清理方式。”前述营业部经理表示，“取消外部信息系统接入则主要是变更为客户自备客户端，或者利用官方客户端，但对于配资盘来说，交易会有很大障碍。”而据其介绍，在采取非销户操作过程中，大部分配资仓亦将被清理出局。“没有了系统的自动追保和自动平仓，信托和配资公司方面也是不能接受的，这种情况要么变更为单一结构化同时进行人工盯盘，要么就选择清盘，”前述营业部经理表示，“如果客户不多的情况下，更多信托可能会选择后者。”答疑6项配资清理争议值得一提的是，在配资清理过程中，由于理解的多样化，也造成不同券商间对待同一类配资账户的标准存在分别。例如针对已嫁接外部信息系统接入但表现形式不同的单一结构化信托，究竟是否属于违规产品，而配资账户中的停牌持仓又将如何处置，成为了部分券商清理违规账户中的疑惑。“我们之前的标准是满足合格投资人标准，比如购买份额在100万或300万以上的配资客户，不算作清理的范围，因为我们对他们的信息是掌握的，并且可以提供给券商，并不违反实名制和适当性管理要求。”前述营业部负责人指出，“但有的券商则认为，只有在中证登那完成实名登记才算合规，所以每家的理解也不尽相同。”不过，监管层日前对于相关清理细节中的认定标准，已作出更加细化的解释和答疑。9月14日，记者从多位机构人士处了解到，证监会机构部于日前通过内部文件对于配资清整相关的6项争议进行了答疑。根据前述答疑，“伞形信托下的实名子账户”、“伞形信托改造而来的单一结构化信托”、“以合法备案或发函走法律程序清理的”以及部分“单一结构化信托将下单权移交至外部投资顾问的情况”均有可能被认定为违反证券账户实名制的相关规定，而成为潜在被清理对象。“无论信托公司、一般机构、自然人开展证券投资均应当遵守证券账户实名制规定；违反《证券法》、《证券公司监督管理条例》关于证券账户实名制、未经许可从事证券业务的，应当予以清理整顿。”证监会机构部在前述文件中表示，“违法出借证券账户的机构和个人应当主动、及时清理整顿。”此外，针对单一结构化信托将账户租借给作为投资顾问的私募的情况，亦被前述文件列为违规。这也意味着，多年以来通过租借信托牌照而发行的阳光私募行业，也将受到此次违规账户清整冲击。“根据《证券法》、《证券、期货投资咨询管理暂行条例》关于证券投资咨询的监管规定和银监会《信托公司证券投资信托业务操作指引》（银监发[2009]11号）第二十一条的规定，均禁止投资顾问代为实施投资决策。”证监会机构部指出，“对信托产品聘请投资顾问的规定，均禁止投资顾问拥有下单权。”而针对配资清理可能产生的违约责任，前述文件亦作出回应。“根据《合同法》第五十二条第（三）项之规定，以合法形式掩盖非法目的的合同无效，个别客户依据《合同法》要求证券公司承担违约责任，缺乏合法依据”。此外，在涉及违规账户内存在停牌股，以及信托公司合规账户与违规账户混用同一外部接入系统的情况，监管层也作出相应解释。“清理中，如涉及停牌股票的，可通过技术风控措施限制其新增资金或买入其他股票，并在停牌股票复牌后十个交易日内予以清理”，前述文件指出，“如涉及混用同一外部接入系统或线路的，可通过技术风控措施予以标识和控制，限制应予清理的信托（资管）产品。”部分信托抗辩合规性值得一提的是，继中融等信托公司与华泰等开户经纪商致发沟通函后，亦有部分信托公司向投资者出具了释名函，表示其旗下信托产品合法合规。记者获得了一份云南国际信托日前发布的《关于券商限时清理我司存续信托产品的释明函》，表示其在第三方系统接入、违规分仓交易和证券账户实名制的问题上并未存在违规。其中，云南信托提到其所采用的是“恒生基金投资管理O3.2系统”与“云恒投资管理系统”，该系统属于《证券公司外部接入信息系统评估认证规范》被禁止的排除行为，此外委托人并未在该系统中具有投资指令下达权限，其仅具有投资建议权，因此并不属于违规分仓交易行为。