监管逐步落地 资金存管成真的P2P标配（名单）
来源：p2p观察
　　摘要：合法合规成为P2P行业今年发展的关键词，选择符合条件的银行业金融机作为资金存管机构成为P2P行业的隐形门槛。
　　一直以来，跑路、非法集资、庞氏骗局等问题一直抹黑着P2P行业。从去年年底开始，央视包括《焦点访谈》、《新闻1+1》在内的多档节目声援并肯定了P
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2P行业，中国人民大学金融与证券研究所吴晓求在节目中更是直接指出，现在出了事情的（公司）都是披了马甲的互联网金融，或者是假的互联网金融。都是假借互联网的平台从事非法融资活动、非法集资或者资金池等，都是违法行为。同时，行业诸多平台也在为P2P正名，点融网更是日前在发起了以“真的P2P、真的不跑路”为主题的营销活动。
　　去年年底，征求意见稿发布之后，包括中央监管层、地方监管部门都对非法集资进行了排查和打击，合法合规成为P2P行业今年发展的关键词，而除了不做资金池、不期限错配、不自融等保持平台中介性质的硬性要求，选择符合条件的银行业金融机作为资金存管机构成为P2P行业的隐形门槛。无独有偶，在去年7月18日央行发布的《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》中也提到了进行银行资金存管。可见，资金存管的重要性毋庸置疑。
　　P2P资金存管的几种模式
　　目前，P2P平台的资金存管方式包括4种：传统的“自存管”、第三方支付公司的联合存管、平台保留自主权的银行存管、银行主导的存管模式。
　　传统的“自存管”可以说没有存管概念，就是让客户将资金直接打入公司开设的账户中，或者公司高管的个人账户。这类平台实际上存在自融、跑路的可能性就很大。
　　第三方支付公司的联合存管是在银行与互联网金融平台之间，加入了第三方支付公司。第三方支付公司将一些互联网金融平台打包在一起，并与银行谈存管条件。互联网金融平台的资金，存管于第三方支付公司，平台并不触碰资金。而第三方支付公司将无数个这样的互联网金融公司打包在一起，在银行设立备付金账户，并将打包的互联网金融平台的资金存放在该账户中，与银行形成存管。
　　平台保留自主权的银行存管是在第二种模式的基础上，省去了第三方支付公司的环节。也就是说，互联网金融平台在银行开设虚拟账户，这个虚拟账户与投资者是一一对应的关系。一旦有交易出现，互联网金融平台就根据交易情况，向银行发出交易指令，银行则按照平台的指令完成交易。这种模式平台仍保留一定对资金运用的自主权，银行更多依据平台发出的指令进行资金划拨。
　　银行主导的存管模式这种模式中，银行的作用至关重要。在投资者注册投资平台账户的同时，银行就已经在平台上设立了一一对应的账户。而当投资者投资或充值时，页面将自动从平台跳转至银行网站，而用户的交易密码则由银行掌管。用户每操作一步，银行都会及时将信息回馈给客户让其进行确认。而用户也可在银行网站上，查询到自己在平台上的详细流水，做到点对点的操作。无论是用户投资，还是还款，账户都一一对应，保证平台无法接触到任何资金。
　　目前来看，第一种“自存管”模式是监管坚决打击的，而其他几种模式都符合最终资金在银行进行存管的要求，目前来看均在监管底线之上。
　　银行存管之路任重而道远
　　即便有三种模式供平台选择，但是截至目前，真正接入银行资金存管的平台数量寥寥。相关数据显示，在新规出台5个月后，与银行进行资金存管签约的平台只有100多家，而真正实施的则只有两位数。P2P行业实行银行资金存管任重而道远。
　　作为较早推出网络借贷资金存管系统的商业银行，目前已经对接了积木盒子、人人贷、首金网三家平台，属于银行强存管，需要银行和平台进行大量的人员投入和技术对接，积木盒子整个对接过程长大9个月，人人贷更是长达1年时间。
