求 职 | 投行Recruiter从你的简历面试中，重点看什么Skills-微众圈
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求 职 | 投行Recruiter从你的简历面试中，重点看什么Skills
摘自公众号：发布时间： 0:53:44
投行喜欢招聘哪些员工？有什么具体的标准吗？ 当然有！ 如果你想去投行实习或是工作，辣么简历或者面试中，必须要直接或是间接展现你有以下这些能力，才有机会踏入投行的大门。 01Problem solving and analytical skills 投行的工作需要你和数字、计算打交道。但并不是说你必须是一个数学天才才有资格进入投行。如何在你的简历中演示：如果过去你参加过一些案例比赛或学生挑战？这些可以证明你的问题解决能力和分析技能，不妨在简历中写下来。以前在财务或会计领域的实习也有帮助，同时使用数字来量化你的成就。 如何在面试中展示：提前练习如何快速做基本计算。但是记住银行不会测试你对数学公式的了解。相反，招聘者更有兴趣看到你如何分析信息，解决问题和做出决定。 02Attention to detail PPT第34页和58页中不同的字体大小不一样？图中的趋势不合理？估值数字与行业不一致？这些你能发现吗？细节处能体现一个人和公司的专业能力，所以细节处理能力也是投行Recruiter非常看重的一点。 如何在简历中展示：如果你在学习或是其他工作中有需要特别注重细节的工作内容，一定要重点突出。比如分析公司的财务报表，撰写行业报告，通过数据得出趋势/预测等。 如何在面试中展示：不要急着回答。花一些时间来清楚地思考面试官抛出的问题。多问问题，注意最小的细节，最后细致确认后再回答。谨慎一点没有错。
03Communication skills and and team orientation 投资银行的沟通技巧是至关重要的。你需要能清晰地表达自己的想法，并将其传达给客户。沟通技能的提高有助于提高你的个人职业生涯。 如何在简历中展示自己的沟通能力：专注于需要强大的沟通/团队工作技能的角色。大学的大使，销售或营销工作，公共演讲俱乐部，与客户联络，谈判，在人们面前表达想法，领导团队的结果...你得到的点。面试也是一个体现你沟通能力的时机，那如何在面试中展示：仔细听，冷静，自信地说话。与采访者交流。在必要时进行眼神接触和提问。注意反馈。微笑。 04Good attitude and strong personality 投行的工作压力很大，如果你抗压能力超强的话也是一种优势哦。工作时间长？“没问题，我喜欢加班。” 周末和假期需要加班？ “不是问题，反正讨厌圣诞节”。一次处理五个项目？ “我喜欢工作内容饱和点”。 银行正在寻找抗压能力超强的员工。 如何在简历中展示：列举一些尽管面临挑战（长时间，严格的截止日期，困难的任务），你坚持完成工作的案例。以前的金融实习工作，坚持一项运动都可以证明你是一个努力工作的人。如何在面试中展示：首先，承认你知道投资银行的工作是艰难的。但你喜欢挑战，并期待在快节奏的环境中工作，因为这可以使你快速的学习并提高自己的工作能力。
05Time-management and ability to multitask 作为一名初级投资银行家，您将不得不同时处理多个项目。为两个老年人同时准备演示文稿，支持IPO工作，开展现场交易并为客户构建评估模型。这将需要一些严格的时间管理技能来确定工作量的优先级。如何在简历中演示：在简历中突出显示在某一时间段内能有效进行不同项目的工作。比如在大学期间，繁忙的学习任务之余还参与了很多课外活动。 如何在面试中展示：准备提供具体的例子，说明你如何应对这种情况（与管理层交谈，分配优先级，与时间表和列表，有效管理其他团队成员等） 06 Interesting personality 评价一个人最高的标准是什么？应该是interesting吧。 除了以上的一些技能，Interesting personality也是你必须要具备的技能。进入投行最后一轮面试，Recruiter或者是你未来的上司更多的是看你是否有趣，日常工作之外是否有共同的话题可聊。这是你将面临的最重要的一场测试。如果你的面试官不觉得你有趣，那你的资历，你的教育，你的实习都不重要了。 如何在简历中示范：多展现你的兴趣和爱好以及工作之外做的有趣的事情。比如志愿者工作，运动队等，而不是阅读，看电影。你展示的爱好和兴趣最好能够具有亮点，能从一大堆简历中脱颖而出的那种。如何在面试中展示：不要太Boring就足够了。如果有机会，你可以谈谈你的有趣经历。比如攀登乞力马扎罗，环游世界，会做最好的意大利提拉米苏或打乒乓球。
07Initiative 有大量的实习生和分析师，他们做得非常好。 实际上，他们只是善于执行被告知要做的事情。 这是一个有用的技能，但仅仅有执行力还是不够的。 其实投行更希望招到能够主动提出到见解并能实施想法的员工。 不妨在面试中多提及在之前的工作中采取的主动行动及最终成果，让Recruiter觉得你是一个有主动性的员工，能够主动解决工作中的问题。 08Creativity 投行也需要创造力？ 事实是投行很多人有严重缺乏想象力。这里的创造力不是要求你在艺术上有所造诣，面试官更关心的是你能否创造性地解决问题，找到解决方案的快捷方式，创新思考和找出发展领域的能力。 Morgan Stanley是非常注重员工Creativity的投行之一，如果你想去Morgan Stanley可要充分准备。 09Leadership skills 面试投行的初级职位时，并不需要特别考察你的领导力。但当你达到MD或VP级别时，你就需要协调团队和交易执行工作，管理你手下的实习生和分析师，并确保一切都按时完成。这就要需要Leadership Skills. 所以面试时，你展示出能带领团队的潜力也就够了。本文来源：IBhacker，由DBC整理发布。 如果你认为只有这些技能就有机会进投行？ 目前最重要的难道不是学会如何在CV或是Resume展现这些技能吗？ 本期福利就送导师真实Resume以及DBC最全Resume模板学学如何写简历 DBC导师的真实简历以及Cover Letter涵盖投行、四大、咨询、精算四大行业 ……
