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【深港通马上杀到 看看沪股通你就知道港资会怎么干！】深港通快要来了，外资入场会买什么呢？本文将结合港交所公布的沪股通成交活跃股、A股龙虎榜数据、上市公司半年报中来自香港的合格境外机构投资者(QFII)的持股情况等进行分析，看看港资都喜欢买卖哪些股票。
　　深港通快要来了，外资入场会买什么呢？本文将结合港交所公布的成交活跃股、A股数据、半年报中来自香港的合格境外机构投资者(QI)的持股情况等进行分析，看看港资都喜欢买卖哪些股票。　　买卖时机：擅长高抛低吸　　先来看看港资的买卖时机，在这方面，港交所公布的沪股通每日额度使用情况提供了较好的观察窗口。　　总体上看，日沪港通开通以来，截至日，沪股通总体上资金超过2400亿元(人民币，下同).　　1、三次大减仓：奉行高抛策略　　尽管沪港通开通以来，沪股通资金总体上是净流入，但仍有三个时间段出现明显的净流出，这对应着港资的减仓时机。　　第一次：日至4月10日，期间沪股通累计净流出资金132亿元。　　同期大盘：沪指在九连阳大涨12%后继续上行，期间伴随着指数的大幅震荡。　　在这期间港资持续高抛。不过，港资高抛后，大盘仍在继续走高，两个多月后才在5178点的高位见顶。　　第二次：日至7月22日，期间累计净流出金额350亿元。　　同期大盘：沪指处于5178点暴跌以来的下跌中继。　　总体来看，沪股通资金这一次卖出仍算及时，因为沪指随后继续大跌。　　第三次：日至11月17日，期间累计净流出金额超过255亿元。　　同期大盘：沪指经过两轮暴跌后企稳反弹，反弹空间约有20%。　　在沪指的反弹过程中，沪股通资金仍然是在一路高抛，持续净流出；一个多月后，沪指开启第三轮暴跌。　　2、单日向：高抛低吸特点更明显　　从单个交易日的情况来看，沪股通资金高抛低吸的操作特点也较为明显。　　剔除日沪港通开通首日(当日沪股通资金净流入130亿元，用完当日额度)，历史上沪股通资金净流入金额最大的5个交易日均伴随着沪指的大跌，见下表：　　而沪股通资金史上净流出金额最大的交易日为日，当日沪股通资金净流出133.85亿元，不过当日沪指大涨2.41%。　　当然，沪股通资金也并非每次操作都是高抛低吸，有时也会顺势而为，比如大盘大跌时，其资金也会大幅净流出，大盘大涨时其资金也会大幅净流入。　　投资偏好：蓝筹股居多　　港交所在每个交易日后会披露沪股通的当日十大成交活跃股，从这些数据中，可以较为直观地看出港资的投资偏好。　　日以来，截至今年8月16日，剔除重复个股，共有186只个股现身沪股通的每日十大成交活跃股，总体上看，这些个股以蓝筹股居多。　　1、个股最受青睐　　按申万一级行业来看，这些个股中，非银金融行业最多，有21只；、汽车等两行业也各有13只；其他行业中，、交通运输、计算机、电子等行业也均有10只。　　2、多数个股市值偏大　　此外，这些个股中，多数个股市值偏大，最新的平均总市值超过1000亿元，绝大部分个股的最新市值超过100亿元，、等的最新总市值甚至超过1万亿元。　　3、多数个股有现金分红　　同时，这些个股多数有现金分红。以2015年年报的现金分红数据以及8月16日的收盘价算，具有现金分红的个股的平均股息率达到1.58%，、、等的股息率均超过6%。　　4、最受宠　　个股方面，日以来，按沪股通的每日十大成交活跃股数据来算，获净买入金额最大的是贵州茅台，净买入金额超过120亿元，远高于其他个股。贵州茅台今年以来股价也屡创历史新高，累计涨逾四成，日以来，其累计涨幅更是超过130%。　　净买入金额排行第二的是，日以来，累计获净买入52亿元。其他个股中，、、等同期净买入金额均超过30亿元。、等同期则被净卖出超过10亿元。　　现身龙虎榜：最爱金融和交通运输　　沪深交易所每个交易日盘后公布的交易公开信息也是了解港资投资偏好的重要渠道，而且港资要上榜，通常买入或卖出金额较大，所交易的个股也较能反映其投资偏好。　　统计显示，日以来，截至8月16日，沪股通专用席位共现身162只个股的龙虎榜。　　与沪股通每日十大成交活跃股时分析的情况不同，按申万一级行业分类，这162只个股中，交通运输行业最多，有16只个股，包括、、；另外，行业也有11只个股，银行行业有9只个股，非银金融、、建筑装饰、计算机、国防军工、等行业均有8只个股。　　