与此同时，云南信托以其产品“汇通-汇赢通”产品举例，表示其汇通端是集合资金信托，而每一个汇赢通产品有且只有一个对应的证券账户，而该证券类信托产品均以该公司名义开立证券账户，同时账户操作权限并未外移，也不存在旗下虚设子账户、分账户等违规行为。但有券商人士认为，部分信托所采取集合信托嵌套单一结构化信托的模式，在此次清整中仍属于规范对象。“伞形遭到清理后，一些信托公司的方法是用集合信托募集然资金，然后这笔资金做劣后，再设立单一结构化信托，因为单一结构化信托是不在清理范围的，而券商方面又没法穿透。但按现在的清理标准，这类信托账户可能也要受到清理和限制。”前述营业部经理指出。此外，机构间还存在的一项争议是，购买伞形信托份额的配资客户是否会被认定为违法交易下的“善意第三人”。“如果‘善意第三人’被认定，那么配资客户遭遇的交易中断就有可能获得相应赔偿，但估计很难认定。”重庆地区一位法务出身的信托经理莫凡（化名）坦言，“因为信托在合同方面会约定好，在产品成立前，客户要承诺对相关法律法规知悉，并且违约遵循不可抗力条款。”微信扫一扫，关注您的私人投资管家——腾讯证券公众号：腾讯证券（qqzixuangu）
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传闻证监会监管层严查场外配资，并且要求这些违规配资账户下周平仓，这是真的吗？这是虚惊一场还是狼来了？
本文为火山财富整合稿件，转载请注明来源火山财富微信号：huoshan5188
在本周末，几大利空消息扰动着投资者的神经，先是&证监会调查12起异常交易类案件&，其中名单是哪些股票成为了各方关注的焦点，关于调查名单就有好几个版本；然后是传闻证监会监管层严查场外配资，并且要求这些违规配资账户下周平仓，这是真的吗？这是虚惊一场还是狼来了？
最新消息：
违法配资监管风暴:强行平仓是谣言 自查自纠券商在行动
来自微信号：券商中国(quanshangcn)
伴随着昨天监管消息一起传出的，还有一个令市场相当不安的消息，那就是有传言称，违法配资账户会在周一被实施强行平仓！
券商中国提醒广大投资者，这纯属谣言！
多家券商相关负责人均向记者表示，这个阶段还处在自查自纠阶段，券商确实要求凡是涉及违规配资的账户，周一起立刻关停数据端口服务，合法账户只需签订客户承诺书即可继续提供数据端口服务。今后新增的账户，均需要分支机构申请，总部审批后方能提供这种服务。
值得投资者额手相庆的是，所有券商均否认将对违规账户强行平仓。
业界对此也有着普遍看法，即违规的是券商，和投资者无关。投资者与相关各方均签订了具有法律效力的服务协议，强制平仓本身才是违法行为。
封杀场外配资剑指个人账户 伞形信托不受波及
来自微信号：券商中国(quanshangcn)
本周末，监管层严密排查恒生HOMS系统的消息令市场大为震动，5月25日相关账户将被强行平仓的消息也在一时间甚嚣尘上。
通过与多家机构沟通核实，证券时报记者获悉，此次监管层要求整改整顿的仅限于直接与伞形分仓系统连接的券商营业部资金账户，包括大量个人账户和机构账户；而挂靠于伞形信托的账户，即便也与伞形分仓系统连接，也不在此次整改要求之列。
另据证券时报记者了解，所谓&强行平仓&的说法也并不准确，多家券商下周一的统一做法将是停止相关个人账户及公司账户的数据端口服务。
这意味着，这些账户的子账户将无法进行买入卖出操作，但相关账户主账户仍能进行正常交易。
P2P等配资公司将受重创
伴随本轮牛市行情演进的是各类配资公司的诞生，而这些公司谋利之道便是依赖于以恒生HOMS系统为代表的伞形分仓系统。
据证券时报记者了解，与HOMS系统连接的账户主要包括两部分，一类是个人账户或公司账户，包括诸多网贷（P2P）在内的配资公司、私募公司等；另一类是机构账户，主要是指伞形信托账户。
多家券商及信托公司人士向证券时报记者强调，此次场外配资整顿仅针对第一类账户，这类账户在券商营业部开立，且与伞形分仓系统直接相连。