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慢工出细活
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投资银行面试经历
日-什么人进投资银行,投行面试流程投行,投资银行简称,所有打工行业中工资最高的职业之一。从业人员不多,看似神秘,活在金字塔尖的人,但是我在这里想告诉大
　　投资银行面试经验分享　　(一)准备工作　　1、 分析自己哪种type的人是投资银行所看重的呢?我这里先将投行看重的一些Qualification列出来，我能想到的有Analytical Skills、Business Sense、Quick Learner、Communication Skills、integrity、Interpersonal Skills、Leadership Skills、Motivation and Energy、Quantitative Skills、Team Player等等，然后在自己的经历中寻找可以证明自己具备各个qualification的例子(最好是小故事)，注意，不建议去编故事，欺骗的结果会很惨的。如果你的经历较少，建议你先将自己的经历仔细分析和挖掘一下，考虑这些经历可以着重说明你具备哪种技能，进而在今后的面试中将面试官向这些方面引导，胜算会更大。　　2、 分析行业　　真正的去了解投资银行业，知道这个行业在做什么、未来的发展方向怎样、有哪些重要的player以及他们之间的核心竞争力差异等等(在中国活跃的投行有那么几家，在管理运作和优势劣势方面仍有一定的不同，要通过新闻等各种渠道了解它们)。　　3、 分析目标公司　　知道这个公司的优势在哪里(去网站上仔细看看吧)，曾经做过哪些deal和拥有的大客户(特别是在亚太市场上，做一个news run)，他们的文化(如果可以说明你的性格适合这种文化就更好了，如Goldman的Team Player文化)等等。　　4、 分析你要申请的部门和职位　　投行有很多部门，工作性质差异非常大，对每个人的要求也就不太一样。而且，在列举公司业绩的时候也要有的放矢。举个例子，QFII就不是IBD的业务，不良资产处置在Goldman里也不是IBD的业务。在面试IBD的时候强调这些，并不一定能够有效的刺激面试官的神经。　　5、 熟悉简历　　简历上写的都是自己曾经做过的事情，没有理由不知道具体的内容。投行里的人喜欢看细节、刨根问底，希望你对简历上所有的细节都100%了解并可以很好的陈述，从而不至于面试官误认为你是在欺骗。　　6、模拟面试　　如果有可能的话，请一个有投行面试经历的同学给你一个mock interview，会让你很快的进入状态的，模拟面试后，你自己也可以给自己打分，并进行改进。　　(二)面试发挥　　在面试时候的状态非常重要，一定不要畏缩，要争取主动，展示出真实的你自己。一些需要注意的地方谨供参考：　　1、 保持真诚的微笑　　让面试官觉得你是个容易亲近的人，让他喜欢跟你一起聊天。　　2、 适当幽默　　我始终认为集中的面试求职者对于投行里的专业人士来说是痛苦，因为这占用了他/她十分宝贵的时间，其机会成本就是数个小时的睡眠。所以，如果你能让他们在这段时间中通过分享你的故事感受到些许的乐趣的话，对于他们来说是一种莫大的慰藉，你成功的概率也就大了许多。　　3、 了解他/她的背景　　主动询问并了解他/她的背景，并对其背景表示赞赏和钦佩(一定会是这样的)，说不定你就可以找到更多共同的话题了。　　4、 专业问题　　事先看些corporate finance, accounting 及 valuation等方面的书籍，做到心中有数，至少明白他们在问什么。他们其实不期望你全部回答正确(特别是对非经济类专业的同学)，回答问题中所体现出的分析问题的思路(特别是逻辑性)和business sense似乎更加重要。　　5、 准备一些问面试官的问题　　这是非常关键的部分，千万不要表现出一无所知，没有准备;也千万不要出怪问题难倒面试官，让他说"我也不知道"，记住，面试官也是人，你不愿回答的问题他也不愿回答，把问题先问问你自己吧。你可以找自己很强很强的方面出问题，让他觉得你的确有很多积累;你也可以找他很强很强的方面出问题，让他充分的感到骄傲和自豪，愿意去跟你share他的经验。　　6、 总结发言　　我个人习惯在面试的最后主动对整个面试进行个总结，再次强调自己的优势和对该公司、该工作的热情(注意，千万不要欺骗自己和面试官)。　　(三)面试后的工作　　1、Thank you letter　　一般在面试后的当天通过email发一封感谢信，其目的是：　　A、表示感谢;　　B、加深面试官对你的印象，特别强调你们曾讨论过的你自己的优势;　　C、对面试中突出表现出来的不令人满意的地方进行说明，并提出改进想法(这点一定要慎重，因为面试官其实可能并没有看到你有这个缺点);　　D、说明在面试中你没有提到的但是非常重要的Q　　E、再次强调对公司的兴趣和自己的信心。　　2、及时对自己的面试过程加以总结趁着还没有忘记面试过程，将面试中暴露出的问题及时的加以总结，并在下一轮中注意避免犯同样的毛病。　　投资银行面试经验分享　　(一)、个人专业知识的角度：　　银行专业知识上的优势有两种：一种是学习成绩上的优势，另一种是实际操作能力的优势。对于成绩好的应届考生，当然在回答该问题时，可以在陈述中提到自己的在校成绩，用优异的在校成绩来证明自己专业知识上的优势。