从沪股通每日十大成交活跃股与A股龙虎榜的数据来看，港资偏好的行业存在一定的重合，比如银行、非银金融、交通运输、计算机等。　　另外，按照券商的分析，深港通开通后，深市的稀缺品种会受到资金关注，白酒、中药等行业的个股会受到资金追捧；但从上述分析来看，港资最青睐的行业似乎与券商的分析存在一定差异。　　香港QFII现身：青睐国资改革概念股　　通过注册地位于香港的QFII的持股情况也可以了解港资的投资偏好。　　据不完全统计，目前已公布2016年半年报的公司中，、、、等个股的前十大流通股东中出现来自香港的QFII:　　中国海诚半年报中，“中国国际金融香港资产管理有限公司-客户资金”新进第七大流通股东，持有162.85万股，占公司总股本的0.39%。　　北新建材半年报中，“惠理基金管理香港有限公司-客户资金”新进第六大流通股东，持有1040.18万股，占公司总股本的0.74%。　　山东海化半年报中，“易方达资产管理(香港)有限公司-客户资金(交易所)”持有857.51万股，持股数量与持股比例均较上期有所增加。　　上海家化半年报中，香港上海汇丰银行有限公司持有797.76万股，持股数量与持股比例均较上期有所减少。　　从最新数据来看，上述来自香港的几家QFII似乎对国资改革概念股较为青睐。中国海诚、山东海化、上海家化、北新建材等4只个股中，除了上海家化，其余三者均具有国资改革概念。　　另外，这4只个股中，山东海化、上海家化均是个股；地域方面，中国海诚、上海家化均是上海市个股。
(责任编辑：DF142)
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如果明天公布深港通，最好以何种姿势布局？
"在全球负利率背景之下，现在的港股比债市都要便宜，看港股最近一个月的走势，全球资本都来香港抄底了，上周，恒指不断录得新高，刷新9个月高位，一个多月的时间累计上涨超过10%。另外，如果明天公布深港通，我们是应该收割？还是进一步布局港股？"
港股进入技术性牛市
周一，A股转强上涨近3%，港股也一度逼近二万三，创9月新高，截至收盘，恒指收盘涨0.73%报22932.51点，恒生国企指数涨1.61%报9708.89点。
自2月12日最低点以来，恒指已经上涨了24.6%，港股不少个股翻番，避开老千股，港股里大部分正经做生意的股，只要预期不是太差都涨了50%以上。
丰盛金融资产管理董事黄国英称，资金流入香港股市，因为它们较债市相对便宜，同时，近期买盘似乎集中在提供稳定股息的一些绩优股上，这暗示在日本和欧洲利率转为负值之际，投资者迫切寻求稳定的回报。
同时，很多做空美国的对冲基金，压力巨大，由于不想亏损平仓，他们开始买入港股多头对冲。26倍市盈率的美股创出新高，8倍市盈率的港股明显买盘强劲，最近很多对冲基金开始做多港股期指。
此外，也有迹象表明，来自内陆的资金也对港股走强带来了提振作用，今年以来境内一共推出20个投资港股的共同基金。另外，通过沪港通流入的资金也在不断增加。
另一个就是深港通，据港媒消息，深港通将于本月内宣布，最快于本周公布详情，总额度限制将取消。准备时间为4个月，即今年12月正式开通。8月11日，CNBC报道，港交所总裁李小加称，深港通将开通，正在与证监会进行密切沟通，今年开通计划不变，当前准备时间仍充足。
回顾沪港通开通以来的历程，港股在消息公布后的5个月完成了一轮暴涨，在去年4月见顶，之后暴跌。
如果明天公布深港通，它会像去年沪港通般成为一个上升的契机，然后还原真面目变为一个市场绞肉机吗？
尽管香港地产股经历了一波强势反弹，但国外各大投行表示从估值来看，它们依然很便宜，而且港股上行趋势有加速迹象。
估值才是硬道理，港股作为全球市场的估值洼地，目前恒生指数的市盈率低于10倍，至今还是全球最低的市场之一，从价值投资的角度看，目前配置港股具备较好的安全边际。
据彭博社报道，H股估值比A股便宜25%，比美股折价一半。
另外，港股近日主要受外围拉动向好，美国推迟加息、全球央行继续宽松、英国和欧洲政策也松动、全球流动性较强、市场也憧憬深港通消息等原因，使得一直估值较低的港股有较多资金追捧。
爆炒的地产股
据彭博社报道，港股房地产指数相比1月份触及的今年低点已经上涨37％，并且在7月29日相对于恒生指数攀升至19年来最高水平。自20年前亚洲金融危机引发香港地产泡沫破裂以来，香港地产股还没有如此火爆过。