&我们已经向这些客户发出了通知，周一将停止数据接口服务。也就是说，周一开始，这些账户只有主账户能进行买入卖出操作，子账户的交易权限将完全丧失。&中部地区某券商相关业务负责人称。
实际上，相关账户中的资金均来自于旗下子账户，券商暂停数据端口服务的用意在于在限定的时间内，相关投资者可以通过主账户逐步退出资本市场。
&我公司限定的时间是在周三，希望周三之前这些客户能够清理资金，但估计这种情况并不现实。&某中型券商相关业务人士说。
据了解，券商提供的数据接口服务包括但不限于：与恒生签订协议接入HOMS系统、为第三方软件（如铭创、金证）提供接口实现场外配资、以其他方式接入（如接入线路等）进行场外配资的。
为何暂不波及伞形信托
即将对伞形信托暂停数据端口服务，必将影响相关个人及机构的资金账户，也就是直接打击与之相连的P2P等配资公司。但为何伞形信托此次不受波及呢？在业内人士看来，主要包括三方面原因。
其一，伞形信托是否与类HOMS系统的伞形分仓系统连接？相关券商并不知情。
&券商很容易清查个人账户是否与HOMS系统连接，却非常难查出信托账户是否与HOMS系统连接。因为所有来自伞形信托子账户的交易指令都是通过信托账户统一发送至券商，从技术角度，券商对交易指令的具体来源无法判断。&南方某信托公司证券投资业务部门负责人称。
也有券商人士表示，这次监管层要求券商自查，摸底旗下信托账户场外配资的规模。但其实券商仅能了解大致状况，不能获得准确数据。而由于从券商层面无法判断信托账户是否与HOMS系统连接，不排除监管层从恒生电子等交易系统方调查相关信托账户。
其二，在券商营业部开设伞形账户的信托公司与之签有业务协议，相关产品如何运行，能否被暂停并不能由券商单方面决定，主动权还在信托公司。
其三，4月16日，证监会曾经发出&禁伞令&，当时就被业界解读为，这将遏制挂靠于伞形信托的恒生HOMS系统。
彼时，证监会要求券商不得以任何形式开展场外股票配资、伞形信托等活动，不得为场外股票配资、伞形信托提供数据端口等服务或便利。
业界人士称，上述&禁伞令&已经对伞形信托造成很大影响。伞形信托遭大面积暂停，券商不允许信托公司新开设伞形信托账户，甚至不允许新设主账户旗下的子单元。
&从那个时候开始，挂靠于伞形信托之下的配资行为便收缩不少，这可能也是此次监管层没有再度打压的一个因素。&北京某信托公司相关人士称。
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昨日的媒体报道：
监管再出拳:券商通过特定系统为客户配资提供便利行为被要求整改
证券公司联手信托公司，通过恒生HOMS系统为客户配资加杠杆的行为，正迎来有关方面的重拳治理。
尽管有关方面三令五申券商不得进行以伞形分仓系统为客户加杠杆，但是巨大利益面前，这种做法仍然屡禁不止。
就在这几天，这种任性行为终于让有关方面坐不住了。
多家券商向记者证实，有关方面已经找到一些证券公司了解相关情况，并要求这些券商汇总、梳理分公司、营业部与信托之间的协议、合作规模等信息，要求存在问题的券商尽快制定、上报整改方案。（证券时报）
监管层严查场外配资，券商或暂停恒生配资接口
华尔街见闻从多个渠道独家获悉，已有券商于5月22日紧急下发内部通知，要求全面自查自纠参与场外配资的相关业务，其中包括接入恒生HOMS系统为场外配资提供服务。
该券商内部通知并要求从5月25日（即下周一）一律停止向场外配资提供数据端口服务。
业内人士认为，这意味着与该券商合作的恒生HOMS系统配资客户周一必须平仓，周二接口权限将被收回。 上述券商的多位内部人士向华尔街见闻证实了&周一平仓、周二收回权限&的说法。（华尔街见闻）
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各方回应：
恒生电子回应HOMS整改报道 称具备相关资质