在这里，有一个很关键的点就是，考生要把自身所取得的优异在校成绩主要归功于在校老师的辛勤培育以及个人的勤奋，切忌说&自己天分高&、&接受能力强&或&从小到大成绩都比较优秀&之类的话，这类话一旦说出会给人&自视过高&的印象，不利于在面试中获得高分。　　而对于成绩一般的应届考生，那么回答该问题的时候，就要注意不要给面试官一个在校期间&无心向学，不勤奋，不热爱本专业&的感觉。在专业知识上的优势时，应该突出自己比较注重专业知识的实际运用，要强调自己热爱本专业的知识，但注意力集中在实际运用方面，并且强调在学习专业知识过程中得到了老师的关照和爱护，学到很多很实用的知识。对于学习成绩不特别好的原因，考生可以这样回答：原因是自己本身考试的方法相对比较薄弱，不大会考试，而自身的学习注意力很多时候没有在考试题目上，所以一定程度上影响了考试成绩，但自身对考试的态度是很认真的，同时老师对自己的教育很好，自己在校所学已经可以适应社会的要求。共2页: 上一页12下一页下页更精彩：12345下一页　　对于非应届考生来说，就需要强调自身毕业后从事的是与本专业相关的职业。要告诉考官，自己是一个幸运的人，自己在毕业后遇到了很专业很有水平的领导和同事，得到了他们的许多帮助，在工作中学到许多专业知识，自己在毕业后提高了很多。而自己刚开始参加工作的时候，由于工作经验不够，许多在校的专业知识无法很好地应用在工作中，但有了工作经验后，自己已能很好地把专业知识应用在工作中，所以自己从专业知识的角度是很适合该招考职位的。　　(二)、个人性格的角度：　　谈到考生的个性是否合适招考职位，那就要从银行职位对考生个性要求的共性和个性分别着手分析了。从银行职员性格的共性上看，要几方面共同的要求：&谦虚谨慎、沉着冷静、胆大心细、敢于承担责任、团结而顾全大局、服从上级&考生在做自我陈述的时候就要把这些要求融合在答题中。同时也要关注银行职员性格的个性，对于这方面的准备，考生在面试前就要回顾报考时招考职位的具体要求，是分配到哪个部门、哪个岗位、是否要派往外地工作等等，以及要上网站查询报考单位的具体业务。从这些单位业务信息及招聘职位信息来找到具体职位对面试者性格上的特殊要求。总之，要有针对性地体现自己的性格无论从银行所需性格的共性还是个性上看，自己都是适合从事银行职业的人选，而且是可以长期从事银行职业的人选。　　(三)、个人经历的角度：　　这里的个人经历从时间段上来划分主要指两方面：学校经历和工作经历。　　对于应届毕业生来说，主要的经历当然是指学校经历，那么在学校中的经历主要有工作经历、学习经历、获奖经历、勤工助学经历。　　学校中的工作经历主要分为：学校团委工作经历(团干部)、学生会工作经历(学生会干部)、社团工作经历(社团干部)、班集体的工作经历(班干部)。对于考生来说，这部分的陈述应该有所侧重，重点谈自己最辉煌的一面。这里有一点需要强调的是，如果面试的考生在校期间的学生工作经历非常丰富，几乎遍及各个方面，那么请注意，切不可陈述时间过长，挑最有代表的部分来说就可以，陈述时间过长一方面显得累赘，另一方面有可能让面试考官觉得考生在&炫耀&，易引起考官的&不好印象&，不利于面试中获得高分。　　学校中的学习经历主要是奖学金的问题，如有获过奖学金，可以略为陈述，如没获过奖学金，则可以避免谈这方面的问题。　　学校中的获奖经历，这里包括体育、文艺、科技方面的奖项，这里有一点需要注意的是不需要罗列具体的获奖项目。打个比方，假如戴斌老师在面试的时候这样说：&本人曾获得全校第二届&当代大学生三个代表&征文比赛的一等奖、&联想未来&三校征文比赛一等奖&&&。大家试想一下，假如戴斌老师这样对面试考官罗列自己的&奖项&，面试考官会有好印象吗?不会。而且这样的罗列完全没有必要，因为完整具体的获奖经历在考生的资料中已有显示。对于上述的情况，实际上正确的表述方法应该是说：&本人获得过一些征文比赛比赛的奖项，在写文章方面有一定特长，可以在机关从事(胜任)一定的文字处理工作&。　　对于勤工助学经历，可以说很多人都忽视了这方面的内容。实际上这种经历很能体现考生的一种精神，一种毅力，那就是考生在经济不宽裕的情况下，仍然可以靠自己的努力完成学业，这种经历本身就是一个值得赞扬的经历，考生如能很好地体现自己这方面的经历，应该是可以获得不少的印象分。　　对于非应届毕业生，即在职人士来说，工作经历就要做为侧重点来陈述，这里要特别强调的一点是，要侧重于团队合作的经历及自己组织协调方面的经历。总之，一个大的原则就是考生不能让考官感觉是个人能力很强，但团队合作不行，在集体协作的情况下能力不突出。作为行政机关来说，真正需要的银行职员，应该是素质过硬、纪律性协作性很强。通俗地说，就是自己素质不错，在集体中能发挥更大效用。这里要突出强调的一点是，不要谈跳槽，不要谈以前自己怀才不遇，不要谈自己过去领导和同事的不足或缺点，不要谈过去的工作薪水不高。要告诉考官，过去的经历是美好的，给自己的发展和能力的提高有很大的帮助。共2页: 上一页12下一页下页更精彩：12345下一页
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相关投资银行面试经历:投行面试认真准备的人运气不会太差，拿好这70个投行面试问题和问答