　　宜人贷和广发银行的合作则属于平台保留自主权的银行存管。宜人贷在广发银行设立了三类账户：第一类是P2P平台的服务费账户，是平台撮合交易成功后，根据借款人和出借人约定收取一部分服务费到该服务费账户，成为平台的自有资金。第二类是P2P交易资金托管账户，其中包含了借款人账户和出借人账户，借款人和出借人的账户资金由银行做全流程托管。第三类是风险金账户，按照交易规模的一定比例从服务费里提取风险金，这部分也是平台的自有资金。
　　今年3月份，恒昌旗下恒易融与恒丰银行、上海汇付数据服务有限公司（汇付天下）开展的资金存管合作，则属于“第三方支付+银行” 联合存管的模式，恒易融平台将实现客户资金和平台资金的完全隔离，用户的账户信息和都将受到恒丰银行的监督。恒丰银行为恒昌公司、客户提供专户资金存管服务，包括专户开立（包括恒昌利通资金存管专户及风险准备金专户、汇付客户备付金专户）、相关资金清算及业务咨询等。上海汇付作为第三方支付公司，将为恒昌公司定制账户系统，并提供账户系统的外包运营服务，包括专属账户开户、客户信息管理等。同时，上海汇付为恒昌公司提供国内各商业银行跨行支付和资金结算服务。
　　资金存管是监管核心要义
　　虽然监管没有明确提出P2P行业准入门槛，但是真正实行资金存管，不亚于注册资金、实缴资金的要求，这一征求意见稿中的隐形门槛也逐渐浮出水面为，让业界了解到监管的高明和良苦用心。
　　实际上，国内金融业无论、证券、等实行的分业监管，但是监管的核心就是监控资金流向，所有从业单位都必须选择有资质的银行进行客户资金存管，实现自有资金和客户资金的绝对隔离。可以说，P2P行业与传统金融也在资金存管上一脉相承，也是P2P行业合规化的必经之路和标准配置。
　　附：具体与银行签订资金存管协议的P2P平台名单见表1、表2所示。
　　表1 P2P银行资金存管名单
　　表2 P2P银行资金存管名单
　　具体已实现系统上线的平台名单见表3所示。
　　表3 正式上线P2P银行存管系统名单
(责任编辑：曹萌)
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P2P资金银行存管实践落地 第三方支付是否受挤压？
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凤凰财经imoney讯 7月28日，互联网金融服务平台爱钱帮宣布接入徽商银行直销银行系统。这是互联网金融指导意见出台之后首个银行和互联网金融机构的落地合作，此举意味着银行存管的大幕正渐拉开。 7月18日，央行等十部委联合印发《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》指出，要设立客户资金第三方存管制度。&除另有规定外，从业机构应当选择符合条件的银行业金融机构作为资金存管机构，对客户资金进行管理和监督，实现客户资金与从业机构自身资金分账管理。& 意见出台之后引发讨论最多的亦即再此：第三方支付平台的托管业务是否会受到影响？此前第三方支付机构在互联网金融平台资金的托管业务上已经积累了大量客户，堪称这一业务的主力。以汇付天下为例，与其合作的P2P平台超过700家，托管独立账户超过500万个。 而此次互联网金融平台与银行合作的落地，不禁让人更加疑虑：这是否意味着第三方支付机构的托管业务会越来越受到挤压？ &存管&与&托管&之争：银行究竟怎么做？ 互联网金融平台资金从第三方支付机构&托管&变为银行&存管&，二者到底有什么区别？ 徽商银行直销银行部负责人王涛解释到，此次指导意见明确规范了&存管&的表述，存管是和托管不一样的概念，&炒股的时候不叫第三方托管，那叫第三方存管，这个钱从这里到那里，给你保存着。&而托管则不同，托管的要求相对较高，需要对资金账户进行监控，P2P平台自身不参与交易过程中的资金流动。