5月23日晚上消息，针对部分券商接到监管约谈以及整改HOMS的报道，恒生电子统一回复恒生电子称具备相关资质。
具体内容如下：
1、首先介绍一下HOMS，它是基于目前绝大部分公募基金使用的恒生O32投资交易管理系统而来，是标准化的投资工具，工具本身是中性的，没有好的和坏的之分，这个和监管层人员的交流中也是得到认可的。
2、恒生目前已经取得私募外包服务资格(全国15家之一)。所以，我们的理解，已经备案的阳光私募，包括其他的合格投资人，只要投资行为是合规的，应该都是可以正常使用HOMS这个投资工具的。
3、恒生网络公司目前已经成立了合规部，制定了合规制度，为投资者的合规投资提供保障，也是拥抱监管的一个体现，包括投资者实名登记制度、配合市场禁入核查、合规报备等。
4、根据媒体报道，前期监管层主要讲了两点：第一，券商的融资融券资金不能参与场外配资。第二，券商不要给配资提供端口接入的便利。所以，我们的理解是，券商需要核实哪些账户和资金属于配资性质的，然后不给与端口连接的方便，所以需要对通过HOMS接入的账户与资金做一个核查，应该是早几个礼拜已经在陆陆续续落实这些措施了，周末的消息也只是其中一部分而已。
5、恒生的业务部门会加强和监管及券商的沟通，合规治理本身目的还是为了资本市场健康发展，投资还是需要工具的，恒生作为中国最大的金融IT产品供应商应该还是最受益的。
齐鲁证券：全面清查场外配资伞形信托
齐鲁证券最新回复称，关于伞型信托目前只是暂停新增，存量客户下一步研究对策，没要求下周一马上停。下周就要马上停止的是民间配资直接接入公司系统的，至于单一结构化信托更不会影响，但今后数据端口接入必须经过合规、运营核查通过。
齐鲁证券全面清查参与场外配资、为场外配资提供服务或便利等相关问题的通知（全文）
各相关部室、经纪业务分公司、直属营业部：
中国证监会网站于日发布《中国证监会通报证券公司融资融券业务开展情况》，明确规定&不得以任何形式参与场外股票配资、伞形信托等活动，不得为场外股票配资、伞形信托提供数据端口等服务或便利&。公司根据相关要求针对分支机构代销伞形信托产品、为场外配资提供服务或便利等情况组织了自查、整改，从自查情况来看，除代销伞形信托产品、为伞形信托提供经纪服务以外，部分分支机构存在为场外配资提供数据端口等服务或便利的风险隐患。
日由中国证券业务协会组织部分券商监管会议，中国证监会机构部和协会领导对券商参与场外配资业务提出了严格的自查、自纠要求，主要包括：与恒生电子签订协议利用HOMS系统为客户间配资提供服务或便利、利用第三方系统通过接口接入实现客户间配资、以及以其他方式为客户间配资提供服务或便利等违法、违规行为。公司于日召开专题会议，传达了监管要求并进行了自查、自纠工作部署。按照监管会议与公司要求，现需各单位全面自查、自纠参与场外配资、为场外配资提供服务或便利的相关情况，相关要求如下：
一、提高认识，高度重视
各单位应高度重视，充分认识到参与场外配资、为场外配资提供服务和便利可能给公司带来的风险与损失，认真地组织自查、自纠，主动报送所存在或发现的相关问题，积极整改、有效防范风险扩大。
二、自查问题范围
本次自查、自纠包括但不限于：以任何形式参与场外股票配资、伞形信托等活动；为场外股票配资、伞形信托提供数据端口、介绍客户、提供账户开立与交易通道等服务或便利等情况。
场外配资包括但不限于：客户与客户之间、客户与机构之间(信托公司、典当行、私募基金、基金公司与子公司、资产管理公司与子公司、投资公司、银行、证券公司自营等)、机构与机构之间的配资行为或产品。存在违规隐患的场外配资行为包括但不限于：非通过证券监管部门备案的产品或服务、伞形信托、通过资产管理产品开展类伞形信托业务、利用资产管理系统对外开展服务、非法融资和配资、利用分级和分户操作进行配资等(不包括：相关机构在证券监管机构备案的合法合规运作的产品).