什么，你收到了高盛的面试通知？恭喜你，即将经历地狱式的一天，一个由数名资深投行家组成的面试委员会将把你和你的简历挖到比头发丝还要细。别着急，职小问搜集了有史以来最全的投行面试问题和回答思路。拿好这70个投行问题，认真准备的人运气不会太差，一定会在面试中无往不利的！各大投行在面试中的风格堪称一致，像是高盛的面试要求你100%熟悉你的简历，如果你在简历中写着在3年前上过一门JAVA编程课，你最好祈祷还记着老师的谆谆教诲，高盛可是真的会问你JAVA的事情哦。‘why banking’question不论是投行网申申请的开放式问题（open question）还是面试，绕不过去的一个问题就是为什么想要加入投行（ ‘why banking’）。投行业可不是个钱多事少的轻松活，如果你是刚要迈出校园的应届毕业生，投行招聘官想要确定你真的知道自己想要进入的是怎样一个辛苦的行当。所以回答‘why banking’这个问题的时候，最好详细具体并且是原创的，避免落入千篇一律的空话。你可以在回答中谈及你曾跟哪位投行前辈聊过天（如果这位前辈也在这家投行工作就更好了），对方的投行经历如何激发了你的决心。谈谈你对投行业的热情，比如解释为什么投行比咨询更加吸引你，比起空洞的战略拟定，你更偏好可以量化的金融模型。如果你有过创业或者企业的经历，你也可以解释说这段经历让你可以更好地应对客户。例如一位德意志银行伦敦投行部TMT组的总监，就是以一家科技公司的创始人的身份成功进入投行。这个过程中，你可能遇到以下提问，总得来说你需要表白自己在充分认识到投行的辛苦之后，仍然对投行业无怨无悔的热爱：1、I can see you’re entrepreneurial, but you want to work in banking. Why is that?2、What attracts you to a career in banking?3、What kind of lifestyle do you expect to have in banking?4、Why have you chosen banking over consulting?5、Do you know what you’re letting yourself in for?6、What would you be doing if you weren’t in finance?7、Do you know about the investment banking lifestyle? Why don’t you have a problem with it?‘why this bank’question好啦，在对这个行业表完忠心，就要考验你对面试的这家投行的了解，也就是为什么选择这家投行（‘why this bank’）的问题。针对这类问题，最好是跟这家投行雇员聊一聊工作体验，这家投行的理念和战略。找不到network可以联系这家投行的员工？别着急，职小问还准备了替代方案，一家投行往往会把他们信奉的准则写在官网上，至于具体的业务战略，可以在投行官网的投资者关系这一栏找到他们最近一个季度和年度的报告，里面的管理层讨论会详细地披露这家投行经营状况和战略。另外，你也可以看看 ‘Seeking Alpha’(/insight/earnings-center/transcripts)这个网站，用这家投行CEO的名字来检索到他们的投资者电话会议记录，在Q&A环节可以看到其他投行分析师关于公司战略的提问。8、What are some of the most significant deals our bank has completed in the last 12 months?9、What is our current stock price?10、What do you think this bank’s biggest regulatory threats are at the moment?11、What do you see as the strengths and weaknesses of this business/division?12、What differentiates our firm?13、Who’s our major competitor? How do we measure up?14、Tell me everything you know about our business model.15、Which area of our business is strongest?16、Who’s our CEO?‘why this job’question回答这个问题的技巧不在于表达你有多热爱这份工作，而是你能够给这份工作带来什么，也就是站在招聘者的角度来回答。更具体的说，就是你在过去的经历如何帮助你更好地完成这份工作，你最好对这份工作的岗位要求有细致了解，这样回答起来会更加简洁有力。17、What do you think this position requires, and how well do you match those requirements?18、Why should we hire you?19、What do you think this job entails?the brainteasers回答完以上3WHY问题，可不能松一口气，接下来就要进入让人头疼的brainteasers环节，各种无厘头的脑经急转弯，比如第20个问题中的”中国有多少只猪？&。一位前高盛的投行家认为，回答的诀窍就是方法和态度比答案本身更重要。投行想在这一个环节看到你思考问题的过程，看你是如何灵活地提出一个解决思路的，每一个问题是没有固定答案的。20. How many pigs are there in China?这个问题很像咨询面试中的market sizing case，没有固定答案。需要注意的是估计的思路，可以从供给方和需求方来考虑这个案例。不过需求方可能更容易用常识估算。不过你要是能记住双汇母公司万洲国际的在招股说明书中关于市场占有率和销售额的数据，可能会更对投行的胃口。21、A snail climbs a 10 foot pole. It climbs three feet every day and sleeps at night. While sleeping, it slides down by one foot. When does it reach the top?这个问题要特别注明一下，你或许认为这条蛇一天真正前进的距离只有2英尺，所以爬完10英尺的洞需要5天，一个只要10秒就能回答的问题。那你就掉入陷阱了！