鉴于对中国经济下行的担忧，一些悲观的预言家曾预测香港地产股将下滑40%，但事实证明这个金融中心还是具有一定的抗跌能力，自2月12日以来，在恒生指数中表现最佳的10支股票中，地产股就占到了一半。新世界发展，九龙仓和长江实业基地全部涨超40%，超过基准基数的23%。
尽管房地产指数20年后王者归来，但估值仍远低于二十年前的水平。彭博汇总数据显示，恒生地产股指数目前的市净率为0.8倍，远低于1997年时的2倍。MSCI世界房地产指数的这个指标为1.7倍。
麦格理集团（Macquarie）分析师David Ng预计这类股票未来可能会有更多上涨空间，他告诉《巴伦周刊》，受英国脱欧影响，英国可能在更长时间内保持低利率水平，房价的复苏将得到加速。由于香港和美国两个地区之间的货币关系，香港的利率通常会跟随美国。
Ng认为，英国脱欧也促使那些一开始准备投资英国和欧洲地产的中国投资者决定暂缓多元投资计划，从而对香港市场构成一定的支持。一开始也没有人预料到英国脱欧会对亚洲市场来说构成了一个利好因素。近几周，亚洲股市小幅上涨，全球资金持续流入到房地产类资产。另外，香港的房地产零售业也终于开始触底反弹，大量资金开始涌入开发商类股，人们也将此解读为最糟糕的时期已经过去。
对此，花旗集团的分析师也持有类似观点。他们认为香港住宅价格在今年上半年已经开始触底反弹，从现在到春节会上涨8%。花旗的Ken Yeung指出，在这座拥挤的城市，房地产仍存在巨大的潜在需求，随着数以千计的新房陆续上市，这种需求将在未来12个月得到释放。由于此前市场普遍看淡后市，买房行为得到推迟，在2015年年末房地产需求已经开始稳步上升。
另外，廉价的融资工具也将刺激香港的房地产市场，Yeung称，在过去几个月里，香港的大型银行机构已经展开了一场&抵押贷款业务大战&，大大压低了贷款利率。
尽管如此，如果香港地产开发商想长期巩固这种复苏形势，他们还有下很多功夫。近年来，受廉价贷款和日益富裕的中国买家推动，香港房价出现飙升。但随着中国经济的整体放缓，以及近零利率的最终结束，市场可能缺少催化剂。
麦格理的Ng表示，市场上那些精明的地产股投资者已经改变了策略，将关注点从&针对大陆高端客户&的公司转向&面向本地买家的大销量&企业，因为相比那些吸引人的新经济产业，这些公司拥有有形资产，能够产生收益并且具有坚实的股息收益率。
布局港股地产股的四种姿势
摩根大通分析师Cusson Leung表示看好长江实业地产公司（00001.HK）。这家公司由香港亿万富翁李嘉诚控股，该股票自2月份触底以来已经上涨了近50%，目前还处于一个绝对强势的上升趋势。Cusson Leung认为该股票未来还能继续上涨一半。
他看好的原因有，长江实业的资产包括覆盖于香港和中国大陆地区的住宅楼和商业楼。香港办公中心区域依然是全球租金最贵的地区之一，一旦中国经济有所复苏，租金还会上涨。而且，该公司的资产负债表看起来是健康的，在土地还比较便宜的时候，为了未来发展，该公司还可以用部分现金从政府手里抢购更多土地。说到便宜，尽管该公司股价在近期有所大涨，但仍然显著低于其最近历史性的账面估值。另外，李嘉诚能够通过支付更多股息和股票回购吸引更多投资者。
另外，麦格理还看好香港最大的地产开发商&&新鸿基地产公司（00016.HK）。该券商指出新鸿基最近成功推出同时针对大众市场和高端住宅市场的项目，尽管整个市场有所疲软，但近期销量一直表现坚挺。麦格理公司预计，在2016年，新鸿基将有更多的项目得到热卖。预计在接下来的两年里营收将增长约14%，股息率将达到3.7%。同时，该股票的交易价格较账面价值低30%，属于历史级别的廉价股。该券商预计该股票的目标价为130港元，上涨20%。
花旗集团的分析师也扔出了几只类似地产股。新世界发展（00017.HK)侧重于香港中端住宅和高端住宅市场的开发，目前股价较为便宜，较其账面价值低50%。预计今年营收将增长超过15%，花旗预计该股票还将上涨30%。
另外，嘉里建设公司（00683.HK）较账面价值低60%，股息收益率超过4%，但由于该公司在二三线城市的许多房产面临市场放缓迹象，所以盈利好转需要一个漫长的过程。不过花旗对该股票的目标价为28.9港元，上涨30%。
总之，港股市场是一个拥有巨大回报，未来也充满巨大潜在收益的超级市场。希望大家能好好享受这场低利率下的&资产荒&。
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