提供数据接口服务包括但不限于：与恒生签订协议接入HOMS系统、为第三方软件(如铭创、金证)提供接口实现场外配资、以其他方式接入(如接入线路等)进行场外配资的。
三、自查工作要求
本次自查时间紧、任务重，各单位应真实、准确、完整的填写《场外配资相关情况核查表》(附件)，并经单位负责人签字加盖单位公章扫描后，连同电子版务必于日(周六)下午5点前发送至经管委运营管理部于闽黎OA邮箱，由运营管理部汇总上报公司审批后报送监管部门。各分支机构应以经纪业务分公司、直属营业部为单位报送；总部各相关部门除填写《场外配资相关情况核查表》外，还应提供报告进行说明。
如存在本分支机构客户参与公司其他分支机构相关产品的情况，双方均应填报，并在备注中特别注明；如本单位不存在相关附表描述的某项内容也应当填报&无&。
四、审查核对与考核
公司将对本次自查、自纠情况进行复查和系统数据比对筛查，如发现隐瞒、漏报、错报、不按要求报送等问题，给公司带来监管风险的，公司将对相关单位负责人和相关责任人进行严厉处罚，并纳入相关单位合规与绩效考核。
五、提供数据接口服务的规范要求
各分支机构应立即着手清理、规范数据端口服务行为：
(一)认真自查所提供的端口服务，主动联系客户进行确认，确保不存在违规场外配资行为，并由客户出具承诺函。
(二)对自查过程中发现、确认存在利用所提供的数据端口进行场外配资行为的，日(周一)起一律停止数据端口服务。
(三)今后所有需要提供数据端口接入服务的，客户均需签署承诺函、分支机构负责人应签署监管责任书后，将相关文件作为附件报送公司信息技术总部、运营管理部、风控合规总部评估、会签同意后开通。
(四)对于即日起仍不严格执行公司政策或管理不到位的相关责任人，公司将严厉处罚。
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齐鲁证券配合清查伞形信托
瑞银预计未来12个月恒生电子将跌至43元
每经记者 王砚丹
来源：每日经济新闻
杠杆上的牛市总伴随着市场对杠杆的又爱又恨而一波三折。4月17日，证监会发文明确规定&不得以任何形式参与场外股票配资、伞形信托等活动，不得为场外股票配资、伞形信托提供数据端口等服务或便利&；周末，关于监管层整治证券公司联手信托公司，通过恒生HOMS系统为客户配资加杠杆的消息又撩动了市场神经。
尽管时逢周末A股休市，但市场对此也是议论纷纷。5月22日，齐鲁证券对相关部室、经纪业务分公司、直属营业部发布的一则通知更是将伞形信托推向风口浪尖。
HOMS平台特点便利伞形信托
在该通知中，齐鲁证券指出，5月21日由中国证券业务协会组织部分券商监管会议，中国证监会机构部和协会领导对券商参与场外配资业务提出了严格的自查、自纠要求，主要包括：与恒生电子签订协议利用HOMS系统为客户间配资提供服务或便利、利用第三方系统通过接口接入实现客户间配资、以及以其他方式为客户间配资提供服务或便利等违法、违规行为。因此要求相关部门本周末对相关事项进行清查，&对自查过程中发现、确认存在利用所提供的数据端口进行场外配资行为的，日(周一)起一律停止数据端口服务。&
所谓伞形信托，即是由券商、信托、银行、或再加投资公司等各大金融机构共同合作，结合各自优势的运营及监督管理资金投资的方式，为证券二级市场的投资者提供投融资服务的结构化证券投资产品。银行提供优先级资金，证券公司提供产品销售渠道和证券交易，信托公司提供伞形信托产品和账户系统。相较于融资融券，伞形信托最大的优点在于杠杆系数进一步放大。