这条蛇在第五天早上离洞口只有2英尺了，而白天可以爬3英尺，所以这条蛇会在第五天过去三分之二的时候到达洞口。22、You have eight red socks and 11 blue socks in a drawer. They are identical but for the colour. You must select your socks in the dark. How many socks, at a minimum, must you take out of your sock drawer before you have a matching pair?答案是三次。current market knowledge question下面是关于目前金融市场（current market knowledge question）的一些常见问题，主要针对的是sales&trading和research 部门的面试。这些问题没有约定俗成的惯例回答，毕竟市场每天都在变。所以最好每天没事儿在金融时报、华尔街日报上面背背最新的市场指标，对于市场方向建立自己判断，并且备好一系列的投资方向。23、What is the Dow Jones Industrial Average/FTSE as of today’s opening bell?24、What is the Bank of England base rate/Fed funds rate as of this morning?25、What are the opportunities and dangers for this business?26、Why would you or would you not invest in Apple?27、What are your opinions on the Greek crisis?28、Where are the 1-year, 5-year, and 10- year Treasury yields?29、Would you invest in UK real estate now?”30、What do you think is going to happen with interest rates over the next six months?31、What has the market been doing? Why? What do you think it will do in the coming 12 months？32、Tell me about some stocks you follow. Why should I buy them?33、What does the yield curve look like now?34、What major factors drive M&A? What are the major factors driving M&A in your sector? How do you see them evolving in the next year?35、Where is the market (for bonds/equities/FX) going?36、How would you hedge against the risk of a Greek default?37、How would you invest $1m now?最后这个问题，要注意100万美元其实是一个很小的数目，有些项目的投资门槛是很高的，所以必须要考虑100万美元以内的可投资标的额有哪些。past experience questions简历面试（past experience questions）环节，你最好用S.T.A.R.法则准备好自己学校、实习的经历，用几个例子来说明你当时面临的情况和任务，你是如何行动的，最后取得了什么成果。38、Walk me through a deal you did in the past six months.39、Walk me through your CV/resume.40、Why did you leave your last position?41、What have been your failures and what have you learned from them?（你最大的失败是什么这个问题简直是个深坑，职小问后面也会专门聊聊这个问题应该怎么回答）42、What are your proudest accomplishments?technical investment banking questions终于，经过几轮面试，你终于来到了技术面环节（technical investment banking questions），Beta、DCF，CAPM、EBITDA各种专有名字满天飞，即使是金融专业的同学，估计也是上完课就忘了个精光。别怕，职小问下面技术流一一为你解析正确答案，并且贴心地附上了英文版本，再也不用担心不知道怎么用英文描述金融名词啦。43、Define Beta对于非金融行业的同学来说，Beta是什么鬼，能吃吗？Beta衡量的是一只特定证券价格波动与市场价格波动之间的关联性。Beta为1就代表这只股票会随市场同步波动。Beta小于1意味着当股市波动时，这只股票的波动小于市场波动幅度；Beta大于1则相反。