&托管是对这个行为的后果要负责的，意义不一样。&王涛说。 按照这样的逻辑，此次指导意见的表述&存管&，莫非意思是，相较于&托管&，银行在其中所负的责任降低了？王涛解释说，监管方对于托管行为，哪个可以做，哪个可以作为托管标的等，都有着明确的规定。此前所谓的第三方支付&托管&，实际上是概念的误用。按照规定，第三方支付机构并没有托管业务的资质。 在&银行存管&的表述之下，银行对平台资金的管理，其核心的实质是，银行对帐户的交易进行监督，让资金流向处于银行的严密监控之下&&保证资金所投向的标的是投资人的真正投资标的。比如，在爱钱帮与徽商银行的合作模式中，投资人拥有金融系统的真实存在账户，其资金通过银行系统直接流向借款人的真实账户，中间并不经过平台&&这也就防止了投资人的资金被任意挪用的问题。 在这样的模式之下，只要投资的标的不被任意更改，一旦投标成功，银行是不需要对下一个环节的资金做任何保障的&&在去刚性兑付的大趋势下，这需要投资人自己甄别。这也解释了上文中提到的&存管&状态之下，银行的责任边界问题。 第三方支付机构业务是否受挤压 根据爱钱帮的对外公告，其在上线之初就与汇付天下合作，&实现了完全的第三方资金托管&，实行资金点对点的流动，通过对资金流等信息的披露，使用户能够清楚掌握资金流向。然而，爱钱帮也承认，&第三方支付公司的资金托管还有很多不足&。 那么，第三方支付机构的资金托管到底存在哪些不足？ 爱钱帮CEO王吉涛向凤凰财经表示，第三方支付机构对资金的&托管&有两种模式。第一种是类似于&网关&的形态，保证投资者的钱经过这个&关&，然后去到一个统一的帐户&&比如平台的账户&&继而从这个账户流转到借款人的账户。这种模式的缺点是，有资金池，没有点对点对接，而优势则是操作简单，用户体验好。 而第二种模式就是此前爱钱帮选择的虚拟账户体系，类似于&托管&型的第三方支付的托管：投资人和借款人分别设立虚拟账户，他们实现虚拟账户的点对点&&这种模式下，资金也不经过平台，相对更加安全。然而其缺点是，用户体验相对较差。 而如今，相较于上述两种模式，在与银行合作的新体系当中，投资人与借款人均在金融系统存在真实的帐户，实现的是帐户跟帐户之间的对接，&这个叫帐户托管的概念，帐户托管是我们所说的整个存管体系的一部分，也是最核心的一部分。&王吉涛说。 仔细分析上述三种对资金的监督管理模式，似乎后两者最大的区别并不在于资金的安全性：均可保证监督资金的流向，而无法甄别虚假标的，以及对投标之后环节的资金安全性均不做保障。 &汇付天下的P2P账户系统托管模式完全符合央行等监管机构对第三方支付公司资金监管的要求。这一模式完全符合此次十部委意见中关于资金第三方存管的规定，帮助P2P平台回归中介本质&，汇付天下高级副总裁、汇付数据总裁穆海洁此前对外表示。 而在指导意见出台之后，汇付天下对媒体表示，自己从来没做过资金存管的活，因此已有的业务也并不受新出的互联网金融指导意见影响。 此前曾有业内人士表示，银行托管P2P虽然可以增加自己的资金量，但是确实需要承担风险，以P2P投资者目前认为P2P几乎无风险的状态下，由银行托管，可能会变相演变为投资者以为银行背书了资金安全，而实际上标的欺诈和跑路等还是难以从技术上避免的。所以进一步的演化就是中小P2P可能希望被托管，却没有银行愿意接纳，而形成实质性的无法托管。而这部分中小P2P可能会成为第三方支付平台未来挖掘的主要客户。 而随着不断有银行加入与互联网金融平台合作的大军，P2P资金托管市场究竟是会呈现差异化竞争的格局，还是银行终将吞食这块巨大的市场蛋糕，仍需拭目以待。（凤凰财经imoney &张凤娇）
[责任编辑：zhangfj]
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