而恒生电子的HOMS平台则为配资等提供了便利。根据有关资料，HOMS 投资云是恒生电子搭建的基于互联网的金融云平台，主要服务私募机构客户，帮助私募客户与其他金融机构（券商、银行、信托、资管、基金等）实现线上对接，从而降低其产品发行成本。根据公司年报披露，截至2014年12月，HOMS 私募客户已过千家，资产规模过千亿。此前多数信托公司均使用HOMS系统，配资公司可通过HOMS云平台与信托公司进行线上对接，采用分拆子账户的形式实现与伞型信托多个子信托的对应。
由于监管层和金融机构风控的关系，今年以来伞形信托的杠杆较年初已有明显下降。如光大银行1月底下调伞形信托配资杠杆，最高限定为1:2.5，而5月18日起再次下调杠杆，根据月初其资管部发布的通知，该行伞形信托最高杠杆降为1:2。
瑞银认为恒生电子潜在跌幅可达三分之二
今年1月，由于证监会严查券商融资融券的不规范行为，导致了&119&暴跌，当天沪指以暴跌7.70%报收。1月27日，光大银行、招商银行等收紧伞形信托的消息再次引起市场快速跳水。但在2月10日以后市场重拾升势，从3100点附近一路上冲至最近的4658.27点。
值得一提的是，从交易所延后公布的融资融券数据来看，市场对此似乎早有预期。
周二至周五，恒生电子连续收出四根阴线，但四天总体跌幅不大，只有6.50%。不过，上交所数据显示，周一至周四恒生电子连续四个交易日出现融资资金净流出，累计净流出金额达到4.77亿元，排名市场第三&&第一和第二为招行和民生，也属于伞形信托的参与方之一银行业。
而早在4月底，瑞银证券就发布研究报告，指出HOMS系统的子账户特点使其可能面临一定整改风险。在该报告中，瑞银证券给予恒生电子&卖出&评级，12个月目标价为43.30元。以其周五收盘价130.23元计算，其潜在跌幅可能达到66.72%。
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关于周末打击配资传闻的理解：先调研，后说话，切勿放大事件本身
作者：雪球ID|黎明东方
来源：雪球网
昨天在机场，晚些时候传出监管层查Homs，甚至要求通过Homs开户的客户强制平仓的传闻。回到上海时间比较晚。今天从证券公司总部、分支机构等多个维度交流了关于此次所谓打击配资的事件真相和影响，调研后的感受和市场传闻的有一定差别，特来说明一下，如有进一步交流需要欢迎与我们联系。
1、是不是Homs的都是配资账户？：Homs系统是恒生电子开发出来一种投资工具，并不是其中的所有账户都是配资的。正常的分仓需求如要开户，证券公司是可以接入的。
2、查的是什么？：这次查的是券商不能给配资提供端口便利，并不是Homs系统未来不能用了，各种不配资的账户依然可以接入，和几周前一样，只要证明不是配资账户依然可以接入。
3、新闻中的某些券商是个案还是代表全行业？监管力度有没有加强？影响几何？：我们目前调研了几家上市证券公司总部法律合规部/经纪业务事业部/营业部等机构，没有听说这周末监管层加强严厉排查甚至要求客户平仓的消息，监管力度和之前几周一样。新闻中的某些券商更多是个案。从这个角度来看，此次事件对于市场的影响并不大。
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