Beta tells you how much the price of a given security moves relative to movements in the overall market. A Beta of 1 means that if the market moves, the stock moves in unison with the market. A Beta & 1 means that if the market moves a certain amount, the stock will move less than that amount. A Beta &1 means that if the market moves a certain amount, the stock will move more than that amount.44、Define CAPMCAPM是资本资产定价模型的简称，这个模型是用来寻找一项投资的预期回报，从而为一家公司的现金流找出合适的折现率。CAPM is the capital asset pricing model, and it is a model designed to find the expected return on an investment and therefore the appropriate discount rate for a company’s cash flows.45、What is accretion and dilution?增值（ accretion）是指资产增长或扩张，可以通过一家公司内部增值或者并购实现。稀释（dilution）是指当每股收益因为增发股票或者可转债行权而减少。Accretion is asset growth through addition or expansion. Accretion can occur through a company’s internal development or by way of mergers and acquisitions. Dilution is a reduction in earnings per share of stock that occurs when additional shares are issued or the stock changes into convertible securities.46、If two companies are trading at the same trailing P/E multiple, are they also trading at the same trailing EV/EBITDA multiple?这里要区分EV/EBITDA和P/E的统计口径是如何不同的。PE和EV/EBITDA反映的都是市场价值和收益指标间的比例关系，只不过PE是从股东的角度出发，而EV/EBITDA则是从全体投资人（包括股东和债权人）的角度出发。P/E的统计口径是股票价格/每股净利润，EV/EBITDA是指企业价值（也就是企业市值+负债总额-现金总额）/息税摊销折旧前利润。所以与P/E相比，EV/EBITDA不受税率和资本结构的影响47、Walk me through a DCF…A DCF proposes that the value of a productive asset equals the present value of its cash flows. You’ll also need to talk about relative valuation multiples, in which you value a company similar to its peers based upon measures like enterprise value/revenue, enterprise value/EBITDA, and the price/earnings ratio.48. What are the different methods of valuation and what are their pros and cons?估值的三个经典大法是DCF、可比公司估值法以及可比交易估值法。DCF的优势是可以展示一家公司最多能值多少钱，而不仅仅是市场现在给予的估值。可比交易估值法则考虑了如果进行兼并收购，之后协同效应可以产生的价值。可比公司估值法则准确反映了现有市场环境下，这家公司应该拥有的估值。The three methods are DCF, public comparables (comparing other publicly traded companies) vs. transaction comparables (similar companies that have been involved in previous transactions). Each has its advantages: a DCF shows the maximum a company is worth – not just the value the markets assign to it. The transaction comparables take into account the synergies that can be expected to flow from a deal. For more information, see this tutorial from NYU Stern. Click here for more information on company valuations.49、How are the 3 financial statements linked?这么长一段话，如果不是提前准备的话，进了面试室只有傻愣的份儿。核心就是抓住利润表哦，利润表中的净利润是链接三张表的桥梁，净利润既会出现在资产负债表中的所有者权益-留存收益这一部分，也会出现在现金流量表的第一行，是调节现金流量的起点。而资产负债表中现金资产的变化又紧紧和现金流量表的明细结合在了一起。The bottom line of the income statement is net income. Net income links to both the balance sheet and cash flow statement.&In terms of the balance sheet, net income flows into stockholder’s equity via retained earnings. Retained earnings is equal to the previous period’s retained earnings plus net income from this period less dividends from this period.&In terms of the cash flow statement, net income is the first line as it is used to calculate cash flows from operations. Also, any non-cash expenses or non-cash income from the income statement (i.e., depreciation and amortization) flow into the cash flow statement and adjust net income to arrive at cash flow from operations.&Any balance sheet items that have a cash impact (i.e., working capital, financing, PP&E, etc.) are linked to the cash flow statement since it is either a source or use of cash. The net change in cash on the cash flow statement and cash from the previous period’s balance sheet comprise cash for this period.50、What is working capital?Working capital is the amount of liquid assets a company has on hand. It amounts to current assets and cash minus current liabilities.&51. Walk me through the major line items of a Cash Flow Statement我知道非会计专业出身的你肯定看不懂，所以还是含着泪把这段背下来吧。The cash flow statement is divided into three subsections: cash from operating activities, cash from investing activities, and cash from financing activities.Cash from operating activities can be reported using the direct method (uncommon) and indirect method (the predominant method). The indirect method starts with net income and includes the cash effects of transactions involved in calculating net income. Essentially, cash from operating activities is a reconciliation of net income (from the income statement) to the amount of cash the company actually generated during that period as a result of operations (think cash profits vs accounting profits). The adjustments to get from accounting profit (net income) to cash profits (cash from operations) are as follows:Net income (from income statement)+ non-cash expenses– non-cash gains– period-on-period increases in working capital assets (accounts receivable, inventory, prepaid expenses, etc.)+ period-on-period increases in working capital liabilities (accounts payable, accrued expenses, etc.)= Cash from operationsNet Change in Cash Over the Period = Cash Flow from Operating Activities + Cash Flow from Investing Activities + Cash Flow from Financing Activities52、What is DDM?感受一下高盛研究部对于DDM的酷炫解释，文科生表示收到了10000+点伤害，嘤嘤嘤……不过是要能够理解，在各大投行面试官前面必定是大大的加分项啊~53、Which is higher – the cost of equity or the cost of debt, and why?一般来说，股权融资的成本是高于债券融资成本的，毕竟债权人拥有优先清偿权，风险是小于股东的。此外呢，债权融资因为利息可以在税前扣除，意味着一家企业收入中用于付利息的那部分可以不纳企业所得税，也让债权融资的成本更低。The cost of equity is almost always higher than the cost of debt. This is mostly because debt holders have less risk than equity holders of not getting their money back and are therefore willing to accept lower returns. – Debt is secured against a company’s assets and is therefore less risky for the creditor, which can seize those assets if the company defaults. If a company goes bankrupt, debt holders receive proceeds of the liquidation ahead of equity holders. And debt holders receive interest on their investment in all situations (whereas equity holders are only paid dividends if the company is doing well). It helps too that debt s tax deductible.&54、Why should a company prefer equity finance to debt finance?对于企业来说，股权融资的风险无疑是更低的（毕竟股权融资来的钱，不用还啊），企业会有更多可用资金，不用为了还债而调节利润。而且股权投资者更有耐心，公司也可以利用现有股东的资源去发展。Equity financing is less risky (you won’t have to pay it back). You’ll have more cash on hand. You won’t have to channel profits into loan repayment. Your equity investors will have a longer term view. Your company will have more credibility. And you might get to tap your investors’ network to help you develop the business.The culture questions在金融危机后，投行们越来越多地认识到卓越不仅仅意味着赚钱，所以面试中会更多涉及投行自己的价值观以及面试者如何应对道德上的两难之境。这部分最好的准备就是去读投行年报中的CEO letter和官网career page中现有员工的发言，并且准备好自己如何处理价值观的例子。55、When have you worked in a bad team? Which steps did you take to make it better?56、What is the most ethical decision you’ve ever had to make?57、Give me an example of a person you think has integrity and explain why.58、Give me an example of a person you think is credible and explain why.59、How would you describe your leadership style?60、What would you do if you did not have to work for money? How does that relate to this job?61、Have you ever had to bend the rules to get the job done. Why was that?62、Can you describe a situation in which you made a mistake and had to admit it to peers?63、What kinds of people do you find it easiest to work with? Why?64、How do you handle stress?65、What is one word that describes you best?66、How would your classmates/colleagues describe you?67、What’s the last book you read?68、What is the riskiest thing you’ve ever done?69、How would you spend $1m besides investing it?70、Where do you see yourself in five years’ time?
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